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    4.12新闻点评来自

    【美国精准医疗龙头疯涨10倍 国内概念股望井喷】 美国精准医疗新星——Celator制药有限公司的股价近期创下18天暴涨近10倍的财富神话,震动了整个纳斯达克。Celator制药有限公司之所以得到资本的疯狂追捧,就在于该公司通过精准医疗的手段和新型药物结合,能够实现对重症白血病患者进行有效治疗,旗下的新药VYXEOS经三期临床证实能让急性髓系白血病高危患者总体存活率显著提高,是精准医疗在科研领域的重大突破,或将改变现有的诊断、治疗模式,为医学发展带来一场变革。 点评:精准医疗又称为第三次医学革命,广义而言是通过先进的检测手段,进行精准诊断,同时研究疾病形成机理进而开发相应药物,实现精准施药,以最小资源投入获取最大健康保障,从而提高人群的健康水平。有市场分析人士指出,A股历来在重大主题的炒作节奏上往往都是跟随着纳斯达克,根据美股与A股的映射效应,在目前席卷纳斯达克的精准医疗财富大潮的感召下,A股市场的精准医疗主题或迎来重大风口。 可关注:东富龙(300171)、澳洋科技(002172)、华平股份(300074)。 【地方国企改革马力全开 关注概念股】 随着“赋予地方更多国有企业改革自主权”被写入今年的政府工作报告,地方国企改革显著加速。自年初以来,停牌公司数量持续增长。截至上周末已有53家地方国资上市公司因重大事项停牌,其中的35家都为3月以后刚开始停牌。11日,又有西安旅游、闽东电力、龙溪股份等小市值国资股加入停牌行列。 点评:目前全国已有至少25个省级行政区出台国企改革方案,近40个市级国资委发布今年国企改革工作计划,其中有不少都提出了定量任务指标和重点企业名单。无锡市将以华光股份(600475)等上市公司为主体,开展兼并重组与投资合作。以垃圾焚烧锅炉起家的华光股份近年来正在向环保新能源产业转型;太极实业(600667)刚推出了一例重组,拟作价23亿元收购无锡产业集团等持有的十一科技81.74%股权。 【内需潜力巨大 推进新型城镇化重点任务方案将印发】 推进新型城镇化工作部际联席会议第三次会议近日召开,研究部署2016年推进新型城镇化重点任务。会后,国家发展改革委将根据部门意见修改完善并尽快印发《2016年推进新型城镇化重点任务方案》。国家发改委副主任胡祖才讲话指出,今年是“十三五”开局之年,在当前我国经济下行压力仍然较大的背景下,新型城镇化蕴藏着巨大的内需潜力,是推进供给侧结构性改革的重要平台,需破解人口市民化难题,提高城镇化质量,充分发挥新型城镇化对推动经济社会发展不可替代的重要作用。 点评:新型城镇化以城市群为主要形态,使大中小城市和小城镇共同发展,并逐步实现城乡一体化。新一轮城镇化拉动基础设施投资,重点领域和薄弱环节将受益明显,建设加快。在交通基础设施方面,铁路、机场和轨道交通 还有很大发展空间。市政基础设施方面,重点看好园林 绿化、环保产业的前景。 可关注:金洲管道(002443)、宏润建设(002062)、伟星新材(002372)。 【全国移动电竞大赛倒计时 行业将成下一个风口】 下周一,全国首届移动电竞大赛将正式启动。根据赛程,选手经过预选赛和晋级赛,将在7月进行总决赛并取得最终名次。大赛由国家体育总局联合大唐电信主办,腾讯、阿里、百度、中国移动等联合参与,作为国内首个官方移动电竞赛事,大赛受到业界强烈关注。伴随大赛成立的中国移动电竞产业联盟也被视为行业里程碑意义的事件。 点评:业内认为,移动电竞的用户基数大、参与感强且能延长手游生命周期,去年以来资本争相涌入,发展速度大幅超过PC端电竞。机构预计,到2018年中国移动电竞市场规模将达到135.6亿元,年复合增速近40%,行业正成为下一个风口。 A股中,大唐电信(600198)是此次大赛的主办方之一;博瑞传播(600880)在移动电竞研发上优势明显。 【中长期发展规划印发 足球产业迎新机遇】 发改委印发《中国足球中长期发展规划(2016-2050年)》。规划提到,大力发展足球服务业,积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票,做大做强足球用品制造业。鼓励金融机构在风险可控、商业可持续的基础上拓展足球领域金融服务新业务。拓宽足球产业投融资渠道,支持符合条件的足球用品、赛事服务等企业进入资本市场或发行债券。 点评:自2015年开始,我国足球产业进入改革大风口。按照国际体育产业中足球40%的占比测算,中国足球2025年产业规模将超过2万亿元,行业增长空间巨大。随着体奥动力80亿元获得中超媒体版权,中超联赛商业价值逐步回归,同时恒大等现象级球队出现,使市场化氛围加剧,提升赛事的质量和观赏性,预计未来中超联赛将引领中国足球产业价值提升。 可关注雷曼股份(300162)、双象股份(002395)、莱茵体育(000858)等。

    4.4 老艾:周二操作策略来自

    4.4 老艾:周二操作策略

    4月11日 23:47来自

    看着许多熟悉的股票,突然心生感慨,去年的这个时候,它们气势如虹如吞山河,但股灾1.0开跌到现在,多数已经跌去2/3,不知不觉间熊市走了快一年,可从估值上说,依然是很贵。 如何破题?无解,多数票注定要在去泡沫中,长期消化2013至15年的故事,饕餮盛宴必须有人埋买。在此背景下如何寻找投资机会?

    大涨后又遭锅家队压盘!他到底想干嘛?(0411)来自

    上周五证监会例会,出了券商的利好。上周五复盘也做出了正确的决策,券商高开是肯定的,但是高开后能不能高走还要观察,而且券商盘子也比较大,就不追了。先观察一下看看,看清楚形势再说。结果不争气的券商,今天还真是高开低走。周末跟一些机构大佬交流券商新政,本质上来说,不是鼓励加杠杆,而是换了一套更全面的监管的核心指标,整体上券商的风控会更好,会更健康的发展,杠杆的自由度是有所加大的。 今天形势就比较明了了。 还是保持一个震荡市,但是涨多了,涨急了,他还是压盘。 最近这段时间也是蛮特殊的历史时期。2会以来,大盘完全被操纵,在A股历史上也是比较罕见的时期。每次一大涨,马上锅家队就压盘,稳节奏。然后一砸就跳水,马上又得护盘。他也不嫌累。 今天又是这样。上午大涨后,大量的锅家队持仓股瞬间天降巨单砸盘,砸到一定程度,个股就都横盘不动了,一点不让涨也不让跌。比如茅台。 首先我们可以确定,现在不想让股市大涨,也不想让股市大跌,就想让他区间震荡。 前期分析过为啥不能大涨,因为各种利益还没有进来,最快也要三季度,可能要四季度进场。在此之前万万不能出大行情。为啥跌也不行?股灾+P2P,把整个中产和中老年的存量财富,洗劫了很多。再来一轮股灾,那事就真大了。好在位置不高,护盘也好护一点。 所以,表现出来就在这纠结着,折磨人啊。 面对这种特殊的情况该怎么应对呢? 首先选好一些优质的中线公司,拿住4成左右底仓,1-3成资金就根据大势和个股的表现有机会时做做短线多赚点廉价筹码,没机会就短线休息。 我主要看好的一些大风口的中线机会,比如互联网金融、特斯拉、国资改革、壳资源,包括基因测序这种新兴产业。特斯拉这个新款车奇哥越看越喜欢,已经迫不及待等上市换一辆了。。不但环保,还太有科技感了。。 然后在大盘反弹波段,有明显的有价值的热点题材时1-3成仓位参与一下短线,没热点时休息。 今天盘面除了券商、钢铁外,一个热点题材是基因测序。从价值投资的角度来看,基因测序这种的价值,就比钢铁好太多了。有一定机会的时候就可以做。 这种属于海外美股映射,短线事件驱动的主题投资机会。驱动因素:美国精准医疗新星——Celator制药有限公司的股价近期创下18天暴涨近10倍的财富神话,震动了整个纳斯达克。 基因测序强势股如下: 涨停股有60多只,整个场内资金还是比较活跃的。说明短线有一定机会。短线一个是关注热点基因测序的机会。注意也是利用震荡低吸,不要高开就追高买。。另一个手里中线股走势比较强的,也可以做做短线。我手里的都有点弱,没法做。 钢铁板块今天也大涨,一个是钢价反弹,一个是债转股利好。对于这种没有任何投资价值的行业和公司,任何反弹,奇哥都是不参与的。 分享一个债转股的段子,保证看完秒懂。 杨白劳:我还不起钱了。黄世仁:喜儿呢? 杨:已经抵押给张村李村等20多位地主了。。黄世仁心中一万只草泥马跑过。。伸手打算抄抢。杨:慢!老夫打算开一个大保健会所,让喜儿当头牌,各位地主债主当大股东,靠公司盈利慢慢还钱。。黄世仁看了一眼快50岁的喜儿,含泪在转债股协议上按了手印。。

    4.11 一个字: 干!两个字:进攻!来自

    今日标题大家看着一定很high,这句话不是出自老揭,而是出自国泰君安首席宏观分析师:任!泽!平!昨晚券商圈沸腾了,因为昨晚8点国泰君安电话会议的内容是:“春季攻势!建议加仓,进攻;涨幅20%!” 随后,任泽平在某机构群里就这么喊了:就一个字: 干!两个字:进攻! 各位揭粉跟了老揭这么多年了,更有跟了老揭十年以上的揭粉,都知道,老揭并不是以技术分析擅长,因为以技术分析为主的财经大v太多太多了,数都数不过来。老揭的优势是渠道信息和金融行为解读。 对于任泽平大胆看多,老揭今日观点如下,依然简单直白,不模棱两可: 1、任泽平的观点在机构中的影响,特别是公募基金中的影响,是非常巨大的。任泽平是做宏观研究的,老揭认为可能是他精准把握了今天公布的关键指标“CPI数据”,目前各大机构对3月CPI的预期都非常高。如果非常高的话,那代表着持续通胀,通胀无牛市。但是,老揭从任泽平这种干脆利落、自信威武的口气中判断,3月cpi可能低于市场预测。 据我所知,目前最能影响到基金经理追涨杀跌行为的,有两家机构,一家是国泰君安,一家是海通证券。这两家各自都有一位灵魂人物,国泰是任泽平,对,就是你在图中看到的那位,昨日任泽平大胆喊多,今日肯定会有基金经理买买买。 还有一位就是海通证券的灵魂人物,姜超,80后,近几年崛起的明星分析师,譬如他就预测3月CPI将回升至2.5%,4月继续回升至2.7%。但是要说到拼宏观,任泽平可能更胜人一筹,如果今天公布的CPI数据低于2.5%,那对市场来说,是意外利好!所以,各位揭粉,今日要紧盯着CPI数据! ps:这里老揭多说几句,以前安信的策略也很受重视,但是2014年和国泰对着干,持续看空,让不少机构踏空,随后安信的首席被雪藏,再后来换了首席,由华泰原首席来接任,但是影响力大不如从前。还有东吴证券的首席策略李双武,那是一个准啊,精准判断了14年、15年的行情,被市场称为神奇策略分析师,不过可惜的是,如今我们看不到李双武的策略报告了,因为他在去年下半年投靠了买方,去做某大型基金公司研究部副总。 2、从技术上看,上周大盘跌破3000点大关,并留下一个向下的跳空缺口,尽管尾盘神奇拉升站上了20日均线,但是短期疲态尽现,而且上周杀跌,离4月1日的最低点2956点仅仅差4个点,差点跌破。 老揭今日观点很明确,真的要干,也要等大盘把3007-2996的这个缺口回补掉。如果缺口能补上,并且大盘重新站稳3000点,那么近期震荡行情就能继续延续,后市还会有结构性机会。 如果今天缺口都不去回补,那么2956点会很快跌破,大盘将去考验2871点。

