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    任泽平:目前是做多A股的黄金交叉 四五月安全来自

    信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升,菜价下跌,经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。目前市场对改革预期处于低谷,但国企改革、债转股、营改增、减税、深港通、供给侧改革、去产能等利好政策频出。股市春季攻势,债市休整。  国际经济:G20会议协调稳汇率,多哈协议草案原油冻产至10月。4月14-15日,G20财长和央行行长会议在美国华盛顿召开,承诺就外汇市场密切讨论沟通,并重申将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。路透报道,据多哈冻产协议草案的复印版显示,每月原油日产量的平均值将不会超过1月份水平,产量冻结将持续至2016年的10月1日。欧美日股市大涨,原油金属上涨,美元指数小涨至94.7,10年期美债收益率小升至1.75%。  国内经济:先行指标回升,经济开门红,中短期W型,长期L型,猪菜价格回调,通胀担忧略减缓。一季度GDP同比6.7%,略超市场预期,生产、投资和消费好于市场预期,3月工业6.8%,房地产投资9.7%,出口18.7%,社会零售10.5%。一季度经济开门红,与稳增长、房地产销售投资加快、PPI改善、企业补库、外需回升有关。信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升且超预期,经济回升力度较强,预计持续到二季度末三季度初,不是小好,是中好。维持经济中短期W型,长期L型判断。受调控影响,一线城市商品房成交明显减缓,但二三线持续放量,传导明显,二三线城市土地供给充足且占房地产投资80%以上,我们将16年房地产投资增速预测从5%上调至8%,将GDP预测从6.5%上调至6.7%。3月CPI涨2.3%,低于预期,PPI降4.3%,高于预期。CPI温和不制约货币政策,PPI超预期利好企业盈利改善。4月高频数据显示,猪价小幅上涨,葱蒜等蔬菜价格明显下跌,三大口径的食品价格环比均下跌较多,通胀担忧减缓。  货币:信贷社融超预期,利率汇率平稳。3月新增人民币贷款1.37万亿元,社融2.34万亿元,超市场预期,主要受购房和基建带动。3月商品房销售旺盛,居民中长期贷款增加4397亿元,同比多增2727亿元。基建项目集中开工,房企拿地投资加快,企业中长期信贷增加5078亿元,同比多增1435亿元。3月,全国财政支出同比增长20.1%,预算执行进度加快。受通胀预期、经济回升等影响,R007小幅上行至2.47%,10年国债利率持平于2.915%,信用债风险频发。美元反弹,人民币即期汇率微贬至6.4816.  政策:国企改革、营改增、债转股、去产能等利好政策频出。4月11日李克强总理主持召开国务院专题座谈会,布置营改增、债转股工作,逐步降低企业杠杆率。4月13日李克强主持召开国务院常务会议,决定两年内阶段性降低五险一金,初步测算,采取以上措施每年可减轻企业负担1000多亿元。国务院副总理马凯8日主持召开国务院国有企业改革领导小组第十八次会议,强调聚焦重点难点,加快推进十项改革试点,允许试错、宽容失败。据《财经》,4月14日国务院召开电视会议,将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治,P2P是重点,和近期违约较多有关。国土资源部将严控新增产能用地用矿、支持盘活土地资产、实施矿产资源支持政策,助力钢铁煤炭行业过剩产能化解。  市场:股市春季攻势,债市休整,房市分化,美元阶段性见顶,大宗反弹。从我们在两会前后提出“风险偏好修复”“春季行情”,410提出“春季攻势”以来,股市连续上攻。近期由于分子企业盈利的改善、分母风险偏好的修复、大类资产轮动配置的需要、潜在增量资金入市的可能以及估值在历史低位,开启春季攻势。经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。4-5月整体安全,把握时间窗口。受通胀预期、经济回升、信用违约事件频发等影响,债市短期休整。

    【每日一堂】不操作也是一种操作来自

    股市中,存在3个动作:买入、卖出、持有,但我觉得,空仓,也是一种操作。 刚入股市那几年,每天不买卖就很难受,这种感觉跟进**在旁边忍不住一定要参与赌几把的感觉是非常类似的。11年职业后,也没改掉这习惯,老是习惯满仓,恨不得股市天天开张,不要周末休息,一天不要只开4个小时,并盼望着股票天天涨停,而且经常抱怨股票一旦卖掉就大涨。我想,对于这样的心里描述,大部分人应该是感同身受的,甚至就是当下经历着的。这时候的我,只有前面3个动作。 后面是因为亏的多了,慢慢去思考总结一些东西。频繁换仓,有其大的好处,也有其大的弊端,但对于新手而言,绝对是弊大于利。先说其好处吧,其实就是概率优势能更明显,成长会更快。一套较为成熟的体系,在没有大量案例或者说样本的测试下,是难以证明其有效的。这种情况经常会出现在,有时候我常常在摸索出了一招半式后,会觉得像是得到了圣杯,亿万指日可待,然而一旦经过较多的样本检验发现,自己Too young Too simple。但是,一旦如果能做到一定概率的优势,哪怕是1%的概率优势,只要样本够大,其价值都是无限的,复利奇迹,就不用我废话了。就是因为新手胜率低,所以这样的优势正好是其劣势,然而如果快速亏损的劣势能够很好的思考总结,又能很好的提升。事物就是这样,阴阳交替着,有买就有卖,有涨就有跌,有持有就有不持有,有赚就有亏,有利就有弊,无非是时间不同、角度不同而已。 简单算一笔账,如果每天满仓滚动,按照万分之五手续费计算,一年下来的手续费累计是50%。(每天买入卖出佣金是千分之一,印花税是千分之一,按照250个交易日计算,未按照复利),**每天的抽佣,累计下来是多么的可怕!这就是何鸿燊说的,不怕你厉害,只怕你不来。 后来,我慢慢放弃了很多机会。很多机会胜率难以量化(没有具体回测,就难以量化),就比如炒菜,放适量盐,少许味精等等,但只要贴近市场,市场会告诉你胜率大概如何,不需要告诉你是71%或者72%,只要告诉我是大概率,还是小概率,还是极大概率,还是极小概率,还是说不准即可,。14年12月初我敢去借高利贷,月息6%,借了600万去套利。为什么?因为B类3个跌停板我都能不亏,牛市火热的时候,这种情况应该说是很难的,何况,我那时候已经知道了盲拆,能比大部分人快一天。还有,即使出现跌停,只要母基是上涨的,我赎回也还能赚钱。这种机会,我愿意放手一搏!而在15年6月底,当时市场明显不行,赚钱效应太差,赶紧转走大部分钱,敢于空仓。当然,我放弃了7月8号起来普遍30%的涨幅,但其实我知道,我也放弃了前面下来的风险。放弃的机会多了,操作也就少了,空仓也就多了。空仓,不是什么都不做,而是一直贴近市场,感觉市场的温度,感受自己适不适合当下风格,能不能做。空仓,本质上是为操作的等待、蓄力,就等行情出现大概率时候,子弹飞出去。 在市场中呆的多了,自己盈利能力上来了,但是胆子反而越来越小了。现在回头,我无论如何不敢再去借高利贷,因为那虽然是极大概率能成之事,却也是万一失败,我就万劫不复之事,现在回想,不免冷汗!以往觉得自己一定能战胜市场,能把市场当提款机,而现在是战战兢兢如履薄冰,完全尊重市场,发现了自己的渺小。以往每天想着操作赚钱,不操作就难受,现在有机会了就操作几把,没机会也忍的住(当然机会也是相对的,因人因时而异,不展开),其实不能用忍这个字,空仓已经慢慢成为了操作中的习惯动作,对慢就是快的道理,理解的更深了一些。以往每次卖飞股票就要拍大腿,那个后悔,“要是怎么怎么样就好了”是口头禅,而现在深得平衡之道,要知道,卖了之后,大跌的股票,也比比皆是。 我想,一味的买卖、持有、空仓,都不合道。该买时候敢于出手,该卖时候敢于断腕,该持有时要拿得住,该空仓时要放的下。一句废话,却是我认为的修行之道。​

    04.18股市早8点:A股将在站稳3100点后持续爆发!来自

    2016年4月18日(周一) 每日开盘必读 刘士余:券商基金要打造百年老店 根据证监会官方网昨日发布的消息,证监会主席刘士余16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。 在与参会机构代表交流时,刘士余表示,近年来,证券基金行业坚持市场与法制导向,服务能力与市场竞争力持续提升。作为资本市场重要的参与主体,证券公司、基金公司等机构要稳健经营,规范管理,提升内控水平,培育公司文化,打造百年老店。 刘士余要求,各市场机构应恪尽职守,切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置,为资本市场的健康发展做出应有的贡献。 据悉,共有6家证券公司和2家基金公司的负责人参加了此次座谈会。 (沙:刘士余上任以来,证监会主要官员都守口如瓶、“鸦雀无声”了, 他此番讲话并没有对股票市场的涨跌发表任何倾向性意见,以免引起市场波动;看来证监会新主席在继续他上任以来的调查研究。 注意到刘士余此次讲话特别强调“把保护投资者合法权益放在更加重要位置”!) 朱小丹刘士余相会 加快推进深港通前期工作 据南方日报报道:广东省省长朱小丹在广州会见中国证监会主席刘士余时表示,希望证监会在“十三五”时期进一步加强对广东多层次资本市场体系建设的指导与帮助;加快推进“深港通”前期工作。 (沙:深港通渐行渐近,对此,你做好准备了么?) “最严”行为标准遏制募集乱象 私募向规范化路径更进一步 公开宣传、虚假宣传、向非合格投资者募集资金、非法售卖“飞单”……这是当下私募基金行业存在的募集乱象。 乱象的背后,是私募行业规则体系尚不健全,对私募基金募集行为的监管存在缺失,违法违规成本低,驱使一些私募机构在资金募集过程中游走于灰色地带,大打法律擦边球。同时,私募机构与投资者信息极度不对称,也造成违法违规私募机构屡屡得逞。 不以规矩,不能成方圆。上周五,中国基金业协会正式发布《私募投资基金募集行为管理办法》(以下简称《募集行为办法》),直面上述乱象,通过七章共计四十四条具体办法,确立了私募募集行为标准,规划了私募募集行为路径,约定了募集机构的六项义务,厘清了私募基金与各种非法集资的界限。 可以说,被业内称为“最严”行为标准的《募集行为办法》为规范私募基金募集市场提供了自律监管的依据,将引导募集机构合法合规经营。 (沙:股市有风险,把钱交给私募要谨慎!) 互联网金融监管升级 在刚过去3月份,互联网消费金融迎来政策暖风,网络借贷(P2P)单月成交量再创历史新高,但几宗互联网金融平台的跑路事件成为不和谐音。业内人士表示,2016年是我国互联网金融规范发展元年,也是行业的风险集中暴露期。随着风险暴露和合规监管的推进,“劣币驱逐良币”时代有望终结。预计监管重点包括资金池风险、典型自融风险、违规金融杠杆业务风险等,互联网金融行业将回归平稳,投资者也需回归理性,合理确定投资预期。 (沙:经过严格监管,P2P将良性发展。) 德银:上调中国二季度GDP增长预期至7.0% 德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士发表研究报告称,在3月各主要经济指标持续回暖的背景下,上调中国2016年二季度GDP增长预期至7.0%。报告同时预测,中国2016年全年GDP或增长6.7%,今年剩余时间或只会在四季度安排一次降息。 (沙:春江水暖外国鸭先知; 股市基本面自三月份起将持续向好!) 港股突破上行   恒指过去一周显著上扬,上周初曾回踩20200点附近获承接,其后稳步抬升,至上周三跳空向上,突破了上月高位20872点,并一口气站上21,000点关口,后半周更创下反弹高位至21511点。恒指全周最多升逾千点,短线技术走势维持强势,当前“一浪高于一浪”的上升态势犹在,料或有机会顺势上试去年年底约22000点水平…… (沙:港股近来牛气十足,成为A股榜样! 众多机构看好港股,有的称港股将有30%上升空间!) 上周美股强劲上扬 上周五—— 道琼斯工业平均指数下跌28.97点,报17,897.46点,跌幅为0.16%; 标准普尔500指数下跌2.05点,报2,080.73点,跌幅为0.10%; 纳斯达克综合指数下跌7.67点,报4,938.22点,跌幅为0.16%; 黄金期货收高8.10美元,涨幅0.7%,收于每盎司1234.60美元; 原油期货下跌1.14美元,或2.8%,收于每桶40.36美元。 (沙:上周五美股收跌,但全周美股强劲上扬; 道指上周累计上涨1.8%,标普500指数周涨幅为1.6%,纳指全周上涨1.8%; 美股投资者在等待多哈会议结果……) 最新消息 多哈会议结束 冻产协议未达成 北京时间18日凌晨消息,据彭博,尼日利亚石油部长表示,持续了10多个小时的多哈会议结束,但未达成冻产协议。 伊朗和利比亚并未出席在卡塔尔首都多哈就冻产举行的多哈会议。 花旗在多哈会议开始之前曾预测,如果产油国未能就冻产达成协议,油价可能会大幅下跌。 (沙:油价的下跌对美股将产生负面影响; 油价的下跌也是一把双刃剑,油价下跌利好于环球及我国绝大多数上市公司,大大降低了某些上市公司的经营成本…… 用限产来保护油价不会得到某些国家同意,因此他们连会议都不肯参加,因此此次会议无果而终早在预期之内!) 老沙的感觉 总体看来,这个双休日消息面较为平静,更没有什么利空,多哈会议未有成果也不会掀起什么大浪! A股基本上站稳了3000点,随着3月份以来中国经济的持续向好,A股上涨的理由越来越充分! 本周冲击3100点是必须之举!中小创依然会率先冲锋陷阵! A股将在站稳3100点后持续爆发!​

    财经早餐来自

    一、宏观、数据1、海通证券李迅雷:中国仍在用传统模式拉动经济,如依赖基建和房地产投资。经济的潜在增速已下降,要让GDP增速不下降,只有继续扩大融资规模。而超量货币投放,导致资产泡沫。一旦CPI超过3%,央行将不得不收紧货币。2、财政部部长楼继伟:中国期待多边开发银行,采取务实的联合行动,通过制定高质量项目的量化目标,加强新老机构的合作。同时,调动私营部门的资源,增进多边,联合融资的渠道,吸引各类发展伙伴和发展资金。3、央行行长周小川:预计未来五年,中国每年需在绿色领域投资约6000亿美元,是目前绿色投资水平的两倍。一季度,中国发行超80亿美元的绿色债券;呼吁IMF循序渐进地扩大特别提款权的使用,以推动国际货币体系改革。4、海通证券姜超:当前的经济改善与2009年极其类似,都是依靠巨额货币驱动。在产能过剩背景下,本轮经济回升很难超过半年,而通胀回升的趋势更加明确,短期虽经济改善,但下半年需防范经济回落、通胀超增的滞胀风险。5、新华社:铁路、航空、航运货运市场是观察货运市场经济冷暖的重要窗口。三大行业呈现积极的结构性调整之势,铁路货运“稳黑增白”、航空货运逆势增长、航运电商平台爆发式增长,折射出经济发展新旧动能转换的新亮点。6、中金:中国家庭资产负债表是很健康的,甚至可能是全球最健康的。就算偿付了各类负债后,该类别仍占国内生产净额的40%,这个优势是很多国家没有的;债转股是个好主意,中国的经济体系具有一定的财政缓冲。7、央视网:养老金十二连调致1亿人将受益。在实际调整中,将实行定额调整、挂钩调整与适当倾斜“三结合”的办法,至少三类退休职工群体将明显受益,缴费年限长的退休职工;艰苦边远地区退休职工;高龄退休职工。二、房产1、温州市国土局:近期媒体报道“收取几十万元出让金才能续期”是对信息的误读。物权法规定,住宅建设用地使用权届满自动续期,但“自动续期”该如何续期,目前国家尚未**相关实施细则。2、北京晚报:通州区商务型公寓成交量持续保持稳定。通州区住建部门称,去年8月份之前,通州区并无商务型公寓项目入市,商务型公寓交易量“同比”不具有借鉴意义。通州区住建部门将严厉打击中介机构“话题炒作”等违规行为。3、金陵晚报:南京新房可售套数重回31699套,距离跌破3万套还不到一周。业内称,南京目前的新房可售套数能卖两个月左右。随着后期新房上市量的增加及挂地节奏的加快,为控制潜在的风险南京楼市或迎新一轮调控收紧期。4、郑州:3月,商品房批准预售面积95.5万平,同比增长73.54%;商品房销售129.03万平,同比增长53.67%;业内称,在楼市契税新政等利好政策影响下,3月份郑州楼市销售量同比大增,预计这种态势将持续到5月份。三、市场1、清华大学私募(PE)项目招生:清华精品,成功办学9年,累计培训两千余名企业高管,为学员提供学习交流平台。咨询微信:13811980193。清华麦考瑞应用金融硕士学位项目、实战新三板项目同期热招,联系微信:jingrongshuoshi。2、新华社:2016年全国经济体制改革工作会议日前召开,会议部署了多项今年将推出或抓好落实的重点领域改革。包括深化企业改革,开展国有企业混合所有制改革试点示范,大力推进电力、油气、盐业等重点行业改革等。3、工信部:今年在加快传统产业优化升级方面将制定实施机械、建材等重点行业分业施策专项行动方案,实现产品升级、转型转产、扭亏增盈;积极稳妥推动钢铁行业化解过剩产能,推动破局性重组,为企业创新发展腾出资源。4、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报102.77点,周涨8%。业内分析,钢价连涨并未带动钢材供应大幅放量,这一个关键性因素对目前国内现货钢市的活跃度形成一定支撑力。5、银率网:上周,共有948款银行理财产品发售,平均投资期限134天。其中,人民币非结构性理财产品累计发售864款,平均预期收益率3.97%。业内称,越来越多的境内投资人将眼光放于外币理财、香港基金等另类资产配置。6、中证网:内蒙古已研究制定相关方案,力争用3-5年时间化解煤炭行业过剩产能约1.79亿吨。其中,引导退出产能4959万吨、引导减量化生产1.29亿吨。7、新华社:中国铁路总公司和海尔集团16日签订战略合作协议。双方将在推进供给侧结构性改革、加快现代物流建设、提高运输有效供给等方面进行共同探索。8、21世纪:与2015年相比,环保企业更加热衷于海外并购。根据全国工商联环境服务业商会的统计,仅一季度,环保领域就开展了6起对外收购,总额达128亿元,是去年海外并购总额的两倍多。9、新三板:上周(4.11-4.15),新增128家挂牌公司,较前一周多增加34家;成交金额41.7亿,环比上涨51.19%。截至目前,新三板挂牌公司总数达6583家,总市值达2.97万亿。10、上周基金净值整体上升:银河证券统计的3283只开放式基金中,净值实现上涨的达2258只,基金区间回报率最高为22.14%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-1.53%,相差23.67%。四、股市1、证监会主席刘士余:16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取意见和建议。要求各市场机构恪尽职守,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。这是刘士余就任证监会主席以来首次与市场机构座谈。2、沪深交易所:截至15日,沪深股市流通市值报37.04万亿,一周增加3.27%;两市股票平均价格10.7,一周上涨3.16%。沪市拥有上市公司1092家,平均市盈率为15.43;深市拥有上市公司1762家,平均市盈率为42.85。3、国泰君安任泽平:信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升,菜价下跌,经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。目前市场对改革预期处于低谷,但国企改革、债转股等利好政策频出。股市春季攻势,债市休整。4、海通荀玉根:参考历史上中级反弹行情,这次时间、空间均已过大半,3200-3300点是敏感区域,3685点是此次反弹的阻力位。如果超过此点,行情性质就应定义为反转而非反弹,但演变为反转的条件暂不具备。5、沪深交易所:本周,两市将有25家公司共计19.56亿限售股解禁,解禁市值约289亿。其中,有12家公司限售股在周五解禁,解禁市值152.87亿,占全周解禁市值的52.83%,解禁压力集中度高。6、本周新股:嘉澳环保,代码732822,发行价11.76元,申购期4.18;永和智控,代码002795,预估发行价14.85元,申购期4.19;苏奥传感,代码300507,发行价24.92元,申购期4.20;多伦科技,代码732528,预估发行价9.45元,申购期4.21;雪榕生物,代码300511,预估发行价16.82元,申购期4.22。五、国际1、IMF:自去年10月以来,经济全面放缓的可能性大增,采用更强力和平衡的政策工具,对刺激增长、加强金融稳定及避免通缩风险很重要。各国都需支持增长的财政政策,一些发达国家应继续实施宽松货政,并进行结构性改革。2、上周五,波罗的海干散货指数涨6.37%,报635点,周涨17.81%,连续9周上涨。六、外汇1、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘,跌0.01%,报6.4816,周跌0.1%,连跌两周;人民币中间价报6.4908,周跌0.4%。周小川表示,近期外汇市场企稳,人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定。中国将灵活适度实施稳健的货币政策。七、美股1、上周五,道指跌0.16%,至17897.46点,周涨1.82%;标普500指数跌0.1%,至2080.73点,周涨1.62%;纳指跌0.16%,至4938.22点,周涨1.8%。分析称,多哈会议及下周的企业财报,将决定未来的市场走势,投资者大多在等待观望。八、欧股1、上周五,英国富时100指数跌0.34%,至6343.75点,周涨2.25%;德国DAX30指数跌0.42%,至10051.57点,周涨4.46%;法国CAC40指数跌0.36%,至4495.17点,周涨4.46%。九、黄金1、上周五,纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格涨0.7%,至1234.6美元/盎司,周跌0.8%。分析称,短期内对黄金看空,第一季度推升黄金上涨的避险情绪已经消失了。中国经济并未崩溃,资本会继续从防御性市场如黄金等退出,而进入风险市场。十、石油1、上周五,WTI 5月原油期货跌2.8%,至40.36美元/桶,周涨1.6%;布伦特6月原油期货跌1.69%,至43.1美元/桶,周涨2.7%。

