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    银监会于学军:银行业面临04年以来最严峻经营压力来自

    银监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示,近三年来,中国银行业面临自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力,并且这种压力短期内难以扭转。银行业需要做好长期艰苦作战的思想准备,苦练内功,迎接漫长严冬的考验。于学军是7月7日出席在北京举行的“2016中国银行业发展论坛”上作主旨发言时提出上述观点的。以下为他的发言实录:  主持人:谢谢曹国伟董事长,接下来有请出监管部门的领导,有请银监会国有重点金融机构监事会主席于学军先生上台致辞。  于学军:很高兴,参加由新浪网主办的这样一个论坛,“未来银行之路,转型与突围”,我今天围绕这样一个主题主要谈两个方面的问题。  第一,近三年来,中国银行业面临自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力,并且这种压力短期内难以扭转。  因此,需要银行业做好长期艰苦作战的思想准备,苦练内功,迎接漫长严冬的考验,这是我想讲的第一点,是这样一个观点。  主要讲这么几个我的想法:  (一)我们从2002—2011年,中国经济长期保持高速增长,这个阶段是中国银行业发展的黄金时期,或称黄金十年,确实是十年。在这个时期,中国存在巨大的比较成本优势,在全世界具有巨大的比较成本优势,在全球形成中国制造、中国价格、全球工厂等概念,我们这十年GDP的平均增长率大概在10%以上,其中2006和2007年最高,当年分别增长12.7%和14.2%。同时,银行的存贷款和货币供应量保持了更高的平均增长水平,我没有找数据,我估计在16%、17%以上。在这一时期,需要特别指出的是在这个之前,和中间我们正好经历过两次金融危机,这两次金融危机,国有大型银行经历过两轮不良资产的剥离。第一次是1997年亚洲金融危机,以及之前进行的第一次不良资产剥离,第二次是2008年由美国引发的国际金融危机,以及在此之前中国进行的第二次不良资产剥离。两次剥离都进行了注资剥离,第二次引进了战略投资者、重组上市,进行了法人治理结构的改革。两次合计大约处置了三万亿不良资产,这使大型银行减轻了历史包袱,焕发了活力,有利支持了经济发展。  亚洲金融危机时期,由于人民币汇率当时有贬值压力,中国经济虽然承受了一定的经济下行的压力。这个时候因为人民币有贬值压力,中国经济承受了一定的下行压力,所以在这个之前在1997—2001年这个阶段,中国的经济增长都在8.4%以下,7.6%—8.4%之间。从2002年以后恢复了增长。第一次剥离实际上为2002年之后的发展打下了一个重要的基础,2008年国际金融危机虽然当时对中国经济带来巨大的冲击,这个冲击当时主要体现在外贸进出口上,由于当时中国经济的增长潜能尚在,并且**了以四万亿元巨额投资为标志的刺激性政策,致使银行在这个期间释放了超过十万亿元的巨额信贷投放,这样使中国经济在金融危机发生之后,仍然维持了3—4年的高速增长,9%以上的增长。这就形成了我们今天讲的所谓的“黄金十年”这样一个概念。  在这个期间,银行业的利润连续大幅度增加,是历史上中国的银行业恐怕是最好过的一个阶段。但是在2012年之后,中国经济增速出现明显下滑,就降到了7.7%以下。2014年降到了7.4%,去年是6.9%,今年预计会进一步下滑。银行的不良贷款在这个期间开始大量地爆发,并且这个压力持续加大。银行的不良贷款的爆发实际上最早就是在2012年开始,首先在江浙沪东部沿海地区反映出来。近三年不断地向中西部蔓延,从全国来看,我们这个不良的反弹全年的统计来看,正是从2014年开始,反弹包括双升,不良额和不良率双升,一直延续到今年。到今年5月末的最新统计,全国银行业金融机构不良贷款余额已经大大地超过两万亿元,不良率突破2%,达到2.15%。这个分别比年初新增了2800多亿元,提高了0.16个百分点。  同时,我们逾期90天以上的贷款也呈同步增加之势,银行风险控制的压力、拨备的压力、盈利的压力持续加大。  造成银行业经营困难,大量不良产生的原因实际上还有多种,但最重要的是经济持续下行,压力日渐增大的原因造成的。现在我们商业银行的行长们有个普遍而又迫切的心态,就是希望中国经济尽快好起来,这样他们压在手里的不良贷款就可以逢凶化吉、迎刃而解,呈现柳暗花明的效果。  但实际上这在短期内是不可能的,因为中国过去30多年来所依据的外向型经济增长模式现在已经出现明显的挑战,而新的增长模式尚未确立,所以我们面临着艰巨的调结构、转方式的任务。我们去产能,就是“三去一降一补”将有很长一段路要走,而且本身这将是一个过程。因此,中国银行业不良反弹、经营压力持续加大,我认为应该会经历一个叫长的过程。在这种背景下,银行业需要摒弃临时观念、历届浮躁的思维,而要立足长远、扎实工作,这样才能渡过这样的一个困难时期,这是我想讲的第一点,主要是讲一些形势和背景。  (二)转型与突破将面临两难选择。这是我们这一次论坛的一个主题,银行业经营困难的环境,除了经济增长下行压力带来的影响之外,其实还有很多原因,我这里主要列举三个重点。  第一我们的利率经过几次下调之后,现在处于一个历史的基本上是最低水平,重返利率市场化的改革去年已经推出,至此我们银行利差持续收窄,这种趋势,利率处在低位,甚至有可能进一步下调,它还会延续一个较长时期。所以这使银行的利差经营环境会持续地冲压。  第二货币过快扩张,使银行业资产负债表快速膨胀,这不仅体现在银行贷款的增加上。我们去年银行贷款增加了11万亿多,这个数量很大,而且反映在类信贷业务的过快增长上,现在内信贷业务就是信贷之外的一些非信贷类的企业资产类的业务,包括表外业务,这个增长得更快。这就造成银行业业务复杂化、管理难度明显加大,同时,金融市场扩大、膨胀、复杂化,这使得银行的流动性风险和市场风险的管理更加复杂、更加困难。  第三互联网金融快速发展,对传统银行业形成明显的冲击和挤压,这个包括我们心理上的压力。现在这方面社会上大家讨论很多,我就不多说了,我认为互联网金融对银行的冲击会越来越明显。大家也在讨论这个问题,我觉得它的冲击就像电商的发展对传统商场的冲击一样。  在这种压力下,银行业经营愈加困难,转型与突破自然面临严峻考验,但不寻求转型与突破,或者转型与突破跟不上时代发展的步伐,银行的经营必将困难重重,面临一个两难的选择。  限于时间关系,我主要讲一些原则性的概念,怎么办?我想提这么三点意见:第一,清醒认识现阶段中国经济发展的特征、趋势,准确分析形势,把握商机,有效控制风险。现在我认为讲这个形势我简单讲两句我的观点,我们中国现在面临货币过快扩张,银行这两年将大量的信贷资金投放到政府平台,未来一段时间银行不良率有可能出现微降的局面,因为我们的贷款投放的规模很大。但是不良的风险仍然会持续上升,因为我们前些年放的贷款,尤其实体经济的贷款,它的不良还会呈一个上升的态势,这就需要银行业谨防资产泡沫引发的一系列问题,由于是地方政府负债的风险,以及在这种情况下通货膨胀卷土重来形成的影响,这是第一点。  第二,主动适应把握发展潮流,尤其是移动互联网时代的特点、趋势,早进入早开发、早应对,强占时代发展的制高点,掌握主动权。  第三,科技开发和全面风险管理必须及时跟上,以有效应对日益复杂的内部管理和外部环境。日益复杂的经济环境和金融市场环境,昨天银监会发布了关于银行业全面风险管理的指引,所谓全面风险管理,就是要覆盖银行业所有的风险,采取审慎理念和冲破原则,将所有的风险不仅覆盖,而且要提出拨备,防止有偿风险,把各项事情工作做在前面、做好。  我的发言就讲到这儿,讲得不对的地方请大家批评指正。

    黄金还是最强,涨幅落后的在补涨来自

    黄金板块还是最强的,虽然国际金价没涨那么凶了,但黄金股炒作势头却停不下来,目前是以涨幅落后的股票补涨为主,中金黄金、西部黄金封板,《老艾牛股》说了很久的湖南黄金也涨8%。没想到英国佬放出黑天鹅反倒成就了黄金,谢谢啊!

    小幅调整问题不大,等待板块轮动来自

    小幅调整没有太大问题,主要是二八未能切换,这几天都是沪强深弱,热点围绕在主板的几个板块上,赚钱效应没有铺开,而热点形成虹吸效应,导致资金流出其他板块。但问题不大,趋势没变的情况下中途的震荡没太大关系,板块最终也会轮动的。

    万科A创出历史天量的背后,究竟有何看点?来自

    万科与宝能的股权之争事件,当属最近一段时期的热门话题。然而,自去年下半年以来,这一股权之争,却给市场带来了不少的看点。 2016年7月4日,停牌时间长达6个多月的万科A,终于迎来了复牌的时间点。正如市场预期一样,万科A股在复牌后两个交易日内均出现了接连跌停的表现,而后在7月6日即复牌后的第三个交易日内,出现了巨幅波动的走势,收盘时以微涨1分钱报收。 不过,在万科A复牌后这短短的三个交易日中,万科A的交易数据却出乎了市场的意料。 其中,在复牌后的第一个交易日内,万科A全天换手率仅有0.04%,而全天成交金额仅有9382万元,而当天万科A股票的跌停封单就达到了777万手。而后在7月5日,即万科A复牌的第二个交易日中,虽然股价继续呈现出一字跌停板的走势,但全天换手率却增加至2.05%,而全天成交金额也提升至39.4亿元,至于全天跌停封单则缩小至507万手。不过,在7月5日尾盘的交易时间段内,万科A的表现却出现明显的异动表现,而尾盘跌停封单的快速缩减,这也为7月6日的股价异动表现,带来了不少的看点。 7月6日,即万科A复牌后的第三个交易日,万科A终于打开了跌停板,且盘中震荡幅度巨大,但在这一个交易日内,万科A的市场数据却发生了显著的变化。其中,收盘时万科A股全天换手率达到10.6%,全天成交金额更是创出了单日201亿元的历史天量水平。 面对这一历史天量,确实引发了市场的深思。但是,对于近期万科A交易数据的异动表现,市场却把更多的眼光关注到宝能系的身上。 在万科股权之争事件中,宝能系扮演着至关重要的角色,而其资金来源,杠杆率比例以及入驻万科A股票的主因至今仍然受到市场的纷纷热议。但是,对于复牌前后万科A股价的异动表现,却离不开宝能系资金的身影。 其中,截至7月5日晚间的数据显示,当天宝能系购入万科A股达到14.9亿元,而这一进驻比例达到了万科A股票总股本的0.682%,而鉅盛华以及其一致行动人合计持有万科股份达到24.972%。与此同时,从7月6日晚间的数据显示,宝能系合计持股比例已经增至25%,但晚间公告强调了此次权益变动不触及要约收购,且未导致公司第一大股东发生变化的情况。 显然,对于宝能系的强势介入,确实引起市场各方的高度关注。然而,面对复牌之后宝能系继续大举增持的举措,也足以引起市场的思考。不过,时至今日,市场讨论最为激烈的还是有这几个观点。 其一、因存在沉重的杠杆资金压力,万科A股票复牌之后,宝能系却接连出现大举增持的行为,是否存在自救的嫌疑。确实,对于宝能系疑似高杠杆收购的行为,早已引起市场的质疑,而复牌之后的万科A股票,若继续任由其走出接连跌停的走势,或将逐步逼近宝能系的平均持仓成本,甚至还可能会威胁到宝能系资金的平仓风险。但是,衡量其是否属于自救行为,还得观察其真实的持仓成本、潜在的资金规模以及杠杆比例等因素。换一种角度来看,如果宝能系可动用的资金比较庞大,则宝能系可承受风险的能力就大大增强,则其自救的论点也就显得不那么充分。 其二、宝能系大举增持万科A股票,是否志在长远?或许市场轻视了宝能系的真实意图? 或许,对于市场而言,面对宝能系的强势介入,其目的或在于加强财务投资,以满足更好的资产保值增值需求。但是,从最近一两年时间内,宝能系的接连增持行为,似乎已有充分的准备。或许,站在宝能系的角度来看,其并不在于阶段性的套利行为,而是看中了万科A股票的长期股权投资魅力,而后通过获得控制权等方式来寻求更进一步的布局目标。但,就目前而言,公说公有理婆说婆有理,随着万科股权之争的持续深入,估计其真相或将很快浮出水面。 除此以外,对于市场而言,更关注的问题,还是在于宝能系会否触发要约收购的事宜。 实际上,截至目前,宝能系合计持股比例已经增至25%,已经涉及到举牌线的位置。由此一来,因相关规则的约束,短期宝能系的增持速度或有所影响。但是,如果在随后的交易时间段内,宝能系持有万科A股票的股份比例达到或超过30%,仍将可能会触发要约收购的问题。 或许,站在宝能系的角度来思考,可能会有几种选择。 其中,在规定约束下,宝能系或巧妙规避要约收购红线,尽量保持在可控的持股比例范围之内。不过,有规则强调,即使持股比例达到或超过30%,但只要每年增持不超过2%,也可以满足其自由增持股份的需求,而这一种模式也被市场称为“爬行条款”,但按照这一规则要求,宝能系要达到更高的持股比例,或许有比较漫长的时间,以及受到的约束限制还是相对较多的。 退一步来说,假如宝能系在未来的时间里,真的触发到要约收购的红线,其既可以采取每年增持不超过2%的股份给予回避要约收购的风险,也可以发起要约收购,但继续增持股份,也可以分别采取全面要约或者是部分要约的策略。不过,就目前而言,仍存在不少的变数,我们暂且边走边看。 但是,笔者认为,从这一次闹得沸沸扬扬的万科股权之争事件中,却给我们带来了不少的思考。 很显然,对于企业而言,上市无疑就是一把双刃剑,企业追高融资效果、追求扩张能力无可厚非,但是在发展的同时,更需要注重控制权的把控,且时刻具有反收购的意识。退一步来说,即使企业自身的管理团队非常优秀,但缺乏对企业控制权的牢牢把控,则在外部力量强势介入之际,将会给整个企业的发展构成致命性的冲击,至于广大投资者的切身利益,也会由此受到影响。 由此可见,对于上市企业,尤其是那些大股东长期持股很低,且属于典型大众持股模式的上市企业来说,确实需要打醒十二分精神,不能轻易把企业控制权、主导权拱手相让,而这也是值得上市企业深刻反思的重要问题之一。

    融资额创近3个月新高 杠杆达到多少时应该警惕?来自

    英国脱欧砸出的黄金坑后,上证指数从当天最低点的2807.60点涨至3000点上方。吃饭行情悄然展开。当时的看空者也许成为现在的看多者。万科A开盘快速拉升四个点的走势,不仅吸引了市场的眼球,也对资金起到了虹吸作用,万科上涨的过程,大盘明显走软。而当万科A回落之时,大盘才走上正轨。盘面上看,白酒、黄金、养殖业、农业等板块涨幅居前,集成电路、半导体、钢铁、蓝宝石、卫星导航等跌幅居前。沪股通净流出6.03亿。鱼的记忆只有七秒。股灾刚过去一周年,随着反弹行情的展开,两融规模也出现持续增长。据最新数据显示,两融余额突破8600亿元,同时,融资买入额也出现大幅增长,两融余额和融资买入额双双创出阶段新高。据数据统计,截至7月5日,沪深两市融资融券余额报8632.93亿元,较上一个交易日增加了34.92亿元,两融余额自5月7日以来首次站上8600亿元上方。其中,两市融资余额报8602.26亿元,较上一交易日增加33.03亿元。放大的成交量如果主要来自于融资者,说明场外的资金入场不多。融资额的创新高,说明场内博弈者仓位较高,这样也意味着行情也许会有较大的波动。个人觉得,当两市融资余额超过9000亿元时(估计周四就能达到,这样的话,本周见到一个短期高点后或许会有一个较大的震荡回调,时间就在周四周五。因此上涨是以卖为主),应该引起充分的警惕。如果能达到一万亿则要高度警惕。目前技术指标都已走好,是右侧交易者进场的时间。里面的获利丰厚的发动行情者明显占了主动。进可攻,退可守。但从最新的经济数据来看,经济下行压力加大。首先,6月制造业PMI较上月回落0.1个百分点。其次,从房地产市场来看,房地产销售和土地购置持续放缓,货币政策回归中性、一季度信贷放量后回调。上涨仍然缺乏基本面的支持,只能是一种趋势性的博奕。最理想的状态行情能持续一段时间,由场内博弈变成场外也参与的博奕,由存量变成增量。操作:卖出拓邦股份。喝酒吃药 “指数遇到了阻力位,板块在调整轮换。除开疯狂的次新股外,今天是一个喝酒吃药抢金子的行情。说明市场的避险情绪有所上升。”嘴皮匠说。“现在虽然技术上走得很好看,但是赚钱效应却明显下降。不过,目前这个状况,主力想出货也不是那么顺畅。只是不断的跳水拉起,抬高市场的成本,消除市场的戒心。”牛皮匠说。“是啊。目前这个样子,大的系统性风险好像没有。大盘是进二退一的方式震荡向上。一旦快速上拉,就要小心了。”犟皮匠说吧。

    万科a来自

    昨天进场的,已经被闷杀了,宝能系玩心理战一流哦

    欧洲市场来自

    欧洲市场继续疲软,欧洲经济有些滞涨,和英国脱欧,以及意大利银行事件,所以说欧洲市场有些不太乐观。

    道琼斯指数来自

    道琼斯指数回踩中轨,有望突破震荡平台的高点,接下来关注道指能不能有放量上攻的动作,完成平台的突破,那么美股将迎来波段性的上涨

    有色板块来自

    除了最抢眼的贵金属黄金,其他贵金属,小金属也走出了底部形态,有色板块有望持续上涨,大家积极关注有色板块中相应的题材个股,博取波段收益,重点关注有色板块!

