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    3.21 决策层重回慢牛思路来自

    周末奔波了好几个城市,昨晚才回到家里。早上起床有点晚,时间有限,所以今天简单说下周末消息面的重点情况和技术层面的一些关键信息。 首先周末消息面有三个重要的信号,一个明确利好,一个偏空消息和一个中性偏空的消息。 我们先说利好, 证金公司3月18日发布公告称:自2016年3月21日起,恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。 转融资重新开启,而且同时下调了费率,这导致周末市场里原本看好的声音一下子强势起来,比如说李大霄,激动的都快上天了,再次强调了他的地球顶和婴儿底。 但是大多数投资者对转融资这个词比较陌生,不太理解这个是怎么被市场理解为利好,以及为什么说成为支持杠杆再现A股市场的信号。 证券公司之前被批准可以做两融业务,一个是融资,就是投资者可以将一些自己持有的标的股票作为抵押物,向证券公司拆借一定比例的资金,用这部分资金再次买入股票,这就是所谓的融资业务。属于监管层允许和认可的杠杆交易范围。 但是市场上可以被抵押进行融资的标的股,加起来有万亿级别,但是所有券商的可供拆借资金远远达不到这个数量级别,尤其是一些中型券商(很多小券商暂时还没有两融资格)的资金量是不够的,这样的话,投资者向券商拆借的资金数量和需求超过券商能提供的资金量之后,券商可以向证金公司申请拆借资金,然后拿回来给投资者使用。这个券商向证金拆借资金,再提供给投资者的过程就叫转融资。 所以恢复转融资业务和下调转融资费率,而且这次只放开转融资,没有放开对应的做空工具——转融券,确实是一个积极的明确信号,监管层希望股市重新恢复活力。 但是周末证监会的发布会还公告了两件事, 一个是对IPO情况的公示,目前已经受理首发企业759家,其中112家已经过会。市场的扩容压力还在,IPO燕塞湖并没有缩小,而是反而有扩大迹象。其中今年第三批8家企业批文已经到手,而且是在第二批拿到批文企业还没有完成申购的情况下就批准了第三批,这个节奏是明显的加快了。 所有我们在因为转融资放开而乐观的情况下,也需要注意到中长期市场的扩容压力和扩容节奏的转变,不要过度乐观。 还有一个是对私募存在的大量不合规运行情况的披露,以及下一步对私募严肃监管的表态。 这三条消息加上之前的放弃战兴板,和放缓注册制一起,对市场来说是一个明确的信号,政府又要股市慢牛了。 之前监管层和决策层在两会之前,对市场的态度是规划是两个极端,一个方面想要在市场已经跌进低估值区间,下跌空间有限的情况下,进行推倒式重建。强行 进行注册制双轨实验和战兴板的挂牌,虽然可能导致市场跌倒2000点左右,但是一次性强行解决了一些关键问题的矛盾,让A股死而复生。一方面就是类似现在这种思路,先修复人气,然后逐步解决矛盾和问题。而在两会期间,一线楼市的疯狂表现和杠杆资金大量涌入楼市导致股市和楼市这个跷跷板接近一边倒,所以这楼市情况的压力下,监管部门的思路彻底集中到了,先把股市搞活这边来。 目前通过这些信息来看,决策层的思路和逻辑是, 第一,先松开市场无力上涨的紧箍咒,比如战兴板和注册制。 第二,在存量资金极低的情况下,允许和鼓励市场使用低杠杆,加快速度制造赚钱效应和快速聚集人气。 第三,以IPO泄洪为手段,和市场力量进行博弈,如果监管层认为市场短期过热的话,会使用扩容为工具对市场人气进行打击和降温。 第四,监管市场中最活跃的私募和游资,控制妖股和恶意炒作的可能。 这个如意算盘打的确实不错,如果全部实现,会是监管层和市场投资者双赢的局面,但是鉴于监管部门的水平和反应速度,是否在执行过程中把这个如意算盘彻底打响的可能性很难保证。 回头说一下短期市场情况,周末这些消息公布之后,周一早盘,直接受利好影响的券商股毫无疑问会高举高打,同时加快审批节奏对创业板来说有一定扩容压力。今天有一定可能再次出现前期常见的权重股和中小创,快速二八转换,制造投资者心理落差的可能。 我们能明显的看到,周五尾盘上证指数已经运行到60分钟线级别上轨,这个位置正常情况下会对指数形成压力,但是周末利好突袭的情况下,今天早盘券商股可能带动上证指数直接越过60分钟线级别BOLL上轨,形成一轮超强势短期上涨的格局,整个指数的运行以上轨为支撑线。所以今天盯盘重点是上证指数能否高开冲过2990压力线,之后保持和60分钟线级别BOLL上轨的支撑运行。 创业板这几天连续超强势上涨,以及完成了对上证指数的补涨,在形态上已经追平了上证指数的强势状态,在这个关键时刻,是否有大量短期获利盘离场,加上今天利好金融板块,是否借机进行一个“二八转换”也是关注重点。 之前在上证指数两次触及2630左右的时候,我都明确说过,这个位置的支撑不破,可以少量建仓,加上两会期间对市场消息的解读和K线位置关系的判断,已经提示大家市场风向正在逆转,情绪和态度要有所转变,这样的话,如果前期在我提示过的位置上稍有建仓的投资者,目前应该是30%-40%左右仓位,这个仓位水平在上证指数日线MA60均线依然下倾斜的背景下,已经可以了,既不错过短期上涨,也不会因为日线空头排列未接触带来的风险,而过度暴露在可以出现的短期剧烈洗盘之下。 想要加仓到重仓,可以等这个形态,上证指数在周末的利好刺激之下,可能越过日线MA60做一个假突破,甚至有可能触及3150左右的MA99均线,之后在市场情绪短期狂热的情况下,突然回踩洗盘,回到MA60均线附近找支撑,这个位置可以加仓,之前错过行情的投资者或者就是专心等中期交易机会的求稳投资者可以在这个位置借机上车。直到MA60均线和MA99均线金叉之前,指数都不跌破MA60均线支撑,那样的话,后市有一个仿照1664——3478的大中期行情就很有希望了。 注意观察这个K线和均线关系,以及市场洗盘节奏的变化,对这次的市场走势有一定的参考意义。

    拿掉猪后真的全是通缩吗?猪肉、蔬菜、房租等都在涨涨涨来自

    农业部近日数据显示,2月生猪存栏环比下降1.8%,能繁母猪存栏环比下滑0.6%。下滑幅度环比均有所扩大,猪肉供给持续下降,全年猪价仍将强势。猪价“起舞”,通胀是否会超预期,成为了各大券商分析师们的焦点话题。   国泰君安证券研究所首席宏观分析师任泽平指出,超发的货币被股市房市泡沫吸收,未流入实体经济,也未传导到CPI、PPI等。“2015年6月前后市场曾因猪价上涨而担心滞胀,我们提示没有通胀,拿掉猪以后全是通缩。现在我们再次提示市场,资产泡沫大于滞胀风险”。   与此不同的是,华创债券屈庆则认为,“拿掉猪肉后,基本全是通缩”这一观点和我们日常生活的感受又完全不一样。实际上,近期各类价格出现了加快的上涨,体现为:   (1)蔬菜,猪肉在春节前暴涨后,春节后仅仅稍有回落,近期又再度上涨。而且猪肉2月份的供给看,不管是生猪还是母猪存栏都创新低,如果再叠加春季传统的猪病多发期,猪肉的上涨趋势恐怕短期内难以扭转。而蔬菜,尽管种植周期比猪肉短,但是近期也出现了明显的超季节因素的反弹。蔬菜和猪肉作为基础食品,价格的超季节性反弹也必然会导致通货膨胀水平的提高和通货膨胀预期的上升。   (2)房价出现了加速上涨。上周公布的70个城市一手和二手房价指数看,领头羊深圳涨幅有所放缓,但增速依然含量高。上海,北京则有后来居上之势。而且70个城市中,环比上涨的已经超过47个城市。现在的房地产价格上涨很明显已经不局限于一线城市,正在蔓延到二线甚至局部三线城市。房价的上涨,无疑将通过房租,消费领域服务费的提高影响通货膨胀水平和通货膨胀预期。   (3)连过去如白菜价格的大宗商品也在涨。实际上前期大宗商品已经有过一波强劲的反弹,然后开始高位盘整。而上周美联储会议呈现鸽派倾向,加息预期放缓,美元大幅下跌,推动商品第二波反弹的开始。美联储加息不加息,似乎对我们都有压力。如果美联储不加息,那么美元下跌,大宗商品反弹,带来输入型的通货膨胀压力。而且尽管人民币兑美元也反弹,但是幅度较小,最终人民币兑一揽子货币反而是贬值的,这必然加剧输入型的通货膨胀压力。如果美联储加息,那么美元反弹,确实会压制大宗商品的走势,但是人民币又会面临贬值压力,资金流出。总之,美联储的加息或者不加息,似乎对我们都会产生压力。   综合而言,现在不仅仅是猪肉在涨,蔬菜,房租等等都在涨,而且也不能单纯用季节因素来解释。上述的几个价格都是基础价格,这些价格上涨一定会传导到社会的各个领域。如果在叠加大宗商品反弹带来的输入型通货膨胀压力,后期的通货膨胀压力将是全面的。实际上,今年物价的快速反弹和此前流动性宽裕的背景是密不可分的。流动性过度充裕的背景下,无非是钱去了哪里,哪里就会涨价。   在货币增速持续高增之后,按照历史上货币对通胀半年的领先期,据海通宏观姜超、顾潇啸预测,下半年的单月CPI或突破3%的年度目标。此外,考虑到去年油价的一路下跌,下半年油价同比涨幅或有望转正,而这意味着PPI降幅或大幅缩窄,也将推升CPI的涨幅。

    03.21忠言午评:暖风频吹空翻多,放量攻克三千点来自

    周末,消息面上继续暖风频吹: 美联储鸽派重燃信心,欧美股市连续上涨,称新兴市场进入牛市。证金公司降息至年利率3.0%给券商融资(半年期),进一步放宽券商给客户的融资,表明仍可底部,向市场发出做多信号。企业“营改增”细则本周公布,有望行业全覆盖,至少给企业减税5000亿。政治局常委、副总理张高丽罕见提前宣布,一季度经济望开门红,年底将海阔天空,为春生行情提供基本面的支持。周小川行长再次喊话,希望更大比例储蓄进入资本市场,与去年他称“资金进股市也是支持实体经济”,如出一辙。 受此鼓舞,市场确认,一年一度的春生“吃饭”渐入佳境,中级行情趋势形成。于是,大量的空翻多资金(主要是仓位甚轻的私募基金和超级大户)汹涌进场抢盘。上午第一个小时就成交3700亿,半天成交5600亿,超过了前期全天成交量。 上周是刘士余首秀后春生行情的第一周。正如我去年国庆在市场一片看空时提示:秋抢行情一定会出现,历年来秋抢行情一般可持续4--6周;结果在6周结束,上证指数涨20.5%,创业板涨40%。在春生行情刚起步时,我再次提示:历年来春生行情一般历时6--8周,即可持续到五一前后。春生行情的第一目标是攻克2800——3200点的箱顶。第二目标是攻克3200——3500点箱顶,争取收复去年年底收盘指数3539点。 无论最终是实现第一目标,还是第二目标,眼下都是不错的建仓低位,仓位重者,持股待涨机会多多。 上午,四指数涨1.79%、1.94%、1.79%、1.62%。涨跌比965:64,1391:183,仍是多头的天下。但黄白两线粘合,表明上周涨幅较大的创业板、中小板的涨势趋缓,获利了结盘增多。尤其是创业板的高价次新股开始翻绿。而上周涨幅较小的沪深主板,则开始走强,涨幅超过中小创。其中,券商股掀涨停潮,上海国资改革概念股、迪斯尼概念股、资产重组股,这三个板块中的中低价、中小盘股的涨幅领先。 两市以5600亿半天巨量,攻克了3000点,最高3028点,收3008点。横扫了三个月的暴跌阴霾,涨势喜人。目前,五周均线已上升到2882点,后市若想继续拓展空间,必须在2950——3030点区间震荡洗盘,充分换手,夯实基础。关键是要在3030点上方能连续收盘三天,再看高一线。 在3000点上方不能一味指望靠指数涨赚钱,而应通过个股跑赢大盘。持股待涨不意味着一动不动。当务之急是,注意调仓换股,换掉近期涨幅过大、潜力一般的股,换进近期涨幅较小、潜力较大的中低价、中小盘改革重组股。尤其是捕捉有购并重组题材的、基本面将发生大变的黑马股。

    证金公司下调转融资利率,这个消息大家周末都在看来自

    这个周末一则消息引起了很多人的关注,各大门户网站,微信头条都在讨论这个事情。它就是证金公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。   那么何为转融资业务?转融资业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司,供其办理融资业务的经营活动。   火山君发现,各方对此有着不同的解读。有的认为这是大利好,这是管理层鼓励大家去融资;有的认为,这是消息偏中性。   有业内人士认为这个消息偏中性。先从数据来看,东方财富Choice数据显示,2014年11月至2015年8月,证金公司的转融资余额一直在1000亿元上下窄幅波动,此后出现暴跌,2015年12月初跌破200亿元大关。截至2016年3月17日,转融资余额仅剩下116亿元。   有观点指出,在目前市场低迷的环境下,实际券商的融资资金是比较充裕的,原因是在去年大跌以来,一些融资的投资者遭受了巨亏,并且目前市场比较低迷,因此目前大部分融资客不愿意融资。   而券商可以通过多种方式融资,如银行贷款,发行债券,定增补充流动资金等多种方式,而证金公司的转融资利率与券商的筹资利率相差无几,所以证金公司的利率吸引力还不是很大。   国金策略李立峰团队对此认为,证金公司恢复五个受限品种并下调费率,对A股的影响相对有限。证金公司恢复五个受限品种并调低费率,我们认为更多的原因在于去年降息降准后,证金公司转融资的费率并未同步调整,本次的费率下调更多的是对前期利率的一次正常修正。另外,即使此次下调后半年期限费率仍在3%水平,融资成本不低的费率以及伤痕累累的投资者对参与融资融券的吸引力并不会有明显的提升。事实上,在2015年12月28日起,证金公司曾将182天转融资的融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%,并未改变市场既有的走势,更多的是受其他方面因素影响诸多。   那么我们又看看记者对此的调查情况呢?   扬州晚报记者调查发现,大多数股民认为是利好,但影响有限。股民小袁表示,这个利好是打折扣的,“因为,现在市场并不缺钱。"两融"整体规模自去年下半年以来迅速下滑,券商"两融"资金充裕,根本不需通过转融资去借钱。”对于股民来说,最期待的是养老金入市。   新时代证券扬州营业部投资总监刘建伟告诉记者,“去年5000点之前,大家排队抢融资资金。现在,可供融资的资金非常充足,根本用不完。”   不过,在证券机构分析人士看来,几乎都表示不可低估这一消息的影响:   第一,转融资费率的下调,除了可以降低券商在证金公司处的融资成本外,还有一个更大的象征意味是股民融资利率的调整。在证金公司大幅下调转融资利率背景下,接下来客户会要求券商也下调融资的利率成本。   第二,转融资利率的大幅下调,尽管表面上是鼓励券商到证金公司借钱做“两融”,但最终的结果是证金公司借钱给券商通过场内“两融”放杠杆投资股票,无形中对市场有“诱多”效果。   认为这是大利好的理由是,下调融资利率后,有利于刺激大家去融资,在目前存量资金博弈的情况下,为市场增加弹药,也对券商股是利好。   火山君也认为,这个消息可能对市场影响有限,下周3000点附近可能会出现一些小震荡。火山君认为,目前最重要的是,第一,目前资金线可能处在历史底部区域的情况下,在成交量的配合下有可能引发中级反弹。第二,作为目前公私募机构处境艰难,公募发行困难,私募大部分仓位极低生活艰难,因此在美联储还不会加息的情况下,主力机构有可能会主导一波生产自救的反弹行情。

    反弹将持续至少一个月来自

    一、宏观面。美元加息与人民币汇率是否稳定,房地产是否能有效去库存而不致于崩盘,地方债务平台是否会恶化,朝鲜金三胖是否真的发射核弹,证金巨额被套的救市资金是否会快速减持,这五个方面是A股真正的黑天鹅!至于注册制,根本不是利空,而是经济层面的长期利好!可以这样说,正因为有注册制,才有得玩。现在五大因素暂时减退了压力,在确定性较大的六月份美元加息之前,就有了一次可以发起中级反弹的空档期!也就是说:大级别的反弹可以有!   二、心理面。场内持股者不论仓位多少,今年几乎没人赚到钱。小散深套,公募资金深套,私募仓位灵活但也净值明显下降。大家在想什么?到了这个点位割肉是不会的、稍许涨一点也无济于事!加仓?先看看吧,三轮股灾太吓人了!场外资金呢?在等确定性!他们才是最大的多头!一旦放量且热点明显,得跑步进场,很多机构得排名的!可以说:大级别的反弹各路资金都想有。   三、技术面。主板没创新低,但短期双底受支撑,大周期已走出明显的ABC三浪。创小板指数日线级别的底背离已确定:指数背离+热点明显+周k中阳。日线级别的底背离产生的反弹历史上23年内仅有21次。最短命的是25个交易日且仅有一次。大多数都在两到三个月才走完。从确定底部结构的3月1日开始算,才运行14个交易日。所以,大级别的反弹应该有!   有人会问:会反转么?我无法回答。因为那五大因素仍没消除,因为个股估值仍然偏高,因为实体经济仍在艰难支撑,因为大盘月线图仍是下降趋势!所以,我虽已满仓,但会边走边看,少折腾。   下周策略:四大指数依然不同步,为防备只有结构性分化行情,我们要抓住主流热点不放手。那些年线和60日线都明显下线的,那些上周没见一个涨停板且没明显放量的,那些两会期间维稳已体现上涨的,就别去抄底了!盘面一旦活跃,好股感觉特别多,但本金是有限的。重点关注三大主线吧:最热门的虚拟现实、最超跌的互联网金融、最可能业绩爆涨的锂电和智能驾驶。仓位呢?先干满8成再说,逢阴加满。追高就不必了,下行的60日均线近在咫尺,会有反复振荡的机会给你上车。   我认为,这是一个级别不低于30个交易日的反弹行情,暂时不认为是反转。我给了这轮反弹行情一个形象的说法:类似于秋收起义的打劫!先把粮食抢回来,再防守!逢阴加仓,两周内少折腾。

