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    中报业绩符合预期,门店整合渐入佳境来自

    一心堂(002727)  公司中报收入增18%,净利增13%,符合我们预期。上半年新增门店322家,预计下半年公司仍将保持较快的开店步伐。零售端毛利率提升0.46%,尤其是西南和华南地区毛利率均提升约1.25%,公司规模效应日益明显,同时并购后的门店整合也渐入佳境。公司以生鲜业务为突破点的线上区域电商业务虽然上线时间不长,但发展迅猛,颇具看点。我们认为公司线上线下一体化发展将带来有效客流量、客单价和经营效率的协同提升,未来成长空间大,继续推荐。  中报业绩符合预期:公司上半年收入30亿,增18%,净利1.96亿,增13%,扣非后净利1.95亿,增13%,实现EPS0.38元,符合我们业绩预期。电商持续投入和门店扩张产生的费用导致利润增速略慢于收入增速。  门店持续扩张,整合渐入佳境:公司现有门店3818家(云南2644家,广西335家,四川240家,山西215家,贵州150家,海南151家重庆58家,其他地区25家),上半年新增322家,预计下半年公司仍将保持较快的开店步伐。零售端毛利率提升0.46%,尤其是西南和华南地区毛利率均提升约1.25%,显示公司规模效应日益明显,同时并购后的门店整合也渐入佳境。  积极尝试多模式电商业务:公司重点在医药电商、区域电商和线下实体门店互联网化三个方向发力,以生鲜业务为突破点的区域电商业务(一心到家)虽然上线时间不长,但目前日订单量突破3000单,发展颇具看点。结合一心堂网点优势,已经上线线上下单门店付款,线上订单网点配送等多种匹配一心堂的O2O模式。公司开展窗外等B2B业务尝试和多种形式B2B2C业务。我们认为公司在电商业务方面思路开阔,进展迅速,值得市场重点关注。  线下扩张仍将持续推进:近期受政策原因撤回定增方案,市场对公司后续门店扩张资金有所担忧。不过公司账上资金10亿,有约8亿规模中票和短融额度,短期资金压力不大,未来仍有望以多种融资方式持续推进线下门店扩张。  维持推荐。预测16年净利增17%。公司致力于成为中国CVS,预计门店扩张步伐将进一步加快,线上线下一体化建设将给公司带来较大的想象空间,我们长线看好公司,维持推荐。  风险提示:扩张中管理风险和成本风险。[招商证券股份有限公司]

    业绩快速增长,新品研发、市场开拓和投资并购进展顺利来自

    中海达(300177)  报告期内,公司主营业务经营良好,新产品研发、市场拓展和投资并购取得良好成效。单季度数据看,公司单季度营业收入2.01亿元,同比增长20.58%;实现利润总额2290.84 万元,同比增长165.71%;归属于母公司所有者的净利润2044.3 万元,同比增长137.27%。报告期内,公司各新产品研发、市场开拓和并购进展顺利:1)报告期内,主营业务销售良好,各业务线运转良好。其中,公司主要传统产品增长较快,数据采集装备销售收入较去年同期增长31.32%;2)依托公司现有优势,公司新产品研发进展顺利。公司推出了iFly 无人机、HiScan-SLAM 室内移动测量系统、iBoat无人船、U-Loc 实时精准定位系统等产品。此外,公司着手研究并开发适用于无人驾驶领域的高精度导航地图、激光雷达等产品,我们看好公司在无人驾驶领域的研发投入的战略价值。我们看好上述各类产品销售扩大为公司增厚业绩的潜力;3)公司收购了星索导航,并通过旗下产业基金参股智慧电子涉足智慧校园市场。公司成功进入了惯性导航和智慧校园领域。我们认为,公司的产品技术和品牌渠道将互相协同和加强,为公司创造新的利润增长点。  报告期内,综合利润率保持在较高水平,公司盈利能力良好。2016年上半年,公司的综合毛利率为40.37%,同比下降0.06 个百分点;公司第二季度单季度的综合毛利率为40.32%,同比上升0.34个百分点。我们认为,随着公司进入惯性导航和智慧校园等新领域,以及各类新产品的持续放量,公司的产品结构将持续优化,预计公司的综合利润率有望长期持续上升。  公司期间费用控制良好,研发费用保持在合理水平。报告期内,公司的期间费用率为40.91%(同比上升2.02 个百分点),其中年初累计销售费用率为18.06%(同比下降2.65 个百分点),年初累计管理费用率为23.21%(同比上升3.4 个百分点)。报告期内,公司的研发费用有所增加,同比增长49.57%。我们认为,公司各项费用保持了合理的规模,期间费用控制良好。我们看好公司研发投入持续转化为产品和业绩的潜力。  我们首次给予公司“增持”投资评级。我我们预计,公司2016/2017/2018 年的营业收入分别为8.05 亿元、10 亿元和12.55亿元;归属于上市公司母公司的净利润分别为5039.17 万元、8367.13 万元和1.19 亿元;每股收益分别为0.12 元、0.19 元和0.27 元;对应的动态PE 分别为129.25 倍、81.63 倍和57.44 倍。我们看好看好公司新产品研发的成果,同时看好公司并购扩张的效果。首次给予公司“增持”的投资评级。  风险提示:下游需求超预期波动。[太平洋证券]

    半年报业绩强劲,钴概念开启新征程来自

    盛屯矿业(600711)  公司发布半年报。公司2016 年上半年实现营业收入46.53 亿元,较上年同期增长92.76%。归属上市公司股东的净利润为5411.85 万元,同比增长50.23%。  公司发布公告成立盛屯钴源新材。公司出资3060 万美元投资盛屯钴源新材,并由该公司作为主体投资非洲刚果(金)年产3500 吨钴、10000 吨铜综合利用项目,项目位于刚果(金)科卢韦齐地区北部,项目建设期十三个月,总投资额为6000 万美元。  供应链金融毛利实现双倍增长。公司大力拓展供应链金融业务,于2016 年3 月公布了总额36.58 亿元的定增计划,分6 大方向加快产业链金融业务发展。上半年,公司金属产业链金融业务取得营业收入31.13 亿元,比去年同期增长242.13%;毛利达2.09 亿元,比去年同期增长206.22%,是公司上半年业绩增长的重要动力。  布局钴业开发,开启矿业新征程。公司与集团公司一同出资设立盛屯钴源新材,迈出了开发钴资源的实质性一步。公司出资3060 万美元,占比51%。此前公司已与华友钴业成立盛屯国际供应链公司,为华友钴业等公司开发非洲矿山资源提供供应链金融服务。在这个过程中,公司积累了海外矿山开发经验和项目资源。此次投资的铜钴矿年产3500 吨钴、10000 吨铜。项目达产后,公司将成为钴行业的重要竞争者。  盈利预测与评级。公司矿山采选业务利润稳定,上半年毛利率为51.36%。金属产业链金融业务发展迅速,公司同时在进行非公开发行,准备募集不超过36.58亿元,全部用于加码产业链金融业务。按照公司预测,几块金融业务合计2016-2018 年的净利润预计为2.4,5.4,7 亿元左右。公司非公开发行业务已获得证监会受理,按照增发后21.47 亿股的新股本,预计公司2016-18 年EPS 分别为0.12、0.14 和0.18 元/股,此外,公司钴业务尚待挖掘,发展空间大,参照2016 年稀有小金属行业131 倍平均市盈率,综合考虑铜行业2016 年平均64 倍市盈率。给予公司2016 年100 倍PE 估值,目标价12 元,买入评级。  不确定性分析。金属价格风险,进入钴行业面临新的竞争风险。[海通证券股份有限公司]

    平潭发展:关于注销募集资金专户的公告来自

    公告日期:2016-08-17证券代码:000592 证券简称:平潭发展 公告编号:2016-057中福海峡(平潭)发展股份有限公司关于注销募集资金专户的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。经中国证券监督管理委员会《关于中福海峡(平潭)发展股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2015]2337号)核准,公司于2015年11月向9名特定投资者非公开发行股票118,483,412股,发行价格为16.88元/股,募集资金总额为1,999,999,994.56元,扣除发行费用35,608,483.41元,募集资金净额为1,964,391,511.15元。瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)对上述募集资金情况进行了验证,出具了瑞华验字[2015]40030022号《验资报告》。本次募集资金拟投资于以下项目:单位:亿元序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金额平潭海天福地美丽乡村暨旅游休1 13.74 11.00闲度假区综合开发启动项目平潭海峡医疗园区建设项目(一2 4.45 4.00期)3 补充流动性资金及偿还银行贷款 5.00 4.64合计 23.19 19.64根据有关法律法规及《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》的规定,公司开立了相关募集资金专项账户,并与保荐机构中信建投证券股份有限公司和相关银行于2015年12月签订了募集资金监管协议。(详见2015年12月17日和2015年12月19日刊登于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)和《证券时报》的【2016-105】号和【2016-106】号公告。)根据公司与中国民生银行股份有限公司福州分行及中信建投证券股份有限公司签订的《募集资金四方监管协议》,存放于该行696208015和696196117两个账户的募集资金仅用于平潭发展“平潭海峡医疗园区建设项目(一期)”四个子项目(“平潭康复医院”、“平潭口腔医院”、“平潭美容医院”、“平潭耳鼻喉医院”)的募集资金存储和使用,不得用作其他用途。公司于2016年7月21日召开的公司第八届董事会2016年第七次会议审议通过了《关于变更设立部分募集资金专项账户的议案》、《关于签署募集资金四方监管协议的议案》和《关于向变更设立的募集资金专项账户转款的议案》,决定将公司存放于中国民生银行股份有限公司福州分行专户的募集资金变更到渤海银行股份有限公司福州分行新专户中专项存储,并签署了新的《募集资金四方监管协议》。截止本公告日,公司在中国民生银行股份有限公司福州分行开设的696208015和696196117两个募集资金专户的余额均为0元,并已办理了账户注销手续,账户注销后原对应的《募集资金四方监管协议》终止。特此公告。中福海峡(平潭)发展股份有限公司董事会二〇一六年八月十六日

    索菱股份:关于澄清媒体报道暨股票复牌公告来自

    公告日期:2016-08-17证券代码:002766 证券简称:索菱股份 公告编号:2016-040深圳市索菱实业股份有限公司关于澄清媒体报道暨股票复牌公告本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。特别提示:1、公司股票将于2016年8月17日开市起复牌。2、公司重大资产重组进展情况:公司于2016年6月21日披露了《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公告,截至目前,公司及独立财务顾问、审计、评估等中介机构正在对本次重大资产重组相关的审阅报告、评估报告及重大资产重组报告书(草案)等内容进行完善,公司董事会将在本次重大资产重组报告书(草案)相关工作完成后召开会议,审议重大资产重组报告书(草案)等相关的议案。本次交易尚需提交公司股东大会审议并报中国证监会核准,能否取得上述批准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。3、巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)以及《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和为本公司指定信息披露媒体,公司所有信息均以上述指定媒体刊载的正式公告为准。深圳市索菱实业股份有限公司(以下简称“公司”或“索菱股份”)于2016年8月15日21:30发现东方财富网“索菱股份股吧”出现标题为“索菱股份资讯—公告—《索菱股份:独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》”,而实际内容为凯瑞德控股股份有限公司(以下简称“凯瑞德”)发布的《凯瑞德控股股份有限公司独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》。为保护广大中小投资者利益,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票已于2016年8月16日开市起停牌,经公司核实,现就相关事项澄清如下:1、公司从未发布关于终止重大资产重组的任何公告,该公告内容与公司不存在任何关联,该公告实际为凯瑞德发布的《凯瑞德控股股份有限公司独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》。2、公司重大资产重组进展情况:公司于2016年6月21日披露了《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公告。截至目前,公司及独立财务顾问、审计、评估等中介机构正在对本次重大资产重组相关的审阅报告、评估报告及重大资产重组报告书(草案)等内容进行完善,公司董事会将在本次重大资产重组报告书(草案)相关工作完成后召开会议,审议重大资产重组报告书(草案)等相关的议案。本次交易尚需提交公司股东大会审议并报中国证监会核准,能否取得上述批准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。3、巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)以及《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和为本公司指定信息披露媒体,公司所有信息均以上述指定媒体刊载的正式公告为准。4、根据深圳证券交易所《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》的有关规定,经公司申请,公司股票(证券简称:索菱股份,证券代码:002766)自2016年8月17日开市起复牌。敬请广大投资者理性投资,注意风险。特此公告深圳市索菱实业股份有限公司董事会2016年8月16日

