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    3.31 2015年报百大股票池深度研报之十:力星股份来自

    以下估值数据基于3月15日收盘价。【公司简介】力星股份的主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售,公司产品为轴承滚动体,包括轴承钢球和轴承滚子,为国内精密轴承钢球领域的龙头企业。目前,公司主要产品为公称直径3.00mm~82.55mm,精度等级为G3~G60的精密轴承钢球,产品广泛应用于机动车制造、家电电器、精密机床、风力发电、工程机械、电动工具、轨道交通等终端行业。【核心逻辑】1.冷门制造行业中的隐形冠军公司,容易被市场忽视,估值偏低;2.公司在细分领域具有核心技术,与海外同行业龙头公司同一水准,公司市场份额稳定;3.公司持续经营稳健,受到经济周期影响较小。【行业信息】轴承滚动体主要分为球和滚子,对应的将滚动轴承分为球轴承和滚子轴承,其中球轴承产量占比超过七成,主要是由于钢球在旋转速度、加工精度、噪音控制等方面具有比较优势,使得球轴承能更广泛的适用于装备制造的各个领域。精密轴承钢球是轴承滚动体的主要品种,主要装配于球轴承中,是决定轴承精度、转速、使用寿命的核心部件。球滚动体按材质主要分为碳钢球、轴承钢球、不锈钢球和陶瓷等其他材质球四大类。(1)钢球。介绍略……(2)轴承滚子。公司滚子产品占比非常少……目前,全球钢球行业的生产主要源于两个部分,一是大型轴承企业下属的钢球生产部门,主要满足企业自身需求;二是专业化规模化的钢球企业,面向整个轴承行业。钢球单粒价值量小,而要实现生产则需要配齐全套加工检测设备,因此只有规模化生产才能有效的降低生产成本。另外,随着轴承客户对钢球的加工精度、使用寿命、旋转噪音等性能要求的提高,钢球企业要不断加大研发投入、提高成品钢球品质和产出效率,技术专业化程度不断提高。随着钢球需求量的不断增长,专业化、规模化的经营模式逐步成为发展趋势,全球主要轴承制造商出售附属钢球生产部门的案例时有发生,如2000年全球最大的轴承制造商斯凯孚集团(SKF)、德国FAG公司(现已合并入舍弗勒集团)将下属钢球业务出售给美国恩恩公司(NN)。另外,高端下游客户对钢球企业认证的周期较长,如斯凯孚集团(SKF)的认证周期为两到三年,使得精密钢球市场的进入壁垒较高。随着精密钢球市场需求的扩大,能够批量化生产高精密钢球的企业数量相对固定,市场需求将逐步向大型钢球生产企业集中,因此未来精密钢球的市场集中度将不断提高。国内钢球行业的产品结构中,加工精度低、使用寿命短的低附加值成品钢球仍占多数。由于国内企业在技术工艺、生产设备上与国际钢球企业存在一定差距,使得国内各主要钢球企业面临巨大的竞争压力,部分钢球生产企业停产关闭。这15年来,国内的大部分钢球企业都慢慢退出了市场,最后留下了一些大技术研发能力强大的、引进国际先进的设备,不断提升产品品质的一些公司。根据全球最大的轴承制造商斯凯孚集团(SKF)对于全球轴承市场的分析(2013年),2012年全球滚动轴承行业的市场规模在3200~3300亿瑞典克朗,约合3100亿元人民币。根据球轴承占滚动轴承整体市场比例、钢球占球轴承价值比例来测算出全球钢球行业的市场规模,2013年全球轴承钢球市场规模约为150亿元,滚子的市场规模约为 100亿元。按此推算,公司2013年的轴承钢球销售规模占全球市场规模约为2.7%。【公司信息】公司产品为轴承滚动体,包括轴承钢球和轴承滚子,其中公司99.9%的主营收入都是轴承钢球。竞争对手力星公司及美国恩恩公司(NN)、日本椿中岛公司(TSUBAKI)、山东东阿钢球集团有限公司等企业,在技术工艺、生产规模、产品品质等方面有较强的市场竞争力,属于行业内第一集团的公司。国内其他主要的销售规模在千万元以上,一亿元以下的钢球生产企业,主要供应国内轴承制造商的采购需求,参与国际竞争的程度不高,属于行业第二集团。处于底层的主要是国内大多数中小型钢球生产企业,年销售额不足千万,生产规模较小,市场竞争能力较弱。1)美国恩恩公司(NN)成立于1980年,……NN公司2013年营收约23亿多人民币,目前市盈率25.8倍,总市值不到30亿人民币。这个估值和市值值得参考。2)日本椿中岛公司(TSUBAKI)最早于1934 年开始制造钢球,主要生产钢球和其他精密部件,为日本最大的精密钢球制造企业。……(3)山东东阿钢球集团有限公司创立于1988年……截止本报告期末,公司是国内唯一一家进入吉凯恩集团(GKN)(全球知名的传动部件制造商)和斯凯孚集团(SKF)(全球最大的轴承制造商)全球采购体系的内资钢球企业。力星的核心竞争力钢球是影响轴承性能改善的核心部件,随着轴承向精密化、高转速、低噪音、高载荷的趋势发展,高端轴承钢球的生产需要涉及加工精度、使用寿命、旋转噪音、应力分布等多个方面,针对上述每一项性能指标的工艺改进与创新须经过长期而反复的测试,来确保批量化生产后产品品质的稳定性。一旦通过研发与创新使得产品的性能得到有效改进,就能有效拓展原有市场空间,同时又能增进钢球企业与下游客户的合作关系。公司作为目前国内精密轴承钢球制造领域的龙头企业和世界第三,公司具备国际先进的轴承钢球生产的全套核心技术及生产工艺,产品部分性能指标高于国际标准,多项技术工艺水平国际领先,在球坯镦压、热处理、钢球表面强化、树脂砂轮精研等方面拥有核心技术。公司先后获评“国家高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国机械工业优秀企业”、“中国工业行业排头兵”,“中国驰名商标”。目前公司拥有核心技术人员4名,大专以上科技人员186人,占公司总员工数的比例达37.13%以上。另外,公司拥有国内行业唯一的一家省级工程技术研究中心——江苏省滚动体工程技术研究中心,截止报告期末,公司已拥有专利权129项,其中发明专利27项,报告期内,公司新申请专利13项,其中发明专利7项,实用新型专利6项,同时报告期内,公司获得专利17项,其中发明专利8项,实用新型专利9项。研发投入占比约在3.5%以上。优质下游客户:当前全球中高端轴承客户主要为八大跨国轴承制造商,其各自都拥有较高于行业的内部质量标准,通常的中小型钢球企业无法达到其要求,因此,跨国轴承集团的钢球供应商选择往往局限于少数具备一定规模和实力的专业钢球生产企业。能长期不断地取得八大跨国轴承集团的采购订单将是大型钢球企业持续而稳定发展的关键。公司对外公告了拟在美国南卡罗来纳州设立境外全资子公司——JGBR美洲子公司,拟投入2,500万美元,建设美洲子公司轴承钢钢球生产基地,实施公司全球化战略。公司于2015年12月16日对外公告投资设立全资子公司——如皋市力星滚子科技有限公司,进一步拓展公司滚子产品,形成公司新的利润增长点。【财务分析】2011-2015年公司的营收复合增速为5.3%,净利润复合增速为4.1%,增速非常低。2015年公司实现营业收入47810.48万元,较上年同期增长1.51%(其中35%是出口),净利润为5416.26万元,比去年同期增长3.4%。保持过去一贯的增速。公司的毛利率非常稳定,这三年一直稳定在25%左右,15年略有下滑至24.4%(境内外销售的毛利率一致,说明产品确实有技术壁垒)。这也意味着虽然上游钢材的价格下降的非常快,但公司的产品作为为中游零部件并没有太高的议价能力,产品价格跟随上游钢价几乎同涨同跌。公司的净利率这几年也非常稳定,三费增速和营收增速一致,一直保持在11-12%之间。公司的ROE在上市后大幅下滑至10.4%,上市前保持在16%左右。上市后公司的负债率从50%大幅下滑至17%,主要是资产端的提升,公司的有息负债几乎没有。但由于制造业的不景气,公司的应收款增速还是快于营收增速,15同比增长18.3%至1.69亿,存货保持在1.2亿左右。公司的经营现金流15年出现下滑,为-655万,此前一直为正。主要是应收款增多所致。公司的货币资金一直不高,15年为4339万元。从应收款的增速也可以看到,公司还是受到了一点下游周期行业不景气的影响的。由于公司是细分行业龙头,国内没有可比公司,只有和美国恩恩公司做一个对比。可以看到NN的收入是力星的5倍以上,但利润相差不多。力星的毛利率稍高,但两者的净利率相差极大,即便是15年NN净利率大幅提升,也远低于力星,由此可见力星的核心竞争力主要是成本更低(中国人口红利)。由于NN的资产负债率高达75%,因此NN和力星的ROE差距不大,15年NN凭借利润率的提升超过力星。NN的应收款和存货也是力星的5倍左右,总体看,两者的盈利能力力星更胜一筹,但规模NN更大。NN和力星的技术差距不会很大,力星占据了成本优势,因此更看好力星。【估 值】1.相对估值同行业对比:目前力星因为新股上市被爆炒,PE高达55倍,PB高达5.2倍,总市值29亿元。 NN公司目前的PE 15.9倍,PB 0.89倍,总市值20亿人民币,PS仅有0.6倍多,NN公司这个估值相对其盈利能力和行业情况,应该是比较合理的(不能说便宜)。仅从上文的财务分析来看,NN盈利能力不如力星,且NN规模远大于力星,所以NN的估值理论上要比力星低一些。力星在买入价的确定时可以参考NN的估值。2.现金流折现公司经营十分稳定,主要由于增长率太低,行业没有爆发性,导致整体公司价值较低。按照现金流折现,公司的估值上限约在5亿左右(1PB),即只有现在估值的1/5,基本是比较合理的。【结 论】虽然只是一个小小的钢球,但想要做到极致也是非常不容易的,我们认为力星股份是国内较为罕见的优秀制造业公司。力星股份脚踏实地,凭借优秀的技术在世界钢球领域占有一席之地,相比发达国家的产品,力星具有明显的成本优势,相信公司未来能在细分行业内继续保持稳定增长。虽然是冷门的低端制造业,但公司作为隐形冠军企业,有沙漠之花的特质,我认为当公司未来因为行业属性而被市场抛弃获得较低估值时,就是最佳的买入时机。

    3.31 交易心理来自

    近期股市走得比较纠结,大家普遍都感到赚钱很难,根本原因在于交易心理。N次千股跌停之后,投资者稍遇回调就胆战心惊,不敢大手笔挥斥方遒,有时候,别人的犹豫,恰是你赚钱的机会。