    大开仓日,买买买来自

    先来回顾下周三盘面:受周二战略新兴板被撤销的传闻的影响,创业板高开1.65%,之后在周二趋势的引领叠加对维稳 资金撤退的担忧以及周五期指交割的影响下一路震荡下跌,最终收于-1%,主板窄幅震荡勉强翻红。   在过去的两会 期间,沪市收了11红1绿,相信国家队的维稳壮举已经被领导打了满分。   99%的人都预期国家队会跟以往的大会一样,大会结束之际撤退,并且一致预期撤退后会给大票带来承压,进而影响创业板小票。   如果国家队撤退这件事在周四五发生了,或者仅仅因为这种过度的担忧而形成周四五的抛压,大小票共振下跌之时,会形成短期低点,是开仓小票的好战机。   但是,如果周四五,发现大蓝筹并没有太多承压(甚至整理之后继续一路震荡向北),请不要诧异,越甲整理了以下观点,仅供参考:   1,从国家角度来看当前的战略布局:   本次维稳,国家队跟往常一样,操作的标的主要是银行保险。但是在最近几个月,国家队因为救市已经是这些标的里面的最大玩家。   而现如今,银行保险又严重缩量,银行板块:股灾1.0期间(7月8日附近)日均交易量1500亿,股灾2.0期间(8月28日附近)日均400亿,而最近两周日均200亿左右。   中国平安:股灾1.0期间(7月8日附近)日均交易量300亿, 股灾2.0期间(8月28日附近)日均100亿,而最近两周日均20亿左右。   可以看出来,当前处于谷底的市场严重缩量,国家队花着小钱,就可以轻松撬动这些巨无霸,也好让自己的账面浮亏减轻一些。   没有股灾的时候,维稳结束后,国家要回笼资金,所以会抛售筹码还给市场,现如今其巨量筹码已大幅套牢在高位,明面上因为维稳需要花小钱吃进的筹码,恐怕没有必要着急兑现,否则就是搬起石头砸自己脚,何必。   两会结束了,如果不顾大局就撤退抛售筹码,谁又敢来接盘呢?要知道历经股灾1.0 2.0 3.0的市场,大小参与者们已经被训练成羊群,都看清现实跑路的时候,就是看谁跑得快。   2,从监管层的政策面看当前的点位:   新任证监会主席上台后时间很短,但是有两个重要表态:1,大幅延缓注册制 ;2,不再设立战略新兴板,否定上任乃至国家领导人层面的规划布局,这里可以明显看出国家层面的自我反思与纠错。   当前政策面呵护有加,并不支持大蓝筹的深幅回调。   3,从市场估值角度看当前的点位:   当前市场的估值,足以支撑2638为大底的判断,如果这个判断是对的,蓝筹见底后会先启动,因为大资金眼光更长远,布局周期也更长,低估值 大蓝筹是第一选择。   如果抛开两会维稳的幌子,从大资金长线抢筹布局的角度看最近两周的大蓝筹行情,是不是也可以说得通呢。   以昨天公布的中国平安的15年财报为例,净利润542亿,同比2014年增38%,当前市盈率为10.8。   以整个市场的估值来看:   2005年的大底,点位998,平均市盈率15.87倍,平均市净率1.7倍。   2008年的大底,点位1664,平均市盈率14.24倍,平均市净率1.95倍。   2016年3月4日,点位2874,平均市盈率13.55,市净率1.55。   以上是大底显示的共同规律:平均市盈率15倍,平均市净率1.8倍。底部点位是不断抬高的,大约每次抬高60%,推算后面的大底应该在2662点附近(接近此轮调整的2638点)。当然,抬高多少这个规律并不值得过度参考,但底部不断抬高确定无疑。   4,单纯从资金的博弈角度来看银行保险板块:   两周前开始三根小阳线量价齐升,之后在新平台整理一周,周三放量大阳突破平台后新高,解放近两个月以来的一切套牢筹码,技术层面的局面一片大好,明明就是突破主升啊。(即便大票主升,弹性也太弱,散户应该参与小票或者券商)   此外,说两个小新闻:   1,·曾俊华:深港通 已准备就绪·16日讯,香港财政司司长曾俊华表示,香港在深港通方面已准备就绪,待中央拍板便可很快推行,但推行前要先做测试。   2, 沪股通 连续九日净流入,累计60亿资金。

    踏空了怎么办 赶紧跟着这2万多人你就有机会 (附股)来自

    当各大券商还在为周期股的投资逻辑争辩不休的时候,创业板已经于3月17日、18日累计大涨10.13%,再仔细一看,沪指其实也悄然实现6连阳,逼近3000点大关,A股的反弹,犹豫之间,已经开启,踏空者心里估计只剩下三个字——“想静静”。   其实,投资者大可不必因错失前几天的行情而后悔,因为只要反弹行情能够持续,有一类公司的股票一定能有所作为,这便是员工持股计划被套的上市公司,记者统计数据发现,自2015年7月救市以来至今,A股一共完成了165起员工持股计划,但是截至3月18日收盘,有78份持股计划处于浮亏状态,涉及人数高达2.15万人,累计浮亏金额达到惊人的18.32亿元,跟随这些员工的步伐,重回反弹道路不再是梦。   2.15万员工浮亏18亿元   从2014年6月份证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以后,员工持股就备受资本市场所关注和追逐,而去年6月底,员工持股作为5大维稳措施之一,让其关注热度再上一个台阶,然而,这本是企业与员工互赢的举措,如今却让上万员工处于账面浮亏之中,甚至达到巨亏导致夜不能寐。   记者通过同花顺IFIND数据统计发现,自2015年7月至2016年3月18日,A股一共有165家上市公司完成了员工持股计划,涉及员工总人数达到4.34万人。其中,有78家上市公司的员工持股计划目前账面处于浮亏状态,涉及员工人数为2.15万元,占比达到49.5%,浮亏总金额则为18.32亿元。换句话说,目前有近一半公司的员工持股计划被套。   值得注意的是,由于实施时间较早,广联达、卫星石化、永贵电器和中际装备4家公司员工计划账面浮亏比例均超过40%。其中,广联达目前12.91元的股价较其员工持股计划购买股份的均价25.21元下跌了48.79%,近400名参与员工面临着人均11.6万元的账面浮亏。   记者统计发现,除了上述这些企业,还有包括飞马国际、信雅达、康盛股份、新时达、海虹控股、宝莱特、中国高科等30家企业员工持股计划账面浮亏比例超过20%,员工被深度套牢。   被套持股计划存投资机会   其实,虽然A股史上员工持股并不一定全部实现账面盈利,但是相比股权激励、定向增发等,员工持股的持股价安全边际效应实质上最高,因此,员工持股也一直被认为是员工的福利,资本的“香饽饽”。   有市场人士指出,一般来讲,完成员工持股购买计划的持股成本代表了公司内部人对公司股价的可接受程度,从二级市场投资者的心理层面来说,内部人员的持股价格更容易产生一个安全垫的作用。同时,员工参与持股计划都显示对公司发展有一定的信心,公司资质应该不错,员工持股之后,相当于企业的股东,将企业利益和员工利益绑在一起,有利于员工积极性的发挥,对公司来说是利好。   也有深圳不愿具名私募人士告诉记者,“员工持股计划作用主要有两点,一是建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,实现公司、股东和员工利益的一致性,促进各方共同关注公司的长远发展,从而为股东带来更高效、更持久的回报;二则是充分调动员工的积极性和创造性,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,提高公司员工的凝聚力和公司竞争力。因此,正常情况下,实施员工持股计划的公司会得到资金的更多关注。目前,因为大环境不佳,导致多数员工持股计划被套牢,即便持股计划锁定期较长,但考虑到股价安全边际效应,没有杠杆、持股金额较大且破发程度较大的个股,可能会在行情反弹时有着更好的价格弹性。”   由此,记者统计数据注意到,没有杠杆且持股金额较大、套牢较深的个股分别有广联达、永贵电器、世纪瑞尔、神州泰岳、东陵国际、富安娜等10余只个股。   所以,从踏空的角度来看,因员工持股被套的上市公司股票,或许是下一反弹阶段不错的投资品种。

    【股市怪谈】鱼塘经济学理论又有新发展!来自

    前段时间有个鱼塘的段子:   前天一个鱼塘新开张,钓费100块。钓了一整天没钓到鱼,老板说凡是没钓到的就送一只鸡,我很多朋友都去了,回来的时候每人拎着一只鸡,大家都很高兴!觉得老板很够意思!!!……   后来钓鱼场看门大爷说老板本来就是个养鸡专业户,这鱼塘就没鱼。这个方法叫做“去库存”!   两会过后,鱼塘经济学理论又有新发展——这片鱼塘真的被我承包啦!   Season 2 供给侧改革   今天另一个鱼塘又开张了,受昨天开张鱼塘的启发,这鱼塘钓鱼免费,但钓上的鱼要15一斤买走就可以了。许多人高兴的去了,奇怪,不管会不会钓鱼的都能一天钓几十条鱼。大家都很高兴!觉得自己是钓鱼大师!!!……   后来钓鱼场看门大爷说老板的鱼是批发市场3块钱一斤买来的。派了他儿子潜在水下一条一条的挂在他们的鱼钩上,这个方法叫做【供给侧改革!   Season 3 去杠杆   今天第三个鱼塘又开张了,受前两个开张鱼塘的启发,这鱼塘实行撒网捕鱼模式,让顾客穿上蓑衣,戴上斗笠,乘上小舟去鱼塘中心捕鱼。顾客扮成渔夫模样,体验农耕文化。鱼塘专门负责派人拍照美图,给顾客发微信朋友圈,提升顾客逼格。最后网到的鱼只要10一斤,买走就可以了。许多人高兴地去了,不到十分钟几网下去好几十斤鱼,鱼塘老板日销售量从以前的500斤上升到10000斤,而且时间周期大大缩短。   顾客游乐有了体验,批发市场去了库存,这个方法叫做【去杠杆改革】,从鱼塘去钓竿改革衍生而来。   Season 4 客户需求深层次挖掘   今天第四个鱼塘又开张了,受前面三个开张鱼塘的启发,这鱼塘钓鱼免费,钓上的鱼也可免费拿走。许多人高兴的去了,奇怪,居然很多人钓到了美人鱼,然后钓鱼的和美人鱼共进午餐享用拉菲红酒及神户牛排,观赏歌舞……   看鱼塘的老大爷说,其实美人鱼都是东莞请来的miss! 这个方法叫做【客户需求深层次挖掘】。   Season 5 资产证券化   最近鱼塘开的比较多,成了最热门的项目。老板对经常钓鱼的顾客讲,投资鱼塘太赚钱了,半年回本,一年翻倍。为了回馈老顾客,现推出会员激励计划,一次性投入一万八,可享受终身会员待遇,同时享有1%股份,每年分红五千,如果需要钱,还能转让股权。顾客正愁没处投资呢,这么好的项目,不到一上午,一百个人交了钱……   后来钓鱼场看门大爷说,老板去年跟银行贷款20万,一直逾期,今天终于还上了,欠了半年的工资也发了。这个方法叫【资产证券化】。

    近期投资点滴感悟来自

    1、A股要么就是疯牛,要么就是疯熊,根本没有慢牛和慢熊,因为这是一个以散户为主导的市场,背后的全部真相就是追涨杀跌,说白了全是情绪。投资人如能深刻领域市场的情绪和温度变化,基本就能把握投资的进出时机。   2、证券投资存在着有趣的“很专业的跑偏”现象。比如每天早上都要开例会研究国内外最新经济政治动态,每月都在为下一个月的“版块机会”绞尽脑汁。如果一个投资敏感到了每天的政策和经济变动都要操心的地步了,总是出现啥过劳死也就不让人奇怪了。有趣的是,这种跑偏往往还成了“专业素养”的代名词。   3、当前的核心策略就是持股不动。上涨的时候,持股不动才能利润最大化,大家千万不要下跌的时候全程参与,上涨的时候稍微有点蝇头小利就卖出。那是最愚蠢的事,这种事切记不能做。   4、我们不能肯定过去的利润趋势将在未来保持下去,原因来自几个方面:从经济学的角度来看,收益递减和竞争加剧的法则最后将压平任何陡峭的增长曲线。同样,随着商业周期的潮起潮落,一些特殊的危险总是存在,收益曲线最为令人心动之时,或许经济正临崖峭。 利令智昏的公众非常愿意相信有关存在良好的收益趋势的蛛丝马迹。收益连续5年、4年甚至仅仅3年的上升,足以被认为是未来收益持续上涨以及利润曲线无限攀高的保证。收益趋势理论说到底只是在投资的面具下不折不扣地进行投机的一个籍口。   5、凡是进入股市的人,无不认为自己聪明绝顶,如果你说有些价值股的股息达到了6%,你买不买?他会摇着拨浪鼓似的脑袋说,你不是在侮辱我的智商吗? 实际意思是说,这点收益你也值得看,这种人很多。   6、在某些公司兴衰无常和缺乏稳定性的表象之下,一个依然存在的事实是,总的说来,良好的历史记录能够为公司的前景提供比不良记录更为充分的保证。对比100家在过去10年中每股年平均利润达到$6的企业,和100家同期每股年平均利润仅为$ 1的企业,我们有充分的理由断定,在今后的10年中,前一组企业所获得的总利润会高于后一组企业。实力雄厚的公司要比弱小的公司更安全,而且具有良好记录的企业要比业绩表现不佳的企业更有价值。即使充分考虑到未来的种种不确定性,这个结论的正确性也是难以被推翻的。   7、格雷厄姆说,买股票就是买公司,但同时又强调了市场先生。可见,公司要研究,市场先生也要研究。唯有把二者结合起来,才是好投资。偏离任何一方,都会犯错。   8、好企业买的贵,到头来还是亏钱,差企业买的便宜照样赚钱,关键还是在估值上。便宜才是真的好,所以赚钱与否,大多不在于企业好坏,更多的在于买入出价上。这也是格雷厄姆将安全边际当成法则的关键原因。   9、投资一家公司,首先应该理解公司的基本业务,要知道公司具体是从事何种业务的,公司的业务模式是什么,盈利来自于哪里,公司在行业中以及上下游产业链中的竞争地位如何,行业未来的整体发展趋势如何。这都是投资一个公司之前最基本要了解的事情。如果不知道这个基本事实就冒然出手,那只能说明你是个看着图形算卦的先生,和买彩票差不多,能不能最终赚钱,看的是买进去以后的运气。   10、要么不出手,要出手就要确保确保赢。而赢的基础就是买的便宜。便宜与否,其实很好判断。这就涉及到估值问题。估值不能精确,但可以明确感知到。有的股价,明显能感觉到便宜,明显能感觉到是捡钱机会。我们就要寻找这样的机会。   11、很多人常年满仓持有股票,这其实是一种非常不好的投资习惯。股市投资风险极大,始终满仓持有,其实是一种赌博心理在作怪。我们看大师的投资,卡拉曼常年保有40%的的现金,格雷厄姆给出的最高持股比例是75%。可见,大师也没有满仓投资的。因为一旦出现极端情况,你将束手无策,被动听天由命。   12、对于集中还是分散,市场争论向来很多,我的经验是要分散。首先,市场中的蟑螂不只一只,有时候还很多;其次,行业板块涨跌不同步,如果只集中投资持有一个板块的个股,很容易别的行业涨,你持有的就是不涨不赚钱,这个经常碰到。第三,经常看走眼。是人就会犯错误,看走眼也是常有的事,更何况投资的是千变万化的企业,不确定性很高。   13、经常有人提到长期持股,享受复利的威力,并举出XX人持有XX股获利多少倍的励志故事。既然很励志,那么一定稀缺,这里既有个人的选择问题,更有运气的成分。但就A股市场的总体周期循环特征而言,长期持有未必好过波段持有。你在一个股票上长期受尽折磨最终赚了5倍,真不如在5只股票上每个赚一倍来的轻松。   14、现在A股的投资人对小盘股痴迷到了疯狂的程度。只要是医疗、计算机、环保、新能源等热门行业,只要市值小,盘子小,不管未来能不能长大,不管估值离不离谱,就愿意上手赌博,而且还给这种赌博加上一个好听的名字,价值博弈,甚至美滋滋地宣称,只赚由小到大的钱。这种股牛市中做的很爽,我也做,通过与同行业的其他个股进行市值比价,发现价值博弈空间,很容易赚大钱。但是在熊市,如果你还市值比价,还向上仰望,那是死路一条,熊市中你积极参与降估值的游戏,你是在为国家捐款。牛市是吹泡泡的过程,没有最高,只有更高;熊市是杀估值的过程,没有最低,只有更低。   15、暴风定增收购稻草熊,4000万估值18亿元,那么高的溢价,真是越玩越离谱,根本不把自己公司的股份当股份,反正不掏现金,增发就行,这就是我们这个市场丑陋的地方。就这样,人人追捧。没有最烂,只有更烂。我真怀疑那么高溢价收购背后其实是互相送大礼,是庞氏骗局。   16、股民是世上最辛苦的人,领导的讲话意思要揣摩,外围市场要跟踪,宏观要懂,技术要通,ar,vr这些高科技要理解,阿尔法狗与人的大战要知道……据说这都是机会,唯独市场与企业研究的声音太弱,是不是有点舍本逐末了?天天将时间用在研究垃圾信息上,真是投资中最悲哀的事。   17、优质公司即便是可以凭借其“优越性”在实业界披荆斩棘,永葆青春,但这种“优越性”无法保证其股票在金融领域的安全性。股灾过后回头看,认为“优越性”可以代表安全性的想法更像是在牛市氛围中产生的一种幻觉。   18、在A股市场,确实有少数的极其优秀的企业可以穿越若干个牛熊周期的考验,股价不断创出新高,这为长期持股提供了理论上的可能性。我们可以去追寻这种公司,但不能以偏概全,用少数企业成功的案例去否定百年股市反复验证的经典理论。我们看到,哪怕是世界上最伟大的公司,比如IBM、可口可乐、沃尔玛等,也毫无例外的出现周期性的股价波动,甚至是50%以上的巨大跌幅(如IBM)。有时是系统性熊市的影响;有时是利润下滑所致;有时是利润虽然增长,但由于人们对于增长的怀疑也会引起股价大幅受挫,甚至陷入了长达10余年的僵尸行情(如沃尔玛),这对于长期投资者的杀伤力是巨大的。不可不察,不可不防。   19、风险永远源于价格与企业价值的对比。很多人用企业的长远价值来代替现在的价格风险,事实上,能够用长远价值化解价格风险的企业很少。正是这些鼓吹抬眼看未来的调调,害得很多人只会往天上看,却不看看自己脚下正在走的是什么路,结果掉到陷井里,只能坐井观天了。   20、人生没有真正的绝望。树,在秋天放下了落叶,心很疼,可是整个冬天,它让心在平静中积蓄力量。春天一到,芳华依然。只要生命还握在手心,人生就没有绝望。一时的成败得失对于一生来说,不过来了一场小感冒。心若累了,让它休息,灵魂的修复是人生永不干枯的希望。

    【每日一堂】炒股为什么一定要高度关注次新股?来自

    次新股到底是个什么玩意?有人说,如果你爱一个人,就让他去炒次新股,因为它是天堂,能让你短期暴富;如果你恨一个人,就让他去炒次新股,因为它是地狱,能让你马上破产。   所以对于会飚起来的次新股,那姿势,你一定不会懂的!但是一旦你HOLD住它们,你可能就握住了炒股赚钱的武林秘籍!   对此,小编根据个人多年来对次新股的理解及实际操作经验,认为炒股时一定要高度关注次新股,主要基于以下几点,切记一般不建议初学者操作次新股。   1、次新股无历史套牢盘,筹码易收集。从2014年新股发行制度改革以来,新股发行申购时,约90%的筹码落在了普通投资者手中。普通投资者对新股的质地、特点等认识不够,在市场行情不好或主力洗盘时,很容易交出手中优质的次新股筹码。   2、次新股无公募基金等机构提前入驻。一线游资的“嗅觉”最灵敏,对市场的理解认识最深刻,但其操作风格和公募基金等机构又不一样。游资炒作股票大开大合,因次新股无公募基金等机构潜伏,所以一般首先选择次新股作为操作对象,从而防止公募基金等机构砸盘捣乱。   3、次新股因大股东大小非锁定,实际流通市值较小,主力易于拉升。以高澜股份(300499)为例,实际控制人李琦等3人、大股东荣信股份均承诺自股票在证券交易所上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的股份。该股总股本只有6667万股,扣除大股东锁定的股份,实际流通股本只有1667万股,现实际流通市值只有9亿元,主力若想炒作该股,比较容易控盘。   4、次新股往往是大牛股的摇篮。比如,2015年5月份上市的先导智能(300450)股价不断创出新高,其涨跌受3次股灾的影响不大。再比如,2004年上市的苏宁电器(002024,现苏宁云商)、2009年上市的洋河股份(002304),上市后由于业绩的不断增长,且所需行业题材迎合了当时大盘的炒作热点,股价不断上涨,成为曾经的大牛股。   5、当一波行情来临时,次新股往往充当龙头。股灾2.0后,易尚展示(002751)股价从30元涨至170元;信息发展(300469)股价从40元涨至167元;神思电子(300479)股价从37元涨到132元;万孚生物(300482)股价从60元涨至154元。股灾3.0后,浙江金科(300459)股价从1月28日的低点算起涨幅近100%;信息发展(300469)股价从3月1日的低点算起涨幅约75%;近日高伟达(300465)的表现也可圈可点,当很多投资者还热衷于“两会”后国家队撤出股市将大跌时,其股价已从3月4日的低点涨幅近70%。   6、次新股容易充当主力博弈的工具。全通教育(300359)2014年3月到2015年5月1年多的时间,股价涨幅近20倍;安硕信息(300380)从2014年7月到2015年5月不到1年的时间,股价涨幅近11倍。这时的次新股已经充当了主力博弈的工具,是主力树的一个标杆、一面旗帜,主力通过拉高龙头股股价后产生的比价效应,炒作其他相关个股。   7、次新股全面严重高估时,也是大盘见顶的一个重要信号。2007年上市的中国石油(601857)股价曾达到48元,而今股价还不足8元,当时的中国神华(601088)等股价也严重高估;2015年4月上市的江苏有线(600959)股价曾疯狂炒到70.6元,总市值竟高达2000亿元,对于一个年利润只有7亿多,以广电网络运营为主的传统企业,这个市值水平显然高的非常离谱。当然,大盘见顶的信号还较多,次新股全面严重高估只是大盘见顶的信号之一。   8、次新股中也经常出现庄股或疑似庄股。我们要学会与庄共舞,但更多的时候,需要敬而远之。比如,2015年上市的中电电机(603988)、永艺股份(603600)、南兴装备(002757)、国恩股份(002768)等。   9、次新股使人耳目一新,迎合了国内投资者喜新厌旧的投资本性。尤其是对于处于新兴行业、生产独特产品、具有震撼题材或基本面特别优秀的次新股,投资者尤为钟爱。另外,次新股股价波动性大,炒作起来利润快而高,这也是深受高风险投资者喜爱的重要原因。   炒作次新股需要丰富的市场经验。投资者一定要认清次新股的特点,并摸索其炒作的基本规律,从基本面、题材面、技术面入手,结合市场情绪,综合考虑,选择次新股。一般不建议初学者操作次新股。