    刚刚,一重磅大消息突击股市!深港通获批!来自

    李克强:国务院已批准《深港通实施方案》李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示,深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。李克强还在会议上表示,在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出坚实一步,具多方面积极意义。在今年的政府工作报告中,李克强总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,经受住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。李克强指出,启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,深化内地与香港金融合作,巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。李克强最后强调,改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对外开放,是中国整体开放的重要组成部分,对提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济的能力发挥了重要作用。今年以来,开通深港通的呼声一直较高。8月11日CNBC报道,港交所总裁李小加称,深港通即将开通,在与证监会进行密切沟通,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。7月初,证监会主席刘士余在接受香港商报采访时表示,深港通还有些技术问题,没法确定具体的时间,只能讲今年一定会通。巴曙松:对外投资新渠道。李大霄连发两条微博:特大利好!A股国际化迈出了坚实的第二步!网友评论:supermaltose:出门多条路,也算不错,大家就别抱怨了。。。ysxxf:跑路又多了一条道嘘……:利好落地 是利空不忍先生:看懂了的才会看的远,房地产作为资金蓄水池的功能已经要溃堤了,更别提多次割韭菜的A股了,所以要开放港沪通与深沪通作为拥有足够吸引力与承载体量的新市场来吸收资金。不过结果都是一样,更何况有多少韭菜能进入这个市场涅~~~(评论来自华尔街见闻)难怪外资今天一直狂买……深港通终于落地,这段时间都不知道确认与否认了多少次,不过资金却暴露了更多信息。周二, 今日沪股通大举流入50.19亿元,创下近一年来新高。今日余额仅剩下79.81亿元,余额占额度百分比为61%。数据显示,这也是沪股通连续8日抄底,合计资金122.09亿元。深港通将产生什么影响,股市将会怎样走?对这个问题,财经主张的看法是:1、推出“深港通”的主要目标,不仅仅是为了股市,更是为了让人民币顺利通过“纳入SDR货币篮子”的预备期。去年11月30日,人民币被国际货币基金组织(IMF)纳入了特别提款权(SDR)的货币篮子,成为继美元、欧元、英镑、日元之后第五种货币,但有一个过渡期或者预备期,即将在今年9月30日结束。也就是,IMF将在9月30日考察人民币过去10来个月的表现,其中资本市场对外开放,是必要条件之一。2、深港通的开通,对券商股构成一定利好,所以周一券商股大涨。但是今天,券商股已经全面转跌,可见对于即将**的利好,以及利好出尽,市场主力都有先见之明。3、由于深圳股市估值远高于沪市,沪港通就没有给沪市带来多少资金流入,所以深港通其实对深市的实质性利好有限,反而对港股构成利好。所以,拿深港通炒作A股,其实就是投机。至于周三,A股可能面临利好出尽的局面。4、目前A股已经突破“鸟笼行情”的上沿,在周一创出了年内新高,所以投资者要倍加小心,小心回头浪。但个股行情在年底之前将反复活跃,特别是国企重组概念股。能否重演2014年大行情?今日早些时候,国泰君安张华恩团队认为,深港通引入增量资金有限,非市场决定变量:假设深港通开通初期每日额度参照沪港通,即北向深股通每日130 亿。如果未来半年深股通平均每日额度使用率达到5%-10%(沪港通开通半年期间正值A 股大牛市,沪股通平均每日额度使用率约为9.8%),预计将为A 股市场带来750-1500 亿左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%,对市场短期流动性影响有限。尽管政策推出有利于短期市场风险偏好的提升,但并非决定市场走势的核心变量。广发证券陈杰团队此前通过分析、检验当年沪港通启动时流行的投资逻辑,指出:深港通的推出实际影响有限,既不构成利好也不构成利空,带来的投资机会整体来说不大,深港通开通后港资依然会优先选择业绩好、市值大、估值合理的行业龙头股。平安证券认为,假设深港通开通后,深股通即北上资金使用额度能达到沪股通目前的水平,即1498亿元,占目前深市总流通市值14万亿的比例只有1%。并且,从沪港通情况来看,港股通总额度使用率已达81%,南下资金的热情更高。因此深港通实施后A股的资金可能是净流出,不过影响微乎其微。长期来看资金到底是会呈现南向还是北向的净流入,取决于深市和港市的强弱对比关系。短期对A股信心有提振作用:由于沪港通催化了A股上一轮牛市行情,虽然深港通对A股资金的实际影响十分有限,但从市场心理和行为角度考虑,对市场信心有提振作用,预计短期会带来一部分场外资金流入,并推动市场的反弹行情。利用AH股价差套利空间有限:截至目前,沪港通并没有促进两地上市公司A股与H股股票价格的收敛,利用AH股价差套利空间有限。“一价定律”失败的主要原因是:1)金融市场环境、退市机制、投资者结构和风险偏好等差异的存在;2)沪港通额度对存量资金影响有限;3)交易成本的限制。由于目前深市A+H股溢价程度较高达96%,深港通推出后在短期内对AH股抹平溢价的有一定作用,但套利空间有限。长期有利于建立成熟的金融市场:深港通的开通使得深市和港市资金得到一定程度自由流动,长期来看,必将改善A股市场与海外市场之间差异显著的估值体系。利好券商板块,但无法复制14年底沪港通开通后的大行情:深港通的开通,最直接的影响是市场交易活跃度将会得到提升,利好券商板块。但无法复制14年底沪港通开通后的大行情,原因是:1)14年证券行业仍处于业务创新和加杠杆的过程中,而今年以来证券行业已开始转入加强监管和控制杠杆的阶段;2)14年多重因素叠加,股市处于底部反转迈向牛市的过程,沪港通只是其中一个催化剂,而目前股市并无因素支撑一个大牛市的产生,深港通的利好影响有限,只是阶段性反弹。来看看什么样的标的更容易涨深市中目前共有17只AH股,也是近期深港通风口的最强品种。从上图我们可以很明显看出一个迹象,就是A股溢价率越高的个股涨幅越好(流通市值普遍在50亿以下)。这其实不太符合逻辑,但实际上,从沪港通的经验来看勉强说得通,因为沪港通开通至今的近两年时间,沪港两地的估值差异并没有因为沪港通的开通而收敛,反而进一步扩大。虽然深港通对A股资金的实际影响十分有限,但从市场心理和行为角度考虑,对市场信心有提振作用,预计短期会带来一部分场外资金流入,并推动市场的反弹行情。在投资标的上,尽管逻辑勉强,但市场就是按照“马太效应”的溢价越多,股价涨的越多的方式在走,不过目前节点不再建议再追浙江世宝、山东墨龙这种已连续大涨的品种,而可以去关注AH公司中近期涨幅不大,且流通市值也较小的个股。平安证券认为,2016年证券股的行情只能是脉冲式,难以有趋势性的机会,一旦行情出现难有大的买入机会。目前大部分券商估值仍处于历史底部偏中枢区域,预计在深港通推出前,券商股仍然有反复,可以进行波段操作。在关注标的上,从几个角度关注:一是弹性角度,关注西部证券、锦龙股份、东兴证券;二是次新股角度,关注第一创业;三是国企改革角度,关注国元证券、兴业证券;四是基本面和低估值角度,关注华泰证券、国泰君安、广发证券。

    李克强:国务院已批准《深港通实施方案》来自

    “深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。”李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示。在今年的政府工作报告中,李克强总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,经受住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。“在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步,具有多方面的积极意义。”总理说。李克强指出,启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,深化内地与香港金融合作,巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。李克强最后强调,改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对外开放,是中国整体开放的重要组成部分,对提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济的能力发挥了重要作用。

    追求什么样的公司/机会来自

    个人思考记录 1. 竞争格局上,最好寡头垄断、消费垄断 2. 在国内拥有强大竞争力,外资没有优势 例如,口味(茅台)、渠道(美的、格力、索菲亚)、政府关系(海康、宇通)、技术、成本价格、消费习惯(老板电器、腾讯) 3. 产业链转移带来的趋势性机会 例如,电子电路、LCD面板制造行业向中国转移 4. 行业变革带来的趋势性机会 例如,互联网 - 移动互联网 以及带来的上下游机会(如网宿科技) 目前比较确定的正在发生的趋势是云计算、大数据。 5. 渗透率提高带来的长期机会(行业在快速增长) 如最早期的空调电视、汽车,后来的互联网、智能手机 6. 护城河强大且可持续 ​

    舜宇1H16中报:净利同比增50%,车载镜头龙头地位凸显来自

    导读:舜宇光学16年上半年度业绩增长迅猛,摄像头领域龙头地位进一步显现。在智能手机行业增长持续放缓的大环境下,优化产业链结构,提高高品质镜头的出货量,进一步扩大市场占有率。车载镜头行业政策利好,市场空间持续增长,巩固全球第一供应商实力。核心摘要:1、业绩增长迅猛,净利同比增长超50%2、双摄刷新存量,品质决定市占率3、政策利好,车载镜头领域持续增长4、未来战略1、业绩增长迅猛,净利同比增长超50%(1)收入约为人民币59.1亿元,较2015年上半年增长27.1%。其中,光学零件收入约为人民币12.9亿元,同比增长30.2%;光电产品收入约为人民币45.1亿元,同比增长26.2%;光学仪器收入同比增长25%至人民币1.1亿元。(2)总毛利约为人民币9.9亿元,较去年同期增长36.8%。(3)毛利率约为16.7%,同比上升1.2%。其中,光学零件和光学仪器毛利较2015年上半年分别上涨5.7%和3.2%至38.2%和38.4%。(4)净利润约为人民币4.7亿元,摊薄后每股盈利同比增长50.6%至人民币42.82分。增长原因得益于毛利的增加以及运营费用的有效管控。(5)2016年无中期派息。2、双摄刷新存量,品质决定市占率舜宇光学营收占比76.7%的光电产品的销售收入较去年同期增加26.2%至人民币45.1亿元,将继续受益:(1)手机摄像头模组中,千万像素以上产品的出货量占比由去年同期的约20.2%上升至约59.6%;(2)已开始量产一千两百万像素的双镜头模组,并已经成为此类产品的主要供应商;(3)与国内外客户在虹膜识别、AR等领域展开深入合作,并已有部份产品实现量产;(4)积极布局数字化安防、运动摄像、无人机、VR/AR等市场。手机行业增速继续放缓,中国市场的需求已经饱和,行业竞争加剧。手机摄像头作为当前重要的社交以及交互工具,成为各大品牌厂商加大资源投入的对象。摄像头的规格除了进一步提高像素外,超薄、广角、大光圈、光学防抖(「OIS」)、相位检测自动对焦(「PDAF」)以及双镜头成为推崇对象。之前智能手机一般配置两个摄像头,搭载双摄后一台手机配置三个摄像头,加上双摄价格超过两个相同规格单摄像头的价格,因此市场产值的增量或将会超过50%。2016年是双摄像头市场的拐点,市场渗透率逼近10%。另外,手机摄像头的像素越高,毛利率就越高。3、政策利好,车载镜头领域持续增长营收占比21.3%的光学零件的销售收入较去年同期增加约30.2%至人民币12.9亿元。收入增长主要是因为手机镜头及车载镜头出货量的上升及手机镜头平均销售价格的上涨。随着新法令和法规的相继**,部份国家和地区对行车安全的要求进一步提高。车载镜头的市场份额已经处于全球第一的位置舜宇光学,有望市场份额进一步扩大,将继续受惠于车载摄像头行业的快速成长:(1)美国国家公路交通安全局(「NHTSA」)以及欧洲新车安全评鉴协会(「E-NCAP」)继续推动相关法规和评价体系的落实;(2)NHTSA及美国公路安全保险协会(「IIHS」)联合公布,20家车厂(代表美国99%以上的汽车市场)承诺将于二零二二年九月一日前在所有新车中安装自动紧急刹车系统,并以此作为一项标准配置;(3)日本国土交通省初步决定从今年六月起允许以摄像头和显示屏替代反光镜的「无反光镜汽车」上路行驶;(4)此外,随着高级辅助驾驶系统(「ADAS」)的应用场景不断拓展以及自动驾驶技术的发展方向日趋明朗,每辆新车所配备的摄像头数量正明显增加。4、未来战略(1)提升高端手机镜头及手机镜头模组的销售占比;(2)并提升车载镜头及光学仪器的市场竞争力以获得更高的市场份额。(3)对现有的新兴业务继续投放资源,进一步拓宽及优化销售渠道,实现相关产品销售的迅速提升。(4)在移动终端的创新型光学应用方面,实现从综合光学产品制造商向智能光学系统方案解决商的转变。(5)继续提升管理绩效,推动管理创新。

    万科再度刷新历史新高 许家印概念股集体涨停来自

    万科A连续第三天涨停,股价再创历史新高。8月4日以来,万科A已大涨超40%。万科A股获恒大集团进一步增持,中国恒大昨日发布公告,称目前持有股份已经达到6.82%。继上周五涨停后,周一万科A延续强势再涨停,报25.06。成交额72亿,换手率3%,封单46万手。已超停牌前高位。许家印概念股集体爆发,廊坊发展今日也涨停,嘉凯城早盘也一度涨停。

    财新:本轮债转股序幕拉开 中钢集团首家即将登场来自

    据财新报道,经过近两年的谈判,负债近千亿的中钢集团债转股方案基本落地,可能成为本轮债转股第一案。同时落地的还有本轮债转股的指导意见:最新方案取消了债转股试点规模,强调“一企一策、一事一议”。适用债转股的债权以银行贷款为主,债券等是否纳入由参与方自主协商而定,针对临时有困难、但有发展前景的企业降杠杆;政府不强制“拉郎配”;鼓励社会资金参与,政府不承担损失兜底。(更多内容详见财新原文。)国信宏观与固收研究分析师董德志对此评论称,债权人选择债转股最后很可能需要接受损失,所以债权人一般不太会愿意接受债转股,因此需要行政手段的干预,而最为便利的干预对象无疑就是银行。银行贷款是债转股的主体,债券类资产虽未明确,但是按照持有人与发行人的博弈预期来看,预计不会进入债转股进程中。低等级、高收益债券资产将从新方案中受益,特别是对地方就业贡献很突出但经营困难、债务比例较高的发行人发行的债券。招商证券孙彬彬团队也指出,债转股的进展与是否涉及债券债务密切相关。如果债转股不涉及债券,进展会相对顺利;而涉及债券,考虑到债券持有人的复杂性,回收期的延长对于债券十分不利,推进障碍较大。13日(周六)《中国经营报》报道称,对“僵尸企业”的债转股最新改革方案已经上报国务院,这一次改革可能并非“大规模”实施,而是针对不同类型企业,分层逐步展开。今年3月国务院总理李克强多次提及市场化债转股,市场观点普遍认为,债转股的对象将会是龙头企业而非僵尸企业。8月2日,深陷信用危机的东北特钢在与债券持有人的“激战”过后发布公告,称不会采取恶意逃废债行为;不会单方面对未兑付的债务融资工具采取债转股行为。财新此前报道称,银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》征求意见,而最为市场关注的在于支持金融资产管理公司(AMC)、地方AMC,对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。申万宏源分析师陈康团队在研报中称,债转股在实际执行中仍可能存在不同地区、不同银行之间的差异, 但相比前期的政策来看,明确鼓励银行对钢铁、煤炭企业进行债转股、续贷、减免本息等债务重组政策确是年内首次,与此前的定调也有所差异,进一步凸显了政府要确保去产能过程中金融稳定的底线。招商证券汇总了部分地区的债转股表述。多个地区已经在供给侧改革文件中提及市场化债转股,湖北、吉林对于债转股的目标选为银行债权,相对最为精确;河南债转股对象是国有金融机构债权,山东债转股对象为地方法人金融机构债权,均没有精细描述到银行;而山西和青海并未指定债务类型,相对范围更加模糊。招商证券认为,经过长时间的“预热”,债券市场对于债转股已经有了一定的接受度,但是仍然保留着一份警惕和抵触。如果债转股并未涉及企业债券债务,债转股之后对于债券持有人则相对利好;但是债券一旦被迫面临债转股,持有人或将面临较大损失,提前做好债券预警和排查更为关键。