    4.11 老艾:周二操作策略来自

    4.11 老艾:周二操作策略

    多头终于反扑 等你补量我就补刀来自

    今天市场全线飘红,只可惜放量不够。而且热点主线也并不清晰 ,好在指数重上5天线,并且留下了一个跳空缺口,最近三天的K线形成”早晨之星”的看涨组合。 我觉得,明天就看大盘能否成功补量,主板及格量2695亿元,创业板及格量1466亿元。与此同时,明天大盘要形成带动人气的主流热点。 如果上述场景实现的话,顺势追击 ,没有实现的话,应继续空仓观察为妙。 总结一下,你补量了,我就补刀👿

    4.11 复星国际2015年报研究笔记来自

    开场白:先啰嗦两句我自己持有复星的情况,然后介绍复星15年发展 这是我连续第4年写复星的文章了。而我买入复星股票的时间差不多就是4年前这个时候,当时4元多一点,到目前为止,我当时买入的复星的股票一股也没卖。在去年底我成立基金时,我特意卖出了我除复星国际,光线传媒,及一家香港上市公司外的所有股票,来参投我自己基金公司,我也是我们基金最大LP(这点在我们基金成立时,已向所有LP特意做了披露)。而我们去年底成立的基金在今年买入复星国际(我们基金买入复星股票的成本是10元以内),很高兴我们可以在这个价格持有复星国际。 我对于好的投资文章的定义是:这篇文章十年后看依然是一篇好的投资文章。复星是我这几年研究的重点,我算是把能用研究和调研方法全用上了,别的不说,这几年光调研复星,认识复星的员工就有100多人(复星现在大概有1000人上下)。我们基金现在工作越来越忙后,我自己对外交流的时间越来越少,大部分时间我们用于研究公司和调研(我们研究公司和调研的强度经常能把很多机构都吓一跳),所以写文章速度可能比过于慢一点。 2015年复星的经营情况:内在变化大于财务报表的变化 下边我来向大家介绍一下复星在15年的情况。复星15年净利润是80.4亿,同比增长17.3%,净资产从494亿增长52.2%至752亿,其中净资产大幅增加涵盖有两次融资原因,排除融资因素,复星净资产收益率是16.2%。净利润增长受到投资市场在15年上半年火爆的影响,复星是典型周期性行业,盈利情况随投资市场波动,大家需要注意这个情况。钢铁业务和资源业务合计带来亏损是13.9亿,如果把这俩业务刨掉,复星15年净利润增长是37.6%,很多投资者说复星当初为什么要投钢铁和资源业务。我可以告诉大家,07年是钢铁和资源业务净利润是24.3亿,占07年复星整体利润的73.3%,如果没有钢铁和矿业业务,复星07年上市时,绝对不可能融到128亿港币这个数,这还没有考虑从03-07年钢铁和资源业务给复星带来的净利润累积,钢铁和资源业务在复星早期的成长中有重要意义,希望老说复星甩不掉钢铁和资源业务的投资者不要忘本(陈世美的故事不只会在宋朝上演) 今年对于复星来说,是内在结构的变化,大于财务数据上的变化的一年。复星的内部结构,无论是业务结构,还是管理结构都在向着新方向转型。如果说从07年复星上市后到14年的复星发展模式是1.0版本,那么从14-15年起往后约5年左右很可能是复星发展模式2.0版本的时代。复星会开始这个转变是自身团队,资源禀赋优势,行业环境变化等使得企业为了适新的自身条件和未来环境而变,而这复星去年发展的重点。复星这个转型很有意思的地方在于,好多公司是撑不下去了,才开始转型(也有很多公司是撑不下去了,也不转型),而复星是选择了自己非常好的时候转型。这些往往在报表上显示不出来,但这些才是决定一家公司真正命运的事情。 下边会有两个部分内容,一个是介绍一下复星的转型。之后剩余部分会给大家讲一下复星在15年主要业务的发展情况。 第一部分,复星在14-15年开始的转型 复星在07-14年这个1.0版本时期主要3个事情:资产结构调整,保险业务扩张,人才集中和架构建立 一家公司在一个时期选择什么发展策略,是和这家机构自身的团队情况,资源禀赋优势,当时的行业经营环境有关。在中国,很多简单复制巴菲特的伯克希尔的投资做法的公司的长期投资回报率就是平庸水平,因为他可以复制巴菲特的投资策略,但无法复制巴菲特快速成长时期的投资环境。一味热衷于复制大师的打法,而忽视自己手牌和大师手牌之间的差距,还无视自己牌桌上对手变化就是平庸的做法。复星在07-14年的成功,正是基于他们走出自己路线,而非一味模仿伯克希尔。(我在去年介绍复星的文章里,比较完整讲过这个事情,有兴趣可以看那个) 复星07年上市时,规模小很多,资产也是以重资产为主,保险资产可以忽略不计。而现在复星已经成为民营大型投资集团中的龙头,净资产从198亿增长2.79倍到752亿,保险资产占总资产从开始的可忽略不计已经占到复星总资产的44.6%,员工数量大约增长了3倍左右。而业务板块,更是有大幅增长。我给大家看个图,这个更直观 这是07年复星的业务结构图 这是14年复星的业务结构图(因为复星15年完全版年报没有发布,所以只能用14年) 14年复星的业务板块数量已经多到不点击大图都看不清了。 而复星在07年上市时,当年钢铁和矿业盈利差不多可以占到全公司盈利的70%。而在12前后年时钢铁和矿业的盈利占到全公司盈利10%左右,而医药和地产可以占到全公司盈利的60%左右。而在15年时,保险和医药可以占到复星盈利的50%左右,而钢铁和资源业务是亏损业务。复星每年逐步用更高效生产力的资产置换掉落后资产,每年完成一点,7年后,已完成了相当程度的业务结构调整。 在07-14年时,复星完成了 (1) 资产结构调整,通过7年时间用更高效的生产力资产置换掉了落后资产 (2) 在资产结构调整时,保险资产大幅扩张。保险资产占总资产从开始的可忽略不计已经占到复星总资产的44.6% (3) 在07-14年时吸收了大量人才,其中一部分是公司核心高管,而且建立良好的多业务条线和板块投资梯队和中后台支援业务团队 (4) 规模有3-4倍增长,盈利能力也有1-2倍增长。并且在投资行业建立了良好的声誉 虽然这个时期成绩壮观,但适合这个时期的环境的发展策略,未必适合未来。 从14-15年开始,复星的2.0时期三个关键:产品,合伙人制度,更先进的投资和运营决策系统 而在14-15年之后,复星之所以开始调整,是因为面临的环境和自身条件和过去有很大变化。这里边主要三个原因是 (1)投资行业在过去是一个竞争不激烈的环境,而现在竞争越来越激烈,未来会更激烈,所以复星的竞争者变多了,而投资市场同时也增大非常多。而复星成为投资行业龙头的便利是声誉和规模聚集速度加快,代价就是很多人模仿你,所以复星也在适应如何在别人模仿下发展。(在伯克希尔成名后也遇到过相似问题) (2)而另外一个因素是人类社会在最近十几年处于科技和信息发展最快速时期,而中国因为拥有全球最大的用户市场会更加明显,很多真正顶级投资项目,都是和新兴行业和高科技行业领域。而这种领域的投资实际是需要更灵敏的决策机制和比较新式的投资管理架构才能支撑,这对传统大型投资集团决策是一种考验。。而这个事情在07-14年里没有那么明显 (3)而随着越来越多人加入复星,各板块和各业务条线扩张,复星在激励结构和管理结构的调整变得越来越重要,而其中最重要问题就是合伙人问题。 一家公司运营和一个小生态系统运营有时没有太大区别。生态系统的最大特点是会达到内部各个单位的运营均衡。如果你希望取得不一样的结果,你改变一个重要业务点的时候,你同时也等于改变了其他点,而你就需要调整整个生态系统。过去很多大型公司拒绝转型而挂掉一个重要原因是,内部核心高管和团队缺乏改变动力,发现一些重要改动,牵一发动全身,不想改变整体,所以干脆不改,结果坐等着老旧生态系统被新环境给吃掉。 复星在状态最好的时候调整了自己的发展策略,开始适应这些变化,为未来做准备。越是状态好时变,转型质量越高,成功率也越高。 以下是复星2.0时期比较重要的改变 (1)更完善和全面的合伙人制度,和新的投资公司管理方式 (2)更加快速和灵敏的投资决策和运营决策系统(比如行业和公司的变化速度快,所以决策速度也需要加快) (3)可以更充分使用中后台和支援平台(比如更好的使用复星的财务平台,数据收集和分析,信息协同) (4)产品能力和运营,通过自我经营,而非仅靠投资来扩大企业板块中护城河的能力。特别是关键的业务板块,比如金融,医药,旅游。(这是通用电气的拿手好戏) 转型的关键之一就是产品能力,而这方面先行者是复星的旅游业务 在投资竞争越来越激烈的时代,运营能力成为关键。复星目前在产品方面最强的三个板块是金融,医药,旅游。金融,医药是传统强项,旅游是近几年复星新崛起的板块。复星旅游业务是将很多优质线下可连锁化(地中海连锁旅游度假村)和顶级资源项目(亚特兰蒂斯酒店)统一起来,形成一个比较大的旅游线下综合体,使得中后台合并提高运营效率,前台形成交叉销售。其最大特点是,可以补足很多大型旅游互联网公司offline端的需求。现在旅游行业的节奏是,大家都争着去做旅游互联网和旅游O2O,实体旅游反而没多少人做了,弄得实体旅游竞争少了很多,没有实体旅游,没有offline端,您跟谁O2O去。而这种供求关系的错配,对实际真正在做旅游实体业务的人是巨大利好。目前复星的旅游板块在筹备分拆上市 复星在建的7星级亚特兰蒂斯项目 复星未来会在更多板块上按旅游方式去进行操作。在复星的旅游业务里,投资和运营重要性差不多是50%和50%,可能运营还要更重要一些,并不是投资占大头了。一定程度上说,旅游业务是复星内部转型的先行者。 转型是描述公司时的时髦词汇。经常很多公司不管自己该不该转型,是不是在转型,都说自己在转型(有的公司转型仅仅停留在年报里)。一家公司的转型是否有效,关键是从一个更长时间看,是否增加了这家公司的在行业内的竞争力,比同行们过得更好更爽。复星的转型有些已经成功了(比如保险业务扩张),有些刚开始,总体情况大家可以过几年拭目以待。有时间,我会专门写这个话题,这里篇幅有限,就不说了。 第二部分,下边我给大家介绍2015年复星具体几个业务板块发展,我尽量捡重点说,复星业务非常繁杂,什么都介绍,就说不完了。 在2015年前后复星在业务上有几个主要变化 (1)合伙人计划开始提速(这个是复星未来发展的重点的重点),公司员工平均年龄继续下降 (2)投资决策流程有调整,使其投资决策系统更适应投资一些互联网和新兴行业项目 (3)保险资产占比大幅提高,保险板块资产占总资产比重从14年底的32.9%上升到44.6%,两家新公司加入并购,保险公司投资渠道和质量继续强化。 (4)资产端投资配置继续向轻资产方向倾斜,更多资金用于投资新兴行业。 (5)由于两次融资,复星的负债率从14年底的55.9%降到14年底的54%,净负债率从73.3%降低到69.3%。平均债务利率水平从15年的5.61%下降到15年的4.97%。 (6)继续强化了几个业务板块的运营能力,特别是旅游行业,旅游行业筹备分拆上市。 我给大家说一下在新报表下,复星的业务板块(可以对照文章最开始的财务表) 由于复星今年的业务结构和2012年和2007年有很大变化。所以财务报表的展列方式也产生变化。其中比较明显的是低增长的钢铁板块占比减少,而地产板块也减少,相应医药健康,**业,保险资产占比提升。现在复星的重点是健康业务和快乐时尚业务,地产趋于中性,而钢铁和资源板块在逐步降低比例。健康板块是由持有39.7%的复星医药和一些健康关联业务板块组成(比如投资的婴儿车公司Silver Cross和星堡养老)。快乐时尚行业实际是复星整体旅游和**业务板块(其中旅游是大头)。像7星级酒店亚特兰蒂斯,好莱坞制片公司studio8,连锁旅游度假村地中海俱乐部等都在里边。钢铁,资源业务组成和过去变化不大。地产业务是2-3年前复星成立地产控股平台,就是把复星所有地产业务集中在一起,其中地产控股一部业务计入在上一个表里房地产开发和销售这个科目里,比如复星地产,外滩金融中心(原外滩8-1项目),一部分计入在投资这个科目里,很多海外购买的写字楼都是归在这里边,比如伦敦金融城,Liberty28(原曼哈顿大楼,复星收购后更名),还有一部分在保险里。 保险业务,两家新保险公司加入并表 复星目前在保险板块的资产,除了有已有的复星葡萄牙保险,永安财险,复星保德信人寿,鼎睿再保外,在11年7月和11月分别完成以4.39亿美元收购100%的专注细分市场的专业财险MIG股权和20.5亿美元收购特种险Ironshore的80%股权完成投资,加入并表。其中Ironshore带来的投资资金是51亿美元,15年的投资回报率是1.3%,而MIG带来的可投资资金是15.7亿美元,15年的投资回报率是2.9%,而Ironshore和MIG两家非寿险公司的综合成本率是96.7%和100.3%。在这样的成本下,复星如果可以把两家公司投资回报率提高1%,那么盈利就会有不小的增长。 复星在14年初并购的葡萄牙保险公司CSS经过复星2年运营后,14-15年平均投资回报率是5.1%。复星现在成立保险管理集团,目前主要工作做就是增加各已投资保险公司在投资端的协同,以提高各保险公司投资回报率,承保端涉及较少。 健康业务(复星医药+健康业务关联板块) 复星的健康业务由复星医药和一些和健康关联业务板块组成,比如投资的婴儿车公司Silver Cross和运营的星堡养老。其中复星医药净利润同比增长是16.4%,保持稳定发展,其中生物制药会是复星医药的发展重点,但生物制药业务短期很难有利润(复星医药的问题,重点是非财务报表部分,找时间会单说),另外我们基金在今年复星医药港股价格在17元上下时买入了复星医药。其中健康关联业务板块组成的涵盖范围会比较宽。除了养老业务外,其中饮食板块,和环保板块也归在这板块中。比如像投资的西班牙高端火腿公司Osborne和三元食品的投资股份,及环保公司中山公用都在这板块里。 复星健康板块是复星旗下除金融板块外,最强也是行业竞争优势最大的子行业板块。复星未来对医药业务的发展策略,就是要继续增强医药公司在业内的竞争力,换句话说,就是要发展的比其他同级别竞争对手快。 复星的地产业务,钢铁业务和资源业务 钢铁业务和资源业务合计带来亏损是13.9亿,情况可谓糟糕。钢铁行业受到产能过剩,需求下降,且钢铁行业降产能非常艰难的影响非常低迷,几乎没几个公司可以幸免,现在复星对钢铁业务态度是尽量限制产能,逐步把钢铁资金用于其他行业和投资。资源业务中,主要是铁矿的海南矿业和澳洲石油公司洛克石油,这两业务同样受到大宗商品行业低迷的影响。 复星地控业务并没有提供整体财务数据,但地控业务规模已经比过去大非常多了。地产行业最近2-3年一个趋势就是地产业务在向其他行业转型,比如万科向服务业,万达向**业,复星是让自己的地产业务和其他几个板块业务可以结合,比如和养老业务结合是养老地产,和旅游业务结合是旅游地产,这是作为投资兼运营公司的优势,另外很多持有类的商业地产是保险资金一个非常重要出口(比如复星4倍左右杠杆去收购境外写字楼)。 财富管理业务和互联网金融 15年底,复星的资产管理业务规模是633亿,利润是5.89亿,同比增长92%,财富管理业务利润情况相当不错。这两个板块有点不明显,但很多优质资产都在这里边,像投资的阿里小贷,阿里银行,菜鸟,产品端的复星恒利证券,汽车租赁的创富融资租赁都在里边。 最后:还是说说复星的变化 复星是92年成立,到现在已有24年了。这不会是复星第一次的转型调整,也不会是最后一次转型调整。复星如果从成立后发展50年,100年时,还会再经历数次转型(可以确定如果复星发展100年,最重要一次转型之一是最核心几位创始管理层的接班问题)。没有转型,巴菲特的伯克希尔就是一个纺织公司,苹果就是一个电脑公司。各行业史上,唯一不变的规律就是行业持续在变化,好公司将随变化而变化。