    疯狂大反弹,一次重要的逃生机会来自

    证金公司谁呀?国家队之一呗。去年救市,券商们给他凑了1200亿,按照国家的要求进场,跟那2.5万亿一起,形成了这个市场上绝对的主力。   一些上市公司股东数据显示,国家队一样在做高抛低吸。他们是没有撤退,但是他们在做高抛低吸倒腾差价。   证金公司跟银行借钱,是有利息成本的。多少我们不知道,但至少应该按1年期贷款算吧。一年期贷款利率,4.35%。   可现在证金公司半年期贷款年化利率3%。他们借给券商,券商再借给大家。   要记住,去年是券商凑钱给他们救市。   莫非他们现在不炒股了。不是。他们还在炒股。只是他们也扛不住大势,亏钱了呗。   那么他们现在为什么要借钱出来呢?   借钱出来,至少还有利息收入呀,收入上至少是正的呀。总比亏损要好吧。   何况银行贷款按4.35%的利息背着,现在借钱出来,至少有利息吧。   那他们利息为什么不高点呢?   不敢高呀。高了怕没有人贷款。   证金公司这次要借出多少钱呢?不多,也就100多个亿。这表明他们并不是资金富余非常,只是一个姿态而已。那姿态摆明了,一是要加大融资力度,加杠杆;二是要降低融资利率。   而且,他们自己还要炒股呢,地主也没有余粮,所以不能多借呀。   那他们为什么要借呢?不为什么。他们希望市场上去,他们被套了呀。   如果他们有办法,他们一定使劲挣钱去。   他们这样做,正是因为他们走途无路了,他们才想出这么个办法来,让你大家来借钱,让大家来把指数往上打。你们把指数往上打,他就不亏了呗。   所以,真实的情况是,证金公司被套了,他们觉得没有办法,就拿出100多个亿,大幅降低融资利率,吸引大家加杠杆。你一加杠杆,他就解套了。   这表明,他希望大家去当解放军。他暂时可能不冲,只是希望让咱们大家冲。   他想把咱们都变成他的同盟军。   既然这样,安民就给证金公司出个主意,你与其这样,不如下周先调调上证50,然后放量让它冲过下降趋势压力线,有效突破。只要这里有效突破了,那么市场就会放心做多,至少做一波跟去年10月到12月相当的行情出来,你证金公司解放了不说,大家也皆大欢喜呀。   至于以后咱办,以后套谁?

    干货:踏空必看!小牛市必炒品种之低价滞涨股来自

    这个世界没有什么事是两根阳线不能解决的。如果有,那就三根。   创业板经历载入史册的一周!这两天买创业板的小伙伴这个周末注定是轻松愉快滴。在周四暴涨5.55%之后,多头在今日继续对创业板发动猛攻,再度暴涨4.34%,这样,本周五个交易日,反弹带头大哥创业板指数累计大涨12.56%,创有史以来最大单周涨幅!那个彪悍。   通过统计上轮牛市和本轮行情高低价股的表现后可以发现:牛市中低价股的表现远远强于高价股。创业板个股早已在天上。此时不炒低价股,更待何时?市场早已躁动,还谈什么题材概念,还谈什么估值,低价就是题材,低价就是任性!我先抛砖引玉的奉献出我看好的低价股,欢迎各位继续补充滞涨的低价股(请附上理由)。   低价股多数集中在造纸 ,钢铁 ,煤炭 ,银行等四个行业。钢铁煤炭因为供给侧改革有过一波不错的行情,银行那是证金王的最爱,所以就剩下一个造纸行业扔属于滞涨板块(容量不错),也有对应的事件驱动。   事件驱动一:人民币跳涨!人民币对美元升值 333点 造纸行业受益   来自中国外汇交易中心的最新数据显示,3月18日人民币对美元汇率中间价报6.4628,较前一交易日(3月17日)中间价6.4961升值333点。中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛认为,美联储年内加息的速度预计会非常缓慢,近期美元对其他货币会相对弱势,要维持人民币对一篮子货币的稳定,人民币对美元中间价也需要继续升值,因此短期人民币对美元可能继续走出小幅升值。   业内人士指出,人民币升值 将降低木浆和废纸的进口成本,使以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显。在造纸生产成本构成中,以木浆为主要原材料的企业,木浆占其生产成本比例约为65%至75%。   人民币走势图,从最高点到现在,已累计升值5%左右,如美元持续疲弱,预期还会加强。   本人看好的低价标的:   博汇纸业(600966):三元低价股,净资产2.95元。最低价是他兄弟山鹰纸业(流通盘大,不做推荐)。股性活跃,复盘到2015年12月29日之后的13个交易日,其中有5个交易日涨停,有两个交易日连续涨停。   率先实现行业集中度提升的箱板纸行业进入提价通道(1月份、2月份玖龙及理文价格每吨上调50元),以玖龙纸业及理文造纸为代表的龙头吨盈利能力2015年已出现提升,2016年趋势有望延续;随着环保 标准的提升,龙头纸厂成本显着低于小纸厂,其他造纸细分领域同样会呈现出集中度提升趋势,随着巴西阔叶浆价格2016年大幅下降,造纸龙头业绩弹性显着;结合产能扩张   冠豪高新(600433):公司为国内增值税发票用纸唯一供应商,营改增 带来增值税发票用纸增量空间,全行业营业税征收开票量约为300亿份,为目前增值税发票量的20倍;东海岛特种纸产业基地项目投产打开产能瓶颈。央企改革 加速扩容,诚通集团被确认为国资运营试点企业,公司作为诚通旗下上市平台有望受益。此外,公司管理层积极探寻新兴产业 发展机会,已成立北京冠豪作为公司新业务开拓平台,外延转型 动力足,积极寻求创新领域扩张。   安泰股份(600308):未来五年里,福伊特将与华泰纸业在多个领域展开深入合作。华泰纸业将累计投资8.4亿元,升级改造现有的造纸生产线,建立造纸研发中心,并实施工业4.0 战略。华泰股份子公司华泰化工 集团增上多晶硅 产业链,强势进军新能源 、新材料 领域。   此外青山纸业(600103)、太阳纸业(002078)、景兴纸业(002607)均可以加以关注。一些小盘的纸业上市公司更是最佳的壳资源 。   港股玖龙纸业(02689)今年已实现55%的涨幅。   风险提示:仅为短线交易机会分析,不做投资依据,仅为个人题材分析。

    【财经早读】2016.3.21来自

    一、宏观、数据   1、央行行长周小川:中国总的经济杠杆率偏高,储蓄率偏高,希望通过资本市场发展,储蓄进入股本市场,通过股权投资,减少企业对借贷杠杆的依赖性;扩大民营资本进入银行业,规范互联网金融,丰富金融体系。   2、国务院副总理张高丽:现在金融出现一些问题主要是监管不够,正在加强这方面工作,将依法处置金融市场的薄弱行为。严加防范可能出现的股市、汇市、债市和楼市风险,防止交叉感染,坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。   3、刘士余会见拉加德:将在资本市场的监管、风险防范、法制建设和执法能力提升等方面进一步加强实质性的合作,以期更好地保护中国资本市场投资者的合法权益;就下一轮对中国金融部门进行评估规划的有关事项进行了讨论。   4、财政部部长楼继伟:注意到了穆迪下调中国评级,但市场上并没有因此使得和中国主权债有关的指标发生变化,比如离岸人民币不跌反涨,也没有资金做空中国,我们不care他的评级。至于和评级机构沟通,不用给他们“拜码头”。   5、央行研究局局长陆磊:互联网金融尽管有很多不确定的风险,但是不能因噎废食,一刀切式的遏制是粗放式的监管。建议金融市场进行穿透式和功能性监管。   6、诺贝尔经济学奖得主:中国的不良贷款率并没有高到致命的程度,大部分均可用资产重组等方法来解决。对中国经济保持乐观态度,并肯定地表示中国不会出现经济硬着陆。   7、发改委主任徐绍史:建立政府权责清单和市场准入负面清单,最大限度缩减政府审批范围。发挥好投资项目在线审批监管平台、全国信用信息共享平台、公共资源交易平台、12358价格监管平台的作用,优化办事流程和服务标准。   8、亚洲开发银行行长:在改善环境和应对气候变化方面,中国存在资金缺口。建议推动政府和社会资本合作,同时,中国可通过发行绿色债券,为绿色投资提供优惠贷款。   二、房产   1、国务院副总理张高丽:将深化住房制度改革,建立完善购租并举的住房制度,并逐步把公租房扩大到非户籍人口。通过打通供需通道,分类指导、因地制宜、因城施策,努力化解房地产库存,促进房地产市场平稳运行。   2、国务院发展研究中心刘世锦:目前房地产市场呈现分化的态势,一线城市仍有需求,但三四线城市库存压力较大。他强调房地产要吸取教训,泡沫吹起来就像曾经的股市问题。   3、绿地集团张玉良:一线城市几乎看不到房价下跌的可能性。绿地集团去年投资了500多亿的房地产项目,几乎都投在了一线、一线半以及二线城市。2016年加大了拿地的强度,也多数在发达城市。   4、《南京市2016年经营性用地出让计划》:全年土地供应量将达700公顷,其中商品住房用地500公顷,较去年增长30%左右。南京市国土部门相关负责人表示,将通过加大土地市场供应稳定市场预期。   5、澎湃新闻:近期深圳的低价抛售可能与担心政策收紧有关,短抄的投资客正在提早出货。此外,已经有一些嗅觉灵敏的开发商决定在上半年低价开盘,以便早日完成出货任务。   三、市   1、沪深交易所:截至18日,沪深股市流通市值报35万亿,当周增加6.36%。两市股票平均价格为10.14元,当周上涨6.82%。沪市拥有上市公司1088家,平均市盈率14.89;深市拥有上市公司1756家,平均市盈率41.3。   2、沪深交易所:本周,两市共有50家公司共计50.79亿限售股解禁,解禁市值逾千亿元。其中,周三有4家公司限售股解禁,解禁市值合计509.26亿,占到全周解禁市值的48.62%,解禁压力集中度高。   3、上周基金净值整体上升:银河证券统计的3148只开放式基金中,净值实现上涨的达3016只,基金区间回报率最高为50.15%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-2.42%,相差52.57%。   4、国泰君安:一定要扔掉一个错误的想法,就是今年只能亏钱不能挣钱。周期复兴拉开A股进攻序幕,政策制度友好提振风险偏好,需求改善迹象逐步增多正在验证周期复兴,周期复兴卷土重来,乘势而上勿须犹豫。   5、广发证券:预计“喘息期”将至少延续到3月底,二季度汇率、利率、通胀率中任何一个出现变动,都可能终结“熊市反弹”。届时如果“三率”还比较稳定的话,那么A股市场可能不会马上下跌,而会进入震荡盘整格局。   6、银河证券:春季行情有望延续,震荡磨底时间拉长。短期而言,在全球及国内政策利好作用下,预计市场大概率或延续反弹。长期来看,当前A股仍处于2015年6月以来的下跌通道中,短期反弹不改变下行趋势。   7、证券时报:投行人士分析万集科技首发过会称,IPO门槛正呈现一些变化。不用过分担心排队企业利润下滑、营收下降等问题;上市审核心正向“强调信息披露,弱化财务指标;强化中介机构尽责,弱化主体资格实质门槛”转化。

    3.20 证金公司的重要举动,对股市真正的影响有多大?来自

    周末看点:证金公司放大招 3月18日晚上,证金公司发布公告称,自2016年3月21日起,中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。 两融规模的发展现状 1、截至2016年3月17日,沪深两融余额8396.05亿元,而2015年最高峰时该余额为2.2万亿。 2、A股市场的两融交易结构失衡,目前仍是以融资为主的单边市场,融券长期滞后。其中,融券业务整体占比很低,相较于迅速壮大的两融规模而言,其影响力甚至可以忽略不计。 影响 1、管理层对维稳股市的意图很明显,心理层面影响远甚于实际影响。 2、券商"两融"资金充裕,融资意愿降低。 3、经历了之前轰轰烈烈的“去杠杆化”去泡沫化“过程之后,股民杠杆炒股心态 明显谨慎。 4、股市初步获得激活,外力推动促成中级反弹行情,尚待考证。 --------------------------------- 证金公司的重要举动,对股市真正的影响有多大?   据了解,在今年3月18日晚间,证金公司发布公告称,自今年3月21日起,中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天以及7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体分别调整为182天期的3.0%、91天期的3.2%、28天期的3.3%以及14天期和7天期的3.4%。   实际上,针对此次证金公司的重要举动,主要体现在恢复5个期限品种的转融资业务以及下调各期限的对应费率。   其中,鉴于前者,自14年8月调整之后,转融资业务仅有182天期的品种在进行,而此次恢复5个期限品种的转融资业务,确实具有不一般的意味,但其反映出来的本质意义,或在于借此完善市场的融资融券交易功能。鉴于后者,本次下调了各期限的对应费率,一方面在于迎合了近一段时期的降息大趋势,同时也利于降低部分券商的整体融资成本;另一方面,则借助降低各期限转融资费率,以达到提振业务、激活市场的目的。   事实上,经历了最近几年的迅猛发展,沪深市场融资融券业务规模已经得到了快速地壮大。其中,以两融余额规模为例,14年7月前后,该业务规模仅有4500亿元的水平,而到了15年初,则攀升至1万亿关口。到了去年6月上旬,沪深两融余额规模已经攀升至2.27万亿的水平,短期内实现了迅猛发展的目标。   然而,自去年6月中下旬以后,沪深两融余额规模却出现了快速下滑的迹象,而截至今年3月17日,沪深两融余额仅录得8396.05亿元,已较15年6月最高峰值下滑过半。   值得一提的是,即使近年来两融余额规模发展速度异常迅猛,但还是处于两融交易结构发展失衡的状态。具体表现为我国融资业务迅猛壮大,但融券业务却未能得到快速崛起,而目前我国融券业务占比总体比例依旧极低。据不完全统计,按照国外成熟市场的发展状态,其融券业务约为融资业务四分之一的水平。   但是,鉴于A股独特的市场环境,融券业务尚不具备大举发展的条件,而根据去年8月初沪深交易所对融资融券交易实施细则的修改,已将融券操作T+0更改为T+1的模式,此举进一步强调了维护市场的稳定性,而融券业务的发展也再度受压。   针对此次证金公司的重要举动,其恢复的只有转融资的业务,且结合下调各期限费率的举措,其实际上即强调了持续稳定市场的目的。或许,换一种角度去思考,在现阶段证金公司做出了这样的举动,也或多或少暗示了当下的市场点位基本具备了中长期价值投资的需求。   不过,笔者认为,对于此次证金公司的举动,其对市场的心理影响将大于实际影响。   究其原因,一方面在于经历了前期轰轰烈烈“去杠杆化”“去泡沫化”的过程之后,普遍投资者的炒股心态已经得到了较好地修正,普遍投资者的投资情绪还是偏向于谨慎,而场内加杠杆炒股,其对市场的诱惑力已经大不如前;另一方面则在于目前不少券商的资金还是处于相对充裕的状态,而此次证金公司的举动,较难起到立竿见影的效果,其本质意图还是在于完善市场的融资融券交易功能,以让市场逐步重归理性的发展轨道之中。 在近一周时间内,A股市场出现了明显的异动表现,且股市日均成交量能有逐步活跃的迹象。如今,随着证金公司这一重要举动的出台,虽然其对市场实质利好作用不会太显著,但也会给中短期股市的持续活跃带来了一定的外力推动影响。因此,对于当下的市场环境而言,期盼牛市归来,或许并不太实际。但迎接中级反弹行情的出现,还是可以期待的。

    3.20 供给侧还是创新成长?来自

    貌似各领风骚,实则含义不同!供给侧看起来热闹,赚到钱了吗?为什么难?因为没有持续性,愿意拉升的人很少。 创新成长就不同了,上周的创业板上涨12%,大部分参与者都赚到了,就是这个道理。到底谁强?上证指数跌幅是小,问题是:今年的2638已经把去年的2850底部给跌破了,反过来创业板呢?这次没有跌破1779,去年的最低点。那么好了,谁强已经很明白了。再次强调:这波行情还有的做,重点操作创新成长股。 今天看了一段很好的文字,前私募冠军罗伟广的一段,大家可以找一下,下面分享一部分个人认为对目前创业板和注册制推后所带来的市场影响。上证中枢不可能回去2000点,2000点是钻石底,现在不是08年。我们蓝筹股才10倍PE。你说指数还能跌哪里去?美国是进入加息周期,增长1、2个点,我们进入降息周期,我们经济增长还6、7个点,我们还希望它跌哪里去?指数肯定跌不到哪里去,真正要跌的是小盘股创业板,但是它跌不动,因为政府需要拖住它。只要政府放开IPO管制,允许做空,马上崩盘,但是这个情况我觉得2、3年不会发生,如果要发生肯定酝酿很长的过程,我们会看得到 最后,他还点评了一下二级市场:2010年后A股风格转向博弈的市场,价值投资基本靠边站

