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    并购重组申请被否数量达19家 近4成信披不符要求来自

    “史上最严”并购重组新规已经“满月”。从并购重组审核的结果来看,这一新规已经发挥作用。《证券日报》记者从证监会了解到,本周,证监会已经审核了6家公司的并购重组申请,其中,1家被否、3家无条件通过、2家有条件通过。由此,今年以来,已经有19家公司的并购重组申请被否。其中,今年上半年9家被否,下半年以来,被否的数量则达到了10家。本周并购重组申请被否的是南通锻压。证监会给出的审核意见为:申请材料未充分披露上市公司和标的公司实际控制结构及法人治理结构,标的资产的持续盈利能力存在不确定性,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条第(七)款和第四十三条第(一)款的规定。《管理办法》第十一条第(七)款规定,上市公司实施重大资产重组, 应当就本次交易符合有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构作出充分说明,并予以披露;第四十三条第(一)款规定,上市公司发行股份购买资产,应当充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力,有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性。《证券日报》记者通过对上述19家公司进行梳理后观察到,并购重组申请因为不符合第十一条和第四十三条规定而被否的达到了12家,其中,因为不符合第十一条规定的有3家,不符合第四十三条规定的有6家,还有3家则两条都不符合。另外,值得关注的是,还有7家公司的并购重组申请因为不符合《管理办法》第四条而被否。《管理办法》第四条规定:上市公司实施重大资产重组,有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息,保证所披露或者提供信息的真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。与并购重组申请被否大幅增加相同的是,获得“无条件通过”的数量也大幅增加:截止到10月12日,“无条件通过”的企业共有82家。对并购重组审核愈发严格符合业界预期,而这一点,证监会高层也多次明确表态。上月底,证监会副主席姜洋再次表示,证监会将继续完善并购重组监管规则,完善全流程监管机制,强化对“忽悠式”“跟风式”重组的监管力度,加强对并购重组的信息披露和事中事后监管,切实促进并购重组更好地提升上市公司质量。业内人士表示,并购重组申请被否和无条件通过的增加,有条件通过的减少,实际上与并购重组业务审核趋严的趋势是一致的。与《上市公司重大资产重组管理办法》修订的背景一样,监管层一方面希望并购重组能够真正发挥促进产业转型升级和实体经济发展的作用,另一方面,也要进一步规范上市公司重大资产重组行为,促进市场估值体系的理性修复。

    新股提醒:黄山胶囊申购 恒康家居上市交易来自

    今日黄山胶囊申购,恒康家居上交所上市交易,能科股份、万集科技中签号出炉,中签需缴款,和科达、五洲新春两股中签率出炉,晚上公布中签号。【新股申购】黄山胶囊此次发行总数为2167万股,网上发行866.8万股,发行市盈率22.98倍,申购代码:002817,申购价格:13.88元,单一帐户申购上限8500股,申购数量500股整数倍。基本信息如下公司简介安徽黄山胶囊股份有限公司系由安徽黄山胶囊有限公司整体变更设立的股份有限公司,于2010年12月28日在宣城市工商行政管理局完成工商变更登记。自成立以来,公司一直从事药用空心胶囊的研发、生产和销售,产品包括明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊,主要用于胶囊剂药品制剂及部分保健品的生产,是行业内具备较高品牌美誉度、较大生产规模和技术优势的专业化药用空心胶囊生产企业。公司能够生产00#、0#、1#、2#、3#、4#等各种型号以及胃溶、肠溶、胃肠复合型等不同功能的药用空心胶囊,年生产能力约200亿粒,并且是国内少数几家拥有肠溶明胶空心胶囊规模化生产技术的企业之一。同时,公司的“旌川”牌药用空心胶囊获“安徽名牌产品”称号。【新股上市】据上交所网站消息,江苏恒康家居科技股份有限公司股票将于2016年10月13日起在上海证券交易所上市交易。公司股票简称“恒康家居”,股票代码“603313”,每股发行价15.41元/股,本次A股公开发行的股票数量6000万股,本次发行完成后总股本24000万股。一、恒康家居投资看点1、公司是国内大型记忆绵家居制品生产及出口企业之一,主营业务为记忆绵床垫、枕头及其他家居制品的研发、生产及销售,具体产品包括记忆绵床垫、记忆绵枕等。2、随着世界经济逐步复苏以及新兴市场的快速崛起,未来世界家具行业发展前景广阔。家具业是我国的重要轻工业之一,国内家具行业产销规模不断扩大,生产企业工艺技术和生产效率不断提升,逐步成为全球第一大家具制造国。二、恒康家居基本情况主营:研究、开发家居材料;功能性家居用品设计;家居用品(家用纺织品、软体家具、母婴用品、海绵制品)、低回弹阻燃海绵生产、加工、销售;经营本企业自产产品及技术和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外)。三、恒康家居上市核心内容公司简介公司于2012年11月15日由江苏恒康家居科技有限公司整体变更设立,是国内大型记忆绵家居制品生产及出口企业之一,是经江苏省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合认定的高新技术企业。公司主营业务为记忆绵床垫、枕头及其他家居制品的研发、生产、销售,主要产品包括记忆绵床垫、记忆绵枕等。机构研究恒康家居:记忆绵细分领域龙头,出口稳成长,内销品牌已鹊起类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:花小伟日期:家族控股,股权结构稳定。公司系家族控股企业,上市前,控股股东倪张根先生持有1.42亿股,占本次发行前公司总股本的78.69%,其表兄弟吴晓风为第二大股东,持有1601.10万股,占比8.90%,上市后,两人股份分别为59.02%、6.67%,合计持股达到65.69%,股权结构稳定。国内记忆绵床垫龙头,业绩稳成长。公司是国内最大的记忆绵家居制品生产及出口企业之一。因美国市场逐步开拓及自主品牌逐渐发力,2011年至2015年公司营收从6.74亿元增加104.35%至13.77亿元,5年复合增长率19.56%,2016H1营收同比增加21.49%至7.75亿元;2015年归母净利润达1.64亿元,2011年至2015年年复合增长率达19.56%,2016H1归母净利润同比增加25.55%至0.81亿元,公司业绩稳成长。产品优秀,产能持续释放,ODM客户优质,OBM自主品牌逐渐发力(1)公司产品以高附加值、高需求量的记忆绵床垫、记忆绵枕头为主导,研发持续投入,流水线发泡等技术行业领先,技术壁垒高。(2)随着募投产能持续释放,上市后3-4年内记忆绵床垫、记忆绵枕产能有望分别累计实现350万个、1260万个,产能利用率饱和,消化产能无虞。(3)公司以ODM产品为主,2016H1营收占比达83.57%,公司间接为JYSK、MACY’S、LOWE’S等境外知名企业提供ODM产品,优质客户不断增加,需求稳定。(4)公司持续发力“梦百合”(Mlily)等自有品牌体系,线上线下渠道逐步完善,2013-2015年驱动内销复合增长率达91.23%,逐步实现ODM向OBM升级。家居行业增长稳健,记忆绵床垫空间广阔。国内:(1)2008-2015年我国家具制造业营收复合增长率达17.57%,从床垫子行业看,2002年至2014年中国床垫消费规模由6.76亿美元增长到68亿美元,复合增长率达21.21%,增长迅速。(2)行业集中度低,前8大床垫品牌约占市场份额10%左右,整合预期强。(3)相比于美国15%左右记忆绵床垫在床垫市场占比,中国记忆绵类不到5%,记忆绵床垫空间广阔空间大。海外:2002到2015年全球家具行业总产值复合增长率达5.55%,增长稳健,从床垫子行业看,以美国为例,2004年至2015年美国床垫市场规模从41.84亿美元增长至70.5亿美元,复合增长率达4.86%,同期美国记忆绵床垫市场规模保持复合增长率11.61%,显著领先行业平均水平。美国床垫行业集中度高,前5大品牌市场份额达70%左右。公司盈利能力国内领先,借鉴国际巨头TempurSealy成功路径。(1)横向对比目前A股市场上家具制造企业,虽然恒康家居营收规模行业居中,但毛利率、净利率优势明显,营运能力较为领先。(2)国际巨头TempurSealy研发突出,通过并购Sealy持续扩大产品线,产能领先、渠道完善,恒康家居当前正借鉴国内外龙头经验,重视研发,打造自主品牌,实现ODM向OBM转型,拓展产能、渠道,发挥记忆绵床垫产品优势,巩固细分行业龙头。投资建议:恒康家居所处记忆绵床垫市场成长性高、空间广阔。一方面,公司成功IPO之后,制约公司业绩的产能因素将得以消除,另一方面,公司ODM客户优质,并不断完善以“梦百合”(Mlily)为主的自主品牌体线上线下渠道,打造业绩新引擎,实现ODM向OBM转型。结合2016年H1业绩及募投项目进程,我们预计2016、2017公司营业收入分别为15.73亿元、19.66亿元,同比增加14.2%、25.0%,归母净利润分别1.90亿元、2.46亿元,同比增长15.8%、29.3%,公司发行6000万股,对应上市后总股本2.4亿股,EPS为0.79元、1.02元,首发参考价为15.41元/股,对应2016、2017PE为18、14。首次覆盖,给予“买入”评级。风险因素:募投项目推进不及预期,汇率波动及出口退税政策变化,原材料价格波动。【中签号】万集科技网上申购中签号出炉共48060个10月13日缴款根据《发行公告》,发行人与保荐人(主承销商)定于2016年10月12日(T+1日)上午在深圳市红荔路上步工业区10栋2楼进行本次发行网上申购的摇号抽签,摇号仪式按照公开、公平、公正的原则进行,现将中签结果公布如下:末尾位数 中签号码末“四”位数3217 8217末“五”位数39679 59679 79679 99679 19679 13374 38374 63374 88374末“六”位数883193 083193 283193 483193 683193 410708 660708 910708 160708末“七”位数8566124 0566124 2566124 4566124 6566124 7270289 2270289末“九”位数 087623432凡参与网上发行申购万集科技A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有48,060个,每个中签号码只能认购500股北京万集科技股份有限公司A股股票。注:万集科技在10月12日晚间发布中签号,投资者可查询是否中签,若中签,请在10月13日收盘前保证账户内有足够的缴款资金。能科股份网上申购中签号出炉共25551个 10月13日缴款根据《发行公告》,发行人与主承销商定于2016年10月12日(T+1日)上午在上海市浦东东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签,摇号仪式按照公开、公平、公正的原则进行,现将中签结果公布如下:末尾位数 中签号码末“4”位数 6867,1867,7401末“5”位数 02454,52454,90371末“6”位数 879808,379808末“7”位数 0847165,3347165,5847165,8347165末“8”位数 68664402,16298659,17268693,08269729,39842468凡参与网上发行申购能科股份A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有25,551个,每个中签号码只能认购1000股能科节能技术股份有限公司A股股票。能科股份在10月12日晚间发布中签号,投资者可查询是否中签,若中签,请在10月13日收盘前保证账户内有足够的缴款资金。【中签率】和科达网上发行最终中签率0.0257% 神器助力防弃购注:和科达于2016年10月12日(T日)利用深圳证券交易所系统网上定价初始发行“和科达”股票1,000万股。和科达网下最终发行数量为250万股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为2,250万股,占本次发行总量90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0256916386%,有效申购倍数为3,892.31693倍。发行人与主承销商定于2016年10月13日(T+1日)上午在深圳市福田区红荔西路上步工业区203栋进行摇号抽签,并将于2016年10月14日(T+2日)公布摇号中签结果。五洲新春网上发行最终中签率0.0423% 神器助力防弃购五洲新春于2016年10月12日(T日)通过上海证券交易所交易系统网上定价发行,网上初始发行数量为2,000万股。回拨后网下发行数量为506万股,占本次发行数量的10%;网上发行数量为4,554万股,占本次发行数量的90%。回拨机制启动后,网上发行中签率为0.04231497%。本次网上定价发行有效申购户数为11,862,979户,有效申购股数为107,621,482,000股,网上发行初步中签率为0.01858365%。配号总数为107,621,482个,号码范围为100,000,000,000-100,107,621,481。保荐机构(主承销商)与发行人定于2016年10月13日(T+1日)在上海浦东东方路778号紫金山大酒店四楼海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签,并将于2016年10月14日(T+2日)公布摇号中签结果。

    民间投资"26条"出炉 制定地方政府偿还欠款计划来自

    支持民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资,积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场。10月12日,国家发改委印发了《促进民间投资健康发展若干政策措施》(以下简称《政策措施》),从促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了26条具体措施。按照国务院两个“36条”、一个“39条”要求,此次国家发改委印发的“26条”将进一步开放民用机场、基础电信运营、油气勘探开发、配售电、国防科技等领域,市场准入对各类投资主体要一视同仁,鼓励民间投资进入。同时,确保各类投资主体进入社会服务领域一视同仁。在医疗、养老、教育等民生领域完善已有的配套政策,**实质性措施。大力推广政府和社会资本合作(PPP)模式,进一步完善公共服务和基础设施领域鼓励民间投资参与的政策措施。此外,将抓紧建立市场准入负面清单制度。值得关注的是,《政策措施》称,将研究制定“地方政府偿还欠款计划”,对于依法依规应由地方政府偿还的拖欠企业的工程款、物资采购款、保证金等,督促地方政府制定分期还款计划。在改善金融服务方面,《政策措施》鼓励政策性、开发性金融机构发挥作用,在业务范围内对符合条件的小微企业提供信贷支持。设立国家融资担保基金,推进省级再担保机构基本实现全覆盖。鼓励发展支持重点领域建设的投资基金,充分发挥引导作用。《政策措施》提出拓宽民营企业直接融资渠道,降低企业融资成本。支持符合条件的民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资,积极推动私募股权投资机构和创业投资机构规范发展,积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场。上海财经大学银行系教授曹啸在接受《证券日报》记者采访时表示,目前民营企业融资难、融资贵的原因是多方面的,一是全球及国内经济不景气,尤其是未来增长前景不确定导致的风险预期较高;二是由于国企以及地方政府融资平台融资导致的挤出效应;三是商业银行等金融机构出于风险规避以及合规动机导致的惜贷惜投。金融机构缺乏选择民营企业动力,这就约束了民营企业的融资渠道。“单纯通过金融支持政策不足以解决问题,所以《政策措施》强调了对民营企业投资领域的限制放松等支持政策,能够提高民营企业的市场价值,改善市场对民营企业的风险预期,在这些条件的配合下,通过金融支持政策拓宽民营企业融资渠道。”曹啸表示。国家发改委副主任胡祖才表示,营造良好的民间投资环境,需要深入推进减少审批、降低制度**易成本工作,将政府职能由审批,转向市场公平竞争监管和提供良好服务。一直以来,民间投资的问题受到各方关注,民营企业仍然面临融资难的问题。但改革还需要一个过程,所以一些服务业,包括电信、油气,民间资本不容易进入,这也是影响民间投资的一个因素。“要营造公平竞争的市场环境,特别是对民间投资要给予一视同仁的投资环境。民间投资的参与方式,应当有所创新,发挥社会资本的作用。同时,适合通过PPP模式的项目,就通过PPP模式,广泛吸引社会投资。”胡祖才表示。

