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    2016年3月外贸数据点评:外贸改善出口骤升 内需企稳短期延续来自

    上海证券 胡月晓,陈彦利主要观点:外贸改善出口骤升 内需企稳短期延续 3月出口超预期反弹,同比增长18.7%,主要原因包括全球经济短期平稳、人民币实际有效汇率走弱以及前期基数较低,出口的骤升可持续性仍待观察,后续发展仍赖于全球经济形势的变化以及人民币汇率的波动情况;进口同比增长-1.7%,前值为-8.0%,降幅出现收窄,国内经济形势好转以及商品价格的上涨是主要原因。未来在经济形势延续回暖的背景下,进口的改善或有望进一步延续。3月贸易顺差1945.52亿元人民币,前值为2094.99亿元,外贸顺差进一步下降,未来顺差收窄或在短期持续。 经济短期向好 股债各有压力 在大宗商品及原材料价格波动反弹、国内通胀抬头、投资增速回升以及两会“暖风”的背景下,3月份的中国股市走出了一波回升行情。随着PMI、CPI、进出口数据纷纷发布并指向积极信号,市场对于回暖的预期不断强化,A股在波动中重回3000点。但从短期看,货币增速受基础货币增长放缓的影响,仍将可能趋于回落;3月CPI温和上涨,涨幅虽低于预期,但仍属绝对高位,市场上通胀预期仍在。加上年报集中公布后上市公司整体业绩的降低,因此仍需注意股市调整压力。虽通胀压力暂时消减,但经济走稳、货币回落、供给压力,债市受此三大利空冲击,调整仍将延续。2016年以来,中国信用事件频发,信用利差一如我们预期的加大,“防雷”将贯穿2016年债市投资始终,高等级、压久期、控杠杆是现阶段债市投资的关键词。 贸易短期得到改善 持续恢复仍在路上 3月的外贸数据大幅改善,符合市场预期趋势,而整体数据尤其是出口数据超出预期,对于经济前景改善预期有强化作用,而需要关注的是此次回升的持续性。近期针对中国的贸易争端增加,贸易保护主义有抬头之势,包括欧美国家对中国钢材、铝制品的反倾销调查和抵制,这将不利于出口增速的持续改善。在这种形势下,中国外贸的改善短期内难以再次成为提振经济的主要动力,但在经济转型升级的过程中,预计国家仍将通过放宽贸易政策、加大金融支持以及减税力度来稳定贸易,外贸改善以及贸易结构的优化有助于逐步形成经济发展的持续性支持。

    2016年1季度宏观经济数据点评:经济短期企稳基本确认来自

    国海证券 范小阳国家统计局2016 年4 月15 日公布2016 年1 季度经济数据:2016 年3 月份工业增加值同比增速6.8%,较1-2 月大幅反弹1.4 个百分点;1-3 月固定资产投资累计同比增速10.7%,较1-2 月大幅回升0.5 个百分点;其中,房地产累计同比增长6.2%,增速比1-2 月份回升3.2 个百分点。3月当月消费名义同比增速10.5%,反弹0.3 个百分点,扣除价格因素实际增长9.7%。经济短期企稳基本确认。虽然1 季度GDP 增速继续下滑至6.7%,但是3 月份经济数据还是出现了全面的超预期好转:工业增加值大幅反弹,基建和房地产投资带动固定资产投资明显回升,房地产销量等先行指标也继续明显好转。预计未来工业增加值会保持6%以上,固定资产投资维持10%左右,政策稳增长的效果会逐渐体现,全年经济稳定在6.7%,经济短期企稳基本得到了确认。3 月份固定资产投资累计同比增长10.7%,比1-2 月回升0.5 个百分点,预计未来还将保持10%左右的增速,完成预期目标的概率较大。分项来看,制造业投资累计同比大幅回落1.1 个百分点至6.4%,基建累计投资增速大幅反弹3.5 个百分点至19.25%,房地产投资大幅反弹3.2 个百分点至6.2%,由此可见,原来的模式即基建和地产是拉动投资的主要因素。

    3月外贸数据点评:外贸短期改善‚人民币暂稳来自

    海通证券姜超,顾潇啸我们的观点:一、出口明显好转。3月以美元计价出口同比由负转正,上涨11.5%,为近9个月以来首次增长,低基数是主因,成本优势减弱、全球经济低迷仍将拖累长期出口。二、外需全面改善。对美(9.0%)、日(9.3%)、欧盟(17.9%)、港(6.1%)、韩(1.0%)、东盟(14.8%)、印度(14.7%),增速均比2月改善。三、各类出口均改善。3月我国一般贸易出口增速由负转正至23%,加工贸易出口增速由-22.3%收窄至-6.4%。3月劳动密集型产品出口增速由-30.2%转为33.4%,高新技术产品出口增速由-17.4%升至2.0%。四、进口跌幅收窄。3月进口同比-7.6%,跌幅明显收窄,主因国内经济短期回暖,对大豆、铜、铁矿石等大宗需求增加,且3月主要大宗商品价格都有所反弹。五、顺差再创新低,但人民币汇率暂稳。进出口均有改善,而进口改善更多,所以3月顺差继续下降至298.6亿美元,但考虑到国内经济短期改善,美联储加息谨慎美元下行,人民币汇率将暂时稳定。六、短期看外贸仍将延续弱势格局。预测16年4月出口增速-0.2%,进口增速-5.6%,顺差418亿美元。

    策略研报:特斯拉之风已起来自

    本期重点聚焦主题:特斯拉产业链事件推动:智能家居,开启智慧生活。特斯拉于2016年3月31日向注册用户开放了首款入门级车型Model3的线上预订。预售的平民车型model3获得了市场极大的关注,售价3.5万元,36小时候获得订单已达到28万台,总金额超过116亿美元,被誉为汽车界的iphone时代或将来临。特斯拉订单超预期,产业链相关公司最先收益。虽然特斯拉供应商以海外企业为主,但部分国内优秀企业也已进入其产业链,尤其未来特斯拉实现国产化后,本土的相公司更为受益。从时间上看,Model 3最早将在2017年年底开始量产,届时随着相关车型的放量以及有望实现国产化的预期将带动国内相关新[tag]能源汽车产业链[/tag]发展。充电桩作为新能源汽车发展的基础设施,迎来高速发展期:根据《2016年能源工作指导意见》2016年充电设施总投资在300亿元,其次新国标实施后,在市场要求与政策规范的压力下,特斯拉在中国市场不得不解决充电标准统一的难题,从之前特斯拉中国公共政策与充电设施总监表示,特斯拉希望能够跟更多的第三方进行合作,一起支持新国标的执行和实施。双保险注定作为新能源汽车的基础设施建设的充电桩企业,未来业绩可期。投资策略投资逻辑:特斯拉Model 3预订量的快速增长和在华布局的加快将进一步催化国内相关产业的发展。我们推荐两主线进行投资布局:1)切入特斯拉相关产业链零部件公司。2)国内领先的充电桩公司。重点关注投资组合结合产业发展受益程度、公司基本面和市场表现,我们筛选出本期重点关注的投资组合:天汽模(002510)、广东鸿图(002101)、均胜电子(600699)、长信科技(300088)、信质电机(002664)、鸿图精密(300176)、中恒电气(002364)、和顺电气(300141)。

    A股即将暴力回归大盘走势高走已成定局,不可不信来自

    周五大盘继续维持高位窄幅震荡走势,盘中曾有数次机会冲击3100高点但都被短期压力线压制   周期中低点则精准回踩小级别的上涨趋势线。整体而来看,沪指短线调整已到临界点,下周沪指或将选择多空方向。   1、确有资金腾出空间,进场金融标的,目的可能在于赌周末降准。   因为本周央行续作2800亿左右流动性,但中期公开市场操作到期量远不止2800亿,因此从缓解接下来可能的流动性紧张的角度出发,央行有必要进一步从量上放水。春节前后已因为类似原因降准一次,不排除近期再度降准的可能。   但市场当前不容易把降准理解为利好大涨,而容易理解为高开低走。因此三水猜测,尽管降准确实对股市、经济都有利,事件却容易成为导火线,导致市场“高位缩量做容易题”的矛盾爆发、从而可能引发大跌。   2、当前市场对于任泽平观点的分歧就像“豆腐脑该吃甜的还是咸的”那样巨大。所以不排除有不少资金,在看到周期板块并没有坚挺后,选择再攻大金融,从而吸引散户盘跟风,共同攻击3100点关口。3、这样的想法显然不成熟,逻辑不再赘述。需留意,期货市场14:30黑色系的集体暴跌,不但很有可能和股市卖出周期的是一帮人,而且明显对股市起到了助跌的作用。   【技术面】:大盘突破箱体,回踩前高3062附近确认(上涨空间已打开,后市剑指3100点)日线在5日均线之上收十字星,周线收阳,高点碰到20周均线、5周均线为依托;大盘MACD震荡、KDJ金叉、CCI继续上行、OBV指标拐头、乖离率震荡,大盘回踩3062附近,震荡夯实后,将重拾升势;压力在3100、3130左右,突破继续看多!综上所述:股友驿站认为今天的缩量小阴线完全可以化解昨天的量价背离,短线调整已经在今天尾盘结束,下周一大盘有望重新向上拉升,并最终以放量小阳线或中阳线报收;操作上我建议投资者仍以持仓为主,涨幅过高个股可选择获利了结,选择中小创成长性较强处于阶段性底部的个股加仓或跟进!   【本周行情回顾】:回归本周行情,周线上,收得一小阳线,重心逐步拾升,K线走出明显的多头排列,目前受制于20周均线3100附近。这波反弹伊始,笔者就说明过,经过去年股灾的洗礼,市场信心和资金均需要修复,加上之前多次抄底的套牢盘积累,指数难有一蹴而就的上扬走势,多半要遵循拉伸—蓄能(释放压力)—再拉伸的模式进行,所以拉伸之后的反复震荡是可以理解的,只是需要多一点时间来进行空间上轮换,但该涨总会涨,趋势在这摆着。   【消息篇】: 不管你信不信,我可是不敢太相信:   在以往的有关股市的文章里,我一直认为A股市场目前的合理估值也就是2800-3000点,但按照任泽平的观点,再上涨20%,那就到了3600点了。   当然,按照更多人的逻辑解释:这一轮的股市上涨,最核心的原因是国家批准1万亿元规模的首批债转股,其中包括国家开发银行、中国银行、工商银行、招商银行都是试点……   这个逻辑真的很令人费解。   直白的说吧:我开公司,问你借了100万,约好一年后还你110万,年化利率10%;结果,第二年我做生意赔了,别说你那10万利息,连100万本金我都还不上了——那怎么办?按“债转股”的做法,钱我也不用还了,我把我公司的一部分股份作价100万分给你好了!   我估计你肯定会骂我,“神经病,你公司都挣不了钱了,还装什么的大头蒜啊,还分我什么股份,我拿你的股份有屁用?!”   中国主要银行2014年和2015年的资产不良率  可是,居然硬有人要把它解释成利好……我也真是醉了。要知道,按照国家法律规定,商业银行是不允许这么干的(但留了个口子,说国家另有规定的除外),现在可好,明明是银行的坏账,一下子变成了股权——照我说,反正银行和那些企业也都是国有的,这么着搞下去,我们还是别搞什么市场经济了,直接回到计划经济时代,成立一堆一堆的银行企业联合体就好了……   有人说,这是通过资本市场来消除债务,国有银行的报表好看了,企业也不欠着高额利息,看,一举两得,大家都嗨皮,多好的事儿,资本市场当然应该涨了……   我说,你们能不能搞清楚啊?一个人左手里有个坏鸡蛋,你把这个坏鸡蛋移到右手,这个鸡蛋就变成好鸡蛋了?牛市就来了?  其实啊,你们难道不知道,2015年的时候为什么国家硬生生吹出来一波牛市?就是为了让企业(当然是以国有企业为主啦)能够在资本市场融资,就是为了解决企业资本不足、资金效率低下的问题,可着劲儿把股市吹到了5000点,刚刚想整那个债转股的把戏(让银行把企业的股票在资本市场上高位套现),没想到股市就崩溃了,一路跌到3000点以下……   工农中建交五大国有银行5年来的不良贷款及其核销量数字   你说国家当初为什么要一次次救市?不就是为了保证股市在一定点位上,让银行得到的那些股权可以在资本市场上高位套现——现在看来,再次拉到5000点估计有点难,所以3000点就开干……   你多点儿心眼想一想,如果很多企业都债转股成功,银行难道真的要和我们这些散户一样,炒股炒成永久股东么?反正这些公司都是因为赚不到足够的钱才还不上贷款的,银行拿到了股权,恨不得分分钟都在资本市场上套现——难道你认为银行通过债转股得到的股权还不够,所以还要冲到散户这里来买买买拉高股市么?你还傻傻分不清,真以为股市有一波类似于2009年那样的小牛市,你真的是多想了!所谓的“债转股”,绝不是什么股市的大利好,而是国家喊你来接盘了。