    十年可以很长,也可以来自

    十年可以很长,也可以很短。投资永远是长跑,slowis fast, less is more。过去十年我们看到最大的变革就是创新。移动互联网,生物医药是创新的急先锋。下图是2006到2016年美股过去十年的牛股榜,非常深刻。 第一名:Priceline。在线旅游的毫无争议巨头!期间涨幅53倍。我刚刚写过Expedia的十倍股之路,其中也说过,其实涨幅更大的是Priceline。Priceline受益于垂直互联网中在线旅游需求的大爆发。互联网打破了中间环节,全球旅游越来越个性化。在这个过程中,旅行社的价值大幅下滑。而Priceline提供廉价的机票和酒店预订。同时,其收购的Booking,Agoda都给增长带来很大贡献,因为欧洲酒店太多,信息不透明很严重。关于Priceline,我会在之后具体讲解。关键词:互联网,收购 第二名:Alexion Pharmaceuticals。亚力兄制药,期间涨幅35倍。Alexion是一家全球性的生物制药公司,专注于毁灭性疾病和罕见病药物的开发,总部位于美国康涅狄格州,是目前全球领先的罕见病研发公司之一。2015年,Alexion的市值已经达到398.9亿美元,5年平均销售增长率为43.0%。Soliris作为Alexion公司首个上市药物,一直以来,其作为Alexion的拳头产品为公司带来了持续而丰硕的利润。Soliris是世界上第一个被批准用于治疗重症肌无力的终端补体抑制剂(已获孤儿药地位),同时可用于治疗一种危及生命的非典型溶血性尿毒综合征以及阵发性睡眠性血红蛋白尿症,且目前该药仍在不停的探索新适应症并已有部分进展。没有哪家公司会像Alexion 公司那样,基于治疗全球仅有几百例严重和危及生命疾病的业务而取得成功,虽然许多制药公司也在试图复制 Alexion 公司的模式。Soliris的成功说明研发孤儿药虽然面临临床试验困难、研发时间长、成本高、市场规模小、企业获利困难等问题,但更多的是机遇和广阔前景。关键词:小众,创新,定价权 第三名:Regeneron Pharmaceutical。期间涨幅31倍。Regeneron,伟大的生物医药公司。这个1989年创立的医药研发公司,从一个只有几个人的生物实验室发展到了今天市值数百亿美元的生物医药巨头,是美国医药创新中最励志的故事。公司花了20年努力在2008年获得一款FDA批准的产品ARCALYST,用于Cryooyrin蛋白相关综合症的治疗,虽然销售那年才1100万美元。基于这款产品,2011年11月,FDA批准了其第二个产品EYLEA,用来治疗视网膜疾病。这款产品爆款,2012年获得8.4亿美元销售,13年销售突破14亿。美国湿性黄斑变性治股价在09到13年中完成主升浪,上涨20倍以上。关键词:医药创新,爆款,寡头垄断 第四名:Netflix,智能电视老大。期间涨幅29倍。我的十倍股系列有详细说过,一直以来的爱股。总结其十倍股历程,netflix经历了转型期的挖坑,转型后的估值模式切换,以及之后的商业模式不断创新。2013年有自制剧,2014年提价,2015年有电影点播。数据支持+识别度提高+商业模式认同是其十倍股的本质。在大量互联网巨头进入流媒体后,行业空间被识别,但公司的护城河足够深(为什么苹果只能进入音乐,只能做on-demand TV)。而那些能在netflix上赚十倍的投资者真是对其商业模式以及护城河有了足够深刻的理解。关键词:模式转型,互联网,估值模式切换 第五名:illumina,基因测序。期间涨幅22倍。大名鼎鼎的全球基因测序仪制造商,目前占到了全球71%的市场份额。国内许多人听说这个公司还是由于其CEO Jay Flatley在2014年1月JP Morgan的医疗会议上告知Illumina的新测序仪能准确地测出全基因组序列,把其成本由最开始的数十亿美元指数递减至不到1000美元,具有划时代意义。由于掌握核心设备技术,illumina的具有很强的定价权,而基因测序也因为成本下降可以进入普通医院,带来新的医疗创新。关键词:基因测序,定价权,潜在用户数大幅增长 第六名:Skyworks Solution,半导体龙头。期间涨幅13倍。作为全球领先的IC芯片公司,Skyworks受益于智能手机的渗透率崛起。Skyworks为苹果、三星等手机厂商提供模拟和混合信号产品。苹果的iPhone 6里面发现有多颗Skyworks的功率放大器,据估计每一部iPhone 6使用到4美元Skyworks的产品。以智能手机为切入口,Skyworks切入汽车电子,物联网等领域。关键词:智能手机,物联网,科技创新 第七名:Monster Beverage,功能饮料。期间涨幅13倍。同样是我喜欢的公司,Monster Beverage就是可口可乐入股的功能性饮料。最著名的是包装上那个怪物爪子。其实如果追溯到2002年,Monster Beverage的涨幅超过1000倍。Monster Beverage的上涨还是小众市场的长大。过去几年功能性饮料增速是最快的,09-14年复合增长率32%。Monster以其怪异,高科技的品牌形象成为年轻人最爱的功能性饮料之一,市场份额超过40%。关键词:小众消费品长大,年轻人市场 第八名:亚马逊。期间涨幅12倍。这个也没啥可多说的,大家都有些了解。亚马逊也是明显受益于移动互联网的崛起,同时公司不断在创新。从互联网的Everything Store,到AWS云计算服务,再到智能硬件,亚马逊一直在给消费惊喜。伟大的管理层,伟大的商业模式。亚马逊虽然常年不盈利,但其给世界带来的价值是巨大的。关键词:互联网,电商,商业模式 第九名:CF Industries。期间涨幅12倍。榜单中唯一的“周期性”行业。CF Industries是美国龙头化肥企业。过去几年其最大成本开支天然气不断下降,而氮肥价格又在上升,可以说给公司带来一个sweet spot。同时,2010年CF Industries收购了Terra,将公司规模效应大幅提高,也带来了更强的定价权。关键词:周期性,成本下降,并购 第十名:Under Armour。期间涨幅9倍。我的爱股Under Armour。曾经详细写过其十倍股路程。作为运动紧身内衣龙头,从一个细分小众市场变成一个大众市场。产品含有科技元素,有逼格,有强品牌形象。UA创业20年,最开始的10年不断在打造自己的品牌,明确了运动紧身衣市场的龙头地位,告诉大家自己的科技属性。而之后的10年,这个品牌影响力越来越大,或者说“越来越有逼格”。连美国总统奥巴马都开始穿UA的衣服跑步,而纸牌屋中总统夫人夜跑的那身行头也是来自于UA。同时受益于运动品功能性提升,装备党崛起的时代背景。消费品经典牛股路线,具有很强的可复制性。美国品牌还能向全球输出。关键词:功能性,细分市场崛起,逼格消费品 第十一名:苹果。期间涨幅8.8倍。我想对于全世界的影响力,苹果可能是排名第一的,这也是为什么苹果是过去几年全球市值最大的公司,直到最近被谷歌超越。过去十年科技行业的变革都来自于苹果对智能手机的创新。传统的功能机变成了智能机,移动互联网改变了许多人的生活。同时,苹果也开创了软硬结合的商业模式,IOS系统软件成了其壁垒,造成用户迁移成本极高。然后通过手机硬件来变现。今天,这种商业模式也被广为效仿。关键词:硬件创新,生态圈,定价权 第十二名:DollarTree。期间涨幅8.7倍。一美元商品的连锁店。记得上次看日本过去十年大牛股中也有一个100日元连锁店。Dollar Tree的成长来自于精准的差异化定位和有效的战略部署。依赖特殊的廉价产品结构,和大型超市形成差异化竞争。Dollar Tree在年报中将所有商品分为了三类:第一类,被称为“基本消费品”,约占全部商品的50%,包括糖果食品、保健美容用品等;第二类被称为“多样化产品”,如玩具和礼品等,约占全部商品的45%;第三类是“季节性商品”,如复活节、万圣节、圣诞节用品,占5%。公司通过消库存模式,收购廉价商品然后卖出。第一类产品是“流量入口”,后两类商品有着巨大的毛利。关键词:新模式,连锁 13-16名,分别是仿制药公司Perrigo, 航空公司阿拉斯加航空,企业级云计算Salesforce, 汽车DIY维修Autozone。 写在最后:医药,科技和消费是生产大牛股的集中营。从过去十年美国的16大牛股中,我们发现基本上来自于医药,科技和消费。从历史上看,这三个领域也是生产大牛股的集中营。美股由机构投资者为主,主要靠业绩增长来驱动股价,也有类似于Netflix, 亚马逊等依靠商业模式带动市值的提升。我一直强调时代的背景。过去十年就是创新的十年,牛股都有创新的时代背景。无论是移动互联网,基因测序,还是消费品的新模式。 对于中国股市的反思。中国是一个增长更快的市场,过去十年经历了城镇化,人口红利拐点,信息化等几个大周期。下面是过去十年A股涨幅超过20倍的公司,我们看到医药,科技和消费也是主要牛股来源。然而和美国不同的是,美国的牛股基本上依靠基本面,中国不少牛股依靠的是资本运作。笔者也曾经多次和大家分析过,A股主要依靠估值驱动。但其共同特征依然是时代背景(资产证券化本身就是时代的产物)。 投资是长跑,十年只是投资中的一个篇章。那么未来十年的大牛股又会在哪来呢?

    黄金来自

    黄金期货持续走强,持有黄金股的投资者仍有获利机会,不要轻易丢掉手中廉价的筹码,盘中T+0处理为上策。

    社科院会诊2016年楼市 建议一线城市开征房产税来自

    一线城市房价如何不再暴涨?7月6日,中国社会科学院举行大型研讨会,集中各个领域的专家,研讨当前房地产走势。当日,中国社会科学院财经战略研究院、中国社会科学院城市与竞争力研究中心还发布了《中国住房发展(2016中期)报告》(以下称《报告》)。《报告》称,全国房地产目前出现严重分化,一线城市和部分二线城市房价迅猛增长,但是三四线城市房价上涨慢,甚至是负增长。《报告》建议,一线城市和部分热点二线城市需要增加供给,在商改住的基础上,实施工改住,调整工业用地的功能。总结和推广苏州等地经验,实行房价涨停板制度和土地拍卖熔断制。同时,抓住目前机会,在一线城市和热点二线城市开征房产税。房地产市场分化或加剧《报告》认为,从全国情况而言,由于房地产新开工面积持续增加,新的房地产库存又在大量形成,因此2016年下半年房价有调整可能,三四线以及以下城市高库存房企面临资金链断裂的风险。统计数据显示,5月全国房地产新开工面积增速达到18%。同时,前5月全国商品房销售面积和销售额增速分别为50.7%、33.2%,比1-4月累计的55.9%、36.5%增速放慢。“在库存大量积压的同时,新投资可能在2016年形成大规模新供给。”中国社会科学院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞认为,在整体经济趋势没有重大变化和无重要政策**的前提下,2016年下半年到2017年上半年,房价可能会出现调整。其表现是一线城市的房价涨幅可能会趋于缓和,大部分三四线以及以下城市将持续趋冷。21世纪经济报道获悉,房地产市场此前一次大幅调整是在2014年12月,2014年1-12月累计房地产投资增速为19.8%,但是由于房地产销售放慢,此后房地产投资基本上以每月累计1个百分点速度下降,2015年1-12月房地产投资增速只有1%。尽管房地产可能面临调整,与会专家均认为,房地产市场分化仍将加剧。统计数据显示,今年5月,一线城市北京、上海、广州、深圳的住宅价格同比涨幅分别为19.5%、27.7%、18.9%、53.2%。当月二线城市厦门、合肥、杭州、南京住宅价格分别同比上涨28%、23.2%、16.9%、25.6%。但是大量的三四线城市,比如唐山、包头、丹东等城市房价同比为负数。建议一线城市开征房产税不少专家认为,单纯采取遏制一线城市供地,进而减少人口的办法,并不符合城市发展的规律。上述《报告》认为,严格控制特大城市人口与规模,采取限制大城市的土地供应和住房供给,只会造成了房地产的严重分化和空间结构的失衡。因为三四线城市有大量的土地供应和住房供给,但是很难吸引更多的人口。因此要解决房地产分化,特别是一线城市房价暴涨的问题,需要加大一二线城市和城市群内中小城市的土地和住房供应,带动住房投资增长。对于三四线城市应该限制土地供应和住房供给,将库存逐步消化。《报告》称,要解决小城市人口聚集的问题,需要改进地级以下城市的基础设施与公共服务,实现基础设施和公共服务均等化,在一线城市和热点二线城市开征房地产税。同时加快国企改革,让其尽快退出竞争性房地产开发企业,以便解决大型国企推高土地成本的问题。房产税主要是指针对居民持有的住房征收的税种,已在重庆和上海试点多年。十八届三中全会文件提出,加快房地产税立法并适时推进改革。7月2日,全国人大财经委副主任郝如玉在第十届“中国经济增长与周期”论坛上透露,目前房地产税仍在起草过程之中。郝如玉表示,房地产税迄今已经试点征收了5年多,但是操作难度很大,有的地区税收成本甚至和税收收入相当,另外一个地区征收房地产税,使得人才向周边地区转移。此次研讨会,参会的多位社科院专家认为,适时推出房产税非常有必要。社科院工业所研究员曹建海称,应该尽快在一线城市推出房产税,“高房价大幅抬高商业成本,将大量的实体企业逼走,最后将影响中国的创新发展”。社科院政策研究中心主任郭克莎建议,“房产税可以在部分地区试点,以防止连锁反应的发生。”

