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    国家队出手点位越来越高——9月12日陆轩复盘来自

    国家队出手点位越来越高——9月12日陆轩复盘 简评盘面:指数大幅跳空低开,恐慌盘涌出量能放大。早盘反弹无力,继续向下寻找60日线,午后无主线带动,杀破60日线寻找3000点支撑。国家队2点后出手,沪指回升收回60日线,创指在国家队出手后出现喇叭口张开下跌。 指数今日留下28个点向下跳空缺口,杀跌力度超预期。在10周均线处谋求反弹未果直接下杀至60日线和3000点整数关探明下方支撑力度。在5月10日文章《解读权威人士和国家队》中当时对行情的判断是以60日线为中轴指数将做上下5%的箱体震荡;退欧那一周发文看好股指向上做趋势性突破,6月29日文章跟进观点,指数已经进入到以60日线为中轴的箱体上部运行。从629突破以来,沪指从未触及过60日线。此次回踩60日线,这一区域会有极强的支撑作用,60日线在3022,下方3000点,5月和10月均线粘合点在2986,半年线在2976。今日的调整,我认为已经一步到位。除了点位有极强的支撑力度之外,国家队的态度也非常重要。 在7.27大跌后,我当天文章专门讲过,国家队在5月份大跌不护盘,在2800点处小单托盘。而到了7.27大跌是国家队时隔3个多月第一次正式大规模出手护盘,护盘点位是在2940点。今日国家队出手点位在3000点,而且并不是只拉3,4个护盘标的,是大部分上证50品种都获得了国家队的介入。既然在这里表态,那么股指下跌空间也被封杀。 早盘创指一度走势较好,强于沪指,创板几个权重股如乐视、网宿都有止跌企稳迹象。国家队2点后的护盘权重的拉升是造成了创指再度杀尾盘,创指的周线的120周均线已经从上一次我们分析的时候的2060点提高至2115点,节后将至2122点。下跌空间也基本被封杀。 周二观点:指数下方杀跌空间已被封杀,此位置留下的日线、周线缺口过大,节后回补的概率较大。不会出现所谓股灾4.0。由于缺口因素,这里走势可能相较727那几天会更强一些。周线看沪指收十周均线以上可能性较大。不要在此处割肉。这半年以来,每一次在大跌后我都在苦口婆心劝各位,最近一次是在7月31日和8月1日我特地写了两大篇专题看多。忠言逆耳,现在不是恐慌割肉的时候,操作上需要回避的是高位破位下跌的随指数破位品种,明天的看点在次新股 、石墨 烯、恒大系。

    《中线大牛》------捷顺科技,王的盛宴缺你不开席!来自

    其他不多说,对于新建仓的捷顺科技,总结归纳买入持有逻辑如下: 第一、捷顺科技主营智能停车 、智能社区,在此细分市场里属于绝对的龙头地位,行业所属物联网 、智慧城市 ,符合国家鼓励扶持的新兴产业,发展前景值得期待! 第二、捷顺科技“智慧停车及智慧社区运营服务平台”定增 10 亿,6月30日已经获得证监会核准批文,六个月有效性,现在正处于定增询价阶段,增发 价不低于14.90元/股,这应该算是最大极限的安全位置了。 第三、公司已于7月20日完成第一期员工持股 的购买,共从二级市场购买近536万股,买入均价17.34元,接近当前股价,这又是一个买入持有安全垫! 第四、从去年股灾高点36.25下跌以来,目前还处于一年多的横盘区间中轨线,在有业绩和成长性保障的前提下,上升空间值得期待。 公司是国内领先的智能停车设备与管理系统提供商,目前正积极面向智能停车及社区服务及运营商转型 。在线上,公司推出了"捷停车"、"捷生活"和"捷易商"APP 分别形成了面向商业停车、社区服务以及商户等应用场景的入口;同时,公司子公司拥有中国人民银行的预付卡发行与受理业务牌照,建立了公司自有的第三方支付 及清分结算系统。截止7月,公司联网停车场数量上升至2000余个,其中存量与增量项目相当。占据全国第一的存量规模,近40%市占率的优势,公司激活存量空间大,通过软硬件升级使存量客户联网、移动端应用。我们预期,全年联网5000~6000个停车场目标达成的可行性较大。(摘自券商研报)更多信息,大家可以自己查询收集,也欢迎大家做个补充,本帖将持续关注捷顺科技。 一言以蔽之,行业新兴,业绩稳健,主营专注,股价适中,就是小郡主买入的逻辑,这次建仓,我预感是横盘的末端,随时起爆!:) 个人声明:本人是中线建仓,不看重短时股价波动,据此买卖,盈亏自负。

    今日下跌是股灾开始还是调整衰竭来自

    在大盘变盘之际,受外围股市影响,今天选择了往下变盘,我们昨天公号三世经纶解盘提到的安全带创业板2180今天开盘跌破,今天创业板最高2179.98点,操作上出了部分的仓位规避下风险。在昨天的舆论里很多人又喊4.0开始了,包括今天盘面的下跌很多人开始恐慌,其实我们仔细看看盘面,这些言论很可笑,今天虽然跌了,有几点我们必须说下。 第一,主趋势依然没有变,今天的下跌盘面跌停的股票3家,超过8%的不到30家,假设这里是股灾开始的话,会跌停这么少么,哪次股灾开始跌停不是几百家。 第二,今天留了一个大型跳空缺口,沪指是38点,创指23点,跳空这么大,我们能看到空方是全力一击的。这种大型缺口我们在股灾1.0时期15年6月19日 26日见过,在股灾2.0时期15年8月24日8月25日见过。当时这么大的缺口也是空方全力一击,但是我们看到当时股指是累计了巨大的获利盘砸出来的,而且成交量没有放大,说明多方没有抵抗之力,完全是空方一边倒的攻势。只有15年8月25日那天放量的,随后次日见到2850的低点。而且之前对应的大型跳空缺口的阴线当天,都是千股跌停。 第三,大型向下跳空缺口的意义其实代表的情绪或者逻辑就是一点,夺命而逃后产生互相踩踏,夺命而逃的过程中盘中会有分时拉升,但是最后夺命而逃后的互相踩踏都是千股跌停,历史上最著名一次夺命逃亡的案例是07年5月30.今天这个盘真心有意思,也是一个夺命而逃的盘,但是这个盘少了一个互相踩踏。而且今天放量有人抵抗,那么问题来了,夺命而逃的是谁,放量抵抗的是谁? 第四,今天 000935 又一骑绝尘,主力继续锁仓。股灾发生时这样的股票都是领跌的,股灾期间哪个股票敢逆潮流连续涨停? 综上,从以上几点分析我们认为今天的下跌仅仅是个正常的调整,根本不是股灾的开始,反而看到空方的力竭,并且更像主力的刻意引导砸盘。上升趋势并没有改变,大概率是往上做之前的一个收回再准备出击的动作。大盘看似恐慌吓人,但是仔细看下却一目了然!真心相劝,各位看官格局眼界大一些,正常调整不必过于放在心上。1849--5178也不是天天涨上去的!还有强调一点,2638就是一轮升浪的起点!

    亨通光电分析来自

    一、对行业内上半年营收大幅变动的企业进行分析从上表可以看出,行业内几个上市公司的营收主要从2016年一季度开始发生大的变化。2016上半年表中企业营收大幅增长具体原因:1、特发信息:光纤光缆增长只有27%,但营收比光纤光网还稍大的光输设备(10亿元)的同比增长达到261%(毛利率上升-0.6%,毛利率13%),其光纤光缆毛利率15%。2、亨通光电:光通信营收同比增长只有28%,主要由新增光通信领域的设计和系统集成(收购电信国脉)营收贡献,另外是海洋电缆249%和新能源车线控产品176%。3、通鼎互联:光通信营收同比增长-3%(毛利率上升2%),主要是通信设备(5.5亿元)和软件服务分别同比增长115%(毛利率上升7%)、240%。毛利率依次为26%、39%、35%。4、永鼎股份:光通信制造营收同比增长-3%(毛利率上升1%),主要是海外工程业务同比增长100%。两者毛利率分别约为13%,21%。 还有增速出现较大幅度降低的:5、中天科技:今年上半年营收同比增速下降,主要是因为有色金属贸易同比增速下降。二、亨通光电净利润增速大于营收增速原因分析亨通光电今年上半年扣非净利润同比大幅增长219%,除和营收大幅增长有关外,还和其净利润率大幅增长有很大关系,主要受毛利率提高影响。光通信网络产品毛利率同比提高5%:根据其公告的资料说明的原因是,光棒产能逐步投产、光缆产能提高、自动化和精益化生产水平提高,另外据网络报道,光纤预制棒在行业整体利润占比约达70%,因此光棒毛利率较高。所以,亨通光电毛利率上升主要原因是光棒产能逐步投产(根据后文分析,和2015年5月开始的光棒反倾销也有关)。当然,海洋电缆249%和新能源车线控产品176%两者业务毛利率都是40%左右,对毛利率增长也有积极影响。总的来说就是,营收占比大的产品毛利率提高了,毛利率高的产品营收增长快、毛利率低的产品营收增长慢,导致公司整体毛利率上升较大。光纤预制棒是光缆生产的最“源头”项目,目前国内光缆生产厂家约200家,大部分靠买进口光纤或光纤预制棒来生产光缆。目前我国有能力生产预制棒的企业就寥寥数家,而且其中大部分是和外资合作,核心技术牢牢掌握在别人手中。具有生产能力的有(2014.7资料):武汉长飞光纤光缆有限公司、江苏法尔胜光子有限公司、武汉烽火通信科技股份有限公司、杭州富通通信技术股份有限公司、特恩驰(南京)光纤有限公司、江苏中天科技集团、江苏亨通光电股份有限公司。亨通光电光棒研发、生产历程:2009年3月,亨通光电开发出第一根合格的光棒,实现自制突破;2010年6月,其光棒项目正式投产。通过三次扩产项目,到2014年底亨通光电的光棒产能已经从最初的300吨大幅增长至1000吨,2016年内预计将进一步增至1500吨——一般情况下,1吨光棒能拉3.3万到3.5万芯公里的光纤。2014年底,亨通光电研发中心研发的大尺寸光棒正式进入量产。这款被业界誉为“超级棒”的产品单棒长度6米、外径200毫米,能拉丝1.5万公里,相当于在苏州与北京之间7个来回,创下三项世界第一,具有世界先进水平,是中国唯一具备光纤预制棒独立自主知识产权的企业。目前,亨通光电产能位居全国前二(第一应该是武汉长飞)。2015年年报,去年亨通光电光纤预制棒产量为1184吨,同比增长58%,销量为1188吨,同比增长51%。目前光棒产能约1300 吨,光纤产能约4000万芯公里,光棒目前是开工率95%以上,接近100%(由于停电等突发原因导致不能达到100%),预计通过技术改造将光棒和光纤产能进一步提升至2016年底达到1500 吨和5000 万芯公里左右。三、营收和利润同比增速的可持续性1、光通信业务 (1)全国产需情况(2016年上半年网络数据) 需求:据CRU数据,2015年大约1.8亿芯公里,2016年乐观估计约2.1亿芯公里(+13.5%)。产能:光缆 光纤 光棒,瓶颈在光棒(及拉丝)。长飞(1700吨),亨通(1400吨),烽火(1400吨),富通(1400吨),中天(600吨)。中天科技、通鼎互联等仍然在扩建光棒产能。一吨光棒大约能拉丝3万芯公里光纤。原来进口产能占比40%,国内总产能对应6500吨*3万=1.95亿芯公里。后续国内厂商扩建产能预计3000吨。因此,中长期全球行业产能供过于求,短期由于中移动集采+国内反倾销(2015年5月开始商务部限制日本、美国的光棒产能进入)形成产能相对不足状态,我们认为持续时间不会太长(2年以内)。后续国内需求增速放缓、新增产能投产后,相关企业的光纤光缆业务发展需要看产能国际化输出、高端产品(深海海底光缆、特种光缆等)等结构调整。(2)201701营收和毛利率预测宽带战略下,中移动和广电陆续取得固网牌照,加大固网宽带投资力度。中移动有望9 月份启动新一轮光纤光缆集采,我们预计采购规模将增长30%左右,集采价格有望进一步提升。在2015 年中移动集采招标中,亨通量价均为第一。亨通光电“超低损耗光纤”技术解决了400G 大容量超低损耗通信的关键基础材料,根据公告项目计划于2018 年5 月前完成90%建设进度,项目建成后年产超低损耗光棒100 吨或超低损耗光纤350 万芯公里。因此,预计201701光通信业务营收应该还能维持10-20%的增速(2016年上半年为18%);长期国内增速下降,整体主要看国外业务和海洋、新能源业务。毛利率短期随着光棒产能扩大,可能有一定上升空间,但长期可能面临下降。2、2017年一季度业绩预计(关注点:光棒产能、设计系统集成、海洋电缆和新能源车线控产品) (1)201701营收设计、系统集成----电信国脉的收购2015.5.21完成并表。2013、2014年营收和净利润分别依次为10.6亿元、11亿元和0.718亿元、0.689亿元。承诺2015-2017年净利润分别不低于8,000 万元、9,600 万元和 11,500 万元。由其历史数据可推断,2017年营收同比增长率可能连光通信制造业务的增长率18%都不到。海洋电缆和新能源车线控产品上半年营收共约3亿元,对于上半年80亿元营收的体量,即使它们2017年继续高增200%,其它业务增长按18%计算,预计综合营收增长率(3*3+77*1.18)/80=24.8%。(2)201701净利润电信国脉、福州万山、优网科技、Voksel分别已在2015.5、2015.12、2015.12、2016.1被并表:2015年12月21日公司以13,770万元人民币收购福州万山51%股权。承诺2015年净利润不低于3000万元。2015.12.12以人民币 1.24亿元收购优网科技 31%的股权。上述增资和股权收购后,公司持有优网科技 51%的股权。2016.1.5,公司完成了收购 Voksel 的股权交割,公司通过亨通国际持有印尼 Voksel 公司 30.08%的股份。2016年2-6月Voksel实现净利润4665万元,上半年预计归属江苏亨通净利润约1400万元。2015.12.3拟收购南非阿伯代尔电缆公司和阿伯代尔欧洲控股有限公司,收购价合计3.72亿元,尚未看到收购完成的公告。这些被收购的公司对亨通光电贡献的净利润转折主要在2016年已经体现,只有阿伯代尔尚未并表,而阿伯代尔体量太小,影响不大。目前已到9月中旬,在201701前发生新的收购并表的可能已经很小。所以,201701的净利润增长率还得看光通信的毛利率能否进一步提高。光通信毛利率可能再上升吗?随着光棒产能的提升,应该会有一定上升,但是其它公司也在扩能!亨通光电目前光通信业务的毛利率约40%,已经远远高出行业其它企业,上升空间不大。如果亨通光电201701的毛利率维持201601的,则净利润同比增长可能约为24.8%,当然大概率毛利率会增长一点,所以201701净利润同比增长应该大于25%。3、产业链延伸和海外扩展公司完成对电信国脉及万山电力的控股收购,实现从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸,同时获得了ISP 和苏锡常宽带驻地网运营牌照,向通信运营与服务业务延伸,之后收购优网科技切入大数据领域。能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案,奠定了公司行业龙头地位。公司联合问天量子,开展量子保密通信器件设备研发与江苏省量通网络建设运营。全面进军系统集成及EPC 总包领域,实现多项并购,加速国际化步伐。成功并购了印尼最大的综合线缆企业Voksel,与南非Aberdare Cable 签署了意向收购协议。Voksel 2015 年实现净利润2.77 亿印尼盾,2016 年2-6 月,Voksel 实现净利润933 亿印尼盾。2016H1 海外业务大幅增长184.61%,占到总收入的15.94%,预计2016 年出口额翻倍以上增长,国际化战略下,海外并购有望持续推进。亨通光电2016上半年,内外销同比增长34%、184%(对印尼Voksel公司的收购影响)。四、总结预计201701营收同比增长约24.8%(这是以海洋和新能源领域同比增长200%为前提),净利润增长还要看营收占比大的光通信和电力产品的毛利率能否继续增长,预计2017上半年净利润同比增长稍大于25%(但是超过100%的可能性已经很小,因为如果达到100%,意味着净利率要达到约9.9%)。长期看,传统光通信领域竞争激烈,幸好产业链延伸的布局有一定提高竞争力的效果。另外要看:亨通光电光棒技术后续是否真的有竞争力;海外业务拓展效果;海洋电缆和新能源领域业务增速等。