    当前市场的主要矛盾和投资逻辑来自

    观点:上证熊市反弹,将震荡上行;创业板熊市反弹,将震荡上行;这可能是一轮超预期的反弹,最有把握的机会在资源股,建议加大配置。操作:持有600652游久游戏,600540新赛股份;目前持有棉花9月多单。这一轮行情的逻辑类似2009年,但空间没有2009年大,因为国内外经济形势已经不同以往。对交易员来说,猜测-推断-验证-调整(这是一个循环),是一个必不可少的思维链条,每一个错误调整,都是真金白银买来。最早因为期货高升水,开始试空黑色,最终止损出局,从而猜测“宏观层面一定发生了台面上不可说的事情,新4万亿时代来临了”,粉丝里也有留言开始认同了,然而,是不是这个推断正确,仍然需要进一步去验证。那么,怎么进一步验证呢?1、关于人民币4月14日推送的微信里放过上面一张图,看看周五过后,这个图是怎么样的?正如猜测的那样,美联储每到关键时刻,总会出招,然后美元下跌,人民币继续保持在上涨趋势里。人民币形成升值趋势,市场产生升值预期,这个倒退2个月,谁敢想象?市场猜测的“正大广场协议”或叫“上海协议”,不是空穴来风的。这张图的关键是,人民币在上升三角形里,选择方向的时候,是继续上涨,还是结束涨势,重回贬值通道?从时间看,窗口期在5月初。所以记住,5月初是关键时间节点。人民币方向,将关系到下个阶段市场方向的演绎。2、黑色系大宗商品是否见顶?螺纹钢被称为“小股指”,是在2012年末-2013年初那波和股市同步的反弹中。经验告诉我们,每当宏观面有调控政策时候,螺纹钢及其他黑色系大宗商品,容易与股市涨跌形成同步。那一波原因是啥?换届,习、李上台,政策的宽松预期,欧债危机的暂时性解除,加上郭树清前期停止IPO等各种铺垫,A股在螺纹钢之后开始了一波不小的反弹行情。然而,经济数据的陆续**,使得预期证伪,行情也戛然而止。作为大宗反弹的龙头,现在黑色期货是整个商品多头的信心所在。经过周四周五两天大跌后,能否企稳,回到上涨趋势,关系到整个商品及股市的走势。这点,我想重回涨势是大概率的,黑色没有见顶。周末两天现货已经表明了态度。黑色期货5月这个交割月份,将有特殊意义。静观其变。黑色见顶,则整个商品市场的多头溃散,股市也必须撤离。3、多哈会议,对原油的影响多哈会议是政治角力,从经济层面,我们简单看下。中东国家原油成本,沙特、伊朗9美元,伊拉克11美元,俄罗斯、印尼不到20美元。对这些国家来说,减产不减产,只是赚多赚少的问题,但是赤字和国内政治压力及经济形势是摆在眼前,不得不面对的问题。如果是你,你会停产吗?原油关键在美元,而不在产油国态度。美国一方面需要一个不是太坏的全球经济和贸易环境,尤其希望中国不要太坏,但是绝对不把其他国家经济变好当作自己的事情。国际银行间持有的能源类企业的巨额债务,而可能引发的金融海啸,是美元暂时继续走强的最大风险。如果你看下德意志银行的资产负债表,可以看到惊人的和能源相关的头寸:超过20万亿的衍生品。想象一下如果这个**爆炸将是什么后果。美元升值是不可阻挡的趋势,但是,不能太快。4、新4万亿的注解看下股东名单,都是哪路神仙?四大行、财政部,等等。不用说更多了吧。限于时间,本篇不继续做深入解读。争取在0点以前发出,别占用明天的名额(每天只能推送一篇)。现在每天走势都很关键。最近的行情,让人感觉精神分裂。而我们,继续猜,继续看。控制节奏,冷静评估风险和机会。预祝周一棉花期货涨停,棉花股继续大涨。晚安。

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    公司调研简报:定位精准医疗,核酸诊断稳定增长来自

    投资建议  公司定位基因精准医疗,核酸诊断市场稳定增长,独立实验室探寻新合作模式,研发实力强,销售渠道广;借助医改背景,向产业上下游延伸,布局医院建设;同时还成立多个并购基金进行并购扩张。在精准医学浪潮与医改的背景下,公司在技术研发、销售渠道和医院资源的积累将为分子诊断业务的快速发展奠定良好的基础。不考虑增发摊薄,预计公司 2016、2017和 2018年 EPS 分别为 0.20元、0.26 元、0.35 元,对应PE 为 170 倍、131 倍和 98倍。首次覆盖,给予推荐评级。  投资要点  定位基因精准医疗   公司定位分为三个阶段,第一阶段(2011 以前)是生物医疗高新企业,主要为产品平台;第二阶段(2011-2014 年)生物医药产业链公司,产品加服务平台;第三阶段(2015 至今)以基因精准医疗精准医学技术为基础的医疗服务产业链平台。公司成立以来一直走在医疗技术前沿, 2003年公司独立实验室开始发展,形成产品加服务的模式,目前在精准医疗背景下,将重点发展精准医学产业链。   核酸诊断市场稳定增长,独立实验室探寻新合作模式   公司专注于分子诊断领域20 多年,主要业务分为:试剂、服务和仪器。   试剂:临床核酸诊断占国内市场的50%,主要覆盖病种是传染病、遗传病、肿瘤和妇科等;目前 PCR 核酸诊断项目基本上属于常规检测范畴,在新医改的大背景下,医院诊断性服务项目品种和范围不断增加,成为医疗服务的一个重要项目,未来随着医院对医疗服务收费项目的看重,作为医技范畴的诊断服务市场仍存在较大的增长空间。   服务:独立实验室方面,公司目前拥有 7家独立实验室,具备无创产前基因检测、肿瘤诊断与治疗项目高通量基因测序的试点资质,实验室规模在国内排前五,其中在广州和四川地区的实验室盈利较好,主要客户群体为二级医院,未来主要与三级医院合作的模式建设实验室。   仪器:主要以代理为主,其中基因测序仪主要是代工 life Tech,公司侧重点并不在硬件设备方面。   研发实力强,销售渠道广   校办企业背景使得公司管理层一贯注重研发,研发投入保持在 10%以上,拥有核酸诊断的核心技术和专利,公司与其他诊断服务公司比,最大的优势是可以借助高校资源如生科院、医学院等进行成果技术转化等全方位的合作。   公司销售模式是直销加代理,分子诊断业务主要是以直销系统为主,全国设有30多个办事处,销售队伍本土化,产品销售的医院终端有 2000多家,其中3级医院占比约为70%。   产业链向下延伸,布局医院建设   公司第三阶段定位是打造医疗服务产业链公司,基于这样的定位,产业链往下游延伸顺理成章,目前已成立了达安医院投资管理有限公司,由张斌先生担任总裁,与巴中市恩阳区人民政府共同成立医院项目管理公司,建设巴中市恩阳区人民医院。公司未来主要倾向投资公立医院,投资模式可以比较灵活,在公立医院社会化发展的政策背景下,公立医院改革有望持续深入,混营式改革为公司提供较好的投资介入机会。   风险提示:估值风险,市场风险。[长城证券股份有限公司]

    悟已往之不谏,从股灾中展望未来来自

    创业板自去年四千点见顶之后经历了三次股灾,虽然历史不可能简单重复,但如何从三次股灾去摄取教训,展望回来,对我们的投资是一件非常有意义的事情。 先回顾第一次股灾,在高杠杆刺激下,创业板指数到达了惊人的150倍市盈率,然后在政府强力去杠杆背景下,指数出现了快速的杀跌,股灾1.0。即使最有经验的老股民,面对这种开盘就无量千股跌停的行情依然是三个字,看不懂。而后在各上市公司表态增持,不减持,双降,停止IPO等多种手段背景下,市场出现了短暂的反弹,但此时创业板估值依然过百倍。而后在进一步去杠杆背景,股灾2.0产生了。直至去年9月,指数迎来了一波壮烈的反弹。直至今年1月4号,在熔断背景下,股灾3.0产生了。后来在政府对注册制的延迟,战略新兴板不纳入十三五规划等多重利好下,指数从底部起来了25%。 从几次的股灾和日后的表现,我对行情有如下看法: 一,A股市场影响力越来越大,参与群体越来越多。03年我刚进入股市的时候,沪指每天只有几十亿的成交量,现在动辄几千亿,最高峰的时候两市已经突破1.5万亿,尽管从中金公布的活跃账户数看,也不过是几千万,和08年区别不大,但投资者的资金量远高于十年前了。 二,A股市场投资者专业化程度越来越高。得益于互联网的出现和市场几十年的发展,市场基本形成了几个主流的投资体系,小盘成长股,价值蓝筹股,超短线,市场趋势分析等。 三,市场参与程度越来越复杂。市场不仅仅提供简单的股票买卖,还有股指期货,分级基金,融资融券,员工持股,杠杆交易等等。 四,市场波动性越来越大。主要原因是复杂的金融工具加日益发达的移动互联网时代导致信息传播的便捷性所导致。 在中国炒股,尤其50年代老一辈心目中,普遍认为是一件非常不光彩的事情,但随着股市在国民经济中的地位日益提高,国人对理财意识的日益增强,股票市场是一个非常值得期待,非常有活力,朝气的地方。 A股发展至今,只有短短的20多年,如同我国的经济体系一样,走的是有中国特色市场经济体制,所以一直都有政策市的说法,而政策的影响性也体现了资金预期博弈,A股是一个博弈氛围极度浓厚的市场,原因还是投资者急功近利,企业本身持续成长性又不强。 经历多次股灾,我们清楚看到,A股多年积累下来的玩法依然不变,炒高送转,炒次新股,炒壳股等等。也正是因为波动,才产生了利润。 我们再回顾本轮几次行情所爆发出的牛股,有如下特性: 1,以次新股为主,股灾2.0的信息发展,深思电子,股灾3.0的久远银海。 2,以业绩爆发增长,股灾3.0的多氟多。 3,高送转个股,宝德股份,财信发展。 其他个股在大盘回暖也有不俗的表现,但整体表现远不及上述三类股,而此前的大牛股往往在反弹中表现一般,原因我认为有几点: 1,A股是一个博弈氛围极度浓厚的场所,过去式大牛股往往都获利非常丰厚,套现者众多,市值又大,导致后续资金不愿意介入。 2,次新股是最容易出大牛股的地方,这个在上述文章已经做了充分介绍,这里就不再累赘。 3,小盘股因为流通市值小,在股价的下跌,往往会引起践踏,但在反弹过程,又是跑得最快。 正确的投资理念我认为只有一个,就是让别人帮你抬轿,而不是你帮别人抬轿。未来市场,有两类股是最值得关注的,1,以次新股为主,小市值,好行业,好题材,本轮反弹的大牛股久远银海,信息发展,深思电子都有个典型特征,处于软件服务行业,跌到40亿市值附近开始启动,这两个指标,应该是我们重点关注对象。2,高度景气行业业绩爆发性增长,这次新能源就体现得淋漓尽致,当然我们需要的是一个高市盈率买入,低市盈率卖出。 目前看来,100倍的创业板估值已经成为天花板,此前两次股灾尚不能冲破,所谓一鼓作气,再二竭,三而衰。在本轮行情2000点附近的时候我曾写过一文《政策决定反弹高度》,目前来看,依然维持此观点不变。理想的情况下指数能在一个箱体内震荡,然后个股展开行情。新主席上台也确实看到在这方面做法还是不错,尽量减少政策对市场的干预,让市场自然走下去。 未来个股选择除继续专注小盘成长股,重点还是回到次新股。关于这个版块分析可以查看我个人前一段时间的文章,如何搞次新股。

    3000点之上,会不会再有一次国家大牛市?来自

    虽然经历了三轮股灾,千股跌停,又千股涨停,再千股停牌。但想必,2015年火爆行情的美好记忆还停留在很多人的脑海中,那一轮行情,媒体高喊的就是国家牛市,认为牛市是国家的意志,配合一带一路的战略方针,将民众的投资热情推至高潮,印证了那句老话:欲让其灭亡,先让其疯狂。      现在股市从五千点跌回了三千点,民众的狂热气氛已经回归理性,但是又有很多看空的狂热起来了,想想2638点的时候,我天天给大家说估值已经到底,已经低于1849点时全市场的平均市盈率,但是很多专家高呼一定会跌破两千,很多股民们在最低点清了仓,就涨起来了,而且,好多股票涨得还不少。哎,这样的悲剧一再重演,毫无二致。      那么,现在位置,向上的空间大不大,会不会暴跌,技术分析都是依赖于技术指标,技术指标是股价运行后留下的印迹,所以只不过是事后对方原因。      首先,我觉得现在中国股市是典型的政策市,过去是,现在是,未来一定时期内依然是。那么现在经济发展确实困难,经济增长放缓,这个时候需要股市的支持,包括国企改革、供给侧改革,这些都需要股市的支撑,国企改革整合,优化资源、优化效率,离开了资本市场的支持无从谈起,而供给侧改革在减少产能的情况下,要避免倒闭潮,避免下岗潮,需要数万亿债转股的支持,没有股市,一切都是空谈。所以中国经济未来几年能不能度过难关,能不能完成L底到U底的转变,重新走上民族复兴之路,需要股市的支持,股市不走稳,中国经济前景堪忧。      其次,很多人说,既然国家想让股市稳定,想让股市慢牛,那为什么要发新股?应该暂停IPO暂停增发。你不改变思维很难在股市存活下去,中国股市设立之初就是为了国企脱困,就是为了融资,融资是中国股市最基本的一个功能,也是股市服务实体经济的最直接关系,因为股价的涨跌是不能创造实际的财富的,只有融资拿到钱去发展业务才可能增加社会的总财富。所以中国股市什么时候不发新股?熊市的时候不发新股,因为根本发不出去,你回顾一下过去,任何一段牛市都是有新股发行的,当然最牛的时候发行量也是最大的,这也会造成短期供大于求从同不可避免的带来下跌,但是温和有序的发新股是正常的,能发新股说明股市运行正常。      最后,在经历了去年的股灾之后,国务院更换了证监会主席,这传达了一个信号:因为很多股民认为下跌是证监会决策出错造成的,所以更换主席从某个意义上来说,是对过去的一种了断,开启新的局面。从前任大力推行的注册制延后、战略新兴板暂缓这些举措可以看出管理层的意图,而调整证券公司资本负债扛杠率、信托重启配资以及养老金入市等这些,都是对市场引入新的“活水”,所以管理层对市场现在是没有打压意图,而更多的是呵护,营造一个稳定的股市环境,从而有序的推动各种改革。      所以,国家大牛市不会再有,但是国家结构性牛市是可以期待的。因为如果涨得过快,又会重归旧路,引发下一轮股灾,服务实体又要过枉轿正。所以未来的市场波动率会减小,也不会再有新的股灾,结构性的机会与风险共存,克服贪婪和恐惧。对好公司,长期持有,对好题材,波段操作。方能与国家一起度过经济发展的难关,共同等待并迎接下一轮真正的大牛市的到来。

    生活刊:跑步有助抗癌来自

    跑步能抗癌吗?很多人都听过各种各样的答案。 此前,但凡跑步的人大都听过一段流毒甚广的段子——“德国体育医学龙头艾伦斯特博士发现跑马拉松的选手可以依靠排汗把体内‘重金属’排出体外,彻底去除癌症根源,而且马拉松选手不会得癌症”。 跑马拉松不得癌是伪科学,但跑步真的能够延缓癌细胞生长,有助于抗癌。 近日,著名生物期刊《Cell Metabolism》刊登的研究报告显示,跑步可以提高免疫系统,阻止新发肿瘤,减缓癌细胞生长的功效也超过50%。 来自哥本哈根大学的科研专家霍曼(Pernille Hojman)博士和她的团队利用患有癌症的老鼠测试跑步等锻炼对于肝癌、肺癌、皮肤癌等在内5种不同癌症的功效。 实验中,科研人员让老鼠分为两组,其中一组每晚在跑步轮上跑4至7公里,另一组老鼠则放任自由。结果发现,每晚跑步的那组老鼠,阻止了新发肿瘤的生长,现有体内癌细胞的生长速度也延缓超过60%。 “这是我们首次证明,跑步等运动能直接控制肿瘤的生长速度。”霍曼博士说道。研究人员发现,高强度跑步促进了肾上腺素的分泌,这种“压力荷尔蒙”反过来又刺激免疫系统向血液中释放天然的抗癌“自然杀伤细胞(NK细胞)。老鼠在运动过程中,肌肉会产生一种名为白细胞介素6的物质,它能引导“自然杀伤细胞”攻击肿瘤。霍曼博士说:“这个发现对我们而言是一个巨大的惊喜。” 纽约纪念斯隆•凯特琳癌症中心的癌症研究专家李•琼斯博士在接受《新科学家》杂志采访时,也表示,科学家很早就知道锻炼能影响“自然杀伤细胞”的活性,但这是首次通过实验证实锻炼能直接帮助这些细胞对抗肿瘤,“这是长久以来缺失的一块拼图。” 当然,跑步运动并没有让参加实验老鼠的肿瘤缩小,而只是让其生长得不那么快。这说明,已经存在的肿瘤是不可能通过运动得到逆转的。 霍曼博士也承认,针对人类癌症患者,跑步和运动产生的有益作用还需进一步研究来证实。现在的困难在于,很难回答癌症病人应该采取多大的运动强度。 尽管一些证据表明,运动可阻止更年期后肠癌和乳腺癌的复发。霍曼博士透露,她的团队下一步将追踪癌症病人,以观察他们的运动模式是否同相似的有益效果存在关联。 研究人员希望病人可以寻找其它廉价的方式来控制癌症的发生,多锻炼身体或可有效抑制肿瘤转移发展,后期研究者想进一步开发多种联合性的抗癌疗法。当前研究数据显示,进行合适的高强度锻炼似乎是有益的,其可以刺激肾上腺素的分泌以及增强NK细胞的功能。 当肾上腺素(Epinephrine)和白细胞介素6(IL-6)水平上升时,自然杀伤细胞(NK cell)就会被激活,从而顺着血流发现肿瘤,达到抑制其增长的效果。

    【财经夜总汇】2016年4月17日来自

    宏 观 北京市统计局、国家统计局北京调查总队日前发布的数据显示,2016年一季度,北京居民消费价格总水平比上年同期上涨1.4%,其中,猪肉、鲜菜价格涨幅较大,是推动CPI上涨的主要动力。(新华社) 周小川表示,今年一季度,中国发行了超过80亿美元的绿色债券,占同期全球绿色债券发行量的近一半。在未来几年里,中国计划设立绿色投资基金,要求上市公司披露环境信息,并引进绿色利息补贴。“据估计,在未来五年内,中国每年需要在绿色行业的投资约6000亿美元,是目前绿色投资水平的两倍。”(财新) 市 场 内蒙古已研究制定相关方案,力争用3年至5年时间化解煤炭行业过剩产能约1.79亿吨,其中,引导退出产能4959万吨、引导减量化生产1.29亿吨。(新华网) 钢价连涨并未带动钢材供应大幅放量,这一个关键性因素对目前国内现货钢市的活跃度形成一定支撑力。铁矿石市场也连带出现上行动力,进口矿吨价一度冲破60美元大关。(新华社) 煤炭“去产能”政策持续推进,主产地相继**限产停产政策,市场供给情况变化明显,大型煤企市场话语权进一步增强,打破了过去一年由需求方主导的“跌跌不休”格局,供需结构在短期内由失衡逐步转向平衡。(上证报) 股 市 下个交易周(4月18日至22日)两市将有25家公司共计19.56亿限售股解禁上市流通,解禁市值约289亿元。(每日经济) 国家队新成员——外管局旗下三大投资平台接手部分证金公司持有股份,疑似“以股偿债”。另还有一种说法,证金公司正在悄悄“撤退”。证金公司持股策略确实有所改变,但将证金公司股份减少说成“撤退”过于牵强,更大的可能是进一步分仓以弱化在上市公司的存在感。(证券时报) 海通证券:反弹非反转 3685点是此次反弹的阻力位 参考历史上中级反弹行情,这次时间、空间均已过大半,3200-3300点是敏感区域,3685点是此次反弹的阻力位,如果超过此点,行情的性质就应该定义为反转而非反弹,但演变为反转的条件暂不具备,反转需要利率下行或盈利改善,且行且珍惜。(中财网) 李迅雷:中国仍在通过传统模式来拉动经济 稳增长主要靠投资,中国仍在通过传统模式来拉动经济,如继续依赖基建投资和房地产投资。(证券之星) 股市反弹令本周基金净值整体上升 中国银河证券研究所基金研究中心统计的3238只开放式基金中,本周净值实现上涨的达到2258只,基金区间回报率最高为22.14%,沪深证券交易所最新统计数据显示,本周上证基金指数收盘为5691.79点,周涨幅为0.83%,深证基金指数收盘为7887.61点,周涨幅为0.94%。(上证报) 虚拟现实等四条“中证系”主题指数5月发布 在主题投资趋热的背景下,“中证系”主题指数稳步扩容。来自中证指数有限公司的消息称,虚拟现实、高端制造、高校院所企业和上海国企四条主题指数将于5月11日正式发布。(凤凰财经) 中国证监会主席刘士余16日在深圳召开部分机构座谈会,他要求,各市场机构要恪尽职守,切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。(新华社) 广东省省长朱小丹表示,加快推进“深港通” 前期工作,探索发展合资证券公司,支持广东的区域股权交易中心与全国市场对接。刘士余称,证监会将一如既往地支持广东建设多层次资本市场体系,促进资本市场持续健康平稳发展。(广州日报) 楼 市 中金公司:房地产和基建强度存在透支现象 未来或回落 3月经济数据总体明显改善,好于市场预期。房地产和基建的强度高于预期,但也某种程度存在透支现象,目前速度越快,未来回落的可能性也会越大。(新浪财经) 有媒体报道温州出现了20年住宅用地使用权年限到期,又要花几十万元“延期”的新闻,引发热议和关注。新华社表示“收取几十万元出让金才能续期”是对信息的误读。(新华社) 郑州市住房保障和房地产管理局数据,3月份,郑州市区商品房销售面积同比增长53.67%,去库存效果初步显现。(新华社) 海 外 上周五美股小幅收跌 标普500指数收跌2.07点,跌幅0.10%,报2080.72点;道琼斯工业平均指数收跌32.53点,跌幅0.18%,报17893.90点;纳斯达克综合指数收跌7.67点,跌幅0.16%,报4938.22点。(财联社) 沙特政府威胁奥巴马称,如果国会通过允许追究沙特政府涉嫌“9-11”恐怖袭击事件的法案,那么沙特可能出售自己在美国的资产,数额约为7500亿美元。奥巴马政府目前正试图说服他们必须否决该法案。(纽约时报) 俄罗斯能源部长Novak表示,有关冻产协议的细节尚未最终决定。科威特石油部长Anas Al-saleh表示,每个人都很乐观,达成冻产协议非常有希望。不过,冻产时点还在讨论中。(新浪) IMF决策机构国际货币与金融委员会昨日表示,成员国需要进行“增长友好型”支出,IMF也将探索新的预防性信贷工具。“各国都需要支持增长的财政政策,而一些发达国家应继续实施宽松货币政策,并进行结构性改革。”(财新)

