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    新制度下的打新股能为大家带来多少收益?来自

    24日晚上,$高澜股份(SZ300499)$ 发布公告本次网上定价发行有效申购户数为7,520,587户,有效申购股数为72,258,149,500股,配号总数为144,516,299个。本次网上定价发行的中签率为0.0230700622%,超额认购倍数为4,334.62倍。这个中签率一出来就可以基本推算出打新股的收益率了。   目前未过会的新股是723只,已过会的是121只,考虑到国家在加大直接融资,必然提速新股的发行速度,目前存量新股如果按两年发完,每一年得发400只左右,去年年底28只新股发行是一个半月完成,如果提速增加到每个月30只是合理的。估计一年的新股发行量在360只左右。按深市和沪市各发行一半,我统计了15年6月份以来深市新股的发行平均价格是16元。由于新股的发行新规是申购上限的千分之一,考虑到公开发行2000万股以下的小盘股采取直接发行,无网下申购,而我们的新股发行股数基本上都在1500万股以上,所以网上新股申购的数量就在1.5万股左右了,就有30个申购号码。所以总的一年深市发行180只股票大概有5400个号码。按目前万分之二的中签率,相当于平均一年可以中一个号码。那么按16块钱的平均发行价格,如果新股的涨幅是一倍,一个中签号码的收益是8000元,相对15万的市值可以带来5.3%的收益率。如果新股的涨幅是二倍,一个中签号码的收益是16000元,相对15万的市值可以带来10.6%的收益率。目前的新股上市的涨幅是四倍多,这肯定是极不合理的,随着新股的大量发行也不可能长期持续的。但是考虑到国家想多发新股必定会给与二级市场适当的让利,新股的涨幅在一倍到二倍是正常的。所以这个收益率会在5%到10%之间,前期收益率会高一些,随着新股的发行后期的收益率会低一些,一年下来平均的收益率是7%左右。由于深市基本发行都是小盘股,大于2000万股的需要网下发行。所以大于15万市值起的作用也不会太大。资金多的只能是分散帐户了。   相对于沪市来说,虽然每中一签是一千股,但是相同市值申购的号码会少一半,所以总的收益会是一样的。沪市会有一些大盘股发行,中签率会相对高一些,但是那些大盘股的涨幅肯定不及小盘股的,所以总的收益可能会比深圳市场还低一点。所以如果是大市值的在沪市还是会有利一点。   目前实际的情况是深市发行的公司会比沪市多一点。深圳股市的新股收益率会比沪市更高一点。从深市的计算来看这种新股的申购制度能为大家的长期持股平均带来7%的收益。这个比分红是要多的,这个无形提升了股市的估值。应该是有利于一些低市盈率、业绩稳定的股票。考虑到沪港通的股票是不能打新的。这对小资金去香港利用低利息融资返回买A股是不利的。

    股市寒潮何时退去 小股民苦思减亏大法来自

    今天京城的低温预警已经解除,那么股市的寒潮是否会彻底退去?在上周五迎来上涨之后,今天股指再度高开高走,上午收盘涨30点。不过对于后市,机构判断还是有很大分歧,大部分机构认为难有大幅度的反弹。   小股民苦思减亏大法   周末京城迎来低温天气,股民心中更是十分冰冷。股民小李手捧着一杯热茶,心里还是无限地凄凉:“说实话,我现在打开股票账户的勇气都没有,亏多少我不想知道,肯定是个不咋样的数字,别看了,看了这个年都过不好了。”不过在社区里,散户们都在讨论如何利用有限的反弹机会来解救深套的自己。比如有股民推荐“变相T+0”,即认为被套个股已被打到很低的价位,当日有可能反弹时,先买入相同数量的股票,待当日反弹迅速将原有股票卖出;或者认为被套股票当日价格已较高,先行卖出,待股价回落后,再买回同等数量的股票,摊低成本。若能有几次成功的高抛低吸操作,很多情况下已解套大半。不过这种方法也有缺陷:判断不准,将是多做多错。也有股民比较悲观,干脆装死,等个三年五年,不过也有人提醒说:“装死也是技术活,要忍疼,不是每个人都能装到解套那一天的。”“预亏王”中国重工也被股民“声讨”,该上市公司发布业绩预告,预计公司2015年全年亏损高达25亿元至28亿元,成为截至目前沪深两市预亏数额最大的上市公司。一些持有该只股票被深套的股民说,简直不敢相信这样的业绩预告。   反弹幅度能有多大?   对于后市,广发证券称,对接下来的行情持乐观态度,但目前市场较弱,短期反弹时间不长,反弹空间有限。这是因为目前市场换手并不充分,这是难以出现较大反弹的重要因素。此外,由于监管层很难放弃保增长来推动供给侧改革,固有的框架会产生较大限制,改革与转型带来的反弹将十分有限。因此,目前市场主力很难带动一轮像样的反弹。根据该机构的判断,未来市场将会呈现慢熊格局,若市场因供给侧改革出现恐慌性下跌将是不错的抄底时机,经过充分盘整后,终极反弹在今年二季度中下旬才有机会出现。兴业证券也表示,风险溢价上升的中期趋势下,再考虑到A股市场2016年的四个特征:泡沫市、波动市、结构市、扩容市,经历连续数年投资回报的“大年”之后, 2016年大概率是个“小年”,切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌,打好歼灭战其实是立足于打好“小心被歼灭”战。   国信策略则提醒关注未来可能发生的新变化,主要包括1月28日的美联储2016年首次议息会议,以及2月5日的非农数据,“目前美国情况也并不乐观,如果美联储能够在加息路径上传递出更加宽松信号,中国货币政策的空间也将随之打开,市场反弹在时间和幅度上也会更加持续。”

    外媒“中国央行允许境外机构境内人民币结算账户资金可转为定存来自

    路透援引消息人士称,中国央行日前已下发通知,允许人民币NRA账户内资金转为定期存款,利率按中国央行相关规定执行。商业银行很快就会收到通知,有的地区已开始着手制定落地细则。一位中资银行负责跨境业务人士认为,这次的政策反映出监管层希望加大资金流入,从而抵消流出压力。注:人民币NRA账户指以人民币为币种的境内银行为境外机构开立的境内外汇账户。

    索罗斯卷土重来 亚洲金融危机会不会重演?来自

    导演了1997年亚洲金融危机的索罗斯又来了。在1997年3月美联储加息前后,索罗斯联合对冲基金对东南亚金融市场发动攻击。以泰国为发端,一场金融危机席卷了东南亚,并进一步演变为亚洲金融危机。 2016年1月21日,索罗斯坦言,他下注亚洲货币将对美元下跌。而在这一个月之前,美联储刚刚重启加息。 亚洲金融危机是否会重演?如今情况已经与1997年有了很大不同。下面,我们将对“97金融危机”中的暴风眼——泰国,以及如今亚洲最大经济体中国的相关指标进行对比,同时还将列出亚洲其他主要经济体的关键指标,可以看出,金融危机很难再次席卷亚洲。

    2016.1.25.财经速读来自

    一、宏观、数据   1、国务院常务会议:部署深入推进以人为核心的新型城镇化,更大释放内需潜力;确定进一步化解钢铁煤炭行业过剩产能的措施,促进企业脱困和产业升级。再压减粗钢产能1—1.5亿吨;较大幅度压缩煤炭产能。   2、养老金改革启动:随着陕西、吉林、青海、辽宁等26个省份陆续出台机关事业单位养老保险并轨方案,这项改革进入启动实施阶段。目前事业养老金比企业养老金约高出三倍,并轨后,近4000万机关事业单位工作人员将实行和企业职工一样的养老保险制度。   3、香港财政司司长曾俊华:一旦港汇触及7.85的弱方兑换保证,金管局会按机制买入港元、沽出美元。自2008年以来,金管局因资金净流入已累积超过1300亿美元外储,港元货币基础亦因此增加约一万亿港元。一旦资金净流出,这些巨额美元储备会作为后盾,以维持港元汇率稳定。   三、市场   1、我的钢铁:最近一周国内现货钢价综合指数报收于74.18点,周涨0.65%。尽管期市上涨令现货市场信心回暖,但临近春节需求缩窄,市场成交难以维持,整体供需处于弱平衡状态。全球铁矿石市场依然弱势,进入上下波动行情。   2、山东省长郭树清:山东将申建中国(山东)自由贸易试验区,统筹国际国内两个市场,促进经济资源全球优化配置,争取目标地区2016年预期生产总值增长7.5%-8%。   3、携程:目前已有十几万游客报名春节的跟团游、自由行产品,单日最高销售额过亿,预计2016年春节黄金周,国人出境游人均费用支出将达到1万。土豪游客也可能频频出现在春节出境游市场,最高旅游花费将达30多万。   4、北京市“两会”:北京计划今年投入165.4亿用于治理大气污染。北京市今年政府工作报告提出的目标是年末PM2.5浓度下降5%左右。   四、股市   1、沪深交易所:本周(1.25-1.29)两市有38家公司,共计38.87亿限售股解禁上市流通,解禁市值约495.42亿。其中有5家公司限售股在1月26日解禁,解禁市值220.09亿,占到全周解禁市值的44.42%,解禁压力集中度高。   2、广发证券:未来,市场将会呈现慢熊格局。目前的市场容易急跌暗涨,预计本周的反弹是很难参与的弱反弹。若市场因供给侧改革出现恐慌性下跌将是不错的抄底时机,经过充分盘整后,终极反弹有望在今年二季度中下旬出现。   3、巨丰投顾:目前看,多种负面情绪逐步趋弱,在政策的持续导向下,随着流动性的持续释放,市场低迷状态有望得到改善。而在连续走低后,股指2900点区域震荡,或是对底部区域的反复夯实,股指震荡反弹趋势有望延续。   4、上海市长杨雄:加大金融支持创新力度,推动上交所设立战略新兴板,探索银行、保险等领域新型投融资模式。   5、沪深交易所:截至22日,沪市流通市值报21.17万亿,总市值报24.41万亿,平均市盈率14.62倍;深市流通市值报13.1万亿,总市值报18.84万亿,平均市盈率42.04倍。两市股票平均价格为10.02元,一周上升1.11%。