    宝能姚建辉再遭实名举报:拿地时存在不合规行来自

    在“万宝之争”逐渐淡出公众视野时,一位深圳商人再次将宝能系推到前台。10月12日下午,深圳市和信吉实业发展有限公司(下简称“和信吉”)董事长陈谷嘉,在北京举行实名举报发布会称,深圳宝能投资集团(下简称“宝能投资”)实控人姚建辉在取得深圳西丽宝能城地块时,存在诸多不合规行为。今年年初,陈谷嘉已就此事举办举报发布会。之后,宝能投资发布声明称,宝能取得地块的程序、对价,经多级机关复核并确认合法。10月12日,陈谷嘉团队就宝能投资此前发布的公告再次进行反驳。隐患 合作方违约成导火索双方争论源自于一块地——深圳西丽宝能城地块。上世纪80年代初,陈谷嘉在当年还是一片荒芜的西丽片区,成立和信吉公司,并收购34万平方米的新光奶牛场,土地用途为畜牧用地。此后,和信吉将新光奶牛场变更为深圳市溥和实业,上述34万平方米使用权划转至溥和实业。2001年,溥和名下的畜牧用地因城市规划被深圳市规划国土局收回,作为补偿,溥和可以在原地留用15万余平方米土地作为商品房开发用地。据陈谷嘉称,溥和实业注册时,另一合作方深圳中农信投资实业公司(下简称“中农信”)未履行出资义务,但由于历史原因,法院当时未受理该案,这也为今后埋下隐患。2002年,中农信被诉至法庭,深圳市金鹏城投资管理有限公司(下称“金鹏城”)要求将其所持股权进行拍卖。陈谷嘉回忆,2004年,金鹏城以228万元取得溥和实业50%的股权。在陈谷嘉团队看来,这笔拍卖存在诸多不合理之处,如拍卖前没有按规定通知被执行人和信吉公司、评估价格明显偏低等。焦点 合法程序获溥和实业股权?陈谷嘉称,金鹏城背后的实际控制人为周镇科,其现为上市公司大晟文化实际控制人。2008年,周镇科电话告知陈谷嘉,已将溥和实业50%的股权拍卖转让给姚建辉控制的深圳深业物流集团。据陈谷嘉的说法,深业物流在2008年及2009年,通过竞拍方式获得和信吉参股公司深圳市溥和实业100%的股权。2016年1月,陈谷嘉曾站出来向媒体表示,姚建辉联合他人通过欺诈、伪造诉讼案件等非法手段,以极低的价格获取了原属于和信吉的宝能城项目用地。此后,宝能系发布声明称,宝能取得溥和实业股权的程序、对价,经多级机关复核并确认合法,有据可查。陈谷嘉方面认为,其拍卖程序违法,其一,实际拍卖与刊登公告的时间间隔为10日,不符合应在拍卖15日前公告的规定;其次,深业物流没有依法预交保证金却成功参加拍卖;第三,拍卖机构的选定未经当事人协商的程序,也没有采用随机方式确定,没有及时告知和信吉等利害关系人。陈谷嘉方面还指出,拍卖成交价明显不合理。在2004年,深圳市南山区平均地价4737元/m2,而被拍卖的地块价却30元/m2;2009年拍卖时,深圳市南山区平均地价98007元/m2,被拍卖的地块价4667元/m2。10月12日晚间,宝能投资发出声明,再次重申拍卖程序合法合规。宝能投资称,在和信吉长达十余年的质疑期间,进行了大量的申诉、控告和举报,但均因没有充分的理据而无法得到支持。“在正常申诉手段无果的情况下,其希望通过舆论施压和抹黑,为其自身谋取不正当利益。”宝能称,和信吉及相关人士的相关言论严重失实,对公司的声誉造成了严重的损害。回顾曾多方会面交谈未果在长达十余年的“维权”过程中,陈谷嘉与姚建辉、周镇科均有过正面接触,但都未谈拢。初次获得溥和公司50%的股权的金鹏城,真正股东极为隐秘。据陈谷嘉当时调查,其中一位股东是海南一家汽车维修厂的维修工人。陈谷嘉怀疑金鹏城背后股东或许另有其人。广东省高院受理此案后,在2006年初安排陈谷嘉与周镇科见面。周镇科为目前上市公司大晟文化的实际控制人。“在这次的会面中,周镇科坦承自己才是金鹏城真正的老板。”陈谷嘉告诉新京报记者,他希望收回被拍卖的金鹏城50%股权,但此次并未谈妥。两年后,陈谷嘉说周镇科告知他已经把股权转给深业物流。10月12日晚间,新京报记者欲向周镇科求证此事,拨打其公司大晟资产电话,对方表示公司领导已经下班,无法进行解答。此外,陈谷嘉称与姚建辉也有过多次会面,结果同样是未达成一致。

    各路机构都蹲着随时准备起跳来自

    每日开盘必读 █ 职业年金起航 A股将迎新资金 人社部、财政部6月下旬向社会公开征求意见的《职业年金基金管理暂行办法》,近日正式印发。这一纲领性文件的出炉,标志着作为基本养老保险有益补充的职业年金正式起航,同时也意味着继企业年金后,A股将迎来新资金。 (沙:养老金、企业年金、职业年金都在陆陆续续流入A股价值凹地!) █ 债转股配套措施研究制订紧锣密鼓 《上海证券报》今日头版头条报道—— 一石激起千层浪。作为企业降杠杆的配套文件,《关于市场化银行债权转股权的指导意见》的**引起各界广泛关注。上证报记者近日从相关部门获悉,债转股的配套措施、配套细则正在紧锣密鼓地研究、制订过程中,相关的配套细则将涉及转股价格、国有资产转让、优先股发行、股份增发、股权转让等。 (沙:债转股真的要来了,新一轮大牛市或从“债转股”开始? 方正证券充满激情地喊话:孟子曰“天降大任于斯人也,必先苦其心志,劳其筋骨,……增益其所不能”。目前的A股市场正肩负着改革的重任,处于“天降大任于斯人”过程中,这个过程充满了艰辛,磕磕绊绊,沟沟坎坎,荆棘重重,有时甚至要先下蹲,等待起跳时机,但无论 怎么样,牛市的征途既是漫长的,更是无可争议的。) █ 人民币连续3天刷新6年新低 10月12日中国外汇交易中心公告,美元兑人民币汇率中间价报6.7258贬值160点,连续3天刷新6年新低。  分析人士表示,央行弃守6.7关口,表明其将容忍更大的汇率波动,人民币汇价或进入一个新的交易区间。近期人民币汇率贬值的最直接原因就是美元指数的持续走强,部分部分激进观点认为,在未来美联储加息的刺激下,人民币对美元汇率会出现较大贬值,甚至下探到7.5区间以下。 (沙:我自去年下半年始一直在建议每家每人每年可按照国家规定换汇5万美元……) █ 9月铁路货运大幅反弹 铁总公司近日公布的数据显示,中国1-9月全国铁路货运量19.16亿吨,同比下滑6.31%;9月份铁路货运量2.27亿吨,同比增长4.6%。其中8月份单月铁路货运量增长1%,为实现32个月来首次正增长。 从上述数据可以看出:8月铁路货运量转正,到了9月这种态势更加明显。 (沙:显示出今年完成GDP任务无忧。) █ “T+0”地下工厂大起底 几百平米的房间内,一排排电脑如流水线般陈列,一百多名操盘手紧盯着不断闪烁的屏幕,手指在键盘上飞快的移动、敲击……尽管在股海沉浮二十多年,但私募基金老板张华(化名)还是被眼前的这一幕所震撼。他说:“这简直就是一座工厂”。 张华眼里的“工厂”,其实是一支“T+0”操盘团队。这些操盘手们犹如生产线上的工人一般分工明确,正在逼仄的A股市场里制造盈利,“T+0”策略则是他们的生产工艺。 中国证券报记者了解到,今年以来,这种高度组织化的A股“T+0”操盘团队开始在北京、上海、深圳等地悄然盛行,获利不浅。此外,不少私募基金也暗地里组建了“T+0”操盘团队,或是与“T+0”操盘团队合作,对其底仓股票进行操作。 业内人士认为,“T+0”交易策略是被动式交易理念,在存量资金博弈的市场格局下,随着“T+0”交易团队的盛行,追逐热点与题材的主动式交易理念运作空间被大量压缩,这是今年A股呈现低波动率的重要原因。 张华参观的是一家位于上海的“T+0”操盘团队,拥有一百多个操盘手,足以说明其管理规模之大。业内人士介绍,所谓“T+0”,实质是在A股“T+1”交易规则下的一种超短线策略,操盘手法的核心是“高抛低吸”,例如先持有1万股某只股票,在第二天该股走低时再买进1万股,等当日该股上涨后卖出1万股,这就相当于做了1万股的“T+0”交易;反之亦然。 …… (沙:如图,详情请看《中国证券报》头版。)  █ 美股涨跌不一 道指涨15.54点,报18,144.20点,涨幅为0.09%; 标普指数涨2.44点,报2,139.17点,涨幅为0.11%; 纳指跌7.77点,报5,239.02点,跌幅为0.15%; 黄金期货下跌2.10美元,或0.2%,收于每盎司1253.80美元; 原油期货下跌61美分,或1.2%,收于每桶50.18美元。 (沙:美总统大选、是否加息尚未明朗令美股小幅波动。)老沙的感觉 █ “目前的A股市场正肩负着改革的重任”,此话不假;“债转股”真的要来了,不排除新一轮大牛市或从“债转股”开始! █ A股作为“债转股”的平台,没有赚钱的示范效应,“债”怎么能转成“股”? █ 在俺老沙看来,各路机构此刻都蹲着随时准备起跳!

    神舟十一号拟10月1来自

    神舟十一号拟10月17日发射。【航天长峰600855】

    政府承诺函真的有效吗?来自

    国庆长假后,受楼市调控影响,债市似乎开启了上涨态势,曾经火热的城投债等地方债再次回到视界中。那政府究竟能不能对地方融资平台的债务进行担保呢?历史上有过不少承诺函被作废的事件,2015年最高法还判决辽宁省人民政府《承诺函》不构成保证担保。招商固收孙彬彬团队称,根据法律和相关规定,地方政府的担保范围仅限于“政府为外债转贷提供担保”,城投债不在此范围内。财政部也多次禁止地方政府的违规担保行为,并要求强化对违规举债担保行为的查处和问责。从财政部门、最高法院的相关处置行动来看,“承诺函”并不具备法律效力,甚至存在“违规”的嫌疑。政府能不能担保?政府可以担保,但2014年之后仅限于经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的担保行为。《中华人民共和国担保法》(1995年)是规定和约束担保行为的根本法律。它规定的担保方式包括保证、抵押、质押、留置和定金。该法第八条规定:“国家机关不得为保证人,但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外”。保证是指保证人和债权人约定,当债务人不履行债务时,保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。2014年新《预算法》规定:除法律另有规定外,地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。2014年43号文规定:地方政府新发生或有债务,要严格限定在依法担保的范围内,并根据担保合同依法承担相关责任。而在新《预算法》和43号文之前,地方政府提供的直接担保或者间接担保是被认可的。根据《国务院办公厅关于做好全国政府性债务审计工作的通知(国办发明电【2013】20号)》,地方政府债务包含两类或有债务,其中“地方政府负有担保责任的债务”是指,因地方政府提供直接或间接担保,当债务人无法偿还债务时,政府负有连带偿债责任的债务。一是政府融资平台公司、经费补助事业单位、公用事业单位和其他单位举借,确定以债务单位事业收入(含学费、住宿费等教育收费收入)、经营收入(含车辆通行费收入)等非财政资金偿还,且地方政府提供直接或间接担保的债务。二是地方政府举借,以非财政资金偿还的债务,视同政府担保债务。但是在新《预算法》和43号文之后,即使符合上述条件的相关债务,也不能再被认定为“政府负有偿还责任的债务”。由此可见,新《预算法》实施之后,地方政府依法担保范围仅限经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的担保行为。也就是说,地方政府的担保范围仅限于“政府为外债转贷提供担保”。财政部对“担保”是什么态度?楼继伟部长连续强调,禁止地方政府的违规担保行为,并要求强化对违规举债担保行为的查处和问责。2015年12月,财政部部长楼继伟在向全国人大常委会报告规范地方政府债务管理工作情况时,专门强调,“一些地方政府仍然违规举债,或为企业举债违规提供担保承诺等;个别金融机构继续为地方政府违规举债提供支持,并要求政府进行担保”;要求“违法违规担保的由政府、债务人与债权人共同协商,重新修订合同,明确责任,依法解除担保关系”。2016年6月29日,楼继伟在十二届全国人大常委会第21次会议上作《国务院关于2015年中央决算的报告》时,再次强调“坚决禁止各种变相、违规举债和担保行为”,“对地方政府违法违规举债或担保,以及违反规定替企业偿债的,责令改正,并严格按照预算法规定追究地方政府相关负责人的责任,处理结果向社会公开”。2016年8月31日,楼继伟在十二届全国人大常委会第22次会议报告2016年预算执行情况时,强调“将加强对地方政府举债行为的监督,强化对违规举债担保行为的查处和问责”。历史上的“承诺函”事件有哪些?2014年12月,“14天宁债”和“14乌国投债”在发行时出具的“被纳入地方政府债务说明”,均被当地财政部门要求撤销或作废;2015年2月,最高法判决1996年辽宁省人民政府《承诺函》不构成保证担保的主张。我们这里所说的“承诺函”,是指地方政府出具的承诺书、担保函,承诺协助还款、保证借款企业在借款期内正常经营,是政府无法直接担保的替代品,又叫“安慰函”。事实上,在新《预算法》实施之后,已经出现了数起“承诺函”被撤销、作废的事件。2014年12月11日,即“14天宁债”簿记建档的前一日,常州市天宁区财政局突然发布关于《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入政府债务的说明》的更正函,宣布其出具的《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入政府债务的说明》声明作废。2014年12月15日,即“14乌国投债”完成簿记建档的当天晚上,乌鲁木齐财政局发布公告称,根据国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号文)精神,决定撤销2014年12月10日印发的《关于将2014年乌鲁木齐国有资产投资有限公司公司债券纳入政府专项债务有关事项的通知》(乌财外〔2014〕59号)。2015年2月4日,最高人民法院针对中国银行(香港)有限公司与辽宁省人民政府、葫芦岛锌厂保证合同纠纷一案,作出终审判决,1996年2月辽宁省政府向原新华银行香港分行出具的《承诺函》,不构成保证担保的主张;不支持中银公司依据《承诺函》要求辽宁省政府承担保证责任。从财政部门、最高法院的相关处置行动来看,“承诺函”并不具备法律效力,甚至存在“违规”的嫌疑。