    人民日报刊文:无论如何改革,国企地位必须“理直气壮”地守住来自

    人民日报今日刊发中国工业经济联合会指数室主任晏然的文章称,无论如何改革,国企地位必须“理直气壮” 地守住,并且随着国家经济体量的增长进一步做大做强。作为供给侧的重头,国企当仁不让。文章称,国企的“企业”属性决定了其作为一般经济主体的身份,按照企业规则参与市场竞争,而“国有”属性决定了其超越一般企业的范畴,在实质上作为政府职能的某种延伸,必须向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域、重点基础设施、前瞻性战略性产业集中。无论如何改革,这一地位必须“理直气壮” 地守住,并且随着国家经济体量的增长进一步做大做强。文章还称,国企改革的另一个使命,则是解决西方市场经济难以解决的问题,发挥社会主义市场经济制度的优势。中国当前在交通、军工、环保、金融等很多领域,还有巨量的基础建设和升级需求,这些投资追求的都是长达十年甚至几十年的收益目标,并且收益并不局限于国企自身,主要是面向国家整体。在任何国家,依靠倾向于短期获利的市场经济体,很难推动这样的大项目,而国企在这方面的优势有目共睹,可以弥补自由主义市场经济的短板。7月4日,国家主席习近平在全国国有企业改革座谈会上要求“坚定不移深化国有企业改革”,理直气壮做强做优做大国有企业。7月8日,习近平在京主持召开经济形势专家座谈会要求“坚定不移推进供给侧结构性改革”,并且要有力、有度、有效落实好“三去一降一补”重点任务。连续两次提到了“坚定不移”,敏锐的分析师们已经嗅到了其中隐含的政策信号。安信证券评论称“供给侧改革叠加国企改革,政策开始复制98年的路径”。此后,国企改革明显提速,各项试点全面铺开。中证网援引国资委副秘书长彭华岗称,国企集团层面重组步伐不断加快,五组10家中央企业重组工作正积极推进,还有几组工作正在酝酿,中央企业户数年内有望整合到100家之内。在今天的文章中,人民日报也提到,作为供给侧的重头,国企当仁不让。国企集中创新资源的能力强,基础性研发实力雄厚,在培养工匠型人才等方面也有体制上的优势,最应该致力于创新驱动,为经济提供弯道超车的动力。未来中国制 造业的竞争力既要看高铁、核电等国之重器,也要精耕细作,生产出满足老百姓新需求的电饭锅、马桶盖。同时,钢铁、煤炭、石油石化、有色金属等产能过剩行业也集中在国企。国企的结构性调整,最能有效化解过剩产能,促进产业优化重组,解决“供需不匹配”的问题。

    【学堂】小散如何做好尽职调查?来自

    “如果把投资比作婚姻,那么投资前的尽职调查就相当于谈恋爱时的彼此了解。不对目标公司进行尽职调查,投资风险将会极高,未曾与另一半经过彼此了解的恋爱阶段就直接步入婚姻的闪婚人士,理论上来说风险也不小。”不知道上个周末王宝强的事件是否可以反映出尽职调查的重要性,其实尽职调查不是仅仅只有公司才行,也不仅是需要花费大量金钱和精力的,日常生活中也是可以的,不过今天略过不表。前几日写的第一篇关于尽职调查的文章,看到有人说,你写的这些对于二级市场投资没啥用,其实我只是从自己较为擅长的方面为投资提供思路,投资路数很多,各有各的招。我只想说超短线可以说用处小的可怜,但是对于中长期而言我个人看法是有比较重要的占比的。尽职调查,对一级市场和二级市场,甚至是早期市场的探究对长期判断还是有一定的帮助的。举个经济环境中产业链推导的例子,利用上中下游的传导关系进行预测。为什么?因为投资中长期的股票的时候,一般都是投行业,那产业链在这个环节应该是比较重要的一环,找到一个切实可用的领先观察的角度实在比较难,但同步角度相对容易找到,也方便引导自己的投资思路。所以,通过产业链推导,利用上中下游的产导关联来寻找我们的投资思路,这是抛砖引玉,并不是结果:其一,上、中、下游传导关系:下游一定是传导链“发起点”,领先于宏观经济方向;中游和宏观经济方向“同步进行”;上游“相对滞后”宏观经济方向;其二,上、中、下游预期关注点:下游把握需求,中游关注毛利,上游盯住价格。换个角度说:一个经济增长周期的开始,首先应该是下游需求数据开始出现好转、增长、加速,这个时候,宏观经济数据还不会有什么反应,从投资调研角度,有机会尽职调查的投资人员,有心的话就会从产业和竞争对手进行调研的公司的行业方向多寡有所判断;其次,需求传导到中游,就会改变中游的毛利水平,进而刺激中游开始生产,这个时候,宏观数据开始与中游数据同步出现起色。从投资调研角度来说,这个时候就会有大量的非核心投资类公司,或产业资本开始瞄准大举进入调研,或掠食、或抢股权,来战略占领自己的位置。最后,上游价格受供需影响发生变化,但宏观经济数据可能已经开始调头,从投资调研角度,拥有自己优势和核心团队的公司或产业资本就会减少投放精力和人员在这个行业。以上仅为思路举例。针对尽调对我们小散投资实用与否,我列出一些,看是否可以帮助大家扩展思路,亦或是大家提出一些好问题,使大家共同进步。一位行业大佬带队尽职调查时候曾说过:查阅能查阅的一切,带走能带走的一切。一、查阅、带走、分析三步走1.尽职调查的时候,像第一篇所说的,为了避免遗漏,先列出几个大的方面,比如可分为:公司主体情况、股东情况、资质和行政许可情况、营利和业绩情况(重大经营合同)、固定资产情况、无形资产情况、员工情况(组织结构、薪酬、社会保险以及核心员工名单)、违法和诉讼情况。财务、法务清单可以合一,也可以分开,但业务清单和技术清单通常是独立的。这个清单第一篇有简单列举,诸如财务、法务的专业清单网上很多可以度娘,业务和技术清单就需要根据调研的对象针对性列出。2.每次在尽调前,任谁都会尝试分析一下:目标公司的商业模式中最容易发生的风险是什么,再将可能诱发这些风险的因素列到上述各个方面的明细清单中。 比如:有构成滥用用户数据侵犯隐私的风险,就重点看看目标公司经营中是否有适当的个人数据使用协议?是否在搜集和传播个人数据时对用户有足够的提示和“同意”点击?有构成侵犯著作权的风险,就重点看看目标公司的行为是否符合“避风港”等免责条件?有用户退费的风险,就重点看看用户协议中是否有明确的约定或者企业有产品退换机制? ----这点为引用他人描述,我平时尽调比较多的传统行业涉及这方面较少。3.尽调前,弄清楚在本次投资中最看重的目标公司的价值是什么(其实二级市场也一样,各级市场尽职调查的本质其实本无太大区别),再分析这种价值在各个方面的载体,把所需要看的具体内容列入上述各个方面的明细清单中。 比如:您投资一家公司或股票的时候,若看重团队,就重点列出核心人员履历、劳动合同期限、竞业限制条款、期权等福利制度等;若看重技术壁垒,就重点列出专利、软件等无形资产的清单、专利和著作权的证书复印件、商业秘密的保护措施;若 看重用户群,就重点列出商标清单和注册证书、用户的具体统计方法和数值定义等。 可能这点比较复杂,也比较费精力,普通小散了解即可,但是很多在我大雪球混的都是有志向走向职业投资之路的有志青年(中年?),所以了解一下没啥坏4.当我们把上述要点列入清单后,附上尽可能详细的资料整理说明,比如:按什么表格样式整理清单,是否需要核验原件,复印件需要准备几份?准备好工商档案查询手续,以便在投资方人员陪同下,到工商局打印全套工商档案等等。(二级市场几乎是没有这个机会的,可以忽略,仅供大家参考)如下原则很重要: -根据投资目的列出尽职调查目的,再根据尽职调查目的制定DD清单。 业务、财务、法务和技术人员事先深入地讨论目标公司商业模式是非常重要的,尽职调查不仅是为了查实目标公司的现状,更重要的是获取足够的信息用以分析未来的情况。 其实大部分的投资经理都会运用列举+概括的方式列出资料清单。 列举需要尽可能的具体,最好能在前往目标公司现场DD之前,和目标公司的人员保持沟通,以指导他们按DD的需求整理资料,以节约在目标公司现场办公的时间。 概括是防止遗漏自己没有考虑到的重要资料。概括的内容应当结合将来投资合同中做陈述和保证的内容来做。有针对性调查的前提是尽量齐全的搜集资料,其实对任何企业的DD中,查阅能查阅的一切,带走能带走的一切,任何时候在尽职调查中应该都是首要原则。二、问题确认其实尽职调查归根结底就是要确认两个问题:第一,是否“华而不实”,这方面主要指公司资产方面的核查,主要由会计师完成,看资产质量资产构成等财务资料是否属实; 第二,是看是否“身家清白”,投资就像结婚,总是要找个身家清白的人过,否则麻烦多多。企业也一样,过往如果存在问题,投资人也会受牵连。 比如注册资本是否出资到位,经营过程中是否有抽逃出资的情况,这是非常严重的行为,又是广泛存在的,而且会以各种隐蔽的方式存在,不仔细核查可能就会留下隐患,一旦查起来轻则遭遇行政处罚,重则影响公司上市计划(IPO项目),而且投资人还可能为此承担连带责任。 又比如资产,可能在财务上被列为资产,而实际上可能权属还没有被转移到公司名下,又或者该资产本身确认就有问题,如房产未办产证,没有施工许可等手续就私自建房等等。 1、其实每个公司的历史沿革都是尽职调查的要点之一历次变更也是需要关注的,历次变更意味着新旧股东的交替,这中间需要弄清楚是否存在历史遗留问题,否则股权纠纷也会严重影响新的入股人的权益。 2、减少后期麻烦既有诉讼或或有诉讼也是应当重点关注的,之前的诉讼是怎么引起的,如何处理的,目前经营中是否有重大合同未履行或者存在履行风险可能引起诉讼的情况。 3、资信口碑行政处罚,是否因为注册资金,产品质量问题受过工商处罚,是否因为税务问题,环境问题或者劳动关系问题遭受过处罚,这些都会成为过往的纪录,对于企业来说就是污点,对于未来以上市为目标的企业极为重要,越少越好。三、业务DD也称商业DD,即投资经理带领的投资团队完成,这部分是我的工作部分。财务和法律一般由会计事务所和律所完成。这里,还是用找对象举例,我们大部分人对对方的要求至少包括:人,活的;异性。为了确保相亲对象符合这三点,则需要我们去访谈,去调查,去验证。投资人(者)之所以投资目标公司,最关注的无非是“人”与“事”两方面是否靠谱,或至少感觉靠谱。所有其他的关注点,都是从这两点衍生分化出来的。就“人”而言,无非是人的履历,品性,资历,与目标公司是否有充分的绑定(比如劳动合同、竞业禁止、不劝诱、知识产权转让、其他任职情况等),团队合作互补情况等。就“事”而言,无非是跟商业模式相关的诸多要素,诸如产品、技术、客户与渠道等。这两点我想在二级股票市场(什么市场也一样)也是没有任何问题的关键点,而且雪球大V们对自己所钟爱的公司,以至于所投资的公司的领导人和团队都可以如数家珍,如上市了的东阿阿胶秦玉峰,贵州茅台袁仁国,没上市的华为任正非,老干妈陶华碧等等。业务团队、法律团队与财务团队,虽然是分开做尽调的,但这三个团队干的活,归结到最后,无非是从不同角度(比如,合规性与量化分析)去考量验证拟投资项目在“人”与“事”两方面是否靠谱。