    顾铭德:对当前行情性质的判断 不要奢望大牛市来自

    从2638点启动的本轮行情,下一步有三种可能走势、三大类判断,由此形成三种观点:第一种认为是熊市反弹,至多到3200点就要重新探底;第二种观点认为,一轮冲破5187点的新牛市已经启动,因为经济数据出现V字型好转。本人不赞同前两种观点,持第三种即中级行情的观点。认为,上证指数既不会重新探新低点,也不会在今年就突破5187点高峰位,而是上攻4000点的中级行情,然后在4000点区间进行整固。上证指数4000点区间将成为今年,甚至明年沪深两市相对适中、相对稳定、令市场各方相对满意的价格平台。   第一,中级行情基本面条件具备。本周国家统计局陆续公布的各项经济数据如一季度GDP增幅、进出口贸易发电量、投资和消费都显示宏观经济整体企稳,部分数据止跌反弹,硬着陆风险释放。如果对国家统计局数据有怀疑,那么国际货币基金组织IMF对中国及全球经济的评估与展望,完全与国家统计局公布的数据吻合。IMF把2016年全球经济增速由3.4降低至3.2,把中国经济增速预估由6.3提升到6.5,对美国经济由2.6降到2.4,欧洲由1.7降到1.5。在经济转好的同时,新一届证监会关于股市从国情出发的各项政策措施,正在释放积极效应;社会各个方面、各个角落的各种资金正在重新集结,一场中级行情正在不可避免地、有起有落地向前推进。   第二,不要奢望大牛市行情。上证指数即使站稳4000点区间,要想冲破去年5178点高峰位,有重大障碍。首先,国家救市资金全部解套,到时抛股还款的冲动和压力会存在;其次,以银行为代表的大盘蓝筹,其业绩难以大幅增长,其股价也难以大幅度上涨;其三,上证指数5000点区间必然引发大股东抛股兑现,新股发行必然再次加快,从而阻止股价上涨;其四,沪深股市固有的体制性缺陷并没有彻底解决,大股东一级市场利益与二级市场利益不平衡矛盾并没有从体制上解决。这些都会阻碍大盘指数暴发大牛市行情。   第三,操作策略。由于今年是一个修复为主、总体向上、相对平衡、结构行情的框架,所以操作方面仍然是轻指数,重个股。特别是资产重组借壳板块,会有比较好的表现机会。周期性行业确定在复苏,并不表明周期性上市公司业绩会大幅增长。周期性上市公司数量超过实际需求,必然经过重组借壳向高科技、互联网大数据、新能源、新材料转型。只有转型、变壳,上市公司才有新的生命力,股价才会有炒作题材。今年在相对平稳的年代,抓重组个股是最重要的操作策略。   (顾铭德,中国人民银行上海分行调查统计处副处长,长期从事金融理论研究和调研工作)

    中国经济还好吗?权威解读来了!来自

    国家统计局召开国民经济运行情况发布会,发言人盛来运表示,一季度国民经济开局良好,一些主要指标出现积极变化,稳中有进态势持续。但必须看到,我国正处在转型升级、动能转换的关键阶段,结构调整阵痛仍在持续,下行压力不容忽视。 2016年中国一季度经济成绩单是这样的: 看点一:一季度GDP增速6.7% 一季度,第三产业增加值占国内生产总值的比重为56.9%,比上年同期提高2.0个百分点。 看点二:消费市场平稳 一季度,社会消费品零售总额78024亿元,同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长9.7%),增速比上年全年回落0.4个百分点。其中,全国网上零售额10251亿元,同比增长27.8%。 看点三:物价平稳可控 一季度,居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨2.0%。其中,猪肉价格上涨24.1%,鲜菜价格上涨27.3%。 看点四:商品房销售额大增 一季度,全国房地产开发投资17677亿元,同比名义增长6.2%。其中,住宅投资增长4.6%。 1-3月份,商品房销售面积24299万平方米,同比增长33.1%。商品房销售额18524亿元,增长54.1%。 看点四:居民收入增长略低于GDP增速 一季度,全国居民人均可支配收入6619元,同比名义增长8.7%,扣除价格因素实际增长6.5%。 看点五:进出口数据 中国经济增速继续放缓该怎么看? 盛来运:中国经济继续保持中高速增长 中央电视台记者在会上向盛来运提问,一季度GDP增长率是6.7%,这不仅是低于上年同期,同时也是低于去年的第四季度,这是否意味着经济仍然下行。为什么还可以说是“开局良好”? 盛来运用16个字概括一季度经济:运行平稳、结构优化、亮点纷呈、好于预期。盛来运表示,为什么说经济运行总体是平稳的?从增长来看,一季度GDP增长速度是6.7%,尽管比去年一季度和四季度都略低,仍然运行在6.5%-7%的合理区间。 初步测算了一下,6.7%所创造GDP的增量,以2015年的价格计算,比去年一季度的增量多了222亿元。总体来说,经济增长相对平稳。这个增长速度在国际范围内,无论与发达国家相比,还是在新兴经济体中都是比较高的水平,继续保持中高速增长。 杨禹:中国经济有把握完成全年增长目标 央视特约评论员杨禹认为,今年完成6.5%到7%的目标,相对还是比较有把握的。 首先,中国的供给侧的改革的推进,给整个世界注入了信心,反过来又会为我们接下来深化改革和实现发展目标提供一个相对更好的一个环境;第二,五大发展理念的提出正深入人心,改革动作的落实会让我们中国经济当中的新动力,在未来几个季度呈现得更加清晰,能够给老百姓(603883)带来更稳定的更多的就业机会,这也会反映在未来几个月中国经济的宏观经济的数据里边。 一季度经济数据开了一个好头。未来的几个季度,我们要在这个稳中向好的基本态势下,继续积蓄新的动能,增加这个稳定向好的势头。 王亚宏:一季度数据符合规律 财经问题专家王亚宏表示,一季度的经济指标有很强的风向标作用,在经历了30多年的高速增长后,经济自然放缓符合规律,而6.7%的增幅仍能保证中国跻身全球增长最快的经济体之列。去年第四季度中国经济增速为6.8%,今年第一季度的增速略微不及上一季度,不过这在一定程度上是出于季节性调整的因素,并不说明经济下滑。 王亚宏指出,第三产业服务业再次成为中国经济中的亮点,其增速比整体经济增长高0.9个百分点。服务业承担起了动能转换的重任,不但以积极的发展势头帮助抵消了工业部门的放缓的负面影响,而且打消了不少人关于“服务业引擎”能否快速增长能否持续的疑虑。 徐洪才:消费支撑作用增强房地产市场明显回暖 经济学家徐洪才表示,社会消费品零售总额3月同比增长10.5%,比1-3月累计增速上升了0.2个百分点,说明国内消费需求是温和上升的,消费对经济增长支撑作用进一步增强。应该看到最近几年,百姓消费能力在上升,消费结构转型在升级。预计未来消费对经济增长贡献率这一强劲势头可以持续。 徐洪才认为,房地产市场回暖得到诸多数据支持,一线城市与三四线城市房地产市场仍然呈现分化走势,三月份我们采取了有针对性的宏观调控政策,有效遏制了一线城市“异常火爆”的势头,一线城市房地产逐渐恢复平稳。差异化调控政策取得了效果。三四线城市库存量在逐渐下降,预计房地产将逐渐改变“冰火两重天”的异常状态,但是三四线城市要想进一步去库存,要考虑地方产业化发展和城镇化同步推进。 世界银行专家:中国经济依然强劲 世界银行东亚太平洋(601099)地区首席经济学家苏迪尔.谢蒂表示,中国经济指标,比如资本跨境流动在3月份出现了逆转,汇率更加稳定,这些都是中国经济依然强劲的迹象。同样重要的是,我们也看到中国经济的再平衡,从中国制造业到服务业,从投资到消费,这些都使我们看到增长前景。 IMF唯独上调中国经济增长预期 国际货币基金组织,在12日公布最新一期《世界经济展望》中,唯独上调了中国今明两年的经济增速预期,分别各上调0.2个百分点至6.5%和6.2%。国际货币基金组织认为,中国企业债务潜在风险上升,但考虑到中国银行(601988)体系利润和现有政策缓冲,企业风险债务可能导致的损失仍然可控。

    国家队如此操盘目的何在?下周大战一触即发!(附股)来自

    盘后再传利好,住建部表示,地方可阶段性适当降低住房公积金缴存比例,不得高于12%的红线。继国务院周三决定阶段性降低部分地区社保缴费之后,住建部又放出大招,企业减负再下一城,有助于上市公司改善盈利,提升市场竞争力,对A股构成利好。 昨天说到,只要今天GDP数据超预期,将是多头绝佳的进攻时机。但10点整披露的数据显示,一季度GDP同 比增长6.7%,和预期相符。一季度经济超预期增长的愿景落空,市场失望情绪滋长,多头想上攻也力不从心,大盘窄幅震荡探底,结束了一天行情。 盘面来看,指数全天水下运行,市场热点几近绝灭。昨天掀涨停潮的次新股,终究难逃一日游命运,随着龙头名家汇冲击5连板被砸,次新板块集体沉沦;这两天大热的网红概念,只剩下龙头华联股份一枝独秀; 今天仅有的亮点,要数壳资源股,沙河股份、四川金顶、博闻科技等逆市飘红,是弱市中最靓丽的风景线 。 至于其他板块,顶多也就脉冲式行情。国务院批准上海加快建设科技创新中心方案,上海本地股午后发力 ,市北高新、上海贝岭、新世界等逆市拔高;无人驾驶全天红盘震荡,但仅万安科技封上涨停;银行股几 次拉高护盘,确保大盘守住5日均线。 回看近一个半月行情,沪指从2638点涨到3097点,阶段涨幅17%;创业板指从1840点涨到2330点,阶段涨幅 26%。而去年四季度的深秋反弹,大盘涨幅29%,创业板涨幅63%。不难发现,这波反弹不同以往,主板的创业板之间的涨幅差距,正在明显缩小。 直观感受也是如此,之前的反弹,都有一个贯穿始终的热点板块带头,领头板块走到头,反弹也就相应结 束了。但3月以来的反弹,情况发生了重大转变,科技股、互金、无人驾驶……板块呈现轮动拉升特征,你方唱罢我登台,各领风骚一两天。 除了板块轮动加快,本轮反弹的第二个特征:就是个股“贫富差距”明显缩小。不同以往龙头股动辄5个涨 停板起步,现在板块龙头,例如恒生电子、大富科技、中信重工、金固股份、名家汇等,都是3到4连板, 个股涨幅差距被慢慢抹平。 最后一个特征,也是最重要的特征,就是市场运行节奏趋缓,日内波动呈收敛态势。上攻犹犹豫豫,杀跌欲拒还休,指数大涨大跌的频率骤降(之前几乎每个月来次千股跌停,近一个月大盘跌2%都难)。综合以上三点来看,近期市场的意思很明显:让追涨杀跌的短线客来回打脸,让投资者达成慢牛的共识。 关于后市,刀锋认为短期就是2800-3200的震荡。鉴于预期尚未转向,短期仍可以慢牛思维应对,操作策略无非四个字:高抛低吸。在情绪高度乐观时卖出,在情绪悲观之际买进,逆情绪操作,方能进退自如。 技术分析:变盘临界点将至,下周大战一触即发! 周五大盘继续维持高位窄幅震荡走势,盘中曾有数次机会冲击3100高点但都被短期压力线压制,在5分钟周期中低点则精准回踩小级别的上涨趋势线。整体而来看,沪指短线调整已到临界点,下周沪指或将选择多空方向。 后市策略应注意什么? 首先,周期板块基本彻底宣告“肾亏”,而板块轮动强度和市场成交量已选择主动下移。因此下周指数区间下移仍是大概率事件。 我们的标准仍然很清晰。 3060关口,无论是反抽再现还是直接跌破,以减仓为主,考虑在3010-3060维持3-4成仓做防御+热点概念。但若下周跌破3010关口,我们则需考虑进一步减仓至2成左右。若发生降准,应主要视为开盘减仓良机,而不是重新看多到3100点上方的理由。 总之,当前行情一天一个样,变数较多,整体以谨慎做防御股+妖股为主,不要随便加仓押方向。 这些板块后市巨有戏! 周五没能一举突破再次拉高,说明各方还是有所保留。连续几天,沪港通都有大量的资金流入,这些都是做多的力量,所以超跌反弹的行情还没走完,后后面还会有大家可以参与的部分。例如以下两个板块: 次新股:次新股板块最近一枝独秀,营造了强大的赚钱效应,因为现在的市场缺乏持续性热点,次新股由于上市初期流通股较少,也没有太多的套牢盘且经过连续上涨和充分换手,筹码结构简单,受到游资的青睐,所以短期可以乘上游资的小车。 虚拟现实:这个是之前爆炒过的板块,现在稍有降温,值得一提的是,2016中国VR/AR产业峰会将于4月16日在北京举行,追捧虚拟现实概念股的资金,不仅仅是来自游资,机构也是一股重要的力量。那么在最近进行充分的震荡洗盘过后,不失又是一个操作机会。 下周一机构一致最看好的6大金股 索菲亚(002572):业绩符合预期定制家居持续高增长; 华润双鹤(600062):输液与制剂齐头并进未来有望保持稳健增长; 碧水源(300070):膜处理行业龙头地位稳固订单充足; 美盈森(002303):整装平台异地复制轻资产模式进行中; 黄山旅游(600054):玉屏索道扩产提价推动业绩高增长; 航天信息(600271):打通“终端”与“局端”,“财税+金融大帝国”起航。