    4-11盘口总结来自

    总结前首先要感谢@蓝蓝郁郁 的流粉指出我今天微博文字的错误地方,虽看过长微博周评以及完整看过今天这条长微博的流粉们都知道本周我的判断是先扬后抑,但毕竟这条微博是出现了文字错误,指出得好—要改进,股市本来就是需要判断很严谨的,我也历来以判断的强逻辑和严谨著称,是不应该犯这种很低价的文字错误。 今天走势按预期完成了本周先扬后抑中的这个先扬,但这个杨—也扬得不让人很放心,关键点就在于60分钟和日线结构上的这个缺口跳结构,在这个敏感的位置留下缺口跳—很微妙,若不能就此再走一波强势结构(基本上这种概率可以排除),这个缺口跳就孕育着着很大的隐患,一旦封闭了今天的缺口,就会引发一次真正有力度的调整 今天盘口是看不出任何问题,因为15分钟结构是上周五尾盘才确认了在2610-2622支撑带完成了止跌结构,15分钟的回拉一天是肯定结束不了的,明天要防止15分钟出现调整—特别是下午一点半后,回拉的时间点也差不多到位了,但明天后天还是倾向于宽震拉锯模式,盘口高低点落差会比较大,但多头会力守今天的缺口,特别是头羊399102的2647-2658的缺口段—主力肯定会全力防守,因为缺口跳的结构—若诱多缺口封闭就会引发快速下杀,到周四应该要小心,因为离18日的重要时空点很近了,若18日按预期的低点窗口的话,周四开始应该启动一波有力度的调整,记住第二次下杀会吓人一点,而头羊的60分钟结构明天大概率会完成三次结构上的顶背离,而60分钟时间点支撑到周四也差不多 操作策略上—流粉们基本上都是301、308低位上车小板票的,拿到了红色三月主攻段的成果后基本上也在3月底前有一定减仓,减仓后观望策略为主,上周五低点结构可以小仓位参与一下,但总体这个位置持仓不宜太重,二次下杀60分钟一波快跌再次确认2490的时候可以略微加一点仓位,特别是滞胀小板这一块。

    4.11 收评(20160411)来自

    盘面:A股今日迎来开门红,两市早盘大幅高开之后一路上攻,创业板表现最为优越。近期政策面暖风频吹推动大盘反弹,但两市成交量依然未能放大导致大盘未能收复之前的大阴线。盘面上看,基因测序、医疗器械、钢铁、智能医疗、次新股等涨幅居前。 风向标:桂林三金,飞天诚信,爱施德,可立克,新钢股份,巴士在线 操作策略:肉要一口一口吃,反弹空间依旧存在,不盲目提高目标位,先把当前的热点做好,明天上方在前高附近有压力,注意节奏的把握。

    外储买了银行股来自

    交通银行的年报显示,截至2015年底,梧桐树投资平台有限责任公司持有其1.07%的股份,位列第八大股东。

    4.11 老艾收评: A股再涨20%并不算很高来自

    老艾收评:人穷志短 A股再涨20%并不算很高

    4.11 反弹还没有结束,但!加仓需谨慎!!来自

    4月8日,《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见。将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%,净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。证监会有关部门负责人周六表示,“杠杆放松”系误读。 券商风险控制指标比原有下降一半,将进一步提高行业理论杠杆空间,在没有新增资金入市的情况下,此消息对市场构成一定利好 。

    4.11 三千点如期收复 后市何去何从?来自

    三千点如期收复 后市何去何从? 三千点正好周六微信中所判断的成功收复,五十点的阳线盘中已经达到,收盘仅差一点。 跳空上涨,多头完全主控了局面。 但成交量却不够理想。这可以有两种解释,一是场外资金相对谨慎,还处于观望之中,二是场内筹码比较稳定,上涨抛盘也不是很沉重。 消息面上,PMI重回50,CPI增速低于预期等均属于偏好。 明天攻击3050点后也许会有上冲出3100点的要求,但第一次也许会有大震荡,仓重者可逢高降低仓位。 虽然行情没有完,但后市可能是进二退一的方式,而难以走出连续逼空的走势。主战场在深市,在中小创。 券商的策略开始看多,题目出现了诸如一个字“干”,两个字“大干”,三个字“加紧干。 ” 今天一个新的热点是受美精准医疗概念股短期暴涨八倍刺激,精准医疗概念股安科生物、达安基因和迪安诊断等精准医疗概念股发动行情。 操盘:持股未动。 岛型反转? “周末利好消息就像及时雨,本已向下破位的股指今天跳空,全天缺口未补,沪指形成岛型反转的形态,如果缺口三天不补,行情就可能较强。如果缺口补了,就应当别论。”牛皮匠说。 “是啊。周日就说了今天周一至少有五十点以上大阳线,可重回三千点。”犟皮匠说。 “现在是手疾眼快者的天下。早上高开买进的下午也多半有得赚。指望回落逢低吸纳的基本是没有机会,。多头完胜空头。”嘴皮匠说。

    4月11日 13:19来自

    今日大涨基本已确定,但今天的大涨能否成为扭转接下来的行情走势?未必。周末券商加杠杆的消息得到市场的认可,可是这个消息不足以带来一轮反弹行情。 从市场自身的运行规律看,目前的回调是必要的,这个消息的出现只会延缓回调脚步,但没办法改变。 要说现在直接再来一波拉升,我是不信的。

    04.11忠言午评:券商板块大涨,大盘重拾升势来自

    忠言午评: 上周四、五,靠砸上证50指数大盘股,大盘连续调整两天,失守3000点,调整至20天线2960点,给市场蒙上了“行情会否结束”的浓厚阴影。 但周五,日股、港股大涨。夜间欧美股市全线上涨,国际油价飙涨6.6%,金价收涨。李克强总理称:“一季度·中国经济出现较多向好变化,好于预期。”让人们稍稍松了一口气。 尤其是周五失守3000点之后(微信公众号:lizhilinzhongyan),证监会连忙出大招,对券商风控指标进行调整,净资产比负债拟由20%降至10%”。消息称,信托股票配资再现,2比1杠杆已获监管认可”。尽管证监会周六紧急澄清了“此举是给券商加杠杆”的误读,不过,这毕竟能降低券商的运营成本,提高券商的融资能力,增加更多的流动资金,对提升券商业绩有利。故市场认为,这是对券的首要功臣。 此外,继国泰君安首席分析师乔永远称将有前点大行情之后,昨夜,国泰君安宏观团队召开电话会议,任泽平在会议中表示,A股经历了两个月的震荡筑底后,已经进入方向选择阶段,而从多个角度来说,A股向上是大概率事件,二季度大盘有20%(即涨600点)的上涨空间。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股这四大类股票。 著名券商两大领军人物均由空翻多,看多股市,攀比春季行情的高度预测,通过微信一夜传遍了市场,对激励投资者这做多信心,也起了重要作用。 上午四指数大涨1.82%、2.08%、2.15%、2.67%。黄线在上,券商股涨幅温和,仍是成长股、题材股领涨。涨跌比995:31,1484:71。34股涨停。成交量3947亿,比前几天3200亿有明显放大,预计全天有望达到7000亿左右。 目前60天线在2888点,开始走平,即将上翘。五周均线上升到2993点,仍是多头市场形态。今上午的放量大涨,解除了五周均线和20天线(2972点)失守的危险,使大盘收复3000点平台,并站上3030点关键位。迄今大盘已经在3000点上方收盘10天了,只是在3030点上方仅收盘3天。 所以,未来的主要任务是在3030点上方反复携量收盘, 为攻击3100点打下坚实的基础。而在此过程中,投资者选好个股,跑赢大盘,比期待数快涨,来的更为重要。但愿券商股能够持续上涨,激发人气,为4月行情做出贡献!