    为什么这一轮人民币贬值股债是涨的?来自

    摘要:方正证券任泽平称,2016年5月以来的人民币兑美元贬值是正常的市场化的释放压力,对国内经济金融市场冲击较小。近期全球股债商品市场齐涨,这与货币政策宽松预期升温关系紧密。全球央行大力宽松货币政策,但经济复苏进程仍然脆弱,超发的货币被资产价格吸收,引发股债房市大涨,2016年可能是商品的大年。与经济的L型相似,近半年A股也呈区间震荡的L型走势,结构性机会此起彼伏、不断切换。正文:自5月初以来,人民币对美元持续走贬,尤其自6月24日英国脱欧公投事件以来,贬值加速,7月6日美元兑人民币中间价走到6.7关口。国内投资者记忆犹新的是,2015年8月和2016年1月人民币两次贬值,均引发了金融市场大幅动荡,A股两次均下跌千点。但是,这次人民币贬值,股债是涨的。这是为什么?未来人民币汇率趋势如何?对金融市场会产生什么影响?人民币贬值是正常的市场化的释放压力,而非竞争性贬值。2014年5月-2015年5月,受美联储退出QE和加息预期影响,美元指数从80大幅走强至100。在此期间,大宗商品价格暴跌,各主要货币纷纷相对美元贬值,欧元、英镑、日元贬值15%-25%,部分新兴货币甚至贬值超过30%。但是,在此期间,人民币因为种种原因锚定美元被动升值,成为世界第二大强势货币,这与2014-2015年间中国经济下行和货币宽松周期不相符。在此期间,世界经济弱复苏格局未变,但中国出口增速大幅下滑。因此,2015年8月11日,借机中间价市场化定价机制改革,人民币汇率开始释放压力。今年5月以来的这轮人民币对美元贬值与2015年8月和2016年1月的宏观经济基本面背景和金融环境存在很大差异,进而导致了截然不同的结果。2015年8月和2016年1月的两次贬值处在十分不利的宏观经济和金融环境下,2015年下半年,受股市异常波动、出口下滑、企业去库存等拖累,经济下行压力较大,同时A股处在快速下跌和去杠杆去泡沫关键时期,市场信心比较脆弱,因此前两次贬值对市场信心产生冲击,资本流出压力较大。但是,2016年初以来,受房地产投资触底回升、去库存进入尾声、一季度稳增长政策、信贷大规模投放等带动,经济L型见底,同时A股从快速下跌期步入震荡市,经济金融的稳定性增强,以及资本流出难度加大,因此2016年5月以来的人民币兑美元贬值对国内经济金融市场冲击较小,近期股债商品市场齐涨跟货币政策宽松预期升温有很大关系。展望未来,预计人民币将继续根据新的中间价规则进行调整,只要国内经济金融基本稳定,汇率调整对金融市场的影响不会太大。6月30日央行曾公开发表声明“近一段时期,国际外汇市场受英国‘脱欧’影响出现较大波动,人民币对美元汇率有所贬值。但总体来看,人民币汇率仍在按照‘前日收盘汇率+一篮子货币汇率变动’的既有机制正常运行,人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定,市场预期平稳。”近期市场出现了股债商品齐涨的格局,不仅是中国国内现象,而且是全球现象,我们怀疑很大程度上跟市场对货币政策宽松预期升温有关。国内经济通胀回落为货币政策再度宽松打开了空间,国际上英国脱欧公投后美联储加息预期推迟、欧央行和英国央行均表态可能采取进一步货币宽松措施。同时,近期市场风险偏好有所修复,美联储议息、英国脱欧公投等风险事件逐一靴子落地有惊无险,人民币汇率释放贬值压力波澜不惊,去产能、兼并重组等供给侧改革边际推动。近年全球央行已经把货币政策宽松发挥到极致,但经济复苏进程仍然脆弱,而且竟然没有引发货币主义预言的通胀,美欧日仍然在为走出通缩而战。根据货币数量方程MV=PQ,大规模投放的货币并未在全球引发经济Q的复苏,而是通过货币流动速度下降落入流动性陷阱和推升广义价格P的上涨。超发的货币没有流入实体经济,因而也未引发通胀(狭义价格P),那么钱去哪了?超发的货币被资产价格所吸收,美国房市股市创新高,欧洲日本国债收益率降到0。这一逻辑同样可以解释2014-2015年中国货币超发并未引发通胀,而是引发了股市、债市、房市的大涨。经济衰退期,货币超发对资本市场产生了深远的影响,引发了大类资产价格的轮动。低利率系统性抬升了所有大类资产的估值中枢,货币超发引发资产配置压力和资产荒,流动性泛滥填平所有估值洼地。2014-2015年上半年是股市的大年(我们在2014年8月曾预测“5000点不是梦”),2015年下半年-2016年上半年是房市的大年(我们在2015年中看空股市“海拔已高风大慢走”以后曾预测“一线房价翻一倍”),2016年可能是商品的大年(我们在年初力推黄金),都是水牛(我们2014年在市场上首创“改革牛、转型牛、水牛”话语体系)。我们在前期周报《经济下行,通胀见顶,利好债市》《英国脱欧,经济通胀下行,利好避险资产》推荐黄金、利率债。在本周周报《经济通胀下行,货币再宽松预期升温,短期利好资产价格》提出“随着经济重回下行通道、通胀见顶回落逐步确认,市场对货币政策再宽松预期逐步升温,这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利。”站在中期的维度观察,近半年不仅经济L型,A股也呈区间震荡的L型走势,可能的原因是分母(无风险利率和风险偏好)变化不大估值体系重回分子基本面,以及国家队维稳。因此,与2014-2015年赚大趋势大波动的钱不同,2016年市场在L型区间震荡格局里,结构性机会此起彼伏、不断切换,这要求投资者加强产业和微观研究。未来A股有没有可能走出L型的区间震荡?向上突破的催化剂来自货币超预期宽松、关键点位卖压不大等,未来向下破位的催化剂来自信用债务风险发酵、地缘政治、改革低于预期等。

    【财经早餐】两市融资余额三连升来自

    一、宏观、数据1、央行副行长陈雨露:要加强对杠杆率特别是企业债务问题的研究。要在科学统计的基础上,对我国杠杆率水平变化趋势以及债务结构做出深入细致的分析。扎实做好去杠杆各项工作,在节奏上把握做到有序渐进。2、外汇交易中心:2016年8月15日起,进入银行间外汇市场的境外金融机构在境外与其客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场平盘后,按月对其上一月平盘额交纳外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为零。3、兴业银行鲁政委:央行允许境外机构进入银行间市场,这些机构以后可能代理客户进行衍生品交易。若不和境内机构按同样标准征收准备金,境内外机构在交易中就会处于不平等地位。因此这一规定仅是根据形势发展“打补丁”。4、央行:周三进行300亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有2100亿逆回购到期。分析人士认为,央行的宽松已经在路上,但内部实质稳健,而汇率渐进贬值才是央行真正的目标。5、银监会:起草了《银行业金融机构全面风险管理指引(征求意见稿)》。《指引》共8章54条,强调银行业金融机构按照匹配性、全覆盖、独立性和有效性的原则,建立健全全面风险管理体系,并加强外部监管。6、中债资信:上半年,全国共有30个省级政府和4个计划单列市政府发债,发行规模35755亿,接近2015全年3.8万亿的发行水平。置换债成为发行主力,共计26850.59亿。在发行过程中,地方债的市场化趋势也日渐明朗。7、隔夜shibor报1.999%,下跌0.8个基点。7天shibor报2.337%,下跌0.7个基点。3个月shibor报2.953%,下跌0.75个基点。8、摩根大通:全球经济萎靡不振,是时候把接力棒交给财政刺激。鉴于政府借贷成本正处于历史低位,这将部分抵消财政刺激的负面影响。届时,对政府是否浪费资源的质疑一定会有,但经济上行值得政府承担资源错配的风险。二、房产1、社科院:发布《中国住房2016中期报告》。预测,2016年下半年到2017年上半年,房地产市场可能会迎来一个短期调整期。持续的政策刺激与有力的制度变革力度,将决定调整幅度和时间提前或者延后。2、央行旗下《金融时报》:遏制国有企业抢地王的现象严重化,要督促相关市场主体约束投机行为,特别是要督促部分国有房地产企业克服急功近利、只管自身眼前利益最大化、不管房地产市场更趋“泡沫化”的不良倾向。3、中证网:在深圳地产新政刚满3个月之际,深圳地区首套房贷款利率却持续下调。据悉,本周平安银行针对深圳区域内的优质客户推出了首套房贷利率8.2折的优惠政策。此前,汇丰银行在深圳地区也推出了8.2折的优惠政策。4、一财:近日,杭州余杭未来科技城再度迎来宅地出让。最终,阳光城以37.48亿将未来科技城123号地收入囊中,楼面价达19664元/平。高达208%的溢价率,让其成为2016年年内截至目前最高的一宗地块。三、市场1、民政部、发改委:近日起草印发《民政事业发展第十三个五年规划》。提出了5个方面的主要任务,包括保障基本民生、发展养老服务、提高社会治理能力和水平、服务国防和军队现代化建设、强化专项社会服务等。2、发改委等四部门:近日制定了《推进医疗服务价格改革的意见》。提出主要任务包括,要推进医疗服务价格分类管理。公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价,非公立医疗机构提供的医疗服务,落实市场调节价政策。3、环保部:《河北省贯彻落实中央环境保护督察组督察反馈意见整改方案》正式公布。明确要求,加快钢铁、煤炭去产能,2016年第一批安排压减炼铁产能1077万吨、炼钢产能820万吨;压减煤炭产能1309万吨,退出煤矿50处。4、发改委:近期,长江中下游沿江地区强降雨持续,基础设施损毁严重。为支持受灾严重的安徽省、湖南省、湖北省、江西省做好灾后恢复建设工作,发改委追加下达中央预算内投资2.85亿元。5、工信部:近日,中国船舶工业集团公司与意大利芬坎蒂尼集团在上海正式签署邮轮造船合资公司协议。上海外高桥造船有限公司将负责合资公司邮轮的建造和交付。标志着中国制造邮轮项目进入了实质性启动阶段。6、证券时报:从股转系统内部相关权威人士处获得证实,相关媒体发布的“股转系统将近期重启类金融企业挂牌新三板”的相关消息系不实报道。据悉,目前有31家类金融企业处于待审查阶段、6家处于待挂牌阶段。7、中国工程院:公开发布《大气十条》实施情况中期评估结果。评估认为,PM2.5、PM10浓度呈下降趋势,总体预期能够实现规定的空气质量改善目标。但环境空气质量面临形势依然严峻,冬季重污染问题突出。8、中证网:第十五届长三角地区道路运输一体化工作协调推进会近日举行,24个城市31家成员单位的主要负责人共商试点区域“互联网+道路客运”、打造一体化智能公交系统等合作事宜,聚力推进长三角道路运输一体化工作。9、中钢协:上半年钢铁主业经营效益逐步好转,大部分企业实现扭亏为盈或同比减亏。钢铁行业化解过剩产能相关工作和人员分流安置着手推进,亟待国家政策和资金支持的落实到位。此外,融资难等问题犹在。10、电资办:依据全国电影票务综合信息管理系统的统计数据,2016年1-6月,全国电影票房245.82亿元,排场3458万场,观影人次7.23亿人。据统计,2016年上半年全国电影票房同比增速达到20.7%。11、证券时报:大型客机发动机验证机项目初步设计阶段研制工作已基本完成,工信部副部长辛国斌宣布大型客机发动机验证机项目正式转入详细设计阶段,并提出三点意见,包括要开拓创新,积极推动验证机研制各项工作等。12、经济参考报:去年10月国内油气上游领域首次通过招标向社会公开出让勘查开采权,目前中标的三家企业正在开展前期工作,争取年底前确定开发方案并于明年付诸实施,而第二批油气勘查区块的开放也已提上议事日程。13、上证报:随着产业技术的成熟,OLED市场需求正快速增长、政府支持力度也不断加大,整个行业未来数年有望进入黄金发展期。京东方、深天马、TCL集团、华夏幸福等多家上市公司瞄准OLED产业链的各个环节,加大投入。14、新三板:7月6日合计挂牌7716家公司,当日新增7家,成交金额5.97亿,其中做市转让3.44亿,协议转让2.53亿。四、股市1、上证综指收报3017.29点,上涨0.36%,成交额2464.98亿。深成指收报10641.65点,上涨0.37%,成交额4170.52亿。创业板收报2241.56点,下跌0.2%,成交额1138.81亿。两市合计成交6635.5亿。盘面上看,白酒、黄金、养殖业、农业等板块涨幅居前。2、香港恒生指数跌1.23%,报20495.29点。日经225指数跌1.85%,至15378.99点。3、证券日报:统计数据显示,今年以来,A股市场上共有1339家上市公司参与并购重组2178起,其中涉及国有企业383家、共计543起案例。专家表示,钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业将是今年国企兼并重组的重点。4、证券时报:万科A周三低开,成功打开跌停板,盘中一度上涨超过4%,随后快速回落,但在19.1的开盘价上方守稳持续展开震荡,尾盘再次翻红。截至收盘,万科A报19.8元,涨幅0.05%,全日成交1028万手,创历史新高。5、中证网:7月6日,商品期货市场几近全线下跌,其中郑油、豆油、棕榈以及橡胶、沥青五大商品盘中跌停。截至收盘,棕榈、郑油、豆油、橡胶主力合约封于跌停板。化工板块也受到重挫。有色金属、黑色系商品同样出现颓势。6、两市融资余额:截至7月5日,上交所融资余额报4788.94亿,较前一交易日增加15.51亿;深交所融资余额报3813.31亿,增加17.51亿;两市合计8602.25亿,增加33.02亿。五、国际1、新华社:《联合国气候变化框架公约》秘书处执行秘书菲格雷斯近日称,鉴于越来越多国家计划今年批准《巴黎协定》,预计这份全球气候协议可能在2017年就会生效,比原先设想提早了三年。2、美联储官员:考虑到目前的低通胀和英国“脱欧”公投等不确定性因素,美联储对加息可以多些“耐心”。现在判断英国“脱欧”的影响还为时尚早,如果金融市场出现更广泛“传染”效应,则可能导致更严重后果。3、波罗的海干散货指数:涨0.29%,报694点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.69,跌0.3%。2、NDF:3月报6.7156,6个月报6.7558,1年报6.8308,2年报7.001。3、瑞银:英国决定退出欧盟为市场带来更多的不确定性,预期未来三个月美元将进一步走强。亚太货币兑美元的走势将在年底前回稳,随着市场再次调整对美国加息的预期及亚太区经济活动好转,美元涨势预计将中止。七、美股1、标普500指数收涨11.18点,涨幅0.54%,报2099.73点。道指收涨78.00点,涨幅0.44%,报17918.62点。纳指收涨36.26点,涨幅0.75%,报4859.16点。美股收涨医药制造商板块走高,市场谨慎情绪降温。八、欧股1、德国DAX 30指数收跌1.67%,报9373.26点。法国CAC 40指数收跌1.88%,报4085.30点。英国富时100指数收跌1.25%,报6463.59点。投资人持续担心英国公投决定退出欧盟带来的冲击。九、黄金1、COMEX 8月黄金期货收涨8.40美元,涨幅0.6%,报1367.70美元/盎司。刷新2014年3月份以来收盘高位。十、石油1、WTI 8月原油期货收涨0.83美元,涨幅1.78%,报47.43美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.84美元,涨幅1.75%,报48.80美元/桶。风险偏好情绪回暖之际得益于库存下降的预期的美元走软。

