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    【学堂】炒股8年100倍的惊人真相来自

    先来两个开胃段子:A上市公司发布公告:我们即将和微信达成合作关系。股民:流弊!买到涨停!结果几天后,A公司开通了微信公众号…B上市公司发布公告:我们决定投资2个亿研发互联网汽车。股民:赞!涨停涨停!结果互联网汽车还没影子,B公司市值先涨了20亿…讲真,作为一名A股股民,8年100被看似风光,其实背后付出了惊人的努力。真的特别累,倒不是因为盘面多变觉得心累,而要学的题材真的太多了。什么跨境电商,海水淡化,量子通信,无人驾驶,以及VR、 P2P、OLED……有些上市公司为了讲故事,什么没节操的事情都能做出来。最常见的套路可以概括为:上市公司开开心心讲故事,券商开开心心传故事,股民开开心心听故事。你猜:谁能开心到最后?还记得去年那波牛市的妖股之王安硕信息吗,早在2014年,安硕信息的管理层就和某证券机构分析师接触达成默契,决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。一场精心设计的故事会开讲了。后面的事情就不用我讲了吧。最后,安硕信息因为涉嫌发布误导性陈述,遭到了证监会的顶格处罚(其实就是罚款60万)。看吧,既得利益者的违法成本太低了,这个成本最终都由普通股民承担了。这不是个例,在神奇的A股中,你不要以为只要股票的基本面好就一定会涨,你也不要以为只有上市公司才会讲故事。回顾一下这些年股市的历程,从1000点到6124点,股市讲的是一个城市化的故事;从6124点到1664点,股市讲的是一个次贷危机的故事;从1664点到3478点,股市讲的是一个四万亿的故事,从3478点到1949点,其实还是一个四万亿的故事,只是没人买了。再后来,从2000点到5178点,股市讲的是一个改革牛的故事;从5178到2800点,股市讲的是去杠杆的故事。看到这里,你一定觉得既然乱讲故事的股票这么危险,那一定没人敢碰,不就变成庄家自娱自乐了。错!其实股民也不是**,哪些故事靠谱哪些故事不靠谱,股民基本上还是能分清的。很多人敢去炒这些股票,很大程度上是因为它们太自信了,以为自己一定能把握全局,只要赶在故事破灭以前,赶在庄家出货以前跑掉就行了。讲道理,哪是这么容易的事情。“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧,经济史的演绎从不基于真实的剧本,但它铺平了累积巨额财富的道路。正确的做法就是认清其假象,投入其中,在假象被公众认识之前退出游戏。”这话不是我说的,是索罗斯说的,十分接近股市的真谛,投机的本质。牛皮吹上天?又怎样;最终一地鸡毛?没关系,新的故事已开始酝酿。既得利益者只在乎这个过程中,“它铺平了累积巨额财富的道路”。最后说一句,其实PE也是故事的一部分或者说一个版本,一种风格。讲这个故事的人在说:“我什么都不做,长期持有就行了,到时候靠分红就收回了成本。”也许真的能成,只是历史上真的鲜有成功案例。

    哇,地王断粮了!来自

    据澎湃报道:“某股份制商业银行近期下发的2016年房地产行业授信政策中明确,对于2015年三季度以后拿地且土地成本过高的项目,原则上不介入。该行要求对加强前端融资管理,对全国前20名的房企,融资比例不超过土地成本的60%,其他房企则不超过50%”房产微信公众号及第行“披露”的某商业银行流出的内部授信文件对此,某不愿具名的开发商向澎湃坦言,个别银行改变政策并不可怕,可怕的是监管层对于层出不穷地王现状的态度转变。新华社近日发文称:”在当前相对宽松政策下,部分开发商通过融资举债、加杠杆等方式造“地王”,企图以房价上涨自我解套;在积极扩张战略下,部分企业上半年债务融资规模较大。加杠杆无疑有助于消化房地产库存,但如果杠杆过高,房地产就不再像必需品,而是越来越像金融品,势必催生房地产投机行为和房地产价格泡沫。如果继续加杠杆,将导致旧的泡沫还没挤出,新的泡沫又会积聚,最终可能会在政策收紧时破裂,导致房地产市场、金融体系甚至整个经济出现风险。”证监会官员在2016年7月25日也指出,不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。根据证监会的指导意见,证券、保险、银行等机构可以将再融资所得全部用来补充资本金,但需要充分披露补充资本金的依据。

    八月雄起吧!来自

    早上好!8月开始了,虽然7月不完美,但下跌空间有限,上升空间却比较大,虽然概念不让炒了,但东边不亮西边亮,赚钱机会仍不少。今天是建军节,让我们借我军威,在8月雄起吧!具体操作可参考我昨晚发的【周一操作策略及个股精选】

    8月1日市场消息内参提示来自

    8月1日市场消息内参提示 人均工资性收入增长8.5% 国家统计局数据显示,上半年全国居民人均可支配收入11886元,同比名义增长8.7%。上半年全国居民人均工资性收入6846元,增长8.5%。 7月全国期市成交额环比增长28.43% 中国期货业协会最新统计资料,7月全国期货市场成交量为398.24百万手,成交额为19.06万亿元,同比分别增长2.33%和下降76.47%,环比分别增长15.71%和28.43%。 “互联网+”高效物流实施意见印发 发改委印发《“互联网+”高效物流实施意见》,要求完善智能仓储配送设施网络,鼓励物流机器人技术开发,推动大数据、云计算、物联网等先进信息技术与物流活动深度融合。 证监会内审部“开张” 财新:7月初证监会新设内审部,目前内部已经配备了16名人员,其中原四川证监局局长马坚担任主任,原证监会办公厅副主任赵山忠和原审计署金融审计司刘志红担任副主任。 跨期现一码通账户体系建立 中国结算与中国期货市场监控中心共同建立期现市场联动的跨期现一码通账户体系,初期仅将金融期货账户纳入跨期现一码通账户体系,自8月1日起实施。 网联框架方案通过 第三方支付直连银行将终结 财新:央行牵头成立线上支付统一清算平台的方案已经成形,计划今年年底建成,网联股东不超过50家,均为第三方支付机构,排除了银行和银联。 上交所:四方面加大上市公司一线监管力度 上交所四方面加大上市公司一线监管力度:将券商研究报告纳入监管范围;充分发挥媒体说明会的市场化约束作用;加强对信披违规行为的追责力度;提升上市公司中期业绩预告信披的有效性。 地方AMC可能成为债转股工具之一 财新:目前全国已成立27家地方资产管理公司(AMC)。AMC的设立门槛有望从省级下沉至地市级,并进一步扩容。地方AMC也有可能成为此轮债转股的工具之一。 中粮董事会获国资委18项改革授权 为推进中粮集团国有资本投资公司试点工作,国务院国资委日前对中粮集团董事会进行了18项授权,涉及资产配置、薪酬分配、市场化用人等多方面。 多家证券公司提高*欣泰买入门槛 中国证券网:国信证券、招商证券、中信证券等多家证券公司要求投资者必须到营业部接受特别风险提示、签署风险提示相关文件之后,才能通过柜台委托的方式委托买入。 钜盛华称资管计划脱密处理不违反信息披露 财新:受钜盛华委托的律师事务所出具法律意见书称钜盛华对九个资管计划的信息披露,不存在重大遗漏,不违反信息披露相关规定。 兴业银行启动260亿股权融资 兴业银行:董事会决议通过非公开发行方案,拟向福建省财政厅、中国烟草总公司等6家发行对象非公开发行不超过17.22亿股,拟募资总额不超过260亿元,锁定期长达五年。 中国中铁与中铁二局并购重组事宜获证监会通过 中国中铁公告称,公司与中铁二局拟实施重大资产置换及以资产认购中铁二局非公开发行股份事项获得证监会无条件通过。 美国二季度GDP初值大幅不及预期 美国二季度实际GDP年化季环比初值1.2%,预期2.5%,前值1.1%修正为0.8%。 英国暂停核电项目 推迟到秋季再做决定 英国政府7月29日突然宣布,对欣克利角核电项目需进一步考虑,将推迟到秋季再做决定。据外媒援引知情人士称,这并不意味着关于该核电项目的政策已发生变化。 日本央行维持货币政策不变 日本央行决议维持利率-0.1%不变,维持QQE规模在80万亿日元不变,ETF购买规模扩大至6万亿日元,美元贷款计划规模扩大至240亿美元。

    【老艾】周一操作策略来自

    大家好!新的一周,同时也是新的一月开始了,回顾上周行情,走得不是太好,导致7月份没能顺利收官,留下了小小的遗憾。 那么8月份会怎么走呢,会有行情吗?如果有回调,能回调到哪里?下半年剩下的5个月会怎么走? 首先给大家看一张图,自从1月份最低跌到2638点以来,虽然在一个大的箱体区间震荡了半年之久,虽然7月份也没能突破4月的3097点,但底部却是沿着这条黄线呈逐波抬高之势,按照黄线指向的位置,最多回调到2900点就会遇到比较强的支撑,是下一个重要的底部区域。 而回调到2800的概率极低,在5月份曾经5次失守2800但又都收回来了,所以2800也是下半年的终极大底,不太可能再见到。 所以我们展望下半年剩下的5个月行情,回调的空间很有限,而反弹则有很大的想像空间,突破3097之后就是一马平川,直接可以看到去年底的3400-3600点,所以对下半年的行情根本不需要担心。 这是中长期的,而就8月份的短期行情而言,现在最大的制约就是管理层的监管导致热点匮乏,市场活跃度大不如前。但从另外一个角度讲,影响的主要是中小创题材概念股,东方不亮西方亮,从上周的行情来看,一批二线蓝筹逆市上涨,说明市场仍然存在赚钱机会,只是风格切换了而已。 所以我们也要适应目前的风格转换,由以前的炒题材炒概念,向炒业绩转变,由投机向投资转变,哪怕你是假装的价值投资,也得装一装,毕竟现在风向这边吹,赚钱机会更多的在这边,对于我们来说,买什么不重要,只要能赚钱就行! 以前建议大家的仓位采用三三制,三分之一配置主板二线蓝筹,三分之一配置中小盘股,另外三分之一灵活机动。而现在就可以把第三个三分之一多向二线蓝筹倾斜。而另外三分之一的中小盘股,也不必盲目出逃,目前深市代表中小盘股的几个指数,都已经回到了6月底的点位,已经是很低了,很多股票都存在超跌反弹的需求,可以耐心持有等反弹。 周末的消息面比较平淡,利好利空的消息都比较有限,不再赘述了。详细的个股操作建议,看好的板块及龙头潜力股请关注微博@老艾观察。

    【任天堂两条****摧毁自己股价】来自

    在上周五任天堂承认口袋妖怪GO的火爆并不能提升其利润后,这周任天堂又宣布,此前万众期待的口袋妖怪GO资料片将延迟至9月发行。受此影响,任天堂股价本周大跌27%,这是自1989年8月以来最糟糕一周表现。

    主力已经提示我们如何选股来自

    2016年7月29日股指期货小幅震荡,收成一根小阴线。当前盘面该如何解读?该如何寻找机会? 当前盘面最大的问题是没有赚钱效应,从涨幅榜上可以很明显地看出:涨停的个股只有15个,其中大部分都是刚上市的新股;涨幅超过5%的个股只有40多只,这种局面要想获利是有难度的。看来,管理层的监管措施短期对市场的冲击力还是很强的,个股都不敢涨了。这种盘面哪里能够吸引到场外资金进场?如果继续这种状态,连场内资金都有可能流出。因此,什么时候个股活跃起来、市场重新有了赚钱效应,行情才会再度转强。 当然,在3000点下方发生系统性风险的可能性是很低的,股指从2638以来的整体上涨态势也还没有破坏,因此,如果大盘再有急跌,是可以低吸优质个股的。我们的整体策略依然很清晰:既然这个位置没有系统性风险,那么精心择股才是重点。一旦你选择好了优质个股,近期风险释放反倒给了更好的介入机会。至于择股的方向,昨天也谈到了,要更重视业绩、成长性的支撑,而不是纯炒概念、玩虚的。 市场其实给了一些方向。近几个交易日,新股上市连续涨停后刚开板一两周的个股更为活跃,尤其是其中有亮点、低市值的个股。由此我们可以知道新股炒作的其中两大原则:一是有亮点、市值低,二是越新越好。

    收评来自

    莫做永动机,休息几天。等待短线资金们找到新方向,我们在跟行不行?