    4.11午评来自

    上证交易量有所放大,缺口也补掉了,小时图上看,还有继续上攻的欲望。券商、钢铁、基因测序等板块涨幅居前。沪股通净流入逾8亿。 近期沪港通还在持续流入,无形之手调控市场的决心很强,每次到关键时刻就会出利好,大家要利用这个心理,做好高抛低吸。

    04.11股市早8点:抢夺3000点一带底部筹码战役行将结束来自

    老沙自媒体 股市早8点   2016年4月11日(周一)   每日开盘必读   券商风控新规为证券行业净资本释放提供了空间   凸显了监管层呵护资本市场发展之意   《证券时报》今日报道——   券商风控体系出现了新的调整。上周五,证监会出台了修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》,通过改进净资本、风险资本准备计算公式,完善杠杆率、流动性监管等指标,明确逆周期调节机制等,提升资本监管的广度和深度,优化监管防范风险,凸显了监管层呵护资本市场发展之意。   就如硬币的两面,此次券商风控新规松紧并举,既为证券行业净资本释放提供了空间,又从多方面提高了对证券公司风险管理的要求。   (沙:尽管多家媒体对此消息有不同解读,但毋庸讳言,此消息对券商板块影响相当正面,同时凸显了监管层呵护资本市场发展之意!   华泰罗毅评述:券商监管指标优化释放行业发展空间;   李大霄也认为:对股市回暖形成重要的政策支持!)   国泰君安宏观团队紧急建议加仓:向上空间20%   新浪财经讯 4月10日晚间讯——   国泰君安宏观团队召开电话会议,首席宏观分析师任泽平在会议中表示,A股经历了两个月的震荡筑底后,已经进入方向选择阶段,而从多个角度来说,A股向上是大概率事件,二季度大盘有20%的上涨空间。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股,这四大类股票。   (沙:在老沙看来,5月里沪综指上升至3500点一带确是大概率事件!   而创业板、中小板指数起码会有30%的弹升空间!   目前的筑底,就像种子在地下生根!)   当前我国经济增速接近触底   昨日,新供给2016年第一季度宏观经济形势分析会在北京举办,与会专家认为,当前中国经济的增速接近触底,经济增长最可能的形态是“L”型,并在“L”型的底部会出现小波动。国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示,目前来看,现在应该是中国经济最接近底部的时间。触底后的中国经济尽管不会出现大幅反弹,但经济增速不会更低,将来最可能的走势是大“L”型,“L”型的底部会有小“W”型,就是小的波动。如果这个大“L”型的走势能维持5~10年,对于中国完成中长期发展目标是有利的。   (沙:李克强总理在8日下午在中南海会见外宾时指出,“从目前情况看,今年一季度中国经济指标出现较多向好变化,总体形势好于预期。”)   一季度新增信贷或超4.3万亿   经历了1、2月的大起大落后,多数分析人士预计,3月信贷投放回归平稳,一季度新增规模在4.3-4.5万亿元。全年新增信贷规模将控制在13万亿左右。   (沙:总体看来新增信贷规模还是比较大的,市场流动性较为充沛,股市资金面充盈!)   “市值管理”下宏达新材存多种违法行为   近日,证监会对江苏宏达新材料股份有限公司实际控制人朱德洪与私募机构上海永邦投资有限公司合谋,利用信息、资金优势操纵“宏达新材”股价案,以及朱德洪泄露内幕信息、上海金力方内幕交易“宏达新材”案依法做出处罚并发布案情。   (沙:操纵行为人虽交易亏损但仍被处以300万元的法定最高罚款,真乃个赔了夫人又折兵!)   上周五美股小幅收高 原油暴涨6.6%   上周五——   道琼斯工业平均指数上涨35.00点,报17,576.96点,涨幅为0.20%;   标准普尔500指数上涨5.69点,报2,047.60点,涨幅为0.28%;   纳斯达克综合指数上涨2.32点,报4,850.69点,涨幅为0.05%;   黄金期货上涨6.30美元,或0.5%,收于每盎司1243.80美元;   原油期货价格上涨2.46美元,涨幅6.6%,收于每桶39.72美元。   (沙:国际油价上周五大涨的主要原因是美国原油钻井数量减少,主要产油国达成冻结产量协议的可能性增大,并且欧美经济数据强劲使未来石油需求前景看好,均令油价得到支持。   另:一位重量级联储官员上周五呼吁,对待加息应该采取“谨慎的、循序渐进”的立场。纽约联储主席威廉-达德利表示,美国经济面临的下行风险大于上行风险。达德利在每次联邦公开市场委员会会议上都有投票权。他表示:“基于我对未来前景及风险的评估,我认为在恢复货币政策正常化的过程中,采取谨慎的、循序渐进的立场是恰当的。美联储在加息时必须谨慎!)   老沙的感觉   事实将证明,跌破3000点乃是假摔!   底部筹码比黄金还珍贵!   坚定不移地在3000点下方建仓、加仓!   拥有足够多的底部筹码是未来防范风险的救生圈!   在老沙看来,5月里沪综指上升至3500点一带确是大概率事件!   而创业板、中小板指数起码会有30%的弹升空间!   目前的筑底,就像种子在地下生根!   2016,你再不要杀跌追涨!   再不要在3000点下方杀跌、在接近4000点时追涨!   抢夺3000点一带底部筹码的战役行将结束!

    4.10 下周高送转除权名单和已除权名单来自

    近期高送转除权后,炒作填权概念股形成风潮,这是每年都要炒作的,不过高送转填权的炒作有点接近尾声,毕竟从炒高送转到炒填权,已经快三周了,一般来说,此类主题的炒作日期不会超过一个月。 此外,老揭还未各位统计了今年以来,已经除权的上市公司和除权后的股价表现,大家可以发现,早除权早炒作,譬如3月份除权后基本都涨的,但是晚除权,受行情影响,近期跌的概率大。

    4.10 读《乱世华尔街》》,见证A股奇迹来自

    2008年的次贷危机虽然已经过去,美国股市也已经走了多年的上升通道,但当年危机爆发的时候,国内股市风雨飘摇的情景还是历历在目。时隔七年,2015年A股市场的巨幅波动,又引起了大家对背后原因的探索。这个时候,一本《乱世华尔街》出现在了我的眼前,让我重回了那个激动人心的时刻。市面上写金融危机的书不少,但这本书的最大特点就是容易读懂,作者在内容的表达上有一种举重若轻的本领。很多书,很多文章,读者在阅读的时候感觉到很累,读完以后更累,因为不知道作者想要表达的意思。《乱世华尔街》中,作者通过模拟实例,将原本复杂的过程简单化,通过《超盛证券》的模拟剧本,寥寥千字便将高盛化解金融危机的故事讲得明明白白。通过将金融问题与大家熟悉的其它领域问题的类比,将抽象枯燥的金融概念、模型、原理简单化,用《三国演义》中的“连环计”类比次级贷款,从而让读者很快就理解了这一复杂的金融工具的形成过程。类似例子,全书不一而足。《乱世华尔街》中,作者通过高超的文字驾驭能力,完成了在后记中所说的“把复杂问题讲的简单”的目标。 次贷危机表面看起来是房地产泡沫破灭引发的,实际上却有深层次的原因,如果没有金融机构的贪婪,通过一层又一层的衍生产品来放大杠杆,是不会有这么严重的危机产生的。本书的作者对金融世界的理解已经达到了返璞归真的境界。在《乱世华尔街》中,美联储是以黄金和美国国债为支撑,掌控基础货币发行的中央银行;在局外人眼中,金融危机高深莫测,在《乱世华尔街》中,金融危机的本质是金融工具的过度“杠杆”化,因此,政府救市是“救急”而非“救穷”,而政府一旦救市,危机中受损失最大的是股东,而非债权人。之所以如此,是因为债券的趋势强,但流动性差,而股权的流动性虽强,但趋势差,政府为了稳定基本面,只能选择向陷入危机的金融机构注资。金融虽然有纷繁复杂的工具与模型,但是,作者显然将金融与历史、战争、心理学等融会贯通,这也再次说明,复杂、高级的事物在哲学层面上都是相通的。 有些纯讲理论的书,看下来需要花很多时间,有些甚至要分几天看。但是《乱世华尔街》显然是一本俗雅共赏的书,一上手就停不下来,一天时间看完。对于金融工作者,作者在交易过程中领悟出的“利益共享”的关系学,“盛世”扩大杠杆,“乱世”资本为王的“新市场,新思维”都有借鉴意义。对于普通投资者,作者对股权、债券、流动性、趋势,资本流向等问题的诠释,对投资无疑有指导意义。尤其是读完整本书以后,让我重新思考2015年中的股灾和7月初的救市,里面到底哪些方法是对了,哪些方法又有提高的地方。而作为二级市场的参与者,我们应该如何更好的适应这个市场,如何更好的控制好仓位,这些都是值得静下心来,反复研究的。 在金融危机之后,股票投资再次大受欢迎,有人获利,也有人试水失败,说到底还在于一个人的问题,对于总体趋势的把握,对于自我的价值和发展方向的把握,所有人都想赚钱,但并不是每个人都能在金融投资领域做顺手,也并不是每个人都适合于此道。看看这样一本书,总该会有好处,会有所收获,在了解世界格局的同时,看到国际经济形势的现状和未来的发展方向,看看不同领域的投资方法。股市和债市是两个需要不同技巧的地方,但很多东西却是共性的。投资,看起来似乎是金融知识掌握多少的竞争,实际上却是一个人综合实力的竞争,哪怕一个方面有缺陷,都有可能败下阵来。那么多聪明人在市场中博弈,凭什么取胜的就是你呢?目前国内A股市场也是一个“乱世”,各种投资理念的投资者都进来了,有技术派,基本面派,还有量化投资,融券交易,再加上融资融券和各种杠杆的使用,股市的操作难度已经比5年前提高了很多,想要在市场中生存,就要不断提高自己的本事,读《乱世华尔街》应该对提高操作水平有一定的帮助。