    缩量调整有何深意!缺口究竟摸不摸来自

    一声叹息,A股还是跟着美股调整了一把。昨日早上匆忙,没留意美股,有揭粉就留言提醒老揭美股大跌有何影响,老揭回复心理面会有影响。炒股炒得是预期,是心态,昨日大盘低开震荡,成交量萎缩至1600亿,涨停板数量缩至39只,是受跟外盘跌不跌涨的小影响。缩量调整有何深意?缺口究竟摸不摸?老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:缩量调整意味着杀跌动力不足,经历了节后两天的小幅放量上攻,需要消化获利盘,回抽确认强支撑。至于3078点这个缺口,老揭认为会去摸。回补缺口是国庆节后反弹行情的小目标。有揭粉要问了,老揭,昨天小跌,那今天会不会继续跌?还是跌不下来去,休息一下继续涨?老揭想说,大盘当天具体怎么走,就不要纠结了,别把自己绑架。对于大盘,老揭依然瞎预测:大盘挑战3078点的目标不变(实际上也就20点),大盘强支撑在3042点。今天早评是不是有点短?嗯,是的,今天就这么多。老揭不会为了分析而分析,也不会故意凑字数,我就为各位揭粉提供我独立思考的观点,仅供参考。更多一手猛料请关注揭幕者公众号:揭幕者 唯一ID号:jiemuzhe518

    10月13日市场消来自

    10月13日市场消息内参提示 李克强:网约车政策会要求有关城市进行研究 新浪科技:马化腾提出网约车不要一棒打死,李克强表示,这个问题听到了,基本原则是明确的,会要求有关城市进行研究。 保监会:建立保险公司违规事件举报机制 保监会就《保险公司合规管理办法》公开征求意见。要求保险公司应当建立三道防线的合规管理框架,建立违规事件举报机制。 天然气管输定价改革政策落地 发改委制定了两个《办法》,对天然气管道运输业务进行单独核算,将天然气管道运输的准许收益率明确为税后全投资收益率8%。 前三季度铁路货运量下滑逾6% 铁总公司数据显示,中国1-9月全国铁路货运量19.16亿吨,同比下滑6.31%;9月份铁路货运量2.27亿吨,同比增长4.6%。 9月份新能源车销量同比增长44% 中汽协:中国9月份乘用车销量报226.8万辆,同比增长28.9%;中国9月份汽车销量报256.4万辆,同比增长26.1%;9月份新能源车销量同比增加了44%。 上海银监局提示房地产信贷风险 21世纪经济报道:10月12日上午,上海银监局召开会议向辖内银行提示房地产信贷风险,目前相关核查正在进行中,结果或将在近期公布。 珠海实施一房一标价 珠海实施最严房价备案制度,要求10月6日开始,全市所有售前新建商品房必须到市价格主管部门办理价格备案手续,实现一套房一标价。 央行公开市场昨日净回笼1650亿元 央行昨日进行300亿元7天期逆回购、100亿元14天期逆回购,公开市场有2050亿元逆回购到期,连续三日大额净回笼;另外有1585亿MLF到期。 平安76亿天津西青拿地 澎湃:10月12日,平安在天津的土地市场上,以总价76亿元、溢价率99%将天津西青张家窝镇的一幅土地收入囊中。 北京银行公告证实新华联控股“举牌” 北京银行:新华联控股10月11日增持公司1446.40万股,其持股总数占公司总股份的比例为5.03%,触发举牌线。公司股票将于10月13日复牌。 三星电子大幅下调修正第三财季营运利润 凤凰网:因Galaxy Note 7危机,三星下调第三财季运营利润预期至5.2万亿韩元,下调第三财季销售额预期至47万亿韩元。 菲律宾总统杜特尔特将访华 外交部发言人陆慷宣布,应习近平邀请,菲律宾共和国总统罗德里戈·杜特尔特将于10月18日至21日对中国进行国事访问。 美联储会议纪要:几位委员认为加息会较快到来 美联储会议纪要显示,部分官员决定等待,部分FOMC票委认为应当“相对迅速”地加息。 API原油库存增幅超预期 美国10月7日当周API原油库存+268.9万桶,结束连续下降五周的势头,预期+28.6万桶,前值-755.5万桶。 阿联酋石油部长:OPEC在10月末的委员会议前不会减产 华尔街日报:阿联酋石油部长表示,OPEC在召开10月末的委员会议前不会决定减产。昨日OPEC与非OPEC产油国之间的会议纯属拜会性质。

    10月12日盘后观点来自

    10月12日盘后观点:今日大盘低开低走,尾盘收出一根十字星,成交量萎缩。技术上看,今日指数最低下探到3048点附近,最高上冲到3060点附近遇阻回落,由于大盘的成交量没有持续放大,说明市场继续做多能量不足,预计市场反弹到3080点附近遇阻回落的概率较大,近期继续关注3080点到3100点的短期压力能否有效突破。如果能有效突破站稳的话,指数会上冲3140点;反之,指数会遇阻回落,继续维持之前的跌势。操作上,投资者可以把握近期指数反弹过程中的减仓机会。

    这份高层文件透出了信息:长期限购的将不只是北上广深?来自

    自2011年1月份开始,北上广深的限购政策其实从未退出,今年上海、深圳更是进一步升级了限购力度,要求非户籍人口缴纳社保必须满五年。人们越来越疑惑,这些特大城市的限购到底会不会退出,何时才能退出,能让新北京人、新上海人、新深圳人,拥有一套属于自己的住宅。就在昨天 ,国土部颁布了一个政策,揭开了一个惊天秘密:大城市的限购政策恐怕在5年内都不会退出,不但不退,限制还可能比之前更严。因为这些大城市,并没有为可能流入的1亿农业人口准备好相应的建设用地。而且,不只是北上广深,可能会有更多城市开启长期限购。这意味着如果限购取消,房价将因为供求矛盾进一步升级,出现快速的上涨。只要人口向超大城市、特大城市转移的大趋势不改变,楼市的限购政策就很难会退出。011亿农民进城名单:没有北上广深10月10日,国土部发布了《关于建立城镇建设用地增加规模同吸纳农业转移人口落户数量挂钩机制的实施意见》。在发布上述文件时,国土资源部还召开了专题新闻发布会,提出2015-2020年全国新增建设用地总规模约3900万亩,其中包含了进城落户1亿人口的各类用地需求,初步估算为1200万亩。(折合成人均,是每人80平米。)然而,这1200万亩建设用地,没有一亩安排在超大城市、特大城市。文件提出,超大和特大城市的中心城区原则上不因吸纳农业转移人口安排新增建设用地。目前,我国的超大城市一共有七个,除了北上广深外,还有重庆、武汉和天津。特大城市则有南京、成都、沈阳、哈尔滨、杭州、西安、苏州、佛山、东莞等9个,除了哈尔滨、沈阳、西安和重庆外,其他城市都已经被列入了限购范围内。如果这些城市建设用地不扩增,或者不通过行政区划的调整,并入周边的县级市,那么就存在被长期限购的可能。以上海为例,截至去年末,全市常住人口总数为2415.27万人。其中,户籍常住人口1433.62万人,外来常住人口981.65万人。根据之前公布的规划,上海未来20年的总城市建设用地规模就3200万公顷,折合成人均,也就132平米。如果允许人口大量流入,又不给上海增加建设用地指标,人均建设用地就会大幅减少。不只是房价又会迅速飙涨,马路上的车也会更多,交通也会更堵,地铁里的乘客会更多,甚至三甲医院的排队都会边得更长。人均建设用地的悬殊差距,在反映了上海突出的供求矛盾同时,也解释了为什么上海的限购措施、落户条件会比其他城市更为严格。事实上,不仅仅北京、上海这样的城市,其他城市也存在人口大量流入和严控新增建设用地的矛盾。比如《国务院关于苏州市城市总体规划的批复》要求,“严格控制新增建设用地”,中心城区常住人口控制在360万人以内,城市建设用地控制在380平方公里以内。而截至2015年年末,苏州全市常住人口1061.60万人,其中城镇人口794.08万人。也正是因为这一原因,尽管苏州新一轮规划和上一轮比,建设用地多了80.4平方公里,但人均建设用地却由2005年的128.6平方米下降到105平方米。如果未来人口进一步流入,苏州城市建设用地显然将面临更大的压力。02限落户是另一种房地产调控建设用地比上海更紧张的是深圳。全市年末常住人口1137.89万人,比上年末增加60万人,增长5.6%。其中户籍人口354.99万人,占常住人口比重31.2%;非户籍人口782.90万人,占比重68.8%。根据《广东省土地利用总体规划(2006年—2020年)》,要求深圳市2020年的建设用地总规模控制在9.76万公顷内。折合成人均,只有85.77万平米。尽管,深圳通过“围海造田”近年来新增了不少建设用地,但最近几年的新增建设用地数量实际上是一路下滑。深圳市公布了《2016年度城市建设与土地利用实施计划》,确定全市(含前海合作区)计划供应建设用地13.5平方公里,其中新增建设用地仅2平方公里。而在前一年的新增建设用地还有4.3平方公里。新增建设用地增幅不断减少,但深圳的落户政策却远远比北京和上海宽松。具有全日制本科以上学历年龄在45岁以下的引进人才都可以直接落户。另外,根据国家的“十三五”规划,到2020年为止,深圳常住人口发展目标将达到1480万人。人均建设用地本来就少,对人口流入又不加限制,在很大程度上加重了深圳楼市的供求矛盾,也使得深圳房价的涨幅超越了上海和北京,领跑了一线城市。之前,北京和上海都设置了常住人口的红线,上海要求到2040年,人口规模不能超过2500万,北京则要求六城区常住人口,每年减少2%—3%。深圳的案例,解释了北京、上海限购同时限制外来人口落户,对调控房价所起到的作用。 03楼市的热点:会转向四大都市圈外围的中小城市虽然超大城市和特大城市的中心城区,对进城农民挂起了“谢绝进入”的牌子。但他们周边的中小城市,却依然持开放态度。早在去年就有人对2009年到2014年的5年间,各大城市人口流量进口进行梳理,结果发现人口集中迁移往三大都市圈。人口流入超过100万的13个城市,三大都市圈就占了8个,长三角有沪苏,珠三角有广深莞佛,渤海湾有京津。长三角上海+苏州+杭州+南京+宁波+无锡+常州=流入863万人。珠三角广州+深圳+东莞+佛山=流入796万人。渤海湾北京+天津=流入684万人。尽管大城市纷纷限购,并且提高了落户门槛。但是,人口流向三大都市圈的大趋势却没有改变。这也成为20多城市国庆发布楼市调控政策以后,人口向三大城市群的中小城市转移的逻辑推理依据。事实上,在调控政策**前,上海和苏州、杭州、南京间的几个中小城市:昆山、太仓、嘉兴、南通都大规模出现了外来购房者的身影。7月嘉兴曾经成为百城房价的领跑者。长三角都市圈的另一城市——无锡则是9月房价涨幅第一。和很多人判断的不同,楼市不会就此变冷,只是会换个城市,换个区域,继续牛市行情。

    晨鸣纸业:纸张提价来自

    晨鸣纸业(000488)  主业造纸改善可能超预期。公司公告上调2016 年三季度业绩预期, 16年前三季度归母净利润预计15-16 亿元,同比增长170%-190%,EPS约0.72-0.77 元;三季度单季归母净利润约5.5-6.6 亿元,同比增长90%-130%。近期公司多次发布涨价函:7-8 月起铜版纸分别提价100元/吨,8 月26 日起白卡、铜板卡纸提价300 元/吨,9 月26 日起白卡、铜板纸提价200 元/吨。  融资租赁业务持续加码,跃升国内租赁龙头。公司的金融板块布局将以融资租赁为核心,通过上海利德3%股份(主营财富管理、基金销售、资产管理三大业务)、新三板投资基金(珠海德33.3%股份),并设立投资公司与财务公司,形成包括财务管理、项目投资、股权投资业务等在内的金融服务与金融投资结合的生态圈。  投资建议:不考虑定增,我们预计2016-2018 年公司净利润20.2 亿元、26.4 亿元、33.7 亿元,同比增长97.7%、30.5%、27.8%,EPS分别为1.04 元、1.36 元、1.74 元,六个月目标价13.20 元,维持“买入-A”评级。  风险提示:宏观经济疲软,融资租赁风险控制不良,造纸行业需求恢复缓慢[安信证券股份有限公司]

    国内首家民营AMC金控平台来自

    海德股份(000567)  事件:10 月11 日晚间,海德股份发布公告称,公司子公司海德资管收到中国银监会关于公布地方资产管理公司名单的通知,自通知印发之日起,金融企业可以向海德资管批量转让不良资产,公司AMC 牌照正式落地。  公司AMC 牌照正式落地。  (1)收到银监会通知,AMC 牌照落地。2016 年7 月3 日,海德股份发布公告称,7 月1 日公司取得了西藏地方AMC 牌照,截至2016 年8 月3 日,公司已自筹资金10 亿元,完成对资管公司注册资本的实缴。10 月11 日,公司公告称,收到银监会通知,此后金融企业可以向海德资管批量转让不良资产,公司AMC 牌照正式落地。  (2)民营优势独特,AMC 业务稳步推进。2016 年9 月公司公告称,子公司海德资管与上海瑞威资产管理股份有限公司签订《合作协议》,就不动产领域的不良资产管理项目开展深度合作,并共同组建一支有限合伙制的私募投资基金,作为后续对外投资的种子基金,AMC 业务稳步推进。公司是国内唯一一家拥有AMC 牌照的民营上市公司,机制较为灵活,且牌照具有稀缺性价值,在资本以及项目资源等方面具有独特优势。  (3)定增提升竞争力。2016 年3 月,公司公告称,拟向间接控股股东永泰控股集团有限公司定向增发48 亿元,用于增资海德资管、充实资本金,以便于公司未来进一步在不良资产管理这一资本密集型行业实现发展,达到提升盈利能力和市场竞争力的目的。  债转股推动下,AMC 行业迎来广阔发展。  (1)债转股方案利好AMC 行业发展。国务院**债转股指导意见,规定银行需向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。银监会统计截至5 月末全国银行业不良贷款余额已超过两万亿元,即便按照其中30%债转股,额度也达到6000 亿元。AMC公司作为最专业的不良资产处理公司,将在此轮承接银行债转股业务中获得广阔发展。  (2)不良率与不良资产规模稳增带来AMC 行业空间。根据银监会数据,2016 年第二季度,商业银行不良率1.75%,与一季度持平,不良贷款余额达到14373 亿元,比一季度提升3.1%,不良率与不良资产规模提升较为平稳,说明未来行业空间巨大。2016 年是“十三五”和供给侧结构性改革开篇年,将伴随着不良规模的扩张,未来不良资产的供给将长期保持充沛,不良资产市场整体趋于活跃。  公司控股股东金融资源丰富,未来或将实现资源协同。公司控股股东永泰控股(持股占比78.93%)以能源为主业,旗下金融资产丰富,拥有北京海融宏信投资管理有限公司、北京润泰创业投资管理有限公司、华昇资产管理有限公司三家投资公司的控制权,截至2014 年底,永泰控股总资产为580.6 亿元,具有雄厚的经济实力,股东丰富的金融资源未来或将与公司业务形成协同。  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价44.62 元。我们预计公司2016 年-2018 年EPS分别为0.06 元、0.07 元、0.08 元。  风险提示:AMC 行业发展低于预期、定增进度低于预期[安信证券股份有限公司]