    杠杆收购英迈国际,转型IT分销来自

    天海投资(600751)  事件:  2016 年 7 月 25 日晚, 天海投资发布重大资产购买暨关联交易报告书(修订版),拟收购美股上市公司英迈国际(IMI)100%的股权,同时公司完成对《问询函》的答复,股票于 7 月 26 日开市起复牌。  评论:  1、 天海投资公司概况  天海投资成立于 1992 年,原名“天津市海运股份有限公司”, 2015 年 7 月更名为“天津天海投资发展股份有限公司”。公司主营业务为国际近洋和国内沿海集装箱班轮运输及船务代理、货运代理业务等。截止 2016 年一季末,公司控股股东为海航物流集团,实际控制人为海南航慈基金会。  公司拥有完善的国际近洋集装箱运输网络,经营及管理以天津、上海为基本港,至日本、韩国、香港和台湾等国家和地区的国际近洋直航班轮运输航线,并可通过二程船公司的中转,完成通往世界各地的集装箱运输服务;同时经营以天津为基本港,至广州的国内沿海南北运输航线。  近年来,航运市场持续低迷,公司业绩不容乐观。2015 年,公司实现营业收入7.2 亿元,同比增长 70%;归母净利润 2.47 亿元,同比增长 212.5%。  2、14 年定增募集资金 118 亿,为本次收购提供现金  2014 年 12 月,天海投资以 5.98 亿元/股向上银基金、国华人寿、方正富邦基金、财通基金、海航物流集团非公开发行 20.07 亿股股份,募集资金总额 120 亿元,募集资金净额 117.74 亿元。  通过此次定向增发,原有控股股东——大新华物流控股(集团)有限公司持股比例从29.98%下降至 9.23%,降为公司第五大股东。海航物流集团有限公司持股 20.76%,为公司第一大股东。国华人寿、 上银基金、方正富邦基金、财通基金分列公司第二、第三、第四和第六大股东。  3、公司拟现金收购英迈国际 100%股权  2016 年 2 月 17 日(纽约时间),天海投资、GCL Acquisition, Inc.(以下简称 GCL)和英迈国际签署了附条件生效的《合并协议及计划》。本次交易以 GCL 和英迈国际合并的方式进行,合并后 GCL 将停止存续,英迈国际则作为合并后的主体成为公司的控股子公司。  本次交易对价 60.09 亿美元,包括英迈国际普通股权价值 57.78 亿元和股权激励对价2.31 亿元,全部以现金方式支付,不涉及股权结构变化。本次交易,公司以自有资金出资 87 亿元,联合投资方国华人寿出资 40 亿元,剩余的金额为银行借款。天海投资资金来源为前次非公开发行募投项目变更。   4、英迈国际—全球领先 IT 产品分销商  英迈国际是全球领先的 IT 分销商之一,主要为客户提供全球性的 IT 产品分销及技术解决方案、移动设备及生命周期服务、电子商务供应链解决方案及云服务四大类产品。  截至 2015 年 12 月,英迈国际股权结构较为分散, 持股 5%以上的股东为 3 家机构投资者,合计持股比例为 24.4%。  2006-2015 年,英迈国际营收稳中有升,但净利润反而有所下滑。2015 年,英迈国际实现营业收入 430.26 亿美元,同比下降 7.4%;归母净利润 2.15 亿美元,同比下降 19.3%。   5、投资策略  若本次收购得以实现,天海投资主业将从航运业变更为 IT 产品分销。英迈国际作为全球最大的 IT 分销商,收入和盈利体量远高于天海投资传统业务,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。[招商证券股份有限公司]

    杠杆收购英迈国际,转型IT分销来自

    天海投资(600751)  事件:  2016 年 7 月 25 日晚, 天海投资发布重大资产购买暨关联交易报告书(修订版),拟收购美股上市公司英迈国际(IMI)100%的股权,同时公司完成对《问询函》的答复,股票于 7 月 26 日开市起复牌。  评论:  1、 天海投资公司概况  天海投资成立于 1992 年,原名“天津市海运股份有限公司”, 2015 年 7 月更名为“天津天海投资发展股份有限公司”。公司主营业务为国际近洋和国内沿海集装箱班轮运输及船务代理、货运代理业务等。截止 2016 年一季末,公司控股股东为海航物流集团,实际控制人为海南航慈基金会。  公司拥有完善的国际近洋集装箱运输网络,经营及管理以天津、上海为基本港,至日本、韩国、香港和台湾等国家和地区的国际近洋直航班轮运输航线,并可通过二程船公司的中转,完成通往世界各地的集装箱运输服务;同时经营以天津为基本港,至广州的国内沿海南北运输航线。  近年来,航运市场持续低迷,公司业绩不容乐观。2015 年,公司实现营业收入7.2 亿元,同比增长 70%;归母净利润 2.47 亿元,同比增长 212.5%。  2、14 年定增募集资金 118 亿,为本次收购提供现金  2014 年 12 月,天海投资以 5.98 亿元/股向上银基金、国华人寿、方正富邦基金、财通基金、海航物流集团非公开发行 20.07 亿股股份,募集资金总额 120 亿元,募集资金净额 117.74 亿元。  通过此次定向增发,原有控股股东——大新华物流控股(集团)有限公司持股比例从29.98%下降至 9.23%,降为公司第五大股东。海航物流集团有限公司持股 20.76%,为公司第一大股东。国华人寿、 上银基金、方正富邦基金、财通基金分列公司第二、第三、第四和第六大股东。  3、公司拟现金收购英迈国际 100%股权  2016 年 2 月 17 日(纽约时间),天海投资、GCL Acquisition, Inc.(以下简称 GCL)和英迈国际签署了附条件生效的《合并协议及计划》。本次交易以 GCL 和英迈国际合并的方式进行,合并后 GCL 将停止存续,英迈国际则作为合并后的主体成为公司的控股子公司。  本次交易对价 60.09 亿美元,包括英迈国际普通股权价值 57.78 亿元和股权激励对价2.31 亿元,全部以现金方式支付,不涉及股权结构变化。本次交易,公司以自有资金出资 87 亿元,联合投资方国华人寿出资 40 亿元,剩余的金额为银行借款。天海投资资金来源为前次非公开发行募投项目变更。   4、英迈国际—全球领先 IT 产品分销商  英迈国际是全球领先的 IT 分销商之一,主要为客户提供全球性的 IT 产品分销及技术解决方案、移动设备及生命周期服务、电子商务供应链解决方案及云服务四大类产品。  截至 2015 年 12 月,英迈国际股权结构较为分散, 持股 5%以上的股东为 3 家机构投资者,合计持股比例为 24.4%。  2006-2015 年,英迈国际营收稳中有升,但净利润反而有所下滑。2015 年,英迈国际实现营业收入 430.26 亿美元,同比下降 7.4%;归母净利润 2.15 亿美元,同比下降 19.3%。   5、投资策略  若本次收购得以实现,天海投资主业将从航运业变更为 IT 产品分销。英迈国际作为全球最大的 IT 分销商,收入和盈利体量远高于天海投资传统业务,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。[招商证券股份有限公司]

    中期业绩符合预期,解决方案 运营 海外共驱高成长来自

    大华股份(002236)  事件:公司发布2016半年度业绩快报,上半年实现营收49.5亿元,同比增长42.69%,归属于上市公司股东净利润7.10亿,同比增长53.03%。  中期业绩强劲增长,符合预期。上半年公司营收49.5亿,同比增长43%,延续自15Q3以来的高增长趋势,归属母公司净利润7.1亿,同比增长53%,处于前期预告的50~70%区间。其中,Q2单季营收和利润同比增长40%和37%,环比增长78%和130%,单季净利近5亿其绝对值已经不低。我们测算二季度营业外收入同比和环比确认的更少,因而其营业利润增长58%相对Q1增长25%明显提升,更能反映其经营状况,业绩总体符合预期。  “解决方案 运营 海外”共驱高成长。公司去年以来转型解决方案提供商后,国内业务推进顺利,包括广西、贵州、新疆等地平安城市、智能交通PPP项目落地表明公司项目实施能力更加成熟。而今年国内市场回暖明显,我们了解到公司销售在手订单明显增加,年底将逐步落地确保今年高增长。且后期安防运营市场规模大于设备市场,公司通过产品、解决方案和安防运营三位一体模式构建护城河,确保长期稳健增长周期,同时改善毛利水平。同时,公司 15年已新设遍布全球15个分支机构,并引进国际化团队和推广自主品牌,16年持续加大投入推动海外业务高增长,15年海外业务占总营收36%,今年有望继续维持50~60%高增长。公司前期分别拿到国开行100亿和中国进出口银行100亿授信额度,将有利于公司在长期、稳定的金融支持下进一步实施和推进海外市场布局及PPP项目模式的拓展。解决方案 运营 海外三大业务是公司未来3年主营业务持续高增长动力。  围绕视频核心技术,持续加码新业务。公司围绕视频核心技术,通过乐橙、华睿、华飞和零跑四大平台布局机器人、智能制造、无人机、汽车电子和VR/AR等方向,为未来增长储备力量。其中去年发布的工业相机已经打入消费电子制造、饮料制造等行业,在智能制造中大量使用。作为未来发展重点,公司将通过不同方式对新业务持续加大投入,且新平台均有员工持股亦保证激励。  维持“强烈推荐-A”评级,目标价20元。我们预测公司16/17/18年EPS为0.68/0.97/1.32元,对应当前股价PE仅为21/15/11倍,被明显低估。公司二期员工持股成本亦在现价14.6元左右提供安全边际,我们维持“强烈推荐-A”评级,第一目标价20元。  风险提示:宏观经济景气度下降,海外及新业务拓展不及预期等。[招商证券股份有限公司]