    3.20 筹码流转看牛熊(深度原理贴)来自

    炒股就是通过交易股票赚得差价,最根本的是股价的变化。而股价变化的本质是筹码的流转,筹码交换时以怎样的价格成交,更高还是更低。本篇试着从筹码的角度,让你明白市场是如何展现牛熊风云的。 无论是投资,还是投机,实现利润的手段都是低价买入筹码,高价卖出筹码。所有人都这般期望,却不是人人皆可达成所愿。道理很简单,因为交易是双向的。你在任何低价成功买入的每一股,都是有人在低价割肉出来的。你在任何高价成功抛出的每一股,都必须有人在高价接走。每一笔交易,都是完全对立的两种判断之间的对决,成交的那一刻,从没有惺惺相惜,只有互道傻逼。 交易的本质是筹码的转换,站在筹码的角度看问题,从交易层面直接影响股价的只有2个要素:1,钱。2,信心。 客观的要素是钱。 市场筹码总量不变,而价格变贵,意味着筹码价值总量变大。流转更大总价的筹码,需要更多的钱。事实上在A股,筹码总量始终在变多,所以需要更多的钱支持这些筹码的流转。所以一旦没有足够的钱,就无法支持足够贵的股价。突然筹码快速变多,效果等同于钱变少,所以注册制对股价是绝对利空。举个具体一点的例子,牛市见顶的时刻就是已经再没有更多的钱进入市场继续支持筹码变的更贵了,那么筹码就客观上没法再贵了,股价就必然涨到头了。当场内的钱发现无法变得更贵这个事实之后,会如何选择?1,继续等待筹码变贵,无止境的继续等待。2,开始担心其它人不会再继续等待,会将当前的筹码兑现离场,于是先下手为强兑现筹码。我相信所有人的想法都是策略2,虽然在实际操作中大部分人受到迷惑真正执行的策略是1。当有人因担忧筹码会变便宜于是开始抢先兑现筹码离场,卖的力量强过买的力量,离场的钱超过入场的钱,那么筹码就真的会变便宜,这个过程如果比较柔和,表现为冲高回落不断阴跌,这个过程如果很猛烈,那就是断崖下跌崩盘股灾。当筹码不断变便宜,交易需要的钱就慢慢变少了,下跌的动能会显著减少,毕竟下跌是需要大量卖盘的,怕得不得了的都卖得差不多了,刚买的也不那么着急卖了,自然就跌不动了。 主观的要素是信心。 有了前面这段,就很好理解信心为何重要了。实际上是没有人知道钱够不够支撑股价的,都是靠推理,靠感受,所以很多时候并不是客观上没有更多的钱进场,而是主观上没有更多的钱愿意进场了。为什么不愿意,因为没有信心呗。对什么没有信心?是对经济没有信心?还是对政府没有信心?都不是,这些都是幌子。本质到底是什么?从筹码交易的角度看一目了然:其实是对其它交易者的信心没有信心。市场里的信心十分的微妙,就是:如果你有信心,那我就有信心(总理说的这话,境界直指问题的本质,你听懂了吗?)。假如其它交易者很有信心,不会抛,不抛就不会跌,不跌意味着还会买,有买就会涨,其它交易者有信心会推导出上涨,那我自然就有信心啦,有信心就敢买了。但如果其它交易者没有信心,意味着他们会抛,他们抛了就会跌,既然要跌那为什么我不先抛?所以我当然没有信心,当然要抛。市场里每个交易者都面临着这样一个二元划分:其它交易者和我。抛开纷繁复杂的种种,筹码交易最原始最底层的博弈就是:其它交易者有没有信心?自己有没有信心不重要,关键是要人家有信心我才能有信心。有人说这不是短线思路吗,老子是长线价值派的。其实长线和短线的筹码逻辑都是通用的。长线持股的逻辑是什么,无非是相信有其它交易者在未来愿意以比你购买的价格更高的价格来问你买筹码,其它交易者也不是脑残啊,他们也是有信心有除他们之外的其它交易者在未来愿意比他们购买的价格更高的价格来问他们买筹码。 除其它交易者之外的交易者在更远的未来为什么会继续以更高的价格接过筹码,也是基于他们认为除他们之外的其它交易者会更高的价格接盘。绕口令一点都不饶,就是其它人有信心,我才有信心。 这是一个非常好玩的博弈链,你的信心完全来自其它人的信心,其它人的信心来自其它的其它人(其中也包括了你)的信心,那么问题来了:这扑朔迷离的信心到底来自哪里呢,感觉像是空中楼阁无尾长蛇,谁是谁的谁,谁又记得谁?所以说,信心很主观,也很神奇。最后,或许一句格里斯潘式的话可以更好的诠释什么叫市场的信心:如果你坚信你正确的理解了我有没有信心,那么你一定是理解错了。 有了这两个要素的理论基础,就可以从筹码交换的角度来理解牛市本质。牛市就是有钱,有信心。信心强化,钱进场,信心再强化,更多钱进场,信心强化到爆,暴多的钱进场,不断递进。真正完整的牛市是怎样的,就是信心不断被强化,根本停不下来,越涨越有信心,越有信心越涨,心照不宣,渐入疯狂之境。就像一大群人的饕餮盛宴,疯狂的点单,大吃大喝,每个人心里知道总有人要买单,却都相信那个人肯定不是自己。然后吃着吃着,酒过三巡,菜过五味,美好与滋润侵袭了所有人的心,大家纷纷开始相信或许用不着买单,或者离买单还早着呢。然后这个时候,饭店老板开始受不了了,以越来越响的声音不断询问,谁买单,你们谁买单啊?TMD到底谁买单?醉的比较轻的听到了这个声音,开始偷偷溜走,而喝高了的继续留了下来。这个时候,没有酒再端上来了,也就是市场上再没有更多的钱可以进来了。越来越多的人开始清醒过来,终于一哄而散,夺路而逃,剩一群醉梦中相信不用买单的套起来买单。当客观上钱已无法再支撑高价格的筹码流转的时候,很快会有人信心动摇,进而消退,抛售筹码,价格下行,然后打破越来越多人的信心。没信心,跌,更没信心,更跌。筹码从之前的不断以越来越贵的价格交易,变成了以越来越便宜的价格交易。刚开始下跌的时候,很少人相信是熊市,都觉得是技术性调整,如果真的大家都坚信技术性调整,那就真的是技术性调整,下跌之后还会反弹。然而因为客观上确实是涨不动了,那么慢慢就会有越来越多的人相信是真的要下跌了,事实永远会轻松击破信仰,然后,就是双头顶,然后就是越来越像熊市,于是越来越多的人相信是熊市。此时其实已经下跌很多了,然而那些在4000点充满信心买股的人在3000点的时候根本就不敢买。听上去很荒诞,实则很合理。熊市就是虽然有钱,但没信心。其实筹码还是那些筹码,并没有太大的变化。钱的总量还是那点总量,理论上依然可以支撑住曾经那个高点。但是交易者的信心已经不是原来的信心了。准确的说,是交易者认为其他交易者的信心早已不存在了。 如果把筹码交换微观化,我们还可以发现一些逻辑很有问题的常识。比如“大单买入等于市场看好。”“大单卖出等于市场不看好”。换个角度看问题,持有现金永远是为了买入筹码,而持有筹码的下一步必然是卖出兑现。所以,大单净流入,其实是多么恐怖的一件事情,这买入的大单时刻面临着兑现的那一刻,明天兑现那就明天大跌,一年后兑现那就一年后大跌,无论什么时点兑现离场,都必然需要接盘的钱进来,对于股价来说实际上是住进了一个随时爆破的大空头。看到大单净流入然后兴奋的买股,大概率的结果有2个,买入筹码的时候就是大单流出的时候,接盘。买入之后筹码价格继续水涨船高,然而很难在最好的价格从容兑现,因为最好的价格一定是大单兑现的,轮不到你。大单流出也是同样道理,其实大单流出并没有那么糟糕,大单流出之后或许很难再上涨了,但是也可能下跌的动能也有限了,毕竟最大的杀跌动能大单同学已经杀跌过了,其它小单杀起来没那么有威力。 一轮大牛熊的筹码逻辑就是这样:一轮大的上涨周期,一轮更大的下跌周期。很多人觉得K线很可笑,要是看K线能炒好股,研究公司的难道都是脑残,K线难道还能主导公司经营业绩吗。然而实际上K线经常体现了市场的判断,也确实有很多的人看K线,所以K线是一个值得参考的信息。通过K线能感受到筹码的变动,以及其它投资者的信心,所以K线还是要看看。当然K线绝不是全部,甚至也不是重点,K线只是钱与信心的一个可以被量化的然后未必真实准确的一种信息的反馈。市场的走势,就是有多少筹码,有多少钱,有多少信心交织到了一起。大的周期里会有小的周期,即使在大的下跌周期中,也完全可以在一段时间内演变出连续的信心,走出上涨的小周期。市场是由所有交易者的信心交织而成,决定权在每一个交易者所以为的其它交易者的信心。这种逻辑链会导致很多连锁反应,也会推导出各种蝴蝶效应,所以往往大盘根本无法有效推理,只能感受,禅中窥缠,任何当下的大跌周期之中的小涨周期,都有可能是一次还没被证伪的误会,或许你以为的大跌周期其实是大涨周期之中的小跌周期呢?也或许你以为大涨周期的山脚是即将到来的大跌周期的山头。谁又能真正知道呢? 关于筹码的这篇帖子,想写很久了,道理并不难,很多老股民都懂,但真正写下来,发现还是很难表达清楚。前后改了好几遍,我尽力了。从头看到底一定不容易,感谢阅读,期待赐教。顺便追问一下,大家现在有信心吗? 如果你没看得太明白。来,最后让我们再复习一下两位伟人的话:如果你有信心,那我就有信心。但如果你坚信你正确的理解了我有没有信心,那么你一定是理解错了。

    3.20 早上总结来自

    今天早上问股票的朋友明显多起来了,这个是行情转好的一个标志!很多个股都建议大家可以持有,因为行情起来了,个股都会轮到。涨是迟早的事情,涨幅大小就要看个股的题材了。这个行情,量已经放大了,是好事情。有量就有机会,就可以用各种战法。 点位上在节目里已经说了,上证上方压力位3150点附近是第一目标,其他等行情到了再说。主要看好的板块以新兴产业为主。供给侧1-2月没有跌,已经很给你面子了,行情起来,这些股票的弹性就差了,不如炒作那些小股票,有题材的当然更好。比如虚拟,比如智能,比如云,比如基因这些都是可能出牛股的地方。 既然行情来了,希望大家都能够赚到!

    A股连续暴涨两天了,反弹还是反转?(0320)来自

    先复盘。 创业板指数继续放量暴涨,涨幅达到4.34%。 有人说涨的心慌,涨的害怕。奇哥不知道怕啥?放量暴涨,大资金跑步进场,高兴还来不及,为啥害怕? 很多人就是在该怕的时候不怕,该贪婪的时候反倒怕了。 上证放量小涨,但量不大。市场好转暴涨这两天,银行、石化等权重股总是在压盘维稳。体现了国家队长期在场内维稳。 主战场仍然在创业板。 从各大板块走势,互联网金融涨幅居前,成交金额榜前列都是互联网金融和券商,各板块里互联网金融是涨停最多的,仍然是当前最大热点。 擒贼先擒王,炒股是死也要死在龙头上。既然这波行情主线就是互联网金融,那抓住主线龙头企业就可以了,没必要再去绕个山路十八弯选一堆不搭边的公司,纯粹耽误行情,浪费机会。 这波行情总的感觉就是,大家憋坏了,做多力量压抑的太久,需要释放。同时连续的暴涨,倒逼场外踏空资金跑步进场。 总的感觉反弹会有一定持续性和空间。但连续暴涨两三日后,小级别的回调震荡都是正常的,肯定会有。 近期政策面对A股态度发生了明显的变化。 前期始终在反复打压,去杠杆,强推注册制之类的,近期新主席上任后态度逆转。 又开始鼓励加杠杆了。3月18日晚上,证金公司公告称,自2016年3月21日起,恢复转融资业务五个期限品种,并下调各期限转融资费率。 转融资业务,就是国家队把钱借给证券公司,然后证券公司可以借给散户。 这释放了明确做多的政策信号。 注册制从延后到2年内实施,现在的说法是5年内实施,加上战兴板取消等政策。 上周五证监会例会披露抓了几个造谣的。重要的细节,抓的都是造谣利空消息的,造谣好消息的一个不抓。 周末央行行长周小川称,国民储蓄应更大的比例投入股本融资,加强股权投资,减少对杠杆的依赖。 前期股市持续走熊,有一个很重要的逻辑,就是房地产去库存。股市必须熊。否则真没人买房了。 但近期政策面对股市的态度居然发生了一系列逆转。 可能意味着领导可能想股市与地产双飞。 但这个难度确实大。 现在单搞地产,小城市去库存都很费劲,要是再把股市整牛了,更没人买房了。 但是领导作出这个决定可能也是情非得已。实体经济不好,亟需股市、股民提供有力支持。股市支持实体经济的方式就是让企业上市融资,增发融资,支持这一切的都是股民。 但是需要一个好的市场环境,否则股民只会骂,没有信心,整个融资都受影响。 说实话,近期实体经济没啥大变化,没有明显变好的信号,但是也没有继续变坏。实体不变,整个市场大众投资者的心态也会随着时间和形势变,比如之前大家预期都很糟糕,但是过了这么长时间发现也没天崩地裂,实体经济也就那个样子,虽然很多传统产业很糟糕,但是很多新兴产业日子过得很好。 这就是时代的巨变,时代发生了变化,大哥大灭掉BP机,智能机灭掉大哥大,跟不上形势的行业和企业,死是必然。 纵观中国改革开放以来30多年历史和世界几千年历史,每一次暴富机遇都在时代的巨变中诞生。你抓住了房地产、互联网、国企改革、全流通任何一次机遇,都是暴富。 之前奇哥讲过多次,中长期做多中国是战略性的,只有赌国运,才能发大财。但是在市场形势不好的时候,战术性防守,做好风险控制,也是必要的。二者并不矛盾,每次战术性的仓位一动,就有不少脑残韭菜看不懂了来喷,所幸这里有不少朋友能懂。 总结一下,中长期战略性看好做多中国,在短期遇到风险时战术性做好风控,目前短期市场有机会,可以6-7成仓位干,预期这波反弹有一定持续性和空间,等后期走弱时,再减仓防守即可。 最后以许巍新歌里的几句话结尾,祝各位朋友生活开心。 生活不只有眼前的苟且, 还有诗和远方的田野。 我们赤手空拳来到人世间, 为了心中的那片海不顾一切。 奇哥仓位和趋势判断: 3月21日 中期趋势:向下 短期趋势:向上 创业板是主战场 中线仓位:3成 不变 短线仓位:4成 上调1成

    3.20 如何择时选股!阿尔法狗基金出炉来自

    近来舆论被“人机围棋大战”刷屏,在谷歌人工智能AlphaGo连胜后,人们对大数据时代的认识也达到新高度。资本市场上,银华基金顺势推出了集“人脑智慧+电脑数据”优势于一体的阿尔法狗基金——银华大数据基金(002269)。 “程序化交易或者量化投资,可以理解为人工智能在证券投资领域的一个子分支,或者其技术在证券投资领域的具体应用。”银华大数据拟任基金经理张凯说。 量化投资将在未来A股实战中凸显优势 谈及人工智能做投资,张凯表示主要还是把已有的人类的投资思维,用计算机程序的方式实现并执行,这样可以拥有更快的计算效率,更少的犯错几率,同时把具有主观能动性的人解放出来去探索更多的投资机会。人工智能的研究已经半个世纪了,随着计算能力的提升和应用场景的丰富,未来有望形成技术供给和应用需求上的共振,对该板块的未来表现非常期待。 大数据既可以用于研发资产配置策略,也可以用于选股策略;不同的数据源,对应不同的策略。张凯表示,从“大数据”到“投资”,是通过基于数据的投资策略来实现的。投资策略的核心逻辑来自长期投资实践中积累的经验,银华用证券大数据对逻辑的有效性进行验证,并找到能反映投资逻辑的具体指标,进而构建出投资策略。 相对于传统的主动性投资,银华大数据基金背后的量化投资是团队作战,而不是单兵作战。团队作战最大好处是集思广益,让投资在艺术性之上还具有更高的科学性,而且投资、研究、交易、风控、IT完整的流水线作业可以让投资的效率更高。 “择时+ 选股”两种资产策略 银华大数据基金的优势体现在三方面,信息处理、投资策略以及人为主观性。银华大数据基金信息处理能力强,通过大数据分析技术处理基本面以及非基本面海量数据。投资策略多样化,多种资产配置和选股策略结合。银华大数据基金避免人为主观性,建立在数据之上,更客观科学。 张凯表示,银华大数据基金是主动管理型基金,同时将大数据应用于选股策略和择时策略,尤其择时策略是其一大特点。 银华大数据基金,构建了两种资产配置策略(经济及行业景气度策略、市场行为及情绪策略),四种股票选择策略(股票关注热度策略、卖方分析师推荐策略、财务多因子策略、公告事件驱动策略)。 具体而言,张凯表示,银华大数据基金有两大类择时策略:第一类是基于宏观及行业景气度数据,包括货币供应量、流动性、PMI、经济同步指标、先导行业景气度、通胀等;第二类是基于市场行为及情绪数据,包括基金仓位、期指持仓及升水率、股票账户活跃度、分析师情绪等。 “基于宏观及行业景气度的数据对应的是中长周期的择时策略,基于市场行为及情绪的数据对应的是短周期的择时策略,策略二者影响权重各为50%,共同决定基金组合的仓位和大类资产配置,在择时上实现了长周期与短周期的均衡,提升了策略在不同市场波动下的稳定性。”张凯说。 张凯表示,该只基金的选股策略分为四种:股票关注热度策略、分析师荐股策略、财务多因子策略和公告事件驱动策略。 “四种策略对应四类数据来源和四种投资逻辑。”张凯称,“股票关注热度策略选择互联网关注度高的强势股票;卖方分析师推荐策略选择被最多优秀分析师推荐的股票;财务多因子策略选择基本面质地优良且低估最多的股票;公告事件驱动策略选择出现驱动股价走强的突发事件的股票。” 在张凯看来,在不同的市场环境和风格下,策略表现可能会各有不同,多数据源对应多策略的机制可以弥补单一策略短期的失效并形成业绩互补,保证整体投资业绩的稳定性。此外,基于不同数据来源的策略相关性较低,更分散化的投资能够降低组合的整体风险。 谈及该只基金大数据来源的特色,张凯尤其提到卖方分析师数据。“我们的分析师荐股数据是公司独有的优势,公司搭建了分析师推荐股票自动化采集系统,我们会根据分析师荐股的长期业绩表现筛选出优秀分析师,并根据优秀分析师推荐的股票,自动构建股票组合,第一时间将分析师的研究价值转化为投资业绩。

    03.20春分时感悟正能量,坚定春生行情信念来自

    一早看到三段正能量的话,颇受鼓舞,以飨大家。 1、周日经历,早安分享:人生的路那是要靠自己行走,只要有正确的目标,所有的路径无论对错都是一种经历,给你选对正确道路的经验。人的一生,不论是谁都会遇到许多挫折,但是不管怎样,都要善于用微笑创造让人心情愉快的环境,千万不要摆出一幅冷冰冰的面孔。只要学会时常微笑,会发现你比别人活得更好也会让周围的人活得更好。 2、王守琦:做人的基本品格和风格应是:崇尚道德,忠规守矩,积极向上;性情明澈,光明磊落,要脸要面;不放纵性情,不浮躁颓废,不苟且无聊;不攀比权贵,不趋炎附势,不惹事招非;说话有分寸,办事有原则,做人有标准;理性,善良,本分,负责,低调,坚强,;自尊,自重,自省,自警,自信,自安! 3、海通证券李迅雷:虽然普遍认为股市与经济关系,就像狗与牵狗人的关系。狗有时可以跑在人前面,有时落在人后面,终究是被人牵着的。但A股与经济基本面的距离更远。真正的股市高手,是能够精准揣摩散户心理、又能做到反人性的人。 今天的节气是“春分”。每年的春分,自然界万物复生,气象更新,春暖花开,春意盎然。人的身体也由冬眠进入复苏阶段,心情和精神乐观向上,股市人心思涨,都想收获一年一度的吃饭行情的收益。所以,春分时节,是每年春生行情最好的时期。只不过今年的春生行情刚进行了一周。如果说,秋抢行情一般有4--6周的话(去年就是),那么,春生行情一般有6--8周,持续到五一前。现周K线正好在底部黄金交叉,十分有利。