    【老虎说书】人生中犯的错 有些本可逃过来自

    当您怀着看一篇鸡汤文的期待点开这篇文章时,其实您看到的将是一篇实用贴…… “什么事情会让你纠结?” “犯错!” “有什么事情比犯错更让你纠结?” “这个错误本可以避免!” 阿图·葛文德(Atul Gawande)是一名颇有成就的医生,号称白宫最年轻的健康政策顾问、影响奥巴马医改政策的关键人物。葛文德在《清单革命》(The Checklist Manifesto)一书里指出,通过制作清单,我们可以不犯或者少犯一些本可以避免的错误。 两类错误 哲学家萨米尔·格洛维兹(Samuel Gorovitz)和阿拉斯戴尔·麦金太尔(Alasdair MacIntyre)曾在上世纪70年代写过一篇关于人类谬误本质的短文。两位哲学家想要回答的问题是:我们为何会在实践过程中犯错? 格洛维兹和麦金太尔指出,人类的错误可以分为两大类型: 第一类错误是“无知之错”,犯错是因为没有掌握相关知识,我们只是部分了解世界运行规律,还有更多的未知领域我们不了解。 第二类错误是“无能之错”,我们犯错并非没有掌握相关知识,而是因为没有正确使用这些知识。 换句话说,“无知之错”是因为我们所做的事情超出了我们的能力范围,出错是必然的、无法避免的;“无能之错”则可以避免,但由于态度、情绪等各种因素影响,错误发生。 “无知之错”可以原谅,“无能之错”不被原谅。“天亡我,非战之罪”,如果解决某类问题的最佳方法还没有找到,那么只要人类尽力了,无论结果如何,我们都能接受。但是,如果人们明明知道该怎么做,但却没有做到,那么这类错误很难让我们不暴跳如雷、扼腕纠结。 在人类历史的绝大部分时间里,我们被“无知之错”所主宰。给人类带来巨大痛苦的疾病最能说明上述观点。就大多数疾病而言,我们以前并不知道病因是什么,也不知道该如何治疗。但仅仅就在过去的几十年时间里,科学为我们积累了大量知识,以至于我们现在不能只应对“无知之错”的挑战,还要投入大量精力来应对“无能之错”的挑战——也就是如何持续、正确地运用我们所掌握的知识。 应对“无能之错”,葛文德给出的答案是——制作清单。 清单革命 1935年,美国军方进行了一场远程轰炸机评测,当中发生了严重事故。参加测试的波音公司299型轰炸机,发生坠机事件,两名机组人员不幸遇难。调查显示,这起事故并非机械故障造成,而是因为人为失误。最主要的原因,是299型轰炸机比以往的飞机复杂许多,飞行员忙于各种操作,遗漏关键步骤,最终酿成大错。 因为299型轰炸机操作复杂,美国军方一度有放弃的打算。最终,一群试飞员聚到一起出谋划策,想出方法,编制了一份飞行员检查清单。试飞员将起飞、巡航、着陆和滑行各阶段的重要步骤浓缩在一张卡片上,飞行员根据清单进行各类操作。 效果立竿见影:飞行清单投入使用后,299型轰炸机无事故安全飞行里程达到了290万公里。最终,美军总共采购13000多架该型号飞机,并将其命名为B-17。在二战中,盟军凭借B-17取得绝对的空中优势,并对纳粹德国实施了毁灭性轰炸。 《清单革命》一书指出,和当年的试飞员一样,现在很多领域的专家,面临着越来越复杂的操作环境,单凭记忆很难保证工作万无一失。 在复杂环境中,专家要应对两大困难:第一种困难是人类记忆和注意力的谬误。在重压之下,人们特别容易忽视一些单调的例行事项;第二种困难则是人们会麻痹大意,大脑会自动跳过一些明明记得的步骤。 作者认为,清单虽然简单,却可以帮助我们消灭以上错误。清单会提醒我们不要忘记一些必要的步骤,并让操作者明白该干什么。这不仅是一种检查方法,而且还是一种保障高水平绩效的纪律。 如何制作一份清单 那么该如何制作一份自己的操作清单呢?葛文德认为,关键要坚持简单、可测、高效三大原则。 所谓“简单”,指制作清单不要面面俱到,不要将各种注意事项、操作准则事无巨细全部列出来。“无所不备则无所不寡”,清单过于复杂,会失去应有的作用。 所谓“可测”,就是清单所列事项,一定要具体,不要列一些空泛的术语以及概念,要有可操作性。一份好的清单,其效果应该能进行观测,并由此改进。 所谓“高效”,是以效果为导向,强调清单的效果。清单是用来提升效率的,不是一份装饰或者摆设,不用华丽或者好看。 葛文德还提出了编制清单必须注意的六大具体要点: 第一,设定清晰的检查点,使用者在这些节点根据清单列出的项目执行检查程序。当然,遇到某些突发、特殊情况也要进行检查,如飞行时警示灯亮起。 第二,编制者需要在操作-确认和边读边做这两种清单类型中做一个选择。使用前一种清单,操作者先完成操作,然后使用清单逐项复核;后一种清单,使用者一边念出检查项,一面进行检查。两种清单必须根据具体情况选择合适类型。 第三,清单千万不能太长。认知心理学的研究发现,人类工作记忆的容量大概在7±2项之间,而在具体操作过程中,4-5项可能更容易被人的大脑记住。如果清单太长,人脑很难记住。同时,使用者有可能会不耐烦,偷工减料,跳过一些步骤。 应该把注意力放在那些一旦跳过就可能造成严重威胁,但又常常被人们忽视的步骤上。 第四,清单的用语要做到精炼,准确,最好使用使用者熟悉的专业用语,让使用者快速进入情境。 第五,清单的版式也很重要。最好不要超过一页纸,设计简洁大方,不随意使用各种颜色,以方便使用者阅读为宜。 第六,无论在编制清单的过程中多么用心,多么仔细,清单必须在现实中接受检验,因为现实往往比我们想象得更为复杂。 投资清单 在知识复杂、项目繁琐的领域,清单都能发挥作用。 在投资领域,大投资家芒格就是一个善用清单的突出例子。 彼得·考夫曼在《穷查理宝典》中曾写道,“在他(芒格)漫长的一生中,持续不断地收集并研究关于各种各样的人物、各行各业的企业以及政府管制、学术研究等各领域中的著名失败案例,并把那些失败的原因排列成做出决策前的检查清单,这使他在决策上几乎从不犯重大错误”。 芒格自己也表示:“为什么聪明人会经常犯傻?因为他们没有使用我推荐的方法——把主要的模型列成一个清单,并在跨学科的方式上加以综合应用。” 《清单革命》这本书,也列举了基金经理运用清单投资的例子,这里面就包括我们熟悉的老朋友Pabrai 和 Guy Spier(参见“老虎说书”系列之《呆呆向前冲:来自印度的投资智慧》以及《价值投资者养成手册》)。Pabrai 把自己遇到过的所有错误都列出来,其中包括巴菲特、其他投资人和他自己犯过的错误,清单上累计了几十种错误。为了防止这些错误在自己身上再次发生,Pabrai 为每种错误都设置了相应的检查项,目前他的清单上已经有了70多项检查内容。 Pabrai 认为,清单是让自己战胜内心欲望,保持头脑冷静,从而进行客观分析与投资的强大武器。 清单虽好,就是解决问题、避免犯错的万能药了吗?显然不是。有个笑话,大意是说某人将各种容易遗忘的事情都用本子记下来,可最终他把本子给忘了。葛文德在书中也强调,人是避免犯错的最关键因素,没有责任心,没有端正的态度,清单也帮不了你!

    目前持仓来自

    600540新赛股份,棉花9月多单。

    做波段大赚需遵守的四个原则来自

    许多散户会感到很无奈,刚看好了行情和热点,一买进去风向就转成了痛苦的套牢一族,刚刚痛下决心割肉出局,大盘或个股又像开玩笑似的扶摇直上了。那么,散户有没有一种安全而赚钱的炒法呢   学过道氏理论的人都知道,道氏将趋势分成三类,即主要趋势、次要趋势和短暂趋势,主要趋势如同海潮,次要趋势是潮汐中的浪涛,而短暂趋势杂是波浪上泛着的波纹。我们做波段,就是要把握次要趋势,也叫中级趋势。   大家打开沪深大盘,以及个股的K线图,就可以看出:大盘以及绝大多数的股票都是进行波段式运动的,股价涨了几天就会主动回调,回调几天之后又会继续上升。下跌的时候也是如此。   波段操作要求我们在每一个中级上升趋势的拐点买入,在有了一定的升幅后短期出现向下拐点就卖出。买进卖出的时候注意两点:买进时只要中级上升趋势观点出现,就不要去管该股当天的表现如何;卖出时只要短期向下的拐点出现,无论盈亏都要在第一时间止赢或止出局。   为了使波段操作更安全,选股的时候必须注意并严格遵守四项基本原则:   一、只选取主要趋势向上,正处于上升通道的股票进行操作,决不理会重要趋势明显处于下降通道的股票进行冒险;买进时最好选择在主要上升趋势良好,在中级上升趋势向上的拐点刚刚出现的第一时间介入,在主要趋势上轨遇阻回落的第一时间卖出;个股长期在低位横盘的股票,在放量向上启动的第一时间介入是比较安全的。   二、大盘是个股的风向标,买进卖出时必须注意大盘的脸色,大盘的主要趋势和次要趋势均朝下时最好停止波段操作,确实有中长期上升趋势向上可以买进的股票时仓位也应该比较轻。买进整个大市处于大跌的时候,一定要暂停这种操作;不过,大市大跌数天之后,你瞅准机会迅速来一下波段式操作,所赚必然更丰。   三、只买进和持有在底部刚刚启动,或者刚刚脱离了底部区域的股票,短时间内股价已经翻倍的股票,原则上不参与;个股的庄家只有经过充分吸筹和洗盘后,才会大幅度地拉升,绝对不要参与各种不确定的刚刚开始的调整。   四、努力学习技术分析理论,不断提高自己的分析、研判水平和实战能力,信心十足才会心态良好、情绪稳定,才会从图形中看到一般技术分析者难以破解的语言,永远不要相信小道消息和股评人事,只有不断完善自己的交易系统和提高操盘水平,才会找到打开财富宝库的金钥匙,赚到属于自己应该得到的钱。 ​

    十倍大牛股将在“网红“题材中诞生?来自

    近日,在A股“第一网红”李大霄10亿人民币估值的刺激之下,各大券商也开始尝试用直播解读市场和各大板块的投资机会。   而对于“网红”作为粉丝经济升级版,笔者认为可以分为两大类别,一类是以精神需求,精神感官方面的消费刺激,视频直播,社区交友,**演绎等代表的美女经济,颜值经济。另一类是估值十几个亿李大霄为典型的“实力派”是以专业经验和技术培植起来的网红。如果以点带面到教育,医疗,汽车等“硬”技术需要过硬的行业,相信每一个细分行业都能涌现出“李大霄”一类的人士!   实际上,国内A股市场上,网红的力量已经早就存在:“巴菲特”概念股“王亚伟”概念股甚至于“徐翔”概念股,等哪一个不是网红经济模式的典型代表?   网红经济给予了”精英群体“在资本市场的估值!此趋势已经形成,不可逆转!相信,越来越多的传统行业势必导入”网红“模式。   对于下周行情,笔者认为”网红"新经济模式,将会进入纵深挖掘模式,而从长线角度来看,该行业将缔造出当年传统行业稀土概念曾经10倍大牛的个股。   华斯股份、南极电商、昆仑万维(300418)、浙报传媒(600633)、顺网科技、恺英网络(002517)、奥飞**(002292)、游久游戏(600652)、宋城演艺(300144)、暴风科技(300431)乐视网(300104)、巴士在线、华策影视(300133)、华谊兄弟(300027).星网锐捷,快乐购,华斯股份,二六三,多喜爱等个股均收益于网红概率后市或值得观!

    证监会、央行、财政部发8重磅信号!下周股市咋走?来自

    这个周末消息面看似平静,实际上证监会、央行、财政部都发出了重磅信号,对市场的影响十分深远,一起来看下: 证监会发出强硬监管信号3则 一、对14家审计评估机构采取行政监管措施 凤凰财经讯4月15日证监会发布会通报2015年度审计、评估机构检查处理情况。2015年证监会统一组织对7家审计机构、3家评估机构进行了全面检查,累计抽查123个执业项目。检查发现,审计机构存在内部管理薄弱等问题,证监会将对部分审计评估机构采取行政监管措施。 二、拟对宝盈基金等多家基金公司采取行政监管 证监会3月15日发布会通报了近期证券期货经营机构年度专项检查情况,证监会拟对宝盈基金管理有限公司暂停公募基金产品注册申请三个月的行政监管措施;拟对民生加银资产管理有限公司等3家基金子公司采取责令改正并暂停特定客户资产管理计划备案3个月的行政监管措施;拟对黑龙江省容维投资顾问有限责任公司采取责令改正并暂停新增客户3个月的行政监管措施;对其他8家情节较轻的公司,拟采取责令改正或责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。此外,检查还发现部分证券期货经营机构存在一些违反自律监管规则的情况,将责令证券业协会、基金业协会采取自律监管措施。 三、对2宗案件作出行政处罚 证监会新闻发言人邓舸15日表示,证监会近期对2宗案件作出行政处罚,包括1宗信息披露违法案、1总内部交易案,涉及到易联众、粤宏远A等上市公司。 央行发布相关信息2则: 四、央行行长周小川:债转股主要针对杠杆率较高企业 4月14日,中国人民银行行长周小川在美国华盛顿出席经合组织(OECD)《关于中小企业和企业家融资状况的报告——OECD打分板》新闻发布会时表示,债转股主要是针对杠杆率比较高的公司,并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。 周小川表示,进行债转股大型企业借贷比较多,杠杆率也比较高。而这些大企业既有上市公司,也有未上市的混合所有制企业,也包括一些民营企业。周小川表示,中国企业部门总体杠杆率比较高,但中小企业获得银行资源相对较难,所以要增加对中小企业的融资,而传统企业仍然处在改革和转型阶段,需要降低杠杆率。降低存在过剩产能部门的杠杆率,也是制定债转股政策的一个目的。 五、央行对信用卡透支利率实行上下限区间管理取消滞纳金 央行周五通知称,对信用卡透支利率实行上限和下限管理,透支利率上限为日利率万分之五,透支利率下限为日利率万分之五的0.7倍。信用卡透支的计结息方式,以及对信用卡溢缴款是否计付利息及其利率标准,由发卡机构自主确定。持卡人透支消费享受免息还款期和最低还款额待遇的条件和标准等,由发卡机构自主确定。 取消信用卡滞纳金,对于持卡人违约逾期未还款的行为,发卡机构应与持卡人通过协议约定是否收取违约金,以及相关收取方式和标准。 财政部长楼继伟发布信号3个: 六、楼继伟回应中国评级展望被下调:评级机构“有偏见” 针对两家评级机构相继把中国主权信用评级展望下调至“负面”,中国财政部长楼继伟当地时间4月15日在华盛顿表示,评级展望没有反映中国经济实际情况,国际社会历来就对这些评级机构有些质疑,从历史情况看,中国主权债市场表现绝大多数时间都高于评级所给出的标准,这说明(评级机构)“有偏见”。 七、楼继伟:中国正在进行三大改革外界并不见得理解 中国财长楼继伟在G20会议上表示,“我们在经济结构改革方面取得了重大的进展,但外界并不见得理解。” 他介绍了中国正在进行的三方面改革: 第一,放宽金融管制。楼继伟表示:“中国在放宽金融管制制度方面的改革力度非常大,但这并不见得会被外界所理解。” 第二,价格方面的重大改革。目前, 一些商品的价格已经由政府定价变为了市场定价, 比如, 农产品变价就是一个很好的例子。他再一次表示,“放宽制度与价格改革对于经济的影响是巨大的,但别人不一定看到了。” 第三,要素流动改革。这当中包含了多个步骤,不能一步解决。其中最值得一提的是,减税问题,比如中国马上要实行的消费型增值税。 八、楼继伟:政府预算和农民进城流动相挂钩鼓励就业 楼继伟表示,中国在继续推进结构性改革,最重要的一项工作是简政放权。其次是鼓励人口、劳动力的自由流动,为此,政府预算将中央财政的义务教育资源和农民进城流动相挂钩,以鼓励农民进城就业。 下周怎么走 中航证券:上涨压力上移揭秘行情突破密码 市场不会出现加速行情,推出机式的爬升格局是我们对目前市场整体格局的判断;而目前来看,市场表现基本上在我们的预期之中,由于市场的热点集中度并不强,所以市场无法形成合力,爆发力就大打折扣,大多数个股向上冲击的力度都较难持续,所以在昨日博文中我们建议投资者在这种状态下,尽量不要追涨,而应该锁定调整较为充分的热点个股,进行逢低吸纳,并降低盈利预期。 方正证券:场外资金未入场以短期交易为主 当前市场仍为存量博弈,场外资金并未入场,场内资金短期化交易为主。因此在大盘相对平稳之际,在无形之手还在调控之时,轻指数,重个股,不追高,逢低关注国企改革、医药、土地流转及底部放量启动,上涨趋势刚刚形成的个股,回避连续涨幅过高股。 英大证券:市场处于多头格局,持股为主 短期经济出现企稳迹象,有望再次推动投资者信心,市场处于多头格局,但连续逼空式大涨概率低,如遇冲高可适度减仓,做好高抛低吸,踏准板块个股的轮换节奏才能获得超额收益。我们认为二季度反弹高点在3300-3400一带。可以波段操作,持股为主。 山西证券:有限量能不利于指数向上方突破 近来经济数据造好、舆情面转暖,企业盈利与风险偏好因子的双重改善推动市场向上爬升,但有限的资金量能与心有余悸的情绪面不利于指数对上方密集压力区的突破,短期内料将延续区间震荡、板块轮动的格局。