    众信旅游,老乡快买来自

    1.收购华远国旅。收购增发价17.89元,融资23.5亿,配资价20.98,融资26亿,用作出境云等处境生活服务平台建设,两者均已通过,收购后携程持股众信5%,目前等批文。尽管已然是明日黄花,还是要说一下,华远主打欧洲游,在3年前,那是出境游行业被业内人事看作响当当的头牌,当时众信还是小兄弟,现在反过来了……本条鼓吹的内容是,如果把并购竹园看作众信整合旅行社已在批发端显示出一家独大的势头,并购华远意味着一家独大已经是现实,众信目前是真·出境游批发龙头。2.董事长增持。董事长在5月19日说要在半年内(11月19日前)增持不超过5000万元,目前已分别在6月13日和7月6日在20.65和21.32元增持38万和14万股,合计约1100万,相比160亿的市值只占0.3%,主要是传达了“老乡来买”的意思。另外董秘兼副总在20.03增持24.92万股,合计约500万元。所以作为老乡,要考虑董事长是好人还是骗子。好人还是骗子要看说话算不算话,举证略,简单说逻辑,董事长鼓吹三条策略:a.批零一体化,就是现在不只搞批发了,零售也要搞。15年一年下来年报表示开了十几家门店,楼主只实地调研了西安门店,生意不错,本条属实。b.并购路线上游接近资优质源端,下游放大客户端。观察近几年的大动作,抢夺medclub股份成功并塞进去一个董事,收购竹园、华远及其他一系列动作,拓展了相对优质的上游资源check;布局悠哉、穷游网等,稳固批发江山后挤入凯撒带头的零售,算是踏实的践行开源开流,下游接近C端check。上下游均按战略稳步执行,本条属实。c.未来打算打造国内最牛叉的出境综合服务生态,这是一张大饼,简化成实现的主要元素,即一个大数据平台和多个目的地生活分支,目前来看,定增的资金不出意外已有保证(见1.),定增案可以看到“出境云”、海外目的地生活平台、海外教育平台建设的规划以及体育旅游、健康旅游等相关主业产品的开发案,在定增之外,目前已在留学教育、健康医疗、移民置业、旅游金融等领域进行了布局。所以只要这笔定增的配资没有被坑,那本条属实。那会不会被坑,见仁见智,楼主认为不会,原因是在定增上会之前,互动平台曾问过,定增没过咋办,董秘非常直接的正面表示,“不过自己花钱过”,这句话感动了楼主这个靠感情买股票的性情中人……本条鼓吹的内容是:董事长象征性增持,叫老乡来买,本老乡觉得价钱还公道,可以买。3.高管大面积减持。竹园的老总解禁后一直没动静,突然前几天贴着收购华远定增价(即携程持股成本)以17.95大宗减持了1000万股,各位董事一看,前仆后继跟着坚持,韩丽何静林岩三个人17.95大宗减持了1446万股,四个人加起来共2446万股4.30亿市值占总市值2.8%,流通市值7%。这尼玛老总增持几十万股你们减持几千万股,打脸吗?一向被众信王董秘经营的歌舞升平的互动平台炸开锅了,纷纷谴责郭总不厚道,众信不地道……王董秘好人,含蓄表示这是出于个人所得税安排,老乡们放心。然后过两天发了一公告,把郭总提成了副董事长。楼主认为这是超级无敌大利好。这里分析下原因,行家不要嘲笑楼主。原因在缴税上。这些人手里拿的都是解禁的限售股,成本1元,如果减持,利润部分是要按20%税率交所得税的,这样算算,现在折价减持,缴税部分共16.95元,每股交16.95×0.2=3.39元,合计缴税3.19×2446万=8291.94万元。假如现在不减持某一天翻倍了再减持,涨到17.95×2=35.9元,这时候每股就要交34.9×0.2=6.98元,合计缴税6.98×2446万=1.71亿,两者所得税相差接近一个亿……所以,如果股价会涨,那么高位减持缴税一定比低位减持多,但是尽管肉痛,高位减持利润也多啊,所以如果有个方法能低位减持又不错过上涨的利润,那就太完美了。这个方法不难想,找一个靠得住的老婆,低位卖给她,让她拿着高位再卖。这时候老婆卖股票,就不交所得税,而交印花税了,0.1%的税率是不是很开心?多此一举算算账,假设股价翻倍,低位减持给老婆每股缴税3.39元,然后老婆拿到高位卖出每股缴税35.9×0.1%=0.036元合计每股3.43元,总税额3.43×2446万=8389.78元,完全毛毛雨好吗,股价翻一倍,一来一去合法的给这四个人省了8000多万,这情况,不减持的是棒槌……所以楼主觉得,董事会又发出一个信号,“老乡可以买,现在就买”,然后楼主这个性情中人又信了……当然,也有可能这是一出宫斗戏,大股东魔王通过明争暗斗干掉了竹园老总以及三名董事,逼他们低价卖股,为安民心又把其中一人提为傀儡副董事长示众,自己质押股权空手套来大批资金偷偷接盘,从此众信魔王董事长一人独大,独享中国出境游批发最大蛋糕,因此不是像楼主这样性情中人的老乡们请小心谨慎……本条鼓吹内容是:高管减持避税,说明股价触底,老乡现在买。总结一下本次吹票:众信很牛逼,老乡可以买,老乡现在买。

    电改时间表全面提前 配售电改革核心文件即将落地来自

    据《经济参考报》9月13日报道,电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》、《有序放开配电业务管理办法》、《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也即将落地。该报道表示,近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。《经济参考报》援引业内人士表示,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。去年3月15日,国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,其中的一大亮点就是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开售电业务。这标志着中国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破,被外界称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。2015年11月26日,电力体制改革六个相关配套文件正式发布,标志着电改工作跨入落地实施的新阶段。其中,推进售电侧改革、电力市场建设两个配套文件有利于吸引社会资本加快发展混合所有制。值得一提的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。

    营改增效果进一步显现 财政收入形势不容乐观来自

    受营改增政策性减收效应进一步显现、去年同月相关收入基数较高等因素影响,8月,中国地方财政收入同比增长1%,全国一般公共预算收入同比增长仅1.7%。8月财政支出同比增长10.3%,中央财政支出同比增长仅3.2%,地方财政支出同比增长11.7%。财政收入方面,根据财政部的数据,8月份全国一般公共预算收入9894亿元,同比增长1.7%,不及7月的同比增长3.3%。其中,中央同比增长2.5%,地方同比增长1%。全国一般公共预算收入中的税收收入7680亿元,同比增长1.9%。国内增值税同比猛增49.5%,其中改征增值税同比增长3.8倍。营业税(为清理补缴的尾款)同比下降95.7%。因全面推开营改增试点后,原营业税纳税人改缴增值税,收入在增值税科目中反映,体现为增值税增收、营业税减收。考虑收入在项目间转移因素,将改征增值税与营业税合并计算,本月这两项收入合计同比下降17.6%,其中,新纳入试点的建筑业、房地产业、金融业等降幅都超过20%(连续3个月大幅下降),主要是政策性减收进一步体现以及前期清缴营业税减少了部分后期收入来源等影响。受产销量下降影响,卷烟和成品油消费税减收较多,国内消费税同比下降6.2%。因当月一般贸易进口增长(15.9%)带动,进口货物增值税、消费税同比增长19.3%,关税同比大增25.5%。受全面推开营改增试点后相关税收下降的影响,城市维护建设税同比下降7.7%。印花税暴跌,同比下降41.7%,近乎腰斩。对此,财政部点评称,今年后几个月,受经济下行压力持续、政策性减收效应进一步显现等影响,财政收入形势不容乐观。财政支出方面,与7月财政支出近乎零增长相比,8月的财政支出增长较为显著。全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%,其中,中央财政支出同比增长3.2%,地方财政支出同比增长11.7%。1-8月累计,全国一般公共预算支出116120亿元,同比增长12.7%。其中,中央一般公共预算本级支出17324亿元,同比增长4.6%;地方一般公共预算支出98796亿元,同比增长14.2%。以下是财政报告全文: 一、全国一般公共预算收支情况  (一)一般公共预算收入情况  8月份,全国一般公共预算收入9894亿元,同比增长1.7%,主要是受营改增政策性减收效应进一步显现、去年同月相关收入基数较高等影响。其中,中央一般公共预算收入4797亿元,同比增长2.5%,同口径下降2.6%;地方一般公共预算本级收入5097亿元,同比增长1%,同口径增长6.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入7680亿元,同比增长1.9%。  8月主要收入项目情况如下:  1.国内增值税3225亿元,同比增长49.5%。其中,改征增值税1157亿元,同比增长3.8倍。同时,营业税53亿元(为清理补缴的尾款),同比下降95.7%。全面推开营改增试点后,原营业税纳税人改缴增值税,收入在增值税科目中反映,体现为增值税增收、营业税减收。考虑收入在项目间转移因素,将改征增值税与营业税合并计算,本月这两项收入合计同比下降17.6%,其中,新纳入试点的建筑业、房地产业、金融业等降幅都超过20%(连续3个月大幅下降),主要是政策性减收进一步体现以及前期清缴营业税减少了部分后期收入来源等影响。  2.国内消费税831亿元,同比下降6.2%,主要受产销量下降影响,卷烟和成品油消费税减收较多。  3.企业所得税649亿元,同比增长5.4%。  4.个人所得税731亿元,同比增长9.9%。  5.进口货物增值税、消费税1143亿元,同比增长19.3%;关税244亿元,同比增长25.5%。主要受当月一般贸易进口增长(15.9%)带动。  6.出口退税877亿元,同比下降7.2%。  7.城市维护建设税259亿元,同比下降7.7%,主要受全面推开营改增试点后相关税收下降的影响。  8.车辆购置税222亿元,同比增长2%。  9.印花税192亿元,同比下降41.7%。其中,证券交易印花税132亿元,同比下降50.3%。  10.资源税68亿元,同比下降10.3%。  11.土地和房地产相关税收中,契税359亿元,同比增长9.7%;土地增值税285亿元,同比增长13.7%;房产税66亿元,同比下降19.4%;耕地占用税103亿元,同比增长33.5%(去年同期下降12%,基数低);城镇土地使用税68亿元,同比下降13.9%。  12.车船税、船舶吨税、烟叶税等税收收入57亿元,与去年同期基本持平。  13.非税收入2214亿元,同比增长1.2%。  1-8月累计,全国一般公共预算收入110178亿元,同比增长6%。其中,中央一般公共预算收入49711亿元,同比增长4.2%,同口径增长1.5%;地方一般公共预算本级收入60467亿元,同比增长7.6%,同口径增长10.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入92637亿元,同比增长7.3%。  今年后几个月,受经济下行压力持续、政策性减收效应进一步显现等影响,财政收入形势不容乐观。各级财政部门要密切关注经济形势变化,加强财政运行监测分析,做好预研预判,并积极采取有效措施,促进收入平稳增长。  (二)一般公共预算支出情况  8月份,全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%。其中,中央一般公共预算本级支出2165亿元,同比增长3.2%;地方一般公共预算支出12022亿元,同比增长11.7%。  1-8月累计,全国一般公共预算支出116120亿元,同比增长12.7%。其中,中央一般公共预算本级支出17324亿元,同比增长4.6%;地方一般公共预算支出98796亿元,同比增长14.2%。  全国财政主要支出项目情况:教育支出16505亿元,增长11.7%;科学技术支出3229亿元,增长11.4%;文化体育与传媒支出1570亿元,增长8.8%;社会保障和就业支出14597亿元,增长12.9%;医疗卫生与计划生育支出8787亿元,增长19.8%;城乡社区支出12396亿元,增长30.6%;农林水支出10526亿元,增长16.4%;资源勘探信息等支出3409亿元,增长11.8%;住房保障支出4015亿元,增长30.1%;债务付息支出3252亿元,增长37.2%。  二、全国政府性基金收支情况  (一)政府性基金收入情况  1-8月累计,全国政府性基金收入25478亿元,同比增长10.7%。分中央和地方看,中央政府性基金收入2658亿元,同比增长1.7%;地方政府性基金本级收入22820亿元,同比增长11.8%,其中国有土地使用权出让收入20057亿元,同比增长14%。  (二)政府性基金支出情况  1-8月累计,全国政府性基金支出23671亿元,同比增长7.3%。分中央和地方看,中央政府性基金本级支出1237亿元,同比下降9.7%;地方政府性基金相关支出22434亿元,同比增长8.4%,其中国有土地使用权出让收入相关支出19692亿元,同比增长7.7%。

    8月规模以上工业增加值好于预期 钢材同比增速半年来首次回落来自

    中国8月规模以上工业增加值同比6.3%,预期6.2%,前值6%。1-8月规模以上工业增加值同比6%,预期6.0%,前值6.0%。8月钢材9791万吨,维持高位,但同比增速较上月下降0.9个百分点,至4.0%,是3月以来该数据首次出现下降。据统计局网站,8月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),较7月份加快0.3个百分点。从环比看,8月份,规模以上工业增加值增长0.53%,比上月加快0.01个百分点。1-8月份,规模以上工业增加值同比增长6.0%。分三大门类看,8月份,采矿业增加值同比下降1.3%,制造业增长6.8%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.0%。分经济类型看,8月份,国有控股企业增加值同比增长3.6%;集体企业下降4.1%,股份制企业增长6.4%,外商及港澳台商投资企业增长6.7%。分行业看,8月份,41个大类行业中有33个行业增加值保持同比增长。其中,农副食品加工业增长5.8%,纺织业增长4.8%,化学原料和化学制品制造业增长5.9%,非金属矿物制品业增长4.7%,黑色金属冶炼和压延加工业下降1.7%,有色金属冶炼和压延加工业增长3.0%,通用设备制造业增长5.7%,专用设备制造业增长7.5%,汽车制造业增长21.4%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.0%,电气机械和器材制造业增长8.6%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%,电力、热力生产和供应业增长6.8%。分地区看,8月份,东部地区增加值同比增长7.2%,中部地区增长7.8%,西部地区增长7.9%,东北地区下降2.0%。分产品看,8月份,589种产品中有350种产品同比增长。其中,钢材9791万吨,同比增长4.0%;水泥21772万吨,增长1.0%;十种有色金属445万吨,增长1.2%;乙烯139万吨,下降8.1%;汽车204.0万辆,增长24.7%;轿车90.1万辆,增长23.9%;发电量5617亿千瓦时,增长7.8%;原油加工量4428万吨,下降0.7%。8月份,工业企业产品销售率为98.1 %,比上年同期提高0.2个百分点。工业企业实现出口交货值10015亿元,同比名义增长2.9%。

    四年后央行首次重启年中28天期逆回购 今日净投放1000亿元来自

    中国央行将进行600亿元28天期逆回购,同时进行700亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购。 另外,公开市场今日有600亿元逆回购到期。

    当前市场应该这样操作?来自

    这个问题问的很好,如果这个问题解决了,其实就是如何高效赚钱的法门找到了。个人长期经验认为,长期持有成长股不靠谱。就拿最近的锂电池的一年表现你就知道了。成长股要波段持有资金效率才能最大化,比如上半年你做锂电,血制品,下半年你做三聚、亨通或者其他,那你就最大化了。中国股市由于不规范,导致企业利润粉饰严重,我一直认为,对企业的研究不靠谱,除了一些消费类企业能大致有点感觉外,很多企业对投机者就是黑箱,这个季度超预期,下个季度有可能是个坑,所以我持有波段的时间节奏就是预增出来开始,到下一个季度报告出来前结束,或者在这段时间已经炒的严重高估了就结束。你按照这个思路去分析分析锂电,是否能逃顶及时了。如果季度报告出来还是超预期,那就再上车不迟,这样能很大程度上规避了个股风险!所以无需长期去持有成长股,只需要动态的在每个季度寻找最牛的1-2只足够你穿越牛熊了,而且能规避风险。如果发现低估的,就要重仓位出击,不重仓,赚不到大钱,季报预增出来,也许你会看好2-3只,你可以均衡布局,但是,一切尊重市场,最后把仓位全部集中到市场认可的最强的那个去,好的牛股,不怕震荡,所谓牛股震荡的低点就是5天,最多也就是10天,一个上升波段,对于牛股来说,如果调整到5天就是低吸点,如果调整到10天就是大量增仓位置,除非你认输判断出错!这不解决你心理问题了,所以也不存在什么心理影响问题。认真琢磨我说的,这些是长期取胜的法宝所在。此贴回复价值百万,哈哈。

    全球市场波动之际 高盛建议增持中概股来自

    在全球市场波动性加大之时,高盛分析师上调MSCI中国指数评级至增持,预计MSCI中国指数在未来的一年里将在现在水平的基础上上涨9%。在报告中,高盛亚洲区董事总经理刘劲津等分析师建议投资者增持中概类股票。政策继续放松、利润稳定、流动性强、估值低,是驱动上涨的主要因素。分析称,公司收入及盈利数据显示出经济稳定的迹象,中国三季度GDP环比增长率预测从5.2%上调至6.3%,四季度增长率预测从5.6%上调至6.6%,7月份所有中国股票每股收益可能扭转上半年的下降局面,实现增长。同时,与地区和全球新兴市场的其他成员国股票相比,中国平均股票价格的折扣较为合理。全球基金对中概股票的持仓水平则处在15年来的最低点(以ADR计价),则减少了股票被抛售的风险。但分析师同时称中国市场的系统性不平衡依然显著。具体个股上,高盛建议增持权重股、高派息股和国内基建支出的受益股。中国人寿、中国石油、中国移动、阿里巴巴集团、携程网、中国海外发展、中国平安、京东、百度都是其重点配置的股票。截止美国周一中午12点50分,中概股追随美股大盘全线反弹。

