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    我坚信,现阶段的行情来自

    我坚信,现阶段的行情,由国家队主导才能走得更远。分化是好事,但不要28分化,而是好公司涨涨涨,垃圾公司滚滚滚。不要过分担心小市值个股,创业板中也有黄金的。此外,除了奥运会,远在美国的中国战队Wings在DOTA2 TI6的总决赛中夺得冠军,获得了912万美元的奖金,一是恭喜,二是炒一波电竞吧!

    【学堂】选股必备的十个指标来自

    投资者的工作就是不断的积累优秀的上市公司,跟踪和估算上市公司的内在价值。而合适的价格是需要耐心等待以及运气的垂青的,而如何做到不断的去提前积累和评估这些标的物,只有依靠持续的研究兴趣来推进,这样才能确保合适的价格出现的时候,能够做到足够的了解而敢于买进。    关于对上市公司的评估,主要有以下10个指标:    1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察:也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动,只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学,例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。    2、10年以上的内在价值增长率:这是最重要的经营指标,虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准,例如银行股最看重的是净资产的增长;以轻资产为代表的格力电器[0.00% 资金 研报](000651)等应看重则是净利润的增长;而还未盈利的电商,则以营业收入的增长作为参考指标等。    3、长期的ROE水平:这里面也涉及到具体情况具体分析,每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的,而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。    4、行业属性:是否需要不断的巨大资本开支?还是“一本万利”的优秀模式?技术更新、商业模式变更是否缓慢?是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入?    5、市场容量:是否拥有永续的需求存在?瓶颈以及天花板的大致位置在哪里?    6、财务报表背后:不仅听其言更要观其行,本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。    7、商业模式:长期看是否具备“护城河模型”的特点。    8、股权结构:是否管理层持股、股东结构。    9、公司治理结构:体制精良、已成系统且运行顺畅。    10、管理水准:最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学,长期是否言行一致,是否符合商业常识,比如研发开支资本化还是费用化,便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。    最终,从这些变量中找出驱动其内在价值成长或者毁坏股东权益的因素来,并且判断这些因素在未来是否可持续。    投资者的工作就是不断的积累优秀的上市公司,跟踪和估算上市公司的内在价值。而合适的价格是需要耐心等待以及运气的垂青的,而如何做到不断的去提前积累和评估这些标的物,只有依靠持续的研究兴趣来推进,这样才能确保合适的价格出现的时候,能够做到足够的了解而敢于买进。

    香港信报:深港通可能最早本周宣布来自

    港媒援引消息人士称,深港通将于本月内将宣布,最快于本周公布详情;总额度限制将取消。准备时间为4个月,即今年12月正式通车。港交所在发布的半年报中称,深港通技术上已经准备就绪,只待监管机构批准。香港信报援引消息人士称,有关深港通的国务院批核文件及发布公告已最后定稿,在完成4个月的系统测试和市场讲解后,12月可以达到沪、港、深股互联互通。该报还提到,目前港股通2500亿元、沪股通3000亿元的总额度限制将取消,深港通亦不设额度限制,港股通的股份范围还将新增恒生小型股指数。但深圳创业板仅限香港投资者参与,内地个人投资者50万元的门槛也未放宽。上周港交所总裁李小加接受外媒采访时对深港通的乐观态度引发市场对深港通预期的再次升温。CNBC 8月11日报道,李小加称,深港通即将开通,在与证监会进行密切沟通,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。而证监会新闻发言人邓舸也在上周五表示,目前两地监管部门正在密切合作,同时证监会成立了深港通专项工作小组,积极推进各项工作。待各项工作完成后,今年将择机开通。上周四证券时报援引多位接近港交所和深交所的人士称,港交所技术团队造访深交所的消息属实,但已选定深港通12家首批试点券商的消息不真;深港通在年底前开通较为现实。

    中阳破局!突破此点位则后市可期来自

    上周五大盘以一根中阳破局,在以地产股等权重股的带领下,大盘不仅站稳3000,蓝筹股也成为行情先锋。针对周五中阳,老揭发现,之前2850点一线,只要回落触碰,那就是中长阳反击,回头来看,那位位置被认同了,当时就是底线,所以一到2850点大盘走势就很积极。如今,7月25日,到3000点就是一根中阳,回落3000点又是涨了接近50点,这么一来,3000点很有可能成为市场的新底线,这表明整个市场的底部在逐步的抬高。至于3000点是否成为真正的新底线,不仅仅是3000点上发动了几根长阳,各位更加注意后续有无增量资金,至少后市成交量要放大至2000亿以上。此外,有一个细节各位揭粉注意到没,那就超级大盘蓝筹股长江电力,近期持续放量拉升,目前离历史新高仅一步之遥。从贵州茅台突破200元后再破300元,到万科近期被恒大举牌连续涨停,再到今年银行股稳健攀升,说明熊市中,依然有资金看好优质上市公司。特别是今年10年期国债到期收益率持续下行,产业资本纷纷举牌高息蓝筹股,而且目前有不断强化的趋势。所以,老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:大盘短期将突破3069点,也就是7月13日的最高点,突破此点位后,后市可期!

    8月15日市场消息内参提示来自

    8月15日市场消息内参提示 中国外汇占款连降9个月 中国央行资产负债表显示,中国7月末人民币外汇占款23.44万亿元人民币,环比下滑1905.08亿元,连续第九个月下滑,降幅继续扩大。 中国7月金融数据全面大幅下滑 中国7月M2货币供应同比10.2%,预期11.0%,前值11.8%;7月新增人民币贷款4636亿元人民币,预期8500亿元人民币,前值13800亿元人民币;7月社会融资规模4879亿元人民币,预期10000亿元人民币,前值由16300亿元人民币修正为16293亿元人民币。 统计局公布1-7月数据 1-7月份,全国房地产开发投资55361亿元,同比名义增长5.3%,增速比1-6月份回落0.8个百分点;民间固定资产投资191495亿元,同比名义增长2.1%,增速比1-6月份回落0.7个百分点;中国1-7月规模以上工业增加值同比6.0%,预期6.0%,前值6.0%。 央行:一段时期内不再新批设非银行支付机构 央行对支付宝、财付通等27家非银行支付机构支付业务许可证续展申请作出决定,续展有效期为五年;一段时期内原则上不再批设新非银行支付机构。 工信部拟多举措推动落后产能退出 钢铁煤炭是重点 证券时报:工信部表示,要通过加大资金支持、落实价格政策、实施差别信贷等多项措施,对能耗、环保、安全生产达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能,依法依规有序退出。 证监会:今年将择机开通深港通 证监会表示,目前两地监管部门正在密切合作,证监会也成立了深港通专项工作小组。待各项工作完成后,今年将择机开通。 证监会要求公司债发行人全面自查整改 财新:多家证监局近日向辖区内各公司债券发行人下发通知,要求各公司债发行人对公司债券信息披露、募集资金使用、财务会计等情况开展全面自查。 银监会向银行下发P2P资金存管指引 南方都市报:银监会于近日向各银行下发网络借贷资金存管业务指引指出,存管银行不应外包或由合作机构承担,不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。 上交所:加大信息披露和股价异常的联动监管 上交所加大了信息披露和股价异常的联动监管,针对公司披露敏感信息或股价明显异常的,提请启动内幕交易、异常交易核查2单。 国资划转社保规模或有四万亿 经济观察报:划转部分国有资本充实社保基金的方案日前已由财政部牵头拟定。专家预测,最终划转规模可能在4万亿元到5万亿元之间。 分级基金新设产品或将不再获批复 界面:从知情人士获悉,基金业协会会长洪磊近期表态,未来监管方面将不再批复分级基金产品。 河南2年内完成国企混改 从河南省政府获悉,河南省要求2年内基本完成省属国有工业企业混合所有制改革,推动煤炭、钢铁等企业债权转为股权。 本周解禁市值约158.79亿元 为8月解禁规模最小周 数据显示,本周限售股数量仅有7.86亿股,以上周五收盘价计算,市值约158.79亿元,是8月份解禁规模最小的一周。 7只新股本周申购 根据新股申购时间安排,本周预计有8只新股发行,分别是周二的山东赫达(申购代码002810)、宏盛股份(732090),周三的广信材料(300537),周四的无锡银行(600908)和海尔施(601206),周五的横河磨具(300539)和安图生物(603658)。 万科A已成小盘股 或因股权分布面临退市风险 财新:当前万科A实际流通股不足22.61%,这可能意味着万科A股只有不到13%的空间就面临退市,将为A股首例。 恒大有意取得廊坊发展控股权 21世纪经济报道:有知情人士表示,不仅廊坊国资委有意继续增持廊坊发展股份,恒大同样有意增持,并希望取得该上市公司控股权。 美国7月PPI环比-0.4%创去年9月以来最大跌幅 美国7月PPI环比-0.4%,预期0.1%,前值0.5%;同比-0.2%,预期0.2%,前值0.3%。美国7月核心PPI环比-0.3%,预期0.2%,前值0.4%;同比0.7%,预期1.2%,前值1.3%。 欧元区二季度GDP季环比初值0.3% 欧元区二季度GDP季环比初值0.3%,预期0.3%,前值0.3%;同比初值1.6%,预期1.6%,前值1.6%。

    王宝强离婚概念股——来自

    王宝强离婚概念股——基因检测。

    8月12日盘后观点来自

    8月12日盘后观点:今日大盘低开高走,尾盘收出一根中阳线。成交量没有多大变化。技术上看,今日指数下探到10日线附近获得支撑后,多方开始发力,市场展开反弹行情。在这里大家注意一下,由于大盘在7月份的反弹高点3069点一带低于前期4月份的反弹高点3097点。这一特点我们要引起重视,可以判定市场在这个位置附近的压力相当大,如果这波反弹再不能突破前期2次高点( 3069点和3097点)的话,那么意味着本次反弹结束,从而阶段性顶部也就形成了。继续关注3070点的压力,无量反弹收出的这根阳线有待进一步确认,下周如果市场还是不能放量的话,建议大家果断减仓为主。(魅仙儿近期倡导股语:个股在冲高的时候别舍不得卖)操作上,把握市场反弹过程中的减仓机会。

    高股息率股票机会值得重点关注来自

    深港通开通后带来的机会点肯定首选买蓝筹现在可以期待的利好,就是八月底或者九月份有可能开通深港通。深港通开通对于蓝筹股的价值提升非常有利。因为香港是以机构投资者为主,深港通开通之后肯定首选买蓝筹,所以蓝筹股价值会更好的体现。深港通开通有一些板块会受益,比方说白酒、医药、券商、军工,这些板块直接受益于深港通。像白酒、军工和医药也是香港稀缺的板块,可能在深港通开通之后受益,这是大家需要关注的机会。股市的利好消息值得期待突破只是时间问题三千点是一个重要的心理关口,在这一点位已经震荡了很长的一段时间,现在在等待一些利好消息来突破前期高点3097点的压制。我觉得突破只是时间问题,现在已经跌不下去了,既然跌不下去就要涨上去。我们看一下美股,美股的走势是非常强劲的。道琼斯指数历史上比较高的市盈率就是18倍左右,现在已经达到了20倍,突破了估值的上限。那为什么会突破呢?因为全球央行还是以注水为主,英国、澳大利亚的降息,日本在量化宽松,可以说在全球央行注水的背景之下,风险资产的典型代表——股市,其水位肯定要上升的,所以美股的走势既超出了预料 ,应该说也是在意料之中。回到国内来看,我认为会央行保持中性偏松的货币政策。我们看到统计局公布的七月份的物价数据,CPI同比上涨1.8%,环比上涨0.2%,PPI也比较平稳,没有出现大的变化,说明物价方面还是控制在一个比较低的水平,这样在货币政策方面,不会出现太大的调整,央行的货币政策还是中性偏松的,这对股市来说是一个有利的条件。LV走势有望在A股实现股市有可能走出V型的反弹我前段时间提出一个新的观点,就是LV组合,经济增速L型,股市有可能走出V型的反弹。其主要的逻辑是在经济增速平稳的背景之下,央行会保持宽松的货币政策,流动性相对宽裕,就会刺激风险资产的上升。另一方面,在经济增速平稳的背景之下,大家不用担心上市公司的盈利会出现大幅下滑,这也是有利于股市的反弹。现在国内的流动性充裕已经使得很多资产价格炒得很高,特别典型的就是房价。我们看到北上广深的房价已经创了新高,最近才开始出现一定的回调,但是调整的很少,成交量出现了一定的萎缩,二线城市又有很多曝出了地王。可以说在流动性充裕的背景之下,房价已经被炒得很高了,而债券市场这两年也是大牛市的走势,很多债券的价格已经涨得很高,债券的收益率降得很低,这样只有股市成为估值的洼地,资金就会从其他高估的市场流入股市,所以对于股市的走势,大家要相对乐观一些。LV的走势已经在美国实现了,香港也走出了V型的反弹,下一步有可能在A股实现。A股的反弹只是时间问题,大家不用太担心。股市走势 乐观以待乐观的人逐渐增多还有一个我注意到的现象,也是值得关注的现象,就是现在乐观的人逐渐增多,而悲观的人在减少。上半年,市场处于底部的时候出现第一波反弹,市场的氛围可以说特别悲观,很多人担心大盘会跌到2000点。在上半年,几乎只有前海开源一家大机构在看多,很多机构都是看空的。但是现在不同,我们看到不仅券商的研究员,包括很多买方,像私募、公募、保险都开始看多。市场看多的声音增加有利于市场信心的恢复,也说明了大家开始考虑做多,考虑投资什么股票和板块,那么这样市场后市走势也就不会太差,因为现在大部人仓位都比较低,都持有很多现金,现在是在考虑拿这些现金抄底买什么股票,而不是在想怎么砸盘,所以走势不会太差。另外从美国的走势也可以看出,美国股市连创新高后并没有下跌,而是在高位甚至新高的位置上震荡。这说明美国股市仍然处于强势。有人担心如果美国股市出现了一定的回调是否会影响A股的表现,我觉得没有太大可比性:美国股市连创新高,而A股仍然趴在地板上,美股涨的时候A股没涨,因此美股跌的时候A股也不会跌,何况美股最近走势比较强劲,并没有出现下跌。在全球央行注水的背景之下,投资者的风险偏好也是比较高的。高股息率股票机会值得重点关注军工板块下面讲一下板块,板块的话一个是军工板块,周一军工板块异军崛起,提振了整个市场的人气,今天军工板块没有跟上。我觉得军工板块是下半年一个比较值得期待的板块,部分地区国际局势仍然是相对比较动荡,目前来看局部地区矛盾并没有化解。特别是美国在韩国部署萨德反导系统,引起了中国和俄罗斯的强烈抗议,而南海方面也出现了一定的紧张局势,这都会对军工板块有所刺激。另外军工股也一直有很多资产注入、重组等的题材,这也会成为上涨的催化剂。国企改革板块再说一下大家比较关注的国企改革板块,国企改革一直是本届政府工作的重点,最近习总书记也多次提到说要有实质的动作,最近股市上上海和深圳的国企改革板块均出现了比较大的上涨,这说明市场对国企改革的热情仍然存在。有人问是否会出现“炒地图”行情,就是炒完这个地方的国企改革,炒下一个地方,出现轮番的上涨。我认为是有可能的。毕竟很多国企改革个股都是蓝筹股,市盈率也比较低,即使没有国企改革的概念,也有反弹的动力。再加上有国企改革的催化剂,股价还是会有一定上升的。所以对于国企改革,我觉得可以深入挖掘一些有国企改革可能性的个股进行布局。重点关注一些低估值的、高股息率的板块,或者高股息率基金,它们的反弹是比较确定的。 另外,港股近期出现连续上攻,已经确立上升趋势,加上深港通即将开通的预期,可以关注投资港股的基金。