    A股早废话:7月的股来自

    A股早废话:7月的股指和湖南的天气有点不同。在大伙一片热火朝天的“干”声中,湖南的阴雨绵绵让我隐隐有些不安。的确,我早在6月就对7月大盘下了上涨的定义,但大众的乐观程度和媒体舆论的集体掉头让我始料不及,我们把上证指数的周线图铺展开来,不难看出,现在不过是一次蓄谋已久的反弹行情而已。我多次提到高度在3300~3400点,不同的是,我理想的上涨是慢慢的涨,记住,一件好事如果来的快,那一定去的快。我是一个多么让人讨厌的家伙,在下跌时,提醒自己不要恐慌,在上涨时,提醒自己不可贪婪。最后,今年以来我最喜欢的有色行业,我又发现一个不错的【锌业股份000751】,除去贵金属以外,今年表现最强劲的基本金属就是锌了,LME市场锌价自1月以来上涨已超过45%,相信不久之后会有其他人会陆续发现这个机会吧。

    07.07股市早8点:撤出万科的巨资将撬动大盘来自

    老沙自媒体 股市早8点2016年7月7日(周四)每日开盘必读 █ 美国难加息 道指又涨78点 道指涨78点,报17918.62点,涨幅为0.44%; 标普指数涨11.18点,报2099.73点,涨幅为0.54%; 纳指涨36.26点,报4859.16点,涨幅为0.75%; 黄金期货上涨8.40美元,或0.6%,收于每盎司1367.10美元,刷新了2014年3月以来的最高收盘纪录; 期金创2年新高,白银站上20美元; 原油期货上涨83美分,或1.8%,收于每桶47.73美元。  (沙:北京时间今天下半夜公布的美联储会议纪要表明大多数联储决策者都赞成维持利率不变! 道指的历史最高点是2015/5/22创造的—— 18351.36点 而今据历史最高点仅一步之遥:18351.36点—17918.62点=432.74点。) █ 宝能增持撬起万科股价 成交200亿元谁在跟注 宝能斥资十几个亿的增持和举牌,成功撬动起万科逾2000亿元的市值。 昨日盘后公告显示,宝能当天迅速填补了5日留下的举牌“缺口”,通过再次增持309.93万股,恰好触及持股25%的举牌线。 309.93万股对于昨日万科A共计10.28亿股的成交量来说,显然微不足道。 开盘后一刻钟内,万科A总计成交467万手,成交金额高达91.84亿元,这意味着,此前曾死死封住跌停板的巨量卖单基本被扫荡殆尽。 昨日这200多亿元成交额的背后,又究竟是谁在跟注? 从分时走势来看,万科A尽管昨日首尾翻红,但资金流出明显。尤其是在触及当日高点之后,大量万手卖单倾泻而出,而买单基本是数手、数十手的小单。 在市场人士看来,经历长达半年停牌的万科A,复牌伊始就已成为游资狩猎的对象,在7月5日尾盘时,已有跟风资金跟随宝能快速吸筹,拿下了十多亿元的筹码。 在宝能的示范下,游资自然会在昨日继续出击。从理想状态说,凭借着前日的底仓,游资可在集合竞价时再度增加筹码,并在当天的高位抛出完成T+0操作。 (沙:昨日我已说到—— 万科复牌的第三、第四个交易日必有血战! 投机资金今日或会与宝能并肩作战! 市场、中小散户或许会越来越支持“增持”一方! 今天我要说的是—— 有筹码的今天随时可以抛掉、或者做T+0, 没有筹码的今天很可能被套牢,除非你在跌停板处吸筹!) █ 中国顶尖对冲基金寻求做空万科 彭博社报道——   中国一位顶尖对冲基金经理人寻求做空深陷控股权之争的万科。泽泉投资董事长辛宇通过微信发布信息,寻求万科融券券源,呼吁有资源的朋友尽快联系他,他说想要10亿,但并未说明是指股数还是金额。他随后删除了这条信息。 去年夏季中国深陷股灾之际,辛宇负责的景渤财富成为了表现最佳的股票基金。辛宇去年接受采访时表示,他在6月12日市场顶部附近退出股市。据追踪中国对冲基金的上海朝阳永续信息技术股份有限公司,泽泉管理着约80亿元人民币的资金。 (沙:公开寻求融券高调做空万科乃是哗众取宠之举! 在股市中,机构做空或做多,一般都非常隐秘、低调!) █ 两融余额超8600亿元创近两个月新高 尽管融资融券余额在前期较为低迷,但近日两融余额有所起色。截至7月5日,沪深股市两融余额报8632.93亿元,较前一交易日增加34.92亿元,创下近两个月来新高。值得注意的是,目前两融余额较前期最高点2.27万亿元下降幅度超过6成。 (沙:融资者应接受去年股灾时的教训,应快进快出! 一定得记住,借来的钱要快还! 融资额的增加也表明股市渐渐回暖!) █ 贵州茅台再创历史新高 沪指站上3000点后,A股市场各板块走势出现分化。昨日触摸屏、卫星导航、物联网等题材股跌幅居前,而黄金概念、酿酒、食品饮料等防御性的板块则集体大涨;其中,酿酒板块大涨近5%,多只个股涨停;贵州茅台周三再创历史新高。 (沙:10年前的2007年1月24日,我在《沙牛家书?黄金十年黄金十股》中写道—— 这篇“博文”是写给中长线投资者的。 如果你坚定不移地相信中国证券市场将出现黄金十年,那么老沙认为以下这十只股将赛如黄金—— 1、贵州茅台。我在一年多前就说过,不能以什么市盈率之类的标准来衡量贵州茅台的股价,它是国粹,它已经成为一个符号,一个最无与伦比的高档次和高品位的象征,它涨到1000元也并不为过。因此生产唯我国独有并享誉全球的产品的上市公司又如云南白药都可能涨得使人“不相信”! 今天我要问,又有谁能长线持有贵州茅台10年? 如果你持有贵州茅台10年了,你赢利达多少倍?)老沙的感觉 █ 万科天量的成交不可能持续,眼下需要整固,等钜盛华能够再次增持、再次举牌时才会继续异动; █ 巨资集中到万科上并非是一件好事,很多“贫血”的个股正嗷嗷待脯,撤出万科的巨资将撬动大盘! █ 一只股票的单日成交量竟然高达令人咂舌的200多个亿,事实再一次证明:市场从来不缺少资金! █ 你看到的是万科,我看到的是大盘;管理层真的要控制好大盘,坚决把井口盖住、别让它井喷哦!

    【补充外盘情况及操作策略】来自

    周三美股震荡收涨,美联储当日公布的会议纪要预示加息进程恐继续放缓,市场等待周五将公布的非农就业数据。道指涨0.44%,报17918.90点;标普500指数涨0.53%,报2099.70点;纳指涨0.75%,报4859.16点。 短暂的风险情绪复苏后,英国脱欧的阴霾再次笼罩市场,周三金融市场依然处于避险模式之中,欧洲股市录得日线上的三连阴,为两周以来最长跌势,银行股领跌。欧股富时泛欧绩优300指数收跌1.65%,报1264.81点,各区域指数中,德国DAX 30指数收跌1.67%,报9373.26点;法国CAC 40指数收跌1.88%,报4085.30点;英国富时100指数收跌1.25%,报6463.59点。 英国脱欧后的恐慌继续蔓延,欧股周三大幅下跌,迫使投资者寻求避险,黄金因此获得支撑连续三日收涨。美国COMEX 8月黄期货价格收涨0.81%,报1369.70美元/盎司。 国际油价周三止跌收涨,英国脱欧引发的担忧依然持续升温,不过投资者逢低买入支撑油价实现反弹,同时美国库存续降的预期也部分改善了市场的投资情绪。美国WTI原油8月期货周三收涨1.48%,报47.29美元/桶。布伦特原油9月期货周三收涨1.44%,报48.65美元/桶。 周三美元指数微跌,美联储会议纪要预示加息进程放缓,英镑兑美元于31年低位暂时企稳,考虑到英国上月脱欧的公投结果的冲击,市场预计英国央行将降息。截止发稿,美元指数跌0.15%,报96.0805点;欧元兑美元涨0.28%,报1.1097;英镑兑美元下跌0.74%,报1.2923;澳元兑美元涨0.77%,报0.7515;美元兑人民币上涨0.28%,报6.6900. 【总结】欧洲股市三连阴,不过已经不再重要,大哥美股涨了,欧美股市下跌都影响不了A股,何况现在美股上涨呢?会起到锦上添花的作用,A股的趋势不变,会继续向着4月高点3097点前进,而且不用过于关注大盘,认真研究板块,抓住赚钱机会才是王道!具体操作可参考我昨晚发的【周四操作策略】。

    7月7日市场消息内参提示来自

    7月7日市场消息内参提示 基金业协会:8月1日前未备案产品将注销资格 中国证券投资基金业协会:2月5日前已登记不满12个月,在8月1日前仍未备案首只私募基金产品的私募基金管理人,协会将注销其登记。 中国要求境外远期卖汇头寸平盘时交风险准备金 中国外汇交易中心:自2016年8月15日起,对在境外开展代客远期售汇业务的境外金融机构收取外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为零。 社科院报告:房地产市场或迎来一个短暂调整期 社科院发布的《中国住房2016中期报告》,报告预测2016年下半年到2017年上半年,房地产市场可能会迎来一个短期调整期。 全国股转公司澄清新三板重启类金融企业挂牌 全国股转公司表示相关媒体发布的“股转系统将近期重启类金融企业挂牌新三板”的相关消息系不实报道。 发改委全面推进医疗服务价格改革 发改委、卫计委:公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价,非公立医疗机构提供的医疗服务落实市场调节价政策等。 资金占用被核查或整改的新三板企业定增将暂停 全国中小企业股份转让系统公司:如果挂牌公司事涉大股东资金占用等情形,且尚未解决,企业的定增将无法进行。 深圳某银行下调首套房贷利率 财新:某大型股份制商业银行新近对深圳地区优质客户推出首套房贷利率8.2折的优惠。 两市融资余额两连升 截至7月5日,两市融资余额合计8602.25亿元,增加33.02亿元。 次新股三德科技停牌自查 三德科技连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,公司于2016年7月7日上午开市起停牌进行核查。 万科A:宝能系连续2日增持 持股比例达25%构成五次举牌 万科A公告称,钜盛华7月5-6日通过资管计划增持A股7839.23万股,钜盛华及其一致行动人合计持股比例上升至25%,构成五次举牌。 宝能系能获得的资金最高可达到665.8亿元 一财网:据统计,宝能系能获得的资金(资管计划的剩余资金、在债券市场的筹资、钜盛华自身的资金)最高可达到665.8亿元。 中航工业与保利集团筹划地产业务重组 中航地产:中国航空工业集团正在与保利集团筹划关于所属地产相关业务资产的重组整合方案,股票自7月7日开市起停牌。 美国5月贸易帐-411亿美元 美国5月贸易帐-411亿美元,预期-400亿美元,前值-374亿美元。 美国API原油库存锐减673.6万桶 美国7月4日当周API原油库存-673.6万桶,预期-250,前值-386万桶;7月4日当周API库欣地区原油库存+80万桶,前值-120.7万桶。

    重点关注这两根线来自

    昨晚再次被宝能系增持万科刷屏了,老揭有点视觉疲劳!估计各位揭粉也不想老揭一直谈宝能万科了吧,昨日老揭在《万科大决斗!站稳3000点为何至关重要》中表明地很明确了,万科也是如期开板低开高走,最后还翻红,依然还是宝能系在买买买,因为已经持有25%股份,根据相关规定,今天和明天,宝能系不能再买了,要买也要等到下周。近期看一些关于万科宝能的私信,非常多,譬如有担心宝能打开跌停为了卖货的,还譬如有讨论万科昨日历史天量能不能做的,最多的是双方扒背后的恩怨情仇。要老揭说,这就是资本市场上的一场恶性收购,宝能出钱正儿八经从二级市场上买万科股票,这是正常的市场行为啊。而且这种都是上百亿的较量,老揭建议小散就躲远点吧。这就好比两个彪形大汉在狠命打架,你上去围观,被揍一圈搞不好也是半条命,还没出说理去。而且不仅有大汉,还有游侠,譬如前天跌停买入的游资,昨日在9:40分万科涨幅接近5%的时候,来了一招钓鱼线出货。除了万科,还有一家公司也成为近期热门,那就是贵州茅台,茅台已经突破300元大关,昨日再次长阳创历史新高,老揭早在《3月操盘策略》中就已经把茅台纳入自选,那个时候茅台刚刚突破200元大关。如今市场上看多茅台的人多起来了,不少机构研究员也纷纷改口说300元是茅台的起点,老揭真是汗!还有,私募圈内传说,最看好茅台的蛋蛋总,手里已经没多少茅台筹码了。老揭查了下他的净值(东方港湾马拉松),今年以来竟然还亏损3%,要知道,茅台今年上涨了49.6%啊。下图是蛋总今年以来的业绩,看到了请保密,不要告诉茅台:万科也好,茅台也好,这对A股是有积极影响的,这就足够了。万科告诉市场,外面有钱做,只要股票好,都是几十亿几百亿的买。茅台用突破300元直接打开了A股的天花板,高价股又有空间。所以有钱、有空间之后,该怎么干,见老揭前天的文章《国家队出手!放量长阳!顺势而为!保持敬畏!》。昨日大盘继续保持强势特征,继续在3000点上方运行,成交额接近2500亿,还算不错。从成本分析的角度,各位揭粉要重点关注两根线,老揭给大家看了一张图,这图我昨天也写进了博客,见下图:各位揭粉看图,先看第一根线,今年4月调整以来的平均持仓成本被站上好几日,这说明近三个月,参与投机的投资者大部分都是盈利状态,这样赚钱效应会不断体现,从而吸引场外增量资金进场。场外增量的脾气大家要了解,他们不会去追逐已经被高高炒作的老热点,资金的本性,一定是从没怎么大涨的股票里找机会,短期上一个持续新热点很快会成型,这将会成为未来短线上的重点。但是也值得注意,第二根线,就是1月跳水期间的成本均线,这条线的水平在3100附近,这个位置4月份都没过,也就是说,1月介入抢反弹的投资者,还没解套。所以现在谁最牛逼,是那些手中的市值已经超越了今年年初的水平,也就是说你买的股票,或者是通过你的滚动操作,超越了1月份的水平,今年赚钱,就是牛。接下来各位揭粉继续踊跃投个票吧,你回到1月的市值水平了吗?

    【老艾周四操作策略】来自

    周三的行情真是没得说,低开高走强势收红,虽然涨幅并不是很大,但和外盘集体下跌相比,已经非常不错了,再次领涨全球! 至此,本周已经三连阳了,突破6月高点——收复3000点——向4月高点前进,真是一步一个脚印。老艾之前说“七翻身”和下半年吃饭行情到来,市场的走势不仅符合预期,而且还超出了预期。说明主力也是这么想的,已经形成了合力,将行情往前推进。 明天怎么办,还能继续上涨吗?按照老艾“该跌不跌,必有一涨”的理论,是应该上涨的。这三天价升量增,量价配合的很好,资金不断进场,人气保持旺盛,继续上涨的概率仍比较高。 不过外盘可能仍会对盘面造成干扰,正在交易的欧美股市继续下跌,欧洲斯托克50指数跌超1.5%,连续三天下跌,和我们三连阳正好相反,美股开盘后也继续下跌,但跌幅较小,目前三大股指是涨跌互现。 如果这种跌势持续到收盘,仍然会导致我们明天早上低开,不过问题不是很大,从英国公投以来,我们一直在走独立行情,和他们很少同步,预计后市仍会是这种走势。 所以说还是要看趋势,在目前大趋势向上的情况下,对于中途的一些小波动可以忽略。所以从上周日以来,面对深港通的爽约以及外盘的下跌,我都是鼓励大家持股并逢回调补仓,目前已经收到了成效! 目前的策略仍然不变,在趋势未变的情况下,仍然可以继续以持股为主,但一定要遵守操作纪律,逢低进不追高,注意操作节奏,节奏乱了即使有行情也赚不到钱。 从板块上面来说,仍然以坚守市场主流的热点为主,比如今天大涨的黄金、白酒、次新股等,都是在会员区里说了很久并持续提示的板块,只要能守住,近期的收益都非常不错!