    3500点理应是政府容忍股市下跌的下限来自

    2016年8月16日(周二)每日开盘必读 █ 美股三大股指再创历史新高 道指涨59.58点,报18636.05点,涨幅为0.32%; 标普指数涨6.10点,报2190.15点,涨幅为0.28%; 纳指涨29.12点,报5262.02点,涨幅为0.56%; 黄金期货上涨4.30美元,或0.3%,收于每盎司1347.50美元; 原油期货收涨1.25美元,或2.81%,收于每桶45.74美元。 (沙:美股还有不断创历史新高的动能!) █ 香港恒指再创今年以来新高 深港通消息渐近,昨日开盘,港股恒指低开0.01%,后走势渐强,截止收盘,恒生指数涨0.73%,报22932.517点再创今年以来新高。 (沙:在全球释放流动性的大背景下,环球股市只有一个字:涨! A股,理应迅速脱离3000点的纠缠,更上一层楼!) █ 港交所:深港通技术准备就绪 目前没有消息公布 中国证监发言人日前表示,深港通将会在今年内择机开通,目前两地监管部门及交易所正密切合作,中国证监会成立了深港通专项工作小组,待各项工作完成后就会启动深港通。今日,港交所就深港通何时开通在回复媒体查询时并未给予正面回应,但重申在技术上已准备就绪,强调目前没有消息可以公布。 (沙:20国集团领导人第11次峰会将于9月4日至5日在浙江杭州举行,习大大将亲临会议,如果俺老沙没猜错的话,深港通开通的时间很可能就在G20会议召开前一两天——9月2号、周五收盘后!) █ 布局深港通 海外资金持续流入A股创业板ETF 《上海证券报 》今日报道—— 证监会新闻发言人近日透露,深港通的各项准备工作正积极推进,这也使得各方对于深港通于近期宣布开通的预期越来越强烈。海外资金闻风而动,加速流入A股创业板ETF提前“卡位”。数据显示,南方东英中国创业板指数ETF昨日出现月内第6次申购,净流入资金约2300万港元。 与A50 ETF不同,南方东英中国创业板指数ETF追踪内地创业板指数,在海外市场并无对冲工具,因此申购南方东英中国创业板指数ETF是外资用“真金白银”实打实地表示对A股创业板未来走势的看好。 (沙:中小创中不仅不是“黑五类”,不仅是“红孩子”,而且不乏“伟大的上市公司”! 中国企业的未来就在中小创中的“伟大的上市公司”!) █ 量价齐升 沪指站上3100点 周一,沪深股市迎来难得的普涨,沪综指放量突破,站上3100点大关,刷新1月8日以来的新高。 沪综指昨日尾盘收报3125.20点,上涨2.44%。 深市主要指数反弹力度更强,深成指上涨2.79%,收报10822.11点;中小板指上涨2.43%,收报6995.68点;创业板指上涨3.27%,收报2193.21点。 值得注意的是,此前沪深两市成交额一直维持在4000亿元左右徘徊,但昨日成交额骤增至7511.39亿元,量能接近翻倍。 (沙:沙家园子的柿子几乎要伸进二楼的窗口,楼下的冬瓜也爬上了二楼的晒衣架…… 瓜果正在“发育”,行情正在“孕育”——不要在刚解套时就扔掉股票!) █ 接近监管人士:“万科A退市”系误读 《中国证券报》今日报道—— 针对市场热议“万科A退市”,昨日,有接近监管部门人士通过中国证券报记者表示,交易所上市规则中对“社会公众”有明确含义界定,万科A社会公众持股比例远未达到退市红线,市场存在“误读”的情况。 (沙:目前万科A股的社会公众持股最多还有38.6%,远未达到A股退市红线。) █ 公募规模达8.28万亿 根据中国基金业协会的最新数据,截至2016年7月底,我国境内共有基金管理公司104家,其中中外合资公司44家,内资公司60家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计8.28万亿元,环比增长4.15%。 (沙:公募基金规模日益壮大!8.28万亿——距离去年底8.4万亿元的最高纪录仅一步之遥! 小散,耕种好你的一亩二分地哦!) █ 最新消息 中国成功发射全球首颗量子科学实验卫星 中新社酒泉8月16日电 8月16日01时40分,中国在酒泉卫星发射中心用长征二号丁运载火箭成功将全球首颗量子科学实验卫星(简称量子卫星)发射升空。此次发射任务的圆满成功,标志着中国空间科学研究又迈出重要一步。 (沙:“量子卫星”是目前A股最稀罕的概念! 今晨中央电视台用近15分钟、多侧面地报道了这一重大消息!)老沙的感觉 █ 曾记否——去年7月8日中央政府各部门接连推出稳定资本市场的一系列的重大政策,比如,央行宣布向证金公司提供无限的流性性,放宽股市融资规则,要求券商成立股市救市基金护盘,动用社保基金、汇金公司入市购买股票,允许银行放宽大股东的股票抵押贷款,要求100多家央企只能购买股票不准卖出股票,鼓励及要求上市公司以各种方式来稳定公司股票价格,严厉打击沽空行为及造谣言论,公安部门进驻中国证监会调查恶意沽空,暂停新股发行等。有媒体统计,7月8日当天各部门推出的稳定股市措施多达12条,涉及央行、财政部、国资委、证监会、保监会等5个部门,以及全部央企、中央汇金、中金所等。为了救股市,相关部门几乎倾巢而出。 2015年7月8日沪综指的收盘指数为3507.19点——这理应是政府容忍股市下跌的下限即最低点!目前股市才刚刚过了3100点! █ 环球股市牛气冲天,而中国股市搞了近30年,目前还在3000点上下徘徊,丢人不丢人? █ 在全球释放流动性的大背景下,环球股市只有一个字:涨!A股,理应迅速脱离3000点的纠缠,迅速回到3500点上方!

    七大金主:那些砸开A股大门的“野蛮人”来自

    事件 1:恒大董事会8月15日(周一)晚宣布,从8月8日截至8月15日,本公司透过其附属公司在市场上进一步收购共2.36亿股万科A股,连同前收购,本公司于本公布日期共持有7.53亿股万科A股,占万科已发行股本总额约6.82%。截至本公布日期,本收购及前收购之总代价约为人民币14.57亿元。事件 2:南玻:8月15日(周一)晚间发布公告称,截止2016年6月30日,前海人寿持有公司4.52亿股股份,占比21.78%;而钜盛华持有5955.21万股股份,占比2.87%。主要结论:一、自去年以来,保险机构频频“举牌”上市公司,更多的是在资产配置荒的大背景下,保险机构出自于自身财务投资的角度进行配置。二、举牌相关标的涨幅较大,预计后续“举牌”主题表现将会有所分化,对相关标的的选择更加的精细化。三、自去年以来,七大保险系举牌最为活跃,依次是:恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系、华夏人寿系;从公告的频率来看,上述中,“恒大系”、"宝能系"、"安邦系"、"生命系"尤甚。四、从“举牌”的所属行业分布来看,主要集中在“地产、建筑、商贸、公用事业、银行、非银、食品饮料”等行业。从目前已披露的公告来看:1)“恒大系”举牌的对象主要在“地产、建筑”等领域;2)“宝能系”举牌的对象主要在“地产、商贸、公用事业”等领域;3)“安邦系”、“生命系” 举牌的对象主要在“地产、银行、商贸”等领域;4)“国华人寿” 举牌的对象主要在“地产、商贸”等领域;5)“阳光保险”举牌的对象主要在“食品饮料”等领域;6)“华夏人寿”举牌的对象主要在“银行、非银、食品饮料”等领域。五、对于选择“举牌”主题的受益标的,我们建议关注上述七大保险系所已经举牌或潜在举牌标的为最优投资策略;另外,值得重视的是,标的所属“保险系派”显得尤为重要,选择市场关注的保险系派,且所持股本占总股本比例高于1%的标的。根据上述标准:1)我们首先建议关注“恒大系”与“宝能系”。“恒大系”的“嘉凯城、廊坊发展、万科A、粤宏远A、腾达建设、宝鹰股份、金科股份、金螳螂”等;“宝能系”的“万科A、中炬高新、南玻A、韶能股份、南宁百货、华侨城A、合肥百货、明星电力、天虹商场”等;2)其次,我们建议关注“安邦系”、“生命系”与“阳光保险系”。“安邦系”的“金地集团、民生银行、大商股份、欧亚集团、金融街、金风科技、同仁堂、保利地产”等;“生命系”的“金地集团、农产品、浦发银行”;“阳光保险”的“承德露露、中青旅、凤竹纺织、京投发展”等。3)最后,我们建议关注的“国华人寿系”、“华夏人寿系”。“国华人寿系”的“天宸股份、天海投资、新世界、华鑫股份、有研新材、东湖高新、长江证券”等;“华夏人寿系”的“希努尔、中国平安、京运通、涪陵榨菜”等。

    共6张

    股评来自

    [cp]今天大盘会以震荡为主,大盘突破后主要是看个股,结构性机会非常多。大盘放量暴涨后已经没有了系统性风险,所以这将是短线最美好的赚钱时光,不要追高涨幅过大的房地产等权重,注意题材股的机会,调仓换股为主,把握个股的机会即可。[/cp]

    【南玻A000012来自

    【南玻A000012】值得关注的短线小辣椒,要业绩有业绩,要题材有题材,所谓要啥有啥。

    8月16日市场消息内参提示来自

    8月16日市场消息内参提示 央行:今年以来货币信贷增长并不慢 央行表示,今年以来货币信贷增长并不慢,月度数据出现一定波动比较常见,8、9月份M2同比增速将有所回升。当前稳健货币政策将继续保持灵活适度,适时预调微调。 央行开展2890亿MLF操作 昨日,人民银行对15家金融机构开展MLF操作共2890亿元,其中6个月1515亿元、1年期1375亿元,利率与上期持平,分别为2.85%、3.0%。 金融部门改革是G20峰会的主要议题 央行副行长易纲:G20峰会将推进一个持续性并强劲的增长。金融部门改革是本次峰会的主要议题。G20峰会将通过首份绿色金融报告。 发改委:下半年要全力保持就业形势基本稳定 发改委表示,将加大对新经济、新就业的政策支持。着力推进重大项目建设,加大对中西部铁路、水利等重大项目和重点民生工程支持力度,增加就业岗位。 财政部:尽快推出第三批PPP示范项目 一财:财政部金融司司长孙晓霞表示,下一步财政部将推动PPP领域立法进程,加强PPP示范项目管理,并尽快推出第三批PPP示范项目。 保监会支持符合条件的保险公司在新三板挂牌 保监会称,保险公司在全国股份转让系统挂牌,应当符合中国保监会有关审慎监管指标,近三年内无重大违法违规行为。 港媒:深港通可能最早本周宣布 香港信报:中资基金引述内地交易所消息透露,有关深港通的国务院批核文件及发布公告已最后定稿,本月内将宣布,甚至最快可在本周公布详情。 两市融资余额下跌25.27亿元 截至8月12日,两市融资余额合计8655.78亿元,较前一交易日减少25.27亿元。 宏盛股份、山东赫达今日申购 宏盛股份申购代码732090,申购价格8.47元,申购上限10000股;山东赫达申购代码002810,申购价格9.91元,申购上限8500股。 恒大在万科持股比例逾6% 或已超过安邦 中国恒大集团目前持有的股份占万科总股本的比例已逾6%,或已超过安邦在万科总股份中的占比,中国恒大及万科暂未确认这一信息。 万达商业股东批准撤回H股的上市地位 万达商业股东批准撤回H股的上市地位,H股自8月16日起复牌。此前有知情人士称,万达商业将考虑H股退市后在A股上市的机会。 鸿海3888亿日元收购夏普正式完成 北京商报:日前,中国政府反垄断法相关审查程序结束,鸿海收购夏普正式达成,夏普将获得来自鸿海3888亿日元(约合38.1亿美元)的现金注入。 新华保险:复星系12个月内不买卖其A股股份 昨晚,新华保险宣布,复星系对权益变动书做出修改。复星系此次主要增添了“在未来12个月对上市公司A股无股份增减持计划”的内容。 日本二季度GDP数据 日本二季度实际GDP季环比初值0.0%,预期0.2%,前值0.5%;实际GDP年化季环比初值0.2%,预期0.7%,前值由1.9%修正为2.0%;名义GDP季环比初值0.2%,预期0.2%,前值由0.6%修正为0.8%。

    8月15日盘后观点来自

    8月15日盘后观点:今日大盘高开高走,盘中一路上涨,尾盘收出一根大阳线,成交量大幅放大。技术上看,指数强势运行在所有均线的上方,看起来是好现象,但是这里诱多的概率较大,因为上周市场的成交量一直维持在1700亿到1800亿区间运行,今日突然指数大幅放量拉升,成交量一下子放大的接近上周的一倍了,超出2500亿附近的正常区域了。这一点可以看出主力做顶的同时,等待散户追风介入,利用推高大盘指数的手段把手中的高位筹码顺理成章的移交到散户手里。近期关注3200点的短期压力。风险是涨出来的,机会是跌出来的。(魅仙儿近期倡导股语:个股在冲高的时候别舍不得卖)操作上,把握市场反弹过程中的减仓机会。

    反攻号角吹起 大蓝筹望主导新行情来自

    随着地产股的“一声号令”,上周周尾A股市场走出一波振奋人心的节奏。与前段时间二线蓝筹独领风骚不同,以地产、金融为首的大蓝筹开始发力。不少机构认为,倘若蓝筹继续频频出击,将既有助维稳大盘,又有望成为未来结构行情的预演。  本周消息面上仍然偏向乐观。首先,证监会在上周五例行发布会上明确表态,将积极推进深港通准备工作,今年将择机开通。而此前港交所总裁李小加接美国媒体CNBC时表示,深港通即将开通。双方确认,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。深港通将对蓝筹股和券商股带来积极影响。  其次,从资金层面来看,根据中国结算最新发布的数据,今年以来,在大盘震荡整理的过程中,大户正在逐步入场。7月末,A股持仓市值在50万元以下的投资者继续减少,持仓市值在1000万元以上的投资者较6月末增加了922人,实现了连续三个月的增长。从投资者分布来看,持仓市值在50万元以下的散户依然是A股的主要参与者,7月该部分散户占总体持仓投资者的比例降至94.03%,较6月下降了0.08个百分点。有分析认为,大户进场以配置银行等低风险蓝筹为主,这对大盘也构成利好。  此外,国际货币基金组织(IMF)12日表示,中国经济再平衡将继续推进,未来经济前景有望保持积极态势。  盘面特征也对消息面的乐观影响形成呼应。此前二线蓝筹发力助沪指收复3000点,而上周五大蓝筹再次发力让沪指站稳3000点,近期的蓝筹股概念确实出尽风头。越来越多机构认为,近期市场风口持续吹向一二线蓝筹,新的投资机会有望出现,尤其是大蓝筹有望成为行情的新主导。  比如,方正证券举例说,金融、地产等频频被举牌,价值重估吸引资金大举流入,抬高了股价,稳定了市场;煤炭、有色长袖善舞,去产能促行业周期现拐点,国企改革再成市场主题;军工因事件与环境因素,受到前所未有大力投资,业绩由过往不确定转变为可预期,从题材转变为成长,资金炒作得心应手;消费由过去的贵族型、腐败式向平民化转变,以量补价,量价调节,业绩不降反升,成为资金防守反击的重要品种。蓝筹频频出击,既有助维稳大盘,也是未来结构行情的预演。