    3.31 2015年报百大股票池深度研报之九:洽洽食品来自

    【公司简介】洽洽食品股份有限公司成立于2001年8月9日,公司位于合肥市国家级经济技术开发区,主要生产坚果炒货类、焙烤类和薯片类等休闲食品。洽洽食品坚持以“创造美味产品,传播快乐味道”为使命,经过近十多年的发展,产品线日趋丰富,成功推广“洽洽香瓜子”、“洽洽喀吱脆”、“洽洽啵乐冻”、“洽洽小而香”、“洽洽怪U味”等产品,深受消费者的喜爱,品牌知名度和美誉度不断提升,是中国坚果休闲食品行业的领军品牌,产品远销国内外30多个国家和地区。【核心看多逻辑】1.公司是休闲食品的领先品牌,其核心产品葵花籽类的市场占有率约为20%,这一块业务能够为公司提供稳定的经营现金流;2.公司具有较强的产品研发能力,能够快速推出针对市场的新品;3. 13-15年坚果炒货在电商渠道出现爆发式增长,公司15年起在电商渠道开始发力,通过引进电商人才和多项改革,电商有望促进公司营收的快速增长。【行业信息】据Frost Sullivan预计,2009-2014年我国休闲食品零售市场规模年复合增速为12.67%,15年零售端收入预计达到3931亿元,同比增速12.9%。休闲食品在商超食品销量中已达10%以上,销售额已达 5%以上,仅次于冷冻食品和保健品。在经济下滑、消费低迷的当下仍不失为食品类景气度较好的细分领域。再看公司主要业务领域坚果的行业情况。2003年至2013年的10年间,中国坚果产量复合增长率10.8%,市场需求量复合增长率为 11.0%。中国坚果炒货行业销售规模2005年至2014年的复合增长率为12.4%,2014年行业销售规模为556亿元,同比增长12.1%。国内传统坚果以种子类为主、销售场所为商超。电商销售树坚果避开了主流竞争渠道,在这几年来发展迅速。国内树坚果进口占比较高,包括美国核桃、澳大利亚夏威夷果等。以夏威夷果为例,2014年中国市场夏威夷果有1/4为澳大利亚进口,总量达11000万吨,较13年5000万吨翻了一番。坚果兼具高频消费和方便运输的特性,具有天生的互联网基因: 在坚果电商兴起之前,国内的坚果炒货行业经历了个体零售经营、传统线下经销和自主品牌连锁专营店三种渠道发展模式。由于年轻消费群体消费崛起,个性化消费趋势渐成为坚果消费主流、坚果的客单价相对较低且消费频次较高,不存在运输的瓶颈,适合利用互联网渠道进行销售,在食品电商高速增长的背景下迅速发展壮大。从坚果电商规模来看,2014年坚果全行业销售额为556亿,其中电商销售额约为40亿元,电商占比约为7%,2015年开始有越来越多的传统坚果行业公司涉及电商领域,有的选择天猫、有的选择自营平台。这两年坚果电商增速飞快,预计2015年整个电商市场规模能达到80亿。与婴幼儿奶粉电商渗透率超过25%相比,坚果电商渗透率很低,仍然有较大的增长空间。目前坚果电商行业竞争格局基本稳定,龙头优势明显,企业规模快速成长,其他品牌做大的难度越来越大。从 2014年来看,三只松鼠、百草味(被好想你收购)、良品铺子牢牢占据了休闲食品电商前三的领导位置,近2年这三家电商快速发力,整体实力将更上一个台阶。注意到坚果电商排名第二的百草味被好想你收购,恰恰在电商的布局上远落后基本面比恰恰垃圾的好想你红枣,原因是好想你更懂得资本运作,深谙A股炒作之道,因此在实体的经营上,好想你远落后恰恰,但在互联网的布局上,好想你占得先机。【公司介绍】公司主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品,经过近十多年的发展,产品线日趋丰富,公司凭借美味的食品、优质的服务、精准的市场定位和科学的管理成长为坚果炒货行业的龙头企业。“洽洽”品牌深得广大消费者认可,在市场上树立了良好的声誉,已经成为国内坚果炒货领域的第一品牌。但要看到公司主营约75%由葵花籽类贡献,而在高端坚果市场所占的份额很小。核心竞争力:1)品牌优势。公司2001年成立至今,一直坚持以“创造美味产品,传播快乐味道”为使命,经过十多年的发展,产品线日趋丰富,深受消费者的喜爱,品牌知名度和美誉度不断提升,是中国坚果炒货行业的领导品牌。瓜子行业的第一品牌。2)渠道优势。线下有117家办事处、1100家专业经销商及4家大型零售商。市场快速反应能力强,销售规模行业第一。“洽洽”系列产品不仅畅销全国,还出口到东南亚、欧美等30多个国家和地区。线上渠道布局:2015年公司增资电商子公司至2000万注册资本,2015年公司电商平台的销售收入约为8000万元,超过年初5000万元的既定目标,2016年公司坚果电商的收入规模有望实现较大幅度的增长。3)管理、成本、品控。洽洽创始人兼董事长陈先保1999年推出“洽洽”瓜子,陈先保将洽洽发展为一个年销售额达33亿的大公司,袋装瓜子市场占有率达70%以上,对于一个竞争充分的细分食品行业,这是非常难得的。4)新品推广。公司这几年推出过 “洽洽喀吱脆”、“洽洽啵乐冻”、“洽洽小而香”、“洽洽怪U味”等产品。但整体来看,效果并不是很明显。薯片和西瓜子业务收入相对较高,但这几年增速下滑,而其他一些高增速的新品销售额又很低低,总的来看公司的新品推广并不顺利。这是市场给洽洽低估值的重要原因,也是未来公司能否继续成长的关键所在,也是投资公司的重要风险点。【财务分析】2011年上市以来,公司的营收较为稳定,复合年化增长率为4.86%,增速一般的原因是公司的主营产品葵花子类市场增速有限,恰恰在该细分市场已经占据了较大的份额。净利润方面,自11年以来,除开13年有所下滑外,其它年份增速较营收增速要高,年化复合增长率为13%。2015年度公司实现营业收入33.11亿元,较上年同期增长6.36%,归母净利润3.64亿元比上年同期增长24.02%。归母净利润增长的大幅增长主要得益于原料采购成本的降低。与去年同期相比,公司整体销售成本率下降,尤其是占公司收入75%的葵花子业务销售成本率明显下降 ,对业绩增长贡献较大。此外,公司优化销售渠道也取得一定成效,通过对经销商机构进行优化升级,促使 15年销售费用率有所下降。公司的毛利率较为稳定,维持在30%左右,净利率从11年的8%逐渐提升至15年的11%。15年毛利率增长了1.81%,主要原因为葵花子的采购成本有所下降。销售费用和管理费用增速小于营收增速,对净利率的提升有一定的贡献。公司的ROIC和ROE在11年上市后的头两年略有下滑,14-15年开始小幅回升,资产负债率由11年不足20%攀升至15年36%。公司应收款近几年保持小幅增长,但一直处于较低水平;15年存货增速较快,主要是储备原材料有较快的增长;13年由于大幅增加的存货,致使经营现金流为负值,其它几年维持在比较健康的水平。15年现金流同比增加69%,主要原因是公司营业收入增加。与另外三家食品细分行业的公司相比(克明面业、好想你、涪林榨菜),洽洽体量较大,营收相当于其它三家之和。增速方面,克明面业稍显突出,其它几家就比较一般。具体盈利能力和资产质量对比……略【估值】(以研报完成时的3月14日为准)目前洽洽食品的PE为23.01倍,PB为2.93倍,PS为2.53倍。扣除刚上市的第一年,恰恰食品2012-2015年的平均PE为25.8倍,PB为2.73倍,PS为2.36倍。综合来看,洽洽的估值比较接近历史平均水平。不考虑电商业务发展的小幅亏损,根据近5年净利润约13%的年化增长率,传统线下业务16年公司有望实现4.11亿的净利润,参考洽洽食品的历史估值中枢,给予20倍PE、2倍PS的估值水平,对应16年70-80亿目标市值。而坚果电商的持续有效推进将打破公司收入增长的瓶颈,15年电商全年销售额约为8000万,我们预计16年公司的线上坚果电商有望实现2.5亿元的销售收入,鉴于电商初期的高速成长,给予3xPS的估值水平,目标市值7.5亿元。线上线下资产合计的目标市值为75-85亿,目前的总市值为85亿,较为合理。再用现金流折现对公司进行绝对估值:结果是71-124亿,PE估值的结果处在现金流折现估值的中枢,因此我们可以认为公司现在的市值85亿是比较合理的。【总结】洽洽食品是国内相当优秀的可选消费品制造企业,虽然是可选消费品,但仍为中国普通民众最重要的休闲食品,线下份额已经做到70%,几乎是极限份额,说明这个公司有非常突出的经营能力。目前公司已经开始着重建设线上渠道并向更高利润率的新品扩张,假设扩张结果与市场预期有落差,或许会产生有低价买入机会,我们认为该公司值得长期关注。

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    03.31股市早8点:我劝主力重抖擞,四月冲击三千九!来自

    2016年3月31日(周四)   每日开盘必读   【重磅透露】    外汇局A股“三剑客”悄然入市   栽下梧桐树,引得凤凰来。如今,“凤凰”以及供其栖息的“梧桐”已悄然降临A股市场,背后运筹帷幄的则是国家外汇管理局。   近期,随着上市公司股东榜不断刷新,梧桐树投资平台有限责任公司逐步映入投资者的视野。作为国家外汇管理局的全资子公司,梧桐树投资凭借其较高的持股份额,至2015年末已进入工商银行、中国银行、交通银行等多家银行的十大股东名单。而其特殊的股东背景,亦令外界将其看作是继证金、汇金之后,国家层面在A股布下的又一持股平台。   上证报记者调查发现,梧桐树投资,实际上仅是国家外汇管理局A股投资平台之一,相较于梧桐树投资,身份更加“隐蔽”的凤山投资和坤藤投资亦从去年四季度起低调布局A股投资标的。假如今年以来其对相关标的未有减持操作,根据目前所披露信息,上述“三剑客”所持A股市值已超过270亿元。   (沙:大手笔啊,一下子就出手270个亿,这,仅仅是“小试锋芒”!   国家的钱哦!   国家的钱带头买!你还怕啥?)   【大举建仓】    314亿元净流入 大资金积极入场   《中国证券报》今日评述——   昨日,A股市场终于结束重心下移的调整步伐,强势普涨格局下,沪指重返3000点。由此,资金也结束了此前连续7日环比净流出格局,昨日沪深两市资金净流入逾314亿元,蓝筹和成长普获布局。而且其中特大单和大单是主要的净流入资金类型,反弹行情较为扎实。   (沙:“其中特大单和大单是主要的净流入资金类型”即表明是“大机构进场”!)   【加息缓行】    耶伦放“鸽”改写市场预期   “第一次在很长的时间段内,耶伦发表讲话后市场上涨,很明显美国利率短时间内不会上升。”彭博社援引“峰资产管理”执行董事达甘的话说。   北京时间周三凌晨,美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话表示,全球经济和金融市场的不确定性增加,加之美国经济数据喜忧参半,因此加息的步伐应当更加缓慢、谨慎。此言一出,金融市场闻声而动,美股、亚太股市、黄金“涨”声一片……   (沙:昨欧洲股市成为红色的海洋—— 【美国股市】    道指再涨84点   道琼斯工业平均指数上涨83.55点,报17,716.66点,涨幅为0.47%;   标准普尔500指数上涨8.94点,报2,063.95点,涨幅为0.44%;   纳斯达克综合指数上涨22.67点,报4,869.29点,涨幅为0.47%;   黄金期货下跌8.90美元,跌幅0.7%,收于每盎司1228.60美元;   原油期货上涨4美分,涨幅0.1%,收于每桶38.32美元。   (沙:下一次加息最早也要到6月份了!)   【创新示范】    国务院新设3个国家自主创新示范区   国务院总理李克强30日主持召开国务院常务会议,决定在现有11个国家自主创新示范区基础上,再新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3个国家自主创新示范区。   上海在金融服务模式创新、股权托管交易市场、简化外资创投管理等方面开展可先行先试。   (沙:上海也只能搞“股权托管交易市场”了……   其实,上海已经有一家傲视群雄的上海证券交易所了!)   【规模壮大】    2015年公募基金规模骤增至8.4万亿元   去年公募基金行业取得长足发展。据天相投顾统计,截至2015年末,包含联接基金在内,公募基金净值规模达到8.4万亿元,较2014年的4.5万亿元增长3.9万亿元,增幅近87%。其中,混合型基金规模达到2.1万亿元,同比增长2.5倍,成为第二大公募基金类型。   (沙:这是去年末、即三个月的数据,相信今年公募基金的规模将超10万亿!   经过去年股市的“异常波动”,把资金交给基金打理的老百姓越来越多……)   【业绩增长】    三大航企去年净利大幅增长   3月30日晚,中国国航、南方航空、东方航空发布2015年年报。报告期内,中国国航营收和净利润分别为1089.29亿元、67.74亿元,同比分别增长3.85%、77.45%,公司拟每10股现金分红为1.07元(含税);南方航空营收和净利润分别为1114.67亿元、38.51亿元,同比分别增长2.91%、117.20%,公司拟每10股派发股息0.8元(含税);东方航空营收和净利润分别为938.44亿元、45.41亿元,同比分别增长4.57%、32.89%。   (沙:尽管去年人民币汇率巨幅波动带来巨额汇兑损失,但由于国际原油价格持续下跌带来主营成本下降,三大航空公司净利润均大幅增长。   稳健的投资者应中长线持有中国的航空股!   目前航空股的估值严重低估,正是建仓、加仓好时点!)   【万达香港退市】    万达:回归A股符合股东利益   昨日晚间,万达商业H股发布公告,要约收购价格将不低于48港元。这个价格正好是万达商业H股上市发行价,比收盘现价38.8港元高出近24%,对于所有流通股东来说,相当划算。   说是意料之外,是因为此前没有任何风声传出。尽管万达商业遭到低估已为市场所公认,但并无私有化相关的消息传出。从这一点看,公司保密工作做的相当好。   一大批中概股的私有化传言在市场上飘荡数月,才见落地。在此期间,相关个股往往经历各种炒作,许多进出的投资者难免内幕交易之嫌。而万达商业在公告发布前的股价走势,无论涨跌还是成交量均无异常。   说是情理之中,是因为万达商业H股的股价极为低迷。3月30日收盘价格38.8港元,折合市盈率仅4.62倍,估值之低令人发指。   也正因此,国际大行对万达商业的估值,一直给予较高评级。在机构投资者看来,万达商业的市值至少在3000亿元,远高于目前的1700亿港元。   (沙:目前有数十家在海外上市的“中国概念”股“排队退市”、扎堆等待回国!   “退市”并非那么简单,在美国、香港股市“退市”要有较长的路要走!不可能让你“说来就来,说走就走”!   “要约收购”也需要一定的时间!   而“战略新兴板”的大楼还没盖好就写了个“拆”字!   祖国是否欢迎这些“海外游子”?   万达说“回归A股符合股东利益”,但是,是否符合A股投资者的整体利益?)   【外转内销】    传中国金融监管机构改革提速 最快或于今年夏天推出   彭博社报道称,不愿具名知情人士表示,中国金融监管机构改革的具体实施计划,最快或于今年夏天就正式推出。   在此次改革中,中国央行将寻求掌握宏观审慎监管的主导权。其中一位知情人士表示,目前更倾向于参照英国央行系统的金融监管架构。   中国央行、银监会、证监会未立即回复彭博寻求置评的传真;保监会未立即接听彭博寻求置评的电话。   (沙:彭博社记者打电话给央行、银监会、证监会、保监会,接电话的人怎会知道“顶层设计”?   “顶层设计”的内容往往会“外转内销”,而且往往会在稍后的日子里被证实……)   【火爆拉升】    高送转概念集体爆发   昨日上证综指高开高走,收盘再度站上3000点关口。高送转概念股经过短暂的休整之后,昨日午后集体爆发,掀起了涨停潮,其中具有抢权、填权概念的高送转个股表现最为抢眼。   昨日沪指以及创业板指迎来强劲上涨,高送转概念股首当其冲,在午后集体爆发,包括国恩股份、鹏辉能源、凌钢股份、巨轮智能、洲明科技、棒杰股份、通达股份、多氟多等在内,纷纷掀起了涨停潮,高送转相关概念的个股涨停超过40只。   事实上,每年年报披露期间,市场都会围绕高送转概念股展开一波行情,3月份以来,随着上市公司陆续披露年报,高送转概念股的炒作再度如火如荼。Wind统计显示,3月以来,共有20只高送转概念股的涨幅超过50%,其中宝德股份股价翻番,成为前一阶段的领头羊。新联电子、棕榈园林、英唐智控、国恩股份、豫光金铅和辉丰股份的涨幅也超过65%。   (沙:还有相当一部分个股还没有公布高送转方案、还有相当一部分个股还没有在公布高送转预案、方案后除权……)   【昨日午评】   ——上午总体感觉是主流资金在拉升中遇到抛盘显得有些犹豫;是否能像昨晚高洪波那样采取的上半场以消耗对方体力为主、下半场大举进攻的策略?下午若能如我所愿收出光头大阳线那总攻就会在4月初开始了!   ——遗憾的是,今天上午在上攻的过程中没有放量!期待下午放量上攻!   老沙的感觉    昨日的“期待光头阳线”美好的期待成真,四大股指都收出光头大阳先,好久没有出现如此强劲的走势,也许真的与我晒出三张光头照有关吧?(一笑)市场主力真的很给我面子,谢谢!    我劝主力重抖擞,四月冲击三千九!