    “中国巴菲特”但斌:下一波投资机会,我这样看来自

    越是股灾,越是意味着重大的机会 投资本身很简单,就是一买一卖,但是获得机会是很难的事,投资胜负就取决于洞察行业、产业的大趋势,买进,敢不敢重仓也是非常难的事。投资是一个非常有余地的事情,眼光非常重要,能够看到巨大的产业发展方向。 我24年的从业生涯告诉我,往往股灾的时候,就是重大的机会,无论是海外还是国内都是一样的。总的来说,每隔几年都有大的机会,股票市场也分大年、小年,股灾的时候往往是大年,越是股灾,越是大年,我们说互联网泡沫是个大年,中概股泡沫破灭的时候是个大年,这种越是股灾,越是个人资产暴跌的时候,往往意味着大的历史机会。 机会永远都有。你说错过200倍、300倍,还有没有机会呢?有!腾讯1996年出现在我们眼前的时候,我们一点没有留意,这点错误了;2006年,腾讯股价12块钱的时候,我们差不多满仓买入,总的来说,持有到现在有10年了。错过了腾讯,以后有没有机会呢?2013年,我们整个资产翻了一番,为什么呢?2012年正好碰到股灾,海外的基金经理认为中国的相关公司造假,纷纷抛售股票,我们买了奇虎360,是被当时做空最高的公司,我们17块钱买的,中概股危机过以后,我们在100块钱左右卖了。 我喜欢跟大家分享腾讯的案例。我们跟数据跟得比较紧,在2011年-2012年,微信还没有出来的时候,我们判断腾讯的游戏业务有可能会放缓,所以当时做了卖出的决定,也是吸取了2008年的教训。后来等到微信出来后我们又买进了,因此我才说“总的来说”,我们持有腾讯到现在。 有一篇文章写得很好,叫做《马化腾给我们上了一堂金融课》。在座的各位,你们是否愿意去跟董事长交流?董事长告诉你们的信息,你们是否会当作第一手资料非常信任他?我自己投资那么多年,牛市的时候,董事长告诉你的第一手东西有可能让你赚到很多钱,熊市的时候有可能让你亏很多钱,你跟董事长关系越好就死得越惨。对于一个投资家来说,金融危机不怕,你敢坚持。但是当一个公司的大股东或者董事长告诉你,他自己在卖股票的时候,那就要警惕了,我身边很多朋友都是在2008年卖的,为什么会在2008年卖?因为他们都被金融危机吓死了,另外一点是马化腾自己也在卖股票。所以我们说做投资实际上应该比马化腾他们看得还远的情况下才能够真正赚到这个钱。我们当时一致认为互联网行业会形成基础性行业,就像电力、石化一样,BAT会占到这个行业的至少一半。我有一个朋友,他当时就买了网易,他说当时钱并不多,就两百万美金,网易让他赚了几倍,创维让他赚了几倍,苹果让他赚了几倍,就从两百万美金,做到了几十亿美金。 投资胜负取决于大趋势 我认为如果你有洞察力,一个是长期的大的社会变革的洞察力,还有市场的洞察力,产业方向的洞察力,公司的洞察力。如果你有这样一个长远的眼光,足够的耐心,你就可以靠自己的智慧,赚到很多很多钱。能够持有不动,享受巨大盈利的人,世界上是非常罕见的。一个股票,10倍以后你还敢继续持有吗?那100倍、200倍呢?所以当我错过新浪、搜狐、网易,当腾讯出现在我眼前的时候,我一点都没有犹豫,我在海外买腾讯股票非常多,我70%左右的仓位就买腾讯,而且一直持有到现在。到现在,腾讯的回报大概是56倍。深圳那边有很多就是只买一个股票,把一个公司研究得透透的,然后赚了很多钱,有腾讯帮,茅台帮,以前还有万科帮。他会持有很长时间,是做真正的价值投资的。 我也想跟大家分享一个产业变革的例子。大家可以看李嘉诚和李泽楷的例子,我们可以说李嘉诚是全中国甚至全世界最伟大的商人之一,你看到他两年前卖中国的资产,当时一个教授说不让李嘉诚跑,去年李嘉诚开始把公司都离岸化。我们看现在香港的情况,可见李嘉诚是多么具有远见的人。实际上做投资家和做企业家是一样的,就是比谁看得远,看得远才能提前几年做大的布局。大家可以看到,李嘉诚看得就非常远,而且他的行业是房地产、港口。房地产是过去38年改革开放获益最多的利益阶层,而且也是分享了中国大蛋糕的阶层,在福布斯富豪行榜里房地产板块的富豪非常多。而且李嘉诚有个特点,他在北京、上海、深圳的地都是最好的地,他还有港口,深圳的盐田港是他的,这个最好的港口是他的,而且又是稳定的。即便是这么两个行业,都没有他儿子不犯战略性错误获得的资产多。如果他儿子在腾讯的220万美元不是在两年以后以1260万(仅仅赚了6倍)就把腾讯卖了。如果李泽楷用15年的时间,只需要持有腾讯不动,他的资产就可以超过他老爸一辈子的努力。 过去很多房地产的商业模式是几万家在竞争、在分食,但是互联网不一样,就那么一到两家。此外,你可以看像无人驾驶、谷歌,因为我们在海外也买了像谷歌、亚马逊这样的公司,我们A股市场炒得很热的无人驾驶,真正的无人驾驶有可能成功的是谷歌,想象一下,如果谷歌的无人驾驶成功的话就相当于苹果改变了手机工业,苹果把传统制造业变成了新商业模式的公司,它吃了这个行业90%多的利润。如果谷歌能够把整个汽车工业、制造业全部打垮,变成无人驾驶,全世界就那么几家公司,比方说像谷歌、特斯拉、苹果,假设这三家公司把全世界的汽车工业统治了,大家可以想象这个公司会有多大,所以现在的商业模式完全颠覆了,过去的商业模式,像美国烟草垄断了90%的市场,但是它触犯垄断法就给分拆了,但是未来是很难再分拆了,就像腾讯一样会越来越大。现在很难分拆像Google、腾讯这样的公司,未来的公司会比较大,我们应该把钱、财富放到类似这样的商业模式里面。 从配置来说,如果要想拿股票大额资产做配置的话,永远的思考就是商业模式、行业的情况,我们说行业的天花板,比方说思考Google这个行业的天花板,腾讯这样的行业天花板情况。另外商业模式,护城河到底在哪里?最近几年的白酒危机,很多人认为反腐对茅台危机很大,实际上白酒行业唯一盈利的还是茅台。这些年真正赚到大钱的都是轻资产、高盈利、宽护城河的公司。 海外投资选错,可能一天跌92% 对于我们来说,所有资产配置总的来说是应该放在比较好的行业里面做投资,实际上这个表也是我在读中欧的时候,2009年上平台经济的教授,他用30个表,这是其中一个表,当时让我赚了很多钱。这是1992—2006年的情况,总的来说软饮料、制药、化妆品的稳定回报,而且可以看到海外的消费品估值非常高,稳定的公司估值非常高,所以我们说如果要配置的话,还是要放在好的行业里面、好的公司里面。在海外千万不能投机,投机是有很大问题的。海外投资选错,惩罚是非常严重的,如果在海外选错企业的话,可能一天瞬间跌92%,什么都没有了,所以在海外投资要非常慎重。 我们现在的投资情况来说,就是两个市场:美国市场和中国市场。在美国从数量和金额上都远超中国,另外选择标的特别多,好企业特别多,而且估值相对来说也是比较便宜,在美国还是有很多。现在香港市场是全球最便宜的一个市场了,当然因为香港市场的很多组成部分是和大陆相关的企业,所以现在估值是最低的,总的来说也是有一些机会。 实际上,资产配置的核心,我认为在海外或者在全球。除了房地产以外,如果把大部分资产做股票投资,还是要选择基本面非常扎实的公司,这是在国内和海外投资一个非常重大的区别。很多人去香港买投机性很强的股票,很容易被杀掉。在海外千万千万不能踩到**,还是要以蓝筹股投资为主。资产配置是个非常严肃的事情,在海外一定要选择基本面非常扎实的公司来做投资,这样的话你的资产才能够不断地增值。 再说国内,创业板去年达到过接近142倍,有了三轮股灾了,现在中位数是86.8倍,中小板中位数大概是68倍,主板36倍,还是非常高的。另外A股市场,特别是小公司受到青睐,估值高,流动性好,港股的估值却十分低,流动性差,这是股灾导致的结果,我想最后中国也是会出现这样的情况,实际上新三板已经很明显,70%都没有流动性,我想A股市场未来也会有这样的变化。 最后,做投资千万不要借钱炒股票,实际上你只需要利用你的本金做好前瞻性的把握,而且机会不是没有就没有了,只要有耐心,每隔几年都会有大的机会出现。 互动问答 吕曦(广东英扬传奇董事长):问三个问题,第一个中国市场的下一个大年你预判在什么时候?第二你觉得一个企业家国内和海外的资产配置比,应该是多少合适?第三放眼全球投资什么比较合适? 但斌:我先回答第二个问题,我建议是放一半资产。中国市场的下一个大年,我个人的认识,不一定对,供参考,我估计可能有个两三年,甚至三四年的过程,另外还有一个我亲身的经历,去年6月份的时候,我去上海约一个朋友喝下午茶,我早到一个半小时去洗脚,那个洗脚工一半洗脚一半看股票,当时我就想,这个市场肯定快完蛋了,他已经把洗脚工的钱都全部拿去炒股票了。顶部能量要转到底部能量,需要很长的时间。 国家已经投了2.53万亿,投了这么多的力量进去,实际上还在非常弱的反弹,要从顶部能量转到底部能量,我个人判断还要几年时间,我个人判断,不一定对,大概是在2018年。 第三越是大年的时候,往往是伴随着产业的变迁、行业的变迁,可能有一个行业引领着社会大的潮流变迁。如果能抓到这个行业,这个回报是几十倍、上百倍的,越是股灾回报越大,我们历经的几次股灾,人们往往在高潮的时候比较乐观,在最悲观的时候又害怕,往往你的财富在这个机会会有新的起始,新的循环,这是我的个人判断,当然不一定对。 提问:最近的股市您怎么看? 但斌:股市我觉得有两点,一个是估值,一个是供求关系,估值按照中位数的估值,创业板现在是86.8倍,中小板是68倍,主板是36倍,估值还是非常高的。可以这样说,是全球估值最高的一个市场之一,只会反弹,不会反转。供给关系已经说得很明确了,中国经济现在企业都是高负债、高杠杆,所以要靠持续融资解决中国的高负债问题,所以资本市场肯定是一个供给量会增加的,无论有没有注册制。为什么那么多企业家跑到新三板,供给是无穷的,包括这么多企业私有化,包括香港的很多企业私有化,都想A股上市,想要高估值,无论有没有注册制,供给量是非常大的,756家企业每天上一家,三年差不多上完,但上完以后还有,从供给关系来说,可能也是发生逆转的情况,所以说我个人是看反弹的,既然看反弹的话,反弹之后,我觉得我自己认为会创新低,我个人认为,不一定对。 提问:下一个“腾讯”是什么? 但斌:类似这样的公司可能是一个产业变革,一个大的行业变革,我觉得可能还是需要酝酿的,下一个风口像VR这种产业,我个人认为在治疗癌症方面有突破性的公司,如果要有这样的公司有突破性的技术,可以把癌症攻克,生物制药行业可能会有机会。 当然另外我觉得需要看样子,现在在美国市场不是在最高点,通常最高点一般企业上市的时候估值非常高,你很难买到具有巨大潜力的公司,我觉得可能还是需要等一下再看,需要酝酿,目前没有特别让人眼前一亮的大机会,还没有看到。

    未来汇率因素将真正主导A股 来自

    中国股市还没有到因追逐诸多“百年企业”而回归价值投资的慢牛时代。时下的中国股市,或者说未来很长时间里,真正能够主导市场的,将是国际因素及汇率问题。无论你是否承认,市场可能会反复验证我的这一推断。弗里德曼说“价格永远是货币现象”,这句话对于未来的中国来说,需要重新引起重视。重视的关键点不是说以CPI为衡量标准的通胀问题,而是要彻底的转移至洞悉包括股市在内的资本市场。如果说实体物价是货币现象,那么股价就是汇率现象。  股市的繁荣有三种情况,第一种是基于新技术、新材料、新商业模式等变革下的,由大规模创新带动的资本狂潮和梦想盛宴,比如纳斯达克等各国“创业板”现象;  第二种是市场逐步成熟,开始出现具备百年基业的企业,能够主导市场消费文化且形成垄断性利润,比如上个世纪八十年代初巴菲特引领的对可口可乐等公司的追逐、价值投资的回归;  第三种就是既反映本国经济的狂热,又更多的受制于国际市场,尤其是备受汇率影响的关联性震荡,比如日本股市自上个世纪八、九十年代至今的剧烈波动,很多时候的上涨,实际上跟日本诸多优秀的上市企业没有太大关系,大的方向主要由日元汇率主导。上图可以清晰的看到日元汇率改革后,对日本股市的影响。1980年12月,日本大藏省颁布实施的新《外汇法》把过去对资本交易的“原则上禁止”改为“原则上自由”,取消了本国居民向国外提供日元贷款和外汇不能自由兑换成日元的限制,日元正式进入国际化阶段。而后,日本股市进入了由日元汇率主导的时代,时至今日,日经指数跟日元汇率之间的关系更加紧密,而非疏离。最早中国股市几次较大的“繁荣”,实际上仅仅是因为供给不足导致的“抢持”现象。2007年后的中国股市,可以看做是由大规模“创新”企业带动的资本狂潮加财富梦想盛宴,但经过了2008年美国金融危机,以及国内“四万亿”的冲刷,各类资产价格被颠覆,这一阶段逐步进入尾声,市场开始对“概念”和“梦想”变得迟钝和脆弱,由创新推动的繁荣整体体量已不足以缔造新一轮牛市。  另外,由于历史的原因(市场化时间较短,很多上市企业正经历着殊死的竞争,盈利能力并不稳定),中国股市还没有到因追逐诸多“百年企业”而回归价值投资的慢牛时代。时下的中国股市,或者说未来很长时间里,真正能够主导市场的,将是国际因素及汇率问题。无论你是否承认,市场可能会反复验证我的这一推断。  就像多年来,全球时不时爆炒日本股市,期间日经指数的几次大起大落,早已不是由日本经济和日本企业状况主导,诸多投资者主要是看日元汇率来决定是否介入日本股市的。未来的中国股市,也可能仅仅是汇率的一个符号(如上图所示,近两年A股对国际市场和汇率的敏感已展现得非常充分)。当然,这并非完全是坏事,因为我们还有机会给人民币规划一条完全不同于日元的道路,从而学习美国如何把握对国内股市的定价能力,只是在美元依然不可控的情况下,似乎并不容易。