    天虹纺织两厂房下半年全面投产来自

    研报日期:2016-10-12  天虹纺织(02678)  天虹纺织(2678)截至6月底止半年,主要由於纱线销量上升,带动收入按年升20.1%至58.2亿元(人民币,下同)。纱线继续为集团的重点产品,上半年收入53.6亿元,占总收入的92.1%。期内,两座厂房於新疆及越南北部银河一期的总数为约71万纱锭的新增产能陆续开始试产,预计於下半年开始全面投产,增加产能将可应付订单需求。  上半年纱线销量大幅增加20.9%至逾262,000吨,打破历年销量纪录。集团预计今年下半年的棉花价格将会高於上半年,对於纱线的销售价格及拥有原料库存的纺纱企业的毛利都有正面的影响。集团又计划於下半年,斥资3,000万元收购并改造一家位於中国广东省的小型纱厂,预计规模约5万纱绽,以加强应对需要快速交货的订单。  上半年纯利按年增加55.9%至4.57亿元。集团的收入及纯利的按年增幅,优於行业的4.5%及7.5%。同时,受惠纱线销量强劲,产品组合的调整,以及棉花成本的下降幅度大於纱线售价跌幅,令毛利率按年升1.2个百分点至18.2%。截至6月底包括已抵押银行存款的银行及现金结余为13.2亿元,较去年底少8.7亿元,主要由於赎回於优先票据。负债净额权益比率为0.77,而去年底为0.48。  走势上,8月18日升至12.12元(港元,下同)遇阻回落,形成下降轨,昨日重上10天线,STC%K 线回升至接近%D 线,MACD 熊差距收窄,短线走势有望改善,可考虑10.2元吸纳,反弹阻力12元,不跌穿9.4元续持有。[金利丰]

    科德投资:A股十月份不愁没动力来自

    周三市场小幅下跌,两市当中次新股和浙江板块表现较好,市场今天的成交量有所回落,不过整体来看仍然处于比较强的势头当中。两市当中今天跌幅较为明显的板块没有,从今天的走势来看只是个别个股在经历两个交易日大涨之后出现了技术性的回调。市场虽然今天有所缩量,但是并不影响反弹的进程。  一、国际市场带动A股反弹  国际市场近期的走势相对较为强势。美元指数周二晚间创下了七个月以来的新高,美国近期公布的就业率数据都比较理想,黄金作为避险资产,近期价格大幅下跌。从国际市场的形势来看,整个十月份预计都会是比较好的态势。美国总统大选会在11月8日进行,无论民主党还是共和党,想要胜选,经济都是最重要的武器。在此之前预计美联储不会发表对市场不利的言论。两党为了获得胜利,在经济上都很可能有比较积极的讲话,那么近期美国方面无论是经济数据还是市场的氛围,预计都会倾向于推动美元和美股市场更具有吸引力。  对于中国市场而言,最大的利好影响在于外围市场一旦走稳,将会给整个A股市场带来很好的心理影响。另外,美股的走稳和美元的升值将会直接带动B股向上反弹,这又会间接给A股市场造就有利的市场氛围。  二、中国市场近期的思路  从最近政策出牌的方式来看,无论是债转股还是习近平主席关于做强做大国有企业的表态,都是趋向于一个很重要的主旨——改革。对于债转股,从短期来说是利好整个A股市场的,一方面会减少银行的坏账压力,另一方面要成功的试行债转股,必须先确保市场是一个活跃的市场。  针对近期政策上这一思路的变化,我们认为总体上十月份的投资遵循两大思路:1。市场下跌的空间不大;2。从价值挖掘的角度来看,应当重点考虑金融领域以及有央企资本背景的低价二线蓝筹。

    广州万隆:汇市风暴或席卷A股? 盘面特征凸显10月行情本质来自

    在A股节后连续攀升,一片欢呼雀跃之时,人民币汇率市场却风起云涌。虽然国庆长假期间A股躲过了黄金、英镑大跌的连累,让众多投资者暗呼侥幸。但联动性更强的外汇市场,在美元进入加息通道后难再平静。  据最新消息,人民币中间价连刷6年新低,离岸人民币创两年半最长连跌纪录,并同时跌破6.7这一重要关口!一时间外汇储备持续消耗,人民币资产泡沫化的呼声四起。随着美国大选给全球带来持续不确定性以及12月美元加息预期愈发强烈,全球资本市场持续动荡不安。难道年初让市场心有余悸的股汇双杀效应将再次上演?A股在汇市风暴席卷之下能否化险为夷?  我们认为,随着人民币正式入篮,美联储12月加息预期升温,人民币汇率将不会仅仅只盯住美元,虽然人民币对美元将延续贬值趋势,但并无急速大幅贬值的风险。另外高层密集表态房地产风险可控,也缓解了一二线城市房价涨幅过快引发的市场对人民币计价资产泡沫的担忧,所以四季度A股面临的国内外经济环境并非如市场预期的那么悲观,外汇市场的波动对股市的影响也在国家队深度介入和深港通等利好的对冲之下威力大减。  这是大的方向关于年底行情的预判,再说回到今日的盘面表现,在近期的文章中已反复强调,当前的成交量根本不足以支持指数直接向上突破缺口的年线的双重压力,但与此同时,节后资金回流使得市场人气复苏,结构性机会依旧火爆。我们既能看到重组股万泽股份强者恒强,股价再创新高!还能看到送转潜力股金轮股份、读者传媒无视大盘涨跌,持续大阳逼空!还有举牌龙头武昌鱼,短短一个月区间涨幅已达60%!但而与之形成鲜明对比的是,绝大部分投资者手中个股走势疲软,成交萎靡。种种案例充分说明在指数弱震荡的表象之下,个股强弱分化十分严重,投资者需清醒认识到在市场量能重新跃上一个新的台阶前,A股10月结构性反弹的本质不会改变,决不可抱有持股待涨坐享反弹这一不切实际的幻想,更不可忽视连续上涨后双重抛压随时可能引发的局部杀跌风险,而应在认清结构性反弹行情下主力资金扎堆抱团的行为特征后,第一时间进行调仓配置上文着重提到的这几类主力深度介入的的热门题材上。

     源达投顾:温和回落震荡行情 盘中震仓不改多头趋势来自

    周三市场受外围股市影响全线低开,沪指低开后维持低位弱势震荡走势,全天在缺口位下方运行,量能比昨日有所萎缩,做多气势有所削减。蓝筹股乏善可陈,大金融板块抑制盘面走势,再加上量能不跟进导致指数反弹有气无力。创业板走势稍强于主板市场,盘面上次新股近几日表现强势,而昨日涨停的大盘股中国联通今日调整,昨日最大亮点的债转股也未能延续强势表现。最终沪深两市均微幅收跌。  目前大盘依旧处于回补上方缺口的阶段,只是目前来看5日均线的乖离率有所偏大,今日属于向5日均线靠拢的行情,个股自我走势强者恒强,目前拖累指数的还是属于权重板块,不过这也为其它个股的表现让出空间。如今指数出现调整走势也不难理解,调整主要是对这段时间上涨获利盘的清洗,是对30分钟级别技术指标的修复。 短期内的这种调整是结构运行中正常的调整,所以大可不必担心。短线关注上方缺口短线重要阻力位。  创业板指目前仍然保持强势,其20日和30日均线均拐头向上,显示多头掌控局面。5日均线金叉60日均线,在下方多条均线支撑下上涨格局不变。日线级别MACD指标继续形成金叉发散走势,说明多方占据上方。目前出现的回落走势是对小周期级别指标进行的一种修复。一旦修复完毕,升势将再度开启。  截止2016年10月11日,根据统计:近三个月医药生物行业指数上涨6.23%,跑赢沪深300大盘指数,在所有28个申万一级行业中排名中上游。近期,市场热点“一日游”明显,成交持续低迷,医药生物作为“防御性板块”,行业数据相对更加稳健,更容易吸引资金的关注。近年来国家对于医药生物行业的重视程度越来越高,未来,政策不断加力的预期不断升温。医药生物行业中长期有望持续受到政策推动利好。  源达收评:  今日总体呈现温和回落走势,属于小幅震荡行情,显然连续两天的上攻积累大量获利盘需要释放;另外就是上方3078缺口压力明显;总体来说指数目前仍然处于盘整拉锯阶段,盘中小跳震仓不改多头趋势,况且今日已经是连续第三天站上20天均线了,说明目前已经进入到多头大本营,短期内不可能轻易扭转。继续关注上方缺口短线重要阻力位。操作上以逢低吸纳为主,切忌追涨。可以利用震荡机会低吸强势品种。次新股是长线优质标的,也是选择超跌反弹的最佳选择。其次可关注医药生物板块的投资机会。

    中航证券:次新股后劲值得期待来自

    今日两市股指中幅低开后震荡走高,10:20开始缓慢回落至中午收盘;午后股指先行走高,13:30后出现一波下行,14:20后小幅回升收报;盘面热点:草甘膦、次新股、石墨烯、酒店餐饮、工业机械、三沙、养老、ST板块等走势较好;总体来说:今日市场呈现小幅调整的行情。  节后两天的上涨让投资者又一次感受到了近一段时间稀缺的赚钱效应,不过针对这种短期的大涨,中航证券樊波给出了非常明确的观点:1、市场连续大涨的概率不高;2、沪指3080—3090点、创业板2070点附近阻力是存在的;站在这种对市场整体格局客观认知的情况下,我们提出了不强烈看多的观点,并在昨日博文中特别指出:“开门红从情绪上来说是积极的,激进型投资者可继续短线做多,不过期待连续逼空式的大涨不现实,短线操作应对即可,待市场彻底突破再调整交易策略。”也就是说,当下策略的短线并不是固化的,调整和改变策略是需要等市场彻底突破之后。  从目前的热点来看,股权转让 债转股、次新股是两大主线脉络,而就这两个线路来看,股权转让 债转股属于较为猛烈的当红题材,热度比较高,其中的龙头品种走势也以连续涨停的方式进行;但随着时间的推移,我们认为次新股板块在第四季度逐步升温的概率将增大,这一点不管是节后首日次新股指数领涨,还是盘面的具体表现,次新股的运行都较债转股板块更加稳定,后劲可以期待。另外,ST板块作为弱势行情下的另类,近期的表现也可圈可点。  总结一句话:节后连续两天的上涨让多头能量释放较多,今日的短线调整依然还属良性,盘面的赚钱效应仍然存在,尤其是各主流热点龙头个股的表现表明市场仍处在短期多头行情中。

    天信投顾:弱势震荡夯实反弹根基 一板块火热不减来自

    由于受到外围市场的下跌以及四连阳之后存在的上攻压力等双重因素,沪深两市早盘各股指纷纷低开,开盘后部分题材板块出现异动,带动创业板股指和深成指等指数率先翻红。但是由于沪市权重板块表现不佳,沪指一直维持相对弱势的地位窄幅震荡,也同样拖累个深成指和创业板股指冲高回落。整体上今日市场维持弱势震荡格局,同时市场的成交量快速萎缩,制约股指继续反弹。板块和个股跌多涨少,且上涨的板块和个股持续性不强,较为分散。水域改革、酒店餐饮、量子通信等板块涨幅居前;船舶、海工装备、钢铁、农业等周二市场强势的板块领跌。  周二收市和今天早盘的评论中我们特意指出股指短期面临的缺口压力和四连阳之后出现的获利回吐压力,股指今日将面临回踩风险。今日市场虽然维持弱势震荡,跌幅不大,但是阶段性的调整确实是出现了。对于今日的弱势调整,我们认为今日的弱势调整是在成交量萎缩的前提下出现的,这种弱势调整还算是良性的整理。就短期而言,随着弱势整理的结束,在大的预期不变的前提下,市场仍能够维持震荡上行的格局不会有太大的变化。  技术上,股指在3060-3085区间前期平台位置依旧会对市场形成一定抛压,同时九月中旬下跌的跳空缺口也在该区间之内,并且沪深两市股指距离短期均线有所偏离,强势突破的走势仍然受限,预计该区间附近出现反复震荡的概率较大。市场能否快速突破,关键是看成交量能否持续,周二市场虽然较周一有所放量,但是续量的动力不足,只有量能充分放大的上涨方可确认主力资金进场,否者市场的成交持续保持稳定,想突破也不是很容易,短期仅从技术指标预判,一定要关注市场成交量能够持续有效放大,充分的换手才是市场上涨的基础。  综合分析认为,在大趋势和大预期不变的前提下,今日市场的回踩更有利后期市场的有效突破,今日市场的震荡整理,有利于夯实反弹的基础,同时也会给没有来得及上车的投资者一上车的机会。从市场的机会来看,最近两个交易日,债转股板块中的个股接连不断,板块持续火热,但是个股却分化明显,所以市场操作难度仅今日市场而言,把握起来还是难度较大,建议投资者继续高抛低吸,勇做差价。

    华讯投资:内外交困带来市场震荡 一大特质左右行情走向来自

    美股出现大跌,A股自然难逃干系。早盘开始大盘就大幅低开,而随后的冲高又显得有气无力,于是大盘又回归调整态势。午后企图冲高的指数还是缺乏足够的底气,盘中一度快速杀跌,好在30日均线的支撑够力,使得指数跌势减缓。倒是创业板指表现更为强势,虽然上有压力,下无支撑,最终还是能够维持相对高位的震荡。盘面表现似乎又回到节前状态。就行情来看,即便没有外围因素的刺激,大盘上行也会困难较大,单边反弹仍难如愿。  昨天,美股财报季的美国铝业营收不及预期,推动美股创下一个月来最大跌幅。同时,美联储公布,今年9月就业市场状况指数(LMCI)下跌2.2%,较8月跌幅扩大,该指标被美联储认为会比非农更好地反映出劳动力市场的真实情况。美联储公布的一项综合就业指标却意外大跌,令人又担忧年末加息的前景。目前,投资者对通胀上企、美联储加息、企业财报不佳以及英磅稳定性的担忧,再度影响市场稳定性,继而波及A股出现震荡。  在国内,A股迎来十月的“开门红”,两市股指高开高走,目前已经售出四连阳,其背后对应的正是融资客的跑步入场。在遭遇节前连续7日净偿还后,本周一融资净买入了97.46亿元,创下了8月16日以来的最大单日净买入额。10月10日沪深股市两融余额重返8800亿元上方,较节前最后一个交易日增加100亿元。融资转为净买入状态,体现出融资资金返场的意愿较浓,但其极度投机性所带来的指数震荡也难以避免。  其实,昨日市场虽延续了反弹态势,其脚步也是明显放缓。即便融资客急速进场,其短炒特征也就是借机炒作,持续性明显较差。所以,抛开美股的影响,单靠融资资金的入场肯定难成气候,更不谈志存高远。而市场目前最明显的特征就是场外增量资金不愿入市,这一特质也注定了市场行情难有作为。正如我们昨天所说,如果成交量不能出现持续放大,一日游行情、板块快速轮动都将是当前市场的主要特征。  从技术层面看,昨天所说的30日均线以及下方60日均线仍然是短期大盘的重要防线,不破之下还有机会可言。向上补缺口的目标还未完成。今天的震荡可以看做借势的调整,相信本周还有继续冲高的机会,只是其过程相对复杂,也需要成交量的有进步配合。技术指标的MACD仍为金叉向上,但穿越0周还有距离;KDJ还没运行到超卖区间,短期还有空间。针对今天的行情,操作上可以在指数回到技术支撑区域时,适当补仓。3080的补缺仍是短期目标。