    金山技术再获认可,轻资产板块预期差巨大来自

    中金环境(300145)  事件:  公司发布公告,子公司金山环保与无锡奥尔吉科技有限公司签订了《太阳能集成处理蓝藻无害化、资源化系统工程总承包合同》,合同价格3.25亿元,设计处理量260吨/日。  投资要点:  金山技术再获认可,未来有望加速复制:金山环保太阳能低温复合膜无害化与资源化技术实力强:1)可将蓝藻、污泥的含水率降至8%以下,实现大幅减量化;2)干化以太阳能为能源,无需任何药剂,无其他能耗;3)处理后的蓝藻可制作可降解生物质塑料,处理后的污泥可制作污泥基炭吸附材料,资源化优势明显。公司5月已经签订4.37亿350吨/日污泥处理大单,此次蓝藻大单标志金山太阳能低温复合膜技术再获市场认可。蓝藻治理需求提升以及“十三五”污泥处理市场快速打开背景下,公司技术凭借示范项目优势有望加速复制。   中报业绩靓丽,预期差巨大:行业景气 轻资产高弹性下公司中报预增60~90%!我们作为全市场最早并持续深度推荐环境解决方案的环保研究团队,持续推荐公司轻资产板块,未来预期差巨大!  预期差一:环境咨询市场空间极大  环评市场大幅扩容:1)新环评法对未批先建罚款高达环评收费500倍,超强执行力促50%缺口弥合;2)环境监理(收费环评4~6倍)解除试点全面推广,与环评配套进行,结合规划环评、后环评推动广义环评市场7倍释放!  PPP设计千亿市场:可研、环评、工程设计、投融资、法务等前期综合设计助力PPP项目落地,解决地方政府痛点;设计收费达总投资6%,万亿PPP浪潮新增市场千亿级别!  预期差二:轻资产模式超强复制弹性  环评:红顶中介脱钩 资质壁垒提升下市场整合加速,中咨华宇外延收购 人才引进下团队三倍扩容,市占率望提升5倍!  环境咨询:轻资产、高弹性、现金流靠谱,人均产值弹性10倍提升空间!  解决方案价值凸显:1)公司紧抓轻资产端优势,打破产业同质化粗放竞争!2)环评掌舵人任总经理彰显公司对解决方案智库价值认可,行业经验 产业资源带来协同效应超预期!  盈利预测与估值:按照中咨华宇备考业绩预测公司16-18年EPS 0.81、1.08、1.32元,对应PE 30、23、18倍。我们预计公司今年轻资产业务有望翻番,且未来五年持续高增长态势,环评市场占有率望翻5倍!大股东14.22元(前复权)参与定增彰显信心,二期员工持股价22.25元(前复权)安全边际高,维持“买入”评级。  风险提示:项目回款风险;业务拓展不及预期。[东吴证券股份有限公司]

    【尾盘竞猜】来自

    上午跌不下去,下午也不会的,大家看创业板就行了,上午跌那么多都收回来了,尾盘不会比上午还差。虽然“七翻身”收官并不完美,在月底翻了个跟头,但我相信八月还能翻回来!拜拜七月,哈喽八月!

    前海开源杨德龙:价值投资在中国也适用来自

    各位领导,各位嘉宾,大家下午好!很高兴今天借新浪炒股大赛机会和大家分享一下我对A股市场的看法以及我的投资逻辑,希望对大家今后的投资提供好的参考。  今年以来我在新浪财经上发表了很多文章,刚才邓总也讲,经常看我的文章,我认为对于A股投资来说把握大的趋势是最重要的。短期的波动其实非常难把握,因为A股经常会出现一些政策或者是突发事件,导致市场短期的波动。这两天市场在3000点盘整了超过半个月之后,突然一个大阴线让很多投资者又感觉像惊弓之鸟一样开始害怕会不会出现新一轮的下跌,A股短期的波动其实是非常难把握的。可能有一些短线的高手,通过一些技术分析或者根据经验做一些短线操作,但是成功率并不高,真正靠短线赚钱的人其实并不多。我认为在A股做投资最重要的是把握市场大的趋势,其实短期的波动,你真正能赚到钱超额收益的机会不大。  这三年来,前海开源基金在大的方向性把握应该说是被市场认可的,并且被证实的。大家还记得在去年5月21日,市场最疯狂的时候前海开源基金发了公告,要求限制配置估值较高的创业板,同时把股票仓位降到10%以下,相当于市场上唯一一家成功在高点把仓位降到10%以下的基金公司,春节之后我们又改变了空仓的这种做法,春节之后我们认为大盘已经见到了中长期的底部,我们也是把仓位加到90%以上,可以说我们对于这种大的趋势的把握给我们的业绩带来了很大的贡献。  大家可以看一下,今年以来,截止到半年报,全市场涨幅第一的基金就是前海开源金银珠宝,半年涨了26.6%,截止最近涨了45%以上,这种大的趋势把握给我们业绩贡献了最大的一块。当然方向正确也是很重要的,今年上半年我在报告中重点推荐的三个板块,白酒、黄金、新能源汽车,特别是锂电池,应该说这三个板块贡献了很大的利润,涨幅也很大,个股甚至创了今年以来的新高。最近市场下跌的时候也是这些白马股表现更好,还有一些题材股,还有一些小盘股在下跌的时候丝毫不抗跌,跌幅很大,最近涨得好的像白酒、医药、军工这些板块其实都是一些传统的白马板块。4月份开始我在新浪上讲价值股的投资机会来临,经过了去年的三轮股灾之后,投资者对于上市公司的价值更加重视。以前大家可能关注一些讲故事的故事,只要能讲到一个故事,比如一些小盘股将来有多少成长,大家就去买,下盘股的牛市经历了3年多,经过去年股灾以后大家开始吸取教训了,真正能兑现成长的公司并不多,很多个股就停留在讲故事的阶段。在这个时候投资理念就应该相应的调整过来,就是说大家要从原来看故事、看题材转向看上市公司的业绩增长。  所以从今年开始涨得好的股票,往往都是一些基本面很好的,比方说传统基金喜欢的板块,像白酒、医药,在今年的涨幅特别好,还有黄金,在经济低迷的时候黄金这种避险的资产涨幅很好,还有一些比方说传统的白马股,像美的、片仔癀,这些股票抗跌性很强,并且出现了比较好的收益。上半年我们知道市场的情绪一片悲观,看多的人是非常少的,在买方机构里面几乎就前海开源一家在讲市场今年是有大反弹的,大部分机构都很悲观。但是我之前给大家讲过一个理念,在市场趋势的过程中,往往多数人是对的,比方去年牛市的时候看多是对的,但是一旦市场到拐点的时候,比方说市场见顶的时候,或者在见底的时候,往往少数人是对的,多数人是错的,为什么?因为多数人都是趋势投资者,大家涨的时候会拼命的看多、低的时候拼命看空,造成大多数人在拐点的时候是错的,A股可以说大部分人是抓不住这种拐点的机会。我们相信我们对市场大的趋势的把握是对的,所以我们坚持我们的观点,春节之后2600多点我们开始看多、做多,并且认为今年应该有千点级别的反弹。我也是从各种方面、各个逻辑去论证了这个观点,大家在网上都可以看到我的报告,现在半年过去了,我们回头来看上半年的市场,从春节之后战略性看多肯定是对的,为什么?一个是指数从2600多点涨到3000点附近,涨到了400点。如果看行业、板块机会更多,我上半年推荐的一些板块,像白酒、锂电池、黄金,很多个股翻了一倍,还有像虚拟现实、人工智能等等这些新兴行业的股票也涨了一倍,就是说上半年的机会其实很多的。如果说在上半年大家还是一味的悲观会丧失很多机会,一种是踏空行业的机会,第二种是低位割肉,有很多人都是春节前后市场最悲观的时候割肉的。  我觉得做策略分析并不是要去看点位多少,因为点位多少都是事后看的,事前大家都是猜测。策略最重要的是判断市场大的趋势有没有发生改变,以及当这个市场发生一些事件的时候应该怎么应对,这就是做策略的。  从春节来看,我认为春节是一个分水岭,在春节之前大盘是振荡下行,每轮下跌都创新低,这就是一种下降的趋势,而从春节之后市场开始反弹,反弹虽然是一波三折的,但是底部在不断的抬升,市场趋势在不断的上移,这就是趋势发生了变化。当趋势发生变化之后你的思维方式也要发生变化。  在目前这个时候,我认为A股已经逐步从底部开始抬升,重新回到3000点附近,这个附近市场会有一定的分歧,很多人可能在去年下跌的时候损失比较大,所以大家信心恢复需要一段时间,但是市场这种振荡上行态势并不会改变。我在5月份的时候,当时新浪在美国也搞了一个中美论坛,当时我也参加了中美投资论坛,借助巴菲特年会的机会,和美国的一些机构投资者交流,当时我就写了一些文章,我就讲应该从海外市场来看A股。因为A股投资者大部分都是散户,甚至所谓的机构,比方说基金,他的持有人也大部分都是散户,所以A股市场表现往往都是滞后的,当发生拐点的时候它的反应会比海外市场要慢一拍,有的时候甚至慢好几年。但是慢没有关系,它最终会纠正过来。  举个典型的例子,比方说从2009年到2014年这五年的时间,美联储进了三轮的量化宽松,美股走了5年的牛市,道琼斯指数从最低的6500点涨到了18000多点,涨了2.5倍,A股却经历了5年的熊市,就是说A股反应是非常滞后的,但是2014年7月,借助沪港通开通,以及当时的房价开始出现下跌的时候,A股开启了一轮牛市,这轮牛市仅仅用了11个月的时间就从2000点涨到了5000点,涨了多少呢?刚好也是2.5倍。也就是说,A股反应是滞后的,但是不会缺席。  现在我们处于什么阶段呢?现在A股就处于跌过头的阶段。现在和海外市场比,A股又滞后了。我们看到美股的两大估值都创了历史新高,标普500、道琼斯指数不断创新高,昨晚标普500又继续创新高,香港恒生指数最近也走出了V型反弹,A股的走势确实非常疲弱,有一些风吹草动和政策利空就出现大跌。这样的话其实A股只是在底部盘整的时间会比较长,但是不会缺席。我最近在新浪上发表了一篇文章,我就提出了一个新的概念,叫“LV组合”,什么叫LV组合呢?就是我们知道经济增速在未来几年都是平稳的增长,也就是L型的增长,很多人对L型的增长解读的很负面,导致市场下跌。但是我们认为经济L型在目前这个情况下并不是坏事,它含了两层含义,第一,就是央行还会采取相对宽松的货币政策,保证流动性比较充裕,防止经济出现大幅度下滑。第二,说明经济还有增长的潜力,经济增速会保持在6.5以上,而不会出现失速,这两个背景其实是有利于股市反弹的。  在经济L型的时候,股市有可能走出V型反弹。我们看美股就很典型,美国过去30年经济都是L型的,GDP每年2%的增长,但是美股走了30年大的牛市。现在国内的经济是L型的,股市也会出现V型的反弹,这个组合我叫“LV组合”,这个组合的底点就是春节前看到的2638点,现在再处理空,市场再振荡调整,底部也抬高,再次回到2600点的可能性基本上已经排除了,市场的重心在不断的抬高。所以这个时候其实我们是应该坚定信心的时候,一方面我们要确认,3000点之下就是一个中长期的底部,在3000点之下要坚持只买不卖的策略。  第二点,要把握正确的方向,就是一定要抛弃一些讲故事的股票、抛弃一些题材股,而去拥抱一些蓝筹股,特别是一些传统的白马股。打个比方,以前市场在过去这三年,可以说大家喜欢炒一些“性感的股票”,炒一些小众的股票,只要有一部分投资者喜欢就行,但是现在从监管层的这些政策来看,都是引导大家去做价值投资的,这时候我们选什么股票呢?一定要选大众的股票,就是全国人民都能接受的好股票才有好的表现,而不要喜欢小众的股票,这样下半年大家才能获得比较好的收益。  其实价值投资在中国也是适用的。在五一的时候我和新浪财经的很多领导一起参加美国巴菲特年会,全世界有5万名投资者像朝圣一样到奥马哈这个小城市聆听巴菲特的观点,其实他的观点之前投资者都已经写了,也没有讲新的东西。为什么大家都愿意过来听呢,其实就是想感受这种氛围,就是要知道通过价值投资大家才能够真正实现净值的增长。可能你做短线,曾经会赚过钱,但是最终你是很难落袋为安的,而通过价值投资你可以真正分享企业的成长。这个世界上的投资大师很多,巴菲特是一个,索罗斯也是,但是为什么有那么多人把巴菲特叫做“股神”,全世界无论你是哪个民族、哪个性别、哪种投资方法都很崇拜巴菲特呢?而崇拜索罗斯的就比较少,就是因为巴菲特赚的钱并不是割韭菜赚的钱,是真正选了好的公司,通过和企业一起成长赚的钱,所以他赚的钱不是别人亏的钱。像一些国际的对冲基金,他赚的钱就是别人亏的钱,或者说是不断的剪羊毛、割韭菜赚的钱,这样的人就不值得人尊重,所以我们在A股要真正能够学到价值投资。  很多人对价值投资可能有一些误解,以为所谓的价值投资就是买了股票不动。其实这是误解的价值投资,价值投资是指在一个资产被严重低估的时候去买入,而在这个资产严重被高估的时候要卖出,这才是价值投资,要看中企业的价值,而不是炒短期的概念。比方说去年大盘涨到5000点的时候,大家都知道股票已经很贵了,特别是创业板的股票都炒到100多倍市盈率了,这个时候如果还是死守不动,还去梦想着大盘涨到8000点、10000点,这个时候其实就不是价值投资了,这个时候卖掉是价值投资了,因为这些股票被严重高估了。当大盘跌到2600多点的时候,大家已经没信心的时候,这时候去买是价值投资,因为这时候很多股票已经低到它的真实的价值之下,这才是真正的价值投资。  很多人都讲,在国内如果在A股上做价值投资,可能到最后都亏光了。其实我认为在A股做价值投资亏光的人并没有真正的是价值投资,只是标榜价值投资。其实在A股里面不乏有一些牛散,通过长期持有一些好的公司,产后赚到上千倍的,我身边就有很多这样的例子,其实我们这些很多白马股曾经都是从小企业成长起来的,比方说万科、茅台、张裕这些股票如果你从上市之后任何时间买,拿到现在赚的倍数都是几百倍、上千倍的,如果说你在中间做一些波段,肯定赚不到钱,甚至可能是亏钱的,大家应该是有体会的。所以在目前这个时候,我认为大家应该克服这种恐慌性的心理,能够真正沉下心来选择一些好的行业、好的个股进行配置,通过时间来换空间,等待大家的信心慢慢恢复。在3000点之下进去的人,如果你选的方向是好股票,你就是获得比较低的成本,等大家信息恢复又进来一批人,就是帮你抬轿的,再往下涨。A股每轮的走势、每轮的估值都是一样的,关键是要认清楚现在所在的位置,能够坚定信心来选择一些好的公司来持有,这样在下半年市场反弹的时候就会获得一个好的收益。所以我认为在A股的这种投资逻辑其实也是非常清楚的,关键就是你看到了之后能不能做到。  从看到到做到有很远的距离,就像去年5000点的时候,很多人都知道股市贵了,由于天天在涨,你能不能痛下决心把仓位降下来、把股票清掉,这是需要毅力的,你可能卖了之后大盘还在天天涨,你会承受很大的压力,很多人认为踏空比套牢更难受。  华尔街曾经有一个著名的投资人说过一句话,说踏空比套牢要好,为什么呢?不信你看一下你的账户,你踏空之后钱没有少,但是你套牢了资产就缩水了。所以大家一定不要有这种思想,就是说怕踏空,你只有发现一些好的公司、发现一个比较好的价格,这时候才要坚定的持有,如果是一些讲故事的股票,明知道没有价值就不要被骗进去,不要去抢这个反弹。  在这方面大家应该是有很多经验教训的,就要树立一个正确的投资理念,在A股才能真正赚到钱,我们知道A股投资确实是很难的。A股投资者赚钱也是很难的,大家只能去寻找好的公司,能够把握大的方向,这样的话才能真正实现长期赚钱。  投资是一个一生的事业,对每个人来说无论资金量的大小,投资都是希望能够赚钱的,但是千万不要把投资当作赌博的工具,也不要把投资当作一夜暴富的工具。很多人为什么在去年上半年不顾市场的风险拼命的加杠杆,因为很多人在想,我趁市场疯狂的时候加一把杠杆,然后赚10倍,这样的话我以后再也不用看老板脸色了,赶紧写辞职信。但是往往你有这种想法的时候,你至少还要多看老板10年的脸色,因为有这种想法的时候往往让你的投资行为变形,开始不顾风险去放大投资量,这是非常危险的。当然是在市场疯狂的时候,现在是反过来的,现在是市场低迷的时候,大家都没有投资信心的时候,这个时候你就要去找一些价格已经跌到他真实价值以上的好的公司来投资。现在就是要克服恐惧的心理去布局一些好的股票,等待市场底部逐渐的回升。我认为下半年A股的反弹会比上半年要强劲,甚至下半年A股的绝对回报可能会超过美股,因为美股现在已经创历史新高了,每上涨一点就会有很多获利和压力,A股基本上还是在底部慢慢往上爬升,上涨的时候可能有一些套牢盘,但是没有多少获利盘。所以绝对涨幅来看,下半年A股的表现有可能会超过美股。  因为时间关系,今天给大家分享这么多,我也经常在新浪上发表一些策略观点,希望大家批评指正,也希望我对市场的这些投机逻辑能给大家的投资带来参考。 谢谢!