    04.16忠言周评:“春生”行情后半段怎么做?——需转变观念来自

    忠言周评: 上周收了25点的小周阴线,跌破3000点,市场很多人惊呼:“春生”行情结束。但是,本周却在市场一片战战兢兢中,拉出了94点的周阳线。人们普遍感到近期的走势反复无常,很难把握,但我认为,越是到了“春生”行情的后半段,市场就越需要转变观念。 1、“中国经济不好,股市也好不了”。从1、2月的经济数据看,确实比较严峻。许多人据此认为中国经济不好,硬着陆的可能性很大,因而普遍对“春生”行情丧失了信心。其实,“两会”政府工作报告和十三五规划,都已明确地将未来5年的中国GDP增长定位6.5%-7%区间,这仍是很高的增长率。3月中旬,张高丽副总理更是语出惊人:“中国经济一季度有望开门红,年底和明年初将会海阔天空”。这些都已经预示着,今年中国经济保住6.5%的底线是没有问题的。果然,国家统计局4月15日公布一季度GDP同比增长6.7%。对此,市场人士认为,一季度中国经济运行平稳,结构优化,亮点纷呈,好于预期,令国内外空头们散布的中国经济“硬着陆论”再次失准。通常,一季度打基础,二季度经济才是传统的旺季。今年一季度的投资和去年以来的项目有望在二季度发酵。虽然,中国经济的结构性问题还没有解决,但二季度经济可能会出现反弹,至少经济信心会进一步好转。今年经济很可能从原先普遍认为的L型,变成U型或W型。 所以,在一二月经济数据较差的情况下,经3月份的扭转,一季度GDP达6.7%,是一个开门红的数据,来之不易。正如国际货币基金组织首脑拉加德所言:“仍看好中国经济,中国经济是唯一亮点”。近期,包括国际货币基金组织(IMF)和世界银行在内的国际机构排队看好中国经济,反倒国内许多人对中国经济看淡,动辄散布悲观论调,扰乱老百姓的心态,实在不可思议。也许很多人看惯了以往的9%、8%、7%的高增长数据,便对一季度6.7%的GDP感到失望。其实,适当调低GDP增长,是在GDP体量变大后,政府为防止过度投资、产能过剩、破坏环境的主动作为,是科学发展观的体现。更何况,在去年GDP总量已达到67万亿人民币、超10万亿美元的基础上,现在的GDP每增长一个百分点,就相当于2009年增长1.5个百分点,相当于2000年增长2个百分点。并且,6.7%,仍然是全世界一枝独秀、令发达国家望尘莫及的增长率。试看美、欧、日等发达国家股市,在经济0-2%的低增长下,股市却早已收复金融危机前失地,屡创新高。近期,又趁着中国一季度经济开门红的预期,连续大涨特涨,反倒是中国股市仅涨了区区几十点而已,根本没有到位。作为中国人,完全应该为经全国人民努力拼搏、来之不易的GDP增长率而感到自豪,而绝无半点贬低、丧气、妄自菲薄的理由。股市的“春生”行情正是对中国经济一季度开门红的理所当然的积极回应。 2、“股市上涨,但成交量却显不足”。这又是对春生行情评价舆论中常见的说法。必须指出,像去年上半年动辄1万多亿,最高2.3万亿的日成交量,仅需1、2个月就可把流通市值换手一遍,这是极不正常的,是3万亿左右的场外配资和场内2万多亿的融资推波助澜、过度投机所造成的。经历股灾后,现不可复制。中国股市究竟多少成交量是合适的、正常的?我(微信公众号:lizhilinzhongyan)认为,首先要剔除3万亿场外配资和1.5万亿场内融资后,进行实事求是的评价。同时,需要从量价关系的动态发展来加以考察。3月份,大盘在2800-3000点区间运行,日平均成交量5790亿。4月份至今11个交易日,大盘在2900-3100区间运行,日平均成交量6564亿。可见,随着指数的上升,成交量也在同步温和增加,量价配合是理想的。不妨再来看看规模比中国股市大一倍以上的美国股市的日成交量。2015年,包括道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数三个市场在内的美国股市,即使处于连续6年的牛市中,指数从6400点涨到18000多点,但平均日成交量仅350亿美元,折合成人民币不到2300亿元。美国股市的日成交量峰值是2007年7月26日创造的,最大日成交量是995亿美元,折合成人民币6500亿元。反观中国股市,3、4月份5790亿和6564亿的日均成交量,市场人士还在嫌成交量太小,殊不知,这已是2015年美国股市日成交量的近3倍,甚至比美国日成交量峰值还大。所以,中国投资者和分析人士应该满足了,不要再抱怨中国股市成交量不足了。并应认识到,正是这种水平的成交量,才使得中国股市近期没有出现疯牛,而是一个月才长100点的典型的慢牛走势。而这正是股市稳定、健康发展的基础,是理性投资者所求之不得的慢牛。我们并不希望指数大涨、快长。当然,随着指数的走高,对成交量的要求更高,管理层为市场引进新增资金的任务仍然艰巨。 3、“60分钟线顶背离,再探2600点的危险没有解除”自两次探底2638点起,市场突然冒出了“60分钟线理论”,而且流传的范围越来越扩大,几乎成为投资者获利避险的门津。并且,动不动就说:“60分钟线出现顶背离,股市还要大跌”。在“60分钟线理论”的指导下,从2638点起涨的“春生”行情,一直没有消停过,股市刚稍微一涨,就有人称“顶背离“、”头部结构形成“,吓得众多投资者频繁割肉杀跌,空仓以待,最多只敢2、3成仓位。指数已涨了460点,但许多投资者,包括不少私募基金都还没有赚过钱。我认为,这种按60分钟线操作的理念,必须改变。股市赢家的关键,是靠智慧和境界,靠通过对经济、货币政策、股市政策取向、供求关系的精心研究作出的准确的股市趋势分析,靠超前性,即所谓一步领先、步步领先,靠量价关系,对后市做确定性的预测,,并最后被股市走势所验证。而这些,单纯靠具有滞后性、需要预设前提、有两种可能性的技术分析,是难以为继的。在强势的春生行情、中级行情中,大量的人迷信60分钟线的顶背离,结果多半踏空。60分钟线,也就是1小时的事情,能管多长时间?能管经济基本面、货币政策面和股市政策面的变化吗?有人说,60分钟线能管十几个小时到24小时的走势,这种指标是没有经过科学论证的。显然,60分钟线这一的作用被严重夸大了。而且心态会越来越乱。在我(微信公众号:lizhilinzhongyan)看来,按五周均线的得失操作,准确率要高得多,捕捉住了2638点以来的整段460点春生行情。其实,当今美国股市,别说没有人看60分钟线,就是上世纪20-30年代由美国人发明的整个技术分析,都被现代的美国股市投资者抛弃了。唯有中国许多投资者还把他们当宝贝。 4、“20%的上涨空间PK千点大行情”当大盘站上了3000点之后,市场关于“春生”行情目标位的PK,颇吸引人们的眼球。国泰君安首席策略分析师乔永远和南方基金首席分析师杨德龙,首先喊出了“千点论“,即目标4000点。但至今对股灾心有余悸的投资者认为此目标遥不可及,不敢奢望。随后,国泰君安首席宏观分析师任泽平在3000点上方,召开1500人的电话会议,大胆喊出了春季行情还有20%上涨空间的口号,即涨到3600点。并称:“战熊团队重出江湖,发起春季攻势。就一个字:干!两个字:进攻!”话语铿锵有力,响应者似乎多了些,然其他机构的做多行动上,仍然不够给力。我认为,这种一味叫高指数的观念,也需要转变。首先,目前的成交量只够得上结构性行情。就像美国股市日均350亿美元的成交量,其中有一半以上即180亿美元,被道琼斯指数30个成分股的交易量所占,其他多数股票的成交量都很稀少。人们定发现,近期大中小盘股齐涨的局面,通常只能维持一天,随后就是八二分化了。五六千亿的日成交量,是很难支撑大盘股连续上涨的,多半是由中小盘、中低价成长股轮番表现。其次,必须正视1.5万亿国家队被套资金的解套压力。虽然国家队救市资金是从去年7月初3600点左右的位置进场的,但是,国家队解套的位置绝不是3600点,而是要低得多。据《21世纪经济报道》提供的数据:“去年下半年50家证券公司先后给证金公司提供的2200亿救市资金,截止3月28日(2957点),浮亏7.7%”。这个亏损比例远远低于公募基金、私募基金、机构和广大投资者在股灾中受到的亏损比例,表明证金公司是有高手在进行卓有成效的操盘。不仅对大盘做波段和高抛低吸,而且还不断地在调仓换股。他们扭亏7.7%,只需涨到3200点即可。当然,如果他们想退出市场,还必须再有10%以上的空间。如果人们认清了这点,就不会被“春生”行情可到3600点或4000点的舆论左右了自己情绪、思维和操作。当然,两位年轻分析师振臂高呼,目标高远,魄力很大,勇气可嘉,值得赞赏,若真能实现,也是皆大欢喜的事。那么,现在离3200——3300点,也只有1一二百点的空间,似乎不大。是否意味着“春生”行情已到了尾声阶段,只剩鸡肋?我认为不是。人们定知道,战场上有种打法叫“超限战”,即用超常规的手段,来克服和解决常规战所不能解决的问题。例如,台湾海峡有280公里,曾经挡住了只有木船、机帆船的势如破竹的解放军的渡海计划。但是,现在有了长中短型**,并且有了射程400-450公里的多管制导火箭炮,就可轻而易举地解决空间的障碍,有效威慑台独分子的分裂企图。又如,中国的火箭军拥有了东方21D、东风26中程**,还拥有东风31A、东风31B、东风5B、东风41远程**,就能帮助解放军对强大的敌方航母群进行有效的区域性拒阻,就能确保了中国在受到核打击情况下,仍具有向世界任何地方进行核反击的能力,保卫国家安全。同理,眼下的“春生”行情虽然按8周计算,可到5月中旬。按空间目标计算,大约还有一两百点涨幅。但是,若运用超限战的理论和方法,把“中远程**”变成有超限能力的潜力个股,用个股来跑赢大盘,用拓展个股上涨空间来延伸指数,那就可以实现指数3000点,个股6000点、9000点,甚至12000点的目标。环顾目前2800只股票,哪些个股具有这种打超限战的能力?我(微信公众号:lizhilinzhongyan)认为,非国资改革、民企资产重组、收购兼并、战新板和中概股借壳上市概念股莫属。人们是否发现,本周,我呼唤多时的这一新热点,已经被越来越多投资者所接受。尤其是周四周五,在指数小涨十几点,甚至四指数都下跌的情况下,上述这些概念的股票,却逆势腾空而起,放量大涨,气势如虹,催人奋进,盈利丰厚,大大跑赢了大盘。并且这类股不受“春生”行情的时空限制,超越指数涨跌,穿越牛熊,可一直做到年底,只需等到宣布停牌重组。人们当务之急是:应竭力寻找中概股借壳的世纪游轮的第二第三第四,民企借壳的九鼎投资的第二第三第四,国企借壳的上海物贸的第二第三第四。一旦用排除法、优选法、概率论选中了若干标的,那么,又何须遑论大盘是有20%的上涨空间,还是有千点大行情?!

    应健中:春季攻势已经展开 大盘或有50%上涨空间来自

    一个券商风控松绑的技术性措施**,本周大盘选择向上突破。值得注意的是,近期股市政策的一系列微调,都有利于大盘向上。股市政策的微调实际上从前两个月就开始了,先是大刀阔斧地砍掉了原先的布局计划,比如说,将注册制延后,现在注册制差不多已经不成为市场的关键词了,又砍掉了战略新兴板,本周有一个信息实际上间接利好股市,那就是拟申报IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的,按照证监会要求,其持有拟上市公司股票必须在申报前清理,这一招对新三板市场带来的影响最大,也对那些热衷于在原始股中潜伏的游资打击颇大,管理层这一系列的措施,意图十分明显,就是要对过往的不切实际的股市政策拨乱反正,将市场中的资金逐渐赶到二级市场中来。上述一系列措施都是在做减法,通过不做什么的减法为市场松绑。而对杠杆措施的微调和对券商风控的松绑无疑是做加法。近期证金公司宣布恢复转融通业务,券商对两融业务的微调,以及国家外汇管理局旗下的投资平台梧桐树公司对A股的加大持仓,都是一个明显的信号。尽管呵护市场的手法还是老方法,并且也很忌讳用“加杠杆”之说,但其背后的意图还是比较明显。本周股市突破了3062点这个曾经的箱顶,至此,今年从2638点底部形成之后,至今已经踏入了向上的第二个箱体,这个箱体的箱底位置在2905点,而目前箱顶还在上摸之中。从本周市场的走势来看,进三退二、进二退一恐怕已经成了现在行情走势的主要节奏,每创出一个新高都会引发一场宽幅震荡,在所有人一路犹犹豫豫、跑进跑出的市场中,回过头来一看,那个2638点已经“一览众山小”了。从目前市场的趋势来看,大盘还是行走在2905点以来的新箱体之中,箱顶还在试探之中,就技术面而言,短期均线已经构成了对市场的支撑,前方有一条半年线在3189点左右的位置上迎候大盘,因此这个位置也许会构筑新箱体的区域性箱顶。A股的春节攻势已经展开,也许现在还只是刚刚拉开序幕,真正精彩的大戏还在后头。如今正在构筑的新箱体即便能探到3189点的半年线,还不能算这轮行情的大戏。真正的大戏在于要站上年线!没错,上证指数的年线,现在的位置已经下移到了3584点左右,而这个位置既是一年来最密集的成交区,也是去年救市资金大举出手的平均持股成本,当然也是大多数人套住的位置,而如今大盘离这个位置打了八五折。对大多数人而言,船小好调头,也许到了这个位置手中的筹码可以解套了,但是对大资金而言,依然出不了货的,所以,既然能够走到年线位置,那就必然拉到年线之上三、五百点,在一路蹦蹦跳跳之中,完成主力机构的战略大转移。这也许就是近几个月来股市政策一系列加加减减的最真实的意图,如是,那么就跟着市场一路持股,前方的空间保守点说20%应该有的,乐观点说,50%的上涨空间以及翻倍的空间也会出现,鉴此,投资者就耐心持股吧。 (应健中,财经评论员)

    我对当前市场的几点看法来自

    周末吹牛皮的时间,说什么都不犯法,所以多吹点也没关系。个人对当前市场有几点看法,与大家交流,有不同意见者欢迎交换。一、行情仍然在多头主力掌控之中。从涨跌的节奏、幅度、板块轮动等这些方面情况来看,多头还牢牢地主宰着行情的运行。虽然我们有时怀疑,但事实是现在为止空头还无法构成有效的威胁,持续反弹存在一定的难度,但做空也不是很流畅。即使是上周五资源板块引发的调整也难以造成深幅回调,因老大哥银行在那挺着。二、大盘指数与个股要有所区别。大盘指数与个股有很多的不同,千万不要有“大盘没有风险,个股就可以赚钱”的思想。大盘更多地受权重股影响,而个股的赚钱效应与创业板、中小板的表现相关度更高。另外,整个市场股票多了,参差不齐,个股主力资金不同阶段多空分歧也是现实存在的,大家可以看看这段时间以来,大盘指数是稳步上升的,而个股表现就各不相同了,部分个股跟随大盘爬升,部分个股原地区域振荡,部分个股逆大盘走低了。所以,如果参与这种行情,选择股票就显得非常重要了,股票选择不好,行情上涨了,你却可能亏损了。如果你没有比较明确的目标股票,时机把握能力不够,那么观望对你来说可能是一种不错的选择。但如果你的时机把握能力与选股能力较强,那么这种行情对你来说就是比较好操作的了。三、消息面利好与利空交错影响。一方面注册制与新兴板暂缓,给股市提供喘息的机会,经济数据显示国内经济在经过一轮政策投放后初见成效,出现阶段触底迹象等这些阶段性利好;另一方面又有远期大规模股市融资、经济难现V型反弹及持续性存疑等不利因素的困扰,造成资金一定的顾虑,难以形成强大的做多合力。三、是否慢牛行情到来。大盘从春节后到现在,走得可以说足够慢的了,一步一回头,稳步爬升,每走一步都要调整一下,把做空动力化解掉一大部分,这种走势是空头最难受的,但也是持仓者最郁闷的节奏。刚刚还挺硬的,一脱下裤子就软了,万般无奈拉起裤子又勃起,等再脱光时又下垂了……慢牛吗?我一直不相信,最后本轮行情走完时会是结果我不知道,但我至今为止一直不相信慢牛会出现在A股,除非人为的。哦,我想起来了,一切都是为了稳定,长时间的稳定才可以发多一点新股。这时可能有朋友会说,横着不行吗?我要说,A股与美股不同,很难长期横着,很多没有投资价值的股票没有差价的机会想横着是不可能的,横久必跌就是因此。四、现阶段的行情有没有参与价值?其实,这个问题如果你看了前面的第二点,就应该心中有数了,参与价值如何,这得看个人的能力与风格。股市行情是多变的,不同阶段呈现出不同的走势特别,也会符合不同口味的股民。个人认为,只要行情属于你的节奏,你操作起来比较顺手,那么就应该积极去把握,但如果你一直把握不准节奏,做不好,那么说明这种行情节奏不适合你,最好的策略是观望,不要受别人影响,盲目跟从。最终人家赚钱,你可能亏了。现实中,不同股民,风格习惯也是不同的,有的人喜欢中长线持股,有的人喜欢短线操作,对于习惯中长的选手来说,现在很难说是进场的好时机,但短线操作只要盈利要求不太高,进场时机选择合理,股票选择能力稍强一点,稳健地赚点钱的机会还是有的,这点不可否认。我从来不考虑中长线还是短线,自己认为有机会,风险不大,值得博一把就博,认为有风险了,要走了就走,持仓时间从不设定标准,根据情况随机应变。我曾经有过当天收盘竞价买入次日开盘竞价卖出的情况,因当晚出来的消息面否定了我的判断。这就是我的风格,把资金安全放在第一位,小亏可以,但绝不能长时间套住。我就是我,与别人有所不同,虽然有朋友不一定认同,但我不会因为别人的看法而改变。对于目前大盘怎么样的问题,现在我只能说,大盘短线难以出现连续大跌的风险,其它就自己把握了,只有自己最了解自己,也只有自己有权决定自己。五、当前行情会不会是在构筑大头部?凭个人的感觉,现在为止还无法下大头部的结论,不管是从股民的谨慎情绪与市场走势来说,都还不具备大头部的特征,但短线调整就很难说了。从整个市场的情况来看,很多个股主力非常像是在等待,等待一个比较明朗的时机或者说确切的信号什么的。六、当前参与的话要注意什么。首先要注意排雷,业绩**是四月份剩下时间里要特别需要注意的;其次是弱势个股尽量不要选择,这类股大盘普涨时它就跟随上涨,但一旦大盘整理,它就又会走低了,要选就选上升趋势保持完好的个股,回调时介入;第三是已经大涨高位放量的个股,这类个股有的不排除还会再创新高,但风险也比较大,如果你不是擅长于“骑牛”的,尽量不要参和;第四是从高位回调,仍然处在下跌通道内的个股;第五是短线操作的话盈利要求不能过高,不能太贪,同时要设定一个止损线,止损线可以是以大盘或个股跌破某个均线为依据,也可以是以损失达到多大幅度为依据,并严格来执行。好了,至此为止吧,这次吹得真的多了一点了。个人观点,不论分析如何,实盘永远是最可靠的操作依据。

    【每日一堂】流动性充裕时 大金融价值显来自

    M2增长平稳,M1增长持续上升,市场流动性宽裕。3月末,M2余额约145万亿元,同比增13.4%,去年以来增速保持13-14%区间平稳增长,基本符合全年13%增长目标;M1约41万亿,同比增22.1%,增速环比升470BP,同比升1920BP。M1同比增速在3月份攀升至22.1%,一是去年3月M1同比仅增2.9%,处于历史低位;二是企业活期存款大幅提升,其中3月新增企业活期存款1.4万亿,主要来源于企业节后开工数上升,稳增长政策加码效应显现包含财政存款转化为企业活期存款、政策性银行加大重大项目支持力度也转化为企业存款,另外地方政府债务置换进程推进下地方债发行放量也带来机关团体存款增加。 一季度社融规模大幅上升,直接融资尤其是企业债券融资占比提高。一季度社融规模6.59万亿,同比增41%,其中:人民币贷款4.67万亿,同比增29%,企业债券净融资1.24万亿,同比增112%,非金融企业境内股票融资2840亿元,同比增66%。从结构看,一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的70.8%,同比低670BP,而企业债券占比18.8%,同比高1040BP。按历史社融增长模拟,预计二季度社融规模增速将会呈现平稳放缓态势。我们预计企业直接融资占比将进一步加大,尤其提升企业股权融资的方向不会改变,而银行信贷投放在社融中占比则会呈下行态势。 3月信贷投放超预期,中长期贷款放量。3月末人民币贷款余额98.56万亿,同比增14.7%,一季度人民币贷款增4.61万亿,同比增25%,从贷款投放结构看中长期贷款投放增加是一季度信贷增长主要驱动因素,中长期新增贷款占比达69%,其中居民中长期贷款1.1万亿,企业中长期贷款2.07万亿,主要为房地产成交放量下居民按揭贷款提高和企业信心回升下项目投资增加。3月人民币贷款增1.37万亿,同比增16%,高于之前1万亿预期,主要来源于居民住房按揭贷款的放量投放,可以观测到今年以来居民中长期贷款新增量与30大城市商品房成交量具有明显的正相关性,可看出限购政策于3月下旬推出效果尚未显现,银行对居民按揭贷款审核速度明显高于往常,资产荒尚存情况下居民按揭贷款仍属银行优质资产。 MPA磨合期,预计二季度信贷投放将趋缓。MPA考核于一季度首次启动,央行意志与银行行动间存在政策磨合期,银行信贷投放将逐渐由过去“头重脚轻”向全年平稳节奏过度,MPA的激励约束机制可能需要在接下来对各行进行差别化存款准备金利率调整来给予引导,预计二季度银行信贷投放将少于一季度,预计为3.5万亿左右。 重点推荐:民生银行(民营标杆,信用卡分拆)、宁波银行(资产结构调整,大零售)、华夏银行(混改标杆、事业部改革)、光大银行(金控潜力股、理财子公司、电子银行两朵云特色业务)、招商(一体两翼、轻型银行战略;员工持股). 风险提示:经营不审慎的银行面临MPA约束机制而对利润形成冲击。

    全球金融市场早报:美国零售数据走弱‚但褐皮书显示经济仍扩张来自

    银河期货 李彦森美国股市连续第二天上涨,并达到 4 个月最高点,中国贸易数据好转以及摩根大通业绩超预期提振大盘。标普 500 指数上涨 20.7 点或 1%至 2082.42。昨日公布数据显示,美国 3 月零售销售环比下跌 0.3%,而此前市场预期为增长 0.1%,其中汽车消费走弱该数据的主要拖累因素。亚特兰大联储预测,美国第一季度 GDP 增幅预期从 0.1%上调至 0.3%。美联储褐皮书称,美国经济在 2 月底到 4 月初期间继续扩张,促进了就业,并且给工资和物价带来了期待已久的上行动力,多数地区表示经济增速处于缓和至温和区间,受访者预计接下来依然处于这个区间内,大多数地方性联储认为 2 月份后期至3 月份经济温和增长。我们认为,虽然本期零售数据欠佳,但是美国经济总体复苏的方向不变,温和增长未来仍然可以期待,美联储收紧政策的大方向不变。而昨日发表的一篇报道称,美联储主席耶伦认为在充满不确定性的环境下,美联储有理由谨慎行事。耶伦在谈话中再次强调了经济面临的风险,她表示有理由利用一种风险管理的方式来确定和避免重大错误,言下之意即仍为关注海外经济风险(尤其是中国)以及通胀回升的情况。欧洲方面,欧元区 2 月份工业产值环比下降 0.8%,创下 18 个月来最大降幅并低于市场预期,显示出经济仍没有明显的复苏趋势。欧洲央行副行长 Constancio 表示,央行将采取一切必要措施,让欧元区通胀率重返目标水平,虽然欧洲央行负利率迄今的效应整体偏正面,但负利率作为政策工具存在“明显局限性”。欧洲央行将继续实施“必要措施”,货币政策需要政府“充分地”利用财政空间。与此前德拉吉声明的没有必要再次降息态度一致。

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      任泽平:目前是做多A股的黄金交叉 四五月安全

