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    从恒大杀入万科乱局 看如何在中国资本市场做“对的事”来自

    一、借势万科,恒大金融帝国初登场资本市场2016年8月初恒大突然杀入万科乱局,当时除惊叹许老板的魄力外,内心疑惑和猜想恒大介入乱局之初衷,求名抑或求利?现在看来,许老板慧眼识势,借势推波,名利双收。此次资本市场果敢运作,为恒大金融帝国崛起于中国金融市场、正式登台争雄的开幕轰响第一炮。先看战果:1.截止2016年8月17日,最近十个交易日,不说万科A,恒大系其他股票如廊坊发展、嘉凯城、腾达建设、隆鑫通用等股票皆有2-5个涨停的涨幅。即使万科A的投资决策,故事最后恒大以微利或亏损收尾,恒大系手中其他股票因此次“插手万科”而产生的增值溢价也惊呆世人。截止2016年8月16日,万科A、廊坊发展和嘉凯城,仅这三只股票给恒大带来的浮盈就达116亿,而恒大2015年全年净利润也就只有173.4亿。2.恒大源于广州的一家地方性房产公司,经过二十年的发展,在2015年中国房地产上市公司排名中升至第四位。房产老四投资房产老大的股权,将来有没有抢座中国房产老大的可能?就这一简单猜想,就可让恒大的房展品牌和影响力于无形及无声中倍增。3.万科股权之争,发展到2016年8月,血肉横飞,已现鱼死网破之势,博弈各方骑虎难下,黔驴技穷,已到最后一块遮羞布快要揭开,同归于尽之际;身披“金甲圣衣”,脚踏“七彩祥云”,招徕诸位兄弟淡定,及时雨“许老板”顺势解扣,救王石、姚老板、华润等,关键是广大懵懂高位被套的万科散户,于进退维谷之地,此情此意何时何能可以还报?称呼“许大圣”是不为过的。如果仅以房地产开发定位恒大,那也太小觑逐鹿中国资本市场的恒大帝国。据其官网介绍,恒大集团集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化、体育及农牧一体,总资产超过7500亿人民币,员工八万多人。2016年8月17日消息称,恒大耗资5.7亿,通过收购广西集富通,间接获得第三方支付牌照。至此,恒大的金融版图已经囊括银行、保险、互联网金融、消费金融、小额贷款公司五个领域。恒大借助于互联网金融狂澜之势,利用其多年房地产积累之资,将成为中国资本市场又一叱咤风云逐鹿争雄者。而此次借势万科,即恒大金融帝国资本运作的首秀初登场。二、立标杆于国家战略导向下的中国资本市场许老板此次杀入万科的最大亮点:利用瞩目的“万科乱局”作为支点,撬动整个恒大系股票投资狂热,相比较当年德隆系唐万新通过发行理财产品筹集资金拉高“老三股”的做法,高明实在太多。成本不仅可以忽略,甚至最后在万科A的单项投资上也会获利颇丰。但这种明显的“市场行为”,为什么没有受到金融监管“注意”?答案在于:恒大作为符合当前中国金融监管定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略之势。恒大系股票主要涉及当前中国楼市去库存,京津翼协同发展等概念。在前期股市人气涣散,恒大系推波助澜,有利于恢复市场热气,为国家队资金节省子弹,而这波上涨之后引发市场对于大蓝筹股票上涨的预期和猜想,正好符合中国金融监管资本引流之方向。人民日报甚至刊文为恒大点赞,称“恒大加入万宝之争,说明机构投资者对资本市场上具有成长潜力的投资标的的热衷”。恒大系将为市场上其他资本玩家,如明天系、万向系、中植系、新湖系、涌金系和华立系等,树立标杆,成为如复星系、平安系等符合国家战略导向的“好学生”,而不是搅乱中国资本市场、借机疯狂敛财的泽熙系。三、中国金融监管坚定定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”之势2015年11月的徐翔事件说明涨停敢死队的坐庄操盘股市,无益于广大散户和中国资本市场的健康,必将受罚于监管;2016年4月“银行债转股”的热议,而如今基本销声匿迹,侧面说明国家处理“僵尸国企”和推进“国企改革”的举步维艰;2016年7月私募清理和登记的实施,是金融监管净化中国资本市场具体表现;2016年7月底《商业银行理财业务监督管理办法》征求意见稿发布,揭示金融监管将理财资金从股市向债市的引流。而2016年8月“深港通”实施方案获批,“沪港通”总额度限额取消,则是中国金融推进人民币国际化和做大中国资本市场的又一得力举措。当前形势,国内实体经济羸弱不强,中国股市萎靡不振,中国债市违约风险危机四伏,而国外世界经济举步维艰,美国加息之剑悬而不下。中国金融前期面对“股灾”和“汇率战”,毫无头绪、见招拆招,疲于应付;而经过一年多时间调整和摸索,目前监管层已逐渐理清思路,即通过整治金融市场动乱、制定市场规则、控制金融杠杆、有目的并针对性实现金融定向调控:在中国实体经济令人堪忧的背景下,中国金融监管引流中国金融资本服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略;借力金融繁荣助力中国实体经济改革和升级;坚决打击金融市场上以虚养虚、无限吹大金融泡沫“庞氏骗局”之行径。基于上述分析,展望以下趋势:1. 中国实体经济恢复生机之前,央妈放水将不会实质停止,中国将在未来较长一段时间内维持货币宽松政策;2.中国股市2016年下半年深跌的可能性不大,依然“政策市”主导,有较大可能重复2014年12月底走势,主菜“国企改革”和“一带一路”板块,中小创轮动作配菜,军工板块也不失为最好的必点冷盘;3.以国有企业为主体的中国债券市场(除国债外),违约风险继续加大,但国家将通过金融机制创新设置和利好政策的扶持,缓解和维稳中国债券市场,使其继续助力“国企改革”和“一带一路”。4.中国楼市已在步入加速冲顶阶段,2016年年末或2017年上半年,北上广深及部分热点二线城市不一定大跌,但面临价格的小幅下行调整,而三四五线城市房产风险正加速累计。当前国内既得利益的买房者和房产从业方,没有谁愿意刺破这一泡沫;中国房产泡沫可能最终需要借助于外在不可抗拒的金融或经济危机来刺破。房产税效力太猛,在国内和世界经济不振的背景下,中国当局短期不敢在全国范围内全面推行,仅限于个别试点。

    从恒大杀入万科乱局 看如何在中国资本市场做“对的事”来自

    一、借势万科,恒大金融帝国初登场资本市场2016年8月初恒大突然杀入万科乱局,当时除惊叹许老板的魄力外,内心疑惑和猜想恒大介入乱局之初衷,求名抑或求利?现在看来,许老板慧眼识势,借势推波,名利双收。此次资本市场果敢运作,为恒大金融帝国崛起于中国金融市场、正式登台争雄的开幕轰响第一炮。先看战果:1.截止2016年8月17日,最近十个交易日,不说万科A,恒大系其他股票如廊坊发展、嘉凯城、腾达建设、隆鑫通用等股票皆有2-5个涨停的涨幅。即使万科A的投资决策,故事最后恒大以微利或亏损收尾,恒大系手中其他股票因此次“插手万科”而产生的增值溢价也惊呆世人。截止2016年8月16日,万科A、廊坊发展和嘉凯城,仅这三只股票给恒大带来的浮盈就达116亿,而恒大2015年全年净利润也就只有173.4亿。2.恒大源于广州的一家地方性房产公司,经过二十年的发展,在2015年中国房地产上市公司排名中升至第四位。房产老四投资房产老大的股权,将来有没有抢座中国房产老大的可能?就这一简单猜想,就可让恒大的房展品牌和影响力于无形及无声中倍增。3.万科股权之争,发展到2016年8月,血肉横飞,已现鱼死网破之势,博弈各方骑虎难下,黔驴技穷,已到最后一块遮羞布快要揭开,同归于尽之际;身披“金甲圣衣”,脚踏“七彩祥云”,招徕诸位兄弟淡定,及时雨“许老板”顺势解扣,救王石、姚老板、华润等,关键是广大懵懂高位被套的万科散户,于进退维谷之地,此情此意何时何能可以还报?称呼“许大圣”是不为过的。如果仅以房地产开发定位恒大,那也太小觑逐鹿中国资本市场的恒大帝国。据其官网介绍,恒大集团集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化、体育及农牧一体,总资产超过7500亿人民币,员工八万多人。2016年8月17日消息称,恒大耗资5.7亿,通过收购广西集富通,间接获得第三方支付牌照。至此,恒大的金融版图已经囊括银行、保险、互联网金融、消费金融、小额贷款公司五个领域。恒大借助于互联网金融狂澜之势,利用其多年房地产积累之资,将成为中国资本市场又一叱咤风云逐鹿争雄者。而此次借势万科,即恒大金融帝国资本运作的首秀初登场。二、立标杆于国家战略导向下的中国资本市场许老板此次杀入万科的最大亮点:利用瞩目的“万科乱局”作为支点,撬动整个恒大系股票投资狂热,相比较当年德隆系唐万新通过发行理财产品筹集资金拉高“老三股”的做法,高明实在太多。成本不仅可以忽略,甚至最后在万科A的单项投资上也会获利颇丰。但这种明显的“市场行为”,为什么没有受到金融监管“注意”?答案在于:恒大作为符合当前中国金融监管定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略之势。恒大系股票主要涉及当前中国楼市去库存,京津翼协同发展等概念。在前期股市人气涣散,恒大系推波助澜,有利于恢复市场热气,为国家队资金节省子弹,而这波上涨之后引发市场对于大蓝筹股票上涨的预期和猜想,正好符合中国金融监管资本引流之方向。人民日报甚至刊文为恒大点赞,称“恒大加入万宝之争,说明机构投资者对资本市场上具有成长潜力的投资标的的热衷”。恒大系将为市场上其他资本玩家,如明天系、万向系、中植系、新湖系、涌金系和华立系等,树立标杆,成为如复星系、平安系等符合国家战略导向的“好学生”,而不是搅乱中国资本市场、借机疯狂敛财的泽熙系。三、中国金融监管坚定定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”之势2015年11月的徐翔事件说明涨停敢死队的坐庄操盘股市,无益于广大散户和中国资本市场的健康,必将受罚于监管;2016年4月“银行债转股”的热议,而如今基本销声匿迹,侧面说明国家处理“僵尸国企”和推进“国企改革”的举步维艰;2016年7月私募清理和登记的实施,是金融监管净化中国资本市场具体表现;2016年7月底《商业银行理财业务监督管理办法》征求意见稿发布,揭示金融监管将理财资金从股市向债市的引流。而2016年8月“深港通”实施方案获批,“沪港通”总额度限额取消,则是中国金融推进人民币国际化和做大中国资本市场的又一得力举措。当前形势,国内实体经济羸弱不强,中国股市萎靡不振,中国债市违约风险危机四伏,而国外世界经济举步维艰,美国加息之剑悬而不下。中国金融前期面对“股灾”和“汇率战”,毫无头绪、见招拆招,疲于应付;而经过一年多时间调整和摸索,目前监管层已逐渐理清思路,即通过整治金融市场动乱、制定市场规则、控制金融杠杆、有目的并针对性实现金融定向调控:在中国实体经济令人堪忧的背景下,中国金融监管引流中国金融资本服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略;借力金融繁荣助力中国实体经济改革和升级;坚决打击金融市场上以虚养虚、无限吹大金融泡沫“庞氏骗局”之行径。基于上述分析,展望以下趋势:1. 中国实体经济恢复生机之前,央妈放水将不会实质停止,中国将在未来较长一段时间内维持货币宽松政策;2.中国股市2016年下半年深跌的可能性不大,依然“政策市”主导,有较大可能重复2014年12月底走势,主菜“国企改革”和“一带一路”板块,中小创轮动作配菜,军工板块也不失为最好的必点冷盘;3.以国有企业为主体的中国债券市场(除国债外),违约风险继续加大,但国家将通过金融机制创新设置和利好政策的扶持,缓解和维稳中国债券市场,使其继续助力“国企改革”和“一带一路”。4.中国楼市已在步入加速冲顶阶段,2016年年末或2017年上半年,北上广深及部分热点二线城市不一定大跌,但面临价格的小幅下行调整,而三四五线城市房产风险正加速累计。当前国内既得利益的买房者和房产从业方,没有谁愿意刺破这一泡沫;中国房产泡沫可能最终需要借助于外在不可抗拒的金融或经济危机来刺破。房产税效力太猛,在国内和世界经济不振的背景下,中国当局短期不敢在全国范围内全面推行,仅限于个别试点。