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      中报业绩符合预期,门店整合渐入佳境

      一心堂(002727)  公司中报收入增18%,净利增13%,符合我们预期。上半年新增门店322家,预计下半年公司仍将保持较快的开店步伐。零售端毛利率提升0.46%,尤其是西南和华南地区毛利率均提升约1.25%,公司规模效应日益明显,同时并购后的门店整合也渐入佳境。公司以生鲜业务为突破点的线上区域电商业务虽然上线时间不长,但发展迅猛,颇具看点。我们认为公司线上线下一体化发展将带来有效客流量、客单价和经营效率的协同提升,未来成长空间大,继续推荐。  中报业绩符合预期:公司上半年收入30亿,增18%,净利1.96亿,增13%,扣非后净利1.95亿,增13%,实现EPS0.38元,符合我们业绩预期。电商持续投入和门店扩张产生的费用导致利润增速略慢于收入增速。  门店持续扩张,整合渐入佳境:公司现有门店3818家(云南2644家,广西335家,四川240家,山西215家,贵州150家,海南151家重庆58家,其他地区25家),上半年新增322家,预计下半年公司仍将保持较快的开店步伐。零售端毛利率提升0.46%,尤其是西南和华南地区毛利率均提升约1.25%,显示公司规模效应日益明显,同时并购后的门店整合也渐入佳境。  积极尝试多模式电商业务:公司重点在医药电商、区域电商和线下实体门店互联网化三个方向发力,以生鲜业务为突破点的区域电商业务(一心到家)虽然上线时间不长,但目前日订单量突破3000单,发展颇具看点。结合一心堂网点优势,已经上线线上下单门店付款,线上订单网点配送等多种匹配一心堂的O2O模式。公司开展窗外等B2B业务尝试和多种形式B2B2C业务。我们认为公司在电商业务方面思路开阔,进展迅速,值得市场重点关注。  线下扩张仍将持续推进:近期受政策原因撤回定增方案,市场对公司后续门店扩张资金有所担忧。不过公司账上资金10亿,有约8亿规模中票和短融额度,短期资金压力不大,未来仍有望以多种融资方式持续推进线下门店扩张。  维持推荐。预测16年净利增17%。公司致力于成为中国CVS,预计门店扩张步伐将进一步加快,线上线下一体化建设将给公司带来较大的想象空间,我们长线看好公司,维持推荐。  风险提示:扩张中管理风险和成本风险。[招商证券股份有限公司]

      业绩快速增长,新品研发、市场开拓和投资并购进展顺利

      中海达(300177)  报告期内,公司主营业务经营良好,新产品研发、市场拓展和投资并购取得良好成效。单季度数据看,公司单季度营业收入2.01亿元,同比增长20.58%;实现利润总额2290.84 万元,同比增长165.71%;归属于母公司所有者的净利润2044.3 万元,同比增长137.27%。报告期内,公司各新产品研发、市场开拓和并购进展顺利:1)报告期内,主营业务销售良好,各业务线运转良好。其中,公司主要传统产品增长较快,数据采集装备销售收入较去年同期增长31.32%;2)依托公司现有优势,公司新产品研发进展顺利。公司推出了iFly 无人机、HiScan-SLAM 室内移动测量系统、iBoat无人船、U-Loc 实时精准定位系统等产品。此外,公司着手研究并开发适用于无人驾驶领域的高精度导航地图、激光雷达等产品,我们看好公司在无人驾驶领域的研发投入的战略价值。我们看好上述各类产品销售扩大为公司增厚业绩的潜力;3)公司收购了星索导航,并通过旗下产业基金参股智慧电子涉足智慧校园市场。公司成功进入了惯性导航和智慧校园领域。我们认为,公司的产品技术和品牌渠道将互相协同和加强,为公司创造新的利润增长点。  报告期内,综合利润率保持在较高水平,公司盈利能力良好。2016年上半年,公司的综合毛利率为40.37%,同比下降0.06 个百分点;公司第二季度单季度的综合毛利率为40.32%,同比上升0.34个百分点。我们认为,随着公司进入惯性导航和智慧校园等新领域,以及各类新产品的持续放量,公司的产品结构将持续优化,预计公司的综合利润率有望长期持续上升。  公司期间费用控制良好,研发费用保持在合理水平。报告期内,公司的期间费用率为40.91%(同比上升2.02 个百分点),其中年初累计销售费用率为18.06%(同比下降2.65 个百分点),年初累计管理费用率为23.21%(同比上升3.4 个百分点)。报告期内,公司的研发费用有所增加,同比增长49.57%。我们认为,公司各项费用保持了合理的规模,期间费用控制良好。我们看好公司研发投入持续转化为产品和业绩的潜力。  我们首次给予公司“增持”投资评级。我我们预计,公司2016/2017/2018 年的营业收入分别为8.05 亿元、10 亿元和12.55亿元;归属于上市公司母公司的净利润分别为5039.17 万元、8367.13 万元和1.19 亿元;每股收益分别为0.12 元、0.19 元和0.27 元;对应的动态PE 分别为129.25 倍、81.63 倍和57.44 倍。我们看好看好公司新产品研发的成果,同时看好公司并购扩张的效果。首次给予公司“增持”的投资评级。  风险提示:下游需求超预期波动。[太平洋证券]

      半年报业绩强劲,钴概念开启新征程

      盛屯矿业(600711)  公司发布半年报。公司2016 年上半年实现营业收入46.53 亿元,较上年同期增长92.76%。归属上市公司股东的净利润为5411.85 万元,同比增长50.23%。  公司发布公告成立盛屯钴源新材。公司出资3060 万美元投资盛屯钴源新材,并由该公司作为主体投资非洲刚果(金)年产3500 吨钴、10000 吨铜综合利用项目,项目位于刚果(金)科卢韦齐地区北部,项目建设期十三个月,总投资额为6000 万美元。  供应链金融毛利实现双倍增长。公司大力拓展供应链金融业务,于2016 年3 月公布了总额36.58 亿元的定增计划,分6 大方向加快产业链金融业务发展。上半年,公司金属产业链金融业务取得营业收入31.13 亿元,比去年同期增长242.13%;毛利达2.09 亿元,比去年同期增长206.22%,是公司上半年业绩增长的重要动力。  布局钴业开发,开启矿业新征程。公司与集团公司一同出资设立盛屯钴源新材,迈出了开发钴资源的实质性一步。公司出资3060 万美元,占比51%。此前公司已与华友钴业成立盛屯国际供应链公司,为华友钴业等公司开发非洲矿山资源提供供应链金融服务。在这个过程中,公司积累了海外矿山开发经验和项目资源。此次投资的铜钴矿年产3500 吨钴、10000 吨铜。项目达产后,公司将成为钴行业的重要竞争者。  盈利预测与评级。公司矿山采选业务利润稳定,上半年毛利率为51.36%。金属产业链金融业务发展迅速,公司同时在进行非公开发行,准备募集不超过36.58亿元,全部用于加码产业链金融业务。按照公司预测,几块金融业务合计2016-2018 年的净利润预计为2.4,5.4,7 亿元左右。公司非公开发行业务已获得证监会受理,按照增发后21.47 亿股的新股本,预计公司2016-18 年EPS 分别为0.12、0.14 和0.18 元/股,此外,公司钴业务尚待挖掘,发展空间大,参照2016 年稀有小金属行业131 倍平均市盈率,综合考虑铜行业2016 年平均64 倍市盈率。给予公司2016 年100 倍PE 估值,目标价12 元,买入评级。  不确定性分析。金属价格风险,进入钴行业面临新的竞争风险。[海通证券股份有限公司]

      平潭发展:关于注销募集资金专户的公告

      公告日期:2016-08-17证券代码:000592 证券简称:平潭发展 公告编号:2016-057中福海峡(平潭)发展股份有限公司关于注销募集资金专户的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。经中国证券监督管理委员会《关于中福海峡(平潭)发展股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2015]2337号)核准,公司于2015年11月向9名特定投资者非公开发行股票118,483,412股,发行价格为16.88元/股,募集资金总额为1,999,999,994.56元,扣除发行费用35,608,483.41元,募集资金净额为1,964,391,511.15元。瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)对上述募集资金情况进行了验证,出具了瑞华验字[2015]40030022号《验资报告》。本次募集资金拟投资于以下项目:单位:亿元序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金额平潭海天福地美丽乡村暨旅游休1 13.74 11.00闲度假区综合开发启动项目平潭海峡医疗园区建设项目(一2 4.45 4.00期)3 补充流动性资金及偿还银行贷款 5.00 4.64合计 23.19 19.64根据有关法律法规及《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》的规定,公司开立了相关募集资金专项账户,并与保荐机构中信建投证券股份有限公司和相关银行于2015年12月签订了募集资金监管协议。(详见2015年12月17日和2015年12月19日刊登于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)和《证券时报》的【2016-105】号和【2016-106】号公告。)根据公司与中国民生银行股份有限公司福州分行及中信建投证券股份有限公司签订的《募集资金四方监管协议》,存放于该行696208015和696196117两个账户的募集资金仅用于平潭发展“平潭海峡医疗园区建设项目(一期)”四个子项目(“平潭康复医院”、“平潭口腔医院”、“平潭美容医院”、“平潭耳鼻喉医院”)的募集资金存储和使用,不得用作其他用途。公司于2016年7月21日召开的公司第八届董事会2016年第七次会议审议通过了《关于变更设立部分募集资金专项账户的议案》、《关于签署募集资金四方监管协议的议案》和《关于向变更设立的募集资金专项账户转款的议案》,决定将公司存放于中国民生银行股份有限公司福州分行专户的募集资金变更到渤海银行股份有限公司福州分行新专户中专项存储,并签署了新的《募集资金四方监管协议》。截止本公告日,公司在中国民生银行股份有限公司福州分行开设的696208015和696196117两个募集资金专户的余额均为0元,并已办理了账户注销手续,账户注销后原对应的《募集资金四方监管协议》终止。特此公告。中福海峡(平潭)发展股份有限公司董事会二〇一六年八月十六日

      索菱股份:关于澄清媒体报道暨股票复牌公告

      公告日期:2016-08-17证券代码:002766 证券简称:索菱股份 公告编号:2016-040深圳市索菱实业股份有限公司关于澄清媒体报道暨股票复牌公告本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。特别提示:1、公司股票将于2016年8月17日开市起复牌。2、公司重大资产重组进展情况:公司于2016年6月21日披露了《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公告,截至目前,公司及独立财务顾问、审计、评估等中介机构正在对本次重大资产重组相关的审阅报告、评估报告及重大资产重组报告书(草案)等内容进行完善,公司董事会将在本次重大资产重组报告书(草案)相关工作完成后召开会议,审议重大资产重组报告书(草案)等相关的议案。本次交易尚需提交公司股东大会审议并报中国证监会核准,能否取得上述批准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。3、巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)以及《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和为本公司指定信息披露媒体,公司所有信息均以上述指定媒体刊载的正式公告为准。深圳市索菱实业股份有限公司(以下简称“公司”或“索菱股份”)于2016年8月15日21:30发现东方财富网“索菱股份股吧”出现标题为“索菱股份资讯—公告—《索菱股份:独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》”,而实际内容为凯瑞德控股股份有限公司(以下简称“凯瑞德”)发布的《凯瑞德控股股份有限公司独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》。为保护广大中小投资者利益,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票已于2016年8月16日开市起停牌,经公司核实,现就相关事项澄清如下:1、公司从未发布关于终止重大资产重组的任何公告,该公告内容与公司不存在任何关联,该公告实际为凯瑞德发布的《凯瑞德控股股份有限公司独立董事关于公司终止重大资产重组的独立意见》。2、公司重大资产重组进展情况:公司于2016年6月21日披露了《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公告。截至目前,公司及独立财务顾问、审计、评估等中介机构正在对本次重大资产重组相关的审阅报告、评估报告及重大资产重组报告书(草案)等内容进行完善,公司董事会将在本次重大资产重组报告书(草案)相关工作完成后召开会议,审议重大资产重组报告书(草案)等相关的议案。本次交易尚需提交公司股东大会审议并报中国证监会核准,能否取得上述批准以及最终取得核准的时间均存在不确定性,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。3、巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)以及《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和为本公司指定信息披露媒体,公司所有信息均以上述指定媒体刊载的正式公告为准。4、根据深圳证券交易所《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》的有关规定,经公司申请,公司股票(证券简称:索菱股份,证券代码:002766)自2016年8月17日开市起复牌。敬请广大投资者理性投资,注意风险。特此公告深圳市索菱实业股份有限公司董事会2016年8月16日

      刚刚,一重磅大消息突击股市!深港通获批!