    【财经夜总汇】2016年4月15日来自

    宏 观一季度国内生产总值158526亿,同比增长6.7%,符合预期,但低于去年第四季度的6.8%。统计局发言人盛来运表示,短期中国经济阶段性可能呈现U型、W型,中长期中国经济可能是近似的L型。(统计局)1-3月,全国城镇固定资产投资85843亿,同比增长10.7%,增速比上年全年加快0.7个百分点,比1-2月加快0.5个百分点。(统计局)3月,人民币存款增加2.52万亿,同比少增448亿。3月末,M2余额144.62万亿,同比增长13.4%;人民币外汇占款环比减少1448亿,至23.84万亿,降幅持续收窄。(央行)澳新银行称,3月经济数据释放乐观信号,预计中国政府将不会在货币宽松上继续进取,而房地产泡沫仍将是政策决策者的担忧。鉴于资本外流平稳,预计年内央行仅还会降准一次。(FX168)国泰君安任泽平称,微观水泥等数据与宏观固投等数据、实体生产等数据与货币信贷等数据相互佐证,经济回升力度较强,预计持续到二季度末三季度初,不是小好,是中好。维持经济中短期W型,长期L型判断。(华尔街见闻)3月全国财政收入11511亿,同比增长7.1%;支出16788亿,同比增长20.1%。1-3月累计,全国财政收入38896亿,同比增长6.5%;支出37958亿,同比增长15.4%;证券交易印花税356亿,同比下降15.7%。(财政部)周小川表示,应鼓励新的中小企业通过股权方式进行融资,众筹等互联网金融股权融资形式取得发展,但仍处于初级阶段。债转股主要是针对杠杆率比较高的公司,并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。(央行)市 场中国3月发电量4779亿千瓦时,同比增长4%。1-3月发电量1.3551万亿千瓦时,同比增长1.8%。(华尔街见闻)据测算,3月末银行资金通过信托、基金和券商资管等渠道参与资本市场的约占其总资产的5%,其中,中型银行占比最高,约为9%,这其中还包括一级市场投资。(21世纪)保监会副主席梁涛表示,保监会将发布一系列国内系统重要性保险机构监管制度,公布首批国内系统重要性保险机构名单。中国平安一定会入围,中国人寿、人保集团、安邦保险集团、阳光保险集团等都有可能入围最后名单。(财新)央行发通知,对信用卡透支利率设置上限和下限,透支利率上限为日利率万分之五,下限为日利率万分之五的0.7倍。取消对免息还款期及最低还款额的限制;稳步推进信用卡利率市场化进程。(央行)自从中国政府上个月放弃保护价政策以来,玉米价格已经下跌。大连商交所新收获的玉米价格下跌10%。中国的玉米储备可能遭遇100亿美元账面损失。(英国《金融时报》)交通部:“十三五”期间全国高速公路将新增通车里程4.6万公里,2020年高速公路通车里程将达16.9万公里,增长率为37%。(中国证券网)周五国内期市收盘,黑色商品集体大跌。主力合约中,焦炭、焦煤跌停,动力煤跌4.40%,铁矿石跌3.43%,螺纹钢、热轧卷板跌逾2%。(证券时报)快鹿集团新任董事局主席兼总裁徐琪表示,为确保完整兑付,集团将以所持资产及企业信用,对出现问题的各合作方及产品进行兜底。未来快鹿集团核心业务将调整定位为类金融服务、资本投资、影视文化传媒三大板块。(中国网)股 市沪指收报3078.12点,下跌0.14%,成交额2241.4亿元。深成指收报10733.64点,下跌0.35%,成交额3613.2亿元。创业板收报2309.68点,下跌0.63%,成交额1008.9亿元。法兴银行报告称,中国最近作出的监管决定提升了MSCI把A股纳入其指数的概率,预计MSCI给A股的权重将超过5%。(彭博)证监会近日就《证券经纪业务管理办法》(草案)向部分证券公司征求意见,除被广泛讨论的证券交易佣金外,也提到证券公司客户营销等经纪业务可进行外包。(财新)中国基金业协会正式发布《私募投资基金募集行为管理办法》,明确私募基金两类募集机构主体,募集机构需承担合格投资者的甄别和认定责任,引入资金账户监督机构,保证资金原路返还。(中国证券网)调查显示,近八成的40岁以上中国投资者认为内地股市在未来12个月将提供最佳的投资机遇。接近三分之二投资者预期上证综合指数在2016年将平均走高12.4%。(和讯网)截至4月14日,上交所融资余额报5154.61亿元,较前一交易日增加12.87亿元;深交所融资余额报3796.79亿元,增加15.66亿元;两市合计8951.4亿元,增加28.53亿元。(沪深交易所)楼 市统计局发言人盛来运表示,房地产行业非常重要,保持房地产稳定健康发展至关重要,房地产回暖对经济增长做出积极贡献,对经济增长综合贡献率提升7%-8%。1-3月,全国房地产开发投资17677亿,同比增长6.2%,增速比1-2月份提高3.2个百分点。其中,住宅投资11670亿,增长4.6%,提高2.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66%。(统计局)1-3月,商品房销售面积24299万平,同比增长33.1%,增速比1-2月提高4.9个百分点;销售额18524亿,增长54.1%。3月末,商品房待售面积73516万平,比2月末减少415万平。(统计局)住建部副部长陆克华:5月1日起,阶段性降低住房公积金缴存比例,凡缴存比例高于12%的一律予以规范调整,该政策暂按两年执行。生产经营困难企业除可以降低缴存比例外,还可以申请暂缓缴存住房公积金。(中国证券网)海 外国际金融协会报告显示,新兴市场3月折合成年率的实质GDP增幅上升了0.5个百分点至3.3%,为八个月最高水平,巴西、印度和泰国出口加速增长起到带动作用。预计今年余下时间新兴市场将温和增长。(FX168)欧洲3月汽车销量增长5.7%,连续第31个月实现增长。大众汽车一季度欧洲市场份额降至23.4%,创2011年来最低。

    超级央行会不会横空出世?来自

    最近有媒体爆料,超级央行将会在今年召开的全国金融工作会议上腾空出世,并将一举吞并三会。现在我们就来聊聊一行三会这20年走过的分分合合。今日主题:超级央行来了?马上就要开全国金融工作会议了,在这个会上有可能会对中国金融市场的监管作出调整。我们说“分久必合,合久必分”,这是天下大势。把这句话用在资本市场上面也非常恰当。1997年,中央召开第一次全国金融工作会议,在这个会上确定了一个分业管理的原则。以前中国只有一个央行,从那个时候开始陆陆续续有了银监会、保监会、证监会。三会原来都是副部级,后来陆陆续续升格成了正部级,也就形成了现在“一行三会”的格局。碰到需要协调的事情时,国务院专门议定并由央行牵头处理,因为都是正部级单位,互相之间的协调本身就是个问题。这么多年过去了,市场环境发生了巨大的变化,现在这种分业管理的模式也走到了一个十字路口,自然而然会碰到三个问题:问题一央行作为货币政策最主要的制定者跟执行者,货币政策对于宏观经济的调控有点力不从心。为什么?因为现在影子银行特别多,而影子银行就涉及到三会的分管范畴。换句话来讲,央行货币政策对于宏观的审慎监管其实是力不从心的。问题二现在市场的主体已经是混业经营的状态。中国开始出现不少的金融控股公司,它也有银行、有券商、有信托、也有保险,实际上也是一个混业经营的状态,但是监管又是分业经营的一个监管,所以矛盾自然也就产生了。如果要解决以上这些矛盾和问题,要适应混业经营的状况,就要对现在的监管格局作出一个调整,调整思路有两类:➤一种思路是成立一个金融国资委,把保险、信托、银行、券商都归在一起,对它们的行为进行管理;➤另外一种思路就是央行在执行货币政策的同时,对宏观审慎监管负起总的责任来。极大可能的一种思路是选择央行结合宏观审慎的职能,也就是“超级央行”这种模式。目前英国金融管理局就这种模式。为什么说很大的可能性呢?因为前段时间央行的货币政策司司长有专门相应的论文在阐述。当然不是说司长的文章一定是站在央行的角度,但是我们从这个脉络基本上可以看出有很大的倾向,最近媒体的报道不是空穴来风。可能的框架就是把央行升级为副国级,在这个央行里面设两个部门,一个部门是金融管理局,主要就是针对原来的“一行三会”;另外一个部分是宏观审慎管理局,也就管政策的。这样一来,三会很有可能理论上会被降格成副部级。如果不涉及到降级,方案推进可能会更方便一点。如果真的涉及到级别的调整,阻力可能会更大一点。当然也有一种办法就是部门的级别调整,但行政长官的级别不动,以正部的级别出任副部级单位的主席或者部长,这个也完全是有可能的。至于这种调整之后的框架管不管用那只有等市场来检验了。也就是说,如果我们后面能够避免这种金融危机的发生甚至股灾的发生,就说明这种监管调整是管用的;如果又发生了股灾,那么至少从股市的层面上来讲,这种监管调整没有用。热点关注 :背锅侠黄晓明黄晓明不愿意替东虹桥金融在线当背锅侠的问题估计大家已经有所耳闻。上周黄晓明微博已经成为P2P受害者讨伐的地方,纷纷要求黄晓明出面赔付。就在4月11日晚间,黄晓明发布律师函回应“代言”风波,称他只是跟东虹桥金融在线有过一个大学生公益创业的代言合作,本人跟东虹桥金融在线并没有股权方面的联系。东虹桥金融在线相关的平台现在还有金鹿财行、当天财富,也是因为兑付出现了问题,而兑付之所以会出现问题又跟电影《叶问3》有关。快鹿集团在操作《叶问3》票房的过程中被人抓住了辫子,虚假票房被媒体披露之后,快鹿集团就基本上陷于崩溃之中。这个事情的背后实际上是P2P无法兑现它承诺的高回报。而之所以无法兑现承诺的高回报,是因为快鹿集团投资的《叶问3》在内地的发行就不能给它带来高回报。我可以告诉大家,快鹿光买这个《叶问3》的发行版权就花了两个亿。《叶问3》在这样的操作之下在内地的票房一共才8个亿。换句话来讲,如果我们根据投资方的投资比例分成的话,投资方能够回来的钱一共才2.4亿,这还没有算上宣发的费用以及它进行资本运作的费用。可想而知《叶问3》是个赔本生意。《叶问3》还是个知名度非常非常高的电影,票房也还算不俗,如果票房不行会怎么样?我可以告诉大家,票房不行就可以把一个上市公司给活活拖垮。新三板有个上市公司叫春秋鸿,它投资了一部电影叫《王朝的女人·杨贵妃》,主演是范冰冰,网上还因为有一段范冰冰跟黎明的“马震”而轰动一时。这个片子投资额最初是1.25亿,后来追加到2.35亿,而票房可能只有1亿多一点点,导致春秋鸿在这单生意上亏损就达到1.47亿。春秋鸿是在新三板挂牌资产也不过九百多万的公司,其实就可以直接破产了。尽管这个公司股价曾经到过50多块钱,现在可能也就3块多钱,可以洗洗睡了,所以电影投资的风险是相当大的。我们以前在节目里面说过,现在的电影市场是不是处在泡沫阶段真的值得大家关注。因为就在本周一,全国的票房两千万不到,而一年前的同一个周一,票房是多少呢?1.97亿。也就是说,今年我们录节目这一周的周一,全国的票房只有去年的十分之一。这是不是一个泡沫磨灭的信号我不清楚,但我们可以加以关注。总之电影市场如果泡沫开始戳破的话,对影视公司的估值影响可不小,大家一定要提高警惕。

    4.13 要的就是新高!来自

    上证指数已经反弹新高了,创业板指数也跟上了,昨天选出的3个创新高个股,今天都大涨,一个已经涨停。 具体如何选股,大家可以看看昨天播出的最新课程,一定会有收获! 至于小时图如何设置,我会在周末的节目中和大家交流。但是趋势交易如何做,请大家看 趋势投资那节课。

    4.13 收评(20160413)来自

    盘面:受夜盘商品期货大涨带动,沪深两市高开高走,盘中沪指一度逼近3100点,午后个股普遍冲高回落,股指涨幅收窄,说明上方压力还较大。截至收盘,沪指上涨1.42%报3066点,深成指上涨1.44%报10684点,创业板上涨1.33%报2294点。盘面上看,煤炭、有色、证券、分散染料等板块涨幅居前。沪股通净流入35亿,连续5个交易日净流入超近60亿。 风向标:锌业股份(000751),太极集团(600129),陕西黑猫(601015)。 操作策略:反弹再创新高,长短趋势集结,略倾向于向上突破,建议保持仓位为佳。

    4.13 澳大利亚联邦总理特恩布尔来自

    澳大利亚联邦总理特恩布尔将于4月14日至15日对中国进行正式访问并举行**总理年度会晤 中国是澳大利亚第一大贸易伙伴,澳大利亚是中国第二大海外投资目的地。2015年**两国贸易额为1500亿澳元。矿业、旅游、农业等领域是双方重点合作领域。 A股中,东方锆业、连云港、兖州煤业、河钢股份、贝因美、光明乳业、天山生物等相关上市公司值得关注

    4.14 新高不是梦!来自

    指数不断走高,均线多头排列,个股创新高的,尤其值得关注。

    4.14 午评来自

    受外围市场继续普涨影响,两市小幅高开,随后一路震荡走低,盘面热点散乱,题材股持续性较弱,量能稍显不足。盘面上看,超导、次新股、在线旅游等板块涨幅居前。沪股通净流入11亿. 热点的持续性当前的最大问题,操作策略上,已经从去年的追涨杀跌变成了 追跌杀涨,就是说,目前是典型的震荡市。股票要在均线附近买,而不要在几个涨停板以后去追。上午手游的表现还是不错的,前面我们重点推荐过手游和电子竞技的股票,这个是年内的一个热点板块。文化传媒方面,万家文化,光纤传媒等停牌中,可以留意二线的如华录百纳等。

    4.14 重点新兴产业来自

    影视**(影视动漫、手游、虚拟现实) 节能环保(PM2.5、土壤修复、环保) 医药医疗(基因测序、互联医疗) 新能源(核电核能、新能源汽车、太阳能) TMT(大数据、云计算、信息安全)

    4.14 次新股最佳交易策略!来自

    4月份以来,次新股特别活跃,我在《牛金大学》的第一期课程《决胜新股次新股》又有了不少点击量。目前该课程的购买学员数量直逼200,我相信很快就会冲过去。因为课程的品质摆在这里,内容的最后部分---决胜次新强势股,尤其适合现在的市场环境,只要掌握了一招,就能把握住今天涨停的通宇通讯这家公司。看过的朋友可以积极在后面留言,我会一一答复!