    量子通信现状梳理,还有机会吗来自

    有幸在一次交流中得到国盾量子总裁本人的解释,坚定了我做这个行情的决心。从去年年末到今年,一共做了两次。做题材的都相对认可我是这个行情的发起者之一,基本功课也做了,算粗通。所以扯一扯:当前量子通信的真正商用领域其实已经有段日子了。包括合肥、济南、上海这些城市的城域网。最主要的应用是进行政务信息和金融信息传输。这种靠中继器和光纤传输的信号实际上是非常安全且经济的。比如说传统网络传输一份公文或者传统加密模式的金融数据,要从通信过程中黑到手很容易,但用了量子通信(诱骗态),哪怕只是加密关键数据,就非常难了。至于说在数据传输以外的领域是否能保密,那是保密制度的问题,不是量子通信的问题。这就好像快递公司只负责把包裹从A地送到B地。至于到了B地签收后,会不会被人偷走,那不是快递公司要考虑的问题,而是签收人要考虑的问题。墨子上去更多是做实验,在天上呆两年要做的实验有很多很多种(鉴于说太多不合适,点到为止)。原定是带两个激光器上去的,但是后来带了4个上去,这也是为什么延迟发射的原因(再说哥们要喝茶了)。这颗卫星和实践十号一样,是多任务的科学实验卫星,这算是第三颗实验卫星。长距离量子通信(纠缠态),目前基本上是没有可能的。但诱骗态用得好,不出几年就会解决现有的网络安全问题。随着芯片的开发(这点中科大最近刚刚突破)。基于现有通讯网络改良的移动保密通讯也可以得到长足发展。千公里级的光纤干路和多个城域网节点,加上实验卫星,已经确立了我国在量子通信领域的头部地位。接下来就是抢占量子计算机的制高点了。说量子计算机没有进展,这点我不同意。IBM已经做出来了5个量子位可编程的量子计算机,一旦量子位突破50个,量子计算机将对现有的硅基计算机形成碾压优势。而且结合脑科学、神经网络、人工智能等前沿领域的发展,将彻底颠覆现有的计算模式。在这个领域,目前中国还没有现象级的科研成果出现,但随着量子通信的弯道超车,相信对量子更深度的理论研究和应用研究也会更上层楼。中美在计算能力和通讯模式上的竞争已经白热化。超算超过美国,但芯片受制。量子通信超过美国,但5G推进落后。我这一年多一直在做黑科技的票,最大的感受就是加速度加速度加速度,国人还在看不起自己,质疑自己,但是代表民族进步的科学家在不懈努力。请几天和百度路测的人聊天,他们说特斯拉终于把自动驾驶改成了自动辅助驾驶,承认改良性路线失败,对于百度和谷歌都是莫大的安慰。终于大家都在智能、学习这个方向上取得了一致。无人驾驶会来吗?会!5G会来吗?会!量子通信量子计算会来吗?会!未来总会以意想不到的方式到来。

    中方信富:市场蓄势多日 方向选择在即来自

    市场表现:沪深两市周五再度低开,盘中虽然万达概念股、360概念股、铁路基建、稀土永磁等表现依然活跃,但碍于煤炭、钢铁、房地产、保险等表现低迷拖累,大盘基本维持震荡蓄势的走势并失守5日均线,最终以带有下影线的小阳线报收,量能再度萎缩。而创业板亦同步震荡蓄势。市场整体震荡基调未改,个股结构**易性机会犹在。  热点方面:随着2016年中报进入密集披露期的因素影响,天润数娱、和而泰等中报高送转概念股表现活跃,再加上主力资金介入意愿强烈,后市有望持续活跃;此外,受近期万达商业回归A股取得重要进展的消息刺激,泰达股份、中航资本等万达回归概念股涨幅居前,考虑到万达商业资产规模以及未来规模影响力巨大,故万达回归概念股后市有望反复活跃。  后市预期:市场整体震荡基调未改,个股结构**易性机会犹在。考虑到市场已横盘蓄势多日,市场接下来或将面临方向性选择。建议投资者继续密切留意市场的量能变化,酌情把握个股波段机会。周一大盘技术性支撑位3040~3060点附近,压力位3140~3160点附近。

    华讯投资:市场方向性选择面临困局 真行情假行情需如何甄别来自

    面对年线的压力,大盘只能用无奈的震荡予以回应。波澜不惊的开盘很快被上移的5日均线所压制,指数被迫向下调整。但早盘的调整很快被午后指数的回升所取代。14:00点后的一波直线拉升一度让市场看到希望。但很快大盘还是知趣的歇息下来。今天收出的缩量小阳不温不火,这为下周市场的表现增添了一份困惑。盘面呈现出来的仍然是弱市题材、强市蓝筹的跷跷板效应,窄幅震荡也让结构性机会更加难以把握,万科高台跳水让市场平添一分忧虑。短期指数处于进退两难境地,是久盘必跌还是蓄势以待,相信下周将会给出答案。  指数有涨有跌再正常不过,但上涨的真正意图还是要透过现象看本质,而不要轻易被涨跌的表象所蒙蔽。就此轮上涨来看,蓝筹股的表现功不可没,这也是借题于改革导向、遏制炒作、港股通预期等因素的发挥。但要想短期内真正做到的脱虚入实、价值投资的脱胎换骨变化,在目前以投机为主导的A股市场简直就是“天方夜谭”。此轮毫无征兆的拉升,只是将左口袋的钱换到右口袋。也就是资金通过拉抬蓝筹股去吸引跟风盘高位接筹,而让资金全身而退,其中包括去年股灾中的套牢盘,基本锁定在3100点之上,指数向上会步步惊心。  行情如此纠结,和资金面的影响有着重要的关系。周一出现放量是基于大盘股的启动,而大盘股需要更多的资金推动,所以出现放量并不奇怪。而后四天的量能没有出现持续放大,说明资金在面对年线时没有十足的信心。因为,当市场要突破重要压力位时,必须要有成交量的放大配合。而面对年线的缩量整理,说只能明资金面对压力反而是临阵脱逃。从此轮反弹放量程度来看,并没有出现增量资金大幅进场的迹象;而按照目前市场的量能水平推算,要想消化上方巨大套牢盘的抛压,显然也不现实。因此,市场并不具备连续上攻的动力。  就技术走势来看,今天指数仍然没有形成对于年线的突破,5日均线也再度对反弹形成压制。而周K线上,指数对于120周均线的突破仍然有效。同时,120周均线在3090附近可能成为指数的支撑,这与日K线上10日均线3080附近的支撑差别不大。今天市场的反弹量能再度缩减,给人以外强中干的感觉。在技术指标方面,此轮反弹并没有带来MACD的修正机会,相反出现了三重顶背离,说明技术上也有调整的要求。而对于下周市场的走势,如果前本周不能形成对于年线的有效突破,下半周出现调整的概率将大大增加。  综上所述,此番反弹仍然离不开游子转战的炒作,万科事件发散的效应,其中并无太多实质的干货可言。因此反弹不是行情的开始,市场也不具备大级别行情的条件。市场仍然是震荡市,机会仍然是结构性,风格仍然是大盘股与题材股的轮番转换。需要把握的原则其实很简单:市场走强上行时,择大盘股、蓝筹股、价值股及时介入;大盘趋弱下调时,择中小股、题材股、概念股逢低吸纳。整体市场不会太好,也不会太差。投资者只需要打好提前量、做好资金配置、选好投资标的,市场获利仍是有机可寻。

     中航证券:龙头回落大盘突破捉襟见肘来自

    今日两市常规开盘,沪指小幅冲高后持续回落,创业板早盘持续横向整理,11时后回落至中午收盘;午后股指缓慢回升,14:10时后出现一波较为快速的回升,之后再度回落收报;盘面热点:高送转、稀土永磁、次新股、海外工程、石墨烯、传媒**等板块走势较强;总体来说:今日市场继续呈现震荡整理的行情。  沪指已出现连续四天的整理,为什么沪指迟迟不突破年线的压制,中航证券樊波在近期的博文中已经多次谈到,总结来说就是:前期带动沪指连续上涨的主要动力房地产、券商、银行都出现了休息;也正因为如此,我们在昨日观点中提出了《市场进入诸侯割据的局面》,文中明确指出恒大三剑客上涨能量出现松动,今日廊坊发展、嘉凯城、万科即出现了集体大跌,诸侯割据局面由此形成,也同时代表主板群龙暂时无首,主板上涨压力开始凸显;而今日午后沪指的回升主要原因在于中国中车的大幅拉升,该股能否持续我们建议暂时以观望态度来对待。  而对于今日的亮点,毋庸置疑来自创业板的高送转群体,前期名家汇的持续飙升对这个板块的带动力是正向的,虽然该股近两天出现了较大的震荡,但这个板块却迎来了整体的大涨,如果说前期名家汇属于特立独行,那么今日的高送转呈现多只个股涨停的群魔乱舞状态,不过由于高送转个股的涨停并非底部启动,所以我们不建议非激进型投资者继续关注高送转,目前位置保持一份谨慎是有必要的。  总结一句话:恒大三剑客出现了我们预期中的大跌,沪指在年线位置的突破更显的捉襟见肘,樊波认为目前位置保持谨慎控制仓位是较好的操作策略。