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      3.21 决策层重回慢牛思路

      周末奔波了好几个城市,昨晚才回到家里。早上起床有点晚,时间有限,所以今天简单说下周末消息面的重点情况和技术层面的一些关键信息。 首先周末消息面有三个重要的信号,一个明确利好,一个偏空消息和一个中性偏空的消息。 我们先说利好, 证金公司3月18日发布公告称:自2016年3月21日起,恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。 转融资重新开启,而且同时下调了费率,这导致周末市场里原本看好的声音一下子强势起来,比如说李大霄,激动的都快上天了,再次强调了他的地球顶和婴儿底。 但是大多数投资者对转融资这个词比较陌生,不太理解这个是怎么被市场理解为利好,以及为什么说成为支持杠杆再现A股市场的信号。 证券公司之前被批准可以做两融业务,一个是融资,就是投资者可以将一些自己持有的标的股票作为抵押物,向证券公司拆借一定比例的资金,用这部分资金再次买入股票,这就是所谓的融资业务。属于监管层允许和认可的杠杆交易范围。 但是市场上可以被抵押进行融资的标的股,加起来有万亿级别,但是所有券商的可供拆借资金远远达不到这个数量级别,尤其是一些中型券商(很多小券商暂时还没有两融资格)的资金量是不够的,这样的话,投资者向券商拆借的资金数量和需求超过券商能提供的资金量之后,券商可以向证金公司申请拆借资金,然后拿回来给投资者使用。这个券商向证金拆借资金,再提供给投资者的过程就叫转融资。 所以恢复转融资业务和下调转融资费率,而且这次只放开转融资,没有放开对应的做空工具——转融券,确实是一个积极的明确信号,监管层希望股市重新恢复活力。 但是周末证监会的发布会还公告了两件事, 一个是对IPO情况的公示,目前已经受理首发企业759家,其中112家已经过会。市场的扩容压力还在,IPO燕塞湖并没有缩小,而是反而有扩大迹象。其中今年第三批8家企业批文已经到手,而且是在第二批拿到批文企业还没有完成申购的情况下就批准了第三批,这个节奏是明显的加快了。 所有我们在因为转融资放开而乐观的情况下,也需要注意到中长期市场的扩容压力和扩容节奏的转变,不要过度乐观。 还有一个是对私募存在的大量不合规运行情况的披露,以及下一步对私募严肃监管的表态。 这三条消息加上之前的放弃战兴板,和放缓注册制一起,对市场来说是一个明确的信号,政府又要股市慢牛了。 之前监管层和决策层在两会之前,对市场的态度是规划是两个极端,一个方面想要在市场已经跌进低估值区间,下跌空间有限的情况下,进行推倒式重建。强行 进行注册制双轨实验和战兴板的挂牌,虽然可能导致市场跌倒2000点左右,但是一次性强行解决了一些关键问题的矛盾,让A股死而复生。一方面就是类似现在这种思路,先修复人气,然后逐步解决矛盾和问题。而在两会期间,一线楼市的疯狂表现和杠杆资金大量涌入楼市导致股市和楼市这个跷跷板接近一边倒,所以这楼市情况的压力下,监管部门的思路彻底集中到了,先把股市搞活这边来。 目前通过这些信息来看,决策层的思路和逻辑是, 第一,先松开市场无力上涨的紧箍咒,比如战兴板和注册制。 第二,在存量资金极低的情况下,允许和鼓励市场使用低杠杆,加快速度制造赚钱效应和快速聚集人气。 第三,以IPO泄洪为手段,和市场力量进行博弈,如果监管层认为市场短期过热的话,会使用扩容为工具对市场人气进行打击和降温。 第四,监管市场中最活跃的私募和游资,控制妖股和恶意炒作的可能。 这个如意算盘打的确实不错,如果全部实现,会是监管层和市场投资者双赢的局面,但是鉴于监管部门的水平和反应速度,是否在执行过程中把这个如意算盘彻底打响的可能性很难保证。 回头说一下短期市场情况,周末这些消息公布之后,周一早盘,直接受利好影响的券商股毫无疑问会高举高打,同时加快审批节奏对创业板来说有一定扩容压力。今天有一定可能再次出现前期常见的权重股和中小创,快速二八转换,制造投资者心理落差的可能。 我们能明显的看到,周五尾盘上证指数已经运行到60分钟线级别上轨,这个位置正常情况下会对指数形成压力,但是周末利好突袭的情况下,今天早盘券商股可能带动上证指数直接越过60分钟线级别BOLL上轨,形成一轮超强势短期上涨的格局,整个指数的运行以上轨为支撑线。所以今天盯盘重点是上证指数能否高开冲过2990压力线,之后保持和60分钟线级别BOLL上轨的支撑运行。 创业板这几天连续超强势上涨,以及完成了对上证指数的补涨,在形态上已经追平了上证指数的强势状态,在这个关键时刻,是否有大量短期获利盘离场,加上今天利好金融板块,是否借机进行一个“二八转换”也是关注重点。 之前在上证指数两次触及2630左右的时候,我都明确说过,这个位置的支撑不破,可以少量建仓,加上两会期间对市场消息的解读和K线位置关系的判断,已经提示大家市场风向正在逆转,情绪和态度要有所转变,这样的话,如果前期在我提示过的位置上稍有建仓的投资者,目前应该是30%-40%左右仓位,这个仓位水平在上证指数日线MA60均线依然下倾斜的背景下,已经可以了,既不错过短期上涨,也不会因为日线空头排列未接触带来的风险,而过度暴露在可以出现的短期剧烈洗盘之下。 想要加仓到重仓,可以等这个形态,上证指数在周末的利好刺激之下,可能越过日线MA60做一个假突破,甚至有可能触及3150左右的MA99均线,之后在市场情绪短期狂热的情况下,突然回踩洗盘,回到MA60均线附近找支撑,这个位置可以加仓,之前错过行情的投资者或者就是专心等中期交易机会的求稳投资者可以在这个位置借机上车。直到MA60均线和MA99均线金叉之前,指数都不跌破MA60均线支撑,那样的话,后市有一个仿照1664——3478的大中期行情就很有希望了。 注意观察这个K线和均线关系,以及市场洗盘节奏的变化,对这次的市场走势有一定的参考意义。

      拿掉猪后真的全是通缩吗?猪肉、蔬菜、房租等都在涨涨涨

      农业部近日数据显示,2月生猪存栏环比下降1.8%,能繁母猪存栏环比下滑0.6%。下滑幅度环比均有所扩大,猪肉供给持续下降,全年猪价仍将强势。猪价“起舞”,通胀是否会超预期,成为了各大券商分析师们的焦点话题。   国泰君安证券研究所首席宏观分析师任泽平指出,超发的货币被股市房市泡沫吸收,未流入实体经济,也未传导到CPI、PPI等。“2015年6月前后市场曾因猪价上涨而担心滞胀,我们提示没有通胀,拿掉猪以后全是通缩。现在我们再次提示市场,资产泡沫大于滞胀风险”。   与此不同的是,华创债券屈庆则认为,“拿掉猪肉后,基本全是通缩”这一观点和我们日常生活的感受又完全不一样。实际上,近期各类价格出现了加快的上涨,体现为:   (1)蔬菜,猪肉在春节前暴涨后,春节后仅仅稍有回落,近期又再度上涨。而且猪肉2月份的供给看,不管是生猪还是母猪存栏都创新低,如果再叠加春季传统的猪病多发期,猪肉的上涨趋势恐怕短期内难以扭转。而蔬菜,尽管种植周期比猪肉短,但是近期也出现了明显的超季节因素的反弹。蔬菜和猪肉作为基础食品,价格的超季节性反弹也必然会导致通货膨胀水平的提高和通货膨胀预期的上升。   (2)房价出现了加速上涨。上周公布的70个城市一手和二手房价指数看,领头羊深圳涨幅有所放缓,但增速依然含量高。上海,北京则有后来居上之势。而且70个城市中,环比上涨的已经超过47个城市。现在的房地产价格上涨很明显已经不局限于一线城市,正在蔓延到二线甚至局部三线城市。房价的上涨,无疑将通过房租,消费领域服务费的提高影响通货膨胀水平和通货膨胀预期。   (3)连过去如白菜价格的大宗商品也在涨。实际上前期大宗商品已经有过一波强劲的反弹,然后开始高位盘整。而上周美联储会议呈现鸽派倾向,加息预期放缓,美元大幅下跌,推动商品第二波反弹的开始。美联储加息不加息,似乎对我们都有压力。如果美联储不加息,那么美元下跌,大宗商品反弹,带来输入型的通货膨胀压力。而且尽管人民币兑美元也反弹,但是幅度较小,最终人民币兑一揽子货币反而是贬值的,这必然加剧输入型的通货膨胀压力。如果美联储加息,那么美元反弹,确实会压制大宗商品的走势,但是人民币又会面临贬值压力,资金流出。总之,美联储的加息或者不加息,似乎对我们都会产生压力。   综合而言,现在不仅仅是猪肉在涨,蔬菜,房租等等都在涨,而且也不能单纯用季节因素来解释。上述的几个价格都是基础价格,这些价格上涨一定会传导到社会的各个领域。如果在叠加大宗商品反弹带来的输入型通货膨胀压力,后期的通货膨胀压力将是全面的。实际上,今年物价的快速反弹和此前流动性宽裕的背景是密不可分的。流动性过度充裕的背景下,无非是钱去了哪里,哪里就会涨价。   在货币增速持续高增之后,按照历史上货币对通胀半年的领先期,据海通宏观姜超、顾潇啸预测,下半年的单月CPI或突破3%的年度目标。此外,考虑到去年油价的一路下跌,下半年油价同比涨幅或有望转正,而这意味着PPI降幅或大幅缩窄,也将推升CPI的涨幅。

      03.21忠言午评:暖风频吹空翻多,放量攻克三千点

      周末,消息面上继续暖风频吹: 美联储鸽派重燃信心,欧美股市连续上涨,称新兴市场进入牛市。证金公司降息至年利率3.0%给券商融资(半年期),进一步放宽券商给客户的融资,表明仍可底部,向市场发出做多信号。企业“营改增”细则本周公布,有望行业全覆盖,至少给企业减税5000亿。政治局常委、副总理张高丽罕见提前宣布,一季度经济望开门红,年底将海阔天空,为春生行情提供基本面的支持。周小川行长再次喊话,希望更大比例储蓄进入资本市场,与去年他称“资金进股市也是支持实体经济”,如出一辙。 受此鼓舞,市场确认,一年一度的春生“吃饭”渐入佳境,中级行情趋势形成。于是,大量的空翻多资金(主要是仓位甚轻的私募基金和超级大户)汹涌进场抢盘。上午第一个小时就成交3700亿,半天成交5600亿,超过了前期全天成交量。 上周是刘士余首秀后春生行情的第一周。正如我去年国庆在市场一片看空时提示:秋抢行情一定会出现,历年来秋抢行情一般可持续4--6周;结果在6周结束,上证指数涨20.5%,创业板涨40%。在春生行情刚起步时,我再次提示:历年来春生行情一般历时6--8周,即可持续到五一前后。春生行情的第一目标是攻克2800——3200点的箱顶。第二目标是攻克3200——3500点箱顶,争取收复去年年底收盘指数3539点。 无论最终是实现第一目标,还是第二目标,眼下都是不错的建仓低位,仓位重者,持股待涨机会多多。 上午,四指数涨1.79%、1.94%、1.79%、1.62%。涨跌比965:64,1391:183,仍是多头的天下。但黄白两线粘合,表明上周涨幅较大的创业板、中小板的涨势趋缓,获利了结盘增多。尤其是创业板的高价次新股开始翻绿。而上周涨幅较小的沪深主板,则开始走强,涨幅超过中小创。其中,券商股掀涨停潮,上海国资改革概念股、迪斯尼概念股、资产重组股,这三个板块中的中低价、中小盘股的涨幅领先。 两市以5600亿半天巨量,攻克了3000点,最高3028点,收3008点。横扫了三个月的暴跌阴霾,涨势喜人。目前,五周均线已上升到2882点,后市若想继续拓展空间,必须在2950——3030点区间震荡洗盘,充分换手,夯实基础。关键是要在3030点上方能连续收盘三天,再看高一线。 在3000点上方不能一味指望靠指数涨赚钱,而应通过个股跑赢大盘。持股待涨不意味着一动不动。当务之急是,注意调仓换股,换掉近期涨幅过大、潜力一般的股,换进近期涨幅较小、潜力较大的中低价、中小盘改革重组股。尤其是捕捉有购并重组题材的、基本面将发生大变的黑马股。

      证金公司下调转融资利率,这个消息大家周末都在看

      这个周末一则消息引起了很多人的关注,各大门户网站,微信头条都在讨论这个事情。它就是证金公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。   那么何为转融资业务?转融资业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司,供其办理融资业务的经营活动。   火山君发现,各方对此有着不同的解读。有的认为这是大利好,这是管理层鼓励大家去融资;有的认为,这是消息偏中性。   有业内人士认为这个消息偏中性。先从数据来看,东方财富Choice数据显示,2014年11月至2015年8月,证金公司的转融资余额一直在1000亿元上下窄幅波动,此后出现暴跌,2015年12月初跌破200亿元大关。截至2016年3月17日,转融资余额仅剩下116亿元。   有观点指出,在目前市场低迷的环境下,实际券商的融资资金是比较充裕的,原因是在去年大跌以来,一些融资的投资者遭受了巨亏,并且目前市场比较低迷,因此目前大部分融资客不愿意融资。   而券商可以通过多种方式融资,如银行贷款,发行债券,定增补充流动资金等多种方式,而证金公司的转融资利率与券商的筹资利率相差无几,所以证金公司的利率吸引力还不是很大。   国金策略李立峰团队对此认为,证金公司恢复五个受限品种并下调费率,对A股的影响相对有限。证金公司恢复五个受限品种并调低费率,我们认为更多的原因在于去年降息降准后,证金公司转融资的费率并未同步调整,本次的费率下调更多的是对前期利率的一次正常修正。另外,即使此次下调后半年期限费率仍在3%水平,融资成本不低的费率以及伤痕累累的投资者对参与融资融券的吸引力并不会有明显的提升。事实上,在2015年12月28日起,证金公司曾将182天转融资的融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%,并未改变市场既有的走势,更多的是受其他方面因素影响诸多。   那么我们又看看记者对此的调查情况呢?   扬州晚报记者调查发现,大多数股民认为是利好,但影响有限。股民小袁表示,这个利好是打折扣的,“因为,现在市场并不缺钱。"两融"整体规模自去年下半年以来迅速下滑,券商"两融"资金充裕,根本不需通过转融资去借钱。”对于股民来说,最期待的是养老金入市。   新时代证券扬州营业部投资总监刘建伟告诉记者,“去年5000点之前,大家排队抢融资资金。现在,可供融资的资金非常充足,根本用不完。”   不过,在证券机构分析人士看来,几乎都表示不可低估这一消息的影响:   第一,转融资费率的下调,除了可以降低券商在证金公司处的融资成本外,还有一个更大的象征意味是股民融资利率的调整。在证金公司大幅下调转融资利率背景下,接下来客户会要求券商也下调融资的利率成本。   第二,转融资利率的大幅下调,尽管表面上是鼓励券商到证金公司借钱做“两融”,但最终的结果是证金公司借钱给券商通过场内“两融”放杠杆投资股票,无形中对市场有“诱多”效果。   认为这是大利好的理由是,下调融资利率后,有利于刺激大家去融资,在目前存量资金博弈的情况下,为市场增加弹药,也对券商股是利好。   火山君也认为,这个消息可能对市场影响有限,下周3000点附近可能会出现一些小震荡。火山君认为,目前最重要的是,第一,目前资金线可能处在历史底部区域的情况下,在成交量的配合下有可能引发中级反弹。第二,作为目前公私募机构处境艰难,公募发行困难,私募大部分仓位极低生活艰难,因此在美联储还不会加息的情况下,主力机构有可能会主导一波生产自救的反弹行情。

      反弹将持续至少一个月

      一、宏观面。美元加息与人民币汇率是否稳定,房地产是否能有效去库存而不致于崩盘,地方债务平台是否会恶化,朝鲜金三胖是否真的发射核弹,证金巨额被套的救市资金是否会快速减持,这五个方面是A股真正的黑天鹅!至于注册制,根本不是利空,而是经济层面的长期利好!可以这样说,正因为有注册制,才有得玩。现在五大因素暂时减退了压力,在确定性较大的六月份美元加息之前,就有了一次可以发起中级反弹的空档期!也就是说:大级别的反弹可以有!   二、心理面。场内持股者不论仓位多少,今年几乎没人赚到钱。小散深套,公募资金深套,私募仓位灵活但也净值明显下降。大家在想什么?到了这个点位割肉是不会的、稍许涨一点也无济于事!加仓?先看看吧,三轮股灾太吓人了!场外资金呢?在等确定性!他们才是最大的多头!一旦放量且热点明显,得跑步进场,很多机构得排名的!可以说:大级别的反弹各路资金都想有。   三、技术面。主板没创新低,但短期双底受支撑,大周期已走出明显的ABC三浪。创小板指数日线级别的底背离已确定:指数背离+热点明显+周k中阳。日线级别的底背离产生的反弹历史上23年内仅有21次。最短命的是25个交易日且仅有一次。大多数都在两到三个月才走完。从确定底部结构的3月1日开始算,才运行14个交易日。所以,大级别的反弹应该有!   有人会问:会反转么?我无法回答。因为那五大因素仍没消除,因为个股估值仍然偏高,因为实体经济仍在艰难支撑,因为大盘月线图仍是下降趋势!所以,我虽已满仓,但会边走边看,少折腾。   下周策略:四大指数依然不同步,为防备只有结构性分化行情,我们要抓住主流热点不放手。那些年线和60日线都明显下线的,那些上周没见一个涨停板且没明显放量的,那些两会期间维稳已体现上涨的,就别去抄底了!盘面一旦活跃,好股感觉特别多,但本金是有限的。重点关注三大主线吧:最热门的虚拟现实、最超跌的互联网金融、最可能业绩爆涨的锂电和智能驾驶。仓位呢?先干满8成再说,逢阴加满。追高就不必了,下行的60日均线近在咫尺,会有反复振荡的机会给你上车。   我认为,这是一个级别不低于30个交易日的反弹行情,暂时不认为是反转。我给了这轮反弹行情一个形象的说法:类似于秋收起义的打劫!先把粮食抢回来,再防守!逢阴加仓,两周内少折腾。