    说说我上周一我为何大幅减仓来自

    铁打的营盘,流水的兵。为了守住股票帐户的盈利,适当进行仓位增减的买卖也是可以的。经常有人说,你不是标榜自己是长线交易者吗,为什么就不能持有不动,还要买进卖出呢,还记得巴菲特说的,如果不想持有十年,就不要持有十分钟吗?理论是很重要,每一条理论都有其适用范围,不可以僵化造搬。而且,最重要的是,要搞清楚哪一条才是真正的首要原则。投资的策略有千万种,但从长期来看,最重要最有效的策略还是:“牛市跟随市场,熊市跑赢市场。”巴菲特就是执行该策略的典型人物,他在牛市的收益只能说是一般,比不上大多数高手,但是,他恰恰是以熊市的持续杰出表现,而打造出投资神话的。牛市跟随市场,没什么好说的,很多人比我牛,事实上,不少新股民可能在牛市中表现得更好,更容易成为新股神,因为无知者无畏,且**之神偏爱新赌徒,把新人骗进来总是要多给一些气运红利的。难就难在如何在熊市战胜市场。由于熊市大部分股票是下跌的,能够创新高的很少,大部分交易者经历了漫漫熊市就会发现,多做多错,少做少错,不做不错,很多人总结熊市经验教训时,结论大多是,熊市以空仓为宜。但是,我们也知道,漫长的熊市也并不是毫无机会,有少数成长股以及低估值的酒药股却是能够穿越牛熊,震荡创新高的,这在过去的几次大熊市中都有类似例子。而2016年以来,以贵州茅台为代表的白酒股、恒瑞医药、东阿阿胶都创出了历史最高价,少数低估值的银行、地产股如浦发银行、万科也创出历史最高价,因此,完全空仓并不是一个好策略,坚持价值投资,逢低买入也是能够在熊市获取一定收益的。但是,需要注意的是,熊市的可怕有时不仅表现在下跌,还表现在迷惑人的反弹,包括少数股票的勇创新高,也让人燃起了不少希望,使得人们渐渐忘记了熊市的恐慌,似乎熊市也没什么好怕的。而当交易者们丧失警惕性,觉得熊市股票也可以一样随便炒时,损失就将很快来临。这段时间,有种迹象很不好,众多仍有一定投资价值的酒药股,创完历史新高后,就开始步履蹒跚,与大盘逆向而行,虽然跌不多,但阴跌不断。我不禁疑虑起来,是不是对于酒药股过于乐观了一些,毕竟它们相对于大盘来说,属于上涨较多的,而熊市之中,很难有股票持续上涨,新高不断,一山更比一山高。从以往历史来看,这些熊市牛股的标准模式,还是宽幅震荡上行,每次创完新高后,就会出现阶段性的大幅回落,然后再创新高,接着又大幅调整,循环下去。加上我手中部分小仓位白酒股如顺鑫农业、伊力特,短期被套,让我对短期前景更不乐观。因此,我面临着两个选择,一个是不管市场是否要调整,就一直持有不去;另一个是降低仓位,准备现金,以便低吸。考虑再三,一个基本事实无法回避,市场仍处于熊市中,且随着被套交易者越来越多,解套难度越来越大,市场越来越低迷,活跃资金越来越少,恐怕形势还会进一步恶化。重要的不再是追求在熊市中盈利,而是要尽量避免在熊市中亏损。霍华德马克思在《赌博最重要的事》中说过:“防守——重点在于避免错误——是每一场伟大赌博游戏的重要组成部分。在我看来,设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。”可是,如果没有现金储备,谈何在熊市中防守,别说用于抄底其他股票,哪怕是对于被套股票进行补仓摊低成本,没有足够的现金,也无法进行。三思以后,我还是做出了减仓决定,9月5日,我大幅减持了持仓股票,主要减持的是盈利最多的第一重仓股东阿阿胶,部分减持了小盈的古越龙山,把知新1号的现金提升至了60.59%。虽然不知道市场将来会如何,但手中有足够的现金,足以直面将来的风雨。即使卖出的股票可能一路上涨,但以我的能力,也不怕在熊市中找不到更好的机会。最后,报告一下本周的知新1号组合的仓位调整与收益情况。本周操作情况:减持了东阿阿胶、古越龙山。2016年6月6日成立,至2016年9月9日,赢利10.99%,同期沪深300指数为3.92%,在近百万个组合中,跑赢82.61%的组合。组合持仓情况如下:医药:11.89%1、东阿阿胶,仓位9.94%,买入价47.1元,现价57.59元;(2016年9月5日,以57.89元-58.12元减持14.56%)2、京新药业,仓位0.97%,买入价12.28元,现价12.30元;3、以岭药业,仓位0.98%,买入价15.48-15.06元,现价16.8元。酒类:27.52%:4、顺鑫农业,仓位12.97%,买入价24.28-22.2元,现价20.98元;5、古越龙山,仓位9.9%,买入价9.54-10.81元,现价10.41元;(2016年9月5日,以10.52元减持12.68%)6、伊力特,仓位4.65%,买入价15.76-15.48元,现价14.67元;现金留存:60.59%。铁打的营盘,流水的兵,只要小心谨慎地保护好帐面资产,经常兑现盈利,准备好较充足的现金,力争做到熊市小盈或不亏,至于好股票,从来就没有缺少过,而当市场下跌低迷之时,好股票只会更多。巴菲特说过:没有超低的价格,就没有超额的利润。这句话很有道理,但我们要准备好足够的钱,才能践行大师的智慧。

    【学堂】个股将要暴涨的十大信号来自

    1、均线多头排列的二次价托即形成金三角。    2、均线海浪形态,加速上涨,回调整理,整理时间一般较长,幅度也比较大。    3、周MACD.DIFF向上叉MACD,并且在周MACD0轴线上出现红柱。    4、股价站在30周均线之上呈多头排列,量线呈现三线开花的局面。    5、周KDJ 50以上,日KDJ60以上但 90,则必然爆涨。    6、在日布林带中轴以上止跌启稳的往往能大涨,同样周布林带也是从中轴之上往上涨,这类股票往往要大涨。    7、在日K线上出现了缩量回调,周K线上出现了量坑,这类股票往往也会涨,周成交量温和放大。    8、买点看日KDJ和30分KDJ,买不买,能不能形成趋势则看MACD的柱状线长得劲大不大,要看前期温和放量的情况及日K线的K线组合及趋势均线的角度。    9、特殊形态共振:周K线的3日,10日,20日,30日三线开花;周量线的3日,10日,20日,30日开花;周KDJ金叉向上开花最好在50以上;周MACD,DIFF向上金叉MACD快穿0轴,而且出现放大的红柱线。这四种产生共振的股票必然大涨。    10、匀线第圆弧加速形态,起初小阴小阳,经过长时间的盘整,逐步走出圆弧底形态,均线也由互相金叉开始走出多头发散形态,随后上涨速度逐渐逐渐的加快,然后越来越快,最后连续拉出大阳之后,到达顶部。

    一汽轿车断臂求生 将剥离红旗资产来自

    扣非净利润亏损8.26亿元,同比下跌675%,在交出上市以来最差半年报之后,一汽轿车(000800.SZ)或将断臂求生。据接近一汽的消息人士透露,具体的整合路径将是,以中国第一汽车股份有限公司(下简称“一汽股份”)旗下的红旗事业部为主体成立一汽股份红旗分公司(下简称“红旗分公司”)。一汽轿车的全部红旗资产将被剥离至一汽股份中。事实上,自今年3月份一汽股份成立红旗事业部以来,市场对于红旗资产的整合便有预期。在一汽股份,红旗事业部与一汽轿车为平级单位。“目前红旗车的全部生产资产都在一汽轿车。”9月12日,一汽轿车证券办工作人员对记者表示。前述消息人士指出,红旗车生产线开工不足,销售疲软,在一汽轿车体系内亏损严重。如能剥离,对于一汽轿车2016年的全年业绩会有提振作用。整合预期在中国第一汽车集团公司(下简称“一汽集团”)新任领导班子到任后,红旗资产的整合预期一直较为强烈。除了3月份成立与一汽轿车平级的红旗事业部外,4月份,一汽轿车与一汽集团签订《商标使用许可合同》的补充协议。根据补充协议,自1997年以来由一汽轿车独享的红旗商标使用权,变更为与一汽集团及许可第三方共享。根据原合同,一汽集团许可一汽轿车享有红旗商标排他使用权,一汽轿车按销售的使用商标产品每辆1000元的价格标准计算向一汽集团支付使用费。使用费的收取年限为累计销出24万辆为止,此后一汽集团将红旗商标无偿转让给一汽轿车。变更后,该红旗商标使用权将扩展至一汽集团及其他许可第三方。作为补偿,一汽轿车尚未完成销售任务的6.98万辆红旗车所对应的商标许可费6980万将予以免除。“红旗目前处于品牌培育期,尚未形成规模效应,由一汽集团和公司共享使用权,有利于调动各种资源对红旗品牌进行培育和发展。”一汽轿车在与投资者交流时表示。事实上,此举的另一重要原因或在于,对业绩大幅滑坡的一汽轿车,既无足够资金和能力去发展红旗品牌,且红旗的亏损反倒会侵蚀上市公司利润。一汽轿车也坦言,“与集团共享商标能够降低公司财务风险和经营风险。”上半年业绩数据显示一汽轿车的经营风险已经不容忽视。半年报披露,上半年公司整车销售8.07万辆,较上年同期减少33.21%,而汽车工业协会的数据显示,同期国内汽车销量同比增长8.1%。财务数据同样不乐观。一汽轿车上半年应收账款达到2.4亿元,激增至上年同期9倍。经营活动产生的现金流量净额为-1.8亿元,显示为产品销量减少所致。账面上货币资金1.9亿元,短期借款却高达25亿元。而在财务如此捉襟见肘的状况下,一汽轿车仍要耗费巨资投入红旗品牌的研发之中。2015年4月份,一汽轿车与母公司一汽股份合作建设红旗H7技术升级项目,项目建成后产能1.3万辆。在该项目中,一汽轿车投入2.77亿元,而该项目的建设期为26个月,投资回收期预计5.71年。截至2016年6月30日,该项目进度为32%,未产生收益。此外,上半年一汽轿车对红旗L平台T503车型、红旗LS5(P504)车型技术改造两个项目投入共计2400万的研发资金,而项目总预计投入7亿元。“红旗车属于自主品牌,具有战略地位,研发投入是必要的,但不太可能是盈利的资产。对目前效益不好的一汽轿车也是包袱,剥离出来对上市公司有好处。”一位资深汽车行业人士指出。红旗能否重生?红旗是中国家喻户晓的自主汽车品牌,但因为市场定位、营销策略等问题,在销售市场一直遭受冷遇,处境尴尬。目前,红旗在产在售的车型仅有售价在25万到49万的红旗H7和售价500万的高端车红旗L5。“对红旗H7系列车,我们会给7万到10万的优惠,已经是比较大的促销力度了,但仍然卖得吃力,一个月大概才能卖10台,同期其他车型都卖不错。”北京一位汽车经销商告诉记者。据中国汽车工业协会的数据,2015年全年红旗H7轿车产量为5021辆,同比增长98.3%,同期销量为5037辆,同比增长86%。需要指出的是,产销量同比大幅增长的原因主要为前一年基数较小。事实上,红旗车的产能利用率严重不足,在消费市场缺乏竞争力。据前述证券办工作人员透露,目前一汽轿车旗下的红旗车产能为3万辆,也就是说,2015年全年的产能利用率尚不足17%。中国汽车流通协会常务理事贾新光认为,红旗车是党政干部用车的品牌形象根深蒂固,普通消费者很难对其感兴趣,因此在消费市场不受认可,而取消公务车之后,红旗车原市场也大大萎缩。“按照原来配车标准,粗略估计有三四十万的可观市场,但这个市场消失了。”贾新光说。事实上,此番对于红旗资产的整合意味着一汽系对于红旗车有更高期望。日前在长春国际汽车展览会上,红旗展出了两款概念车B-Concept和S-concept,以及一款红旗H7蓝途车型,新能源车红旗H7 PHEV也于8月末上市。“红旗品牌是一汽的金字招牌,一定要做好。”一汽集团新任董事长徐平在数个场合表示。

    09.13股市早8点:坚决看好能够成为大公司的小公司来自

    2016年9月13日(周二)每日开盘必读 █ 美联储鸽派认为没有加息的紧迫性 美联储理事莱尔-布雷纳德发表了立场偏向鸽派的讲话,称央行在考虑未来加息问题时需要更加谨慎。 在布雷纳德讲话前,还有两位联储官员也相继发表讲话称美联储没有加息的紧迫性。 明尼阿波利斯联储行长尼尔-卡什卡利周一表示,美国经济面临的问题是无法通过货币政策来解决的,因此央行没有采取行动的迫切需要。他在接受CNBC表示:“看起来似乎没有采取行动的重大紧迫性。” 亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特表示,联储并没有在某次特定的会议上升息的特别迫切性。他表示,美联储应该致力于更好地与外界沟通,但联储不是金融市场的仆人;未看到在某次特定会议上必须要加息的特别迫切性。他指出,不排除长期的中性利率可能低于美联储目前所预期的水平。 (沙:近期美联储发出的“鹰派”、“鸽派”声音不断,但尚未看到其内部对加息达成共识,因此本月不加息的可能性仍较大! 从美国总统选举的角度上来看,鹰派鸽派之争乃是共和党民主党之争。 美国目前当政的是民主党,奥巴马是民主党,美国民主党候选人希拉里,目前当政的民主党为争取选票,不希望股市下跌,也就不主张加息; 美国共和党总统候选人名叫特朗普,他几天前还在指责美联储为了帮助民主党而保持低利率;他明确表示,美联储制造了一个“虚假经济”,利率应该改变。 特朗普对美国股市最近的屡创历史新高也大加抨击,他最近在俄亥俄州参加竞选时挖苦、调控道:“唯一强劲的就是美国股市的人造市场!而股市已经出现泡沫!” 因此,从某种道理上来说,你看好民主党的希拉里在总统选举中获胜,那就认定不可能在9月份加息! 如果你看好共和党人特朗普即将胜出当美国总统,那他一旦上任,特朗普将会撤换耶伦已经不是什么秘密。那美联储不仅会接二连三地加息,连美国股市都会受牵连而下跌不止! 我“赌”民主党继续当政、认为“天生喜爱制造奇迹”的美国选民在上届选出一位黑人担任美国总统后很快将会选出希拉里成为美国历史上第一位女总统,因此我不认为美国9月份真的会加息,甚至今年内都难以加息!) █ 联储鸽派言论推动 道指报复性大涨240点 道指涨239.62点,报18,325.07点,涨幅为1.32%; 标普指数涨31.23点,报2,159.04点,涨幅为1.47%; 纳指涨85.98点,报5,211.89点,涨幅为1.68%。 黄金期货下跌8.90美元,或0.7%,收于每盎司1325.60美元, 原油期货价格上涨41美分,或0.9%,收于每桶46.29美元。 道指今日走势 (沙:在上周一些联储官员陆续发表偏向鹰派的讲话后,市场一直纠结于加息已迫在眉睫的预期,而美联储理事布雷纳德最新讲话称应谨慎对待加息,缓解了市场对加息时间已迫近的担忧。) █ 昨天担忧美联储不再宽松 全球股市跌声一片 继上周五欧美市场经历“黑色星期五”之后,昨日亚太股市也全线下挫,香港恒生指数的跌幅更超过3%,日本日经225指数也跌去1.7%。欧洲股市昨日开盘后延续跌势,英法德股市盘中跌幅均接近2%…… (沙:如最上方题图,昨日是万绿丛中一点红都没有! 今天,环球股市将普遍跟着美股大举报复性反弹! 美股一直是环球股市的“权重股”,而俄罗斯股市的涨跌就无足轻重了!)老沙的感觉 █ 很多股评文章把昨日的暴跌原因完全归咎于美股的下跌,非也…… █ 今天国内的消息已经不重要了…… █ 还是昨天的那些话:抱养一位“红孩子”、坚定地持有一两只“能够成为大公司的小公司”的股票,远离大盘……