    巨丰投顾:一板块有望成为市场新龙头来自

    【今日小结】  全天看,两市双双低开,开盘后弱势震荡,盘中一度走低,甚至出现跳水。午后,股指探底回升,并在一带一概念拉升刺激下顺利翻红。盘面表现上,上午万达概念,360私有化概念集体走强,而午后中字头个股、石墨烯成为市场主角。  【下周策略】  今日,权重股展开分化,题材股小幅活跃,市场延续近期震荡表现。盘面上,前期大涨的金融、地产分化明显,多数标的股展开回调,而以创业板为首的题材股,虽有分化但总体表现活跃,市场走势较为健康;消息面,证金公司上半年大手笔增持招商银行斥资超34亿元。从中报披露看,国家队基本上对高股息率概念股增持较多,这也是近期金融股整体表现较强的原因之一;技术上,股指上行遇到年线压制下回撤,今日成功收复5日均线,短期多头排列继续。总体上,增量资金介入后,股指打破前期存量平衡态势,随着放量长阳的出现,股指反弹行情以及开启,近期整理也是蓄势准备。此外,值得注意的是,昨日巨丰投顾提出市场大龙头还没有出现,而大龙头也许就是一带一路概念,今日该板块尾盘飙升,带领指数上行收复关键位置,不能不说其有望成为市场的新龙头。因此,巨丰投顾建议继续配置蓝筹股,对一带一路板块重点关注,同时短期可低吸创业板、次新股等想关标的。  【操作关注】  具体操作上,逢低可逐步加仓,重点关注央企改革、一带一路标的。此外,回调的次新股、创业板标的,只要不是近期大涨的,都可继续低吸。  【仓位配置】  40%中长线,以蓝筹股为主,20%小盘题材股。

    源达投顾:尾盘上翘暗藏玄机 多头下周或挑战3200点来自

    回顾这一周可谓喜忧参半,喜的是周一大盘终于突破年线压制,并站上3100点整数关口,但是接下来连续三天阴雨连绵让人心中不免充满惆怅。周五早盘直接开在5日均线下方,彰显空方的强势,权重股的集体熄火在一定程度上拖累指数下行。在5日均线反压和量能不济下,沪指跌破昨日低点并向下寻找支撑,直到在3080附近企稳维持弱势震荡。尾盘中字头纷纷发力带动指数完美翻红至收盘。盘面上,万达私有化接力360私有化引爆市场炒作,私有化概念股成为近期市场最大的亮点。相比之下,房地产和举牌概念股受保监会昨日下午的讲话影响下短期继续调整。  30分钟现上涨中枢 为上攻积蓄动力  沪指日线级别均线多头排列的格局没有变,依然在多方掌控中。但是由于5日均线和年线反压,加大近期操作难度。由于昨日小级别指标走坏,所以今日早盘有一个惯性下探震荡调整的诉求,向下寻找支撑。15分钟级别已经在低位,有助于趋势企稳。并且MACD指标有形成金叉之势,绿柱在逐步缩短,说明多方有所反击。30分钟级别已经出现上涨的中枢,为后续上攻积蓄动力。从周线级别看,周线呈现出三连阳状态,奠定了中期趋势依然向好。而创业板走势稍强于主板市场维持窄幅震荡。15分钟级别MACD走平,多空双方不分上下。60分钟KDJ形成金叉,有利于创业板企稳。周线级别站上多条周线,重心逐步上移,上行趋势延续。  利好因子犹存 助推股指反弹  一方面,A股两融余额突破8900亿,创下7个月以来的新高。之所以呈现出震荡攀升的态势,说明投资者依然看好后市,导致进场意愿加强,那么后期突破9000亿大关指日可待。当然两融攀升在一定程度上会助推股指反弹。与此同时,沪股通资金流入虽然呈现出放缓态势,但是还是呈现净流入状态,说明外资依然看好A股市场,只要有外资在,A股市场近期还是无忧的。另外,就是央妈公开市场操作不断,流动性充裕,市场整体资金面无忧。  源达收评:  早盘我们就提示过除非有权重群起而攻否则难有大行情,果不其然,尾盘以中字头、一带一路等为代表的权重发力助力指数完美翻红,但是延续性很差,最终与年线和5日均线失之交臂。主要是由于年线附近套牢的筹码众多,想要一蹴而就的突破难于登天,因此短线震荡调整在所难免。其实震荡反复也不是什么坏事情,这样有利于行情向纵深发展。而从另一方面看尾盘上翘,显然多头意犹未尽,下周我们仍然看高3200点一线。

    金元顺安李杰:经济下台阶叠加资管新规影响 债基成“新宠”来自

    基金经理李杰表示,受目前经济下台阶叠加资管新规的双重影响,债券投资开始大受欢迎,债基被客户喜欢也在情理之中。  经济不断下行,债市牛市仍可持续  李杰结合目前国家宏观经济现状和不断**的政策,认为债市牛市仍可期:“从今年已公布的经济数据来看,经济增长仍处于下台阶的态势。”  统计数据显示,今年上半年GDP同比增速6.7%,相比去年大幅回落。市场预期未来还将继续下降,构成GDP的“三驾”马车投资、出口、消费都呈现下行走势。物价温和,CPI重回“1”时代,PPI仍然负增长,通缩压力大于通胀。总需求疲软带动货币呈现宽松状态,七月M2同比10.2%远低于目标水平,M1同比25.4%说明货币活性增加,也表明“缺资产”情况仍然在延续。这种背景下社会融资成本一直呈下降趋势,债券牛市持续不衰。  而市场的表现也印证了上述判断。8月10日,10年期国债收益率先后跌破2.70%关口,10年期国开债收益率也下行至3.10%。债市出现今年以来罕见的火爆态势,利率债成为追逐对象。  “而刚刚过去的7月,其数据表明经济仍在下行通道。”李杰表示。国家统计局公布的数据显示:7月工业同比6.0%,预期6.2%,前值6.2%;7月城镇固定资产投资累计同比8.1%,预期8.9%,前值9.0%;7月社会消费品零售名义同比10.2%,预期10.4%,前值10.6%。  从上述数据可看出,工业生产、地产投资、制造业投资、民间投资、消费均下滑。  而备受市场关注的房地产,因地产销售、投资、新开工、土地购置均下滑,意味此轮房地产的上行结束。

    二季度业绩回暖,全年有望保持稳定增长来自

    东阿阿胶(000423)  去年年底产品提价对终端销售不利影响在逐步消除,二季度净利润增速大幅提升。 分季度来看,公司 Q1 实现收入 14.8 亿元,同比增长 3.6%;净利润 5.4 亿元,同比增长 3.5%。 Q2 收入 11.9 亿元,同比增长 6.8%;净利润 2.8 亿元,同比增长 15.7%。由此可见, Q1 受到 2015 年底产品提价影响,业绩增速有所回落, Q2净利润增速大幅提升显示这一不利影响在逐渐消除,终端接受度在回暖。从业务来看,公司医药工业收入 24.17 亿元,同比增长7.35%;医药商业 1.05 亿元,大幅下降 37.92%,主要是公司中药材贸易业务规模下降。从产品来看, 阿胶系列产品收入 22.7 亿元,同比增长 7.48%,其中阿胶块收入增速与去年相比基本持平, 复方阿胶浆受益回归城市市场和 OTC 渠道,预计实现 30%以上的增长,桃花姬销售延续过往销售态势,预计保持 30%左右的增长。从财务指标来看,上半年毛利率整体为 69%,提高 3.81 个百分点,其中阿胶系列产品毛利率达到 75.98%,提升 3.72 个百分点;公司整体费用率为 31.03%,提高 1.74 个百分点,其中销售费用率为 24.08%,提高 1.53 个百分点;经营活动产生的现金流净流出9.09 亿元,主要是采购原料支付现金增加及销售收到银行承兑汇票增加所致。  股东和管理层持续增持,彰显公司未来发展信心。 华润医药投资有限公司在 2016 年 4 月 20 日至 5 月 5 日通过二级市场增持3047.611 万股,占总股本的 4.66%,预计增持均价约为 45 元;同时公司高管通过资管计划增持股份 264.7978 万股,均价为 46.31元,资金来源为自筹资金和银行结构化融资。 高管持股一方面是兑现股灾期间的承诺, 而通过杠杆资金进行增持充分彰显对公司未来发展的信心。  盈利预测与投资评级。预计公司 2016-2017 年 EPS 分别为 2.87 元和 3.34 元,对应目前股价 PE 为 20 倍和 17.6 倍。公司品牌优势明显,拥有稳定的核心客户群, 去年年底产品提价对终端销售影响逐步消除,全年业绩保持稳定增长; 股东和高管双双增持充分彰显公司未来发展的信心; 参考申万中药子行业 2016 年预测平均估值,给予公司估值 20-22X,合理价格为 57-63 元,维持“推荐”评级。  风险提示。原材料价格大幅波动、 产品提价终端消化不及预期以及行业竞争恶化。[财富证券有限责任公司]

    公司动态点评:上半年业绩有所下降,收购德国杜尔工业清洗装备业务将加快产业布局来自

    蓝英装备(300293)  投资建议  我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.05 元、0.09 元和0.11 元,对应PE为319 倍、183 倍和149 倍。公司2016 年上半年业绩有所下降,随着系统集成能力的稳步提升,数字化工厂业务将成业绩的主要驱动力。公司重大订单回款进度符合预期,参股公司业绩实现快速增长。此前公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务,将加快公司的产业布局,进一步提升公司整体实力。我们看好其未来发展,首次覆盖,给予推荐评级。  投资要点  业绩有所下降,数字化工厂系统集成将驱动增长:公司发布中报,2016年上半年国内宏观经济环境增速放缓,固定资产投资规模下降,公司所在行业的景气度随之下降,公司管理层积极应对并做出调整,控制并压缩“智慧城市业务”,进一步控制“橡胶智能装备业务”的风险,导致公司业绩有所下降。报告期内公司实现营业收入9856.45 万元,同比下降57.30%,实现净利润430.63 万元,同比下降86.38%,报告期内投入研发经费1644.05 万元,占营收比重为16.68%,主要投向立体库及橡胶智能装备。分业务来看,“电气自动化及集成”方面,业务订单有所下降,实现收入5035.25 万元,同比下降21.63%。;“橡胶智能装备”方面,由于轮胎行业不景气导致成型机市场需求下降,相关业务订单下降,实现收入191.59 万元,同比下降97.80%。“数字化工厂”方面,公司积极拓展“物流自动化事业部”相关业务,实现收入4609.28 万元,同比下降30.94%,实现毛利率同比增长9.84%。公司目前可提供多个行业物流自动化系统完整解决方案,随着公司系统集成能力的增强,该业务板块毛利率有望保持上升态势,并成为公司业绩增长的驱动力。  重大订单回款进度符合预期,参股公司业绩快速增长:2016 年3 月,公司与青岛软控机电工程有限公司。针对合肥万力轮胎有限公司自动化物流系统签订了《自动化物流采购合同》,合同金额为1.08 亿元,截止报告期末,累计收到合同价款共计3225 万元,回款进度符合预期。报告期内,公司加强了对控股及参股公司的决策与管理,更好地控制其投资方向和投资规模,与德国DVS 集团合资成立的德福埃斯精密机械秉承“技术驱动未来”的理念,专注于精密电主轴产品,实现收入659.94万元,同比增长46.01%;实现净利润10.46 万元,同比增长173.99%。  收购德国杜尔工业清洗系统及表面处理业务,将加快产业布局:2016年8月6日,公司公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务。杜尔集团成立于1895年,是世界领先的机械设备供应商,其60%的销售收入来自于汽车领域,产品和服务覆盖了汽车产业的各个重要阶段。杜尔集团的工业清洗系统及表面处理业务通过杜尔Ecoclean品牌运作,目前是全球领先的工业清洗装备及相关解决方案提供者。该业务目前预估价值为1.2亿欧元,此次收购该业务的85%,将加快公司的产业布局,有助于利用德国杜尔的销售渠道,将业务快速扩展到海外,进一步提升公司整体实力。  风险提示:数字化工厂系统集成业务不及预期,并购尚存在后续审批及整合风险。[长城证券股份有限公司]