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      4.12新闻点评

      【美国精准医疗龙头疯涨10倍 国内概念股望井喷】 美国精准医疗新星——Celator制药有限公司的股价近期创下18天暴涨近10倍的财富神话,震动了整个纳斯达克。Celator制药有限公司之所以得到资本的疯狂追捧,就在于该公司通过精准医疗的手段和新型药物结合,能够实现对重症白血病患者进行有效治疗,旗下的新药VYXEOS经三期临床证实能让急性髓系白血病高危患者总体存活率显著提高,是精准医疗在科研领域的重大突破,或将改变现有的诊断、治疗模式,为医学发展带来一场变革。 点评:精准医疗又称为第三次医学革命,广义而言是通过先进的检测手段,进行精准诊断,同时研究疾病形成机理进而开发相应药物,实现精准施药,以最小资源投入获取最大健康保障,从而提高人群的健康水平。有市场分析人士指出,A股历来在重大主题的炒作节奏上往往都是跟随着纳斯达克,根据美股与A股的映射效应,在目前席卷纳斯达克的精准医疗财富大潮的感召下,A股市场的精准医疗主题或迎来重大风口。 可关注:东富龙(300171)、澳洋科技(002172)、华平股份(300074)。 【地方国企改革马力全开 关注概念股】 随着“赋予地方更多国有企业改革自主权”被写入今年的政府工作报告,地方国企改革显著加速。自年初以来,停牌公司数量持续增长。截至上周末已有53家地方国资上市公司因重大事项停牌,其中的35家都为3月以后刚开始停牌。11日,又有西安旅游、闽东电力、龙溪股份等小市值国资股加入停牌行列。 点评:目前全国已有至少25个省级行政区出台国企改革方案,近40个市级国资委发布今年国企改革工作计划,其中有不少都提出了定量任务指标和重点企业名单。无锡市将以华光股份(600475)等上市公司为主体,开展兼并重组与投资合作。以垃圾焚烧锅炉起家的华光股份近年来正在向环保新能源产业转型;太极实业(600667)刚推出了一例重组,拟作价23亿元收购无锡产业集团等持有的十一科技81.74%股权。 【内需潜力巨大 推进新型城镇化重点任务方案将印发】 推进新型城镇化工作部际联席会议第三次会议近日召开,研究部署2016年推进新型城镇化重点任务。会后,国家发展改革委将根据部门意见修改完善并尽快印发《2016年推进新型城镇化重点任务方案》。国家发改委副主任胡祖才讲话指出,今年是“十三五”开局之年,在当前我国经济下行压力仍然较大的背景下,新型城镇化蕴藏着巨大的内需潜力,是推进供给侧结构性改革的重要平台,需破解人口市民化难题,提高城镇化质量,充分发挥新型城镇化对推动经济社会发展不可替代的重要作用。 点评:新型城镇化以城市群为主要形态,使大中小城市和小城镇共同发展,并逐步实现城乡一体化。新一轮城镇化拉动基础设施投资,重点领域和薄弱环节将受益明显,建设加快。在交通基础设施方面,铁路、机场和轨道交通 还有很大发展空间。市政基础设施方面,重点看好园林 绿化、环保产业的前景。 可关注:金洲管道(002443)、宏润建设(002062)、伟星新材(002372)。 【全国移动电竞大赛倒计时 行业将成下一个风口】 下周一,全国首届移动电竞大赛将正式启动。根据赛程,选手经过预选赛和晋级赛,将在7月进行总决赛并取得最终名次。大赛由国家体育总局联合大唐电信主办,腾讯、阿里、百度、中国移动等联合参与,作为国内首个官方移动电竞赛事,大赛受到业界强烈关注。伴随大赛成立的中国移动电竞产业联盟也被视为行业里程碑意义的事件。 点评:业内认为,移动电竞的用户基数大、参与感强且能延长手游生命周期,去年以来资本争相涌入,发展速度大幅超过PC端电竞。机构预计,到2018年中国移动电竞市场规模将达到135.6亿元,年复合增速近40%,行业正成为下一个风口。 A股中,大唐电信(600198)是此次大赛的主办方之一;博瑞传播(600880)在移动电竞研发上优势明显。 【中长期发展规划印发 足球产业迎新机遇】 发改委印发《中国足球中长期发展规划(2016-2050年)》。规划提到,大力发展足球服务业,积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票,做大做强足球用品制造业。鼓励金融机构在风险可控、商业可持续的基础上拓展足球领域金融服务新业务。拓宽足球产业投融资渠道,支持符合条件的足球用品、赛事服务等企业进入资本市场或发行债券。 点评:自2015年开始,我国足球产业进入改革大风口。按照国际体育产业中足球40%的占比测算,中国足球2025年产业规模将超过2万亿元,行业增长空间巨大。随着体奥动力80亿元获得中超媒体版权,中超联赛商业价值逐步回归,同时恒大等现象级球队出现,使市场化氛围加剧,提升赛事的质量和观赏性,预计未来中超联赛将引领中国足球产业价值提升。 可关注雷曼股份(300162)、双象股份(002395)、莱茵体育(000858)等。

      4.4 老艾:周二操作策略

      4.4 老艾:周二操作策略

      4月11日 23:47

      看着许多熟悉的股票,突然心生感慨,去年的这个时候,它们气势如虹如吞山河,但股灾1.0开跌到现在,多数已经跌去2/3,不知不觉间熊市走了快一年,可从估值上说,依然是很贵。 如何破题?无解,多数票注定要在去泡沫中,长期消化2013至15年的故事,饕餮盛宴必须有人埋买。在此背景下如何寻找投资机会?

      大涨后又遭锅家队压盘!他到底想干嘛?(0411)

      上周五证监会例会,出了券商的利好。上周五复盘也做出了正确的决策,券商高开是肯定的,但是高开后能不能高走还要观察,而且券商盘子也比较大,就不追了。先观察一下看看,看清楚形势再说。结果不争气的券商,今天还真是高开低走。周末跟一些机构大佬交流券商新政,本质上来说,不是鼓励加杠杆,而是换了一套更全面的监管的核心指标,整体上券商的风控会更好,会更健康的发展,杠杆的自由度是有所加大的。 今天形势就比较明了了。 还是保持一个震荡市,但是涨多了,涨急了,他还是压盘。 最近这段时间也是蛮特殊的历史时期。2会以来,大盘完全被操纵,在A股历史上也是比较罕见的时期。每次一大涨,马上锅家队就压盘,稳节奏。然后一砸就跳水,马上又得护盘。他也不嫌累。 今天又是这样。上午大涨后,大量的锅家队持仓股瞬间天降巨单砸盘,砸到一定程度,个股就都横盘不动了,一点不让涨也不让跌。比如茅台。 首先我们可以确定,现在不想让股市大涨,也不想让股市大跌,就想让他区间震荡。 前期分析过为啥不能大涨,因为各种利益还没有进来,最快也要三季度,可能要四季度进场。在此之前万万不能出大行情。为啥跌也不行?股灾+P2P,把整个中产和中老年的存量财富,洗劫了很多。再来一轮股灾,那事就真大了。好在位置不高,护盘也好护一点。 所以,表现出来就在这纠结着,折磨人啊。 面对这种特殊的情况该怎么应对呢? 首先选好一些优质的中线公司,拿住4成左右底仓,1-3成资金就根据大势和个股的表现有机会时做做短线多赚点廉价筹码,没机会就短线休息。 我主要看好的一些大风口的中线机会,比如互联网金融、特斯拉、国资改革、壳资源,包括基因测序这种新兴产业。特斯拉这个新款车奇哥越看越喜欢,已经迫不及待等上市换一辆了。。不但环保,还太有科技感了。。 然后在大盘反弹波段,有明显的有价值的热点题材时1-3成仓位参与一下短线,没热点时休息。 今天盘面除了券商、钢铁外,一个热点题材是基因测序。从价值投资的角度来看,基因测序这种的价值,就比钢铁好太多了。有一定机会的时候就可以做。 这种属于海外美股映射,短线事件驱动的主题投资机会。驱动因素:美国精准医疗新星——Celator制药有限公司的股价近期创下18天暴涨近10倍的财富神话,震动了整个纳斯达克。 基因测序强势股如下: 涨停股有60多只,整个场内资金还是比较活跃的。说明短线有一定机会。短线一个是关注热点基因测序的机会。注意也是利用震荡低吸,不要高开就追高买。。另一个手里中线股走势比较强的,也可以做做短线。我手里的都有点弱,没法做。 钢铁板块今天也大涨,一个是钢价反弹,一个是债转股利好。对于这种没有任何投资价值的行业和公司,任何反弹,奇哥都是不参与的。 分享一个债转股的段子,保证看完秒懂。 杨白劳:我还不起钱了。黄世仁:喜儿呢? 杨:已经抵押给张村李村等20多位地主了。。黄世仁心中一万只草泥马跑过。。伸手打算抄抢。杨:慢!老夫打算开一个大保健会所,让喜儿当头牌,各位地主债主当大股东,靠公司盈利慢慢还钱。。黄世仁看了一眼快50岁的喜儿,含泪在转债股协议上按了手印。。

      4.11 一个字: 干!两个字:进攻!

      今日标题大家看着一定很high,这句话不是出自老揭,而是出自国泰君安首席宏观分析师:任!泽!平!昨晚券商圈沸腾了,因为昨晚8点国泰君安电话会议的内容是:“春季攻势!建议加仓,进攻;涨幅20%!” 随后,任泽平在某机构群里就这么喊了:就一个字: 干!两个字:进攻! 各位揭粉跟了老揭这么多年了,更有跟了老揭十年以上的揭粉,都知道,老揭并不是以技术分析擅长,因为以技术分析为主的财经大v太多太多了,数都数不过来。老揭的优势是渠道信息和金融行为解读。 对于任泽平大胆看多,老揭今日观点如下,依然简单直白,不模棱两可: 1、任泽平的观点在机构中的影响,特别是公募基金中的影响,是非常巨大的。任泽平是做宏观研究的,老揭认为可能是他精准把握了今天公布的关键指标“CPI数据”,目前各大机构对3月CPI的预期都非常高。如果非常高的话,那代表着持续通胀,通胀无牛市。但是,老揭从任泽平这种干脆利落、自信威武的口气中判断,3月cpi可能低于市场预测。 据我所知,目前最能影响到基金经理追涨杀跌行为的,有两家机构,一家是国泰君安,一家是海通证券。这两家各自都有一位灵魂人物,国泰是任泽平,对,就是你在图中看到的那位,昨日任泽平大胆喊多,今日肯定会有基金经理买买买。 还有一位就是海通证券的灵魂人物,姜超,80后,近几年崛起的明星分析师,譬如他就预测3月CPI将回升至2.5%,4月继续回升至2.7%。但是要说到拼宏观,任泽平可能更胜人一筹,如果今天公布的CPI数据低于2.5%,那对市场来说,是意外利好!所以,各位揭粉,今日要紧盯着CPI数据! ps:这里老揭多说几句,以前安信的策略也很受重视,但是2014年和国泰对着干,持续看空,让不少机构踏空,随后安信的首席被雪藏,再后来换了首席,由华泰原首席来接任,但是影响力大不如从前。还有东吴证券的首席策略李双武,那是一个准啊,精准判断了14年、15年的行情,被市场称为神奇策略分析师,不过可惜的是,如今我们看不到李双武的策略报告了,因为他在去年下半年投靠了买方,去做某大型基金公司研究部副总。 2、从技术上看,上周大盘跌破3000点大关,并留下一个向下的跳空缺口,尽管尾盘神奇拉升站上了20日均线,但是短期疲态尽现,而且上周杀跌,离4月1日的最低点2956点仅仅差4个点,差点跌破。 老揭今日观点很明确,真的要干,也要等大盘把3007-2996的这个缺口回补掉。如果缺口能补上,并且大盘重新站稳3000点,那么近期震荡行情就能继续延续,后市还会有结构性机会。 如果今天缺口都不去回补,那么2956点会很快跌破,大盘将去考验2871点。