    A股又创造了一个世界奇迹来自

    今天创造了一个奇迹,正常涨停的老股只有三只,其他的都是刚上市连续涨停的新股,什么都不让炒,最终只能是这个局面。可以随便跌但不能随便涨,A股又创造了一个世界奇迹……

    【老艾午后操作策略】来自

    今天是周五,也是七月收官日,行情很清淡,而且刚刚大跌过,需要休养生息,资金不会马上大举流入展开反攻,所以成交量又萎缩了,这都是正常现象。 但清淡的盘面还是有亮点的,首先从指数上说,各指数都收了个十字星,特别是创业板,下影线很长,午盘的反攻力度很大,说明即使受到监管打压,中小创也超跌了,下跌空间有限,存在反弹需求。 其次从个股上看,虽然没有明显的强势热点,但一些二线蓝筹仍在逆市表现,比如水电、公路、家电、医药、酿酒等板块,说明市场风格仍在切换,既然不让炒概念,那就炒业绩,反正都是炒,只要能赚钱! 不过超跌板块也存在反弹机会,比如锂电池、次新股,上午已经明显有反弹迹象了,所以目前的策略以持股为主,银行理财的利空已经消化,在市场震荡筑底之后,仍然会有反弹行情,七月收官虽然不完美,但毕竟启动了行情,开了个好局,让我们共同期待八月吧!

    午评提前发来自

    银监会辟谣也没用。在这里看样子只能继续探底,重新洗牌,纠集人马。

    继续关注二线蓝筹来自

    今天是周五,也是七月收官日,注定会以清淡收官了,但清淡的背后却有不少逆市上涨的品种,大多是以消费类板块为代表的二线蓝筹,资金的选择已经给我们一个明确的方向,不让炒概念,那就炒业绩,反正都是炒,只要能赚钱!

    【任泽平:过度悲观已无必要 股市回归业绩和价值】来自

    任泽平认为,未来结构性行情主导,从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。未来对股市过度悲观已无必要,房市、股市、债市等大类资产中只有股市跌过了,货币超发背景下其他资产也都不便宜。未来股市可能继续维持存量博弈和区间震荡,但是会出现大的风格切换,从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。随着银监会对理财资金去风险资产去杠杆、证监会加强监管从严并购重组强化退市等,题材炒作的生态环境被破坏,股市开始正本清源,回归业绩和价值。

    半导体行业掀起并购潮 背后的推动力是什么?来自

    过去两年里,半导体行业掀起了并购潮,本周该行业又出现了一笔交易。周二,芯片制造商Analog Devices 宣布,将以约148亿美元收购同业Linear Technology 。Analog以股票加现金的方式收购Linear,对Linear股票估值约为60美元/股,较其周一收盘价溢价24%。彭博报道该消息后,Analog股价上涨了约4%,而Linear当日股价收涨近29%,创2001年来最高。另外,此消息带动了半导体行业股价在周二全面走高,比如,美信集成(Maxim Integrated)上涨了5%,恩智浦半导体(NXP Semiconductors)涨4%,Microsemi股价攀升4%,Semtech涨3%。此次收购交易中Analog的竞争对手——德州仪器(Texas Instruments) 周二股价也大涨逾9%。周一收盘后,德州仪器公布财报显示,二季度净利润超市场预期。过去18个月中,半导体行业出现了并购狂潮,宣布或达成多起数十亿美元的交易。例如,英特尔以167亿美元收购芯片制造商Altera;安华高科技(Avago Technologies) 以370亿美元收购Broadcom ;戴尔宣布以670亿美元收购EMC,若交易完成,这笔交易将成为史上最大规模的科技产业收购交易。什么推动了半导体行业并购潮?据美国财经网站Business Insider,我们获取和存储数据的方式发生了巨大转变,这是近年来半导体行业出现并购潮的原因所在。此前数年,计算机数据被储存在机械硬盘上,西部数据(Western Digital) 、希捷科技(Seagate)、东芝(Toshiba)都生产这些的硬盘。但是,这些技术正在被其他技术取代。随着轻便闪存芯片的使用成为常态,传统的机械硬盘生产商的销售额大幅下滑,他们试图进军闪存芯片市场。NAND芯片是闪存芯片的其中一种类型,存储卡、USB硬盘、固态硬盘中都有NAND芯片。为了能打进闪存芯片市场,西部数据于去年10月宣布以190亿美元收购闪存芯片制造商SanDisk。戴尔天价收购数据存储公司EMC也有同样的动机,戴尔正在削减对个人电脑业务的依赖,大举进军智能数据存储市场。还有一项技术颠覆了传统数据存储方式,那就是“云计算”。云计算,是一种基于互联网的计算方式,通过这种方式,共享的软硬件资源和信息可以按需求提供给计算机和其他设备。如Amazon Web Services, Microsoft Azure 之类的公共云服务提供商也正向固态技术发展,这一切都导致了技术公司的并购潮。