    主题投资那点儿破事来自

    问很多武术高手,你学武术干嘛?很多人会说“强身健体,保家卫国……”之类的废话。问问李小龙?他会毫不掩饰的说:“把对手击倒”。 提问: 小弟理工出身,希望严谨清晰,可对量能盘口这类变化频繁虚实交错之物一直不得其门,又觉题材股的波动多由情绪主导,故想请教老大对题材股的预判有何方法和建议吗? 回答: “奇术易学,心法难求”。擦,还是说人话吧。技巧很多人都有总结,虫有虫路虾有虾路,各路英雄的套路年年都有翻新,所以技巧这事,程老湿只能讲讲自己点东西,求不了全。 不过,玩主题必须先洗脑,一些广为流传的谬论是需要赶出认知体系的。对市场存在且合理的一些基本认知都不懂还加以胡乱揣度,必定做多输多。这部分,是不变的,也是“自己人”没有争议的部分。 这部分是程老师能“扫盲”的重点。简单说,大多数人看不懂游资在干嘛,很正常。因为压根你们就不是“一路人”,对市场的认知沉淀完全不一样。 下面这点东西,算不上“秘笈”。不过,哪怕放在各位面前,也没多少人能领悟,这事儿程老湿已经试过多次,“人不对,教不会”。 再次重刊,只希望多一些有缘人,能够“借力”捅破那层窗户纸,从此走在正确的道路上,而不是一天到晚在自己七拼八凑的“世界”里打转转。 能被市场验证的,才不是纸上谈兵,才是硬道理 ❶ 对于市场生态的领悟(游戏规则的理解) 问问你自己,来市场做什么的? 投资?……滚蛋 投机?……滚蛋 赢钱!……冰狗,答对了 这个问题既不搞笑,也不**。很多人都不愿意直视这一点,假模假样裹着一大堆理论来掩饰。 这好比问很多武术高手,你学武术干嘛?很多人会说“强身健体,保家卫国……”之类的废话。问问李小龙?他会毫不掩饰的说:“把对手击倒”。 这就是程老湿让大家先"桑拿"的理由-让自己的目标简单化,明确化,去除那些没用的东西。 接下来的问题是,“ 为什么是你赢?”赢家逻辑,只存在两种方法论: 1.(弱者模式)按规则玩,熟悉规则,跟随或抓漏洞或踩线,寻求利益最大化的机会 2.(强者模式)建立规则,惩罚不按规则来的,帮助愿意按规则来的 这两种方法论,都是赢家的玩法。对手都是输家。这是我们制定一系列策略的战略思路(先明确自己在游戏里是弱者还是强者)。 这是“赢”的先决条件。 第三个问题是,“ 怎么赢?”选择合适的场子,合适时机,利用规则或建立规则。 这句话,适用于人类的任何社会场景,最基本的游戏规则。 接下来,我们来讲股市。 股市好比**,有很多种游戏模式。主题投资只是其中一种游戏模式。 首先,我们要观察这种游戏的运行模式,游戏规则,参与者的特征。 什么是主题概念?什么是行业板块?很多新人甚至一些研究员都分不清。比如特斯拉概念和新能源汽车行业,就完全是两码事。 记得当时看到某家券商行业研究员写了一系列新能源汽车产业链的深度报告,点了一箩筐的票,来作为特斯拉概念的股票池进行推荐。 程老湿当场笑抽,“业余”,牛头不对马嘴。 后来,市场表现也证明了这一点,游资肯把万向钱潮这种“董事长事件触发”的票推起来做龙头,也不会去碰那些所谓产业链关联的票。 .这不是谁包涵谁的问题,压根就是两种游戏。 主题,说穿了就是一股潮流,一个箩筐。要的是,有简单的逻辑关联就够了。 行业,是一种基于主营业务的分类形式。通常只具备产业链这一种逻辑关联形式。 从逻辑上就知道,前者范围要远大于后者。逻辑相关性是不是考量龙头选取的唯一标准?不,只是其一。 这个道理,有些人一辈子都搞不明白。这就是这个游戏的规则之一。 那么,是不是说主题概念股的逻辑相关性要求不高? 这句话,要换个说法,应该是 主题概念股的逻辑相关条件,一定要直接,简单易懂 为什么呢?金融行为学很容易解释这一点。 什么是潮流?就是在某个时点,一部分人(一个群体)的审美观达成了一致性。而作为群体行为,他们的平均智商水平是向最**的那个人靠拢的。 尼玛,搞那么复杂的逻辑,怎么可能让一大群人在短时间内都懂并且行为一致呢? 所以捏,“简单到**都能理解”的逻辑是最容易被理解并传播,从而形成一致性的交易行为。 举个例子: 不少股民看新闻联播炒股,不要笑他们,人家可是聪明人。虽然他们不懂程老湿的金融行为学,但他们通过实践知道,还有更SB的人在他们后面去买入,从而让他们赚钱。 新闻联播传播的“逻辑”,哼哼!懂了撒,不懂就连**都不如了,伙计。 所以,很多主题概念的兴起,从一般人的智商水平理解起来,“无厘头,忽悠,没道理,投机”。但实际上,客观讲,因为你还不够智慧,根本就看不懂这个游戏的规则与玩法。 反而,一些对于市场一窍不通的菜鸟,更容易参与其中,因为目标太明确(赢钱),又缺乏知识框架来约束,从而能够从主题概念炒作的过程中获取到暴利或成为"韭菜"。 “乱拳打死老师傅”的道理在这儿。 有没有“茅塞顿开”? ➋ 要清楚你赚的是谁的钱? 整理下思路,上面写了那么多,看一遍你未必记得住要点,那么记住程老湿下面这句话: 做主题概念股,解释这只票为什么涨,只需要一句话—— 上涨理由如果用一句话讲不清,或讲清也没有振奋人心的赶脚,就不要做这只票。 为什么?逻辑有一点复杂,九成做不起来。 想一想过去曾经NB的主题概念,是不是如程老湿所述这般? 绝对是不可辩驳的"实践真理"。 接下来,老湿来讲讲我们该如何去“赢钱”? 一个主题从诞生到发扬光大,过程中会有不同风险偏好的参与者沿途上车。 第一批:“信息不对称”交易者 这批资金通常不是来自市场内部,而是掌握了第一手信息来源的关联资金。他们顶着风险博取的是信息不对称形成的估值溢价。随着监管力度的加大,此类资金的参与力度越来越小。不过从次序来说,他们是最早开始站队的资金。 第二批:“资金优势”交易者 这批资金通常来自市场内部,或游资或机构,在掌握了可靠消息后,利用资金优势推高价格形成短期明显升势,放一枪就走。 第三批:“趋势”交易者 这批资金通常属于技术派,在价格上升趋势形成之后,开始站队为升势“加油”;跌势形成之后,开始排队“杀跌”,跟随趋势惯性操作。 第四批:“价值”交易者 这批资金通常关注业绩变化,在业绩趋势扭转之后,开始站队成为稳定购买力量。即便市场风格转变,他们仍会继续坚守,直至下一轮信息披露期来临。通常业绩是滞后于股价的,所以大多数“价值”交易者都是右侧交易者。 事实上,每一种类型的交易者都可能赚钱也可能亏损。亏损原因无外乎,不同阶段不同类型的交易者都会遇到“最后一棒”的风险。后一批资金必须要大于前一批资金,那么前者才可能全身而退。 那啥“天量天价,地量地价”,就是这个道理。 那么,我们赚什么钱?取决于,你自己把自己定在哪一个环节入场? 不同的环节,安全边际的理解不一样。你自己的个性、信息渠道来源、投资风格、资金管理风格,最终形成的策略体系,决定了你可以赚哪一个环节的钱。 通吃?你NB。不是不可以做到。 这要求你要么是SB,或者是精神病,或者钱多的没地方放,或者你就是“始作俑者”,终极强者,制定规则的那一个人。 这个话题就不展开了,一旦展开,程老湿就要给你讲讲达尔文的“物竞天择”论了。 相信讲完,疯掉以后,你就能成功进化为“神经”,再来个九九八十一难的修炼去“经”,最终成“神”。 现在,你是不是打算卷起袖子开始分析一下,市场上目前的主题概念都运行到哪个阶段了? 且慢,程老湿的课还没讲完捏! 实用干货来了 ➌ 判断一个主题能够炒热、能否持续? 经过多年实践观察,程老湿总结了以下几个步骤(随着时代变化也在调整): 要判断一个主题在哪一个阶段? 需要根据不同阶段来判断,对相关问题进行评估: 第一阶段:关注“资金优势”交易者的参与力度够不够大? 比如 龙头股是直接封板还是频繁开板? 第一浪的上涨幅度是多少? 有没有板块效应? 与大盘共振还是逆势? 第二阶段:要评估“趋势”交易者的参与力度够不够大? 比如 震荡换手量是否充分? K线角度? 调整时间、幅度? 重要支撑位买卖成交状态? 第三阶段:要评估“价值”交易者的参与力度够不够大? 比如 业绩快报情况? 最新季报、龙虎榜上的机构买卖情况? 重要业绩披露时间点前的价格趋势变化? 收官阶段:看“老师”越多,风险越大。 特别注意:每一个阶段,都可能 GAME OVER随时关注"主题相关消息与龙头股表现的市场互动"状态。 当市场反应越来越平淡,交互越来越少的时候,则意味着“最后一棒”砸在手里了。 交易标的、交易理由并非成功交易的关键点,故事再好,也要讲天时地利人和。充分调动市场热情,“一呼百应”才是关键。 ❹ 做主题概念,最忌讳的几件事 毁人不倦,黑人不厌的程老湿,最后免费赠送一盘“黑暗料理” 有两个方法可能会吃到“黑暗料理”: 1.内幕消息 2.基本面挖掘 其一,打探内幕消息是捕捉热门主题的“必杀技”吗? 不是。 上述分析中我们可以看到,“信息不对称”的溢价收益其实只是一小部分。这还没有包括虚假消息以及违规风险的“对价”。 物竞天择,建议遵守游戏规则,赚该赚的钱。 其二,基本面挖掘是不是主题概念游戏里面最NB的玩法? 不是。 热点要捕捉,不要挖掘。 程老湿在熊猫烟花案例上的“显摆”,给了大家一个错觉。 “我擦,程老湿能在12块就挖出这只大牛票,那么我也行哈!” 泪奔!程老湿能说这是……运气好嘛? 老湿只能说,“经典,真的无法模仿”。 挖掘,运气占到了五成甚至更多。 万一……你没挖出来,是不是浪费时间也浪费了感情呢?这是条“邪路”。 高效率的投资方法,是基于热点概念股出现以后,进行合理评估(就是前面所说的),用你最“舒服”的策略,在“合理”的价位入场,赚你该赚的那一部分。 大家有没有注意到,其实一些朋友在程老湿“不知情”的情况下跟了一把,结果呢?出现震荡时,几乎一个不留的都跑光了。 程老湿做了什么?“合理”的价格减,“计划好”的价格加,一来二去,成本做下去。货一点没丢。 难道,你们不想问个“为什么?” 客观而言,我觉得,震荡的这一阶段,是大家都可以把握的机会,但是…… 哎哟,涨了三个板了,都跌停了还买,要死啊!这不是**吗? 恩,这票就是投机,看吧,跌停了吧!套死这帮乱炒的疯子 擦,再跌一点,等价格稳一点就全仓买! P2P是什么?它不是做烟花的吗? 它今年业绩不怎么样啊,早晚要跌回来 好吧,懂程老湿的寂寞了吗? 好吧,必须要槽一句 “连捕捉热点都不会,挖掘个毛,长了会挖掘的眼力吗?必须先进蓝翔学习三个月先” 这好比,五音不全还参加中国好声音,指望大红大紫。当然,机会还是存在的,“会哭就有希望”。 ❺ 交易赚的钱都来自“跟随者” 最重要,但也最难看懂,最难付诸实践的内容,放到了最后。 有用?没有用? 悟透,受用一生。没懂,一笑而过。 这个市场所有的游戏,都可以用一种方式来玩:玩弄人性的弱点,斗心 智商一般般就可以了,重要的是情商。 这好比,踢点球。技巧到了一定程度就够了,接下来情商决定胜负,当然,还有运气。 所谓“常胜”,孙子兵法里面的解释用大白话说,把好赚的钱都搂进来,反复搂。有风险没多大把握的,就让人家先搞。 这两条结合起来就是 —— 持强凌弱,搞,反复搞。博弈,拼心不拼钱。 在我看来,这就是在市场里面生存的“不败之道”。 做交易,简单说,就是买和卖。 稍微趋势化一点,就是“来回排队”。 无论你站在人少这一边(逆势交易),还是站在人多这一边(顺势交易),决定你能不能赚到钱的,其实在于一个变量 你丫后面还有人不? 没人,你就是大家一直在等的那个SB了。这叫做“插旗”。 “最大的多头就是空头,最大的空头就是多头” 要防备的是,站在你前后的人突然都站到你对面去了。 好吧,前后都没人的SB是你了。这叫做“站岗”。 所以,你要做的只有一件事情 学会在合适的时候换队,你的利润来自于跟随者 我们会发现,触发大家换队的因素会很多,但说到底,你是否能赚钱换队,还是看,你后面有没有人加入。 所以,你心里怎么想,怎么讲道理一点都不重要。 当然,可以自己跟自己玩吧,如程老湿一样。 最重要的是,这两班人,吵得越热闹越好。 有分歧,才有交易,才有换队,你后面才会有人。 所以,程老湿一贯认为,“韭菜”是市场重要的组成部分。无论做多做空,有活水进来,最受益的一定是,已经排好队天天拉票的这群人。 没有活水,大家都咯屁。怎么站队都是输,抢凳子的游戏大家都玩过。 这是我对于市场行为的终极理解。 概述 其一,没有跟随者就没有利润。想赚钱,要挑选未来将会有大量跟随者的队伍; 其二,换队慢一步。不可以快很多步,除非时间成本为零; 一个有趣而违背“常识”的推论出现了: 交易标的、交易理由并非一次成功交易的关键点。 没错,我关心“标的”的基本面,价格等等因素,主要分析角度在于透过这些信息,可以获知一些关于站队的情报。 比如:我前面是谁,什么时候来的?它是在张望准备换队?还是加了床直接躺下睡了?后面会来谁排队?从哪里来?来了没有? 视角不同,格局打开。 ( 完 )