    3月30日 19:54来自

    炒股的方法千千万,每一种都可以成功,只要合法能赚钱就行。刚看了《徐翔的发家和殒灭故事》有感: 中国股市这30年来,太乱了。每个阶段适合的投资方式也不一样,听消息、技术派、趋势派等等,玩法不一样,但都很实在很草根。 徐大夫的职业生涯无疑是传奇的,但过程却不太光彩,从他的投资方式上,也谈不上高上大,早年打涨停板,其实就是游资做庄。后来规模大了,资源多了,做内幕操纵股价,游走于法律边缘,并不是多高明的投资水平。 所以说做人做事还是要正正当当,作为同行小辈,我们不图短期暴利,但每一分钱都用自己的刻苦努力赚得稳稳当当,别人以人脉炒股,我们与孤独为伍,最低配置可以是一个人、一台电脑、一线网线足矣。

    3.30盘口总结来自

    今天盘口总结一下,首先到昨天收盘位置—还是倾向于上周周评长微博中大概率中的走法—30日是低点窗口,走势本来也支持,头羊399102的2490地带本来也是说过的—这次60分钟结构调整的最低目标,昨天在这个地带止跌但时空和结构上还需要再次确认,今天只要惯性下探下破一下这个位置形成止跌结构就行,理想中的模版今天十字星明天长阳为红色三月收官,但今天早盘留15分钟缺口强冲已感觉到低点窗口出不了了,30日不是低点窗口就是高点窗口了,明天走势判断也简单了—冲高回落十字星,其实就是今天和明天的K线组合中就是长阳+十字星或者十字星+长阳这两种,但次序走反了—含义就完全不一样了,今天成为高点窗口了—周评长微博中认为的小概率走法实现了—和国足昨夜的小概率冲出第一轮的一样;其次今天提前强攻的寓意有两个,1:主力要把红色三月的戏份做足,因为三月是上半年最有利于多头的月份,2:结构上基本上杜绝了318缺口会被威胁—这个缺口是多头以牙还牙的扩散性结构以报229小扩散性结构之仇的,虽意义不算大,但多头也会死守的原因,要守住2426缺口,2490地带就是一个平衡的缓冲地带,再次对短线走势变化的影响—感觉肯定是弊大于利,因为从头羊结构来看60分钟结构这次的调整就算2490地带可以接受为这次调整的低点,但从时空和止跌结构来看都不支持马上继续攻击,单从结构分析—60分钟调整周期未结束,这样接下来最理想的走法也是—破2659走一个结构上的15和60分钟的顶背离结构,所以一旦冲破2659就要特别小心,就算2490是可以接受的强势止跌地带,也必须要有再次下探确认,判断和交易体系是一个完整的计划,一天的得失决定不了一个阶段的战绩,反正买在301、308拿到上周收盘前减仓的都是赢家,今天是低点结构的就再次进入,是高点结构的就观望,红色三月的大波都拿到了还在乎什么一两天的得失,今天开盘的15分钟缺口其实已表明了今天要做高点窗口的概率远大于低点窗口,但策略上我不会因此而去玩高危动作去博一两天的收益,也不会建议流粉们去做,红色三月的成败在于—3月最关键的是308低点上车然后一直拿到上周收盘前做出减仓动作,若这点做到就是红色三月的赢家,若这点都做不好的,想靠着短线搏杀去挽回是不现实的,高危动作做得越少,风险也就越少;短线来看明天冲高回落形成60分钟结构上的顶背离后再次延续本来的60分钟调整结构,407出低点结构,红色三月基本上做得很完美了,4月认为是操作难度偏大的一个月,因为是127开启的整个反弹周期中的收尾段,我现在更多考虑的是怎么把这个艰难的4月做完,然后生日月休息,5-6月把团队组建的工作放在重点。

    3.30 A股上市公司频繁改名换姓来自

    值得注意的是,这些改名换姓的“马甲股”往往会被资金热炒。今年以来,有接近七成的更换名称的个股跑赢大盘指数,而且部分个股涨幅较大。有分析人士表示,由于更换名称需要成本的,而且多数同资产运作、业务转型有关,也属于资产并购重组甚至是借壳上市概念,能有资金热炒是正常现象,甚至有不少黑马 不少个股更名前表现强势,更名后一段时间也不错。如海岛建设自1月29日更名为海航基础后,一度连续出现三个的涨停板,表现极为抢眼,截至昨日涨幅也有20%左右。另外,上海凤凰、诺德股份、三七互娱、海航创新、三川智慧等也都表现不错。而“奥飞动漫”准备变名为“奥飞娱乐”也让股价明显上涨,过去13个交易日上涨了近16%

    3.30 今日大盘怎么走来自

    今日老揭观点如下,依然简单直白,不模棱两可: 1、近日老揭身边的朋友多空分歧很大,看多的朋友说“这是四渡赤水,别看不懂”;看空的朋友立马反击“长征,你能保证你是活下来的那个吗” 芒格说过,“如果你不能比你的对手更好地说服对方,那说明你的理解还不够”。老揭确实理解还不够,老揭不比市场聪明,所以老揭认为, 因为没人会比市场更聪明,所以面对当前扑朔迷离的形势,双方都吵着这样,我也就只能尊重市场,目前市场很明显是弱势震荡,每次反抽成交量都不足,多看少动,保住本金,总没错的。 2、昨日涨停板数量,去掉次新股,创出近期新低,仅8只涨停。热点比较散乱,中钨高新是因为钨涨价,一度带动了有色,而盘中券商、保险也是一度领涨,可惜午后全部回落。近期大家可以发现,A股掀起了一股涨价潮,从创历史新高的猪肉,到化工产品,再到小金属等。老揭昨日向丈母娘咨询菜价,我丈母娘说,原本春节后,菜价都会跌,但是现在不跌反涨,就拿最普通的卷心菜来说,去年还只有2、3元一斤,现在是5元一斤。现在普遍的感觉,就是菜比肉贵,这也说明,春节后通胀有抬头迹象,4月公布的cpi可能会比较高,这也打压了近期的市场情绪。 3、上证指数已经跌破13日均线,即2931点,这也很接近老揭在上周指出,大盘要回抽的点位2933点,如今顺利回抽。如果今日早盘半小时内收不上此点位,那么上证将考验2860点。创业板指数目前还算强势,目前在2130有短线强支撑。

    3.30 填权行情王者归来来自

    国恩股份、游族网络、巨轮智能、杭电股份等多股早盘涨停

    3.30 哪个题材来挑头?来自

    到目前为止,还是石化和券商在抗,其他题材股没发力 大家觉得接下来什么热点打头?

    3.30 高送转填权风暴来袭来自

    今天高送转股的整体表现非常不错,几十个股票涨停,有霸气的大连港,有新高的国恩股份,还有次新的代表杭电股份。 可从三点判断挖掘填权股: 一是个股基本面良好并且有持续性,如果一家公司是无偿配股且连续数年大比例配股,同时业绩保持良好增长势头,那么很可能会有不错的走势。 二是看股票在除权当天是否涨停。 三是关注除权后的量能和价格,量能越大往往越容易填权

    3.30 A股市场博弈特征来自

    今天按照大家之前的建议和提问,简单写一点关于A股市场博弈的特征。 其实在A股市场,很多投资者都会有一种“马后炮”容易,当时操作起来困难的感觉。比如说最典型的去年10,1假期之前的行情,现在回头看,只要是有一点K线形态常识的投资者都能看出来那段时间上证指数走的是一个低位整理箱体。但是有多少投资者顺利在这个箱体底部建仓,之后完整的跟踪了那一波上涨?大多数投资者都在箱体内的震荡中被清洗出局,错过了最初的快速上涨,之后被迫在高位追击建仓。很多投资者会说,市场主力会骗线,做出一些虚假的,诱导性的技术形态,引诱投资者上当。我们现在回头看,当时指数走出一个下沿整齐的箱体,成交量也是相应的先缩量,再放量。MACD也有明显的底背离状态。哪一个技术指标都不是和行情相逆的,而是都在印证行情有上涨的可能,所以说市场主力“骗线”这个说法是错误的,市场主力不是神仙,想要把价格压低在一定空间内进行建仓,根据价格编制的图表一定会或多或少有所反应,成交量也会相应变化,因此所谓“骗线”是打乱经典技术指标信号是不可能的。市场主力能让投资者无视技术指标信号积极变化和转好的唯一手段就是制造短期波动,尤其是逆市场预期的波动。说白了就是“三根大阳线”改造世界观这种非常直接的手段。这些手段不是针对技术指标,而是针对投资者心理。是大资金操作理念和诉求与小资金量操作理念和诉求的对立和碰撞。 回到A股市场的大小资金博弈的根源说起, 其一,A股市场因为多年来发展积累的一些弊端和问题,主要是上市准入门槛过高,和退市制度执行不严,以及上市时间成本过长这些制度设计问题。导致A股市场真正的潜力股非常少,比如前几天真正的潜力股——互联网科技公司集体海外上市。所以大资金量的机构投资者或者是职业投资团队能通过挖掘真正潜力股的机会非常少,所以被迫转向其他手段进行逐利。 其二,A股市场中有部分长期绩优股,比如当年QFII进入中国市场之后主攻的贵州茅台,海信电器等等。但是这些长期稳定绩优股在A股市场中的比例并不高,所以僧多粥少。并不是所有大资金量的投资者或者投资者机构能有效的参与这些稳定绩优股。 其三,A股市场的参与者构成因为多年来监管部门的家长式保护,导致大量小资金散户长期存在于市场当中,市场的投资者构成比例不健康。 加上对公募基金种种规定和限制,有效的对冲和做空手段缺失,公募基金在这个市场上往往也是泥足巨人,非常好欺负。因此很多灵活的,能躲避限制政策的大资金可以一边利用资金优势和信息来源优势收割散户,一边利用机动灵活的优势欺压尾大不掉的公募基金。形成投资者所谓的“割韭菜”情况。 所以在A股市场的现阶段里,大多数散户想要跳出被收割的命运,除了对努力提升技术分析和基本面分析水平,拉长投资时间多做中长线投资之外,对市场基本的博弈情况有一定理解也是增加中短期操作成功的一种关键方式。 从根本上来看,无论什么体量的资金和什么形式的市场参与者,在股市中获利的路径都一样,必然是先用资金购买股票,之后持有待涨,获利之后卖出变现。这个过程对所有市场参与者都是一致的。唯一产生区别的是,资金体量不同,对价格的主导能力不同而产生的差异。 这些不同首先会导致的最直观明显的情况就是每一轮市场上涨过程中,各类股票的涨跌顺序。为什么A股市场中,一波像样的行情推进过程中,绝大多数情况下都是一些散户很少听说的个股,这些个股业绩也差,概念也不是市场热点,甚至是技术走势也并不突出。反而这类股票最容易产生“妖股”,其实从市场博弈的角度来看不难解释,这种类型的股票,因为业绩差,主营业务没有特色,所以偏好基本面分析,以价值投资自诩的散户投资者是根本不会去碰的,这类投资者可能会在贵州茅台上坚守好多年,任由市场怎么波动都不离场,因为茅台的业绩会给他强大的信心。但是没听说有哪个基本面投资者会坚守特力A或者梅雁吉祥这种个股。因此这类个股天然的排除了很大一批散户的存在。因为涉及概念不热门,那些专门通过市场消息热点选择股票的投资者也不会也持有这类股票。如果技术走势也没了亮点,技术分析派的投资者也不会去碰它。但是这个股票在市场上的流通股数量是一定的,要么在散户手里,要么就在主力手里。所以这种股票的特征决定了它本身非常容易被主力高度控盘。 但是仅仅控盘度高并没有用,主力把资金都换成了股票,高度控盘之后,如果没有散户接手,他就没法变现,不变现就只能是账目浮盈,而不是真金白银的现金收益。所以越是没有任何亮点的个股,越需要妖异的,无法解释的持续暴力上涨,这样的话,才能快速让自己成为近期市场热门话题,让市场内的散户投资者关注到它。之后继续用夸张的涨幅让注意到它的散户产生侥幸心理,跟风追高来实现主力的变现行为。 “妖股”涌现之后的第二阶段,涨幅最快速的往往是中小创和次新股。这个我们之前多次讨论过,次新股是因为上市时间短,经历上市初期的无量连涨之后,一定会有一个快速回落下跌的过程,下跌之后大多数中签的散户离场,因为上市时间较短,次新股当中往往不会有持股量占据绝对优势的“庄家”存在,所以游资会蜂拥而上,用一种接力的方式不断去推高股价。 中小创是因为盘面小,有组织有计划的机构可以用几个亿左右的资金就可以控制一只中小创个股的价格波动。而且盘面小会导致一旦走强,供求关系马上就变得紧张。购买意愿远大于抛售意愿。当购买意愿累积到一定程度之后,高位派发就会变得比较容易。 第三阶段才是以券商为代表的二线蓝筹,因为二线蓝筹始终都不缺少散户投资者的跟随和持有,加上上市多年,体量和流通性都还可以,甚至会有多家基金同时大量持有。除非有产业资金介入,否则单一主力很难全面控盘。但是因为前期的中小创和妖股的暴涨。很多等得不耐烦的散户会主力离开,出售二线蓝筹换取资金去追踪短线强势热点,这样之前的平衡就会被打破。会有主力收集散户离场的筹码形成一定的控盘优势。之后拉升起来的过程就会相对轻松,而拉升之后也刚好对应中小创短期暴涨之后的停滞阶段,那些追击中小创失败的资金回流二线蓝筹恰好给主力变现提供机会。 最后的上涨阶段就是所有前期盈利资金集体冲击大盘权重股,因为权重股的流动性最强,推升过程最消耗资金,所以不到最后环节,资金推升权重股的意愿也最低。 到权重股也涨不动的时期,一波上涨才真正达到尾声。那么这个过程中,真正的绩优股在干什么?其实这个过程中,真正的绩优股也在跟风上涨。但是因为投资者对绩优股的预期太过一致,所以不会有什么爆发式的行情,倒是大盘见顶之后。大多数资金会退守绩优股来躲避下跌。所以我们能经常看到,在市场经历一个阶段的上涨之后,明显做出头部并开始下跌的过程中。典型的传统绩优股,白酒和医药不但不下跌,甚至在逆势创新高。 其实这个过程中,大资金和市场主力的着眼点是哪一类股票更容易被控盘,而市场中大多数散户投资者的着眼点是谁的业绩更好。这就直接导致是判断差异的产生。很多投资者感觉为什么每次都被行情甩开,而且时间点都那么恰好。是不是主力之间有沟通和合谋。其实主力之间未必需要刻意去沟通和合谋,因为天然的诉求和逻辑不同,就足以让大资金之间形成默契。也就是所谓的“甲之**,乙之蜜糖”,投资者认为业绩良好的个股是好东西,而对于主力来说,散户眼里的好东西却是推升成本最高的板块。投资者认为垃圾一股都不想买,但是对于主力来说,这种垃圾股天然的可以节省大量控盘成本,是最佳的炒作标的。所以初期的这个差异一旦形成,投资者坚守绩优股短期失败之后,往往会开始转身去追,这个时候暴涨的个股成了散户的糖,而大量离场,筹码松动的绩优股就马上转变为主力的糖。 所以根据市场博弈情况,一波上涨过程中的启动顺序基本就是这样。讲这个不是要大家去多关注那些基本面一塌糊涂的垃圾股,从原来的持有绩优股变为追踪妖股的投资套路。而是希望大家明白,大小资金量博弈的过程导致了涨跌顺序的先后,可以对应自己投资偏好的个股在启动顺序中的排序是一个什么样的位置。往往持有很多涨幅却不佳,并不是买错了,而可能只是顺序还没到,是值得继续坚守还是应该马上放弃不是因为心理落差,而是看到真实有效的技术指标信号,和正确的市场逻辑。 博弈导致的涨跌顺序讲完了,下次更新讲一下博弈的常见手段和情况。 最后回头说一下短期的盘面情况, 先复盘,昨天因为《社保基金条例》公布,很多媒体和网站都将其解读为大利好,但是我们根据冷静客观的分析结果,判定这个利好是中长期利好,对短期市场的实质性改变有限,最多值一个高开,但是不改变市场短期的调整需求,因为毕竟这个消息之前已经被利用过很多次,市场对其的敏感度和兴奋度已经不强。开盘情况并我们预想中的要差,信息刺激之下,只有银行股小幅高开,其它板块平开和低开居多,导致早盘指数仅仅是平开。之后延续调整态势,缓步向下。昨天的更新中给出了关键的支撑点位2925一带,昨天下午也是围绕这个位置做了反抽和抵抗,但是收盘时已经低于30分钟线级别中轨。对后市的预期,因为昨天市场没能借助消息刺激尝试向上冲击,所以突围3000点整数关口和前期高点冲出空间的可能性已经不在。剩下的唯一情况就是回调的深度,和回调给后市拉开的空间有多大。 目前来看,下方最重要支撑线是60分钟线级别BOLL中轨,目前点位是2876,但是从15分钟线级别和30分钟线级别的MACD情况来看,跌倒2876左右的话,不足以完成小周期MACD的重整。估计可能下探到2850左右,日线级别留长下影线,最终收盘价回到60分钟线级别中轨以上,但是盘中低点可能很低。这个情况可能发生在今明两天。 日线级别来看,成交量已经开始收缩,下跌动能有限。综合来看,先盯住指数对60分钟线级别BOLL中轨的回踩和小周期MACD的好转,不急于马上抄底,回踩之后站稳回升的过程中建仓是最佳选择。