      4.11 老艾:周二操作策略

      4.11 老艾:周二操作策略

      多头终于反扑 等你补量我就补刀

      今天市场全线飘红,只可惜放量不够。而且热点主线也并不清晰 ,好在指数重上5天线,并且留下了一个跳空缺口,最近三天的K线形成”早晨之星”的看涨组合。 我觉得,明天就看大盘能否成功补量,主板及格量2695亿元,创业板及格量1466亿元。与此同时,明天大盘要形成带动人气的主流热点。 如果上述场景实现的话,顺势追击 ,没有实现的话,应继续空仓观察为妙。 总结一下,你补量了,我就补刀👿

      4.11 复星国际2015年报研究笔记

      开场白:先啰嗦两句我自己持有复星的情况,然后介绍复星15年发展 这是我连续第4年写复星的文章了。而我买入复星股票的时间差不多就是4年前这个时候,当时4元多一点,到目前为止,我当时买入的复星的股票一股也没卖。在去年底我成立基金时,我特意卖出了我除复星国际,光线传媒,及一家香港上市公司外的所有股票,来参投我自己基金公司,我也是我们基金最大LP(这点在我们基金成立时,已向所有LP特意做了披露)。而我们去年底成立的基金在今年买入复星国际(我们基金买入复星股票的成本是10元以内),很高兴我们可以在这个价格持有复星国际。 我对于好的投资文章的定义是:这篇文章十年后看依然是一篇好的投资文章。复星是我这几年研究的重点,我算是把能用研究和调研方法全用上了,别的不说,这几年光调研复星,认识复星的员工就有100多人(复星现在大概有1000人上下)。我们基金现在工作越来越忙后,我自己对外交流的时间越来越少,大部分时间我们用于研究公司和调研(我们研究公司和调研的强度经常能把很多机构都吓一跳),所以写文章速度可能比过于慢一点。 2015年复星的经营情况:内在变化大于财务报表的变化 下边我来向大家介绍一下复星在15年的情况。复星15年净利润是80.4亿,同比增长17.3%,净资产从494亿增长52.2%至752亿,其中净资产大幅增加涵盖有两次融资原因,排除融资因素,复星净资产收益率是16.2%。净利润增长受到投资市场在15年上半年火爆的影响,复星是典型周期性行业,盈利情况随投资市场波动,大家需要注意这个情况。钢铁业务和资源业务合计带来亏损是13.9亿,如果把这俩业务刨掉,复星15年净利润增长是37.6%,很多投资者说复星当初为什么要投钢铁和资源业务。我可以告诉大家,07年是钢铁和资源业务净利润是24.3亿,占07年复星整体利润的73.3%,如果没有钢铁和矿业业务,复星07年上市时,绝对不可能融到128亿港币这个数,这还没有考虑从03-07年钢铁和资源业务给复星带来的净利润累积,钢铁和资源业务在复星早期的成长中有重要意义,希望老说复星甩不掉钢铁和资源业务的投资者不要忘本(陈世美的故事不只会在宋朝上演) 今年对于复星来说,是内在结构的变化,大于财务数据上的变化的一年。复星的内部结构,无论是业务结构,还是管理结构都在向着新方向转型。如果说从07年复星上市后到14年的复星发展模式是1.0版本,那么从14-15年起往后约5年左右很可能是复星发展模式2.0版本的时代。复星会开始这个转变是自身团队,资源禀赋优势,行业环境变化等使得企业为了适新的自身条件和未来环境而变,而这复星去年发展的重点。复星这个转型很有意思的地方在于,好多公司是撑不下去了,才开始转型(也有很多公司是撑不下去了,也不转型),而复星是选择了自己非常好的时候转型。这些往往在报表上显示不出来,但这些才是决定一家公司真正命运的事情。 下边会有两个部分内容,一个是介绍一下复星的转型。之后剩余部分会给大家讲一下复星在15年主要业务的发展情况。 第一部分,复星在14-15年开始的转型 复星在07-14年这个1.0版本时期主要3个事情:资产结构调整,保险业务扩张,人才集中和架构建立 一家公司在一个时期选择什么发展策略,是和这家机构自身的团队情况,资源禀赋优势,当时的行业经营环境有关。在中国,很多简单复制巴菲特的伯克希尔的投资做法的公司的长期投资回报率就是平庸水平,因为他可以复制巴菲特的投资策略,但无法复制巴菲特快速成长时期的投资环境。一味热衷于复制大师的打法,而忽视自己手牌和大师手牌之间的差距,还无视自己牌桌上对手变化就是平庸的做法。复星在07-14年的成功,正是基于他们走出自己路线,而非一味模仿伯克希尔。(我在去年介绍复星的文章里,比较完整讲过这个事情,有兴趣可以看那个) 复星07年上市时,规模小很多,资产也是以重资产为主,保险资产可以忽略不计。而现在复星已经成为民营大型投资集团中的龙头,净资产从198亿增长2.79倍到752亿,保险资产占总资产从开始的可忽略不计已经占到复星总资产的44.6%,员工数量大约增长了3倍左右。而业务板块,更是有大幅增长。我给大家看个图,这个更直观 这是07年复星的业务结构图 这是14年复星的业务结构图(因为复星15年完全版年报没有发布,所以只能用14年) 14年复星的业务板块数量已经多到不点击大图都看不清了。 而复星在07年上市时,当年钢铁和矿业盈利差不多可以占到全公司盈利的70%。而在12前后年时钢铁和矿业的盈利占到全公司盈利10%左右,而医药和地产可以占到全公司盈利的60%左右。而在15年时,保险和医药可以占到复星盈利的50%左右,而钢铁和资源业务是亏损业务。复星每年逐步用更高效生产力的资产置换掉落后资产,每年完成一点,7年后,已完成了相当程度的业务结构调整。 在07-14年时,复星完成了 (1) 资产结构调整,通过7年时间用更高效的生产力资产置换掉了落后资产 (2) 在资产结构调整时,保险资产大幅扩张。保险资产占总资产从开始的可忽略不计已经占到复星总资产的44.6% (3) 在07-14年时吸收了大量人才,其中一部分是公司核心高管,而且建立良好的多业务条线和板块投资梯队和中后台支援业务团队 (4) 规模有3-4倍增长,盈利能力也有1-2倍增长。并且在投资行业建立了良好的声誉 虽然这个时期成绩壮观,但适合这个时期的环境的发展策略,未必适合未来。 从14-15年开始,复星的2.0时期三个关键:产品,合伙人制度,更先进的投资和运营决策系统 而在14-15年之后,复星之所以开始调整,是因为面临的环境和自身条件和过去有很大变化。这里边主要三个原因是 (1)投资行业在过去是一个竞争不激烈的环境,而现在竞争越来越激烈,未来会更激烈,所以复星的竞争者变多了,而投资市场同时也增大非常多。而复星成为投资行业龙头的便利是声誉和规模聚集速度加快,代价就是很多人模仿你,所以复星也在适应如何在别人模仿下发展。(在伯克希尔成名后也遇到过相似问题) (2)而另外一个因素是人类社会在最近十几年处于科技和信息发展最快速时期,而中国因为拥有全球最大的用户市场会更加明显,很多真正顶级投资项目,都是和新兴行业和高科技行业领域。而这种领域的投资实际是需要更灵敏的决策机制和比较新式的投资管理架构才能支撑,这对传统大型投资集团决策是一种考验。。而这个事情在07-14年里没有那么明显 (3)而随着越来越多人加入复星,各板块和各业务条线扩张,复星在激励结构和管理结构的调整变得越来越重要,而其中最重要问题就是合伙人问题。 一家公司运营和一个小生态系统运营有时没有太大区别。生态系统的最大特点是会达到内部各个单位的运营均衡。如果你希望取得不一样的结果,你改变一个重要业务点的时候,你同时也等于改变了其他点,而你就需要调整整个生态系统。过去很多大型公司拒绝转型而挂掉一个重要原因是,内部核心高管和团队缺乏改变动力,发现一些重要改动,牵一发动全身,不想改变整体,所以干脆不改,结果坐等着老旧生态系统被新环境给吃掉。 复星在状态最好的时候调整了自己的发展策略,开始适应这些变化,为未来做准备。越是状态好时变,转型质量越高,成功率也越高。 以下是复星2.0时期比较重要的改变 (1)更完善和全面的合伙人制度,和新的投资公司管理方式 (2)更加快速和灵敏的投资决策和运营决策系统(比如行业和公司的变化速度快,所以决策速度也需要加快) (3)可以更充分使用中后台和支援平台(比如更好的使用复星的财务平台,数据收集和分析,信息协同) (4)产品能力和运营,通过自我经营,而非仅靠投资来扩大企业板块中护城河的能力。特别是关键的业务板块,比如金融,医药,旅游。(这是通用电气的拿手好戏) 转型的关键之一就是产品能力,而这方面先行者是复星的旅游业务 在投资竞争越来越激烈的时代,运营能力成为关键。复星目前在产品方面最强的三个板块是金融,医药,旅游。金融,医药是传统强项,旅游是近几年复星新崛起的板块。复星旅游业务是将很多优质线下可连锁化(地中海连锁旅游度假村)和顶级资源项目(亚特兰蒂斯酒店)统一起来,形成一个比较大的旅游线下综合体,使得中后台合并提高运营效率,前台形成交叉销售。其最大特点是,可以补足很多大型旅游互联网公司offline端的需求。现在旅游行业的节奏是,大家都争着去做旅游互联网和旅游O2O,实体旅游反而没多少人做了,弄得实体旅游竞争少了很多,没有实体旅游,没有offline端,您跟谁O2O去。而这种供求关系的错配,对实际真正在做旅游实体业务的人是巨大利好。目前复星的旅游板块在筹备分拆上市 复星在建的7星级亚特兰蒂斯项目 复星未来会在更多板块上按旅游方式去进行操作。在复星的旅游业务里,投资和运营重要性差不多是50%和50%,可能运营还要更重要一些,并不是投资占大头了。一定程度上说,旅游业务是复星内部转型的先行者。 转型是描述公司时的时髦词汇。经常很多公司不管自己该不该转型,是不是在转型,都说自己在转型(有的公司转型仅仅停留在年报里)。一家公司的转型是否有效,关键是从一个更长时间看,是否增加了这家公司的在行业内的竞争力,比同行们过得更好更爽。复星的转型有些已经成功了(比如保险业务扩张),有些刚开始,总体情况大家可以过几年拭目以待。有时间,我会专门写这个话题,这里篇幅有限,就不说了。 第二部分,下边我给大家介绍2015年复星具体几个业务板块发展,我尽量捡重点说,复星业务非常繁杂,什么都介绍,就说不完了。 在2015年前后复星在业务上有几个主要变化 (1)合伙人计划开始提速(这个是复星未来发展的重点的重点),公司员工平均年龄继续下降 (2)投资决策流程有调整,使其投资决策系统更适应投资一些互联网和新兴行业项目 (3)保险资产占比大幅提高,保险板块资产占总资产比重从14年底的32.9%上升到44.6%,两家新公司加入并购,保险公司投资渠道和质量继续强化。 (4)资产端投资配置继续向轻资产方向倾斜,更多资金用于投资新兴行业。 (5)由于两次融资,复星的负债率从14年底的55.9%降到14年底的54%,净负债率从73.3%降低到69.3%。平均债务利率水平从15年的5.61%下降到15年的4.97%。 (6)继续强化了几个业务板块的运营能力,特别是旅游行业,旅游行业筹备分拆上市。 我给大家说一下在新报表下,复星的业务板块(可以对照文章最开始的财务表) 由于复星今年的业务结构和2012年和2007年有很大变化。所以财务报表的展列方式也产生变化。其中比较明显的是低增长的钢铁板块占比减少,而地产板块也减少,相应医药健康,**业,保险资产占比提升。现在复星的重点是健康业务和快乐时尚业务,地产趋于中性,而钢铁和资源板块在逐步降低比例。健康板块是由持有39.7%的复星医药和一些健康关联业务板块组成(比如投资的婴儿车公司Silver Cross和星堡养老)。快乐时尚行业实际是复星整体旅游和**业务板块(其中旅游是大头)。像7星级酒店亚特兰蒂斯,好莱坞制片公司studio8,连锁旅游度假村地中海俱乐部等都在里边。钢铁,资源业务组成和过去变化不大。地产业务是2-3年前复星成立地产控股平台,就是把复星所有地产业务集中在一起,其中地产控股一部业务计入在上一个表里房地产开发和销售这个科目里,比如复星地产,外滩金融中心(原外滩8-1项目),一部分计入在投资这个科目里,很多海外购买的写字楼都是归在这里边,比如伦敦金融城,Liberty28(原曼哈顿大楼,复星收购后更名),还有一部分在保险里。 保险业务,两家新保险公司加入并表 复星目前在保险板块的资产,除了有已有的复星葡萄牙保险,永安财险,复星保德信人寿,鼎睿再保外,在11年7月和11月分别完成以4.39亿美元收购100%的专注细分市场的专业财险MIG股权和20.5亿美元收购特种险Ironshore的80%股权完成投资,加入并表。其中Ironshore带来的投资资金是51亿美元,15年的投资回报率是1.3%,而MIG带来的可投资资金是15.7亿美元,15年的投资回报率是2.9%,而Ironshore和MIG两家非寿险公司的综合成本率是96.7%和100.3%。在这样的成本下,复星如果可以把两家公司投资回报率提高1%,那么盈利就会有不小的增长。 复星在14年初并购的葡萄牙保险公司CSS经过复星2年运营后,14-15年平均投资回报率是5.1%。复星现在成立保险管理集团,目前主要工作做就是增加各已投资保险公司在投资端的协同,以提高各保险公司投资回报率,承保端涉及较少。 健康业务(复星医药+健康业务关联板块) 复星的健康业务由复星医药和一些和健康关联业务板块组成,比如投资的婴儿车公司Silver Cross和运营的星堡养老。其中复星医药净利润同比增长是16.4%,保持稳定发展,其中生物制药会是复星医药的发展重点,但生物制药业务短期很难有利润(复星医药的问题,重点是非财务报表部分,找时间会单说),另外我们基金在今年复星医药港股价格在17元上下时买入了复星医药。其中健康关联业务板块组成的涵盖范围会比较宽。除了养老业务外,其中饮食板块,和环保板块也归在这板块中。比如像投资的西班牙高端火腿公司Osborne和三元食品的投资股份,及环保公司中山公用都在这板块里。 复星健康板块是复星旗下除金融板块外,最强也是行业竞争优势最大的子行业板块。复星未来对医药业务的发展策略,就是要继续增强医药公司在业内的竞争力,换句话说,就是要发展的比其他同级别竞争对手快。 复星的地产业务,钢铁业务和资源业务 钢铁业务和资源业务合计带来亏损是13.9亿,情况可谓糟糕。钢铁行业受到产能过剩,需求下降,且钢铁行业降产能非常艰难的影响非常低迷,几乎没几个公司可以幸免,现在复星对钢铁业务态度是尽量限制产能,逐步把钢铁资金用于其他行业和投资。资源业务中,主要是铁矿的海南矿业和澳洲石油公司洛克石油,这两业务同样受到大宗商品行业低迷的影响。 复星地控业务并没有提供整体财务数据,但地控业务规模已经比过去大非常多了。地产行业最近2-3年一个趋势就是地产业务在向其他行业转型,比如万科向服务业,万达向**业,复星是让自己的地产业务和其他几个板块业务可以结合,比如和养老业务结合是养老地产,和旅游业务结合是旅游地产,这是作为投资兼运营公司的优势,另外很多持有类的商业地产是保险资金一个非常重要出口(比如复星4倍左右杠杆去收购境外写字楼)。 财富管理业务和互联网金融 15年底,复星的资产管理业务规模是633亿,利润是5.89亿,同比增长92%,财富管理业务利润情况相当不错。这两个板块有点不明显,但很多优质资产都在这里边,像投资的阿里小贷,阿里银行,菜鸟,产品端的复星恒利证券,汽车租赁的创富融资租赁都在里边。 最后:还是说说复星的变化 复星是92年成立,到现在已有24年了。这不会是复星第一次的转型调整,也不会是最后一次转型调整。复星如果从成立后发展50年,100年时,还会再经历数次转型(可以确定如果复星发展100年,最重要一次转型之一是最核心几位创始管理层的接班问题)。没有转型,巴菲特的伯克希尔就是一个纺织公司,苹果就是一个电脑公司。各行业史上,唯一不变的规律就是行业持续在变化,好公司将随变化而变化。