      信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升,菜价下跌,经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。目前市场对改革预期处于低谷,但国企改革、债转股、营改增、减税、深港通、供给侧改革、去产能等利好政策频出。股市春季攻势,债市休整。  国际经济:G20会议协调稳汇率,多哈协议草案原油冻产至10月。4月14-15日,G20财长和央行行长会议在美国华盛顿召开,承诺就外汇市场密切讨论沟通,并重申将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。路透报道,据多哈冻产协议草案的复印版显示,每月原油日产量的平均值将不会超过1月份水平,产量冻结将持续至2016年的10月1日。欧美日股市大涨,原油金属上涨,美元指数小涨至94.7,10年期美债收益率小升至1.75%。  国内经济:先行指标回升,经济开门红,中短期W型,长期L型,猪菜价格回调,通胀担忧略减缓。一季度GDP同比6.7%,略超市场预期,生产、投资和消费好于市场预期,3月工业6.8%,房地产投资9.7%,出口18.7%,社会零售10.5%。一季度经济开门红,与稳增长、房地产销售投资加快、PPI改善、企业补库、外需回升有关。信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升且超预期,经济回升力度较强,预计持续到二季度末三季度初,不是小好,是中好。维持经济中短期W型,长期L型判断。受调控影响,一线城市商品房成交明显减缓,但二三线持续放量,传导明显,二三线城市土地供给充足且占房地产投资80%以上,我们将16年房地产投资增速预测从5%上调至8%,将GDP预测从6.5%上调至6.7%。3月CPI涨2.3%,低于预期,PPI降4.3%,高于预期。CPI温和不制约货币政策,PPI超预期利好企业盈利改善。4月高频数据显示,猪价小幅上涨,葱蒜等蔬菜价格明显下跌,三大口径的食品价格环比均下跌较多,通胀担忧减缓。  货币:信贷社融超预期,利率汇率平稳。3月新增人民币贷款1.37万亿元,社融2.34万亿元,超市场预期,主要受购房和基建带动。3月商品房销售旺盛,居民中长期贷款增加4397亿元,同比多增2727亿元。基建项目集中开工,房企拿地投资加快,企业中长期信贷增加5078亿元,同比多增1435亿元。3月,全国财政支出同比增长20.1%,预算执行进度加快。受通胀预期、经济回升等影响,R007小幅上行至2.47%,10年国债利率持平于2.915%,信用债风险频发。美元反弹,人民币即期汇率微贬至6.4816.  政策:国企改革、营改增、债转股、去产能等利好政策频出。4月11日李克强总理主持召开国务院专题座谈会,布置营改增、债转股工作,逐步降低企业杠杆率。4月13日李克强主持召开国务院常务会议,决定两年内阶段性降低五险一金,初步测算,采取以上措施每年可减轻企业负担1000多亿元。国务院副总理马凯8日主持召开国务院国有企业改革领导小组第十八次会议,强调聚焦重点难点,加快推进十项改革试点,允许试错、宽容失败。据《财经》,4月14日国务院召开电视会议,将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治,P2P是重点,和近期违约较多有关。国土资源部将严控新增产能用地用矿、支持盘活土地资产、实施矿产资源支持政策,助力钢铁煤炭行业过剩产能化解。  市场:股市春季攻势,债市休整,房市分化,美元阶段性见顶,大宗反弹。从我们在两会前后提出“风险偏好修复”“春季行情”,410提出“春季攻势”以来,股市连续上攻。近期由于分子企业盈利的改善、分母风险偏好的修复、大类资产轮动配置的需要、潜在增量资金入市的可能以及估值在历史低位,开启春季攻势。经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。4-5月整体安全,把握时间窗口。受通胀预期、经济回升、信用违约事件频发等影响,债市短期休整。

      【每日一堂】不操作也是一种操作

      股市中,存在3个动作:买入、卖出、持有,但我觉得,空仓,也是一种操作。 刚入股市那几年,每天不买卖就很难受,这种感觉跟进**在旁边忍不住一定要参与赌几把的感觉是非常类似的。11年职业后,也没改掉这习惯,老是习惯满仓,恨不得股市天天开张,不要周末休息,一天不要只开4个小时,并盼望着股票天天涨停,而且经常抱怨股票一旦卖掉就大涨。我想,对于这样的心里描述,大部分人应该是感同身受的,甚至就是当下经历着的。这时候的我,只有前面3个动作。 后面是因为亏的多了,慢慢去思考总结一些东西。频繁换仓,有其大的好处,也有其大的弊端,但对于新手而言,绝对是弊大于利。先说其好处吧,其实就是概率优势能更明显,成长会更快。一套较为成熟的体系,在没有大量案例或者说样本的测试下,是难以证明其有效的。这种情况经常会出现在,有时候我常常在摸索出了一招半式后,会觉得像是得到了圣杯,亿万指日可待,然而一旦经过较多的样本检验发现,自己Too young Too simple。但是,一旦如果能做到一定概率的优势,哪怕是1%的概率优势,只要样本够大,其价值都是无限的,复利奇迹,就不用我废话了。就是因为新手胜率低,所以这样的优势正好是其劣势,然而如果快速亏损的劣势能够很好的思考总结,又能很好的提升。事物就是这样,阴阳交替着,有买就有卖,有涨就有跌,有持有就有不持有,有赚就有亏,有利就有弊,无非是时间不同、角度不同而已。 简单算一笔账,如果每天满仓滚动,按照万分之五手续费计算,一年下来的手续费累计是50%。(每天买入卖出佣金是千分之一,印花税是千分之一,按照250个交易日计算,未按照复利),**每天的抽佣,累计下来是多么的可怕!这就是何鸿燊说的,不怕你厉害,只怕你不来。 后来,我慢慢放弃了很多机会。很多机会胜率难以量化(没有具体回测,就难以量化),就比如炒菜,放适量盐,少许味精等等,但只要贴近市场,市场会告诉你胜率大概如何,不需要告诉你是71%或者72%,只要告诉我是大概率,还是小概率,还是极大概率,还是极小概率,还是说不准即可,。14年12月初我敢去借高利贷,月息6%,借了600万去套利。为什么?因为B类3个跌停板我都能不亏,牛市火热的时候,这种情况应该说是很难的,何况,我那时候已经知道了盲拆,能比大部分人快一天。还有,即使出现跌停,只要母基是上涨的,我赎回也还能赚钱。这种机会,我愿意放手一搏!而在15年6月底,当时市场明显不行,赚钱效应太差,赶紧转走大部分钱,敢于空仓。当然,我放弃了7月8号起来普遍30%的涨幅,但其实我知道,我也放弃了前面下来的风险。放弃的机会多了,操作也就少了,空仓也就多了。空仓,不是什么都不做,而是一直贴近市场,感觉市场的温度,感受自己适不适合当下风格,能不能做。空仓,本质上是为操作的等待、蓄力,就等行情出现大概率时候,子弹飞出去。 在市场中呆的多了,自己盈利能力上来了,但是胆子反而越来越小了。现在回头,我无论如何不敢再去借高利贷,因为那虽然是极大概率能成之事,却也是万一失败,我就万劫不复之事,现在回想,不免冷汗!以往觉得自己一定能战胜市场,能把市场当提款机,而现在是战战兢兢如履薄冰,完全尊重市场,发现了自己的渺小。以往每天想着操作赚钱,不操作就难受,现在有机会了就操作几把,没机会也忍的住(当然机会也是相对的,因人因时而异,不展开),其实不能用忍这个字,空仓已经慢慢成为了操作中的习惯动作,对慢就是快的道理,理解的更深了一些。以往每次卖飞股票就要拍大腿,那个后悔,“要是怎么怎么样就好了”是口头禅,而现在深得平衡之道,要知道,卖了之后,大跌的股票,也比比皆是。 我想,一味的买卖、持有、空仓,都不合道。该买时候敢于出手,该卖时候敢于断腕,该持有时要拿得住,该空仓时要放的下。一句废话,却是我认为的修行之道。​

      04.18股市早8点:A股将在站稳3100点后持续爆发!

      2016年4月18日(周一) 每日开盘必读 刘士余:券商基金要打造百年老店 根据证监会官方网昨日发布的消息,证监会主席刘士余16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。 在与参会机构代表交流时,刘士余表示,近年来,证券基金行业坚持市场与法制导向,服务能力与市场竞争力持续提升。作为资本市场重要的参与主体,证券公司、基金公司等机构要稳健经营,规范管理,提升内控水平,培育公司文化,打造百年老店。 刘士余要求,各市场机构应恪尽职守,切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置,为资本市场的健康发展做出应有的贡献。 据悉,共有6家证券公司和2家基金公司的负责人参加了此次座谈会。 (沙:刘士余上任以来,证监会主要官员都守口如瓶、“鸦雀无声”了, 他此番讲话并没有对股票市场的涨跌发表任何倾向性意见,以免引起市场波动;看来证监会新主席在继续他上任以来的调查研究。 注意到刘士余此次讲话特别强调“把保护投资者合法权益放在更加重要位置”!) 朱小丹刘士余相会 加快推进深港通前期工作 据南方日报报道:广东省省长朱小丹在广州会见中国证监会主席刘士余时表示,希望证监会在“十三五”时期进一步加强对广东多层次资本市场体系建设的指导与帮助;加快推进“深港通”前期工作。 (沙:深港通渐行渐近,对此,你做好准备了么?) “最严”行为标准遏制募集乱象 私募向规范化路径更进一步 公开宣传、虚假宣传、向非合格投资者募集资金、非法售卖“飞单”……这是当下私募基金行业存在的募集乱象。 乱象的背后,是私募行业规则体系尚不健全,对私募基金募集行为的监管存在缺失,违法违规成本低,驱使一些私募机构在资金募集过程中游走于灰色地带,大打法律擦边球。同时,私募机构与投资者信息极度不对称,也造成违法违规私募机构屡屡得逞。 不以规矩,不能成方圆。上周五,中国基金业协会正式发布《私募投资基金募集行为管理办法》(以下简称《募集行为办法》),直面上述乱象,通过七章共计四十四条具体办法,确立了私募募集行为标准,规划了私募募集行为路径,约定了募集机构的六项义务,厘清了私募基金与各种非法集资的界限。 可以说,被业内称为“最严”行为标准的《募集行为办法》为规范私募基金募集市场提供了自律监管的依据,将引导募集机构合法合规经营。 (沙:股市有风险,把钱交给私募要谨慎!) 互联网金融监管升级 在刚过去3月份,互联网消费金融迎来政策暖风,网络借贷(P2P)单月成交量再创历史新高,但几宗互联网金融平台的跑路事件成为不和谐音。业内人士表示,2016年是我国互联网金融规范发展元年,也是行业的风险集中暴露期。随着风险暴露和合规监管的推进,“劣币驱逐良币”时代有望终结。预计监管重点包括资金池风险、典型自融风险、违规金融杠杆业务风险等,互联网金融行业将回归平稳,投资者也需回归理性,合理确定投资预期。 (沙:经过严格监管,P2P将良性发展。) 德银:上调中国二季度GDP增长预期至7.0% 德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士发表研究报告称,在3月各主要经济指标持续回暖的背景下,上调中国2016年二季度GDP增长预期至7.0%。报告同时预测,中国2016年全年GDP或增长6.7%,今年剩余时间或只会在四季度安排一次降息。 (沙:春江水暖外国鸭先知; 股市基本面自三月份起将持续向好!) 港股突破上行   恒指过去一周显著上扬,上周初曾回踩20200点附近获承接,其后稳步抬升,至上周三跳空向上,突破了上月高位20872点,并一口气站上21,000点关口,后半周更创下反弹高位至21511点。恒指全周最多升逾千点,短线技术走势维持强势,当前“一浪高于一浪”的上升态势犹在,料或有机会顺势上试去年年底约22000点水平…… (沙:港股近来牛气十足,成为A股榜样! 众多机构看好港股,有的称港股将有30%上升空间!) 上周美股强劲上扬 上周五—— 道琼斯工业平均指数下跌28.97点,报17,897.46点,跌幅为0.16%; 标准普尔500指数下跌2.05点,报2,080.73点,跌幅为0.10%; 纳斯达克综合指数下跌7.67点,报4,938.22点,跌幅为0.16%; 黄金期货收高8.10美元,涨幅0.7%,收于每盎司1234.60美元; 原油期货下跌1.14美元,或2.8%,收于每桶40.36美元。 (沙:上周五美股收跌,但全周美股强劲上扬; 道指上周累计上涨1.8%,标普500指数周涨幅为1.6%,纳指全周上涨1.8%; 美股投资者在等待多哈会议结果……) 最新消息 多哈会议结束 冻产协议未达成 北京时间18日凌晨消息,据彭博,尼日利亚石油部长表示,持续了10多个小时的多哈会议结束,但未达成冻产协议。 伊朗和利比亚并未出席在卡塔尔首都多哈就冻产举行的多哈会议。 花旗在多哈会议开始之前曾预测,如果产油国未能就冻产达成协议,油价可能会大幅下跌。 (沙:油价的下跌对美股将产生负面影响; 油价的下跌也是一把双刃剑,油价下跌利好于环球及我国绝大多数上市公司,大大降低了某些上市公司的经营成本…… 用限产来保护油价不会得到某些国家同意,因此他们连会议都不肯参加,因此此次会议无果而终早在预期之内!) 老沙的感觉 总体看来,这个双休日消息面较为平静,更没有什么利空,多哈会议未有成果也不会掀起什么大浪! A股基本上站稳了3000点,随着3月份以来中国经济的持续向好,A股上涨的理由越来越充分! 本周冲击3100点是必须之举!中小创依然会率先冲锋陷阵! A股将在站稳3100点后持续爆发!​

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      一、宏观、数据1、海通证券李迅雷:中国仍在用传统模式拉动经济,如依赖基建和房地产投资。经济的潜在增速已下降,要让GDP增速不下降,只有继续扩大融资规模。而超量货币投放,导致资产泡沫。一旦CPI超过3%,央行将不得不收紧货币。2、财政部部长楼继伟:中国期待多边开发银行,采取务实的联合行动,通过制定高质量项目的量化目标,加强新老机构的合作。同时,调动私营部门的资源,增进多边,联合融资的渠道,吸引各类发展伙伴和发展资金。3、央行行长周小川:预计未来五年,中国每年需在绿色领域投资约6000亿美元,是目前绿色投资水平的两倍。一季度,中国发行超80亿美元的绿色债券;呼吁IMF循序渐进地扩大特别提款权的使用,以推动国际货币体系改革。4、海通证券姜超:当前的经济改善与2009年极其类似,都是依靠巨额货币驱动。在产能过剩背景下,本轮经济回升很难超过半年,而通胀回升的趋势更加明确,短期虽经济改善,但下半年需防范经济回落、通胀超增的滞胀风险。5、新华社:铁路、航空、航运货运市场是观察货运市场经济冷暖的重要窗口。三大行业呈现积极的结构性调整之势,铁路货运“稳黑增白”、航空货运逆势增长、航运电商平台爆发式增长,折射出经济发展新旧动能转换的新亮点。6、中金:中国家庭资产负债表是很健康的,甚至可能是全球最健康的。就算偿付了各类负债后,该类别仍占国内生产净额的40%,这个优势是很多国家没有的;债转股是个好主意,中国的经济体系具有一定的财政缓冲。7、央视网:养老金十二连调致1亿人将受益。在实际调整中,将实行定额调整、挂钩调整与适当倾斜“三结合”的办法,至少三类退休职工群体将明显受益,缴费年限长的退休职工;艰苦边远地区退休职工;高龄退休职工。二、房产1、温州市国土局:近期媒体报道“收取几十万元出让金才能续期”是对信息的误读。物权法规定,住宅建设用地使用权届满自动续期,但“自动续期”该如何续期,目前国家尚未**相关实施细则。2、北京晚报:通州区商务型公寓成交量持续保持稳定。通州区住建部门称,去年8月份之前,通州区并无商务型公寓项目入市,商务型公寓交易量“同比”不具有借鉴意义。通州区住建部门将严厉打击中介机构“话题炒作”等违规行为。3、金陵晚报:南京新房可售套数重回31699套,距离跌破3万套还不到一周。业内称,南京目前的新房可售套数能卖两个月左右。随着后期新房上市量的增加及挂地节奏的加快,为控制潜在的风险南京楼市或迎新一轮调控收紧期。4、郑州:3月,商品房批准预售面积95.5万平,同比增长73.54%;商品房销售129.03万平,同比增长53.67%;业内称,在楼市契税新政等利好政策影响下,3月份郑州楼市销售量同比大增,预计这种态势将持续到5月份。三、市场1、清华大学私募(PE)项目招生:清华精品,成功办学9年,累计培训两千余名企业高管,为学员提供学习交流平台。咨询微信:13811980193。清华麦考瑞应用金融硕士学位项目、实战新三板项目同期热招,联系微信:jingrongshuoshi。2、新华社:2016年全国经济体制改革工作会议日前召开,会议部署了多项今年将推出或抓好落实的重点领域改革。包括深化企业改革,开展国有企业混合所有制改革试点示范,大力推进电力、油气、盐业等重点行业改革等。3、工信部:今年在加快传统产业优化升级方面将制定实施机械、建材等重点行业分业施策专项行动方案,实现产品升级、转型转产、扭亏增盈;积极稳妥推动钢铁行业化解过剩产能,推动破局性重组,为企业创新发展腾出资源。4、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报102.77点,周涨8%。业内分析,钢价连涨并未带动钢材供应大幅放量,这一个关键性因素对目前国内现货钢市的活跃度形成一定支撑力。5、银率网:上周,共有948款银行理财产品发售,平均投资期限134天。其中,人民币非结构性理财产品累计发售864款,平均预期收益率3.97%。业内称,越来越多的境内投资人将眼光放于外币理财、香港基金等另类资产配置。6、中证网:内蒙古已研究制定相关方案,力争用3-5年时间化解煤炭行业过剩产能约1.79亿吨。其中,引导退出产能4959万吨、引导减量化生产1.29亿吨。7、新华社:中国铁路总公司和海尔集团16日签订战略合作协议。双方将在推进供给侧结构性改革、加快现代物流建设、提高运输有效供给等方面进行共同探索。8、21世纪:与2015年相比,环保企业更加热衷于海外并购。根据全国工商联环境服务业商会的统计,仅一季度,环保领域就开展了6起对外收购,总额达128亿元,是去年海外并购总额的两倍多。9、新三板:上周(4.11-4.15),新增128家挂牌公司,较前一周多增加34家;成交金额41.7亿,环比上涨51.19%。截至目前,新三板挂牌公司总数达6583家,总市值达2.97万亿。10、上周基金净值整体上升:银河证券统计的3283只开放式基金中,净值实现上涨的达2258只,基金区间回报率最高为22.14%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-1.53%,相差23.67%。四、股市1、证监会主席刘士余:16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取意见和建议。要求各市场机构恪尽职守,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。这是刘士余就任证监会主席以来首次与市场机构座谈。2、沪深交易所:截至15日,沪深股市流通市值报37.04万亿,一周增加3.27%;两市股票平均价格10.7,一周上涨3.16%。沪市拥有上市公司1092家,平均市盈率为15.43;深市拥有上市公司1762家,平均市盈率为42.85。3、国泰君安任泽平:信贷、土地购置、订单等先行指标大幅回升,菜价下跌,经济超预期,通胀低于预期,是做多股市的黄金交叉。目前市场对改革预期处于低谷,但国企改革、债转股等利好政策频出。股市春季攻势,债市休整。4、海通荀玉根:参考历史上中级反弹行情,这次时间、空间均已过大半,3200-3300点是敏感区域,3685点是此次反弹的阻力位。如果超过此点,行情性质就应定义为反转而非反弹,但演变为反转的条件暂不具备。5、沪深交易所:本周,两市将有25家公司共计19.56亿限售股解禁,解禁市值约289亿。其中,有12家公司限售股在周五解禁,解禁市值152.87亿,占全周解禁市值的52.83%,解禁压力集中度高。6、本周新股:嘉澳环保,代码732822,发行价11.76元,申购期4.18;永和智控,代码002795,预估发行价14.85元,申购期4.19;苏奥传感,代码300507,发行价24.92元,申购期4.20;多伦科技,代码732528,预估发行价9.45元,申购期4.21;雪榕生物,代码300511,预估发行价16.82元,申购期4.22。五、国际1、IMF:自去年10月以来,经济全面放缓的可能性大增,采用更强力和平衡的政策工具,对刺激增长、加强金融稳定及避免通缩风险很重要。各国都需支持增长的财政政策,一些发达国家应继续实施宽松货政,并进行结构性改革。2、上周五,波罗的海干散货指数涨6.37%,报635点,周涨17.81%,连续9周上涨。六、外汇1、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘,跌0.01%,报6.4816,周跌0.1%,连跌两周;人民币中间价报6.4908,周跌0.4%。周小川表示,近期外汇市场企稳,人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定。中国将灵活适度实施稳健的货币政策。七、美股1、上周五,道指跌0.16%,至17897.46点,周涨1.82%;标普500指数跌0.1%,至2080.73点,周涨1.62%;纳指跌0.16%,至4938.22点,周涨1.8%。分析称,多哈会议及下周的企业财报,将决定未来的市场走势,投资者大多在等待观望。八、欧股1、上周五,英国富时100指数跌0.34%,至6343.75点,周涨2.25%;德国DAX30指数跌0.42%,至10051.57点,周涨4.46%;法国CAC40指数跌0.36%,至4495.17点,周涨4.46%。九、黄金1、上周五,纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格涨0.7%,至1234.6美元/盎司,周跌0.8%。分析称,短期内对黄金看空,第一季度推升黄金上涨的避险情绪已经消失了。中国经济并未崩溃,资本会继续从防御性市场如黄金等退出,而进入风险市场。十、石油1、上周五,WTI 5月原油期货跌2.8%,至40.36美元/桶,周涨1.6%;布伦特6月原油期货跌1.69%,至43.1美元/桶,周涨2.7%。