      李克强:国务院已批准《深港通实施方案》李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示,深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。李克强还在会议上表示,在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出坚实一步,具多方面积极意义。在今年的政府工作报告中,李克强总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,经受住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。李克强指出,启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,深化内地与香港金融合作,巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。李克强最后强调,改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对外开放,是中国整体开放的重要组成部分,对提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济的能力发挥了重要作用。今年以来,开通深港通的呼声一直较高。8月11日CNBC报道,港交所总裁李小加称,深港通即将开通,在与证监会进行密切沟通,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。7月初,证监会主席刘士余在接受香港商报采访时表示,深港通还有些技术问题,没法确定具体的时间,只能讲今年一定会通。巴曙松:对外投资新渠道。李大霄连发两条微博:特大利好!A股国际化迈出了坚实的第二步!网友评论:supermaltose:出门多条路,也算不错,大家就别抱怨了。。。ysxxf:跑路又多了一条道嘘……:利好落地 是利空不忍先生:看懂了的才会看的远,房地产作为资金蓄水池的功能已经要溃堤了,更别提多次割韭菜的A股了,所以要开放港沪通与深沪通作为拥有足够吸引力与承载体量的新市场来吸收资金。不过结果都是一样,更何况有多少韭菜能进入这个市场涅~~~(评论来自华尔街见闻)难怪外资今天一直狂买……深港通终于落地,这段时间都不知道确认与否认了多少次,不过资金却暴露了更多信息。周二, 今日沪股通大举流入50.19亿元,创下近一年来新高。今日余额仅剩下79.81亿元,余额占额度百分比为61%。数据显示,这也是沪股通连续8日抄底,合计资金122.09亿元。深港通将产生什么影响,股市将会怎样走?对这个问题,财经主张的看法是:1、推出“深港通”的主要目标,不仅仅是为了股市,更是为了让人民币顺利通过“纳入SDR货币篮子”的预备期。去年11月30日,人民币被国际货币基金组织(IMF)纳入了特别提款权(SDR)的货币篮子,成为继美元、欧元、英镑、日元之后第五种货币,但有一个过渡期或者预备期,即将在今年9月30日结束。也就是,IMF将在9月30日考察人民币过去10来个月的表现,其中资本市场对外开放,是必要条件之一。2、深港通的开通,对券商股构成一定利好,所以周一券商股大涨。但是今天,券商股已经全面转跌,可见对于即将**的利好,以及利好出尽,市场主力都有先见之明。3、由于深圳股市估值远高于沪市,沪港通就没有给沪市带来多少资金流入,所以深港通其实对深市的实质性利好有限,反而对港股构成利好。所以,拿深港通炒作A股,其实就是投机。至于周三,A股可能面临利好出尽的局面。4、目前A股已经突破“鸟笼行情”的上沿,在周一创出了年内新高,所以投资者要倍加小心,小心回头浪。但个股行情在年底之前将反复活跃,特别是国企重组概念股。能否重演2014年大行情?今日早些时候,国泰君安张华恩团队认为,深港通引入增量资金有限,非市场决定变量:假设深港通开通初期每日额度参照沪港通,即北向深股通每日130 亿。如果未来半年深股通平均每日额度使用率达到5%-10%(沪港通开通半年期间正值A 股大牛市,沪股通平均每日额度使用率约为9.8%),预计将为A 股市场带来750-1500 亿左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%,对市场短期流动性影响有限。尽管政策推出有利于短期市场风险偏好的提升,但并非决定市场走势的核心变量。广发证券陈杰团队此前通过分析、检验当年沪港通启动时流行的投资逻辑,指出:深港通的推出实际影响有限,既不构成利好也不构成利空,带来的投资机会整体来说不大,深港通开通后港资依然会优先选择业绩好、市值大、估值合理的行业龙头股。平安证券认为,假设深港通开通后,深股通即北上资金使用额度能达到沪股通目前的水平,即1498亿元,占目前深市总流通市值14万亿的比例只有1%。并且,从沪港通情况来看,港股通总额度使用率已达81%,南下资金的热情更高。因此深港通实施后A股的资金可能是净流出,不过影响微乎其微。长期来看资金到底是会呈现南向还是北向的净流入,取决于深市和港市的强弱对比关系。短期对A股信心有提振作用:由于沪港通催化了A股上一轮牛市行情,虽然深港通对A股资金的实际影响十分有限,但从市场心理和行为角度考虑,对市场信心有提振作用,预计短期会带来一部分场外资金流入,并推动市场的反弹行情。利用AH股价差套利空间有限:截至目前,沪港通并没有促进两地上市公司A股与H股股票价格的收敛,利用AH股价差套利空间有限。“一价定律”失败的主要原因是:1)金融市场环境、退市机制、投资者结构和风险偏好等差异的存在;2)沪港通额度对存量资金影响有限;3)交易成本的限制。由于目前深市A+H股溢价程度较高达96%,深港通推出后在短期内对AH股抹平溢价的有一定作用,但套利空间有限。长期有利于建立成熟的金融市场:深港通的开通使得深市和港市资金得到一定程度自由流动,长期来看,必将改善A股市场与海外市场之间差异显著的估值体系。利好券商板块,但无法复制14年底沪港通开通后的大行情:深港通的开通,最直接的影响是市场交易活跃度将会得到提升,利好券商板块。但无法复制14年底沪港通开通后的大行情,原因是:1)14年证券行业仍处于业务创新和加杠杆的过程中,而今年以来证券行业已开始转入加强监管和控制杠杆的阶段;2)14年多重因素叠加,股市处于底部反转迈向牛市的过程,沪港通只是其中一个催化剂,而目前股市并无因素支撑一个大牛市的产生,深港通的利好影响有限,只是阶段性反弹。来看看什么样的标的更容易涨深市中目前共有17只AH股,也是近期深港通风口的最强品种。从上图我们可以很明显看出一个迹象,就是A股溢价率越高的个股涨幅越好(流通市值普遍在50亿以下)。这其实不太符合逻辑,但实际上,从沪港通的经验来看勉强说得通,因为沪港通开通至今的近两年时间,沪港两地的估值差异并没有因为沪港通的开通而收敛,反而进一步扩大。虽然深港通对A股资金的实际影响十分有限,但从市场心理和行为角度考虑,对市场信心有提振作用,预计短期会带来一部分场外资金流入,并推动市场的反弹行情。在投资标的上,尽管逻辑勉强,但市场就是按照“马太效应”的溢价越多,股价涨的越多的方式在走,不过目前节点不再建议再追浙江世宝、山东墨龙这种已连续大涨的品种,而可以去关注AH公司中近期涨幅不大,且流通市值也较小的个股。平安证券认为,2016年证券股的行情只能是脉冲式,难以有趋势性的机会,一旦行情出现难有大的买入机会。目前大部分券商估值仍处于历史底部偏中枢区域,预计在深港通推出前,券商股仍然有反复,可以进行波段操作。在关注标的上,从几个角度关注:一是弹性角度,关注西部证券、锦龙股份、东兴证券;二是次新股角度,关注第一创业;三是国企改革角度,关注国元证券、兴业证券;四是基本面和低估值角度,关注华泰证券、国泰君安、广发证券。

      李克强:国务院已批准《深港通实施方案》

      “深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。”李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示。在今年的政府工作报告中,李克强总理提出,要“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。2014年底沪港通试点启动以来,总体运行平稳有序,经受住了市场检验,各方面反应正面,实现了预期目标。“在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步,具有多方面的积极意义。”总理说。李克强指出,启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,深化内地与香港金融合作,巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。李克强最后强调,改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对外开放,是中国整体开放的重要组成部分,对提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济的能力发挥了重要作用。

      追求什么样的公司/机会

      个人思考记录 1. 竞争格局上,最好寡头垄断、消费垄断 2. 在国内拥有强大竞争力,外资没有优势 例如,口味(茅台)、渠道(美的、格力、索菲亚)、政府关系(海康、宇通)、技术、成本价格、消费习惯(老板电器、腾讯) 3. 产业链转移带来的趋势性机会 例如,电子电路、LCD面板制造行业向中国转移 4. 行业变革带来的趋势性机会 例如,互联网 - 移动互联网 以及带来的上下游机会(如网宿科技) 目前比较确定的正在发生的趋势是云计算、大数据。 5. 渗透率提高带来的长期机会(行业在快速增长) 如最早期的空调电视、汽车,后来的互联网、智能手机 6. 护城河强大且可持续 ​

      舜宇1H16中报:净利同比增50%,车载镜头龙头地位凸显

      导读:舜宇光学16年上半年度业绩增长迅猛,摄像头领域龙头地位进一步显现。在智能手机行业增长持续放缓的大环境下,优化产业链结构,提高高品质镜头的出货量,进一步扩大市场占有率。车载镜头行业政策利好,市场空间持续增长,巩固全球第一供应商实力。核心摘要:1、业绩增长迅猛,净利同比增长超50%2、双摄刷新存量,品质决定市占率3、政策利好,车载镜头领域持续增长4、未来战略1、业绩增长迅猛,净利同比增长超50%(1)收入约为人民币59.1亿元,较2015年上半年增长27.1%。其中,光学零件收入约为人民币12.9亿元,同比增长30.2%;光电产品收入约为人民币45.1亿元,同比增长26.2%;光学仪器收入同比增长25%至人民币1.1亿元。(2)总毛利约为人民币9.9亿元,较去年同期增长36.8%。(3)毛利率约为16.7%,同比上升1.2%。其中,光学零件和光学仪器毛利较2015年上半年分别上涨5.7%和3.2%至38.2%和38.4%。(4)净利润约为人民币4.7亿元,摊薄后每股盈利同比增长50.6%至人民币42.82分。增长原因得益于毛利的增加以及运营费用的有效管控。(5)2016年无中期派息。2、双摄刷新存量,品质决定市占率舜宇光学营收占比76.7%的光电产品的销售收入较去年同期增加26.2%至人民币45.1亿元,将继续受益:(1)手机摄像头模组中,千万像素以上产品的出货量占比由去年同期的约20.2%上升至约59.6%;(2)已开始量产一千两百万像素的双镜头模组,并已经成为此类产品的主要供应商;(3)与国内外客户在虹膜识别、AR等领域展开深入合作,并已有部份产品实现量产;(4)积极布局数字化安防、运动摄像、无人机、VR/AR等市场。手机行业增速继续放缓,中国市场的需求已经饱和,行业竞争加剧。手机摄像头作为当前重要的社交以及交互工具,成为各大品牌厂商加大资源投入的对象。摄像头的规格除了进一步提高像素外,超薄、广角、大光圈、光学防抖(「OIS」)、相位检测自动对焦(「PDAF」)以及双镜头成为推崇对象。之前智能手机一般配置两个摄像头,搭载双摄后一台手机配置三个摄像头,加上双摄价格超过两个相同规格单摄像头的价格,因此市场产值的增量或将会超过50%。2016年是双摄像头市场的拐点,市场渗透率逼近10%。另外,手机摄像头的像素越高,毛利率就越高。3、政策利好,车载镜头领域持续增长营收占比21.3%的光学零件的销售收入较去年同期增加约30.2%至人民币12.9亿元。收入增长主要是因为手机镜头及车载镜头出货量的上升及手机镜头平均销售价格的上涨。随着新法令和法规的相继**,部份国家和地区对行车安全的要求进一步提高。车载镜头的市场份额已经处于全球第一的位置舜宇光学,有望市场份额进一步扩大,将继续受惠于车载摄像头行业的快速成长:(1)美国国家公路交通安全局(「NHTSA」)以及欧洲新车安全评鉴协会(「E-NCAP」)继续推动相关法规和评价体系的落实;(2)NHTSA及美国公路安全保险协会(「IIHS」)联合公布,20家车厂(代表美国99%以上的汽车市场)承诺将于二零二二年九月一日前在所有新车中安装自动紧急刹车系统,并以此作为一项标准配置;(3)日本国土交通省初步决定从今年六月起允许以摄像头和显示屏替代反光镜的「无反光镜汽车」上路行驶;(4)此外,随着高级辅助驾驶系统(「ADAS」)的应用场景不断拓展以及自动驾驶技术的发展方向日趋明朗,每辆新车所配备的摄像头数量正明显增加。4、未来战略(1)提升高端手机镜头及手机镜头模组的销售占比;(2)并提升车载镜头及光学仪器的市场竞争力以获得更高的市场份额。(3)对现有的新兴业务继续投放资源,进一步拓宽及优化销售渠道,实现相关产品销售的迅速提升。(4)在移动终端的创新型光学应用方面,实现从综合光学产品制造商向智能光学系统方案解决商的转变。(5)继续提升管理绩效,推动管理创新。

      万科再度刷新历史新高 许家印概念股集体涨停

      万科A连续第三天涨停,股价再创历史新高。8月4日以来,万科A已大涨超40%。万科A股获恒大集团进一步增持,中国恒大昨日发布公告,称目前持有股份已经达到6.82%。继上周五涨停后,周一万科A延续强势再涨停,报25.06。成交额72亿,换手率3%,封单46万手。已超停牌前高位。许家印概念股集体爆发,廊坊发展今日也涨停,嘉凯城早盘也一度涨停。

      财新:本轮债转股序幕拉开 中钢集团首家即将登场

      据财新报道,经过近两年的谈判,负债近千亿的中钢集团债转股方案基本落地,可能成为本轮债转股第一案。同时落地的还有本轮债转股的指导意见:最新方案取消了债转股试点规模,强调“一企一策、一事一议”。适用债转股的债权以银行贷款为主,债券等是否纳入由参与方自主协商而定,针对临时有困难、但有发展前景的企业降杠杆;政府不强制“拉郎配”;鼓励社会资金参与,政府不承担损失兜底。(更多内容详见财新原文。)国信宏观与固收研究分析师董德志对此评论称,债权人选择债转股最后很可能需要接受损失,所以债权人一般不太会愿意接受债转股,因此需要行政手段的干预,而最为便利的干预对象无疑就是银行。银行贷款是债转股的主体,债券类资产虽未明确,但是按照持有人与发行人的博弈预期来看,预计不会进入债转股进程中。低等级、高收益债券资产将从新方案中受益,特别是对地方就业贡献很突出但经营困难、债务比例较高的发行人发行的债券。招商证券孙彬彬团队也指出,债转股的进展与是否涉及债券债务密切相关。如果债转股不涉及债券,进展会相对顺利;而涉及债券,考虑到债券持有人的复杂性,回收期的延长对于债券十分不利,推进障碍较大。13日(周六)《中国经营报》报道称,对“僵尸企业”的债转股最新改革方案已经上报国务院,这一次改革可能并非“大规模”实施,而是针对不同类型企业,分层逐步展开。今年3月国务院总理李克强多次提及市场化债转股,市场观点普遍认为,债转股的对象将会是龙头企业而非僵尸企业。8月2日,深陷信用危机的东北特钢在与债券持有人的“激战”过后发布公告,称不会采取恶意逃废债行为;不会单方面对未兑付的债务融资工具采取债转股行为。财新此前报道称,银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》征求意见,而最为市场关注的在于支持金融资产管理公司(AMC)、地方AMC,对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。申万宏源分析师陈康团队在研报中称,债转股在实际执行中仍可能存在不同地区、不同银行之间的差异, 但相比前期的政策来看,明确鼓励银行对钢铁、煤炭企业进行债转股、续贷、减免本息等债务重组政策确是年内首次,与此前的定调也有所差异,进一步凸显了政府要确保去产能过程中金融稳定的底线。招商证券汇总了部分地区的债转股表述。多个地区已经在供给侧改革文件中提及市场化债转股,湖北、吉林对于债转股的目标选为银行债权,相对最为精确;河南债转股对象是国有金融机构债权,山东债转股对象为地方法人金融机构债权,均没有精细描述到银行;而山西和青海并未指定债务类型,相对范围更加模糊。招商证券认为,经过长时间的“预热”,债券市场对于债转股已经有了一定的接受度,但是仍然保留着一份警惕和抵触。如果债转股并未涉及企业债券债务,债转股之后对于债券持有人则相对利好;但是债券一旦被迫面临债转股,持有人或将面临较大损失,提前做好债券预警和排查更为关键。