    大跌元凶竟然是它!跳空长阴如何应对来自

    终于,这次,市场没如老揭猜测般低开高走,反而是低开低走,市场先生猛抽老揭的脸,后台私信也很多,不少揭粉已经不谈定了。大盘昨日砸盘凶狠,开盘5分钟近200亿的杀跌盘砸出,一度跌破3000点大关,两市所有版块翻绿,翻红的个股仅215只,好在最后尾盘有超级主力拉抬保险股(平安、太保)护盘,最终大盘守住3000点大关。昨日由于美股,低开是合乎常理,但是跟着美股大跌老揭没料到,有很多揭粉提醒我说,老揭,你忘了刘主席的讲话,你忘了分级基金提高门槛,还有揭粉因为看空很得意,更有揭粉提醒不要预测。更多的揭粉,在后台私信安慰老揭,老揭很感动。马后炮的话,咱就不说了。昨日大跌,究其原因,大跌真正的元凶,竟然是金融股,特别是银行股的落井下石,让老揭已无法相信爱情。譬如招商银行,一直是此波稳定军心的银行股龙头,昨日午后跳水,再譬如四大行中的农行、中行、建行,短线出现破位杀跌,唯有工行收了根小十字。大盘目前是直接低开在3043点关键点位之下,向下产生了一个比较大的跳空缺口。3043点也由原来的强支撑变为压力,短期看,破位迹象明显,但是,也酝酿着机会。面对跳空低开的长阴,我们该如何应对?老揭依然观点鲜明,简单直白,不模棱两可:1、严控仓位。老揭一向告诉大家严控仓位,在9月3日的广州揭粉见面会上也提示目前仓位在3成至5成是最合适的。控制好仓位,有助于进可攻、退可守。2、大盘在连续19个交易日的震荡后,终于选择了教科书上的理论“久盘必跌”。这也是之前公募和私募等待的跳水向下杀出反弹空间,昨日老揭就强调,真的大盘选择向下杀,反而是有机会。所以,老揭看近日会有超跌反弹。3、昨日的大跌把老揭搞得也有点懵,一位牛人给老揭的补脑让我也收获不少,面对这种突然的平台跳水,那位引了巴菲特的一句话“做股票就好比四个人打牌,如果你找不到那个输钱的**,那输钱的只可能是你。”一开始老揭不解其意,牛人点明,这种全球一起跌的平台跳水,总有**把不该跑的股票给跑到,寻找错杀的个股呀。想知道哪些错杀的个股吗?我们9月24日北京揭粉见面会晚宴上见。

    9月12日盘后观点来自

    9月12日盘后观点: 今日大盘低开低走,盘中一路下跌,最终收出一根带下影的中阴线,成交量有所放大。技术上看,今日指数借着美股大跌直接低开,盘中跌破60日线的支撑,说明A股目前很弱,空方已经完全主导市场,市场顶部已经形成了。在这里大家需要注意,今日的下跌只是刚刚开始,市场后期会逐步下探 2966点,2931点,2807点,2780点的支撑。今日指数下探到3000点附近开始反弹,连续2个交易日的下跌,空方短期消耗了较多的能量,有望短期内市场迎来反弹。近期继续关注3000点的支撑, 3080点的压力。操作上,建议空仓者继续观望,重仓者把握反弹减仓的机会。

    啤酒行业现状以及重点个股燕京啤酒跟踪来自

    只有垄断才能带来高利润,目前国内诸侯并起,四强鼎立,行业无提价主导者,行业竞争致使费用率高企,销量提升市值空间有限。只需花200亿美金就可以把中国一半以上的啤酒 份额买下,仅仅是百威英博市值的十分之一,行业亟待找到新的提升价值方式。燕京啤酒曾在2014年承诺三年内提出激励计划,今年6月份控股股东和加多宝战略合作,好消息应该快来了!                     一、啤酒行业特征       由于啤酒生产工艺流程都差不多,主要原料都一样,无论低端中端高端啤酒,生产成本差距不大。成本差异主要体现在包装成本上,低档啤酒26%左右是包装材料,中高端啤酒包装材料成本占比超过50%。因此,通过产品升级便能显著提高利润率。但若在市场未稳时大举进行产品升级,可能会导致市场份额流失。       啤酒产品特征:具有保质期短、单价低、运输 成本高、对销售预测要求高.       1、新鲜度要求高,一般保质期是 6 个月,而根据终端零售的要求,很多3 个月以后的货,就需要特殊处理了。因此其对于时效性的要求比较高。       2、啤酒单价不高,但物流成本占比大,运输时间长。液体产品非常重,物流大多采用的是火车和水运 ,所以各个品牌最先发展起来的产能基地都是在水运、铁路运输 有优势的地方,比如青岛啤酒的基地山东,比如百威最早的厂所在地武汉。本地的运输用的都是塑料 格的箱子,外地要用纸箱,碰到天气不好,对于损耗和延误都有很大影响。产地工厂-集装箱 -码头-装船-卸货-销地物流中心一圈下来耗时很长,例如正常情况武汉到上海物流中心正常情况,需要一个月的时间。       3、啤酒不是工业产品,可以灵活安排生产,是需要酿造周期的,对销售预测的要求很高。例如,工业产品容易安排不同品种间调配生产,啤酒酿造二十多天,这一批酿的是百威,但提前半个月发现哈尔滨需求量大,没办法把生产线调配到酿造哈尔滨的。       总体而言,啤酒是对供应链 要求很高的行业,销售半径明显。如果在一个区域,一家企业有工厂,而第二家企业没有,那第二家几乎是没有胜算打进这个市场的。中国近年来乃至现在都还在圈地,各大品牌都是通过地方品牌的收购,把地占下来,在那里建厂。本地的产能建设对于供应链物流意义重大,对价格、供应链竞争力也影响很大。目前竞争还是围绕产能的布局和建设来的。       二、地区垄断带来高利润       鉴于啤酒行业的特性,当某一公司在单一市场的市占率达到垄断地位后,可以通过提高高端产品占比,单价提升,降低费用等方式显著提高公司在该地区的净利率。青岛啤酒与燕京啤酒在山东和北京地区的市占率分别达到70%和85%,公司在自己的垄断市场的利润率也远高于公司整体。       三、中国啤酒行业状况:量增见顶!       自2014年行业出现24年来的首次负增长,2015年中国啤酒行业消费 产量同比再度下滑约5%左右,累计出现20个月的负增长,是景气度最低的酒类 子行业。啤酒行业竞争进入胶着状态,华润雪花、青岛啤酒、百威英博及燕京啤酒四强鼎立格局,进入战略相持阶段!随着行业集中度不断提升,过去以跑马圈地来保增长的方式一去不复返。产品差异化创新和有效的市场管理将使得部分企业率先进入利润率上升通道!       四、竞争格局:诸侯并起,四国鼎立       经过多年的跑马圈地,目前啤酒行业的市占率有所提升,占全国10%以上市场份额的公司有4家,分别是华润,青岛,百威英博和燕京啤酒。       五、估值较低        只需花200亿美金就可以把中国一半以上的啤酒份额买下!而全球第一大的啤酒企业市值是2000亿美金。华润雪花占比23%,青岛占比18%,燕京占比11%加总市值共计约千亿!       六、行业困境        行业无提价主导者;        行业竞争致使费用率高企;        销量提升市值空间有限;        行业亟待找到新的提升价值方式。        具体看燕京啤酒:        燕京啤酒净利率仅5%,公司利润率提升空间巨大,看点在国改 。       公司隶属于北京国资委 旗下,受各种因素影响,尚未实施业务骨干和管理层的股权激励 计划,以及也是国内啤酒企业中没有外资介入的,公司有望受益于新一轮国企改革红利 。       在啤酒这样一个并购推动行业整合的行业里,燕京新战投的引入是大概率事件,只是时间上存在着诸多不确定性,加多宝集团有望参与这场盛宴。        6月份燕京啤酒背后的北京控股集团有限公司(简称“北控集团”) 与加多宝集团有限公司(简称“加多宝集团”)在香港签署了战略合作框架协议,除深耕食品饮料 行业外,还将在文化体育产业、地产开发及健康养老产业 等五大领域开展高层次、全方面的深度合作。加多宝凉茶 、昆仑山雪山矿泉水、燕京啤酒、九龙斋酸梅汤,这些品牌早已为消费市场所熟知并喜爱,双方将基于各自品牌影响力和号召力,拟在食品饮料 行业的科技研发、市场营销等领域实现资源整合与共享,开展深入合作,实现互利共赢。       加多宝集团董事长陈鸿道表示,作为实体经济的重要主体,北控集团与加多宝集团的战略合作,是我们双方积极响应中央号召,努力实践“一带一路”战略,推动国际化进程的新起点,是大型国企与大型民企开展混合所有制 经济改革的积极尝试,将推动双方从单纯的产品输出转变为产品、资金、技术和消费文化一同输出,打造出享誉世界的民族品牌 。       投资亮点:               王亚伟 和外资齐入驻;               控股权易主或被参股;               国企改革取得实质进展。       总之,啤酒行业第一名和第二名仍未拉开,行业过渡到内涵式发展!啤酒行业价值提升空间大的属燕京啤酒,强烈关注。

    携手保利防务,强化军工优势来自

    迪马股份(600565)  1.携手保利防务, 加强军工业务外延拓展优势。 保利防务投资系保利旗下涉军领域的唯一股权投资平台,主要立足服务保利科技军品发展战略、立足军民融合发展开展投资。公司与保利防务投资建立紧密而稳定的长期战略合作关系,有利于寻求有关海外防务基地建设与公司专用车生产业务相关契机,增加与优秀军工标的资产并购合作几率,积极拓展公司专用车多维度发展,提升公司整体盈利能力,符合公司的发展需求和整体经营规划,加强化军工业务外延拓展优势。2) 保利防务承诺参与定增, 利益绑定、 推动合作。 根据协议,保利防务投资承诺以其作为管理人的基金参与公司最近一年期定增计划,投资金额不低于 1 亿元人民币,同时协议规定合作协议有效期 3 年,有效期内双方应严格遵守协议各项条款。本协议有效期过后,双方优先考虑与对方合作并签订合作协议。 可见保利防务是长期合作者身份参与本次合作及后续定增计划, 利益绑定之下,后续双方在公司军工业务上的合作将得以加速并持续推进。3) 携手军工巨头保利, 推出限制性股票激励,重申买入评级。 正如我们早在 16 年 1 月发布的公司深度报告《地产 军工 金融,东银帝国呼之欲出》,公司正着力打造“地产 军工 金融”的多元化帝国,此次携手央企军工巨头保利集团将强化公司军工业务的优势,同时近期激励计划的推出将有效推动公司三元战略的推进, 而公司定增近期虽有一些调整但预期年内应能过会(定增底价 5.99 元/股) ,因而募投的军品业务扩产在即,而前期保险牌照获批也为公司金融业务发展奠定基础,我们重申公司买入评级。[中银国际证券有限责任公司]

    公司跟踪报告:平安银行:全面发力零售银行来自

    研报日期:2016-09-12  平安银行(000001)  战略重点由对公转向零售。  “三步走”战略进入第二步,零售转型发力。2012 年底,平安银行制定了“三步走”战略规划,2016 年以来公司零售转型发力,战略重点由对公转向零售,由盈利增长转向发展质量。  第一步战略为零售业务发展打下良好基础。零售客户初具规模。截止2016 年2 季度财富及以上客户数31.5 万,管理客户资产7241 亿,存款余额为2790 亿,贷款余额增长至4567 亿,信用卡总流通卡量2292 万。公司业务发展为零售终端客户积累了丰富的资源。事业部的成立和发展为下一步深耕细作产业链上的中小企业和零售终端客户积累了丰富的资源。  零售战略“515”核心商业模式,转型打造智能化零售银行。  围绕“515”核心商业模式,形成智能主账户设计蓝图。即通过一个智能主账户,使集团客户迁徙、外部合作获客、公私业务联动、百万大军推介、银行直接获客等5 个渠道和银行的包括信用卡、消费贷款、理财产品、银保产品、房贷产品等5 类银行产品相连接,全面提升客户承接和服务能力,将“一个客户,一个账户,多个产品,一站式服务”的综合金融体验发挥到极致。  “智能主账户”作为移动入口,打造成为平安集团的“支付宝”。“智能主账户”作为平安银行零售业务和集团金融产品客户的主要移动入口,将整合集团一账通、任意门、壹钱包、万里通积分等平台和功能,通过智能化和大数据方式,满足客户理财、投资、保险等各类资产配置和金融需求,为客户提供覆盖全生命周期的差异化的金融产品与服务。  智能化产品体系,多场景嵌入,满足客户各种个性化服务。未来的公司将从客户的角度出发,更加关注“如何更好满足客户需求”和“如何提升客户体验”。  集团客户迁移是核心。  平安集团拥有丰富的客户资源。中国平安业务涵盖保险、证券、基金、信托等,拥有1 亿金融客户,2 亿互联网客户,近百万代理人,且保险和信托主要高净值优质高端客户,为平安银行提供高质量的客户资源。目前集团聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业,与平安银行的零售战略转型方向高度契合,将为转型提供强大的业务支持。  信用卡、汽融等领域的交叉销售探索优势初显。信用卡流通卡量达2292 万,流通卡量位列上市股份制银行前三名;新增卡中交叉销售占比达30-40%,2015年迁徙客户超过300 万。公司汽车贷款余额852 亿元,市场份额连续三年稳居全行业第一。  投资建议  公司零售转型积极推进,其独特的集团背景和联动优势,使得公司成为现阶段最有可能在零售方面突围的银行。而平安银行零售转型成功的关键:集团内部能否统一实现客户迁移和导流,导流客户能否得到更好的服务。  目前公司存量不良加速去化,新增不良压力显着下降,盈利平稳,零售转型加速推进。16 年PE6.9X、PB0.95X,PB 估值接近股份行均值。短期看,资产质量压力显着下降有利于缓解市场对平安持续担忧,中长期看,我们认为公司是最有可能在零售方面突围的银行。预计16 年EPS 1.36 元、BVPS9.90 元(剔除商誉),综合考虑其基本面和成长性,给予平安银行1.1 倍16 年PB,对应目标价10.40元,维持“增持”评级。  风险提示:资产质量恶化。[海通证券股份有限公司]

    公司跟踪报告:平安银行:全面发力零售银行来自

    研报日期:2016-09-12  平安银行(000001)  战略重点由对公转向零售。  “三步走”战略进入第二步,零售转型发力。2012 年底,平安银行制定了“三步走”战略规划,2016 年以来公司零售转型发力,战略重点由对公转向零售,由盈利增长转向发展质量。  第一步战略为零售业务发展打下良好基础。零售客户初具规模。截止2016 年2 季度财富及以上客户数31.5 万,管理客户资产7241 亿,存款余额为2790 亿,贷款余额增长至4567 亿,信用卡总流通卡量2292 万。公司业务发展为零售终端客户积累了丰富的资源。事业部的成立和发展为下一步深耕细作产业链上的中小企业和零售终端客户积累了丰富的资源。  零售战略“515”核心商业模式,转型打造智能化零售银行。  围绕“515”核心商业模式,形成智能主账户设计蓝图。即通过一个智能主账户,使集团客户迁徙、外部合作获客、公私业务联动、百万大军推介、银行直接获客等5 个渠道和银行的包括信用卡、消费贷款、理财产品、银保产品、房贷产品等5 类银行产品相连接,全面提升客户承接和服务能力,将“一个客户,一个账户,多个产品,一站式服务”的综合金融体验发挥到极致。  “智能主账户”作为移动入口,打造成为平安集团的“支付宝”。“智能主账户”作为平安银行零售业务和集团金融产品客户的主要移动入口,将整合集团一账通、任意门、壹钱包、万里通积分等平台和功能,通过智能化和大数据方式,满足客户理财、投资、保险等各类资产配置和金融需求,为客户提供覆盖全生命周期的差异化的金融产品与服务。  智能化产品体系,多场景嵌入,满足客户各种个性化服务。未来的公司将从客户的角度出发,更加关注“如何更好满足客户需求”和“如何提升客户体验”。  集团客户迁移是核心。  平安集团拥有丰富的客户资源。中国平安业务涵盖保险、证券、基金、信托等,拥有1 亿金融客户,2 亿互联网客户,近百万代理人,且保险和信托主要高净值优质高端客户,为平安银行提供高质量的客户资源。目前集团聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业,与平安银行的零售战略转型方向高度契合,将为转型提供强大的业务支持。  信用卡、汽融等领域的交叉销售探索优势初显。信用卡流通卡量达2292 万,流通卡量位列上市股份制银行前三名;新增卡中交叉销售占比达30-40%,2015年迁徙客户超过300 万。公司汽车贷款余额852 亿元,市场份额连续三年稳居全行业第一。  投资建议  公司零售转型积极推进,其独特的集团背景和联动优势,使得公司成为现阶段最有可能在零售方面突围的银行。而平安银行零售转型成功的关键:集团内部能否统一实现客户迁移和导流,导流客户能否得到更好的服务。  目前公司存量不良加速去化,新增不良压力显着下降,盈利平稳,零售转型加速推进。16 年PE6.9X、PB0.95X,PB 估值接近股份行均值。短期看,资产质量压力显着下降有利于缓解市场对平安持续担忧,中长期看,我们认为公司是最有可能在零售方面突围的银行。预计16 年EPS 1.36 元、BVPS9.90 元(剔除商誉),综合考虑其基本面和成长性,给予平安银行1.1 倍16 年PB,对应目标价10.40元,维持“增持”评级。  风险提示:资产质量恶化。[海通证券股份有限公司]

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      国家队出手点位越来越高——9月12日陆轩复盘

      国家队出手点位越来越高——9月12日陆轩复盘 简评盘面:指数大幅跳空低开,恐慌盘涌出量能放大。早盘反弹无力,继续向下寻找60日线,午后无主线带动,杀破60日线寻找3000点支撑。国家队2点后出手,沪指回升收回60日线,创指在国家队出手后出现喇叭口张开下跌。 指数今日留下28个点向下跳空缺口,杀跌力度超预期。在10周均线处谋求反弹未果直接下杀至60日线和3000点整数关探明下方支撑力度。在5月10日文章《解读权威人士和国家队》中当时对行情的判断是以60日线为中轴指数将做上下5%的箱体震荡;退欧那一周发文看好股指向上做趋势性突破,6月29日文章跟进观点,指数已经进入到以60日线为中轴的箱体上部运行。从629突破以来,沪指从未触及过60日线。此次回踩60日线,这一区域会有极强的支撑作用,60日线在3022,下方3000点,5月和10月均线粘合点在2986,半年线在2976。今日的调整,我认为已经一步到位。除了点位有极强的支撑力度之外,国家队的态度也非常重要。 在7.27大跌后,我当天文章专门讲过,国家队在5月份大跌不护盘,在2800点处小单托盘。而到了7.27大跌是国家队时隔3个多月第一次正式大规模出手护盘,护盘点位是在2940点。今日国家队出手点位在3000点,而且并不是只拉3,4个护盘标的,是大部分上证50品种都获得了国家队的介入。既然在这里表态,那么股指下跌空间也被封杀。 早盘创指一度走势较好,强于沪指,创板几个权重股如乐视、网宿都有止跌企稳迹象。国家队2点后的护盘权重的拉升是造成了创指再度杀尾盘,创指的周线的120周均线已经从上一次我们分析的时候的2060点提高至2115点,节后将至2122点。下跌空间也基本被封杀。 周二观点:指数下方杀跌空间已被封杀,此位置留下的日线、周线缺口过大,节后回补的概率较大。不会出现所谓股灾4.0。由于缺口因素,这里走势可能相较727那几天会更强一些。周线看沪指收十周均线以上可能性较大。不要在此处割肉。这半年以来,每一次在大跌后我都在苦口婆心劝各位,最近一次是在7月31日和8月1日我特地写了两大篇专题看多。忠言逆耳,现在不是恐慌割肉的时候,操作上需要回避的是高位破位下跌的随指数破位品种,明天的看点在次新股 、石墨 烯、恒大系。

      《中线大牛》------捷顺科技,王的盛宴缺你不开席!