      当前市场的主要矛盾和投资逻辑

      观点:上证熊市反弹,将震荡上行;创业板熊市反弹,将震荡上行;这可能是一轮超预期的反弹,最有把握的机会在资源股,建议加大配置。操作:持有600652游久游戏,600540新赛股份;目前持有棉花9月多单。这一轮行情的逻辑类似2009年,但空间没有2009年大,因为国内外经济形势已经不同以往。对交易员来说,猜测-推断-验证-调整(这是一个循环),是一个必不可少的思维链条,每一个错误调整,都是真金白银买来。最早因为期货高升水,开始试空黑色,最终止损出局,从而猜测“宏观层面一定发生了台面上不可说的事情,新4万亿时代来临了”,粉丝里也有留言开始认同了,然而,是不是这个推断正确,仍然需要进一步去验证。那么,怎么进一步验证呢?1、关于人民币4月14日推送的微信里放过上面一张图,看看周五过后,这个图是怎么样的?正如猜测的那样,美联储每到关键时刻,总会出招,然后美元下跌,人民币继续保持在上涨趋势里。人民币形成升值趋势,市场产生升值预期,这个倒退2个月,谁敢想象?市场猜测的“正大广场协议”或叫“上海协议”,不是空穴来风的。这张图的关键是,人民币在上升三角形里,选择方向的时候,是继续上涨,还是结束涨势,重回贬值通道?从时间看,窗口期在5月初。所以记住,5月初是关键时间节点。人民币方向,将关系到下个阶段市场方向的演绎。2、黑色系大宗商品是否见顶?螺纹钢被称为“小股指”,是在2012年末-2013年初那波和股市同步的反弹中。经验告诉我们,每当宏观面有调控政策时候,螺纹钢及其他黑色系大宗商品,容易与股市涨跌形成同步。那一波原因是啥?换届,习、李上台,政策的宽松预期,欧债危机的暂时性解除,加上郭树清前期停止IPO等各种铺垫,A股在螺纹钢之后开始了一波不小的反弹行情。然而,经济数据的陆续**,使得预期证伪,行情也戛然而止。作为大宗反弹的龙头,现在黑色期货是整个商品多头的信心所在。经过周四周五两天大跌后,能否企稳,回到上涨趋势,关系到整个商品及股市的走势。这点,我想重回涨势是大概率的,黑色没有见顶。周末两天现货已经表明了态度。黑色期货5月这个交割月份,将有特殊意义。静观其变。黑色见顶,则整个商品市场的多头溃散,股市也必须撤离。3、多哈会议,对原油的影响多哈会议是政治角力,从经济层面,我们简单看下。中东国家原油成本,沙特、伊朗9美元,伊拉克11美元,俄罗斯、印尼不到20美元。对这些国家来说,减产不减产,只是赚多赚少的问题,但是赤字和国内政治压力及经济形势是摆在眼前,不得不面对的问题。如果是你,你会停产吗?原油关键在美元,而不在产油国态度。美国一方面需要一个不是太坏的全球经济和贸易环境,尤其希望中国不要太坏,但是绝对不把其他国家经济变好当作自己的事情。国际银行间持有的能源类企业的巨额债务,而可能引发的金融海啸,是美元暂时继续走强的最大风险。如果你看下德意志银行的资产负债表,可以看到惊人的和能源相关的头寸:超过20万亿的衍生品。想象一下如果这个**爆炸将是什么后果。美元升值是不可阻挡的趋势,但是,不能太快。4、新4万亿的注解看下股东名单,都是哪路神仙?四大行、财政部,等等。不用说更多了吧。限于时间,本篇不继续做深入解读。争取在0点以前发出,别占用明天的名额(每天只能推送一篇)。现在每天走势都很关键。最近的行情,让人感觉精神分裂。而我们,继续猜,继续看。控制节奏,冷静评估风险和机会。预祝周一棉花期货涨停,棉花股继续大涨。晚安。

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      公司调研简报:定位精准医疗,核酸诊断稳定增长

      投资建议  公司定位基因精准医疗,核酸诊断市场稳定增长,独立实验室探寻新合作模式,研发实力强,销售渠道广;借助医改背景,向产业上下游延伸,布局医院建设;同时还成立多个并购基金进行并购扩张。在精准医学浪潮与医改的背景下,公司在技术研发、销售渠道和医院资源的积累将为分子诊断业务的快速发展奠定良好的基础。不考虑增发摊薄,预计公司 2016、2017和 2018年 EPS 分别为 0.20元、0.26 元、0.35 元,对应PE 为 170 倍、131 倍和 98倍。首次覆盖,给予推荐评级。  投资要点  定位基因精准医疗   公司定位分为三个阶段,第一阶段(2011 以前)是生物医疗高新企业,主要为产品平台;第二阶段(2011-2014 年)生物医药产业链公司,产品加服务平台;第三阶段(2015 至今)以基因精准医疗精准医学技术为基础的医疗服务产业链平台。公司成立以来一直走在医疗技术前沿, 2003年公司独立实验室开始发展,形成产品加服务的模式,目前在精准医疗背景下,将重点发展精准医学产业链。   核酸诊断市场稳定增长,独立实验室探寻新合作模式   公司专注于分子诊断领域20 多年,主要业务分为:试剂、服务和仪器。   试剂:临床核酸诊断占国内市场的50%,主要覆盖病种是传染病、遗传病、肿瘤和妇科等;目前 PCR 核酸诊断项目基本上属于常规检测范畴,在新医改的大背景下,医院诊断性服务项目品种和范围不断增加,成为医疗服务的一个重要项目,未来随着医院对医疗服务收费项目的看重,作为医技范畴的诊断服务市场仍存在较大的增长空间。   服务:独立实验室方面,公司目前拥有 7家独立实验室,具备无创产前基因检测、肿瘤诊断与治疗项目高通量基因测序的试点资质,实验室规模在国内排前五,其中在广州和四川地区的实验室盈利较好,主要客户群体为二级医院,未来主要与三级医院合作的模式建设实验室。   仪器:主要以代理为主,其中基因测序仪主要是代工 life Tech,公司侧重点并不在硬件设备方面。   研发实力强,销售渠道广   校办企业背景使得公司管理层一贯注重研发,研发投入保持在 10%以上,拥有核酸诊断的核心技术和专利,公司与其他诊断服务公司比,最大的优势是可以借助高校资源如生科院、医学院等进行成果技术转化等全方位的合作。   公司销售模式是直销加代理,分子诊断业务主要是以直销系统为主,全国设有30多个办事处,销售队伍本土化,产品销售的医院终端有 2000多家,其中3级医院占比约为70%。   产业链向下延伸,布局医院建设   公司第三阶段定位是打造医疗服务产业链公司,基于这样的定位,产业链往下游延伸顺理成章,目前已成立了达安医院投资管理有限公司,由张斌先生担任总裁,与巴中市恩阳区人民政府共同成立医院项目管理公司,建设巴中市恩阳区人民医院。公司未来主要倾向投资公立医院,投资模式可以比较灵活,在公立医院社会化发展的政策背景下,公立医院改革有望持续深入,混营式改革为公司提供较好的投资介入机会。   风险提示:估值风险,市场风险。[长城证券股份有限公司]

      悟已往之不谏,从股灾中展望未来

      创业板自去年四千点见顶之后经历了三次股灾,虽然历史不可能简单重复,但如何从三次股灾去摄取教训,展望回来,对我们的投资是一件非常有意义的事情。 先回顾第一次股灾,在高杠杆刺激下,创业板指数到达了惊人的150倍市盈率,然后在政府强力去杠杆背景下,指数出现了快速的杀跌,股灾1.0。即使最有经验的老股民,面对这种开盘就无量千股跌停的行情依然是三个字,看不懂。而后在各上市公司表态增持,不减持,双降,停止IPO等多种手段背景下,市场出现了短暂的反弹,但此时创业板估值依然过百倍。而后在进一步去杠杆背景,股灾2.0产生了。直至去年9月,指数迎来了一波壮烈的反弹。直至今年1月4号,在熔断背景下,股灾3.0产生了。后来在政府对注册制的延迟,战略新兴板不纳入十三五规划等多重利好下,指数从底部起来了25%。 从几次的股灾和日后的表现,我对行情有如下看法: 一,A股市场影响力越来越大,参与群体越来越多。03年我刚进入股市的时候,沪指每天只有几十亿的成交量,现在动辄几千亿,最高峰的时候两市已经突破1.5万亿,尽管从中金公布的活跃账户数看,也不过是几千万,和08年区别不大,但投资者的资金量远高于十年前了。 二,A股市场投资者专业化程度越来越高。得益于互联网的出现和市场几十年的发展,市场基本形成了几个主流的投资体系,小盘成长股,价值蓝筹股,超短线,市场趋势分析等。 三,市场参与程度越来越复杂。市场不仅仅提供简单的股票买卖,还有股指期货,分级基金,融资融券,员工持股,杠杆交易等等。 四,市场波动性越来越大。主要原因是复杂的金融工具加日益发达的移动互联网时代导致信息传播的便捷性所导致。 在中国炒股,尤其50年代老一辈心目中,普遍认为是一件非常不光彩的事情,但随着股市在国民经济中的地位日益提高,国人对理财意识的日益增强,股票市场是一个非常值得期待,非常有活力,朝气的地方。 A股发展至今,只有短短的20多年,如同我国的经济体系一样,走的是有中国特色市场经济体制,所以一直都有政策市的说法,而政策的影响性也体现了资金预期博弈,A股是一个博弈氛围极度浓厚的市场,原因还是投资者急功近利,企业本身持续成长性又不强。 经历多次股灾,我们清楚看到,A股多年积累下来的玩法依然不变,炒高送转,炒次新股,炒壳股等等。也正是因为波动,才产生了利润。 我们再回顾本轮几次行情所爆发出的牛股,有如下特性: 1,以次新股为主,股灾2.0的信息发展,深思电子,股灾3.0的久远银海。 2,以业绩爆发增长,股灾3.0的多氟多。 3,高送转个股,宝德股份,财信发展。 其他个股在大盘回暖也有不俗的表现,但整体表现远不及上述三类股,而此前的大牛股往往在反弹中表现一般,原因我认为有几点: 1,A股是一个博弈氛围极度浓厚的场所,过去式大牛股往往都获利非常丰厚,套现者众多,市值又大,导致后续资金不愿意介入。 2,次新股是最容易出大牛股的地方,这个在上述文章已经做了充分介绍,这里就不再累赘。 3,小盘股因为流通市值小,在股价的下跌,往往会引起践踏,但在反弹过程,又是跑得最快。 正确的投资理念我认为只有一个,就是让别人帮你抬轿,而不是你帮别人抬轿。未来市场,有两类股是最值得关注的,1,以次新股为主,小市值,好行业,好题材,本轮反弹的大牛股久远银海,信息发展,深思电子都有个典型特征,处于软件服务行业,跌到40亿市值附近开始启动,这两个指标,应该是我们重点关注对象。2,高度景气行业业绩爆发性增长,这次新能源就体现得淋漓尽致,当然我们需要的是一个高市盈率买入,低市盈率卖出。 目前看来,100倍的创业板估值已经成为天花板,此前两次股灾尚不能冲破,所谓一鼓作气,再二竭,三而衰。在本轮行情2000点附近的时候我曾写过一文《政策决定反弹高度》,目前来看,依然维持此观点不变。理想的情况下指数能在一个箱体内震荡,然后个股展开行情。新主席上台也确实看到在这方面做法还是不错,尽量减少政策对市场的干预,让市场自然走下去。 未来个股选择除继续专注小盘成长股,重点还是回到次新股。关于这个版块分析可以查看我个人前一段时间的文章,如何搞次新股。

      3000点之上,会不会再有一次国家大牛市?

      虽然经历了三轮股灾,千股跌停,又千股涨停,再千股停牌。但想必,2015年火爆行情的美好记忆还停留在很多人的脑海中,那一轮行情,媒体高喊的就是国家牛市,认为牛市是国家的意志,配合一带一路的战略方针,将民众的投资热情推至高潮,印证了那句老话:欲让其灭亡,先让其疯狂。      现在股市从五千点跌回了三千点,民众的狂热气氛已经回归理性,但是又有很多看空的狂热起来了,想想2638点的时候,我天天给大家说估值已经到底,已经低于1849点时全市场的平均市盈率,但是很多专家高呼一定会跌破两千,很多股民们在最低点清了仓,就涨起来了,而且,好多股票涨得还不少。哎,这样的悲剧一再重演,毫无二致。      那么,现在位置,向上的空间大不大,会不会暴跌,技术分析都是依赖于技术指标,技术指标是股价运行后留下的印迹,所以只不过是事后对方原因。      首先,我觉得现在中国股市是典型的政策市,过去是,现在是,未来一定时期内依然是。那么现在经济发展确实困难,经济增长放缓,这个时候需要股市的支持,包括国企改革、供给侧改革,这些都需要股市的支撑,国企改革整合,优化资源、优化效率,离开了资本市场的支持无从谈起,而供给侧改革在减少产能的情况下,要避免倒闭潮,避免下岗潮,需要数万亿债转股的支持,没有股市,一切都是空谈。所以中国经济未来几年能不能度过难关,能不能完成L底到U底的转变,重新走上民族复兴之路,需要股市的支持,股市不走稳,中国经济前景堪忧。      其次,很多人说,既然国家想让股市稳定,想让股市慢牛,那为什么要发新股?应该暂停IPO暂停增发。你不改变思维很难在股市存活下去,中国股市设立之初就是为了国企脱困,就是为了融资,融资是中国股市最基本的一个功能,也是股市服务实体经济的最直接关系,因为股价的涨跌是不能创造实际的财富的,只有融资拿到钱去发展业务才可能增加社会的总财富。所以中国股市什么时候不发新股?熊市的时候不发新股,因为根本发不出去,你回顾一下过去,任何一段牛市都是有新股发行的,当然最牛的时候发行量也是最大的,这也会造成短期供大于求从同不可避免的带来下跌,但是温和有序的发新股是正常的,能发新股说明股市运行正常。      最后,在经历了去年的股灾之后,国务院更换了证监会主席,这传达了一个信号:因为很多股民认为下跌是证监会决策出错造成的,所以更换主席从某个意义上来说,是对过去的一种了断,开启新的局面。从前任大力推行的注册制延后、战略新兴板暂缓这些举措可以看出管理层的意图,而调整证券公司资本负债扛杠率、信托重启配资以及养老金入市等这些,都是对市场引入新的“活水”,所以管理层对市场现在是没有打压意图,而更多的是呵护,营造一个稳定的股市环境,从而有序的推动各种改革。      所以,国家大牛市不会再有,但是国家结构性牛市是可以期待的。因为如果涨得过快,又会重归旧路,引发下一轮股灾,服务实体又要过枉轿正。所以未来的市场波动率会减小,也不会再有新的股灾,结构性的机会与风险共存,克服贪婪和恐惧。对好公司,长期持有,对好题材,波段操作。方能与国家一起度过经济发展的难关,共同等待并迎接下一轮真正的大牛市的到来。

      生活刊:跑步有助抗癌

      跑步能抗癌吗?很多人都听过各种各样的答案。 此前,但凡跑步的人大都听过一段流毒甚广的段子——“德国体育医学龙头艾伦斯特博士发现跑马拉松的选手可以依靠排汗把体内‘重金属’排出体外,彻底去除癌症根源,而且马拉松选手不会得癌症”。 跑马拉松不得癌是伪科学,但跑步真的能够延缓癌细胞生长,有助于抗癌。 近日,著名生物期刊《Cell Metabolism》刊登的研究报告显示,跑步可以提高免疫系统,阻止新发肿瘤,减缓癌细胞生长的功效也超过50%。 来自哥本哈根大学的科研专家霍曼(Pernille Hojman)博士和她的团队利用患有癌症的老鼠测试跑步等锻炼对于肝癌、肺癌、皮肤癌等在内5种不同癌症的功效。 实验中,科研人员让老鼠分为两组,其中一组每晚在跑步轮上跑4至7公里,另一组老鼠则放任自由。结果发现,每晚跑步的那组老鼠,阻止了新发肿瘤的生长,现有体内癌细胞的生长速度也延缓超过60%。 “这是我们首次证明,跑步等运动能直接控制肿瘤的生长速度。”霍曼博士说道。研究人员发现,高强度跑步促进了肾上腺素的分泌,这种“压力荷尔蒙”反过来又刺激免疫系统向血液中释放天然的抗癌“自然杀伤细胞(NK细胞)。老鼠在运动过程中,肌肉会产生一种名为白细胞介素6的物质,它能引导“自然杀伤细胞”攻击肿瘤。霍曼博士说:“这个发现对我们而言是一个巨大的惊喜。” 纽约纪念斯隆•凯特琳癌症中心的癌症研究专家李•琼斯博士在接受《新科学家》杂志采访时,也表示,科学家很早就知道锻炼能影响“自然杀伤细胞”的活性,但这是首次通过实验证实锻炼能直接帮助这些细胞对抗肿瘤,“这是长久以来缺失的一块拼图。” 当然,跑步运动并没有让参加实验老鼠的肿瘤缩小,而只是让其生长得不那么快。这说明,已经存在的肿瘤是不可能通过运动得到逆转的。 霍曼博士也承认,针对人类癌症患者,跑步和运动产生的有益作用还需进一步研究来证实。现在的困难在于,很难回答癌症病人应该采取多大的运动强度。 尽管一些证据表明,运动可阻止更年期后肠癌和乳腺癌的复发。霍曼博士透露,她的团队下一步将追踪癌症病人,以观察他们的运动模式是否同相似的有益效果存在关联。 研究人员希望病人可以寻找其它廉价的方式来控制癌症的发生,多锻炼身体或可有效抑制肿瘤转移发展,后期研究者想进一步开发多种联合性的抗癌疗法。当前研究数据显示,进行合适的高强度锻炼似乎是有益的,其可以刺激肾上腺素的分泌以及增强NK细胞的功能。 当肾上腺素(Epinephrine)和白细胞介素6(IL-6)水平上升时,自然杀伤细胞(NK cell)就会被激活,从而顺着血流发现肿瘤,达到抑制其增长的效果。

      【财经夜总汇】2016年4月17日

      宏 观 北京市统计局、国家统计局北京调查总队日前发布的数据显示,2016年一季度,北京居民消费价格总水平比上年同期上涨1.4%,其中,猪肉、鲜菜价格涨幅较大,是推动CPI上涨的主要动力。(新华社) 周小川表示,今年一季度,中国发行了超过80亿美元的绿色债券,占同期全球绿色债券发行量的近一半。在未来几年里,中国计划设立绿色投资基金,要求上市公司披露环境信息,并引进绿色利息补贴。“据估计,在未来五年内,中国每年需要在绿色行业的投资约6000亿美元,是目前绿色投资水平的两倍。”(财新) 市 场 内蒙古已研究制定相关方案,力争用3年至5年时间化解煤炭行业过剩产能约1.79亿吨,其中,引导退出产能4959万吨、引导减量化生产1.29亿吨。(新华网) 钢价连涨并未带动钢材供应大幅放量,这一个关键性因素对目前国内现货钢市的活跃度形成一定支撑力。铁矿石市场也连带出现上行动力,进口矿吨价一度冲破60美元大关。(新华社) 煤炭“去产能”政策持续推进,主产地相继**限产停产政策,市场供给情况变化明显,大型煤企市场话语权进一步增强,打破了过去一年由需求方主导的“跌跌不休”格局,供需结构在短期内由失衡逐步转向平衡。(上证报) 股 市 下个交易周(4月18日至22日)两市将有25家公司共计19.56亿限售股解禁上市流通,解禁市值约289亿元。(每日经济) 国家队新成员——外管局旗下三大投资平台接手部分证金公司持有股份,疑似“以股偿债”。另还有一种说法,证金公司正在悄悄“撤退”。证金公司持股策略确实有所改变,但将证金公司股份减少说成“撤退”过于牵强,更大的可能是进一步分仓以弱化在上市公司的存在感。(证券时报) 海通证券:反弹非反转 3685点是此次反弹的阻力位 参考历史上中级反弹行情,这次时间、空间均已过大半,3200-3300点是敏感区域,3685点是此次反弹的阻力位,如果超过此点,行情的性质就应该定义为反转而非反弹,但演变为反转的条件暂不具备,反转需要利率下行或盈利改善,且行且珍惜。(中财网) 李迅雷:中国仍在通过传统模式来拉动经济 稳增长主要靠投资,中国仍在通过传统模式来拉动经济,如继续依赖基建投资和房地产投资。(证券之星) 股市反弹令本周基金净值整体上升 中国银河证券研究所基金研究中心统计的3238只开放式基金中,本周净值实现上涨的达到2258只,基金区间回报率最高为22.14%,沪深证券交易所最新统计数据显示,本周上证基金指数收盘为5691.79点,周涨幅为0.83%,深证基金指数收盘为7887.61点,周涨幅为0.94%。(上证报) 虚拟现实等四条“中证系”主题指数5月发布 在主题投资趋热的背景下,“中证系”主题指数稳步扩容。来自中证指数有限公司的消息称,虚拟现实、高端制造、高校院所企业和上海国企四条主题指数将于5月11日正式发布。(凤凰财经) 中国证监会主席刘士余16日在深圳召开部分机构座谈会,他要求,各市场机构要恪尽职守,切实履行诚实信用、勤勉尽责的法定义务,把保护投资者合法权益放在更加重要的位置。(新华社) 广东省省长朱小丹表示,加快推进“深港通” 前期工作,探索发展合资证券公司,支持广东的区域股权交易中心与全国市场对接。刘士余称,证监会将一如既往地支持广东建设多层次资本市场体系,促进资本市场持续健康平稳发展。(广州日报) 楼 市 中金公司:房地产和基建强度存在透支现象 未来或回落 3月经济数据总体明显改善,好于市场预期。房地产和基建的强度高于预期,但也某种程度存在透支现象,目前速度越快,未来回落的可能性也会越大。(新浪财经) 有媒体报道温州出现了20年住宅用地使用权年限到期,又要花几十万元“延期”的新闻,引发热议和关注。新华社表示“收取几十万元出让金才能续期”是对信息的误读。(新华社) 郑州市住房保障和房地产管理局数据,3月份,郑州市区商品房销售面积同比增长53.67%,去库存效果初步显现。(新华社) 海 外 上周五美股小幅收跌 标普500指数收跌2.07点,跌幅0.10%,报2080.72点;道琼斯工业平均指数收跌32.53点,跌幅0.18%,报17893.90点;纳斯达克综合指数收跌7.67点,跌幅0.16%,报4938.22点。(财联社) 沙特政府威胁奥巴马称,如果国会通过允许追究沙特政府涉嫌“9-11”恐怖袭击事件的法案,那么沙特可能出售自己在美国的资产,数额约为7500亿美元。奥巴马政府目前正试图说服他们必须否决该法案。(纽约时报) 俄罗斯能源部长Novak表示,有关冻产协议的细节尚未最终决定。科威特石油部长Anas Al-saleh表示,每个人都很乐观,达成冻产协议非常有希望。不过,冻产时点还在讨论中。(新浪) IMF决策机构国际货币与金融委员会昨日表示,成员国需要进行“增长友好型”支出,IMF也将探索新的预防性信贷工具。“各国都需要支持增长的财政政策,而一些发达国家应继续实施宽松货币政策,并进行结构性改革。”(财新)