    3.30股票投资同样要遵守不熟不做的商业原则来自

    今天想从另一个角度谈一下股票投资,那就是:股票投资同样要遵守不熟不做的商业原则。 在实业投资中有一条不成文的准则,那就是做自己能力范围内的事,或说做自己熟悉的事业,不做自己不懂的生意。实际上股票投资也一样,先了解自己的能力圈,做自己能力圈之内的投资,才能使自己的投资取得成功。 而现实股市中很多股民买的股票,连这家公司是干什么的都不知道,更别说搞清楚它应该值多少钱了。就像前些年著名的“银广夏事件”,很多股民包括大成等公募 基金都损失惨重,但回过头来问一下,大家真的了解当时的银广夏这家公司吗?我很钦佩赵丹阳用查电费的方式去了解这家公司的真实情况,但这样做对我来说,也 许都是多余的,因为我知道,我根本不了解这家公司,唯一的做法应该是离他远远的。 知道自己哪些是真正了解的,哪些是不知道的,这很重要。正如老子在《道德经》中所说:“知不知者,智”。能力范围的大小并不重要,重要的是自己知道自己的能力范围是多少,它的边界究竟在哪里。 投资的最大风险不是来自市场价格波动而带来损失,而是来自对自己在干的事情并不了解才是真正的风险。1996 年巴菲特在致股东的信中提到:投资者真正需要具备的是对所选择的公司进行正确评估的能力,并不需要你成为通晓每一家或很多家公司的专家;你能评估在你能力 范围之内的几家公司就足够了。能力圈的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。也许某一个人的能力只有另一个人的五分之一,但前者却知道自己 的能力范围,而后者不知道,那么前者很有可能比后者更富有。 投资不需要弄懂所有问题,不需要搞明白所有公司。只要做你搞明白的,搞不明白你完全可以绕开,别在一棵树上吊死,后面还有一片森林。去寻找你很容易迈过去的10厘米栏杆,而不用在你无法越过的10米栏杆面前踌躇。 这 让我想起电视里的股评节目,我们在股民们争先恐后的问着自己手里的股票怎么操作,所谓的“专家”们键盘如飞的敲打着股票代码,逐个给咨询者讲解股票未来走 势的时候,你是应该敬佩还是失笑呢?你不经会问:他们怎么什么都知道呀,他们怎么所有股票都看得懂呀?他们自己买股票应该稳赚吧?但医院都分个妇科、儿 科、骨科,术有专攻。看来股评师原来是赤脚医生,什么都会医治。可至今为止,我们还没有看到一个股评家成为成功的投资大师,还在辛苦的赚着并不算微薄的薪 水,包括有着百年以上历史的华尔街和近20年历史的中国股市。 当网络股热潮来临的时候,巴菲特还在默默的守着那些如可口可乐、吉列等“老掉牙”的公司,遭到了世人的嘲笑。巴老的解释很简单:我不能做我不了解的。也许 网络经济是一种新型的很有生命力的经济模式,也许巴老分析科技股可能比大多数人的能力还要强很多,但他知道他对科技股的了解远不如对传统行业的了解。很多 事情做起来都会有利可图,但是你必须坚持只做你能做的事情,就象在拳击场无法击倒的泰森,到战场上可能一个新兵就会让他永久的倒下。 也许你把钱交给马化腾去经营QQ你会觉的是一项不错的投资,但马化腾把你的钱投入到化工行业,你是否会愿意呢?仔细观察我们的周围,我们会惊奇的发现,在 银行工作的人们喜欢去买自己费吃奶的劲都搞不明白的化工股,而在医院工作的医生偏偏喜欢购买八杆子打不着的科技股。为什么不买自己身边熟悉的呢? 每一个成功的人都有一片明确的领地,而且是占据很小一片领地。每位投资人都应该去占有应该属于自己的领地:我熟悉、我能了解和理解的。投资者的市场领地应该由他的能力范围决定。 “利途千条,仅攻我能”与投资者共勉 。

    A股闹鬼!复盘诡异暴涨全程!(0330)来自

    大涨原因找到了。 中国足球都雄起了。中国股市你还有什么理由不努力? 中国股市,跟中国足球一样的地方,就是都不按常理出牌。 为啥说闹鬼?一是成交量没有明显放大,大盘居然暴涨。二是涨成这样居然没有一个突出的主线,是普涨。 我们慢慢复盘还原。 隔夜耶伦讲话暂不加息,算是个利好。但也不至于这样涨,道琼斯才涨了不到1%。 国际油价持续暴跌,然后我们的XX又开始耍赖,连续几次不下调油价了。据报道国际油价在40美元以下,我们就不下调了。 这事对石化行业利好很大,等于保证你只能赚钱,不能赔钱。所以上午石化板块暴涨,对拉升大盘贡献很大。 比较诡异的是,上午大盘就大涨,但是居然没几个涨停股。 (上图为各板块涨幅榜,各路题材普涨,涨幅都差不多) 到了下午,各路题材板块开始一轮又一轮的普涨,没有一个题材特别突出,很多个股涨幅也不大,大盘成交量也没有明显放大,但是大盘涨幅比较大。 具体又翻了一遍涨幅榜和成交金额榜发现,还真是普涨,没有一个最突出的热点主题。只能说明一个问题,不是游资主导的,各路资金也都没有准备,都是看到大盘暴涨了,慌不择路的乱买一通再说。 接下来,各路题材可能会区分出强弱主次。 目前短线真强的是上午就涨停,或者下午开盘一会就封死涨停的。因为这种首先说明里边有大资金在做,同时人家挺牛逼,不管大盘和其他人啥样照干不误。同时最好是昨天大盘大跌,他昨天没怎么跌或者逆势上涨的。 刚刚复盘按照这种条件筛选了一下。选出7只如下图。 计划明天早盘1-2成短线仓位利用震荡潜伏一两只短线试一下。注意不是追高买,注意一般短线亏5%以内止损。玩不起短线的人不要参与。 多说一句,昨天讲的先干,后找原因。说的是盘中盯盘做短线的时候找不到原因先干。做中线的一般就不用盯盘,每日盘后静止状态下复盘即可,这样情绪不受走势干扰,可以做出更客观理性的决策。盘后复盘的时候还是要找找原因,想想逻辑的。一波大行情一定是有逻辑和主线的。越早想通,拿的越稳。 复盘后,总的感觉,就是目前盘面很轻,暴涨暴跌都很容易,但大盘上下两难。向上猛打一波行情,难,没有太强的支撑因素,一暴涨郭嘉队就压盘维稳。已经跌到这个份上,再继续向下暴跌一段空间,也难,暴跌了也要维稳。 大盘3000点这个位置是中间位置,一涨很多人就会跟,怕暴涨一波踏空。一跌,很多人也会跑,害怕跌到2000-2500点去。 总的一个感觉就是市场是在被郭嘉队操控的。领导总想要慢牛。前期涨急了压盘+窗口指导。(窗口指导的意思就是给游资打电话,不让乱炒,再炒就限制交易,不直接下发文件) 这样,区间震荡就是最大的概率。 在这种情况下,最好就是精选好公司中线结合走势做好操作,有机会就做,通过多次短线和小波段,把中线股的持仓成本降低。同时有短线热点题材也可以参与一下。没有能看懂的短线热点主题,就专注于手里的中线股。 目前手里中线股是否加仓,要看是否有劲。如果给力的话(今日涨幅至少在四个点以上),可以利用震荡加仓1-2成。特别不给力的就3成底仓不动好了。 然后没热点的话,有短线普涨机会,可以在中线持仓上1-2成仓位做做短线。有一些短线热点主题,就抓主题也行。 总的来说还是个震荡市,不要追涨买就好。在市场相对好的阶段,利用小级别的震荡回踩低吸,然后弹上去高抛。 奇哥中线看好的公司底仓计划进一步提高到4成,注意是利用盘中震荡加仓。

    3.30 方向选择在即!来自

    3月24盘前提醒,要谨慎,然后题材股回落了四天 今天盘前发表最新观点,市场短期调整进入尾声,要方向选择了,个人倾向于向上! 参考上证2015年10月末11月初的走势,如果高开高走,很可能是一波指数行情!

    炒股会不会被人工智能下岗来自

    工业机器人正在代替工人,这个速度可能会比我们想象的快,也是大势所趋。不仅可降低成本,还弥补了招人的困难,原先几百人的工厂,现在只需要几个人,大量工人被工业自动化下岗。这样的新工场本质上已经是一个机器生产车间,机器在生产产品,由人类监工和监护。 既然体力已经可以被机器替代,智力会不会也可以,电脑设计图纸、规划路线、安排行程等,答案是肯定的。说到我们炒股的,可能从没想过科技会威胁到工作,以前有量化自动交易系统,那算不上什么,跟人比起来还是很LOW的。AlphaGo之后看到的人工智能,在某些方面完全可与人脑相媲美,会不会某天把我们炒股的也下岗了? 你有没有想过被科技下岗,人工智能聪明不可怕,可怕的是它有学习能力,操作稳定有纪律且快速还不出错。不过炒股炒的是人性,这点电脑很难懂,无规律可量化让人工智能很难把握,但如果它学会了利用人性而自己又不讲人性,人类怎么能赢? 炒股可能是科技不可代替人类的“最后堡垒”之一,如果这个都被机器攻克,估计90%的人都得下岗了。如果信息能完全被掌控,那人工智能就有可能代替人类,它没有人性和感情是优点也是缺点,但真正做出来是有前提的,信息怎么可以被它全掌控,人掌控到了一样也可以利用得很好。 可能未来需要立法禁止这种不公平,包括大数据一样不能随便滥用,这种信息不对称所造成的不公平,实质是一种掠夺,跟内幕交易性质是一样的。从这个角度说交易所的数据拿出来卖钱是不对的,用电脑监控舆论技术所获得的信息应用也理应立法规范。 至少从目前看,人工智能替代人类炒股是不可行的,如果真的能炒好,谁会陪它玩,没人玩资本市场就不存在了。否则人工智能就回到了原来的量化交易系统模式,也就是对冲基金,每年收益率也就是5-8%左右,另外就是半放手式让工人智能帮助决策,自己再下决定交易,但是这样跟你有一个很好的投资顾问是一样的,而人工智能真正能做到像人类投顾一样,还有很长的路要走。

    3.30 老艾:补充外盘情况来自

    3.30 老艾:补充外盘情况

    3.30 老艾:周四操作策略来自

    3.30 老艾:周四操作策略

    3.30 老艾收评: 下一目标位3200来自

    老艾收评:二次行情成功启动 下一目标位3200

    0330忠言午评:美联储示加息谨慎,A股放量收复失地来自

    忠言午评: 昨在6000亿养老基金5.1后可入市的重大利好发布情况下,由于机构担忧当晚美联储主席耶伦有一个对是否加息的表态,故利用狂砸权重股,不依不饶地盘中砸破2933点前双头和60天线,直至2905点,把利好当作利空做,再次制造大部分人看空的气氛,迫使意志不坚的投资者交出抄底筹码。幸好收盘仍在60天线和五周均线之上。 但正如笔者周一晚所言,关于美国4月加息,又将是“狼来了”,4月不可能加,最早要6月再议。果然, 昨夜耶伦表示:“加息尤需谨慎”,让人们松了口气。 又据交通银行披露的最新股东明细显示,国家外汇管理局旗下的投资平台“梧桐树投资平台有限责任公司”,开始买入银行股了。国家队抄底又添新成员,这一动向一经披露,引发市场强烈关注。浦发银行等部分银行股走势坚挺,也显示市场对目前尚不为外界广泛认知的一些利好消息抱有乐观憧憬。 受此鼓舞,今大盘没有按多数人想象去补2880点缺口,而是跳空22点于2941点开盘, 开盘价便是最低价,最高2975点。午前四指数涨1.44%、1.41%、1.52%、1.69%。涨跌比959:61,1449:115,多头一举翻身。成交量2941亿,比昨日多100亿,表明经连日洗盘,盘子拉起来已经很轻松。 上午券商石油股大涨,权重题材齐齐上升。但涨停股仅17只,前期强势股,尤其是创业板高价高送转次新股均偃旗息鼓,分化行情或来袭。 借用华尔街的“这个春天有没有新鲜事”这句名言,我可以明确地说,这个春天中国股市绝对有新鲜事,那就是战略新兴板及回归的中国概念股,有望借壳国资壳和民企壳上市。而捕捉到国资壳和民企壳,等于用10元出头的低价,大批量中签到优质原始新股。可能借壳的主题公司包括 : 蚂蚁金服,奇虎360,陌陌,迅雷,博纳影业,搜狐网,新浪网,大众点评网,中国商飞,携程网,优酷土豆,新东方,58同城等。 一旦愿望成为现实,那么,以周期性大盘股为主的上海股市,将旧貌换新颜,形象和品质大大提升,投资机会将力压像所有的其他板的题材股、成长股、高送转股。 我之所以不厌其烦地谈论今年股市的新鲜事、新动向、新理念,新思路,新机会,意在提醒人们,千万别忽视了我已宣传了两三年的上海国资改革和民企购并重组所蕴含的大机会。借壳上市,已让国资改革这一老题材获得了全新生态,千万别再错过漏过。 今年已有22公司公告被借壳,103家公司上报。300多家公司已经停牌,史上最大的购并潮已经到来。继上海物贸停牌打响第一枪后,上工申贝又停牌,总共只有19.21%的第一大股东浦东国资委,竟然慷概地拿出10.94%的股份,向社会公开征集第一大股东来入驻。盘面上,昨氯碱、双钱领涨,今海立、申达领涨,带动了整个上海股上涨。 我认为,只要精心研究上海国资集团下属上市公司,在每一个大集团中优选一个,组合投资,分散投资,靠概率取胜,那么可以说,今年上海国资改革概念股和民企购并重组股,将力压群芳,有千载难逢的大机会。甚至有不少股在作为新股上市后,就等着一字板吧,定可以实现“指数3000,个股6000、9000”的梦想,根本无需整日考虑大盘涨还是跌,阻力位和支撑位在哪里,是第几浪,要加仓还是减仓。 现五周均线在2915点,60天线在2924点,多头市场态势明确。调仓换股、逢低吸纳正当时!