    成也次新,败也次新来自

    先是江苏银行上市,接下去又跟上来无锡银行和江阴银行,指望中新股的人在雀跃欢喜。可我看到了远处的乌鸦在聚集,它们的数量绝对能盖过小小的麻雀,它们不仅要吃虫,它们还要吃肉的。 欢宴的肉,狼吃过了,乌鸦们再来,那注定是残局! 想像一下,江苏会有多少城商行?再跟下来上市的还会有谁?镇江有没有?扬州有没有?常州有没有?再想像一下浙江有多少城商行没上市?它们会甘愿落后?再想像全国有多少地方性银行?上千家有没有?它们会甘于寂寞吗?城商行有多少股权在地方手里?又有多少股权在不知名人的口袋里?城商行的存在,为地方政府输送了不少血液,解决了城市发展的资金饥渴。但再怎么渴,管子只能伸进自家的水缸里;现在它们上市了,管子可以伸到别人家的水井里。国家再大,井再多,也是有到头时! 熊市上的次新股群落,是大熊尾时带领大盘开启一段波澜壮阔大牛市的生力军。次新中的领头羊,动不动涨个几十倍,让人血脉喷张。2008年上的东方雨虹,2010年上的东方财富,它们在牛市中的横冲直撞,成了市场靓丽的一道风景。 但成也萧何,败也萧何,每当风水轮回,在市场熊市的腥风血雨里,压垮市场稳定性的最后一根稻草,也是次新股们。它们肆无忌惮的大量上市,目中无人的高开高走,最终吸干了市场仅有的血脉。人们份纷纷用脚投票,割肉观望。次新股从丰盈的美女砍成了白骨精,而且不是一只两只,是几百只集体成健制的瘦骨嶙峋,没了风韵。一直砍到新股关门不敢亮相为止。看看历史上国民技术,乾照光电,易成新能的砍杀,就会明白,次新可以涨的鲜艳,也可以杀的凶残。弹性是注定了的基因。 现在,新股的申购制度和上市制度,让一二级市场形成了明显的价格落差,再也不用担心新股发不出去。就是指数跌到一千点,新股照样能发出。多么美好的时代,貌似再也不会有熊市了。新股无法发行,成了失去的记忆! 如果再也无熊市,那么大多数老股就再也不会有牛市;那么聪明钱只会集中精力盯上新股和次新股。看看维宏股份的走势就会明白,开板了就横向抢,抢完就快拉,涨完就扔掉。等到后知后觉者,涨不敢追,跌却敢上时,人家早拍拍屁股开溜了,又循环盯上了下一只新股。 让从维宏250元一直买到150元价格的人,情何以堪?! 等到次新股开板越来越贵,次新股数量越来越多时,就是市场无人问津时。连聪明钱都找不到下手目标了,那一定是价格绷到了极限处,新的砍杀循环又开始。涨后杀的基因从来没有变异过。 成就大牛市的,是熊尾时的次新股群落;酿成大熊市的,也是熊中腰的次新股群落。核心就是:丑到体态臃肿的,要整容减脂;美到娇小见骨的,在催肥正欢。 如此循环而已!

    个人投资者的一些优势来自

    林奇的书中也有提及,今天随便说说自己觉得个人投资者对于机构投资者的一些优势。 第一,机构投资者尤其是公募基金对于个股有一定的仓位限制,不能超过基金净值的10%.而对于个人投资者个股是没有上限的,如果你看好一家公司,可以全仓持有该公司,这里说的只是灵活性问题,并不是说全仓就能取得比机构更好的收益。 第二,股票型基金投资有一定的仓位要求,不能低于某个百分比。对于个人而言完全可以根据自己的经验和情况灵活配置股票占比,比如股市的估值较高我们完全可以卖出一部分持股,改为持有现金。 第三,大部分基金公司在某段时间持股类别基本趋同。其实这点也比较好理解,一般各个公司对于同一公司大部时间的看法都差不多,比如都是买入评级或者卖出评级,此类评级我基本是不看的,还有就是基金公司的报告基本看好的公司业绩都是线性增长,这个基本可以忽略,我倒是比较关注某些公司出的具体报告,里面的一些数据是我们难以获得的,作为个人我们可以客观看待这个问题,未必需要和基金雷同。 第四,基金更重视短期收益。也不能说基金公司水平差,其实大部分基金公司的水平很高,但是由于每年都有一个排名问题,因此大部分基金公司甚至产品只能采取一 个短视的态度对待所持公司,但是我们知道公司的变化一般都较慢,有的需要1年,有的可能需要3-5年才能真正反映出变化,如果你买入某个公司股票,指望在短期就能大幅上涨,显然也是不现实的。作为个人来讲由于有着一份稳定的收入,因此我们可以将视野放的更远一些,忽略掉一些短期因素,争取在长时间的持有过程中获取一些收益。 第五,基金公司需要控制回撤。其实回撤这个问题很复杂,有的回撤我们肯定是要避免的,比如去年股市一路上涨创业板泡沫非常严重,我们需要减持此类公司来避免回撤,但是有的时候仅仅因为市场因素,比如股指虽然在低估的位置,但是由于继续下跌导致基金净值下降,很多基金会采取减持的方式来避免客户赎回。作为个人来讲此时的操作可能和基金公司刚好相反,因此有些回撤根本是无法避免的,作为个人投资者也不需要我们操心。 总 体来看,基金公司的研究能力确实比个人强,能获得我们无法获得的许多资料,但是由于一些特殊原因,大部分基金公司很难取得一个特别好的成绩,个人投资者可以集中在自己熟悉的领域,因为持股没有上限要求,可以重仓持有自己熟悉的品种,尽量在低估买入以后长期持股,享受企业发展的红利,忽视短期收益的影响,因为我们不需要和其他人比赛。

    中钢天源:关于委托理财的进展公告来自

    证券代码:002057 证券简称:中钢天源 公告编号:2016-061中钢集团安徽天源科技股份有限公司关于委托理财的进展公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。中钢集团安徽天源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2016年7月7日召开第五届董事会第十六次(临时)会议审议通过了《关于委托理财的议案》。同意公司使用不超过8000万元的自有闲置资金进行委托理财,有效期自董事会审议通过之日起一年内有效,并授权董事长具体实施相关事宜。详细内容请参见2016年7月8日于《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》及巨潮资讯网(http//:www.cninfo.com.cn)披露的《关于委托理财的公告》(公告编号2016-052)。根据上述决议,2016年8月10日,公司与徽商银行马鞍山佳山路支行签订《智慧理财人民币理财产品协议书》,使用人民币2000万元的闲置自有资金购买徽商银行理财产品,现就相关事宜公告如下:一、理财产品的基本情况1、产品名称:“本利盈”系列组合投资类CA16048600。2、产品类型:保证收益型。3、产品期限:113天(实际产品期限受制于银行提前终止条款),起息日2016年08月11日,到期日2016年12月02日。4、产品规模:上限2000万元人民币,下限100万元人民币。5、产品预期最高收益率:3%/年(扣除所有相关费用后)。6、理财产品投资对象及比例:本理财产品组合投资与存放同业等货币市场工具和(或)资产管理计划,该资产管理计划投资于银行间债券、存放同业、信托收益权、财产收益权、定向工具等固定收益品种。其中,存放同业和(或)资产管理计划的比例为90%,现金、银行存款比例为10%,以上各投资品种均可在不超过理财资金总额10%的区间上下浮动且不需要公告投资者。在理财产品存续期内,若市场发生正常波动导致投资比例暂时超出上述浮动区间,银行将与各资产管理公司尽可能努力,以客户利益最大化为原则尽快使投资比例恢复至上述规定区间。若市场发生重大变化导致投资比例暂时超出浮动区间且可能对客户预期收益产生重大影响的,我行将及时向客户进行信息披露。7、理财本金及收益支付:理财产品在到期日后或提前终止日后2个工作日内,徽商银行将理财本金及收益划转至投资者指定账户。8、公司与徽商银行无关联关系。二、对公司日常经营的影响和应对1、公司坚持“规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值”的原则,在确保公司日常经营和资金安全的前提下,以自有闲置资金适度进行低风险的投资理财业务,不会影响公司主营业务的正常开展。通过进行适度的低风险的短期理财,能获得一定的投资效益,能进一步提升公司整体业绩水平,为公司股东谋取更多的投资回报。2、应对措施董事会授权公司董事长行使该项投资决策权并签署相关合同,公司财务负责人负责组织实施。公司财务部将及时分析和跟踪理财产品投向、项目进展情况,如评估发现存在可能影响公司资金安全的风险因素,将及时采取相应措施,控制投资风险。三、截止本公告日,公司进行委托理财的本金余额为6000万元。具体理财情况如下:理财产品名称 产品期限 金额“本利盈”系列组合投资类CA160453 2016年7月19日-2017年01月13日 4000万元“本利盈”系列组合投资类2016年8月11日-2016年12月02日 2000万元CA16048600特此公告。中钢集团安徽天源科技股份有限公司董事会2016年8月12日

    新品新业务放量在即,业绩拐点将至来自

    立讯精密(002475)  立讯精密中报业绩增长5%及前三季度展望0~10%符合预期,分析报表可看出公司在研发和新业务上在做前期大量投入,而伴随下半年新品新业务放量,公司将迎来业绩拐点,Q4和明年高增长可期。公司未来新品序列清晰,我们维持16/17/18年EPS 0.65/1.1/1.6 元预测,维持强烈推荐和目标价30 元,长线千亿市值可期。  中报及三季度展望符合预期。公司上半年营收47.5 亿,同比增长7.4%,归属母公司净利润为4 亿,同比增长5.1%,对应EPS 0.21 元,业绩增速处于前期预告0~10%区间,符合预期。此外,公司展望前三季度业绩增速为0~10%,对应Q3 业绩中值为2.8 亿,环比增长40%,亦符合预期。  报表结构显示公司研发和新业务在前期大量投入。我们在业绩预告点评中已经分析过公司业绩下修原因,从报表上来看Q2 诸多指标要好于我们预期。1)Q2 营收在PC 及苹果下滑的情况下,靠非苹果和国产品牌仍实现了同比2%正增长;2)公司Q2 毛利率仍维持23.3%,与Q1 持平好于去年同期的19.3%;3)Q2 业绩主要受诸多费用影响,期间费用率比去年提升4 个百分点同比增长50%,上半年研发投入同比增长49%,财务费用亦因借款增加和汇兑收益减少同比增加了3173 万;4)公司固定资产达32.6 亿,相对年初大增6.5 亿;5)从子公司来看,珠海双赢、滁州公司和深圳立讯电声分别亏损2478、1306和1029 万,主要公司在FPC、转接线和声学的产能建设和转固所致。以上各项因素均反映了公司在研发和新业务上在做大量投入。  下半年将迎增速拐点,四季度和明年高增长可期。我们认为,伴随三季度配套iPhone7 新品上量和自动化率提升,以及老产品通过材料替代和制程替代提升毛利率,公司望从8 月后迎来业绩拐点带来三季环比增长和四季业绩爆发,并一直延续至明年全年。公司新品序列能见度高,Type-C 快充和下一代音频转接/耳机均是大机会,且音频转接升级不光在苹果,亦延伸到非苹果,数百亿市场立讯占据其中龙头地位。另外,公司在声学和天线领域布局成效明显,与美律合作通过投资苏州美特继续推进,亦会导入今年四季度大客户新品,并在明年迎来大的放量,加上无线充电、FPC、马达布局,能够为苹果、华为、微软、索尼等3C 核心大客户提供整体精密制造方案,而公司在通讯(高速数据/基站天线/滤波器)、汽车领域前瞻布局亦获得成效,进一步打开市场空间。  维持“强烈推荐-A”评级,目标价30 元。虽然今年公司股权激励解锁条件达标已很难,但明年在诸多新业务放量以及内生外延双轮驱动下,仍有很大希望达标。公司已拿到增发批文,底价19.31 元提供支撑,亦望有诸多催化。我们认为公司中长线逻辑仍然清晰,长线千亿市值潜力判断仍不变,维持16/17/18 年EPS 预测0.65/1.1/1.6 元,对应当前股价PE 为29/17/12 倍,仍维持“强烈推荐-A”评级,目标价30 元。  风险提示:大客户产品销售低于预期,新业务拓展低于预期,竞争加剧。[招商证券股份有限公司]

    中亚股份中报点评:稳步增长,将每10股转增10股来自

    【半年报及公司公告】  1. 中亚股份(300512.CH/人民币93.21, 未有评级)公布2016 年中报,公司2016年上半年实现收入3.11 亿,同比增加10.91%;归属于上市公司的净利润7,708 万元、同比增长8.65%;归属于上市公司的扣除非后净利润7426 万元、同比增长11.65%;每股收益0.72,同比增长2.86%;毛利率和净利率分别保持在47.05%和24.75%的高位。  2. 主营收入按产品分类:智能包装设备2.35 亿元、同比增长18.26%,毛利率49.69%;塑料包装制品4,732 万元、同比下降19.53%,毛利率28.24%;配件及其他2,871.8 万元、同比增长11.04%,毛利率56.44%。  3. 主营收入按地区分类:内销收入2.95 亿元、同比增长12.09%、毛利率46.32%;出口收入1,617 万元、同比下降5.2%、毛利率60.45%。4. 2016 年半年度利润分配预案:以总股本135,000,000 股为基数,向全体股东每10 股转增10 股,不送红股、不进行现金分红。  【点评】  (1)稳健增长。高毛利率显示公司的行业竞争力强、能够保持较高的盈利能力。公司已发展成为国内领先的液态食品包装机械制造企业和国内乳品包装机械行业的龙头企业,已经达到或接近国际先进水平。  (2)客户优质。公司属于液态食品包装机械行业,积极向医疗健康、日化等行业拓展,主要客户包括:达能集团、蒙牛乳业、伊利集团、光明乳业、雀巢、娃哈哈、旺旺、三元食品、辉山乳业、现代牧业、新希望、中粮集团、益海嘉里、联合利华、亚宝药业、天士力、海正药业等;上半年拓展了新客户包括汤臣倍健、恒瑞医药、恒顺酒业等。但因针对个别客户的市场拓展需要,综合毛利率下滑了3 个点到47%,净利率20%以上,整体的盈利水平还保持在高位。  (3)核心客户的销售占比高。2013~2015 年公司的前五大客户占营业收入分别为73.44%、61.12%和65.06%,其中连续三年的第一大客户蒙牛占比分别为39.78%、30.76%和32.9%,其他大客户还包括伊利、光明乳业、中粮集团、达能集团、辉山乳业等。2016 年半年度前五大客户合计收入2.29 亿元,占比73.67%、明显提高,其中广州朴诚乳业和光明乳业的增长较大。  (4)公司拥有核心技术、研发能力强。尤其在无菌技术能力方面,公司的行业优势明显,可以快速响应客户的定制需求,产品覆盖了成型、灌装、封口(封切)、后道包装等主要包装工序,拥有整线提供能力。报告期内,成功研发了24,000 瓶/小时超洁净型旋转式塑瓶灌装封口设备、24,000 罐/小时超洁净型直线式塑罐灌装设备、全自动听装奶粉智能装箱机(带装勺功能)、全自动利乐钻袖套智能裹包机、蜘蛛型智能机器人、六自由度智能关节机器人等设备,丰富了公司的产品种类,增强了公司的市场竞争力。  (5)尝试新模式。4 月全资子公司中亚瑞程设立金华分公司,为蒙牛乳业位于金华的工厂提供塑料包装制品“门对门”服务。  (6)品牌的力量。公司已在乳制品行业树立品牌,多年来维持高毛利率和净利润率水平,品牌效应有望复制到更多食品饮料、医疗健康、日用化工等其他行业中,短期估值偏高,但不影响我们对公司价值判断,建议重点关注。[中银国际证券有限责任公司]