    4.14 反弹高度揭秘来自

    本波自2638点以来的反弹会不会在这里结束?市场上现在分歧很大,有空翻多的,有多翻空的,各种声音都有。我们从数据的角度来分析一下,前面三个版本股灾的下跌力度:第一波从5178点至3373点,跌了1805

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      2016年3月外贸数据点评:外贸改善出口骤升 内需企稳短期延续

      上海证券 胡月晓,陈彦利主要观点:外贸改善出口骤升 内需企稳短期延续 3月出口超预期反弹,同比增长18.7%,主要原因包括全球经济短期平稳、人民币实际有效汇率走弱以及前期基数较低,出口的骤升可持续性仍待观察,后续发展仍赖于全球经济形势的变化以及人民币汇率的波动情况;进口同比增长-1.7%,前值为-8.0%,降幅出现收窄,国内经济形势好转以及商品价格的上涨是主要原因。未来在经济形势延续回暖的背景下,进口的改善或有望进一步延续。3月贸易顺差1945.52亿元人民币,前值为2094.99亿元,外贸顺差进一步下降,未来顺差收窄或在短期持续。 经济短期向好 股债各有压力 在大宗商品及原材料价格波动反弹、国内通胀抬头、投资增速回升以及两会“暖风”的背景下,3月份的中国股市走出了一波回升行情。随着PMI、CPI、进出口数据纷纷发布并指向积极信号,市场对于回暖的预期不断强化,A股在波动中重回3000点。但从短期看,货币增速受基础货币增长放缓的影响,仍将可能趋于回落;3月CPI温和上涨,涨幅虽低于预期,但仍属绝对高位,市场上通胀预期仍在。加上年报集中公布后上市公司整体业绩的降低,因此仍需注意股市调整压力。虽通胀压力暂时消减,但经济走稳、货币回落、供给压力,债市受此三大利空冲击,调整仍将延续。2016年以来,中国信用事件频发,信用利差一如我们预期的加大,“防雷”将贯穿2016年债市投资始终,高等级、压久期、控杠杆是现阶段债市投资的关键词。 贸易短期得到改善 持续恢复仍在路上 3月的外贸数据大幅改善,符合市场预期趋势,而整体数据尤其是出口数据超出预期,对于经济前景改善预期有强化作用,而需要关注的是此次回升的持续性。近期针对中国的贸易争端增加,贸易保护主义有抬头之势,包括欧美国家对中国钢材、铝制品的反倾销调查和抵制,这将不利于出口增速的持续改善。在这种形势下,中国外贸的改善短期内难以再次成为提振经济的主要动力,但在经济转型升级的过程中,预计国家仍将通过放宽贸易政策、加大金融支持以及减税力度来稳定贸易,外贸改善以及贸易结构的优化有助于逐步形成经济发展的持续性支持。

      2016年1季度宏观经济数据点评:经济短期企稳基本确认

      国海证券 范小阳国家统计局2016 年4 月15 日公布2016 年1 季度经济数据:2016 年3 月份工业增加值同比增速6.8%,较1-2 月大幅反弹1.4 个百分点;1-3 月固定资产投资累计同比增速10.7%,较1-2 月大幅回升0.5 个百分点;其中,房地产累计同比增长6.2%,增速比1-2 月份回升3.2 个百分点。3月当月消费名义同比增速10.5%,反弹0.3 个百分点,扣除价格因素实际增长9.7%。经济短期企稳基本确认。虽然1 季度GDP 增速继续下滑至6.7%,但是3 月份经济数据还是出现了全面的超预期好转:工业增加值大幅反弹,基建和房地产投资带动固定资产投资明显回升,房地产销量等先行指标也继续明显好转。预计未来工业增加值会保持6%以上,固定资产投资维持10%左右,政策稳增长的效果会逐渐体现,全年经济稳定在6.7%,经济短期企稳基本得到了确认。3 月份固定资产投资累计同比增长10.7%,比1-2 月回升0.5 个百分点,预计未来还将保持10%左右的增速,完成预期目标的概率较大。分项来看,制造业投资累计同比大幅回落1.1 个百分点至6.4%,基建累计投资增速大幅反弹3.5 个百分点至19.25%,房地产投资大幅反弹3.2 个百分点至6.2%,由此可见,原来的模式即基建和地产是拉动投资的主要因素。

      3月外贸数据点评:外贸短期改善‚人民币暂稳

      海通证券姜超,顾潇啸我们的观点:一、出口明显好转。3月以美元计价出口同比由负转正,上涨11.5%,为近9个月以来首次增长,低基数是主因,成本优势减弱、全球经济低迷仍将拖累长期出口。二、外需全面改善。对美(9.0%)、日(9.3%)、欧盟(17.9%)、港(6.1%)、韩(1.0%)、东盟(14.8%)、印度(14.7%),增速均比2月改善。三、各类出口均改善。3月我国一般贸易出口增速由负转正至23%,加工贸易出口增速由-22.3%收窄至-6.4%。3月劳动密集型产品出口增速由-30.2%转为33.4%,高新技术产品出口增速由-17.4%升至2.0%。四、进口跌幅收窄。3月进口同比-7.6%,跌幅明显收窄,主因国内经济短期回暖,对大豆、铜、铁矿石等大宗需求增加,且3月主要大宗商品价格都有所反弹。五、顺差再创新低,但人民币汇率暂稳。进出口均有改善,而进口改善更多,所以3月顺差继续下降至298.6亿美元,但考虑到国内经济短期改善,美联储加息谨慎美元下行,人民币汇率将暂时稳定。六、短期看外贸仍将延续弱势格局。预测16年4月出口增速-0.2%,进口增速-5.6%,顺差418亿美元。

      策略研报:特斯拉之风已起

      本期重点聚焦主题:特斯拉产业链事件推动:智能家居,开启智慧生活。特斯拉于2016年3月31日向注册用户开放了首款入门级车型Model3的线上预订。预售的平民车型model3获得了市场极大的关注,售价3.5万元,36小时候获得订单已达到28万台,总金额超过116亿美元,被誉为汽车界的iphone时代或将来临。特斯拉订单超预期,产业链相关公司最先收益。虽然特斯拉供应商以海外企业为主,但部分国内优秀企业也已进入其产业链,尤其未来特斯拉实现国产化后,本土的相公司更为受益。从时间上看,Model 3最早将在2017年年底开始量产,届时随着相关车型的放量以及有望实现国产化的预期将带动国内相关新[tag]能源汽车产业链[/tag]发展。充电桩作为新能源汽车发展的基础设施,迎来高速发展期:根据《2016年能源工作指导意见》2016年充电设施总投资在300亿元,其次新国标实施后,在市场要求与政策规范的压力下,特斯拉在中国市场不得不解决充电标准统一的难题,从之前特斯拉中国公共政策与充电设施总监表示,特斯拉希望能够跟更多的第三方进行合作,一起支持新国标的执行和实施。双保险注定作为新能源汽车的基础设施建设的充电桩企业,未来业绩可期。投资策略投资逻辑:特斯拉Model 3预订量的快速增长和在华布局的加快将进一步催化国内相关产业的发展。我们推荐两主线进行投资布局:1)切入特斯拉相关产业链零部件公司。2)国内领先的充电桩公司。重点关注投资组合结合产业发展受益程度、公司基本面和市场表现,我们筛选出本期重点关注的投资组合:天汽模(002510)、广东鸿图(002101)、均胜电子(600699)、长信科技(300088)、信质电机(002664)、鸿图精密(300176)、中恒电气(002364)、和顺电气(300141)。

      A股即将暴力回归大盘走势高走已成定局,不可不信

      周五大盘继续维持高位窄幅震荡走势,盘中曾有数次机会冲击3100高点但都被短期压力线压制   周期中低点则精准回踩小级别的上涨趋势线。整体而来看,沪指短线调整已到临界点,下周沪指或将选择多空方向。   1、确有资金腾出空间,进场金融标的,目的可能在于赌周末降准。   因为本周央行续作2800亿左右流动性,但中期公开市场操作到期量远不止2800亿,因此从缓解接下来可能的流动性紧张的角度出发,央行有必要进一步从量上放水。春节前后已因为类似原因降准一次,不排除近期再度降准的可能。   但市场当前不容易把降准理解为利好大涨,而容易理解为高开低走。因此三水猜测,尽管降准确实对股市、经济都有利,事件却容易成为导火线,导致市场“高位缩量做容易题”的矛盾爆发、从而可能引发大跌。   2、当前市场对于任泽平观点的分歧就像“豆腐脑该吃甜的还是咸的”那样巨大。所以不排除有不少资金,在看到周期板块并没有坚挺后,选择再攻大金融,从而吸引散户盘跟风,共同攻击3100点关口。3、这样的想法显然不成熟,逻辑不再赘述。需留意,期货市场14:30黑色系的集体暴跌,不但很有可能和股市卖出周期的是一帮人,而且明显对股市起到了助跌的作用。   【技术面】:大盘突破箱体,回踩前高3062附近确认(上涨空间已打开,后市剑指3100点)日线在5日均线之上收十字星,周线收阳,高点碰到20周均线、5周均线为依托;大盘MACD震荡、KDJ金叉、CCI继续上行、OBV指标拐头、乖离率震荡,大盘回踩3062附近,震荡夯实后,将重拾升势;压力在3100、3130左右,突破继续看多!综上所述:股友驿站认为今天的缩量小阴线完全可以化解昨天的量价背离,短线调整已经在今天尾盘结束,下周一大盘有望重新向上拉升,并最终以放量小阳线或中阳线报收;操作上我建议投资者仍以持仓为主,涨幅过高个股可选择获利了结,选择中小创成长性较强处于阶段性底部的个股加仓或跟进!   【本周行情回顾】:回归本周行情,周线上,收得一小阳线,重心逐步拾升,K线走出明显的多头排列,目前受制于20周均线3100附近。这波反弹伊始,笔者就说明过,经过去年股灾的洗礼,市场信心和资金均需要修复,加上之前多次抄底的套牢盘积累,指数难有一蹴而就的上扬走势,多半要遵循拉伸—蓄能(释放压力)—再拉伸的模式进行,所以拉伸之后的反复震荡是可以理解的,只是需要多一点时间来进行空间上轮换,但该涨总会涨,趋势在这摆着。   【消息篇】: 不管你信不信,我可是不敢太相信:   在以往的有关股市的文章里,我一直认为A股市场目前的合理估值也就是2800-3000点,但按照任泽平的观点,再上涨20%,那就到了3600点了。   当然,按照更多人的逻辑解释:这一轮的股市上涨,最核心的原因是国家批准1万亿元规模的首批债转股,其中包括国家开发银行、中国银行、工商银行、招商银行都是试点……   这个逻辑真的很令人费解。   直白的说吧:我开公司,问你借了100万,约好一年后还你110万,年化利率10%;结果,第二年我做生意赔了,别说你那10万利息,连100万本金我都还不上了——那怎么办?按“债转股”的做法,钱我也不用还了,我把我公司的一部分股份作价100万分给你好了!   我估计你肯定会骂我,“神经病,你公司都挣不了钱了,还装什么的大头蒜啊,还分我什么股份,我拿你的股份有屁用?!”   中国主要银行2014年和2015年的资产不良率  可是,居然硬有人要把它解释成利好……我也真是醉了。要知道,按照国家法律规定,商业银行是不允许这么干的(但留了个口子,说国家另有规定的除外),现在可好,明明是银行的坏账,一下子变成了股权——照我说,反正银行和那些企业也都是国有的,这么着搞下去,我们还是别搞什么市场经济了,直接回到计划经济时代,成立一堆一堆的银行企业联合体就好了……   有人说,这是通过资本市场来消除债务,国有银行的报表好看了,企业也不欠着高额利息,看,一举两得,大家都嗨皮,多好的事儿,资本市场当然应该涨了……   我说,你们能不能搞清楚啊?一个人左手里有个坏鸡蛋,你把这个坏鸡蛋移到右手,这个鸡蛋就变成好鸡蛋了?牛市就来了?  其实啊,你们难道不知道,2015年的时候为什么国家硬生生吹出来一波牛市?就是为了让企业(当然是以国有企业为主啦)能够在资本市场融资,就是为了解决企业资本不足、资金效率低下的问题,可着劲儿把股市吹到了5000点,刚刚想整那个债转股的把戏(让银行把企业的股票在资本市场上高位套现),没想到股市就崩溃了,一路跌到3000点以下……   工农中建交五大国有银行5年来的不良贷款及其核销量数字   你说国家当初为什么要一次次救市?不就是为了保证股市在一定点位上,让银行得到的那些股权可以在资本市场上高位套现——现在看来,再次拉到5000点估计有点难,所以3000点就开干……   你多点儿心眼想一想,如果很多企业都债转股成功,银行难道真的要和我们这些散户一样,炒股炒成永久股东么?反正这些公司都是因为赚不到足够的钱才还不上贷款的,银行拿到了股权,恨不得分分钟都在资本市场上套现——难道你认为银行通过债转股得到的股权还不够,所以还要冲到散户这里来买买买拉高股市么?你还傻傻分不清,真以为股市有一波类似于2009年那样的小牛市,你真的是多想了!所谓的“债转股”,绝不是什么股市的大利好,而是国家喊你来接盘了。

      顾铭德:对当前行情性质的判断 不要奢望大牛市

      从2638点启动的本轮行情,下一步有三种可能走势、三大类判断,由此形成三种观点:第一种认为是熊市反弹,至多到3200点就要重新探底;第二种观点认为,一轮冲破5187点的新牛市已经启动,因为经济数据出现V字型好转。本人不赞同前两种观点,持第三种即中级行情的观点。认为,上证指数既不会重新探新低点,也不会在今年就突破5187点高峰位,而是上攻4000点的中级行情,然后在4000点区间进行整固。上证指数4000点区间将成为今年,甚至明年沪深两市相对适中、相对稳定、令市场各方相对满意的价格平台。   第一,中级行情基本面条件具备。本周国家统计局陆续公布的各项经济数据如一季度GDP增幅、进出口贸易发电量、投资和消费都显示宏观经济整体企稳,部分数据止跌反弹,硬着陆风险释放。如果对国家统计局数据有怀疑,那么国际货币基金组织IMF对中国及全球经济的评估与展望,完全与国家统计局公布的数据吻合。IMF把2016年全球经济增速由3.4降低至3.2,把中国经济增速预估由6.3提升到6.5,对美国经济由2.6降到2.4,欧洲由1.7降到1.5。在经济转好的同时,新一届证监会关于股市从国情出发的各项政策措施,正在释放积极效应;社会各个方面、各个角落的各种资金正在重新集结,一场中级行情正在不可避免地、有起有落地向前推进。   第二,不要奢望大牛市行情。上证指数即使站稳4000点区间,要想冲破去年5178点高峰位,有重大障碍。首先,国家救市资金全部解套,到时抛股还款的冲动和压力会存在;其次,以银行为代表的大盘蓝筹,其业绩难以大幅增长,其股价也难以大幅度上涨;其三,上证指数5000点区间必然引发大股东抛股兑现,新股发行必然再次加快,从而阻止股价上涨;其四,沪深股市固有的体制性缺陷并没有彻底解决,大股东一级市场利益与二级市场利益不平衡矛盾并没有从体制上解决。这些都会阻碍大盘指数暴发大牛市行情。   第三,操作策略。由于今年是一个修复为主、总体向上、相对平衡、结构行情的框架,所以操作方面仍然是轻指数,重个股。特别是资产重组借壳板块,会有比较好的表现机会。周期性行业确定在复苏,并不表明周期性上市公司业绩会大幅增长。周期性上市公司数量超过实际需求,必然经过重组借壳向高科技、互联网大数据、新能源、新材料转型。只有转型、变壳,上市公司才有新的生命力,股价才会有炒作题材。今年在相对平稳的年代,抓重组个股是最重要的操作策略。   (顾铭德,中国人民银行上海分行调查统计处副处长,长期从事金融理论研究和调研工作)

      中国经济还好吗?权威解读来了!