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      3.31 2015年报百大股票池深度研报之十:力星股份

      以下估值数据基于3月15日收盘价。【公司简介】力星股份的主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售,公司产品为轴承滚动体,包括轴承钢球和轴承滚子,为国内精密轴承钢球领域的龙头企业。目前,公司主要产品为公称直径3.00mm~82.55mm,精度等级为G3~G60的精密轴承钢球,产品广泛应用于机动车制造、家电电器、精密机床、风力发电、工程机械、电动工具、轨道交通等终端行业。【核心逻辑】1.冷门制造行业中的隐形冠军公司,容易被市场忽视,估值偏低;2.公司在细分领域具有核心技术,与海外同行业龙头公司同一水准,公司市场份额稳定;3.公司持续经营稳健,受到经济周期影响较小。【行业信息】轴承滚动体主要分为球和滚子,对应的将滚动轴承分为球轴承和滚子轴承,其中球轴承产量占比超过七成,主要是由于钢球在旋转速度、加工精度、噪音控制等方面具有比较优势,使得球轴承能更广泛的适用于装备制造的各个领域。精密轴承钢球是轴承滚动体的主要品种,主要装配于球轴承中,是决定轴承精度、转速、使用寿命的核心部件。球滚动体按材质主要分为碳钢球、轴承钢球、不锈钢球和陶瓷等其他材质球四大类。(1)钢球。介绍略……(2)轴承滚子。公司滚子产品占比非常少……目前,全球钢球行业的生产主要源于两个部分,一是大型轴承企业下属的钢球生产部门,主要满足企业自身需求;二是专业化规模化的钢球企业,面向整个轴承行业。钢球单粒价值量小,而要实现生产则需要配齐全套加工检测设备,因此只有规模化生产才能有效的降低生产成本。另外,随着轴承客户对钢球的加工精度、使用寿命、旋转噪音等性能要求的提高,钢球企业要不断加大研发投入、提高成品钢球品质和产出效率,技术专业化程度不断提高。随着钢球需求量的不断增长,专业化、规模化的经营模式逐步成为发展趋势,全球主要轴承制造商出售附属钢球生产部门的案例时有发生,如2000年全球最大的轴承制造商斯凯孚集团(SKF)、德国FAG公司(现已合并入舍弗勒集团)将下属钢球业务出售给美国恩恩公司(NN)。另外,高端下游客户对钢球企业认证的周期较长,如斯凯孚集团(SKF)的认证周期为两到三年,使得精密钢球市场的进入壁垒较高。随着精密钢球市场需求的扩大,能够批量化生产高精密钢球的企业数量相对固定,市场需求将逐步向大型钢球生产企业集中,因此未来精密钢球的市场集中度将不断提高。国内钢球行业的产品结构中,加工精度低、使用寿命短的低附加值成品钢球仍占多数。由于国内企业在技术工艺、生产设备上与国际钢球企业存在一定差距,使得国内各主要钢球企业面临巨大的竞争压力,部分钢球生产企业停产关闭。这15年来,国内的大部分钢球企业都慢慢退出了市场,最后留下了一些大技术研发能力强大的、引进国际先进的设备,不断提升产品品质的一些公司。根据全球最大的轴承制造商斯凯孚集团(SKF)对于全球轴承市场的分析(2013年),2012年全球滚动轴承行业的市场规模在3200~3300亿瑞典克朗,约合3100亿元人民币。根据球轴承占滚动轴承整体市场比例、钢球占球轴承价值比例来测算出全球钢球行业的市场规模,2013年全球轴承钢球市场规模约为150亿元,滚子的市场规模约为 100亿元。按此推算,公司2013年的轴承钢球销售规模占全球市场规模约为2.7%。【公司信息】公司产品为轴承滚动体,包括轴承钢球和轴承滚子,其中公司99.9%的主营收入都是轴承钢球。竞争对手力星公司及美国恩恩公司(NN)、日本椿中岛公司(TSUBAKI)、山东东阿钢球集团有限公司等企业,在技术工艺、生产规模、产品品质等方面有较强的市场竞争力,属于行业内第一集团的公司。国内其他主要的销售规模在千万元以上,一亿元以下的钢球生产企业,主要供应国内轴承制造商的采购需求,参与国际竞争的程度不高,属于行业第二集团。处于底层的主要是国内大多数中小型钢球生产企业,年销售额不足千万,生产规模较小,市场竞争能力较弱。1)美国恩恩公司(NN)成立于1980年,……NN公司2013年营收约23亿多人民币,目前市盈率25.8倍,总市值不到30亿人民币。这个估值和市值值得参考。2)日本椿中岛公司(TSUBAKI)最早于1934 年开始制造钢球,主要生产钢球和其他精密部件,为日本最大的精密钢球制造企业。……(3)山东东阿钢球集团有限公司创立于1988年……截止本报告期末,公司是国内唯一一家进入吉凯恩集团(GKN)(全球知名的传动部件制造商)和斯凯孚集团(SKF)(全球最大的轴承制造商)全球采购体系的内资钢球企业。力星的核心竞争力钢球是影响轴承性能改善的核心部件,随着轴承向精密化、高转速、低噪音、高载荷的趋势发展,高端轴承钢球的生产需要涉及加工精度、使用寿命、旋转噪音、应力分布等多个方面,针对上述每一项性能指标的工艺改进与创新须经过长期而反复的测试,来确保批量化生产后产品品质的稳定性。一旦通过研发与创新使得产品的性能得到有效改进,就能有效拓展原有市场空间,同时又能增进钢球企业与下游客户的合作关系。公司作为目前国内精密轴承钢球制造领域的龙头企业和世界第三,公司具备国际先进的轴承钢球生产的全套核心技术及生产工艺,产品部分性能指标高于国际标准,多项技术工艺水平国际领先,在球坯镦压、热处理、钢球表面强化、树脂砂轮精研等方面拥有核心技术。公司先后获评“国家高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国机械工业优秀企业”、“中国工业行业排头兵”,“中国驰名商标”。目前公司拥有核心技术人员4名,大专以上科技人员186人,占公司总员工数的比例达37.13%以上。另外,公司拥有国内行业唯一的一家省级工程技术研究中心——江苏省滚动体工程技术研究中心,截止报告期末,公司已拥有专利权129项,其中发明专利27项,报告期内,公司新申请专利13项,其中发明专利7项,实用新型专利6项,同时报告期内,公司获得专利17项,其中发明专利8项,实用新型专利9项。研发投入占比约在3.5%以上。优质下游客户:当前全球中高端轴承客户主要为八大跨国轴承制造商,其各自都拥有较高于行业的内部质量标准,通常的中小型钢球企业无法达到其要求,因此,跨国轴承集团的钢球供应商选择往往局限于少数具备一定规模和实力的专业钢球生产企业。能长期不断地取得八大跨国轴承集团的采购订单将是大型钢球企业持续而稳定发展的关键。公司对外公告了拟在美国南卡罗来纳州设立境外全资子公司——JGBR美洲子公司,拟投入2,500万美元,建设美洲子公司轴承钢钢球生产基地,实施公司全球化战略。公司于2015年12月16日对外公告投资设立全资子公司——如皋市力星滚子科技有限公司,进一步拓展公司滚子产品,形成公司新的利润增长点。【财务分析】2011-2015年公司的营收复合增速为5.3%,净利润复合增速为4.1%,增速非常低。2015年公司实现营业收入47810.48万元,较上年同期增长1.51%(其中35%是出口),净利润为5416.26万元,比去年同期增长3.4%。保持过去一贯的增速。公司的毛利率非常稳定,这三年一直稳定在25%左右,15年略有下滑至24.4%(境内外销售的毛利率一致,说明产品确实有技术壁垒)。这也意味着虽然上游钢材的价格下降的非常快,但公司的产品作为为中游零部件并没有太高的议价能力,产品价格跟随上游钢价几乎同涨同跌。公司的净利率这几年也非常稳定,三费增速和营收增速一致,一直保持在11-12%之间。公司的ROE在上市后大幅下滑至10.4%,上市前保持在16%左右。上市后公司的负债率从50%大幅下滑至17%,主要是资产端的提升,公司的有息负债几乎没有。但由于制造业的不景气,公司的应收款增速还是快于营收增速,15同比增长18.3%至1.69亿,存货保持在1.2亿左右。公司的经营现金流15年出现下滑,为-655万,此前一直为正。主要是应收款增多所致。公司的货币资金一直不高,15年为4339万元。从应收款的增速也可以看到,公司还是受到了一点下游周期行业不景气的影响的。由于公司是细分行业龙头,国内没有可比公司,只有和美国恩恩公司做一个对比。可以看到NN的收入是力星的5倍以上,但利润相差不多。力星的毛利率稍高,但两者的净利率相差极大,即便是15年NN净利率大幅提升,也远低于力星,由此可见力星的核心竞争力主要是成本更低(中国人口红利)。由于NN的资产负债率高达75%,因此NN和力星的ROE差距不大,15年NN凭借利润率的提升超过力星。NN的应收款和存货也是力星的5倍左右,总体看,两者的盈利能力力星更胜一筹,但规模NN更大。NN和力星的技术差距不会很大,力星占据了成本优势,因此更看好力星。【估 值】1.相对估值同行业对比:目前力星因为新股上市被爆炒,PE高达55倍,PB高达5.2倍,总市值29亿元。 NN公司目前的PE 15.9倍,PB 0.89倍,总市值20亿人民币,PS仅有0.6倍多,NN公司这个估值相对其盈利能力和行业情况,应该是比较合理的(不能说便宜)。仅从上文的财务分析来看,NN盈利能力不如力星,且NN规模远大于力星,所以NN的估值理论上要比力星低一些。力星在买入价的确定时可以参考NN的估值。2.现金流折现公司经营十分稳定,主要由于增长率太低,行业没有爆发性,导致整体公司价值较低。按照现金流折现,公司的估值上限约在5亿左右(1PB),即只有现在估值的1/5,基本是比较合理的。【结 论】虽然只是一个小小的钢球,但想要做到极致也是非常不容易的,我们认为力星股份是国内较为罕见的优秀制造业公司。力星股份脚踏实地,凭借优秀的技术在世界钢球领域占有一席之地,相比发达国家的产品,力星具有明显的成本优势,相信公司未来能在细分行业内继续保持稳定增长。虽然是冷门的低端制造业,但公司作为隐形冠军企业,有沙漠之花的特质,我认为当公司未来因为行业属性而被市场抛弃获得较低估值时,就是最佳的买入时机。

      3.31 交易心理

      近期股市走得比较纠结,大家普遍都感到赚钱很难,根本原因在于交易心理。N次千股跌停之后,投资者稍遇回调就胆战心惊,不敢大手笔挥斥方遒,有时候,别人的犹豫,恰是你赚钱的机会。