    年报行情临近 如何挖掘?来自

    年报分为三个状态:业绩预告、业绩快报、正式年报。   业绩预告:如果企业年度可能产生亏损,或者业绩变动幅度在50%以上,需要在1月31日前就对自己过去一年的业绩做一个预告,条规是这样,不过根据我过去几年的观察,执行的并不严格。   业绩预告是三个状态里的第一个,出来的最早,对股价的影响也是最大的。预告高于或低于预期,第二天上来就吃涨跌停很常见。这方面没有任何技巧可言,除非你有内幕消息,否则就是听天由命,因为业绩预告公布的时间也是随机的,每年都会有几个倒霉蛋遭遇飞来横祸or天降横财。   那怎样确定业绩预告是高于或者低于预期呢?最简单粗暴的办法就是看3季度的业绩。比如某公司年度预告亏损20亿,同比暴跌-1700%,但如果它3季度就已经亏了18亿,同比暴跌1900%的话,那这个年报预告也不算特别糟。总之评价一份预告的好或坏,不看绝对值,要看和上个季度的相对值。   业绩快报:这是年报的第二个状态,上面的预告就是预估,而快报基本上已经把公司一些比较重要的财务状况都梳理出来,只差一些细节,所以业绩快报的数据很接近最后的结果。业绩快报公布的时间也是随机的,一般会在正式年报前一两个星期。   需要注意的是,有的时候业绩快报会大幅修正之前的预告。历史上有这样的情况,预告赚3-4亿,快报出来亏2-3亿,第二天开盘就给你连续跌停,也是曰了狗了。   正式年报:这是年报的第三个,也是最终状态。正式年报时间是提前约好,你去上交所和深交所的网站可以去查,分布在第二年的1-4月。这里有一个小窍门,约的时间早的业绩一般都不错,所以每年时间出来后排在一月份的股票都会被炒一把。   正式年报公布还有一个重大事项,就是连亏2年的股票会在公布次日被ST,而扭亏的会在第二天摘星或者摘帽,这对股价也会有很重大的影响。   基本上就这些,最后补充一点,股民们经常说的高送转,就是10转20,10送10这些分红方案,大都是在业绩预告的当天同期发布,至于这些分红方案的执行往往在正式年报后1-2个月内。

    人民日报海外版:做空中国者终将败于市场来自

    随着2015年中国经济统计数据的公布,国际上“看空中国”甚至宣称“做空中国”的声音开始变大。一些国际投机者称,“中国经济硬着陆几乎是不可避免的”,并表示将继续做空包括人民币在内的亚洲国家货币。专家指出,尽管在市场经济下的做空机制有助于抑制泡沫并实现均衡价格,但仅凭转型期出现阵痛便做空中国显然并不是明智的判断。对思维观念没有与时俱进的投机者来说,轻易在中国经济新旧动力加速转换的过渡期做空,最终难免被市场所淘汰。

    欧美股市收报来自

    富时泛欧绩优300指数收涨2.78%,报1329.56点,本周累计上涨2.62%。德国DAX指数收涨187.84点,涨幅1.96%报9762点;英国富时100指数收涨126.21点,涨幅2.19%报5900点;法国CAC40指数收涨123.1点,涨幅2.93%报4329.5点;西班牙IBEX35指数收涨276.8点,涨幅3.28%报8721点;意大利富时指数收涨314.28点,涨幅1.68%报19037.5点。 标普500指数收涨37.91点,涨幅2.03%,报1906.90点,本周累计上涨1.4%。 道琼斯工业平均指数收涨210点,涨幅1.33%,报16093.51点,本周涨0.7%。 纳斯达克综合指数收涨119.12点,涨幅2.7%,报4574.93点,本周累涨2.3%,苹果、Facebook和谷歌母公司Alphabet等权重股大幅反弹。 MSCI世界股票指数周五大涨2.6%,创下2012年6月以来最大日涨幅。

    汉邦高科奇葩涨停 散户也来秀肌肉?来自

    1月22日的股市跟天气无关,尽管天寒多地大雪纷飞,但股市是温暖的,尾盘顽强收红。 今日股民眼中最大的新闻有两则:一则是证监会表态称,大股东减持不得违反短线交易禁止性规定。 另一则“重要事件”是来自股民圈的笑谈。 今天是重启新股发行的首日,由于打新规则的改变,现在只要你有市值就可以去申购新股,相信一张免费的刮彩票机会谁都不会错过。 今日唯一发行的一只新股是高澜股份,申购代码为300499。但很多人申购新股,把300499与300449(汉邦高科)混淆。 截至收盘,汉邦高科报93.83元,涨幅10%,在涨停板的买入价上依然有将近6000万的资金。 今日一开盘,汉邦高科在3分钟的时间里大涨超过4%,随后股价继续大幅拉升,不到10点已经暴涨超过9%,经过短暂的调整之后,在10点半汉邦高科封住涨停板。虽然大盘在中午有一波跳水使得涨停被砸开,但午后再次出现大单死死封住涨停到收盘。 在今天汉邦高科的股吧中,大量散户纷纷发言,内容竟然惊奇相似。股民几乎都在说自己本来想买新股,但是一不小心买到了涨停板,运气实在是太好了。 如果今天误打误撞,因为输错代码而买入汉邦高科,今天直接收获了一个涨停,加上周一极可能大幅高开,也就是说2个交易日就能赚大概15%的利润,比起全民打新股那个低到不能再低的中奖率,看起来似乎打错代码的散户要更加得到幸运女神的青睐。 在社交论坛上,今天的汉邦高科的确是火了,首次打新日竟然将一只毫不相干的股票推上了全民皆知的舞台,不少言论都声称今天开盘全额买了16500股的汉邦高科,可是查阅汉邦高科的成交记录,由于该股是次新股,盘子极小,全天都很难看见有白手买单出现,所以这样的说法显然是一句玩笑罢了。 仔细看看开盘时间段,汉邦高科还是充满了诡异,卖单几乎没有,买单都是几十手买入,从而使得股价在短时间里迅速拉升,吸引了市场的注意。 笔者猜想,很可能开盘买入的人真的是弄错代码而误买了,而之后的表现则是市场跟从趋势,将错就错,股价直接出现涨停走势。于是,A股市场又一个令人啼笑皆非的乌龙就这样诞生了。

    重磅!央妈将出大招:数字货币就要来了?来自

    研究数字货币 央行团队已取得阶段性成果 在1月20日举办的中国人民银行数字货币研讨会上,中国人民银行有关负责人透露,央行自2014年起就成立了专门研究团队,对数字货币发行和业务运行框架、关键技术、流通环境等进行深入研究,争取早日推出由央行发行数字货币。目前研究已取得阶段性成果。 数字货币有何好处?央行:减少洗钱逃税 央行有关负责人表示,如果成功发行数字货币,将带来许多便利:可以有效降低传统纸币发行、流通的高昂成本,提升经济交易活动的便利性和透明度;可减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为,提升央行对货币供给和货币流通的控制力,更好地支持经济社会发展,助力普惠金融全面实现;有助于建设全新的金融基础设施,进一步完善支付体系,提升支付清算效率,推动经济提质增效升级等。 央行表示,数字货币的设计应立足经济、便民和安全原则,切实保证数字货币应用的低成本、广覆盖,实现数字货币与其他支付工具的无缝衔接,提升数字货币的适用性和生命力。