      其他不多说,对于新建仓的捷顺科技,总结归纳买入持有逻辑如下: 第一、捷顺科技主营智能停车 、智能社区,在此细分市场里属于绝对的龙头地位,行业所属物联网 、智慧城市 ,符合国家鼓励扶持的新兴产业,发展前景值得期待! 第二、捷顺科技“智慧停车及智慧社区运营服务平台”定增 10 亿,6月30日已经获得证监会核准批文,六个月有效性,现在正处于定增询价阶段,增发 价不低于14.90元/股,这应该算是最大极限的安全位置了。 第三、公司已于7月20日完成第一期员工持股 的购买,共从二级市场购买近536万股,买入均价17.34元,接近当前股价,这又是一个买入持有安全垫! 第四、从去年股灾高点36.25下跌以来,目前还处于一年多的横盘区间中轨线,在有业绩和成长性保障的前提下,上升空间值得期待。 公司是国内领先的智能停车设备与管理系统提供商,目前正积极面向智能停车及社区服务及运营商转型 。在线上,公司推出了"捷停车"、"捷生活"和"捷易商"APP 分别形成了面向商业停车、社区服务以及商户等应用场景的入口;同时,公司子公司拥有中国人民银行的预付卡发行与受理业务牌照,建立了公司自有的第三方支付 及清分结算系统。截止7月,公司联网停车场数量上升至2000余个,其中存量与增量项目相当。占据全国第一的存量规模,近40%市占率的优势,公司激活存量空间大,通过软硬件升级使存量客户联网、移动端应用。我们预期,全年联网5000~6000个停车场目标达成的可行性较大。(摘自券商研报)更多信息,大家可以自己查询收集,也欢迎大家做个补充,本帖将持续关注捷顺科技。 一言以蔽之,行业新兴,业绩稳健,主营专注,股价适中,就是小郡主买入的逻辑,这次建仓,我预感是横盘的末端,随时起爆!:) 个人声明:本人是中线建仓,不看重短时股价波动,据此买卖,盈亏自负。

      今日下跌是股灾开始还是调整衰竭

      在大盘变盘之际,受外围股市影响,今天选择了往下变盘,我们昨天公号三世经纶解盘提到的安全带创业板2180今天开盘跌破,今天创业板最高2179.98点,操作上出了部分的仓位规避下风险。在昨天的舆论里很多人又喊4.0开始了,包括今天盘面的下跌很多人开始恐慌,其实我们仔细看看盘面,这些言论很可笑,今天虽然跌了,有几点我们必须说下。 第一,主趋势依然没有变,今天的下跌盘面跌停的股票3家,超过8%的不到30家,假设这里是股灾开始的话,会跌停这么少么,哪次股灾开始跌停不是几百家。 第二,今天留了一个大型跳空缺口,沪指是38点,创指23点,跳空这么大,我们能看到空方是全力一击的。这种大型缺口我们在股灾1.0时期15年6月19日 26日见过,在股灾2.0时期15年8月24日8月25日见过。当时这么大的缺口也是空方全力一击,但是我们看到当时股指是累计了巨大的获利盘砸出来的,而且成交量没有放大,说明多方没有抵抗之力,完全是空方一边倒的攻势。只有15年8月25日那天放量的,随后次日见到2850的低点。而且之前对应的大型跳空缺口的阴线当天,都是千股跌停。 第三,大型向下跳空缺口的意义其实代表的情绪或者逻辑就是一点,夺命而逃后产生互相踩踏,夺命而逃的过程中盘中会有分时拉升,但是最后夺命而逃后的互相踩踏都是千股跌停,历史上最著名一次夺命逃亡的案例是07年5月30.今天这个盘真心有意思,也是一个夺命而逃的盘,但是这个盘少了一个互相踩踏。而且今天放量有人抵抗,那么问题来了,夺命而逃的是谁,放量抵抗的是谁? 第四,今天 000935 又一骑绝尘,主力继续锁仓。股灾发生时这样的股票都是领跌的,股灾期间哪个股票敢逆潮流连续涨停? 综上,从以上几点分析我们认为今天的下跌仅仅是个正常的调整,根本不是股灾的开始,反而看到空方的力竭,并且更像主力的刻意引导砸盘。上升趋势并没有改变,大概率是往上做之前的一个收回再准备出击的动作。大盘看似恐慌吓人,但是仔细看下却一目了然!真心相劝,各位看官格局眼界大一些,正常调整不必过于放在心上。1849--5178也不是天天涨上去的!还有强调一点,2638就是一轮升浪的起点!

      亨通光电分析

      一、对行业内上半年营收大幅变动的企业进行分析从上表可以看出,行业内几个上市公司的营收主要从2016年一季度开始发生大的变化。2016上半年表中企业营收大幅增长具体原因:1、特发信息:光纤光缆增长只有27%,但营收比光纤光网还稍大的光输设备(10亿元)的同比增长达到261%(毛利率上升-0.6%,毛利率13%),其光纤光缆毛利率15%。2、亨通光电:光通信营收同比增长只有28%,主要由新增光通信领域的设计和系统集成(收购电信国脉)营收贡献,另外是海洋电缆249%和新能源车线控产品176%。3、通鼎互联:光通信营收同比增长-3%(毛利率上升2%),主要是通信设备(5.5亿元)和软件服务分别同比增长115%(毛利率上升7%)、240%。毛利率依次为26%、39%、35%。4、永鼎股份:光通信制造营收同比增长-3%(毛利率上升1%),主要是海外工程业务同比增长100%。两者毛利率分别约为13%,21%。 还有增速出现较大幅度降低的:5、中天科技:今年上半年营收同比增速下降,主要是因为有色金属贸易同比增速下降。二、亨通光电净利润增速大于营收增速原因分析亨通光电今年上半年扣非净利润同比大幅增长219%,除和营收大幅增长有关外,还和其净利润率大幅增长有很大关系,主要受毛利率提高影响。光通信网络产品毛利率同比提高5%:根据其公告的资料说明的原因是,光棒产能逐步投产、光缆产能提高、自动化和精益化生产水平提高,另外据网络报道,光纤预制棒在行业整体利润占比约达70%,因此光棒毛利率较高。所以,亨通光电毛利率上升主要原因是光棒产能逐步投产(根据后文分析,和2015年5月开始的光棒反倾销也有关)。当然,海洋电缆249%和新能源车线控产品176%两者业务毛利率都是40%左右,对毛利率增长也有积极影响。总的来说就是,营收占比大的产品毛利率提高了,毛利率高的产品营收增长快、毛利率低的产品营收增长慢,导致公司整体毛利率上升较大。光纤预制棒是光缆生产的最“源头”项目,目前国内光缆生产厂家约200家,大部分靠买进口光纤或光纤预制棒来生产光缆。目前我国有能力生产预制棒的企业就寥寥数家,而且其中大部分是和外资合作,核心技术牢牢掌握在别人手中。具有生产能力的有(2014.7资料):武汉长飞光纤光缆有限公司、江苏法尔胜光子有限公司、武汉烽火通信科技股份有限公司、杭州富通通信技术股份有限公司、特恩驰(南京)光纤有限公司、江苏中天科技集团、江苏亨通光电股份有限公司。亨通光电光棒研发、生产历程:2009年3月,亨通光电开发出第一根合格的光棒,实现自制突破;2010年6月,其光棒项目正式投产。通过三次扩产项目,到2014年底亨通光电的光棒产能已经从最初的300吨大幅增长至1000吨,2016年内预计将进一步增至1500吨——一般情况下,1吨光棒能拉3.3万到3.5万芯公里的光纤。2014年底,亨通光电研发中心研发的大尺寸光棒正式进入量产。这款被业界誉为“超级棒”的产品单棒长度6米、外径200毫米,能拉丝1.5万公里,相当于在苏州与北京之间7个来回,创下三项世界第一,具有世界先进水平,是中国唯一具备光纤预制棒独立自主知识产权的企业。目前,亨通光电产能位居全国前二(第一应该是武汉长飞)。2015年年报,去年亨通光电光纤预制棒产量为1184吨,同比增长58%,销量为1188吨,同比增长51%。目前光棒产能约1300 吨,光纤产能约4000万芯公里,光棒目前是开工率95%以上,接近100%(由于停电等突发原因导致不能达到100%),预计通过技术改造将光棒和光纤产能进一步提升至2016年底达到1500 吨和5000 万芯公里左右。三、营收和利润同比增速的可持续性1、光通信业务 (1)全国产需情况(2016年上半年网络数据) 需求:据CRU数据,2015年大约1.8亿芯公里,2016年乐观估计约2.1亿芯公里(+13.5%)。产能:光缆 光纤 光棒,瓶颈在光棒(及拉丝)。长飞(1700吨),亨通(1400吨),烽火(1400吨),富通(1400吨),中天(600吨)。中天科技、通鼎互联等仍然在扩建光棒产能。一吨光棒大约能拉丝3万芯公里光纤。原来进口产能占比40%,国内总产能对应6500吨*3万=1.95亿芯公里。后续国内厂商扩建产能预计3000吨。因此,中长期全球行业产能供过于求,短期由于中移动集采+国内反倾销(2015年5月开始商务部限制日本、美国的光棒产能进入)形成产能相对不足状态,我们认为持续时间不会太长(2年以内)。后续国内需求增速放缓、新增产能投产后,相关企业的光纤光缆业务发展需要看产能国际化输出、高端产品(深海海底光缆、特种光缆等)等结构调整。(2)201701营收和毛利率预测宽带战略下,中移动和广电陆续取得固网牌照,加大固网宽带投资力度。中移动有望9 月份启动新一轮光纤光缆集采,我们预计采购规模将增长30%左右,集采价格有望进一步提升。在2015 年中移动集采招标中,亨通量价均为第一。亨通光电“超低损耗光纤”技术解决了400G 大容量超低损耗通信的关键基础材料,根据公告项目计划于2018 年5 月前完成90%建设进度,项目建成后年产超低损耗光棒100 吨或超低损耗光纤350 万芯公里。因此,预计201701光通信业务营收应该还能维持10-20%的增速(2016年上半年为18%);长期国内增速下降,整体主要看国外业务和海洋、新能源业务。毛利率短期随着光棒产能扩大,可能有一定上升空间,但长期可能面临下降。2、2017年一季度业绩预计(关注点:光棒产能、设计系统集成、海洋电缆和新能源车线控产品) (1)201701营收设计、系统集成----电信国脉的收购2015.5.21完成并表。2013、2014年营收和净利润分别依次为10.6亿元、11亿元和0.718亿元、0.689亿元。承诺2015-2017年净利润分别不低于8,000 万元、9,600 万元和 11,500 万元。由其历史数据可推断,2017年营收同比增长率可能连光通信制造业务的增长率18%都不到。海洋电缆和新能源车线控产品上半年营收共约3亿元,对于上半年80亿元营收的体量,即使它们2017年继续高增200%,其它业务增长按18%计算,预计综合营收增长率(3*3+77*1.18)/80=24.8%。(2)201701净利润电信国脉、福州万山、优网科技、Voksel分别已在2015.5、2015.12、2015.12、2016.1被并表:2015年12月21日公司以13,770万元人民币收购福州万山51%股权。承诺2015年净利润不低于3000万元。2015.12.12以人民币 1.24亿元收购优网科技 31%的股权。上述增资和股权收购后,公司持有优网科技 51%的股权。2016.1.5,公司完成了收购 Voksel 的股权交割,公司通过亨通国际持有印尼 Voksel 公司 30.08%的股份。2016年2-6月Voksel实现净利润4665万元,上半年预计归属江苏亨通净利润约1400万元。2015.12.3拟收购南非阿伯代尔电缆公司和阿伯代尔欧洲控股有限公司,收购价合计3.72亿元,尚未看到收购完成的公告。这些被收购的公司对亨通光电贡献的净利润转折主要在2016年已经体现,只有阿伯代尔尚未并表,而阿伯代尔体量太小,影响不大。目前已到9月中旬,在201701前发生新的收购并表的可能已经很小。所以,201701的净利润增长率还得看光通信的毛利率能否进一步提高。光通信毛利率可能再上升吗?随着光棒产能的提升,应该会有一定上升,但是其它公司也在扩能!亨通光电目前光通信业务的毛利率约40%,已经远远高出行业其它企业,上升空间不大。如果亨通光电201701的毛利率维持201601的,则净利润同比增长可能约为24.8%,当然大概率毛利率会增长一点,所以201701净利润同比增长应该大于25%。3、产业链延伸和海外扩展公司完成对电信国脉及万山电力的控股收购,实现从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸,同时获得了ISP 和苏锡常宽带驻地网运营牌照,向通信运营与服务业务延伸,之后收购优网科技切入大数据领域。能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案,奠定了公司行业龙头地位。公司联合问天量子,开展量子保密通信器件设备研发与江苏省量通网络建设运营。全面进军系统集成及EPC 总包领域,实现多项并购,加速国际化步伐。成功并购了印尼最大的综合线缆企业Voksel,与南非Aberdare Cable 签署了意向收购协议。Voksel 2015 年实现净利润2.77 亿印尼盾,2016 年2-6 月,Voksel 实现净利润933 亿印尼盾。2016H1 海外业务大幅增长184.61%,占到总收入的15.94%,预计2016 年出口额翻倍以上增长,国际化战略下,海外并购有望持续推进。亨通光电2016上半年,内外销同比增长34%、184%(对印尼Voksel公司的收购影响)。四、总结预计201701营收同比增长约24.8%(这是以海洋和新能源领域同比增长200%为前提),净利润增长还要看营收占比大的光通信和电力产品的毛利率能否继续增长,预计2017上半年净利润同比增长稍大于25%(但是超过100%的可能性已经很小,因为如果达到100%,意味着净利率要达到约9.9%)。长期看,传统光通信领域竞争激烈,幸好产业链延伸的布局有一定提高竞争力的效果。另外要看:亨通光电光棒技术后续是否真的有竞争力;海外业务拓展效果;海洋电缆和新能源领域业务增速等。