    改革调整初见成效,电商代运营表现符合预期来自

    新华都(002264)  事件描述  公司公布半年报:2016 年上半年实现营业收入33.95 亿元,同比增长1.8%;实现归属净利润4872 万元,同比上涨304.63;EPS 为0.0737 元/股。单二季度实现营业收入15.02 亿元,同比增长0.38%;实现归属净利润为169万元,同比扭亏4255 万元。  同时,预计2016 前三季度实现归属净利润为2 亿元—2.7 亿元。   事件评论  2 季度主业业绩同比改善幅度有限,电商代运营表现符合预期。公司上半年电商代运营实现营业收入1.11 亿元,营业利润3135.80 万元,净利润2431 万元,净利润率为21.98%,完成全年净利润承诺的37.40%,基本符合预期。2016 年上半年公司整体实现营业收入33.95 亿元,同比增长1.8%,实现营业利润5573 万元,扣除电商代运营的新增贡献,上半年商贸主业营业收入为32.84 亿元,营业利润为2437 万元,营业利润率为0.74%。分季度来看,假设电商代运营上半年分季度营业利润基本相同,我们测算商贸主业预计分季度实现营业利润:2016Q1 为4535 万元,同比增长147%,同比增加额为2698 万元;2016Q2 超市业务经营有所改善,而百货业务进一步回落,单二季度亏损2098 万元,同比增加2326 万元,改善幅度相对较为有限。  主业改革调整已初见成效,期待变革效应持续放大。在消费下行、经营承压背景下,公司对亏损门店进行关闭调整基础上,聚焦并提升运营能力,积极推出创新业态。2015 年公司坚定进入品质化的贴近社区的生活超市领域,以“社区 生鲜”为主打,推出“邻聚生活超市”重点项目,其面积约为300 至1000 平米左右,约有2000 多个SKU,品类主要集中在生鲜、即食商品、休闲食品等满足消费者日常饮食方面的商品,截至2016 年6 月已经开业3 家。从上半年经营情况来看,公司生鲜业务收入同比增长16.30%,营收占比为24.14%,同比提升3.01个百分点,毛利率为10.16%,同比提升3.11 个百分点,由此可见经营改革已经初见成效,随着改革持续推进效应或将持续放大。  投资建议:激励机制完善,力推双线变革,经营格局迎来环比改善。2015 年以来,公司整体梳理管理机制,调整管理层、推出员工持股计划,激励机制得以完善,在此基础上大力推进改革:针对主业进行关店调整,并推出新业态;针对细分成长业务拓展,以收购整合方式进入电商代运营领域,将充分受益于品牌触网动力增强以及运营管理需求提升所带来的行业空间放量。我们预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.45 和0.21 元/股(其中2016 年处置地产业务股权投资收益对应EPS 为0.285 元/股),考虑公司大股东及员工参与非公开发行,定增价为7.04 元/股,凸显对公司长期发展的坚定信心并给予现价一定安全边际,维持“增持”评级。  风险提示:消费进一步大幅下滑;电商平台运营规则发生变动;改革执行力度不达预期。[长江证券股份有限公司]

    【*欣泰退市后将进入来自

    【*欣泰退市后将进入股转系统进行公开转让 退市进程不会受到影响】针对*欣泰提出行政复议,证监会表示*欣泰的退市进程不会受到影响。证监会收到行政复议后会严格按照行政复议法进行推进。按规定,创业板不接受公司重新上市申请,*欣泰退市后将进入股转系统进行公开转让。

    【证监会确认暂停分级来自

    【证监会确认暂停分级基金注册工作】证监会表示,考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,证监会已于去年暂停了分级基金注册。目前,证监会正在研究完善分级基金的监管安排。

    【证监会:已对广汽集来自

    【证监会:已对广汽集团异常交易行为进行调查】证监会回应“广汽庄股”案称,稽查部门已依法对“广汽集团股票异常交易展开调查,有关情况将适时发布。

    【证监会将严打以“智来自

    【证监会将严打以“智能投顾”为名销售基金】证监会表示,未经证监会注册,擅自从事销售业务,证监会将依法对相关机构和个人进行处罚。将高度关注智能投顾,一旦发现互联网机构以智能投顾名义,未注册而进行公募销售,将依法查处。

    【证监会:已对广汽集来自

    【证监会:已对广汽集团异常交易行为进行调查】证监会回应“广汽庄股”案称,稽查部门已依法对“广汽集团股票异常交易展开调查,有关情况将适时发布。

    蓝筹为何比题材风骚?原来都是这些人闹的来自

    进入下半年后,可能会有很多股民产生了这样的感觉——A股好像又进入只赚指数不赚钱的阶段了。  的确,虽然上证指数已经突破了3100点,但是推动沪指上涨的最主要力量是很少人问津的蓝筹股,而非人气活跃的题材股。因此,股民自然会产生上述感觉。  有数据为证,上半年,上证综指与创业板指趋势性变动方向相同,无论上涨还是下跌,创业板都处于领先位置。但下半年开始,两者表现发生明显的背离,最近三个月上证综指分别上涨0.45%、1.7%和2.39%,而创业板指对应的涨升幅度为3.15%、-4.73%、0.07%。可见,代表蓝筹股行情的上证综指的走强和代表成长股的创业板指的走弱正在同时发生。  至于蓝筹股为何上涨,市场上不乏各类解读。  最主流的观点是,今年以来监管层强化对再融资、借壳上市、异常交易等方面的监管,使得整体估值较高的中小创受到明显的冷落。与此同时,保险资金、银行理财、打新资金等低风险偏好资金,倾向于配置波动率较低、估值有优势的大盘蓝筹股,进而推动今年以来A股的风格切换。  也有人认为,蓝筹股此轮上涨的催化剂是白马蓝筹频遇举牌。从恒大举牌万科、廊坊发展,再到复星举牌新华保险,还有证金二季度增持华夏银行、浦发银行等等,无一不在刺激着蓝筹的上涨。  除了上述两种观点外,还有深港通刺激说、资产荒配置说、公募加仓说等等解释。  但是申万宏源近期发出的一篇研报,或许可以提供一种另类解读。  申万宏源的观点可以用一句话概括——蓝筹股之所以上涨,可能是因为打新闹的!  申万宏源的原话是,“喷涌而至的大户们为了打新不断地增加蓝筹股的配置,阶段性形成了对蓝筹板块的支撑作用。”  这种说法从何而来呢?还要从打新的新规说起。  从2016 年1 月1 日起,新股发行将按照新的制度执行。在2016年新股申购施行“先申购,确定中签后再缴款”的政策后,参与网下配售的C类投资者(即除公募、社保、企业年金、保险资金之外的投资者),基本只需要在两市分别持有1000万A股非限售流通市值即可参与网下打新,其资金成本大幅降低、收益率则显著提高。  那打新的收益率有多高呢?据申万宏源策略测算,当前的打新年化收益率高达39%!  如此高的收益率吸引了很多投资者加入打新的阵营。  根据数据统计,截止2016 年8 月13 日,总的参与网下打新的投资者A+B+C总数快速攀升,从1 月的1078 户增加到现在的3976 户(截止到报告日),根据证监会网站的统计,已备案的网下配售投资者已经达到9984 户(该数据或虚高,有部分账户产品到期未注销),结构上来看,近两个月主要增长来自C 类投资者数量的急剧上涨,仅第十批就增加了746 户。  而由于C 类投资者要想能不断的参与打新,通常需要持有2000 万元的A 股非限售市值,上交所和深交所各1000 万元,所以通常投资者会选择波动不大的蓝筹股作为需要的市值。  因此,可以说C类投资者为了获取打新的高收益,“被动”地配置了蓝筹股!  那这一类型的资金体量有多大呢?据申万宏源测算,从2016 年2 月到7 月底,C 类账户新增的蓝筹股配置总体约在300 亿元左右,其中6-7 月新增量较大,尤其是最新的第十批之前新增量跳升。而这与6-7 月蓝筹股走强的节奏是契合的。  还有一个现象或许也能验证申万宏源的观点。  8 月最新一批新股中有4 只新股提高了网下投资者的门槛(由1000万元提高至2000-3000 万元),8 月8 日、 9 日、10 日、11 日宏盛股份、国泰集团、海尓施和横河模具四只新股陆续公告提高市值门槛,其中前三只股票都是上海市场的股票。更高的门槛意味着投资者若想打新就需要有更多的持股市值,这也拉动了蓝筹股的需求。而自8 月8 日后,银行、地产等板块中的上交所上市的大盘股出现了持续上涨。两者的节奏又不谋而合。  如果这一逻辑成立,那未来打新驱动的配置蓝筹的资金还有多少呢?申万宏源测算,目前,大型驱动的增量资金入场可能已经过半,但投资者短期仍然需要重视该因素的影响。

    收评:下周策略来自

    现阶段的技术要点就是年线,围绕年线的技术平台要持续至9月6日,这是个技术上反复化解压力并确认突破的过程;同时也是个热点接力交接的过程。就技术走势而言,目前处于年线平台搭建的第一阶段上,下周二后大盘仍有望冲击3140,此后再度震荡回落构建第二平台,空间低点仍能再见到3080偏下一些空间,整个过程中难有大涨大跌,基本以小实体K线组合为主,9月6号附近出现针对年线的贯穿性中阴,不过那是冲击3200点之上空间的行情起点。这个平台的构建就盘面结构而言,是热点交替的过程,现在重点消化来自地产板块的冲击,其中借力PPP的基建建材等中字头系列个股以及借力供给侧改革的煤炭、钢铁、有色的轮番启动,形成对金融地产的对冲,这也是大盘在平台第二阶段尚能维持小区间横盘的动力所在。9月6号之前,大盘尚能相对平稳,是为个股活跃的温床;9月6号之后,有色、煤炭、券商将成为引领多头攻城拔寨的多头中坚力量。

    ppp题材来自

    主要 有海外工程、环保、水务、园林绿化。下周重点关注

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      从恒大杀入万科乱局 看如何在中国资本市场做“对的事”

