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    万科澄清交流会3大疑问 称公司骨干遭遇集中挖角来自

    在8月22日万科相继在深圳和香港举行了2016年中期业绩会后,23日万科又举行了投资者网上交流会,会上万科执行副总裁、首席财务官孙嘉,董事会秘书朱旭直面网友提问,并就市场关心的问题做出了回应。而在回答问题时,万科不仅介绍了深铁重组预案进展、股权之争影响、目前公司所处的状况,还澄清了三个困扰市场已久的疑问。同行猎头挖角严重8月22日,万科在2016年半年报中表示,2016年上半年是其32年发展史中,极为特殊的半年。始于2015年7月的股权事件延续至今,尚未妥善解决,发行股份购买资产预案尚未达成共识。目前股权纷争已经影响到万科正常运营,主要表现在对万科的合作方、客户、特别是万科工作的员工造成了相当大的影响。万科董秘朱旭在与投资者交流时进一步表示,“股权事件持续一年多,受影响最大的是员工。目前形势下,很多员工都对未来感到迷茫,对公司发展前景感到忧虑。举个例子,今年上半年公司总部的离职率已经达到了去年全年的水平,而且6、7月明显加速。猎头和同行也在借此机会,对公司管理人员和骨干员工集中挖角。公司正努力挽留每一位员工,但说实话,方法有限,效果也有限。”万科:与股东一直积极沟通针对市场关心的万科与深铁重组一事,万科董秘朱旭表示,到目前为止,万科发行股份购买深铁资产预案还未在股东间达成共识。目前,公司和主要股东一直保持沟通,希望在符合广大股东利益、合法合情合理的前提下,积极寻求妥善的方案,实现多方共赢。值得注意的是,在8月22日万科在深圳和香港的业绩报告会上,万科总裁郁亮罕见地缺席了报告会,对此,万科给出的解释是“因处理股权事件相关事宜的需要”。实际上,早在7月27日,王石曾前往华润总部进行拜访,但结果如何并不为外界所知,而朱旭进一步表示,“过去一段时间,包括王石主席、郁亮总裁、公司多位执行副总裁、董事会秘书,都和华润进行了积极的沟通”。对于外界猜测王石或将在8月26日举行的华润置地董事会议上拜会华润董事长傅育宁,朱旭表示“具体安排不便透露”。解答三大疑问澄清1:目前万科A股市场上实际流通的筹码已不足22.61%?针对此前市场上广泛流传的万科A市场上实际流通的筹码不足22.61%的说法,朱旭表示,公司目前的股份中,除董事、监事和高级管理持有的160.88万股是有限售条件的流通股外,其他都是无限售条件的流通股。其中钜盛华及其一致行动人持有公司总股份的比例为25.40%,以及华润集团持有公司总股份的比例为15.31%,按照规则为非公众持股外,其他全部是公众持股。澄清2:“金鹏计划”和“德赢计划”和万科管理层有没有关系?对于金鹏和德赢两个资管计划与万科管理层之间的关系,万科也做出了澄清。朱旭表示,公司经济利润奖金方案集体奖金的奖励对象,2014年通过深圳盈安财务顾问企业认购了金鹏分级1号资管计划和金鹏2号资管计划,目前有关计划合计持有公司A股股份4.94亿股,占公司总股份的比例是4.49%。目前德赢1号资管计划持有公司A股股份3.293亿股,占公司总股份的比例是2.98%。据了解公司管理层和有关计划没有关系。朱旭同时表示,金鹏计划日常的操盘是资管计划管理人国信证券来决定,由持股合伙人执行委员会来决定整体投资方向,公司董事、监事及高级管理人员均不担任执委会成员。澄清3:为何要通过发行股份引入深铁而不是直接收购深铁?有投资者表示,如果公司看好“轨道+物业”的模式,可否跳出股权争执,不要引进深铁做万科的大股东,万科可以做深铁的大股东,直接收购深铁,同样能成全万科计划的商业模式?对此,朱旭表示,深圳地铁的主营业务是轨道交通建设和运营,有很强的公益属性,回报率一般不高。如果万科成为深圳地铁的大股东,对万科股东回报率的影响可能并不是正面的。

    08.24忠言午评:大盘股反手打压,题材股表现强势来自

    忠言午评: 在失守3100点的前两天,题材股陷入调整,而以上证50和沪深300为代表的大盘股则飘红护盘,白线在上,黄线在下,使大盘坚守3080--3090点一线。 今走势正好相反,黄线在上,白线在下。机构臆测央行进行14天逆回购有收紧货币的意图,压迫上证50和沪深300指数,将上证指数从3092点一路打压。最低探到3079点。午前回升到3088点,与昨日收盘指数基本持平。从中可见国家队利用权重股(公众号:李志林),阻止大盘过早盘升、强制大盘在3100点以下震荡调整的意图。 上午上证指数跌0.03%,深成指、中小板、创业板涨0.27%、0.33%、0.77%。涨跌比526:496,1011:611。39股涨停,无股跌停。成交量再度萎缩到2405亿,比昨上午又少了180亿。表明浮动筹码越来越少,锁定性越来越高。 虽然近日每天盘中出现跳水,但市场未现恐慌气氛,而是纷纷逢低买入。原因是: 由于改革预期持续向好、政策红利不断派发,对稳定市场、提振市场信心起到了积极作用。 从中国投资者保护基金公司获悉,上周,证券市场交易结算资金连续4周净流入,期末数为1.54万亿元。另外,股票期权保证金净流入1.74亿元;融资融券担保资金净流入39亿元,期末数为1784亿元,创连续5周以来的新高。 两融余额直逼9000亿元关口。截至8月22日,沪深两市融资融券余额报8992.60亿元,较上一交易日增加16.3亿元,创下今年2月2日以来新高;与8月初相比,两融余额在16个交易日中累计增加360.51亿元。 新增投资者数量也继续大幅回升。上周,沪深两市新增投资者数量突破50万,达到50.81万,较此前一周环比增长25.46%。进入8月份以来,每周的新增投资者数量都有大幅增长,其中,8月1日-8月5日当周为30.45万,8月8日-8月12日当周为40.5万。 值得关注的是,在新增投资者数量大幅增长的同时,上周参与交易的投资者数量也较此前一周回升。两市参与A股交易的投资者数量为1774.78万,占已开立A股账户投资者数量的16.12%,较此前一周增加近13.4%。期末持有A股的投资者数量为4967.8万,约占已开立A股账户投资者数量的45%。 沪股通自8月5日开始,已连续13个交易日实现资金净流入,累计净流入金额为166.82亿元。 另外,申请网下配售新股的大幅越来越多,新增资金在不断买入股票。如,7月网下申购花王需要3000万市值,只有186个大户够格。而昨天配售两只新股也需要3000万市值,够格的大户就增加到300多人,几乎翻了一倍。 以上数据都表明投资者信心在不断恢复。 上午在大盘跳水时,只有上海国资股板块逆势翻红,原因是,下周一,汇添富基金和上海国资运作平台公司联合推出的“150亿元的上海国企ETF”,将正式挂牌,者对近期连续调整的上海国资改革概念股,无疑是一个重要的推动力和风向标。 万达、360、蚂蚁金服等私有化概念股的回归,仍在激活市场的相应板块爆炒。 前期冷门的量子通信板块在连续调整后,又有企稳反弹的迹象,对大盘指数企稳会有一定贡献。 更重要的是(公众号:李志林),在2800点平台上收41天,2900点平台上收53天,3000点平台上收23天,3100点平台上收7天基础上,目前市场大多数投资者,认识到了A股是全球股市估值洼地的现实,已基本承认了3000点的价值投资中枢区域,珍惜3100点以下的买入机会,新增资金有望继续进场。 目前,60天线、120天线、五周均线位置在2983点、2956点、3040点,大盘离这三条均线的乖离率正在逐步缩小,市场获利盘正被不断清洗,市场平均成本在不断上升。下午如果重演望昨日低点3073点方向跳水,只要五周均线3040点不破,那么,多头市场格局就没有改变,就可乘大盘股打压指数时,在优质、潜力、中小盘、中低价的改革股、重组股、转型升级股中,坚决逢低吸纳、积极布局,大胆做多!

    宋城演艺2016半年报解读——平台化企业成型来自

    报告期内, 公司实现营业收入118,609.70万元, 比上年同期增长106.96%; 营业利润54,699.18万元,比上年同期增长59.10%;归属于上市公司股东的净利润43,213.78万元,比上年同期增长56.09%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润42,695.98万元,比上年同期增长62.49%。公司营业收入大幅增长的主要原因:并表六间房所致,扣除六间房的营业收入增速不过16%。由于六间房的毛利率远远低于“千古情”的毛利率,与此同时,六间房的三项费用也比“千古情”高不少,这导致并表后净利润率下降至36%左右,去年的净利润率高达45%左右。看看资产负债表,有如下优势:1、产业链价值优势;宋城演艺的几乎没有什么应收账款,占比很小,而应付账款比较多,在整个产业价值链中处于强势地位,可以用他人的钱为自己贡献现金流。2、典型的轻资产,没有比这个更轻了。在流动资产端,货币资金11亿元多,而存货仅仅只有500多万,敢问几千家上市企业,多少公司的存货价值只有500多万,当然了,这更多是行业优势决定的。3、负债率低资产负债比在19%左右,资产负债表健康,有少量的有息负债,财务杠杆低。但也有一个重大劣势:那就是商誉价值太高,这主要是去年收购六间房所致。若未来六间房业绩增速与利润增速不及预期,那么这么大的商誉就会面临减值问题,这会导致公司的净资产下滑。当然了,目前来看,六间房的风险不大,增速还是比较快的。再看看现金流量表,一如既往的优秀,经营性现金流净额一直都大幅超过公司的净利润,这样的企业是典型的现金奶牛。投资活动产生的现金流为-8亿元左右,可以看出目前宋城还在继续大幅度扩张中,未来业绩增长客气。筹资活动现金流也为负数,主要是季度分红所致。以上是半年财务报表的一个简析。下面主要从基本面上谈谈宋城的亮点:1. 公司战略清晰:旅游宋城、国际宋城、IP 宋城、科技宋城,是宋城的未来长远规划,把宋城打造成中国的“百老汇”、“特色文化**集团”是未来的发展方向。战略无疑是很重要的,很多企业就输在战略上,不要以战术上的勤奋来掩盖战略上的懒惰。2. 国际宋城目前正在紧张的布局中,下半年预计会有实质性进展,这无疑又是一场资本盛宴。在A股中,具有国际化视野的企业真的很少,世界500强企业很多都是做的全球生意。3. 旅游休闲版块已经开始做到“品牌输出”与“管理输出”和“创意输出”,这是典型的轻资产模式,印钞机模式。4. IP方面:公司IP运营主体宋城**推出中国演艺女子天团——树屋女孩,宋城在打造自己的**圈,成为一下**生态企业。5. 对外投资方面:公司借助旗下现场**基金和TMT产业基金完成对曜伟基金、创新工场等股权投资基金的出资以及对小旭音乐、望乘科技等优质成长型企业的投资,这些投资对公司短期经营业绩没有影响,但是有助于公司对外的资源嫁接,为公司在新业务探索、国际化、IP储备等方面打开了更广阔的空间。曜伟基金、创新工场都是大佬们投资的,姚明与李开复之类的名流,借人智慧,利用他人资源,这一点同样是高招。按照目前宋城的发展方式与商业模式,宋城已经从原来的单一“旅游演艺”的应用型企业慢慢转型到“文化**平台化”企业,目前**平台化已经初现雏形。随着宋城未来进一步的发展,我认为宋城很可能是中国了不起的“文化**集团”的生态型企业。之前我写过“巨大商业价值的企业业”(http://blog.sina.com.cn/s/blog_a54e79260102wf…),在那篇文章谈到过,生态型企业的商业价值无疑是最高的,因此,对于宋城的未来我是长线看好的,未来市值的空间会很大,突破千亿不是什么大问题。理想很美满,但现实很骨感。目前宋城的PE高达40多倍,市值300多亿,再好的企业也要一个良好的价格切入,这样才有足够的安全边际,才能让长久的复利不断持续下去。对于目前的估值来说,我认为应该耐心等待,重仓的风险还是太高。作者:独立投资人金立成v

    今天可以做一做204001来自

    今天可以做一做204001 挺高的 当然留点现金,万一有机会好进

    个股观察:湖南发展,干水电的跨界康复医疗与健康养老会成功吗?来自

    中国进入老年人社会,而老年人各种慢性病的增加,自然是给未来的中国康复医疗与健康养老行业带来很大的想象空间,因此,我们看到,近几年一些实业资本纷纷觊觎这块诱人的蛋糕,“杀”了进来。湖南发展就是典型的一例。 公司主营业务为水力发电综合开发经营,但鉴于湖南省内水电市场拓展空间有限,公司着力布局开展康复医疗与健康养老养生业务。 2014年10月公司与祥茂投资、宇田集团签订合作协议,以春华公司为主体,选址长沙县投资开发春华·健康城项目,春华·健康城项目毗邻黄花国际机场,区位条件优良,初步规划 3000 亩区域,规划床位1万张,初步估算投资额为 97.49 亿元,集“生态度假、健康养生、创意**、高端体检、高端医疗、活力养老”等六大功能于一体。公司开始涉足养老产业。 根据年报:2015年,春华公司继续深化项目的整体策划和总体规划工作,取得了阶段性成果。此外,启动了旅游景观设计和策划定位深化咨询机构的筛选和考察,以及养老策划和运营单位招标工作。 2014 年底,公司与周江林先生共同出资 1.86 亿元人民币发起设立湖南发展康年医疗产业投资有限公司(以下简称为“湖南发展康年”)。同时,湖南发展康年收购周江林、叶枫设立的西藏康美怡年健康旗下的湖南康美怡年健康100%股权。湖南康美怡年持有湖南博爱医疗产业有限公司(以下简称“博爱医疗”)49%的股权,另外 51%由天津天士力医疗健康投资有限公司(以下简称“天士力”)。经过此轮收购,湖南发展通过控股湖南发展康年59.14%股权,间接持有博爱医疗49%的股权,博爱医疗持有湘雅博爱康复医院100%股权。自此,公司正式布局到康复医疗领域。根据15年年报:2015年,湘雅博爱主要经营指标稳步提升,医疗收入同比增长41.8%,其中收治住院患者人次及出院人次均同比增长40%,门、急诊人次分别同比增长54.7%、76.7%。湘雅博爱医院继2013年获批国家临床重点专科建设项目后,再获康复医学省级临床重点专科建设项目,荣膺“2015全国最具价值民营医院”称号。 自从这个公司开始涉足康复医疗与健康养老领域,我就开始对这家公司持续关注,但是从内心讲,还是有些质疑的:一家干水电的公司,突然跨界这么大,靠谱吗?会成功吗? 公司在15年的年报中提出:经过多年的探索和论证,公司已明确了“以水力发电和健康养老养生业务为主,铺以股权投资”的主业发展方向。对于水电业务,一方面,将继续优化现有水电资产管理,进一步“挖潜增效”。另一方面,将按照“成熟一个,收购一个”的原则,择机收购优质水电资产,稳健扩大水电资产规模。对于健康养老养生产业,主要推进医疗、养老两大业务。一方面,进一步做实做强康复医疗产业,继续推进在全省范围内的布局。另一方面,以春华健康产业园项目为起点稳健推进健康养老业务发展。对于股权投资业务,公司将做好已投项目的管理,适时推进新的股权投资业务。 但是未来战略的提出是一回事儿,能否落实、是否有执行力又是一回事儿。但是没有想到,它在15年、16年连续公告一系列大动作: 且看: 1、2015年3月公司控股子公司湖南发展康年医疗产业投资有限公司(以下简称“康年公司”)拟投资设立儿童康复公司暨儿童康复医院。衡阳博爱儿童康复医院已取得许可证。诊疗科目:儿童保健科;儿童康复专业、康复医学科、医学检验科、医学影像科、中医科。 2、公司于2016年6月27日与湖南人健企业集团有限公司(以下简称“人健集团”)就谷山养生谷项目(暂定名)开发事宜签署协议。双方拟共同就长沙岳麓区金星生态休闲园以东,西二环以西,含光路西延线两厢的大致范围,争取省市区政策支持,进行该片区的一级土地整理和开发,打造定位高、中端的谷山养生谷项目。相关条件成熟的情况下,双方拟共同投资成立项目公司,经研究论证后再引入医疗、康复、健康管理、健康养生、产业孵化及培训等大健康产业,打造定位高、中端的健康产业园。 3、6月29日,控股子公司湖南发展康年医疗产业投资有限公司拟在湖南省常德市投资设立湖南常德博爱康复医院有限公司。经营范围:医疗服务;康复技术服务、康复辅助器具研究开发和生产销售;以自有资金进行康复医院项目投资、运行和管理 常德博爱康复医院:所有制形式为股份制,经营性质:营利性,床位数:100(张)诊疗科目:内科、外科、儿科、儿童保健科、眼科、急诊医学科、康复医学科、麻醉科、医学检验科、医学影像科、中医科;内科专业;针灸科专业。已取得执业许可证。 4、7月21日公告:为拓展省外康复医疗市场,公司控股子公司湖南发展康年医疗产业有限公司(以下简称“康年公司”)筹划与湖北侨亚养老产业股份有限公司(以下简称“湖北侨亚”)共同出资 6000万元在湖北武汉设立武汉侨亚博爱康复医院有限公司(暂定名,以下简称“侨亚博爱公司”)暨武汉侨亚博爱康复医院(暂定名,以下简称“侨亚博爱医院”)。其中:康年公司拟以自有资金出资3900万元人民币,占注册资本的65%,湖北侨亚拟以自有资金出资2100万元人民币,占注册资本的 35%。 双方拟在湖北侨亚关联的武汉侨亚集团公司旗下位于武汉市江夏藏龙岛科技园的建筑物业基础上,由双方共同出资成立侨亚博爱公司。通过引进资本与优质康复资源合作,建设武汉市首家三级康复专科医院。 武汉侨亚博爱康复医院(暂定名):拟为三级康复医院,非政府办营利性,编制床位300张,拟定诊疗科目:内科、神经内科、心脑血管病康复科、骨科、外科、泌尿科、亚健康康复中心、门诊等。 此次通过公司优质康复医疗资源与武汉侨亚专业养老机构资源合作,投资建设武汉市首家三级康复专科医院,是公司医、康、养结合模式的探索创新,也是公司康复医疗产业走出湖南,拓展省外市场的重要举措。 连续大动作,湖南发展在康复医疗、健康养老养生行业做得风生水起,而且其志不小,将在本地取得成功模式之后,着眼于全国布局。 几点思考: 1、国有大股东背景。 公司第一大股东为湖南发展集团,实际控制人为湖南省人民政府,下辖全资、控股、参股企业近70 家,经营范围涉及土地、矿业、水电、健康养老、医疗、商贸物流等行业,公司为控股股东旗下唯一上市平台,资源禀赋优秀。有人一提国有背景,似乎就成为僵化体制的代名词儿,不可否认,有的国企确实有这种体制上的毛病,然而,经过这些年的改革,实际许多有国企背景出身的优秀企业也脱颖而出,特别是它们与民营企业的合作与联合,同时也具备了民营企业灵活的经营体制,反而更加强化了自己的背景与优势。从国家层面,这些年国家是鼓励民营医疗机构发展的,然而由于多种原因,现实的尴尬是由于公立医疗占主导的地位在我国一时还难以改变,许多的民营医疗机构游走在边缘或夹缝中生存,而且很多并未在百姓中建立起良好的口碑。在这种情况下,有着国企背景、政府背景的湖南发展开拓康复医疗与健康养老养生行业,或许更容易发挥这种优势,既能更好地运用政事处理能力,同时,还容易以政府的信誉背书在百姓中赢得口碑。 2、周江林院长康复行业资源丰富 湘雅博爱康复医院院长周江林先生是湖南医疗康复界知名人士,从事医药、医疗等多年,且曾有经营多家三级康复专科医院的成功先例。担任湖南省残疾人康复研究中心副主任,湖南省康复医学会常务理事、湖南省残疾人康复协会副会长、湖南省残疾人福利基金会常务理事。周江林先生同时也是湖南博爱康复医院的院长和法定代表人,湖南博爱康复医院(同时也称“湖南省工伤康复中心”)是2009年2月经国家卫生部备案、湖南省卫生厅批准设置的三级康复专科医院,医院属非盈利性事业单位,是湖南省唯一的工伤康复综合试点单位。周江林先生在湖南省康复医学领域拥有丰富的康复医疗经验和行业资源。借助周江林资源优势,在湖南省开设的其他地区康复医院有承接残联的政府购买服务的很大优势。 3、可复制的“湘雅模式” 康复专科医院专科,是否能与大型综合医院和其它专科医院对接,将影响到康复医院的生存与发展。湘雅博爱医院通过对接湘雅医院等综合性医院和承接政府购买解决建立初期病源问题,租借部分物业实行轻资产模式,正式营业很快便实现盈利,快速回收投资,减轻连锁快速推广的资金压力。湘雅博爱医院具有康复专科医院样板价值,其“湘雅模式”很好解决了康复医院面临的病源问题,以及社会资本投资医疗重资产,投资回报期长等问题,具有其模式独特优势。 具体做法是: 公司与湘雅医院签订合作协议,公司以每年付给湘雅医院固定金额的品牌管理费和技术支持费,接受从湘雅等综合医院转出的需要康复的病人。 湘雅医院现拥有编制床位3500张,88个临床医技科室,6个国家重点学科, 25个国家临床重点专科建设项目(数量居全国医院第五位);年门急诊量超过240万人次,年出院病人10万人次,年大中型手术6万台次。湘雅医院作为湖南省最优质的医疗资源,经常是“一床难求”。 综合医院出于提高医院病床周转率,有动机将病人转出。综合医院存在康复科不成熟,康复资源有限,除康复费用高,还存在周转率低、覆盖面小等特点,根本无法满足需求。病人转入康复医院后,病人能以更低的花费享受更优质的康复医疗服务。康复医院通过对接综合医院,保证病源来源,对初创时期康复医院生存尤为重要。 承接政府购买康复项目 目前湘雅博爱康复门诊主要是儿童康复,残疾儿童抢救性康复服务纳入了政府购买服务的范围。条件成熟后,还可渐渐推广至其他康复项目。 “湘雅模式”有望在全省复制。公司拟在3-5年内在完成康复医院在湖南省内地市级的布局。 4、医保新政支持 2015年7月起,长沙在包括湘雅博爱康复医院在内5家医院实行脑卒中(脑中风)、颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤、关节置换术后等5个病种首次康复治疗住院医疗费用单病种包干结算。这是长沙首次将康复医疗纳入单病种医保报销范围。 根据规定,脑卒中(脑血管病)定额包干结算标准为18000元/人次;颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤、关节置换术后的定额包干结算标准为15000元/人次。参加湖南省医保、城镇居民和职工医保人员患上述疾病到试点医院接受住院康复治疗的,在职人员自负包干费用标准的15%,退休人员自负包干费用标准的10%,不再计算住院起付标准费用以及基本医疗保险药品目录、诊疗项目目录中规定的政策自负费用。即长沙市城镇职工医保康复住院的,退休职工与在职职工个人自付包干费用标准分别为:脑卒中(脑血管病)康复1800元、2700元;颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤及关节置换术后康复1500元、2250元。 在实行包干制之前,例如脑卒中(中风)康复治疗不能通过医保报销,患者一个康复疗程费用至少需要自付15000元以上。实行包干制能大大节省患者费用,释放康复需求。 此外规定,此次单病种纳入的必须是急性期后的患者,即在综合医院经急性期治疗,病情稳定后尽早转康复医院治疗。 长沙市医保局规定,患脑卒中(脑血管病)6个月以内的;及颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤及关节置换术后患者,3个月内首次康复才能享受单病种包干的政策,因为对于上述5个病种,只有首次康复才最有意义。实行从综合医院转诊,对承接转诊的长沙博爱康复医院将具有明显的优势。 长沙市良好的康复医疗政策和长沙市综合医院转诊病人数量的巨大,拥有良好的可拓展空间。 5、办医院不能赚快钱 湖南发展的“湘雅模式”,令人耳目一新。无论是医疗康复,还是健养老养生,未来的发展前景无疑十分广阔,但是,这个行业的“行业命相”,除了政策门槛、体制障碍之外,很为重要的一点就是人才的制约。这个行业属性决定了这种商业模式不能赚快钱,其中人才培养是很为重要的。比如,康复医疗机构均必须有一定数量的康复医师、康复治疗师、康复护士。近两年,部分医学院校相继开设康复医学专业。为解决康复人才储备问题,一方面通过依托现有的长沙博爱康复医院培训康复医师和护士(康复医学专业人才有的是经临床其他专业培训转岗而来)。另一方面,目前治疗师比较稀缺,公司委托长沙市的高校进行定向委托招生培训。但是这毕竟需要有一个时间周期的,是一个“慢工出细活”的过程。但是这个行业属性的另一个特点是,一旦其商业模式成功,便可以一定区域内形成信誉与口碑,一旦渡过盈亏平衡点之后,又有稳定的现金流收入(且不用搞多大的营销)。 6、估值 截至今日,市值69.02亿。16年上半年收入1.65亿,增长21.48%;净利0.9969亿,增长44.59%。依照这个增长速度,毛估估16年市盈率34.68倍。 市盈率是个重要的估值工具,但并不是最科学的估值工具。特别是湖南发展在康复医疗与健康养老养生方面的利润仍然没有释放出来。如果将来其商业模式成功并得以在外地复制,自然这个市值显然是“瘦子”了,甚至说它的未来不可限量;如果失败了呢?那后果自然又是不堪想象的。投资有时就是预判未来的游戏,在这方面就要看自己是否具备慧眼与运气了。作者:闲来一坐s话投资