      国家统计局召开国民经济运行情况发布会,发言人盛来运表示,一季度国民经济开局良好,一些主要指标出现积极变化,稳中有进态势持续。但必须看到,我国正处在转型升级、动能转换的关键阶段,结构调整阵痛仍在持续,下行压力不容忽视。 2016年中国一季度经济成绩单是这样的: 看点一:一季度GDP增速6.7% 一季度,第三产业增加值占国内生产总值的比重为56.9%,比上年同期提高2.0个百分点。 看点二:消费市场平稳 一季度,社会消费品零售总额78024亿元,同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长9.7%),增速比上年全年回落0.4个百分点。其中,全国网上零售额10251亿元,同比增长27.8%。 看点三:物价平稳可控 一季度,居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨2.0%。其中,猪肉价格上涨24.1%,鲜菜价格上涨27.3%。 看点四:商品房销售额大增 一季度,全国房地产开发投资17677亿元,同比名义增长6.2%。其中,住宅投资增长4.6%。 1-3月份,商品房销售面积24299万平方米,同比增长33.1%。商品房销售额18524亿元,增长54.1%。 看点四:居民收入增长略低于GDP增速 一季度,全国居民人均可支配收入6619元,同比名义增长8.7%,扣除价格因素实际增长6.5%。 看点五:进出口数据 中国经济增速继续放缓该怎么看? 盛来运:中国经济继续保持中高速增长 中央电视台记者在会上向盛来运提问,一季度GDP增长率是6.7%,这不仅是低于上年同期,同时也是低于去年的第四季度,这是否意味着经济仍然下行。为什么还可以说是“开局良好”? 盛来运用16个字概括一季度经济:运行平稳、结构优化、亮点纷呈、好于预期。盛来运表示,为什么说经济运行总体是平稳的?从增长来看,一季度GDP增长速度是6.7%,尽管比去年一季度和四季度都略低,仍然运行在6.5%-7%的合理区间。 初步测算了一下,6.7%所创造GDP的增量,以2015年的价格计算,比去年一季度的增量多了222亿元。总体来说,经济增长相对平稳。这个增长速度在国际范围内,无论与发达国家相比,还是在新兴经济体中都是比较高的水平,继续保持中高速增长。 杨禹:中国经济有把握完成全年增长目标 央视特约评论员杨禹认为,今年完成6.5%到7%的目标,相对还是比较有把握的。 首先,中国的供给侧的改革的推进,给整个世界注入了信心,反过来又会为我们接下来深化改革和实现发展目标提供一个相对更好的一个环境;第二,五大发展理念的提出正深入人心,改革动作的落实会让我们中国经济当中的新动力,在未来几个季度呈现得更加清晰,能够给老百姓(603883)带来更稳定的更多的就业机会,这也会反映在未来几个月中国经济的宏观经济的数据里边。 一季度经济数据开了一个好头。未来的几个季度,我们要在这个稳中向好的基本态势下,继续积蓄新的动能,增加这个稳定向好的势头。 王亚宏:一季度数据符合规律 财经问题专家王亚宏表示,一季度的经济指标有很强的风向标作用,在经历了30多年的高速增长后,经济自然放缓符合规律,而6.7%的增幅仍能保证中国跻身全球增长最快的经济体之列。去年第四季度中国经济增速为6.8%,今年第一季度的增速略微不及上一季度,不过这在一定程度上是出于季节性调整的因素,并不说明经济下滑。 王亚宏指出,第三产业服务业再次成为中国经济中的亮点,其增速比整体经济增长高0.9个百分点。服务业承担起了动能转换的重任,不但以积极的发展势头帮助抵消了工业部门的放缓的负面影响,而且打消了不少人关于“服务业引擎”能否快速增长能否持续的疑虑。 徐洪才:消费支撑作用增强房地产市场明显回暖 经济学家徐洪才表示,社会消费品零售总额3月同比增长10.5%,比1-3月累计增速上升了0.2个百分点,说明国内消费需求是温和上升的,消费对经济增长支撑作用进一步增强。应该看到最近几年,百姓消费能力在上升,消费结构转型在升级。预计未来消费对经济增长贡献率这一强劲势头可以持续。 徐洪才认为,房地产市场回暖得到诸多数据支持,一线城市与三四线城市房地产市场仍然呈现分化走势,三月份我们采取了有针对性的宏观调控政策,有效遏制了一线城市“异常火爆”的势头,一线城市房地产逐渐恢复平稳。差异化调控政策取得了效果。三四线城市库存量在逐渐下降,预计房地产将逐渐改变“冰火两重天”的异常状态,但是三四线城市要想进一步去库存,要考虑地方产业化发展和城镇化同步推进。 世界银行专家:中国经济依然强劲 世界银行东亚太平洋(601099)地区首席经济学家苏迪尔.谢蒂表示,中国经济指标,比如资本跨境流动在3月份出现了逆转,汇率更加稳定,这些都是中国经济依然强劲的迹象。同样重要的是,我们也看到中国经济的再平衡,从中国制造业到服务业,从投资到消费,这些都使我们看到增长前景。 IMF唯独上调中国经济增长预期 国际货币基金组织,在12日公布最新一期《世界经济展望》中,唯独上调了中国今明两年的经济增速预期,分别各上调0.2个百分点至6.5%和6.2%。国际货币基金组织认为,中国企业债务潜在风险上升,但考虑到中国银行(601988)体系利润和现有政策缓冲,企业风险债务可能导致的损失仍然可控。

      国家队如此操盘目的何在?下周大战一触即发!(附股)

      盘后再传利好,住建部表示,地方可阶段性适当降低住房公积金缴存比例,不得高于12%的红线。继国务院周三决定阶段性降低部分地区社保缴费之后,住建部又放出大招,企业减负再下一城,有助于上市公司改善盈利,提升市场竞争力,对A股构成利好。 昨天说到,只要今天GDP数据超预期,将是多头绝佳的进攻时机。但10点整披露的数据显示,一季度GDP同 比增长6.7%,和预期相符。一季度经济超预期增长的愿景落空,市场失望情绪滋长,多头想上攻也力不从心,大盘窄幅震荡探底,结束了一天行情。 盘面来看,指数全天水下运行,市场热点几近绝灭。昨天掀涨停潮的次新股,终究难逃一日游命运,随着龙头名家汇冲击5连板被砸,次新板块集体沉沦;这两天大热的网红概念,只剩下龙头华联股份一枝独秀; 今天仅有的亮点,要数壳资源股,沙河股份、四川金顶、博闻科技等逆市飘红,是弱市中最靓丽的风景线 。 至于其他板块,顶多也就脉冲式行情。国务院批准上海加快建设科技创新中心方案,上海本地股午后发力 ,市北高新、上海贝岭、新世界等逆市拔高;无人驾驶全天红盘震荡,但仅万安科技封上涨停;银行股几 次拉高护盘,确保大盘守住5日均线。 回看近一个半月行情,沪指从2638点涨到3097点,阶段涨幅17%;创业板指从1840点涨到2330点,阶段涨幅 26%。而去年四季度的深秋反弹,大盘涨幅29%,创业板涨幅63%。不难发现,这波反弹不同以往,主板的创业板之间的涨幅差距,正在明显缩小。 直观感受也是如此,之前的反弹,都有一个贯穿始终的热点板块带头,领头板块走到头,反弹也就相应结 束了。但3月以来的反弹,情况发生了重大转变,科技股、互金、无人驾驶……板块呈现轮动拉升特征,你方唱罢我登台,各领风骚一两天。 除了板块轮动加快,本轮反弹的第二个特征:就是个股“贫富差距”明显缩小。不同以往龙头股动辄5个涨 停板起步,现在板块龙头,例如恒生电子、大富科技、中信重工、金固股份、名家汇等,都是3到4连板, 个股涨幅差距被慢慢抹平。 最后一个特征,也是最重要的特征,就是市场运行节奏趋缓,日内波动呈收敛态势。上攻犹犹豫豫,杀跌欲拒还休,指数大涨大跌的频率骤降(之前几乎每个月来次千股跌停,近一个月大盘跌2%都难)。综合以上三点来看,近期市场的意思很明显:让追涨杀跌的短线客来回打脸,让投资者达成慢牛的共识。 关于后市,刀锋认为短期就是2800-3200的震荡。鉴于预期尚未转向,短期仍可以慢牛思维应对,操作策略无非四个字:高抛低吸。在情绪高度乐观时卖出,在情绪悲观之际买进,逆情绪操作,方能进退自如。 技术分析:变盘临界点将至,下周大战一触即发! 周五大盘继续维持高位窄幅震荡走势,盘中曾有数次机会冲击3100高点但都被短期压力线压制,在5分钟周期中低点则精准回踩小级别的上涨趋势线。整体而来看,沪指短线调整已到临界点,下周沪指或将选择多空方向。 后市策略应注意什么? 首先,周期板块基本彻底宣告“肾亏”,而板块轮动强度和市场成交量已选择主动下移。因此下周指数区间下移仍是大概率事件。 我们的标准仍然很清晰。 3060关口,无论是反抽再现还是直接跌破,以减仓为主,考虑在3010-3060维持3-4成仓做防御+热点概念。但若下周跌破3010关口,我们则需考虑进一步减仓至2成左右。若发生降准,应主要视为开盘减仓良机,而不是重新看多到3100点上方的理由。 总之,当前行情一天一个样,变数较多,整体以谨慎做防御股+妖股为主,不要随便加仓押方向。 这些板块后市巨有戏! 周五没能一举突破再次拉高,说明各方还是有所保留。连续几天,沪港通都有大量的资金流入,这些都是做多的力量,所以超跌反弹的行情还没走完,后后面还会有大家可以参与的部分。例如以下两个板块: 次新股:次新股板块最近一枝独秀,营造了强大的赚钱效应,因为现在的市场缺乏持续性热点,次新股由于上市初期流通股较少,也没有太多的套牢盘且经过连续上涨和充分换手,筹码结构简单,受到游资的青睐,所以短期可以乘上游资的小车。 虚拟现实:这个是之前爆炒过的板块,现在稍有降温,值得一提的是,2016中国VR/AR产业峰会将于4月16日在北京举行,追捧虚拟现实概念股的资金,不仅仅是来自游资,机构也是一股重要的力量。那么在最近进行充分的震荡洗盘过后,不失又是一个操作机会。 下周一机构一致最看好的6大金股 索菲亚(002572):业绩符合预期定制家居持续高增长; 华润双鹤(600062):输液与制剂齐头并进未来有望保持稳健增长; 碧水源(300070):膜处理行业龙头地位稳固订单充足; 美盈森(002303):整装平台异地复制轻资产模式进行中; 黄山旅游(600054):玉屏索道扩产提价推动业绩高增长; 航天信息(600271):打通“终端”与“局端”,“财税+金融大帝国”起航。