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      银监会于学军:银行业面临04年以来最严峻经营压力

      银监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示,近三年来,中国银行业面临自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力,并且这种压力短期内难以扭转。银行业需要做好长期艰苦作战的思想准备,苦练内功,迎接漫长严冬的考验。于学军是7月7日出席在北京举行的“2016中国银行业发展论坛”上作主旨发言时提出上述观点的。以下为他的发言实录:  主持人:谢谢曹国伟董事长,接下来有请出监管部门的领导,有请银监会国有重点金融机构监事会主席于学军先生上台致辞。  于学军:很高兴,参加由新浪网主办的这样一个论坛,“未来银行之路,转型与突围”,我今天围绕这样一个主题主要谈两个方面的问题。  第一,近三年来,中国银行业面临自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力,并且这种压力短期内难以扭转。  因此,需要银行业做好长期艰苦作战的思想准备,苦练内功,迎接漫长严冬的考验,这是我想讲的第一点,是这样一个观点。  主要讲这么几个我的想法:  (一)我们从2002—2011年,中国经济长期保持高速增长,这个阶段是中国银行业发展的黄金时期,或称黄金十年,确实是十年。在这个时期,中国存在巨大的比较成本优势,在全世界具有巨大的比较成本优势,在全球形成中国制造、中国价格、全球工厂等概念,我们这十年GDP的平均增长率大概在10%以上,其中2006和2007年最高,当年分别增长12.7%和14.2%。同时,银行的存贷款和货币供应量保持了更高的平均增长水平,我没有找数据,我估计在16%、17%以上。在这一时期,需要特别指出的是在这个之前,和中间我们正好经历过两次金融危机,这两次金融危机,国有大型银行经历过两轮不良资产的剥离。第一次是1997年亚洲金融危机,以及之前进行的第一次不良资产剥离,第二次是2008年由美国引发的国际金融危机,以及在此之前中国进行的第二次不良资产剥离。两次剥离都进行了注资剥离,第二次引进了战略投资者、重组上市,进行了法人治理结构的改革。两次合计大约处置了三万亿不良资产,这使大型银行减轻了历史包袱,焕发了活力,有利支持了经济发展。  亚洲金融危机时期,由于人民币汇率当时有贬值压力,中国经济虽然承受了一定的经济下行的压力。这个时候因为人民币有贬值压力,中国经济承受了一定的下行压力,所以在这个之前在1997—2001年这个阶段,中国的经济增长都在8.4%以下,7.6%—8.4%之间。从2002年以后恢复了增长。第一次剥离实际上为2002年之后的发展打下了一个重要的基础,2008年国际金融危机虽然当时对中国经济带来巨大的冲击,这个冲击当时主要体现在外贸进出口上,由于当时中国经济的增长潜能尚在,并且**了以四万亿元巨额投资为标志的刺激性政策,致使银行在这个期间释放了超过十万亿元的巨额信贷投放,这样使中国经济在金融危机发生之后,仍然维持了3—4年的高速增长,9%以上的增长。这就形成了我们今天讲的所谓的“黄金十年”这样一个概念。  在这个期间,银行业的利润连续大幅度增加,是历史上中国的银行业恐怕是最好过的一个阶段。但是在2012年之后,中国经济增速出现明显下滑,就降到了7.7%以下。2014年降到了7.4%,去年是6.9%,今年预计会进一步下滑。银行的不良贷款在这个期间开始大量地爆发,并且这个压力持续加大。银行的不良贷款的爆发实际上最早就是在2012年开始,首先在江浙沪东部沿海地区反映出来。近三年不断地向中西部蔓延,从全国来看,我们这个不良的反弹全年的统计来看,正是从2014年开始,反弹包括双升,不良额和不良率双升,一直延续到今年。到今年5月末的最新统计,全国银行业金融机构不良贷款余额已经大大地超过两万亿元,不良率突破2%,达到2.15%。这个分别比年初新增了2800多亿元,提高了0.16个百分点。  同时,我们逾期90天以上的贷款也呈同步增加之势,银行风险控制的压力、拨备的压力、盈利的压力持续加大。  造成银行业经营困难,大量不良产生的原因实际上还有多种,但最重要的是经济持续下行,压力日渐增大的原因造成的。现在我们商业银行的行长们有个普遍而又迫切的心态,就是希望中国经济尽快好起来,这样他们压在手里的不良贷款就可以逢凶化吉、迎刃而解,呈现柳暗花明的效果。  但实际上这在短期内是不可能的,因为中国过去30多年来所依据的外向型经济增长模式现在已经出现明显的挑战,而新的增长模式尚未确立,所以我们面临着艰巨的调结构、转方式的任务。我们去产能,就是“三去一降一补”将有很长一段路要走,而且本身这将是一个过程。因此,中国银行业不良反弹、经营压力持续加大,我认为应该会经历一个叫长的过程。在这种背景下,银行业需要摒弃临时观念、历届浮躁的思维,而要立足长远、扎实工作,这样才能渡过这样的一个困难时期,这是我想讲的第一点,主要是讲一些形势和背景。  (二)转型与突破将面临两难选择。这是我们这一次论坛的一个主题,银行业经营困难的环境,除了经济增长下行压力带来的影响之外,其实还有很多原因,我这里主要列举三个重点。  第一我们的利率经过几次下调之后,现在处于一个历史的基本上是最低水平,重返利率市场化的改革去年已经推出,至此我们银行利差持续收窄,这种趋势,利率处在低位,甚至有可能进一步下调,它还会延续一个较长时期。所以这使银行的利差经营环境会持续地冲压。  第二货币过快扩张,使银行业资产负债表快速膨胀,这不仅体现在银行贷款的增加上。我们去年银行贷款增加了11万亿多,这个数量很大,而且反映在类信贷业务的过快增长上,现在内信贷业务就是信贷之外的一些非信贷类的企业资产类的业务,包括表外业务,这个增长得更快。这就造成银行业业务复杂化、管理难度明显加大,同时,金融市场扩大、膨胀、复杂化,这使得银行的流动性风险和市场风险的管理更加复杂、更加困难。  第三互联网金融快速发展,对传统银行业形成明显的冲击和挤压,这个包括我们心理上的压力。现在这方面社会上大家讨论很多,我就不多说了,我认为互联网金融对银行的冲击会越来越明显。大家也在讨论这个问题,我觉得它的冲击就像电商的发展对传统商场的冲击一样。  在这种压力下,银行业经营愈加困难,转型与突破自然面临严峻考验,但不寻求转型与突破,或者转型与突破跟不上时代发展的步伐,银行的经营必将困难重重,面临一个两难的选择。  限于时间关系,我主要讲一些原则性的概念,怎么办?我想提这么三点意见:第一,清醒认识现阶段中国经济发展的特征、趋势,准确分析形势,把握商机,有效控制风险。现在我认为讲这个形势我简单讲两句我的观点,我们中国现在面临货币过快扩张,银行这两年将大量的信贷资金投放到政府平台,未来一段时间银行不良率有可能出现微降的局面,因为我们的贷款投放的规模很大。但是不良的风险仍然会持续上升,因为我们前些年放的贷款,尤其实体经济的贷款,它的不良还会呈一个上升的态势,这就需要银行业谨防资产泡沫引发的一系列问题,由于是地方政府负债的风险,以及在这种情况下通货膨胀卷土重来形成的影响,这是第一点。  第二,主动适应把握发展潮流,尤其是移动互联网时代的特点、趋势,早进入早开发、早应对,强占时代发展的制高点,掌握主动权。  第三,科技开发和全面风险管理必须及时跟上,以有效应对日益复杂的内部管理和外部环境。日益复杂的经济环境和金融市场环境,昨天银监会发布了关于银行业全面风险管理的指引,所谓全面风险管理,就是要覆盖银行业所有的风险,采取审慎理念和冲破原则,将所有的风险不仅覆盖,而且要提出拨备,防止有偿风险,把各项事情工作做在前面、做好。  我的发言就讲到这儿,讲得不对的地方请大家批评指正。

      黄金还是最强,涨幅落后的在补涨

      黄金板块还是最强的,虽然国际金价没涨那么凶了,但黄金股炒作势头却停不下来,目前是以涨幅落后的股票补涨为主,中金黄金、西部黄金封板,《老艾牛股》说了很久的湖南黄金也涨8%。没想到英国佬放出黑天鹅反倒成就了黄金,谢谢啊!

      小幅调整问题不大,等待板块轮动

      小幅调整没有太大问题,主要是二八未能切换,这几天都是沪强深弱,热点围绕在主板的几个板块上,赚钱效应没有铺开,而热点形成虹吸效应,导致资金流出其他板块。但问题不大,趋势没变的情况下中途的震荡没太大关系,板块最终也会轮动的。

      万科A创出历史天量的背后,究竟有何看点?

      万科与宝能的股权之争事件,当属最近一段时期的热门话题。然而,自去年下半年以来,这一股权之争,却给市场带来了不少的看点。 2016年7月4日,停牌时间长达6个多月的万科A,终于迎来了复牌的时间点。正如市场预期一样,万科A股在复牌后两个交易日内均出现了接连跌停的表现,而后在7月6日即复牌后的第三个交易日内,出现了巨幅波动的走势,收盘时以微涨1分钱报收。 不过,在万科A复牌后这短短的三个交易日中,万科A的交易数据却出乎了市场的意料。 其中,在复牌后的第一个交易日内,万科A全天换手率仅有0.04%,而全天成交金额仅有9382万元,而当天万科A股票的跌停封单就达到了777万手。而后在7月5日,即万科A复牌的第二个交易日中,虽然股价继续呈现出一字跌停板的走势,但全天换手率却增加至2.05%,而全天成交金额也提升至39.4亿元,至于全天跌停封单则缩小至507万手。不过,在7月5日尾盘的交易时间段内,万科A的表现却出现明显的异动表现,而尾盘跌停封单的快速缩减,这也为7月6日的股价异动表现,带来了不少的看点。 7月6日,即万科A复牌后的第三个交易日,万科A终于打开了跌停板,且盘中震荡幅度巨大,但在这一个交易日内,万科A的市场数据却发生了显著的变化。其中,收盘时万科A股全天换手率达到10.6%,全天成交金额更是创出了单日201亿元的历史天量水平。 面对这一历史天量,确实引发了市场的深思。但是,对于近期万科A交易数据的异动表现,市场却把更多的眼光关注到宝能系的身上。 在万科股权之争事件中,宝能系扮演着至关重要的角色,而其资金来源,杠杆率比例以及入驻万科A股票的主因至今仍然受到市场的纷纷热议。但是,对于复牌前后万科A股价的异动表现,却离不开宝能系资金的身影。 其中,截至7月5日晚间的数据显示,当天宝能系购入万科A股达到14.9亿元,而这一进驻比例达到了万科A股票总股本的0.682%,而鉅盛华以及其一致行动人合计持有万科股份达到24.972%。与此同时,从7月6日晚间的数据显示,宝能系合计持股比例已经增至25%,但晚间公告强调了此次权益变动不触及要约收购,且未导致公司第一大股东发生变化的情况。 显然,对于宝能系的强势介入,确实引起市场各方的高度关注。然而,面对复牌之后宝能系继续大举增持的举措,也足以引起市场的思考。不过,时至今日,市场讨论最为激烈的还是有这几个观点。 其一、因存在沉重的杠杆资金压力,万科A股票复牌之后,宝能系却接连出现大举增持的行为,是否存在自救的嫌疑。确实,对于宝能系疑似高杠杆收购的行为,早已引起市场的质疑,而复牌之后的万科A股票,若继续任由其走出接连跌停的走势,或将逐步逼近宝能系的平均持仓成本,甚至还可能会威胁到宝能系资金的平仓风险。但是,衡量其是否属于自救行为,还得观察其真实的持仓成本、潜在的资金规模以及杠杆比例等因素。换一种角度来看,如果宝能系可动用的资金比较庞大,则宝能系可承受风险的能力就大大增强,则其自救的论点也就显得不那么充分。 其二、宝能系大举增持万科A股票,是否志在长远?或许市场轻视了宝能系的真实意图? 或许,对于市场而言,面对宝能系的强势介入,其目的或在于加强财务投资,以满足更好的资产保值增值需求。但是,从最近一两年时间内,宝能系的接连增持行为,似乎已有充分的准备。或许,站在宝能系的角度来看,其并不在于阶段性的套利行为,而是看中了万科A股票的长期股权投资魅力,而后通过获得控制权等方式来寻求更进一步的布局目标。但,就目前而言,公说公有理婆说婆有理,随着万科股权之争的持续深入,估计其真相或将很快浮出水面。 除此以外,对于市场而言,更关注的问题,还是在于宝能系会否触发要约收购的事宜。 实际上,截至目前,宝能系合计持股比例已经增至25%,已经涉及到举牌线的位置。由此一来,因相关规则的约束,短期宝能系的增持速度或有所影响。但是,如果在随后的交易时间段内,宝能系持有万科A股票的股份比例达到或超过30%,仍将可能会触发要约收购的问题。 或许,站在宝能系的角度来思考,可能会有几种选择。 其中,在规定约束下,宝能系或巧妙规避要约收购红线,尽量保持在可控的持股比例范围之内。不过,有规则强调,即使持股比例达到或超过30%,但只要每年增持不超过2%,也可以满足其自由增持股份的需求,而这一种模式也被市场称为“爬行条款”,但按照这一规则要求,宝能系要达到更高的持股比例,或许有比较漫长的时间,以及受到的约束限制还是相对较多的。 退一步来说,假如宝能系在未来的时间里,真的触发到要约收购的红线,其既可以采取每年增持不超过2%的股份给予回避要约收购的风险,也可以发起要约收购,但继续增持股份,也可以分别采取全面要约或者是部分要约的策略。不过,就目前而言,仍存在不少的变数,我们暂且边走边看。 但是,笔者认为,从这一次闹得沸沸扬扬的万科股权之争事件中,却给我们带来了不少的思考。 很显然,对于企业而言,上市无疑就是一把双刃剑,企业追高融资效果、追求扩张能力无可厚非,但是在发展的同时,更需要注重控制权的把控,且时刻具有反收购的意识。退一步来说,即使企业自身的管理团队非常优秀,但缺乏对企业控制权的牢牢把控,则在外部力量强势介入之际,将会给整个企业的发展构成致命性的冲击,至于广大投资者的切身利益,也会由此受到影响。 由此可见,对于上市企业,尤其是那些大股东长期持股很低,且属于典型大众持股模式的上市企业来说,确实需要打醒十二分精神,不能轻易把企业控制权、主导权拱手相让,而这也是值得上市企业深刻反思的重要问题之一。

      融资额创近3个月新高 杠杆达到多少时应该警惕?