    拥有下金蛋的“鹅”,你会杀死它吗?来自

    今天估值附在文章后面啦。 最近看了《小狗钱钱》,很不错的一本儿童财商启蒙书。里面有一个故事说的挺好的,这个故事的名字叫做“不要杀死你的鹅”。不要杀死你的鹅 “从前有一个年轻的农夫,他每天的愿望就是从鹅笼里捡一个鹅蛋当早饭。结果有一天,他竟然在笼子里发现了一个金蛋。一开始他不相信这是真的,他把这个金蛋拿给金匠看,金匠跟他说,这个蛋是纯金铸成的。于是农夫卖了这个蛋,然后举行了一场盛大的庆祝会。 第二天,农夫一大早赶到鹅笼看,发现那里果真又放着一个金蛋,这样的情况延续了好几天。 可是这个农夫是一个贪婪的人,他对自己的鹅非常不满意,因为鹅没法向他解释是怎么下出金蛋的,否则也许他自己就可以制造金蛋了。他还气呼呼的想,这个懒惰的鹅每天至少应该下两个金蛋,现在这样的速度太慢了。 最后他的怒火越来越大,最后怒不可遏的把鹅揪出了笼子,劈成了两半。从那以后,他再也得不到金蛋了。” 故事很简单。 但其实我们投资就是这样:能够产生现金流的才是资产,拥有了资产,它就是我们的“鹅”,可以源源不断的给我们产生现金流。像股票、债券、基金、房地产、自己开公司等等,这些都是各种各样的“鹅”。只要这只“鹅”可以产生不错的现金流,它就是在下“金蛋”。1.寻找自己的鹅 只要拥有了足够多的“鹅”,即使我们不再工作,也可以源源不断的获取现金流,这就是实现财务自由的很好的方式。 “鹅”有很多种,低估值高分红的指数基金是鹅,有长期稳健现金流的公司也是鹅。不同人熟悉的“鹅”也不一样,我们需要寻找自己熟悉的鹅,这样才能照顾好它。这就是“能力圈”了。2.看好自己的鹅,不要轻易放手 看完故事,我们都觉得农夫很愚蠢,就这么把自己手里的鹅扼杀掉了,一点也不值得。但现实世界的投资中,很多人还是在扮演“农夫”的角色,例如在股市很低估的时候买到的好股票,稍微涨一涨就拿不住了,轻易的把自己的“鹅”卖掉。这跟为了一两个金蛋,就把自己的鹅宰掉的农夫有什么区别呢? 我们来看看巴菲特是怎么卖出“鹅”的。巴菲特卖出有三种情况: ·基本面恶化:鹅下不出金蛋了 ·过于昂贵:有人愿意出大价钱买我们手里的鹅,价钱远比鹅能产出的金蛋多得多 ·有更好的品种:手里的鹅卖出,可以买到另一只能下更多金蛋的鹅 就好像我们在低估的时候买到的港股指数基金。只要国家经济能正常发展,指数基金基本面顶多是周期波动,不会一直恶化,所以第一个情况不适用。 现在港股过于昂贵么?有没有其他指数基金,明显比港股指数基金更低估呢?很明显回答都是没有。所以看好自己的“鹅”就好,不要轻易放手。3.复利效应:拥有更多的鹅 我们比农夫幸福很多,他只有一个下金蛋的鹅,而我们周围,有无数的可以下金蛋的鹅。 我们可以努力工作,用工作所得来买鹅。在没有鹅的时候,这是一个很好的开始。 如果拥有了鹅,鹅自己也能下金蛋,产生复利效应。鹅下的金蛋,可以拿来再买会下金蛋的鹅,拥有下金蛋的鹅越多,每天拿到的金蛋也会越多;金蛋也可以拿来买饲料,喂养鹅,让它下的金蛋更大。这就是一种复利效应。 这就好比投资指数基金。指数基金的背后是一篮子上市公司,这些上市公司赚到了钱,一部分可以以现金的形式分红,如果把这些分红再投入,我们可以拥有更多的鹅;上市公司不会把所有的钱都拿来分红,分红剩余的部分可以在下一年继续投入生产,来年获得更多的利润,也就有更多的钱用来分红,更多的钱用来投资到下一年。 这就是投资指数基金最主要复利效应。即使我们不买卖指数基金,仅仅是持有,也是可以享受到这个复利效应的。4.寻找物美价廉的“瘦鹅” 有的时候市场也会不理性,乐观的时候会给某一只“鹅”出非常高的加钱,有的时候也会很悲观,给一只鹅出很低的价格。 如果不看价格,一只羽毛光鲜、丰满肥硕、下的金蛋又多又大的鹅自然是最好的选择啦。但这样的鹅很受追捧,通常价格也会非常贵,买下来花的的金蛋可能远比它能下的蛋多很多。如果有机会以便宜价或正常价买到这种优质鹅,就牢牢握住不要放手,不过通常这样的机会比较少。 其实换一个角度,我们可以找一些比较瘦弱、但未来可能会变得健康的鹅。这样的鹅因为看起来很瘦弱,往往很便宜就能买下,但只要这个鹅以后能健康起来,甚至仅仅是变得正常些,我们收益都会很不错。 这也就是台湾经营之神王永庆的“瘦鹅理论”。 二战的时候王永庆在乡下养鹅,收购了一大批瘦鹅,也没有什么好的饲料可以喂,就弄了一些米糠烂菜叶喂鹅。结果出乎意料,那些瘦骨如柴的鹅,吃了很糟糕的饲料,居然长的也很不错。王永庆悟出其中道理:在经济极不景气的环境中艰难生存下来的企业,一旦市场好转,事业就会迅速腾飞。 企业经营和投资是一样的道理。 如果能以很便宜的价格买到瘦鹅,即使它仅仅是恢复正常,我们收益都会不错。这样做的前提有两个: ·瘦鹅足够便宜 ·瘦鹅不能真的饿死了,要能撑到恢复健康的那一天 低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”:低估值意味着买的比较便宜;同时指数基金作为一个“长生不老”的品种,它投资的是一篮子股票,不会倒闭,总能撑到恢复健康的那一天。 投资就是这么简单啦:拥有自己的“鹅”,看好它,让它下金蛋。作者:银行螺丝钉链接:

    央行进行500亿元14天期逆回购 属春节后首次来自

    自今年2月6日以来,中国央行公开市场今日将首次进行500亿14天期逆回购,中标利率2.4%,与上次持平。央行今日重启14天逆回购的举措证实了昨日“央行半年来首度就14天逆回购询量”的消息。昨日关于央行对14天逆回购询量的消息引发了市场忧虑:这是否意味着央行希望锁短放长,以控制债市杠杆,避免债市过热。昨日,国债期货大幅下跌,今年火得发烫的债市遭遇“血案”。消息被市场冠以了如下解读:中央银行希望通过延长久期来提高市场资金成本,进而希望债券市场加杠杆行为得以收敛。当被赋予了如此政策面意图猜测后,国债期货市场领跌,进而带动了现货市场利率出现了显著上行。此外,市场也出现了如下传言:“中央银行指示大型商业银行尽量减少隔夜资金融出,尽量融出长期资金,以提高货币市场成本”,其目的也是指向降低债券市场杠杆。中泰证券称,面对债市配置需求旺盛、在滚隔夜、加杠杆使得期限利差可能进一步被压缩的背景下,隔夜资金利率可能会继续被指导,通过提升短期流动性成本的方式,遏制短期资金过于快速进入债市,避免引发风险。广发银行金融市场部高级交易员颜岩认为,通过7天期逆回购注入市场的资金时间太短,14天期品种对流动性的缓释作用更明显;而14天期的资金成本高,拿到14天期逆回购资金的机构不大会用于放隔夜回购。在资金成本上升的情况下,央行拉长逆回购期限来注水,也是考虑到不希望对加杠杆的投资行为推波助澜。但国信宏观固收分析师董德志对于此次逆回购从另外的角度进行了解读:那么14天逆回购重启的目的是什么呢?距离上次14天逆回购**,已经时隔半年有余了,在7天逆回购存在的情况下,出现14天甚至21天品种的目的只有一个,是平滑未来到期过渡集中的问题,我们预测这次重启14天的目的也同样如此。当前7天回购品种每天操作,也面临每天到期,而且在不降低准备金率的条件下,伴随外汇占款的流出,可预期未来的公开市场操作会更加频繁,单日到期规模会更大更多,稍长期限品种的**正是迎合了这一目的,可以将资金分布得更为均衡平滑。形成这一措施**的根本原因在于总量流动性需要更多的补充,起源于外汇占款从7月份开始出现锐降,这和去杠杆没有本质关系。在GDP、CPI、M2没有出现根本变化前,不要担心单纯的债券市场去杠杆,因为债券市场的利率只是一个经济运行的结果。如果单纯由这种担心引发了市场的波动,我们视为机会,而且是今年内并不多得的机会!

    捷报:早盘视频分析挖掘300331板了来自

    捷报:早盘视频分析挖掘300331板了,恭喜!

    08.24股市早8点:做空的动力来自于下方有一个缺口至今未补来自

    2016年8月24日(周三)每日开盘必读 █ 美股纳指盘中创历史新高 道指涨17.88点,报18,547.30点,涨幅为0.10%; 标普涨4.26点,报2,186.90点,涨幅为0.20%; 纳指涨15.47点,报5,260.08点,涨幅为0.30%; 黄金期货上涨2.70美元,或0.2%,收于每盎司1346.10美元; 原油期货上涨69美分,或1.5%,收于每桶48.10美元。 (沙:今日盘中纳指最高攀升至5,275.74点,创历史新高; 欧洲股市全面攀升。 香港恒指以全日高位22998.93点收市,距离23000点仅差1点点。) █ 四大利好数据助力股市 场外资金入市积极 《证券日报》今日报道—— 投资者保证金连续4周净流入;沪深两市新增投资者数量环比增长25.46%;沪股通连续13个交易日实现资金净流入;两融余额直逼9000亿元关口 投资者保证金、新增投资者数量、两融余额及沪股通净流入四大数据显示,投资者信心正逐步企稳修复,资金入场迹象明显。分析人士表示,由于改革预期持续向好、政策红利不断派发,对稳定市场、提振市场信心起到了积极作用。 (沙:在我看来,这四个积极因素难言是“大”利好,也难言是入市“积极”,A股还需不断努力!) █ 网下打新门槛抬高 市值要求成倍提升 新一批新股发行的询价方案陆续亮相。截至23日晚间,已公布发行安排及初步询价公告的7家公司无一例外地调高了网下打新的准入门槛。业内人士认为,新股网下打新投资者数量激增或是促使发行人及主承销商提高门槛的主要原因。预计随着网下打新门槛的提高,网下入围率及获配比例都将有所提升。 上周末,中国证监会核准了13家企业的首发申请,1家网上直接定价发行,其余12家都采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行。至23日晚间,共有7家公司公布发行安排及初步询价公告。其中,新天然气、城地股份的网下打新门槛比往常高了两倍,日均市值要求达3000万元。亚泰集团、常熟银行、三角轮胎、创新股份及陇神戎发则将门槛由原来的1000万元市值提升至2000万元。 (沙:用“一级市场网下打新”必须有“二级市场高市值”来吸引超级大户“在二级市场买入股票”,这是近期二级市场银行股异动的主要原因!) █ 主流险资:并未大规模卖出银行股 《上海证券报》今日报道 近日市场传闻称,近两周内有保险巨头大量卖出银行股。但据来自京沪大中型保险机构的反馈,主流险企近期并未大规模卖出银行股,且持续看好银行股的长期战略投资价值,尤其是银行股的高现金分红能力。 (沙:一旦银行股上涨,赚取差价而沽空银行股难以避免!) █ 绩优基金判断业绩驱动结构行情可期 公募基金半年报23日开始披露,已有银华、易方达、招商、兴全、新华、中银、中海、浙商、益民等基金公司披露了旗下基金半年报。今年以来业绩较好的基金认为下半年A股行情可期,但将是业绩驱动下的结构性行情。 (沙:“业绩驱动下的结构性行情”,这些基金经理小屁孩好玄乎、在忽悠谁呢?) █ 万达将通过IPO或借壳回归A股 大连万达集团董事长王健林在接受路透独家采访时表示,万达回归A股目前面临两个选择,一个是申请IPO,这可能需要两到三年,另一个是借壳上市,这也需要一年以上。 (沙:远水解不了近渴!回国内圈钱也不是那么容易的!) █ 万科3亿元入主P2P平台鹏金所 继万达、恒大、碧桂园等地产巨头布局互联网金融之后,又一家房企大佬“衔枚而进”,它就是刚刚跻身《财富》“世界五百强”的万科。 日前,《证券日报》记者独家获悉,万科拟通过入股P2P平台鹏金所进军互联网金融,该消息将在今日发布。据鹏金所内部人士透露,本次万科是以增资扩股的方式入股鹏金所,投资金额约3亿元。而万科在此次入股后,将成为鹏金所第一大股东。 (沙:P2P泥沙俱下,有上市公司做后盾的相对安全、保险。) █ 新三板8月新增903家企业 今年有望破万家 近期,由于集中消化以去年年底为基准日的申报挂牌企业,8月份以来至23日,新三板已激增903家挂牌企业,日均增长约39家企业,并且创造了单月挂牌企业数量历史纪录。 (沙:新三板是中国证券市场的怪胎,连续地一窝又一窝地下崽!)老沙的感觉 █ 昨日尾盘的拉升力度远小于前天尾盘打压的力度; █目前股市上下两难,难不成是为了等待G20会议? 难不成是为了防止在G20会议召开前夕、之中暴跌? 2016杭州G20峰会举办时间在今年的9月4日-5日。 █ 如图—— 做多的理由是目前短期均线仍然呈多头排列、金叉; 做空的动力来自于下方有一个缺口至今未补; 缺口高低为3051.05--3053.87=2.82点); 昨收盘为3089.71点--缺口下沿3051.05点=38.66点。 股市会再跌38.66点将下方的缺口完全封闭么?