      4-11盘口总结

      总结前首先要感谢@蓝蓝郁郁 的流粉指出我今天微博文字的错误地方,虽看过长微博周评以及完整看过今天这条长微博的流粉们都知道本周我的判断是先扬后抑,但毕竟这条微博是出现了文字错误,指出得好—要改进,股市本来就是需要判断很严谨的,我也历来以判断的强逻辑和严谨著称,是不应该犯这种很低价的文字错误。 今天走势按预期完成了本周先扬后抑中的这个先扬,但这个杨—也扬得不让人很放心,关键点就在于60分钟和日线结构上的这个缺口跳结构,在这个敏感的位置留下缺口跳—很微妙,若不能就此再走一波强势结构(基本上这种概率可以排除),这个缺口跳就孕育着着很大的隐患,一旦封闭了今天的缺口,就会引发一次真正有力度的调整 今天盘口是看不出任何问题,因为15分钟结构是上周五尾盘才确认了在2610-2622支撑带完成了止跌结构,15分钟的回拉一天是肯定结束不了的,明天要防止15分钟出现调整—特别是下午一点半后,回拉的时间点也差不多到位了,但明天后天还是倾向于宽震拉锯模式,盘口高低点落差会比较大,但多头会力守今天的缺口,特别是头羊399102的2647-2658的缺口段—主力肯定会全力防守,因为缺口跳的结构—若诱多缺口封闭就会引发快速下杀,到周四应该要小心,因为离18日的重要时空点很近了,若18日按预期的低点窗口的话,周四开始应该启动一波有力度的调整,记住第二次下杀会吓人一点,而头羊的60分钟结构明天大概率会完成三次结构上的顶背离,而60分钟时间点支撑到周四也差不多 操作策略上—流粉们基本上都是301、308低位上车小板票的,拿到了红色三月主攻段的成果后基本上也在3月底前有一定减仓,减仓后观望策略为主,上周五低点结构可以小仓位参与一下,但总体这个位置持仓不宜太重,二次下杀60分钟一波快跌再次确认2490的时候可以略微加一点仓位,特别是滞胀小板这一块。

      4.11 收评(20160411)

      盘面:A股今日迎来开门红,两市早盘大幅高开之后一路上攻,创业板表现最为优越。近期政策面暖风频吹推动大盘反弹,但两市成交量依然未能放大导致大盘未能收复之前的大阴线。盘面上看,基因测序、医疗器械、钢铁、智能医疗、次新股等涨幅居前。 风向标:桂林三金,飞天诚信,爱施德,可立克,新钢股份,巴士在线 操作策略:肉要一口一口吃,反弹空间依旧存在,不盲目提高目标位,先把当前的热点做好,明天上方在前高附近有压力,注意节奏的把握。

      外储买了银行股

      交通银行的年报显示,截至2015年底,梧桐树投资平台有限责任公司持有其1.07%的股份,位列第八大股东。

      4.11 老艾收评: A股再涨20%并不算很高

      老艾收评:人穷志短 A股再涨20%并不算很高

      4.11 反弹还没有结束,但!加仓需谨慎!!

      4月8日,《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见。将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%,净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。证监会有关部门负责人周六表示,“杠杆放松”系误读。 券商风险控制指标比原有下降一半,将进一步提高行业理论杠杆空间,在没有新增资金入市的情况下,此消息对市场构成一定利好 。

      4.11 三千点如期收复 后市何去何从?

      三千点如期收复 后市何去何从? 三千点正好周六微信中所判断的成功收复,五十点的阳线盘中已经达到,收盘仅差一点。 跳空上涨,多头完全主控了局面。 但成交量却不够理想。这可以有两种解释,一是场外资金相对谨慎,还处于观望之中,二是场内筹码比较稳定,上涨抛盘也不是很沉重。 消息面上,PMI重回50,CPI增速低于预期等均属于偏好。 明天攻击3050点后也许会有上冲出3100点的要求,但第一次也许会有大震荡,仓重者可逢高降低仓位。 虽然行情没有完,但后市可能是进二退一的方式,而难以走出连续逼空的走势。主战场在深市,在中小创。 券商的策略开始看多,题目出现了诸如一个字“干”,两个字“大干”,三个字“加紧干。 ” 今天一个新的热点是受美精准医疗概念股短期暴涨八倍刺激,精准医疗概念股安科生物、达安基因和迪安诊断等精准医疗概念股发动行情。 操盘:持股未动。 岛型反转? “周末利好消息就像及时雨,本已向下破位的股指今天跳空,全天缺口未补,沪指形成岛型反转的形态,如果缺口三天不补,行情就可能较强。如果缺口补了,就应当别论。”牛皮匠说。 “是啊。周日就说了今天周一至少有五十点以上大阳线,可重回三千点。”犟皮匠说。 “现在是手疾眼快者的天下。早上高开买进的下午也多半有得赚。指望回落逢低吸纳的基本是没有机会,。多头完胜空头。”嘴皮匠说。

      4月11日 13:19

      今日大涨基本已确定,但今天的大涨能否成为扭转接下来的行情走势?未必。周末券商加杠杆的消息得到市场的认可,可是这个消息不足以带来一轮反弹行情。 从市场自身的运行规律看,目前的回调是必要的,这个消息的出现只会延缓回调脚步,但没办法改变。 要说现在直接再来一波拉升,我是不信的。

      04.11忠言午评:券商板块大涨,大盘重拾升势

      忠言午评: 上周四、五,靠砸上证50指数大盘股,大盘连续调整两天,失守3000点,调整至20天线2960点,给市场蒙上了“行情会否结束”的浓厚阴影。 但周五,日股、港股大涨。夜间欧美股市全线上涨,国际油价飙涨6.6%,金价收涨。李克强总理称:“一季度·中国经济出现较多向好变化,好于预期。”让人们稍稍松了一口气。 尤其是周五失守3000点之后(微信公众号:lizhilinzhongyan),证监会连忙出大招,对券商风控指标进行调整,净资产比负债拟由20%降至10%”。消息称,信托股票配资再现,2比1杠杆已获监管认可”。尽管证监会周六紧急澄清了“此举是给券商加杠杆”的误读,不过,这毕竟能降低券商的运营成本,提高券商的融资能力,增加更多的流动资金,对提升券商业绩有利。故市场认为,这是对券的首要功臣。 此外,继国泰君安首席分析师乔永远称将有前点大行情之后,昨夜,国泰君安宏观团队召开电话会议,任泽平在会议中表示,A股经历了两个月的震荡筑底后,已经进入方向选择阶段,而从多个角度来说,A股向上是大概率事件,二季度大盘有20%(即涨600点)的上涨空间。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股这四大类股票。 著名券商两大领军人物均由空翻多,看多股市,攀比春季行情的高度预测,通过微信一夜传遍了市场,对激励投资者这做多信心,也起了重要作用。 上午四指数大涨1.82%、2.08%、2.15%、2.67%。黄线在上,券商股涨幅温和,仍是成长股、题材股领涨。涨跌比995:31,1484:71。34股涨停。成交量3947亿,比前几天3200亿有明显放大,预计全天有望达到7000亿左右。 目前60天线在2888点,开始走平,即将上翘。五周均线上升到2993点,仍是多头市场形态。今上午的放量大涨,解除了五周均线和20天线(2972点)失守的危险,使大盘收复3000点平台,并站上3030点关键位。迄今大盘已经在3000点上方收盘10天了,只是在3030点上方仅收盘3天。 所以,未来的主要任务是在3030点上方反复携量收盘, 为攻击3100点打下坚实的基础。而在此过程中,投资者选好个股,跑赢大盘,比期待数快涨,来的更为重要。但愿券商股能够持续上涨,激发人气,为4月行情做出贡献!