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      并购重组申请被否数量达19家 近4成信披不符要求

      “史上最严”并购重组新规已经“满月”。从并购重组审核的结果来看,这一新规已经发挥作用。《证券日报》记者从证监会了解到,本周,证监会已经审核了6家公司的并购重组申请,其中,1家被否、3家无条件通过、2家有条件通过。由此,今年以来,已经有19家公司的并购重组申请被否。其中,今年上半年9家被否,下半年以来,被否的数量则达到了10家。本周并购重组申请被否的是南通锻压。证监会给出的审核意见为:申请材料未充分披露上市公司和标的公司实际控制结构及法人治理结构,标的资产的持续盈利能力存在不确定性,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条第(七)款和第四十三条第(一)款的规定。《管理办法》第十一条第(七)款规定,上市公司实施重大资产重组, 应当就本次交易符合有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构作出充分说明,并予以披露;第四十三条第(一)款规定,上市公司发行股份购买资产,应当充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力,有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性。《证券日报》记者通过对上述19家公司进行梳理后观察到,并购重组申请因为不符合第十一条和第四十三条规定而被否的达到了12家,其中,因为不符合第十一条规定的有3家,不符合第四十三条规定的有6家,还有3家则两条都不符合。另外,值得关注的是,还有7家公司的并购重组申请因为不符合《管理办法》第四条而被否。《管理办法》第四条规定:上市公司实施重大资产重组,有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息,保证所披露或者提供信息的真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。与并购重组申请被否大幅增加相同的是,获得“无条件通过”的数量也大幅增加:截止到10月12日,“无条件通过”的企业共有82家。对并购重组审核愈发严格符合业界预期,而这一点,证监会高层也多次明确表态。上月底,证监会副主席姜洋再次表示,证监会将继续完善并购重组监管规则,完善全流程监管机制,强化对“忽悠式”“跟风式”重组的监管力度,加强对并购重组的信息披露和事中事后监管,切实促进并购重组更好地提升上市公司质量。业内人士表示,并购重组申请被否和无条件通过的增加,有条件通过的减少,实际上与并购重组业务审核趋严的趋势是一致的。与《上市公司重大资产重组管理办法》修订的背景一样,监管层一方面希望并购重组能够真正发挥促进产业转型升级和实体经济发展的作用,另一方面,也要进一步规范上市公司重大资产重组行为,促进市场估值体系的理性修复。

      新股提醒:黄山胶囊申购 恒康家居上市交易

      今日黄山胶囊申购,恒康家居上交所上市交易,能科股份、万集科技中签号出炉,中签需缴款,和科达、五洲新春两股中签率出炉,晚上公布中签号。【新股申购】黄山胶囊此次发行总数为2167万股,网上发行866.8万股,发行市盈率22.98倍,申购代码:002817,申购价格:13.88元,单一帐户申购上限8500股,申购数量500股整数倍。基本信息如下公司简介安徽黄山胶囊股份有限公司系由安徽黄山胶囊有限公司整体变更设立的股份有限公司,于2010年12月28日在宣城市工商行政管理局完成工商变更登记。自成立以来,公司一直从事药用空心胶囊的研发、生产和销售,产品包括明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊,主要用于胶囊剂药品制剂及部分保健品的生产,是行业内具备较高品牌美誉度、较大生产规模和技术优势的专业化药用空心胶囊生产企业。公司能够生产00#、0#、1#、2#、3#、4#等各种型号以及胃溶、肠溶、胃肠复合型等不同功能的药用空心胶囊,年生产能力约200亿粒,并且是国内少数几家拥有肠溶明胶空心胶囊规模化生产技术的企业之一。同时,公司的“旌川”牌药用空心胶囊获“安徽名牌产品”称号。【新股上市】据上交所网站消息,江苏恒康家居科技股份有限公司股票将于2016年10月13日起在上海证券交易所上市交易。公司股票简称“恒康家居”,股票代码“603313”,每股发行价15.41元/股,本次A股公开发行的股票数量6000万股,本次发行完成后总股本24000万股。一、恒康家居投资看点1、公司是国内大型记忆绵家居制品生产及出口企业之一,主营业务为记忆绵床垫、枕头及其他家居制品的研发、生产及销售,具体产品包括记忆绵床垫、记忆绵枕等。2、随着世界经济逐步复苏以及新兴市场的快速崛起,未来世界家具行业发展前景广阔。家具业是我国的重要轻工业之一,国内家具行业产销规模不断扩大,生产企业工艺技术和生产效率不断提升,逐步成为全球第一大家具制造国。二、恒康家居基本情况主营:研究、开发家居材料;功能性家居用品设计;家居用品(家用纺织品、软体家具、母婴用品、海绵制品)、低回弹阻燃海绵生产、加工、销售;经营本企业自产产品及技术和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外)。三、恒康家居上市核心内容公司简介公司于2012年11月15日由江苏恒康家居科技有限公司整体变更设立,是国内大型记忆绵家居制品生产及出口企业之一,是经江苏省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合认定的高新技术企业。公司主营业务为记忆绵床垫、枕头及其他家居制品的研发、生产、销售,主要产品包括记忆绵床垫、记忆绵枕等。机构研究恒康家居:记忆绵细分领域龙头,出口稳成长,内销品牌已鹊起类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:花小伟日期:家族控股,股权结构稳定。公司系家族控股企业,上市前,控股股东倪张根先生持有1.42亿股,占本次发行前公司总股本的78.69%,其表兄弟吴晓风为第二大股东,持有1601.10万股,占比8.90%,上市后,两人股份分别为59.02%、6.67%,合计持股达到65.69%,股权结构稳定。国内记忆绵床垫龙头,业绩稳成长。公司是国内最大的记忆绵家居制品生产及出口企业之一。因美国市场逐步开拓及自主品牌逐渐发力,2011年至2015年公司营收从6.74亿元增加104.35%至13.77亿元,5年复合增长率19.56%,2016H1营收同比增加21.49%至7.75亿元;2015年归母净利润达1.64亿元,2011年至2015年年复合增长率达19.56%,2016H1归母净利润同比增加25.55%至0.81亿元,公司业绩稳成长。产品优秀,产能持续释放,ODM客户优质,OBM自主品牌逐渐发力(1)公司产品以高附加值、高需求量的记忆绵床垫、记忆绵枕头为主导,研发持续投入,流水线发泡等技术行业领先,技术壁垒高。(2)随着募投产能持续释放,上市后3-4年内记忆绵床垫、记忆绵枕产能有望分别累计实现350万个、1260万个,产能利用率饱和,消化产能无虞。(3)公司以ODM产品为主,2016H1营收占比达83.57%,公司间接为JYSK、MACY’S、LOWE’S等境外知名企业提供ODM产品,优质客户不断增加,需求稳定。(4)公司持续发力“梦百合”(Mlily)等自有品牌体系,线上线下渠道逐步完善,2013-2015年驱动内销复合增长率达91.23%,逐步实现ODM向OBM升级。家居行业增长稳健,记忆绵床垫空间广阔。国内:(1)2008-2015年我国家具制造业营收复合增长率达17.57%,从床垫子行业看,2002年至2014年中国床垫消费规模由6.76亿美元增长到68亿美元,复合增长率达21.21%,增长迅速。(2)行业集中度低,前8大床垫品牌约占市场份额10%左右,整合预期强。(3)相比于美国15%左右记忆绵床垫在床垫市场占比,中国记忆绵类不到5%,记忆绵床垫空间广阔空间大。海外:2002到2015年全球家具行业总产值复合增长率达5.55%,增长稳健,从床垫子行业看,以美国为例,2004年至2015年美国床垫市场规模从41.84亿美元增长至70.5亿美元,复合增长率达4.86%,同期美国记忆绵床垫市场规模保持复合增长率11.61%,显著领先行业平均水平。美国床垫行业集中度高,前5大品牌市场份额达70%左右。公司盈利能力国内领先,借鉴国际巨头TempurSealy成功路径。(1)横向对比目前A股市场上家具制造企业,虽然恒康家居营收规模行业居中,但毛利率、净利率优势明显,营运能力较为领先。(2)国际巨头TempurSealy研发突出,通过并购Sealy持续扩大产品线,产能领先、渠道完善,恒康家居当前正借鉴国内外龙头经验,重视研发,打造自主品牌,实现ODM向OBM转型,拓展产能、渠道,发挥记忆绵床垫产品优势,巩固细分行业龙头。投资建议:恒康家居所处记忆绵床垫市场成长性高、空间广阔。一方面,公司成功IPO之后,制约公司业绩的产能因素将得以消除,另一方面,公司ODM客户优质,并不断完善以“梦百合”(Mlily)为主的自主品牌体线上线下渠道,打造业绩新引擎,实现ODM向OBM转型。结合2016年H1业绩及募投项目进程,我们预计2016、2017公司营业收入分别为15.73亿元、19.66亿元,同比增加14.2%、25.0%,归母净利润分别1.90亿元、2.46亿元,同比增长15.8%、29.3%,公司发行6000万股,对应上市后总股本2.4亿股,EPS为0.79元、1.02元,首发参考价为15.41元/股,对应2016、2017PE为18、14。首次覆盖,给予“买入”评级。风险因素:募投项目推进不及预期,汇率波动及出口退税政策变化,原材料价格波动。【中签号】万集科技网上申购中签号出炉共48060个10月13日缴款根据《发行公告》,发行人与保荐人(主承销商)定于2016年10月12日(T+1日)上午在深圳市红荔路上步工业区10栋2楼进行本次发行网上申购的摇号抽签,摇号仪式按照公开、公平、公正的原则进行,现将中签结果公布如下:末尾位数 中签号码末“四”位数3217 8217末“五”位数39679 59679 79679 99679 19679 13374 38374 63374 88374末“六”位数883193 083193 283193 483193 683193 410708 660708 910708 160708末“七”位数8566124 0566124 2566124 4566124 6566124 7270289 2270289末“九”位数 087623432凡参与网上发行申购万集科技A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有48,060个,每个中签号码只能认购500股北京万集科技股份有限公司A股股票。注:万集科技在10月12日晚间发布中签号,投资者可查询是否中签,若中签,请在10月13日收盘前保证账户内有足够的缴款资金。能科股份网上申购中签号出炉共25551个 10月13日缴款根据《发行公告》,发行人与主承销商定于2016年10月12日(T+1日)上午在上海市浦东东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签,摇号仪式按照公开、公平、公正的原则进行,现将中签结果公布如下:末尾位数 中签号码末“4”位数 6867,1867,7401末“5”位数 02454,52454,90371末“6”位数 879808,379808末“7”位数 0847165,3347165,5847165,8347165末“8”位数 68664402,16298659,17268693,08269729,39842468凡参与网上发行申购能科股份A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有25,551个,每个中签号码只能认购1000股能科节能技术股份有限公司A股股票。能科股份在10月12日晚间发布中签号,投资者可查询是否中签,若中签,请在10月13日收盘前保证账户内有足够的缴款资金。【中签率】和科达网上发行最终中签率0.0257% 神器助力防弃购注:和科达于2016年10月12日(T日)利用深圳证券交易所系统网上定价初始发行“和科达”股票1,000万股。和科达网下最终发行数量为250万股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为2,250万股,占本次发行总量90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0256916386%,有效申购倍数为3,892.31693倍。发行人与主承销商定于2016年10月13日(T+1日)上午在深圳市福田区红荔西路上步工业区203栋进行摇号抽签,并将于2016年10月14日(T+2日)公布摇号中签结果。五洲新春网上发行最终中签率0.0423% 神器助力防弃购五洲新春于2016年10月12日(T日)通过上海证券交易所交易系统网上定价发行,网上初始发行数量为2,000万股。回拨后网下发行数量为506万股,占本次发行数量的10%;网上发行数量为4,554万股,占本次发行数量的90%。回拨机制启动后,网上发行中签率为0.04231497%。本次网上定价发行有效申购户数为11,862,979户,有效申购股数为107,621,482,000股,网上发行初步中签率为0.01858365%。配号总数为107,621,482个,号码范围为100,000,000,000-100,107,621,481。保荐机构(主承销商)与发行人定于2016年10月13日(T+1日)在上海浦东东方路778号紫金山大酒店四楼海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签,并将于2016年10月14日(T+2日)公布摇号中签结果。

      民间投资"26条"出炉 制定地方政府偿还欠款计划

      支持民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资,积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场。10月12日,国家发改委印发了《促进民间投资健康发展若干政策措施》(以下简称《政策措施》),从促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了26条具体措施。按照国务院两个“36条”、一个“39条”要求,此次国家发改委印发的“26条”将进一步开放民用机场、基础电信运营、油气勘探开发、配售电、国防科技等领域,市场准入对各类投资主体要一视同仁,鼓励民间投资进入。同时,确保各类投资主体进入社会服务领域一视同仁。在医疗、养老、教育等民生领域完善已有的配套政策,**实质性措施。大力推广政府和社会资本合作(PPP)模式,进一步完善公共服务和基础设施领域鼓励民间投资参与的政策措施。此外,将抓紧建立市场准入负面清单制度。值得关注的是,《政策措施》称,将研究制定“地方政府偿还欠款计划”,对于依法依规应由地方政府偿还的拖欠企业的工程款、物资采购款、保证金等,督促地方政府制定分期还款计划。在改善金融服务方面,《政策措施》鼓励政策性、开发性金融机构发挥作用,在业务范围内对符合条件的小微企业提供信贷支持。设立国家融资担保基金,推进省级再担保机构基本实现全覆盖。鼓励发展支持重点领域建设的投资基金,充分发挥引导作用。《政策措施》提出拓宽民营企业直接融资渠道,降低企业融资成本。支持符合条件的民营企业发行债券融资、首次公开发行上市和再融资,积极推动私募股权投资机构和创业投资机构规范发展,积极稳妥发展“新三板”市场和区域性股权市场。上海财经大学银行系教授曹啸在接受《证券日报》记者采访时表示,目前民营企业融资难、融资贵的原因是多方面的,一是全球及国内经济不景气,尤其是未来增长前景不确定导致的风险预期较高;二是由于国企以及地方政府融资平台融资导致的挤出效应;三是商业银行等金融机构出于风险规避以及合规动机导致的惜贷惜投。金融机构缺乏选择民营企业动力,这就约束了民营企业的融资渠道。“单纯通过金融支持政策不足以解决问题,所以《政策措施》强调了对民营企业投资领域的限制放松等支持政策,能够提高民营企业的市场价值,改善市场对民营企业的风险预期,在这些条件的配合下,通过金融支持政策拓宽民营企业融资渠道。”曹啸表示。国家发改委副主任胡祖才表示,营造良好的民间投资环境,需要深入推进减少审批、降低制度**易成本工作,将政府职能由审批,转向市场公平竞争监管和提供良好服务。一直以来,民间投资的问题受到各方关注,民营企业仍然面临融资难的问题。但改革还需要一个过程,所以一些服务业,包括电信、油气,民间资本不容易进入,这也是影响民间投资的一个因素。“要营造公平竞争的市场环境,特别是对民间投资要给予一视同仁的投资环境。民间投资的参与方式,应当有所创新,发挥社会资本的作用。同时,适合通过PPP模式的项目,就通过PPP模式,广泛吸引社会投资。”胡祖才表示。