    增长质量领先行业,打造国际化电影泛**生态来自

    万达院线(002739)  公司简介:  万达院线为国内电影院线及影院行业龙头公司,近几年市场份额达14%,居于行业首位。2015 年公司登陆A 股市场以来,快速推动全球化横向整合与产业链延伸,拓展了澳洲市场、电影媒体整合营销、在线售票与电商等业务。  行业分析:  1.国内院线进入互联网化与产业整合发展期。(1)电影产业进入资本驱动的产业整合白金十年;(2)互联网重塑电影产业,院线公司迎互联网化与整合;(3)影院投资经营进入新阶段,国内院线经营马太效应明显、集中度偏低;(4)电影产业垂直整合潜力大,万达与腾讯已形成布局。  2.影响院线行业发展的三大关键趋势。(1)2016 年票房增速回落至20%,市场仍具千亿规模潜力;(2)国际院线龙头通过创新优质服务发展多元盈利结构;(3)资本布局好莱坞详解:多元发行体系支撑好莱坞六大盈利能力。  公司分析:  1.经营特点:提供高端观影服务,增长质量领先行业。公司未来几年将开设100 家杜比影院,新增150 家IMAX 影院;影院选址、连锁经营能力领先业内。票价较全国平均高20%,单银幕产出为全国平均水平2 倍。2015 年77%影院票房在1000 万以上,票房在3000 万以上的影院占比高达40%。  2.发展战略:横向扩张与产业链延伸并举,打造国际化电影泛**生态。(1)全球化扩张票房份额,上半年公司票房增速维持40%高于国内市场;(2)并购慕威时尚、Propaganda GEM,电影整合营销价值快速释放。(3)择机垂直整合万达影视及其他产业链上游标的,测算2015 年万达影视国内电影项目总盈利能力3-4 亿,传奇影业《侏罗纪世界》等项目业绩弹性待释放。  3.收购时光网:多领域协同价值待挖掘。(1)“时光网 万达电影”从票务销售升级为影院服务平台的优势突出;(2)双方在电影发行营销领域将形成良性互动;(3)衍生品开发经营优势互补,具备领先的电影文化推广营运能力。  投资建议:  预测2016-2018 年EPS 分别为1.33、1.72、2.20 元;该预测尚未考虑公司进一步全球化横向整合与产业链延伸利润空间。综合绝对与相对估值,给予2016 年65 倍PE 估值,目标价86.45 元,维持“买入”评级。  风险提示:票房增速放缓,业务快速扩张带来的管理风险、整合风险等。[光大证券股份有限公司]

    万家基金莫海波:财政政策助力“稳增长”来自

    针对近期市场的窄幅波动,万家基金投资研究部总监、万家瑞兴基金经理莫海波表示,结合今后脱虚向实的趋势,财政政策发力或成为下半年经济稳增长的主要推动力。他指出,近期基建板块走强,上半年公司普遍订单饱满,下半年盈利逐步释放,全年业绩有望超市场预期。另外,在无风险利率不断降低的环境下,业绩表现突出成为行业选择的主要标准,食品饮料、医疗等消费类行业作为下半年配置首选。  莫海波同时表示,近期央企兼并提速,上海成为国企改革的先行者。供给侧改革以及政策对于新兴产业的支持会带来新的经济增长点,A股市场的长期风险偏好重建需要政策不断释放改革信号,以及企业盈利能力的提升。目前市场风格从题材股向低估值蓝筹转变也印证了上述观点。数据显示,莫海波担纲基金经理的万家瑞兴今年以来表现不俗。数据显示,截至8月3日,万家瑞兴最近6个月收益率为17.50%,在可比的815只基金中排名65位;最近一年收益率为65.24%,在可比的549只基金中排名第1位。  针对当前时点,投资者如何进行行业配置的问题,莫海波指出,改革预期始终是未来影响风险偏好的重大因素,投资者在行业配置方面,首选直接受益于改革或者相关政策的标的,例如PPP、地产、供给侧改革相关的煤炭和有色金属等。此外,房地产投资占GDP权重较高,而且随着供给侧改革逐步深化落实,房地产成为首先的受益领域。从长期布局的角度,主要看好的行业包括景气周期向上的新能源汽车、电子、农业和白酒。

    余丰慧:房企杠杆高至10倍 监管部门应出手来自

    开发商对资金杠杆的运用可以说已经到了极致。  本周二,新华社“新华视点”栏目的记者在调查中揭示:“(开发商)基本只需准备10%的土地款,剩下的资金可以以夹层融资的方式获取。”这也表明,甚至连买地的保证金都可以通过融资方式进行支付。  尽管监管层开始忧虑,社会各界开始担心,但开发商好像一丁点惧怕心理都没有,并且还较乐观,他们认为销售回款足以支撑融资成本,资金压力尚未体现。按照这个逻辑分析,销售回款能够支撑融资成本的前提是,房价一直上涨,住房需求一直旺盛。  在笔者看来,这与美国次贷危机前后的状况惊人相似。就在2005年、2006年时,美国房价单边上涨多年,当时,要是谁说房价会跌肯定会被人耻笑。这种单边上涨的房价,驱使住房杠杆率达到100%,疯狂到即使低收入甚至暂时失业的人员,银行也敢于零首付给其全部购房贷款。前提是,只要房价一直上涨,就可以覆盖银行贷款本息,到期后将贷款人赶到马路上收回住房拍卖,银行也可以大赚一笔。  然而,到了2007年初美国房价在毫无征兆的情况下突然下跌,这个现象几个月后愈演愈烈。随后手握巨额高杠杆次级贷款证券的雷曼兄弟破产倒闭,次贷危机爆发,接着金融危机在全球爆发。  权威人士5月9日在《人民日报》所做的访谈中表示,“高杠杆是一切经济金融风险的源头与原罪。”国际上无数事实已经证明。同时,必须注意到房地产高杠杆泡沫的危害性似乎更大。全球历次金融危机与高杠杆、泡沫严重的房地产都脱不了干系。  中国房地产泡沫一直以来都客观存在着,一个重要原因就是用新泡沫覆盖旧泡沫,一直吹大泡沫,甚至地方政府、房企、投机者形成利益联盟共同吹泡泡,其背后是巨大的利益在驱使和支撑。  地方政府在土地出让、房地产税收上有着巨大利益,一旦房价下跌,土地出让收入就会减少。基于此,有的地方政府比开发商还更担心房价走低。开发商自不必说,是房地产利益的直接受益者。甚至拥有住房特别是拥有多套房产的投资者更不愿意看到房价走低。一个利益链条上系着这么多受益者,足以看出房价下降的阻力,但要看到,这种阻力不是真正来自市场规律。  房企10倍杠杆率拿地开发,再次佐证了“空手套白狼”的游戏。这种游戏风险之大,早在100多年前的美国就已经被论证过。经济学家、投资家、价值投资理论的创立者本杰明·格雷厄姆说过:所有成本都可以通过发行债券支付,开发商可以一分不投而获得整个资产,在许多情况下还有大量现金进账。当前中国房地产行业的情况很大程度上也可以对号入座。这暴露出房地产行业近几年来恶性、无序发展的硬伤。  目前房企杠杆率最高已达10倍,其风险在于:一旦房价下跌或者销售回款速度下降,其资金链条很快就会断裂,风险随之爆发,融资风险将立刻显现。由于金融风险的一个最大特性是传染性、连锁性,因此,最终不排除引爆系统性金融风险的可能性。  房企近乎疯狂的10倍高杠杆率,背后风险之大,不光可能害己,而且也会害人。对此,监管部门务必引起高度重视。

    广发基金:市场结构分化或延续 精选类债蓝筹来自

    8月来,A股市场缩量盘整,在利率下行的背景下,低估值、高分红的类债券蓝筹品种受到资金追捧。结合国内外市场环境,广发基金资产配置小组认为,市场结构分化的现象可能会有所延续。在结构分化的行情下,市场认可度较高的投资标的为资产荒下追逐的高安全边际、高分红、高股息的类债券品种。需要注意的是,本周将集中发布多项关键的宏观经济数据,需注意经济数据的**可能对市场带来的情绪扰动。  针对当前低利率、资产荒的市场环境,广发基金资产配置小组认为,A股中低估值、稳定增长的类债券蓝筹品种或是资产配置中性价比较高的选择。  从海外环境看,今年以来,全球经济增速放缓,全球央行货币政策处于偏宽松的状态。流动性宽松加上金融市场逐步规范导致低风险高收益的投资标的基本被消灭,但大量的资金仍有资产配置的需求。由此出现了新股、新债遭疯抢的情况。其中,上周发行的“16株国投”城投债甚至获得了百倍超额认购。

    南方基金:目前处于底部区域 指数基金机会更多来自

    在金牛理财网与新华网投资者教育基地共同举办的“新华金牛寻基解惑栏目”中,南方基金数量化投资部总监助理罗文杰为投资者答疑解惑并认为,半年多的时间里,上证综指都在3000点附近持续震荡,市场目前仍处于底部较低区域,可关注指数基金的机遇。  她介绍了指数基金(包括ETF)作为一种配置和交易的工具所具备的优势。她说:“用作资产配置、期现和一二级市场套利、日内操作等,任何时候都有适宜的投资机会。如果只是简单的买入持有策略,在目前市场相对低位的情况下,机会更多一些。”  对于应如何挑选指数型基金,她认为可以分为两步走:第一步是选择合适的标的指数,比如宽基指数或行业指数、大小盘风格等;第二步是选择跟踪误差小的相应指数基金。对于跟踪同一指数的不同指数基金,最重要的考核指标是跟踪误差,也就是指数基金日收益率和基准日收益率的标准差。跟踪误差越小,跟踪精度越高,也就越贴近标的指数的收益。  对于近日市场,罗文杰表示,从整体估值来看,市场目前还是属于底部较低区域,投资者情绪较低,市场流动性也比较弱,再往下的空间并不大。但罗文杰认为,里约奥运会带动了大家对体育板块、奥运旅游的关注和热情,本届也是首次在奥运会上运用一些VR技术,也会提升大家对虚拟现实概念股的关注。

    去产能半年后,河北钢铁产量却逆势飙涨来自

    尽管“去产能”的口号喊得震天响,但上半年河北钢铁产量不但没有减少,反而逆势飙涨。河北省冶金行业协会发布统计数据显示,2016年上半年河北省粗钢、钢材、生铁产量分别完成9989.64万吨、13051.08万吨、9306.41万吨,同比分别增长2.05%、5.14%、2.24%,增幅分别高出全国3.15、4.04、4.34个百分点;铁矿石同比增长5.86%,增幅高出全国8.06个百分点。经济观察报通过分析河北省近年来钢铁产量统计数据,曾发现的一个令人颇为费解的现象:河北省每年的去产能力度都很大,但其钢铁实际产量却几乎每年都在增长。也就是说,近十年来,河北省走出了一条“去产能、增产量”的诡异怪圈。2015年,河北省核定产能约有3亿吨,计划2020年底将产能压缩至2亿吨。十三五期间,河北计划压减炼铁产能4989万吨、炼钢 4913 万吨,其中2016 年河北共计划压减炼铁 1726万吨、炼钢 1422 万吨,2017 年压减炼铁产能3715 万吨、炼钢 3117 万吨。但实际的数字却是,河北的钢铁产量持续增加。不过,好消息是钢铁已经让出了河北第一大工业支柱的宝座。今年上半年,河北省装备制造业增加值占规上工业比重25.3%,首次超过钢铁0.1个百分点。“0.1”的优势看似微不足道,却意味着独霸全省工业行业头把交椅10余年的“钢老大”被迫退出“头把交椅”。去产能进度滞后作为全国钢铁产量最高的省份,河北只是全国去产能进度滞后的一个缩影。2016年1-5月,另外两个钢铁产量大省,江苏、山东粗钢产量分别为4590.98万吨、2919.63万吨,三省粗钢产量高于上一年同期的8327.8万吨、4492.8万吨、2768.3万吨。“这个现象需要高度重视,这也说明去产能确实是一个很艰巨的任务,任重而道远。” 国家统计局新闻发言人盛来运认为。据人民日报,上周的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议指出,截至7月底,钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%,总体进度不理想,地区之间进展也不平衡。钢铁方面,各个省份去产能进度不一,浙江等4个省份率先完成全年任务;河北、辽宁等8个省份工作进度在10%-35%之间;10多个省份化解钢铁过剩产能工作尚未实质性启动。发改委产业司巡视员夏农近日表示,化解产能过剩任务非常艰巨,下半年必须加速,确保完成今年的任务。眼前利益最难割舍去产能为何如此之难呢?光明网近日评论称,钢铁产能做减法艰难,无外乎三个主要原因:一是今年二季度钢铁行情好转后,华中地区不少小钢铁厂纷纷复产,导致地条钢产品在市面上大量出现。二是地方部门在执行目标任务时,打了不少折扣。比如公开数据显示,河北省今年计划压减炼钢产能1422万吨,江苏省今年计划压减粗钢产能390万吨,山东省计划“十三五”压减粗钢产能1500万吨。折算下来,这些任务要是都能完成,今年钢铁去产能就不至于如此严峻。再一个,就是该硬气起来的执法还在挑软柿子捏。比如统计显示,新环保法实施后,截至2015年底,国内仍有20%左右的钢铁企业环保不达标。换句话说,如果按照法律法规的标准,钢铁企业把守法成本补上去,小钢铁企业自然会被市场所“洗牌”。该关停的不关停,该达标的不达标,空泛地呼吁各个减产歇菜,谁会自觉到拿自己的利益动刀子?经济观察报援引上海钢联研究中心主任曾节胜评论称:“上半年河北省钢铁产量的上涨,主要是由于市场的回暖及由此诱发的复产潮和开工率逐步回升所致。”北京商报就指出了去产能背后的“猫腻”:部分钢企只是表面上配合工作,实际上并没有改变。徐向春表示,部分地方政府在接到环保检查通知时,会直接将钢铁企业的电断掉,钢企在环保检查期间暂时停止生产,周边环境在突击清理后一度有所好转,但检查人员一离开,钢企一切照旧。“这些极端的招数只能在短期内有效,但长期来看起不了任何实际作用,真正要解决环保问题、去产能问题,不能只靠断电”,徐向春说,钢铁去产能工作一直难以推进,最主要的原因还在于下岗职工、资产损失和银行坏账这三个问题无法解决。而上文提到的政府部际联席会议也指出,少数地区对去产能工作的重要性、紧迫性认识不足,担心去产能会影响经济发展;面对工作中的困难和挑战,信心不足,办法不多,存在畏难情绪;有的地区和企业因为钢铁煤炭价格回升,去产能的决心出现了动摇,这些情况必须引起高度重视。据悉,部际联席会议将从8月中旬起赴各地开展去产能工作的全面督查。

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      我坚信,现阶段的行情

      我坚信,现阶段的行情,由国家队主导才能走得更远。分化是好事,但不要28分化,而是好公司涨涨涨,垃圾公司滚滚滚。不要过分担心小市值个股,创业板中也有黄金的。此外,除了奥运会,远在美国的中国战队Wings在DOTA2 TI6的总决赛中夺得冠军,获得了912万美元的奖金,一是恭喜,二是炒一波电竞吧!