      众信旅游,老乡快买

      1.收购华远国旅。收购增发价17.89元,融资23.5亿,配资价20.98,融资26亿,用作出境云等处境生活服务平台建设,两者均已通过,收购后携程持股众信5%,目前等批文。尽管已然是明日黄花,还是要说一下,华远主打欧洲游,在3年前,那是出境游行业被业内人事看作响当当的头牌,当时众信还是小兄弟,现在反过来了……本条鼓吹的内容是,如果把并购竹园看作众信整合旅行社已在批发端显示出一家独大的势头,并购华远意味着一家独大已经是现实,众信目前是真·出境游批发龙头。2.董事长增持。董事长在5月19日说要在半年内(11月19日前)增持不超过5000万元,目前已分别在6月13日和7月6日在20.65和21.32元增持38万和14万股,合计约1100万,相比160亿的市值只占0.3%,主要是传达了“老乡来买”的意思。另外董秘兼副总在20.03增持24.92万股,合计约500万元。所以作为老乡,要考虑董事长是好人还是骗子。好人还是骗子要看说话算不算话,举证略,简单说逻辑,董事长鼓吹三条策略:a.批零一体化,就是现在不只搞批发了,零售也要搞。15年一年下来年报表示开了十几家门店,楼主只实地调研了西安门店,生意不错,本条属实。b.并购路线上游接近资优质源端,下游放大客户端。观察近几年的大动作,抢夺medclub股份成功并塞进去一个董事,收购竹园、华远及其他一系列动作,拓展了相对优质的上游资源check;布局悠哉、穷游网等,稳固批发江山后挤入凯撒带头的零售,算是踏实的践行开源开流,下游接近C端check。上下游均按战略稳步执行,本条属实。c.未来打算打造国内最牛叉的出境综合服务生态,这是一张大饼,简化成实现的主要元素,即一个大数据平台和多个目的地生活分支,目前来看,定增的资金不出意外已有保证(见1.),定增案可以看到“出境云”、海外目的地生活平台、海外教育平台建设的规划以及体育旅游、健康旅游等相关主业产品的开发案,在定增之外,目前已在留学教育、健康医疗、移民置业、旅游金融等领域进行了布局。所以只要这笔定增的配资没有被坑,那本条属实。那会不会被坑,见仁见智,楼主认为不会,原因是在定增上会之前,互动平台曾问过,定增没过咋办,董秘非常直接的正面表示,“不过自己花钱过”,这句话感动了楼主这个靠感情买股票的性情中人……本条鼓吹的内容是:董事长象征性增持,叫老乡来买,本老乡觉得价钱还公道,可以买。3.高管大面积减持。竹园的老总解禁后一直没动静,突然前几天贴着收购华远定增价(即携程持股成本)以17.95大宗减持了1000万股,各位董事一看,前仆后继跟着坚持,韩丽何静林岩三个人17.95大宗减持了1446万股,四个人加起来共2446万股4.30亿市值占总市值2.8%,流通市值7%。这尼玛老总增持几十万股你们减持几千万股,打脸吗?一向被众信王董秘经营的歌舞升平的互动平台炸开锅了,纷纷谴责郭总不厚道,众信不地道……王董秘好人,含蓄表示这是出于个人所得税安排,老乡们放心。然后过两天发了一公告,把郭总提成了副董事长。楼主认为这是超级无敌大利好。这里分析下原因,行家不要嘲笑楼主。原因在缴税上。这些人手里拿的都是解禁的限售股,成本1元,如果减持,利润部分是要按20%税率交所得税的,这样算算,现在折价减持,缴税部分共16.95元,每股交16.95×0.2=3.39元,合计缴税3.19×2446万=8291.94万元。假如现在不减持某一天翻倍了再减持,涨到17.95×2=35.9元,这时候每股就要交34.9×0.2=6.98元,合计缴税6.98×2446万=1.71亿,两者所得税相差接近一个亿……所以,如果股价会涨,那么高位减持缴税一定比低位减持多,但是尽管肉痛,高位减持利润也多啊,所以如果有个方法能低位减持又不错过上涨的利润,那就太完美了。这个方法不难想,找一个靠得住的老婆,低位卖给她,让她拿着高位再卖。这时候老婆卖股票,就不交所得税,而交印花税了,0.1%的税率是不是很开心?多此一举算算账,假设股价翻倍,低位减持给老婆每股缴税3.39元,然后老婆拿到高位卖出每股缴税35.9×0.1%=0.036元合计每股3.43元,总税额3.43×2446万=8389.78元,完全毛毛雨好吗,股价翻一倍,一来一去合法的给这四个人省了8000多万,这情况,不减持的是棒槌……所以楼主觉得,董事会又发出一个信号,“老乡可以买,现在就买”,然后楼主这个性情中人又信了……当然,也有可能这是一出宫斗戏,大股东魔王通过明争暗斗干掉了竹园老总以及三名董事,逼他们低价卖股,为安民心又把其中一人提为傀儡副董事长示众,自己质押股权空手套来大批资金偷偷接盘,从此众信魔王董事长一人独大,独享中国出境游批发最大蛋糕,因此不是像楼主这样性情中人的老乡们请小心谨慎……本条鼓吹内容是:高管减持避税,说明股价触底,老乡现在买。总结一下本次吹票:众信很牛逼,老乡可以买,老乡现在买。

      电改时间表全面提前 配售电改革核心文件即将落地

      据《经济参考报》9月13日报道,电改时间表全面提前,新一轮政策密集落地期将至。继13省市电改方案获批后,业内翘首以盼的《售电公司准入与退出管理办法》、《有序放开配电业务管理办法》、《电力中长期交易基本规则》等核心配套文件也即将落地。该报道表示,近日电改部际联席会议部署,加快推进向社会资本放开增量配电和售电业务试点,支持增量配售电业务向社会资本放开。上述配套文件规定,配网允许各方投资者参与投资,但初期还是需要一些国企来背书,可通过混合所有制方式,成立股权多元化的公司,获取增量配电网的运营权,还可以提供保底用电服务和增值服务。在此之下,国家发改委通过自上而下的方式,下发特急文件,提出在全国搞100家增量配电试点,要求各地报送3至5个项目。《经济参考报》援引业内人士表示,此项电改推进力度之大超出市场预期,已经不是普通意义上的试点,是配电网革命的序幕。据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。按100个试点项目计算,总投资额预计将达到500亿至1000亿元。去年3月15日,国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,其中的一大亮点就是提出稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开售电业务。这标志着中国一直以来电网独家垄断配售电的体制被彻底打破,被外界称为“啃硬骨头的改革”正式拉开帷幕。2015年11月26日,电力体制改革六个相关配套文件正式发布,标志着电改工作跨入落地实施的新阶段。其中,推进售电侧改革、电力市场建设两个配套文件有利于吸引社会资本加快发展混合所有制。值得一提的是,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。

      营改增效果进一步显现 财政收入形势不容乐观

      受营改增政策性减收效应进一步显现、去年同月相关收入基数较高等因素影响,8月,中国地方财政收入同比增长1%,全国一般公共预算收入同比增长仅1.7%。8月财政支出同比增长10.3%,中央财政支出同比增长仅3.2%,地方财政支出同比增长11.7%。财政收入方面,根据财政部的数据,8月份全国一般公共预算收入9894亿元,同比增长1.7%,不及7月的同比增长3.3%。其中,中央同比增长2.5%,地方同比增长1%。全国一般公共预算收入中的税收收入7680亿元,同比增长1.9%。国内增值税同比猛增49.5%,其中改征增值税同比增长3.8倍。营业税(为清理补缴的尾款)同比下降95.7%。因全面推开营改增试点后,原营业税纳税人改缴增值税,收入在增值税科目中反映,体现为增值税增收、营业税减收。考虑收入在项目间转移因素,将改征增值税与营业税合并计算,本月这两项收入合计同比下降17.6%,其中,新纳入试点的建筑业、房地产业、金融业等降幅都超过20%(连续3个月大幅下降),主要是政策性减收进一步体现以及前期清缴营业税减少了部分后期收入来源等影响。受产销量下降影响,卷烟和成品油消费税减收较多,国内消费税同比下降6.2%。因当月一般贸易进口增长(15.9%)带动,进口货物增值税、消费税同比增长19.3%,关税同比大增25.5%。受全面推开营改增试点后相关税收下降的影响,城市维护建设税同比下降7.7%。印花税暴跌,同比下降41.7%,近乎腰斩。对此,财政部点评称,今年后几个月,受经济下行压力持续、政策性减收效应进一步显现等影响,财政收入形势不容乐观。财政支出方面,与7月财政支出近乎零增长相比,8月的财政支出增长较为显著。全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%,其中,中央财政支出同比增长3.2%,地方财政支出同比增长11.7%。1-8月累计,全国一般公共预算支出116120亿元,同比增长12.7%。其中,中央一般公共预算本级支出17324亿元,同比增长4.6%;地方一般公共预算支出98796亿元,同比增长14.2%。以下是财政报告全文: 一、全国一般公共预算收支情况  (一)一般公共预算收入情况  8月份,全国一般公共预算收入9894亿元,同比增长1.7%,主要是受营改增政策性减收效应进一步显现、去年同月相关收入基数较高等影响。其中,中央一般公共预算收入4797亿元,同比增长2.5%,同口径下降2.6%;地方一般公共预算本级收入5097亿元,同比增长1%,同口径增长6.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入7680亿元,同比增长1.9%。  8月主要收入项目情况如下:  1.国内增值税3225亿元,同比增长49.5%。其中,改征增值税1157亿元,同比增长3.8倍。同时,营业税53亿元(为清理补缴的尾款),同比下降95.7%。全面推开营改增试点后,原营业税纳税人改缴增值税,收入在增值税科目中反映,体现为增值税增收、营业税减收。考虑收入在项目间转移因素,将改征增值税与营业税合并计算,本月这两项收入合计同比下降17.6%,其中,新纳入试点的建筑业、房地产业、金融业等降幅都超过20%(连续3个月大幅下降),主要是政策性减收进一步体现以及前期清缴营业税减少了部分后期收入来源等影响。  2.国内消费税831亿元,同比下降6.2%,主要受产销量下降影响,卷烟和成品油消费税减收较多。  3.企业所得税649亿元,同比增长5.4%。  4.个人所得税731亿元,同比增长9.9%。  5.进口货物增值税、消费税1143亿元,同比增长19.3%;关税244亿元,同比增长25.5%。主要受当月一般贸易进口增长(15.9%)带动。  6.出口退税877亿元,同比下降7.2%。  7.城市维护建设税259亿元,同比下降7.7%,主要受全面推开营改增试点后相关税收下降的影响。  8.车辆购置税222亿元,同比增长2%。  9.印花税192亿元,同比下降41.7%。其中,证券交易印花税132亿元,同比下降50.3%。  10.资源税68亿元,同比下降10.3%。  11.土地和房地产相关税收中,契税359亿元,同比增长9.7%;土地增值税285亿元,同比增长13.7%;房产税66亿元,同比下降19.4%;耕地占用税103亿元,同比增长33.5%(去年同期下降12%,基数低);城镇土地使用税68亿元,同比下降13.9%。  12.车船税、船舶吨税、烟叶税等税收收入57亿元,与去年同期基本持平。  13.非税收入2214亿元,同比增长1.2%。  1-8月累计,全国一般公共预算收入110178亿元,同比增长6%。其中,中央一般公共预算收入49711亿元,同比增长4.2%,同口径增长1.5%;地方一般公共预算本级收入60467亿元,同比增长7.6%,同口径增长10.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入92637亿元,同比增长7.3%。  今年后几个月,受经济下行压力持续、政策性减收效应进一步显现等影响,财政收入形势不容乐观。各级财政部门要密切关注经济形势变化,加强财政运行监测分析,做好预研预判,并积极采取有效措施,促进收入平稳增长。  (二)一般公共预算支出情况  8月份,全国一般公共预算支出14187亿元,同比增长10.3%。其中,中央一般公共预算本级支出2165亿元,同比增长3.2%;地方一般公共预算支出12022亿元,同比增长11.7%。  1-8月累计,全国一般公共预算支出116120亿元,同比增长12.7%。其中,中央一般公共预算本级支出17324亿元,同比增长4.6%;地方一般公共预算支出98796亿元,同比增长14.2%。  全国财政主要支出项目情况:教育支出16505亿元,增长11.7%;科学技术支出3229亿元,增长11.4%;文化体育与传媒支出1570亿元,增长8.8%;社会保障和就业支出14597亿元,增长12.9%;医疗卫生与计划生育支出8787亿元,增长19.8%;城乡社区支出12396亿元,增长30.6%;农林水支出10526亿元,增长16.4%;资源勘探信息等支出3409亿元,增长11.8%;住房保障支出4015亿元,增长30.1%;债务付息支出3252亿元,增长37.2%。  二、全国政府性基金收支情况  (一)政府性基金收入情况  1-8月累计,全国政府性基金收入25478亿元,同比增长10.7%。分中央和地方看,中央政府性基金收入2658亿元,同比增长1.7%;地方政府性基金本级收入22820亿元,同比增长11.8%,其中国有土地使用权出让收入20057亿元,同比增长14%。  (二)政府性基金支出情况  1-8月累计,全国政府性基金支出23671亿元,同比增长7.3%。分中央和地方看,中央政府性基金本级支出1237亿元,同比下降9.7%;地方政府性基金相关支出22434亿元,同比增长8.4%,其中国有土地使用权出让收入相关支出19692亿元,同比增长7.7%。

      8月规模以上工业增加值好于预期 钢材同比增速半年来首次回落

      中国8月规模以上工业增加值同比6.3%,预期6.2%,前值6%。1-8月规模以上工业增加值同比6%,预期6.0%,前值6.0%。8月钢材9791万吨,维持高位,但同比增速较上月下降0.9个百分点,至4.0%,是3月以来该数据首次出现下降。据统计局网站,8月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),较7月份加快0.3个百分点。从环比看,8月份,规模以上工业增加值增长0.53%,比上月加快0.01个百分点。1-8月份,规模以上工业增加值同比增长6.0%。分三大门类看,8月份,采矿业增加值同比下降1.3%,制造业增长6.8%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.0%。分经济类型看,8月份,国有控股企业增加值同比增长3.6%;集体企业下降4.1%,股份制企业增长6.4%,外商及港澳台商投资企业增长6.7%。分行业看,8月份,41个大类行业中有33个行业增加值保持同比增长。其中,农副食品加工业增长5.8%,纺织业增长4.8%,化学原料和化学制品制造业增长5.9%,非金属矿物制品业增长4.7%,黑色金属冶炼和压延加工业下降1.7%,有色金属冶炼和压延加工业增长3.0%,通用设备制造业增长5.7%,专用设备制造业增长7.5%,汽车制造业增长21.4%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.0%,电气机械和器材制造业增长8.6%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%,电力、热力生产和供应业增长6.8%。分地区看,8月份,东部地区增加值同比增长7.2%,中部地区增长7.8%,西部地区增长7.9%,东北地区下降2.0%。分产品看,8月份,589种产品中有350种产品同比增长。其中,钢材9791万吨,同比增长4.0%;水泥21772万吨,增长1.0%;十种有色金属445万吨,增长1.2%;乙烯139万吨,下降8.1%;汽车204.0万辆,增长24.7%;轿车90.1万辆,增长23.9%;发电量5617亿千瓦时,增长7.8%;原油加工量4428万吨,下降0.7%。8月份,工业企业产品销售率为98.1 %,比上年同期提高0.2个百分点。工业企业实现出口交货值10015亿元,同比名义增长2.9%。

      四年后央行首次重启年中28天期逆回购 今日净投放1000亿元

      中国央行将进行600亿元28天期逆回购,同时进行700亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购。 另外,公开市场今日有600亿元逆回购到期。

      当前市场应该这样操作?