      3.31 2015年报百大股票池深度研报之九:洽洽食品

      【公司简介】洽洽食品股份有限公司成立于2001年8月9日,公司位于合肥市国家级经济技术开发区,主要生产坚果炒货类、焙烤类和薯片类等休闲食品。洽洽食品坚持以“创造美味产品,传播快乐味道”为使命,经过近十多年的发展,产品线日趋丰富,成功推广“洽洽香瓜子”、“洽洽喀吱脆”、“洽洽啵乐冻”、“洽洽小而香”、“洽洽怪U味”等产品,深受消费者的喜爱,品牌知名度和美誉度不断提升,是中国坚果休闲食品行业的领军品牌,产品远销国内外30多个国家和地区。【核心看多逻辑】1.公司是休闲食品的领先品牌,其核心产品葵花籽类的市场占有率约为20%,这一块业务能够为公司提供稳定的经营现金流;2.公司具有较强的产品研发能力,能够快速推出针对市场的新品;3. 13-15年坚果炒货在电商渠道出现爆发式增长,公司15年起在电商渠道开始发力,通过引进电商人才和多项改革,电商有望促进公司营收的快速增长。【行业信息】据Frost Sullivan预计,2009-2014年我国休闲食品零售市场规模年复合增速为12.67%,15年零售端收入预计达到3931亿元,同比增速12.9%。休闲食品在商超食品销量中已达10%以上,销售额已达 5%以上,仅次于冷冻食品和保健品。在经济下滑、消费低迷的当下仍不失为食品类景气度较好的细分领域。再看公司主要业务领域坚果的行业情况。2003年至2013年的10年间,中国坚果产量复合增长率10.8%,市场需求量复合增长率为 11.0%。中国坚果炒货行业销售规模2005年至2014年的复合增长率为12.4%,2014年行业销售规模为556亿元,同比增长12.1%。国内传统坚果以种子类为主、销售场所为商超。电商销售树坚果避开了主流竞争渠道,在这几年来发展迅速。国内树坚果进口占比较高,包括美国核桃、澳大利亚夏威夷果等。以夏威夷果为例,2014年中国市场夏威夷果有1/4为澳大利亚进口,总量达11000万吨,较13年5000万吨翻了一番。坚果兼具高频消费和方便运输的特性,具有天生的互联网基因: 在坚果电商兴起之前,国内的坚果炒货行业经历了个体零售经营、传统线下经销和自主品牌连锁专营店三种渠道发展模式。由于年轻消费群体消费崛起,个性化消费趋势渐成为坚果消费主流、坚果的客单价相对较低且消费频次较高,不存在运输的瓶颈,适合利用互联网渠道进行销售,在食品电商高速增长的背景下迅速发展壮大。从坚果电商规模来看,2014年坚果全行业销售额为556亿,其中电商销售额约为40亿元,电商占比约为7%,2015年开始有越来越多的传统坚果行业公司涉及电商领域,有的选择天猫、有的选择自营平台。这两年坚果电商增速飞快,预计2015年整个电商市场规模能达到80亿。与婴幼儿奶粉电商渗透率超过25%相比,坚果电商渗透率很低,仍然有较大的增长空间。目前坚果电商行业竞争格局基本稳定,龙头优势明显,企业规模快速成长,其他品牌做大的难度越来越大。从 2014年来看,三只松鼠、百草味(被好想你收购)、良品铺子牢牢占据了休闲食品电商前三的领导位置,近2年这三家电商快速发力,整体实力将更上一个台阶。注意到坚果电商排名第二的百草味被好想你收购,恰恰在电商的布局上远落后基本面比恰恰垃圾的好想你红枣,原因是好想你更懂得资本运作,深谙A股炒作之道,因此在实体的经营上,好想你远落后恰恰,但在互联网的布局上,好想你占得先机。【公司介绍】公司主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品,经过近十多年的发展,产品线日趋丰富,公司凭借美味的食品、优质的服务、精准的市场定位和科学的管理成长为坚果炒货行业的龙头企业。“洽洽”品牌深得广大消费者认可,在市场上树立了良好的声誉,已经成为国内坚果炒货领域的第一品牌。但要看到公司主营约75%由葵花籽类贡献,而在高端坚果市场所占的份额很小。核心竞争力:1)品牌优势。公司2001年成立至今,一直坚持以“创造美味产品,传播快乐味道”为使命,经过十多年的发展,产品线日趋丰富,深受消费者的喜爱,品牌知名度和美誉度不断提升,是中国坚果炒货行业的领导品牌。瓜子行业的第一品牌。2)渠道优势。线下有117家办事处、1100家专业经销商及4家大型零售商。市场快速反应能力强,销售规模行业第一。“洽洽”系列产品不仅畅销全国,还出口到东南亚、欧美等30多个国家和地区。线上渠道布局:2015年公司增资电商子公司至2000万注册资本,2015年公司电商平台的销售收入约为8000万元,超过年初5000万元的既定目标,2016年公司坚果电商的收入规模有望实现较大幅度的增长。3)管理、成本、品控。洽洽创始人兼董事长陈先保1999年推出“洽洽”瓜子,陈先保将洽洽发展为一个年销售额达33亿的大公司,袋装瓜子市场占有率达70%以上,对于一个竞争充分的细分食品行业,这是非常难得的。4)新品推广。公司这几年推出过 “洽洽喀吱脆”、“洽洽啵乐冻”、“洽洽小而香”、“洽洽怪U味”等产品。但整体来看,效果并不是很明显。薯片和西瓜子业务收入相对较高,但这几年增速下滑,而其他一些高增速的新品销售额又很低低,总的来看公司的新品推广并不顺利。这是市场给洽洽低估值的重要原因,也是未来公司能否继续成长的关键所在,也是投资公司的重要风险点。【财务分析】2011年上市以来,公司的营收较为稳定,复合年化增长率为4.86%,增速一般的原因是公司的主营产品葵花子类市场增速有限,恰恰在该细分市场已经占据了较大的份额。净利润方面,自11年以来,除开13年有所下滑外,其它年份增速较营收增速要高,年化复合增长率为13%。2015年度公司实现营业收入33.11亿元,较上年同期增长6.36%,归母净利润3.64亿元比上年同期增长24.02%。归母净利润增长的大幅增长主要得益于原料采购成本的降低。与去年同期相比,公司整体销售成本率下降,尤其是占公司收入75%的葵花子业务销售成本率明显下降 ,对业绩增长贡献较大。此外,公司优化销售渠道也取得一定成效,通过对经销商机构进行优化升级,促使 15年销售费用率有所下降。公司的毛利率较为稳定,维持在30%左右,净利率从11年的8%逐渐提升至15年的11%。15年毛利率增长了1.81%,主要原因为葵花子的采购成本有所下降。销售费用和管理费用增速小于营收增速,对净利率的提升有一定的贡献。公司的ROIC和ROE在11年上市后的头两年略有下滑,14-15年开始小幅回升,资产负债率由11年不足20%攀升至15年36%。公司应收款近几年保持小幅增长,但一直处于较低水平;15年存货增速较快,主要是储备原材料有较快的增长;13年由于大幅增加的存货,致使经营现金流为负值,其它几年维持在比较健康的水平。15年现金流同比增加69%,主要原因是公司营业收入增加。与另外三家食品细分行业的公司相比(克明面业、好想你、涪林榨菜),洽洽体量较大,营收相当于其它三家之和。增速方面,克明面业稍显突出,其它几家就比较一般。具体盈利能力和资产质量对比……略【估值】(以研报完成时的3月14日为准)目前洽洽食品的PE为23.01倍,PB为2.93倍,PS为2.53倍。扣除刚上市的第一年,恰恰食品2012-2015年的平均PE为25.8倍,PB为2.73倍,PS为2.36倍。综合来看,洽洽的估值比较接近历史平均水平。不考虑电商业务发展的小幅亏损,根据近5年净利润约13%的年化增长率,传统线下业务16年公司有望实现4.11亿的净利润,参考洽洽食品的历史估值中枢,给予20倍PE、2倍PS的估值水平,对应16年70-80亿目标市值。而坚果电商的持续有效推进将打破公司收入增长的瓶颈,15年电商全年销售额约为8000万,我们预计16年公司的线上坚果电商有望实现2.5亿元的销售收入,鉴于电商初期的高速成长,给予3xPS的估值水平,目标市值7.5亿元。线上线下资产合计的目标市值为75-85亿,目前的总市值为85亿,较为合理。再用现金流折现对公司进行绝对估值:结果是71-124亿,PE估值的结果处在现金流折现估值的中枢,因此我们可以认为公司现在的市值85亿是比较合理的。【总结】洽洽食品是国内相当优秀的可选消费品制造企业,虽然是可选消费品,但仍为中国普通民众最重要的休闲食品,线下份额已经做到70%,几乎是极限份额,说明这个公司有非常突出的经营能力。目前公司已经开始着重建设线上渠道并向更高利润率的新品扩张,假设扩张结果与市场预期有落差,或许会产生有低价买入机会,我们认为该公司值得长期关注。

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      03.31股市早8点:我劝主力重抖擞,四月冲击三千九!

      2016年3月31日(周四)   每日开盘必读   【重磅透露】    外汇局A股“三剑客”悄然入市   栽下梧桐树,引得凤凰来。如今,“凤凰”以及供其栖息的“梧桐”已悄然降临A股市场,背后运筹帷幄的则是国家外汇管理局。   近期,随着上市公司股东榜不断刷新,梧桐树投资平台有限责任公司逐步映入投资者的视野。作为国家外汇管理局的全资子公司,梧桐树投资凭借其较高的持股份额,至2015年末已进入工商银行、中国银行、交通银行等多家银行的十大股东名单。而其特殊的股东背景,亦令外界将其看作是继证金、汇金之后,国家层面在A股布下的又一持股平台。   上证报记者调查发现,梧桐树投资,实际上仅是国家外汇管理局A股投资平台之一,相较于梧桐树投资,身份更加“隐蔽”的凤山投资和坤藤投资亦从去年四季度起低调布局A股投资标的。假如今年以来其对相关标的未有减持操作,根据目前所披露信息,上述“三剑客”所持A股市值已超过270亿元。   (沙:大手笔啊,一下子就出手270个亿,这,仅仅是“小试锋芒”!   国家的钱哦!   国家的钱带头买!你还怕啥?)   【大举建仓】    314亿元净流入 大资金积极入场   《中国证券报》今日评述——   昨日,A股市场终于结束重心下移的调整步伐,强势普涨格局下,沪指重返3000点。由此,资金也结束了此前连续7日环比净流出格局,昨日沪深两市资金净流入逾314亿元,蓝筹和成长普获布局。而且其中特大单和大单是主要的净流入资金类型,反弹行情较为扎实。   (沙:“其中特大单和大单是主要的净流入资金类型”即表明是“大机构进场”!)   【加息缓行】    耶伦放“鸽”改写市场预期   “第一次在很长的时间段内,耶伦发表讲话后市场上涨,很明显美国利率短时间内不会上升。”彭博社援引“峰资产管理”执行董事达甘的话说。   北京时间周三凌晨,美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话表示,全球经济和金融市场的不确定性增加,加之美国经济数据喜忧参半,因此加息的步伐应当更加缓慢、谨慎。此言一出,金融市场闻声而动,美股、亚太股市、黄金“涨”声一片……   (沙:昨欧洲股市成为红色的海洋—— 【美国股市】    道指再涨84点   道琼斯工业平均指数上涨83.55点,报17,716.66点,涨幅为0.47%;   标准普尔500指数上涨8.94点,报2,063.95点,涨幅为0.44%;   纳斯达克综合指数上涨22.67点,报4,869.29点,涨幅为0.47%;   黄金期货下跌8.90美元,跌幅0.7%,收于每盎司1228.60美元;   原油期货上涨4美分,涨幅0.1%,收于每桶38.32美元。   (沙:下一次加息最早也要到6月份了!)   【创新示范】    国务院新设3个国家自主创新示范区   国务院总理李克强30日主持召开国务院常务会议,决定在现有11个国家自主创新示范区基础上,再新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3个国家自主创新示范区。   上海在金融服务模式创新、股权托管交易市场、简化外资创投管理等方面开展可先行先试。   (沙:上海也只能搞“股权托管交易市场”了……   其实,上海已经有一家傲视群雄的上海证券交易所了!)   【规模壮大】    2015年公募基金规模骤增至8.4万亿元   去年公募基金行业取得长足发展。据天相投顾统计,截至2015年末,包含联接基金在内,公募基金净值规模达到8.4万亿元,较2014年的4.5万亿元增长3.9万亿元,增幅近87%。其中,混合型基金规模达到2.1万亿元,同比增长2.5倍,成为第二大公募基金类型。   (沙:这是去年末、即三个月的数据,相信今年公募基金的规模将超10万亿!   经过去年股市的“异常波动”,把资金交给基金打理的老百姓越来越多……)   【业绩增长】    三大航企去年净利大幅增长   3月30日晚,中国国航、南方航空、东方航空发布2015年年报。报告期内,中国国航营收和净利润分别为1089.29亿元、67.74亿元,同比分别增长3.85%、77.45%,公司拟每10股现金分红为1.07元(含税);南方航空营收和净利润分别为1114.67亿元、38.51亿元,同比分别增长2.91%、117.20%,公司拟每10股派发股息0.8元(含税);东方航空营收和净利润分别为938.44亿元、45.41亿元,同比分别增长4.57%、32.89%。   (沙:尽管去年人民币汇率巨幅波动带来巨额汇兑损失,但由于国际原油价格持续下跌带来主营成本下降,三大航空公司净利润均大幅增长。   稳健的投资者应中长线持有中国的航空股!   目前航空股的估值严重低估,正是建仓、加仓好时点!)   【万达香港退市】    万达:回归A股符合股东利益   昨日晚间,万达商业H股发布公告,要约收购价格将不低于48港元。这个价格正好是万达商业H股上市发行价,比收盘现价38.8港元高出近24%,对于所有流通股东来说,相当划算。   说是意料之外,是因为此前没有任何风声传出。尽管万达商业遭到低估已为市场所公认,但并无私有化相关的消息传出。从这一点看,公司保密工作做的相当好。   一大批中概股的私有化传言在市场上飘荡数月,才见落地。在此期间,相关个股往往经历各种炒作,许多进出的投资者难免内幕交易之嫌。而万达商业在公告发布前的股价走势,无论涨跌还是成交量均无异常。   说是情理之中,是因为万达商业H股的股价极为低迷。3月30日收盘价格38.8港元,折合市盈率仅4.62倍,估值之低令人发指。   也正因此,国际大行对万达商业的估值,一直给予较高评级。在机构投资者看来,万达商业的市值至少在3000亿元,远高于目前的1700亿港元。   (沙:目前有数十家在海外上市的“中国概念”股“排队退市”、扎堆等待回国!   “退市”并非那么简单,在美国、香港股市“退市”要有较长的路要走!不可能让你“说来就来,说走就走”!   “要约收购”也需要一定的时间!   而“战略新兴板”的大楼还没盖好就写了个“拆”字!   祖国是否欢迎这些“海外游子”?   万达说“回归A股符合股东利益”,但是,是否符合A股投资者的整体利益?)   【外转内销】    传中国金融监管机构改革提速 最快或于今年夏天推出   彭博社报道称,不愿具名知情人士表示,中国金融监管机构改革的具体实施计划,最快或于今年夏天就正式推出。   在此次改革中,中国央行将寻求掌握宏观审慎监管的主导权。其中一位知情人士表示,目前更倾向于参照英国央行系统的金融监管架构。   中国央行、银监会、证监会未立即回复彭博寻求置评的传真;保监会未立即接听彭博寻求置评的电话。   (沙:彭博社记者打电话给央行、银监会、证监会、保监会,接电话的人怎会知道“顶层设计”?   “顶层设计”的内容往往会“外转内销”,而且往往会在稍后的日子里被证实……)   【火爆拉升】    高送转概念集体爆发   昨日上证综指高开高走,收盘再度站上3000点关口。高送转概念股经过短暂的休整之后,昨日午后集体爆发,掀起了涨停潮,其中具有抢权、填权概念的高送转个股表现最为抢眼。   昨日沪指以及创业板指迎来强劲上涨,高送转概念股首当其冲,在午后集体爆发,包括国恩股份、鹏辉能源、凌钢股份、巨轮智能、洲明科技、棒杰股份、通达股份、多氟多等在内,纷纷掀起了涨停潮,高送转相关概念的个股涨停超过40只。   事实上,每年年报披露期间,市场都会围绕高送转概念股展开一波行情,3月份以来,随着上市公司陆续披露年报,高送转概念股的炒作再度如火如荼。Wind统计显示,3月以来,共有20只高送转概念股的涨幅超过50%,其中宝德股份股价翻番,成为前一阶段的领头羊。新联电子、棕榈园林、英唐智控、国恩股份、豫光金铅和辉丰股份的涨幅也超过65%。   (沙:还有相当一部分个股还没有公布高送转方案、还有相当一部分个股还没有在公布高送转预案、方案后除权……)   【昨日午评】   ——上午总体感觉是主流资金在拉升中遇到抛盘显得有些犹豫;是否能像昨晚高洪波那样采取的上半场以消耗对方体力为主、下半场大举进攻的策略?下午若能如我所愿收出光头大阳线那总攻就会在4月初开始了!   ——遗憾的是,今天上午在上攻的过程中没有放量!期待下午放量上攻!   老沙的感觉    昨日的“期待光头阳线”美好的期待成真,四大股指都收出光头大阳先,好久没有出现如此强劲的走势,也许真的与我晒出三张光头照有关吧?(一笑)市场主力真的很给我面子,谢谢!    我劝主力重抖擞,四月冲击三千九!