      【学堂】选股必备的十个指标

      投资者的工作就是不断的积累优秀的上市公司,跟踪和估算上市公司的内在价值。而合适的价格是需要耐心等待以及运气的垂青的,而如何做到不断的去提前积累和评估这些标的物,只有依靠持续的研究兴趣来推进,这样才能确保合适的价格出现的时候,能够做到足够的了解而敢于买进。    关于对上市公司的评估,主要有以下10个指标:    1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察:也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动,只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学,例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。    2、10年以上的内在价值增长率:这是最重要的经营指标,虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准,例如银行股最看重的是净资产的增长;以轻资产为代表的格力电器[0.00% 资金 研报](000651)等应看重则是净利润的增长;而还未盈利的电商,则以营业收入的增长作为参考指标等。    3、长期的ROE水平:这里面也涉及到具体情况具体分析,每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的,而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。    4、行业属性:是否需要不断的巨大资本开支?还是“一本万利”的优秀模式?技术更新、商业模式变更是否缓慢?是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入?    5、市场容量:是否拥有永续的需求存在?瓶颈以及天花板的大致位置在哪里?    6、财务报表背后:不仅听其言更要观其行,本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。    7、商业模式:长期看是否具备“护城河模型”的特点。    8、股权结构:是否管理层持股、股东结构。    9、公司治理结构:体制精良、已成系统且运行顺畅。    10、管理水准:最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学,长期是否言行一致,是否符合商业常识,比如研发开支资本化还是费用化,便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。    最终,从这些变量中找出驱动其内在价值成长或者毁坏股东权益的因素来,并且判断这些因素在未来是否可持续。    投资者的工作就是不断的积累优秀的上市公司,跟踪和估算上市公司的内在价值。而合适的价格是需要耐心等待以及运气的垂青的,而如何做到不断的去提前积累和评估这些标的物,只有依靠持续的研究兴趣来推进,这样才能确保合适的价格出现的时候,能够做到足够的了解而敢于买进。

      香港信报:深港通可能最早本周宣布

      港媒援引消息人士称,深港通将于本月内将宣布,最快于本周公布详情;总额度限制将取消。准备时间为4个月,即今年12月正式通车。港交所在发布的半年报中称,深港通技术上已经准备就绪,只待监管机构批准。香港信报援引消息人士称,有关深港通的国务院批核文件及发布公告已最后定稿,在完成4个月的系统测试和市场讲解后,12月可以达到沪、港、深股互联互通。该报还提到,目前港股通2500亿元、沪股通3000亿元的总额度限制将取消,深港通亦不设额度限制,港股通的股份范围还将新增恒生小型股指数。但深圳创业板仅限香港投资者参与,内地个人投资者50万元的门槛也未放宽。上周港交所总裁李小加接受外媒采访时对深港通的乐观态度引发市场对深港通预期的再次升温。CNBC 8月11日报道,李小加称,深港通即将开通,在与证监会进行密切沟通,今年开通的计划不会变,当前准备时间仍充足。而证监会新闻发言人邓舸也在上周五表示,目前两地监管部门正在密切合作,同时证监会成立了深港通专项工作小组,积极推进各项工作。待各项工作完成后,今年将择机开通。上周四证券时报援引多位接近港交所和深交所的人士称,港交所技术团队造访深交所的消息属实,但已选定深港通12家首批试点券商的消息不真;深港通在年底前开通较为现实。

      中阳破局!突破此点位则后市可期

      上周五大盘以一根中阳破局,在以地产股等权重股的带领下,大盘不仅站稳3000,蓝筹股也成为行情先锋。针对周五中阳,老揭发现,之前2850点一线,只要回落触碰,那就是中长阳反击,回头来看,那位位置被认同了,当时就是底线,所以一到2850点大盘走势就很积极。如今,7月25日,到3000点就是一根中阳,回落3000点又是涨了接近50点,这么一来,3000点很有可能成为市场的新底线,这表明整个市场的底部在逐步的抬高。至于3000点是否成为真正的新底线,不仅仅是3000点上发动了几根长阳,各位更加注意后续有无增量资金,至少后市成交量要放大至2000亿以上。此外,有一个细节各位揭粉注意到没,那就超级大盘蓝筹股长江电力,近期持续放量拉升,目前离历史新高仅一步之遥。从贵州茅台突破200元后再破300元,到万科近期被恒大举牌连续涨停,再到今年银行股稳健攀升,说明熊市中,依然有资金看好优质上市公司。特别是今年10年期国债到期收益率持续下行,产业资本纷纷举牌高息蓝筹股,而且目前有不断强化的趋势。所以,老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:大盘短期将突破3069点,也就是7月13日的最高点,突破此点位后,后市可期!

      8月15日市场消息内参提示

      8月15日市场消息内参提示 中国外汇占款连降9个月 中国央行资产负债表显示,中国7月末人民币外汇占款23.44万亿元人民币,环比下滑1905.08亿元,连续第九个月下滑,降幅继续扩大。 中国7月金融数据全面大幅下滑 中国7月M2货币供应同比10.2%,预期11.0%,前值11.8%;7月新增人民币贷款4636亿元人民币,预期8500亿元人民币,前值13800亿元人民币;7月社会融资规模4879亿元人民币,预期10000亿元人民币,前值由16300亿元人民币修正为16293亿元人民币。 统计局公布1-7月数据 1-7月份,全国房地产开发投资55361亿元,同比名义增长5.3%,增速比1-6月份回落0.8个百分点;民间固定资产投资191495亿元,同比名义增长2.1%,增速比1-6月份回落0.7个百分点;中国1-7月规模以上工业增加值同比6.0%,预期6.0%,前值6.0%。 央行:一段时期内不再新批设非银行支付机构 央行对支付宝、财付通等27家非银行支付机构支付业务许可证续展申请作出决定,续展有效期为五年;一段时期内原则上不再批设新非银行支付机构。 工信部拟多举措推动落后产能退出 钢铁煤炭是重点 证券时报:工信部表示,要通过加大资金支持、落实价格政策、实施差别信贷等多项措施,对能耗、环保、安全生产达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能,依法依规有序退出。 证监会:今年将择机开通深港通 证监会表示,目前两地监管部门正在密切合作,证监会也成立了深港通专项工作小组。待各项工作完成后,今年将择机开通。 证监会要求公司债发行人全面自查整改 财新:多家证监局近日向辖区内各公司债券发行人下发通知,要求各公司债发行人对公司债券信息披露、募集资金使用、财务会计等情况开展全面自查。 银监会向银行下发P2P资金存管指引 南方都市报:银监会于近日向各银行下发网络借贷资金存管业务指引指出,存管银行不应外包或由合作机构承担,不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。 上交所:加大信息披露和股价异常的联动监管 上交所加大了信息披露和股价异常的联动监管,针对公司披露敏感信息或股价明显异常的,提请启动内幕交易、异常交易核查2单。 国资划转社保规模或有四万亿 经济观察报:划转部分国有资本充实社保基金的方案日前已由财政部牵头拟定。专家预测,最终划转规模可能在4万亿元到5万亿元之间。 分级基金新设产品或将不再获批复 界面:从知情人士获悉,基金业协会会长洪磊近期表态,未来监管方面将不再批复分级基金产品。 河南2年内完成国企混改 从河南省政府获悉,河南省要求2年内基本完成省属国有工业企业混合所有制改革,推动煤炭、钢铁等企业债权转为股权。 本周解禁市值约158.79亿元 为8月解禁规模最小周 数据显示,本周限售股数量仅有7.86亿股,以上周五收盘价计算,市值约158.79亿元,是8月份解禁规模最小的一周。 7只新股本周申购 根据新股申购时间安排,本周预计有8只新股发行,分别是周二的山东赫达(申购代码002810)、宏盛股份(732090),周三的广信材料(300537),周四的无锡银行(600908)和海尔施(601206),周五的横河磨具(300539)和安图生物(603658)。 万科A已成小盘股 或因股权分布面临退市风险 财新:当前万科A实际流通股不足22.61%,这可能意味着万科A股只有不到13%的空间就面临退市,将为A股首例。 恒大有意取得廊坊发展控股权 21世纪经济报道:有知情人士表示,不仅廊坊国资委有意继续增持廊坊发展股份,恒大同样有意增持,并希望取得该上市公司控股权。 美国7月PPI环比-0.4%创去年9月以来最大跌幅 美国7月PPI环比-0.4%,预期0.1%,前值0.5%;同比-0.2%,预期0.2%,前值0.3%。美国7月核心PPI环比-0.3%,预期0.2%,前值0.4%;同比0.7%,预期1.2%,前值1.3%。 欧元区二季度GDP季环比初值0.3% 欧元区二季度GDP季环比初值0.3%,预期0.3%,前值0.3%;同比初值1.6%,预期1.6%,前值1.6%。

      王宝强离婚概念股——

      王宝强离婚概念股——基因检测。

      8月12日盘后观点

      8月12日盘后观点:今日大盘低开高走,尾盘收出一根中阳线。成交量没有多大变化。技术上看,今日指数下探到10日线附近获得支撑后,多方开始发力,市场展开反弹行情。在这里大家注意一下,由于大盘在7月份的反弹高点3069点一带低于前期4月份的反弹高点3097点。这一特点我们要引起重视,可以判定市场在这个位置附近的压力相当大,如果这波反弹再不能突破前期2次高点( 3069点和3097点)的话,那么意味着本次反弹结束,从而阶段性顶部也就形成了。继续关注3070点的压力,无量反弹收出的这根阳线有待进一步确认,下周如果市场还是不能放量的话,建议大家果断减仓为主。(魅仙儿近期倡导股语:个股在冲高的时候别舍不得卖)操作上,把握市场反弹过程中的减仓机会。

      高股息率股票机会值得重点关注

      深港通开通后带来的机会点肯定首选买蓝筹现在可以期待的利好,就是八月底或者九月份有可能开通深港通。深港通开通对于蓝筹股的价值提升非常有利。因为香港是以机构投资者为主,深港通开通之后肯定首选买蓝筹,所以蓝筹股价值会更好的体现。深港通开通有一些板块会受益,比方说白酒、医药、券商、军工,这些板块直接受益于深港通。像白酒、军工和医药也是香港稀缺的板块,可能在深港通开通之后受益,这是大家需要关注的机会。股市的利好消息值得期待突破只是时间问题三千点是一个重要的心理关口,在这一点位已经震荡了很长的一段时间,现在在等待一些利好消息来突破前期高点3097点的压制。我觉得突破只是时间问题,现在已经跌不下去了,既然跌不下去就要涨上去。我们看一下美股,美股的走势是非常强劲的。道琼斯指数历史上比较高的市盈率就是18倍左右,现在已经达到了20倍,突破了估值的上限。那为什么会突破呢?因为全球央行还是以注水为主,英国、澳大利亚的降息,日本在量化宽松,可以说在全球央行注水的背景之下,风险资产的典型代表——股市,其水位肯定要上升的,所以美股的走势既超出了预料 ,应该说也是在意料之中。回到国内来看,我认为会央行保持中性偏松的货币政策。我们看到统计局公布的七月份的物价数据,CPI同比上涨1.8%,环比上涨0.2%,PPI也比较平稳,没有出现大的变化,说明物价方面还是控制在一个比较低的水平,这样在货币政策方面,不会出现太大的调整,央行的货币政策还是中性偏松的,这对股市来说是一个有利的条件。LV走势有望在A股实现股市有可能走出V型的反弹我前段时间提出一个新的观点,就是LV组合,经济增速L型,股市有可能走出V型的反弹。其主要的逻辑是在经济增速平稳的背景之下,央行会保持宽松的货币政策,流动性相对宽裕,就会刺激风险资产的上升。另一方面,在经济增速平稳的背景之下,大家不用担心上市公司的盈利会出现大幅下滑,这也是有利于股市的反弹。现在国内的流动性充裕已经使得很多资产价格炒得很高,特别典型的就是房价。我们看到北上广深的房价已经创了新高,最近才开始出现一定的回调,但是调整的很少,成交量出现了一定的萎缩,二线城市又有很多曝出了地王。可以说在流动性充裕的背景之下,房价已经被炒得很高了,而债券市场这两年也是大牛市的走势,很多债券的价格已经涨得很高,债券的收益率降得很低,这样只有股市成为估值的洼地,资金就会从其他高估的市场流入股市,所以对于股市的走势,大家要相对乐观一些。LV的走势已经在美国实现了,香港也走出了V型的反弹,下一步有可能在A股实现。A股的反弹只是时间问题,大家不用太担心。股市走势 乐观以待乐观的人逐渐增多还有一个我注意到的现象,也是值得关注的现象,就是现在乐观的人逐渐增多,而悲观的人在减少。上半年,市场处于底部的时候出现第一波反弹,市场的氛围可以说特别悲观,很多人担心大盘会跌到2000点。在上半年,几乎只有前海开源一家大机构在看多,很多机构都是看空的。但是现在不同,我们看到不仅券商的研究员,包括很多买方,像私募、公募、保险都开始看多。市场看多的声音增加有利于市场信心的恢复,也说明了大家开始考虑做多,考虑投资什么股票和板块,那么这样市场后市走势也就不会太差,因为现在大部人仓位都比较低,都持有很多现金,现在是在考虑拿这些现金抄底买什么股票,而不是在想怎么砸盘,所以走势不会太差。另外从美国的走势也可以看出,美国股市连创新高后并没有下跌,而是在高位甚至新高的位置上震荡。这说明美国股市仍然处于强势。有人担心如果美国股市出现了一定的回调是否会影响A股的表现,我觉得没有太大可比性:美国股市连创新高,而A股仍然趴在地板上,美股涨的时候A股没涨,因此美股跌的时候A股也不会跌,何况美股最近走势比较强劲,并没有出现下跌。在全球央行注水的背景之下,投资者的风险偏好也是比较高的。高股息率股票机会值得重点关注军工板块下面讲一下板块,板块的话一个是军工板块,周一军工板块异军崛起,提振了整个市场的人气,今天军工板块没有跟上。我觉得军工板块是下半年一个比较值得期待的板块,部分地区国际局势仍然是相对比较动荡,目前来看局部地区矛盾并没有化解。特别是美国在韩国部署萨德反导系统,引起了中国和俄罗斯的强烈抗议,而南海方面也出现了一定的紧张局势,这都会对军工板块有所刺激。另外军工股也一直有很多资产注入、重组等的题材,这也会成为上涨的催化剂。国企改革板块再说一下大家比较关注的国企改革板块,国企改革一直是本届政府工作的重点,最近习总书记也多次提到说要有实质的动作,最近股市上上海和深圳的国企改革板块均出现了比较大的上涨,这说明市场对国企改革的热情仍然存在。有人问是否会出现“炒地图”行情,就是炒完这个地方的国企改革,炒下一个地方,出现轮番的上涨。我认为是有可能的。毕竟很多国企改革个股都是蓝筹股,市盈率也比较低,即使没有国企改革的概念,也有反弹的动力。再加上有国企改革的催化剂,股价还是会有一定上升的。所以对于国企改革,我觉得可以深入挖掘一些有国企改革可能性的个股进行布局。重点关注一些低估值的、高股息率的板块,或者高股息率基金,它们的反弹是比较确定的。 另外,港股近期出现连续上攻,已经确立上升趋势,加上深港通即将开通的预期,可以关注投资港股的基金。