      这个问题问的很好,如果这个问题解决了,其实就是如何高效赚钱的法门找到了。个人长期经验认为,长期持有成长股不靠谱。就拿最近的锂电池的一年表现你就知道了。成长股要波段持有资金效率才能最大化,比如上半年你做锂电,血制品,下半年你做三聚、亨通或者其他,那你就最大化了。中国股市由于不规范,导致企业利润粉饰严重,我一直认为,对企业的研究不靠谱,除了一些消费类企业能大致有点感觉外,很多企业对投机者就是黑箱,这个季度超预期,下个季度有可能是个坑,所以我持有波段的时间节奏就是预增出来开始,到下一个季度报告出来前结束,或者在这段时间已经炒的严重高估了就结束。你按照这个思路去分析分析锂电,是否能逃顶及时了。如果季度报告出来还是超预期,那就再上车不迟,这样能很大程度上规避了个股风险!所以无需长期去持有成长股,只需要动态的在每个季度寻找最牛的1-2只足够你穿越牛熊了,而且能规避风险。如果发现低估的,就要重仓位出击,不重仓,赚不到大钱,季报预增出来,也许你会看好2-3只,你可以均衡布局,但是,一切尊重市场,最后把仓位全部集中到市场认可的最强的那个去,好的牛股,不怕震荡,所谓牛股震荡的低点就是5天,最多也就是10天,一个上升波段,对于牛股来说,如果调整到5天就是低吸点,如果调整到10天就是大量增仓位置,除非你认输判断出错!这不解决你心理问题了,所以也不存在什么心理影响问题。认真琢磨我说的,这些是长期取胜的法宝所在。此贴回复价值百万,哈哈。

      全球市场波动之际 高盛建议增持中概股

      在全球市场波动性加大之时,高盛分析师上调MSCI中国指数评级至增持,预计MSCI中国指数在未来的一年里将在现在水平的基础上上涨9%。在报告中,高盛亚洲区董事总经理刘劲津等分析师建议投资者增持中概类股票。政策继续放松、利润稳定、流动性强、估值低,是驱动上涨的主要因素。分析称,公司收入及盈利数据显示出经济稳定的迹象,中国三季度GDP环比增长率预测从5.2%上调至6.3%,四季度增长率预测从5.6%上调至6.6%,7月份所有中国股票每股收益可能扭转上半年的下降局面,实现增长。同时,与地区和全球新兴市场的其他成员国股票相比,中国平均股票价格的折扣较为合理。全球基金对中概股票的持仓水平则处在15年来的最低点(以ADR计价),则减少了股票被抛售的风险。但分析师同时称中国市场的系统性不平衡依然显著。具体个股上,高盛建议增持权重股、高派息股和国内基建支出的受益股。中国人寿、中国石油、中国移动、阿里巴巴集团、携程网、中国海外发展、中国平安、京东、百度都是其重点配置的股票。截止美国周一中午12点50分,中概股追随美股大盘全线反弹。

      说说我上周一我为何大幅减仓

      铁打的营盘,流水的兵。为了守住股票帐户的盈利,适当进行仓位增减的买卖也是可以的。经常有人说,你不是标榜自己是长线交易者吗,为什么就不能持有不动,还要买进卖出呢,还记得巴菲特说的,如果不想持有十年,就不要持有十分钟吗?理论是很重要,每一条理论都有其适用范围,不可以僵化造搬。而且,最重要的是,要搞清楚哪一条才是真正的首要原则。投资的策略有千万种,但从长期来看,最重要最有效的策略还是:“牛市跟随市场,熊市跑赢市场。”巴菲特就是执行该策略的典型人物,他在牛市的收益只能说是一般,比不上大多数高手,但是,他恰恰是以熊市的持续杰出表现,而打造出投资神话的。牛市跟随市场,没什么好说的,很多人比我牛,事实上,不少新股民可能在牛市中表现得更好,更容易成为新股神,因为无知者无畏,且**之神偏爱新赌徒,把新人骗进来总是要多给一些气运红利的。难就难在如何在熊市战胜市场。由于熊市大部分股票是下跌的,能够创新高的很少,大部分交易者经历了漫漫熊市就会发现,多做多错,少做少错,不做不错,很多人总结熊市经验教训时,结论大多是,熊市以空仓为宜。但是,我们也知道,漫长的熊市也并不是毫无机会,有少数成长股以及低估值的酒药股却是能够穿越牛熊,震荡创新高的,这在过去的几次大熊市中都有类似例子。而2016年以来,以贵州茅台为代表的白酒股、恒瑞医药、东阿阿胶都创出了历史最高价,少数低估值的银行、地产股如浦发银行、万科也创出历史最高价,因此,完全空仓并不是一个好策略,坚持价值投资,逢低买入也是能够在熊市获取一定收益的。但是,需要注意的是,熊市的可怕有时不仅表现在下跌,还表现在迷惑人的反弹,包括少数股票的勇创新高,也让人燃起了不少希望,使得人们渐渐忘记了熊市的恐慌,似乎熊市也没什么好怕的。而当交易者们丧失警惕性,觉得熊市股票也可以一样随便炒时,损失就将很快来临。这段时间,有种迹象很不好,众多仍有一定投资价值的酒药股,创完历史新高后,就开始步履蹒跚,与大盘逆向而行,虽然跌不多,但阴跌不断。我不禁疑虑起来,是不是对于酒药股过于乐观了一些,毕竟它们相对于大盘来说,属于上涨较多的,而熊市之中,很难有股票持续上涨,新高不断,一山更比一山高。从以往历史来看,这些熊市牛股的标准模式,还是宽幅震荡上行,每次创完新高后,就会出现阶段性的大幅回落,然后再创新高,接着又大幅调整,循环下去。加上我手中部分小仓位白酒股如顺鑫农业、伊力特,短期被套,让我对短期前景更不乐观。因此,我面临着两个选择,一个是不管市场是否要调整,就一直持有不去;另一个是降低仓位,准备现金,以便低吸。考虑再三,一个基本事实无法回避,市场仍处于熊市中,且随着被套交易者越来越多,解套难度越来越大,市场越来越低迷,活跃资金越来越少,恐怕形势还会进一步恶化。重要的不再是追求在熊市中盈利,而是要尽量避免在熊市中亏损。霍华德马克思在《赌博最重要的事》中说过:“防守——重点在于避免错误——是每一场伟大赌博游戏的重要组成部分。在我看来,设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。”可是,如果没有现金储备,谈何在熊市中防守,别说用于抄底其他股票,哪怕是对于被套股票进行补仓摊低成本,没有足够的现金,也无法进行。三思以后,我还是做出了减仓决定,9月5日,我大幅减持了持仓股票,主要减持的是盈利最多的第一重仓股东阿阿胶,部分减持了小盈的古越龙山,把知新1号的现金提升至了60.59%。虽然不知道市场将来会如何,但手中有足够的现金,足以直面将来的风雨。即使卖出的股票可能一路上涨,但以我的能力,也不怕在熊市中找不到更好的机会。最后,报告一下本周的知新1号组合的仓位调整与收益情况。本周操作情况:减持了东阿阿胶、古越龙山。2016年6月6日成立,至2016年9月9日,赢利10.99%,同期沪深300指数为3.92%,在近百万个组合中,跑赢82.61%的组合。组合持仓情况如下:医药:11.89%1、东阿阿胶,仓位9.94%,买入价47.1元,现价57.59元;(2016年9月5日,以57.89元-58.12元减持14.56%)2、京新药业,仓位0.97%,买入价12.28元,现价12.30元;3、以岭药业,仓位0.98%,买入价15.48-15.06元,现价16.8元。酒类:27.52%:4、顺鑫农业,仓位12.97%,买入价24.28-22.2元,现价20.98元;5、古越龙山,仓位9.9%,买入价9.54-10.81元,现价10.41元;(2016年9月5日,以10.52元减持12.68%)6、伊力特,仓位4.65%,买入价15.76-15.48元,现价14.67元;现金留存:60.59%。铁打的营盘,流水的兵,只要小心谨慎地保护好帐面资产,经常兑现盈利,准备好较充足的现金,力争做到熊市小盈或不亏,至于好股票,从来就没有缺少过,而当市场下跌低迷之时,好股票只会更多。巴菲特说过:没有超低的价格,就没有超额的利润。这句话很有道理,但我们要准备好足够的钱,才能践行大师的智慧。

      【学堂】个股将要暴涨的十大信号

      1、均线多头排列的二次价托即形成金三角。    2、均线海浪形态,加速上涨,回调整理,整理时间一般较长,幅度也比较大。    3、周MACD.DIFF向上叉MACD,并且在周MACD0轴线上出现红柱。    4、股价站在30周均线之上呈多头排列,量线呈现三线开花的局面。    5、周KDJ 50以上,日KDJ60以上但 90,则必然爆涨。    6、在日布林带中轴以上止跌启稳的往往能大涨,同样周布林带也是从中轴之上往上涨,这类股票往往要大涨。    7、在日K线上出现了缩量回调,周K线上出现了量坑,这类股票往往也会涨,周成交量温和放大。    8、买点看日KDJ和30分KDJ,买不买,能不能形成趋势则看MACD的柱状线长得劲大不大,要看前期温和放量的情况及日K线的K线组合及趋势均线的角度。    9、特殊形态共振:周K线的3日,10日,20日,30日三线开花;周量线的3日,10日,20日,30日开花;周KDJ金叉向上开花最好在50以上;周MACD,DIFF向上金叉MACD快穿0轴,而且出现放大的红柱线。这四种产生共振的股票必然大涨。    10、匀线第圆弧加速形态,起初小阴小阳,经过长时间的盘整,逐步走出圆弧底形态,均线也由互相金叉开始走出多头发散形态,随后上涨速度逐渐逐渐的加快,然后越来越快,最后连续拉出大阳之后,到达顶部。

      一汽轿车断臂求生 将剥离红旗资产

      扣非净利润亏损8.26亿元,同比下跌675%,在交出上市以来最差半年报之后,一汽轿车(000800.SZ)或将断臂求生。据接近一汽的消息人士透露,具体的整合路径将是,以中国第一汽车股份有限公司(下简称“一汽股份”)旗下的红旗事业部为主体成立一汽股份红旗分公司(下简称“红旗分公司”)。一汽轿车的全部红旗资产将被剥离至一汽股份中。事实上,自今年3月份一汽股份成立红旗事业部以来,市场对于红旗资产的整合便有预期。在一汽股份,红旗事业部与一汽轿车为平级单位。“目前红旗车的全部生产资产都在一汽轿车。”9月12日,一汽轿车证券办工作人员对记者表示。前述消息人士指出,红旗车生产线开工不足,销售疲软,在一汽轿车体系内亏损严重。如能剥离,对于一汽轿车2016年的全年业绩会有提振作用。整合预期在中国第一汽车集团公司(下简称“一汽集团”)新任领导班子到任后,红旗资产的整合预期一直较为强烈。除了3月份成立与一汽轿车平级的红旗事业部外,4月份,一汽轿车与一汽集团签订《商标使用许可合同》的补充协议。根据补充协议,自1997年以来由一汽轿车独享的红旗商标使用权,变更为与一汽集团及许可第三方共享。根据原合同,一汽集团许可一汽轿车享有红旗商标排他使用权,一汽轿车按销售的使用商标产品每辆1000元的价格标准计算向一汽集团支付使用费。使用费的收取年限为累计销出24万辆为止,此后一汽集团将红旗商标无偿转让给一汽轿车。变更后,该红旗商标使用权将扩展至一汽集团及其他许可第三方。作为补偿,一汽轿车尚未完成销售任务的6.98万辆红旗车所对应的商标许可费6980万将予以免除。“红旗目前处于品牌培育期,尚未形成规模效应,由一汽集团和公司共享使用权,有利于调动各种资源对红旗品牌进行培育和发展。”一汽轿车在与投资者交流时表示。事实上,此举的另一重要原因或在于,对业绩大幅滑坡的一汽轿车,既无足够资金和能力去发展红旗品牌,且红旗的亏损反倒会侵蚀上市公司利润。一汽轿车也坦言,“与集团共享商标能够降低公司财务风险和经营风险。”上半年业绩数据显示一汽轿车的经营风险已经不容忽视。半年报披露,上半年公司整车销售8.07万辆,较上年同期减少33.21%,而汽车工业协会的数据显示,同期国内汽车销量同比增长8.1%。财务数据同样不乐观。一汽轿车上半年应收账款达到2.4亿元,激增至上年同期9倍。经营活动产生的现金流量净额为-1.8亿元,显示为产品销量减少所致。账面上货币资金1.9亿元,短期借款却高达25亿元。而在财务如此捉襟见肘的状况下,一汽轿车仍要耗费巨资投入红旗品牌的研发之中。2015年4月份,一汽轿车与母公司一汽股份合作建设红旗H7技术升级项目,项目建成后产能1.3万辆。在该项目中,一汽轿车投入2.77亿元,而该项目的建设期为26个月,投资回收期预计5.71年。截至2016年6月30日,该项目进度为32%,未产生收益。此外,上半年一汽轿车对红旗L平台T503车型、红旗LS5(P504)车型技术改造两个项目投入共计2400万的研发资金,而项目总预计投入7亿元。“红旗车属于自主品牌,具有战略地位,研发投入是必要的,但不太可能是盈利的资产。对目前效益不好的一汽轿车也是包袱,剥离出来对上市公司有好处。”一位资深汽车行业人士指出。红旗能否重生?红旗是中国家喻户晓的自主汽车品牌,但因为市场定位、营销策略等问题,在销售市场一直遭受冷遇,处境尴尬。目前,红旗在产在售的车型仅有售价在25万到49万的红旗H7和售价500万的高端车红旗L5。“对红旗H7系列车,我们会给7万到10万的优惠,已经是比较大的促销力度了,但仍然卖得吃力,一个月大概才能卖10台,同期其他车型都卖不错。”北京一位汽车经销商告诉记者。据中国汽车工业协会的数据,2015年全年红旗H7轿车产量为5021辆,同比增长98.3%,同期销量为5037辆,同比增长86%。需要指出的是,产销量同比大幅增长的原因主要为前一年基数较小。事实上,红旗车的产能利用率严重不足,在消费市场缺乏竞争力。据前述证券办工作人员透露,目前一汽轿车旗下的红旗车产能为3万辆,也就是说,2015年全年的产能利用率尚不足17%。中国汽车流通协会常务理事贾新光认为,红旗车是党政干部用车的品牌形象根深蒂固,普通消费者很难对其感兴趣,因此在消费市场不受认可,而取消公务车之后,红旗车原市场也大大萎缩。“按照原来配车标准,粗略估计有三四十万的可观市场,但这个市场消失了。”贾新光说。事实上,此番对于红旗资产的整合意味着一汽系对于红旗车有更高期望。日前在长春国际汽车展览会上,红旗展出了两款概念车B-Concept和S-concept,以及一款红旗H7蓝途车型,新能源车红旗H7 PHEV也于8月末上市。“红旗品牌是一汽的金字招牌,一定要做好。”一汽集团新任董事长徐平在数个场合表示。

      09.13股市早8点:坚决看好能够成为大公司的小公司

      2016年9月13日(周二)每日开盘必读 █ 美联储鸽派认为没有加息的紧迫性 美联储理事莱尔-布雷纳德发表了立场偏向鸽派的讲话,称央行在考虑未来加息问题时需要更加谨慎。 在布雷纳德讲话前,还有两位联储官员也相继发表讲话称美联储没有加息的紧迫性。 明尼阿波利斯联储行长尼尔-卡什卡利周一表示,美国经济面临的问题是无法通过货币政策来解决的,因此央行没有采取行动的迫切需要。他在接受CNBC表示:“看起来似乎没有采取行动的重大紧迫性。” 亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特表示,联储并没有在某次特定的会议上升息的特别迫切性。他表示,美联储应该致力于更好地与外界沟通,但联储不是金融市场的仆人;未看到在某次特定会议上必须要加息的特别迫切性。他指出,不排除长期的中性利率可能低于美联储目前所预期的水平。 (沙:近期美联储发出的“鹰派”、“鸽派”声音不断,但尚未看到其内部对加息达成共识,因此本月不加息的可能性仍较大! 从美国总统选举的角度上来看,鹰派鸽派之争乃是共和党民主党之争。 美国目前当政的是民主党,奥巴马是民主党,美国民主党候选人希拉里,目前当政的民主党为争取选票,不希望股市下跌,也就不主张加息; 美国共和党总统候选人名叫特朗普,他几天前还在指责美联储为了帮助民主党而保持低利率;他明确表示,美联储制造了一个“虚假经济”,利率应该改变。 特朗普对美国股市最近的屡创历史新高也大加抨击,他最近在俄亥俄州参加竞选时挖苦、调控道:“唯一强劲的就是美国股市的人造市场!而股市已经出现泡沫!” 因此,从某种道理上来说,你看好民主党的希拉里在总统选举中获胜,那就认定不可能在9月份加息! 如果你看好共和党人特朗普即将胜出当美国总统,那他一旦上任,特朗普将会撤换耶伦已经不是什么秘密。那美联储不仅会接二连三地加息,连美国股市都会受牵连而下跌不止! 我“赌”民主党继续当政、认为“天生喜爱制造奇迹”的美国选民在上届选出一位黑人担任美国总统后很快将会选出希拉里成为美国历史上第一位女总统,因此我不认为美国9月份真的会加息,甚至今年内都难以加息!) █ 联储鸽派言论推动 道指报复性大涨240点 道指涨239.62点,报18,325.07点,涨幅为1.32%; 标普指数涨31.23点,报2,159.04点,涨幅为1.47%; 纳指涨85.98点,报5,211.89点,涨幅为1.68%。 黄金期货下跌8.90美元,或0.7%,收于每盎司1325.60美元, 原油期货价格上涨41美分,或0.9%,收于每桶46.29美元。 道指今日走势 (沙:在上周一些联储官员陆续发表偏向鹰派的讲话后,市场一直纠结于加息已迫在眉睫的预期,而美联储理事布雷纳德最新讲话称应谨慎对待加息,缓解了市场对加息时间已迫近的担忧。) █ 昨天担忧美联储不再宽松 全球股市跌声一片 继上周五欧美市场经历“黑色星期五”之后,昨日亚太股市也全线下挫,香港恒生指数的跌幅更超过3%,日本日经225指数也跌去1.7%。欧洲股市昨日开盘后延续跌势,英法德股市盘中跌幅均接近2%…… (沙:如最上方题图,昨日是万绿丛中一点红都没有! 今天,环球股市将普遍跟着美股大举报复性反弹! 美股一直是环球股市的“权重股”,而俄罗斯股市的涨跌就无足轻重了!)老沙的感觉 █ 很多股评文章把昨日的暴跌原因完全归咎于美股的下跌,非也…… █ 今天国内的消息已经不重要了…… █ 还是昨天的那些话:抱养一位“红孩子”、坚定地持有一两只“能够成为大公司的小公司”的股票,远离大盘……