      3月30日 19:54

      炒股的方法千千万,每一种都可以成功,只要合法能赚钱就行。刚看了《徐翔的发家和殒灭故事》有感: 中国股市这30年来,太乱了。每个阶段适合的投资方式也不一样,听消息、技术派、趋势派等等,玩法不一样,但都很实在很草根。 徐大夫的职业生涯无疑是传奇的,但过程却不太光彩,从他的投资方式上,也谈不上高上大,早年打涨停板,其实就是游资做庄。后来规模大了,资源多了,做内幕操纵股价,游走于法律边缘,并不是多高明的投资水平。 所以说做人做事还是要正正当当,作为同行小辈,我们不图短期暴利,但每一分钱都用自己的刻苦努力赚得稳稳当当,别人以人脉炒股,我们与孤独为伍,最低配置可以是一个人、一台电脑、一线网线足矣。

      3.30盘口总结

      今天盘口总结一下,首先到昨天收盘位置—还是倾向于上周周评长微博中大概率中的走法—30日是低点窗口,走势本来也支持,头羊399102的2490地带本来也是说过的—这次60分钟结构调整的最低目标,昨天在这个地带止跌但时空和结构上还需要再次确认,今天只要惯性下探下破一下这个位置形成止跌结构就行,理想中的模版今天十字星明天长阳为红色三月收官,但今天早盘留15分钟缺口强冲已感觉到低点窗口出不了了,30日不是低点窗口就是高点窗口了,明天走势判断也简单了—冲高回落十字星,其实就是今天和明天的K线组合中就是长阳+十字星或者十字星+长阳这两种,但次序走反了—含义就完全不一样了,今天成为高点窗口了—周评长微博中认为的小概率走法实现了—和国足昨夜的小概率冲出第一轮的一样;其次今天提前强攻的寓意有两个,1:主力要把红色三月的戏份做足,因为三月是上半年最有利于多头的月份,2:结构上基本上杜绝了318缺口会被威胁—这个缺口是多头以牙还牙的扩散性结构以报229小扩散性结构之仇的,虽意义不算大,但多头也会死守的原因,要守住2426缺口,2490地带就是一个平衡的缓冲地带,再次对短线走势变化的影响—感觉肯定是弊大于利,因为从头羊结构来看60分钟结构这次的调整就算2490地带可以接受为这次调整的低点,但从时空和止跌结构来看都不支持马上继续攻击,单从结构分析—60分钟调整周期未结束,这样接下来最理想的走法也是—破2659走一个结构上的15和60分钟的顶背离结构,所以一旦冲破2659就要特别小心,就算2490是可以接受的强势止跌地带,也必须要有再次下探确认,判断和交易体系是一个完整的计划,一天的得失决定不了一个阶段的战绩,反正买在301、308拿到上周收盘前减仓的都是赢家,今天是低点结构的就再次进入,是高点结构的就观望,红色三月的大波都拿到了还在乎什么一两天的得失,今天开盘的15分钟缺口其实已表明了今天要做高点窗口的概率远大于低点窗口,但策略上我不会因此而去玩高危动作去博一两天的收益,也不会建议流粉们去做,红色三月的成败在于—3月最关键的是308低点上车然后一直拿到上周收盘前做出减仓动作,若这点做到就是红色三月的赢家,若这点都做不好的,想靠着短线搏杀去挽回是不现实的,高危动作做得越少,风险也就越少;短线来看明天冲高回落形成60分钟结构上的顶背离后再次延续本来的60分钟调整结构,407出低点结构,红色三月基本上做得很完美了,4月认为是操作难度偏大的一个月,因为是127开启的整个反弹周期中的收尾段,我现在更多考虑的是怎么把这个艰难的4月做完,然后生日月休息,5-6月把团队组建的工作放在重点。

      3.30 A股上市公司频繁改名换姓

      值得注意的是,这些改名换姓的“马甲股”往往会被资金热炒。今年以来,有接近七成的更换名称的个股跑赢大盘指数,而且部分个股涨幅较大。有分析人士表示,由于更换名称需要成本的,而且多数同资产运作、业务转型有关,也属于资产并购重组甚至是借壳上市概念,能有资金热炒是正常现象,甚至有不少黑马 不少个股更名前表现强势,更名后一段时间也不错。如海岛建设自1月29日更名为海航基础后,一度连续出现三个的涨停板,表现极为抢眼,截至昨日涨幅也有20%左右。另外,上海凤凰、诺德股份、三七互娱、海航创新、三川智慧等也都表现不错。而“奥飞动漫”准备变名为“奥飞娱乐”也让股价明显上涨,过去13个交易日上涨了近16%

      3.30 今日大盘怎么走

      今日老揭观点如下,依然简单直白,不模棱两可: 1、近日老揭身边的朋友多空分歧很大,看多的朋友说“这是四渡赤水,别看不懂”;看空的朋友立马反击“长征,你能保证你是活下来的那个吗” 芒格说过,“如果你不能比你的对手更好地说服对方,那说明你的理解还不够”。老揭确实理解还不够,老揭不比市场聪明,所以老揭认为, 因为没人会比市场更聪明,所以面对当前扑朔迷离的形势,双方都吵着这样,我也就只能尊重市场,目前市场很明显是弱势震荡,每次反抽成交量都不足,多看少动,保住本金,总没错的。 2、昨日涨停板数量,去掉次新股,创出近期新低,仅8只涨停。热点比较散乱,中钨高新是因为钨涨价,一度带动了有色,而盘中券商、保险也是一度领涨,可惜午后全部回落。近期大家可以发现,A股掀起了一股涨价潮,从创历史新高的猪肉,到化工产品,再到小金属等。老揭昨日向丈母娘咨询菜价,我丈母娘说,原本春节后,菜价都会跌,但是现在不跌反涨,就拿最普通的卷心菜来说,去年还只有2、3元一斤,现在是5元一斤。现在普遍的感觉,就是菜比肉贵,这也说明,春节后通胀有抬头迹象,4月公布的cpi可能会比较高,这也打压了近期的市场情绪。 3、上证指数已经跌破13日均线,即2931点,这也很接近老揭在上周指出,大盘要回抽的点位2933点,如今顺利回抽。如果今日早盘半小时内收不上此点位,那么上证将考验2860点。创业板指数目前还算强势,目前在2130有短线强支撑。

      3.30 填权行情王者归来

      国恩股份、游族网络、巨轮智能、杭电股份等多股早盘涨停

      3.30 哪个题材来挑头?

      到目前为止,还是石化和券商在抗,其他题材股没发力 大家觉得接下来什么热点打头?

      3.30 高送转填权风暴来袭

      今天高送转股的整体表现非常不错,几十个股票涨停,有霸气的大连港,有新高的国恩股份,还有次新的代表杭电股份。 可从三点判断挖掘填权股: 一是个股基本面良好并且有持续性,如果一家公司是无偿配股且连续数年大比例配股,同时业绩保持良好增长势头,那么很可能会有不错的走势。 二是看股票在除权当天是否涨停。 三是关注除权后的量能和价格,量能越大往往越容易填权

      3.30 A股市场博弈特征

      今天按照大家之前的建议和提问,简单写一点关于A股市场博弈的特征。 其实在A股市场,很多投资者都会有一种“马后炮”容易,当时操作起来困难的感觉。比如说最典型的去年10,1假期之前的行情,现在回头看,只要是有一点K线形态常识的投资者都能看出来那段时间上证指数走的是一个低位整理箱体。但是有多少投资者顺利在这个箱体底部建仓,之后完整的跟踪了那一波上涨?大多数投资者都在箱体内的震荡中被清洗出局,错过了最初的快速上涨,之后被迫在高位追击建仓。很多投资者会说,市场主力会骗线,做出一些虚假的,诱导性的技术形态,引诱投资者上当。我们现在回头看,当时指数走出一个下沿整齐的箱体,成交量也是相应的先缩量,再放量。MACD也有明显的底背离状态。哪一个技术指标都不是和行情相逆的,而是都在印证行情有上涨的可能,所以说市场主力“骗线”这个说法是错误的,市场主力不是神仙,想要把价格压低在一定空间内进行建仓,根据价格编制的图表一定会或多或少有所反应,成交量也会相应变化,因此所谓“骗线”是打乱经典技术指标信号是不可能的。市场主力能让投资者无视技术指标信号积极变化和转好的唯一手段就是制造短期波动,尤其是逆市场预期的波动。说白了就是“三根大阳线”改造世界观这种非常直接的手段。这些手段不是针对技术指标,而是针对投资者心理。是大资金操作理念和诉求与小资金量操作理念和诉求的对立和碰撞。 回到A股市场的大小资金博弈的根源说起, 其一,A股市场因为多年来发展积累的一些弊端和问题,主要是上市准入门槛过高,和退市制度执行不严,以及上市时间成本过长这些制度设计问题。导致A股市场真正的潜力股非常少,比如前几天真正的潜力股——互联网科技公司集体海外上市。所以大资金量的机构投资者或者是职业投资团队能通过挖掘真正潜力股的机会非常少,所以被迫转向其他手段进行逐利。 其二,A股市场中有部分长期绩优股,比如当年QFII进入中国市场之后主攻的贵州茅台,海信电器等等。但是这些长期稳定绩优股在A股市场中的比例并不高,所以僧多粥少。并不是所有大资金量的投资者或者投资者机构能有效的参与这些稳定绩优股。 其三,A股市场的参与者构成因为多年来监管部门的家长式保护,导致大量小资金散户长期存在于市场当中,市场的投资者构成比例不健康。 加上对公募基金种种规定和限制,有效的对冲和做空手段缺失,公募基金在这个市场上往往也是泥足巨人,非常好欺负。因此很多灵活的,能躲避限制政策的大资金可以一边利用资金优势和信息来源优势收割散户,一边利用机动灵活的优势欺压尾大不掉的公募基金。形成投资者所谓的“割韭菜”情况。 所以在A股市场的现阶段里,大多数散户想要跳出被收割的命运,除了对努力提升技术分析和基本面分析水平,拉长投资时间多做中长线投资之外,对市场基本的博弈情况有一定理解也是增加中短期操作成功的一种关键方式。 从根本上来看,无论什么体量的资金和什么形式的市场参与者,在股市中获利的路径都一样,必然是先用资金购买股票,之后持有待涨,获利之后卖出变现。这个过程对所有市场参与者都是一致的。唯一产生区别的是,资金体量不同,对价格的主导能力不同而产生的差异。 这些不同首先会导致的最直观明显的情况就是每一轮市场上涨过程中,各类股票的涨跌顺序。为什么A股市场中,一波像样的行情推进过程中,绝大多数情况下都是一些散户很少听说的个股,这些个股业绩也差,概念也不是市场热点,甚至是技术走势也并不突出。反而这类股票最容易产生“妖股”,其实从市场博弈的角度来看不难解释,这种类型的股票,因为业绩差,主营业务没有特色,所以偏好基本面分析,以价值投资自诩的散户投资者是根本不会去碰的,这类投资者可能会在贵州茅台上坚守好多年,任由市场怎么波动都不离场,因为茅台的业绩会给他强大的信心。但是没听说有哪个基本面投资者会坚守特力A或者梅雁吉祥这种个股。因此这类个股天然的排除了很大一批散户的存在。因为涉及概念不热门,那些专门通过市场消息热点选择股票的投资者也不会也持有这类股票。如果技术走势也没了亮点,技术分析派的投资者也不会去碰它。但是这个股票在市场上的流通股数量是一定的,要么在散户手里,要么就在主力手里。所以这种股票的特征决定了它本身非常容易被主力高度控盘。 但是仅仅控盘度高并没有用,主力把资金都换成了股票,高度控盘之后,如果没有散户接手,他就没法变现,不变现就只能是账目浮盈,而不是真金白银的现金收益。所以越是没有任何亮点的个股,越需要妖异的,无法解释的持续暴力上涨,这样的话,才能快速让自己成为近期市场热门话题,让市场内的散户投资者关注到它。之后继续用夸张的涨幅让注意到它的散户产生侥幸心理,跟风追高来实现主力的变现行为。 “妖股”涌现之后的第二阶段,涨幅最快速的往往是中小创和次新股。这个我们之前多次讨论过,次新股是因为上市时间短,经历上市初期的无量连涨之后,一定会有一个快速回落下跌的过程,下跌之后大多数中签的散户离场,因为上市时间较短,次新股当中往往不会有持股量占据绝对优势的“庄家”存在,所以游资会蜂拥而上,用一种接力的方式不断去推高股价。 中小创是因为盘面小,有组织有计划的机构可以用几个亿左右的资金就可以控制一只中小创个股的价格波动。而且盘面小会导致一旦走强,供求关系马上就变得紧张。购买意愿远大于抛售意愿。当购买意愿累积到一定程度之后,高位派发就会变得比较容易。 第三阶段才是以券商为代表的二线蓝筹,因为二线蓝筹始终都不缺少散户投资者的跟随和持有,加上上市多年,体量和流通性都还可以,甚至会有多家基金同时大量持有。除非有产业资金介入,否则单一主力很难全面控盘。但是因为前期的中小创和妖股的暴涨。很多等得不耐烦的散户会主力离开,出售二线蓝筹换取资金去追踪短线强势热点,这样之前的平衡就会被打破。会有主力收集散户离场的筹码形成一定的控盘优势。之后拉升起来的过程就会相对轻松,而拉升之后也刚好对应中小创短期暴涨之后的停滞阶段,那些追击中小创失败的资金回流二线蓝筹恰好给主力变现提供机会。 最后的上涨阶段就是所有前期盈利资金集体冲击大盘权重股,因为权重股的流动性最强,推升过程最消耗资金,所以不到最后环节,资金推升权重股的意愿也最低。 到权重股也涨不动的时期,一波上涨才真正达到尾声。那么这个过程中,真正的绩优股在干什么?其实这个过程中,真正的绩优股也在跟风上涨。但是因为投资者对绩优股的预期太过一致,所以不会有什么爆发式的行情,倒是大盘见顶之后。大多数资金会退守绩优股来躲避下跌。所以我们能经常看到,在市场经历一个阶段的上涨之后,明显做出头部并开始下跌的过程中。典型的传统绩优股,白酒和医药不但不下跌,甚至在逆势创新高。 其实这个过程中,大资金和市场主力的着眼点是哪一类股票更容易被控盘,而市场中大多数散户投资者的着眼点是谁的业绩更好。这就直接导致是判断差异的产生。很多投资者感觉为什么每次都被行情甩开,而且时间点都那么恰好。是不是主力之间有沟通和合谋。其实主力之间未必需要刻意去沟通和合谋,因为天然的诉求和逻辑不同,就足以让大资金之间形成默契。也就是所谓的“甲之**,乙之蜜糖”,投资者认为业绩良好的个股是好东西,而对于主力来说,散户眼里的好东西却是推升成本最高的板块。投资者认为垃圾一股都不想买,但是对于主力来说,这种垃圾股天然的可以节省大量控盘成本,是最佳的炒作标的。所以初期的这个差异一旦形成,投资者坚守绩优股短期失败之后,往往会开始转身去追,这个时候暴涨的个股成了散户的糖,而大量离场,筹码松动的绩优股就马上转变为主力的糖。 所以根据市场博弈情况,一波上涨过程中的启动顺序基本就是这样。讲这个不是要大家去多关注那些基本面一塌糊涂的垃圾股,从原来的持有绩优股变为追踪妖股的投资套路。而是希望大家明白,大小资金量博弈的过程导致了涨跌顺序的先后,可以对应自己投资偏好的个股在启动顺序中的排序是一个什么样的位置。往往持有很多涨幅却不佳,并不是买错了,而可能只是顺序还没到,是值得继续坚守还是应该马上放弃不是因为心理落差,而是看到真实有效的技术指标信号,和正确的市场逻辑。 博弈导致的涨跌顺序讲完了,下次更新讲一下博弈的常见手段和情况。 最后回头说一下短期的盘面情况, 先复盘,昨天因为《社保基金条例》公布,很多媒体和网站都将其解读为大利好,但是我们根据冷静客观的分析结果,判定这个利好是中长期利好,对短期市场的实质性改变有限,最多值一个高开,但是不改变市场短期的调整需求,因为毕竟这个消息之前已经被利用过很多次,市场对其的敏感度和兴奋度已经不强。开盘情况并我们预想中的要差,信息刺激之下,只有银行股小幅高开,其它板块平开和低开居多,导致早盘指数仅仅是平开。之后延续调整态势,缓步向下。昨天的更新中给出了关键的支撑点位2925一带,昨天下午也是围绕这个位置做了反抽和抵抗,但是收盘时已经低于30分钟线级别中轨。对后市的预期,因为昨天市场没能借助消息刺激尝试向上冲击,所以突围3000点整数关口和前期高点冲出空间的可能性已经不在。剩下的唯一情况就是回调的深度,和回调给后市拉开的空间有多大。 目前来看,下方最重要支撑线是60分钟线级别BOLL中轨,目前点位是2876,但是从15分钟线级别和30分钟线级别的MACD情况来看,跌倒2876左右的话,不足以完成小周期MACD的重整。估计可能下探到2850左右,日线级别留长下影线,最终收盘价回到60分钟线级别中轨以上,但是盘中低点可能很低。这个情况可能发生在今明两天。 日线级别来看,成交量已经开始收缩,下跌动能有限。综合来看,先盯住指数对60分钟线级别BOLL中轨的回踩和小周期MACD的好转,不急于马上抄底,回踩之后站稳回升的过程中建仓是最佳选择。