      英国脱欧砸出的黄金坑后,上证指数从当天最低点的2807.60点涨至3000点上方。吃饭行情悄然展开。当时的看空者也许成为现在的看多者。万科A开盘快速拉升四个点的走势,不仅吸引了市场的眼球,也对资金起到了虹吸作用,万科上涨的过程,大盘明显走软。而当万科A回落之时,大盘才走上正轨。盘面上看,白酒、黄金、养殖业、农业等板块涨幅居前,集成电路、半导体、钢铁、蓝宝石、卫星导航等跌幅居前。沪股通净流出6.03亿。鱼的记忆只有七秒。股灾刚过去一周年,随着反弹行情的展开,两融规模也出现持续增长。据最新数据显示,两融余额突破8600亿元,同时,融资买入额也出现大幅增长,两融余额和融资买入额双双创出阶段新高。据数据统计,截至7月5日,沪深两市融资融券余额报8632.93亿元,较上一个交易日增加了34.92亿元,两融余额自5月7日以来首次站上8600亿元上方。其中,两市融资余额报8602.26亿元,较上一交易日增加33.03亿元。放大的成交量如果主要来自于融资者,说明场外的资金入场不多。融资额的创新高,说明场内博弈者仓位较高,这样也意味着行情也许会有较大的波动。个人觉得,当两市融资余额超过9000亿元时(估计周四就能达到,这样的话,本周见到一个短期高点后或许会有一个较大的震荡回调,时间就在周四周五。因此上涨是以卖为主),应该引起充分的警惕。如果能达到一万亿则要高度警惕。目前技术指标都已走好,是右侧交易者进场的时间。里面的获利丰厚的发动行情者明显占了主动。进可攻,退可守。但从最新的经济数据来看,经济下行压力加大。首先,6月制造业PMI较上月回落0.1个百分点。其次,从房地产市场来看,房地产销售和土地购置持续放缓,货币政策回归中性、一季度信贷放量后回调。上涨仍然缺乏基本面的支持,只能是一种趋势性的博奕。最理想的状态行情能持续一段时间,由场内博弈变成场外也参与的博奕,由存量变成增量。操作:卖出拓邦股份。喝酒吃药 “指数遇到了阻力位,板块在调整轮换。除开疯狂的次新股外,今天是一个喝酒吃药抢金子的行情。说明市场的避险情绪有所上升。”嘴皮匠说。“现在虽然技术上走得很好看,但是赚钱效应却明显下降。不过,目前这个状况,主力想出货也不是那么顺畅。只是不断的跳水拉起,抬高市场的成本,消除市场的戒心。”牛皮匠说。“是啊。目前这个样子,大的系统性风险好像没有。大盘是进二退一的方式震荡向上。一旦快速上拉,就要小心了。”犟皮匠说吧。

      万科a

      昨天进场的,已经被闷杀了,宝能系玩心理战一流哦

      欧洲市场

      欧洲市场继续疲软,欧洲经济有些滞涨,和英国脱欧,以及意大利银行事件,所以说欧洲市场有些不太乐观。

      道琼斯指数

      道琼斯指数回踩中轨,有望突破震荡平台的高点,接下来关注道指能不能有放量上攻的动作,完成平台的突破,那么美股将迎来波段性的上涨

      有色板块

      除了最抢眼的贵金属黄金,其他贵金属,小金属也走出了底部形态,有色板块有望持续上涨,大家积极关注有色板块中相应的题材个股,博取波段收益,重点关注有色板块!

      十年可以很长,也可以

      十年可以很长,也可以很短。投资永远是长跑,slowis fast, less is more。过去十年我们看到最大的变革就是创新。移动互联网,生物医药是创新的急先锋。下图是2006到2016年美股过去十年的牛股榜,非常深刻。 第一名:Priceline。在线旅游的毫无争议巨头!期间涨幅53倍。我刚刚写过Expedia的十倍股之路,其中也说过,其实涨幅更大的是Priceline。Priceline受益于垂直互联网中在线旅游需求的大爆发。互联网打破了中间环节,全球旅游越来越个性化。在这个过程中,旅行社的价值大幅下滑。而Priceline提供廉价的机票和酒店预订。同时,其收购的Booking,Agoda都给增长带来很大贡献,因为欧洲酒店太多,信息不透明很严重。关于Priceline,我会在之后具体讲解。关键词:互联网,收购 第二名:Alexion Pharmaceuticals。亚力兄制药,期间涨幅35倍。Alexion是一家全球性的生物制药公司,专注于毁灭性疾病和罕见病药物的开发,总部位于美国康涅狄格州,是目前全球领先的罕见病研发公司之一。2015年,Alexion的市值已经达到398.9亿美元,5年平均销售增长率为43.0%。Soliris作为Alexion公司首个上市药物,一直以来,其作为Alexion的拳头产品为公司带来了持续而丰硕的利润。Soliris是世界上第一个被批准用于治疗重症肌无力的终端补体抑制剂(已获孤儿药地位),同时可用于治疗一种危及生命的非典型溶血性尿毒综合征以及阵发性睡眠性血红蛋白尿症,且目前该药仍在不停的探索新适应症并已有部分进展。没有哪家公司会像Alexion 公司那样,基于治疗全球仅有几百例严重和危及生命疾病的业务而取得成功,虽然许多制药公司也在试图复制 Alexion 公司的模式。Soliris的成功说明研发孤儿药虽然面临临床试验困难、研发时间长、成本高、市场规模小、企业获利困难等问题,但更多的是机遇和广阔前景。关键词:小众,创新,定价权 第三名:Regeneron Pharmaceutical。期间涨幅31倍。Regeneron,伟大的生物医药公司。这个1989年创立的医药研发公司,从一个只有几个人的生物实验室发展到了今天市值数百亿美元的生物医药巨头,是美国医药创新中最励志的故事。公司花了20年努力在2008年获得一款FDA批准的产品ARCALYST,用于Cryooyrin蛋白相关综合症的治疗,虽然销售那年才1100万美元。基于这款产品,2011年11月,FDA批准了其第二个产品EYLEA,用来治疗视网膜疾病。这款产品爆款,2012年获得8.4亿美元销售,13年销售突破14亿。美国湿性黄斑变性治股价在09到13年中完成主升浪,上涨20倍以上。关键词:医药创新,爆款,寡头垄断 第四名:Netflix,智能电视老大。期间涨幅29倍。我的十倍股系列有详细说过,一直以来的爱股。总结其十倍股历程,netflix经历了转型期的挖坑,转型后的估值模式切换,以及之后的商业模式不断创新。2013年有自制剧,2014年提价,2015年有电影点播。数据支持+识别度提高+商业模式认同是其十倍股的本质。在大量互联网巨头进入流媒体后,行业空间被识别,但公司的护城河足够深(为什么苹果只能进入音乐,只能做on-demand TV)。而那些能在netflix上赚十倍的投资者真是对其商业模式以及护城河有了足够深刻的理解。关键词:模式转型,互联网,估值模式切换 第五名:illumina,基因测序。期间涨幅22倍。大名鼎鼎的全球基因测序仪制造商,目前占到了全球71%的市场份额。国内许多人听说这个公司还是由于其CEO Jay Flatley在2014年1月JP Morgan的医疗会议上告知Illumina的新测序仪能准确地测出全基因组序列,把其成本由最开始的数十亿美元指数递减至不到1000美元,具有划时代意义。由于掌握核心设备技术,illumina的具有很强的定价权,而基因测序也因为成本下降可以进入普通医院,带来新的医疗创新。关键词:基因测序,定价权,潜在用户数大幅增长 第六名:Skyworks Solution,半导体龙头。期间涨幅13倍。作为全球领先的IC芯片公司,Skyworks受益于智能手机的渗透率崛起。Skyworks为苹果、三星等手机厂商提供模拟和混合信号产品。苹果的iPhone 6里面发现有多颗Skyworks的功率放大器,据估计每一部iPhone 6使用到4美元Skyworks的产品。以智能手机为切入口,Skyworks切入汽车电子,物联网等领域。关键词:智能手机,物联网,科技创新 第七名:Monster Beverage,功能饮料。期间涨幅13倍。同样是我喜欢的公司,Monster Beverage就是可口可乐入股的功能性饮料。最著名的是包装上那个怪物爪子。其实如果追溯到2002年,Monster Beverage的涨幅超过1000倍。Monster Beverage的上涨还是小众市场的长大。过去几年功能性饮料增速是最快的,09-14年复合增长率32%。Monster以其怪异,高科技的品牌形象成为年轻人最爱的功能性饮料之一,市场份额超过40%。关键词:小众消费品长大,年轻人市场 第八名:亚马逊。期间涨幅12倍。这个也没啥可多说的,大家都有些了解。亚马逊也是明显受益于移动互联网的崛起,同时公司不断在创新。从互联网的Everything Store,到AWS云计算服务,再到智能硬件,亚马逊一直在给消费惊喜。伟大的管理层,伟大的商业模式。亚马逊虽然常年不盈利,但其给世界带来的价值是巨大的。关键词:互联网,电商,商业模式 第九名:CF Industries。期间涨幅12倍。榜单中唯一的“周期性”行业。CF Industries是美国龙头化肥企业。过去几年其最大成本开支天然气不断下降,而氮肥价格又在上升,可以说给公司带来一个sweet spot。同时,2010年CF Industries收购了Terra,将公司规模效应大幅提高,也带来了更强的定价权。关键词:周期性,成本下降,并购 第十名:Under Armour。期间涨幅9倍。我的爱股Under Armour。曾经详细写过其十倍股路程。作为运动紧身内衣龙头,从一个细分小众市场变成一个大众市场。产品含有科技元素,有逼格,有强品牌形象。UA创业20年,最开始的10年不断在打造自己的品牌,明确了运动紧身衣市场的龙头地位,告诉大家自己的科技属性。而之后的10年,这个品牌影响力越来越大,或者说“越来越有逼格”。连美国总统奥巴马都开始穿UA的衣服跑步,而纸牌屋中总统夫人夜跑的那身行头也是来自于UA。同时受益于运动品功能性提升,装备党崛起的时代背景。消费品经典牛股路线,具有很强的可复制性。美国品牌还能向全球输出。关键词:功能性,细分市场崛起,逼格消费品 第十一名:苹果。期间涨幅8.8倍。我想对于全世界的影响力,苹果可能是排名第一的,这也是为什么苹果是过去几年全球市值最大的公司,直到最近被谷歌超越。过去十年科技行业的变革都来自于苹果对智能手机的创新。传统的功能机变成了智能机,移动互联网改变了许多人的生活。同时,苹果也开创了软硬结合的商业模式,IOS系统软件成了其壁垒,造成用户迁移成本极高。然后通过手机硬件来变现。今天,这种商业模式也被广为效仿。关键词:硬件创新,生态圈,定价权 第十二名:DollarTree。期间涨幅8.7倍。一美元商品的连锁店。记得上次看日本过去十年大牛股中也有一个100日元连锁店。Dollar Tree的成长来自于精准的差异化定位和有效的战略部署。依赖特殊的廉价产品结构,和大型超市形成差异化竞争。Dollar Tree在年报中将所有商品分为了三类:第一类,被称为“基本消费品”,约占全部商品的50%,包括糖果食品、保健美容用品等;第二类被称为“多样化产品”,如玩具和礼品等,约占全部商品的45%;第三类是“季节性商品”,如复活节、万圣节、圣诞节用品,占5%。公司通过消库存模式,收购廉价商品然后卖出。第一类产品是“流量入口”,后两类商品有着巨大的毛利。关键词:新模式,连锁 13-16名,分别是仿制药公司Perrigo, 航空公司阿拉斯加航空,企业级云计算Salesforce, 汽车DIY维修Autozone。 写在最后:医药,科技和消费是生产大牛股的集中营。从过去十年美国的16大牛股中,我们发现基本上来自于医药,科技和消费。从历史上看,这三个领域也是生产大牛股的集中营。美股由机构投资者为主,主要靠业绩增长来驱动股价,也有类似于Netflix, 亚马逊等依靠商业模式带动市值的提升。我一直强调时代的背景。过去十年就是创新的十年,牛股都有创新的时代背景。无论是移动互联网,基因测序,还是消费品的新模式。 对于中国股市的反思。中国是一个增长更快的市场,过去十年经历了城镇化,人口红利拐点,信息化等几个大周期。下面是过去十年A股涨幅超过20倍的公司,我们看到医药,科技和消费也是主要牛股来源。然而和美国不同的是,美国的牛股基本上依靠基本面,中国不少牛股依靠的是资本运作。笔者也曾经多次和大家分析过,A股主要依靠估值驱动。但其共同特征依然是时代背景(资产证券化本身就是时代的产物)。 投资是长跑,十年只是投资中的一个篇章。那么未来十年的大牛股又会在哪来呢?

      黄金

      黄金期货持续走强,持有黄金股的投资者仍有获利机会,不要轻易丢掉手中廉价的筹码,盘中T+0处理为上策。

      社科院会诊2016年楼市 建议一线城市开征房产税

      一线城市房价如何不再暴涨?7月6日,中国社会科学院举行大型研讨会,集中各个领域的专家,研讨当前房地产走势。当日,中国社会科学院财经战略研究院、中国社会科学院城市与竞争力研究中心还发布了《中国住房发展(2016中期)报告》(以下称《报告》)。《报告》称,全国房地产目前出现严重分化,一线城市和部分二线城市房价迅猛增长,但是三四线城市房价上涨慢,甚至是负增长。《报告》建议,一线城市和部分热点二线城市需要增加供给,在商改住的基础上,实施工改住,调整工业用地的功能。总结和推广苏州等地经验,实行房价涨停板制度和土地拍卖熔断制。同时,抓住目前机会,在一线城市和热点二线城市开征房产税。房地产市场分化或加剧《报告》认为,从全国情况而言,由于房地产新开工面积持续增加,新的房地产库存又在大量形成,因此2016年下半年房价有调整可能,三四线以及以下城市高库存房企面临资金链断裂的风险。统计数据显示,5月全国房地产新开工面积增速达到18%。同时,前5月全国商品房销售面积和销售额增速分别为50.7%、33.2%,比1-4月累计的55.9%、36.5%增速放慢。“在库存大量积压的同时,新投资可能在2016年形成大规模新供给。”中国社会科学院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞认为,在整体经济趋势没有重大变化和无重要政策**的前提下,2016年下半年到2017年上半年,房价可能会出现调整。其表现是一线城市的房价涨幅可能会趋于缓和,大部分三四线以及以下城市将持续趋冷。21世纪经济报道获悉,房地产市场此前一次大幅调整是在2014年12月,2014年1-12月累计房地产投资增速为19.8%,但是由于房地产销售放慢,此后房地产投资基本上以每月累计1个百分点速度下降,2015年1-12月房地产投资增速只有1%。尽管房地产可能面临调整,与会专家均认为,房地产市场分化仍将加剧。统计数据显示,今年5月,一线城市北京、上海、广州、深圳的住宅价格同比涨幅分别为19.5%、27.7%、18.9%、53.2%。当月二线城市厦门、合肥、杭州、南京住宅价格分别同比上涨28%、23.2%、16.9%、25.6%。但是大量的三四线城市,比如唐山、包头、丹东等城市房价同比为负数。建议一线城市开征房产税不少专家认为,单纯采取遏制一线城市供地,进而减少人口的办法,并不符合城市发展的规律。上述《报告》认为,严格控制特大城市人口与规模,采取限制大城市的土地供应和住房供给,只会造成了房地产的严重分化和空间结构的失衡。因为三四线城市有大量的土地供应和住房供给,但是很难吸引更多的人口。因此要解决房地产分化,特别是一线城市房价暴涨的问题,需要加大一二线城市和城市群内中小城市的土地和住房供应,带动住房投资增长。对于三四线城市应该限制土地供应和住房供给,将库存逐步消化。《报告》称,要解决小城市人口聚集的问题,需要改进地级以下城市的基础设施与公共服务,实现基础设施和公共服务均等化,在一线城市和热点二线城市开征房地产税。同时加快国企改革,让其尽快退出竞争性房地产开发企业,以便解决大型国企推高土地成本的问题。房产税主要是指针对居民持有的住房征收的税种,已在重庆和上海试点多年。十八届三中全会文件提出,加快房地产税立法并适时推进改革。7月2日,全国人大财经委副主任郝如玉在第十届“中国经济增长与周期”论坛上透露,目前房地产税仍在起草过程之中。郝如玉表示,房地产税迄今已经试点征收了5年多,但是操作难度很大,有的地区税收成本甚至和税收收入相当,另外一个地区征收房地产税,使得人才向周边地区转移。此次研讨会,参会的多位社科院专家认为,适时推出房产税非常有必要。社科院工业所研究员曹建海称,应该尽快在一线城市推出房产税,“高房价大幅抬高商业成本,将大量的实体企业逼走,最后将影响中国的创新发展”。社科院政策研究中心主任郭克莎建议,“房产税可以在部分地区试点,以防止连锁反应的发生。”

      为什么这一轮人民币贬值股债是涨的?