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      【学堂】炒股8年100倍的惊人真相

      先来两个开胃段子:A上市公司发布公告:我们即将和微信达成合作关系。股民:流弊!买到涨停!结果几天后,A公司开通了微信公众号…B上市公司发布公告:我们决定投资2个亿研发互联网汽车。股民:赞!涨停涨停!结果互联网汽车还没影子,B公司市值先涨了20亿…讲真,作为一名A股股民,8年100被看似风光,其实背后付出了惊人的努力。真的特别累,倒不是因为盘面多变觉得心累,而要学的题材真的太多了。什么跨境电商,海水淡化,量子通信,无人驾驶,以及VR、 P2P、OLED……有些上市公司为了讲故事,什么没节操的事情都能做出来。最常见的套路可以概括为:上市公司开开心心讲故事,券商开开心心传故事,股民开开心心听故事。你猜:谁能开心到最后?还记得去年那波牛市的妖股之王安硕信息吗,早在2014年,安硕信息的管理层就和某证券机构分析师接触达成默契,决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。一场精心设计的故事会开讲了。后面的事情就不用我讲了吧。最后,安硕信息因为涉嫌发布误导性陈述,遭到了证监会的顶格处罚(其实就是罚款60万)。看吧,既得利益者的违法成本太低了,这个成本最终都由普通股民承担了。这不是个例,在神奇的A股中,你不要以为只要股票的基本面好就一定会涨,你也不要以为只有上市公司才会讲故事。回顾一下这些年股市的历程,从1000点到6124点,股市讲的是一个城市化的故事;从6124点到1664点,股市讲的是一个次贷危机的故事;从1664点到3478点,股市讲的是一个四万亿的故事,从3478点到1949点,其实还是一个四万亿的故事,只是没人买了。再后来,从2000点到5178点,股市讲的是一个改革牛的故事;从5178到2800点,股市讲的是去杠杆的故事。看到这里,你一定觉得既然乱讲故事的股票这么危险,那一定没人敢碰,不就变成庄家自娱自乐了。错!其实股民也不是**,哪些故事靠谱哪些故事不靠谱,股民基本上还是能分清的。很多人敢去炒这些股票,很大程度上是因为它们太自信了,以为自己一定能把握全局,只要赶在故事破灭以前,赶在庄家出货以前跑掉就行了。讲道理,哪是这么容易的事情。“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧,经济史的演绎从不基于真实的剧本,但它铺平了累积巨额财富的道路。正确的做法就是认清其假象,投入其中,在假象被公众认识之前退出游戏。”这话不是我说的,是索罗斯说的,十分接近股市的真谛,投机的本质。牛皮吹上天?又怎样;最终一地鸡毛?没关系,新的故事已开始酝酿。既得利益者只在乎这个过程中,“它铺平了累积巨额财富的道路”。最后说一句,其实PE也是故事的一部分或者说一个版本,一种风格。讲这个故事的人在说:“我什么都不做,长期持有就行了,到时候靠分红就收回了成本。”也许真的能成,只是历史上真的鲜有成功案例。

      哇,地王断粮了!

      据澎湃报道:“某股份制商业银行近期下发的2016年房地产行业授信政策中明确,对于2015年三季度以后拿地且土地成本过高的项目,原则上不介入。该行要求对加强前端融资管理,对全国前20名的房企,融资比例不超过土地成本的60%,其他房企则不超过50%”房产微信公众号及第行“披露”的某商业银行流出的内部授信文件对此,某不愿具名的开发商向澎湃坦言,个别银行改变政策并不可怕,可怕的是监管层对于层出不穷地王现状的态度转变。新华社近日发文称:”在当前相对宽松政策下,部分开发商通过融资举债、加杠杆等方式造“地王”,企图以房价上涨自我解套;在积极扩张战略下,部分企业上半年债务融资规模较大。加杠杆无疑有助于消化房地产库存,但如果杠杆过高,房地产就不再像必需品,而是越来越像金融品,势必催生房地产投机行为和房地产价格泡沫。如果继续加杠杆,将导致旧的泡沫还没挤出,新的泡沫又会积聚,最终可能会在政策收紧时破裂,导致房地产市场、金融体系甚至整个经济出现风险。”证监会官员在2016年7月25日也指出,不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。根据证监会的指导意见,证券、保险、银行等机构可以将再融资所得全部用来补充资本金,但需要充分披露补充资本金的依据。

      八月雄起吧!

      早上好!8月开始了,虽然7月不完美,但下跌空间有限,上升空间却比较大,虽然概念不让炒了,但东边不亮西边亮,赚钱机会仍不少。今天是建军节,让我们借我军威,在8月雄起吧!具体操作可参考我昨晚发的【周一操作策略及个股精选】

      8月1日市场消息内参提示

      8月1日市场消息内参提示 人均工资性收入增长8.5% 国家统计局数据显示,上半年全国居民人均可支配收入11886元,同比名义增长8.7%。上半年全国居民人均工资性收入6846元,增长8.5%。 7月全国期市成交额环比增长28.43% 中国期货业协会最新统计资料,7月全国期货市场成交量为398.24百万手,成交额为19.06万亿元,同比分别增长2.33%和下降76.47%,环比分别增长15.71%和28.43%。 “互联网+”高效物流实施意见印发 发改委印发《“互联网+”高效物流实施意见》,要求完善智能仓储配送设施网络,鼓励物流机器人技术开发,推动大数据、云计算、物联网等先进信息技术与物流活动深度融合。 证监会内审部“开张” 财新:7月初证监会新设内审部,目前内部已经配备了16名人员,其中原四川证监局局长马坚担任主任,原证监会办公厅副主任赵山忠和原审计署金融审计司刘志红担任副主任。 跨期现一码通账户体系建立 中国结算与中国期货市场监控中心共同建立期现市场联动的跨期现一码通账户体系,初期仅将金融期货账户纳入跨期现一码通账户体系,自8月1日起实施。 网联框架方案通过 第三方支付直连银行将终结 财新:央行牵头成立线上支付统一清算平台的方案已经成形,计划今年年底建成,网联股东不超过50家,均为第三方支付机构,排除了银行和银联。 上交所:四方面加大上市公司一线监管力度 上交所四方面加大上市公司一线监管力度:将券商研究报告纳入监管范围;充分发挥媒体说明会的市场化约束作用;加强对信披违规行为的追责力度;提升上市公司中期业绩预告信披的有效性。 地方AMC可能成为债转股工具之一 财新:目前全国已成立27家地方资产管理公司(AMC)。AMC的设立门槛有望从省级下沉至地市级,并进一步扩容。地方AMC也有可能成为此轮债转股的工具之一。 中粮董事会获国资委18项改革授权 为推进中粮集团国有资本投资公司试点工作,国务院国资委日前对中粮集团董事会进行了18项授权,涉及资产配置、薪酬分配、市场化用人等多方面。 多家证券公司提高*欣泰买入门槛 中国证券网:国信证券、招商证券、中信证券等多家证券公司要求投资者必须到营业部接受特别风险提示、签署风险提示相关文件之后,才能通过柜台委托的方式委托买入。 钜盛华称资管计划脱密处理不违反信息披露 财新:受钜盛华委托的律师事务所出具法律意见书称钜盛华对九个资管计划的信息披露,不存在重大遗漏,不违反信息披露相关规定。 兴业银行启动260亿股权融资 兴业银行:董事会决议通过非公开发行方案,拟向福建省财政厅、中国烟草总公司等6家发行对象非公开发行不超过17.22亿股,拟募资总额不超过260亿元,锁定期长达五年。 中国中铁与中铁二局并购重组事宜获证监会通过 中国中铁公告称,公司与中铁二局拟实施重大资产置换及以资产认购中铁二局非公开发行股份事项获得证监会无条件通过。 美国二季度GDP初值大幅不及预期 美国二季度实际GDP年化季环比初值1.2%,预期2.5%,前值1.1%修正为0.8%。 英国暂停核电项目 推迟到秋季再做决定 英国政府7月29日突然宣布,对欣克利角核电项目需进一步考虑,将推迟到秋季再做决定。据外媒援引知情人士称,这并不意味着关于该核电项目的政策已发生变化。 日本央行维持货币政策不变 日本央行决议维持利率-0.1%不变,维持QQE规模在80万亿日元不变,ETF购买规模扩大至6万亿日元,美元贷款计划规模扩大至240亿美元。

      【老艾】周一操作策略

      大家好!新的一周,同时也是新的一月开始了,回顾上周行情,走得不是太好,导致7月份没能顺利收官,留下了小小的遗憾。 那么8月份会怎么走呢,会有行情吗?如果有回调,能回调到哪里?下半年剩下的5个月会怎么走? 首先给大家看一张图,自从1月份最低跌到2638点以来,虽然在一个大的箱体区间震荡了半年之久,虽然7月份也没能突破4月的3097点,但底部却是沿着这条黄线呈逐波抬高之势,按照黄线指向的位置,最多回调到2900点就会遇到比较强的支撑,是下一个重要的底部区域。 而回调到2800的概率极低,在5月份曾经5次失守2800但又都收回来了,所以2800也是下半年的终极大底,不太可能再见到。 所以我们展望下半年剩下的5个月行情,回调的空间很有限,而反弹则有很大的想像空间,突破3097之后就是一马平川,直接可以看到去年底的3400-3600点,所以对下半年的行情根本不需要担心。 这是中长期的,而就8月份的短期行情而言,现在最大的制约就是管理层的监管导致热点匮乏,市场活跃度大不如前。但从另外一个角度讲,影响的主要是中小创题材概念股,东方不亮西方亮,从上周的行情来看,一批二线蓝筹逆市上涨,说明市场仍然存在赚钱机会,只是风格切换了而已。 所以我们也要适应目前的风格转换,由以前的炒题材炒概念,向炒业绩转变,由投机向投资转变,哪怕你是假装的价值投资,也得装一装,毕竟现在风向这边吹,赚钱机会更多的在这边,对于我们来说,买什么不重要,只要能赚钱就行! 以前建议大家的仓位采用三三制,三分之一配置主板二线蓝筹,三分之一配置中小盘股,另外三分之一灵活机动。而现在就可以把第三个三分之一多向二线蓝筹倾斜。而另外三分之一的中小盘股,也不必盲目出逃,目前深市代表中小盘股的几个指数,都已经回到了6月底的点位,已经是很低了,很多股票都存在超跌反弹的需求,可以耐心持有等反弹。 周末的消息面比较平淡,利好利空的消息都比较有限,不再赘述了。详细的个股操作建议,看好的板块及龙头潜力股请关注微博@老艾观察。

      【任天堂两条****摧毁自己股价】

      在上周五任天堂承认口袋妖怪GO的火爆并不能提升其利润后,这周任天堂又宣布,此前万众期待的口袋妖怪GO资料片将延迟至9月发行。受此影响,任天堂股价本周大跌27%,这是自1989年8月以来最糟糕一周表现。

      主力已经提示我们如何选股

      2016年7月29日股指期货小幅震荡,收成一根小阴线。当前盘面该如何解读?该如何寻找机会? 当前盘面最大的问题是没有赚钱效应,从涨幅榜上可以很明显地看出:涨停的个股只有15个,其中大部分都是刚上市的新股;涨幅超过5%的个股只有40多只,这种局面要想获利是有难度的。看来,管理层的监管措施短期对市场的冲击力还是很强的,个股都不敢涨了。这种盘面哪里能够吸引到场外资金进场?如果继续这种状态,连场内资金都有可能流出。因此,什么时候个股活跃起来、市场重新有了赚钱效应,行情才会再度转强。 当然,在3000点下方发生系统性风险的可能性是很低的,股指从2638以来的整体上涨态势也还没有破坏,因此,如果大盘再有急跌,是可以低吸优质个股的。我们的整体策略依然很清晰:既然这个位置没有系统性风险,那么精心择股才是重点。一旦你选择好了优质个股,近期风险释放反倒给了更好的介入机会。至于择股的方向,昨天也谈到了,要更重视业绩、成长性的支撑,而不是纯炒概念、玩虚的。 市场其实给了一些方向。近几个交易日,新股上市连续涨停后刚开板一两周的个股更为活跃,尤其是其中有亮点、低市值的个股。由此我们可以知道新股炒作的其中两大原则:一是有亮点、市值低,二是越新越好。

      收评

      莫做永动机,休息几天。等待短线资金们找到新方向,我们在跟行不行?