    养老金要来股市为何跳水?先弄明白3个问题来自

    人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件:市场传言不符合实际。分析人士称,养老金入市只是插曲而已,很难成为市场的主要矛盾。 人社部1月22日(周五)召开新闻发布会,通报2015年第四季度人社工作进展情况。今日沪深两市大幅高开,临近中午收盘快速跳水。亚太股市今日全线企稳,而A股却延续弱势一度逼近年内新低。人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件:市场传言不符合实际。 申万宏源认为,对于养老金而言,入市不光是“入股市”,也可以认为是入“资本市场”,因为曾经养老金是没有投资的,绝大部分是银行存款形式。养老金入市仍是一个长期事件,短期很难看到“真金白银”的增量资金。养老金入市只是插曲而已。只是大趋势中强化或弱化趋势的事件,而这类事件很难成为市场的主要矛盾。 养老金要来了股市为何还跳水? 人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件,人社部表示,养老保险基金作为资本市场众多参与者之一,并不承担调节股市的功能和责任,也起不到这样的作用。同样,资本市场也没有对养老保险基金提供特殊渠道、作出特殊安排。养老保险基金投资股市主要委托市场机构操作,由其按照市场统一规则进行交易,政府并不直接运营。而且按照《基本养老保险基金投资管理办法》的规定,养老保险基金投资股市也需要遵循公平交易的原则,不得损害中小投资者利益,如果出现从事内幕交易、利用未公开信息交易、操纵市场等违法行为,将依法予以处理。 尽管有观点认为,养老金等长期主力资金的进场,将更加有利于市场稳定,不过在养老金消息公布后,市场出现一波跳水行情,而去年8月23日,国务院正式印发《基本养老保险基金投资管理办法》,市场也并未因管理办法而止跌。 不能错误理解入市规模 申万宏源认为,对于养老金而言,入市不光是“入股市”,也可以认为是入“资本市场”,因为曾经养老金是没有投资的,绝大部分是银行存款形式。 2014年底,养老金结存35645亿。根据《基本养老保险基金投资管理办法,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。如果打满对应10693亿。但实际规模会明显小于这个理论浏算值。 部分省份的结余较少,且存缴情况入不敷出,这使得这些省份拿钱投资几乎不可能。所以能够入市的养老金大部分出自于结余较高的省份,总规模大概2万亿。 各省都需要留一定的备付金,应对至少3个月的养老金支出压力,所以真正能够拿出来投资的规模大概1.5万亿。 股权配置的比例很难达到30%上限。截止2015.6月,保险公司股票和基金占资金运用余额的比例14.84%,今年5月高点的时候也仅有16.07%。而企业年金实际投资股票的比例也仅为10%左右。按15%测算,入市资金规模约为2250亿元。 入市时间是一个长期过程 养老金入市仍是一个长期事件,短期很难看到“真金白银”的增量资金。主要原因如下: (1)养老金入市的择时是关键问题,养老金毫无疑问是长线投资的价值投资者,当前市场对于价值投资者有没有吸引力? (2)养老金资金汇集会耗费较长时间,省级胜负从市县一级调集足额资金并不容易,2013年广东养老金入市调集1000亿资金也历经坎坷,山东的1000亿资金也明确只能分批到账,第一期仅有100亿。 (3)由于未实现全国统筹,各省的养老金结余情况不同,要求收益率也不同。社保理事会需要和各省逐一沟通,这也是一个耗费时间的过程。 (4)与海外相比,美国1978年出现401K条款,1979年得到法律认可,1980年代不断完善实施细则,直到20世纪90年代才迎来高速发展期。 养老金入市难改趋势 只是插曲 养老金入市只是插曲而已。只是大趋势中强化或弱化趋势的事件,而这类事件很难成为市场的主要矛盾。为了理解养老金入市的影响,问自己三个问题就足够了。 (1)如果你是一个乐观的投资者,考虑当前的估值、趋势和投资逻辑,会选择购买什么股票?有哪些股票在这个位置上是可以买入并陪伴自己三年的。 (2)如果你是一个老百姓,你觉得养老金在什么位置进来合适? (3)换位思考,如果你是养老金的管理人,当前位置上你会大举买入股票吗? 需明确养老金管理的根本目的,就是保值增值。老百姓养命钱的成败,是社会问题,因此股票市场投资比更多会在债券市场上。

    跟着政策选股来自

    1、习近平和埃及总统共同出席中埃建交60周年庆祝活动暨2016中埃文化年开幕式; 2、国务院总理李克强主持召开国务院第五次全体会议,加大定向调控、相机调控 推进供给侧结构性改革; 3、中央政法工作会议在北京召开; 4、全国政协召开双周协商座谈会,围绕“《快递条例》的制定”建言献策; 5、国务院引发《关于取消一批职业资格许可和认定事项的决定》; 6、人民日报明日评论员文章:从供给侧着力实现新跃升; 7、欧洲央行决定维持主导利率不变。

    外围反弹,A股下周何去何从?来自

    今日市场没有持续近两个交易日颓势,三大股指全线高开,不过市场并未出现做多合力,早盘指数单边震荡下跌并翻绿,不过午间中字头个股再度异动,市场做多气氛再度蔓延,午后指数企稳后再度反弹走高,截止收盘,沪指站上2900点关口,创业板收涨超1.5%。昨天我在和大家交流中说过,上串下跳,心智不坚不要碰,要碰就要有大心脏。果然,今天再次V型走势,最终翻红。周五的市场今天翻红其实最关键两个地方就是获得两方面的支持,一个是国内的政策面的预期,一个则是国外市场的转机。      盘面分析:    纵观周五大盘的走势来看,早盘在煤炭钢铁有色金属等蓝筹股的反弹下,大盘保持相对稳定,即便盘中屡屡下探,也没有出现以前那种恐慌性破位下跌的态势。午后军工等板块异军突起,带动大盘重新活跃起来。在前期的分析中也提到,在1月初的时候,军工板块曾经一度最为活跃,第二艘航空母舰的开建,周边局势的紧张刺激军工股逆势走强。但由于大盘指数的大幅度跳水,军工板块此后受到连累而快速回落。近期媒体报道军工科研院所分类改革的部分方案已成稿并报审,即将进入发布程序阶段。在本轮大盘大跌的过程中,军工股是屡屡想一展身手的板块,因此,未来大盘一旦安全见底,确立底部之后,军工板块的表现会更为稳定和优异。   近期大盘持续底部震荡,也完成了最少2次的探底过程,毕竟大盘底部的形成就是一个跌宕起伏的过程。考虑不到外部的因素在发生积极的转变,如果下周国内的基本面或政策面有一些新的积极因素的话,大盘有望完成底部的最终构筑,并且开始向上。 技术及板块分析:     纯技术角度看,日线空头排列形成,大盘积弱难返迹象明显,周线有加速探底的迹象,假如没有强大的外力推动,量能又不能有效放大继而形成中阳反抽,那么,弱势整固或成下周的主基调,这也是下周的风险所在。不过,从监管层表态抓紧“养老金入市机制”的指定看,而且拟“若生系统性风险将再干预”的言论中不难发现,顶层对目前大盘的风险已有所警觉,如此这般,加上技术上的背离,相信底部就在眼前,甚至可以说,随着养老金的“安全入市”,A股有望就此构成“历史性”的大底。

    证监会例会整理来自

    1、【证监会:大股东减持股份不得违反短线交易规定】针对近期部分上市公司大股东资管计划遭遇平仓导致减持比例较大的问题,证监会新闻发言人张晓军22日表示,上市公司大股东二级市场买入的股票不受相关减持规定限制,但是减持股份不得违反证券法有关短线交易的规定。 证券法第四十七条第一款规定“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。但是,证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的,卖出该股 票不受六个月时间限制。” 2、【证券业协会将制定保荐机构先行赔付相关规则】针对媒体对新股发行中严重违法保荐机构先行赔偿机制的安排,张晓军表示,先行赔付是便利投资者获得经济赔偿的替代性安排,此前有万福生科等案例可借鉴,后续将基于先行赔付的自律措施定位,由证券业协会制定专门的制度规则,明确条件、标准、程序等具体规则。 3、【证监会:新三板挂牌公司转让意向平台2月上线运行】为更好满足转让需求,降低转让意向信息的搜寻成本,全国股转公司正建设挂牌公司转让意向平台,该平台将提供意向信息的发布,为注册用户转让意向信息的查询服务,已完成设计、开发,将在今年2月份上线运行。 4、【证监会:场外机构不得组织新三板买卖意向信息发布】针对新三板场外意向买卖平台问题,证监会新闻发言人张晓军22日表示,全国股转系统是挂牌公司股票公开转让的唯一合法平台,其他任何市场机构不得组织买卖意向信息发布。投资者不要参与场外机构、互联网平台开展的相关交易活动。 5、【证监会对6宗案件作出行政处罚】证监会表示,日前对6宗案件作出行政处罚。其中,1宗信息披露违法案,1宗信息披露违法及在限制期内买卖股票案、1宗操纵股票价格案和3宗内幕交易案。涉及到东方锆业、科泰控股、任子行等上市公司。 6、【证监会发布公司债券年报准则】近日证监会发布了公开发行证券的公司信息披露公司债券年度报告的相关内容与格式准则,该年报准则共4章51条。其中规定,上市公司应该在年报中以专门章节,新三板公司将由全国股转公司另行发布相关披露要求。

    再探2850后反弹,1季度行情会转好吗?来自

    本周大盘,三阳两阴,周一是破掉2850点创了调整以来新低,然后连续两个交易日反弹,周三周四回落,周五再测2850点附近支撑,然后再拉起,最终收了根小阳线的周线。这根周线的小阳线,证明的只是大盘在连续两根阴线之后下跌势能暂且止住,但并不能代表立刻会进入大级别反弹。从日线上看,大盘连续在2850点附近止跌反弹,但现在也未进入大级别反弹格局当中。因此,就整体而言,大盘的行情也还处于测试底部的过程中。若下周大盘能够稳健突破3016点,则预计会向上测试3150点附近。市场当前中短期均线还未修复好,又没有重大利好支撑,后市将会有较长时间的拉锯震荡探底,所以1季度的行情总体是偏冷的,是技术修复的过程,市场的整体机会是偏少的。 从板块上看,市场指数稍有反弹,但强势板块并不多,只是有个别板块走势较强,也对大势没有特别强的引导作用。金融指数没有走出反弹趋势,其它中字头股票在周处反弹两天后也基本回到了原点,这意味着整个市场都是缺乏引导市场热点的强势板块,这种格局只要不发生根本性改变,大势也不会真正走好。所以,后市密切关注金融股、中字头股票为首的蓝筹股的走向,大势走好非从这些板块先走强不可,否则仅靠小板块的一时活跃也只能是一两日游的行情。 操作上,基于当前大势依然是震荡的弱势行情,投资者首先想到的依然是投资安全,要尽量规避市场风险,在短线跌到强支撑位时的短线也得首先控制风险,同时如果小反弹后出现弱势,要该出就出。真正的行情好转,还需要一定时间,技术修正需要有较长的过程。占豪