      【老虎说书】人生中犯的错 有些本可逃过

      当您怀着看一篇鸡汤文的期待点开这篇文章时,其实您看到的将是一篇实用贴…… “什么事情会让你纠结?” “犯错!” “有什么事情比犯错更让你纠结?” “这个错误本可以避免!” 阿图·葛文德(Atul Gawande)是一名颇有成就的医生,号称白宫最年轻的健康政策顾问、影响奥巴马医改政策的关键人物。葛文德在《清单革命》(The Checklist Manifesto)一书里指出,通过制作清单,我们可以不犯或者少犯一些本可以避免的错误。 两类错误 哲学家萨米尔·格洛维兹(Samuel Gorovitz)和阿拉斯戴尔·麦金太尔(Alasdair MacIntyre)曾在上世纪70年代写过一篇关于人类谬误本质的短文。两位哲学家想要回答的问题是:我们为何会在实践过程中犯错? 格洛维兹和麦金太尔指出,人类的错误可以分为两大类型: 第一类错误是“无知之错”,犯错是因为没有掌握相关知识,我们只是部分了解世界运行规律,还有更多的未知领域我们不了解。 第二类错误是“无能之错”,我们犯错并非没有掌握相关知识,而是因为没有正确使用这些知识。 换句话说,“无知之错”是因为我们所做的事情超出了我们的能力范围,出错是必然的、无法避免的;“无能之错”则可以避免,但由于态度、情绪等各种因素影响,错误发生。 “无知之错”可以原谅,“无能之错”不被原谅。“天亡我,非战之罪”,如果解决某类问题的最佳方法还没有找到,那么只要人类尽力了,无论结果如何,我们都能接受。但是,如果人们明明知道该怎么做,但却没有做到,那么这类错误很难让我们不暴跳如雷、扼腕纠结。 在人类历史的绝大部分时间里,我们被“无知之错”所主宰。给人类带来巨大痛苦的疾病最能说明上述观点。就大多数疾病而言,我们以前并不知道病因是什么,也不知道该如何治疗。但仅仅就在过去的几十年时间里,科学为我们积累了大量知识,以至于我们现在不能只应对“无知之错”的挑战,还要投入大量精力来应对“无能之错”的挑战——也就是如何持续、正确地运用我们所掌握的知识。 应对“无能之错”,葛文德给出的答案是——制作清单。 清单革命 1935年,美国军方进行了一场远程轰炸机评测,当中发生了严重事故。参加测试的波音公司299型轰炸机,发生坠机事件,两名机组人员不幸遇难。调查显示,这起事故并非机械故障造成,而是因为人为失误。最主要的原因,是299型轰炸机比以往的飞机复杂许多,飞行员忙于各种操作,遗漏关键步骤,最终酿成大错。 因为299型轰炸机操作复杂,美国军方一度有放弃的打算。最终,一群试飞员聚到一起出谋划策,想出方法,编制了一份飞行员检查清单。试飞员将起飞、巡航、着陆和滑行各阶段的重要步骤浓缩在一张卡片上,飞行员根据清单进行各类操作。 效果立竿见影:飞行清单投入使用后,299型轰炸机无事故安全飞行里程达到了290万公里。最终,美军总共采购13000多架该型号飞机,并将其命名为B-17。在二战中,盟军凭借B-17取得绝对的空中优势,并对纳粹德国实施了毁灭性轰炸。 《清单革命》一书指出,和当年的试飞员一样,现在很多领域的专家,面临着越来越复杂的操作环境,单凭记忆很难保证工作万无一失。 在复杂环境中,专家要应对两大困难:第一种困难是人类记忆和注意力的谬误。在重压之下,人们特别容易忽视一些单调的例行事项;第二种困难则是人们会麻痹大意,大脑会自动跳过一些明明记得的步骤。 作者认为,清单虽然简单,却可以帮助我们消灭以上错误。清单会提醒我们不要忘记一些必要的步骤,并让操作者明白该干什么。这不仅是一种检查方法,而且还是一种保障高水平绩效的纪律。 如何制作一份清单 那么该如何制作一份自己的操作清单呢?葛文德认为,关键要坚持简单、可测、高效三大原则。 所谓“简单”,指制作清单不要面面俱到,不要将各种注意事项、操作准则事无巨细全部列出来。“无所不备则无所不寡”,清单过于复杂,会失去应有的作用。 所谓“可测”,就是清单所列事项,一定要具体,不要列一些空泛的术语以及概念,要有可操作性。一份好的清单,其效果应该能进行观测,并由此改进。 所谓“高效”,是以效果为导向,强调清单的效果。清单是用来提升效率的,不是一份装饰或者摆设,不用华丽或者好看。 葛文德还提出了编制清单必须注意的六大具体要点: 第一,设定清晰的检查点,使用者在这些节点根据清单列出的项目执行检查程序。当然,遇到某些突发、特殊情况也要进行检查,如飞行时警示灯亮起。 第二,编制者需要在操作-确认和边读边做这两种清单类型中做一个选择。使用前一种清单,操作者先完成操作,然后使用清单逐项复核;后一种清单,使用者一边念出检查项,一面进行检查。两种清单必须根据具体情况选择合适类型。 第三,清单千万不能太长。认知心理学的研究发现,人类工作记忆的容量大概在7±2项之间,而在具体操作过程中,4-5项可能更容易被人的大脑记住。如果清单太长,人脑很难记住。同时,使用者有可能会不耐烦,偷工减料,跳过一些步骤。 应该把注意力放在那些一旦跳过就可能造成严重威胁,但又常常被人们忽视的步骤上。 第四,清单的用语要做到精炼,准确,最好使用使用者熟悉的专业用语,让使用者快速进入情境。 第五,清单的版式也很重要。最好不要超过一页纸,设计简洁大方,不随意使用各种颜色,以方便使用者阅读为宜。 第六,无论在编制清单的过程中多么用心,多么仔细,清单必须在现实中接受检验,因为现实往往比我们想象得更为复杂。 投资清单 在知识复杂、项目繁琐的领域,清单都能发挥作用。 在投资领域,大投资家芒格就是一个善用清单的突出例子。 彼得·考夫曼在《穷查理宝典》中曾写道,“在他(芒格)漫长的一生中,持续不断地收集并研究关于各种各样的人物、各行各业的企业以及政府管制、学术研究等各领域中的著名失败案例,并把那些失败的原因排列成做出决策前的检查清单,这使他在决策上几乎从不犯重大错误”。 芒格自己也表示:“为什么聪明人会经常犯傻?因为他们没有使用我推荐的方法——把主要的模型列成一个清单,并在跨学科的方式上加以综合应用。” 《清单革命》这本书,也列举了基金经理运用清单投资的例子,这里面就包括我们熟悉的老朋友Pabrai 和 Guy Spier(参见“老虎说书”系列之《呆呆向前冲:来自印度的投资智慧》以及《价值投资者养成手册》)。Pabrai 把自己遇到过的所有错误都列出来,其中包括巴菲特、其他投资人和他自己犯过的错误,清单上累计了几十种错误。为了防止这些错误在自己身上再次发生,Pabrai 为每种错误都设置了相应的检查项,目前他的清单上已经有了70多项检查内容。 Pabrai 认为,清单是让自己战胜内心欲望,保持头脑冷静,从而进行客观分析与投资的强大武器。 清单虽好,就是解决问题、避免犯错的万能药了吗?显然不是。有个笑话,大意是说某人将各种容易遗忘的事情都用本子记下来,可最终他把本子给忘了。葛文德在书中也强调,人是避免犯错的最关键因素,没有责任心,没有端正的态度,清单也帮不了你!

      目前持仓

      600540新赛股份,棉花9月多单。

      做波段大赚需遵守的四个原则

      许多散户会感到很无奈,刚看好了行情和热点,一买进去风向就转成了痛苦的套牢一族,刚刚痛下决心割肉出局,大盘或个股又像开玩笑似的扶摇直上了。那么,散户有没有一种安全而赚钱的炒法呢   学过道氏理论的人都知道,道氏将趋势分成三类,即主要趋势、次要趋势和短暂趋势,主要趋势如同海潮,次要趋势是潮汐中的浪涛,而短暂趋势杂是波浪上泛着的波纹。我们做波段,就是要把握次要趋势,也叫中级趋势。   大家打开沪深大盘,以及个股的K线图,就可以看出:大盘以及绝大多数的股票都是进行波段式运动的,股价涨了几天就会主动回调,回调几天之后又会继续上升。下跌的时候也是如此。   波段操作要求我们在每一个中级上升趋势的拐点买入,在有了一定的升幅后短期出现向下拐点就卖出。买进卖出的时候注意两点:买进时只要中级上升趋势观点出现,就不要去管该股当天的表现如何;卖出时只要短期向下的拐点出现,无论盈亏都要在第一时间止赢或止出局。   为了使波段操作更安全,选股的时候必须注意并严格遵守四项基本原则:   一、只选取主要趋势向上,正处于上升通道的股票进行操作,决不理会重要趋势明显处于下降通道的股票进行冒险;买进时最好选择在主要上升趋势良好,在中级上升趋势向上的拐点刚刚出现的第一时间介入,在主要趋势上轨遇阻回落的第一时间卖出;个股长期在低位横盘的股票,在放量向上启动的第一时间介入是比较安全的。   二、大盘是个股的风向标,买进卖出时必须注意大盘的脸色,大盘的主要趋势和次要趋势均朝下时最好停止波段操作,确实有中长期上升趋势向上可以买进的股票时仓位也应该比较轻。买进整个大市处于大跌的时候,一定要暂停这种操作;不过,大市大跌数天之后,你瞅准机会迅速来一下波段式操作,所赚必然更丰。   三、只买进和持有在底部刚刚启动,或者刚刚脱离了底部区域的股票,短时间内股价已经翻倍的股票,原则上不参与;个股的庄家只有经过充分吸筹和洗盘后,才会大幅度地拉升,绝对不要参与各种不确定的刚刚开始的调整。   四、努力学习技术分析理论,不断提高自己的分析、研判水平和实战能力,信心十足才会心态良好、情绪稳定,才会从图形中看到一般技术分析者难以破解的语言,永远不要相信小道消息和股评人事,只有不断完善自己的交易系统和提高操盘水平,才会找到打开财富宝库的金钥匙,赚到属于自己应该得到的钱。 ​

      十倍大牛股将在“网红“题材中诞生?

      近日,在A股“第一网红”李大霄10亿人民币估值的刺激之下,各大券商也开始尝试用直播解读市场和各大板块的投资机会。   而对于“网红”作为粉丝经济升级版,笔者认为可以分为两大类别,一类是以精神需求,精神感官方面的消费刺激,视频直播,社区交友,**演绎等代表的美女经济,颜值经济。另一类是估值十几个亿李大霄为典型的“实力派”是以专业经验和技术培植起来的网红。如果以点带面到教育,医疗,汽车等“硬”技术需要过硬的行业,相信每一个细分行业都能涌现出“李大霄”一类的人士!   实际上,国内A股市场上,网红的力量已经早就存在:“巴菲特”概念股“王亚伟”概念股甚至于“徐翔”概念股,等哪一个不是网红经济模式的典型代表?   网红经济给予了”精英群体“在资本市场的估值!此趋势已经形成,不可逆转!相信,越来越多的传统行业势必导入”网红“模式。   对于下周行情,笔者认为”网红"新经济模式,将会进入纵深挖掘模式,而从长线角度来看,该行业将缔造出当年传统行业稀土概念曾经10倍大牛的个股。   华斯股份、南极电商、昆仑万维(300418)、浙报传媒(600633)、顺网科技、恺英网络(002517)、奥飞**(002292)、游久游戏(600652)、宋城演艺(300144)、暴风科技(300431)乐视网(300104)、巴士在线、华策影视(300133)、华谊兄弟(300027).星网锐捷,快乐购,华斯股份,二六三,多喜爱等个股均收益于网红概率后市或值得观!

      证监会、央行、财政部发8重磅信号!下周股市咋走?

      这个周末消息面看似平静,实际上证监会、央行、财政部都发出了重磅信号,对市场的影响十分深远,一起来看下: 证监会发出强硬监管信号3则 一、对14家审计评估机构采取行政监管措施 凤凰财经讯4月15日证监会发布会通报2015年度审计、评估机构检查处理情况。2015年证监会统一组织对7家审计机构、3家评估机构进行了全面检查,累计抽查123个执业项目。检查发现,审计机构存在内部管理薄弱等问题,证监会将对部分审计评估机构采取行政监管措施。 二、拟对宝盈基金等多家基金公司采取行政监管 证监会3月15日发布会通报了近期证券期货经营机构年度专项检查情况,证监会拟对宝盈基金管理有限公司暂停公募基金产品注册申请三个月的行政监管措施;拟对民生加银资产管理有限公司等3家基金子公司采取责令改正并暂停特定客户资产管理计划备案3个月的行政监管措施;拟对黑龙江省容维投资顾问有限责任公司采取责令改正并暂停新增客户3个月的行政监管措施;对其他8家情节较轻的公司,拟采取责令改正或责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。此外,检查还发现部分证券期货经营机构存在一些违反自律监管规则的情况,将责令证券业协会、基金业协会采取自律监管措施。 三、对2宗案件作出行政处罚 证监会新闻发言人邓舸15日表示,证监会近期对2宗案件作出行政处罚,包括1宗信息披露违法案、1总内部交易案,涉及到易联众、粤宏远A等上市公司。 央行发布相关信息2则: 四、央行行长周小川:债转股主要针对杠杆率较高企业 4月14日,中国人民银行行长周小川在美国华盛顿出席经合组织(OECD)《关于中小企业和企业家融资状况的报告——OECD打分板》新闻发布会时表示,债转股主要是针对杠杆率比较高的公司,并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。 周小川表示,进行债转股大型企业借贷比较多,杠杆率也比较高。而这些大企业既有上市公司,也有未上市的混合所有制企业,也包括一些民营企业。周小川表示,中国企业部门总体杠杆率比较高,但中小企业获得银行资源相对较难,所以要增加对中小企业的融资,而传统企业仍然处在改革和转型阶段,需要降低杠杆率。降低存在过剩产能部门的杠杆率,也是制定债转股政策的一个目的。 五、央行对信用卡透支利率实行上下限区间管理取消滞纳金 央行周五通知称,对信用卡透支利率实行上限和下限管理,透支利率上限为日利率万分之五,透支利率下限为日利率万分之五的0.7倍。信用卡透支的计结息方式,以及对信用卡溢缴款是否计付利息及其利率标准,由发卡机构自主确定。持卡人透支消费享受免息还款期和最低还款额待遇的条件和标准等,由发卡机构自主确定。 取消信用卡滞纳金,对于持卡人违约逾期未还款的行为,发卡机构应与持卡人通过协议约定是否收取违约金,以及相关收取方式和标准。 财政部长楼继伟发布信号3个: 六、楼继伟回应中国评级展望被下调:评级机构“有偏见” 针对两家评级机构相继把中国主权信用评级展望下调至“负面”,中国财政部长楼继伟当地时间4月15日在华盛顿表示,评级展望没有反映中国经济实际情况,国际社会历来就对这些评级机构有些质疑,从历史情况看,中国主权债市场表现绝大多数时间都高于评级所给出的标准,这说明(评级机构)“有偏见”。 七、楼继伟:中国正在进行三大改革外界并不见得理解 中国财长楼继伟在G20会议上表示,“我们在经济结构改革方面取得了重大的进展,但外界并不见得理解。” 他介绍了中国正在进行的三方面改革: 第一,放宽金融管制。楼继伟表示:“中国在放宽金融管制制度方面的改革力度非常大,但这并不见得会被外界所理解。” 第二,价格方面的重大改革。目前, 一些商品的价格已经由政府定价变为了市场定价, 比如, 农产品变价就是一个很好的例子。他再一次表示,“放宽制度与价格改革对于经济的影响是巨大的,但别人不一定看到了。” 第三,要素流动改革。这当中包含了多个步骤,不能一步解决。其中最值得一提的是,减税问题,比如中国马上要实行的消费型增值税。 八、楼继伟:政府预算和农民进城流动相挂钩鼓励就业 楼继伟表示,中国在继续推进结构性改革,最重要的一项工作是简政放权。其次是鼓励人口、劳动力的自由流动,为此,政府预算将中央财政的义务教育资源和农民进城流动相挂钩,以鼓励农民进城就业。 下周怎么走 中航证券:上涨压力上移揭秘行情突破密码 市场不会出现加速行情,推出机式的爬升格局是我们对目前市场整体格局的判断;而目前来看,市场表现基本上在我们的预期之中,由于市场的热点集中度并不强,所以市场无法形成合力,爆发力就大打折扣,大多数个股向上冲击的力度都较难持续,所以在昨日博文中我们建议投资者在这种状态下,尽量不要追涨,而应该锁定调整较为充分的热点个股,进行逢低吸纳,并降低盈利预期。 方正证券:场外资金未入场以短期交易为主 当前市场仍为存量博弈,场外资金并未入场,场内资金短期化交易为主。因此在大盘相对平稳之际,在无形之手还在调控之时,轻指数,重个股,不追高,逢低关注国企改革、医药、土地流转及底部放量启动,上涨趋势刚刚形成的个股,回避连续涨幅过高股。 英大证券:市场处于多头格局,持股为主 短期经济出现企稳迹象,有望再次推动投资者信心,市场处于多头格局,但连续逼空式大涨概率低,如遇冲高可适度减仓,做好高抛低吸,踏准板块个股的轮换节奏才能获得超额收益。我们认为二季度反弹高点在3300-3400一带。可以波段操作,持股为主。 山西证券:有限量能不利于指数向上方突破 近来经济数据造好、舆情面转暖,企业盈利与风险偏好因子的双重改善推动市场向上爬升,但有限的资金量能与心有余悸的情绪面不利于指数对上方密集压力区的突破,短期内料将延续区间震荡、板块轮动的格局。