      大开仓日,买买买

      先来回顾下周三盘面:受周二战略新兴板被撤销的传闻的影响,创业板高开1.65%,之后在周二趋势的引领叠加对维稳 资金撤退的担忧以及周五期指交割的影响下一路震荡下跌,最终收于-1%,主板窄幅震荡勉强翻红。   在过去的两会 期间,沪市收了11红1绿,相信国家队的维稳壮举已经被领导打了满分。   99%的人都预期国家队会跟以往的大会一样,大会结束之际撤退,并且一致预期撤退后会给大票带来承压,进而影响创业板小票。   如果国家队撤退这件事在周四五发生了,或者仅仅因为这种过度的担忧而形成周四五的抛压,大小票共振下跌之时,会形成短期低点,是开仓小票的好战机。   但是,如果周四五,发现大蓝筹并没有太多承压(甚至整理之后继续一路震荡向北),请不要诧异,越甲整理了以下观点,仅供参考:   1,从国家角度来看当前的战略布局:   本次维稳,国家队跟往常一样,操作的标的主要是银行保险。但是在最近几个月,国家队因为救市已经是这些标的里面的最大玩家。   而现如今,银行保险又严重缩量,银行板块:股灾1.0期间(7月8日附近)日均交易量1500亿,股灾2.0期间(8月28日附近)日均400亿,而最近两周日均200亿左右。   中国平安:股灾1.0期间(7月8日附近)日均交易量300亿, 股灾2.0期间(8月28日附近)日均100亿,而最近两周日均20亿左右。   可以看出来,当前处于谷底的市场严重缩量,国家队花着小钱,就可以轻松撬动这些巨无霸,也好让自己的账面浮亏减轻一些。   没有股灾的时候,维稳结束后,国家要回笼资金,所以会抛售筹码还给市场,现如今其巨量筹码已大幅套牢在高位,明面上因为维稳需要花小钱吃进的筹码,恐怕没有必要着急兑现,否则就是搬起石头砸自己脚,何必。   两会结束了,如果不顾大局就撤退抛售筹码,谁又敢来接盘呢?要知道历经股灾1.0 2.0 3.0的市场,大小参与者们已经被训练成羊群,都看清现实跑路的时候,就是看谁跑得快。   2,从监管层的政策面看当前的点位:   新任证监会主席上台后时间很短,但是有两个重要表态:1,大幅延缓注册制 ;2,不再设立战略新兴板,否定上任乃至国家领导人层面的规划布局,这里可以明显看出国家层面的自我反思与纠错。   当前政策面呵护有加,并不支持大蓝筹的深幅回调。   3,从市场估值角度看当前的点位:   当前市场的估值,足以支撑2638为大底的判断,如果这个判断是对的,蓝筹见底后会先启动,因为大资金眼光更长远,布局周期也更长,低估值 大蓝筹是第一选择。   如果抛开两会维稳的幌子,从大资金长线抢筹布局的角度看最近两周的大蓝筹行情,是不是也可以说得通呢。   以昨天公布的中国平安的15年财报为例,净利润542亿,同比2014年增38%,当前市盈率为10.8。   以整个市场的估值来看:   2005年的大底,点位998,平均市盈率15.87倍,平均市净率1.7倍。   2008年的大底,点位1664,平均市盈率14.24倍,平均市净率1.95倍。   2016年3月4日,点位2874,平均市盈率13.55,市净率1.55。   以上是大底显示的共同规律:平均市盈率15倍,平均市净率1.8倍。底部点位是不断抬高的,大约每次抬高60%,推算后面的大底应该在2662点附近(接近此轮调整的2638点)。当然,抬高多少这个规律并不值得过度参考,但底部不断抬高确定无疑。   4,单纯从资金的博弈角度来看银行保险板块:   两周前开始三根小阳线量价齐升,之后在新平台整理一周,周三放量大阳突破平台后新高,解放近两个月以来的一切套牢筹码,技术层面的局面一片大好,明明就是突破主升啊。(即便大票主升,弹性也太弱,散户应该参与小票或者券商)   此外,说两个小新闻:   1,·曾俊华:深港通 已准备就绪·16日讯,香港财政司司长曾俊华表示,香港在深港通方面已准备就绪,待中央拍板便可很快推行,但推行前要先做测试。   2, 沪股通 连续九日净流入,累计60亿资金。

      踏空了怎么办 赶紧跟着这2万多人你就有机会 (附股)

      当各大券商还在为周期股的投资逻辑争辩不休的时候,创业板已经于3月17日、18日累计大涨10.13%,再仔细一看,沪指其实也悄然实现6连阳,逼近3000点大关,A股的反弹,犹豫之间,已经开启,踏空者心里估计只剩下三个字——“想静静”。   其实,投资者大可不必因错失前几天的行情而后悔,因为只要反弹行情能够持续,有一类公司的股票一定能有所作为,这便是员工持股计划被套的上市公司,记者统计数据发现,自2015年7月救市以来至今,A股一共完成了165起员工持股计划,但是截至3月18日收盘,有78份持股计划处于浮亏状态,涉及人数高达2.15万人,累计浮亏金额达到惊人的18.32亿元,跟随这些员工的步伐,重回反弹道路不再是梦。   2.15万员工浮亏18亿元   从2014年6月份证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以后,员工持股就备受资本市场所关注和追逐,而去年6月底,员工持股作为5大维稳措施之一,让其关注热度再上一个台阶,然而,这本是企业与员工互赢的举措,如今却让上万员工处于账面浮亏之中,甚至达到巨亏导致夜不能寐。   记者通过同花顺IFIND数据统计发现,自2015年7月至2016年3月18日,A股一共有165家上市公司完成了员工持股计划,涉及员工总人数达到4.34万人。其中,有78家上市公司的员工持股计划目前账面处于浮亏状态,涉及员工人数为2.15万元,占比达到49.5%,浮亏总金额则为18.32亿元。换句话说,目前有近一半公司的员工持股计划被套。   值得注意的是,由于实施时间较早,广联达、卫星石化、永贵电器和中际装备4家公司员工计划账面浮亏比例均超过40%。其中,广联达目前12.91元的股价较其员工持股计划购买股份的均价25.21元下跌了48.79%,近400名参与员工面临着人均11.6万元的账面浮亏。   记者统计发现,除了上述这些企业,还有包括飞马国际、信雅达、康盛股份、新时达、海虹控股、宝莱特、中国高科等30家企业员工持股计划账面浮亏比例超过20%,员工被深度套牢。   被套持股计划存投资机会   其实,虽然A股史上员工持股并不一定全部实现账面盈利,但是相比股权激励、定向增发等,员工持股的持股价安全边际效应实质上最高,因此,员工持股也一直被认为是员工的福利,资本的“香饽饽”。   有市场人士指出,一般来讲,完成员工持股购买计划的持股成本代表了公司内部人对公司股价的可接受程度,从二级市场投资者的心理层面来说,内部人员的持股价格更容易产生一个安全垫的作用。同时,员工参与持股计划都显示对公司发展有一定的信心,公司资质应该不错,员工持股之后,相当于企业的股东,将企业利益和员工利益绑在一起,有利于员工积极性的发挥,对公司来说是利好。   也有深圳不愿具名私募人士告诉记者,“员工持股计划作用主要有两点,一是建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,实现公司、股东和员工利益的一致性,促进各方共同关注公司的长远发展,从而为股东带来更高效、更持久的回报;二则是充分调动员工的积极性和创造性,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,提高公司员工的凝聚力和公司竞争力。因此,正常情况下,实施员工持股计划的公司会得到资金的更多关注。目前,因为大环境不佳,导致多数员工持股计划被套牢,即便持股计划锁定期较长,但考虑到股价安全边际效应,没有杠杆、持股金额较大且破发程度较大的个股,可能会在行情反弹时有着更好的价格弹性。”   由此,记者统计数据注意到,没有杠杆且持股金额较大、套牢较深的个股分别有广联达、永贵电器、世纪瑞尔、神州泰岳、东陵国际、富安娜等10余只个股。   所以,从踏空的角度来看,因员工持股被套的上市公司股票,或许是下一反弹阶段不错的投资品种。

      【股市怪谈】鱼塘经济学理论又有新发展!

      前段时间有个鱼塘的段子:   前天一个鱼塘新开张,钓费100块。钓了一整天没钓到鱼,老板说凡是没钓到的就送一只鸡,我很多朋友都去了,回来的时候每人拎着一只鸡,大家都很高兴!觉得老板很够意思!!!……   后来钓鱼场看门大爷说老板本来就是个养鸡专业户,这鱼塘就没鱼。这个方法叫做“去库存”!   两会过后,鱼塘经济学理论又有新发展——这片鱼塘真的被我承包啦!   Season 2 供给侧改革   今天另一个鱼塘又开张了,受昨天开张鱼塘的启发,这鱼塘钓鱼免费,但钓上的鱼要15一斤买走就可以了。许多人高兴的去了,奇怪,不管会不会钓鱼的都能一天钓几十条鱼。大家都很高兴!觉得自己是钓鱼大师!!!……   后来钓鱼场看门大爷说老板的鱼是批发市场3块钱一斤买来的。派了他儿子潜在水下一条一条的挂在他们的鱼钩上,这个方法叫做【供给侧改革!   Season 3 去杠杆   今天第三个鱼塘又开张了,受前两个开张鱼塘的启发,这鱼塘实行撒网捕鱼模式,让顾客穿上蓑衣,戴上斗笠,乘上小舟去鱼塘中心捕鱼。顾客扮成渔夫模样,体验农耕文化。鱼塘专门负责派人拍照美图,给顾客发微信朋友圈,提升顾客逼格。最后网到的鱼只要10一斤,买走就可以了。许多人高兴地去了,不到十分钟几网下去好几十斤鱼,鱼塘老板日销售量从以前的500斤上升到10000斤,而且时间周期大大缩短。   顾客游乐有了体验,批发市场去了库存,这个方法叫做【去杠杆改革】,从鱼塘去钓竿改革衍生而来。   Season 4 客户需求深层次挖掘   今天第四个鱼塘又开张了,受前面三个开张鱼塘的启发,这鱼塘钓鱼免费,钓上的鱼也可免费拿走。许多人高兴的去了,奇怪,居然很多人钓到了美人鱼,然后钓鱼的和美人鱼共进午餐享用拉菲红酒及神户牛排,观赏歌舞……   看鱼塘的老大爷说,其实美人鱼都是东莞请来的miss! 这个方法叫做【客户需求深层次挖掘】。   Season 5 资产证券化   最近鱼塘开的比较多,成了最热门的项目。老板对经常钓鱼的顾客讲,投资鱼塘太赚钱了,半年回本,一年翻倍。为了回馈老顾客,现推出会员激励计划,一次性投入一万八,可享受终身会员待遇,同时享有1%股份,每年分红五千,如果需要钱,还能转让股权。顾客正愁没处投资呢,这么好的项目,不到一上午,一百个人交了钱……   后来钓鱼场看门大爷说,老板去年跟银行贷款20万,一直逾期,今天终于还上了,欠了半年的工资也发了。这个方法叫【资产证券化】。

      近期投资点滴感悟

      1、A股要么就是疯牛,要么就是疯熊,根本没有慢牛和慢熊,因为这是一个以散户为主导的市场,背后的全部真相就是追涨杀跌,说白了全是情绪。投资人如能深刻领域市场的情绪和温度变化,基本就能把握投资的进出时机。   2、证券投资存在着有趣的“很专业的跑偏”现象。比如每天早上都要开例会研究国内外最新经济政治动态,每月都在为下一个月的“版块机会”绞尽脑汁。如果一个投资敏感到了每天的政策和经济变动都要操心的地步了,总是出现啥过劳死也就不让人奇怪了。有趣的是,这种跑偏往往还成了“专业素养”的代名词。   3、当前的核心策略就是持股不动。上涨的时候,持股不动才能利润最大化,大家千万不要下跌的时候全程参与,上涨的时候稍微有点蝇头小利就卖出。那是最愚蠢的事,这种事切记不能做。   4、我们不能肯定过去的利润趋势将在未来保持下去,原因来自几个方面:从经济学的角度来看,收益递减和竞争加剧的法则最后将压平任何陡峭的增长曲线。同样,随着商业周期的潮起潮落,一些特殊的危险总是存在,收益曲线最为令人心动之时,或许经济正临崖峭。 利令智昏的公众非常愿意相信有关存在良好的收益趋势的蛛丝马迹。收益连续5年、4年甚至仅仅3年的上升,足以被认为是未来收益持续上涨以及利润曲线无限攀高的保证。收益趋势理论说到底只是在投资的面具下不折不扣地进行投机的一个籍口。   5、凡是进入股市的人,无不认为自己聪明绝顶,如果你说有些价值股的股息达到了6%,你买不买?他会摇着拨浪鼓似的脑袋说,你不是在侮辱我的智商吗? 实际意思是说,这点收益你也值得看,这种人很多。   6、在某些公司兴衰无常和缺乏稳定性的表象之下,一个依然存在的事实是,总的说来,良好的历史记录能够为公司的前景提供比不良记录更为充分的保证。对比100家在过去10年中每股年平均利润达到$6的企业,和100家同期每股年平均利润仅为$ 1的企业,我们有充分的理由断定,在今后的10年中,前一组企业所获得的总利润会高于后一组企业。实力雄厚的公司要比弱小的公司更安全,而且具有良好记录的企业要比业绩表现不佳的企业更有价值。即使充分考虑到未来的种种不确定性,这个结论的正确性也是难以被推翻的。   7、格雷厄姆说,买股票就是买公司,但同时又强调了市场先生。可见,公司要研究,市场先生也要研究。唯有把二者结合起来,才是好投资。偏离任何一方,都会犯错。   8、好企业买的贵,到头来还是亏钱,差企业买的便宜照样赚钱,关键还是在估值上。便宜才是真的好,所以赚钱与否,大多不在于企业好坏,更多的在于买入出价上。这也是格雷厄姆将安全边际当成法则的关键原因。   9、投资一家公司,首先应该理解公司的基本业务,要知道公司具体是从事何种业务的,公司的业务模式是什么,盈利来自于哪里,公司在行业中以及上下游产业链中的竞争地位如何,行业未来的整体发展趋势如何。这都是投资一个公司之前最基本要了解的事情。如果不知道这个基本事实就冒然出手,那只能说明你是个看着图形算卦的先生,和买彩票差不多,能不能最终赚钱,看的是买进去以后的运气。   10、要么不出手,要出手就要确保确保赢。而赢的基础就是买的便宜。便宜与否,其实很好判断。这就涉及到估值问题。估值不能精确,但可以明确感知到。有的股价,明显能感觉到便宜,明显能感觉到是捡钱机会。我们就要寻找这样的机会。   11、很多人常年满仓持有股票,这其实是一种非常不好的投资习惯。股市投资风险极大,始终满仓持有,其实是一种赌博心理在作怪。我们看大师的投资,卡拉曼常年保有40%的的现金,格雷厄姆给出的最高持股比例是75%。可见,大师也没有满仓投资的。因为一旦出现极端情况,你将束手无策,被动听天由命。   12、对于集中还是分散,市场争论向来很多,我的经验是要分散。首先,市场中的蟑螂不只一只,有时候还很多;其次,行业板块涨跌不同步,如果只集中投资持有一个板块的个股,很容易别的行业涨,你持有的就是不涨不赚钱,这个经常碰到。第三,经常看走眼。是人就会犯错误,看走眼也是常有的事,更何况投资的是千变万化的企业,不确定性很高。   13、经常有人提到长期持股,享受复利的威力,并举出XX人持有XX股获利多少倍的励志故事。既然很励志,那么一定稀缺,这里既有个人的选择问题,更有运气的成分。但就A股市场的总体周期循环特征而言,长期持有未必好过波段持有。你在一个股票上长期受尽折磨最终赚了5倍,真不如在5只股票上每个赚一倍来的轻松。   14、现在A股的投资人对小盘股痴迷到了疯狂的程度。只要是医疗、计算机、环保、新能源等热门行业,只要市值小,盘子小,不管未来能不能长大,不管估值离不离谱,就愿意上手赌博,而且还给这种赌博加上一个好听的名字,价值博弈,甚至美滋滋地宣称,只赚由小到大的钱。这种股牛市中做的很爽,我也做,通过与同行业的其他个股进行市值比价,发现价值博弈空间,很容易赚大钱。但是在熊市,如果你还市值比价,还向上仰望,那是死路一条,熊市中你积极参与降估值的游戏,你是在为国家捐款。牛市是吹泡泡的过程,没有最高,只有更高;熊市是杀估值的过程,没有最低,只有更低。   15、暴风定增收购稻草熊,4000万估值18亿元,那么高的溢价,真是越玩越离谱,根本不把自己公司的股份当股份,反正不掏现金,增发就行,这就是我们这个市场丑陋的地方。就这样,人人追捧。没有最烂,只有更烂。我真怀疑那么高溢价收购背后其实是互相送大礼,是庞氏骗局。   16、股民是世上最辛苦的人,领导的讲话意思要揣摩,外围市场要跟踪,宏观要懂,技术要通,ar,vr这些高科技要理解,阿尔法狗与人的大战要知道……据说这都是机会,唯独市场与企业研究的声音太弱,是不是有点舍本逐末了?天天将时间用在研究垃圾信息上,真是投资中最悲哀的事。   17、优质公司即便是可以凭借其“优越性”在实业界披荆斩棘,永葆青春,但这种“优越性”无法保证其股票在金融领域的安全性。股灾过后回头看,认为“优越性”可以代表安全性的想法更像是在牛市氛围中产生的一种幻觉。   18、在A股市场,确实有少数的极其优秀的企业可以穿越若干个牛熊周期的考验,股价不断创出新高,这为长期持股提供了理论上的可能性。我们可以去追寻这种公司,但不能以偏概全,用少数企业成功的案例去否定百年股市反复验证的经典理论。我们看到,哪怕是世界上最伟大的公司,比如IBM、可口可乐、沃尔玛等,也毫无例外的出现周期性的股价波动,甚至是50%以上的巨大跌幅(如IBM)。有时是系统性熊市的影响;有时是利润下滑所致;有时是利润虽然增长,但由于人们对于增长的怀疑也会引起股价大幅受挫,甚至陷入了长达10余年的僵尸行情(如沃尔玛),这对于长期投资者的杀伤力是巨大的。不可不察,不可不防。   19、风险永远源于价格与企业价值的对比。很多人用企业的长远价值来代替现在的价格风险,事实上,能够用长远价值化解价格风险的企业很少。正是这些鼓吹抬眼看未来的调调,害得很多人只会往天上看,却不看看自己脚下正在走的是什么路,结果掉到陷井里,只能坐井观天了。   20、人生没有真正的绝望。树,在秋天放下了落叶,心很疼,可是整个冬天,它让心在平静中积蓄力量。春天一到,芳华依然。只要生命还握在手心,人生就没有绝望。一时的成败得失对于一生来说,不过来了一场小感冒。心若累了,让它休息,灵魂的修复是人生永不干枯的希望。

      【每日一堂】炒股为什么一定要高度关注次新股?