    万科3亿投向鹏金所 成为第一大股东来自

    万科又有新动作。  据悉,深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司(简称“鹏金所”)获得万科3亿元投资。万科正式成为网贷平台鹏金所第一大股东。  鹏金所相关负责人表示,万科入股后,鹏金所的核心战略和服务于小微企业、帮助小微企业解决融资难的理念不会变,未来在资产端的布局大致可分为基于风险隔离的业务和企业级的场景化融资业务两个方向。  资料显示,鹏金所注册资本为5.2778亿元,牵头单位为深圳市高新投集团有限公司(简称“高新投”)下属企业深圳市高新投创业投资有限公司,股东包括深圳市高新投创业投资有限公司以及天源迪科、沃尔核材、科陆电子、海能达、兴森科技等22家境内外上市公司及上市公司实际控制人控股企业。  据了解,本次万科是以增资扩股的方式入股鹏金所,合计投资金额为约3亿元(具体金额为299999998元)。根据网贷之家公布的数据,目前,注册资本达1亿元及以上的平台共111家,达3亿元及以上的平台共10家,5亿元及以上的平台仅有6家。鹏金所的注册资本在行业位于前列。  鹏金所曾与多家机构接触,最终选择了万科。鹏金所股东代表表示,鹏金所选择投资者,主要还是考虑新股东能带来的协同价值。在比较多家意向投资机构后,全体股东一致认为:万科作为世界上最大的住宅开发商,无论是公司理念还是治理模式,都是国内现代企业经营的先行探索者。万科拥有规模庞大的优质供应链资源、服务着数百万高净值业主,无论是在鹏金所即将发力的企业级场景化融资业务上,还是在社区理财业务上,万科的进入都有较大的想象空间。

    A股市场重心在不断抬高来自

    近期在蓝筹股的带领之下大盘突破了3100点,相当于突破了上半年反弹的高点3097点,这样能向上的空间就打开了。而这次上涨主要是由蓝筹股的上涨带动的,所以它反弹的持续性会更强。蓝筹股的走强主要是由于债券利率不断下降,导致蓝筹股的分红收益率超过了债券的收益率,进而吸引了一部分从债券市场流出的资金关注蓝筹股。蓝筹股上涨主要是低风险资金看中了蓝筹股的收益率,这就是蓝筹股的债券的属性,吸引了这些资金进入。而下一阶段蓝筹股上涨就需要一些追求股价上涨的资金推动,也就是一些追求蓝筹股的股性的资金进入市场。我认为深港通开通刚好能够为蓝筹股的行情提供催化剂,预计市场在后面还会在蓝筹股的推动之下不断创收复新高。  我在春节后2638点的时候就提出了千点大反弹,现在已经八月份了,大盘已经反弹了五百点了。我认为后市仍然有反弹空间,可能会在年底之前,实现全年千点大反弹的目标。  上半年的反弹呢可以说是一波三折的,这也符合历史的规律的。一般来说见底之后的反弹都是一波三折的,非常曲折的。因为经过一个大的熊市之后,投资者的信心恢复需要一定时间,很多投资者可能还是停留在熊市思维,反弹一点就吓跑了,这样就导致了上半年反弹可以说是一波三折。进入下半年之后可能市场的短线调整仍然可能会随时发生,但是大盘震荡向上的趋势已经形成。从大盘见底2638点之后,市场的重心都在不断抬高,每次调整的底都比上一次要高,这就是一种趋势性的上行。在这种情况下,下半年的反弹可能也会伴随着一些调整但是这个市场重心仍然会不断抬高,赚钱效益也会体现的更加明显。  从四月份开始我就开始推荐蓝筹股,当时我写了一篇报告,价值股的春天来临,主要逻辑是经过去年股灾之后,投资者开始重视上市公司的业绩,一些没有基本面的股票在下跌的时候是没有支持的,而真正的好股票是不会理会大盘的调整,股价会创新高。另外一个原因就是从监管层的角度来看,近期**一系列政策都是引导资金炒题材转向蓝筹,蓝筹股的行情应该说是全年的主题,现在进入到下半年,蓝筹股的行情会变的更加确定。一个原因是深港通开通,深港通开通之后香港的机构投资者,首选的就是A股的蓝筹股。第二个就是在债券收益不断下降的情况下,一些追求低风险的资金会买蓝筹股,因为蓝筹股的分红收益率会比较高,走势也比较稳定,符合这些资金的偏好。  深港通开通的预期已经炒过了,所以在宣布深港通开通之际,大盘反而出现了一定的调整。但是我认为它对市场的促进作用是在今后很长一段时间体现出来的。比方说2014年沪港通在七月份宣布将在10月开通。这个期间大盘涨了几百点,而在2014年年底,沪港通真正开通的时候大盘又涨了一千点。所以无论是沪港通还是深港通开通给A股带来的最大的影响不是增量资金,而是投资理念的变化,它相当于让国内投资者重新认识蓝筹的价值。最近一些热门的股票,特别是一些受到产业资本并购的股票,股价创新高,其实就表明现在的蓝筹的价值已经逐步在体现出来,已经吸引了一部分产业资金的关注。作为二级市场上的投资者,我们应该借鉴产业资本的做法,去配置这些蓝筹股,下半年仍然是蓝筹股行情。  深港通开通首先会利好一些A股的白马股,特别是香港稀缺的品种,比方说像白酒、军工、医药。这些板块在港股是没有的,在深港通开通前后可能会受到资金的关注,其次是关注券商股的表现,深港通的开通会导致券商股的业务量有所增加,同时券商股在下半年的业绩同比和环比也会出现改善,这样的话券商股也可以重点关注。那关于这些深港通概念的股票必须是提前埋伏才能赚的股票,可能真正开通之后这些股票都已经涨上去。像2014年沪港通一样七月份宣布开通十一月份真正开通,从七月份到十月份很多蓝筹股已经涨了很大一波,指数也涨了四五百点。这一次深港通宣布开通到真正开通可能也需要四个月的时间,在这四个月时间应该说也是A股市场反弹的很好时机。我们同时注意到近期美股的三大股指同时创新高,恒生指数的最近也出现了连续上攻的走势,在深港通开通之前港股这种上涨也会带动A股的反弹。  蓝筹股也是有所选择的,像金融地产这种一线蓝筹股是市场的稳定器。比方说他们最近一但反弹就把大盘推到3100,但是它的反弹空间相对有限。因为金融地产的盘子相对比较大,我们更多是看一些二线蓝筹。比方说券商,我们去看一些中小券商,比方说军工、医药,这些板块的盘子并不大,业绩增长有可能会超预期,这些二线蓝筹,在反弹的时候才会有更大的弹性。一线的蓝筹下跌的风险比较小,但是上涨的弹性也比较小。现在我们重点要规避的就是一些纯题材的股票比如说一些,可能就是靠一些故事来支撑这个股价,那么一旦资金开始转向蓝筹股的话,这些题材股、绩差股,可能还会进一步下跌。  中小创里面有一些成长股我们要认真鉴别,哪些是真的,哪些是假的,有些能够代表产业转型方向、受国家政策支持一些行业可能会成为真正的成长股,比方说在之前已经开始表现的像新能源汽车、人工智能、虚拟现实。这些行业肯定是新兴行业并且是国家支持的行业,中间很有可能会有一些两家公司出现真正的成长成为大公司,这些股票可以去挖掘,当然在投资这些中小创的时候,注意要分散投资。毕竟哪一家会胜出还是存在很大不确定性的?比方说电商,之前有成百上千家,但最后可能只留下那么几家。所以投资这些新兴行业也只能用小仓位来投资,或者进行相对分散的投资,才能够将来抓住这些成长股概率比较大。  挖掘成长股确实有一定运气的成分,因为这些成长股在初期,可以说是看不出来谁有冠军相的,互相的竞争也很激烈。所以我喜欢投资胜负已分的行业,比方说家电,家电在十几年前是一片混战,大家都赚不到钱,你去投资一家公司,但可能最后这家公司关门了。但现在家电行业基本已经胜负已分了,可能就是美的、格力、海尔这几家一统天下,这样的话这几家公司就不会去打价格战,那会形成一种寡头垄断的局面,这时候胜负已分,选行业龙头相对风险比较小。家电行业的其实是白马股的属性,就是分红收益率比较高,所以他是比较白了股票,吸引大家买家电股票的可能就是他的业绩比较稳定,而在现在这个市场要找到业绩稳定的公司很难,除了白酒之外可能就是家电再加上医药。  这些可能属于一些不受经济周期影响的行业,那其他的比如说一些有色、煤炭、钢铁、化工强周期的板块,就会受到宏观经济影响,在经济增速低迷的时候公司的盈利出现大幅下滑甚至亏损。所以家电相当于少数几个比较稳定的行业。像军工,白酒,医药,券商,家电,汽车,这些都属于二线蓝筹,都是下半年可以重点关注一些品种。  美国的三大股指近期是不断创出历史新高,美股的这个强势走势也超过了大多数投资者的预期,实际上美国经济,并没有那么强劲的复苏,但是美股却不断创新高,背景就是在全球央行注水的背景之下,这个风险资产的水位都在提升,股票作为一个重要的投资方向,也出现比较大的上涨。在历史上来看,道琼斯指数的市盈率波动区间在十五到十八倍左右,而现在已经突破二十倍,也就是说道琼斯指数投资者现在的风险偏好是比较高的,这给我们A股也带来启示。其实国内的货币政策,仍然保持相对宽松的货币政策及实体经济没有太多的投资机会,这导致很多资金在各个风险资产配置方面加大配置。  我们看到在流动性充裕的背景下,房地产市场出现了异常的火爆。像北上广深的房价创出了历史新高,下一步再继续涨的可能性并不大,其次债券市场已经出现了一定程度的泡沫,债券的利率也已经非常低了。所以相对而言,现在国内的股票市场特别是蓝筹股的估计是各个资产的一个洼地。这样的话,资金就有可能流入蓝筹股这个洼地,所以对于后市我们觉得应该更加乐观一点,现在仍然是一个建仓的时机。  A股跟美国的联动性,没有港股和美股之间的联动性那么强,我觉得主要的一个原因就是投资者结构的问题,因为海外市场,特别是成熟市场投资者都是以机构投资者为主,所以大家对于基本面的研究比较充分,对于价格的发现比较快,所以他的反应也比较灵敏,A股百分之八十是散户,散户投资者没有这个定价能力,因此A股的走势是滞后的,但是行情不会缺席,有时候会迟到。一旦反应过来的话也很快,所以现在我们可以通过美股港股来看A股下一股的走势。每一轮牛熊转换都会让一些投资者意识到自己炒股票不如买基金。在将来基金的规模会越来越大,机构投资者的分量也会越来越大。机构投资者是有自己的定价能力的,对股票市场也有比较深入的研究。那么未来随着机构投资者的比重越来越大,A股会更加的理性,与海外市场的联动性也会增强。

    央企去产能时间表设定:今年压减钢铁和煤炭产能719万吨和3182万吨来自

    据《经济参考报》消息,国资委决定中央企业要用两年时间压减10%左右的过剩产能,用三年时间基本完成345户大中型僵尸企业的市场出清。继三个月前国资委官员表态后,该报再次传出类似消息,央企顶层改革政策落地提速的形势可见一斑。据本月24日新华社主办的《经济参考报》报纸头版及二版报道,除了上述压缩产能和处置僵尸企业的时间表,该报还获悉,国资委已经部署下一步化解央企过剩产能举措:在涉及煤炭、钢铁等产能过剩严重的行业实施试点;建立优胜劣汰市场化退出机制,关停并转或剥离重组不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准要求和长期亏损的产能过剩企业进行。该报援引一位权威人士的消息称,目前任务已经落实到相关行业的央企,第一阶段主要仍集中在钢铁和煤炭行业,相关央企正在拟订方案并上报,今年既定目标是压减钢铁产能719万吨,压减煤炭产能3182万吨。该报还获悉,各有关省市区和国资委已经制定并报送煤炭、钢铁化解产能过剩责任书,其中细化了下一步化解产能过剩的具体任务目标和措施,提出具体时间表。地方去产能的操作重点大多是推动兼并重组、实现产业转型升级,鼓励跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组,并给予资金、税收、信贷等政策支持。今年5月18日国务院会议提出,今明两年压减央企10%左右钢铁和煤炭现有产能。当月下旬,国资委副主任张喜武表示,初步考虑用三年时间完成处置345户“僵尸企业”的任务。煤炭和钢铁的产量也想用两年的时间压缩产能10%。同在5月下旬,《经济参考报》援引权威人士消息称,第一阶段化解过剩产能将主要在钢铁和煤炭产业“先行先试”,“钢铁首批试点包括山东、山西、河北,以及国资委旗下多家央企,煤炭则包括黑龙江、山西、陕西以及国资委旗下多家央企。”上月末,《经济观察报》称,5组10家中央企业重组工作正积极推进,还有几组重组工作正在酝酿。除去已进入公众视野的武钢宝钢、中粮中纺,剩下的几组将很有可能率先落在装备制造业和煤炭领域,但暂未涉及航空航天。今年年底以前,中央企业户数有望整合到100家之内。本月17日,国投旗下上市公司*ST新集宣布与中煤集团签订协议,国投拟将其持有*ST78529万股(占30.31%)A股股份无偿划转给中煤集团。这是国资委推动央企加大煤炭去产能后,首例央企剥离煤炭业务案例。中煤集团办公厅主任姜淳当时向媒体表示,此次转让是国资委主导的,两家央企协商而达成,“谈不上谁主动谁被动,更多是基于产业状况的一拍即合。”

    银监会:短期暂不放开商业银行参与国债期货交易来自

    银监会网站于7月28日公开的提案答复显示,短期内暂不开放商业银行参与国债期货交易。该答复针对政协十二届全国委员会四次会议0474号提案,称由于国债期货交易实行保证金制度,杠杆较大,极端情况下可能放大市场波动。近期考虑到国债券市场违约事件逐渐增多,期货市场波动较大,同时相关部委正在研究制定从严监管的制度,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。与银监会的决定“呼应”的是今日国债期货的大幅下跌。截至收盘,10年期国债期货主力合约下跌0.35%;5年期国债期货主力合约下跌0.19%。(图片来自森浦QB)华尔街今日稍早提及,此前债市一直“火得发烫”,分析认为本次大幅下跌可能与“央行半年来首度就14天逆回购询量”的消息以及大行被窗口指导的传闻引发市场忧虑——这是否意味着央行希望通过锁短放长以控制债市杠杆,从而避免债市过热。九州证券邓海清此前解读,国债期货本质上是以政府债券为标的物的期货合约,我国推出国债期货主要是为了活跃国债现货市场。影响其定价的因素包括交易成本、资金借贷利率的变动、做空机制限制、现货市场流动性以及CTD券选择的非理性,还包括宏观政策因素等不可控因素。今年初《证券时报》指出,从投资者结构看,自然人、证券公司、私募机构、证券投资基金以及期货公司资管产品先后入市交易,以机构投资者为主的市场结构开始呈现。该报援引中金所负责人称,券商和私募是国债期货的主要参与者,券商现在有50多家参与,私募数量就更多了,不过银行和保险还没有参与。3月,财政部财科所原所长贾康对《证券日报》表示,应尽快制定并**商业银行开展国债期货业务政策,以国债承销团和做市商银行为切入点,放行商业银行参与国债期货交易。

    百亿巨无霸国企ETF来了 上海国企以股票换份额“包场”前十大来自

    首发规模超过152亿的汇添富上海国企ETF今日发布公告,将于29日在上交所上市。机构投资者持有的份额达到144.21亿份,占到整只基金的94.75%。上海国盛(集团)有限公司、申能集团、上海城投等位列前十大基金持有人名单,上市公司持有比例接近7成。8月24日汇添富发布公告称,添富中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金将于8月29日在上交所上市。截至8月22日,中证上海国企ETF为152.2亿份,而净值达到1.037元。据此计算,在7月28日该基金成立以来不到一个月的时间内,该基金规模就增长至157.83亿元,增长超过5亿元。152亿元的ETF基金在近年来已属较大规模,不少国企公司以股票和部分现金替代的方式持有该ETF基金令其备受瞩目。从公告看,上海国盛(集团)有限公司、申能集团、上海城投等位列前十大基金持有人名单,上市公司持有比例接近7成。其中上海国盛(集团)有限公司以39.35亿份的持股占到了整只基金25.86%的比例,远远超出了其他公司的比例,申能(集团)有限公司、上海城投(集团)有限公司分列二三位,分别持股16.28亿份和15.72亿份,占比达到10.69%和10.33%,这这家公司也是唯一持有占比超过10%的企业,仅这三家公司合计就占到了整只ETF基金份额的46.88%,将近一半。图片来源:中国基金报上海国企改革ETF成立以来,先后有多家上海国有企业宣布参与ETF的认购。7月19日,兰生股份发布公告,以自身的资金3亿元认购ETF份额。7月29日,上港集团、交运股份先后发布公告,控股股东上海城投集团、上海久事集团采用部分上市公司的股份参与换购ETF份额。7月30日,上海国盛集团也将隧道股份1.57亿股换购成上海国企ETF份额。从参与上海国企ETF份额的方式来看,兰生股份是以自有资金认购。上海城投集团、上海久事集团和上海国盛集团均是采用持有上市公司股份进行换购。中信建投表示,上海国资参与股份换购,在保持国有资本控制力的基础上引入混合所有制,提升国有企的运营效率。对于提升国有资本的流动性,扩大国有资本的控制力和影响范围,优化资本布局都具有重要的意义。上海国资将部分股份换为ETF,对应的将部分股权交到了市场的手中。从股权结构的角度来,上海国资委继续实现对企业的控制,另一方面将民间资本通过ETF基金的形式引入,有利于推动一定程度的混合所有制。从公司治理的角度来看,通过ETF换购由ETF持有人行使对应部分的权利,对国有企业的运营、监督都具有良好的意义,有利于提升国企的运营效率。久事集团在换购后也表示,换购的目的在于优化资源配置,并完善上市公司股权结构,提高资本运营效率。ETF的设立有利于国民参与国企改革,能将国家、企业和个人三者利益的结合起来。

    央妈尽力了——汇丰称“中国货币环境已是三年来最宽松”来自

    在中国,企业获得贷款比往年更容易了。汇丰银行编制的货币环境指标显示,该读数7月为10.5,去年同期为9.3,表明中国货币环境是三年以来最宽松的。该指标用于衡量新增信贷规模和成本。今年的中国货币环境宽松,主要归结于央行释放了大量流动性,一季度新增信贷甚至创下历史最高纪录。目前,中国的银行存款准备金率已六次下调,降至17.5%,远低于2011年底创下的21.5%的历史高位。然而,和09年的“四万亿”不同,这一次,宽松货币环境的效果非常有限,规模巨大且廉价的信贷并未转化为经济增长。中国7月非金融企业贷款减少了26亿元,为十一年来首次出现负增长。对此,中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军称,这发出了中国出现资产负债表式衰退的清晰信号。所谓“资产负债表式衰退”,是野村首席经济学家辜朝明提出的概念,简单来说,就是企业不再将主要精力集中在赚取利润,而是偿还负债。国家发改委上周二警告称,今年大量资金没有流入实体经济,很多新增信贷被用来偿还旧债。有基于此,汇丰银行表示,中国需要更加积极的财政政策,政府需要增加开支,以阻止投资进一步下滑。不能再继续依赖中国央行了。该行在周一发布的研报中称:然而,我们认为,中国经济并未脱离困境。重要的是,私营部门投资增速放缓并没有出现任何缓和的迹象。私营投资7月同比减少1.2%,为历史最低水平。中国经济持续面临外需疲弱和商业情绪恶化所带来的阻力。因此,尽管整体政策行动在很大程度上属于支持性质,也确实在近几个月让经济出现了一些企稳,然而,由于经济下行风险,中国仍需要加速政策放松和改革实施的步伐。鉴于已经处于宽松状态的货币环境,我们认为,政策决策者应当增加财政开支,以此将流动性从金融体系中引导到实体经济。改革也应该加速实施,以阻止商业信心和私人投资进一步恶化。