      一、借势万科,恒大金融帝国初登场资本市场2016年8月初恒大突然杀入万科乱局,当时除惊叹许老板的魄力外,内心疑惑和猜想恒大介入乱局之初衷,求名抑或求利?现在看来,许老板慧眼识势,借势推波,名利双收。此次资本市场果敢运作,为恒大金融帝国崛起于中国金融市场、正式登台争雄的开幕轰响第一炮。先看战果:1.截止2016年8月17日,最近十个交易日,不说万科A,恒大系其他股票如廊坊发展、嘉凯城、腾达建设、隆鑫通用等股票皆有2-5个涨停的涨幅。即使万科A的投资决策,故事最后恒大以微利或亏损收尾,恒大系手中其他股票因此次“插手万科”而产生的增值溢价也惊呆世人。截止2016年8月16日,万科A、廊坊发展和嘉凯城,仅这三只股票给恒大带来的浮盈就达116亿,而恒大2015年全年净利润也就只有173.4亿。2.恒大源于广州的一家地方性房产公司,经过二十年的发展,在2015年中国房地产上市公司排名中升至第四位。房产老四投资房产老大的股权,将来有没有抢座中国房产老大的可能?就这一简单猜想,就可让恒大的房展品牌和影响力于无形及无声中倍增。3.万科股权之争,发展到2016年8月,血肉横飞,已现鱼死网破之势,博弈各方骑虎难下,黔驴技穷,已到最后一块遮羞布快要揭开,同归于尽之际;身披“金甲圣衣”,脚踏“七彩祥云”,招徕诸位兄弟淡定,及时雨“许老板”顺势解扣,救王石、姚老板、华润等,关键是广大懵懂高位被套的万科散户,于进退维谷之地,此情此意何时何能可以还报?称呼“许大圣”是不为过的。如果仅以房地产开发定位恒大,那也太小觑逐鹿中国资本市场的恒大帝国。据其官网介绍,恒大集团集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化、体育及农牧一体,总资产超过7500亿人民币,员工八万多人。2016年8月17日消息称,恒大耗资5.7亿,通过收购广西集富通,间接获得第三方支付牌照。至此,恒大的金融版图已经囊括银行、保险、互联网金融、消费金融、小额贷款公司五个领域。恒大借助于互联网金融狂澜之势,利用其多年房地产积累之资,将成为中国资本市场又一叱咤风云逐鹿争雄者。而此次借势万科,即恒大金融帝国资本运作的首秀初登场。二、立标杆于国家战略导向下的中国资本市场许老板此次杀入万科的最大亮点:利用瞩目的“万科乱局”作为支点,撬动整个恒大系股票投资狂热,相比较当年德隆系唐万新通过发行理财产品筹集资金拉高“老三股”的做法,高明实在太多。成本不仅可以忽略,甚至最后在万科A的单项投资上也会获利颇丰。但这种明显的“市场行为”,为什么没有受到金融监管“注意”?答案在于:恒大作为符合当前中国金融监管定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略之势。恒大系股票主要涉及当前中国楼市去库存,京津翼协同发展等概念。在前期股市人气涣散,恒大系推波助澜,有利于恢复市场热气,为国家队资金节省子弹,而这波上涨之后引发市场对于大蓝筹股票上涨的预期和猜想,正好符合中国金融监管资本引流之方向。人民日报甚至刊文为恒大点赞,称“恒大加入万宝之争,说明机构投资者对资本市场上具有成长潜力的投资标的的热衷”。恒大系将为市场上其他资本玩家,如明天系、万向系、中植系、新湖系、涌金系和华立系等,树立标杆,成为如复星系、平安系等符合国家战略导向的“好学生”,而不是搅乱中国资本市场、借机疯狂敛财的泽熙系。三、中国金融监管坚定定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”之势2015年11月的徐翔事件说明涨停敢死队的坐庄操盘股市,无益于广大散户和中国资本市场的健康,必将受罚于监管;2016年4月“银行债转股”的热议,而如今基本销声匿迹,侧面说明国家处理“僵尸国企”和推进“国企改革”的举步维艰;2016年7月私募清理和登记的实施,是金融监管净化中国资本市场具体表现;2016年7月底《商业银行理财业务监督管理办法》征求意见稿发布,揭示金融监管将理财资金从股市向债市的引流。而2016年8月“深港通”实施方案获批,“沪港通”总额度限额取消,则是中国金融推进人民币国际化和做大中国资本市场的又一得力举措。当前形势,国内实体经济羸弱不强,中国股市萎靡不振,中国债市违约风险危机四伏,而国外世界经济举步维艰,美国加息之剑悬而不下。中国金融前期面对“股灾”和“汇率战”,毫无头绪、见招拆招,疲于应付;而经过一年多时间调整和摸索,目前监管层已逐渐理清思路,即通过整治金融市场动乱、制定市场规则、控制金融杠杆、有目的并针对性实现金融定向调控:在中国实体经济令人堪忧的背景下,中国金融监管引流中国金融资本服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略;借力金融繁荣助力中国实体经济改革和升级;坚决打击金融市场上以虚养虚、无限吹大金融泡沫“庞氏骗局”之行径。基于上述分析,展望以下趋势:1. 中国实体经济恢复生机之前,央妈放水将不会实质停止,中国将在未来较长一段时间内维持货币宽松政策;2.中国股市2016年下半年深跌的可能性不大,依然“政策市”主导,有较大可能重复2014年12月底走势,主菜“国企改革”和“一带一路”板块,中小创轮动作配菜,军工板块也不失为最好的必点冷盘;3.以国有企业为主体的中国债券市场(除国债外),违约风险继续加大,但国家将通过金融机制创新设置和利好政策的扶持,缓解和维稳中国债券市场,使其继续助力“国企改革”和“一带一路”。4.中国楼市已在步入加速冲顶阶段,2016年年末或2017年上半年,北上广深及部分热点二线城市不一定大跌,但面临价格的小幅下行调整,而三四五线城市房产风险正加速累计。当前国内既得利益的买房者和房产从业方,没有谁愿意刺破这一泡沫;中国房产泡沫可能最终需要借助于外在不可抗拒的金融或经济危机来刺破。房产税效力太猛,在国内和世界经济不振的背景下,中国当局短期不敢在全国范围内全面推行,仅限于个别试点。

      从恒大杀入万科乱局 看如何在中国资本市场做“对的事”

      一、借势万科,恒大金融帝国初登场资本市场2016年8月初恒大突然杀入万科乱局,当时除惊叹许老板的魄力外,内心疑惑和猜想恒大介入乱局之初衷,求名抑或求利?现在看来,许老板慧眼识势,借势推波,名利双收。此次资本市场果敢运作,为恒大金融帝国崛起于中国金融市场、正式登台争雄的开幕轰响第一炮。先看战果:1.截止2016年8月17日,最近十个交易日,不说万科A,恒大系其他股票如廊坊发展、嘉凯城、腾达建设、隆鑫通用等股票皆有2-5个涨停的涨幅。即使万科A的投资决策,故事最后恒大以微利或亏损收尾,恒大系手中其他股票因此次“插手万科”而产生的增值溢价也惊呆世人。截止2016年8月16日,万科A、廊坊发展和嘉凯城,仅这三只股票给恒大带来的浮盈就达116亿,而恒大2015年全年净利润也就只有173.4亿。2.恒大源于广州的一家地方性房产公司,经过二十年的发展,在2015年中国房地产上市公司排名中升至第四位。房产老四投资房产老大的股权,将来有没有抢座中国房产老大的可能?就这一简单猜想,就可让恒大的房展品牌和影响力于无形及无声中倍增。3.万科股权之争,发展到2016年8月,血肉横飞,已现鱼死网破之势,博弈各方骑虎难下,黔驴技穷,已到最后一块遮羞布快要揭开,同归于尽之际;身披“金甲圣衣”,脚踏“七彩祥云”,招徕诸位兄弟淡定,及时雨“许老板”顺势解扣,救王石、姚老板、华润等,关键是广大懵懂高位被套的万科散户,于进退维谷之地,此情此意何时何能可以还报?称呼“许大圣”是不为过的。如果仅以房地产开发定位恒大,那也太小觑逐鹿中国资本市场的恒大帝国。据其官网介绍,恒大集团集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化、体育及农牧一体,总资产超过7500亿人民币,员工八万多人。2016年8月17日消息称,恒大耗资5.7亿,通过收购广西集富通,间接获得第三方支付牌照。至此,恒大的金融版图已经囊括银行、保险、互联网金融、消费金融、小额贷款公司五个领域。恒大借助于互联网金融狂澜之势,利用其多年房地产积累之资,将成为中国资本市场又一叱咤风云逐鹿争雄者。而此次借势万科,即恒大金融帝国资本运作的首秀初登场。二、立标杆于国家战略导向下的中国资本市场许老板此次杀入万科的最大亮点:利用瞩目的“万科乱局”作为支点,撬动整个恒大系股票投资狂热,相比较当年德隆系唐万新通过发行理财产品筹集资金拉高“老三股”的做法,高明实在太多。成本不仅可以忽略,甚至最后在万科A的单项投资上也会获利颇丰。但这种明显的“市场行为”,为什么没有受到金融监管“注意”?答案在于:恒大作为符合当前中国金融监管定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略之势。恒大系股票主要涉及当前中国楼市去库存,京津翼协同发展等概念。在前期股市人气涣散,恒大系推波助澜,有利于恢复市场热气,为国家队资金节省子弹,而这波上涨之后引发市场对于大蓝筹股票上涨的预期和猜想,正好符合中国金融监管资本引流之方向。人民日报甚至刊文为恒大点赞,称“恒大加入万宝之争,说明机构投资者对资本市场上具有成长潜力的投资标的的热衷”。恒大系将为市场上其他资本玩家,如明天系、万向系、中植系、新湖系、涌金系和华立系等,树立标杆,成为如复星系、平安系等符合国家战略导向的“好学生”,而不是搅乱中国资本市场、借机疯狂敛财的泽熙系。三、中国金融监管坚定定向调控金融服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”之势2015年11月的徐翔事件说明涨停敢死队的坐庄操盘股市,无益于广大散户和中国资本市场的健康,必将受罚于监管;2016年4月“银行债转股”的热议,而如今基本销声匿迹,侧面说明国家处理“僵尸国企”和推进“国企改革”的举步维艰;2016年7月私募清理和登记的实施,是金融监管净化中国资本市场具体表现;2016年7月底《商业银行理财业务监督管理办法》征求意见稿发布,揭示金融监管将理财资金从股市向债市的引流。而2016年8月“深港通”实施方案获批,“沪港通”总额度限额取消,则是中国金融推进人民币国际化和做大中国资本市场的又一得力举措。当前形势,国内实体经济羸弱不强,中国股市萎靡不振,中国债市违约风险危机四伏,而国外世界经济举步维艰,美国加息之剑悬而不下。中国金融前期面对“股灾”和“汇率战”,毫无头绪、见招拆招,疲于应付;而经过一年多时间调整和摸索,目前监管层已逐渐理清思路,即通过整治金融市场动乱、制定市场规则、控制金融杠杆、有目的并针对性实现金融定向调控:在中国实体经济令人堪忧的背景下,中国金融监管引流中国金融资本服务“国企改革”、“一带一路”和“人民币国际化”战略;借力金融繁荣助力中国实体经济改革和升级;坚决打击金融市场上以虚养虚、无限吹大金融泡沫“庞氏骗局”之行径。基于上述分析,展望以下趋势:1. 中国实体经济恢复生机之前,央妈放水将不会实质停止,中国将在未来较长一段时间内维持货币宽松政策;2.中国股市2016年下半年深跌的可能性不大,依然“政策市”主导,有较大可能重复2014年12月底走势,主菜“国企改革”和“一带一路”板块,中小创轮动作配菜,军工板块也不失为最好的必点冷盘;3.以国有企业为主体的中国债券市场(除国债外),违约风险继续加大,但国家将通过金融机制创新设置和利好政策的扶持,缓解和维稳中国债券市场,使其继续助力“国企改革”和“一带一路”。4.中国楼市已在步入加速冲顶阶段,2016年年末或2017年上半年,北上广深及部分热点二线城市不一定大跌,但面临价格的小幅下行调整,而三四五线城市房产风险正加速累计。当前国内既得利益的买房者和房产从业方,没有谁愿意刺破这一泡沫;中国房产泡沫可能最终需要借助于外在不可抗拒的金融或经济危机来刺破。房产税效力太猛,在国内和世界经济不振的背景下,中国当局短期不敢在全国范围内全面推行,仅限于个别试点。