    央行流动性座谈会来自

    央行将通过分别开展MLF、SLF、PSL等操作安排6000亿元以上资金予以支持。 节前将继续通过抵押补充贷款(PSL)对开发新金融机构、政策性银行提供1000亿元长期资金。

    央行流动性座谈会:关于降准、流动性和汇率 央行这么说来自

    在央行流动性座谈会上,央行行长助理张晓慧表示,现阶段管理流动性要高度关注人民币汇率的稳定,降准的政策信号过于强。春节期间临时性的、季节性的需求正好给培育政策利率、建立利率走廊机制提供了比较好的时间窗口。易纲明确表示,央行要保持人民币汇率基本稳定。央行认为年初的银行信贷投放节奏过快。

    【潜龙看盘笔记】你说我又当空头 我说我是潜在多头来自

    行情关键词: 高层喊话 缩量反弹 盘面观察: 指数——缩量反抽 截至收盘,上证指数收报2916点,涨1.25%;中小板指收报6700点,涨1.03%;创业板指收报2149点,涨1.76%。 就算是再弱的市场,总也有反抽的时日。今天大盘盘中玩了个深V,最低跌到2851点止跌,没有创出新低。 量能——继续缩量 沪深两市全天合计成交4465亿元,与上个交易日相比减少897亿元。 本周五个交易日,主板成交金额竟然有两个交易日不足1800亿元,交投真心清淡。 技术——阳十字星 大盘的技术形态喜忧参半。 忧的是,上证指数和创业板指数连续两个交易日收盘站在5天均线之下,这是一个短线要清仓的信号。 喜的是,上证指数已有4个交易日没创出新低、创业板指数有6个交易日没创出新低,摆出一副“我在筑底”的姿态。 结合多方面因素考虑,目前最佳的策略就是等待市场主动选择方向。 消息——高层喊话 高层关于股市的喊话最近两天突然增多,在瑞士小镇达沃斯,李源潮、方星海先后评论A股。今天上午人社部又传出关于养老金入市的最新消息,总体给人的感觉是,在这个位置,政府不愿见到一个崩溃的股市。 后市推演 最近两天市场的表现奇差,这种差,不是反应在指数上,而是反映在操作性上。大盘根本就没什么可操作性,热点难觅,每天涨涨跌跌也没什么规律可言。不过,如果自己观察的话会发现,市场中的积极因素正在增加。 首先是资金面,央行在春节前连续释放流动性,据统计已接近万亿。 其次是政策面,高层官员关于股市的言论,多少起到了一些心理按摩的效果。 最后还是技术面,突然发现市场已经结束了单边暴跌,改成了震荡横盘。 综上考虑,我们可以得出这样一种操作策略:既然A股近期的操作性很差,不如空仓观望;既然A股在2800-3000点一线试图通过横盘选择方向,那不如耐心等待方向出现;既然政府有意护盘,且有实质性动作,不如也不要极度悲观,没准真正的大机会就在眼前。 一句话总结,保持乐观的态度空着仓,当一个“潜在的多头”。

    如何分析企业的商业模式来自

    商业模式的重要性已经非常清楚了,那么什么样的商业模式才是好的商业模式,才是我们投资人追求的,我们来试着分析一下商业模式:   1.企业是赚的什么钱?产品还是服务,是赚谁的钱。   其实这个看似简单,却是非常重要,很显然,我们知道产品与服务的竞争优势是完全不同的,产品要分析的要点,与服务要分析的要点也不同,产品要分析成本,原料,工艺,销售渠道,销售模式等等,而服务,更多是软件的,这种服务的需求有没有刚性,市场的态势如何等等。   2.企业的天花板如何?行业的天花板如何?其实这是在分析市场空间,我们都知道,只有广阔的市场空间才有可能诞生市值庞大的企业,小河沟里不可能开进航空母舰,一个行业有多大的市场空间,你所关注的企业在行业内占有什么样的地位,有多少市场份额,大致可以推算出,企业最终的收入规模利润情况,也就大致知道了企业的市值。   3.企业在行业内的地位如何?是上游,中游还是下游?这涉及到企业在行业中的地位,有些企业是上下游能吃,有些企业是被上下游挤压,垫完了原料款还收不回来销售款,有些正好相反,是先拿商品,先收货款,最后才给供货企业结账。   ?4.企业的商品或者服务是如何销售的,是创造新的需求,还是争抢原有的市场份额,销售的中间环节有哪些?企业只有最终销售商品或者提供劳务,才能收回资金,才能赚取利润,一定要清楚企业销售的模式,是企业本身占据主动,还是相反?   5.边际成本如何?边际成本是不变,上升,还是下降,这关系到企业未来利润的情况,只有规模经济的企业,最好是边际成本为零的企业,这才是最好的投资对象。   分析商业模式,大致是这几方面,分析商业模式是分析一个企业的起点,只有做好这点,才能选出优秀的企业。

    被动投资与资产配置-似乎被忽略的真理来自

    在各个财经论坛,一直有个相对小众些的话题,叫“被动投资”;   而众多股市理论体系中,也一直有个熟悉而陌生的词汇,叫“资产配置”。   资产配置在众多主动型投资策略里一直不是主角,比如各种技术分析,比如格老巴老的“价值投资”,因为在这些方法里,资产配置对于投资收益的重要性往往被掩盖。而看似更重要的关于“选股”“选时”的方法论占据各自理论的绝大部分篇幅。   但在规避选股、规避选时的被动型投资策略里,资产配置却是最重要也是唯一需要弄懂的东西。其重要性一点都不亚于价值投资中的“安全边际”“能力圈”等词汇。   资产配置就是决定买什么(指大分类、如股票、债券、现金、房产、黄金),买多少的过程。在不同投资品种间划分一个比例,然后执行。比如50%股票+50%债券,又或者30%股票+5%存款+20%债券+45%房产。   资产配置为何重要?   以下我就直接借用大卫·斯文僧的观点了——资产配置从一个非常长期的投资视角看(比如一个人的一整段投资生涯),对投资收益的影响要比选股和选时重要得多。择时选股本质上是零和的,无论是选择买什么,以及什么时候买。一方赚的钱,一定是市场中做出相反决定者亏损的钱。而从事择时选股方面的研究,就是在“市场并不是永远有效”上花功夫,与市场上持有“错误观点”的人博弈。   如果算上大量的佣金、印花税、基金的管理费,择时选股的主动努力甚至是“负和”的,这都导致了择时选股从全体投资者以及长期投资的层面看,对投资收益的贡献近乎为零。投资个体需要花费大量的精力和时间使自己处在平均投资水平以上。但即便略微超越了平均水平,其投资收益的绝大部分仍然来自于所关注的”大类投资品“的收益。   这几年我也有一个特别明显的感触,任何相对主动的投资方法,一旦公之于众,也就失效了,包括“价值投资”。这几年研究的人多了,互联网的交流分享也越来越充分,大家的视线都会自然地集中到少数符合条件的几个优质股票上,直接导致优质的投资机会很少出现,而出现的不一定是真正的机会。   资产配置的一个隐藏属性   资产配置还有一个最大的好处,它隐含了一个固有属性——逆向投资(低买高卖)。并且是不需要人们去克服人性的逆向投资。由于资产配置使资金在不同投资品间的划分是相对固定的。这使得我们可以几乎不动大脑,就能在不同资产中实现一定程度的低买高卖。在一种投资品不断走向狂热中逐步减仓,并在其走向恐慌中逆向加仓。   我看到的关于资产配置的、最简单也是最好的建议是格雷厄姆在《聪明的投资者》中关于“防御型投资者”的建议。   我自己也统计验证过,比如一个严格遵循格老建议的无脑配置,50股票50现金,不夹杂任何主观判断,一年调整一次的被动配置策略,在2001年到2013年的时间里,远远超过纯股票策略。虽然这期间股市长期横盘,但随后经过模拟,这种50-50策略,在下跌,震荡,以及具有调整的上涨过程中,都要好过满仓股票的配置,唯独在股市直线上涨的长牛大牛过程中会跑输股市,但从长期来看,股市的7%~9%的平均收益,以及高波动强周期的特性,都使得这种策略很可行且很容易操作。   “被动投资”的理念、资产配置方法对于普通个人投资者而言,对于普通的家庭理财而言,意义是极其巨大的。   不过也是因为实在太简单,“被动投资”这个能使普通大众通过略微学习,实现瞬间跨越盈亏平衡线的投资理念却长期被群众冷落。

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      新制度下的打新股能为大家带来多少收益?