    【学堂】不同行业的估值方法来自

    【谈谈不同行业的估值】这个问题太笼统。估值是非常复杂的一门技艺,而且不同行业有不同的估值方法,没有放之四海而皆准的一个标准。所谓重要行业有哪些?银行、保险、地产、医药、消费、互联网,都是重要行业,但他们的估值方法是千差万别的,主要由DCF、PE、PB、PEV、NAV等。很多股民以为看个PE、PB就懂估值,其实是南辕北辙。所谓怎样估值才合理,估值是帮助你买入能赚钱而不是亏钱,这就需要理解安全边际。1)最常见的是现金流折现(DCF)估值,巴菲特最爱这种方法。这个方法最难的是现金流怎么预期,因此DCF模型只适用于现金流比较稳定、可以预期的公司,主要就是消费、医药等。2)银行股其实不太适合现金流折现,也不适合PE估值,因为E是失真的。银行的PE很低,但大家都知道有坏账,可能坏账爆发PE一下就高了甚至E变成负数了,银行股用PB估值可能更合理,核心看的是信贷资产质量。3)保险业也不看PE,因为每卖一张保单,首先提取代理人佣金,对保险公司是亏损,而不是当期利润,但未来会转化为利润。保险股科学的估值是内涵价值,也就是PEV,市盈率、市净率是没法反映处于成长期的寿险业务的。4)地产也不是只看PE,主要看NAV,E只是结果,NAV是净资产价值,指在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下,地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后,即为净资产价值(NAV)。假设一个地产公司,刚开发楼盘没有体现出利润,但土地储备的可开发价值是市值的几倍,最典型的是$达力集团(00029)$ 已经轻松翻了一倍,因为土地储备远远超过市值,你能说没有价值?$招商蛇口(SZ001979)$ 也是如此,PE不低,但公司有大量优质土地储备未来可供释放利润。5)钢铁、煤炭、水泥、汽车这些强周期行业,PE、PB、DCF都用处不大,因为未来现金流很难预期,固定资产清算时又是废铁,今年赚10亿,明年可能亏20亿,所以强周期行业不能用PE来估值。按彼得林奇的说法,反着看,强周期行业就是高PE、低PB时买入,低PE、高PB时卖出。低PE时说明行业在景气周期,大家都纷纷上马,产能扩张,未来可能就要陷入价格战的泥潭了;而高PE表明全行业微利或亏损,也表明供给端在去产能,供需平衡走行业反而可能走出低谷。6)互联网最特殊,更不能看PE、PB,主要看用户月活数日活数变化。互联网公司初期没有利润,PE可能无限大;轻资产,PB也可能无限大。只能看未来利润的源头,即用户流量(UV),特别是活跃用户数(Active Uers)的变化。BAT为什么估值高,高就高在他的用户数量太庞大了!这个模式其实很好理解,非常像中国平安的寿险业务,保单表面上看是费用,实际上是未来的利润,中国平安卖出的保单越多,账面亏损越大,但内涵价值越高,就是这个道理。互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流;传统行业看净利润的增长率,互联网公司看用户数量的增长率;传统行业看PE、PB,互联网公司看市值和用户流量之比(P/U)。总之,先分析行业,再学会估值,然后确定安全边际,最后作出是否投资的决策,才能够知己知彼,百战不殆。安全边际是首先能准确估出企业内在价值,其次是在这个基础上,买入价要打折,也即巴菲特所言“4毛钱买1元的东西”。以企业内在价值的价格买入,只能得到平庸的回报,要想得到卓越的回报就必须打折买。例如茅台,目前20多倍市盈率了,估值已不便宜,现价买入只能获得平庸的回报,如果你能准确估值的话在150元时自然敢大胆出手,那么就是一记完美的全垒打!

    【财经早读】上周新增投资者近51万人来自

    一、宏观、数据1、海通证券姜超:企业在大笔囤钱,其结果是企业活期存款增速远高于定期存款增速,从而推高M1。居民在拼命买房,其贷款高增推高了M1,而存款低增拉低了M2。这两个行为的后果,会导致经济的空心化,不是长久之计。2、发改委:“十三五”规划纲要确定的165项重大工程,对社会资本特别是民间资本的参与提供了巨大的市场机会,还给民间资本提供很好的导向作用,成为民间资本未来投资的重点。要向民间资本放开民用机场、电信等领域。3、国务院:发布《关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》。《意见》提出主要目标,在2017年年底前,国有企业违规经营投资责任追究制度和责任倒查机制基本形成,责任追究工作实现有章可循。4、经济参考报:养老保险基金收支状况省际差距正不断拉大。据悉,养老保险全国统筹方案初稿已经形成,最快将在年底**。提高养老金统筹层次,可以从制度上彻底摆脱地区间基金收支余缺无法调剂的难题。5、商务部副部长王受文:将继续扩大开放,特别是在教育、文化、金融领域要研究对外资准入的放宽,在一般制造业领域也将研究放宽对外资进入的准入限制。鼓励外商向中西部地区投资,特别是支持加工贸易向西部地区转移。6、银监会:近期,考虑到我国债券市场违约事件不断增多,期货市场波动较大,同时相关部委正在研究制定从严监管的制度,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。7、央行:周二进行1000亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有800亿逆回购到期。市场人士认为,预计近期央行仍将提供必要的流动性支持,短期资金面或将延续紧平衡。8、隔夜shibor报2.033%,上涨0.97个基点。7天shibor报2.352%,上涨0.53个基点。3个月shibor报2.793%,下跌0.14个基点。二、房产1、中金:无论是从居民购房能力和意愿,还是从企业投资意愿,亦或是从政策放松空间来看,均表明地产潮落已不远。随着商品房销售放缓,房地产企业投资意愿进一步下降,向前看国内经济增长中枢可能继续下移。2、交行金融研究中心夏丹:7月,热点二线城市涨幅突出,后续可能跟进**收信贷、控地王、防风险的房地产收紧措施。房地产投资单月增速创年内最低,管理层对资产泡沫和地王现象的警惕可能使投资增速继续面临压力。3、苏州市国土资源局:8月23日,对27宗苏州市区地块组织进行公开网上挂牌出让。其中15宗为住宅用地,12宗为商业用地。所有地块将于9月22日及9月23日出让。4、扬子晚报:当下,应挤出一部分房产投资客。要让刚需族顺当地用上公积金这样的惠民措施买房,相比而言,降低商品住宅的投资收益预期,大幅度提高二手房营业税,减弱商品住宅的投资功能,可能更有效。三、市场1、上证报:在保监会主席项俊波上周表态“保险首先姓保,绝不能跑偏”之后,一系列旨在防范资金运用风险的实质举措正在酝酿**。其中,备受关注的“一致行动人”等行为,或将受到一定的规范与约束。2、能源局:发布《2015年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》。报告显示,到2015年底,全国可再生能源发电装机容量达4.8亿千瓦,发电量占全部发电量的比重超过20%。3、保监会:发布2016年1-7月保险统计数据报告显示,原保险保费收入20830.47亿元,同比增长35.41%;资金运用余额125638.28亿元,较年初增长12.38%。其中,股票和证券投资基金17232.38亿元,占比13.72%。4、工信部:发布《关于唐山等8市工业领域煤炭清洁高效利用实施方案的批复》。原则同意唐山、淄博、德州、临沂、泰安、徐州、榆林、韩城等8市工业领域煤炭高效清洁利用实施方案。5、中共中央办公厅、国务院办公厅:近日印发《关于设立统一规范的国家生态文明试验区的意见》及《国家生态文明试验区(福建)实施方案》。提出主要目标,设立若干试验区,形成生态文明体制改革的国家级综合试验平台。6、旅游局:《“十三五”全国旅游业发展规划》专家评审会近日召开,评审专家组一致同意通过《规划》评审。国家旅游局局长李金早强调,这是旅游业发展专项规划首次上升到国家规划的高度。7、新华社:河南省政府与北京市政府近日签署《全面深化京豫战略合作协议》。根据《协议》,两地将从南水北调、绿色发展、创新发展、开放发展、产业发展、基础设施、教育卫生文化体育、人才交流8个方面加强合作。8、中国经济网:目前,支付牌照处于实质性的停止状态,但目前在排队申请的有80多家。据悉,一个“全牌照”经营范围为全国的“裸牌照”目前报价已经达到5亿元,而2015年的售价在2亿-3亿元,一年时间几乎翻倍。9、中证报:碳酸锂市场近期开始降温,价格连续三周出现回调。业内人士指出,下游新能源汽车市场增速放缓是主要原因。同时,全球碳酸锂供应加快释放,对碳酸锂价格形成打压。10、南方都市报:据悉,对于网贷是否采取牌照制管理在监管内部仍存在较大争议。一名参与过网贷监管细则讨论的人士透露,不排除采取牌照制,一旦采取牌照制监管,注册资本等具体要求势必成为获得牌照的具体要求。11、中国青年报:我国自主研制的“海斗”号无人潜水器成为我国首台下潜深度超过万米并进行科考应用的无人自主潜水器,使我国成为继日、美两国之后第三个拥有研制万米级无人潜水器能力的国家。12、中证网:从AVS技术应用联合推进工作组获悉,中国的HDR(高动态范围)标准已经提上日程。10月将完成提案的技术评估、测试等工作,12月完成标准文本草案。标准的确立有助于拥有HDR技术的公司更快发展。13、新华社:由北京大学人民医院风湿免疫科栗占国课题组主导的中外科研团队近期发表一项重要成果。在国际上首次应用低剂量白细胞介素-2(IL-2)治疗系统性红斑狼疮,有望为临床免疫性疾病的诊疗带来全新理念。14、新三板:8月23日合计挂牌8820家公司,当日新增15家,成交金额6.24亿,其中做市转让4.37亿,协议转让1.87亿。四、股市1、上证指数报3089.71点,上涨0.16%,成交额1791.83亿。深证成指报10750.29点,上涨0.18%,成交额2809.39亿。创业板指报2174.16点,上涨0.31%,成交额712.74亿。两市合计成交4601.22亿。盘面上看,次新股、钛**、二维黑磷、医疗改革等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨跌持平,报22998.93点。日经225指数跌0.61%,报16497.36点。3、中证报:据接近监管层的人士透露,2013年到2016年,IPO环节违法犯罪案件时有发生,整体而言呈现出涉案主体多、多种违法犯罪并发的特征。基于此,更具参与性与针对性的IPO全产业链净化市场环境的举措有望持续推进。4、证券时报:今年以来,随着基础市场的巨幅震荡和基金规模的萎缩,不少分级基金走上了清盘或转型之路。业内人士表示,具有较高杠杆的分级基金未来命运引人关注,但投资者适当性是看待该问题的核心。5、天风证券徐彪:今年以来的A股震荡行情将至少持续半年到一年,目前正处于熊市的最后一个阶段,该阶段的特征就是指数波动越来越小。此点位最大的上行风险来自债券市场,下行风险主要来自汇率和刚性兑付的打破。6、投保基金:上周(8.15-8.19),证券交易结算资金净转入5亿,连续四周净转入。证券交易结算资金日均余额为1.57万亿,较前一周的1.52万亿小幅增加。7、中登公司:上周(8.15-8.19),新增投资者数量50.81万人,环比增长25.46%。当周参与交易A股的投资者数量1774.78万人,占已开立A股账户投资者数量的16.12%,较前一周的13.38%有所上升。8、两市融资余额:截至8月22日,上交所融资余额报4991.45亿,较前一交易日增加8.63亿;深交所融资余额报3964.87亿,增加7.24亿;两市合计8956.32亿,增加15.87亿。五、国际1、高盛:今年以来美联储官员们摇摆不定,这种戏剧性的变化导致市场预期遭遇重挫。距离金融危机已经过去了7年,美联储官员间分歧从未达到如此之大。若经济数据和金融环境表现良好,预期未来加息将再次提上议程。2、彭博社:截至上周五,全球首富比尔盖茨的财富净值达到900亿美元,创下历史新高,相当于美国GDP的0.5%。主要受到加拿大国家铁路公司和水处理、清洁、食品安全及虫害控制产品制造商艺康集团等公司股价上涨的推动。3、波罗的海干散货指数:涨0.73%,报692点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6416,涨0.24%。2、NDF:3月报6.6895,6个月报6.72,1年报6.7905,2年报6.928。七、美股1、标普500指数收涨4点,涨幅0.2%,报2186点。道指收涨17点,涨幅0.1%,报18547点。纳指收涨15点,涨幅0.3%,报5260点。美国7月新屋销售创8年新高,提振了市场情绪。八、欧股1、德国DAX30指数收涨0.94%,报10592点。法国CAC 40指数收涨0.72%,报4421点。英国富时100指数收涨0.59%,报6868点。房屋建筑类股引领市场走坚,矿业股反弹。九、黄金1、纽约商品交易所12月黄金期货价格上涨2.70美元,涨幅0.2%,收于每盎司1346.10美元。美股上涨使金价涨幅受到抑制。十、石油1、WTI10月原油期货收涨0.69美元,涨幅1.46%,报48.10美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.8美元,涨幅1.63%,报49.96美元/桶。因有报道称伊朗已表示愿意与其他主要产油国合作支持油市。

    目前股市最担心的两件事!(附关注点)来自

    昨日大盘依然震荡整理,基本在老揭预测的区间内运行,不过昨日有揭粉举报,某位股市小V原封不动把老揭最后的指数预测搬了过去,连老揭著名的口头禅“观点明确,依然简单直白,不模棱两可”都抄袭了过去。老揭我唯有呵呵,今日分析前,老揭想对那位抄袭我观点的小V说,我的观点,你可以拿去尽管用,对和错,都和老揭没关系,但是您儿千万别把我的口头禅一起抄去啊,亲呢。大盘连续横盘六个交易日,有些揭粉开始有点方,心态也有点毛躁。确实,目前的震荡行情,上不上,下不下,持股持币都难受。持股的看着股票上上下下,持币的追追热点,但是基本都是一日游,赚不到钱。目前股市最担心有两件事:第一件,所谓久盘必跌,短期震荡是不是钝刀割肉,慢慢消磨大家的耐心,然后会在某一天突然跳水大跌?老揭认为,大盘出现的概率比较低,但是那些高位个股出现的概率就比较高。第二件,成交量跟不上。老揭一直很强调成交量,昨日沪市成交量跌破2000亿大关,仅1800亿不到,这种持续缩量整理形态,短期并非吉祥之兆。不过好在最新数据显示,证券保证金是继续净流入的,只不过只有区区5亿,较前三周大幅下降,见下图:另外,昨日有两个关注点,一个是上证报的报道,“10年期国债期货主力合约创今年4月下旬以来的最大单日跌幅,银行间市场隔夜回购加权平均利率则创出近1个月新高。此外,当日招标的3月期国库定存中标利率2.80%,较上次3月期中标利率上升0.05个百分点。另外,央行新增对14天逆回购的询量,为今年2月以来首次。”这个消息大家要引起重视,这说明近期的资金面比较紧张,对市场流动性是个考验。(PS:昨日老揭朋友圈里还有传闻首套房的首付要从3成提高至5成。各位揭粉如果正在付首付申请贷款的,抓紧了哈)另外一个关注点,那就是昨日东阿阿胶创出历史新高。老揭发现,进入下半年以来,不少蓝筹股纷纷走强,随便举几个例子,不作为买卖依据,买者自负啊,除了刚创历史新高的东阿阿胶,还有创历史新高的贵州茅台、万科A、福耀玻璃等等。还有些蓝筹股持续受到保险资金的追捧,老揭将于本周末为大家整理保险资金介入的蓝筹品种。所以,老揭今日观点非常明确,依然简单直白,不模棱两可:算了,今天不做预测了,让那位抄袭我观点的哥们没观点可抄,哈哈哈。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

    8月24日市场消息内参提示来自

    8月24日市场消息内参提示 1-7月保险公司资金运用余额中股票和基金占比13.72% 保监会公布数据,1-7月原保险保费收入20830.47亿元,同比增长35.41%。资金运用余额125638.28亿元,较年初增长12.38%,其中银行存款占比17.33%、债券占比33.86%、股票和证券投资基金占比13.72%。 发改委:要进一步放开民营机场、基础电信运营、油气勘探开发等 发改委表示,要进一步放开民营机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域;要解决好民营投资融资难、融资贵的问题;要减少审批,降低制度**易成本。 商务部:考虑把投资负面清单制度扩展至全国 商务部表示,中国将进一步开放教育和金融行业,考虑把投资负面清单制度扩展至全国,增加在中西部地区的外国直接投资。 上海“2040”:构建可负担、可持续的住房供应体系 一财:上海市城市总体规划(2016-2040)草案提出,合理调控城镇住宅用地规模,增加城镇住宅用地特别是普通商品房和保障性住房用地规模。 银监会:短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务 银监会表示,考虑到多方因素,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。 银监会鼓励银行依法处置担保圈相关不良贷款 银监会称,鼓励银行依法高效处置因担保圈问题导致的不良贷款;高度关注企业担保圈贷款风险的防范和化解工作;引导银行采取区别对待、有保有压的风险处置方式。 保监会将再度整治中短期产品 财新:保监会拟对保险公司开发中短存续期产品进行严格限制,对中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险帐户管理等多主面,均做出重大调整。 保监会拟建立保险消费风险提示统一平台 保监会下发文件表示,将通过建立保险消费风险提示统一平台,进一步健全保险消费风险提示信息汇集机制。 世行将于8月末在中国发行SDR计价债券 彭博:知情人士称,世界银行计划于8月31日在中国发行首批SDR计价债券。 两融余额合计8956.32亿 截至8月22日,两市融资余额合计8956.32亿元,增加15.86亿元。总额创2月3日以来新高。 江阴银行和正平股份今日申购 江阴银行申购代码002807,申购价格4.64元,申购上限59000股;正平股份申购代码732843,申购价格5.03元,申购上限29000股。 王健林:万达商业将在沪市重新IPO 或采取借壳上市 据外媒,万达集团董事长王健林称万达商业将在沪市重新IPO,或采取借壳上市;视形式不同将需要2至3年获得批准,因借壳上市需额外1年时间。 欧元区8月制造业PMI初值51.8 欧元区8月制造业PMI初值51.8,预期52,前值52。欧元区8月服务业PMI初值53.1,预期52.8,前值52.9。欧元区8月综合PMI初值53.3,预期53.1,前值53.2。 美国上周API原油库存意外增加446.4万桶 美国8月19日当周API原油库存+446.4万桶,预期-82.5万桶,前值-100.7万桶。 伊朗确定参加OPEC 9月份的会议 外媒援引OPEC消息人士,伊朗确定参加OPEC 9月份的会议;届时OPEC可能重启冻产谈判。

    财新:保监会将再度整治中短期产品 力度前所未有来自

    保监会今日上午召集15家公司召开会议,下午则征求了另外15家外地寿险公司的意见。保监会下发两份征求意见稿,对中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险帐户管理、退保费设定、预定利率、年金保险形态等多主面,均做出重大调整。