      04.16忠言周评:“春生”行情后半段怎么做?——需转变观念

      忠言周评: 上周收了25点的小周阴线,跌破3000点,市场很多人惊呼:“春生”行情结束。但是,本周却在市场一片战战兢兢中,拉出了94点的周阳线。人们普遍感到近期的走势反复无常,很难把握,但我认为,越是到了“春生”行情的后半段,市场就越需要转变观念。 1、“中国经济不好,股市也好不了”。从1、2月的经济数据看,确实比较严峻。许多人据此认为中国经济不好,硬着陆的可能性很大,因而普遍对“春生”行情丧失了信心。其实,“两会”政府工作报告和十三五规划,都已明确地将未来5年的中国GDP增长定位6.5%-7%区间,这仍是很高的增长率。3月中旬,张高丽副总理更是语出惊人:“中国经济一季度有望开门红,年底和明年初将会海阔天空”。这些都已经预示着,今年中国经济保住6.5%的底线是没有问题的。果然,国家统计局4月15日公布一季度GDP同比增长6.7%。对此,市场人士认为,一季度中国经济运行平稳,结构优化,亮点纷呈,好于预期,令国内外空头们散布的中国经济“硬着陆论”再次失准。通常,一季度打基础,二季度经济才是传统的旺季。今年一季度的投资和去年以来的项目有望在二季度发酵。虽然,中国经济的结构性问题还没有解决,但二季度经济可能会出现反弹,至少经济信心会进一步好转。今年经济很可能从原先普遍认为的L型,变成U型或W型。 所以,在一二月经济数据较差的情况下,经3月份的扭转,一季度GDP达6.7%,是一个开门红的数据,来之不易。正如国际货币基金组织首脑拉加德所言:“仍看好中国经济,中国经济是唯一亮点”。近期,包括国际货币基金组织(IMF)和世界银行在内的国际机构排队看好中国经济,反倒国内许多人对中国经济看淡,动辄散布悲观论调,扰乱老百姓的心态,实在不可思议。也许很多人看惯了以往的9%、8%、7%的高增长数据,便对一季度6.7%的GDP感到失望。其实,适当调低GDP增长,是在GDP体量变大后,政府为防止过度投资、产能过剩、破坏环境的主动作为,是科学发展观的体现。更何况,在去年GDP总量已达到67万亿人民币、超10万亿美元的基础上,现在的GDP每增长一个百分点,就相当于2009年增长1.5个百分点,相当于2000年增长2个百分点。并且,6.7%,仍然是全世界一枝独秀、令发达国家望尘莫及的增长率。试看美、欧、日等发达国家股市,在经济0-2%的低增长下,股市却早已收复金融危机前失地,屡创新高。近期,又趁着中国一季度经济开门红的预期,连续大涨特涨,反倒是中国股市仅涨了区区几十点而已,根本没有到位。作为中国人,完全应该为经全国人民努力拼搏、来之不易的GDP增长率而感到自豪,而绝无半点贬低、丧气、妄自菲薄的理由。股市的“春生”行情正是对中国经济一季度开门红的理所当然的积极回应。 2、“股市上涨,但成交量却显不足”。这又是对春生行情评价舆论中常见的说法。必须指出,像去年上半年动辄1万多亿,最高2.3万亿的日成交量,仅需1、2个月就可把流通市值换手一遍,这是极不正常的,是3万亿左右的场外配资和场内2万多亿的融资推波助澜、过度投机所造成的。经历股灾后,现不可复制。中国股市究竟多少成交量是合适的、正常的?我(微信公众号:lizhilinzhongyan)认为,首先要剔除3万亿场外配资和1.5万亿场内融资后,进行实事求是的评价。同时,需要从量价关系的动态发展来加以考察。3月份,大盘在2800-3000点区间运行,日平均成交量5790亿。4月份至今11个交易日,大盘在2900-3100区间运行,日平均成交量6564亿。可见,随着指数的上升,成交量也在同步温和增加,量价配合是理想的。不妨再来看看规模比中国股市大一倍以上的美国股市的日成交量。2015年,包括道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数三个市场在内的美国股市,即使处于连续6年的牛市中,指数从6400点涨到18000多点,但平均日成交量仅350亿美元,折合成人民币不到2300亿元。美国股市的日成交量峰值是2007年7月26日创造的,最大日成交量是995亿美元,折合成人民币6500亿元。反观中国股市,3、4月份5790亿和6564亿的日均成交量,市场人士还在嫌成交量太小,殊不知,这已是2015年美国股市日成交量的近3倍,甚至比美国日成交量峰值还大。所以,中国投资者和分析人士应该满足了,不要再抱怨中国股市成交量不足了。并应认识到,正是这种水平的成交量,才使得中国股市近期没有出现疯牛,而是一个月才长100点的典型的慢牛走势。而这正是股市稳定、健康发展的基础,是理性投资者所求之不得的慢牛。我们并不希望指数大涨、快长。当然,随着指数的走高,对成交量的要求更高,管理层为市场引进新增资金的任务仍然艰巨。 3、“60分钟线顶背离,再探2600点的危险没有解除”自两次探底2638点起,市场突然冒出了“60分钟线理论”,而且流传的范围越来越扩大,几乎成为投资者获利避险的门津。并且,动不动就说:“60分钟线出现顶背离,股市还要大跌”。在“60分钟线理论”的指导下,从2638点起涨的“春生”行情,一直没有消停过,股市刚稍微一涨,就有人称“顶背离“、”头部结构形成“,吓得众多投资者频繁割肉杀跌,空仓以待,最多只敢2、3成仓位。指数已涨了460点,但许多投资者,包括不少私募基金都还没有赚过钱。我认为,这种按60分钟线操作的理念,必须改变。股市赢家的关键,是靠智慧和境界,靠通过对经济、货币政策、股市政策取向、供求关系的精心研究作出的准确的股市趋势分析,靠超前性,即所谓一步领先、步步领先,靠量价关系,对后市做确定性的预测,,并最后被股市走势所验证。而这些,单纯靠具有滞后性、需要预设前提、有两种可能性的技术分析,是难以为继的。在强势的春生行情、中级行情中,大量的人迷信60分钟线的顶背离,结果多半踏空。60分钟线,也就是1小时的事情,能管多长时间?能管经济基本面、货币政策面和股市政策面的变化吗?有人说,60分钟线能管十几个小时到24小时的走势,这种指标是没有经过科学论证的。显然,60分钟线这一的作用被严重夸大了。而且心态会越来越乱。在我(微信公众号:lizhilinzhongyan)看来,按五周均线的得失操作,准确率要高得多,捕捉住了2638点以来的整段460点春生行情。其实,当今美国股市,别说没有人看60分钟线,就是上世纪20-30年代由美国人发明的整个技术分析,都被现代的美国股市投资者抛弃了。唯有中国许多投资者还把他们当宝贝。 4、“20%的上涨空间PK千点大行情”当大盘站上了3000点之后,市场关于“春生”行情目标位的PK,颇吸引人们的眼球。国泰君安首席策略分析师乔永远和南方基金首席分析师杨德龙,首先喊出了“千点论“,即目标4000点。但至今对股灾心有余悸的投资者认为此目标遥不可及,不敢奢望。随后,国泰君安首席宏观分析师任泽平在3000点上方,召开1500人的电话会议,大胆喊出了春季行情还有20%上涨空间的口号,即涨到3600点。并称:“战熊团队重出江湖,发起春季攻势。就一个字:干!两个字:进攻!”话语铿锵有力,响应者似乎多了些,然其他机构的做多行动上,仍然不够给力。我认为,这种一味叫高指数的观念,也需要转变。首先,目前的成交量只够得上结构性行情。就像美国股市日均350亿美元的成交量,其中有一半以上即180亿美元,被道琼斯指数30个成分股的交易量所占,其他多数股票的成交量都很稀少。人们定发现,近期大中小盘股齐涨的局面,通常只能维持一天,随后就是八二分化了。五六千亿的日成交量,是很难支撑大盘股连续上涨的,多半是由中小盘、中低价成长股轮番表现。其次,必须正视1.5万亿国家队被套资金的解套压力。虽然国家队救市资金是从去年7月初3600点左右的位置进场的,但是,国家队解套的位置绝不是3600点,而是要低得多。据《21世纪经济报道》提供的数据:“去年下半年50家证券公司先后给证金公司提供的2200亿救市资金,截止3月28日(2957点),浮亏7.7%”。这个亏损比例远远低于公募基金、私募基金、机构和广大投资者在股灾中受到的亏损比例,表明证金公司是有高手在进行卓有成效的操盘。不仅对大盘做波段和高抛低吸,而且还不断地在调仓换股。他们扭亏7.7%,只需涨到3200点即可。当然,如果他们想退出市场,还必须再有10%以上的空间。如果人们认清了这点,就不会被“春生”行情可到3600点或4000点的舆论左右了自己情绪、思维和操作。当然,两位年轻分析师振臂高呼,目标高远,魄力很大,勇气可嘉,值得赞赏,若真能实现,也是皆大欢喜的事。那么,现在离3200——3300点,也只有1一二百点的空间,似乎不大。是否意味着“春生”行情已到了尾声阶段,只剩鸡肋?我认为不是。人们定知道,战场上有种打法叫“超限战”,即用超常规的手段,来克服和解决常规战所不能解决的问题。例如,台湾海峡有280公里,曾经挡住了只有木船、机帆船的势如破竹的解放军的渡海计划。但是,现在有了长中短型**,并且有了射程400-450公里的多管制导火箭炮,就可轻而易举地解决空间的障碍,有效威慑台独分子的分裂企图。又如,中国的火箭军拥有了东方21D、东风26中程**,还拥有东风31A、东风31B、东风5B、东风41远程**,就能帮助解放军对强大的敌方航母群进行有效的区域性拒阻,就能确保了中国在受到核打击情况下,仍具有向世界任何地方进行核反击的能力,保卫国家安全。同理,眼下的“春生”行情虽然按8周计算,可到5月中旬。按空间目标计算,大约还有一两百点涨幅。但是,若运用超限战的理论和方法,把“中远程**”变成有超限能力的潜力个股,用个股来跑赢大盘,用拓展个股上涨空间来延伸指数,那就可以实现指数3000点,个股6000点、9000点,甚至12000点的目标。环顾目前2800只股票,哪些个股具有这种打超限战的能力?我(微信公众号:lizhilinzhongyan)认为,非国资改革、民企资产重组、收购兼并、战新板和中概股借壳上市概念股莫属。人们是否发现,本周,我呼唤多时的这一新热点,已经被越来越多投资者所接受。尤其是周四周五,在指数小涨十几点,甚至四指数都下跌的情况下,上述这些概念的股票,却逆势腾空而起,放量大涨,气势如虹,催人奋进,盈利丰厚,大大跑赢了大盘。并且这类股不受“春生”行情的时空限制,超越指数涨跌,穿越牛熊,可一直做到年底,只需等到宣布停牌重组。人们当务之急是:应竭力寻找中概股借壳的世纪游轮的第二第三第四,民企借壳的九鼎投资的第二第三第四,国企借壳的上海物贸的第二第三第四。一旦用排除法、优选法、概率论选中了若干标的,那么,又何须遑论大盘是有20%的上涨空间,还是有千点大行情?!

      应健中:春季攻势已经展开 大盘或有50%上涨空间

      一个券商风控松绑的技术性措施**,本周大盘选择向上突破。值得注意的是,近期股市政策的一系列微调,都有利于大盘向上。股市政策的微调实际上从前两个月就开始了,先是大刀阔斧地砍掉了原先的布局计划,比如说,将注册制延后,现在注册制差不多已经不成为市场的关键词了,又砍掉了战略新兴板,本周有一个信息实际上间接利好股市,那就是拟申报IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的,按照证监会要求,其持有拟上市公司股票必须在申报前清理,这一招对新三板市场带来的影响最大,也对那些热衷于在原始股中潜伏的游资打击颇大,管理层这一系列的措施,意图十分明显,就是要对过往的不切实际的股市政策拨乱反正,将市场中的资金逐渐赶到二级市场中来。上述一系列措施都是在做减法,通过不做什么的减法为市场松绑。而对杠杆措施的微调和对券商风控的松绑无疑是做加法。近期证金公司宣布恢复转融通业务,券商对两融业务的微调,以及国家外汇管理局旗下的投资平台梧桐树公司对A股的加大持仓,都是一个明显的信号。尽管呵护市场的手法还是老方法,并且也很忌讳用“加杠杆”之说,但其背后的意图还是比较明显。本周股市突破了3062点这个曾经的箱顶,至此,今年从2638点底部形成之后,至今已经踏入了向上的第二个箱体,这个箱体的箱底位置在2905点,而目前箱顶还在上摸之中。从本周市场的走势来看,进三退二、进二退一恐怕已经成了现在行情走势的主要节奏,每创出一个新高都会引发一场宽幅震荡,在所有人一路犹犹豫豫、跑进跑出的市场中,回过头来一看,那个2638点已经“一览众山小”了。从目前市场的趋势来看,大盘还是行走在2905点以来的新箱体之中,箱顶还在试探之中,就技术面而言,短期均线已经构成了对市场的支撑,前方有一条半年线在3189点左右的位置上迎候大盘,因此这个位置也许会构筑新箱体的区域性箱顶。A股的春节攻势已经展开,也许现在还只是刚刚拉开序幕,真正精彩的大戏还在后头。如今正在构筑的新箱体即便能探到3189点的半年线,还不能算这轮行情的大戏。真正的大戏在于要站上年线!没错,上证指数的年线,现在的位置已经下移到了3584点左右,而这个位置既是一年来最密集的成交区,也是去年救市资金大举出手的平均持股成本,当然也是大多数人套住的位置,而如今大盘离这个位置打了八五折。对大多数人而言,船小好调头,也许到了这个位置手中的筹码可以解套了,但是对大资金而言,依然出不了货的,所以,既然能够走到年线位置,那就必然拉到年线之上三、五百点,在一路蹦蹦跳跳之中,完成主力机构的战略大转移。这也许就是近几个月来股市政策一系列加加减减的最真实的意图,如是,那么就跟着市场一路持股,前方的空间保守点说20%应该有的,乐观点说,50%的上涨空间以及翻倍的空间也会出现,鉴此,投资者就耐心持股吧。 (应健中,财经评论员)

      我对当前市场的几点看法

      周末吹牛皮的时间,说什么都不犯法,所以多吹点也没关系。个人对当前市场有几点看法,与大家交流,有不同意见者欢迎交换。一、行情仍然在多头主力掌控之中。从涨跌的节奏、幅度、板块轮动等这些方面情况来看,多头还牢牢地主宰着行情的运行。虽然我们有时怀疑,但事实是现在为止空头还无法构成有效的威胁,持续反弹存在一定的难度,但做空也不是很流畅。即使是上周五资源板块引发的调整也难以造成深幅回调,因老大哥银行在那挺着。二、大盘指数与个股要有所区别。大盘指数与个股有很多的不同,千万不要有“大盘没有风险,个股就可以赚钱”的思想。大盘更多地受权重股影响,而个股的赚钱效应与创业板、中小板的表现相关度更高。另外,整个市场股票多了,参差不齐,个股主力资金不同阶段多空分歧也是现实存在的,大家可以看看这段时间以来,大盘指数是稳步上升的,而个股表现就各不相同了,部分个股跟随大盘爬升,部分个股原地区域振荡,部分个股逆大盘走低了。所以,如果参与这种行情,选择股票就显得非常重要了,股票选择不好,行情上涨了,你却可能亏损了。如果你没有比较明确的目标股票,时机把握能力不够,那么观望对你来说可能是一种不错的选择。但如果你的时机把握能力与选股能力较强,那么这种行情对你来说就是比较好操作的了。三、消息面利好与利空交错影响。一方面注册制与新兴板暂缓,给股市提供喘息的机会,经济数据显示国内经济在经过一轮政策投放后初见成效,出现阶段触底迹象等这些阶段性利好;另一方面又有远期大规模股市融资、经济难现V型反弹及持续性存疑等不利因素的困扰,造成资金一定的顾虑,难以形成强大的做多合力。三、是否慢牛行情到来。大盘从春节后到现在,走得可以说足够慢的了,一步一回头,稳步爬升,每走一步都要调整一下,把做空动力化解掉一大部分,这种走势是空头最难受的,但也是持仓者最郁闷的节奏。刚刚还挺硬的,一脱下裤子就软了,万般无奈拉起裤子又勃起,等再脱光时又下垂了……慢牛吗?我一直不相信,最后本轮行情走完时会是结果我不知道,但我至今为止一直不相信慢牛会出现在A股,除非人为的。哦,我想起来了,一切都是为了稳定,长时间的稳定才可以发多一点新股。这时可能有朋友会说,横着不行吗?我要说,A股与美股不同,很难长期横着,很多没有投资价值的股票没有差价的机会想横着是不可能的,横久必跌就是因此。四、现阶段的行情有没有参与价值?其实,这个问题如果你看了前面的第二点,就应该心中有数了,参与价值如何,这得看个人的能力与风格。股市行情是多变的,不同阶段呈现出不同的走势特别,也会符合不同口味的股民。个人认为,只要行情属于你的节奏,你操作起来比较顺手,那么就应该积极去把握,但如果你一直把握不准节奏,做不好,那么说明这种行情节奏不适合你,最好的策略是观望,不要受别人影响,盲目跟从。最终人家赚钱,你可能亏了。现实中,不同股民,风格习惯也是不同的,有的人喜欢中长线持股,有的人喜欢短线操作,对于习惯中长的选手来说,现在很难说是进场的好时机,但短线操作只要盈利要求不太高,进场时机选择合理,股票选择能力稍强一点,稳健地赚点钱的机会还是有的,这点不可否认。我从来不考虑中长线还是短线,自己认为有机会,风险不大,值得博一把就博,认为有风险了,要走了就走,持仓时间从不设定标准,根据情况随机应变。我曾经有过当天收盘竞价买入次日开盘竞价卖出的情况,因当晚出来的消息面否定了我的判断。这就是我的风格,把资金安全放在第一位,小亏可以,但绝不能长时间套住。我就是我,与别人有所不同,虽然有朋友不一定认同,但我不会因为别人的看法而改变。对于目前大盘怎么样的问题,现在我只能说,大盘短线难以出现连续大跌的风险,其它就自己把握了,只有自己最了解自己,也只有自己有权决定自己。五、当前行情会不会是在构筑大头部?凭个人的感觉,现在为止还无法下大头部的结论,不管是从股民的谨慎情绪与市场走势来说,都还不具备大头部的特征,但短线调整就很难说了。从整个市场的情况来看,很多个股主力非常像是在等待,等待一个比较明朗的时机或者说确切的信号什么的。六、当前参与的话要注意什么。首先要注意排雷,业绩**是四月份剩下时间里要特别需要注意的;其次是弱势个股尽量不要选择,这类股大盘普涨时它就跟随上涨,但一旦大盘整理,它就又会走低了,要选就选上升趋势保持完好的个股,回调时介入;第三是已经大涨高位放量的个股,这类个股有的不排除还会再创新高,但风险也比较大,如果你不是擅长于“骑牛”的,尽量不要参和;第四是从高位回调,仍然处在下跌通道内的个股;第五是短线操作的话盈利要求不能过高,不能太贪,同时要设定一个止损线,止损线可以是以大盘或个股跌破某个均线为依据,也可以是以损失达到多大幅度为依据,并严格来执行。好了,至此为止吧,这次吹得真的多了一点了。个人观点,不论分析如何,实盘永远是最可靠的操作依据。

      【每日一堂】流动性充裕时 大金融价值显

      M2增长平稳,M1增长持续上升,市场流动性宽裕。3月末,M2余额约145万亿元,同比增13.4%,去年以来增速保持13-14%区间平稳增长,基本符合全年13%增长目标;M1约41万亿,同比增22.1%,增速环比升470BP,同比升1920BP。M1同比增速在3月份攀升至22.1%,一是去年3月M1同比仅增2.9%,处于历史低位;二是企业活期存款大幅提升,其中3月新增企业活期存款1.4万亿,主要来源于企业节后开工数上升,稳增长政策加码效应显现包含财政存款转化为企业活期存款、政策性银行加大重大项目支持力度也转化为企业存款,另外地方政府债务置换进程推进下地方债发行放量也带来机关团体存款增加。 一季度社融规模大幅上升,直接融资尤其是企业债券融资占比提高。一季度社融规模6.59万亿,同比增41%,其中:人民币贷款4.67万亿,同比增29%,企业债券净融资1.24万亿,同比增112%,非金融企业境内股票融资2840亿元,同比增66%。从结构看,一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的70.8%,同比低670BP,而企业债券占比18.8%,同比高1040BP。按历史社融增长模拟,预计二季度社融规模增速将会呈现平稳放缓态势。我们预计企业直接融资占比将进一步加大,尤其提升企业股权融资的方向不会改变,而银行信贷投放在社融中占比则会呈下行态势。 3月信贷投放超预期,中长期贷款放量。3月末人民币贷款余额98.56万亿,同比增14.7%,一季度人民币贷款增4.61万亿,同比增25%,从贷款投放结构看中长期贷款投放增加是一季度信贷增长主要驱动因素,中长期新增贷款占比达69%,其中居民中长期贷款1.1万亿,企业中长期贷款2.07万亿,主要为房地产成交放量下居民按揭贷款提高和企业信心回升下项目投资增加。3月人民币贷款增1.37万亿,同比增16%,高于之前1万亿预期,主要来源于居民住房按揭贷款的放量投放,可以观测到今年以来居民中长期贷款新增量与30大城市商品房成交量具有明显的正相关性,可看出限购政策于3月下旬推出效果尚未显现,银行对居民按揭贷款审核速度明显高于往常,资产荒尚存情况下居民按揭贷款仍属银行优质资产。 MPA磨合期,预计二季度信贷投放将趋缓。MPA考核于一季度首次启动,央行意志与银行行动间存在政策磨合期,银行信贷投放将逐渐由过去“头重脚轻”向全年平稳节奏过度,MPA的激励约束机制可能需要在接下来对各行进行差别化存款准备金利率调整来给予引导,预计二季度银行信贷投放将少于一季度,预计为3.5万亿左右。 重点推荐:民生银行(民营标杆,信用卡分拆)、宁波银行(资产结构调整,大零售)、华夏银行(混改标杆、事业部改革)、光大银行(金控潜力股、理财子公司、电子银行两朵云特色业务)、招商(一体两翼、轻型银行战略;员工持股). 风险提示:经营不审慎的银行面临MPA约束机制而对利润形成冲击。

      全球金融市场早报:美国零售数据走弱‚但褐皮书显示经济仍扩张

      银河期货 李彦森美国股市连续第二天上涨,并达到 4 个月最高点,中国贸易数据好转以及摩根大通业绩超预期提振大盘。标普 500 指数上涨 20.7 点或 1%至 2082.42。昨日公布数据显示,美国 3 月零售销售环比下跌 0.3%,而此前市场预期为增长 0.1%,其中汽车消费走弱该数据的主要拖累因素。亚特兰大联储预测,美国第一季度 GDP 增幅预期从 0.1%上调至 0.3%。美联储褐皮书称,美国经济在 2 月底到 4 月初期间继续扩张,促进了就业,并且给工资和物价带来了期待已久的上行动力,多数地区表示经济增速处于缓和至温和区间,受访者预计接下来依然处于这个区间内,大多数地方性联储认为 2 月份后期至3 月份经济温和增长。我们认为,虽然本期零售数据欠佳,但是美国经济总体复苏的方向不变,温和增长未来仍然可以期待,美联储收紧政策的大方向不变。而昨日发表的一篇报道称,美联储主席耶伦认为在充满不确定性的环境下,美联储有理由谨慎行事。耶伦在谈话中再次强调了经济面临的风险,她表示有理由利用一种风险管理的方式来确定和避免重大错误,言下之意即仍为关注海外经济风险(尤其是中国)以及通胀回升的情况。欧洲方面,欧元区 2 月份工业产值环比下降 0.8%,创下 18 个月来最大降幅并低于市场预期,显示出经济仍没有明显的复苏趋势。欧洲央行副行长 Constancio 表示,央行将采取一切必要措施,让欧元区通胀率重返目标水平,虽然欧洲央行负利率迄今的效应整体偏正面,但负利率作为政策工具存在“明显局限性”。欧洲央行将继续实施“必要措施”,货币政策需要政府“充分地”利用财政空间。与此前德拉吉声明的没有必要再次降息态度一致。