      摘要:方正证券任泽平称,2016年5月以来的人民币兑美元贬值是正常的市场化的释放压力,对国内经济金融市场冲击较小。近期全球股债商品市场齐涨,这与货币政策宽松预期升温关系紧密。全球央行大力宽松货币政策,但经济复苏进程仍然脆弱,超发的货币被资产价格吸收,引发股债房市大涨,2016年可能是商品的大年。与经济的L型相似,近半年A股也呈区间震荡的L型走势,结构性机会此起彼伏、不断切换。正文:自5月初以来,人民币对美元持续走贬,尤其自6月24日英国脱欧公投事件以来,贬值加速,7月6日美元兑人民币中间价走到6.7关口。国内投资者记忆犹新的是,2015年8月和2016年1月人民币两次贬值,均引发了金融市场大幅动荡,A股两次均下跌千点。但是,这次人民币贬值,股债是涨的。这是为什么?未来人民币汇率趋势如何?对金融市场会产生什么影响?人民币贬值是正常的市场化的释放压力,而非竞争性贬值。2014年5月-2015年5月,受美联储退出QE和加息预期影响,美元指数从80大幅走强至100。在此期间,大宗商品价格暴跌,各主要货币纷纷相对美元贬值,欧元、英镑、日元贬值15%-25%,部分新兴货币甚至贬值超过30%。但是,在此期间,人民币因为种种原因锚定美元被动升值,成为世界第二大强势货币,这与2014-2015年间中国经济下行和货币宽松周期不相符。在此期间,世界经济弱复苏格局未变,但中国出口增速大幅下滑。因此,2015年8月11日,借机中间价市场化定价机制改革,人民币汇率开始释放压力。今年5月以来的这轮人民币对美元贬值与2015年8月和2016年1月的宏观经济基本面背景和金融环境存在很大差异,进而导致了截然不同的结果。2015年8月和2016年1月的两次贬值处在十分不利的宏观经济和金融环境下,2015年下半年,受股市异常波动、出口下滑、企业去库存等拖累,经济下行压力较大,同时A股处在快速下跌和去杠杆去泡沫关键时期,市场信心比较脆弱,因此前两次贬值对市场信心产生冲击,资本流出压力较大。但是,2016年初以来,受房地产投资触底回升、去库存进入尾声、一季度稳增长政策、信贷大规模投放等带动,经济L型见底,同时A股从快速下跌期步入震荡市,经济金融的稳定性增强,以及资本流出难度加大,因此2016年5月以来的人民币兑美元贬值对国内经济金融市场冲击较小,近期股债商品市场齐涨跟货币政策宽松预期升温有很大关系。展望未来,预计人民币将继续根据新的中间价规则进行调整,只要国内经济金融基本稳定,汇率调整对金融市场的影响不会太大。6月30日央行曾公开发表声明“近一段时期,国际外汇市场受英国‘脱欧’影响出现较大波动,人民币对美元汇率有所贬值。但总体来看,人民币汇率仍在按照‘前日收盘汇率+一篮子货币汇率变动’的既有机制正常运行,人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定,市场预期平稳。”近期市场出现了股债商品齐涨的格局,不仅是中国国内现象,而且是全球现象,我们怀疑很大程度上跟市场对货币政策宽松预期升温有关。国内经济通胀回落为货币政策再度宽松打开了空间,国际上英国脱欧公投后美联储加息预期推迟、欧央行和英国央行均表态可能采取进一步货币宽松措施。同时,近期市场风险偏好有所修复,美联储议息、英国脱欧公投等风险事件逐一靴子落地有惊无险,人民币汇率释放贬值压力波澜不惊,去产能、兼并重组等供给侧改革边际推动。近年全球央行已经把货币政策宽松发挥到极致,但经济复苏进程仍然脆弱,而且竟然没有引发货币主义预言的通胀,美欧日仍然在为走出通缩而战。根据货币数量方程MV=PQ,大规模投放的货币并未在全球引发经济Q的复苏,而是通过货币流动速度下降落入流动性陷阱和推升广义价格P的上涨。超发的货币没有流入实体经济,因而也未引发通胀(狭义价格P),那么钱去哪了?超发的货币被资产价格所吸收,美国房市股市创新高,欧洲日本国债收益率降到0。这一逻辑同样可以解释2014-2015年中国货币超发并未引发通胀,而是引发了股市、债市、房市的大涨。经济衰退期,货币超发对资本市场产生了深远的影响,引发了大类资产价格的轮动。低利率系统性抬升了所有大类资产的估值中枢,货币超发引发资产配置压力和资产荒,流动性泛滥填平所有估值洼地。2014-2015年上半年是股市的大年(我们在2014年8月曾预测“5000点不是梦”),2015年下半年-2016年上半年是房市的大年(我们在2015年中看空股市“海拔已高风大慢走”以后曾预测“一线房价翻一倍”),2016年可能是商品的大年(我们在年初力推黄金),都是水牛(我们2014年在市场上首创“改革牛、转型牛、水牛”话语体系)。我们在前期周报《经济下行,通胀见顶,利好债市》《英国脱欧,经济通胀下行,利好避险资产》推荐黄金、利率债。在本周周报《经济通胀下行,货币再宽松预期升温,短期利好资产价格》提出“随着经济重回下行通道、通胀见顶回落逐步确认,市场对货币政策再宽松预期逐步升温,这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利。”站在中期的维度观察,近半年不仅经济L型,A股也呈区间震荡的L型走势,可能的原因是分母(无风险利率和风险偏好)变化不大估值体系重回分子基本面,以及国家队维稳。因此,与2014-2015年赚大趋势大波动的钱不同,2016年市场在L型区间震荡格局里,结构性机会此起彼伏、不断切换,这要求投资者加强产业和微观研究。未来A股有没有可能走出L型的区间震荡?向上突破的催化剂来自货币超预期宽松、关键点位卖压不大等,未来向下破位的催化剂来自信用债务风险发酵、地缘政治、改革低于预期等。

      【财经早餐】两市融资余额三连升

      一、宏观、数据1、央行副行长陈雨露:要加强对杠杆率特别是企业债务问题的研究。要在科学统计的基础上,对我国杠杆率水平变化趋势以及债务结构做出深入细致的分析。扎实做好去杠杆各项工作,在节奏上把握做到有序渐进。2、外汇交易中心:2016年8月15日起,进入银行间外汇市场的境外金融机构在境外与其客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场平盘后,按月对其上一月平盘额交纳外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为零。3、兴业银行鲁政委:央行允许境外机构进入银行间市场,这些机构以后可能代理客户进行衍生品交易。若不和境内机构按同样标准征收准备金,境内外机构在交易中就会处于不平等地位。因此这一规定仅是根据形势发展“打补丁”。4、央行:周三进行300亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有2100亿逆回购到期。分析人士认为,央行的宽松已经在路上,但内部实质稳健,而汇率渐进贬值才是央行真正的目标。5、银监会:起草了《银行业金融机构全面风险管理指引(征求意见稿)》。《指引》共8章54条,强调银行业金融机构按照匹配性、全覆盖、独立性和有效性的原则,建立健全全面风险管理体系,并加强外部监管。6、中债资信:上半年,全国共有30个省级政府和4个计划单列市政府发债,发行规模35755亿,接近2015全年3.8万亿的发行水平。置换债成为发行主力,共计26850.59亿。在发行过程中,地方债的市场化趋势也日渐明朗。7、隔夜shibor报1.999%,下跌0.8个基点。7天shibor报2.337%,下跌0.7个基点。3个月shibor报2.953%,下跌0.75个基点。8、摩根大通:全球经济萎靡不振,是时候把接力棒交给财政刺激。鉴于政府借贷成本正处于历史低位,这将部分抵消财政刺激的负面影响。届时,对政府是否浪费资源的质疑一定会有,但经济上行值得政府承担资源错配的风险。二、房产1、社科院:发布《中国住房2016中期报告》。预测,2016年下半年到2017年上半年,房地产市场可能会迎来一个短期调整期。持续的政策刺激与有力的制度变革力度,将决定调整幅度和时间提前或者延后。2、央行旗下《金融时报》:遏制国有企业抢地王的现象严重化,要督促相关市场主体约束投机行为,特别是要督促部分国有房地产企业克服急功近利、只管自身眼前利益最大化、不管房地产市场更趋“泡沫化”的不良倾向。3、中证网:在深圳地产新政刚满3个月之际,深圳地区首套房贷款利率却持续下调。据悉,本周平安银行针对深圳区域内的优质客户推出了首套房贷利率8.2折的优惠政策。此前,汇丰银行在深圳地区也推出了8.2折的优惠政策。4、一财:近日,杭州余杭未来科技城再度迎来宅地出让。最终,阳光城以37.48亿将未来科技城123号地收入囊中,楼面价达19664元/平。高达208%的溢价率,让其成为2016年年内截至目前最高的一宗地块。三、市场1、民政部、发改委:近日起草印发《民政事业发展第十三个五年规划》。提出了5个方面的主要任务,包括保障基本民生、发展养老服务、提高社会治理能力和水平、服务国防和军队现代化建设、强化专项社会服务等。2、发改委等四部门:近日制定了《推进医疗服务价格改革的意见》。提出主要任务包括,要推进医疗服务价格分类管理。公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价,非公立医疗机构提供的医疗服务,落实市场调节价政策。3、环保部:《河北省贯彻落实中央环境保护督察组督察反馈意见整改方案》正式公布。明确要求,加快钢铁、煤炭去产能,2016年第一批安排压减炼铁产能1077万吨、炼钢产能820万吨;压减煤炭产能1309万吨,退出煤矿50处。4、发改委:近期,长江中下游沿江地区强降雨持续,基础设施损毁严重。为支持受灾严重的安徽省、湖南省、湖北省、江西省做好灾后恢复建设工作,发改委追加下达中央预算内投资2.85亿元。5、工信部:近日,中国船舶工业集团公司与意大利芬坎蒂尼集团在上海正式签署邮轮造船合资公司协议。上海外高桥造船有限公司将负责合资公司邮轮的建造和交付。标志着中国制造邮轮项目进入了实质性启动阶段。6、证券时报:从股转系统内部相关权威人士处获得证实,相关媒体发布的“股转系统将近期重启类金融企业挂牌新三板”的相关消息系不实报道。据悉,目前有31家类金融企业处于待审查阶段、6家处于待挂牌阶段。7、中国工程院:公开发布《大气十条》实施情况中期评估结果。评估认为,PM2.5、PM10浓度呈下降趋势,总体预期能够实现规定的空气质量改善目标。但环境空气质量面临形势依然严峻,冬季重污染问题突出。8、中证网:第十五届长三角地区道路运输一体化工作协调推进会近日举行,24个城市31家成员单位的主要负责人共商试点区域“互联网+道路客运”、打造一体化智能公交系统等合作事宜,聚力推进长三角道路运输一体化工作。9、中钢协:上半年钢铁主业经营效益逐步好转,大部分企业实现扭亏为盈或同比减亏。钢铁行业化解过剩产能相关工作和人员分流安置着手推进,亟待国家政策和资金支持的落实到位。此外,融资难等问题犹在。10、电资办:依据全国电影票务综合信息管理系统的统计数据,2016年1-6月,全国电影票房245.82亿元,排场3458万场,观影人次7.23亿人。据统计,2016年上半年全国电影票房同比增速达到20.7%。11、证券时报:大型客机发动机验证机项目初步设计阶段研制工作已基本完成,工信部副部长辛国斌宣布大型客机发动机验证机项目正式转入详细设计阶段,并提出三点意见,包括要开拓创新,积极推动验证机研制各项工作等。12、经济参考报:去年10月国内油气上游领域首次通过招标向社会公开出让勘查开采权,目前中标的三家企业正在开展前期工作,争取年底前确定开发方案并于明年付诸实施,而第二批油气勘查区块的开放也已提上议事日程。13、上证报:随着产业技术的成熟,OLED市场需求正快速增长、政府支持力度也不断加大,整个行业未来数年有望进入黄金发展期。京东方、深天马、TCL集团、华夏幸福等多家上市公司瞄准OLED产业链的各个环节,加大投入。14、新三板:7月6日合计挂牌7716家公司,当日新增7家,成交金额5.97亿,其中做市转让3.44亿,协议转让2.53亿。四、股市1、上证综指收报3017.29点,上涨0.36%,成交额2464.98亿。深成指收报10641.65点,上涨0.37%,成交额4170.52亿。创业板收报2241.56点,下跌0.2%,成交额1138.81亿。两市合计成交6635.5亿。盘面上看,白酒、黄金、养殖业、农业等板块涨幅居前。2、香港恒生指数跌1.23%,报20495.29点。日经225指数跌1.85%,至15378.99点。3、证券日报:统计数据显示,今年以来,A股市场上共有1339家上市公司参与并购重组2178起,其中涉及国有企业383家、共计543起案例。专家表示,钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业将是今年国企兼并重组的重点。4、证券时报:万科A周三低开,成功打开跌停板,盘中一度上涨超过4%,随后快速回落,但在19.1的开盘价上方守稳持续展开震荡,尾盘再次翻红。截至收盘,万科A报19.8元,涨幅0.05%,全日成交1028万手,创历史新高。5、中证网:7月6日,商品期货市场几近全线下跌,其中郑油、豆油、棕榈以及橡胶、沥青五大商品盘中跌停。截至收盘,棕榈、郑油、豆油、橡胶主力合约封于跌停板。化工板块也受到重挫。有色金属、黑色系商品同样出现颓势。6、两市融资余额:截至7月5日,上交所融资余额报4788.94亿,较前一交易日增加15.51亿;深交所融资余额报3813.31亿,增加17.51亿;两市合计8602.25亿,增加33.02亿。五、国际1、新华社:《联合国气候变化框架公约》秘书处执行秘书菲格雷斯近日称,鉴于越来越多国家计划今年批准《巴黎协定》,预计这份全球气候协议可能在2017年就会生效,比原先设想提早了三年。2、美联储官员:考虑到目前的低通胀和英国“脱欧”公投等不确定性因素,美联储对加息可以多些“耐心”。现在判断英国“脱欧”的影响还为时尚早,如果金融市场出现更广泛“传染”效应,则可能导致更严重后果。3、波罗的海干散货指数:涨0.29%,报694点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.69,跌0.3%。2、NDF:3月报6.7156,6个月报6.7558,1年报6.8308,2年报7.001。3、瑞银:英国决定退出欧盟为市场带来更多的不确定性,预期未来三个月美元将进一步走强。亚太货币兑美元的走势将在年底前回稳,随着市场再次调整对美国加息的预期及亚太区经济活动好转,美元涨势预计将中止。七、美股1、标普500指数收涨11.18点,涨幅0.54%,报2099.73点。道指收涨78.00点,涨幅0.44%,报17918.62点。纳指收涨36.26点,涨幅0.75%,报4859.16点。美股收涨医药制造商板块走高,市场谨慎情绪降温。八、欧股1、德国DAX 30指数收跌1.67%,报9373.26点。法国CAC 40指数收跌1.88%,报4085.30点。英国富时100指数收跌1.25%,报6463.59点。投资人持续担心英国公投决定退出欧盟带来的冲击。九、黄金1、COMEX 8月黄金期货收涨8.40美元,涨幅0.6%,报1367.70美元/盎司。刷新2014年3月份以来收盘高位。十、石油1、WTI 8月原油期货收涨0.83美元,涨幅1.78%,报47.43美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.84美元,涨幅1.75%,报48.80美元/桶。风险偏好情绪回暖之际得益于库存下降的预期的美元走软。