      24日晚上,$高澜股份(SZ300499)$ 发布公告本次网上定价发行有效申购户数为7,520,587户,有效申购股数为72,258,149,500股,配号总数为144,516,299个。本次网上定价发行的中签率为0.0230700622%,超额认购倍数为4,334.62倍。这个中签率一出来就可以基本推算出打新股的收益率了。   目前未过会的新股是723只,已过会的是121只,考虑到国家在加大直接融资,必然提速新股的发行速度,目前存量新股如果按两年发完,每一年得发400只左右,去年年底28只新股发行是一个半月完成,如果提速增加到每个月30只是合理的。估计一年的新股发行量在360只左右。按深市和沪市各发行一半,我统计了15年6月份以来深市新股的发行平均价格是16元。由于新股的发行新规是申购上限的千分之一,考虑到公开发行2000万股以下的小盘股采取直接发行,无网下申购,而我们的新股发行股数基本上都在1500万股以上,所以网上新股申购的数量就在1.5万股左右了,就有30个申购号码。所以总的一年深市发行180只股票大概有5400个号码。按目前万分之二的中签率,相当于平均一年可以中一个号码。那么按16块钱的平均发行价格,如果新股的涨幅是一倍,一个中签号码的收益是8000元,相对15万的市值可以带来5.3%的收益率。如果新股的涨幅是二倍,一个中签号码的收益是16000元,相对15万的市值可以带来10.6%的收益率。目前的新股上市的涨幅是四倍多,这肯定是极不合理的,随着新股的大量发行也不可能长期持续的。但是考虑到国家想多发新股必定会给与二级市场适当的让利,新股的涨幅在一倍到二倍是正常的。所以这个收益率会在5%到10%之间,前期收益率会高一些,随着新股的发行后期的收益率会低一些,一年下来平均的收益率是7%左右。由于深市基本发行都是小盘股,大于2000万股的需要网下发行。所以大于15万市值起的作用也不会太大。资金多的只能是分散帐户了。   相对于沪市来说,虽然每中一签是一千股,但是相同市值申购的号码会少一半,所以总的收益会是一样的。沪市会有一些大盘股发行,中签率会相对高一些,但是那些大盘股的涨幅肯定不及小盘股的,所以总的收益可能会比深圳市场还低一点。所以如果是大市值的在沪市还是会有利一点。   目前实际的情况是深市发行的公司会比沪市多一点。深圳股市的新股收益率会比沪市更高一点。从深市的计算来看这种新股的申购制度能为大家的长期持股平均带来7%的收益。这个比分红是要多的,这个无形提升了股市的估值。应该是有利于一些低市盈率、业绩稳定的股票。考虑到沪港通的股票是不能打新的。这对小资金去香港利用低利息融资返回买A股是不利的。

      股市寒潮何时退去 小股民苦思减亏大法

      今天京城的低温预警已经解除,那么股市的寒潮是否会彻底退去?在上周五迎来上涨之后,今天股指再度高开高走,上午收盘涨30点。不过对于后市,机构判断还是有很大分歧,大部分机构认为难有大幅度的反弹。   小股民苦思减亏大法   周末京城迎来低温天气,股民心中更是十分冰冷。股民小李手捧着一杯热茶,心里还是无限地凄凉:“说实话,我现在打开股票账户的勇气都没有,亏多少我不想知道,肯定是个不咋样的数字,别看了,看了这个年都过不好了。”不过在社区里,散户们都在讨论如何利用有限的反弹机会来解救深套的自己。比如有股民推荐“变相T+0”,即认为被套个股已被打到很低的价位,当日有可能反弹时,先买入相同数量的股票,待当日反弹迅速将原有股票卖出;或者认为被套股票当日价格已较高,先行卖出,待股价回落后,再买回同等数量的股票,摊低成本。若能有几次成功的高抛低吸操作,很多情况下已解套大半。不过这种方法也有缺陷:判断不准,将是多做多错。也有股民比较悲观,干脆装死,等个三年五年,不过也有人提醒说:“装死也是技术活,要忍疼,不是每个人都能装到解套那一天的。”“预亏王”中国重工也被股民“声讨”,该上市公司发布业绩预告,预计公司2015年全年亏损高达25亿元至28亿元,成为截至目前沪深两市预亏数额最大的上市公司。一些持有该只股票被深套的股民说,简直不敢相信这样的业绩预告。   反弹幅度能有多大?   对于后市,广发证券称,对接下来的行情持乐观态度,但目前市场较弱,短期反弹时间不长,反弹空间有限。这是因为目前市场换手并不充分,这是难以出现较大反弹的重要因素。此外,由于监管层很难放弃保增长来推动供给侧改革,固有的框架会产生较大限制,改革与转型带来的反弹将十分有限。因此,目前市场主力很难带动一轮像样的反弹。根据该机构的判断,未来市场将会呈现慢熊格局,若市场因供给侧改革出现恐慌性下跌将是不错的抄底时机,经过充分盘整后,终极反弹在今年二季度中下旬才有机会出现。兴业证券也表示,风险溢价上升的中期趋势下,再考虑到A股市场2016年的四个特征:泡沫市、波动市、结构市、扩容市,经历连续数年投资回报的“大年”之后, 2016年大概率是个“小年”,切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌,打好歼灭战其实是立足于打好“小心被歼灭”战。   国信策略则提醒关注未来可能发生的新变化,主要包括1月28日的美联储2016年首次议息会议,以及2月5日的非农数据,“目前美国情况也并不乐观,如果美联储能够在加息路径上传递出更加宽松信号,中国货币政策的空间也将随之打开,市场反弹在时间和幅度上也会更加持续。”

      外媒“中国央行允许境外机构境内人民币结算账户资金可转为定存

      路透援引消息人士称,中国央行日前已下发通知,允许人民币NRA账户内资金转为定期存款,利率按中国央行相关规定执行。商业银行很快就会收到通知,有的地区已开始着手制定落地细则。一位中资银行负责跨境业务人士认为,这次的政策反映出监管层希望加大资金流入,从而抵消流出压力。注:人民币NRA账户指以人民币为币种的境内银行为境外机构开立的境内外汇账户。

      索罗斯卷土重来 亚洲金融危机会不会重演?

      导演了1997年亚洲金融危机的索罗斯又来了。在1997年3月美联储加息前后,索罗斯联合对冲基金对东南亚金融市场发动攻击。以泰国为发端,一场金融危机席卷了东南亚,并进一步演变为亚洲金融危机。 2016年1月21日,索罗斯坦言,他下注亚洲货币将对美元下跌。而在这一个月之前,美联储刚刚重启加息。 亚洲金融危机是否会重演?如今情况已经与1997年有了很大不同。下面,我们将对“97金融危机”中的暴风眼——泰国,以及如今亚洲最大经济体中国的相关指标进行对比,同时还将列出亚洲其他主要经济体的关键指标,可以看出,金融危机很难再次席卷亚洲。

      2016.1.25.财经速读

      一、宏观、数据   1、国务院常务会议:部署深入推进以人为核心的新型城镇化,更大释放内需潜力;确定进一步化解钢铁煤炭行业过剩产能的措施,促进企业脱困和产业升级。再压减粗钢产能1—1.5亿吨;较大幅度压缩煤炭产能。   2、养老金改革启动:随着陕西、吉林、青海、辽宁等26个省份陆续出台机关事业单位养老保险并轨方案,这项改革进入启动实施阶段。目前事业养老金比企业养老金约高出三倍,并轨后,近4000万机关事业单位工作人员将实行和企业职工一样的养老保险制度。   3、香港财政司司长曾俊华:一旦港汇触及7.85的弱方兑换保证,金管局会按机制买入港元、沽出美元。自2008年以来,金管局因资金净流入已累积超过1300亿美元外储,港元货币基础亦因此增加约一万亿港元。一旦资金净流出,这些巨额美元储备会作为后盾,以维持港元汇率稳定。   三、市场   1、我的钢铁:最近一周国内现货钢价综合指数报收于74.18点,周涨0.65%。尽管期市上涨令现货市场信心回暖,但临近春节需求缩窄,市场成交难以维持,整体供需处于弱平衡状态。全球铁矿石市场依然弱势,进入上下波动行情。   2、山东省长郭树清:山东将申建中国(山东)自由贸易试验区,统筹国际国内两个市场,促进经济资源全球优化配置,争取目标地区2016年预期生产总值增长7.5%-8%。   3、携程:目前已有十几万游客报名春节的跟团游、自由行产品,单日最高销售额过亿,预计2016年春节黄金周,国人出境游人均费用支出将达到1万。土豪游客也可能频频出现在春节出境游市场,最高旅游花费将达30多万。   4、北京市“两会”:北京计划今年投入165.4亿用于治理大气污染。北京市今年政府工作报告提出的目标是年末PM2.5浓度下降5%左右。   四、股市   1、沪深交易所:本周(1.25-1.29)两市有38家公司,共计38.87亿限售股解禁上市流通,解禁市值约495.42亿。其中有5家公司限售股在1月26日解禁,解禁市值220.09亿,占到全周解禁市值的44.42%,解禁压力集中度高。   2、广发证券:未来,市场将会呈现慢熊格局。目前的市场容易急跌暗涨,预计本周的反弹是很难参与的弱反弹。若市场因供给侧改革出现恐慌性下跌将是不错的抄底时机,经过充分盘整后,终极反弹有望在今年二季度中下旬出现。   3、巨丰投顾:目前看,多种负面情绪逐步趋弱,在政策的持续导向下,随着流动性的持续释放,市场低迷状态有望得到改善。而在连续走低后,股指2900点区域震荡,或是对底部区域的反复夯实,股指震荡反弹趋势有望延续。   4、上海市长杨雄:加大金融支持创新力度,推动上交所设立战略新兴板,探索银行、保险等领域新型投融资模式。   5、沪深交易所:截至22日,沪市流通市值报21.17万亿,总市值报24.41万亿,平均市盈率14.62倍;深市流通市值报13.1万亿,总市值报18.84万亿,平均市盈率42.04倍。两市股票平均价格为10.02元,一周上升1.11%。

      年报行情临近 如何挖掘?