      量子通信现状梳理,还有机会吗

      有幸在一次交流中得到国盾量子总裁本人的解释,坚定了我做这个行情的决心。从去年年末到今年,一共做了两次。做题材的都相对认可我是这个行情的发起者之一,基本功课也做了,算粗通。所以扯一扯:当前量子通信的真正商用领域其实已经有段日子了。包括合肥、济南、上海这些城市的城域网。最主要的应用是进行政务信息和金融信息传输。这种靠中继器和光纤传输的信号实际上是非常安全且经济的。比如说传统网络传输一份公文或者传统加密模式的金融数据,要从通信过程中黑到手很容易,但用了量子通信(诱骗态),哪怕只是加密关键数据,就非常难了。至于说在数据传输以外的领域是否能保密,那是保密制度的问题,不是量子通信的问题。这就好像快递公司只负责把包裹从A地送到B地。至于到了B地签收后,会不会被人偷走,那不是快递公司要考虑的问题,而是签收人要考虑的问题。墨子上去更多是做实验,在天上呆两年要做的实验有很多很多种(鉴于说太多不合适,点到为止)。原定是带两个激光器上去的,但是后来带了4个上去,这也是为什么延迟发射的原因(再说哥们要喝茶了)。这颗卫星和实践十号一样,是多任务的科学实验卫星,这算是第三颗实验卫星。长距离量子通信(纠缠态),目前基本上是没有可能的。但诱骗态用得好,不出几年就会解决现有的网络安全问题。随着芯片的开发(这点中科大最近刚刚突破)。基于现有通讯网络改良的移动保密通讯也可以得到长足发展。千公里级的光纤干路和多个城域网节点,加上实验卫星,已经确立了我国在量子通信领域的头部地位。接下来就是抢占量子计算机的制高点了。说量子计算机没有进展,这点我不同意。IBM已经做出来了5个量子位可编程的量子计算机,一旦量子位突破50个,量子计算机将对现有的硅基计算机形成碾压优势。而且结合脑科学、神经网络、人工智能等前沿领域的发展,将彻底颠覆现有的计算模式。在这个领域,目前中国还没有现象级的科研成果出现,但随着量子通信的弯道超车,相信对量子更深度的理论研究和应用研究也会更上层楼。中美在计算能力和通讯模式上的竞争已经白热化。超算超过美国,但芯片受制。量子通信超过美国,但5G推进落后。我这一年多一直在做黑科技的票,最大的感受就是加速度加速度加速度,国人还在看不起自己,质疑自己,但是代表民族进步的科学家在不懈努力。请几天和百度路测的人聊天,他们说特斯拉终于把自动驾驶改成了自动辅助驾驶,承认改良性路线失败,对于百度和谷歌都是莫大的安慰。终于大家都在智能、学习这个方向上取得了一致。无人驾驶会来吗?会!5G会来吗?会!量子通信量子计算会来吗?会!未来总会以意想不到的方式到来。

      中方信富:市场蓄势多日 方向选择在即

      市场表现:沪深两市周五再度低开,盘中虽然万达概念股、360概念股、铁路基建、稀土永磁等表现依然活跃,但碍于煤炭、钢铁、房地产、保险等表现低迷拖累,大盘基本维持震荡蓄势的走势并失守5日均线,最终以带有下影线的小阳线报收,量能再度萎缩。而创业板亦同步震荡蓄势。市场整体震荡基调未改,个股结构**易性机会犹在。  热点方面:随着2016年中报进入密集披露期的因素影响,天润数娱、和而泰等中报高送转概念股表现活跃,再加上主力资金介入意愿强烈,后市有望持续活跃;此外,受近期万达商业回归A股取得重要进展的消息刺激,泰达股份、中航资本等万达回归概念股涨幅居前,考虑到万达商业资产规模以及未来规模影响力巨大,故万达回归概念股后市有望反复活跃。  后市预期:市场整体震荡基调未改,个股结构**易性机会犹在。考虑到市场已横盘蓄势多日,市场接下来或将面临方向性选择。建议投资者继续密切留意市场的量能变化,酌情把握个股波段机会。周一大盘技术性支撑位3040~3060点附近,压力位3140~3160点附近。

      华讯投资:市场方向性选择面临困局 真行情假行情需如何甄别

      面对年线的压力,大盘只能用无奈的震荡予以回应。波澜不惊的开盘很快被上移的5日均线所压制,指数被迫向下调整。但早盘的调整很快被午后指数的回升所取代。14:00点后的一波直线拉升一度让市场看到希望。但很快大盘还是知趣的歇息下来。今天收出的缩量小阳不温不火,这为下周市场的表现增添了一份困惑。盘面呈现出来的仍然是弱市题材、强市蓝筹的跷跷板效应,窄幅震荡也让结构性机会更加难以把握,万科高台跳水让市场平添一分忧虑。短期指数处于进退两难境地,是久盘必跌还是蓄势以待,相信下周将会给出答案。  指数有涨有跌再正常不过,但上涨的真正意图还是要透过现象看本质,而不要轻易被涨跌的表象所蒙蔽。就此轮上涨来看,蓝筹股的表现功不可没,这也是借题于改革导向、遏制炒作、港股通预期等因素的发挥。但要想短期内真正做到的脱虚入实、价值投资的脱胎换骨变化,在目前以投机为主导的A股市场简直就是“天方夜谭”。此轮毫无征兆的拉升,只是将左口袋的钱换到右口袋。也就是资金通过拉抬蓝筹股去吸引跟风盘高位接筹,而让资金全身而退,其中包括去年股灾中的套牢盘,基本锁定在3100点之上,指数向上会步步惊心。  行情如此纠结,和资金面的影响有着重要的关系。周一出现放量是基于大盘股的启动,而大盘股需要更多的资金推动,所以出现放量并不奇怪。而后四天的量能没有出现持续放大,说明资金在面对年线时没有十足的信心。因为,当市场要突破重要压力位时,必须要有成交量的放大配合。而面对年线的缩量整理,说只能明资金面对压力反而是临阵脱逃。从此轮反弹放量程度来看,并没有出现增量资金大幅进场的迹象;而按照目前市场的量能水平推算,要想消化上方巨大套牢盘的抛压,显然也不现实。因此,市场并不具备连续上攻的动力。  就技术走势来看,今天指数仍然没有形成对于年线的突破,5日均线也再度对反弹形成压制。而周K线上,指数对于120周均线的突破仍然有效。同时,120周均线在3090附近可能成为指数的支撑,这与日K线上10日均线3080附近的支撑差别不大。今天市场的反弹量能再度缩减,给人以外强中干的感觉。在技术指标方面,此轮反弹并没有带来MACD的修正机会,相反出现了三重顶背离,说明技术上也有调整的要求。而对于下周市场的走势,如果前本周不能形成对于年线的有效突破,下半周出现调整的概率将大大增加。  综上所述,此番反弹仍然离不开游子转战的炒作,万科事件发散的效应,其中并无太多实质的干货可言。因此反弹不是行情的开始,市场也不具备大级别行情的条件。市场仍然是震荡市,机会仍然是结构性,风格仍然是大盘股与题材股的轮番转换。需要把握的原则其实很简单:市场走强上行时,择大盘股、蓝筹股、价值股及时介入;大盘趋弱下调时,择中小股、题材股、概念股逢低吸纳。整体市场不会太好,也不会太差。投资者只需要打好提前量、做好资金配置、选好投资标的,市场获利仍是有机可寻。

       中航证券:龙头回落大盘突破捉襟见肘

      今日两市常规开盘,沪指小幅冲高后持续回落,创业板早盘持续横向整理,11时后回落至中午收盘;午后股指缓慢回升,14:10时后出现一波较为快速的回升,之后再度回落收报;盘面热点:高送转、稀土永磁、次新股、海外工程、石墨烯、传媒**等板块走势较强;总体来说:今日市场继续呈现震荡整理的行情。  沪指已出现连续四天的整理,为什么沪指迟迟不突破年线的压制,中航证券樊波在近期的博文中已经多次谈到,总结来说就是:前期带动沪指连续上涨的主要动力房地产、券商、银行都出现了休息;也正因为如此,我们在昨日观点中提出了《市场进入诸侯割据的局面》,文中明确指出恒大三剑客上涨能量出现松动,今日廊坊发展、嘉凯城、万科即出现了集体大跌,诸侯割据局面由此形成,也同时代表主板群龙暂时无首,主板上涨压力开始凸显;而今日午后沪指的回升主要原因在于中国中车的大幅拉升,该股能否持续我们建议暂时以观望态度来对待。  而对于今日的亮点,毋庸置疑来自创业板的高送转群体,前期名家汇的持续飙升对这个板块的带动力是正向的,虽然该股近两天出现了较大的震荡,但这个板块却迎来了整体的大涨,如果说前期名家汇属于特立独行,那么今日的高送转呈现多只个股涨停的群魔乱舞状态,不过由于高送转个股的涨停并非底部启动,所以我们不建议非激进型投资者继续关注高送转,目前位置保持一份谨慎是有必要的。  总结一句话:恒大三剑客出现了我们预期中的大跌,沪指在年线位置的突破更显的捉襟见肘,樊波认为目前位置保持谨慎控制仓位是较好的操作策略。