      3.30股票投资同样要遵守不熟不做的商业原则

      今天想从另一个角度谈一下股票投资,那就是:股票投资同样要遵守不熟不做的商业原则。 在实业投资中有一条不成文的准则,那就是做自己能力范围内的事,或说做自己熟悉的事业,不做自己不懂的生意。实际上股票投资也一样,先了解自己的能力圈,做自己能力圈之内的投资,才能使自己的投资取得成功。 而现实股市中很多股民买的股票,连这家公司是干什么的都不知道,更别说搞清楚它应该值多少钱了。就像前些年著名的“银广夏事件”,很多股民包括大成等公募 基金都损失惨重,但回过头来问一下,大家真的了解当时的银广夏这家公司吗?我很钦佩赵丹阳用查电费的方式去了解这家公司的真实情况,但这样做对我来说,也 许都是多余的,因为我知道,我根本不了解这家公司,唯一的做法应该是离他远远的。 知道自己哪些是真正了解的,哪些是不知道的,这很重要。正如老子在《道德经》中所说:“知不知者,智”。能力范围的大小并不重要,重要的是自己知道自己的能力范围是多少,它的边界究竟在哪里。 投资的最大风险不是来自市场价格波动而带来损失,而是来自对自己在干的事情并不了解才是真正的风险。1996 年巴菲特在致股东的信中提到:投资者真正需要具备的是对所选择的公司进行正确评估的能力,并不需要你成为通晓每一家或很多家公司的专家;你能评估在你能力 范围之内的几家公司就足够了。能力圈的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。也许某一个人的能力只有另一个人的五分之一,但前者却知道自己 的能力范围,而后者不知道,那么前者很有可能比后者更富有。 投资不需要弄懂所有问题,不需要搞明白所有公司。只要做你搞明白的,搞不明白你完全可以绕开,别在一棵树上吊死,后面还有一片森林。去寻找你很容易迈过去的10厘米栏杆,而不用在你无法越过的10米栏杆面前踌躇。 这 让我想起电视里的股评节目,我们在股民们争先恐后的问着自己手里的股票怎么操作,所谓的“专家”们键盘如飞的敲打着股票代码,逐个给咨询者讲解股票未来走 势的时候,你是应该敬佩还是失笑呢?你不经会问:他们怎么什么都知道呀,他们怎么所有股票都看得懂呀?他们自己买股票应该稳赚吧?但医院都分个妇科、儿 科、骨科,术有专攻。看来股评师原来是赤脚医生,什么都会医治。可至今为止,我们还没有看到一个股评家成为成功的投资大师,还在辛苦的赚着并不算微薄的薪 水,包括有着百年以上历史的华尔街和近20年历史的中国股市。 当网络股热潮来临的时候,巴菲特还在默默的守着那些如可口可乐、吉列等“老掉牙”的公司,遭到了世人的嘲笑。巴老的解释很简单:我不能做我不了解的。也许 网络经济是一种新型的很有生命力的经济模式,也许巴老分析科技股可能比大多数人的能力还要强很多,但他知道他对科技股的了解远不如对传统行业的了解。很多 事情做起来都会有利可图,但是你必须坚持只做你能做的事情,就象在拳击场无法击倒的泰森,到战场上可能一个新兵就会让他永久的倒下。 也许你把钱交给马化腾去经营QQ你会觉的是一项不错的投资,但马化腾把你的钱投入到化工行业,你是否会愿意呢?仔细观察我们的周围,我们会惊奇的发现,在 银行工作的人们喜欢去买自己费吃奶的劲都搞不明白的化工股,而在医院工作的医生偏偏喜欢购买八杆子打不着的科技股。为什么不买自己身边熟悉的呢? 每一个成功的人都有一片明确的领地,而且是占据很小一片领地。每位投资人都应该去占有应该属于自己的领地:我熟悉、我能了解和理解的。投资者的市场领地应该由他的能力范围决定。 “利途千条,仅攻我能”与投资者共勉 。

      A股闹鬼!复盘诡异暴涨全程!(0330)

      大涨原因找到了。 中国足球都雄起了。中国股市你还有什么理由不努力? 中国股市,跟中国足球一样的地方,就是都不按常理出牌。 为啥说闹鬼?一是成交量没有明显放大,大盘居然暴涨。二是涨成这样居然没有一个突出的主线,是普涨。 我们慢慢复盘还原。 隔夜耶伦讲话暂不加息,算是个利好。但也不至于这样涨,道琼斯才涨了不到1%。 国际油价持续暴跌,然后我们的XX又开始耍赖,连续几次不下调油价了。据报道国际油价在40美元以下,我们就不下调了。 这事对石化行业利好很大,等于保证你只能赚钱,不能赔钱。所以上午石化板块暴涨,对拉升大盘贡献很大。 比较诡异的是,上午大盘就大涨,但是居然没几个涨停股。 (上图为各板块涨幅榜,各路题材普涨,涨幅都差不多) 到了下午,各路题材板块开始一轮又一轮的普涨,没有一个题材特别突出,很多个股涨幅也不大,大盘成交量也没有明显放大,但是大盘涨幅比较大。 具体又翻了一遍涨幅榜和成交金额榜发现,还真是普涨,没有一个最突出的热点主题。只能说明一个问题,不是游资主导的,各路资金也都没有准备,都是看到大盘暴涨了,慌不择路的乱买一通再说。 接下来,各路题材可能会区分出强弱主次。 目前短线真强的是上午就涨停,或者下午开盘一会就封死涨停的。因为这种首先说明里边有大资金在做,同时人家挺牛逼,不管大盘和其他人啥样照干不误。同时最好是昨天大盘大跌,他昨天没怎么跌或者逆势上涨的。 刚刚复盘按照这种条件筛选了一下。选出7只如下图。 计划明天早盘1-2成短线仓位利用震荡潜伏一两只短线试一下。注意不是追高买,注意一般短线亏5%以内止损。玩不起短线的人不要参与。 多说一句,昨天讲的先干,后找原因。说的是盘中盯盘做短线的时候找不到原因先干。做中线的一般就不用盯盘,每日盘后静止状态下复盘即可,这样情绪不受走势干扰,可以做出更客观理性的决策。盘后复盘的时候还是要找找原因,想想逻辑的。一波大行情一定是有逻辑和主线的。越早想通,拿的越稳。 复盘后,总的感觉,就是目前盘面很轻,暴涨暴跌都很容易,但大盘上下两难。向上猛打一波行情,难,没有太强的支撑因素,一暴涨郭嘉队就压盘维稳。已经跌到这个份上,再继续向下暴跌一段空间,也难,暴跌了也要维稳。 大盘3000点这个位置是中间位置,一涨很多人就会跟,怕暴涨一波踏空。一跌,很多人也会跑,害怕跌到2000-2500点去。 总的一个感觉就是市场是在被郭嘉队操控的。领导总想要慢牛。前期涨急了压盘+窗口指导。(窗口指导的意思就是给游资打电话,不让乱炒,再炒就限制交易,不直接下发文件) 这样,区间震荡就是最大的概率。 在这种情况下,最好就是精选好公司中线结合走势做好操作,有机会就做,通过多次短线和小波段,把中线股的持仓成本降低。同时有短线热点题材也可以参与一下。没有能看懂的短线热点主题,就专注于手里的中线股。 目前手里中线股是否加仓,要看是否有劲。如果给力的话(今日涨幅至少在四个点以上),可以利用震荡加仓1-2成。特别不给力的就3成底仓不动好了。 然后没热点的话,有短线普涨机会,可以在中线持仓上1-2成仓位做做短线。有一些短线热点主题,就抓主题也行。 总的来说还是个震荡市,不要追涨买就好。在市场相对好的阶段,利用小级别的震荡回踩低吸,然后弹上去高抛。 奇哥中线看好的公司底仓计划进一步提高到4成,注意是利用盘中震荡加仓。

      3.30 方向选择在即!

      3月24盘前提醒,要谨慎,然后题材股回落了四天 今天盘前发表最新观点,市场短期调整进入尾声,要方向选择了,个人倾向于向上! 参考上证2015年10月末11月初的走势,如果高开高走,很可能是一波指数行情!

      炒股会不会被人工智能下岗

      工业机器人正在代替工人,这个速度可能会比我们想象的快,也是大势所趋。不仅可降低成本,还弥补了招人的困难,原先几百人的工厂,现在只需要几个人,大量工人被工业自动化下岗。这样的新工场本质上已经是一个机器生产车间,机器在生产产品,由人类监工和监护。 既然体力已经可以被机器替代,智力会不会也可以,电脑设计图纸、规划路线、安排行程等,答案是肯定的。说到我们炒股的,可能从没想过科技会威胁到工作,以前有量化自动交易系统,那算不上什么,跟人比起来还是很LOW的。AlphaGo之后看到的人工智能,在某些方面完全可与人脑相媲美,会不会某天把我们炒股的也下岗了? 你有没有想过被科技下岗,人工智能聪明不可怕,可怕的是它有学习能力,操作稳定有纪律且快速还不出错。不过炒股炒的是人性,这点电脑很难懂,无规律可量化让人工智能很难把握,但如果它学会了利用人性而自己又不讲人性,人类怎么能赢? 炒股可能是科技不可代替人类的“最后堡垒”之一,如果这个都被机器攻克,估计90%的人都得下岗了。如果信息能完全被掌控,那人工智能就有可能代替人类,它没有人性和感情是优点也是缺点,但真正做出来是有前提的,信息怎么可以被它全掌控,人掌控到了一样也可以利用得很好。 可能未来需要立法禁止这种不公平,包括大数据一样不能随便滥用,这种信息不对称所造成的不公平,实质是一种掠夺,跟内幕交易性质是一样的。从这个角度说交易所的数据拿出来卖钱是不对的,用电脑监控舆论技术所获得的信息应用也理应立法规范。 至少从目前看,人工智能替代人类炒股是不可行的,如果真的能炒好,谁会陪它玩,没人玩资本市场就不存在了。否则人工智能就回到了原来的量化交易系统模式,也就是对冲基金,每年收益率也就是5-8%左右,另外就是半放手式让工人智能帮助决策,自己再下决定交易,但是这样跟你有一个很好的投资顾问是一样的,而人工智能真正能做到像人类投顾一样,还有很长的路要走。

      3.30 老艾:补充外盘情况

      3.30 老艾:补充外盘情况

      3.30 老艾:周四操作策略

      3.30 老艾:周四操作策略

      3.30 老艾收评: 下一目标位3200

      老艾收评:二次行情成功启动 下一目标位3200

      0330忠言午评:美联储示加息谨慎,A股放量收复失地

      忠言午评: 昨在6000亿养老基金5.1后可入市的重大利好发布情况下,由于机构担忧当晚美联储主席耶伦有一个对是否加息的表态,故利用狂砸权重股,不依不饶地盘中砸破2933点前双头和60天线,直至2905点,把利好当作利空做,再次制造大部分人看空的气氛,迫使意志不坚的投资者交出抄底筹码。幸好收盘仍在60天线和五周均线之上。 但正如笔者周一晚所言,关于美国4月加息,又将是“狼来了”,4月不可能加,最早要6月再议。果然, 昨夜耶伦表示:“加息尤需谨慎”,让人们松了口气。 又据交通银行披露的最新股东明细显示,国家外汇管理局旗下的投资平台“梧桐树投资平台有限责任公司”,开始买入银行股了。国家队抄底又添新成员,这一动向一经披露,引发市场强烈关注。浦发银行等部分银行股走势坚挺,也显示市场对目前尚不为外界广泛认知的一些利好消息抱有乐观憧憬。 受此鼓舞,今大盘没有按多数人想象去补2880点缺口,而是跳空22点于2941点开盘, 开盘价便是最低价,最高2975点。午前四指数涨1.44%、1.41%、1.52%、1.69%。涨跌比959:61,1449:115,多头一举翻身。成交量2941亿,比昨日多100亿,表明经连日洗盘,盘子拉起来已经很轻松。 上午券商石油股大涨,权重题材齐齐上升。但涨停股仅17只,前期强势股,尤其是创业板高价高送转次新股均偃旗息鼓,分化行情或来袭。 借用华尔街的“这个春天有没有新鲜事”这句名言,我可以明确地说,这个春天中国股市绝对有新鲜事,那就是战略新兴板及回归的中国概念股,有望借壳国资壳和民企壳上市。而捕捉到国资壳和民企壳,等于用10元出头的低价,大批量中签到优质原始新股。可能借壳的主题公司包括 : 蚂蚁金服,奇虎360,陌陌,迅雷,博纳影业,搜狐网,新浪网,大众点评网,中国商飞,携程网,优酷土豆,新东方,58同城等。 一旦愿望成为现实,那么,以周期性大盘股为主的上海股市,将旧貌换新颜,形象和品质大大提升,投资机会将力压像所有的其他板的题材股、成长股、高送转股。 我之所以不厌其烦地谈论今年股市的新鲜事、新动向、新理念,新思路,新机会,意在提醒人们,千万别忽视了我已宣传了两三年的上海国资改革和民企购并重组所蕴含的大机会。借壳上市,已让国资改革这一老题材获得了全新生态,千万别再错过漏过。 今年已有22公司公告被借壳,103家公司上报。300多家公司已经停牌,史上最大的购并潮已经到来。继上海物贸停牌打响第一枪后,上工申贝又停牌,总共只有19.21%的第一大股东浦东国资委,竟然慷概地拿出10.94%的股份,向社会公开征集第一大股东来入驻。盘面上,昨氯碱、双钱领涨,今海立、申达领涨,带动了整个上海股上涨。 我认为,只要精心研究上海国资集团下属上市公司,在每一个大集团中优选一个,组合投资,分散投资,靠概率取胜,那么可以说,今年上海国资改革概念股和民企购并重组股,将力压群芳,有千载难逢的大机会。甚至有不少股在作为新股上市后,就等着一字板吧,定可以实现“指数3000,个股6000、9000”的梦想,根本无需整日考虑大盘涨还是跌,阻力位和支撑位在哪里,是第几浪,要加仓还是减仓。 现五周均线在2915点,60天线在2924点,多头市场态势明确。调仓换股、逢低吸纳正当时!