      次新股到底是个什么玩意?有人说,如果你爱一个人,就让他去炒次新股,因为它是天堂,能让你短期暴富;如果你恨一个人,就让他去炒次新股,因为它是地狱,能让你马上破产。   所以对于会飚起来的次新股,那姿势,你一定不会懂的!但是一旦你HOLD住它们,你可能就握住了炒股赚钱的武林秘籍!   对此,小编根据个人多年来对次新股的理解及实际操作经验,认为炒股时一定要高度关注次新股,主要基于以下几点,切记一般不建议初学者操作次新股。   1、次新股无历史套牢盘,筹码易收集。从2014年新股发行制度改革以来,新股发行申购时,约90%的筹码落在了普通投资者手中。普通投资者对新股的质地、特点等认识不够,在市场行情不好或主力洗盘时,很容易交出手中优质的次新股筹码。   2、次新股无公募基金等机构提前入驻。一线游资的“嗅觉”最灵敏,对市场的理解认识最深刻,但其操作风格和公募基金等机构又不一样。游资炒作股票大开大合,因次新股无公募基金等机构潜伏,所以一般首先选择次新股作为操作对象,从而防止公募基金等机构砸盘捣乱。   3、次新股因大股东大小非锁定,实际流通市值较小,主力易于拉升。以高澜股份(300499)为例,实际控制人李琦等3人、大股东荣信股份均承诺自股票在证券交易所上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的股份。该股总股本只有6667万股,扣除大股东锁定的股份,实际流通股本只有1667万股,现实际流通市值只有9亿元,主力若想炒作该股,比较容易控盘。   4、次新股往往是大牛股的摇篮。比如,2015年5月份上市的先导智能(300450)股价不断创出新高,其涨跌受3次股灾的影响不大。再比如,2004年上市的苏宁电器(002024,现苏宁云商)、2009年上市的洋河股份(002304),上市后由于业绩的不断增长,且所需行业题材迎合了当时大盘的炒作热点,股价不断上涨,成为曾经的大牛股。   5、当一波行情来临时,次新股往往充当龙头。股灾2.0后,易尚展示(002751)股价从30元涨至170元;信息发展(300469)股价从40元涨至167元;神思电子(300479)股价从37元涨到132元;万孚生物(300482)股价从60元涨至154元。股灾3.0后,浙江金科(300459)股价从1月28日的低点算起涨幅近100%;信息发展(300469)股价从3月1日的低点算起涨幅约75%;近日高伟达(300465)的表现也可圈可点,当很多投资者还热衷于“两会”后国家队撤出股市将大跌时,其股价已从3月4日的低点涨幅近70%。   6、次新股容易充当主力博弈的工具。全通教育(300359)2014年3月到2015年5月1年多的时间,股价涨幅近20倍;安硕信息(300380)从2014年7月到2015年5月不到1年的时间,股价涨幅近11倍。这时的次新股已经充当了主力博弈的工具,是主力树的一个标杆、一面旗帜,主力通过拉高龙头股股价后产生的比价效应,炒作其他相关个股。   7、次新股全面严重高估时,也是大盘见顶的一个重要信号。2007年上市的中国石油(601857)股价曾达到48元,而今股价还不足8元,当时的中国神华(601088)等股价也严重高估;2015年4月上市的江苏有线(600959)股价曾疯狂炒到70.6元,总市值竟高达2000亿元,对于一个年利润只有7亿多,以广电网络运营为主的传统企业,这个市值水平显然高的非常离谱。当然,大盘见顶的信号还较多,次新股全面严重高估只是大盘见顶的信号之一。   8、次新股中也经常出现庄股或疑似庄股。我们要学会与庄共舞,但更多的时候,需要敬而远之。比如,2015年上市的中电电机(603988)、永艺股份(603600)、南兴装备(002757)、国恩股份(002768)等。   9、次新股使人耳目一新,迎合了国内投资者喜新厌旧的投资本性。尤其是对于处于新兴行业、生产独特产品、具有震撼题材或基本面特别优秀的次新股,投资者尤为钟爱。另外,次新股股价波动性大,炒作起来利润快而高,这也是深受高风险投资者喜爱的重要原因。   炒作次新股需要丰富的市场经验。投资者一定要认清次新股的特点,并摸索其炒作的基本规律,从基本面、题材面、技术面入手,结合市场情绪,综合考虑,选择次新股。一般不建议初学者操作次新股。

      疯狂大反弹,一次重要的逃生机会

      证金公司谁呀?国家队之一呗。去年救市,券商们给他凑了1200亿,按照国家的要求进场,跟那2.5万亿一起,形成了这个市场上绝对的主力。   一些上市公司股东数据显示,国家队一样在做高抛低吸。他们是没有撤退,但是他们在做高抛低吸倒腾差价。   证金公司跟银行借钱,是有利息成本的。多少我们不知道,但至少应该按1年期贷款算吧。一年期贷款利率,4.35%。   可现在证金公司半年期贷款年化利率3%。他们借给券商,券商再借给大家。   要记住,去年是券商凑钱给他们救市。   莫非他们现在不炒股了。不是。他们还在炒股。只是他们也扛不住大势,亏钱了呗。   那么他们现在为什么要借钱出来呢?   借钱出来,至少还有利息收入呀,收入上至少是正的呀。总比亏损要好吧。   何况银行贷款按4.35%的利息背着,现在借钱出来,至少有利息吧。   那他们利息为什么不高点呢?   不敢高呀。高了怕没有人贷款。   证金公司这次要借出多少钱呢?不多,也就100多个亿。这表明他们并不是资金富余非常,只是一个姿态而已。那姿态摆明了,一是要加大融资力度,加杠杆;二是要降低融资利率。   而且,他们自己还要炒股呢,地主也没有余粮,所以不能多借呀。   那他们为什么要借呢?不为什么。他们希望市场上去,他们被套了呀。   如果他们有办法,他们一定使劲挣钱去。   他们这样做,正是因为他们走途无路了,他们才想出这么个办法来,让你大家来借钱,让大家来把指数往上打。你们把指数往上打,他就不亏了呗。   所以,真实的情况是,证金公司被套了,他们觉得没有办法,就拿出100多个亿,大幅降低融资利率,吸引大家加杠杆。你一加杠杆,他就解套了。   这表明,他希望大家去当解放军。他暂时可能不冲,只是希望让咱们大家冲。   他想把咱们都变成他的同盟军。   既然这样,安民就给证金公司出个主意,你与其这样,不如下周先调调上证50,然后放量让它冲过下降趋势压力线,有效突破。只要这里有效突破了,那么市场就会放心做多,至少做一波跟去年10月到12月相当的行情出来,你证金公司解放了不说,大家也皆大欢喜呀。   至于以后咱办,以后套谁?

      干货:踏空必看!小牛市必炒品种之低价滞涨股

      这个世界没有什么事是两根阳线不能解决的。如果有,那就三根。   创业板经历载入史册的一周!这两天买创业板的小伙伴这个周末注定是轻松愉快滴。在周四暴涨5.55%之后,多头在今日继续对创业板发动猛攻,再度暴涨4.34%,这样,本周五个交易日,反弹带头大哥创业板指数累计大涨12.56%,创有史以来最大单周涨幅!那个彪悍。   通过统计上轮牛市和本轮行情高低价股的表现后可以发现:牛市中低价股的表现远远强于高价股。创业板个股早已在天上。此时不炒低价股,更待何时?市场早已躁动,还谈什么题材概念,还谈什么估值,低价就是题材,低价就是任性!我先抛砖引玉的奉献出我看好的低价股,欢迎各位继续补充滞涨的低价股(请附上理由)。   低价股多数集中在造纸 ,钢铁 ,煤炭 ,银行等四个行业。钢铁煤炭因为供给侧改革有过一波不错的行情,银行那是证金王的最爱,所以就剩下一个造纸行业扔属于滞涨板块(容量不错),也有对应的事件驱动。   事件驱动一:人民币跳涨!人民币对美元升值 333点 造纸行业受益   来自中国外汇交易中心的最新数据显示,3月18日人民币对美元汇率中间价报6.4628,较前一交易日(3月17日)中间价6.4961升值333点。中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛认为,美联储年内加息的速度预计会非常缓慢,近期美元对其他货币会相对弱势,要维持人民币对一篮子货币的稳定,人民币对美元中间价也需要继续升值,因此短期人民币对美元可能继续走出小幅升值。   业内人士指出,人民币升值 将降低木浆和废纸的进口成本,使以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显。在造纸生产成本构成中,以木浆为主要原材料的企业,木浆占其生产成本比例约为65%至75%。   人民币走势图,从最高点到现在,已累计升值5%左右,如美元持续疲弱,预期还会加强。   本人看好的低价标的:   博汇纸业(600966):三元低价股,净资产2.95元。最低价是他兄弟山鹰纸业(流通盘大,不做推荐)。股性活跃,复盘到2015年12月29日之后的13个交易日,其中有5个交易日涨停,有两个交易日连续涨停。   率先实现行业集中度提升的箱板纸行业进入提价通道(1月份、2月份玖龙及理文价格每吨上调50元),以玖龙纸业及理文造纸为代表的龙头吨盈利能力2015年已出现提升,2016年趋势有望延续;随着环保 标准的提升,龙头纸厂成本显着低于小纸厂,其他造纸细分领域同样会呈现出集中度提升趋势,随着巴西阔叶浆价格2016年大幅下降,造纸龙头业绩弹性显着;结合产能扩张   冠豪高新(600433):公司为国内增值税发票用纸唯一供应商,营改增 带来增值税发票用纸增量空间,全行业营业税征收开票量约为300亿份,为目前增值税发票量的20倍;东海岛特种纸产业基地项目投产打开产能瓶颈。央企改革 加速扩容,诚通集团被确认为国资运营试点企业,公司作为诚通旗下上市平台有望受益。此外,公司管理层积极探寻新兴产业 发展机会,已成立北京冠豪作为公司新业务开拓平台,外延转型 动力足,积极寻求创新领域扩张。   安泰股份(600308):未来五年里,福伊特将与华泰纸业在多个领域展开深入合作。华泰纸业将累计投资8.4亿元,升级改造现有的造纸生产线,建立造纸研发中心,并实施工业4.0 战略。华泰股份子公司华泰化工 集团增上多晶硅 产业链,强势进军新能源 、新材料 领域。   此外青山纸业(600103)、太阳纸业(002078)、景兴纸业(002607)均可以加以关注。一些小盘的纸业上市公司更是最佳的壳资源 。   港股玖龙纸业(02689)今年已实现55%的涨幅。   风险提示:仅为短线交易机会分析,不做投资依据,仅为个人题材分析。

      【财经早读】2016.3.21

      一、宏观、数据   1、央行行长周小川:中国总的经济杠杆率偏高,储蓄率偏高,希望通过资本市场发展,储蓄进入股本市场,通过股权投资,减少企业对借贷杠杆的依赖性;扩大民营资本进入银行业,规范互联网金融,丰富金融体系。   2、国务院副总理张高丽:现在金融出现一些问题主要是监管不够,正在加强这方面工作,将依法处置金融市场的薄弱行为。严加防范可能出现的股市、汇市、债市和楼市风险,防止交叉感染,坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。   3、刘士余会见拉加德:将在资本市场的监管、风险防范、法制建设和执法能力提升等方面进一步加强实质性的合作,以期更好地保护中国资本市场投资者的合法权益;就下一轮对中国金融部门进行评估规划的有关事项进行了讨论。   4、财政部部长楼继伟:注意到了穆迪下调中国评级,但市场上并没有因此使得和中国主权债有关的指标发生变化,比如离岸人民币不跌反涨,也没有资金做空中国,我们不care他的评级。至于和评级机构沟通,不用给他们“拜码头”。   5、央行研究局局长陆磊:互联网金融尽管有很多不确定的风险,但是不能因噎废食,一刀切式的遏制是粗放式的监管。建议金融市场进行穿透式和功能性监管。   6、诺贝尔经济学奖得主:中国的不良贷款率并没有高到致命的程度,大部分均可用资产重组等方法来解决。对中国经济保持乐观态度,并肯定地表示中国不会出现经济硬着陆。   7、发改委主任徐绍史:建立政府权责清单和市场准入负面清单,最大限度缩减政府审批范围。发挥好投资项目在线审批监管平台、全国信用信息共享平台、公共资源交易平台、12358价格监管平台的作用,优化办事流程和服务标准。   8、亚洲开发银行行长:在改善环境和应对气候变化方面,中国存在资金缺口。建议推动政府和社会资本合作,同时,中国可通过发行绿色债券,为绿色投资提供优惠贷款。   二、房产   1、国务院副总理张高丽:将深化住房制度改革,建立完善购租并举的住房制度,并逐步把公租房扩大到非户籍人口。通过打通供需通道,分类指导、因地制宜、因城施策,努力化解房地产库存,促进房地产市场平稳运行。   2、国务院发展研究中心刘世锦:目前房地产市场呈现分化的态势,一线城市仍有需求,但三四线城市库存压力较大。他强调房地产要吸取教训,泡沫吹起来就像曾经的股市问题。   3、绿地集团张玉良:一线城市几乎看不到房价下跌的可能性。绿地集团去年投资了500多亿的房地产项目,几乎都投在了一线、一线半以及二线城市。2016年加大了拿地的强度,也多数在发达城市。   4、《南京市2016年经营性用地出让计划》:全年土地供应量将达700公顷,其中商品住房用地500公顷,较去年增长30%左右。南京市国土部门相关负责人表示,将通过加大土地市场供应稳定市场预期。   5、澎湃新闻:近期深圳的低价抛售可能与担心政策收紧有关,短抄的投资客正在提早出货。此外,已经有一些嗅觉灵敏的开发商决定在上半年低价开盘,以便早日完成出货任务。   三、市   1、沪深交易所:截至18日,沪深股市流通市值报35万亿,当周增加6.36%。两市股票平均价格为10.14元,当周上涨6.82%。沪市拥有上市公司1088家,平均市盈率14.89;深市拥有上市公司1756家,平均市盈率41.3。   2、沪深交易所:本周,两市共有50家公司共计50.79亿限售股解禁,解禁市值逾千亿元。其中,周三有4家公司限售股解禁,解禁市值合计509.26亿,占到全周解禁市值的48.62%,解禁压力集中度高。   3、上周基金净值整体上升:银河证券统计的3148只开放式基金中,净值实现上涨的达3016只,基金区间回报率最高为50.15%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-2.42%,相差52.57%。   4、国泰君安:一定要扔掉一个错误的想法,就是今年只能亏钱不能挣钱。周期复兴拉开A股进攻序幕,政策制度友好提振风险偏好,需求改善迹象逐步增多正在验证周期复兴,周期复兴卷土重来,乘势而上勿须犹豫。   5、广发证券:预计“喘息期”将至少延续到3月底,二季度汇率、利率、通胀率中任何一个出现变动,都可能终结“熊市反弹”。届时如果“三率”还比较稳定的话,那么A股市场可能不会马上下跌,而会进入震荡盘整格局。   6、银河证券:春季行情有望延续,震荡磨底时间拉长。短期而言,在全球及国内政策利好作用下,预计市场大概率或延续反弹。长期来看,当前A股仍处于2015年6月以来的下跌通道中,短期反弹不改变下行趋势。   7、证券时报:投行人士分析万集科技首发过会称,IPO门槛正呈现一些变化。不用过分担心排队企业利润下滑、营收下降等问题;上市审核心正向“强调信息披露,弱化财务指标;强化中介机构尽责,弱化主体资格实质门槛”转化。

      3.20 证金公司的重要举动,对股市真正的影响有多大?

      周末看点:证金公司放大招 3月18日晚上,证金公司发布公告称,自2016年3月21日起,中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体为:182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。 两融规模的发展现状 1、截至2016年3月17日,沪深两融余额8396.05亿元,而2015年最高峰时该余额为2.2万亿。 2、A股市场的两融交易结构失衡,目前仍是以融资为主的单边市场,融券长期滞后。其中,融券业务整体占比很低,相较于迅速壮大的两融规模而言,其影响力甚至可以忽略不计。 影响 1、管理层对维稳股市的意图很明显,心理层面影响远甚于实际影响。 2、券商"两融"资金充裕,融资意愿降低。 3、经历了之前轰轰烈烈的“去杠杆化”去泡沫化“过程之后,股民杠杆炒股心态 明显谨慎。 4、股市初步获得激活,外力推动促成中级反弹行情,尚待考证。 --------------------------------- 证金公司的重要举动,对股市真正的影响有多大?   据了解,在今年3月18日晚间,证金公司发布公告称,自今年3月21日起,中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天以及7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率,具体分别调整为182天期的3.0%、91天期的3.2%、28天期的3.3%以及14天期和7天期的3.4%。   实际上,针对此次证金公司的重要举动,主要体现在恢复5个期限品种的转融资业务以及下调各期限的对应费率。   其中,鉴于前者,自14年8月调整之后,转融资业务仅有182天期的品种在进行,而此次恢复5个期限品种的转融资业务,确实具有不一般的意味,但其反映出来的本质意义,或在于借此完善市场的融资融券交易功能。鉴于后者,本次下调了各期限的对应费率,一方面在于迎合了近一段时期的降息大趋势,同时也利于降低部分券商的整体融资成本;另一方面,则借助降低各期限转融资费率,以达到提振业务、激活市场的目的。   事实上,经历了最近几年的迅猛发展,沪深市场融资融券业务规模已经得到了快速地壮大。其中,以两融余额规模为例,14年7月前后,该业务规模仅有4500亿元的水平,而到了15年初,则攀升至1万亿关口。到了去年6月上旬,沪深两融余额规模已经攀升至2.27万亿的水平,短期内实现了迅猛发展的目标。   然而,自去年6月中下旬以后,沪深两融余额规模却出现了快速下滑的迹象,而截至今年3月17日,沪深两融余额仅录得8396.05亿元,已较15年6月最高峰值下滑过半。   值得一提的是,即使近年来两融余额规模发展速度异常迅猛,但还是处于两融交易结构发展失衡的状态。具体表现为我国融资业务迅猛壮大,但融券业务却未能得到快速崛起,而目前我国融券业务占比总体比例依旧极低。据不完全统计,按照国外成熟市场的发展状态,其融券业务约为融资业务四分之一的水平。   但是,鉴于A股独特的市场环境,融券业务尚不具备大举发展的条件,而根据去年8月初沪深交易所对融资融券交易实施细则的修改,已将融券操作T+0更改为T+1的模式,此举进一步强调了维护市场的稳定性,而融券业务的发展也再度受压。   针对此次证金公司的重要举动,其恢复的只有转融资的业务,且结合下调各期限费率的举措,其实际上即强调了持续稳定市场的目的。或许,换一种角度去思考,在现阶段证金公司做出了这样的举动,也或多或少暗示了当下的市场点位基本具备了中长期价值投资的需求。   不过,笔者认为,对于此次证金公司的举动,其对市场的心理影响将大于实际影响。   究其原因,一方面在于经历了前期轰轰烈烈“去杠杆化”“去泡沫化”的过程之后,普遍投资者的炒股心态已经得到了较好地修正,普遍投资者的投资情绪还是偏向于谨慎,而场内加杠杆炒股,其对市场的诱惑力已经大不如前;另一方面则在于目前不少券商的资金还是处于相对充裕的状态,而此次证金公司的举动,较难起到立竿见影的效果,其本质意图还是在于完善市场的融资融券交易功能,以让市场逐步重归理性的发展轨道之中。 在近一周时间内,A股市场出现了明显的异动表现,且股市日均成交量能有逐步活跃的迹象。如今,随着证金公司这一重要举动的出台,虽然其对市场实质利好作用不会太显著,但也会给中短期股市的持续活跃带来了一定的外力推动影响。因此,对于当下的市场环境而言,期盼牛市归来,或许并不太实际。但迎接中级反弹行情的出现,还是可以期待的。

      3.20 供给侧还是创新成长?