      主题投资那点儿破事

      问很多武术高手,你学武术干嘛?很多人会说“强身健体,保家卫国……”之类的废话。问问李小龙?他会毫不掩饰的说:“把对手击倒”。 提问: 小弟理工出身,希望严谨清晰,可对量能盘口这类变化频繁虚实交错之物一直不得其门,又觉题材股的波动多由情绪主导,故想请教老大对题材股的预判有何方法和建议吗? 回答: “奇术易学,心法难求”。擦,还是说人话吧。技巧很多人都有总结,虫有虫路虾有虾路,各路英雄的套路年年都有翻新,所以技巧这事,程老湿只能讲讲自己点东西,求不了全。 不过,玩主题必须先洗脑,一些广为流传的谬论是需要赶出认知体系的。对市场存在且合理的一些基本认知都不懂还加以胡乱揣度,必定做多输多。这部分,是不变的,也是“自己人”没有争议的部分。 这部分是程老师能“扫盲”的重点。简单说,大多数人看不懂游资在干嘛,很正常。因为压根你们就不是“一路人”,对市场的认知沉淀完全不一样。 下面这点东西,算不上“秘笈”。不过,哪怕放在各位面前,也没多少人能领悟,这事儿程老湿已经试过多次,“人不对,教不会”。 再次重刊,只希望多一些有缘人,能够“借力”捅破那层窗户纸,从此走在正确的道路上,而不是一天到晚在自己七拼八凑的“世界”里打转转。 能被市场验证的,才不是纸上谈兵,才是硬道理 ❶ 对于市场生态的领悟(游戏规则的理解) 问问你自己,来市场做什么的? 投资?……滚蛋 投机?……滚蛋 赢钱!……冰狗,答对了 这个问题既不搞笑,也不**。很多人都不愿意直视这一点,假模假样裹着一大堆理论来掩饰。 这好比问很多武术高手,你学武术干嘛?很多人会说“强身健体,保家卫国……”之类的废话。问问李小龙?他会毫不掩饰的说:“把对手击倒”。 这就是程老湿让大家先"桑拿"的理由-让自己的目标简单化,明确化,去除那些没用的东西。 接下来的问题是,“ 为什么是你赢?”赢家逻辑,只存在两种方法论: 1.(弱者模式)按规则玩,熟悉规则,跟随或抓漏洞或踩线,寻求利益最大化的机会 2.(强者模式)建立规则,惩罚不按规则来的,帮助愿意按规则来的 这两种方法论,都是赢家的玩法。对手都是输家。这是我们制定一系列策略的战略思路(先明确自己在游戏里是弱者还是强者)。 这是“赢”的先决条件。 第三个问题是,“ 怎么赢?”选择合适的场子,合适时机,利用规则或建立规则。 这句话,适用于人类的任何社会场景,最基本的游戏规则。 接下来,我们来讲股市。 股市好比**,有很多种游戏模式。主题投资只是其中一种游戏模式。 首先,我们要观察这种游戏的运行模式,游戏规则,参与者的特征。 什么是主题概念?什么是行业板块?很多新人甚至一些研究员都分不清。比如特斯拉概念和新能源汽车行业,就完全是两码事。 记得当时看到某家券商行业研究员写了一系列新能源汽车产业链的深度报告,点了一箩筐的票,来作为特斯拉概念的股票池进行推荐。 程老湿当场笑抽,“业余”,牛头不对马嘴。 后来,市场表现也证明了这一点,游资肯把万向钱潮这种“董事长事件触发”的票推起来做龙头,也不会去碰那些所谓产业链关联的票。 .这不是谁包涵谁的问题,压根就是两种游戏。 主题,说穿了就是一股潮流,一个箩筐。要的是,有简单的逻辑关联就够了。 行业,是一种基于主营业务的分类形式。通常只具备产业链这一种逻辑关联形式。 从逻辑上就知道,前者范围要远大于后者。逻辑相关性是不是考量龙头选取的唯一标准?不,只是其一。 这个道理,有些人一辈子都搞不明白。这就是这个游戏的规则之一。 那么,是不是说主题概念股的逻辑相关性要求不高? 这句话,要换个说法,应该是 主题概念股的逻辑相关条件,一定要直接,简单易懂 为什么呢?金融行为学很容易解释这一点。 什么是潮流?就是在某个时点,一部分人(一个群体)的审美观达成了一致性。而作为群体行为,他们的平均智商水平是向最**的那个人靠拢的。 尼玛,搞那么复杂的逻辑,怎么可能让一大群人在短时间内都懂并且行为一致呢? 所以捏,“简单到**都能理解”的逻辑是最容易被理解并传播,从而形成一致性的交易行为。 举个例子: 不少股民看新闻联播炒股,不要笑他们,人家可是聪明人。虽然他们不懂程老湿的金融行为学,但他们通过实践知道,还有更SB的人在他们后面去买入,从而让他们赚钱。 新闻联播传播的“逻辑”,哼哼!懂了撒,不懂就连**都不如了,伙计。 所以,很多主题概念的兴起,从一般人的智商水平理解起来,“无厘头,忽悠,没道理,投机”。但实际上,客观讲,因为你还不够智慧,根本就看不懂这个游戏的规则与玩法。 反而,一些对于市场一窍不通的菜鸟,更容易参与其中,因为目标太明确(赢钱),又缺乏知识框架来约束,从而能够从主题概念炒作的过程中获取到暴利或成为"韭菜"。 “乱拳打死老师傅”的道理在这儿。 有没有“茅塞顿开”? ➋ 要清楚你赚的是谁的钱? 整理下思路,上面写了那么多,看一遍你未必记得住要点,那么记住程老湿下面这句话: 做主题概念股,解释这只票为什么涨,只需要一句话—— 上涨理由如果用一句话讲不清,或讲清也没有振奋人心的赶脚,就不要做这只票。 为什么?逻辑有一点复杂,九成做不起来。 想一想过去曾经NB的主题概念,是不是如程老湿所述这般? 绝对是不可辩驳的"实践真理"。 接下来,老湿来讲讲我们该如何去“赢钱”? 一个主题从诞生到发扬光大,过程中会有不同风险偏好的参与者沿途上车。 第一批:“信息不对称”交易者 这批资金通常不是来自市场内部,而是掌握了第一手信息来源的关联资金。他们顶着风险博取的是信息不对称形成的估值溢价。随着监管力度的加大,此类资金的参与力度越来越小。不过从次序来说,他们是最早开始站队的资金。 第二批:“资金优势”交易者 这批资金通常来自市场内部,或游资或机构,在掌握了可靠消息后,利用资金优势推高价格形成短期明显升势,放一枪就走。 第三批:“趋势”交易者 这批资金通常属于技术派,在价格上升趋势形成之后,开始站队为升势“加油”;跌势形成之后,开始排队“杀跌”,跟随趋势惯性操作。 第四批:“价值”交易者 这批资金通常关注业绩变化,在业绩趋势扭转之后,开始站队成为稳定购买力量。即便市场风格转变,他们仍会继续坚守,直至下一轮信息披露期来临。通常业绩是滞后于股价的,所以大多数“价值”交易者都是右侧交易者。 事实上,每一种类型的交易者都可能赚钱也可能亏损。亏损原因无外乎,不同阶段不同类型的交易者都会遇到“最后一棒”的风险。后一批资金必须要大于前一批资金,那么前者才可能全身而退。 那啥“天量天价,地量地价”,就是这个道理。 那么,我们赚什么钱?取决于,你自己把自己定在哪一个环节入场? 不同的环节,安全边际的理解不一样。你自己的个性、信息渠道来源、投资风格、资金管理风格,最终形成的策略体系,决定了你可以赚哪一个环节的钱。 通吃?你NB。不是不可以做到。 这要求你要么是SB,或者是精神病,或者钱多的没地方放,或者你就是“始作俑者”,终极强者,制定规则的那一个人。 这个话题就不展开了,一旦展开,程老湿就要给你讲讲达尔文的“物竞天择”论了。 相信讲完,疯掉以后,你就能成功进化为“神经”,再来个九九八十一难的修炼去“经”,最终成“神”。 现在,你是不是打算卷起袖子开始分析一下,市场上目前的主题概念都运行到哪个阶段了? 且慢,程老湿的课还没讲完捏! 实用干货来了 ➌ 判断一个主题能够炒热、能否持续? 经过多年实践观察,程老湿总结了以下几个步骤(随着时代变化也在调整): 要判断一个主题在哪一个阶段? 需要根据不同阶段来判断,对相关问题进行评估: 第一阶段:关注“资金优势”交易者的参与力度够不够大? 比如 龙头股是直接封板还是频繁开板? 第一浪的上涨幅度是多少? 有没有板块效应? 与大盘共振还是逆势? 第二阶段:要评估“趋势”交易者的参与力度够不够大? 比如 震荡换手量是否充分? K线角度? 调整时间、幅度? 重要支撑位买卖成交状态? 第三阶段:要评估“价值”交易者的参与力度够不够大? 比如 业绩快报情况? 最新季报、龙虎榜上的机构买卖情况? 重要业绩披露时间点前的价格趋势变化? 收官阶段:看“老师”越多,风险越大。 特别注意:每一个阶段,都可能 GAME OVER随时关注"主题相关消息与龙头股表现的市场互动"状态。 当市场反应越来越平淡,交互越来越少的时候,则意味着“最后一棒”砸在手里了。 交易标的、交易理由并非成功交易的关键点,故事再好,也要讲天时地利人和。充分调动市场热情,“一呼百应”才是关键。 ❹ 做主题概念,最忌讳的几件事 毁人不倦,黑人不厌的程老湿,最后免费赠送一盘“黑暗料理” 有两个方法可能会吃到“黑暗料理”: 1.内幕消息 2.基本面挖掘 其一,打探内幕消息是捕捉热门主题的“必杀技”吗? 不是。 上述分析中我们可以看到,“信息不对称”的溢价收益其实只是一小部分。这还没有包括虚假消息以及违规风险的“对价”。 物竞天择,建议遵守游戏规则,赚该赚的钱。 其二,基本面挖掘是不是主题概念游戏里面最NB的玩法? 不是。 热点要捕捉,不要挖掘。 程老湿在熊猫烟花案例上的“显摆”,给了大家一个错觉。 “我擦,程老湿能在12块就挖出这只大牛票,那么我也行哈!” 泪奔!程老湿能说这是……运气好嘛? 老湿只能说,“经典,真的无法模仿”。 挖掘,运气占到了五成甚至更多。 万一……你没挖出来,是不是浪费时间也浪费了感情呢?这是条“邪路”。 高效率的投资方法,是基于热点概念股出现以后,进行合理评估(就是前面所说的),用你最“舒服”的策略,在“合理”的价位入场,赚你该赚的那一部分。 大家有没有注意到,其实一些朋友在程老湿“不知情”的情况下跟了一把,结果呢?出现震荡时,几乎一个不留的都跑光了。 程老湿做了什么?“合理”的价格减,“计划好”的价格加,一来二去,成本做下去。货一点没丢。 难道,你们不想问个“为什么?” 客观而言,我觉得,震荡的这一阶段,是大家都可以把握的机会,但是…… 哎哟,涨了三个板了,都跌停了还买,要死啊!这不是**吗? 恩,这票就是投机,看吧,跌停了吧!套死这帮乱炒的疯子 擦,再跌一点,等价格稳一点就全仓买! P2P是什么?它不是做烟花的吗? 它今年业绩不怎么样啊,早晚要跌回来 好吧,懂程老湿的寂寞了吗? 好吧,必须要槽一句 “连捕捉热点都不会,挖掘个毛,长了会挖掘的眼力吗?必须先进蓝翔学习三个月先” 这好比,五音不全还参加中国好声音,指望大红大紫。当然,机会还是存在的,“会哭就有希望”。 ❺ 交易赚的钱都来自“跟随者” 最重要,但也最难看懂,最难付诸实践的内容,放到了最后。 有用?没有用? 悟透,受用一生。没懂,一笑而过。 这个市场所有的游戏,都可以用一种方式来玩:玩弄人性的弱点,斗心 智商一般般就可以了,重要的是情商。 这好比,踢点球。技巧到了一定程度就够了,接下来情商决定胜负,当然,还有运气。 所谓“常胜”,孙子兵法里面的解释用大白话说,把好赚的钱都搂进来,反复搂。有风险没多大把握的,就让人家先搞。 这两条结合起来就是 —— 持强凌弱,搞,反复搞。博弈,拼心不拼钱。 在我看来,这就是在市场里面生存的“不败之道”。 做交易,简单说,就是买和卖。 稍微趋势化一点,就是“来回排队”。 无论你站在人少这一边(逆势交易),还是站在人多这一边(顺势交易),决定你能不能赚到钱的,其实在于一个变量 你丫后面还有人不? 没人,你就是大家一直在等的那个SB了。这叫做“插旗”。 “最大的多头就是空头,最大的空头就是多头” 要防备的是,站在你前后的人突然都站到你对面去了。 好吧,前后都没人的SB是你了。这叫做“站岗”。 所以,你要做的只有一件事情 学会在合适的时候换队,你的利润来自于跟随者 我们会发现,触发大家换队的因素会很多,但说到底,你是否能赚钱换队,还是看,你后面有没有人加入。 所以,你心里怎么想,怎么讲道理一点都不重要。 当然,可以自己跟自己玩吧,如程老湿一样。 最重要的是,这两班人,吵得越热闹越好。 有分歧,才有交易,才有换队,你后面才会有人。 所以,程老湿一贯认为,“韭菜”是市场重要的组成部分。无论做多做空,有活水进来,最受益的一定是,已经排好队天天拉票的这群人。 没有活水,大家都咯屁。怎么站队都是输,抢凳子的游戏大家都玩过。 这是我对于市场行为的终极理解。 概述 其一,没有跟随者就没有利润。想赚钱,要挑选未来将会有大量跟随者的队伍; 其二,换队慢一步。不可以快很多步,除非时间成本为零; 一个有趣而违背“常识”的推论出现了: 交易标的、交易理由并非一次成功交易的关键点。 没错,我关心“标的”的基本面,价格等等因素,主要分析角度在于透过这些信息,可以获知一些关于站队的情报。 比如:我前面是谁,什么时候来的?它是在张望准备换队?还是加了床直接躺下睡了?后面会来谁排队?从哪里来?来了没有? 视角不同,格局打开。 ( 完 )