      “中国巴菲特”但斌:下一波投资机会,我这样看

      越是股灾,越是意味着重大的机会 投资本身很简单,就是一买一卖,但是获得机会是很难的事,投资胜负就取决于洞察行业、产业的大趋势,买进,敢不敢重仓也是非常难的事。投资是一个非常有余地的事情,眼光非常重要,能够看到巨大的产业发展方向。 我24年的从业生涯告诉我,往往股灾的时候,就是重大的机会,无论是海外还是国内都是一样的。总的来说,每隔几年都有大的机会,股票市场也分大年、小年,股灾的时候往往是大年,越是股灾,越是大年,我们说互联网泡沫是个大年,中概股泡沫破灭的时候是个大年,这种越是股灾,越是个人资产暴跌的时候,往往意味着大的历史机会。 机会永远都有。你说错过200倍、300倍,还有没有机会呢?有!腾讯1996年出现在我们眼前的时候,我们一点没有留意,这点错误了;2006年,腾讯股价12块钱的时候,我们差不多满仓买入,总的来说,持有到现在有10年了。错过了腾讯,以后有没有机会呢?2013年,我们整个资产翻了一番,为什么呢?2012年正好碰到股灾,海外的基金经理认为中国的相关公司造假,纷纷抛售股票,我们买了奇虎360,是被当时做空最高的公司,我们17块钱买的,中概股危机过以后,我们在100块钱左右卖了。 我喜欢跟大家分享腾讯的案例。我们跟数据跟得比较紧,在2011年-2012年,微信还没有出来的时候,我们判断腾讯的游戏业务有可能会放缓,所以当时做了卖出的决定,也是吸取了2008年的教训。后来等到微信出来后我们又买进了,因此我才说“总的来说”,我们持有腾讯到现在。 有一篇文章写得很好,叫做《马化腾给我们上了一堂金融课》。在座的各位,你们是否愿意去跟董事长交流?董事长告诉你们的信息,你们是否会当作第一手资料非常信任他?我自己投资那么多年,牛市的时候,董事长告诉你的第一手东西有可能让你赚到很多钱,熊市的时候有可能让你亏很多钱,你跟董事长关系越好就死得越惨。对于一个投资家来说,金融危机不怕,你敢坚持。但是当一个公司的大股东或者董事长告诉你,他自己在卖股票的时候,那就要警惕了,我身边很多朋友都是在2008年卖的,为什么会在2008年卖?因为他们都被金融危机吓死了,另外一点是马化腾自己也在卖股票。所以我们说做投资实际上应该比马化腾他们看得还远的情况下才能够真正赚到这个钱。我们当时一致认为互联网行业会形成基础性行业,就像电力、石化一样,BAT会占到这个行业的至少一半。我有一个朋友,他当时就买了网易,他说当时钱并不多,就两百万美金,网易让他赚了几倍,创维让他赚了几倍,苹果让他赚了几倍,就从两百万美金,做到了几十亿美金。 投资胜负取决于大趋势 我认为如果你有洞察力,一个是长期的大的社会变革的洞察力,还有市场的洞察力,产业方向的洞察力,公司的洞察力。如果你有这样一个长远的眼光,足够的耐心,你就可以靠自己的智慧,赚到很多很多钱。能够持有不动,享受巨大盈利的人,世界上是非常罕见的。一个股票,10倍以后你还敢继续持有吗?那100倍、200倍呢?所以当我错过新浪、搜狐、网易,当腾讯出现在我眼前的时候,我一点都没有犹豫,我在海外买腾讯股票非常多,我70%左右的仓位就买腾讯,而且一直持有到现在。到现在,腾讯的回报大概是56倍。深圳那边有很多就是只买一个股票,把一个公司研究得透透的,然后赚了很多钱,有腾讯帮,茅台帮,以前还有万科帮。他会持有很长时间,是做真正的价值投资的。 我也想跟大家分享一个产业变革的例子。大家可以看李嘉诚和李泽楷的例子,我们可以说李嘉诚是全中国甚至全世界最伟大的商人之一,你看到他两年前卖中国的资产,当时一个教授说不让李嘉诚跑,去年李嘉诚开始把公司都离岸化。我们看现在香港的情况,可见李嘉诚是多么具有远见的人。实际上做投资家和做企业家是一样的,就是比谁看得远,看得远才能提前几年做大的布局。大家可以看到,李嘉诚看得就非常远,而且他的行业是房地产、港口。房地产是过去38年改革开放获益最多的利益阶层,而且也是分享了中国大蛋糕的阶层,在福布斯富豪行榜里房地产板块的富豪非常多。而且李嘉诚有个特点,他在北京、上海、深圳的地都是最好的地,他还有港口,深圳的盐田港是他的,这个最好的港口是他的,而且又是稳定的。即便是这么两个行业,都没有他儿子不犯战略性错误获得的资产多。如果他儿子在腾讯的220万美元不是在两年以后以1260万(仅仅赚了6倍)就把腾讯卖了。如果李泽楷用15年的时间,只需要持有腾讯不动,他的资产就可以超过他老爸一辈子的努力。 过去很多房地产的商业模式是几万家在竞争、在分食,但是互联网不一样,就那么一到两家。此外,你可以看像无人驾驶、谷歌,因为我们在海外也买了像谷歌、亚马逊这样的公司,我们A股市场炒得很热的无人驾驶,真正的无人驾驶有可能成功的是谷歌,想象一下,如果谷歌的无人驾驶成功的话就相当于苹果改变了手机工业,苹果把传统制造业变成了新商业模式的公司,它吃了这个行业90%多的利润。如果谷歌能够把整个汽车工业、制造业全部打垮,变成无人驾驶,全世界就那么几家公司,比方说像谷歌、特斯拉、苹果,假设这三家公司把全世界的汽车工业统治了,大家可以想象这个公司会有多大,所以现在的商业模式完全颠覆了,过去的商业模式,像美国烟草垄断了90%的市场,但是它触犯垄断法就给分拆了,但是未来是很难再分拆了,就像腾讯一样会越来越大。现在很难分拆像Google、腾讯这样的公司,未来的公司会比较大,我们应该把钱、财富放到类似这样的商业模式里面。 从配置来说,如果要想拿股票大额资产做配置的话,永远的思考就是商业模式、行业的情况,我们说行业的天花板,比方说思考Google这个行业的天花板,腾讯这样的行业天花板情况。另外商业模式,护城河到底在哪里?最近几年的白酒危机,很多人认为反腐对茅台危机很大,实际上白酒行业唯一盈利的还是茅台。这些年真正赚到大钱的都是轻资产、高盈利、宽护城河的公司。 海外投资选错,可能一天跌92% 对于我们来说,所有资产配置总的来说是应该放在比较好的行业里面做投资,实际上这个表也是我在读中欧的时候,2009年上平台经济的教授,他用30个表,这是其中一个表,当时让我赚了很多钱。这是1992—2006年的情况,总的来说软饮料、制药、化妆品的稳定回报,而且可以看到海外的消费品估值非常高,稳定的公司估值非常高,所以我们说如果要配置的话,还是要放在好的行业里面、好的公司里面。在海外千万不能投机,投机是有很大问题的。海外投资选错,惩罚是非常严重的,如果在海外选错企业的话,可能一天瞬间跌92%,什么都没有了,所以在海外投资要非常慎重。 我们现在的投资情况来说,就是两个市场:美国市场和中国市场。在美国从数量和金额上都远超中国,另外选择标的特别多,好企业特别多,而且估值相对来说也是比较便宜,在美国还是有很多。现在香港市场是全球最便宜的一个市场了,当然因为香港市场的很多组成部分是和大陆相关的企业,所以现在估值是最低的,总的来说也是有一些机会。 实际上,资产配置的核心,我认为在海外或者在全球。除了房地产以外,如果把大部分资产做股票投资,还是要选择基本面非常扎实的公司,这是在国内和海外投资一个非常重大的区别。很多人去香港买投机性很强的股票,很容易被杀掉。在海外千万千万不能踩到**,还是要以蓝筹股投资为主。资产配置是个非常严肃的事情,在海外一定要选择基本面非常扎实的公司来做投资,这样的话你的资产才能够不断地增值。 再说国内,创业板去年达到过接近142倍,有了三轮股灾了,现在中位数是86.8倍,中小板中位数大概是68倍,主板36倍,还是非常高的。另外A股市场,特别是小公司受到青睐,估值高,流动性好,港股的估值却十分低,流动性差,这是股灾导致的结果,我想最后中国也是会出现这样的情况,实际上新三板已经很明显,70%都没有流动性,我想A股市场未来也会有这样的变化。 最后,做投资千万不要借钱炒股票,实际上你只需要利用你的本金做好前瞻性的把握,而且机会不是没有就没有了,只要有耐心,每隔几年都会有大的机会出现。 互动问答 吕曦(广东英扬传奇董事长):问三个问题,第一个中国市场的下一个大年你预判在什么时候?第二你觉得一个企业家国内和海外的资产配置比,应该是多少合适?第三放眼全球投资什么比较合适? 但斌:我先回答第二个问题,我建议是放一半资产。中国市场的下一个大年,我个人的认识,不一定对,供参考,我估计可能有个两三年,甚至三四年的过程,另外还有一个我亲身的经历,去年6月份的时候,我去上海约一个朋友喝下午茶,我早到一个半小时去洗脚,那个洗脚工一半洗脚一半看股票,当时我就想,这个市场肯定快完蛋了,他已经把洗脚工的钱都全部拿去炒股票了。顶部能量要转到底部能量,需要很长的时间。 国家已经投了2.53万亿,投了这么多的力量进去,实际上还在非常弱的反弹,要从顶部能量转到底部能量,我个人判断还要几年时间,我个人判断,不一定对,大概是在2018年。 第三越是大年的时候,往往是伴随着产业的变迁、行业的变迁,可能有一个行业引领着社会大的潮流变迁。如果能抓到这个行业,这个回报是几十倍、上百倍的,越是股灾回报越大,我们历经的几次股灾,人们往往在高潮的时候比较乐观,在最悲观的时候又害怕,往往你的财富在这个机会会有新的起始,新的循环,这是我的个人判断,当然不一定对。 提问:最近的股市您怎么看? 但斌:股市我觉得有两点,一个是估值,一个是供求关系,估值按照中位数的估值,创业板现在是86.8倍,中小板是68倍,主板是36倍,估值还是非常高的。可以这样说,是全球估值最高的一个市场之一,只会反弹,不会反转。供给关系已经说得很明确了,中国经济现在企业都是高负债、高杠杆,所以要靠持续融资解决中国的高负债问题,所以资本市场肯定是一个供给量会增加的,无论有没有注册制。为什么那么多企业家跑到新三板,供给是无穷的,包括这么多企业私有化,包括香港的很多企业私有化,都想A股上市,想要高估值,无论有没有注册制,供给量是非常大的,756家企业每天上一家,三年差不多上完,但上完以后还有,从供给关系来说,可能也是发生逆转的情况,所以说我个人是看反弹的,既然看反弹的话,反弹之后,我觉得我自己认为会创新低,我个人认为,不一定对。 提问:下一个“腾讯”是什么? 但斌:类似这样的公司可能是一个产业变革,一个大的行业变革,我觉得可能还是需要酝酿的,下一个风口像VR这种产业,我个人认为在治疗癌症方面有突破性的公司,如果要有这样的公司有突破性的技术,可以把癌症攻克,生物制药行业可能会有机会。 当然另外我觉得需要看样子,现在在美国市场不是在最高点,通常最高点一般企业上市的时候估值非常高,你很难买到具有巨大潜力的公司,我觉得可能还是需要等一下再看,需要酝酿,目前没有特别让人眼前一亮的大机会,还没有看到。

      未来汇率因素将真正主导A股

      中国股市还没有到因追逐诸多“百年企业”而回归价值投资的慢牛时代。时下的中国股市,或者说未来很长时间里,真正能够主导市场的,将是国际因素及汇率问题。无论你是否承认,市场可能会反复验证我的这一推断。弗里德曼说“价格永远是货币现象”,这句话对于未来的中国来说,需要重新引起重视。重视的关键点不是说以CPI为衡量标准的通胀问题,而是要彻底的转移至洞悉包括股市在内的资本市场。如果说实体物价是货币现象,那么股价就是汇率现象。  股市的繁荣有三种情况,第一种是基于新技术、新材料、新商业模式等变革下的,由大规模创新带动的资本狂潮和梦想盛宴,比如纳斯达克等各国“创业板”现象;  第二种是市场逐步成熟,开始出现具备百年基业的企业,能够主导市场消费文化且形成垄断性利润,比如上个世纪八十年代初巴菲特引领的对可口可乐等公司的追逐、价值投资的回归;  第三种就是既反映本国经济的狂热,又更多的受制于国际市场,尤其是备受汇率影响的关联性震荡,比如日本股市自上个世纪八、九十年代至今的剧烈波动,很多时候的上涨,实际上跟日本诸多优秀的上市企业没有太大关系,大的方向主要由日元汇率主导。上图可以清晰的看到日元汇率改革后,对日本股市的影响。1980年12月,日本大藏省颁布实施的新《外汇法》把过去对资本交易的“原则上禁止”改为“原则上自由”,取消了本国居民向国外提供日元贷款和外汇不能自由兑换成日元的限制,日元正式进入国际化阶段。而后,日本股市进入了由日元汇率主导的时代,时至今日,日经指数跟日元汇率之间的关系更加紧密,而非疏离。最早中国股市几次较大的“繁荣”,实际上仅仅是因为供给不足导致的“抢持”现象。2007年后的中国股市,可以看做是由大规模“创新”企业带动的资本狂潮加财富梦想盛宴,但经过了2008年美国金融危机,以及国内“四万亿”的冲刷,各类资产价格被颠覆,这一阶段逐步进入尾声,市场开始对“概念”和“梦想”变得迟钝和脆弱,由创新推动的繁荣整体体量已不足以缔造新一轮牛市。  另外,由于历史的原因(市场化时间较短,很多上市企业正经历着殊死的竞争,盈利能力并不稳定),中国股市还没有到因追逐诸多“百年企业”而回归价值投资的慢牛时代。时下的中国股市,或者说未来很长时间里,真正能够主导市场的,将是国际因素及汇率问题。无论你是否承认,市场可能会反复验证我的这一推断。  就像多年来,全球时不时爆炒日本股市,期间日经指数的几次大起大落,早已不是由日本经济和日本企业状况主导,诸多投资者主要是看日元汇率来决定是否介入日本股市的。未来的中国股市,也可能仅仅是汇率的一个符号(如上图所示,近两年A股对国际市场和汇率的敏感已展现得非常充分)。当然,这并非完全是坏事,因为我们还有机会给人民币规划一条完全不同于日元的道路,从而学习美国如何把握对国内股市的定价能力,只是在美元依然不可控的情况下,似乎并不容易。