      杠杆收购英迈国际,转型IT分销

      天海投资(600751)  事件:  2016 年 7 月 25 日晚, 天海投资发布重大资产购买暨关联交易报告书(修订版),拟收购美股上市公司英迈国际(IMI)100%的股权,同时公司完成对《问询函》的答复,股票于 7 月 26 日开市起复牌。  评论:  1、 天海投资公司概况  天海投资成立于 1992 年,原名“天津市海运股份有限公司”, 2015 年 7 月更名为“天津天海投资发展股份有限公司”。公司主营业务为国际近洋和国内沿海集装箱班轮运输及船务代理、货运代理业务等。截止 2016 年一季末,公司控股股东为海航物流集团,实际控制人为海南航慈基金会。  公司拥有完善的国际近洋集装箱运输网络,经营及管理以天津、上海为基本港,至日本、韩国、香港和台湾等国家和地区的国际近洋直航班轮运输航线,并可通过二程船公司的中转,完成通往世界各地的集装箱运输服务;同时经营以天津为基本港,至广州的国内沿海南北运输航线。  近年来,航运市场持续低迷,公司业绩不容乐观。2015 年,公司实现营业收入7.2 亿元,同比增长 70%;归母净利润 2.47 亿元,同比增长 212.5%。  2、14 年定增募集资金 118 亿,为本次收购提供现金  2014 年 12 月,天海投资以 5.98 亿元/股向上银基金、国华人寿、方正富邦基金、财通基金、海航物流集团非公开发行 20.07 亿股股份,募集资金总额 120 亿元,募集资金净额 117.74 亿元。  通过此次定向增发,原有控股股东——大新华物流控股(集团)有限公司持股比例从29.98%下降至 9.23%,降为公司第五大股东。海航物流集团有限公司持股 20.76%,为公司第一大股东。国华人寿、 上银基金、方正富邦基金、财通基金分列公司第二、第三、第四和第六大股东。  3、公司拟现金收购英迈国际 100%股权  2016 年 2 月 17 日(纽约时间),天海投资、GCL Acquisition, Inc.(以下简称 GCL)和英迈国际签署了附条件生效的《合并协议及计划》。本次交易以 GCL 和英迈国际合并的方式进行,合并后 GCL 将停止存续,英迈国际则作为合并后的主体成为公司的控股子公司。  本次交易对价 60.09 亿美元,包括英迈国际普通股权价值 57.78 亿元和股权激励对价2.31 亿元,全部以现金方式支付,不涉及股权结构变化。本次交易,公司以自有资金出资 87 亿元,联合投资方国华人寿出资 40 亿元,剩余的金额为银行借款。天海投资资金来源为前次非公开发行募投项目变更。   4、英迈国际—全球领先 IT 产品分销商  英迈国际是全球领先的 IT 分销商之一,主要为客户提供全球性的 IT 产品分销及技术解决方案、移动设备及生命周期服务、电子商务供应链解决方案及云服务四大类产品。  截至 2015 年 12 月,英迈国际股权结构较为分散, 持股 5%以上的股东为 3 家机构投资者,合计持股比例为 24.4%。  2006-2015 年,英迈国际营收稳中有升,但净利润反而有所下滑。2015 年,英迈国际实现营业收入 430.26 亿美元,同比下降 7.4%;归母净利润 2.15 亿美元,同比下降 19.3%。   5、投资策略  若本次收购得以实现,天海投资主业将从航运业变更为 IT 产品分销。英迈国际作为全球最大的 IT 分销商,收入和盈利体量远高于天海投资传统业务,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。[招商证券股份有限公司]

      杠杆收购英迈国际,转型IT分销

      天海投资(600751)  事件:  2016 年 7 月 25 日晚, 天海投资发布重大资产购买暨关联交易报告书(修订版),拟收购美股上市公司英迈国际(IMI)100%的股权,同时公司完成对《问询函》的答复,股票于 7 月 26 日开市起复牌。  评论:  1、 天海投资公司概况  天海投资成立于 1992 年,原名“天津市海运股份有限公司”, 2015 年 7 月更名为“天津天海投资发展股份有限公司”。公司主营业务为国际近洋和国内沿海集装箱班轮运输及船务代理、货运代理业务等。截止 2016 年一季末,公司控股股东为海航物流集团,实际控制人为海南航慈基金会。  公司拥有完善的国际近洋集装箱运输网络,经营及管理以天津、上海为基本港,至日本、韩国、香港和台湾等国家和地区的国际近洋直航班轮运输航线,并可通过二程船公司的中转,完成通往世界各地的集装箱运输服务;同时经营以天津为基本港,至广州的国内沿海南北运输航线。  近年来,航运市场持续低迷,公司业绩不容乐观。2015 年,公司实现营业收入7.2 亿元,同比增长 70%;归母净利润 2.47 亿元,同比增长 212.5%。  2、14 年定增募集资金 118 亿,为本次收购提供现金  2014 年 12 月,天海投资以 5.98 亿元/股向上银基金、国华人寿、方正富邦基金、财通基金、海航物流集团非公开发行 20.07 亿股股份,募集资金总额 120 亿元,募集资金净额 117.74 亿元。  通过此次定向增发,原有控股股东——大新华物流控股(集团)有限公司持股比例从29.98%下降至 9.23%,降为公司第五大股东。海航物流集团有限公司持股 20.76%,为公司第一大股东。国华人寿、 上银基金、方正富邦基金、财通基金分列公司第二、第三、第四和第六大股东。  3、公司拟现金收购英迈国际 100%股权  2016 年 2 月 17 日(纽约时间),天海投资、GCL Acquisition, Inc.(以下简称 GCL)和英迈国际签署了附条件生效的《合并协议及计划》。本次交易以 GCL 和英迈国际合并的方式进行,合并后 GCL 将停止存续,英迈国际则作为合并后的主体成为公司的控股子公司。  本次交易对价 60.09 亿美元,包括英迈国际普通股权价值 57.78 亿元和股权激励对价2.31 亿元,全部以现金方式支付,不涉及股权结构变化。本次交易,公司以自有资金出资 87 亿元,联合投资方国华人寿出资 40 亿元,剩余的金额为银行借款。天海投资资金来源为前次非公开发行募投项目变更。   4、英迈国际—全球领先 IT 产品分销商  英迈国际是全球领先的 IT 分销商之一,主要为客户提供全球性的 IT 产品分销及技术解决方案、移动设备及生命周期服务、电子商务供应链解决方案及云服务四大类产品。  截至 2015 年 12 月,英迈国际股权结构较为分散, 持股 5%以上的股东为 3 家机构投资者,合计持股比例为 24.4%。  2006-2015 年,英迈国际营收稳中有升,但净利润反而有所下滑。2015 年,英迈国际实现营业收入 430.26 亿美元,同比下降 7.4%;归母净利润 2.15 亿美元,同比下降 19.3%。   5、投资策略  若本次收购得以实现,天海投资主业将从航运业变更为 IT 产品分销。英迈国际作为全球最大的 IT 分销商,收入和盈利体量远高于天海投资传统业务,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。[招商证券股份有限公司]

      中期业绩符合预期,解决方案 运营 海外共驱高成长

      大华股份(002236)  事件:公司发布2016半年度业绩快报,上半年实现营收49.5亿元,同比增长42.69%,归属于上市公司股东净利润7.10亿,同比增长53.03%。  中期业绩强劲增长,符合预期。上半年公司营收49.5亿,同比增长43%,延续自15Q3以来的高增长趋势,归属母公司净利润7.1亿,同比增长53%,处于前期预告的50~70%区间。其中,Q2单季营收和利润同比增长40%和37%,环比增长78%和130%,单季净利近5亿其绝对值已经不低。我们测算二季度营业外收入同比和环比确认的更少,因而其营业利润增长58%相对Q1增长25%明显提升,更能反映其经营状况,业绩总体符合预期。  “解决方案 运营 海外”共驱高成长。公司去年以来转型解决方案提供商后,国内业务推进顺利,包括广西、贵州、新疆等地平安城市、智能交通PPP项目落地表明公司项目实施能力更加成熟。而今年国内市场回暖明显,我们了解到公司销售在手订单明显增加,年底将逐步落地确保今年高增长。且后期安防运营市场规模大于设备市场,公司通过产品、解决方案和安防运营三位一体模式构建护城河,确保长期稳健增长周期,同时改善毛利水平。同时,公司 15年已新设遍布全球15个分支机构,并引进国际化团队和推广自主品牌,16年持续加大投入推动海外业务高增长,15年海外业务占总营收36%,今年有望继续维持50~60%高增长。公司前期分别拿到国开行100亿和中国进出口银行100亿授信额度,将有利于公司在长期、稳定的金融支持下进一步实施和推进海外市场布局及PPP项目模式的拓展。解决方案 运营 海外三大业务是公司未来3年主营业务持续高增长动力。  围绕视频核心技术,持续加码新业务。公司围绕视频核心技术,通过乐橙、华睿、华飞和零跑四大平台布局机器人、智能制造、无人机、汽车电子和VR/AR等方向,为未来增长储备力量。其中去年发布的工业相机已经打入消费电子制造、饮料制造等行业,在智能制造中大量使用。作为未来发展重点,公司将通过不同方式对新业务持续加大投入,且新平台均有员工持股亦保证激励。  维持“强烈推荐-A”评级,目标价20元。我们预测公司16/17/18年EPS为0.68/0.97/1.32元,对应当前股价PE仅为21/15/11倍,被明显低估。公司二期员工持股成本亦在现价14.6元左右提供安全边际,我们维持“强烈推荐-A”评级,第一目标价20元。  风险提示:宏观经济景气度下降,海外及新业务拓展不及预期等。[招商证券股份有限公司]