      大跌元凶竟然是它!跳空长阴如何应对

      终于,这次,市场没如老揭猜测般低开高走,反而是低开低走,市场先生猛抽老揭的脸,后台私信也很多,不少揭粉已经不谈定了。大盘昨日砸盘凶狠,开盘5分钟近200亿的杀跌盘砸出,一度跌破3000点大关,两市所有版块翻绿,翻红的个股仅215只,好在最后尾盘有超级主力拉抬保险股(平安、太保)护盘,最终大盘守住3000点大关。昨日由于美股,低开是合乎常理,但是跟着美股大跌老揭没料到,有很多揭粉提醒我说,老揭,你忘了刘主席的讲话,你忘了分级基金提高门槛,还有揭粉因为看空很得意,更有揭粉提醒不要预测。更多的揭粉,在后台私信安慰老揭,老揭很感动。马后炮的话,咱就不说了。昨日大跌,究其原因,大跌真正的元凶,竟然是金融股,特别是银行股的落井下石,让老揭已无法相信爱情。譬如招商银行,一直是此波稳定军心的银行股龙头,昨日午后跳水,再譬如四大行中的农行、中行、建行,短线出现破位杀跌,唯有工行收了根小十字。大盘目前是直接低开在3043点关键点位之下,向下产生了一个比较大的跳空缺口。3043点也由原来的强支撑变为压力,短期看,破位迹象明显,但是,也酝酿着机会。面对跳空低开的长阴,我们该如何应对?老揭依然观点鲜明,简单直白,不模棱两可:1、严控仓位。老揭一向告诉大家严控仓位,在9月3日的广州揭粉见面会上也提示目前仓位在3成至5成是最合适的。控制好仓位,有助于进可攻、退可守。2、大盘在连续19个交易日的震荡后,终于选择了教科书上的理论“久盘必跌”。这也是之前公募和私募等待的跳水向下杀出反弹空间,昨日老揭就强调,真的大盘选择向下杀,反而是有机会。所以,老揭看近日会有超跌反弹。3、昨日的大跌把老揭搞得也有点懵,一位牛人给老揭的补脑让我也收获不少,面对这种突然的平台跳水,那位引了巴菲特的一句话“做股票就好比四个人打牌,如果你找不到那个输钱的**,那输钱的只可能是你。”一开始老揭不解其意,牛人点明,这种全球一起跌的平台跳水,总有**把不该跑的股票给跑到,寻找错杀的个股呀。想知道哪些错杀的个股吗?我们9月24日北京揭粉见面会晚宴上见。

      9月12日盘后观点

      9月12日盘后观点: 今日大盘低开低走,盘中一路下跌,最终收出一根带下影的中阴线,成交量有所放大。技术上看,今日指数借着美股大跌直接低开,盘中跌破60日线的支撑,说明A股目前很弱,空方已经完全主导市场,市场顶部已经形成了。在这里大家需要注意,今日的下跌只是刚刚开始,市场后期会逐步下探 2966点,2931点,2807点,2780点的支撑。今日指数下探到3000点附近开始反弹,连续2个交易日的下跌,空方短期消耗了较多的能量,有望短期内市场迎来反弹。近期继续关注3000点的支撑, 3080点的压力。操作上,建议空仓者继续观望,重仓者把握反弹减仓的机会。

      啤酒行业现状以及重点个股燕京啤酒跟踪

      只有垄断才能带来高利润,目前国内诸侯并起,四强鼎立,行业无提价主导者,行业竞争致使费用率高企,销量提升市值空间有限。只需花200亿美金就可以把中国一半以上的啤酒 份额买下,仅仅是百威英博市值的十分之一,行业亟待找到新的提升价值方式。燕京啤酒曾在2014年承诺三年内提出激励计划,今年6月份控股股东和加多宝战略合作,好消息应该快来了!                     一、啤酒行业特征       由于啤酒生产工艺流程都差不多,主要原料都一样,无论低端中端高端啤酒,生产成本差距不大。成本差异主要体现在包装成本上,低档啤酒26%左右是包装材料,中高端啤酒包装材料成本占比超过50%。因此,通过产品升级便能显著提高利润率。但若在市场未稳时大举进行产品升级,可能会导致市场份额流失。       啤酒产品特征:具有保质期短、单价低、运输 成本高、对销售预测要求高.       1、新鲜度要求高,一般保质期是 6 个月,而根据终端零售的要求,很多3 个月以后的货,就需要特殊处理了。因此其对于时效性的要求比较高。       2、啤酒单价不高,但物流成本占比大,运输时间长。液体产品非常重,物流大多采用的是火车和水运 ,所以各个品牌最先发展起来的产能基地都是在水运、铁路运输 有优势的地方,比如青岛啤酒的基地山东,比如百威最早的厂所在地武汉。本地的运输用的都是塑料 格的箱子,外地要用纸箱,碰到天气不好,对于损耗和延误都有很大影响。产地工厂-集装箱 -码头-装船-卸货-销地物流中心一圈下来耗时很长,例如正常情况武汉到上海物流中心正常情况,需要一个月的时间。       3、啤酒不是工业产品,可以灵活安排生产,是需要酿造周期的,对销售预测的要求很高。例如,工业产品容易安排不同品种间调配生产,啤酒酿造二十多天,这一批酿的是百威,但提前半个月发现哈尔滨需求量大,没办法把生产线调配到酿造哈尔滨的。       总体而言,啤酒是对供应链 要求很高的行业,销售半径明显。如果在一个区域,一家企业有工厂,而第二家企业没有,那第二家几乎是没有胜算打进这个市场的。中国近年来乃至现在都还在圈地,各大品牌都是通过地方品牌的收购,把地占下来,在那里建厂。本地的产能建设对于供应链物流意义重大,对价格、供应链竞争力也影响很大。目前竞争还是围绕产能的布局和建设来的。       二、地区垄断带来高利润       鉴于啤酒行业的特性,当某一公司在单一市场的市占率达到垄断地位后,可以通过提高高端产品占比,单价提升,降低费用等方式显著提高公司在该地区的净利率。青岛啤酒与燕京啤酒在山东和北京地区的市占率分别达到70%和85%,公司在自己的垄断市场的利润率也远高于公司整体。       三、中国啤酒行业状况:量增见顶!       自2014年行业出现24年来的首次负增长,2015年中国啤酒行业消费 产量同比再度下滑约5%左右,累计出现20个月的负增长,是景气度最低的酒类 子行业。啤酒行业竞争进入胶着状态,华润雪花、青岛啤酒、百威英博及燕京啤酒四强鼎立格局,进入战略相持阶段!随着行业集中度不断提升,过去以跑马圈地来保增长的方式一去不复返。产品差异化创新和有效的市场管理将使得部分企业率先进入利润率上升通道!       四、竞争格局:诸侯并起,四国鼎立       经过多年的跑马圈地,目前啤酒行业的市占率有所提升,占全国10%以上市场份额的公司有4家,分别是华润,青岛,百威英博和燕京啤酒。       五、估值较低        只需花200亿美金就可以把中国一半以上的啤酒份额买下!而全球第一大的啤酒企业市值是2000亿美金。华润雪花占比23%,青岛占比18%,燕京占比11%加总市值共计约千亿!       六、行业困境        行业无提价主导者;        行业竞争致使费用率高企;        销量提升市值空间有限;        行业亟待找到新的提升价值方式。        具体看燕京啤酒:        燕京啤酒净利率仅5%,公司利润率提升空间巨大,看点在国改 。       公司隶属于北京国资委 旗下,受各种因素影响,尚未实施业务骨干和管理层的股权激励 计划,以及也是国内啤酒企业中没有外资介入的,公司有望受益于新一轮国企改革红利 。       在啤酒这样一个并购推动行业整合的行业里,燕京新战投的引入是大概率事件,只是时间上存在着诸多不确定性,加多宝集团有望参与这场盛宴。        6月份燕京啤酒背后的北京控股集团有限公司(简称“北控集团”) 与加多宝集团有限公司(简称“加多宝集团”)在香港签署了战略合作框架协议,除深耕食品饮料 行业外,还将在文化体育产业、地产开发及健康养老产业 等五大领域开展高层次、全方面的深度合作。加多宝凉茶 、昆仑山雪山矿泉水、燕京啤酒、九龙斋酸梅汤,这些品牌早已为消费市场所熟知并喜爱,双方将基于各自品牌影响力和号召力,拟在食品饮料 行业的科技研发、市场营销等领域实现资源整合与共享,开展深入合作,实现互利共赢。       加多宝集团董事长陈鸿道表示,作为实体经济的重要主体,北控集团与加多宝集团的战略合作,是我们双方积极响应中央号召,努力实践“一带一路”战略,推动国际化进程的新起点,是大型国企与大型民企开展混合所有制 经济改革的积极尝试,将推动双方从单纯的产品输出转变为产品、资金、技术和消费文化一同输出,打造出享誉世界的民族品牌 。       投资亮点:               王亚伟 和外资齐入驻;               控股权易主或被参股;               国企改革取得实质进展。       总之,啤酒行业第一名和第二名仍未拉开,行业过渡到内涵式发展!啤酒行业价值提升空间大的属燕京啤酒,强烈关注。

      携手保利防务,强化军工优势

      迪马股份(600565)  1.携手保利防务, 加强军工业务外延拓展优势。 保利防务投资系保利旗下涉军领域的唯一股权投资平台,主要立足服务保利科技军品发展战略、立足军民融合发展开展投资。公司与保利防务投资建立紧密而稳定的长期战略合作关系,有利于寻求有关海外防务基地建设与公司专用车生产业务相关契机,增加与优秀军工标的资产并购合作几率,积极拓展公司专用车多维度发展,提升公司整体盈利能力,符合公司的发展需求和整体经营规划,加强化军工业务外延拓展优势。2) 保利防务承诺参与定增, 利益绑定、 推动合作。 根据协议,保利防务投资承诺以其作为管理人的基金参与公司最近一年期定增计划,投资金额不低于 1 亿元人民币,同时协议规定合作协议有效期 3 年,有效期内双方应严格遵守协议各项条款。本协议有效期过后,双方优先考虑与对方合作并签订合作协议。 可见保利防务是长期合作者身份参与本次合作及后续定增计划, 利益绑定之下,后续双方在公司军工业务上的合作将得以加速并持续推进。3) 携手军工巨头保利, 推出限制性股票激励,重申买入评级。 正如我们早在 16 年 1 月发布的公司深度报告《地产 军工 金融,东银帝国呼之欲出》,公司正着力打造“地产 军工 金融”的多元化帝国,此次携手央企军工巨头保利集团将强化公司军工业务的优势,同时近期激励计划的推出将有效推动公司三元战略的推进, 而公司定增近期虽有一些调整但预期年内应能过会(定增底价 5.99 元/股) ,因而募投的军品业务扩产在即,而前期保险牌照获批也为公司金融业务发展奠定基础,我们重申公司买入评级。[中银国际证券有限责任公司]

      公司跟踪报告:平安银行:全面发力零售银行

      研报日期:2016-09-12  平安银行(000001)  战略重点由对公转向零售。  “三步走”战略进入第二步,零售转型发力。2012 年底,平安银行制定了“三步走”战略规划,2016 年以来公司零售转型发力,战略重点由对公转向零售,由盈利增长转向发展质量。  第一步战略为零售业务发展打下良好基础。零售客户初具规模。截止2016 年2 季度财富及以上客户数31.5 万,管理客户资产7241 亿,存款余额为2790 亿,贷款余额增长至4567 亿,信用卡总流通卡量2292 万。公司业务发展为零售终端客户积累了丰富的资源。事业部的成立和发展为下一步深耕细作产业链上的中小企业和零售终端客户积累了丰富的资源。  零售战略“515”核心商业模式,转型打造智能化零售银行。  围绕“515”核心商业模式,形成智能主账户设计蓝图。即通过一个智能主账户,使集团客户迁徙、外部合作获客、公私业务联动、百万大军推介、银行直接获客等5 个渠道和银行的包括信用卡、消费贷款、理财产品、银保产品、房贷产品等5 类银行产品相连接,全面提升客户承接和服务能力,将“一个客户,一个账户,多个产品,一站式服务”的综合金融体验发挥到极致。  “智能主账户”作为移动入口,打造成为平安集团的“支付宝”。“智能主账户”作为平安银行零售业务和集团金融产品客户的主要移动入口,将整合集团一账通、任意门、壹钱包、万里通积分等平台和功能,通过智能化和大数据方式,满足客户理财、投资、保险等各类资产配置和金融需求,为客户提供覆盖全生命周期的差异化的金融产品与服务。  智能化产品体系,多场景嵌入,满足客户各种个性化服务。未来的公司将从客户的角度出发,更加关注“如何更好满足客户需求”和“如何提升客户体验”。  集团客户迁移是核心。  平安集团拥有丰富的客户资源。中国平安业务涵盖保险、证券、基金、信托等,拥有1 亿金融客户,2 亿互联网客户,近百万代理人,且保险和信托主要高净值优质高端客户,为平安银行提供高质量的客户资源。目前集团聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业,与平安银行的零售战略转型方向高度契合,将为转型提供强大的业务支持。  信用卡、汽融等领域的交叉销售探索优势初显。信用卡流通卡量达2292 万,流通卡量位列上市股份制银行前三名;新增卡中交叉销售占比达30-40%,2015年迁徙客户超过300 万。公司汽车贷款余额852 亿元,市场份额连续三年稳居全行业第一。  投资建议  公司零售转型积极推进,其独特的集团背景和联动优势,使得公司成为现阶段最有可能在零售方面突围的银行。而平安银行零售转型成功的关键:集团内部能否统一实现客户迁移和导流,导流客户能否得到更好的服务。  目前公司存量不良加速去化,新增不良压力显着下降,盈利平稳,零售转型加速推进。16 年PE6.9X、PB0.95X,PB 估值接近股份行均值。短期看,资产质量压力显着下降有利于缓解市场对平安持续担忧,中长期看,我们认为公司是最有可能在零售方面突围的银行。预计16 年EPS 1.36 元、BVPS9.90 元(剔除商誉),综合考虑其基本面和成长性,给予平安银行1.1 倍16 年PB,对应目标价10.40元,维持“增持”评级。  风险提示:资产质量恶化。[海通证券股份有限公司]

      公司跟踪报告:平安银行:全面发力零售银行

      研报日期:2016-09-12  平安银行(000001)  战略重点由对公转向零售。  “三步走”战略进入第二步,零售转型发力。2012 年底,平安银行制定了“三步走”战略规划,2016 年以来公司零售转型发力,战略重点由对公转向零售,由盈利增长转向发展质量。  第一步战略为零售业务发展打下良好基础。零售客户初具规模。截止2016 年2 季度财富及以上客户数31.5 万,管理客户资产7241 亿,存款余额为2790 亿,贷款余额增长至4567 亿,信用卡总流通卡量2292 万。公司业务发展为零售终端客户积累了丰富的资源。事业部的成立和发展为下一步深耕细作产业链上的中小企业和零售终端客户积累了丰富的资源。  零售战略“515”核心商业模式,转型打造智能化零售银行。  围绕“515”核心商业模式,形成智能主账户设计蓝图。即通过一个智能主账户,使集团客户迁徙、外部合作获客、公私业务联动、百万大军推介、银行直接获客等5 个渠道和银行的包括信用卡、消费贷款、理财产品、银保产品、房贷产品等5 类银行产品相连接,全面提升客户承接和服务能力,将“一个客户,一个账户,多个产品,一站式服务”的综合金融体验发挥到极致。  “智能主账户”作为移动入口,打造成为平安集团的“支付宝”。“智能主账户”作为平安银行零售业务和集团金融产品客户的主要移动入口,将整合集团一账通、任意门、壹钱包、万里通积分等平台和功能,通过智能化和大数据方式,满足客户理财、投资、保险等各类资产配置和金融需求,为客户提供覆盖全生命周期的差异化的金融产品与服务。  智能化产品体系,多场景嵌入,满足客户各种个性化服务。未来的公司将从客户的角度出发,更加关注“如何更好满足客户需求”和“如何提升客户体验”。  集团客户迁移是核心。  平安集团拥有丰富的客户资源。中国平安业务涵盖保险、证券、基金、信托等,拥有1 亿金融客户,2 亿互联网客户,近百万代理人,且保险和信托主要高净值优质高端客户,为平安银行提供高质量的客户资源。目前集团聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业,与平安银行的零售战略转型方向高度契合,将为转型提供强大的业务支持。  信用卡、汽融等领域的交叉销售探索优势初显。信用卡流通卡量达2292 万,流通卡量位列上市股份制银行前三名;新增卡中交叉销售占比达30-40%,2015年迁徙客户超过300 万。公司汽车贷款余额852 亿元,市场份额连续三年稳居全行业第一。  投资建议  公司零售转型积极推进,其独特的集团背景和联动优势,使得公司成为现阶段最有可能在零售方面突围的银行。而平安银行零售转型成功的关键:集团内部能否统一实现客户迁移和导流,导流客户能否得到更好的服务。  目前公司存量不良加速去化,新增不良压力显着下降,盈利平稳,零售转型加速推进。16 年PE6.9X、PB0.95X,PB 估值接近股份行均值。短期看,资产质量压力显着下降有利于缓解市场对平安持续担忧,中长期看,我们认为公司是最有可能在零售方面突围的银行。预计16 年EPS 1.36 元、BVPS9.90 元(剔除商誉),综合考虑其基本面和成长性,给予平安银行1.1 倍16 年PB,对应目标价10.40元,维持“增持”评级。  风险提示:资产质量恶化。[海通证券股份有限公司]