      【财经夜总汇】2016年4月15日

      宏 观一季度国内生产总值158526亿,同比增长6.7%,符合预期,但低于去年第四季度的6.8%。统计局发言人盛来运表示,短期中国经济阶段性可能呈现U型、W型,中长期中国经济可能是近似的L型。(统计局)1-3月,全国城镇固定资产投资85843亿,同比增长10.7%,增速比上年全年加快0.7个百分点,比1-2月加快0.5个百分点。(统计局)3月,人民币存款增加2.52万亿,同比少增448亿。3月末,M2余额144.62万亿,同比增长13.4%;人民币外汇占款环比减少1448亿,至23.84万亿,降幅持续收窄。(央行)澳新银行称,3月经济数据释放乐观信号,预计中国政府将不会在货币宽松上继续进取,而房地产泡沫仍将是政策决策者的担忧。鉴于资本外流平稳,预计年内央行仅还会降准一次。(FX168)国泰君安任泽平称,微观水泥等数据与宏观固投等数据、实体生产等数据与货币信贷等数据相互佐证,经济回升力度较强,预计持续到二季度末三季度初,不是小好,是中好。维持经济中短期W型,长期L型判断。(华尔街见闻)3月全国财政收入11511亿,同比增长7.1%;支出16788亿,同比增长20.1%。1-3月累计,全国财政收入38896亿,同比增长6.5%;支出37958亿,同比增长15.4%;证券交易印花税356亿,同比下降15.7%。(财政部)周小川表示,应鼓励新的中小企业通过股权方式进行融资,众筹等互联网金融股权融资形式取得发展,但仍处于初级阶段。债转股主要是针对杠杆率比较高的公司,并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。(央行)市 场中国3月发电量4779亿千瓦时,同比增长4%。1-3月发电量1.3551万亿千瓦时,同比增长1.8%。(华尔街见闻)据测算,3月末银行资金通过信托、基金和券商资管等渠道参与资本市场的约占其总资产的5%,其中,中型银行占比最高,约为9%,这其中还包括一级市场投资。(21世纪)保监会副主席梁涛表示,保监会将发布一系列国内系统重要性保险机构监管制度,公布首批国内系统重要性保险机构名单。中国平安一定会入围,中国人寿、人保集团、安邦保险集团、阳光保险集团等都有可能入围最后名单。(财新)央行发通知,对信用卡透支利率设置上限和下限,透支利率上限为日利率万分之五,下限为日利率万分之五的0.7倍。取消对免息还款期及最低还款额的限制;稳步推进信用卡利率市场化进程。(央行)自从中国政府上个月放弃保护价政策以来,玉米价格已经下跌。大连商交所新收获的玉米价格下跌10%。中国的玉米储备可能遭遇100亿美元账面损失。(英国《金融时报》)交通部:“十三五”期间全国高速公路将新增通车里程4.6万公里,2020年高速公路通车里程将达16.9万公里,增长率为37%。(中国证券网)周五国内期市收盘,黑色商品集体大跌。主力合约中,焦炭、焦煤跌停,动力煤跌4.40%,铁矿石跌3.43%,螺纹钢、热轧卷板跌逾2%。(证券时报)快鹿集团新任董事局主席兼总裁徐琪表示,为确保完整兑付,集团将以所持资产及企业信用,对出现问题的各合作方及产品进行兜底。未来快鹿集团核心业务将调整定位为类金融服务、资本投资、影视文化传媒三大板块。(中国网)股 市沪指收报3078.12点,下跌0.14%,成交额2241.4亿元。深成指收报10733.64点,下跌0.35%,成交额3613.2亿元。创业板收报2309.68点,下跌0.63%,成交额1008.9亿元。法兴银行报告称,中国最近作出的监管决定提升了MSCI把A股纳入其指数的概率,预计MSCI给A股的权重将超过5%。(彭博)证监会近日就《证券经纪业务管理办法》(草案)向部分证券公司征求意见,除被广泛讨论的证券交易佣金外,也提到证券公司客户营销等经纪业务可进行外包。(财新)中国基金业协会正式发布《私募投资基金募集行为管理办法》,明确私募基金两类募集机构主体,募集机构需承担合格投资者的甄别和认定责任,引入资金账户监督机构,保证资金原路返还。(中国证券网)调查显示,近八成的40岁以上中国投资者认为内地股市在未来12个月将提供最佳的投资机遇。接近三分之二投资者预期上证综合指数在2016年将平均走高12.4%。(和讯网)截至4月14日,上交所融资余额报5154.61亿元,较前一交易日增加12.87亿元;深交所融资余额报3796.79亿元,增加15.66亿元;两市合计8951.4亿元,增加28.53亿元。(沪深交易所)楼 市统计局发言人盛来运表示,房地产行业非常重要,保持房地产稳定健康发展至关重要,房地产回暖对经济增长做出积极贡献,对经济增长综合贡献率提升7%-8%。1-3月,全国房地产开发投资17677亿,同比增长6.2%,增速比1-2月份提高3.2个百分点。其中,住宅投资11670亿,增长4.6%,提高2.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66%。(统计局)1-3月,商品房销售面积24299万平,同比增长33.1%,增速比1-2月提高4.9个百分点;销售额18524亿,增长54.1%。3月末,商品房待售面积73516万平,比2月末减少415万平。(统计局)住建部副部长陆克华:5月1日起,阶段性降低住房公积金缴存比例,凡缴存比例高于12%的一律予以规范调整,该政策暂按两年执行。生产经营困难企业除可以降低缴存比例外,还可以申请暂缓缴存住房公积金。(中国证券网)海 外国际金融协会报告显示,新兴市场3月折合成年率的实质GDP增幅上升了0.5个百分点至3.3%,为八个月最高水平,巴西、印度和泰国出口加速增长起到带动作用。预计今年余下时间新兴市场将温和增长。(FX168)欧洲3月汽车销量增长5.7%,连续第31个月实现增长。大众汽车一季度欧洲市场份额降至23.4%,创2011年来最低。

      超级央行会不会横空出世?

      最近有媒体爆料,超级央行将会在今年召开的全国金融工作会议上腾空出世,并将一举吞并三会。现在我们就来聊聊一行三会这20年走过的分分合合。今日主题:超级央行来了?马上就要开全国金融工作会议了,在这个会上有可能会对中国金融市场的监管作出调整。我们说“分久必合,合久必分”,这是天下大势。把这句话用在资本市场上面也非常恰当。1997年,中央召开第一次全国金融工作会议,在这个会上确定了一个分业管理的原则。以前中国只有一个央行,从那个时候开始陆陆续续有了银监会、保监会、证监会。三会原来都是副部级,后来陆陆续续升格成了正部级,也就形成了现在“一行三会”的格局。碰到需要协调的事情时,国务院专门议定并由央行牵头处理,因为都是正部级单位,互相之间的协调本身就是个问题。这么多年过去了,市场环境发生了巨大的变化,现在这种分业管理的模式也走到了一个十字路口,自然而然会碰到三个问题:问题一央行作为货币政策最主要的制定者跟执行者,货币政策对于宏观经济的调控有点力不从心。为什么?因为现在影子银行特别多,而影子银行就涉及到三会的分管范畴。换句话来讲,央行货币政策对于宏观的审慎监管其实是力不从心的。问题二现在市场的主体已经是混业经营的状态。中国开始出现不少的金融控股公司,它也有银行、有券商、有信托、也有保险,实际上也是一个混业经营的状态,但是监管又是分业经营的一个监管,所以矛盾自然也就产生了。如果要解决以上这些矛盾和问题,要适应混业经营的状况,就要对现在的监管格局作出一个调整,调整思路有两类:➤一种思路是成立一个金融国资委,把保险、信托、银行、券商都归在一起,对它们的行为进行管理;➤另外一种思路就是央行在执行货币政策的同时,对宏观审慎监管负起总的责任来。极大可能的一种思路是选择央行结合宏观审慎的职能,也就是“超级央行”这种模式。目前英国金融管理局就这种模式。为什么说很大的可能性呢?因为前段时间央行的货币政策司司长有专门相应的论文在阐述。当然不是说司长的文章一定是站在央行的角度,但是我们从这个脉络基本上可以看出有很大的倾向,最近媒体的报道不是空穴来风。可能的框架就是把央行升级为副国级,在这个央行里面设两个部门,一个部门是金融管理局,主要就是针对原来的“一行三会”;另外一个部分是宏观审慎管理局,也就管政策的。这样一来,三会很有可能理论上会被降格成副部级。如果不涉及到降级,方案推进可能会更方便一点。如果真的涉及到级别的调整,阻力可能会更大一点。当然也有一种办法就是部门的级别调整,但行政长官的级别不动,以正部的级别出任副部级单位的主席或者部长,这个也完全是有可能的。至于这种调整之后的框架管不管用那只有等市场来检验了。也就是说,如果我们后面能够避免这种金融危机的发生甚至股灾的发生,就说明这种监管调整是管用的;如果又发生了股灾,那么至少从股市的层面上来讲,这种监管调整没有用。热点关注 :背锅侠黄晓明黄晓明不愿意替东虹桥金融在线当背锅侠的问题估计大家已经有所耳闻。上周黄晓明微博已经成为P2P受害者讨伐的地方,纷纷要求黄晓明出面赔付。就在4月11日晚间,黄晓明发布律师函回应“代言”风波,称他只是跟东虹桥金融在线有过一个大学生公益创业的代言合作,本人跟东虹桥金融在线并没有股权方面的联系。东虹桥金融在线相关的平台现在还有金鹿财行、当天财富,也是因为兑付出现了问题,而兑付之所以会出现问题又跟电影《叶问3》有关。快鹿集团在操作《叶问3》票房的过程中被人抓住了辫子,虚假票房被媒体披露之后,快鹿集团就基本上陷于崩溃之中。这个事情的背后实际上是P2P无法兑现它承诺的高回报。而之所以无法兑现承诺的高回报,是因为快鹿集团投资的《叶问3》在内地的发行就不能给它带来高回报。我可以告诉大家,快鹿光买这个《叶问3》的发行版权就花了两个亿。《叶问3》在这样的操作之下在内地的票房一共才8个亿。换句话来讲,如果我们根据投资方的投资比例分成的话,投资方能够回来的钱一共才2.4亿,这还没有算上宣发的费用以及它进行资本运作的费用。可想而知《叶问3》是个赔本生意。《叶问3》还是个知名度非常非常高的电影,票房也还算不俗,如果票房不行会怎么样?我可以告诉大家,票房不行就可以把一个上市公司给活活拖垮。新三板有个上市公司叫春秋鸿,它投资了一部电影叫《王朝的女人·杨贵妃》,主演是范冰冰,网上还因为有一段范冰冰跟黎明的“马震”而轰动一时。这个片子投资额最初是1.25亿,后来追加到2.35亿,而票房可能只有1亿多一点点,导致春秋鸿在这单生意上亏损就达到1.47亿。春秋鸿是在新三板挂牌资产也不过九百多万的公司,其实就可以直接破产了。尽管这个公司股价曾经到过50多块钱,现在可能也就3块多钱,可以洗洗睡了,所以电影投资的风险是相当大的。我们以前在节目里面说过,现在的电影市场是不是处在泡沫阶段真的值得大家关注。因为就在本周一,全国的票房两千万不到,而一年前的同一个周一,票房是多少呢?1.97亿。也就是说,今年我们录节目这一周的周一,全国的票房只有去年的十分之一。这是不是一个泡沫磨灭的信号我不清楚,但我们可以加以关注。总之电影市场如果泡沫开始戳破的话,对影视公司的估值影响可不小,大家一定要提高警惕。

      4.13 要的就是新高!

      上证指数已经反弹新高了,创业板指数也跟上了,昨天选出的3个创新高个股,今天都大涨,一个已经涨停。 具体如何选股,大家可以看看昨天播出的最新课程,一定会有收获! 至于小时图如何设置,我会在周末的节目中和大家交流。但是趋势交易如何做,请大家看 趋势投资那节课。

      4.13 收评(20160413)

      盘面:受夜盘商品期货大涨带动,沪深两市高开高走,盘中沪指一度逼近3100点,午后个股普遍冲高回落,股指涨幅收窄,说明上方压力还较大。截至收盘,沪指上涨1.42%报3066点,深成指上涨1.44%报10684点,创业板上涨1.33%报2294点。盘面上看,煤炭、有色、证券、分散染料等板块涨幅居前。沪股通净流入35亿,连续5个交易日净流入超近60亿。 风向标:锌业股份(000751),太极集团(600129),陕西黑猫(601015)。 操作策略:反弹再创新高,长短趋势集结,略倾向于向上突破,建议保持仓位为佳。

      4.13 澳大利亚联邦总理特恩布尔

      澳大利亚联邦总理特恩布尔将于4月14日至15日对中国进行正式访问并举行**总理年度会晤 中国是澳大利亚第一大贸易伙伴,澳大利亚是中国第二大海外投资目的地。2015年**两国贸易额为1500亿澳元。矿业、旅游、农业等领域是双方重点合作领域。 A股中,东方锆业、连云港、兖州煤业、河钢股份、贝因美、光明乳业、天山生物等相关上市公司值得关注

      4.14 新高不是梦!

      指数不断走高,均线多头排列,个股创新高的,尤其值得关注。

      4.14 午评

      受外围市场继续普涨影响,两市小幅高开,随后一路震荡走低,盘面热点散乱,题材股持续性较弱,量能稍显不足。盘面上看,超导、次新股、在线旅游等板块涨幅居前。沪股通净流入11亿. 热点的持续性当前的最大问题,操作策略上,已经从去年的追涨杀跌变成了 追跌杀涨,就是说,目前是典型的震荡市。股票要在均线附近买,而不要在几个涨停板以后去追。上午手游的表现还是不错的,前面我们重点推荐过手游和电子竞技的股票,这个是年内的一个热点板块。文化传媒方面,万家文化,光纤传媒等停牌中,可以留意二线的如华录百纳等。

      4.14 重点新兴产业

      影视**(影视动漫、手游、虚拟现实) 节能环保(PM2.5、土壤修复、环保) 医药医疗(基因测序、互联医疗) 新能源(核电核能、新能源汽车、太阳能) TMT(大数据、云计算、信息安全)

      4.14 次新股最佳交易策略!

      4月份以来,次新股特别活跃,我在《牛金大学》的第一期课程《决胜新股次新股》又有了不少点击量。目前该课程的购买学员数量直逼200,我相信很快就会冲过去。因为课程的品质摆在这里,内容的最后部分---决胜次新强势股,尤其适合现在的市场环境,只要掌握了一招,就能把握住今天涨停的通宇通讯这家公司。看过的朋友可以积极在后面留言,我会一一答复!

      4.14 反弹高度揭秘

      本波自2638点以来的反弹会不会在这里结束?市场上现在分歧很大,有空翻多的,有多翻空的,各种声音都有。我们从数据的角度来分析一下,前面三个版本股灾的下跌力度:第一波从5178点至3373点,跌了1805