      金山技术再获认可,轻资产板块预期差巨大

      中金环境(300145)  事件:  公司发布公告,子公司金山环保与无锡奥尔吉科技有限公司签订了《太阳能集成处理蓝藻无害化、资源化系统工程总承包合同》,合同价格3.25亿元,设计处理量260吨/日。  投资要点:  金山技术再获认可,未来有望加速复制:金山环保太阳能低温复合膜无害化与资源化技术实力强:1)可将蓝藻、污泥的含水率降至8%以下,实现大幅减量化;2)干化以太阳能为能源,无需任何药剂,无其他能耗;3)处理后的蓝藻可制作可降解生物质塑料,处理后的污泥可制作污泥基炭吸附材料,资源化优势明显。公司5月已经签订4.37亿350吨/日污泥处理大单,此次蓝藻大单标志金山太阳能低温复合膜技术再获市场认可。蓝藻治理需求提升以及“十三五”污泥处理市场快速打开背景下,公司技术凭借示范项目优势有望加速复制。   中报业绩靓丽,预期差巨大:行业景气 轻资产高弹性下公司中报预增60~90%!我们作为全市场最早并持续深度推荐环境解决方案的环保研究团队,持续推荐公司轻资产板块,未来预期差巨大!  预期差一:环境咨询市场空间极大  环评市场大幅扩容:1)新环评法对未批先建罚款高达环评收费500倍,超强执行力促50%缺口弥合;2)环境监理(收费环评4~6倍)解除试点全面推广,与环评配套进行,结合规划环评、后环评推动广义环评市场7倍释放!  PPP设计千亿市场:可研、环评、工程设计、投融资、法务等前期综合设计助力PPP项目落地,解决地方政府痛点;设计收费达总投资6%,万亿PPP浪潮新增市场千亿级别!  预期差二:轻资产模式超强复制弹性  环评:红顶中介脱钩 资质壁垒提升下市场整合加速,中咨华宇外延收购 人才引进下团队三倍扩容,市占率望提升5倍!  环境咨询:轻资产、高弹性、现金流靠谱,人均产值弹性10倍提升空间!  解决方案价值凸显:1)公司紧抓轻资产端优势,打破产业同质化粗放竞争!2)环评掌舵人任总经理彰显公司对解决方案智库价值认可,行业经验 产业资源带来协同效应超预期!  盈利预测与估值:按照中咨华宇备考业绩预测公司16-18年EPS 0.81、1.08、1.32元,对应PE 30、23、18倍。我们预计公司今年轻资产业务有望翻番,且未来五年持续高增长态势,环评市场占有率望翻5倍!大股东14.22元(前复权)参与定增彰显信心,二期员工持股价22.25元(前复权)安全边际高,维持“买入”评级。  风险提示:项目回款风险;业务拓展不及预期。[东吴证券股份有限公司]

      【尾盘竞猜】

      上午跌不下去,下午也不会的,大家看创业板就行了,上午跌那么多都收回来了,尾盘不会比上午还差。虽然“七翻身”收官并不完美,在月底翻了个跟头,但我相信八月还能翻回来!拜拜七月,哈喽八月!

      前海开源杨德龙:价值投资在中国也适用

      各位领导,各位嘉宾,大家下午好!很高兴今天借新浪炒股大赛机会和大家分享一下我对A股市场的看法以及我的投资逻辑,希望对大家今后的投资提供好的参考。  今年以来我在新浪财经上发表了很多文章,刚才邓总也讲,经常看我的文章,我认为对于A股投资来说把握大的趋势是最重要的。短期的波动其实非常难把握,因为A股经常会出现一些政策或者是突发事件,导致市场短期的波动。这两天市场在3000点盘整了超过半个月之后,突然一个大阴线让很多投资者又感觉像惊弓之鸟一样开始害怕会不会出现新一轮的下跌,A股短期的波动其实是非常难把握的。可能有一些短线的高手,通过一些技术分析或者根据经验做一些短线操作,但是成功率并不高,真正靠短线赚钱的人其实并不多。我认为在A股做投资最重要的是把握市场大的趋势,其实短期的波动,你真正能赚到钱超额收益的机会不大。  这三年来,前海开源基金在大的方向性把握应该说是被市场认可的,并且被证实的。大家还记得在去年5月21日,市场最疯狂的时候前海开源基金发了公告,要求限制配置估值较高的创业板,同时把股票仓位降到10%以下,相当于市场上唯一一家成功在高点把仓位降到10%以下的基金公司,春节之后我们又改变了空仓的这种做法,春节之后我们认为大盘已经见到了中长期的底部,我们也是把仓位加到90%以上,可以说我们对于这种大的趋势的把握给我们的业绩带来了很大的贡献。  大家可以看一下,今年以来,截止到半年报,全市场涨幅第一的基金就是前海开源金银珠宝,半年涨了26.6%,截止最近涨了45%以上,这种大的趋势把握给我们业绩贡献了最大的一块。当然方向正确也是很重要的,今年上半年我在报告中重点推荐的三个板块,白酒、黄金、新能源汽车,特别是锂电池,应该说这三个板块贡献了很大的利润,涨幅也很大,个股甚至创了今年以来的新高。最近市场下跌的时候也是这些白马股表现更好,还有一些题材股,还有一些小盘股在下跌的时候丝毫不抗跌,跌幅很大,最近涨得好的像白酒、医药、军工这些板块其实都是一些传统的白马板块。4月份开始我在新浪上讲价值股的投资机会来临,经过了去年的三轮股灾之后,投资者对于上市公司的价值更加重视。以前大家可能关注一些讲故事的故事,只要能讲到一个故事,比如一些小盘股将来有多少成长,大家就去买,下盘股的牛市经历了3年多,经过去年股灾以后大家开始吸取教训了,真正能兑现成长的公司并不多,很多个股就停留在讲故事的阶段。在这个时候投资理念就应该相应的调整过来,就是说大家要从原来看故事、看题材转向看上市公司的业绩增长。  所以从今年开始涨得好的股票,往往都是一些基本面很好的,比方说传统基金喜欢的板块,像白酒、医药,在今年的涨幅特别好,还有黄金,在经济低迷的时候黄金这种避险的资产涨幅很好,还有一些比方说传统的白马股,像美的、片仔癀,这些股票抗跌性很强,并且出现了比较好的收益。上半年我们知道市场的情绪一片悲观,看多的人是非常少的,在买方机构里面几乎就前海开源一家在讲市场今年是有大反弹的,大部分机构都很悲观。但是我之前给大家讲过一个理念,在市场趋势的过程中,往往多数人是对的,比方去年牛市的时候看多是对的,但是一旦市场到拐点的时候,比方说市场见顶的时候,或者在见底的时候,往往少数人是对的,多数人是错的,为什么?因为多数人都是趋势投资者,大家涨的时候会拼命的看多、低的时候拼命看空,造成大多数人在拐点的时候是错的,A股可以说大部分人是抓不住这种拐点的机会。我们相信我们对市场大的趋势的把握是对的,所以我们坚持我们的观点,春节之后2600多点我们开始看多、做多,并且认为今年应该有千点级别的反弹。我也是从各种方面、各个逻辑去论证了这个观点,大家在网上都可以看到我的报告,现在半年过去了,我们回头来看上半年的市场,从春节之后战略性看多肯定是对的,为什么?一个是指数从2600多点涨到3000点附近,涨到了400点。如果看行业、板块机会更多,我上半年推荐的一些板块,像白酒、锂电池、黄金,很多个股翻了一倍,还有像虚拟现实、人工智能等等这些新兴行业的股票也涨了一倍,就是说上半年的机会其实很多的。如果说在上半年大家还是一味的悲观会丧失很多机会,一种是踏空行业的机会,第二种是低位割肉,有很多人都是春节前后市场最悲观的时候割肉的。  我觉得做策略分析并不是要去看点位多少,因为点位多少都是事后看的,事前大家都是猜测。策略最重要的是判断市场大的趋势有没有发生改变,以及当这个市场发生一些事件的时候应该怎么应对,这就是做策略的。  从春节来看,我认为春节是一个分水岭,在春节之前大盘是振荡下行,每轮下跌都创新低,这就是一种下降的趋势,而从春节之后市场开始反弹,反弹虽然是一波三折的,但是底部在不断的抬升,市场趋势在不断的上移,这就是趋势发生了变化。当趋势发生变化之后你的思维方式也要发生变化。  在目前这个时候,我认为A股已经逐步从底部开始抬升,重新回到3000点附近,这个附近市场会有一定的分歧,很多人可能在去年下跌的时候损失比较大,所以大家信心恢复需要一段时间,但是市场这种振荡上行态势并不会改变。我在5月份的时候,当时新浪在美国也搞了一个中美论坛,当时我也参加了中美投资论坛,借助巴菲特年会的机会,和美国的一些机构投资者交流,当时我就写了一些文章,我就讲应该从海外市场来看A股。因为A股投资者大部分都是散户,甚至所谓的机构,比方说基金,他的持有人也大部分都是散户,所以A股市场表现往往都是滞后的,当发生拐点的时候它的反应会比海外市场要慢一拍,有的时候甚至慢好几年。但是慢没有关系,它最终会纠正过来。  举个典型的例子,比方说从2009年到2014年这五年的时间,美联储进了三轮的量化宽松,美股走了5年的牛市,道琼斯指数从最低的6500点涨到了18000多点,涨了2.5倍,A股却经历了5年的熊市,就是说A股反应是非常滞后的,但是2014年7月,借助沪港通开通,以及当时的房价开始出现下跌的时候,A股开启了一轮牛市,这轮牛市仅仅用了11个月的时间就从2000点涨到了5000点,涨了多少呢?刚好也是2.5倍。也就是说,A股反应是滞后的,但是不会缺席。  现在我们处于什么阶段呢?现在A股就处于跌过头的阶段。现在和海外市场比,A股又滞后了。我们看到美股的两大估值都创了历史新高,标普500、道琼斯指数不断创新高,昨晚标普500又继续创新高,香港恒生指数最近也走出了V型反弹,A股的走势确实非常疲弱,有一些风吹草动和政策利空就出现大跌。这样的话其实A股只是在底部盘整的时间会比较长,但是不会缺席。我最近在新浪上发表了一篇文章,我就提出了一个新的概念,叫“LV组合”,什么叫LV组合呢?就是我们知道经济增速在未来几年都是平稳的增长,也就是L型的增长,很多人对L型的增长解读的很负面,导致市场下跌。但是我们认为经济L型在目前这个情况下并不是坏事,它含了两层含义,第一,就是央行还会采取相对宽松的货币政策,保证流动性比较充裕,防止经济出现大幅度下滑。第二,说明经济还有增长的潜力,经济增速会保持在6.5以上,而不会出现失速,这两个背景其实是有利于股市反弹的。  在经济L型的时候,股市有可能走出V型反弹。我们看美股就很典型,美国过去30年经济都是L型的,GDP每年2%的增长,但是美股走了30年大的牛市。现在国内的经济是L型的,股市也会出现V型的反弹,这个组合我叫“LV组合”,这个组合的底点就是春节前看到的2638点,现在再处理空,市场再振荡调整,底部也抬高,再次回到2600点的可能性基本上已经排除了,市场的重心在不断的抬高。所以这个时候其实我们是应该坚定信心的时候,一方面我们要确认,3000点之下就是一个中长期的底部,在3000点之下要坚持只买不卖的策略。  第二点,要把握正确的方向,就是一定要抛弃一些讲故事的股票、抛弃一些题材股,而去拥抱一些蓝筹股,特别是一些传统的白马股。打个比方,以前市场在过去这三年,可以说大家喜欢炒一些“性感的股票”,炒一些小众的股票,只要有一部分投资者喜欢就行,但是现在从监管层的这些政策来看,都是引导大家去做价值投资的,这时候我们选什么股票呢?一定要选大众的股票,就是全国人民都能接受的好股票才有好的表现,而不要喜欢小众的股票,这样下半年大家才能获得比较好的收益。  其实价值投资在中国也是适用的。在五一的时候我和新浪财经的很多领导一起参加美国巴菲特年会,全世界有5万名投资者像朝圣一样到奥马哈这个小城市聆听巴菲特的观点,其实他的观点之前投资者都已经写了,也没有讲新的东西。为什么大家都愿意过来听呢,其实就是想感受这种氛围,就是要知道通过价值投资大家才能够真正实现净值的增长。可能你做短线,曾经会赚过钱,但是最终你是很难落袋为安的,而通过价值投资你可以真正分享企业的成长。这个世界上的投资大师很多,巴菲特是一个,索罗斯也是,但是为什么有那么多人把巴菲特叫做“股神”,全世界无论你是哪个民族、哪个性别、哪种投资方法都很崇拜巴菲特呢?而崇拜索罗斯的就比较少,就是因为巴菲特赚的钱并不是割韭菜赚的钱,是真正选了好的公司,通过和企业一起成长赚的钱,所以他赚的钱不是别人亏的钱。像一些国际的对冲基金,他赚的钱就是别人亏的钱,或者说是不断的剪羊毛、割韭菜赚的钱,这样的人就不值得人尊重,所以我们在A股要真正能够学到价值投资。  很多人对价值投资可能有一些误解,以为所谓的价值投资就是买了股票不动。其实这是误解的价值投资,价值投资是指在一个资产被严重低估的时候去买入,而在这个资产严重被高估的时候要卖出,这才是价值投资,要看中企业的价值,而不是炒短期的概念。比方说去年大盘涨到5000点的时候,大家都知道股票已经很贵了,特别是创业板的股票都炒到100多倍市盈率了,这个时候如果还是死守不动,还去梦想着大盘涨到8000点、10000点,这个时候其实就不是价值投资了,这个时候卖掉是价值投资了,因为这些股票被严重高估了。当大盘跌到2600多点的时候,大家已经没信心的时候,这时候去买是价值投资,因为这时候很多股票已经低到它的真实的价值之下,这才是真正的价值投资。  很多人都讲,在国内如果在A股上做价值投资,可能到最后都亏光了。其实我认为在A股做价值投资亏光的人并没有真正的是价值投资,只是标榜价值投资。其实在A股里面不乏有一些牛散,通过长期持有一些好的公司,产后赚到上千倍的,我身边就有很多这样的例子,其实我们这些很多白马股曾经都是从小企业成长起来的,比方说万科、茅台、张裕这些股票如果你从上市之后任何时间买,拿到现在赚的倍数都是几百倍、上千倍的,如果说你在中间做一些波段,肯定赚不到钱,甚至可能是亏钱的,大家应该是有体会的。所以在目前这个时候,我认为大家应该克服这种恐慌性的心理,能够真正沉下心来选择一些好的行业、好的个股进行配置,通过时间来换空间,等待大家的信心慢慢恢复。在3000点之下进去的人,如果你选的方向是好股票,你就是获得比较低的成本,等大家信息恢复又进来一批人,就是帮你抬轿的,再往下涨。A股每轮的走势、每轮的估值都是一样的,关键是要认清楚现在所在的位置,能够坚定信心来选择一些好的公司来持有,这样在下半年市场反弹的时候就会获得一个好的收益。所以我认为在A股的这种投资逻辑其实也是非常清楚的,关键就是你看到了之后能不能做到。  从看到到做到有很远的距离,就像去年5000点的时候,很多人都知道股市贵了,由于天天在涨,你能不能痛下决心把仓位降下来、把股票清掉,这是需要毅力的,你可能卖了之后大盘还在天天涨,你会承受很大的压力,很多人认为踏空比套牢更难受。  华尔街曾经有一个著名的投资人说过一句话,说踏空比套牢要好,为什么呢?不信你看一下你的账户,你踏空之后钱没有少,但是你套牢了资产就缩水了。所以大家一定不要有这种思想,就是说怕踏空,你只有发现一些好的公司、发现一个比较好的价格,这时候才要坚定的持有,如果是一些讲故事的股票,明知道没有价值就不要被骗进去,不要去抢这个反弹。  在这方面大家应该是有很多经验教训的,就要树立一个正确的投资理念,在A股才能真正赚到钱,我们知道A股投资确实是很难的。A股投资者赚钱也是很难的,大家只能去寻找好的公司,能够把握大的方向,这样的话才能真正实现长期赚钱。  投资是一个一生的事业,对每个人来说无论资金量的大小,投资都是希望能够赚钱的,但是千万不要把投资当作赌博的工具,也不要把投资当作一夜暴富的工具。很多人为什么在去年上半年不顾市场的风险拼命的加杠杆,因为很多人在想,我趁市场疯狂的时候加一把杠杆,然后赚10倍,这样的话我以后再也不用看老板脸色了,赶紧写辞职信。但是往往你有这种想法的时候,你至少还要多看老板10年的脸色,因为有这种想法的时候往往让你的投资行为变形,开始不顾风险去放大投资量,这是非常危险的。当然是在市场疯狂的时候,现在是反过来的,现在是市场低迷的时候,大家都没有投资信心的时候,这个时候你就要去找一些价格已经跌到他真实价值以上的好的公司来投资。现在就是要克服恐惧的心理去布局一些好的股票,等待市场底部逐渐的回升。我认为下半年A股的反弹会比上半年要强劲,甚至下半年A股的绝对回报可能会超过美股,因为美股现在已经创历史新高了,每上涨一点就会有很多获利和压力,A股基本上还是在底部慢慢往上爬升,上涨的时候可能有一些套牢盘,但是没有多少获利盘。所以绝对涨幅来看,下半年A股的表现有可能会超过美股。  因为时间关系,今天给大家分享这么多,我也经常在新浪上发表一些策略观点,希望大家批评指正,也希望我对市场的这些投机逻辑能给大家的投资带来参考。 谢谢!