      年报分为三个状态:业绩预告、业绩快报、正式年报。   业绩预告:如果企业年度可能产生亏损,或者业绩变动幅度在50%以上,需要在1月31日前就对自己过去一年的业绩做一个预告,条规是这样,不过根据我过去几年的观察,执行的并不严格。   业绩预告是三个状态里的第一个,出来的最早,对股价的影响也是最大的。预告高于或低于预期,第二天上来就吃涨跌停很常见。这方面没有任何技巧可言,除非你有内幕消息,否则就是听天由命,因为业绩预告公布的时间也是随机的,每年都会有几个倒霉蛋遭遇飞来横祸or天降横财。   那怎样确定业绩预告是高于或者低于预期呢?最简单粗暴的办法就是看3季度的业绩。比如某公司年度预告亏损20亿,同比暴跌-1700%,但如果它3季度就已经亏了18亿,同比暴跌1900%的话,那这个年报预告也不算特别糟。总之评价一份预告的好或坏,不看绝对值,要看和上个季度的相对值。   业绩快报:这是年报的第二个状态,上面的预告就是预估,而快报基本上已经把公司一些比较重要的财务状况都梳理出来,只差一些细节,所以业绩快报的数据很接近最后的结果。业绩快报公布的时间也是随机的,一般会在正式年报前一两个星期。   需要注意的是,有的时候业绩快报会大幅修正之前的预告。历史上有这样的情况,预告赚3-4亿,快报出来亏2-3亿,第二天开盘就给你连续跌停,也是曰了狗了。   正式年报:这是年报的第三个,也是最终状态。正式年报时间是提前约好,你去上交所和深交所的网站可以去查,分布在第二年的1-4月。这里有一个小窍门,约的时间早的业绩一般都不错,所以每年时间出来后排在一月份的股票都会被炒一把。   正式年报公布还有一个重大事项,就是连亏2年的股票会在公布次日被ST,而扭亏的会在第二天摘星或者摘帽,这对股价也会有很重大的影响。   基本上就这些,最后补充一点,股民们经常说的高送转,就是10转20,10送10这些分红方案,大都是在业绩预告的当天同期发布,至于这些分红方案的执行往往在正式年报后1-2个月内。

      人民日报海外版:做空中国者终将败于市场

      随着2015年中国经济统计数据的公布,国际上“看空中国”甚至宣称“做空中国”的声音开始变大。一些国际投机者称,“中国经济硬着陆几乎是不可避免的”,并表示将继续做空包括人民币在内的亚洲国家货币。专家指出,尽管在市场经济下的做空机制有助于抑制泡沫并实现均衡价格,但仅凭转型期出现阵痛便做空中国显然并不是明智的判断。对思维观念没有与时俱进的投机者来说,轻易在中国经济新旧动力加速转换的过渡期做空,最终难免被市场所淘汰。

      欧美股市收报

      富时泛欧绩优300指数收涨2.78%,报1329.56点,本周累计上涨2.62%。德国DAX指数收涨187.84点,涨幅1.96%报9762点;英国富时100指数收涨126.21点,涨幅2.19%报5900点;法国CAC40指数收涨123.1点,涨幅2.93%报4329.5点;西班牙IBEX35指数收涨276.8点,涨幅3.28%报8721点;意大利富时指数收涨314.28点,涨幅1.68%报19037.5点。 标普500指数收涨37.91点,涨幅2.03%,报1906.90点,本周累计上涨1.4%。 道琼斯工业平均指数收涨210点,涨幅1.33%,报16093.51点,本周涨0.7%。 纳斯达克综合指数收涨119.12点,涨幅2.7%,报4574.93点,本周累涨2.3%,苹果、Facebook和谷歌母公司Alphabet等权重股大幅反弹。 MSCI世界股票指数周五大涨2.6%,创下2012年6月以来最大日涨幅。

      汉邦高科奇葩涨停 散户也来秀肌肉?

      1月22日的股市跟天气无关,尽管天寒多地大雪纷飞,但股市是温暖的,尾盘顽强收红。 今日股民眼中最大的新闻有两则:一则是证监会表态称,大股东减持不得违反短线交易禁止性规定。 另一则“重要事件”是来自股民圈的笑谈。 今天是重启新股发行的首日,由于打新规则的改变,现在只要你有市值就可以去申购新股,相信一张免费的刮彩票机会谁都不会错过。 今日唯一发行的一只新股是高澜股份,申购代码为300499。但很多人申购新股,把300499与300449(汉邦高科)混淆。 截至收盘,汉邦高科报93.83元,涨幅10%,在涨停板的买入价上依然有将近6000万的资金。 今日一开盘,汉邦高科在3分钟的时间里大涨超过4%,随后股价继续大幅拉升,不到10点已经暴涨超过9%,经过短暂的调整之后,在10点半汉邦高科封住涨停板。虽然大盘在中午有一波跳水使得涨停被砸开,但午后再次出现大单死死封住涨停到收盘。 在今天汉邦高科的股吧中,大量散户纷纷发言,内容竟然惊奇相似。股民几乎都在说自己本来想买新股,但是一不小心买到了涨停板,运气实在是太好了。 如果今天误打误撞,因为输错代码而买入汉邦高科,今天直接收获了一个涨停,加上周一极可能大幅高开,也就是说2个交易日就能赚大概15%的利润,比起全民打新股那个低到不能再低的中奖率,看起来似乎打错代码的散户要更加得到幸运女神的青睐。 在社交论坛上,今天的汉邦高科的确是火了,首次打新日竟然将一只毫不相干的股票推上了全民皆知的舞台,不少言论都声称今天开盘全额买了16500股的汉邦高科,可是查阅汉邦高科的成交记录,由于该股是次新股,盘子极小,全天都很难看见有白手买单出现,所以这样的说法显然是一句玩笑罢了。 仔细看看开盘时间段,汉邦高科还是充满了诡异,卖单几乎没有,买单都是几十手买入,从而使得股价在短时间里迅速拉升,吸引了市场的注意。 笔者猜想,很可能开盘买入的人真的是弄错代码而误买了,而之后的表现则是市场跟从趋势,将错就错,股价直接出现涨停走势。于是,A股市场又一个令人啼笑皆非的乌龙就这样诞生了。

      重磅!央妈将出大招:数字货币就要来了?

      研究数字货币 央行团队已取得阶段性成果 在1月20日举办的中国人民银行数字货币研讨会上,中国人民银行有关负责人透露,央行自2014年起就成立了专门研究团队,对数字货币发行和业务运行框架、关键技术、流通环境等进行深入研究,争取早日推出由央行发行数字货币。目前研究已取得阶段性成果。 数字货币有何好处?央行:减少洗钱逃税 央行有关负责人表示,如果成功发行数字货币,将带来许多便利:可以有效降低传统纸币发行、流通的高昂成本,提升经济交易活动的便利性和透明度;可减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为,提升央行对货币供给和货币流通的控制力,更好地支持经济社会发展,助力普惠金融全面实现;有助于建设全新的金融基础设施,进一步完善支付体系,提升支付清算效率,推动经济提质增效升级等。 央行表示,数字货币的设计应立足经济、便民和安全原则,切实保证数字货币应用的低成本、广覆盖,实现数字货币与其他支付工具的无缝衔接,提升数字货币的适用性和生命力。