      宝能姚建辉再遭实名举报:拿地时存在不合规行

      在“万宝之争”逐渐淡出公众视野时,一位深圳商人再次将宝能系推到前台。10月12日下午,深圳市和信吉实业发展有限公司(下简称“和信吉”)董事长陈谷嘉,在北京举行实名举报发布会称,深圳宝能投资集团(下简称“宝能投资”)实控人姚建辉在取得深圳西丽宝能城地块时,存在诸多不合规行为。今年年初,陈谷嘉已就此事举办举报发布会。之后,宝能投资发布声明称,宝能取得地块的程序、对价,经多级机关复核并确认合法。10月12日,陈谷嘉团队就宝能投资此前发布的公告再次进行反驳。隐患 合作方违约成导火索双方争论源自于一块地——深圳西丽宝能城地块。上世纪80年代初,陈谷嘉在当年还是一片荒芜的西丽片区,成立和信吉公司,并收购34万平方米的新光奶牛场,土地用途为畜牧用地。此后,和信吉将新光奶牛场变更为深圳市溥和实业,上述34万平方米使用权划转至溥和实业。2001年,溥和名下的畜牧用地因城市规划被深圳市规划国土局收回,作为补偿,溥和可以在原地留用15万余平方米土地作为商品房开发用地。据陈谷嘉称,溥和实业注册时,另一合作方深圳中农信投资实业公司(下简称“中农信”)未履行出资义务,但由于历史原因,法院当时未受理该案,这也为今后埋下隐患。2002年,中农信被诉至法庭,深圳市金鹏城投资管理有限公司(下称“金鹏城”)要求将其所持股权进行拍卖。陈谷嘉回忆,2004年,金鹏城以228万元取得溥和实业50%的股权。在陈谷嘉团队看来,这笔拍卖存在诸多不合理之处,如拍卖前没有按规定通知被执行人和信吉公司、评估价格明显偏低等。焦点 合法程序获溥和实业股权?陈谷嘉称,金鹏城背后的实际控制人为周镇科,其现为上市公司大晟文化实际控制人。2008年,周镇科电话告知陈谷嘉,已将溥和实业50%的股权拍卖转让给姚建辉控制的深圳深业物流集团。据陈谷嘉的说法,深业物流在2008年及2009年,通过竞拍方式获得和信吉参股公司深圳市溥和实业100%的股权。2016年1月,陈谷嘉曾站出来向媒体表示,姚建辉联合他人通过欺诈、伪造诉讼案件等非法手段,以极低的价格获取了原属于和信吉的宝能城项目用地。此后,宝能系发布声明称,宝能取得溥和实业股权的程序、对价,经多级机关复核并确认合法,有据可查。陈谷嘉方面认为,其拍卖程序违法,其一,实际拍卖与刊登公告的时间间隔为10日,不符合应在拍卖15日前公告的规定;其次,深业物流没有依法预交保证金却成功参加拍卖;第三,拍卖机构的选定未经当事人协商的程序,也没有采用随机方式确定,没有及时告知和信吉等利害关系人。陈谷嘉方面还指出,拍卖成交价明显不合理。在2004年,深圳市南山区平均地价4737元/m2,而被拍卖的地块价却30元/m2;2009年拍卖时,深圳市南山区平均地价98007元/m2,被拍卖的地块价4667元/m2。10月12日晚间,宝能投资发出声明,再次重申拍卖程序合法合规。宝能投资称,在和信吉长达十余年的质疑期间,进行了大量的申诉、控告和举报,但均因没有充分的理据而无法得到支持。“在正常申诉手段无果的情况下,其希望通过舆论施压和抹黑,为其自身谋取不正当利益。”宝能称,和信吉及相关人士的相关言论严重失实,对公司的声誉造成了严重的损害。回顾曾多方会面交谈未果在长达十余年的“维权”过程中,陈谷嘉与姚建辉、周镇科均有过正面接触,但都未谈拢。初次获得溥和公司50%的股权的金鹏城,真正股东极为隐秘。据陈谷嘉当时调查,其中一位股东是海南一家汽车维修厂的维修工人。陈谷嘉怀疑金鹏城背后股东或许另有其人。广东省高院受理此案后,在2006年初安排陈谷嘉与周镇科见面。周镇科为目前上市公司大晟文化的实际控制人。“在这次的会面中,周镇科坦承自己才是金鹏城真正的老板。”陈谷嘉告诉新京报记者,他希望收回被拍卖的金鹏城50%股权,但此次并未谈妥。两年后,陈谷嘉说周镇科告知他已经把股权转给深业物流。10月12日晚间,新京报记者欲向周镇科求证此事,拨打其公司大晟资产电话,对方表示公司领导已经下班,无法进行解答。此外,陈谷嘉称与姚建辉也有过多次会面,结果同样是未达成一致。

      各路机构都蹲着随时准备起跳

      每日开盘必读 █ 职业年金起航 A股将迎新资金 人社部、财政部6月下旬向社会公开征求意见的《职业年金基金管理暂行办法》,近日正式印发。这一纲领性文件的出炉,标志着作为基本养老保险有益补充的职业年金正式起航,同时也意味着继企业年金后,A股将迎来新资金。 (沙:养老金、企业年金、职业年金都在陆陆续续流入A股价值凹地!) █ 债转股配套措施研究制订紧锣密鼓 《上海证券报》今日头版头条报道—— 一石激起千层浪。作为企业降杠杆的配套文件,《关于市场化银行债权转股权的指导意见》的**引起各界广泛关注。上证报记者近日从相关部门获悉,债转股的配套措施、配套细则正在紧锣密鼓地研究、制订过程中,相关的配套细则将涉及转股价格、国有资产转让、优先股发行、股份增发、股权转让等。 (沙:债转股真的要来了,新一轮大牛市或从“债转股”开始? 方正证券充满激情地喊话:孟子曰“天降大任于斯人也,必先苦其心志,劳其筋骨,……增益其所不能”。目前的A股市场正肩负着改革的重任,处于“天降大任于斯人”过程中,这个过程充满了艰辛,磕磕绊绊,沟沟坎坎,荆棘重重,有时甚至要先下蹲,等待起跳时机,但无论 怎么样,牛市的征途既是漫长的,更是无可争议的。) █ 人民币连续3天刷新6年新低 10月12日中国外汇交易中心公告,美元兑人民币汇率中间价报6.7258贬值160点,连续3天刷新6年新低。  分析人士表示,央行弃守6.7关口,表明其将容忍更大的汇率波动,人民币汇价或进入一个新的交易区间。近期人民币汇率贬值的最直接原因就是美元指数的持续走强,部分部分激进观点认为,在未来美联储加息的刺激下,人民币对美元汇率会出现较大贬值,甚至下探到7.5区间以下。 (沙:我自去年下半年始一直在建议每家每人每年可按照国家规定换汇5万美元……) █ 9月铁路货运大幅反弹 铁总公司近日公布的数据显示,中国1-9月全国铁路货运量19.16亿吨,同比下滑6.31%;9月份铁路货运量2.27亿吨,同比增长4.6%。其中8月份单月铁路货运量增长1%,为实现32个月来首次正增长。 从上述数据可以看出:8月铁路货运量转正,到了9月这种态势更加明显。 (沙:显示出今年完成GDP任务无忧。) █ “T+0”地下工厂大起底 几百平米的房间内,一排排电脑如流水线般陈列,一百多名操盘手紧盯着不断闪烁的屏幕,手指在键盘上飞快的移动、敲击……尽管在股海沉浮二十多年,但私募基金老板张华(化名)还是被眼前的这一幕所震撼。他说:“这简直就是一座工厂”。 张华眼里的“工厂”,其实是一支“T+0”操盘团队。这些操盘手们犹如生产线上的工人一般分工明确,正在逼仄的A股市场里制造盈利,“T+0”策略则是他们的生产工艺。 中国证券报记者了解到,今年以来,这种高度组织化的A股“T+0”操盘团队开始在北京、上海、深圳等地悄然盛行,获利不浅。此外,不少私募基金也暗地里组建了“T+0”操盘团队,或是与“T+0”操盘团队合作,对其底仓股票进行操作。 业内人士认为,“T+0”交易策略是被动式交易理念,在存量资金博弈的市场格局下,随着“T+0”交易团队的盛行,追逐热点与题材的主动式交易理念运作空间被大量压缩,这是今年A股呈现低波动率的重要原因。 张华参观的是一家位于上海的“T+0”操盘团队,拥有一百多个操盘手,足以说明其管理规模之大。业内人士介绍,所谓“T+0”,实质是在A股“T+1”交易规则下的一种超短线策略,操盘手法的核心是“高抛低吸”,例如先持有1万股某只股票,在第二天该股走低时再买进1万股,等当日该股上涨后卖出1万股,这就相当于做了1万股的“T+0”交易;反之亦然。 …… (沙:如图,详情请看《中国证券报》头版。)  █ 美股涨跌不一 道指涨15.54点,报18,144.20点,涨幅为0.09%; 标普指数涨2.44点,报2,139.17点,涨幅为0.11%; 纳指跌7.77点,报5,239.02点,跌幅为0.15%; 黄金期货下跌2.10美元,或0.2%,收于每盎司1253.80美元; 原油期货下跌61美分,或1.2%,收于每桶50.18美元。 (沙:美总统大选、是否加息尚未明朗令美股小幅波动。)老沙的感觉 █ “目前的A股市场正肩负着改革的重任”,此话不假;“债转股”真的要来了,不排除新一轮大牛市或从“债转股”开始! █ A股作为“债转股”的平台,没有赚钱的示范效应,“债”怎么能转成“股”? █ 在俺老沙看来,各路机构此刻都蹲着随时准备起跳!

      神舟十一号拟10月1

      神舟十一号拟10月17日发射。【航天长峰600855】

      政府承诺函真的有效吗?

      国庆长假后,受楼市调控影响,债市似乎开启了上涨态势,曾经火热的城投债等地方债再次回到视界中。那政府究竟能不能对地方融资平台的债务进行担保呢?历史上有过不少承诺函被作废的事件,2015年最高法还判决辽宁省人民政府《承诺函》不构成保证担保。招商固收孙彬彬团队称,根据法律和相关规定,地方政府的担保范围仅限于“政府为外债转贷提供担保”,城投债不在此范围内。财政部也多次禁止地方政府的违规担保行为,并要求强化对违规举债担保行为的查处和问责。从财政部门、最高法院的相关处置行动来看,“承诺函”并不具备法律效力,甚至存在“违规”的嫌疑。政府能不能担保?政府可以担保,但2014年之后仅限于经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的担保行为。《中华人民共和国担保法》(1995年)是规定和约束担保行为的根本法律。它规定的担保方式包括保证、抵押、质押、留置和定金。该法第八条规定:“国家机关不得为保证人,但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外”。保证是指保证人和债权人约定,当债务人不履行债务时,保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。2014年新《预算法》规定:除法律另有规定外,地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。2014年43号文规定:地方政府新发生或有债务,要严格限定在依法担保的范围内,并根据担保合同依法承担相关责任。而在新《预算法》和43号文之前,地方政府提供的直接担保或者间接担保是被认可的。根据《国务院办公厅关于做好全国政府性债务审计工作的通知(国办发明电【2013】20号)》,地方政府债务包含两类或有债务,其中“地方政府负有担保责任的债务”是指,因地方政府提供直接或间接担保,当债务人无法偿还债务时,政府负有连带偿债责任的债务。一是政府融资平台公司、经费补助事业单位、公用事业单位和其他单位举借,确定以债务单位事业收入(含学费、住宿费等教育收费收入)、经营收入(含车辆通行费收入)等非财政资金偿还,且地方政府提供直接或间接担保的债务。二是地方政府举借,以非财政资金偿还的债务,视同政府担保债务。但是在新《预算法》和43号文之后,即使符合上述条件的相关债务,也不能再被认定为“政府负有偿还责任的债务”。由此可见,新《预算法》实施之后,地方政府依法担保范围仅限经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的担保行为。也就是说,地方政府的担保范围仅限于“政府为外债转贷提供担保”。财政部对“担保”是什么态度?楼继伟部长连续强调,禁止地方政府的违规担保行为,并要求强化对违规举债担保行为的查处和问责。2015年12月,财政部部长楼继伟在向全国人大常委会报告规范地方政府债务管理工作情况时,专门强调,“一些地方政府仍然违规举债,或为企业举债违规提供担保承诺等;个别金融机构继续为地方政府违规举债提供支持,并要求政府进行担保”;要求“违法违规担保的由政府、债务人与债权人共同协商,重新修订合同,明确责任,依法解除担保关系”。2016年6月29日,楼继伟在十二届全国人大常委会第21次会议上作《国务院关于2015年中央决算的报告》时,再次强调“坚决禁止各种变相、违规举债和担保行为”,“对地方政府违法违规举债或担保,以及违反规定替企业偿债的,责令改正,并严格按照预算法规定追究地方政府相关负责人的责任,处理结果向社会公开”。2016年8月31日,楼继伟在十二届全国人大常委会第22次会议报告2016年预算执行情况时,强调“将加强对地方政府举债行为的监督,强化对违规举债担保行为的查处和问责”。历史上的“承诺函”事件有哪些?2014年12月,“14天宁债”和“14乌国投债”在发行时出具的“被纳入地方政府债务说明”,均被当地财政部门要求撤销或作废;2015年2月,最高法判决1996年辽宁省人民政府《承诺函》不构成保证担保的主张。我们这里所说的“承诺函”,是指地方政府出具的承诺书、担保函,承诺协助还款、保证借款企业在借款期内正常经营,是政府无法直接担保的替代品,又叫“安慰函”。事实上,在新《预算法》实施之后,已经出现了数起“承诺函”被撤销、作废的事件。2014年12月11日,即“14天宁债”簿记建档的前一日,常州市天宁区财政局突然发布关于《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入政府债务的说明》的更正函,宣布其出具的《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入政府债务的说明》声明作废。2014年12月15日,即“14乌国投债”完成簿记建档的当天晚上,乌鲁木齐财政局发布公告称,根据国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号文)精神,决定撤销2014年12月10日印发的《关于将2014年乌鲁木齐国有资产投资有限公司公司债券纳入政府专项债务有关事项的通知》(乌财外〔2014〕59号)。2015年2月4日,最高人民法院针对中国银行(香港)有限公司与辽宁省人民政府、葫芦岛锌厂保证合同纠纷一案,作出终审判决,1996年2月辽宁省政府向原新华银行香港分行出具的《承诺函》,不构成保证担保的主张;不支持中银公司依据《承诺函》要求辽宁省政府承担保证责任。从财政部门、最高法院的相关处置行动来看,“承诺函”并不具备法律效力,甚至存在“违规”的嫌疑。