      A股又创造了一个世界奇迹

      今天创造了一个奇迹,正常涨停的老股只有三只,其他的都是刚上市连续涨停的新股,什么都不让炒,最终只能是这个局面。可以随便跌但不能随便涨,A股又创造了一个世界奇迹……

      【老艾午后操作策略】

      今天是周五,也是七月收官日,行情很清淡,而且刚刚大跌过,需要休养生息,资金不会马上大举流入展开反攻,所以成交量又萎缩了,这都是正常现象。 但清淡的盘面还是有亮点的,首先从指数上说,各指数都收了个十字星,特别是创业板,下影线很长,午盘的反攻力度很大,说明即使受到监管打压,中小创也超跌了,下跌空间有限,存在反弹需求。 其次从个股上看,虽然没有明显的强势热点,但一些二线蓝筹仍在逆市表现,比如水电、公路、家电、医药、酿酒等板块,说明市场风格仍在切换,既然不让炒概念,那就炒业绩,反正都是炒,只要能赚钱! 不过超跌板块也存在反弹机会,比如锂电池、次新股,上午已经明显有反弹迹象了,所以目前的策略以持股为主,银行理财的利空已经消化,在市场震荡筑底之后,仍然会有反弹行情,七月收官虽然不完美,但毕竟启动了行情,开了个好局,让我们共同期待八月吧!

      午评提前发

      银监会辟谣也没用。在这里看样子只能继续探底,重新洗牌,纠集人马。

      继续关注二线蓝筹

      今天是周五,也是七月收官日,注定会以清淡收官了,但清淡的背后却有不少逆市上涨的品种,大多是以消费类板块为代表的二线蓝筹,资金的选择已经给我们一个明确的方向,不让炒概念,那就炒业绩,反正都是炒,只要能赚钱!

      【任泽平:过度悲观已无必要 股市回归业绩和价值】

      任泽平认为,未来结构性行情主导,从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。未来对股市过度悲观已无必要,房市、股市、债市等大类资产中只有股市跌过了,货币超发背景下其他资产也都不便宜。未来股市可能继续维持存量博弈和区间震荡,但是会出现大的风格切换,从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。随着银监会对理财资金去风险资产去杠杆、证监会加强监管从严并购重组强化退市等,题材炒作的生态环境被破坏,股市开始正本清源,回归业绩和价值。

      半导体行业掀起并购潮 背后的推动力是什么?

      过去两年里,半导体行业掀起了并购潮,本周该行业又出现了一笔交易。周二,芯片制造商Analog Devices 宣布,将以约148亿美元收购同业Linear Technology 。Analog以股票加现金的方式收购Linear,对Linear股票估值约为60美元/股,较其周一收盘价溢价24%。彭博报道该消息后,Analog股价上涨了约4%,而Linear当日股价收涨近29%,创2001年来最高。另外,此消息带动了半导体行业股价在周二全面走高,比如,美信集成(Maxim Integrated)上涨了5%,恩智浦半导体(NXP Semiconductors)涨4%,Microsemi股价攀升4%,Semtech涨3%。此次收购交易中Analog的竞争对手——德州仪器(Texas Instruments) 周二股价也大涨逾9%。周一收盘后,德州仪器公布财报显示,二季度净利润超市场预期。过去18个月中,半导体行业出现了并购狂潮,宣布或达成多起数十亿美元的交易。例如,英特尔以167亿美元收购芯片制造商Altera;安华高科技(Avago Technologies) 以370亿美元收购Broadcom ;戴尔宣布以670亿美元收购EMC,若交易完成,这笔交易将成为史上最大规模的科技产业收购交易。什么推动了半导体行业并购潮?据美国财经网站Business Insider,我们获取和存储数据的方式发生了巨大转变,这是近年来半导体行业出现并购潮的原因所在。此前数年,计算机数据被储存在机械硬盘上,西部数据(Western Digital) 、希捷科技(Seagate)、东芝(Toshiba)都生产这些的硬盘。但是,这些技术正在被其他技术取代。随着轻便闪存芯片的使用成为常态,传统的机械硬盘生产商的销售额大幅下滑,他们试图进军闪存芯片市场。NAND芯片是闪存芯片的其中一种类型,存储卡、USB硬盘、固态硬盘中都有NAND芯片。为了能打进闪存芯片市场,西部数据于去年10月宣布以190亿美元收购闪存芯片制造商SanDisk。戴尔天价收购数据存储公司EMC也有同样的动机,戴尔正在削减对个人电脑业务的依赖,大举进军智能数据存储市场。还有一项技术颠覆了传统数据存储方式,那就是“云计算”。云计算,是一种基于互联网的计算方式,通过这种方式,共享的软硬件资源和信息可以按需求提供给计算机和其他设备。如Amazon Web Services, Microsoft Azure 之类的公共云服务提供商也正向固态技术发展,这一切都导致了技术公司的并购潮。