      貌似各领风骚,实则含义不同!供给侧看起来热闹,赚到钱了吗?为什么难?因为没有持续性,愿意拉升的人很少。 创新成长就不同了,上周的创业板上涨12%,大部分参与者都赚到了,就是这个道理。到底谁强?上证指数跌幅是小,问题是:今年的2638已经把去年的2850底部给跌破了,反过来创业板呢?这次没有跌破1779,去年的最低点。那么好了,谁强已经很明白了。再次强调:这波行情还有的做,重点操作创新成长股。 今天看了一段很好的文字,前私募冠军罗伟广的一段,大家可以找一下,下面分享一部分个人认为对目前创业板和注册制推后所带来的市场影响。上证中枢不可能回去2000点,2000点是钻石底,现在不是08年。我们蓝筹股才10倍PE。你说指数还能跌哪里去?美国是进入加息周期,增长1、2个点,我们进入降息周期,我们经济增长还6、7个点,我们还希望它跌哪里去?指数肯定跌不到哪里去,真正要跌的是小盘股创业板,但是它跌不动,因为政府需要拖住它。只要政府放开IPO管制,允许做空,马上崩盘,但是这个情况我觉得2、3年不会发生,如果要发生肯定酝酿很长的过程,我们会看得到 最后,他还点评了一下二级市场:2010年后A股风格转向博弈的市场,价值投资基本靠边站

      3.20 筹码流转看牛熊(深度原理贴)

      炒股就是通过交易股票赚得差价,最根本的是股价的变化。而股价变化的本质是筹码的流转,筹码交换时以怎样的价格成交,更高还是更低。本篇试着从筹码的角度,让你明白市场是如何展现牛熊风云的。 无论是投资,还是投机,实现利润的手段都是低价买入筹码,高价卖出筹码。所有人都这般期望,却不是人人皆可达成所愿。道理很简单,因为交易是双向的。你在任何低价成功买入的每一股,都是有人在低价割肉出来的。你在任何高价成功抛出的每一股,都必须有人在高价接走。每一笔交易,都是完全对立的两种判断之间的对决,成交的那一刻,从没有惺惺相惜,只有互道傻逼。 交易的本质是筹码的转换,站在筹码的角度看问题,从交易层面直接影响股价的只有2个要素:1,钱。2,信心。 客观的要素是钱。 市场筹码总量不变,而价格变贵,意味着筹码价值总量变大。流转更大总价的筹码,需要更多的钱。事实上在A股,筹码总量始终在变多,所以需要更多的钱支持这些筹码的流转。所以一旦没有足够的钱,就无法支持足够贵的股价。突然筹码快速变多,效果等同于钱变少,所以注册制对股价是绝对利空。举个具体一点的例子,牛市见顶的时刻就是已经再没有更多的钱进入市场继续支持筹码变的更贵了,那么筹码就客观上没法再贵了,股价就必然涨到头了。当场内的钱发现无法变得更贵这个事实之后,会如何选择?1,继续等待筹码变贵,无止境的继续等待。2,开始担心其它人不会再继续等待,会将当前的筹码兑现离场,于是先下手为强兑现筹码。我相信所有人的想法都是策略2,虽然在实际操作中大部分人受到迷惑真正执行的策略是1。当有人因担忧筹码会变便宜于是开始抢先兑现筹码离场,卖的力量强过买的力量,离场的钱超过入场的钱,那么筹码就真的会变便宜,这个过程如果比较柔和,表现为冲高回落不断阴跌,这个过程如果很猛烈,那就是断崖下跌崩盘股灾。当筹码不断变便宜,交易需要的钱就慢慢变少了,下跌的动能会显著减少,毕竟下跌是需要大量卖盘的,怕得不得了的都卖得差不多了,刚买的也不那么着急卖了,自然就跌不动了。 主观的要素是信心。 有了前面这段,就很好理解信心为何重要了。实际上是没有人知道钱够不够支撑股价的,都是靠推理,靠感受,所以很多时候并不是客观上没有更多的钱进场,而是主观上没有更多的钱愿意进场了。为什么不愿意,因为没有信心呗。对什么没有信心?是对经济没有信心?还是对政府没有信心?都不是,这些都是幌子。本质到底是什么?从筹码交易的角度看一目了然:其实是对其它交易者的信心没有信心。市场里的信心十分的微妙,就是:如果你有信心,那我就有信心(总理说的这话,境界直指问题的本质,你听懂了吗?)。假如其它交易者很有信心,不会抛,不抛就不会跌,不跌意味着还会买,有买就会涨,其它交易者有信心会推导出上涨,那我自然就有信心啦,有信心就敢买了。但如果其它交易者没有信心,意味着他们会抛,他们抛了就会跌,既然要跌那为什么我不先抛?所以我当然没有信心,当然要抛。市场里每个交易者都面临着这样一个二元划分:其它交易者和我。抛开纷繁复杂的种种,筹码交易最原始最底层的博弈就是:其它交易者有没有信心?自己有没有信心不重要,关键是要人家有信心我才能有信心。有人说这不是短线思路吗,老子是长线价值派的。其实长线和短线的筹码逻辑都是通用的。长线持股的逻辑是什么,无非是相信有其它交易者在未来愿意以比你购买的价格更高的价格来问你买筹码,其它交易者也不是脑残啊,他们也是有信心有除他们之外的其它交易者在未来愿意比他们购买的价格更高的价格来问他们买筹码。 除其它交易者之外的交易者在更远的未来为什么会继续以更高的价格接过筹码,也是基于他们认为除他们之外的其它交易者会更高的价格接盘。绕口令一点都不饶,就是其它人有信心,我才有信心。 这是一个非常好玩的博弈链,你的信心完全来自其它人的信心,其它人的信心来自其它的其它人(其中也包括了你)的信心,那么问题来了:这扑朔迷离的信心到底来自哪里呢,感觉像是空中楼阁无尾长蛇,谁是谁的谁,谁又记得谁?所以说,信心很主观,也很神奇。最后,或许一句格里斯潘式的话可以更好的诠释什么叫市场的信心:如果你坚信你正确的理解了我有没有信心,那么你一定是理解错了。 有了这两个要素的理论基础,就可以从筹码交换的角度来理解牛市本质。牛市就是有钱,有信心。信心强化,钱进场,信心再强化,更多钱进场,信心强化到爆,暴多的钱进场,不断递进。真正完整的牛市是怎样的,就是信心不断被强化,根本停不下来,越涨越有信心,越有信心越涨,心照不宣,渐入疯狂之境。就像一大群人的饕餮盛宴,疯狂的点单,大吃大喝,每个人心里知道总有人要买单,却都相信那个人肯定不是自己。然后吃着吃着,酒过三巡,菜过五味,美好与滋润侵袭了所有人的心,大家纷纷开始相信或许用不着买单,或者离买单还早着呢。然后这个时候,饭店老板开始受不了了,以越来越响的声音不断询问,谁买单,你们谁买单啊?TMD到底谁买单?醉的比较轻的听到了这个声音,开始偷偷溜走,而喝高了的继续留了下来。这个时候,没有酒再端上来了,也就是市场上再没有更多的钱可以进来了。越来越多的人开始清醒过来,终于一哄而散,夺路而逃,剩一群醉梦中相信不用买单的套起来买单。当客观上钱已无法再支撑高价格的筹码流转的时候,很快会有人信心动摇,进而消退,抛售筹码,价格下行,然后打破越来越多人的信心。没信心,跌,更没信心,更跌。筹码从之前的不断以越来越贵的价格交易,变成了以越来越便宜的价格交易。刚开始下跌的时候,很少人相信是熊市,都觉得是技术性调整,如果真的大家都坚信技术性调整,那就真的是技术性调整,下跌之后还会反弹。然而因为客观上确实是涨不动了,那么慢慢就会有越来越多的人相信是真的要下跌了,事实永远会轻松击破信仰,然后,就是双头顶,然后就是越来越像熊市,于是越来越多的人相信是熊市。此时其实已经下跌很多了,然而那些在4000点充满信心买股的人在3000点的时候根本就不敢买。听上去很荒诞,实则很合理。熊市就是虽然有钱,但没信心。其实筹码还是那些筹码,并没有太大的变化。钱的总量还是那点总量,理论上依然可以支撑住曾经那个高点。但是交易者的信心已经不是原来的信心了。准确的说,是交易者认为其他交易者的信心早已不存在了。 如果把筹码交换微观化,我们还可以发现一些逻辑很有问题的常识。比如“大单买入等于市场看好。”“大单卖出等于市场不看好”。换个角度看问题,持有现金永远是为了买入筹码,而持有筹码的下一步必然是卖出兑现。所以,大单净流入,其实是多么恐怖的一件事情,这买入的大单时刻面临着兑现的那一刻,明天兑现那就明天大跌,一年后兑现那就一年后大跌,无论什么时点兑现离场,都必然需要接盘的钱进来,对于股价来说实际上是住进了一个随时爆破的大空头。看到大单净流入然后兴奋的买股,大概率的结果有2个,买入筹码的时候就是大单流出的时候,接盘。买入之后筹码价格继续水涨船高,然而很难在最好的价格从容兑现,因为最好的价格一定是大单兑现的,轮不到你。大单流出也是同样道理,其实大单流出并没有那么糟糕,大单流出之后或许很难再上涨了,但是也可能下跌的动能也有限了,毕竟最大的杀跌动能大单同学已经杀跌过了,其它小单杀起来没那么有威力。 一轮大牛熊的筹码逻辑就是这样:一轮大的上涨周期,一轮更大的下跌周期。很多人觉得K线很可笑,要是看K线能炒好股,研究公司的难道都是脑残,K线难道还能主导公司经营业绩吗。然而实际上K线经常体现了市场的判断,也确实有很多的人看K线,所以K线是一个值得参考的信息。通过K线能感受到筹码的变动,以及其它投资者的信心,所以K线还是要看看。当然K线绝不是全部,甚至也不是重点,K线只是钱与信心的一个可以被量化的然后未必真实准确的一种信息的反馈。市场的走势,就是有多少筹码,有多少钱,有多少信心交织到了一起。大的周期里会有小的周期,即使在大的下跌周期中,也完全可以在一段时间内演变出连续的信心,走出上涨的小周期。市场是由所有交易者的信心交织而成,决定权在每一个交易者所以为的其它交易者的信心。这种逻辑链会导致很多连锁反应,也会推导出各种蝴蝶效应,所以往往大盘根本无法有效推理,只能感受,禅中窥缠,任何当下的大跌周期之中的小涨周期,都有可能是一次还没被证伪的误会,或许你以为的大跌周期其实是大涨周期之中的小跌周期呢?也或许你以为大涨周期的山脚是即将到来的大跌周期的山头。谁又能真正知道呢? 关于筹码的这篇帖子,想写很久了,道理并不难,很多老股民都懂,但真正写下来,发现还是很难表达清楚。前后改了好几遍,我尽力了。从头看到底一定不容易,感谢阅读,期待赐教。顺便追问一下,大家现在有信心吗? 如果你没看得太明白。来,最后让我们再复习一下两位伟人的话:如果你有信心,那我就有信心。但如果你坚信你正确的理解了我有没有信心,那么你一定是理解错了。

      3.20 早上总结

      今天早上问股票的朋友明显多起来了,这个是行情转好的一个标志!很多个股都建议大家可以持有,因为行情起来了,个股都会轮到。涨是迟早的事情,涨幅大小就要看个股的题材了。这个行情,量已经放大了,是好事情。有量就有机会,就可以用各种战法。 点位上在节目里已经说了,上证上方压力位3150点附近是第一目标,其他等行情到了再说。主要看好的板块以新兴产业为主。供给侧1-2月没有跌,已经很给你面子了,行情起来,这些股票的弹性就差了,不如炒作那些小股票,有题材的当然更好。比如虚拟,比如智能,比如云,比如基因这些都是可能出牛股的地方。 既然行情来了,希望大家都能够赚到!

      A股连续暴涨两天了,反弹还是反转?(0320)

      先复盘。 创业板指数继续放量暴涨,涨幅达到4.34%。 有人说涨的心慌,涨的害怕。奇哥不知道怕啥?放量暴涨,大资金跑步进场,高兴还来不及,为啥害怕? 很多人就是在该怕的时候不怕,该贪婪的时候反倒怕了。 上证放量小涨,但量不大。市场好转暴涨这两天,银行、石化等权重股总是在压盘维稳。体现了国家队长期在场内维稳。 主战场仍然在创业板。 从各大板块走势,互联网金融涨幅居前,成交金额榜前列都是互联网金融和券商,各板块里互联网金融是涨停最多的,仍然是当前最大热点。 擒贼先擒王,炒股是死也要死在龙头上。既然这波行情主线就是互联网金融,那抓住主线龙头企业就可以了,没必要再去绕个山路十八弯选一堆不搭边的公司,纯粹耽误行情,浪费机会。 这波行情总的感觉就是,大家憋坏了,做多力量压抑的太久,需要释放。同时连续的暴涨,倒逼场外踏空资金跑步进场。 总的感觉反弹会有一定持续性和空间。但连续暴涨两三日后,小级别的回调震荡都是正常的,肯定会有。 近期政策面对A股态度发生了明显的变化。 前期始终在反复打压,去杠杆,强推注册制之类的,近期新主席上任后态度逆转。 又开始鼓励加杠杆了。3月18日晚上,证金公司公告称,自2016年3月21日起,恢复转融资业务五个期限品种,并下调各期限转融资费率。 转融资业务,就是国家队把钱借给证券公司,然后证券公司可以借给散户。 这释放了明确做多的政策信号。 注册制从延后到2年内实施,现在的说法是5年内实施,加上战兴板取消等政策。 上周五证监会例会披露抓了几个造谣的。重要的细节,抓的都是造谣利空消息的,造谣好消息的一个不抓。 周末央行行长周小川称,国民储蓄应更大的比例投入股本融资,加强股权投资,减少对杠杆的依赖。 前期股市持续走熊,有一个很重要的逻辑,就是房地产去库存。股市必须熊。否则真没人买房了。 但近期政策面对股市的态度居然发生了一系列逆转。 可能意味着领导可能想股市与地产双飞。 但这个难度确实大。 现在单搞地产,小城市去库存都很费劲,要是再把股市整牛了,更没人买房了。 但是领导作出这个决定可能也是情非得已。实体经济不好,亟需股市、股民提供有力支持。股市支持实体经济的方式就是让企业上市融资,增发融资,支持这一切的都是股民。 但是需要一个好的市场环境,否则股民只会骂,没有信心,整个融资都受影响。 说实话,近期实体经济没啥大变化,没有明显变好的信号,但是也没有继续变坏。实体不变,整个市场大众投资者的心态也会随着时间和形势变,比如之前大家预期都很糟糕,但是过了这么长时间发现也没天崩地裂,实体经济也就那个样子,虽然很多传统产业很糟糕,但是很多新兴产业日子过得很好。 这就是时代的巨变,时代发生了变化,大哥大灭掉BP机,智能机灭掉大哥大,跟不上形势的行业和企业,死是必然。 纵观中国改革开放以来30多年历史和世界几千年历史,每一次暴富机遇都在时代的巨变中诞生。你抓住了房地产、互联网、国企改革、全流通任何一次机遇,都是暴富。 之前奇哥讲过多次,中长期做多中国是战略性的,只有赌国运,才能发大财。但是在市场形势不好的时候,战术性防守,做好风险控制,也是必要的。二者并不矛盾,每次战术性的仓位一动,就有不少脑残韭菜看不懂了来喷,所幸这里有不少朋友能懂。 总结一下,中长期战略性看好做多中国,在短期遇到风险时战术性做好风控,目前短期市场有机会,可以6-7成仓位干,预期这波反弹有一定持续性和空间,等后期走弱时,再减仓防守即可。 最后以许巍新歌里的几句话结尾,祝各位朋友生活开心。 生活不只有眼前的苟且, 还有诗和远方的田野。 我们赤手空拳来到人世间, 为了心中的那片海不顾一切。 奇哥仓位和趋势判断: 3月21日 中期趋势:向下 短期趋势:向上 创业板是主战场 中线仓位:3成 不变 短线仓位:4成 上调1成

      3.20 如何择时选股!阿尔法狗基金出炉

      近来舆论被“人机围棋大战”刷屏,在谷歌人工智能AlphaGo连胜后,人们对大数据时代的认识也达到新高度。资本市场上,银华基金顺势推出了集“人脑智慧+电脑数据”优势于一体的阿尔法狗基金——银华大数据基金(002269)。 “程序化交易或者量化投资,可以理解为人工智能在证券投资领域的一个子分支,或者其技术在证券投资领域的具体应用。”银华大数据拟任基金经理张凯说。 量化投资将在未来A股实战中凸显优势 谈及人工智能做投资,张凯表示主要还是把已有的人类的投资思维,用计算机程序的方式实现并执行,这样可以拥有更快的计算效率,更少的犯错几率,同时把具有主观能动性的人解放出来去探索更多的投资机会。人工智能的研究已经半个世纪了,随着计算能力的提升和应用场景的丰富,未来有望形成技术供给和应用需求上的共振,对该板块的未来表现非常期待。 大数据既可以用于研发资产配置策略,也可以用于选股策略;不同的数据源,对应不同的策略。张凯表示,从“大数据”到“投资”,是通过基于数据的投资策略来实现的。投资策略的核心逻辑来自长期投资实践中积累的经验,银华用证券大数据对逻辑的有效性进行验证,并找到能反映投资逻辑的具体指标,进而构建出投资策略。 相对于传统的主动性投资,银华大数据基金背后的量化投资是团队作战,而不是单兵作战。团队作战最大好处是集思广益,让投资在艺术性之上还具有更高的科学性,而且投资、研究、交易、风控、IT完整的流水线作业可以让投资的效率更高。 “择时+ 选股”两种资产策略 银华大数据基金的优势体现在三方面,信息处理、投资策略以及人为主观性。银华大数据基金信息处理能力强,通过大数据分析技术处理基本面以及非基本面海量数据。投资策略多样化,多种资产配置和选股策略结合。银华大数据基金避免人为主观性,建立在数据之上,更客观科学。 张凯表示,银华大数据基金是主动管理型基金,同时将大数据应用于选股策略和择时策略,尤其择时策略是其一大特点。 银华大数据基金,构建了两种资产配置策略(经济及行业景气度策略、市场行为及情绪策略),四种股票选择策略(股票关注热度策略、卖方分析师推荐策略、财务多因子策略、公告事件驱动策略)。 具体而言,张凯表示,银华大数据基金有两大类择时策略:第一类是基于宏观及行业景气度数据,包括货币供应量、流动性、PMI、经济同步指标、先导行业景气度、通胀等;第二类是基于市场行为及情绪数据,包括基金仓位、期指持仓及升水率、股票账户活跃度、分析师情绪等。 “基于宏观及行业景气度的数据对应的是中长周期的择时策略,基于市场行为及情绪的数据对应的是短周期的择时策略,策略二者影响权重各为50%,共同决定基金组合的仓位和大类资产配置,在择时上实现了长周期与短周期的均衡,提升了策略在不同市场波动下的稳定性。”张凯说。 张凯表示,该只基金的选股策略分为四种:股票关注热度策略、分析师荐股策略、财务多因子策略和公告事件驱动策略。 “四种策略对应四类数据来源和四种投资逻辑。”张凯称,“股票关注热度策略选择互联网关注度高的强势股票;卖方分析师推荐策略选择被最多优秀分析师推荐的股票;财务多因子策略选择基本面质地优良且低估最多的股票;公告事件驱动策略选择出现驱动股价走强的突发事件的股票。” 在张凯看来,在不同的市场环境和风格下,策略表现可能会各有不同,多数据源对应多策略的机制可以弥补单一策略短期的失效并形成业绩互补,保证整体投资业绩的稳定性。此外,基于不同数据来源的策略相关性较低,更分散化的投资能够降低组合的整体风险。 谈及该只基金大数据来源的特色,张凯尤其提到卖方分析师数据。“我们的分析师荐股数据是公司独有的优势,公司搭建了分析师推荐股票自动化采集系统,我们会根据分析师荐股的长期业绩表现筛选出优秀分析师,并根据优秀分析师推荐的股票,自动构建股票组合,第一时间将分析师的研究价值转化为投资业绩。

      03.20春分时感悟正能量,坚定春生行情信念

      一早看到三段正能量的话,颇受鼓舞,以飨大家。 1、周日经历,早安分享:人生的路那是要靠自己行走,只要有正确的目标,所有的路径无论对错都是一种经历,给你选对正确道路的经验。人的一生,不论是谁都会遇到许多挫折,但是不管怎样,都要善于用微笑创造让人心情愉快的环境,千万不要摆出一幅冷冰冰的面孔。只要学会时常微笑,会发现你比别人活得更好也会让周围的人活得更好。 2、王守琦:做人的基本品格和风格应是:崇尚道德,忠规守矩,积极向上;性情明澈,光明磊落,要脸要面;不放纵性情,不浮躁颓废,不苟且无聊;不攀比权贵,不趋炎附势,不惹事招非;说话有分寸,办事有原则,做人有标准;理性,善良,本分,负责,低调,坚强,;自尊,自重,自省,自警,自信,自安! 3、海通证券李迅雷:虽然普遍认为股市与经济关系,就像狗与牵狗人的关系。狗有时可以跑在人前面,有时落在人后面,终究是被人牵着的。但A股与经济基本面的距离更远。真正的股市高手,是能够精准揣摩散户心理、又能做到反人性的人。 今天的节气是“春分”。每年的春分,自然界万物复生,气象更新,春暖花开,春意盎然。人的身体也由冬眠进入复苏阶段,心情和精神乐观向上,股市人心思涨,都想收获一年一度的吃饭行情的收益。所以,春分时节,是每年春生行情最好的时期。只不过今年的春生行情刚进行了一周。如果说,秋抢行情一般有4--6周的话(去年就是),那么,春生行情一般有6--8周,持续到五一前。现周K线正好在底部黄金交叉,十分有利。