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      万科澄清交流会3大疑问 称公司骨干遭遇集中挖角

      在8月22日万科相继在深圳和香港举行了2016年中期业绩会后,23日万科又举行了投资者网上交流会,会上万科执行副总裁、首席财务官孙嘉,董事会秘书朱旭直面网友提问,并就市场关心的问题做出了回应。而在回答问题时,万科不仅介绍了深铁重组预案进展、股权之争影响、目前公司所处的状况,还澄清了三个困扰市场已久的疑问。同行猎头挖角严重8月22日,万科在2016年半年报中表示,2016年上半年是其32年发展史中,极为特殊的半年。始于2015年7月的股权事件延续至今,尚未妥善解决,发行股份购买资产预案尚未达成共识。目前股权纷争已经影响到万科正常运营,主要表现在对万科的合作方、客户、特别是万科工作的员工造成了相当大的影响。万科董秘朱旭在与投资者交流时进一步表示,“股权事件持续一年多,受影响最大的是员工。目前形势下,很多员工都对未来感到迷茫,对公司发展前景感到忧虑。举个例子,今年上半年公司总部的离职率已经达到了去年全年的水平,而且6、7月明显加速。猎头和同行也在借此机会,对公司管理人员和骨干员工集中挖角。公司正努力挽留每一位员工,但说实话,方法有限,效果也有限。”万科:与股东一直积极沟通针对市场关心的万科与深铁重组一事,万科董秘朱旭表示,到目前为止,万科发行股份购买深铁资产预案还未在股东间达成共识。目前,公司和主要股东一直保持沟通,希望在符合广大股东利益、合法合情合理的前提下,积极寻求妥善的方案,实现多方共赢。值得注意的是,在8月22日万科在深圳和香港的业绩报告会上,万科总裁郁亮罕见地缺席了报告会,对此,万科给出的解释是“因处理股权事件相关事宜的需要”。实际上,早在7月27日,王石曾前往华润总部进行拜访,但结果如何并不为外界所知,而朱旭进一步表示,“过去一段时间,包括王石主席、郁亮总裁、公司多位执行副总裁、董事会秘书,都和华润进行了积极的沟通”。对于外界猜测王石或将在8月26日举行的华润置地董事会议上拜会华润董事长傅育宁,朱旭表示“具体安排不便透露”。解答三大疑问澄清1:目前万科A股市场上实际流通的筹码已不足22.61%?针对此前市场上广泛流传的万科A市场上实际流通的筹码不足22.61%的说法,朱旭表示,公司目前的股份中,除董事、监事和高级管理持有的160.88万股是有限售条件的流通股外,其他都是无限售条件的流通股。其中钜盛华及其一致行动人持有公司总股份的比例为25.40%,以及华润集团持有公司总股份的比例为15.31%,按照规则为非公众持股外,其他全部是公众持股。澄清2:“金鹏计划”和“德赢计划”和万科管理层有没有关系?对于金鹏和德赢两个资管计划与万科管理层之间的关系,万科也做出了澄清。朱旭表示,公司经济利润奖金方案集体奖金的奖励对象,2014年通过深圳盈安财务顾问企业认购了金鹏分级1号资管计划和金鹏2号资管计划,目前有关计划合计持有公司A股股份4.94亿股,占公司总股份的比例是4.49%。目前德赢1号资管计划持有公司A股股份3.293亿股,占公司总股份的比例是2.98%。据了解公司管理层和有关计划没有关系。朱旭同时表示,金鹏计划日常的操盘是资管计划管理人国信证券来决定,由持股合伙人执行委员会来决定整体投资方向,公司董事、监事及高级管理人员均不担任执委会成员。澄清3:为何要通过发行股份引入深铁而不是直接收购深铁?有投资者表示,如果公司看好“轨道+物业”的模式,可否跳出股权争执,不要引进深铁做万科的大股东,万科可以做深铁的大股东,直接收购深铁,同样能成全万科计划的商业模式?对此,朱旭表示,深圳地铁的主营业务是轨道交通建设和运营,有很强的公益属性,回报率一般不高。如果万科成为深圳地铁的大股东,对万科股东回报率的影响可能并不是正面的。

      08.24忠言午评:大盘股反手打压,题材股表现强势

      忠言午评: 在失守3100点的前两天,题材股陷入调整,而以上证50和沪深300为代表的大盘股则飘红护盘,白线在上,黄线在下,使大盘坚守3080--3090点一线。 今走势正好相反,黄线在上,白线在下。机构臆测央行进行14天逆回购有收紧货币的意图,压迫上证50和沪深300指数,将上证指数从3092点一路打压。最低探到3079点。午前回升到3088点,与昨日收盘指数基本持平。从中可见国家队利用权重股(公众号:李志林),阻止大盘过早盘升、强制大盘在3100点以下震荡调整的意图。 上午上证指数跌0.03%,深成指、中小板、创业板涨0.27%、0.33%、0.77%。涨跌比526:496,1011:611。39股涨停,无股跌停。成交量再度萎缩到2405亿,比昨上午又少了180亿。表明浮动筹码越来越少,锁定性越来越高。 虽然近日每天盘中出现跳水,但市场未现恐慌气氛,而是纷纷逢低买入。原因是: 由于改革预期持续向好、政策红利不断派发,对稳定市场、提振市场信心起到了积极作用。 从中国投资者保护基金公司获悉,上周,证券市场交易结算资金连续4周净流入,期末数为1.54万亿元。另外,股票期权保证金净流入1.74亿元;融资融券担保资金净流入39亿元,期末数为1784亿元,创连续5周以来的新高。 两融余额直逼9000亿元关口。截至8月22日,沪深两市融资融券余额报8992.60亿元,较上一交易日增加16.3亿元,创下今年2月2日以来新高;与8月初相比,两融余额在16个交易日中累计增加360.51亿元。 新增投资者数量也继续大幅回升。上周,沪深两市新增投资者数量突破50万,达到50.81万,较此前一周环比增长25.46%。进入8月份以来,每周的新增投资者数量都有大幅增长,其中,8月1日-8月5日当周为30.45万,8月8日-8月12日当周为40.5万。 值得关注的是,在新增投资者数量大幅增长的同时,上周参与交易的投资者数量也较此前一周回升。两市参与A股交易的投资者数量为1774.78万,占已开立A股账户投资者数量的16.12%,较此前一周增加近13.4%。期末持有A股的投资者数量为4967.8万,约占已开立A股账户投资者数量的45%。 沪股通自8月5日开始,已连续13个交易日实现资金净流入,累计净流入金额为166.82亿元。 另外,申请网下配售新股的大幅越来越多,新增资金在不断买入股票。如,7月网下申购花王需要3000万市值,只有186个大户够格。而昨天配售两只新股也需要3000万市值,够格的大户就增加到300多人,几乎翻了一倍。 以上数据都表明投资者信心在不断恢复。 上午在大盘跳水时,只有上海国资股板块逆势翻红,原因是,下周一,汇添富基金和上海国资运作平台公司联合推出的“150亿元的上海国企ETF”,将正式挂牌,者对近期连续调整的上海国资改革概念股,无疑是一个重要的推动力和风向标。 万达、360、蚂蚁金服等私有化概念股的回归,仍在激活市场的相应板块爆炒。 前期冷门的量子通信板块在连续调整后,又有企稳反弹的迹象,对大盘指数企稳会有一定贡献。 更重要的是(公众号:李志林),在2800点平台上收41天,2900点平台上收53天,3000点平台上收23天,3100点平台上收7天基础上,目前市场大多数投资者,认识到了A股是全球股市估值洼地的现实,已基本承认了3000点的价值投资中枢区域,珍惜3100点以下的买入机会,新增资金有望继续进场。 目前,60天线、120天线、五周均线位置在2983点、2956点、3040点,大盘离这三条均线的乖离率正在逐步缩小,市场获利盘正被不断清洗,市场平均成本在不断上升。下午如果重演望昨日低点3073点方向跳水,只要五周均线3040点不破,那么,多头市场格局就没有改变,就可乘大盘股打压指数时,在优质、潜力、中小盘、中低价的改革股、重组股、转型升级股中,坚决逢低吸纳、积极布局,大胆做多!

      宋城演艺2016半年报解读——平台化企业成型

      报告期内, 公司实现营业收入118,609.70万元, 比上年同期增长106.96%; 营业利润54,699.18万元,比上年同期增长59.10%;归属于上市公司股东的净利润43,213.78万元,比上年同期增长56.09%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润42,695.98万元,比上年同期增长62.49%。公司营业收入大幅增长的主要原因:并表六间房所致,扣除六间房的营业收入增速不过16%。由于六间房的毛利率远远低于“千古情”的毛利率,与此同时,六间房的三项费用也比“千古情”高不少,这导致并表后净利润率下降至36%左右,去年的净利润率高达45%左右。看看资产负债表,有如下优势:1、产业链价值优势;宋城演艺的几乎没有什么应收账款,占比很小,而应付账款比较多,在整个产业价值链中处于强势地位,可以用他人的钱为自己贡献现金流。2、典型的轻资产,没有比这个更轻了。在流动资产端,货币资金11亿元多,而存货仅仅只有500多万,敢问几千家上市企业,多少公司的存货价值只有500多万,当然了,这更多是行业优势决定的。3、负债率低资产负债比在19%左右,资产负债表健康,有少量的有息负债,财务杠杆低。但也有一个重大劣势:那就是商誉价值太高,这主要是去年收购六间房所致。若未来六间房业绩增速与利润增速不及预期,那么这么大的商誉就会面临减值问题,这会导致公司的净资产下滑。当然了,目前来看,六间房的风险不大,增速还是比较快的。再看看现金流量表,一如既往的优秀,经营性现金流净额一直都大幅超过公司的净利润,这样的企业是典型的现金奶牛。投资活动产生的现金流为-8亿元左右,可以看出目前宋城还在继续大幅度扩张中,未来业绩增长客气。筹资活动现金流也为负数,主要是季度分红所致。以上是半年财务报表的一个简析。下面主要从基本面上谈谈宋城的亮点:1. 公司战略清晰:旅游宋城、国际宋城、IP 宋城、科技宋城,是宋城的未来长远规划,把宋城打造成中国的“百老汇”、“特色文化**集团”是未来的发展方向。战略无疑是很重要的,很多企业就输在战略上,不要以战术上的勤奋来掩盖战略上的懒惰。2. 国际宋城目前正在紧张的布局中,下半年预计会有实质性进展,这无疑又是一场资本盛宴。在A股中,具有国际化视野的企业真的很少,世界500强企业很多都是做的全球生意。3. 旅游休闲版块已经开始做到“品牌输出”与“管理输出”和“创意输出”,这是典型的轻资产模式,印钞机模式。4. IP方面:公司IP运营主体宋城**推出中国演艺女子天团——树屋女孩,宋城在打造自己的**圈,成为一下**生态企业。5. 对外投资方面:公司借助旗下现场**基金和TMT产业基金完成对曜伟基金、创新工场等股权投资基金的出资以及对小旭音乐、望乘科技等优质成长型企业的投资,这些投资对公司短期经营业绩没有影响,但是有助于公司对外的资源嫁接,为公司在新业务探索、国际化、IP储备等方面打开了更广阔的空间。曜伟基金、创新工场都是大佬们投资的,姚明与李开复之类的名流,借人智慧,利用他人资源,这一点同样是高招。按照目前宋城的发展方式与商业模式,宋城已经从原来的单一“旅游演艺”的应用型企业慢慢转型到“文化**平台化”企业,目前**平台化已经初现雏形。随着宋城未来进一步的发展,我认为宋城很可能是中国了不起的“文化**集团”的生态型企业。之前我写过“巨大商业价值的企业业”(http://blog.sina.com.cn/s/blog_a54e79260102wf…),在那篇文章谈到过,生态型企业的商业价值无疑是最高的,因此,对于宋城的未来我是长线看好的,未来市值的空间会很大,突破千亿不是什么大问题。理想很美满,但现实很骨感。目前宋城的PE高达40多倍,市值300多亿,再好的企业也要一个良好的价格切入,这样才有足够的安全边际,才能让长久的复利不断持续下去。对于目前的估值来说,我认为应该耐心等待,重仓的风险还是太高。作者:独立投资人金立成v

      今天可以做一做204001

      今天可以做一做204001 挺高的 当然留点现金,万一有机会好进

      个股观察:湖南发展,干水电的跨界康复医疗与健康养老会成功吗?

      中国进入老年人社会,而老年人各种慢性病的增加,自然是给未来的中国康复医疗与健康养老行业带来很大的想象空间,因此,我们看到,近几年一些实业资本纷纷觊觎这块诱人的蛋糕,“杀”了进来。湖南发展就是典型的一例。 公司主营业务为水力发电综合开发经营,但鉴于湖南省内水电市场拓展空间有限,公司着力布局开展康复医疗与健康养老养生业务。 2014年10月公司与祥茂投资、宇田集团签订合作协议,以春华公司为主体,选址长沙县投资开发春华·健康城项目,春华·健康城项目毗邻黄花国际机场,区位条件优良,初步规划 3000 亩区域,规划床位1万张,初步估算投资额为 97.49 亿元,集“生态度假、健康养生、创意**、高端体检、高端医疗、活力养老”等六大功能于一体。公司开始涉足养老产业。 根据年报:2015年,春华公司继续深化项目的整体策划和总体规划工作,取得了阶段性成果。此外,启动了旅游景观设计和策划定位深化咨询机构的筛选和考察,以及养老策划和运营单位招标工作。 2014 年底,公司与周江林先生共同出资 1.86 亿元人民币发起设立湖南发展康年医疗产业投资有限公司(以下简称为“湖南发展康年”)。同时,湖南发展康年收购周江林、叶枫设立的西藏康美怡年健康旗下的湖南康美怡年健康100%股权。湖南康美怡年持有湖南博爱医疗产业有限公司(以下简称“博爱医疗”)49%的股权,另外 51%由天津天士力医疗健康投资有限公司(以下简称“天士力”)。经过此轮收购,湖南发展通过控股湖南发展康年59.14%股权,间接持有博爱医疗49%的股权,博爱医疗持有湘雅博爱康复医院100%股权。自此,公司正式布局到康复医疗领域。根据15年年报:2015年,湘雅博爱主要经营指标稳步提升,医疗收入同比增长41.8%,其中收治住院患者人次及出院人次均同比增长40%,门、急诊人次分别同比增长54.7%、76.7%。湘雅博爱医院继2013年获批国家临床重点专科建设项目后,再获康复医学省级临床重点专科建设项目,荣膺“2015全国最具价值民营医院”称号。 自从这个公司开始涉足康复医疗与健康养老领域,我就开始对这家公司持续关注,但是从内心讲,还是有些质疑的:一家干水电的公司,突然跨界这么大,靠谱吗?会成功吗? 公司在15年的年报中提出:经过多年的探索和论证,公司已明确了“以水力发电和健康养老养生业务为主,铺以股权投资”的主业发展方向。对于水电业务,一方面,将继续优化现有水电资产管理,进一步“挖潜增效”。另一方面,将按照“成熟一个,收购一个”的原则,择机收购优质水电资产,稳健扩大水电资产规模。对于健康养老养生产业,主要推进医疗、养老两大业务。一方面,进一步做实做强康复医疗产业,继续推进在全省范围内的布局。另一方面,以春华健康产业园项目为起点稳健推进健康养老业务发展。对于股权投资业务,公司将做好已投项目的管理,适时推进新的股权投资业务。 但是未来战略的提出是一回事儿,能否落实、是否有执行力又是一回事儿。但是没有想到,它在15年、16年连续公告一系列大动作: 且看: 1、2015年3月公司控股子公司湖南发展康年医疗产业投资有限公司(以下简称“康年公司”)拟投资设立儿童康复公司暨儿童康复医院。衡阳博爱儿童康复医院已取得许可证。诊疗科目:儿童保健科;儿童康复专业、康复医学科、医学检验科、医学影像科、中医科。 2、公司于2016年6月27日与湖南人健企业集团有限公司(以下简称“人健集团”)就谷山养生谷项目(暂定名)开发事宜签署协议。双方拟共同就长沙岳麓区金星生态休闲园以东,西二环以西,含光路西延线两厢的大致范围,争取省市区政策支持,进行该片区的一级土地整理和开发,打造定位高、中端的谷山养生谷项目。相关条件成熟的情况下,双方拟共同投资成立项目公司,经研究论证后再引入医疗、康复、健康管理、健康养生、产业孵化及培训等大健康产业,打造定位高、中端的健康产业园。 3、6月29日,控股子公司湖南发展康年医疗产业投资有限公司拟在湖南省常德市投资设立湖南常德博爱康复医院有限公司。经营范围:医疗服务;康复技术服务、康复辅助器具研究开发和生产销售;以自有资金进行康复医院项目投资、运行和管理 常德博爱康复医院:所有制形式为股份制,经营性质:营利性,床位数:100(张)诊疗科目:内科、外科、儿科、儿童保健科、眼科、急诊医学科、康复医学科、麻醉科、医学检验科、医学影像科、中医科;内科专业;针灸科专业。已取得执业许可证。 4、7月21日公告:为拓展省外康复医疗市场,公司控股子公司湖南发展康年医疗产业有限公司(以下简称“康年公司”)筹划与湖北侨亚养老产业股份有限公司(以下简称“湖北侨亚”)共同出资 6000万元在湖北武汉设立武汉侨亚博爱康复医院有限公司(暂定名,以下简称“侨亚博爱公司”)暨武汉侨亚博爱康复医院(暂定名,以下简称“侨亚博爱医院”)。其中:康年公司拟以自有资金出资3900万元人民币,占注册资本的65%,湖北侨亚拟以自有资金出资2100万元人民币,占注册资本的 35%。 双方拟在湖北侨亚关联的武汉侨亚集团公司旗下位于武汉市江夏藏龙岛科技园的建筑物业基础上,由双方共同出资成立侨亚博爱公司。通过引进资本与优质康复资源合作,建设武汉市首家三级康复专科医院。 武汉侨亚博爱康复医院(暂定名):拟为三级康复医院,非政府办营利性,编制床位300张,拟定诊疗科目:内科、神经内科、心脑血管病康复科、骨科、外科、泌尿科、亚健康康复中心、门诊等。 此次通过公司优质康复医疗资源与武汉侨亚专业养老机构资源合作,投资建设武汉市首家三级康复专科医院,是公司医、康、养结合模式的探索创新,也是公司康复医疗产业走出湖南,拓展省外市场的重要举措。 连续大动作,湖南发展在康复医疗、健康养老养生行业做得风生水起,而且其志不小,将在本地取得成功模式之后,着眼于全国布局。 几点思考: 1、国有大股东背景。 公司第一大股东为湖南发展集团,实际控制人为湖南省人民政府,下辖全资、控股、参股企业近70 家,经营范围涉及土地、矿业、水电、健康养老、医疗、商贸物流等行业,公司为控股股东旗下唯一上市平台,资源禀赋优秀。有人一提国有背景,似乎就成为僵化体制的代名词儿,不可否认,有的国企确实有这种体制上的毛病,然而,经过这些年的改革,实际许多有国企背景出身的优秀企业也脱颖而出,特别是它们与民营企业的合作与联合,同时也具备了民营企业灵活的经营体制,反而更加强化了自己的背景与优势。从国家层面,这些年国家是鼓励民营医疗机构发展的,然而由于多种原因,现实的尴尬是由于公立医疗占主导的地位在我国一时还难以改变,许多的民营医疗机构游走在边缘或夹缝中生存,而且很多并未在百姓中建立起良好的口碑。在这种情况下,有着国企背景、政府背景的湖南发展开拓康复医疗与健康养老养生行业,或许更容易发挥这种优势,既能更好地运用政事处理能力,同时,还容易以政府的信誉背书在百姓中赢得口碑。 2、周江林院长康复行业资源丰富 湘雅博爱康复医院院长周江林先生是湖南医疗康复界知名人士,从事医药、医疗等多年,且曾有经营多家三级康复专科医院的成功先例。担任湖南省残疾人康复研究中心副主任,湖南省康复医学会常务理事、湖南省残疾人康复协会副会长、湖南省残疾人福利基金会常务理事。周江林先生同时也是湖南博爱康复医院的院长和法定代表人,湖南博爱康复医院(同时也称“湖南省工伤康复中心”)是2009年2月经国家卫生部备案、湖南省卫生厅批准设置的三级康复专科医院,医院属非盈利性事业单位,是湖南省唯一的工伤康复综合试点单位。周江林先生在湖南省康复医学领域拥有丰富的康复医疗经验和行业资源。借助周江林资源优势,在湖南省开设的其他地区康复医院有承接残联的政府购买服务的很大优势。 3、可复制的“湘雅模式” 康复专科医院专科,是否能与大型综合医院和其它专科医院对接,将影响到康复医院的生存与发展。湘雅博爱医院通过对接湘雅医院等综合性医院和承接政府购买解决建立初期病源问题,租借部分物业实行轻资产模式,正式营业很快便实现盈利,快速回收投资,减轻连锁快速推广的资金压力。湘雅博爱医院具有康复专科医院样板价值,其“湘雅模式”很好解决了康复医院面临的病源问题,以及社会资本投资医疗重资产,投资回报期长等问题,具有其模式独特优势。 具体做法是: 公司与湘雅医院签订合作协议,公司以每年付给湘雅医院固定金额的品牌管理费和技术支持费,接受从湘雅等综合医院转出的需要康复的病人。 湘雅医院现拥有编制床位3500张,88个临床医技科室,6个国家重点学科, 25个国家临床重点专科建设项目(数量居全国医院第五位);年门急诊量超过240万人次,年出院病人10万人次,年大中型手术6万台次。湘雅医院作为湖南省最优质的医疗资源,经常是“一床难求”。 综合医院出于提高医院病床周转率,有动机将病人转出。综合医院存在康复科不成熟,康复资源有限,除康复费用高,还存在周转率低、覆盖面小等特点,根本无法满足需求。病人转入康复医院后,病人能以更低的花费享受更优质的康复医疗服务。康复医院通过对接综合医院,保证病源来源,对初创时期康复医院生存尤为重要。 承接政府购买康复项目 目前湘雅博爱康复门诊主要是儿童康复,残疾儿童抢救性康复服务纳入了政府购买服务的范围。条件成熟后,还可渐渐推广至其他康复项目。 “湘雅模式”有望在全省复制。公司拟在3-5年内在完成康复医院在湖南省内地市级的布局。 4、医保新政支持 2015年7月起,长沙在包括湘雅博爱康复医院在内5家医院实行脑卒中(脑中风)、颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤、关节置换术后等5个病种首次康复治疗住院医疗费用单病种包干结算。这是长沙首次将康复医疗纳入单病种医保报销范围。 根据规定,脑卒中(脑血管病)定额包干结算标准为18000元/人次;颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤、关节置换术后的定额包干结算标准为15000元/人次。参加湖南省医保、城镇居民和职工医保人员患上述疾病到试点医院接受住院康复治疗的,在职人员自负包干费用标准的15%,退休人员自负包干费用标准的10%,不再计算住院起付标准费用以及基本医疗保险药品目录、诊疗项目目录中规定的政策自负费用。即长沙市城镇职工医保康复住院的,退休职工与在职职工个人自付包干费用标准分别为:脑卒中(脑血管病)康复1800元、2700元;颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤及关节置换术后康复1500元、2250元。 在实行包干制之前,例如脑卒中(中风)康复治疗不能通过医保报销,患者一个康复疗程费用至少需要自付15000元以上。实行包干制能大大节省患者费用,释放康复需求。 此外规定,此次单病种纳入的必须是急性期后的患者,即在综合医院经急性期治疗,病情稳定后尽早转康复医院治疗。 长沙市医保局规定,患脑卒中(脑血管病)6个月以内的;及颅脑损伤、脑肿瘤术后、脊柱(脊髓)损伤及关节置换术后患者,3个月内首次康复才能享受单病种包干的政策,因为对于上述5个病种,只有首次康复才最有意义。实行从综合医院转诊,对承接转诊的长沙博爱康复医院将具有明显的优势。 长沙市良好的康复医疗政策和长沙市综合医院转诊病人数量的巨大,拥有良好的可拓展空间。 5、办医院不能赚快钱 湖南发展的“湘雅模式”,令人耳目一新。无论是医疗康复,还是健养老养生,未来的发展前景无疑十分广阔,但是,这个行业的“行业命相”,除了政策门槛、体制障碍之外,很为重要的一点就是人才的制约。这个行业属性决定了这种商业模式不能赚快钱,其中人才培养是很为重要的。比如,康复医疗机构均必须有一定数量的康复医师、康复治疗师、康复护士。近两年,部分医学院校相继开设康复医学专业。为解决康复人才储备问题,一方面通过依托现有的长沙博爱康复医院培训康复医师和护士(康复医学专业人才有的是经临床其他专业培训转岗而来)。另一方面,目前治疗师比较稀缺,公司委托长沙市的高校进行定向委托招生培训。但是这毕竟需要有一个时间周期的,是一个“慢工出细活”的过程。但是这个行业属性的另一个特点是,一旦其商业模式成功,便可以一定区域内形成信誉与口碑,一旦渡过盈亏平衡点之后,又有稳定的现金流收入(且不用搞多大的营销)。 6、估值 截至今日,市值69.02亿。16年上半年收入1.65亿,增长21.48%;净利0.9969亿,增长44.59%。依照这个增长速度,毛估估16年市盈率34.68倍。 市盈率是个重要的估值工具,但并不是最科学的估值工具。特别是湖南发展在康复医疗与健康养老养生方面的利润仍然没有释放出来。如果将来其商业模式成功并得以在外地复制,自然这个市值显然是“瘦子”了,甚至说它的未来不可限量;如果失败了呢?那后果自然又是不堪想象的。投资有时就是预判未来的游戏,在这方面就要看自己是否具备慧眼与运气了。作者:闲来一坐s话投资