      养老金要来股市为何跳水?先弄明白3个问题

      人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件:市场传言不符合实际。分析人士称,养老金入市只是插曲而已,很难成为市场的主要矛盾。 人社部1月22日(周五)召开新闻发布会,通报2015年第四季度人社工作进展情况。今日沪深两市大幅高开,临近中午收盘快速跳水。亚太股市今日全线企稳,而A股却延续弱势一度逼近年内新低。人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件:市场传言不符合实际。 申万宏源认为,对于养老金而言,入市不光是“入股市”,也可以认为是入“资本市场”,因为曾经养老金是没有投资的,绝大部分是银行存款形式。养老金入市仍是一个长期事件,短期很难看到“真金白银”的增量资金。养老金入市只是插曲而已。只是大趋势中强化或弱化趋势的事件,而这类事件很难成为市场的主要矛盾。 养老金要来了股市为何还跳水? 人社部否认股市大跌是为养老金入市创造条件,人社部表示,养老保险基金作为资本市场众多参与者之一,并不承担调节股市的功能和责任,也起不到这样的作用。同样,资本市场也没有对养老保险基金提供特殊渠道、作出特殊安排。养老保险基金投资股市主要委托市场机构操作,由其按照市场统一规则进行交易,政府并不直接运营。而且按照《基本养老保险基金投资管理办法》的规定,养老保险基金投资股市也需要遵循公平交易的原则,不得损害中小投资者利益,如果出现从事内幕交易、利用未公开信息交易、操纵市场等违法行为,将依法予以处理。 尽管有观点认为,养老金等长期主力资金的进场,将更加有利于市场稳定,不过在养老金消息公布后,市场出现一波跳水行情,而去年8月23日,国务院正式印发《基本养老保险基金投资管理办法》,市场也并未因管理办法而止跌。 不能错误理解入市规模 申万宏源认为,对于养老金而言,入市不光是“入股市”,也可以认为是入“资本市场”,因为曾经养老金是没有投资的,绝大部分是银行存款形式。 2014年底,养老金结存35645亿。根据《基本养老保险基金投资管理办法,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。如果打满对应10693亿。但实际规模会明显小于这个理论浏算值。 部分省份的结余较少,且存缴情况入不敷出,这使得这些省份拿钱投资几乎不可能。所以能够入市的养老金大部分出自于结余较高的省份,总规模大概2万亿。 各省都需要留一定的备付金,应对至少3个月的养老金支出压力,所以真正能够拿出来投资的规模大概1.5万亿。 股权配置的比例很难达到30%上限。截止2015.6月,保险公司股票和基金占资金运用余额的比例14.84%,今年5月高点的时候也仅有16.07%。而企业年金实际投资股票的比例也仅为10%左右。按15%测算,入市资金规模约为2250亿元。 入市时间是一个长期过程 养老金入市仍是一个长期事件,短期很难看到“真金白银”的增量资金。主要原因如下: (1)养老金入市的择时是关键问题,养老金毫无疑问是长线投资的价值投资者,当前市场对于价值投资者有没有吸引力? (2)养老金资金汇集会耗费较长时间,省级胜负从市县一级调集足额资金并不容易,2013年广东养老金入市调集1000亿资金也历经坎坷,山东的1000亿资金也明确只能分批到账,第一期仅有100亿。 (3)由于未实现全国统筹,各省的养老金结余情况不同,要求收益率也不同。社保理事会需要和各省逐一沟通,这也是一个耗费时间的过程。 (4)与海外相比,美国1978年出现401K条款,1979年得到法律认可,1980年代不断完善实施细则,直到20世纪90年代才迎来高速发展期。 养老金入市难改趋势 只是插曲 养老金入市只是插曲而已。只是大趋势中强化或弱化趋势的事件,而这类事件很难成为市场的主要矛盾。为了理解养老金入市的影响,问自己三个问题就足够了。 (1)如果你是一个乐观的投资者,考虑当前的估值、趋势和投资逻辑,会选择购买什么股票?有哪些股票在这个位置上是可以买入并陪伴自己三年的。 (2)如果你是一个老百姓,你觉得养老金在什么位置进来合适? (3)换位思考,如果你是养老金的管理人,当前位置上你会大举买入股票吗? 需明确养老金管理的根本目的,就是保值增值。老百姓养命钱的成败,是社会问题,因此股票市场投资比更多会在债券市场上。

      跟着政策选股

      1、习近平和埃及总统共同出席中埃建交60周年庆祝活动暨2016中埃文化年开幕式; 2、国务院总理李克强主持召开国务院第五次全体会议,加大定向调控、相机调控 推进供给侧结构性改革; 3、中央政法工作会议在北京召开; 4、全国政协召开双周协商座谈会,围绕“《快递条例》的制定”建言献策; 5、国务院引发《关于取消一批职业资格许可和认定事项的决定》; 6、人民日报明日评论员文章:从供给侧着力实现新跃升; 7、欧洲央行决定维持主导利率不变。

      外围反弹,A股下周何去何从?

      今日市场没有持续近两个交易日颓势,三大股指全线高开,不过市场并未出现做多合力,早盘指数单边震荡下跌并翻绿,不过午间中字头个股再度异动,市场做多气氛再度蔓延,午后指数企稳后再度反弹走高,截止收盘,沪指站上2900点关口,创业板收涨超1.5%。昨天我在和大家交流中说过,上串下跳,心智不坚不要碰,要碰就要有大心脏。果然,今天再次V型走势,最终翻红。周五的市场今天翻红其实最关键两个地方就是获得两方面的支持,一个是国内的政策面的预期,一个则是国外市场的转机。      盘面分析:    纵观周五大盘的走势来看,早盘在煤炭钢铁有色金属等蓝筹股的反弹下,大盘保持相对稳定,即便盘中屡屡下探,也没有出现以前那种恐慌性破位下跌的态势。午后军工等板块异军突起,带动大盘重新活跃起来。在前期的分析中也提到,在1月初的时候,军工板块曾经一度最为活跃,第二艘航空母舰的开建,周边局势的紧张刺激军工股逆势走强。但由于大盘指数的大幅度跳水,军工板块此后受到连累而快速回落。近期媒体报道军工科研院所分类改革的部分方案已成稿并报审,即将进入发布程序阶段。在本轮大盘大跌的过程中,军工股是屡屡想一展身手的板块,因此,未来大盘一旦安全见底,确立底部之后,军工板块的表现会更为稳定和优异。   近期大盘持续底部震荡,也完成了最少2次的探底过程,毕竟大盘底部的形成就是一个跌宕起伏的过程。考虑不到外部的因素在发生积极的转变,如果下周国内的基本面或政策面有一些新的积极因素的话,大盘有望完成底部的最终构筑,并且开始向上。 技术及板块分析:     纯技术角度看,日线空头排列形成,大盘积弱难返迹象明显,周线有加速探底的迹象,假如没有强大的外力推动,量能又不能有效放大继而形成中阳反抽,那么,弱势整固或成下周的主基调,这也是下周的风险所在。不过,从监管层表态抓紧“养老金入市机制”的指定看,而且拟“若生系统性风险将再干预”的言论中不难发现,顶层对目前大盘的风险已有所警觉,如此这般,加上技术上的背离,相信底部就在眼前,甚至可以说,随着养老金的“安全入市”,A股有望就此构成“历史性”的大底。

      证监会例会整理

      1、【证监会:大股东减持股份不得违反短线交易规定】针对近期部分上市公司大股东资管计划遭遇平仓导致减持比例较大的问题,证监会新闻发言人张晓军22日表示,上市公司大股东二级市场买入的股票不受相关减持规定限制,但是减持股份不得违反证券法有关短线交易的规定。 证券法第四十七条第一款规定“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。但是,证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的,卖出该股 票不受六个月时间限制。” 2、【证券业协会将制定保荐机构先行赔付相关规则】针对媒体对新股发行中严重违法保荐机构先行赔偿机制的安排,张晓军表示,先行赔付是便利投资者获得经济赔偿的替代性安排,此前有万福生科等案例可借鉴,后续将基于先行赔付的自律措施定位,由证券业协会制定专门的制度规则,明确条件、标准、程序等具体规则。 3、【证监会:新三板挂牌公司转让意向平台2月上线运行】为更好满足转让需求,降低转让意向信息的搜寻成本,全国股转公司正建设挂牌公司转让意向平台,该平台将提供意向信息的发布,为注册用户转让意向信息的查询服务,已完成设计、开发,将在今年2月份上线运行。 4、【证监会:场外机构不得组织新三板买卖意向信息发布】针对新三板场外意向买卖平台问题,证监会新闻发言人张晓军22日表示,全国股转系统是挂牌公司股票公开转让的唯一合法平台,其他任何市场机构不得组织买卖意向信息发布。投资者不要参与场外机构、互联网平台开展的相关交易活动。 5、【证监会对6宗案件作出行政处罚】证监会表示,日前对6宗案件作出行政处罚。其中,1宗信息披露违法案,1宗信息披露违法及在限制期内买卖股票案、1宗操纵股票价格案和3宗内幕交易案。涉及到东方锆业、科泰控股、任子行等上市公司。 6、【证监会发布公司债券年报准则】近日证监会发布了公开发行证券的公司信息披露公司债券年度报告的相关内容与格式准则,该年报准则共4章51条。其中规定,上市公司应该在年报中以专门章节,新三板公司将由全国股转公司另行发布相关披露要求。

      再探2850后反弹,1季度行情会转好吗?