      A股早废话:7月的股

      A股早废话:7月的股指和湖南的天气有点不同。在大伙一片热火朝天的“干”声中,湖南的阴雨绵绵让我隐隐有些不安。的确,我早在6月就对7月大盘下了上涨的定义,但大众的乐观程度和媒体舆论的集体掉头让我始料不及,我们把上证指数的周线图铺展开来,不难看出,现在不过是一次蓄谋已久的反弹行情而已。我多次提到高度在3300~3400点,不同的是,我理想的上涨是慢慢的涨,记住,一件好事如果来的快,那一定去的快。我是一个多么让人讨厌的家伙,在下跌时,提醒自己不要恐慌,在上涨时,提醒自己不可贪婪。最后,今年以来我最喜欢的有色行业,我又发现一个不错的【锌业股份000751】,除去贵金属以外,今年表现最强劲的基本金属就是锌了,LME市场锌价自1月以来上涨已超过45%,相信不久之后会有其他人会陆续发现这个机会吧。

      07.07股市早8点:撤出万科的巨资将撬动大盘

      老沙自媒体 股市早8点2016年7月7日(周四)每日开盘必读 █ 美国难加息 道指又涨78点 道指涨78点,报17918.62点,涨幅为0.44%; 标普指数涨11.18点,报2099.73点,涨幅为0.54%; 纳指涨36.26点,报4859.16点,涨幅为0.75%; 黄金期货上涨8.40美元,或0.6%,收于每盎司1367.10美元,刷新了2014年3月以来的最高收盘纪录; 期金创2年新高,白银站上20美元; 原油期货上涨83美分,或1.8%,收于每桶47.73美元。  (沙:北京时间今天下半夜公布的美联储会议纪要表明大多数联储决策者都赞成维持利率不变! 道指的历史最高点是2015/5/22创造的—— 18351.36点 而今据历史最高点仅一步之遥:18351.36点—17918.62点=432.74点。) █ 宝能增持撬起万科股价 成交200亿元谁在跟注 宝能斥资十几个亿的增持和举牌,成功撬动起万科逾2000亿元的市值。 昨日盘后公告显示,宝能当天迅速填补了5日留下的举牌“缺口”,通过再次增持309.93万股,恰好触及持股25%的举牌线。 309.93万股对于昨日万科A共计10.28亿股的成交量来说,显然微不足道。 开盘后一刻钟内,万科A总计成交467万手,成交金额高达91.84亿元,这意味着,此前曾死死封住跌停板的巨量卖单基本被扫荡殆尽。 昨日这200多亿元成交额的背后,又究竟是谁在跟注? 从分时走势来看,万科A尽管昨日首尾翻红,但资金流出明显。尤其是在触及当日高点之后,大量万手卖单倾泻而出,而买单基本是数手、数十手的小单。 在市场人士看来,经历长达半年停牌的万科A,复牌伊始就已成为游资狩猎的对象,在7月5日尾盘时,已有跟风资金跟随宝能快速吸筹,拿下了十多亿元的筹码。 在宝能的示范下,游资自然会在昨日继续出击。从理想状态说,凭借着前日的底仓,游资可在集合竞价时再度增加筹码,并在当天的高位抛出完成T+0操作。 (沙:昨日我已说到—— 万科复牌的第三、第四个交易日必有血战! 投机资金今日或会与宝能并肩作战! 市场、中小散户或许会越来越支持“增持”一方! 今天我要说的是—— 有筹码的今天随时可以抛掉、或者做T+0, 没有筹码的今天很可能被套牢,除非你在跌停板处吸筹!) █ 中国顶尖对冲基金寻求做空万科 彭博社报道——   中国一位顶尖对冲基金经理人寻求做空深陷控股权之争的万科。泽泉投资董事长辛宇通过微信发布信息,寻求万科融券券源,呼吁有资源的朋友尽快联系他,他说想要10亿,但并未说明是指股数还是金额。他随后删除了这条信息。 去年夏季中国深陷股灾之际,辛宇负责的景渤财富成为了表现最佳的股票基金。辛宇去年接受采访时表示,他在6月12日市场顶部附近退出股市。据追踪中国对冲基金的上海朝阳永续信息技术股份有限公司,泽泉管理着约80亿元人民币的资金。 (沙:公开寻求融券高调做空万科乃是哗众取宠之举! 在股市中,机构做空或做多,一般都非常隐秘、低调!) █ 两融余额超8600亿元创近两个月新高 尽管融资融券余额在前期较为低迷,但近日两融余额有所起色。截至7月5日,沪深股市两融余额报8632.93亿元,较前一交易日增加34.92亿元,创下近两个月来新高。值得注意的是,目前两融余额较前期最高点2.27万亿元下降幅度超过6成。 (沙:融资者应接受去年股灾时的教训,应快进快出! 一定得记住,借来的钱要快还! 融资额的增加也表明股市渐渐回暖!) █ 贵州茅台再创历史新高 沪指站上3000点后,A股市场各板块走势出现分化。昨日触摸屏、卫星导航、物联网等题材股跌幅居前,而黄金概念、酿酒、食品饮料等防御性的板块则集体大涨;其中,酿酒板块大涨近5%,多只个股涨停;贵州茅台周三再创历史新高。 (沙:10年前的2007年1月24日,我在《沙牛家书?黄金十年黄金十股》中写道—— 这篇“博文”是写给中长线投资者的。 如果你坚定不移地相信中国证券市场将出现黄金十年,那么老沙认为以下这十只股将赛如黄金—— 1、贵州茅台。我在一年多前就说过,不能以什么市盈率之类的标准来衡量贵州茅台的股价,它是国粹,它已经成为一个符号,一个最无与伦比的高档次和高品位的象征,它涨到1000元也并不为过。因此生产唯我国独有并享誉全球的产品的上市公司又如云南白药都可能涨得使人“不相信”! 今天我要问,又有谁能长线持有贵州茅台10年? 如果你持有贵州茅台10年了,你赢利达多少倍?)老沙的感觉 █ 万科天量的成交不可能持续,眼下需要整固,等钜盛华能够再次增持、再次举牌时才会继续异动; █ 巨资集中到万科上并非是一件好事,很多“贫血”的个股正嗷嗷待脯,撤出万科的巨资将撬动大盘! █ 一只股票的单日成交量竟然高达令人咂舌的200多个亿,事实再一次证明:市场从来不缺少资金! █ 你看到的是万科,我看到的是大盘;管理层真的要控制好大盘,坚决把井口盖住、别让它井喷哦!

      【补充外盘情况及操作策略】

      周三美股震荡收涨,美联储当日公布的会议纪要预示加息进程恐继续放缓,市场等待周五将公布的非农就业数据。道指涨0.44%,报17918.90点;标普500指数涨0.53%,报2099.70点;纳指涨0.75%,报4859.16点。 短暂的风险情绪复苏后,英国脱欧的阴霾再次笼罩市场,周三金融市场依然处于避险模式之中,欧洲股市录得日线上的三连阴,为两周以来最长跌势,银行股领跌。欧股富时泛欧绩优300指数收跌1.65%,报1264.81点,各区域指数中,德国DAX 30指数收跌1.67%,报9373.26点;法国CAC 40指数收跌1.88%,报4085.30点;英国富时100指数收跌1.25%,报6463.59点。 英国脱欧后的恐慌继续蔓延,欧股周三大幅下跌,迫使投资者寻求避险,黄金因此获得支撑连续三日收涨。美国COMEX 8月黄期货价格收涨0.81%,报1369.70美元/盎司。 国际油价周三止跌收涨,英国脱欧引发的担忧依然持续升温,不过投资者逢低买入支撑油价实现反弹,同时美国库存续降的预期也部分改善了市场的投资情绪。美国WTI原油8月期货周三收涨1.48%,报47.29美元/桶。布伦特原油9月期货周三收涨1.44%,报48.65美元/桶。 周三美元指数微跌,美联储会议纪要预示加息进程放缓,英镑兑美元于31年低位暂时企稳,考虑到英国上月脱欧的公投结果的冲击,市场预计英国央行将降息。截止发稿,美元指数跌0.15%,报96.0805点;欧元兑美元涨0.28%,报1.1097;英镑兑美元下跌0.74%,报1.2923;澳元兑美元涨0.77%,报0.7515;美元兑人民币上涨0.28%,报6.6900. 【总结】欧洲股市三连阴,不过已经不再重要,大哥美股涨了,欧美股市下跌都影响不了A股,何况现在美股上涨呢?会起到锦上添花的作用,A股的趋势不变,会继续向着4月高点3097点前进,而且不用过于关注大盘,认真研究板块,抓住赚钱机会才是王道!具体操作可参考我昨晚发的【周四操作策略】。

      7月7日市场消息内参提示

      7月7日市场消息内参提示 基金业协会:8月1日前未备案产品将注销资格 中国证券投资基金业协会:2月5日前已登记不满12个月,在8月1日前仍未备案首只私募基金产品的私募基金管理人,协会将注销其登记。 中国要求境外远期卖汇头寸平盘时交风险准备金 中国外汇交易中心:自2016年8月15日起,对在境外开展代客远期售汇业务的境外金融机构收取外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为零。 社科院报告:房地产市场或迎来一个短暂调整期 社科院发布的《中国住房2016中期报告》,报告预测2016年下半年到2017年上半年,房地产市场可能会迎来一个短期调整期。 全国股转公司澄清新三板重启类金融企业挂牌 全国股转公司表示相关媒体发布的“股转系统将近期重启类金融企业挂牌新三板”的相关消息系不实报道。 发改委全面推进医疗服务价格改革 发改委、卫计委:公立医疗机构提供的基本医疗服务实行政府指导价,非公立医疗机构提供的医疗服务落实市场调节价政策等。 资金占用被核查或整改的新三板企业定增将暂停 全国中小企业股份转让系统公司:如果挂牌公司事涉大股东资金占用等情形,且尚未解决,企业的定增将无法进行。 深圳某银行下调首套房贷利率 财新:某大型股份制商业银行新近对深圳地区优质客户推出首套房贷利率8.2折的优惠。 两市融资余额两连升 截至7月5日,两市融资余额合计8602.25亿元,增加33.02亿元。 次新股三德科技停牌自查 三德科技连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,公司于2016年7月7日上午开市起停牌进行核查。 万科A:宝能系连续2日增持 持股比例达25%构成五次举牌 万科A公告称,钜盛华7月5-6日通过资管计划增持A股7839.23万股,钜盛华及其一致行动人合计持股比例上升至25%,构成五次举牌。 宝能系能获得的资金最高可达到665.8亿元 一财网:据统计,宝能系能获得的资金(资管计划的剩余资金、在债券市场的筹资、钜盛华自身的资金)最高可达到665.8亿元。 中航工业与保利集团筹划地产业务重组 中航地产:中国航空工业集团正在与保利集团筹划关于所属地产相关业务资产的重组整合方案,股票自7月7日开市起停牌。 美国5月贸易帐-411亿美元 美国5月贸易帐-411亿美元,预期-400亿美元,前值-374亿美元。 美国API原油库存锐减673.6万桶 美国7月4日当周API原油库存-673.6万桶,预期-250,前值-386万桶;7月4日当周API库欣地区原油库存+80万桶,前值-120.7万桶。

      重点关注这两根线

      昨晚再次被宝能系增持万科刷屏了,老揭有点视觉疲劳!估计各位揭粉也不想老揭一直谈宝能万科了吧,昨日老揭在《万科大决斗!站稳3000点为何至关重要》中表明地很明确了,万科也是如期开板低开高走,最后还翻红,依然还是宝能系在买买买,因为已经持有25%股份,根据相关规定,今天和明天,宝能系不能再买了,要买也要等到下周。近期看一些关于万科宝能的私信,非常多,譬如有担心宝能打开跌停为了卖货的,还譬如有讨论万科昨日历史天量能不能做的,最多的是双方扒背后的恩怨情仇。要老揭说,这就是资本市场上的一场恶性收购,宝能出钱正儿八经从二级市场上买万科股票,这是正常的市场行为啊。而且这种都是上百亿的较量,老揭建议小散就躲远点吧。这就好比两个彪形大汉在狠命打架,你上去围观,被揍一圈搞不好也是半条命,还没出说理去。而且不仅有大汉,还有游侠,譬如前天跌停买入的游资,昨日在9:40分万科涨幅接近5%的时候,来了一招钓鱼线出货。除了万科,还有一家公司也成为近期热门,那就是贵州茅台,茅台已经突破300元大关,昨日再次长阳创历史新高,老揭早在《3月操盘策略》中就已经把茅台纳入自选,那个时候茅台刚刚突破200元大关。如今市场上看多茅台的人多起来了,不少机构研究员也纷纷改口说300元是茅台的起点,老揭真是汗!还有,私募圈内传说,最看好茅台的蛋蛋总,手里已经没多少茅台筹码了。老揭查了下他的净值(东方港湾马拉松),今年以来竟然还亏损3%,要知道,茅台今年上涨了49.6%啊。下图是蛋总今年以来的业绩,看到了请保密,不要告诉茅台:万科也好,茅台也好,这对A股是有积极影响的,这就足够了。万科告诉市场,外面有钱做,只要股票好,都是几十亿几百亿的买。茅台用突破300元直接打开了A股的天花板,高价股又有空间。所以有钱、有空间之后,该怎么干,见老揭前天的文章《国家队出手!放量长阳!顺势而为!保持敬畏!》。昨日大盘继续保持强势特征,继续在3000点上方运行,成交额接近2500亿,还算不错。从成本分析的角度,各位揭粉要重点关注两根线,老揭给大家看了一张图,这图我昨天也写进了博客,见下图:各位揭粉看图,先看第一根线,今年4月调整以来的平均持仓成本被站上好几日,这说明近三个月,参与投机的投资者大部分都是盈利状态,这样赚钱效应会不断体现,从而吸引场外增量资金进场。场外增量的脾气大家要了解,他们不会去追逐已经被高高炒作的老热点,资金的本性,一定是从没怎么大涨的股票里找机会,短期上一个持续新热点很快会成型,这将会成为未来短线上的重点。但是也值得注意,第二根线,就是1月跳水期间的成本均线,这条线的水平在3100附近,这个位置4月份都没过,也就是说,1月介入抢反弹的投资者,还没解套。所以现在谁最牛逼,是那些手中的市值已经超越了今年年初的水平,也就是说你买的股票,或者是通过你的滚动操作,超越了1月份的水平,今年赚钱,就是牛。接下来各位揭粉继续踊跃投个票吧,你回到1月的市值水平了吗?

      【老艾周四操作策略】

      周三的行情真是没得说,低开高走强势收红,虽然涨幅并不是很大,但和外盘集体下跌相比,已经非常不错了,再次领涨全球! 至此,本周已经三连阳了,突破6月高点——收复3000点——向4月高点前进,真是一步一个脚印。老艾之前说“七翻身”和下半年吃饭行情到来,市场的走势不仅符合预期,而且还超出了预期。说明主力也是这么想的,已经形成了合力,将行情往前推进。 明天怎么办,还能继续上涨吗?按照老艾“该跌不跌,必有一涨”的理论,是应该上涨的。这三天价升量增,量价配合的很好,资金不断进场,人气保持旺盛,继续上涨的概率仍比较高。 不过外盘可能仍会对盘面造成干扰,正在交易的欧美股市继续下跌,欧洲斯托克50指数跌超1.5%,连续三天下跌,和我们三连阳正好相反,美股开盘后也继续下跌,但跌幅较小,目前三大股指是涨跌互现。 如果这种跌势持续到收盘,仍然会导致我们明天早上低开,不过问题不是很大,从英国公投以来,我们一直在走独立行情,和他们很少同步,预计后市仍会是这种走势。 所以说还是要看趋势,在目前大趋势向上的情况下,对于中途的一些小波动可以忽略。所以从上周日以来,面对深港通的爽约以及外盘的下跌,我都是鼓励大家持股并逢回调补仓,目前已经收到了成效! 目前的策略仍然不变,在趋势未变的情况下,仍然可以继续以持股为主,但一定要遵守操作纪律,逢低进不追高,注意操作节奏,节奏乱了即使有行情也赚不到钱。 从板块上面来说,仍然以坚守市场主流的热点为主,比如今天大涨的黄金、白酒、次新股等,都是在会员区里说了很久并持续提示的板块,只要能守住,近期的收益都非常不错!