      拥有下金蛋的“鹅”,你会杀死它吗?

      今天估值附在文章后面啦。 最近看了《小狗钱钱》,很不错的一本儿童财商启蒙书。里面有一个故事说的挺好的,这个故事的名字叫做“不要杀死你的鹅”。不要杀死你的鹅 “从前有一个年轻的农夫,他每天的愿望就是从鹅笼里捡一个鹅蛋当早饭。结果有一天,他竟然在笼子里发现了一个金蛋。一开始他不相信这是真的,他把这个金蛋拿给金匠看,金匠跟他说,这个蛋是纯金铸成的。于是农夫卖了这个蛋,然后举行了一场盛大的庆祝会。 第二天,农夫一大早赶到鹅笼看,发现那里果真又放着一个金蛋,这样的情况延续了好几天。 可是这个农夫是一个贪婪的人,他对自己的鹅非常不满意,因为鹅没法向他解释是怎么下出金蛋的,否则也许他自己就可以制造金蛋了。他还气呼呼的想,这个懒惰的鹅每天至少应该下两个金蛋,现在这样的速度太慢了。 最后他的怒火越来越大,最后怒不可遏的把鹅揪出了笼子,劈成了两半。从那以后,他再也得不到金蛋了。” 故事很简单。 但其实我们投资就是这样:能够产生现金流的才是资产,拥有了资产,它就是我们的“鹅”,可以源源不断的给我们产生现金流。像股票、债券、基金、房地产、自己开公司等等,这些都是各种各样的“鹅”。只要这只“鹅”可以产生不错的现金流,它就是在下“金蛋”。1.寻找自己的鹅 只要拥有了足够多的“鹅”,即使我们不再工作,也可以源源不断的获取现金流,这就是实现财务自由的很好的方式。 “鹅”有很多种,低估值高分红的指数基金是鹅,有长期稳健现金流的公司也是鹅。不同人熟悉的“鹅”也不一样,我们需要寻找自己熟悉的鹅,这样才能照顾好它。这就是“能力圈”了。2.看好自己的鹅,不要轻易放手 看完故事,我们都觉得农夫很愚蠢,就这么把自己手里的鹅扼杀掉了,一点也不值得。但现实世界的投资中,很多人还是在扮演“农夫”的角色,例如在股市很低估的时候买到的好股票,稍微涨一涨就拿不住了,轻易的把自己的“鹅”卖掉。这跟为了一两个金蛋,就把自己的鹅宰掉的农夫有什么区别呢? 我们来看看巴菲特是怎么卖出“鹅”的。巴菲特卖出有三种情况: ·基本面恶化:鹅下不出金蛋了 ·过于昂贵:有人愿意出大价钱买我们手里的鹅,价钱远比鹅能产出的金蛋多得多 ·有更好的品种:手里的鹅卖出,可以买到另一只能下更多金蛋的鹅 就好像我们在低估的时候买到的港股指数基金。只要国家经济能正常发展,指数基金基本面顶多是周期波动,不会一直恶化,所以第一个情况不适用。 现在港股过于昂贵么?有没有其他指数基金,明显比港股指数基金更低估呢?很明显回答都是没有。所以看好自己的“鹅”就好,不要轻易放手。3.复利效应:拥有更多的鹅 我们比农夫幸福很多,他只有一个下金蛋的鹅,而我们周围,有无数的可以下金蛋的鹅。 我们可以努力工作,用工作所得来买鹅。在没有鹅的时候,这是一个很好的开始。 如果拥有了鹅,鹅自己也能下金蛋,产生复利效应。鹅下的金蛋,可以拿来再买会下金蛋的鹅,拥有下金蛋的鹅越多,每天拿到的金蛋也会越多;金蛋也可以拿来买饲料,喂养鹅,让它下的金蛋更大。这就是一种复利效应。 这就好比投资指数基金。指数基金的背后是一篮子上市公司,这些上市公司赚到了钱,一部分可以以现金的形式分红,如果把这些分红再投入,我们可以拥有更多的鹅;上市公司不会把所有的钱都拿来分红,分红剩余的部分可以在下一年继续投入生产,来年获得更多的利润,也就有更多的钱用来分红,更多的钱用来投资到下一年。 这就是投资指数基金最主要复利效应。即使我们不买卖指数基金,仅仅是持有,也是可以享受到这个复利效应的。4.寻找物美价廉的“瘦鹅” 有的时候市场也会不理性,乐观的时候会给某一只“鹅”出非常高的加钱,有的时候也会很悲观,给一只鹅出很低的价格。 如果不看价格,一只羽毛光鲜、丰满肥硕、下的金蛋又多又大的鹅自然是最好的选择啦。但这样的鹅很受追捧,通常价格也会非常贵,买下来花的的金蛋可能远比它能下的蛋多很多。如果有机会以便宜价或正常价买到这种优质鹅,就牢牢握住不要放手,不过通常这样的机会比较少。 其实换一个角度,我们可以找一些比较瘦弱、但未来可能会变得健康的鹅。这样的鹅因为看起来很瘦弱,往往很便宜就能买下,但只要这个鹅以后能健康起来,甚至仅仅是变得正常些,我们收益都会很不错。 这也就是台湾经营之神王永庆的“瘦鹅理论”。 二战的时候王永庆在乡下养鹅,收购了一大批瘦鹅,也没有什么好的饲料可以喂,就弄了一些米糠烂菜叶喂鹅。结果出乎意料,那些瘦骨如柴的鹅,吃了很糟糕的饲料,居然长的也很不错。王永庆悟出其中道理:在经济极不景气的环境中艰难生存下来的企业,一旦市场好转,事业就会迅速腾飞。 企业经营和投资是一样的道理。 如果能以很便宜的价格买到瘦鹅,即使它仅仅是恢复正常,我们收益都会不错。这样做的前提有两个: ·瘦鹅足够便宜 ·瘦鹅不能真的饿死了,要能撑到恢复健康的那一天 低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”:低估值意味着买的比较便宜;同时指数基金作为一个“长生不老”的品种,它投资的是一篮子股票,不会倒闭,总能撑到恢复健康的那一天。 投资就是这么简单啦:拥有自己的“鹅”,看好它,让它下金蛋。作者:银行螺丝钉链接:

      央行进行500亿元14天期逆回购 属春节后首次

      自今年2月6日以来,中国央行公开市场今日将首次进行500亿14天期逆回购,中标利率2.4%,与上次持平。央行今日重启14天逆回购的举措证实了昨日“央行半年来首度就14天逆回购询量”的消息。昨日关于央行对14天逆回购询量的消息引发了市场忧虑:这是否意味着央行希望锁短放长,以控制债市杠杆,避免债市过热。昨日,国债期货大幅下跌,今年火得发烫的债市遭遇“血案”。消息被市场冠以了如下解读:中央银行希望通过延长久期来提高市场资金成本,进而希望债券市场加杠杆行为得以收敛。当被赋予了如此政策面意图猜测后,国债期货市场领跌,进而带动了现货市场利率出现了显著上行。此外,市场也出现了如下传言:“中央银行指示大型商业银行尽量减少隔夜资金融出,尽量融出长期资金,以提高货币市场成本”,其目的也是指向降低债券市场杠杆。中泰证券称,面对债市配置需求旺盛、在滚隔夜、加杠杆使得期限利差可能进一步被压缩的背景下,隔夜资金利率可能会继续被指导,通过提升短期流动性成本的方式,遏制短期资金过于快速进入债市,避免引发风险。广发银行金融市场部高级交易员颜岩认为,通过7天期逆回购注入市场的资金时间太短,14天期品种对流动性的缓释作用更明显;而14天期的资金成本高,拿到14天期逆回购资金的机构不大会用于放隔夜回购。在资金成本上升的情况下,央行拉长逆回购期限来注水,也是考虑到不希望对加杠杆的投资行为推波助澜。但国信宏观固收分析师董德志对于此次逆回购从另外的角度进行了解读:那么14天逆回购重启的目的是什么呢?距离上次14天逆回购**,已经时隔半年有余了,在7天逆回购存在的情况下,出现14天甚至21天品种的目的只有一个,是平滑未来到期过渡集中的问题,我们预测这次重启14天的目的也同样如此。当前7天回购品种每天操作,也面临每天到期,而且在不降低准备金率的条件下,伴随外汇占款的流出,可预期未来的公开市场操作会更加频繁,单日到期规模会更大更多,稍长期限品种的**正是迎合了这一目的,可以将资金分布得更为均衡平滑。形成这一措施**的根本原因在于总量流动性需要更多的补充,起源于外汇占款从7月份开始出现锐降,这和去杠杆没有本质关系。在GDP、CPI、M2没有出现根本变化前,不要担心单纯的债券市场去杠杆,因为债券市场的利率只是一个经济运行的结果。如果单纯由这种担心引发了市场的波动,我们视为机会,而且是今年内并不多得的机会!

      捷报:早盘视频分析挖掘300331板了

      捷报:早盘视频分析挖掘300331板了,恭喜!

      08.24股市早8点:做空的动力来自于下方有一个缺口至今未补

      2016年8月24日(周三)每日开盘必读 █ 美股纳指盘中创历史新高 道指涨17.88点,报18,547.30点,涨幅为0.10%; 标普涨4.26点,报2,186.90点,涨幅为0.20%; 纳指涨15.47点,报5,260.08点,涨幅为0.30%; 黄金期货上涨2.70美元,或0.2%,收于每盎司1346.10美元; 原油期货上涨69美分,或1.5%,收于每桶48.10美元。 (沙:今日盘中纳指最高攀升至5,275.74点,创历史新高; 欧洲股市全面攀升。 香港恒指以全日高位22998.93点收市,距离23000点仅差1点点。) █ 四大利好数据助力股市 场外资金入市积极 《证券日报》今日报道—— 投资者保证金连续4周净流入;沪深两市新增投资者数量环比增长25.46%;沪股通连续13个交易日实现资金净流入;两融余额直逼9000亿元关口 投资者保证金、新增投资者数量、两融余额及沪股通净流入四大数据显示,投资者信心正逐步企稳修复,资金入场迹象明显。分析人士表示,由于改革预期持续向好、政策红利不断派发,对稳定市场、提振市场信心起到了积极作用。 (沙:在我看来,这四个积极因素难言是“大”利好,也难言是入市“积极”,A股还需不断努力!) █ 网下打新门槛抬高 市值要求成倍提升 新一批新股发行的询价方案陆续亮相。截至23日晚间,已公布发行安排及初步询价公告的7家公司无一例外地调高了网下打新的准入门槛。业内人士认为,新股网下打新投资者数量激增或是促使发行人及主承销商提高门槛的主要原因。预计随着网下打新门槛的提高,网下入围率及获配比例都将有所提升。 上周末,中国证监会核准了13家企业的首发申请,1家网上直接定价发行,其余12家都采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行。至23日晚间,共有7家公司公布发行安排及初步询价公告。其中,新天然气、城地股份的网下打新门槛比往常高了两倍,日均市值要求达3000万元。亚泰集团、常熟银行、三角轮胎、创新股份及陇神戎发则将门槛由原来的1000万元市值提升至2000万元。 (沙:用“一级市场网下打新”必须有“二级市场高市值”来吸引超级大户“在二级市场买入股票”,这是近期二级市场银行股异动的主要原因!) █ 主流险资:并未大规模卖出银行股 《上海证券报》今日报道 近日市场传闻称,近两周内有保险巨头大量卖出银行股。但据来自京沪大中型保险机构的反馈,主流险企近期并未大规模卖出银行股,且持续看好银行股的长期战略投资价值,尤其是银行股的高现金分红能力。 (沙:一旦银行股上涨,赚取差价而沽空银行股难以避免!) █ 绩优基金判断业绩驱动结构行情可期 公募基金半年报23日开始披露,已有银华、易方达、招商、兴全、新华、中银、中海、浙商、益民等基金公司披露了旗下基金半年报。今年以来业绩较好的基金认为下半年A股行情可期,但将是业绩驱动下的结构性行情。 (沙:“业绩驱动下的结构性行情”,这些基金经理小屁孩好玄乎、在忽悠谁呢?) █ 万达将通过IPO或借壳回归A股 大连万达集团董事长王健林在接受路透独家采访时表示,万达回归A股目前面临两个选择,一个是申请IPO,这可能需要两到三年,另一个是借壳上市,这也需要一年以上。 (沙:远水解不了近渴!回国内圈钱也不是那么容易的!) █ 万科3亿元入主P2P平台鹏金所 继万达、恒大、碧桂园等地产巨头布局互联网金融之后,又一家房企大佬“衔枚而进”,它就是刚刚跻身《财富》“世界五百强”的万科。 日前,《证券日报》记者独家获悉,万科拟通过入股P2P平台鹏金所进军互联网金融,该消息将在今日发布。据鹏金所内部人士透露,本次万科是以增资扩股的方式入股鹏金所,投资金额约3亿元。而万科在此次入股后,将成为鹏金所第一大股东。 (沙:P2P泥沙俱下,有上市公司做后盾的相对安全、保险。) █ 新三板8月新增903家企业 今年有望破万家 近期,由于集中消化以去年年底为基准日的申报挂牌企业,8月份以来至23日,新三板已激增903家挂牌企业,日均增长约39家企业,并且创造了单月挂牌企业数量历史纪录。 (沙:新三板是中国证券市场的怪胎,连续地一窝又一窝地下崽!)老沙的感觉 █ 昨日尾盘的拉升力度远小于前天尾盘打压的力度; █目前股市上下两难,难不成是为了等待G20会议? 难不成是为了防止在G20会议召开前夕、之中暴跌? 2016杭州G20峰会举办时间在今年的9月4日-5日。 █ 如图—— 做多的理由是目前短期均线仍然呈多头排列、金叉; 做空的动力来自于下方有一个缺口至今未补; 缺口高低为3051.05--3053.87=2.82点); 昨收盘为3089.71点--缺口下沿3051.05点=38.66点。 股市会再跌38.66点将下方的缺口完全封闭么?