      缩量调整有何深意!缺口究竟摸不摸

      一声叹息,A股还是跟着美股调整了一把。昨日早上匆忙,没留意美股,有揭粉就留言提醒老揭美股大跌有何影响,老揭回复心理面会有影响。炒股炒得是预期,是心态,昨日大盘低开震荡,成交量萎缩至1600亿,涨停板数量缩至39只,是受跟外盘跌不跌涨的小影响。缩量调整有何深意?缺口究竟摸不摸?老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:缩量调整意味着杀跌动力不足,经历了节后两天的小幅放量上攻,需要消化获利盘,回抽确认强支撑。至于3078点这个缺口,老揭认为会去摸。回补缺口是国庆节后反弹行情的小目标。有揭粉要问了,老揭,昨天小跌,那今天会不会继续跌?还是跌不下来去,休息一下继续涨?老揭想说,大盘当天具体怎么走,就不要纠结了,别把自己绑架。对于大盘,老揭依然瞎预测:大盘挑战3078点的目标不变(实际上也就20点),大盘强支撑在3042点。今天早评是不是有点短?嗯,是的,今天就这么多。老揭不会为了分析而分析,也不会故意凑字数,我就为各位揭粉提供我独立思考的观点,仅供参考。更多一手猛料请关注揭幕者公众号:揭幕者 唯一ID号:jiemuzhe518

      10月13日市场消

      10月13日市场消息内参提示 李克强:网约车政策会要求有关城市进行研究 新浪科技:马化腾提出网约车不要一棒打死,李克强表示,这个问题听到了,基本原则是明确的,会要求有关城市进行研究。 保监会:建立保险公司违规事件举报机制 保监会就《保险公司合规管理办法》公开征求意见。要求保险公司应当建立三道防线的合规管理框架,建立违规事件举报机制。 天然气管输定价改革政策落地 发改委制定了两个《办法》,对天然气管道运输业务进行单独核算,将天然气管道运输的准许收益率明确为税后全投资收益率8%。 前三季度铁路货运量下滑逾6% 铁总公司数据显示,中国1-9月全国铁路货运量19.16亿吨,同比下滑6.31%;9月份铁路货运量2.27亿吨,同比增长4.6%。 9月份新能源车销量同比增长44% 中汽协:中国9月份乘用车销量报226.8万辆,同比增长28.9%;中国9月份汽车销量报256.4万辆,同比增长26.1%;9月份新能源车销量同比增加了44%。 上海银监局提示房地产信贷风险 21世纪经济报道:10月12日上午,上海银监局召开会议向辖内银行提示房地产信贷风险,目前相关核查正在进行中,结果或将在近期公布。 珠海实施一房一标价 珠海实施最严房价备案制度,要求10月6日开始,全市所有售前新建商品房必须到市价格主管部门办理价格备案手续,实现一套房一标价。 央行公开市场昨日净回笼1650亿元 央行昨日进行300亿元7天期逆回购、100亿元14天期逆回购,公开市场有2050亿元逆回购到期,连续三日大额净回笼;另外有1585亿MLF到期。 平安76亿天津西青拿地 澎湃:10月12日,平安在天津的土地市场上,以总价76亿元、溢价率99%将天津西青张家窝镇的一幅土地收入囊中。 北京银行公告证实新华联控股“举牌” 北京银行:新华联控股10月11日增持公司1446.40万股,其持股总数占公司总股份的比例为5.03%,触发举牌线。公司股票将于10月13日复牌。 三星电子大幅下调修正第三财季营运利润 凤凰网:因Galaxy Note 7危机,三星下调第三财季运营利润预期至5.2万亿韩元,下调第三财季销售额预期至47万亿韩元。 菲律宾总统杜特尔特将访华 外交部发言人陆慷宣布,应习近平邀请,菲律宾共和国总统罗德里戈·杜特尔特将于10月18日至21日对中国进行国事访问。 美联储会议纪要:几位委员认为加息会较快到来 美联储会议纪要显示,部分官员决定等待,部分FOMC票委认为应当“相对迅速”地加息。 API原油库存增幅超预期 美国10月7日当周API原油库存+268.9万桶,结束连续下降五周的势头,预期+28.6万桶,前值-755.5万桶。 阿联酋石油部长:OPEC在10月末的委员会议前不会减产 华尔街日报:阿联酋石油部长表示,OPEC在召开10月末的委员会议前不会决定减产。昨日OPEC与非OPEC产油国之间的会议纯属拜会性质。

      10月12日盘后观点

      10月12日盘后观点:今日大盘低开低走,尾盘收出一根十字星,成交量萎缩。技术上看,今日指数最低下探到3048点附近,最高上冲到3060点附近遇阻回落,由于大盘的成交量没有持续放大,说明市场继续做多能量不足,预计市场反弹到3080点附近遇阻回落的概率较大,近期继续关注3080点到3100点的短期压力能否有效突破。如果能有效突破站稳的话,指数会上冲3140点;反之,指数会遇阻回落,继续维持之前的跌势。操作上,投资者可以把握近期指数反弹过程中的减仓机会。

      这份高层文件透出了信息:长期限购的将不只是北上广深?

      自2011年1月份开始,北上广深的限购政策其实从未退出,今年上海、深圳更是进一步升级了限购力度,要求非户籍人口缴纳社保必须满五年。人们越来越疑惑,这些特大城市的限购到底会不会退出,何时才能退出,能让新北京人、新上海人、新深圳人,拥有一套属于自己的住宅。就在昨天 ,国土部颁布了一个政策,揭开了一个惊天秘密:大城市的限购政策恐怕在5年内都不会退出,不但不退,限制还可能比之前更严。因为这些大城市,并没有为可能流入的1亿农业人口准备好相应的建设用地。而且,不只是北上广深,可能会有更多城市开启长期限购。这意味着如果限购取消,房价将因为供求矛盾进一步升级,出现快速的上涨。只要人口向超大城市、特大城市转移的大趋势不改变,楼市的限购政策就很难会退出。011亿农民进城名单:没有北上广深10月10日,国土部发布了《关于建立城镇建设用地增加规模同吸纳农业转移人口落户数量挂钩机制的实施意见》。在发布上述文件时,国土资源部还召开了专题新闻发布会,提出2015-2020年全国新增建设用地总规模约3900万亩,其中包含了进城落户1亿人口的各类用地需求,初步估算为1200万亩。(折合成人均,是每人80平米。)然而,这1200万亩建设用地,没有一亩安排在超大城市、特大城市。文件提出,超大和特大城市的中心城区原则上不因吸纳农业转移人口安排新增建设用地。目前,我国的超大城市一共有七个,除了北上广深外,还有重庆、武汉和天津。特大城市则有南京、成都、沈阳、哈尔滨、杭州、西安、苏州、佛山、东莞等9个,除了哈尔滨、沈阳、西安和重庆外,其他城市都已经被列入了限购范围内。如果这些城市建设用地不扩增,或者不通过行政区划的调整,并入周边的县级市,那么就存在被长期限购的可能。以上海为例,截至去年末,全市常住人口总数为2415.27万人。其中,户籍常住人口1433.62万人,外来常住人口981.65万人。根据之前公布的规划,上海未来20年的总城市建设用地规模就3200万公顷,折合成人均,也就132平米。如果允许人口大量流入,又不给上海增加建设用地指标,人均建设用地就会大幅减少。不只是房价又会迅速飙涨,马路上的车也会更多,交通也会更堵,地铁里的乘客会更多,甚至三甲医院的排队都会边得更长。人均建设用地的悬殊差距,在反映了上海突出的供求矛盾同时,也解释了为什么上海的限购措施、落户条件会比其他城市更为严格。事实上,不仅仅北京、上海这样的城市,其他城市也存在人口大量流入和严控新增建设用地的矛盾。比如《国务院关于苏州市城市总体规划的批复》要求,“严格控制新增建设用地”,中心城区常住人口控制在360万人以内,城市建设用地控制在380平方公里以内。而截至2015年年末,苏州全市常住人口1061.60万人,其中城镇人口794.08万人。也正是因为这一原因,尽管苏州新一轮规划和上一轮比,建设用地多了80.4平方公里,但人均建设用地却由2005年的128.6平方米下降到105平方米。如果未来人口进一步流入,苏州城市建设用地显然将面临更大的压力。02限落户是另一种房地产调控建设用地比上海更紧张的是深圳。全市年末常住人口1137.89万人,比上年末增加60万人,增长5.6%。其中户籍人口354.99万人,占常住人口比重31.2%;非户籍人口782.90万人,占比重68.8%。根据《广东省土地利用总体规划(2006年—2020年)》,要求深圳市2020年的建设用地总规模控制在9.76万公顷内。折合成人均,只有85.77万平米。尽管,深圳通过“围海造田”近年来新增了不少建设用地,但最近几年的新增建设用地数量实际上是一路下滑。深圳市公布了《2016年度城市建设与土地利用实施计划》,确定全市(含前海合作区)计划供应建设用地13.5平方公里,其中新增建设用地仅2平方公里。而在前一年的新增建设用地还有4.3平方公里。新增建设用地增幅不断减少,但深圳的落户政策却远远比北京和上海宽松。具有全日制本科以上学历年龄在45岁以下的引进人才都可以直接落户。另外,根据国家的“十三五”规划,到2020年为止,深圳常住人口发展目标将达到1480万人。人均建设用地本来就少,对人口流入又不加限制,在很大程度上加重了深圳楼市的供求矛盾,也使得深圳房价的涨幅超越了上海和北京,领跑了一线城市。之前,北京和上海都设置了常住人口的红线,上海要求到2040年,人口规模不能超过2500万,北京则要求六城区常住人口,每年减少2%—3%。深圳的案例,解释了北京、上海限购同时限制外来人口落户,对调控房价所起到的作用。 03楼市的热点:会转向四大都市圈外围的中小城市虽然超大城市和特大城市的中心城区,对进城农民挂起了“谢绝进入”的牌子。但他们周边的中小城市,却依然持开放态度。早在去年就有人对2009年到2014年的5年间,各大城市人口流量进口进行梳理,结果发现人口集中迁移往三大都市圈。人口流入超过100万的13个城市,三大都市圈就占了8个,长三角有沪苏,珠三角有广深莞佛,渤海湾有京津。长三角上海+苏州+杭州+南京+宁波+无锡+常州=流入863万人。珠三角广州+深圳+东莞+佛山=流入796万人。渤海湾北京+天津=流入684万人。尽管大城市纷纷限购,并且提高了落户门槛。但是,人口流向三大都市圈的大趋势却没有改变。这也成为20多城市国庆发布楼市调控政策以后,人口向三大城市群的中小城市转移的逻辑推理依据。事实上,在调控政策**前,上海和苏州、杭州、南京间的几个中小城市:昆山、太仓、嘉兴、南通都大规模出现了外来购房者的身影。7月嘉兴曾经成为百城房价的领跑者。长三角都市圈的另一城市——无锡则是9月房价涨幅第一。和很多人判断的不同,楼市不会就此变冷,只是会换个城市,换个区域,继续牛市行情。

      晨鸣纸业:纸张提价

      晨鸣纸业(000488)  主业造纸改善可能超预期。公司公告上调2016 年三季度业绩预期, 16年前三季度归母净利润预计15-16 亿元,同比增长170%-190%,EPS约0.72-0.77 元;三季度单季归母净利润约5.5-6.6 亿元,同比增长90%-130%。近期公司多次发布涨价函:7-8 月起铜版纸分别提价100元/吨,8 月26 日起白卡、铜板卡纸提价300 元/吨,9 月26 日起白卡、铜板纸提价200 元/吨。  融资租赁业务持续加码,跃升国内租赁龙头。公司的金融板块布局将以融资租赁为核心,通过上海利德3%股份(主营财富管理、基金销售、资产管理三大业务)、新三板投资基金(珠海德33.3%股份),并设立投资公司与财务公司,形成包括财务管理、项目投资、股权投资业务等在内的金融服务与金融投资结合的生态圈。  投资建议:不考虑定增,我们预计2016-2018 年公司净利润20.2 亿元、26.4 亿元、33.7 亿元,同比增长97.7%、30.5%、27.8%,EPS分别为1.04 元、1.36 元、1.74 元,六个月目标价13.20 元,维持“买入-A”评级。  风险提示:宏观经济疲软,融资租赁风险控制不良,造纸行业需求恢复缓慢[安信证券股份有限公司]

      国内首家民营AMC金控平台

      海德股份(000567)  事件:10 月11 日晚间,海德股份发布公告称,公司子公司海德资管收到中国银监会关于公布地方资产管理公司名单的通知,自通知印发之日起,金融企业可以向海德资管批量转让不良资产,公司AMC 牌照正式落地。  公司AMC 牌照正式落地。  (1)收到银监会通知,AMC 牌照落地。2016 年7 月3 日,海德股份发布公告称,7 月1 日公司取得了西藏地方AMC 牌照,截至2016 年8 月3 日,公司已自筹资金10 亿元,完成对资管公司注册资本的实缴。10 月11 日,公司公告称,收到银监会通知,此后金融企业可以向海德资管批量转让不良资产,公司AMC 牌照正式落地。  (2)民营优势独特,AMC 业务稳步推进。2016 年9 月公司公告称,子公司海德资管与上海瑞威资产管理股份有限公司签订《合作协议》,就不动产领域的不良资产管理项目开展深度合作,并共同组建一支有限合伙制的私募投资基金,作为后续对外投资的种子基金,AMC 业务稳步推进。公司是国内唯一一家拥有AMC 牌照的民营上市公司,机制较为灵活,且牌照具有稀缺性价值,在资本以及项目资源等方面具有独特优势。  (3)定增提升竞争力。2016 年3 月,公司公告称,拟向间接控股股东永泰控股集团有限公司定向增发48 亿元,用于增资海德资管、充实资本金,以便于公司未来进一步在不良资产管理这一资本密集型行业实现发展,达到提升盈利能力和市场竞争力的目的。  债转股推动下,AMC 行业迎来广阔发展。  (1)债转股方案利好AMC 行业发展。国务院**债转股指导意见,规定银行需向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。银监会统计截至5 月末全国银行业不良贷款余额已超过两万亿元,即便按照其中30%债转股,额度也达到6000 亿元。AMC公司作为最专业的不良资产处理公司,将在此轮承接银行债转股业务中获得广阔发展。  (2)不良率与不良资产规模稳增带来AMC 行业空间。根据银监会数据,2016 年第二季度,商业银行不良率1.75%,与一季度持平,不良贷款余额达到14373 亿元,比一季度提升3.1%,不良率与不良资产规模提升较为平稳,说明未来行业空间巨大。2016 年是“十三五”和供给侧结构性改革开篇年,将伴随着不良规模的扩张,未来不良资产的供给将长期保持充沛,不良资产市场整体趋于活跃。  公司控股股东金融资源丰富,未来或将实现资源协同。公司控股股东永泰控股(持股占比78.93%)以能源为主业,旗下金融资产丰富,拥有北京海融宏信投资管理有限公司、北京润泰创业投资管理有限公司、华昇资产管理有限公司三家投资公司的控制权,截至2014 年底,永泰控股总资产为580.6 亿元,具有雄厚的经济实力,股东丰富的金融资源未来或将与公司业务形成协同。  投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价44.62 元。我们预计公司2016 年-2018 年EPS分别为0.06 元、0.07 元、0.08 元。  风险提示:AMC 行业发展低于预期、定增进度低于预期[安信证券股份有限公司]