      成也次新,败也次新

      先是江苏银行上市,接下去又跟上来无锡银行和江阴银行,指望中新股的人在雀跃欢喜。可我看到了远处的乌鸦在聚集,它们的数量绝对能盖过小小的麻雀,它们不仅要吃虫,它们还要吃肉的。 欢宴的肉,狼吃过了,乌鸦们再来,那注定是残局! 想像一下,江苏会有多少城商行?再跟下来上市的还会有谁?镇江有没有?扬州有没有?常州有没有?再想像一下浙江有多少城商行没上市?它们会甘愿落后?再想像全国有多少地方性银行?上千家有没有?它们会甘于寂寞吗?城商行有多少股权在地方手里?又有多少股权在不知名人的口袋里?城商行的存在,为地方政府输送了不少血液,解决了城市发展的资金饥渴。但再怎么渴,管子只能伸进自家的水缸里;现在它们上市了,管子可以伸到别人家的水井里。国家再大,井再多,也是有到头时! 熊市上的次新股群落,是大熊尾时带领大盘开启一段波澜壮阔大牛市的生力军。次新中的领头羊,动不动涨个几十倍,让人血脉喷张。2008年上的东方雨虹,2010年上的东方财富,它们在牛市中的横冲直撞,成了市场靓丽的一道风景。 但成也萧何,败也萧何,每当风水轮回,在市场熊市的腥风血雨里,压垮市场稳定性的最后一根稻草,也是次新股们。它们肆无忌惮的大量上市,目中无人的高开高走,最终吸干了市场仅有的血脉。人们份纷纷用脚投票,割肉观望。次新股从丰盈的美女砍成了白骨精,而且不是一只两只,是几百只集体成健制的瘦骨嶙峋,没了风韵。一直砍到新股关门不敢亮相为止。看看历史上国民技术,乾照光电,易成新能的砍杀,就会明白,次新可以涨的鲜艳,也可以杀的凶残。弹性是注定了的基因。 现在,新股的申购制度和上市制度,让一二级市场形成了明显的价格落差,再也不用担心新股发不出去。就是指数跌到一千点,新股照样能发出。多么美好的时代,貌似再也不会有熊市了。新股无法发行,成了失去的记忆! 如果再也无熊市,那么大多数老股就再也不会有牛市;那么聪明钱只会集中精力盯上新股和次新股。看看维宏股份的走势就会明白,开板了就横向抢,抢完就快拉,涨完就扔掉。等到后知后觉者,涨不敢追,跌却敢上时,人家早拍拍屁股开溜了,又循环盯上了下一只新股。 让从维宏250元一直买到150元价格的人,情何以堪?! 等到次新股开板越来越贵,次新股数量越来越多时,就是市场无人问津时。连聪明钱都找不到下手目标了,那一定是价格绷到了极限处,新的砍杀循环又开始。涨后杀的基因从来没有变异过。 成就大牛市的,是熊尾时的次新股群落;酿成大熊市的,也是熊中腰的次新股群落。核心就是:丑到体态臃肿的,要整容减脂;美到娇小见骨的,在催肥正欢。 如此循环而已!

      个人投资者的一些优势

      林奇的书中也有提及,今天随便说说自己觉得个人投资者对于机构投资者的一些优势。 第一,机构投资者尤其是公募基金对于个股有一定的仓位限制,不能超过基金净值的10%.而对于个人投资者个股是没有上限的,如果你看好一家公司,可以全仓持有该公司,这里说的只是灵活性问题,并不是说全仓就能取得比机构更好的收益。 第二,股票型基金投资有一定的仓位要求,不能低于某个百分比。对于个人而言完全可以根据自己的经验和情况灵活配置股票占比,比如股市的估值较高我们完全可以卖出一部分持股,改为持有现金。 第三,大部分基金公司在某段时间持股类别基本趋同。其实这点也比较好理解,一般各个公司对于同一公司大部时间的看法都差不多,比如都是买入评级或者卖出评级,此类评级我基本是不看的,还有就是基金公司的报告基本看好的公司业绩都是线性增长,这个基本可以忽略,我倒是比较关注某些公司出的具体报告,里面的一些数据是我们难以获得的,作为个人我们可以客观看待这个问题,未必需要和基金雷同。 第四,基金更重视短期收益。也不能说基金公司水平差,其实大部分基金公司的水平很高,但是由于每年都有一个排名问题,因此大部分基金公司甚至产品只能采取一 个短视的态度对待所持公司,但是我们知道公司的变化一般都较慢,有的需要1年,有的可能需要3-5年才能真正反映出变化,如果你买入某个公司股票,指望在短期就能大幅上涨,显然也是不现实的。作为个人来讲由于有着一份稳定的收入,因此我们可以将视野放的更远一些,忽略掉一些短期因素,争取在长时间的持有过程中获取一些收益。 第五,基金公司需要控制回撤。其实回撤这个问题很复杂,有的回撤我们肯定是要避免的,比如去年股市一路上涨创业板泡沫非常严重,我们需要减持此类公司来避免回撤,但是有的时候仅仅因为市场因素,比如股指虽然在低估的位置,但是由于继续下跌导致基金净值下降,很多基金会采取减持的方式来避免客户赎回。作为个人来讲此时的操作可能和基金公司刚好相反,因此有些回撤根本是无法避免的,作为个人投资者也不需要我们操心。 总 体来看,基金公司的研究能力确实比个人强,能获得我们无法获得的许多资料,但是由于一些特殊原因,大部分基金公司很难取得一个特别好的成绩,个人投资者可以集中在自己熟悉的领域,因为持股没有上限要求,可以重仓持有自己熟悉的品种,尽量在低估买入以后长期持股,享受企业发展的红利,忽视短期收益的影响,因为我们不需要和其他人比赛。

      中钢天源:关于委托理财的进展公告

      证券代码:002057 证券简称:中钢天源 公告编号:2016-061中钢集团安徽天源科技股份有限公司关于委托理财的进展公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。中钢集团安徽天源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2016年7月7日召开第五届董事会第十六次(临时)会议审议通过了《关于委托理财的议案》。同意公司使用不超过8000万元的自有闲置资金进行委托理财,有效期自董事会审议通过之日起一年内有效,并授权董事长具体实施相关事宜。详细内容请参见2016年7月8日于《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》及巨潮资讯网(http//:www.cninfo.com.cn)披露的《关于委托理财的公告》(公告编号2016-052)。根据上述决议,2016年8月10日,公司与徽商银行马鞍山佳山路支行签订《智慧理财人民币理财产品协议书》,使用人民币2000万元的闲置自有资金购买徽商银行理财产品,现就相关事宜公告如下:一、理财产品的基本情况1、产品名称:“本利盈”系列组合投资类CA16048600。2、产品类型:保证收益型。3、产品期限:113天(实际产品期限受制于银行提前终止条款),起息日2016年08月11日,到期日2016年12月02日。4、产品规模:上限2000万元人民币,下限100万元人民币。5、产品预期最高收益率:3%/年(扣除所有相关费用后)。6、理财产品投资对象及比例:本理财产品组合投资与存放同业等货币市场工具和(或)资产管理计划,该资产管理计划投资于银行间债券、存放同业、信托收益权、财产收益权、定向工具等固定收益品种。其中,存放同业和(或)资产管理计划的比例为90%,现金、银行存款比例为10%,以上各投资品种均可在不超过理财资金总额10%的区间上下浮动且不需要公告投资者。在理财产品存续期内,若市场发生正常波动导致投资比例暂时超出上述浮动区间,银行将与各资产管理公司尽可能努力,以客户利益最大化为原则尽快使投资比例恢复至上述规定区间。若市场发生重大变化导致投资比例暂时超出浮动区间且可能对客户预期收益产生重大影响的,我行将及时向客户进行信息披露。7、理财本金及收益支付:理财产品在到期日后或提前终止日后2个工作日内,徽商银行将理财本金及收益划转至投资者指定账户。8、公司与徽商银行无关联关系。二、对公司日常经营的影响和应对1、公司坚持“规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值”的原则,在确保公司日常经营和资金安全的前提下,以自有闲置资金适度进行低风险的投资理财业务,不会影响公司主营业务的正常开展。通过进行适度的低风险的短期理财,能获得一定的投资效益,能进一步提升公司整体业绩水平,为公司股东谋取更多的投资回报。2、应对措施董事会授权公司董事长行使该项投资决策权并签署相关合同,公司财务负责人负责组织实施。公司财务部将及时分析和跟踪理财产品投向、项目进展情况,如评估发现存在可能影响公司资金安全的风险因素,将及时采取相应措施,控制投资风险。三、截止本公告日,公司进行委托理财的本金余额为6000万元。具体理财情况如下:理财产品名称 产品期限 金额“本利盈”系列组合投资类CA160453 2016年7月19日-2017年01月13日 4000万元“本利盈”系列组合投资类2016年8月11日-2016年12月02日 2000万元CA16048600特此公告。中钢集团安徽天源科技股份有限公司董事会2016年8月12日

      新品新业务放量在即,业绩拐点将至

      立讯精密(002475)  立讯精密中报业绩增长5%及前三季度展望0~10%符合预期,分析报表可看出公司在研发和新业务上在做前期大量投入,而伴随下半年新品新业务放量,公司将迎来业绩拐点,Q4和明年高增长可期。公司未来新品序列清晰,我们维持16/17/18年EPS 0.65/1.1/1.6 元预测,维持强烈推荐和目标价30 元,长线千亿市值可期。  中报及三季度展望符合预期。公司上半年营收47.5 亿,同比增长7.4%,归属母公司净利润为4 亿,同比增长5.1%,对应EPS 0.21 元,业绩增速处于前期预告0~10%区间,符合预期。此外,公司展望前三季度业绩增速为0~10%,对应Q3 业绩中值为2.8 亿,环比增长40%,亦符合预期。  报表结构显示公司研发和新业务在前期大量投入。我们在业绩预告点评中已经分析过公司业绩下修原因,从报表上来看Q2 诸多指标要好于我们预期。1)Q2 营收在PC 及苹果下滑的情况下,靠非苹果和国产品牌仍实现了同比2%正增长;2)公司Q2 毛利率仍维持23.3%,与Q1 持平好于去年同期的19.3%;3)Q2 业绩主要受诸多费用影响,期间费用率比去年提升4 个百分点同比增长50%,上半年研发投入同比增长49%,财务费用亦因借款增加和汇兑收益减少同比增加了3173 万;4)公司固定资产达32.6 亿,相对年初大增6.5 亿;5)从子公司来看,珠海双赢、滁州公司和深圳立讯电声分别亏损2478、1306和1029 万,主要公司在FPC、转接线和声学的产能建设和转固所致。以上各项因素均反映了公司在研发和新业务上在做大量投入。  下半年将迎增速拐点,四季度和明年高增长可期。我们认为,伴随三季度配套iPhone7 新品上量和自动化率提升,以及老产品通过材料替代和制程替代提升毛利率,公司望从8 月后迎来业绩拐点带来三季环比增长和四季业绩爆发,并一直延续至明年全年。公司新品序列能见度高,Type-C 快充和下一代音频转接/耳机均是大机会,且音频转接升级不光在苹果,亦延伸到非苹果,数百亿市场立讯占据其中龙头地位。另外,公司在声学和天线领域布局成效明显,与美律合作通过投资苏州美特继续推进,亦会导入今年四季度大客户新品,并在明年迎来大的放量,加上无线充电、FPC、马达布局,能够为苹果、华为、微软、索尼等3C 核心大客户提供整体精密制造方案,而公司在通讯(高速数据/基站天线/滤波器)、汽车领域前瞻布局亦获得成效,进一步打开市场空间。  维持“强烈推荐-A”评级,目标价30 元。虽然今年公司股权激励解锁条件达标已很难,但明年在诸多新业务放量以及内生外延双轮驱动下,仍有很大希望达标。公司已拿到增发批文,底价19.31 元提供支撑,亦望有诸多催化。我们认为公司中长线逻辑仍然清晰,长线千亿市值潜力判断仍不变,维持16/17/18 年EPS 预测0.65/1.1/1.6 元,对应当前股价PE 为29/17/12 倍,仍维持“强烈推荐-A”评级,目标价30 元。  风险提示:大客户产品销售低于预期,新业务拓展低于预期,竞争加剧。[招商证券股份有限公司]

      中亚股份中报点评:稳步增长,将每10股转增10股

      【半年报及公司公告】  1. 中亚股份(300512.CH/人民币93.21, 未有评级)公布2016 年中报,公司2016年上半年实现收入3.11 亿,同比增加10.91%;归属于上市公司的净利润7,708 万元、同比增长8.65%;归属于上市公司的扣除非后净利润7426 万元、同比增长11.65%;每股收益0.72,同比增长2.86%;毛利率和净利率分别保持在47.05%和24.75%的高位。  2. 主营收入按产品分类:智能包装设备2.35 亿元、同比增长18.26%,毛利率49.69%;塑料包装制品4,732 万元、同比下降19.53%,毛利率28.24%;配件及其他2,871.8 万元、同比增长11.04%,毛利率56.44%。  3. 主营收入按地区分类:内销收入2.95 亿元、同比增长12.09%、毛利率46.32%;出口收入1,617 万元、同比下降5.2%、毛利率60.45%。4. 2016 年半年度利润分配预案:以总股本135,000,000 股为基数,向全体股东每10 股转增10 股,不送红股、不进行现金分红。  【点评】  (1)稳健增长。高毛利率显示公司的行业竞争力强、能够保持较高的盈利能力。公司已发展成为国内领先的液态食品包装机械制造企业和国内乳品包装机械行业的龙头企业,已经达到或接近国际先进水平。  (2)客户优质。公司属于液态食品包装机械行业,积极向医疗健康、日化等行业拓展,主要客户包括:达能集团、蒙牛乳业、伊利集团、光明乳业、雀巢、娃哈哈、旺旺、三元食品、辉山乳业、现代牧业、新希望、中粮集团、益海嘉里、联合利华、亚宝药业、天士力、海正药业等;上半年拓展了新客户包括汤臣倍健、恒瑞医药、恒顺酒业等。但因针对个别客户的市场拓展需要,综合毛利率下滑了3 个点到47%,净利率20%以上,整体的盈利水平还保持在高位。  (3)核心客户的销售占比高。2013~2015 年公司的前五大客户占营业收入分别为73.44%、61.12%和65.06%,其中连续三年的第一大客户蒙牛占比分别为39.78%、30.76%和32.9%,其他大客户还包括伊利、光明乳业、中粮集团、达能集团、辉山乳业等。2016 年半年度前五大客户合计收入2.29 亿元,占比73.67%、明显提高,其中广州朴诚乳业和光明乳业的增长较大。  (4)公司拥有核心技术、研发能力强。尤其在无菌技术能力方面,公司的行业优势明显,可以快速响应客户的定制需求,产品覆盖了成型、灌装、封口(封切)、后道包装等主要包装工序,拥有整线提供能力。报告期内,成功研发了24,000 瓶/小时超洁净型旋转式塑瓶灌装封口设备、24,000 罐/小时超洁净型直线式塑罐灌装设备、全自动听装奶粉智能装箱机(带装勺功能)、全自动利乐钻袖套智能裹包机、蜘蛛型智能机器人、六自由度智能关节机器人等设备,丰富了公司的产品种类,增强了公司的市场竞争力。  (5)尝试新模式。4 月全资子公司中亚瑞程设立金华分公司,为蒙牛乳业位于金华的工厂提供塑料包装制品“门对门”服务。  (6)品牌的力量。公司已在乳制品行业树立品牌,多年来维持高毛利率和净利润率水平,品牌效应有望复制到更多食品饮料、医疗健康、日用化工等其他行业中,短期估值偏高,但不影响我们对公司价值判断,建议重点关注。[中银国际证券有限责任公司]