      万科3亿投向鹏金所 成为第一大股东

      万科又有新动作。  据悉,深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司(简称“鹏金所”)获得万科3亿元投资。万科正式成为网贷平台鹏金所第一大股东。  鹏金所相关负责人表示,万科入股后,鹏金所的核心战略和服务于小微企业、帮助小微企业解决融资难的理念不会变,未来在资产端的布局大致可分为基于风险隔离的业务和企业级的场景化融资业务两个方向。  资料显示,鹏金所注册资本为5.2778亿元,牵头单位为深圳市高新投集团有限公司(简称“高新投”)下属企业深圳市高新投创业投资有限公司,股东包括深圳市高新投创业投资有限公司以及天源迪科、沃尔核材、科陆电子、海能达、兴森科技等22家境内外上市公司及上市公司实际控制人控股企业。  据了解,本次万科是以增资扩股的方式入股鹏金所,合计投资金额为约3亿元(具体金额为299999998元)。根据网贷之家公布的数据,目前,注册资本达1亿元及以上的平台共111家,达3亿元及以上的平台共10家,5亿元及以上的平台仅有6家。鹏金所的注册资本在行业位于前列。  鹏金所曾与多家机构接触,最终选择了万科。鹏金所股东代表表示,鹏金所选择投资者,主要还是考虑新股东能带来的协同价值。在比较多家意向投资机构后,全体股东一致认为:万科作为世界上最大的住宅开发商,无论是公司理念还是治理模式,都是国内现代企业经营的先行探索者。万科拥有规模庞大的优质供应链资源、服务着数百万高净值业主,无论是在鹏金所即将发力的企业级场景化融资业务上,还是在社区理财业务上,万科的进入都有较大的想象空间。

      A股市场重心在不断抬高

      近期在蓝筹股的带领之下大盘突破了3100点,相当于突破了上半年反弹的高点3097点,这样能向上的空间就打开了。而这次上涨主要是由蓝筹股的上涨带动的,所以它反弹的持续性会更强。蓝筹股的走强主要是由于债券利率不断下降,导致蓝筹股的分红收益率超过了债券的收益率,进而吸引了一部分从债券市场流出的资金关注蓝筹股。蓝筹股上涨主要是低风险资金看中了蓝筹股的收益率,这就是蓝筹股的债券的属性,吸引了这些资金进入。而下一阶段蓝筹股上涨就需要一些追求股价上涨的资金推动,也就是一些追求蓝筹股的股性的资金进入市场。我认为深港通开通刚好能够为蓝筹股的行情提供催化剂,预计市场在后面还会在蓝筹股的推动之下不断创收复新高。  我在春节后2638点的时候就提出了千点大反弹,现在已经八月份了,大盘已经反弹了五百点了。我认为后市仍然有反弹空间,可能会在年底之前,实现全年千点大反弹的目标。  上半年的反弹呢可以说是一波三折的,这也符合历史的规律的。一般来说见底之后的反弹都是一波三折的,非常曲折的。因为经过一个大的熊市之后,投资者的信心恢复需要一定时间,很多投资者可能还是停留在熊市思维,反弹一点就吓跑了,这样就导致了上半年反弹可以说是一波三折。进入下半年之后可能市场的短线调整仍然可能会随时发生,但是大盘震荡向上的趋势已经形成。从大盘见底2638点之后,市场的重心都在不断抬高,每次调整的底都比上一次要高,这就是一种趋势性的上行。在这种情况下,下半年的反弹可能也会伴随着一些调整但是这个市场重心仍然会不断抬高,赚钱效益也会体现的更加明显。  从四月份开始我就开始推荐蓝筹股,当时我写了一篇报告,价值股的春天来临,主要逻辑是经过去年股灾之后,投资者开始重视上市公司的业绩,一些没有基本面的股票在下跌的时候是没有支持的,而真正的好股票是不会理会大盘的调整,股价会创新高。另外一个原因就是从监管层的角度来看,近期**一系列政策都是引导资金炒题材转向蓝筹,蓝筹股的行情应该说是全年的主题,现在进入到下半年,蓝筹股的行情会变的更加确定。一个原因是深港通开通,深港通开通之后香港的机构投资者,首选的就是A股的蓝筹股。第二个就是在债券收益不断下降的情况下,一些追求低风险的资金会买蓝筹股,因为蓝筹股的分红收益率会比较高,走势也比较稳定,符合这些资金的偏好。  深港通开通的预期已经炒过了,所以在宣布深港通开通之际,大盘反而出现了一定的调整。但是我认为它对市场的促进作用是在今后很长一段时间体现出来的。比方说2014年沪港通在七月份宣布将在10月开通。这个期间大盘涨了几百点,而在2014年年底,沪港通真正开通的时候大盘又涨了一千点。所以无论是沪港通还是深港通开通给A股带来的最大的影响不是增量资金,而是投资理念的变化,它相当于让国内投资者重新认识蓝筹的价值。最近一些热门的股票,特别是一些受到产业资本并购的股票,股价创新高,其实就表明现在的蓝筹的价值已经逐步在体现出来,已经吸引了一部分产业资金的关注。作为二级市场上的投资者,我们应该借鉴产业资本的做法,去配置这些蓝筹股,下半年仍然是蓝筹股行情。  深港通开通首先会利好一些A股的白马股,特别是香港稀缺的品种,比方说像白酒、军工、医药。这些板块在港股是没有的,在深港通开通前后可能会受到资金的关注,其次是关注券商股的表现,深港通的开通会导致券商股的业务量有所增加,同时券商股在下半年的业绩同比和环比也会出现改善,这样的话券商股也可以重点关注。那关于这些深港通概念的股票必须是提前埋伏才能赚的股票,可能真正开通之后这些股票都已经涨上去。像2014年沪港通一样七月份宣布开通十一月份真正开通,从七月份到十月份很多蓝筹股已经涨了很大一波,指数也涨了四五百点。这一次深港通宣布开通到真正开通可能也需要四个月的时间,在这四个月时间应该说也是A股市场反弹的很好时机。我们同时注意到近期美股的三大股指同时创新高,恒生指数的最近也出现了连续上攻的走势,在深港通开通之前港股这种上涨也会带动A股的反弹。  蓝筹股也是有所选择的,像金融地产这种一线蓝筹股是市场的稳定器。比方说他们最近一但反弹就把大盘推到3100,但是它的反弹空间相对有限。因为金融地产的盘子相对比较大,我们更多是看一些二线蓝筹。比方说券商,我们去看一些中小券商,比方说军工、医药,这些板块的盘子并不大,业绩增长有可能会超预期,这些二线蓝筹,在反弹的时候才会有更大的弹性。一线的蓝筹下跌的风险比较小,但是上涨的弹性也比较小。现在我们重点要规避的就是一些纯题材的股票比如说一些,可能就是靠一些故事来支撑这个股价,那么一旦资金开始转向蓝筹股的话,这些题材股、绩差股,可能还会进一步下跌。  中小创里面有一些成长股我们要认真鉴别,哪些是真的,哪些是假的,有些能够代表产业转型方向、受国家政策支持一些行业可能会成为真正的成长股,比方说在之前已经开始表现的像新能源汽车、人工智能、虚拟现实。这些行业肯定是新兴行业并且是国家支持的行业,中间很有可能会有一些两家公司出现真正的成长成为大公司,这些股票可以去挖掘,当然在投资这些中小创的时候,注意要分散投资。毕竟哪一家会胜出还是存在很大不确定性的?比方说电商,之前有成百上千家,但最后可能只留下那么几家。所以投资这些新兴行业也只能用小仓位来投资,或者进行相对分散的投资,才能够将来抓住这些成长股概率比较大。  挖掘成长股确实有一定运气的成分,因为这些成长股在初期,可以说是看不出来谁有冠军相的,互相的竞争也很激烈。所以我喜欢投资胜负已分的行业,比方说家电,家电在十几年前是一片混战,大家都赚不到钱,你去投资一家公司,但可能最后这家公司关门了。但现在家电行业基本已经胜负已分了,可能就是美的、格力、海尔这几家一统天下,这样的话这几家公司就不会去打价格战,那会形成一种寡头垄断的局面,这时候胜负已分,选行业龙头相对风险比较小。家电行业的其实是白马股的属性,就是分红收益率比较高,所以他是比较白了股票,吸引大家买家电股票的可能就是他的业绩比较稳定,而在现在这个市场要找到业绩稳定的公司很难,除了白酒之外可能就是家电再加上医药。  这些可能属于一些不受经济周期影响的行业,那其他的比如说一些有色、煤炭、钢铁、化工强周期的板块,就会受到宏观经济影响,在经济增速低迷的时候公司的盈利出现大幅下滑甚至亏损。所以家电相当于少数几个比较稳定的行业。像军工,白酒,医药,券商,家电,汽车,这些都属于二线蓝筹,都是下半年可以重点关注一些品种。  美国的三大股指近期是不断创出历史新高,美股的这个强势走势也超过了大多数投资者的预期,实际上美国经济,并没有那么强劲的复苏,但是美股却不断创新高,背景就是在全球央行注水的背景之下,这个风险资产的水位都在提升,股票作为一个重要的投资方向,也出现比较大的上涨。在历史上来看,道琼斯指数的市盈率波动区间在十五到十八倍左右,而现在已经突破二十倍,也就是说道琼斯指数投资者现在的风险偏好是比较高的,这给我们A股也带来启示。其实国内的货币政策,仍然保持相对宽松的货币政策及实体经济没有太多的投资机会,这导致很多资金在各个风险资产配置方面加大配置。  我们看到在流动性充裕的背景下,房地产市场出现了异常的火爆。像北上广深的房价创出了历史新高,下一步再继续涨的可能性并不大,其次债券市场已经出现了一定程度的泡沫,债券的利率也已经非常低了。所以相对而言,现在国内的股票市场特别是蓝筹股的估计是各个资产的一个洼地。这样的话,资金就有可能流入蓝筹股这个洼地,所以对于后市我们觉得应该更加乐观一点,现在仍然是一个建仓的时机。  A股跟美国的联动性,没有港股和美股之间的联动性那么强,我觉得主要的一个原因就是投资者结构的问题,因为海外市场,特别是成熟市场投资者都是以机构投资者为主,所以大家对于基本面的研究比较充分,对于价格的发现比较快,所以他的反应也比较灵敏,A股百分之八十是散户,散户投资者没有这个定价能力,因此A股的走势是滞后的,但是行情不会缺席,有时候会迟到。一旦反应过来的话也很快,所以现在我们可以通过美股港股来看A股下一股的走势。每一轮牛熊转换都会让一些投资者意识到自己炒股票不如买基金。在将来基金的规模会越来越大,机构投资者的分量也会越来越大。机构投资者是有自己的定价能力的,对股票市场也有比较深入的研究。那么未来随着机构投资者的比重越来越大,A股会更加的理性,与海外市场的联动性也会增强。

      央企去产能时间表设定:今年压减钢铁和煤炭产能719万吨和3182万吨

      据《经济参考报》消息,国资委决定中央企业要用两年时间压减10%左右的过剩产能,用三年时间基本完成345户大中型僵尸企业的市场出清。继三个月前国资委官员表态后,该报再次传出类似消息,央企顶层改革政策落地提速的形势可见一斑。据本月24日新华社主办的《经济参考报》报纸头版及二版报道,除了上述压缩产能和处置僵尸企业的时间表,该报还获悉,国资委已经部署下一步化解央企过剩产能举措:在涉及煤炭、钢铁等产能过剩严重的行业实施试点;建立优胜劣汰市场化退出机制,关停并转或剥离重组不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准要求和长期亏损的产能过剩企业进行。该报援引一位权威人士的消息称,目前任务已经落实到相关行业的央企,第一阶段主要仍集中在钢铁和煤炭行业,相关央企正在拟订方案并上报,今年既定目标是压减钢铁产能719万吨,压减煤炭产能3182万吨。该报还获悉,各有关省市区和国资委已经制定并报送煤炭、钢铁化解产能过剩责任书,其中细化了下一步化解产能过剩的具体任务目标和措施,提出具体时间表。地方去产能的操作重点大多是推动兼并重组、实现产业转型升级,鼓励跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组,并给予资金、税收、信贷等政策支持。今年5月18日国务院会议提出,今明两年压减央企10%左右钢铁和煤炭现有产能。当月下旬,国资委副主任张喜武表示,初步考虑用三年时间完成处置345户“僵尸企业”的任务。煤炭和钢铁的产量也想用两年的时间压缩产能10%。同在5月下旬,《经济参考报》援引权威人士消息称,第一阶段化解过剩产能将主要在钢铁和煤炭产业“先行先试”,“钢铁首批试点包括山东、山西、河北,以及国资委旗下多家央企,煤炭则包括黑龙江、山西、陕西以及国资委旗下多家央企。”上月末,《经济观察报》称,5组10家中央企业重组工作正积极推进,还有几组重组工作正在酝酿。除去已进入公众视野的武钢宝钢、中粮中纺,剩下的几组将很有可能率先落在装备制造业和煤炭领域,但暂未涉及航空航天。今年年底以前,中央企业户数有望整合到100家之内。本月17日,国投旗下上市公司*ST新集宣布与中煤集团签订协议,国投拟将其持有*ST78529万股(占30.31%)A股股份无偿划转给中煤集团。这是国资委推动央企加大煤炭去产能后,首例央企剥离煤炭业务案例。中煤集团办公厅主任姜淳当时向媒体表示,此次转让是国资委主导的,两家央企协商而达成,“谈不上谁主动谁被动,更多是基于产业状况的一拍即合。”

      银监会:短期暂不放开商业银行参与国债期货交易

      银监会网站于7月28日公开的提案答复显示,短期内暂不开放商业银行参与国债期货交易。该答复针对政协十二届全国委员会四次会议0474号提案,称由于国债期货交易实行保证金制度,杠杆较大,极端情况下可能放大市场波动。近期考虑到国债券市场违约事件逐渐增多,期货市场波动较大,同时相关部委正在研究制定从严监管的制度,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。与银监会的决定“呼应”的是今日国债期货的大幅下跌。截至收盘,10年期国债期货主力合约下跌0.35%;5年期国债期货主力合约下跌0.19%。(图片来自森浦QB)华尔街今日稍早提及,此前债市一直“火得发烫”,分析认为本次大幅下跌可能与“央行半年来首度就14天逆回购询量”的消息以及大行被窗口指导的传闻引发市场忧虑——这是否意味着央行希望通过锁短放长以控制债市杠杆,从而避免债市过热。九州证券邓海清此前解读,国债期货本质上是以政府债券为标的物的期货合约,我国推出国债期货主要是为了活跃国债现货市场。影响其定价的因素包括交易成本、资金借贷利率的变动、做空机制限制、现货市场流动性以及CTD券选择的非理性,还包括宏观政策因素等不可控因素。今年初《证券时报》指出,从投资者结构看,自然人、证券公司、私募机构、证券投资基金以及期货公司资管产品先后入市交易,以机构投资者为主的市场结构开始呈现。该报援引中金所负责人称,券商和私募是国债期货的主要参与者,券商现在有50多家参与,私募数量就更多了,不过银行和保险还没有参与。3月,财政部财科所原所长贾康对《证券日报》表示,应尽快制定并**商业银行开展国债期货业务政策,以国债承销团和做市商银行为切入点,放行商业银行参与国债期货交易。

      百亿巨无霸国企ETF来了 上海国企以股票换份额“包场”前十大

      首发规模超过152亿的汇添富上海国企ETF今日发布公告,将于29日在上交所上市。机构投资者持有的份额达到144.21亿份,占到整只基金的94.75%。上海国盛(集团)有限公司、申能集团、上海城投等位列前十大基金持有人名单,上市公司持有比例接近7成。8月24日汇添富发布公告称,添富中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金将于8月29日在上交所上市。截至8月22日,中证上海国企ETF为152.2亿份,而净值达到1.037元。据此计算,在7月28日该基金成立以来不到一个月的时间内,该基金规模就增长至157.83亿元,增长超过5亿元。152亿元的ETF基金在近年来已属较大规模,不少国企公司以股票和部分现金替代的方式持有该ETF基金令其备受瞩目。从公告看,上海国盛(集团)有限公司、申能集团、上海城投等位列前十大基金持有人名单,上市公司持有比例接近7成。其中上海国盛(集团)有限公司以39.35亿份的持股占到了整只基金25.86%的比例,远远超出了其他公司的比例,申能(集团)有限公司、上海城投(集团)有限公司分列二三位,分别持股16.28亿份和15.72亿份,占比达到10.69%和10.33%,这这家公司也是唯一持有占比超过10%的企业,仅这三家公司合计就占到了整只ETF基金份额的46.88%,将近一半。图片来源:中国基金报上海国企改革ETF成立以来,先后有多家上海国有企业宣布参与ETF的认购。7月19日,兰生股份发布公告,以自身的资金3亿元认购ETF份额。7月29日,上港集团、交运股份先后发布公告,控股股东上海城投集团、上海久事集团采用部分上市公司的股份参与换购ETF份额。7月30日,上海国盛集团也将隧道股份1.57亿股换购成上海国企ETF份额。从参与上海国企ETF份额的方式来看,兰生股份是以自有资金认购。上海城投集团、上海久事集团和上海国盛集团均是采用持有上市公司股份进行换购。中信建投表示,上海国资参与股份换购,在保持国有资本控制力的基础上引入混合所有制,提升国有企的运营效率。对于提升国有资本的流动性,扩大国有资本的控制力和影响范围,优化资本布局都具有重要的意义。上海国资将部分股份换为ETF,对应的将部分股权交到了市场的手中。从股权结构的角度来,上海国资委继续实现对企业的控制,另一方面将民间资本通过ETF基金的形式引入,有利于推动一定程度的混合所有制。从公司治理的角度来看,通过ETF换购由ETF持有人行使对应部分的权利,对国有企业的运营、监督都具有良好的意义,有利于提升国企的运营效率。久事集团在换购后也表示,换购的目的在于优化资源配置,并完善上市公司股权结构,提高资本运营效率。ETF的设立有利于国民参与国企改革,能将国家、企业和个人三者利益的结合起来。

      央妈尽力了——汇丰称“中国货币环境已是三年来最宽松”

      在中国,企业获得贷款比往年更容易了。汇丰银行编制的货币环境指标显示,该读数7月为10.5,去年同期为9.3,表明中国货币环境是三年以来最宽松的。该指标用于衡量新增信贷规模和成本。今年的中国货币环境宽松,主要归结于央行释放了大量流动性,一季度新增信贷甚至创下历史最高纪录。目前,中国的银行存款准备金率已六次下调,降至17.5%,远低于2011年底创下的21.5%的历史高位。然而,和09年的“四万亿”不同,这一次,宽松货币环境的效果非常有限,规模巨大且廉价的信贷并未转化为经济增长。中国7月非金融企业贷款减少了26亿元,为十一年来首次出现负增长。对此,中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军称,这发出了中国出现资产负债表式衰退的清晰信号。所谓“资产负债表式衰退”,是野村首席经济学家辜朝明提出的概念,简单来说,就是企业不再将主要精力集中在赚取利润,而是偿还负债。国家发改委上周二警告称,今年大量资金没有流入实体经济,很多新增信贷被用来偿还旧债。有基于此,汇丰银行表示,中国需要更加积极的财政政策,政府需要增加开支,以阻止投资进一步下滑。不能再继续依赖中国央行了。该行在周一发布的研报中称:然而,我们认为,中国经济并未脱离困境。重要的是,私营部门投资增速放缓并没有出现任何缓和的迹象。私营投资7月同比减少1.2%,为历史最低水平。中国经济持续面临外需疲弱和商业情绪恶化所带来的阻力。因此,尽管整体政策行动在很大程度上属于支持性质,也确实在近几个月让经济出现了一些企稳,然而,由于经济下行风险,中国仍需要加速政策放松和改革实施的步伐。鉴于已经处于宽松状态的货币环境,我们认为,政策决策者应当增加财政开支,以此将流动性从金融体系中引导到实体经济。改革也应该加速实施,以阻止商业信心和私人投资进一步恶化。