      天虹纺织两厂房下半年全面投产

      研报日期:2016-10-12  天虹纺织(02678)  天虹纺织(2678)截至6月底止半年,主要由於纱线销量上升,带动收入按年升20.1%至58.2亿元(人民币,下同)。纱线继续为集团的重点产品,上半年收入53.6亿元,占总收入的92.1%。期内,两座厂房於新疆及越南北部银河一期的总数为约71万纱锭的新增产能陆续开始试产,预计於下半年开始全面投产,增加产能将可应付订单需求。  上半年纱线销量大幅增加20.9%至逾262,000吨,打破历年销量纪录。集团预计今年下半年的棉花价格将会高於上半年,对於纱线的销售价格及拥有原料库存的纺纱企业的毛利都有正面的影响。集团又计划於下半年,斥资3,000万元收购并改造一家位於中国广东省的小型纱厂,预计规模约5万纱绽,以加强应对需要快速交货的订单。  上半年纯利按年增加55.9%至4.57亿元。集团的收入及纯利的按年增幅,优於行业的4.5%及7.5%。同时,受惠纱线销量强劲,产品组合的调整,以及棉花成本的下降幅度大於纱线售价跌幅,令毛利率按年升1.2个百分点至18.2%。截至6月底包括已抵押银行存款的银行及现金结余为13.2亿元,较去年底少8.7亿元,主要由於赎回於优先票据。负债净额权益比率为0.77,而去年底为0.48。  走势上,8月18日升至12.12元(港元,下同)遇阻回落,形成下降轨,昨日重上10天线,STC%K 线回升至接近%D 线,MACD 熊差距收窄,短线走势有望改善,可考虑10.2元吸纳,反弹阻力12元,不跌穿9.4元续持有。[金利丰]

      科德投资:A股十月份不愁没动力

      周三市场小幅下跌,两市当中次新股和浙江板块表现较好,市场今天的成交量有所回落,不过整体来看仍然处于比较强的势头当中。两市当中今天跌幅较为明显的板块没有,从今天的走势来看只是个别个股在经历两个交易日大涨之后出现了技术性的回调。市场虽然今天有所缩量,但是并不影响反弹的进程。  一、国际市场带动A股反弹  国际市场近期的走势相对较为强势。美元指数周二晚间创下了七个月以来的新高,美国近期公布的就业率数据都比较理想,黄金作为避险资产,近期价格大幅下跌。从国际市场的形势来看,整个十月份预计都会是比较好的态势。美国总统大选会在11月8日进行,无论民主党还是共和党,想要胜选,经济都是最重要的武器。在此之前预计美联储不会发表对市场不利的言论。两党为了获得胜利,在经济上都很可能有比较积极的讲话,那么近期美国方面无论是经济数据还是市场的氛围,预计都会倾向于推动美元和美股市场更具有吸引力。  对于中国市场而言,最大的利好影响在于外围市场一旦走稳,将会给整个A股市场带来很好的心理影响。另外,美股的走稳和美元的升值将会直接带动B股向上反弹,这又会间接给A股市场造就有利的市场氛围。  二、中国市场近期的思路  从最近政策出牌的方式来看,无论是债转股还是习近平主席关于做强做大国有企业的表态,都是趋向于一个很重要的主旨——改革。对于债转股,从短期来说是利好整个A股市场的,一方面会减少银行的坏账压力,另一方面要成功的试行债转股,必须先确保市场是一个活跃的市场。  针对近期政策上这一思路的变化,我们认为总体上十月份的投资遵循两大思路:1。市场下跌的空间不大;2。从价值挖掘的角度来看,应当重点考虑金融领域以及有央企资本背景的低价二线蓝筹。

      广州万隆:汇市风暴或席卷A股? 盘面特征凸显10月行情本质

      在A股节后连续攀升,一片欢呼雀跃之时,人民币汇率市场却风起云涌。虽然国庆长假期间A股躲过了黄金、英镑大跌的连累,让众多投资者暗呼侥幸。但联动性更强的外汇市场,在美元进入加息通道后难再平静。  据最新消息,人民币中间价连刷6年新低,离岸人民币创两年半最长连跌纪录,并同时跌破6.7这一重要关口!一时间外汇储备持续消耗,人民币资产泡沫化的呼声四起。随着美国大选给全球带来持续不确定性以及12月美元加息预期愈发强烈,全球资本市场持续动荡不安。难道年初让市场心有余悸的股汇双杀效应将再次上演?A股在汇市风暴席卷之下能否化险为夷?  我们认为,随着人民币正式入篮,美联储12月加息预期升温,人民币汇率将不会仅仅只盯住美元,虽然人民币对美元将延续贬值趋势,但并无急速大幅贬值的风险。另外高层密集表态房地产风险可控,也缓解了一二线城市房价涨幅过快引发的市场对人民币计价资产泡沫的担忧,所以四季度A股面临的国内外经济环境并非如市场预期的那么悲观,外汇市场的波动对股市的影响也在国家队深度介入和深港通等利好的对冲之下威力大减。  这是大的方向关于年底行情的预判,再说回到今日的盘面表现,在近期的文章中已反复强调,当前的成交量根本不足以支持指数直接向上突破缺口的年线的双重压力,但与此同时,节后资金回流使得市场人气复苏,结构性机会依旧火爆。我们既能看到重组股万泽股份强者恒强,股价再创新高!还能看到送转潜力股金轮股份、读者传媒无视大盘涨跌,持续大阳逼空!还有举牌龙头武昌鱼,短短一个月区间涨幅已达60%!但而与之形成鲜明对比的是,绝大部分投资者手中个股走势疲软,成交萎靡。种种案例充分说明在指数弱震荡的表象之下,个股强弱分化十分严重,投资者需清醒认识到在市场量能重新跃上一个新的台阶前,A股10月结构性反弹的本质不会改变,决不可抱有持股待涨坐享反弹这一不切实际的幻想,更不可忽视连续上涨后双重抛压随时可能引发的局部杀跌风险,而应在认清结构性反弹行情下主力资金扎堆抱团的行为特征后,第一时间进行调仓配置上文着重提到的这几类主力深度介入的的热门题材上。

       源达投顾:温和回落震荡行情 盘中震仓不改多头趋势

      周三市场受外围股市影响全线低开,沪指低开后维持低位弱势震荡走势,全天在缺口位下方运行,量能比昨日有所萎缩,做多气势有所削减。蓝筹股乏善可陈,大金融板块抑制盘面走势,再加上量能不跟进导致指数反弹有气无力。创业板走势稍强于主板市场,盘面上次新股近几日表现强势,而昨日涨停的大盘股中国联通今日调整,昨日最大亮点的债转股也未能延续强势表现。最终沪深两市均微幅收跌。  目前大盘依旧处于回补上方缺口的阶段,只是目前来看5日均线的乖离率有所偏大,今日属于向5日均线靠拢的行情,个股自我走势强者恒强,目前拖累指数的还是属于权重板块,不过这也为其它个股的表现让出空间。如今指数出现调整走势也不难理解,调整主要是对这段时间上涨获利盘的清洗,是对30分钟级别技术指标的修复。 短期内的这种调整是结构运行中正常的调整,所以大可不必担心。短线关注上方缺口短线重要阻力位。  创业板指目前仍然保持强势,其20日和30日均线均拐头向上,显示多头掌控局面。5日均线金叉60日均线,在下方多条均线支撑下上涨格局不变。日线级别MACD指标继续形成金叉发散走势,说明多方占据上方。目前出现的回落走势是对小周期级别指标进行的一种修复。一旦修复完毕,升势将再度开启。  截止2016年10月11日,根据统计:近三个月医药生物行业指数上涨6.23%,跑赢沪深300大盘指数,在所有28个申万一级行业中排名中上游。近期,市场热点“一日游”明显,成交持续低迷,医药生物作为“防御性板块”,行业数据相对更加稳健,更容易吸引资金的关注。近年来国家对于医药生物行业的重视程度越来越高,未来,政策不断加力的预期不断升温。医药生物行业中长期有望持续受到政策推动利好。  源达收评:  今日总体呈现温和回落走势,属于小幅震荡行情,显然连续两天的上攻积累大量获利盘需要释放;另外就是上方3078缺口压力明显;总体来说指数目前仍然处于盘整拉锯阶段,盘中小跳震仓不改多头趋势,况且今日已经是连续第三天站上20天均线了,说明目前已经进入到多头大本营,短期内不可能轻易扭转。继续关注上方缺口短线重要阻力位。操作上以逢低吸纳为主,切忌追涨。可以利用震荡机会低吸强势品种。次新股是长线优质标的,也是选择超跌反弹的最佳选择。其次可关注医药生物板块的投资机会。

      中航证券:次新股后劲值得期待

      今日两市股指中幅低开后震荡走高,10:20开始缓慢回落至中午收盘;午后股指先行走高,13:30后出现一波下行,14:20后小幅回升收报;盘面热点:草甘膦、次新股、石墨烯、酒店餐饮、工业机械、三沙、养老、ST板块等走势较好;总体来说:今日市场呈现小幅调整的行情。  节后两天的上涨让投资者又一次感受到了近一段时间稀缺的赚钱效应,不过针对这种短期的大涨,中航证券樊波给出了非常明确的观点:1、市场连续大涨的概率不高;2、沪指3080—3090点、创业板2070点附近阻力是存在的;站在这种对市场整体格局客观认知的情况下,我们提出了不强烈看多的观点,并在昨日博文中特别指出:“开门红从情绪上来说是积极的,激进型投资者可继续短线做多,不过期待连续逼空式的大涨不现实,短线操作应对即可,待市场彻底突破再调整交易策略。”也就是说,当下策略的短线并不是固化的,调整和改变策略是需要等市场彻底突破之后。  从目前的热点来看,股权转让 债转股、次新股是两大主线脉络,而就这两个线路来看,股权转让 债转股属于较为猛烈的当红题材,热度比较高,其中的龙头品种走势也以连续涨停的方式进行;但随着时间的推移,我们认为次新股板块在第四季度逐步升温的概率将增大,这一点不管是节后首日次新股指数领涨,还是盘面的具体表现,次新股的运行都较债转股板块更加稳定,后劲可以期待。另外,ST板块作为弱势行情下的另类,近期的表现也可圈可点。  总结一句话:节后连续两天的上涨让多头能量释放较多,今日的短线调整依然还属良性,盘面的赚钱效应仍然存在,尤其是各主流热点龙头个股的表现表明市场仍处在短期多头行情中。

      天信投顾:弱势震荡夯实反弹根基 一板块火热不减

      由于受到外围市场的下跌以及四连阳之后存在的上攻压力等双重因素,沪深两市早盘各股指纷纷低开,开盘后部分题材板块出现异动,带动创业板股指和深成指等指数率先翻红。但是由于沪市权重板块表现不佳,沪指一直维持相对弱势的地位窄幅震荡,也同样拖累个深成指和创业板股指冲高回落。整体上今日市场维持弱势震荡格局,同时市场的成交量快速萎缩,制约股指继续反弹。板块和个股跌多涨少,且上涨的板块和个股持续性不强,较为分散。水域改革、酒店餐饮、量子通信等板块涨幅居前;船舶、海工装备、钢铁、农业等周二市场强势的板块领跌。  周二收市和今天早盘的评论中我们特意指出股指短期面临的缺口压力和四连阳之后出现的获利回吐压力,股指今日将面临回踩风险。今日市场虽然维持弱势震荡,跌幅不大,但是阶段性的调整确实是出现了。对于今日的弱势调整,我们认为今日的弱势调整是在成交量萎缩的前提下出现的,这种弱势调整还算是良性的整理。就短期而言,随着弱势整理的结束,在大的预期不变的前提下,市场仍能够维持震荡上行的格局不会有太大的变化。  技术上,股指在3060-3085区间前期平台位置依旧会对市场形成一定抛压,同时九月中旬下跌的跳空缺口也在该区间之内,并且沪深两市股指距离短期均线有所偏离,强势突破的走势仍然受限,预计该区间附近出现反复震荡的概率较大。市场能否快速突破,关键是看成交量能否持续,周二市场虽然较周一有所放量,但是续量的动力不足,只有量能充分放大的上涨方可确认主力资金进场,否者市场的成交持续保持稳定,想突破也不是很容易,短期仅从技术指标预判,一定要关注市场成交量能够持续有效放大,充分的换手才是市场上涨的基础。  综合分析认为,在大趋势和大预期不变的前提下,今日市场的回踩更有利后期市场的有效突破,今日市场的震荡整理,有利于夯实反弹的基础,同时也会给没有来得及上车的投资者一上车的机会。从市场的机会来看,最近两个交易日,债转股板块中的个股接连不断,板块持续火热,但是个股却分化明显,所以市场操作难度仅今日市场而言,把握起来还是难度较大,建议投资者继续高抛低吸,勇做差价。

      华讯投资:内外交困带来市场震荡 一大特质左右行情走向

      美股出现大跌,A股自然难逃干系。早盘开始大盘就大幅低开,而随后的冲高又显得有气无力,于是大盘又回归调整态势。午后企图冲高的指数还是缺乏足够的底气,盘中一度快速杀跌,好在30日均线的支撑够力,使得指数跌势减缓。倒是创业板指表现更为强势,虽然上有压力,下无支撑,最终还是能够维持相对高位的震荡。盘面表现似乎又回到节前状态。就行情来看,即便没有外围因素的刺激,大盘上行也会困难较大,单边反弹仍难如愿。  昨天,美股财报季的美国铝业营收不及预期,推动美股创下一个月来最大跌幅。同时,美联储公布,今年9月就业市场状况指数(LMCI)下跌2.2%,较8月跌幅扩大,该指标被美联储认为会比非农更好地反映出劳动力市场的真实情况。美联储公布的一项综合就业指标却意外大跌,令人又担忧年末加息的前景。目前,投资者对通胀上企、美联储加息、企业财报不佳以及英磅稳定性的担忧,再度影响市场稳定性,继而波及A股出现震荡。  在国内,A股迎来十月的“开门红”,两市股指高开高走,目前已经售出四连阳,其背后对应的正是融资客的跑步入场。在遭遇节前连续7日净偿还后,本周一融资净买入了97.46亿元,创下了8月16日以来的最大单日净买入额。10月10日沪深股市两融余额重返8800亿元上方,较节前最后一个交易日增加100亿元。融资转为净买入状态,体现出融资资金返场的意愿较浓,但其极度投机性所带来的指数震荡也难以避免。  其实,昨日市场虽延续了反弹态势,其脚步也是明显放缓。即便融资客急速进场,其短炒特征也就是借机炒作,持续性明显较差。所以,抛开美股的影响,单靠融资资金的入场肯定难成气候,更不谈志存高远。而市场目前最明显的特征就是场外增量资金不愿入市,这一特质也注定了市场行情难有作为。正如我们昨天所说,如果成交量不能出现持续放大,一日游行情、板块快速轮动都将是当前市场的主要特征。  从技术层面看,昨天所说的30日均线以及下方60日均线仍然是短期大盘的重要防线,不破之下还有机会可言。向上补缺口的目标还未完成。今天的震荡可以看做借势的调整,相信本周还有继续冲高的机会,只是其过程相对复杂,也需要成交量的有进步配合。技术指标的MACD仍为金叉向上,但穿越0周还有距离;KDJ还没运行到超卖区间,短期还有空间。针对今天的行情,操作上可以在指数回到技术支撑区域时,适当补仓。3080的补缺仍是短期目标。