      增长质量领先行业,打造国际化电影泛**生态

      万达院线(002739)  公司简介:  万达院线为国内电影院线及影院行业龙头公司,近几年市场份额达14%,居于行业首位。2015 年公司登陆A 股市场以来,快速推动全球化横向整合与产业链延伸,拓展了澳洲市场、电影媒体整合营销、在线售票与电商等业务。  行业分析:  1.国内院线进入互联网化与产业整合发展期。(1)电影产业进入资本驱动的产业整合白金十年;(2)互联网重塑电影产业,院线公司迎互联网化与整合;(3)影院投资经营进入新阶段,国内院线经营马太效应明显、集中度偏低;(4)电影产业垂直整合潜力大,万达与腾讯已形成布局。  2.影响院线行业发展的三大关键趋势。(1)2016 年票房增速回落至20%,市场仍具千亿规模潜力;(2)国际院线龙头通过创新优质服务发展多元盈利结构;(3)资本布局好莱坞详解:多元发行体系支撑好莱坞六大盈利能力。  公司分析:  1.经营特点:提供高端观影服务,增长质量领先行业。公司未来几年将开设100 家杜比影院,新增150 家IMAX 影院;影院选址、连锁经营能力领先业内。票价较全国平均高20%,单银幕产出为全国平均水平2 倍。2015 年77%影院票房在1000 万以上,票房在3000 万以上的影院占比高达40%。  2.发展战略:横向扩张与产业链延伸并举,打造国际化电影泛**生态。(1)全球化扩张票房份额,上半年公司票房增速维持40%高于国内市场;(2)并购慕威时尚、Propaganda GEM,电影整合营销价值快速释放。(3)择机垂直整合万达影视及其他产业链上游标的,测算2015 年万达影视国内电影项目总盈利能力3-4 亿,传奇影业《侏罗纪世界》等项目业绩弹性待释放。  3.收购时光网:多领域协同价值待挖掘。(1)“时光网 万达电影”从票务销售升级为影院服务平台的优势突出;(2)双方在电影发行营销领域将形成良性互动;(3)衍生品开发经营优势互补,具备领先的电影文化推广营运能力。  投资建议:  预测2016-2018 年EPS 分别为1.33、1.72、2.20 元;该预测尚未考虑公司进一步全球化横向整合与产业链延伸利润空间。综合绝对与相对估值,给予2016 年65 倍PE 估值,目标价86.45 元,维持“买入”评级。  风险提示:票房增速放缓,业务快速扩张带来的管理风险、整合风险等。[光大证券股份有限公司]

      万家基金莫海波:财政政策助力“稳增长”

      针对近期市场的窄幅波动,万家基金投资研究部总监、万家瑞兴基金经理莫海波表示,结合今后脱虚向实的趋势,财政政策发力或成为下半年经济稳增长的主要推动力。他指出,近期基建板块走强,上半年公司普遍订单饱满,下半年盈利逐步释放,全年业绩有望超市场预期。另外,在无风险利率不断降低的环境下,业绩表现突出成为行业选择的主要标准,食品饮料、医疗等消费类行业作为下半年配置首选。  莫海波同时表示,近期央企兼并提速,上海成为国企改革的先行者。供给侧改革以及政策对于新兴产业的支持会带来新的经济增长点,A股市场的长期风险偏好重建需要政策不断释放改革信号,以及企业盈利能力的提升。目前市场风格从题材股向低估值蓝筹转变也印证了上述观点。数据显示,莫海波担纲基金经理的万家瑞兴今年以来表现不俗。数据显示,截至8月3日,万家瑞兴最近6个月收益率为17.50%,在可比的815只基金中排名65位;最近一年收益率为65.24%,在可比的549只基金中排名第1位。  针对当前时点,投资者如何进行行业配置的问题,莫海波指出,改革预期始终是未来影响风险偏好的重大因素,投资者在行业配置方面,首选直接受益于改革或者相关政策的标的,例如PPP、地产、供给侧改革相关的煤炭和有色金属等。此外,房地产投资占GDP权重较高,而且随着供给侧改革逐步深化落实,房地产成为首先的受益领域。从长期布局的角度,主要看好的行业包括景气周期向上的新能源汽车、电子、农业和白酒。

      余丰慧:房企杠杆高至10倍 监管部门应出手

      开发商对资金杠杆的运用可以说已经到了极致。  本周二,新华社“新华视点”栏目的记者在调查中揭示:“(开发商)基本只需准备10%的土地款,剩下的资金可以以夹层融资的方式获取。”这也表明,甚至连买地的保证金都可以通过融资方式进行支付。  尽管监管层开始忧虑,社会各界开始担心,但开发商好像一丁点惧怕心理都没有,并且还较乐观,他们认为销售回款足以支撑融资成本,资金压力尚未体现。按照这个逻辑分析,销售回款能够支撑融资成本的前提是,房价一直上涨,住房需求一直旺盛。  在笔者看来,这与美国次贷危机前后的状况惊人相似。就在2005年、2006年时,美国房价单边上涨多年,当时,要是谁说房价会跌肯定会被人耻笑。这种单边上涨的房价,驱使住房杠杆率达到100%,疯狂到即使低收入甚至暂时失业的人员,银行也敢于零首付给其全部购房贷款。前提是,只要房价一直上涨,就可以覆盖银行贷款本息,到期后将贷款人赶到马路上收回住房拍卖,银行也可以大赚一笔。  然而,到了2007年初美国房价在毫无征兆的情况下突然下跌,这个现象几个月后愈演愈烈。随后手握巨额高杠杆次级贷款证券的雷曼兄弟破产倒闭,次贷危机爆发,接着金融危机在全球爆发。  权威人士5月9日在《人民日报》所做的访谈中表示,“高杠杆是一切经济金融风险的源头与原罪。”国际上无数事实已经证明。同时,必须注意到房地产高杠杆泡沫的危害性似乎更大。全球历次金融危机与高杠杆、泡沫严重的房地产都脱不了干系。  中国房地产泡沫一直以来都客观存在着,一个重要原因就是用新泡沫覆盖旧泡沫,一直吹大泡沫,甚至地方政府、房企、投机者形成利益联盟共同吹泡泡,其背后是巨大的利益在驱使和支撑。  地方政府在土地出让、房地产税收上有着巨大利益,一旦房价下跌,土地出让收入就会减少。基于此,有的地方政府比开发商还更担心房价走低。开发商自不必说,是房地产利益的直接受益者。甚至拥有住房特别是拥有多套房产的投资者更不愿意看到房价走低。一个利益链条上系着这么多受益者,足以看出房价下降的阻力,但要看到,这种阻力不是真正来自市场规律。  房企10倍杠杆率拿地开发,再次佐证了“空手套白狼”的游戏。这种游戏风险之大,早在100多年前的美国就已经被论证过。经济学家、投资家、价值投资理论的创立者本杰明·格雷厄姆说过:所有成本都可以通过发行债券支付,开发商可以一分不投而获得整个资产,在许多情况下还有大量现金进账。当前中国房地产行业的情况很大程度上也可以对号入座。这暴露出房地产行业近几年来恶性、无序发展的硬伤。  目前房企杠杆率最高已达10倍,其风险在于:一旦房价下跌或者销售回款速度下降,其资金链条很快就会断裂,风险随之爆发,融资风险将立刻显现。由于金融风险的一个最大特性是传染性、连锁性,因此,最终不排除引爆系统性金融风险的可能性。  房企近乎疯狂的10倍高杠杆率,背后风险之大,不光可能害己,而且也会害人。对此,监管部门务必引起高度重视。

      广发基金:市场结构分化或延续 精选类债蓝筹

      8月来,A股市场缩量盘整,在利率下行的背景下,低估值、高分红的类债券蓝筹品种受到资金追捧。结合国内外市场环境,广发基金资产配置小组认为,市场结构分化的现象可能会有所延续。在结构分化的行情下,市场认可度较高的投资标的为资产荒下追逐的高安全边际、高分红、高股息的类债券品种。需要注意的是,本周将集中发布多项关键的宏观经济数据,需注意经济数据的**可能对市场带来的情绪扰动。  针对当前低利率、资产荒的市场环境,广发基金资产配置小组认为,A股中低估值、稳定增长的类债券蓝筹品种或是资产配置中性价比较高的选择。  从海外环境看,今年以来,全球经济增速放缓,全球央行货币政策处于偏宽松的状态。流动性宽松加上金融市场逐步规范导致低风险高收益的投资标的基本被消灭,但大量的资金仍有资产配置的需求。由此出现了新股、新债遭疯抢的情况。其中,上周发行的“16株国投”城投债甚至获得了百倍超额认购。

      南方基金:目前处于底部区域 指数基金机会更多

      在金牛理财网与新华网投资者教育基地共同举办的“新华金牛寻基解惑栏目”中,南方基金数量化投资部总监助理罗文杰为投资者答疑解惑并认为,半年多的时间里,上证综指都在3000点附近持续震荡,市场目前仍处于底部较低区域,可关注指数基金的机遇。  她介绍了指数基金(包括ETF)作为一种配置和交易的工具所具备的优势。她说:“用作资产配置、期现和一二级市场套利、日内操作等,任何时候都有适宜的投资机会。如果只是简单的买入持有策略,在目前市场相对低位的情况下,机会更多一些。”  对于应如何挑选指数型基金,她认为可以分为两步走:第一步是选择合适的标的指数,比如宽基指数或行业指数、大小盘风格等;第二步是选择跟踪误差小的相应指数基金。对于跟踪同一指数的不同指数基金,最重要的考核指标是跟踪误差,也就是指数基金日收益率和基准日收益率的标准差。跟踪误差越小,跟踪精度越高,也就越贴近标的指数的收益。  对于近日市场,罗文杰表示,从整体估值来看,市场目前还是属于底部较低区域,投资者情绪较低,市场流动性也比较弱,再往下的空间并不大。但罗文杰认为,里约奥运会带动了大家对体育板块、奥运旅游的关注和热情,本届也是首次在奥运会上运用一些VR技术,也会提升大家对虚拟现实概念股的关注。

      去产能半年后,河北钢铁产量却逆势飙涨

      尽管“去产能”的口号喊得震天响,但上半年河北钢铁产量不但没有减少,反而逆势飙涨。河北省冶金行业协会发布统计数据显示,2016年上半年河北省粗钢、钢材、生铁产量分别完成9989.64万吨、13051.08万吨、9306.41万吨,同比分别增长2.05%、5.14%、2.24%,增幅分别高出全国3.15、4.04、4.34个百分点;铁矿石同比增长5.86%,增幅高出全国8.06个百分点。经济观察报通过分析河北省近年来钢铁产量统计数据,曾发现的一个令人颇为费解的现象:河北省每年的去产能力度都很大,但其钢铁实际产量却几乎每年都在增长。也就是说,近十年来,河北省走出了一条“去产能、增产量”的诡异怪圈。2015年,河北省核定产能约有3亿吨,计划2020年底将产能压缩至2亿吨。十三五期间,河北计划压减炼铁产能4989万吨、炼钢 4913 万吨,其中2016 年河北共计划压减炼铁 1726万吨、炼钢 1422 万吨,2017 年压减炼铁产能3715 万吨、炼钢 3117 万吨。但实际的数字却是,河北的钢铁产量持续增加。不过,好消息是钢铁已经让出了河北第一大工业支柱的宝座。今年上半年,河北省装备制造业增加值占规上工业比重25.3%,首次超过钢铁0.1个百分点。“0.1”的优势看似微不足道,却意味着独霸全省工业行业头把交椅10余年的“钢老大”被迫退出“头把交椅”。去产能进度滞后作为全国钢铁产量最高的省份,河北只是全国去产能进度滞后的一个缩影。2016年1-5月,另外两个钢铁产量大省,江苏、山东粗钢产量分别为4590.98万吨、2919.63万吨,三省粗钢产量高于上一年同期的8327.8万吨、4492.8万吨、2768.3万吨。“这个现象需要高度重视,这也说明去产能确实是一个很艰巨的任务,任重而道远。” 国家统计局新闻发言人盛来运认为。据人民日报,上周的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议指出,截至7月底,钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%,总体进度不理想,地区之间进展也不平衡。钢铁方面,各个省份去产能进度不一,浙江等4个省份率先完成全年任务;河北、辽宁等8个省份工作进度在10%-35%之间;10多个省份化解钢铁过剩产能工作尚未实质性启动。发改委产业司巡视员夏农近日表示,化解产能过剩任务非常艰巨,下半年必须加速,确保完成今年的任务。眼前利益最难割舍去产能为何如此之难呢?光明网近日评论称,钢铁产能做减法艰难,无外乎三个主要原因:一是今年二季度钢铁行情好转后,华中地区不少小钢铁厂纷纷复产,导致地条钢产品在市面上大量出现。二是地方部门在执行目标任务时,打了不少折扣。比如公开数据显示,河北省今年计划压减炼钢产能1422万吨,江苏省今年计划压减粗钢产能390万吨,山东省计划“十三五”压减粗钢产能1500万吨。折算下来,这些任务要是都能完成,今年钢铁去产能就不至于如此严峻。再一个,就是该硬气起来的执法还在挑软柿子捏。比如统计显示,新环保法实施后,截至2015年底,国内仍有20%左右的钢铁企业环保不达标。换句话说,如果按照法律法规的标准,钢铁企业把守法成本补上去,小钢铁企业自然会被市场所“洗牌”。该关停的不关停,该达标的不达标,空泛地呼吁各个减产歇菜,谁会自觉到拿自己的利益动刀子?经济观察报援引上海钢联研究中心主任曾节胜评论称:“上半年河北省钢铁产量的上涨,主要是由于市场的回暖及由此诱发的复产潮和开工率逐步回升所致。”北京商报就指出了去产能背后的“猫腻”:部分钢企只是表面上配合工作,实际上并没有改变。徐向春表示,部分地方政府在接到环保检查通知时,会直接将钢铁企业的电断掉,钢企在环保检查期间暂时停止生产,周边环境在突击清理后一度有所好转,但检查人员一离开,钢企一切照旧。“这些极端的招数只能在短期内有效,但长期来看起不了任何实际作用,真正要解决环保问题、去产能问题,不能只靠断电”,徐向春说,钢铁去产能工作一直难以推进,最主要的原因还在于下岗职工、资产损失和银行坏账这三个问题无法解决。而上文提到的政府部际联席会议也指出,少数地区对去产能工作的重要性、紧迫性认识不足,担心去产能会影响经济发展;面对工作中的困难和挑战,信心不足,办法不多,存在畏难情绪;有的地区和企业因为钢铁煤炭价格回升,去产能的决心出现了动摇,这些情况必须引起高度重视。据悉,部际联席会议将从8月中旬起赴各地开展去产能工作的全面督查。