      【学堂】不同行业的估值方法

      【谈谈不同行业的估值】这个问题太笼统。估值是非常复杂的一门技艺,而且不同行业有不同的估值方法,没有放之四海而皆准的一个标准。所谓重要行业有哪些?银行、保险、地产、医药、消费、互联网,都是重要行业,但他们的估值方法是千差万别的,主要由DCF、PE、PB、PEV、NAV等。很多股民以为看个PE、PB就懂估值,其实是南辕北辙。所谓怎样估值才合理,估值是帮助你买入能赚钱而不是亏钱,这就需要理解安全边际。1)最常见的是现金流折现(DCF)估值,巴菲特最爱这种方法。这个方法最难的是现金流怎么预期,因此DCF模型只适用于现金流比较稳定、可以预期的公司,主要就是消费、医药等。2)银行股其实不太适合现金流折现,也不适合PE估值,因为E是失真的。银行的PE很低,但大家都知道有坏账,可能坏账爆发PE一下就高了甚至E变成负数了,银行股用PB估值可能更合理,核心看的是信贷资产质量。3)保险业也不看PE,因为每卖一张保单,首先提取代理人佣金,对保险公司是亏损,而不是当期利润,但未来会转化为利润。保险股科学的估值是内涵价值,也就是PEV,市盈率、市净率是没法反映处于成长期的寿险业务的。4)地产也不是只看PE,主要看NAV,E只是结果,NAV是净资产价值,指在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下,地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后,即为净资产价值(NAV)。假设一个地产公司,刚开发楼盘没有体现出利润,但土地储备的可开发价值是市值的几倍,最典型的是$达力集团(00029)$ 已经轻松翻了一倍,因为土地储备远远超过市值,你能说没有价值?$招商蛇口(SZ001979)$ 也是如此,PE不低,但公司有大量优质土地储备未来可供释放利润。5)钢铁、煤炭、水泥、汽车这些强周期行业,PE、PB、DCF都用处不大,因为未来现金流很难预期,固定资产清算时又是废铁,今年赚10亿,明年可能亏20亿,所以强周期行业不能用PE来估值。按彼得林奇的说法,反着看,强周期行业就是高PE、低PB时买入,低PE、高PB时卖出。低PE时说明行业在景气周期,大家都纷纷上马,产能扩张,未来可能就要陷入价格战的泥潭了;而高PE表明全行业微利或亏损,也表明供给端在去产能,供需平衡走行业反而可能走出低谷。6)互联网最特殊,更不能看PE、PB,主要看用户月活数日活数变化。互联网公司初期没有利润,PE可能无限大;轻资产,PB也可能无限大。只能看未来利润的源头,即用户流量(UV),特别是活跃用户数(Active Uers)的变化。BAT为什么估值高,高就高在他的用户数量太庞大了!这个模式其实很好理解,非常像中国平安的寿险业务,保单表面上看是费用,实际上是未来的利润,中国平安卖出的保单越多,账面亏损越大,但内涵价值越高,就是这个道理。互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流;传统行业看净利润的增长率,互联网公司看用户数量的增长率;传统行业看PE、PB,互联网公司看市值和用户流量之比(P/U)。总之,先分析行业,再学会估值,然后确定安全边际,最后作出是否投资的决策,才能够知己知彼,百战不殆。安全边际是首先能准确估出企业内在价值,其次是在这个基础上,买入价要打折,也即巴菲特所言“4毛钱买1元的东西”。以企业内在价值的价格买入,只能得到平庸的回报,要想得到卓越的回报就必须打折买。例如茅台,目前20多倍市盈率了,估值已不便宜,现价买入只能获得平庸的回报,如果你能准确估值的话在150元时自然敢大胆出手,那么就是一记完美的全垒打!

      【财经早读】上周新增投资者近51万人

      一、宏观、数据1、海通证券姜超:企业在大笔囤钱,其结果是企业活期存款增速远高于定期存款增速,从而推高M1。居民在拼命买房,其贷款高增推高了M1,而存款低增拉低了M2。这两个行为的后果,会导致经济的空心化,不是长久之计。2、发改委:“十三五”规划纲要确定的165项重大工程,对社会资本特别是民间资本的参与提供了巨大的市场机会,还给民间资本提供很好的导向作用,成为民间资本未来投资的重点。要向民间资本放开民用机场、电信等领域。3、国务院:发布《关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》。《意见》提出主要目标,在2017年年底前,国有企业违规经营投资责任追究制度和责任倒查机制基本形成,责任追究工作实现有章可循。4、经济参考报:养老保险基金收支状况省际差距正不断拉大。据悉,养老保险全国统筹方案初稿已经形成,最快将在年底**。提高养老金统筹层次,可以从制度上彻底摆脱地区间基金收支余缺无法调剂的难题。5、商务部副部长王受文:将继续扩大开放,特别是在教育、文化、金融领域要研究对外资准入的放宽,在一般制造业领域也将研究放宽对外资进入的准入限制。鼓励外商向中西部地区投资,特别是支持加工贸易向西部地区转移。6、银监会:近期,考虑到我国债券市场违约事件不断增多,期货市场波动较大,同时相关部委正在研究制定从严监管的制度,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。7、央行:周二进行1000亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有800亿逆回购到期。市场人士认为,预计近期央行仍将提供必要的流动性支持,短期资金面或将延续紧平衡。8、隔夜shibor报2.033%,上涨0.97个基点。7天shibor报2.352%,上涨0.53个基点。3个月shibor报2.793%,下跌0.14个基点。二、房产1、中金:无论是从居民购房能力和意愿,还是从企业投资意愿,亦或是从政策放松空间来看,均表明地产潮落已不远。随着商品房销售放缓,房地产企业投资意愿进一步下降,向前看国内经济增长中枢可能继续下移。2、交行金融研究中心夏丹:7月,热点二线城市涨幅突出,后续可能跟进**收信贷、控地王、防风险的房地产收紧措施。房地产投资单月增速创年内最低,管理层对资产泡沫和地王现象的警惕可能使投资增速继续面临压力。3、苏州市国土资源局:8月23日,对27宗苏州市区地块组织进行公开网上挂牌出让。其中15宗为住宅用地,12宗为商业用地。所有地块将于9月22日及9月23日出让。4、扬子晚报:当下,应挤出一部分房产投资客。要让刚需族顺当地用上公积金这样的惠民措施买房,相比而言,降低商品住宅的投资收益预期,大幅度提高二手房营业税,减弱商品住宅的投资功能,可能更有效。三、市场1、上证报:在保监会主席项俊波上周表态“保险首先姓保,绝不能跑偏”之后,一系列旨在防范资金运用风险的实质举措正在酝酿**。其中,备受关注的“一致行动人”等行为,或将受到一定的规范与约束。2、能源局:发布《2015年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》。报告显示,到2015年底,全国可再生能源发电装机容量达4.8亿千瓦,发电量占全部发电量的比重超过20%。3、保监会:发布2016年1-7月保险统计数据报告显示,原保险保费收入20830.47亿元,同比增长35.41%;资金运用余额125638.28亿元,较年初增长12.38%。其中,股票和证券投资基金17232.38亿元,占比13.72%。4、工信部:发布《关于唐山等8市工业领域煤炭清洁高效利用实施方案的批复》。原则同意唐山、淄博、德州、临沂、泰安、徐州、榆林、韩城等8市工业领域煤炭高效清洁利用实施方案。5、中共中央办公厅、国务院办公厅:近日印发《关于设立统一规范的国家生态文明试验区的意见》及《国家生态文明试验区(福建)实施方案》。提出主要目标,设立若干试验区,形成生态文明体制改革的国家级综合试验平台。6、旅游局:《“十三五”全国旅游业发展规划》专家评审会近日召开,评审专家组一致同意通过《规划》评审。国家旅游局局长李金早强调,这是旅游业发展专项规划首次上升到国家规划的高度。7、新华社:河南省政府与北京市政府近日签署《全面深化京豫战略合作协议》。根据《协议》,两地将从南水北调、绿色发展、创新发展、开放发展、产业发展、基础设施、教育卫生文化体育、人才交流8个方面加强合作。8、中国经济网:目前,支付牌照处于实质性的停止状态,但目前在排队申请的有80多家。据悉,一个“全牌照”经营范围为全国的“裸牌照”目前报价已经达到5亿元,而2015年的售价在2亿-3亿元,一年时间几乎翻倍。9、中证报:碳酸锂市场近期开始降温,价格连续三周出现回调。业内人士指出,下游新能源汽车市场增速放缓是主要原因。同时,全球碳酸锂供应加快释放,对碳酸锂价格形成打压。10、南方都市报:据悉,对于网贷是否采取牌照制管理在监管内部仍存在较大争议。一名参与过网贷监管细则讨论的人士透露,不排除采取牌照制,一旦采取牌照制监管,注册资本等具体要求势必成为获得牌照的具体要求。11、中国青年报:我国自主研制的“海斗”号无人潜水器成为我国首台下潜深度超过万米并进行科考应用的无人自主潜水器,使我国成为继日、美两国之后第三个拥有研制万米级无人潜水器能力的国家。12、中证网:从AVS技术应用联合推进工作组获悉,中国的HDR(高动态范围)标准已经提上日程。10月将完成提案的技术评估、测试等工作,12月完成标准文本草案。标准的确立有助于拥有HDR技术的公司更快发展。13、新华社:由北京大学人民医院风湿免疫科栗占国课题组主导的中外科研团队近期发表一项重要成果。在国际上首次应用低剂量白细胞介素-2(IL-2)治疗系统性红斑狼疮,有望为临床免疫性疾病的诊疗带来全新理念。14、新三板:8月23日合计挂牌8820家公司,当日新增15家,成交金额6.24亿,其中做市转让4.37亿,协议转让1.87亿。四、股市1、上证指数报3089.71点,上涨0.16%,成交额1791.83亿。深证成指报10750.29点,上涨0.18%,成交额2809.39亿。创业板指报2174.16点,上涨0.31%,成交额712.74亿。两市合计成交4601.22亿。盘面上看,次新股、钛**、二维黑磷、医疗改革等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨跌持平,报22998.93点。日经225指数跌0.61%,报16497.36点。3、中证报:据接近监管层的人士透露,2013年到2016年,IPO环节违法犯罪案件时有发生,整体而言呈现出涉案主体多、多种违法犯罪并发的特征。基于此,更具参与性与针对性的IPO全产业链净化市场环境的举措有望持续推进。4、证券时报:今年以来,随着基础市场的巨幅震荡和基金规模的萎缩,不少分级基金走上了清盘或转型之路。业内人士表示,具有较高杠杆的分级基金未来命运引人关注,但投资者适当性是看待该问题的核心。5、天风证券徐彪:今年以来的A股震荡行情将至少持续半年到一年,目前正处于熊市的最后一个阶段,该阶段的特征就是指数波动越来越小。此点位最大的上行风险来自债券市场,下行风险主要来自汇率和刚性兑付的打破。6、投保基金:上周(8.15-8.19),证券交易结算资金净转入5亿,连续四周净转入。证券交易结算资金日均余额为1.57万亿,较前一周的1.52万亿小幅增加。7、中登公司:上周(8.15-8.19),新增投资者数量50.81万人,环比增长25.46%。当周参与交易A股的投资者数量1774.78万人,占已开立A股账户投资者数量的16.12%,较前一周的13.38%有所上升。8、两市融资余额:截至8月22日,上交所融资余额报4991.45亿,较前一交易日增加8.63亿;深交所融资余额报3964.87亿,增加7.24亿;两市合计8956.32亿,增加15.87亿。五、国际1、高盛:今年以来美联储官员们摇摆不定,这种戏剧性的变化导致市场预期遭遇重挫。距离金融危机已经过去了7年,美联储官员间分歧从未达到如此之大。若经济数据和金融环境表现良好,预期未来加息将再次提上议程。2、彭博社:截至上周五,全球首富比尔盖茨的财富净值达到900亿美元,创下历史新高,相当于美国GDP的0.5%。主要受到加拿大国家铁路公司和水处理、清洁、食品安全及虫害控制产品制造商艺康集团等公司股价上涨的推动。3、波罗的海干散货指数:涨0.73%,报692点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6416,涨0.24%。2、NDF:3月报6.6895,6个月报6.72,1年报6.7905,2年报6.928。七、美股1、标普500指数收涨4点,涨幅0.2%,报2186点。道指收涨17点,涨幅0.1%,报18547点。纳指收涨15点,涨幅0.3%,报5260点。美国7月新屋销售创8年新高,提振了市场情绪。八、欧股1、德国DAX30指数收涨0.94%,报10592点。法国CAC 40指数收涨0.72%,报4421点。英国富时100指数收涨0.59%,报6868点。房屋建筑类股引领市场走坚,矿业股反弹。九、黄金1、纽约商品交易所12月黄金期货价格上涨2.70美元,涨幅0.2%,收于每盎司1346.10美元。美股上涨使金价涨幅受到抑制。十、石油1、WTI10月原油期货收涨0.69美元,涨幅1.46%,报48.10美元/桶。布伦特10月原油期货收涨0.8美元,涨幅1.63%,报49.96美元/桶。因有报道称伊朗已表示愿意与其他主要产油国合作支持油市。

      目前股市最担心的两件事!(附关注点)

      昨日大盘依然震荡整理,基本在老揭预测的区间内运行,不过昨日有揭粉举报,某位股市小V原封不动把老揭最后的指数预测搬了过去,连老揭著名的口头禅“观点明确,依然简单直白,不模棱两可”都抄袭了过去。老揭我唯有呵呵,今日分析前,老揭想对那位抄袭我观点的小V说,我的观点,你可以拿去尽管用,对和错,都和老揭没关系,但是您儿千万别把我的口头禅一起抄去啊,亲呢。大盘连续横盘六个交易日,有些揭粉开始有点方,心态也有点毛躁。确实,目前的震荡行情,上不上,下不下,持股持币都难受。持股的看着股票上上下下,持币的追追热点,但是基本都是一日游,赚不到钱。目前股市最担心有两件事:第一件,所谓久盘必跌,短期震荡是不是钝刀割肉,慢慢消磨大家的耐心,然后会在某一天突然跳水大跌?老揭认为,大盘出现的概率比较低,但是那些高位个股出现的概率就比较高。第二件,成交量跟不上。老揭一直很强调成交量,昨日沪市成交量跌破2000亿大关,仅1800亿不到,这种持续缩量整理形态,短期并非吉祥之兆。不过好在最新数据显示,证券保证金是继续净流入的,只不过只有区区5亿,较前三周大幅下降,见下图:另外,昨日有两个关注点,一个是上证报的报道,“10年期国债期货主力合约创今年4月下旬以来的最大单日跌幅,银行间市场隔夜回购加权平均利率则创出近1个月新高。此外,当日招标的3月期国库定存中标利率2.80%,较上次3月期中标利率上升0.05个百分点。另外,央行新增对14天逆回购的询量,为今年2月以来首次。”这个消息大家要引起重视,这说明近期的资金面比较紧张,对市场流动性是个考验。(PS:昨日老揭朋友圈里还有传闻首套房的首付要从3成提高至5成。各位揭粉如果正在付首付申请贷款的,抓紧了哈)另外一个关注点,那就是昨日东阿阿胶创出历史新高。老揭发现,进入下半年以来,不少蓝筹股纷纷走强,随便举几个例子,不作为买卖依据,买者自负啊,除了刚创历史新高的东阿阿胶,还有创历史新高的贵州茅台、万科A、福耀玻璃等等。还有些蓝筹股持续受到保险资金的追捧,老揭将于本周末为大家整理保险资金介入的蓝筹品种。所以,老揭今日观点非常明确,依然简单直白,不模棱两可:算了,今天不做预测了,让那位抄袭我观点的哥们没观点可抄,哈哈哈。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

      8月24日市场消息内参提示

      8月24日市场消息内参提示 1-7月保险公司资金运用余额中股票和基金占比13.72% 保监会公布数据,1-7月原保险保费收入20830.47亿元,同比增长35.41%。资金运用余额125638.28亿元,较年初增长12.38%,其中银行存款占比17.33%、债券占比33.86%、股票和证券投资基金占比13.72%。 发改委:要进一步放开民营机场、基础电信运营、油气勘探开发等 发改委表示,要进一步放开民营机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域;要解决好民营投资融资难、融资贵的问题;要减少审批,降低制度**易成本。 商务部:考虑把投资负面清单制度扩展至全国 商务部表示,中国将进一步开放教育和金融行业,考虑把投资负面清单制度扩展至全国,增加在中西部地区的外国直接投资。 上海“2040”:构建可负担、可持续的住房供应体系 一财:上海市城市总体规划(2016-2040)草案提出,合理调控城镇住宅用地规模,增加城镇住宅用地特别是普通商品房和保障性住房用地规模。 银监会:短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务 银监会表示,考虑到多方因素,经多部委共同商议,短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。 银监会鼓励银行依法处置担保圈相关不良贷款 银监会称,鼓励银行依法高效处置因担保圈问题导致的不良贷款;高度关注企业担保圈贷款风险的防范和化解工作;引导银行采取区别对待、有保有压的风险处置方式。 保监会将再度整治中短期产品 财新:保监会拟对保险公司开发中短存续期产品进行严格限制,对中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险帐户管理等多主面,均做出重大调整。 保监会拟建立保险消费风险提示统一平台 保监会下发文件表示,将通过建立保险消费风险提示统一平台,进一步健全保险消费风险提示信息汇集机制。 世行将于8月末在中国发行SDR计价债券 彭博:知情人士称,世界银行计划于8月31日在中国发行首批SDR计价债券。 两融余额合计8956.32亿 截至8月22日,两市融资余额合计8956.32亿元,增加15.86亿元。总额创2月3日以来新高。 江阴银行和正平股份今日申购 江阴银行申购代码002807,申购价格4.64元,申购上限59000股;正平股份申购代码732843,申购价格5.03元,申购上限29000股。 王健林:万达商业将在沪市重新IPO 或采取借壳上市 据外媒,万达集团董事长王健林称万达商业将在沪市重新IPO,或采取借壳上市;视形式不同将需要2至3年获得批准,因借壳上市需额外1年时间。 欧元区8月制造业PMI初值51.8 欧元区8月制造业PMI初值51.8,预期52,前值52。欧元区8月服务业PMI初值53.1,预期52.8,前值52.9。欧元区8月综合PMI初值53.3,预期53.1,前值53.2。 美国上周API原油库存意外增加446.4万桶 美国8月19日当周API原油库存+446.4万桶,预期-82.5万桶,前值-100.7万桶。 伊朗确定参加OPEC 9月份的会议 外媒援引OPEC消息人士,伊朗确定参加OPEC 9月份的会议;届时OPEC可能重启冻产谈判。

      财新:保监会将再度整治中短期产品 力度前所未有

      保监会今日上午召集15家公司召开会议,下午则征求了另外15家外地寿险公司的意见。保监会下发两份征求意见稿,对中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险帐户管理、退保费设定、预定利率、年金保险形态等多主面,均做出重大调整。