      巨丰投顾:一板块有望成为市场新龙头

      【今日小结】  全天看,两市双双低开,开盘后弱势震荡,盘中一度走低,甚至出现跳水。午后,股指探底回升,并在一带一概念拉升刺激下顺利翻红。盘面表现上,上午万达概念,360私有化概念集体走强,而午后中字头个股、石墨烯成为市场主角。  【下周策略】  今日,权重股展开分化,题材股小幅活跃,市场延续近期震荡表现。盘面上,前期大涨的金融、地产分化明显,多数标的股展开回调,而以创业板为首的题材股,虽有分化但总体表现活跃,市场走势较为健康;消息面,证金公司上半年大手笔增持招商银行斥资超34亿元。从中报披露看,国家队基本上对高股息率概念股增持较多,这也是近期金融股整体表现较强的原因之一;技术上,股指上行遇到年线压制下回撤,今日成功收复5日均线,短期多头排列继续。总体上,增量资金介入后,股指打破前期存量平衡态势,随着放量长阳的出现,股指反弹行情以及开启,近期整理也是蓄势准备。此外,值得注意的是,昨日巨丰投顾提出市场大龙头还没有出现,而大龙头也许就是一带一路概念,今日该板块尾盘飙升,带领指数上行收复关键位置,不能不说其有望成为市场的新龙头。因此,巨丰投顾建议继续配置蓝筹股,对一带一路板块重点关注,同时短期可低吸创业板、次新股等想关标的。  【操作关注】  具体操作上,逢低可逐步加仓,重点关注央企改革、一带一路标的。此外,回调的次新股、创业板标的,只要不是近期大涨的,都可继续低吸。  【仓位配置】  40%中长线,以蓝筹股为主,20%小盘题材股。

      源达投顾:尾盘上翘暗藏玄机 多头下周或挑战3200点

      回顾这一周可谓喜忧参半,喜的是周一大盘终于突破年线压制,并站上3100点整数关口,但是接下来连续三天阴雨连绵让人心中不免充满惆怅。周五早盘直接开在5日均线下方,彰显空方的强势,权重股的集体熄火在一定程度上拖累指数下行。在5日均线反压和量能不济下,沪指跌破昨日低点并向下寻找支撑,直到在3080附近企稳维持弱势震荡。尾盘中字头纷纷发力带动指数完美翻红至收盘。盘面上,万达私有化接力360私有化引爆市场炒作,私有化概念股成为近期市场最大的亮点。相比之下,房地产和举牌概念股受保监会昨日下午的讲话影响下短期继续调整。  30分钟现上涨中枢 为上攻积蓄动力  沪指日线级别均线多头排列的格局没有变,依然在多方掌控中。但是由于5日均线和年线反压,加大近期操作难度。由于昨日小级别指标走坏,所以今日早盘有一个惯性下探震荡调整的诉求,向下寻找支撑。15分钟级别已经在低位,有助于趋势企稳。并且MACD指标有形成金叉之势,绿柱在逐步缩短,说明多方有所反击。30分钟级别已经出现上涨的中枢,为后续上攻积蓄动力。从周线级别看,周线呈现出三连阳状态,奠定了中期趋势依然向好。而创业板走势稍强于主板市场维持窄幅震荡。15分钟级别MACD走平,多空双方不分上下。60分钟KDJ形成金叉,有利于创业板企稳。周线级别站上多条周线,重心逐步上移,上行趋势延续。  利好因子犹存 助推股指反弹  一方面,A股两融余额突破8900亿,创下7个月以来的新高。之所以呈现出震荡攀升的态势,说明投资者依然看好后市,导致进场意愿加强,那么后期突破9000亿大关指日可待。当然两融攀升在一定程度上会助推股指反弹。与此同时,沪股通资金流入虽然呈现出放缓态势,但是还是呈现净流入状态,说明外资依然看好A股市场,只要有外资在,A股市场近期还是无忧的。另外,就是央妈公开市场操作不断,流动性充裕,市场整体资金面无忧。  源达收评:  早盘我们就提示过除非有权重群起而攻否则难有大行情,果不其然,尾盘以中字头、一带一路等为代表的权重发力助力指数完美翻红,但是延续性很差,最终与年线和5日均线失之交臂。主要是由于年线附近套牢的筹码众多,想要一蹴而就的突破难于登天,因此短线震荡调整在所难免。其实震荡反复也不是什么坏事情,这样有利于行情向纵深发展。而从另一方面看尾盘上翘,显然多头意犹未尽,下周我们仍然看高3200点一线。

      金元顺安李杰:经济下台阶叠加资管新规影响 债基成“新宠”

      基金经理李杰表示,受目前经济下台阶叠加资管新规的双重影响,债券投资开始大受欢迎,债基被客户喜欢也在情理之中。  经济不断下行,债市牛市仍可持续  李杰结合目前国家宏观经济现状和不断**的政策,认为债市牛市仍可期:“从今年已公布的经济数据来看,经济增长仍处于下台阶的态势。”  统计数据显示,今年上半年GDP同比增速6.7%,相比去年大幅回落。市场预期未来还将继续下降,构成GDP的“三驾”马车投资、出口、消费都呈现下行走势。物价温和,CPI重回“1”时代,PPI仍然负增长,通缩压力大于通胀。总需求疲软带动货币呈现宽松状态,七月M2同比10.2%远低于目标水平,M1同比25.4%说明货币活性增加,也表明“缺资产”情况仍然在延续。这种背景下社会融资成本一直呈下降趋势,债券牛市持续不衰。  而市场的表现也印证了上述判断。8月10日,10年期国债收益率先后跌破2.70%关口,10年期国开债收益率也下行至3.10%。债市出现今年以来罕见的火爆态势,利率债成为追逐对象。  “而刚刚过去的7月,其数据表明经济仍在下行通道。”李杰表示。国家统计局公布的数据显示:7月工业同比6.0%,预期6.2%,前值6.2%;7月城镇固定资产投资累计同比8.1%,预期8.9%,前值9.0%;7月社会消费品零售名义同比10.2%,预期10.4%,前值10.6%。  从上述数据可看出,工业生产、地产投资、制造业投资、民间投资、消费均下滑。  而备受市场关注的房地产,因地产销售、投资、新开工、土地购置均下滑,意味此轮房地产的上行结束。

      二季度业绩回暖,全年有望保持稳定增长

      东阿阿胶(000423)  去年年底产品提价对终端销售不利影响在逐步消除,二季度净利润增速大幅提升。 分季度来看,公司 Q1 实现收入 14.8 亿元,同比增长 3.6%;净利润 5.4 亿元,同比增长 3.5%。 Q2 收入 11.9 亿元,同比增长 6.8%;净利润 2.8 亿元,同比增长 15.7%。由此可见, Q1 受到 2015 年底产品提价影响,业绩增速有所回落, Q2净利润增速大幅提升显示这一不利影响在逐渐消除,终端接受度在回暖。从业务来看,公司医药工业收入 24.17 亿元,同比增长7.35%;医药商业 1.05 亿元,大幅下降 37.92%,主要是公司中药材贸易业务规模下降。从产品来看, 阿胶系列产品收入 22.7 亿元,同比增长 7.48%,其中阿胶块收入增速与去年相比基本持平, 复方阿胶浆受益回归城市市场和 OTC 渠道,预计实现 30%以上的增长,桃花姬销售延续过往销售态势,预计保持 30%左右的增长。从财务指标来看,上半年毛利率整体为 69%,提高 3.81 个百分点,其中阿胶系列产品毛利率达到 75.98%,提升 3.72 个百分点;公司整体费用率为 31.03%,提高 1.74 个百分点,其中销售费用率为 24.08%,提高 1.53 个百分点;经营活动产生的现金流净流出9.09 亿元,主要是采购原料支付现金增加及销售收到银行承兑汇票增加所致。  股东和管理层持续增持,彰显公司未来发展信心。 华润医药投资有限公司在 2016 年 4 月 20 日至 5 月 5 日通过二级市场增持3047.611 万股,占总股本的 4.66%,预计增持均价约为 45 元;同时公司高管通过资管计划增持股份 264.7978 万股,均价为 46.31元,资金来源为自筹资金和银行结构化融资。 高管持股一方面是兑现股灾期间的承诺, 而通过杠杆资金进行增持充分彰显对公司未来发展的信心。  盈利预测与投资评级。预计公司 2016-2017 年 EPS 分别为 2.87 元和 3.34 元,对应目前股价 PE 为 20 倍和 17.6 倍。公司品牌优势明显,拥有稳定的核心客户群, 去年年底产品提价对终端销售影响逐步消除,全年业绩保持稳定增长; 股东和高管双双增持充分彰显公司未来发展的信心; 参考申万中药子行业 2016 年预测平均估值,给予公司估值 20-22X,合理价格为 57-63 元,维持“推荐”评级。  风险提示。原材料价格大幅波动、 产品提价终端消化不及预期以及行业竞争恶化。[财富证券有限责任公司]

      公司动态点评:上半年业绩有所下降,收购德国杜尔工业清洗装备业务将加快产业布局

      蓝英装备(300293)  投资建议  我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.05 元、0.09 元和0.11 元,对应PE为319 倍、183 倍和149 倍。公司2016 年上半年业绩有所下降,随着系统集成能力的稳步提升,数字化工厂业务将成业绩的主要驱动力。公司重大订单回款进度符合预期,参股公司业绩实现快速增长。此前公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务,将加快公司的产业布局,进一步提升公司整体实力。我们看好其未来发展,首次覆盖,给予推荐评级。  投资要点  业绩有所下降,数字化工厂系统集成将驱动增长:公司发布中报,2016年上半年国内宏观经济环境增速放缓,固定资产投资规模下降,公司所在行业的景气度随之下降,公司管理层积极应对并做出调整,控制并压缩“智慧城市业务”,进一步控制“橡胶智能装备业务”的风险,导致公司业绩有所下降。报告期内公司实现营业收入9856.45 万元,同比下降57.30%,实现净利润430.63 万元,同比下降86.38%,报告期内投入研发经费1644.05 万元,占营收比重为16.68%,主要投向立体库及橡胶智能装备。分业务来看,“电气自动化及集成”方面,业务订单有所下降,实现收入5035.25 万元,同比下降21.63%。;“橡胶智能装备”方面,由于轮胎行业不景气导致成型机市场需求下降,相关业务订单下降,实现收入191.59 万元,同比下降97.80%。“数字化工厂”方面,公司积极拓展“物流自动化事业部”相关业务,实现收入4609.28 万元,同比下降30.94%,实现毛利率同比增长9.84%。公司目前可提供多个行业物流自动化系统完整解决方案,随着公司系统集成能力的增强,该业务板块毛利率有望保持上升态势,并成为公司业绩增长的驱动力。  重大订单回款进度符合预期,参股公司业绩快速增长:2016 年3 月,公司与青岛软控机电工程有限公司。针对合肥万力轮胎有限公司自动化物流系统签订了《自动化物流采购合同》,合同金额为1.08 亿元,截止报告期末,累计收到合同价款共计3225 万元,回款进度符合预期。报告期内,公司加强了对控股及参股公司的决策与管理,更好地控制其投资方向和投资规模,与德国DVS 集团合资成立的德福埃斯精密机械秉承“技术驱动未来”的理念,专注于精密电主轴产品,实现收入659.94万元,同比增长46.01%;实现净利润10.46 万元,同比增长173.99%。  收购德国杜尔工业清洗系统及表面处理业务,将加快产业布局:2016年8月6日,公司公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务。杜尔集团成立于1895年,是世界领先的机械设备供应商,其60%的销售收入来自于汽车领域,产品和服务覆盖了汽车产业的各个重要阶段。杜尔集团的工业清洗系统及表面处理业务通过杜尔Ecoclean品牌运作,目前是全球领先的工业清洗装备及相关解决方案提供者。该业务目前预估价值为1.2亿欧元,此次收购该业务的85%,将加快公司的产业布局,有助于利用德国杜尔的销售渠道,将业务快速扩展到海外,进一步提升公司整体实力。  风险提示:数字化工厂系统集成业务不及预期,并购尚存在后续审批及整合风险。[长城证券股份有限公司]