      本周大盘,三阳两阴,周一是破掉2850点创了调整以来新低,然后连续两个交易日反弹,周三周四回落,周五再测2850点附近支撑,然后再拉起,最终收了根小阳线的周线。这根周线的小阳线,证明的只是大盘在连续两根阴线之后下跌势能暂且止住,但并不能代表立刻会进入大级别反弹。从日线上看,大盘连续在2850点附近止跌反弹,但现在也未进入大级别反弹格局当中。因此,就整体而言,大盘的行情也还处于测试底部的过程中。若下周大盘能够稳健突破3016点,则预计会向上测试3150点附近。市场当前中短期均线还未修复好,又没有重大利好支撑,后市将会有较长时间的拉锯震荡探底,所以1季度的行情总体是偏冷的,是技术修复的过程,市场的整体机会是偏少的。 从板块上看,市场指数稍有反弹,但强势板块并不多,只是有个别板块走势较强,也对大势没有特别强的引导作用。金融指数没有走出反弹趋势,其它中字头股票在周处反弹两天后也基本回到了原点,这意味着整个市场都是缺乏引导市场热点的强势板块,这种格局只要不发生根本性改变,大势也不会真正走好。所以,后市密切关注金融股、中字头股票为首的蓝筹股的走向,大势走好非从这些板块先走强不可,否则仅靠小板块的一时活跃也只能是一两日游的行情。 操作上,基于当前大势依然是震荡的弱势行情,投资者首先想到的依然是投资安全,要尽量规避市场风险,在短线跌到强支撑位时的短线也得首先控制风险,同时如果小反弹后出现弱势,要该出就出。真正的行情好转,还需要一定时间,技术修正需要有较长的过程。占豪

      央行流动性座谈会

      央行将通过分别开展MLF、SLF、PSL等操作安排6000亿元以上资金予以支持。 节前将继续通过抵押补充贷款(PSL)对开发新金融机构、政策性银行提供1000亿元长期资金。

      央行流动性座谈会:关于降准、流动性和汇率 央行这么说

      在央行流动性座谈会上,央行行长助理张晓慧表示,现阶段管理流动性要高度关注人民币汇率的稳定,降准的政策信号过于强。春节期间临时性的、季节性的需求正好给培育政策利率、建立利率走廊机制提供了比较好的时间窗口。易纲明确表示,央行要保持人民币汇率基本稳定。央行认为年初的银行信贷投放节奏过快。

      【潜龙看盘笔记】你说我又当空头 我说我是潜在多头

      行情关键词: 高层喊话 缩量反弹 盘面观察: 指数——缩量反抽 截至收盘,上证指数收报2916点,涨1.25%;中小板指收报6700点,涨1.03%;创业板指收报2149点,涨1.76%。 就算是再弱的市场,总也有反抽的时日。今天大盘盘中玩了个深V,最低跌到2851点止跌,没有创出新低。 量能——继续缩量 沪深两市全天合计成交4465亿元,与上个交易日相比减少897亿元。 本周五个交易日,主板成交金额竟然有两个交易日不足1800亿元,交投真心清淡。 技术——阳十字星 大盘的技术形态喜忧参半。 忧的是,上证指数和创业板指数连续两个交易日收盘站在5天均线之下,这是一个短线要清仓的信号。 喜的是,上证指数已有4个交易日没创出新低、创业板指数有6个交易日没创出新低,摆出一副“我在筑底”的姿态。 结合多方面因素考虑,目前最佳的策略就是等待市场主动选择方向。 消息——高层喊话 高层关于股市的喊话最近两天突然增多,在瑞士小镇达沃斯,李源潮、方星海先后评论A股。今天上午人社部又传出关于养老金入市的最新消息,总体给人的感觉是,在这个位置,政府不愿见到一个崩溃的股市。 后市推演 最近两天市场的表现奇差,这种差,不是反应在指数上,而是反映在操作性上。大盘根本就没什么可操作性,热点难觅,每天涨涨跌跌也没什么规律可言。不过,如果自己观察的话会发现,市场中的积极因素正在增加。 首先是资金面,央行在春节前连续释放流动性,据统计已接近万亿。 其次是政策面,高层官员关于股市的言论,多少起到了一些心理按摩的效果。 最后还是技术面,突然发现市场已经结束了单边暴跌,改成了震荡横盘。 综上考虑,我们可以得出这样一种操作策略:既然A股近期的操作性很差,不如空仓观望;既然A股在2800-3000点一线试图通过横盘选择方向,那不如耐心等待方向出现;既然政府有意护盘,且有实质性动作,不如也不要极度悲观,没准真正的大机会就在眼前。 一句话总结,保持乐观的态度空着仓,当一个“潜在的多头”。

      如何分析企业的商业模式

      商业模式的重要性已经非常清楚了,那么什么样的商业模式才是好的商业模式,才是我们投资人追求的,我们来试着分析一下商业模式:   1.企业是赚的什么钱?产品还是服务,是赚谁的钱。   其实这个看似简单,却是非常重要,很显然,我们知道产品与服务的竞争优势是完全不同的,产品要分析的要点,与服务要分析的要点也不同,产品要分析成本,原料,工艺,销售渠道,销售模式等等,而服务,更多是软件的,这种服务的需求有没有刚性,市场的态势如何等等。   2.企业的天花板如何?行业的天花板如何?其实这是在分析市场空间,我们都知道,只有广阔的市场空间才有可能诞生市值庞大的企业,小河沟里不可能开进航空母舰,一个行业有多大的市场空间,你所关注的企业在行业内占有什么样的地位,有多少市场份额,大致可以推算出,企业最终的收入规模利润情况,也就大致知道了企业的市值。   3.企业在行业内的地位如何?是上游,中游还是下游?这涉及到企业在行业中的地位,有些企业是上下游能吃,有些企业是被上下游挤压,垫完了原料款还收不回来销售款,有些正好相反,是先拿商品,先收货款,最后才给供货企业结账。   ?4.企业的商品或者服务是如何销售的,是创造新的需求,还是争抢原有的市场份额,销售的中间环节有哪些?企业只有最终销售商品或者提供劳务,才能收回资金,才能赚取利润,一定要清楚企业销售的模式,是企业本身占据主动,还是相反?   5.边际成本如何?边际成本是不变,上升,还是下降,这关系到企业未来利润的情况,只有规模经济的企业,最好是边际成本为零的企业,这才是最好的投资对象。   分析商业模式,大致是这几方面,分析商业模式是分析一个企业的起点,只有做好这点,才能选出优秀的企业。

      被动投资与资产配置-似乎被忽略的真理

      在各个财经论坛,一直有个相对小众些的话题,叫“被动投资”;   而众多股市理论体系中,也一直有个熟悉而陌生的词汇,叫“资产配置”。   资产配置在众多主动型投资策略里一直不是主角,比如各种技术分析,比如格老巴老的“价值投资”,因为在这些方法里,资产配置对于投资收益的重要性往往被掩盖。而看似更重要的关于“选股”“选时”的方法论占据各自理论的绝大部分篇幅。   但在规避选股、规避选时的被动型投资策略里,资产配置却是最重要也是唯一需要弄懂的东西。其重要性一点都不亚于价值投资中的“安全边际”“能力圈”等词汇。   资产配置就是决定买什么(指大分类、如股票、债券、现金、房产、黄金),买多少的过程。在不同投资品种间划分一个比例,然后执行。比如50%股票+50%债券,又或者30%股票+5%存款+20%债券+45%房产。   资产配置为何重要?   以下我就直接借用大卫·斯文僧的观点了——资产配置从一个非常长期的投资视角看(比如一个人的一整段投资生涯),对投资收益的影响要比选股和选时重要得多。择时选股本质上是零和的,无论是选择买什么,以及什么时候买。一方赚的钱,一定是市场中做出相反决定者亏损的钱。而从事择时选股方面的研究,就是在“市场并不是永远有效”上花功夫,与市场上持有“错误观点”的人博弈。   如果算上大量的佣金、印花税、基金的管理费,择时选股的主动努力甚至是“负和”的,这都导致了择时选股从全体投资者以及长期投资的层面看,对投资收益的贡献近乎为零。投资个体需要花费大量的精力和时间使自己处在平均投资水平以上。但即便略微超越了平均水平,其投资收益的绝大部分仍然来自于所关注的”大类投资品“的收益。   这几年我也有一个特别明显的感触,任何相对主动的投资方法,一旦公之于众,也就失效了,包括“价值投资”。这几年研究的人多了,互联网的交流分享也越来越充分,大家的视线都会自然地集中到少数符合条件的几个优质股票上,直接导致优质的投资机会很少出现,而出现的不一定是真正的机会。   资产配置的一个隐藏属性   资产配置还有一个最大的好处,它隐含了一个固有属性——逆向投资(低买高卖)。并且是不需要人们去克服人性的逆向投资。由于资产配置使资金在不同投资品间的划分是相对固定的。这使得我们可以几乎不动大脑,就能在不同资产中实现一定程度的低买高卖。在一种投资品不断走向狂热中逐步减仓,并在其走向恐慌中逆向加仓。   我看到的关于资产配置的、最简单也是最好的建议是格雷厄姆在《聪明的投资者》中关于“防御型投资者”的建议。   我自己也统计验证过,比如一个严格遵循格老建议的无脑配置,50股票50现金,不夹杂任何主观判断,一年调整一次的被动配置策略,在2001年到2013年的时间里,远远超过纯股票策略。虽然这期间股市长期横盘,但随后经过模拟,这种50-50策略,在下跌,震荡,以及具有调整的上涨过程中,都要好过满仓股票的配置,唯独在股市直线上涨的长牛大牛过程中会跑输股市,但从长期来看,股市的7%~9%的平均收益,以及高波动强周期的特性,都使得这种策略很可行且很容易操作。   “被动投资”的理念、资产配置方法对于普通个人投资者而言,对于普通的家庭理财而言,意义是极其巨大的。   不过也是因为实在太简单,“被动投资”这个能使普通大众通过略微学习,实现瞬间跨越盈亏平衡线的投资理念却长期被群众冷落。