      4.11午评

      上证交易量有所放大,缺口也补掉了,小时图上看,还有继续上攻的欲望。券商、钢铁、基因测序等板块涨幅居前。沪股通净流入逾8亿。 近期沪港通还在持续流入,无形之手调控市场的决心很强,每次到关键时刻就会出利好,大家要利用这个心理,做好高抛低吸。

      04.11股市早8点:抢夺3000点一带底部筹码战役行将结束

      老沙自媒体 股市早8点   2016年4月11日(周一)   每日开盘必读   券商风控新规为证券行业净资本释放提供了空间   凸显了监管层呵护资本市场发展之意   《证券时报》今日报道——   券商风控体系出现了新的调整。上周五,证监会出台了修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》,通过改进净资本、风险资本准备计算公式,完善杠杆率、流动性监管等指标,明确逆周期调节机制等,提升资本监管的广度和深度,优化监管防范风险,凸显了监管层呵护资本市场发展之意。   就如硬币的两面,此次券商风控新规松紧并举,既为证券行业净资本释放提供了空间,又从多方面提高了对证券公司风险管理的要求。   (沙:尽管多家媒体对此消息有不同解读,但毋庸讳言,此消息对券商板块影响相当正面,同时凸显了监管层呵护资本市场发展之意!   华泰罗毅评述:券商监管指标优化释放行业发展空间;   李大霄也认为:对股市回暖形成重要的政策支持!)   国泰君安宏观团队紧急建议加仓:向上空间20%   新浪财经讯 4月10日晚间讯——   国泰君安宏观团队召开电话会议,首席宏观分析师任泽平在会议中表示,A股经历了两个月的震荡筑底后,已经进入方向选择阶段,而从多个角度来说,A股向上是大概率事件,二季度大盘有20%的上涨空间。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股,这四大类股票。   (沙:在老沙看来,5月里沪综指上升至3500点一带确是大概率事件!   而创业板、中小板指数起码会有30%的弹升空间!   目前的筑底,就像种子在地下生根!)   当前我国经济增速接近触底   昨日,新供给2016年第一季度宏观经济形势分析会在北京举办,与会专家认为,当前中国经济的增速接近触底,经济增长最可能的形态是“L”型,并在“L”型的底部会出现小波动。国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示,目前来看,现在应该是中国经济最接近底部的时间。触底后的中国经济尽管不会出现大幅反弹,但经济增速不会更低,将来最可能的走势是大“L”型,“L”型的底部会有小“W”型,就是小的波动。如果这个大“L”型的走势能维持5~10年,对于中国完成中长期发展目标是有利的。   (沙:李克强总理在8日下午在中南海会见外宾时指出,“从目前情况看,今年一季度中国经济指标出现较多向好变化,总体形势好于预期。”)   一季度新增信贷或超4.3万亿   经历了1、2月的大起大落后,多数分析人士预计,3月信贷投放回归平稳,一季度新增规模在4.3-4.5万亿元。全年新增信贷规模将控制在13万亿左右。   (沙:总体看来新增信贷规模还是比较大的,市场流动性较为充沛,股市资金面充盈!)   “市值管理”下宏达新材存多种违法行为   近日,证监会对江苏宏达新材料股份有限公司实际控制人朱德洪与私募机构上海永邦投资有限公司合谋,利用信息、资金优势操纵“宏达新材”股价案,以及朱德洪泄露内幕信息、上海金力方内幕交易“宏达新材”案依法做出处罚并发布案情。   (沙:操纵行为人虽交易亏损但仍被处以300万元的法定最高罚款,真乃个赔了夫人又折兵!)   上周五美股小幅收高 原油暴涨6.6%   上周五——   道琼斯工业平均指数上涨35.00点,报17,576.96点,涨幅为0.20%;   标准普尔500指数上涨5.69点,报2,047.60点,涨幅为0.28%;   纳斯达克综合指数上涨2.32点,报4,850.69点,涨幅为0.05%;   黄金期货上涨6.30美元,或0.5%,收于每盎司1243.80美元;   原油期货价格上涨2.46美元,涨幅6.6%,收于每桶39.72美元。   (沙:国际油价上周五大涨的主要原因是美国原油钻井数量减少,主要产油国达成冻结产量协议的可能性增大,并且欧美经济数据强劲使未来石油需求前景看好,均令油价得到支持。   另:一位重量级联储官员上周五呼吁,对待加息应该采取“谨慎的、循序渐进”的立场。纽约联储主席威廉-达德利表示,美国经济面临的下行风险大于上行风险。达德利在每次联邦公开市场委员会会议上都有投票权。他表示:“基于我对未来前景及风险的评估,我认为在恢复货币政策正常化的过程中,采取谨慎的、循序渐进的立场是恰当的。美联储在加息时必须谨慎!)   老沙的感觉   事实将证明,跌破3000点乃是假摔!   底部筹码比黄金还珍贵!   坚定不移地在3000点下方建仓、加仓!   拥有足够多的底部筹码是未来防范风险的救生圈!   在老沙看来,5月里沪综指上升至3500点一带确是大概率事件!   而创业板、中小板指数起码会有30%的弹升空间!   目前的筑底,就像种子在地下生根!   2016,你再不要杀跌追涨!   再不要在3000点下方杀跌、在接近4000点时追涨!   抢夺3000点一带底部筹码的战役行将结束!

      4.10 下周高送转除权名单和已除权名单

      近期高送转除权后,炒作填权概念股形成风潮,这是每年都要炒作的,不过高送转填权的炒作有点接近尾声,毕竟从炒高送转到炒填权,已经快三周了,一般来说,此类主题的炒作日期不会超过一个月。 此外,老揭还未各位统计了今年以来,已经除权的上市公司和除权后的股价表现,大家可以发现,早除权早炒作,譬如3月份除权后基本都涨的,但是晚除权,受行情影响,近期跌的概率大。

      4.10 读《乱世华尔街》》,见证A股奇迹

      2008年的次贷危机虽然已经过去,美国股市也已经走了多年的上升通道,但当年危机爆发的时候,国内股市风雨飘摇的情景还是历历在目。时隔七年,2015年A股市场的巨幅波动,又引起了大家对背后原因的探索。这个时候,一本《乱世华尔街》出现在了我的眼前,让我重回了那个激动人心的时刻。市面上写金融危机的书不少,但这本书的最大特点就是容易读懂,作者在内容的表达上有一种举重若轻的本领。很多书,很多文章,读者在阅读的时候感觉到很累,读完以后更累,因为不知道作者想要表达的意思。《乱世华尔街》中,作者通过模拟实例,将原本复杂的过程简单化,通过《超盛证券》的模拟剧本,寥寥千字便将高盛化解金融危机的故事讲得明明白白。通过将金融问题与大家熟悉的其它领域问题的类比,将抽象枯燥的金融概念、模型、原理简单化,用《三国演义》中的“连环计”类比次级贷款,从而让读者很快就理解了这一复杂的金融工具的形成过程。类似例子,全书不一而足。《乱世华尔街》中,作者通过高超的文字驾驭能力,完成了在后记中所说的“把复杂问题讲的简单”的目标。 次贷危机表面看起来是房地产泡沫破灭引发的,实际上却有深层次的原因,如果没有金融机构的贪婪,通过一层又一层的衍生产品来放大杠杆,是不会有这么严重的危机产生的。本书的作者对金融世界的理解已经达到了返璞归真的境界。在《乱世华尔街》中,美联储是以黄金和美国国债为支撑,掌控基础货币发行的中央银行;在局外人眼中,金融危机高深莫测,在《乱世华尔街》中,金融危机的本质是金融工具的过度“杠杆”化,因此,政府救市是“救急”而非“救穷”,而政府一旦救市,危机中受损失最大的是股东,而非债权人。之所以如此,是因为债券的趋势强,但流动性差,而股权的流动性虽强,但趋势差,政府为了稳定基本面,只能选择向陷入危机的金融机构注资。金融虽然有纷繁复杂的工具与模型,但是,作者显然将金融与历史、战争、心理学等融会贯通,这也再次说明,复杂、高级的事物在哲学层面上都是相通的。 有些纯讲理论的书,看下来需要花很多时间,有些甚至要分几天看。但是《乱世华尔街》显然是一本俗雅共赏的书,一上手就停不下来,一天时间看完。对于金融工作者,作者在交易过程中领悟出的“利益共享”的关系学,“盛世”扩大杠杆,“乱世”资本为王的“新市场,新思维”都有借鉴意义。对于普通投资者,作者对股权、债券、流动性、趋势,资本流向等问题的诠释,对投资无疑有指导意义。尤其是读完整本书以后,让我重新思考2015年中的股灾和7月初的救市,里面到底哪些方法是对了,哪些方法又有提高的地方。而作为二级市场的参与者,我们应该如何更好的适应这个市场,如何更好的控制好仓位,这些都是值得静下心来,反复研究的。 在金融危机之后,股票投资再次大受欢迎,有人获利,也有人试水失败,说到底还在于一个人的问题,对于总体趋势的把握,对于自我的价值和发展方向的把握,所有人都想赚钱,但并不是每个人都能在金融投资领域做顺手,也并不是每个人都适合于此道。看看这样一本书,总该会有好处,会有所收获,在了解世界格局的同时,看到国际经济形势的现状和未来的发展方向,看看不同领域的投资方法。股市和债市是两个需要不同技巧的地方,但很多东西却是共性的。投资,看起来似乎是金融知识掌握多少的竞争,实际上却是一个人综合实力的竞争,哪怕一个方面有缺陷,都有可能败下阵来。那么多聪明人在市场中博弈,凭什么取胜的就是你呢?目前国内A股市场也是一个“乱世”,各种投资理念的投资者都进来了,有技术派,基本面派,还有量化投资,融券交易,再加上融资融券和各种杠杆的使用,股市的操作难度已经比5年前提高了很多,想要在市场中生存,就要不断提高自己的本事,读《乱世华尔街》应该对提高操作水平有一定的帮助。