      人民日报刊文:无论如何改革,国企地位必须“理直气壮”地守住

      人民日报今日刊发中国工业经济联合会指数室主任晏然的文章称,无论如何改革,国企地位必须“理直气壮” 地守住,并且随着国家经济体量的增长进一步做大做强。作为供给侧的重头,国企当仁不让。文章称,国企的“企业”属性决定了其作为一般经济主体的身份,按照企业规则参与市场竞争,而“国有”属性决定了其超越一般企业的范畴,在实质上作为政府职能的某种延伸,必须向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域、重点基础设施、前瞻性战略性产业集中。无论如何改革,这一地位必须“理直气壮” 地守住,并且随着国家经济体量的增长进一步做大做强。文章还称,国企改革的另一个使命,则是解决西方市场经济难以解决的问题,发挥社会主义市场经济制度的优势。中国当前在交通、军工、环保、金融等很多领域,还有巨量的基础建设和升级需求,这些投资追求的都是长达十年甚至几十年的收益目标,并且收益并不局限于国企自身,主要是面向国家整体。在任何国家,依靠倾向于短期获利的市场经济体,很难推动这样的大项目,而国企在这方面的优势有目共睹,可以弥补自由主义市场经济的短板。7月4日,国家主席习近平在全国国有企业改革座谈会上要求“坚定不移深化国有企业改革”,理直气壮做强做优做大国有企业。7月8日,习近平在京主持召开经济形势专家座谈会要求“坚定不移推进供给侧结构性改革”,并且要有力、有度、有效落实好“三去一降一补”重点任务。连续两次提到了“坚定不移”,敏锐的分析师们已经嗅到了其中隐含的政策信号。安信证券评论称“供给侧改革叠加国企改革,政策开始复制98年的路径”。此后,国企改革明显提速,各项试点全面铺开。中证网援引国资委副秘书长彭华岗称,国企集团层面重组步伐不断加快,五组10家中央企业重组工作正积极推进,还有几组工作正在酝酿,中央企业户数年内有望整合到100家之内。在今天的文章中,人民日报也提到,作为供给侧的重头,国企当仁不让。国企集中创新资源的能力强,基础性研发实力雄厚,在培养工匠型人才等方面也有体制上的优势,最应该致力于创新驱动,为经济提供弯道超车的动力。未来中国制 造业的竞争力既要看高铁、核电等国之重器,也要精耕细作,生产出满足老百姓新需求的电饭锅、马桶盖。同时,钢铁、煤炭、石油石化、有色金属等产能过剩行业也集中在国企。国企的结构性调整,最能有效化解过剩产能,促进产业优化重组,解决“供需不匹配”的问题。

      【学堂】小散如何做好尽职调查?

      “如果把投资比作婚姻,那么投资前的尽职调查就相当于谈恋爱时的彼此了解。不对目标公司进行尽职调查,投资风险将会极高,未曾与另一半经过彼此了解的恋爱阶段就直接步入婚姻的闪婚人士,理论上来说风险也不小。”不知道上个周末王宝强的事件是否可以反映出尽职调查的重要性,其实尽职调查不是仅仅只有公司才行,也不仅是需要花费大量金钱和精力的,日常生活中也是可以的,不过今天略过不表。前几日写的第一篇关于尽职调查的文章,看到有人说,你写的这些对于二级市场投资没啥用,其实我只是从自己较为擅长的方面为投资提供思路,投资路数很多,各有各的招。我只想说超短线可以说用处小的可怜,但是对于中长期而言我个人看法是有比较重要的占比的。尽职调查,对一级市场和二级市场,甚至是早期市场的探究对长期判断还是有一定的帮助的。举个经济环境中产业链推导的例子,利用上中下游的传导关系进行预测。为什么?因为投资中长期的股票的时候,一般都是投行业,那产业链在这个环节应该是比较重要的一环,找到一个切实可用的领先观察的角度实在比较难,但同步角度相对容易找到,也方便引导自己的投资思路。所以,通过产业链推导,利用上中下游的产导关联来寻找我们的投资思路,这是抛砖引玉,并不是结果:其一,上、中、下游传导关系:下游一定是传导链“发起点”,领先于宏观经济方向;中游和宏观经济方向“同步进行”;上游“相对滞后”宏观经济方向;其二,上、中、下游预期关注点:下游把握需求,中游关注毛利,上游盯住价格。换个角度说:一个经济增长周期的开始,首先应该是下游需求数据开始出现好转、增长、加速,这个时候,宏观经济数据还不会有什么反应,从投资调研角度,有机会尽职调查的投资人员,有心的话就会从产业和竞争对手进行调研的公司的行业方向多寡有所判断;其次,需求传导到中游,就会改变中游的毛利水平,进而刺激中游开始生产,这个时候,宏观数据开始与中游数据同步出现起色。从投资调研角度来说,这个时候就会有大量的非核心投资类公司,或产业资本开始瞄准大举进入调研,或掠食、或抢股权,来战略占领自己的位置。最后,上游价格受供需影响发生变化,但宏观经济数据可能已经开始调头,从投资调研角度,拥有自己优势和核心团队的公司或产业资本就会减少投放精力和人员在这个行业。以上仅为思路举例。针对尽调对我们小散投资实用与否,我列出一些,看是否可以帮助大家扩展思路,亦或是大家提出一些好问题,使大家共同进步。一位行业大佬带队尽职调查时候曾说过:查阅能查阅的一切,带走能带走的一切。一、查阅、带走、分析三步走1.尽职调查的时候,像第一篇所说的,为了避免遗漏,先列出几个大的方面,比如可分为:公司主体情况、股东情况、资质和行政许可情况、营利和业绩情况(重大经营合同)、固定资产情况、无形资产情况、员工情况(组织结构、薪酬、社会保险以及核心员工名单)、违法和诉讼情况。财务、法务清单可以合一,也可以分开,但业务清单和技术清单通常是独立的。这个清单第一篇有简单列举,诸如财务、法务的专业清单网上很多可以度娘,业务和技术清单就需要根据调研的对象针对性列出。2.每次在尽调前,任谁都会尝试分析一下:目标公司的商业模式中最容易发生的风险是什么,再将可能诱发这些风险的因素列到上述各个方面的明细清单中。 比如:有构成滥用用户数据侵犯隐私的风险,就重点看看目标公司经营中是否有适当的个人数据使用协议?是否在搜集和传播个人数据时对用户有足够的提示和“同意”点击?有构成侵犯著作权的风险,就重点看看目标公司的行为是否符合“避风港”等免责条件?有用户退费的风险,就重点看看用户协议中是否有明确的约定或者企业有产品退换机制? ----这点为引用他人描述,我平时尽调比较多的传统行业涉及这方面较少。3.尽调前,弄清楚在本次投资中最看重的目标公司的价值是什么(其实二级市场也一样,各级市场尽职调查的本质其实本无太大区别),再分析这种价值在各个方面的载体,把所需要看的具体内容列入上述各个方面的明细清单中。 比如:您投资一家公司或股票的时候,若看重团队,就重点列出核心人员履历、劳动合同期限、竞业限制条款、期权等福利制度等;若看重技术壁垒,就重点列出专利、软件等无形资产的清单、专利和著作权的证书复印件、商业秘密的保护措施;若 看重用户群,就重点列出商标清单和注册证书、用户的具体统计方法和数值定义等。 可能这点比较复杂,也比较费精力,普通小散了解即可,但是很多在我大雪球混的都是有志向走向职业投资之路的有志青年(中年?),所以了解一下没啥坏4.当我们把上述要点列入清单后,附上尽可能详细的资料整理说明,比如:按什么表格样式整理清单,是否需要核验原件,复印件需要准备几份?准备好工商档案查询手续,以便在投资方人员陪同下,到工商局打印全套工商档案等等。(二级市场几乎是没有这个机会的,可以忽略,仅供大家参考)如下原则很重要: -根据投资目的列出尽职调查目的,再根据尽职调查目的制定DD清单。 业务、财务、法务和技术人员事先深入地讨论目标公司商业模式是非常重要的,尽职调查不仅是为了查实目标公司的现状,更重要的是获取足够的信息用以分析未来的情况。 其实大部分的投资经理都会运用列举+概括的方式列出资料清单。 列举需要尽可能的具体,最好能在前往目标公司现场DD之前,和目标公司的人员保持沟通,以指导他们按DD的需求整理资料,以节约在目标公司现场办公的时间。 概括是防止遗漏自己没有考虑到的重要资料。概括的内容应当结合将来投资合同中做陈述和保证的内容来做。有针对性调查的前提是尽量齐全的搜集资料,其实对任何企业的DD中,查阅能查阅的一切,带走能带走的一切,任何时候在尽职调查中应该都是首要原则。二、问题确认其实尽职调查归根结底就是要确认两个问题:第一,是否“华而不实”,这方面主要指公司资产方面的核查,主要由会计师完成,看资产质量资产构成等财务资料是否属实; 第二,是看是否“身家清白”,投资就像结婚,总是要找个身家清白的人过,否则麻烦多多。企业也一样,过往如果存在问题,投资人也会受牵连。 比如注册资本是否出资到位,经营过程中是否有抽逃出资的情况,这是非常严重的行为,又是广泛存在的,而且会以各种隐蔽的方式存在,不仔细核查可能就会留下隐患,一旦查起来轻则遭遇行政处罚,重则影响公司上市计划(IPO项目),而且投资人还可能为此承担连带责任。 又比如资产,可能在财务上被列为资产,而实际上可能权属还没有被转移到公司名下,又或者该资产本身确认就有问题,如房产未办产证,没有施工许可等手续就私自建房等等。 1、其实每个公司的历史沿革都是尽职调查的要点之一历次变更也是需要关注的,历次变更意味着新旧股东的交替,这中间需要弄清楚是否存在历史遗留问题,否则股权纠纷也会严重影响新的入股人的权益。 2、减少后期麻烦既有诉讼或或有诉讼也是应当重点关注的,之前的诉讼是怎么引起的,如何处理的,目前经营中是否有重大合同未履行或者存在履行风险可能引起诉讼的情况。 3、资信口碑行政处罚,是否因为注册资金,产品质量问题受过工商处罚,是否因为税务问题,环境问题或者劳动关系问题遭受过处罚,这些都会成为过往的纪录,对于企业来说就是污点,对于未来以上市为目标的企业极为重要,越少越好。三、业务DD也称商业DD,即投资经理带领的投资团队完成,这部分是我的工作部分。财务和法律一般由会计事务所和律所完成。这里,还是用找对象举例,我们大部分人对对方的要求至少包括:人,活的;异性。为了确保相亲对象符合这三点,则需要我们去访谈,去调查,去验证。投资人(者)之所以投资目标公司,最关注的无非是“人”与“事”两方面是否靠谱,或至少感觉靠谱。所有其他的关注点,都是从这两点衍生分化出来的。就“人”而言,无非是人的履历,品性,资历,与目标公司是否有充分的绑定(比如劳动合同、竞业禁止、不劝诱、知识产权转让、其他任职情况等),团队合作互补情况等。就“事”而言,无非是跟商业模式相关的诸多要素,诸如产品、技术、客户与渠道等。这两点我想在二级股票市场(什么市场也一样)也是没有任何问题的关键点,而且雪球大V们对自己所钟爱的公司,以至于所投资的公司的领导人和团队都可以如数家珍,如上市了的东阿阿胶秦玉峰,贵州茅台袁仁国,没上市的华为任正非,老干妈陶华碧等等。业务团队、法律团队与财务团队,虽然是分开做尽调的,但这三个团队干的活,归结到最后,无非是从不同角度(比如,合规性与量化分析)去考量验证拟投资项目在“人”与“事”两方面是否靠谱。