      改革调整初见成效,电商代运营表现符合预期

      新华都(002264)  事件描述  公司公布半年报:2016 年上半年实现营业收入33.95 亿元,同比增长1.8%;实现归属净利润4872 万元,同比上涨304.63;EPS 为0.0737 元/股。单二季度实现营业收入15.02 亿元,同比增长0.38%;实现归属净利润为169万元,同比扭亏4255 万元。  同时,预计2016 前三季度实现归属净利润为2 亿元—2.7 亿元。   事件评论  2 季度主业业绩同比改善幅度有限,电商代运营表现符合预期。公司上半年电商代运营实现营业收入1.11 亿元,营业利润3135.80 万元,净利润2431 万元,净利润率为21.98%,完成全年净利润承诺的37.40%,基本符合预期。2016 年上半年公司整体实现营业收入33.95 亿元,同比增长1.8%,实现营业利润5573 万元,扣除电商代运营的新增贡献,上半年商贸主业营业收入为32.84 亿元,营业利润为2437 万元,营业利润率为0.74%。分季度来看,假设电商代运营上半年分季度营业利润基本相同,我们测算商贸主业预计分季度实现营业利润:2016Q1 为4535 万元,同比增长147%,同比增加额为2698 万元;2016Q2 超市业务经营有所改善,而百货业务进一步回落,单二季度亏损2098 万元,同比增加2326 万元,改善幅度相对较为有限。  主业改革调整已初见成效,期待变革效应持续放大。在消费下行、经营承压背景下,公司对亏损门店进行关闭调整基础上,聚焦并提升运营能力,积极推出创新业态。2015 年公司坚定进入品质化的贴近社区的生活超市领域,以“社区 生鲜”为主打,推出“邻聚生活超市”重点项目,其面积约为300 至1000 平米左右,约有2000 多个SKU,品类主要集中在生鲜、即食商品、休闲食品等满足消费者日常饮食方面的商品,截至2016 年6 月已经开业3 家。从上半年经营情况来看,公司生鲜业务收入同比增长16.30%,营收占比为24.14%,同比提升3.01个百分点,毛利率为10.16%,同比提升3.11 个百分点,由此可见经营改革已经初见成效,随着改革持续推进效应或将持续放大。  投资建议:激励机制完善,力推双线变革,经营格局迎来环比改善。2015 年以来,公司整体梳理管理机制,调整管理层、推出员工持股计划,激励机制得以完善,在此基础上大力推进改革:针对主业进行关店调整,并推出新业态;针对细分成长业务拓展,以收购整合方式进入电商代运营领域,将充分受益于品牌触网动力增强以及运营管理需求提升所带来的行业空间放量。我们预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.45 和0.21 元/股(其中2016 年处置地产业务股权投资收益对应EPS 为0.285 元/股),考虑公司大股东及员工参与非公开发行,定增价为7.04 元/股,凸显对公司长期发展的坚定信心并给予现价一定安全边际,维持“增持”评级。  风险提示:消费进一步大幅下滑;电商平台运营规则发生变动;改革执行力度不达预期。[长江证券股份有限公司]

      【*欣泰退市后将进入

      【*欣泰退市后将进入股转系统进行公开转让 退市进程不会受到影响】针对*欣泰提出行政复议,证监会表示*欣泰的退市进程不会受到影响。证监会收到行政复议后会严格按照行政复议法进行推进。按规定,创业板不接受公司重新上市申请,*欣泰退市后将进入股转系统进行公开转让。

      【证监会确认暂停分级

      【证监会确认暂停分级基金注册工作】证监会表示,考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,证监会已于去年暂停了分级基金注册。目前,证监会正在研究完善分级基金的监管安排。

      【证监会:已对广汽集

      【证监会:已对广汽集团异常交易行为进行调查】证监会回应“广汽庄股”案称,稽查部门已依法对“广汽集团股票异常交易展开调查,有关情况将适时发布。

      【证监会将严打以“智

      【证监会将严打以“智能投顾”为名销售基金】证监会表示,未经证监会注册,擅自从事销售业务,证监会将依法对相关机构和个人进行处罚。将高度关注智能投顾,一旦发现互联网机构以智能投顾名义,未注册而进行公募销售,将依法查处。

      【证监会:已对广汽集

      【证监会:已对广汽集团异常交易行为进行调查】证监会回应“广汽庄股”案称,稽查部门已依法对“广汽集团股票异常交易展开调查,有关情况将适时发布。

      蓝筹为何比题材风骚?原来都是这些人闹的

      进入下半年后,可能会有很多股民产生了这样的感觉——A股好像又进入只赚指数不赚钱的阶段了。  的确,虽然上证指数已经突破了3100点,但是推动沪指上涨的最主要力量是很少人问津的蓝筹股,而非人气活跃的题材股。因此,股民自然会产生上述感觉。  有数据为证,上半年,上证综指与创业板指趋势性变动方向相同,无论上涨还是下跌,创业板都处于领先位置。但下半年开始,两者表现发生明显的背离,最近三个月上证综指分别上涨0.45%、1.7%和2.39%,而创业板指对应的涨升幅度为3.15%、-4.73%、0.07%。可见,代表蓝筹股行情的上证综指的走强和代表成长股的创业板指的走弱正在同时发生。  至于蓝筹股为何上涨,市场上不乏各类解读。  最主流的观点是,今年以来监管层强化对再融资、借壳上市、异常交易等方面的监管,使得整体估值较高的中小创受到明显的冷落。与此同时,保险资金、银行理财、打新资金等低风险偏好资金,倾向于配置波动率较低、估值有优势的大盘蓝筹股,进而推动今年以来A股的风格切换。  也有人认为,蓝筹股此轮上涨的催化剂是白马蓝筹频遇举牌。从恒大举牌万科、廊坊发展,再到复星举牌新华保险,还有证金二季度增持华夏银行、浦发银行等等,无一不在刺激着蓝筹的上涨。  除了上述两种观点外,还有深港通刺激说、资产荒配置说、公募加仓说等等解释。  但是申万宏源近期发出的一篇研报,或许可以提供一种另类解读。  申万宏源的观点可以用一句话概括——蓝筹股之所以上涨,可能是因为打新闹的!  申万宏源的原话是,“喷涌而至的大户们为了打新不断地增加蓝筹股的配置,阶段性形成了对蓝筹板块的支撑作用。”  这种说法从何而来呢?还要从打新的新规说起。  从2016 年1 月1 日起,新股发行将按照新的制度执行。在2016年新股申购施行“先申购,确定中签后再缴款”的政策后,参与网下配售的C类投资者(即除公募、社保、企业年金、保险资金之外的投资者),基本只需要在两市分别持有1000万A股非限售流通市值即可参与网下打新,其资金成本大幅降低、收益率则显著提高。  那打新的收益率有多高呢?据申万宏源策略测算,当前的打新年化收益率高达39%!  如此高的收益率吸引了很多投资者加入打新的阵营。  根据数据统计,截止2016 年8 月13 日,总的参与网下打新的投资者A+B+C总数快速攀升,从1 月的1078 户增加到现在的3976 户(截止到报告日),根据证监会网站的统计,已备案的网下配售投资者已经达到9984 户(该数据或虚高,有部分账户产品到期未注销),结构上来看,近两个月主要增长来自C 类投资者数量的急剧上涨,仅第十批就增加了746 户。  而由于C 类投资者要想能不断的参与打新,通常需要持有2000 万元的A 股非限售市值,上交所和深交所各1000 万元,所以通常投资者会选择波动不大的蓝筹股作为需要的市值。  因此,可以说C类投资者为了获取打新的高收益,“被动”地配置了蓝筹股!  那这一类型的资金体量有多大呢?据申万宏源测算,从2016 年2 月到7 月底,C 类账户新增的蓝筹股配置总体约在300 亿元左右,其中6-7 月新增量较大,尤其是最新的第十批之前新增量跳升。而这与6-7 月蓝筹股走强的节奏是契合的。  还有一个现象或许也能验证申万宏源的观点。  8 月最新一批新股中有4 只新股提高了网下投资者的门槛(由1000万元提高至2000-3000 万元),8 月8 日、 9 日、10 日、11 日宏盛股份、国泰集团、海尓施和横河模具四只新股陆续公告提高市值门槛,其中前三只股票都是上海市场的股票。更高的门槛意味着投资者若想打新就需要有更多的持股市值,这也拉动了蓝筹股的需求。而自8 月8 日后,银行、地产等板块中的上交所上市的大盘股出现了持续上涨。两者的节奏又不谋而合。  如果这一逻辑成立,那未来打新驱动的配置蓝筹的资金还有多少呢?申万宏源测算,目前,大型驱动的增量资金入场可能已经过半,但投资者短期仍然需要重视该因素的影响。

      收评:下周策略

      现阶段的技术要点就是年线,围绕年线的技术平台要持续至9月6日,这是个技术上反复化解压力并确认突破的过程;同时也是个热点接力交接的过程。就技术走势而言,目前处于年线平台搭建的第一阶段上,下周二后大盘仍有望冲击3140,此后再度震荡回落构建第二平台,空间低点仍能再见到3080偏下一些空间,整个过程中难有大涨大跌,基本以小实体K线组合为主,9月6号附近出现针对年线的贯穿性中阴,不过那是冲击3200点之上空间的行情起点。这个平台的构建就盘面结构而言,是热点交替的过程,现在重点消化来自地产板块的冲击,其中借力PPP的基建建材等中字头系列个股以及借力供给侧改革的煤炭、钢铁、有色的轮番启动,形成对金融地产的对冲,这也是大盘在平台第二阶段尚能维持小区间横盘的动力所在。9月6号之前,大盘尚能相对平稳,是为个股活跃的温床;9月6号之后,有色、煤炭、券商将成为引领多头攻城拔寨的多头中坚力量。

      ppp题材

      主要 有海外工程、环保、水务、园林绿化。下周重点关注