      3500点理应是政府容忍股市下跌的下限

      2016年8月16日(周二)每日开盘必读 █ 美股三大股指再创历史新高 道指涨59.58点,报18636.05点,涨幅为0.32%; 标普指数涨6.10点,报2190.15点,涨幅为0.28%; 纳指涨29.12点,报5262.02点,涨幅为0.56%; 黄金期货上涨4.30美元,或0.3%,收于每盎司1347.50美元; 原油期货收涨1.25美元,或2.81%,收于每桶45.74美元。 (沙:美股还有不断创历史新高的动能!) █ 香港恒指再创今年以来新高 深港通消息渐近,昨日开盘,港股恒指低开0.01%,后走势渐强,截止收盘,恒生指数涨0.73%,报22932.517点再创今年以来新高。 (沙:在全球释放流动性的大背景下,环球股市只有一个字:涨! A股,理应迅速脱离3000点的纠缠,更上一层楼!) █ 港交所:深港通技术准备就绪 目前没有消息公布 中国证监发言人日前表示,深港通将会在今年内择机开通,目前两地监管部门及交易所正密切合作,中国证监会成立了深港通专项工作小组,待各项工作完成后就会启动深港通。今日,港交所就深港通何时开通在回复媒体查询时并未给予正面回应,但重申在技术上已准备就绪,强调目前没有消息可以公布。 (沙:20国集团领导人第11次峰会将于9月4日至5日在浙江杭州举行,习大大将亲临会议,如果俺老沙没猜错的话,深港通开通的时间很可能就在G20会议召开前一两天——9月2号、周五收盘后!) █ 布局深港通 海外资金持续流入A股创业板ETF 《上海证券报 》今日报道—— 证监会新闻发言人近日透露,深港通的各项准备工作正积极推进,这也使得各方对于深港通于近期宣布开通的预期越来越强烈。海外资金闻风而动,加速流入A股创业板ETF提前“卡位”。数据显示,南方东英中国创业板指数ETF昨日出现月内第6次申购,净流入资金约2300万港元。 与A50 ETF不同,南方东英中国创业板指数ETF追踪内地创业板指数,在海外市场并无对冲工具,因此申购南方东英中国创业板指数ETF是外资用“真金白银”实打实地表示对A股创业板未来走势的看好。 (沙:中小创中不仅不是“黑五类”,不仅是“红孩子”,而且不乏“伟大的上市公司”! 中国企业的未来就在中小创中的“伟大的上市公司”!) █ 量价齐升 沪指站上3100点 周一,沪深股市迎来难得的普涨,沪综指放量突破,站上3100点大关,刷新1月8日以来的新高。 沪综指昨日尾盘收报3125.20点,上涨2.44%。 深市主要指数反弹力度更强,深成指上涨2.79%,收报10822.11点;中小板指上涨2.43%,收报6995.68点;创业板指上涨3.27%,收报2193.21点。 值得注意的是,此前沪深两市成交额一直维持在4000亿元左右徘徊,但昨日成交额骤增至7511.39亿元,量能接近翻倍。 (沙:沙家园子的柿子几乎要伸进二楼的窗口,楼下的冬瓜也爬上了二楼的晒衣架…… 瓜果正在“发育”,行情正在“孕育”——不要在刚解套时就扔掉股票!) █ 接近监管人士:“万科A退市”系误读 《中国证券报》今日报道—— 针对市场热议“万科A退市”,昨日,有接近监管部门人士通过中国证券报记者表示,交易所上市规则中对“社会公众”有明确含义界定,万科A社会公众持股比例远未达到退市红线,市场存在“误读”的情况。 (沙:目前万科A股的社会公众持股最多还有38.6%,远未达到A股退市红线。) █ 公募规模达8.28万亿 根据中国基金业协会的最新数据,截至2016年7月底,我国境内共有基金管理公司104家,其中中外合资公司44家,内资公司60家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计8.28万亿元,环比增长4.15%。 (沙:公募基金规模日益壮大!8.28万亿——距离去年底8.4万亿元的最高纪录仅一步之遥! 小散,耕种好你的一亩二分地哦!) █ 最新消息 中国成功发射全球首颗量子科学实验卫星 中新社酒泉8月16日电 8月16日01时40分,中国在酒泉卫星发射中心用长征二号丁运载火箭成功将全球首颗量子科学实验卫星(简称量子卫星)发射升空。此次发射任务的圆满成功,标志着中国空间科学研究又迈出重要一步。 (沙:“量子卫星”是目前A股最稀罕的概念! 今晨中央电视台用近15分钟、多侧面地报道了这一重大消息!)老沙的感觉 █ 曾记否——去年7月8日中央政府各部门接连推出稳定资本市场的一系列的重大政策,比如,央行宣布向证金公司提供无限的流性性,放宽股市融资规则,要求券商成立股市救市基金护盘,动用社保基金、汇金公司入市购买股票,允许银行放宽大股东的股票抵押贷款,要求100多家央企只能购买股票不准卖出股票,鼓励及要求上市公司以各种方式来稳定公司股票价格,严厉打击沽空行为及造谣言论,公安部门进驻中国证监会调查恶意沽空,暂停新股发行等。有媒体统计,7月8日当天各部门推出的稳定股市措施多达12条,涉及央行、财政部、国资委、证监会、保监会等5个部门,以及全部央企、中央汇金、中金所等。为了救股市,相关部门几乎倾巢而出。 2015年7月8日沪综指的收盘指数为3507.19点——这理应是政府容忍股市下跌的下限即最低点!目前股市才刚刚过了3100点! █ 环球股市牛气冲天,而中国股市搞了近30年,目前还在3000点上下徘徊,丢人不丢人? █ 在全球释放流动性的大背景下,环球股市只有一个字:涨!A股,理应迅速脱离3000点的纠缠,迅速回到3500点上方!

      七大金主:那些砸开A股大门的“野蛮人”

      事件 1:恒大董事会8月15日(周一)晚宣布,从8月8日截至8月15日,本公司透过其附属公司在市场上进一步收购共2.36亿股万科A股,连同前收购,本公司于本公布日期共持有7.53亿股万科A股,占万科已发行股本总额约6.82%。截至本公布日期,本收购及前收购之总代价约为人民币14.57亿元。事件 2:南玻:8月15日(周一)晚间发布公告称,截止2016年6月30日,前海人寿持有公司4.52亿股股份,占比21.78%;而钜盛华持有5955.21万股股份,占比2.87%。主要结论:一、自去年以来,保险机构频频“举牌”上市公司,更多的是在资产配置荒的大背景下,保险机构出自于自身财务投资的角度进行配置。二、举牌相关标的涨幅较大,预计后续“举牌”主题表现将会有所分化,对相关标的的选择更加的精细化。三、自去年以来,七大保险系举牌最为活跃,依次是:恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系、华夏人寿系;从公告的频率来看,上述中,“恒大系”、"宝能系"、"安邦系"、"生命系"尤甚。四、从“举牌”的所属行业分布来看,主要集中在“地产、建筑、商贸、公用事业、银行、非银、食品饮料”等行业。从目前已披露的公告来看:1)“恒大系”举牌的对象主要在“地产、建筑”等领域;2)“宝能系”举牌的对象主要在“地产、商贸、公用事业”等领域;3)“安邦系”、“生命系” 举牌的对象主要在“地产、银行、商贸”等领域;4)“国华人寿” 举牌的对象主要在“地产、商贸”等领域;5)“阳光保险”举牌的对象主要在“食品饮料”等领域;6)“华夏人寿”举牌的对象主要在“银行、非银、食品饮料”等领域。五、对于选择“举牌”主题的受益标的,我们建议关注上述七大保险系所已经举牌或潜在举牌标的为最优投资策略;另外,值得重视的是,标的所属“保险系派”显得尤为重要,选择市场关注的保险系派,且所持股本占总股本比例高于1%的标的。根据上述标准:1)我们首先建议关注“恒大系”与“宝能系”。“恒大系”的“嘉凯城、廊坊发展、万科A、粤宏远A、腾达建设、宝鹰股份、金科股份、金螳螂”等;“宝能系”的“万科A、中炬高新、南玻A、韶能股份、南宁百货、华侨城A、合肥百货、明星电力、天虹商场”等;2)其次,我们建议关注“安邦系”、“生命系”与“阳光保险系”。“安邦系”的“金地集团、民生银行、大商股份、欧亚集团、金融街、金风科技、同仁堂、保利地产”等;“生命系”的“金地集团、农产品、浦发银行”;“阳光保险”的“承德露露、中青旅、凤竹纺织、京投发展”等。3)最后,我们建议关注的“国华人寿系”、“华夏人寿系”。“国华人寿系”的“天宸股份、天海投资、新世界、华鑫股份、有研新材、东湖高新、长江证券”等;“华夏人寿系”的“希努尔、中国平安、京运通、涪陵榨菜”等。

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      股评

      [cp]今天大盘会以震荡为主,大盘突破后主要是看个股,结构性机会非常多。大盘放量暴涨后已经没有了系统性风险,所以这将是短线最美好的赚钱时光,不要追高涨幅过大的房地产等权重,注意题材股的机会,调仓换股为主,把握个股的机会即可。[/cp]

      【南玻A000012

      【南玻A000012】值得关注的短线小辣椒,要业绩有业绩,要题材有题材,所谓要啥有啥。

      8月16日市场消息内参提示

      8月16日市场消息内参提示 央行:今年以来货币信贷增长并不慢 央行表示,今年以来货币信贷增长并不慢,月度数据出现一定波动比较常见,8、9月份M2同比增速将有所回升。当前稳健货币政策将继续保持灵活适度,适时预调微调。 央行开展2890亿MLF操作 昨日,人民银行对15家金融机构开展MLF操作共2890亿元,其中6个月1515亿元、1年期1375亿元,利率与上期持平,分别为2.85%、3.0%。 金融部门改革是G20峰会的主要议题 央行副行长易纲:G20峰会将推进一个持续性并强劲的增长。金融部门改革是本次峰会的主要议题。G20峰会将通过首份绿色金融报告。 发改委:下半年要全力保持就业形势基本稳定 发改委表示,将加大对新经济、新就业的政策支持。着力推进重大项目建设,加大对中西部铁路、水利等重大项目和重点民生工程支持力度,增加就业岗位。 财政部:尽快推出第三批PPP示范项目 一财:财政部金融司司长孙晓霞表示,下一步财政部将推动PPP领域立法进程,加强PPP示范项目管理,并尽快推出第三批PPP示范项目。 保监会支持符合条件的保险公司在新三板挂牌 保监会称,保险公司在全国股份转让系统挂牌,应当符合中国保监会有关审慎监管指标,近三年内无重大违法违规行为。 港媒:深港通可能最早本周宣布 香港信报:中资基金引述内地交易所消息透露,有关深港通的国务院批核文件及发布公告已最后定稿,本月内将宣布,甚至最快可在本周公布详情。 两市融资余额下跌25.27亿元 截至8月12日,两市融资余额合计8655.78亿元,较前一交易日减少25.27亿元。 宏盛股份、山东赫达今日申购 宏盛股份申购代码732090,申购价格8.47元,申购上限10000股;山东赫达申购代码002810,申购价格9.91元,申购上限8500股。 恒大在万科持股比例逾6% 或已超过安邦 中国恒大集团目前持有的股份占万科总股本的比例已逾6%,或已超过安邦在万科总股份中的占比,中国恒大及万科暂未确认这一信息。 万达商业股东批准撤回H股的上市地位 万达商业股东批准撤回H股的上市地位,H股自8月16日起复牌。此前有知情人士称,万达商业将考虑H股退市后在A股上市的机会。 鸿海3888亿日元收购夏普正式完成 北京商报:日前,中国政府反垄断法相关审查程序结束,鸿海收购夏普正式达成,夏普将获得来自鸿海3888亿日元(约合38.1亿美元)的现金注入。 新华保险:复星系12个月内不买卖其A股股份 昨晚,新华保险宣布,复星系对权益变动书做出修改。复星系此次主要增添了“在未来12个月对上市公司A股无股份增减持计划”的内容。 日本二季度GDP数据 日本二季度实际GDP季环比初值0.0%,预期0.2%,前值0.5%;实际GDP年化季环比初值0.2%,预期0.7%,前值由1.9%修正为2.0%;名义GDP季环比初值0.2%,预期0.2%,前值由0.6%修正为0.8%。

      8月15日盘后观点

      8月15日盘后观点:今日大盘高开高走,盘中一路上涨,尾盘收出一根大阳线,成交量大幅放大。技术上看,指数强势运行在所有均线的上方,看起来是好现象,但是这里诱多的概率较大,因为上周市场的成交量一直维持在1700亿到1800亿区间运行,今日突然指数大幅放量拉升,成交量一下子放大的接近上周的一倍了,超出2500亿附近的正常区域了。这一点可以看出主力做顶的同时,等待散户追风介入,利用推高大盘指数的手段把手中的高位筹码顺理成章的移交到散户手里。近期关注3200点的短期压力。风险是涨出来的,机会是跌出来的。(魅仙儿近期倡导股语:个股在冲高的时候别舍不得卖)操作上,把握市场反弹过程中的减仓机会。

      反攻号角吹起 大蓝筹望主导新行情

      随着地产股的“一声号令”,上周周尾A股市场走出一波振奋人心的节奏。与前段时间二线蓝筹独领风骚不同,以地产、金融为首的大蓝筹开始发力。不少机构认为,倘若蓝筹继续频频出击,将既有助维稳大盘,又有望成为未来结构行情的预演。  本周消息面上仍然偏向乐观。首先,证监会在上周五例行发布会上明确表态,将积极推进深港通准备工作,今年将择机开通。而此前港交所总裁李小加接美国媒体CNBC时表示,深港通即将开通。双方确认,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。深港通将对蓝筹股和券商股带来积极影响。  其次,从资金层面来看,根据中国结算最新发布的数据,今年以来,在大盘震荡整理的过程中,大户正在逐步入场。7月末,A股持仓市值在50万元以下的投资者继续减少,持仓市值在1000万元以上的投资者较6月末增加了922人,实现了连续三个月的增长。从投资者分布来看,持仓市值在50万元以下的散户依然是A股的主要参与者,7月该部分散户占总体持仓投资者的比例降至94.03%,较6月下降了0.08个百分点。有分析认为,大户进场以配置银行等低风险蓝筹为主,这对大盘也构成利好。  此外,国际货币基金组织(IMF)12日表示,中国经济再平衡将继续推进,未来经济前景有望保持积极态势。  盘面特征也对消息面的乐观影响形成呼应。此前二线蓝筹发力助沪指收复3000点,而上周五大蓝筹再次发力让沪指站稳3000点,近期的蓝筹股概念确实出尽风头。越来越多机构认为,近期市场风口持续吹向一二线蓝筹,新的投资机会有望出现,尤其是大蓝筹有望成为行情的新主导。  比如,方正证券举例说,金融、地产等频频被举牌,价值重估吸引资金大举流入,抬高了股价,稳定了市场;煤炭、有色长袖善舞,去产能促行业周期现拐点,国企改革再成市场主题;军工因事件与环境因素,受到前所未有大力投资,业绩由过往不确定转变为可预期,从题材转变为成长,资金炒作得心应手;消费由过去的贵族型、腐败式向平民化转变,以量补价,量价调节,业绩不降反升,成为资金防守反击的重要品种。蓝筹频频出击,既有助维稳大盘,也是未来结构行情的预演。