点击此处发帖哦^_^

图片 长文
请选择板块:

已订阅的频道

发现更多兴趣栏目

    甲型H1N1流感病毒,卷土重来!来自

    近日,义乌出入境检验检疫局卫生检疫人员在对香港直飞义乌的CZ6046次航班进行检疫时,发现一名5岁女童,畏寒发热且伴有咳嗽,扁桃体Ⅱ度肿大,复测体温为39.3℃。检疫人员采集咽拭子后,将样品送至该局口岸卫生检疫实验室。经实验室分子生物学检测,该旅客感染了甲型H1N1病毒,排除了寨卡病毒感染的可能。据悉,这是该局卫生检疫实验室开检以来,首次截获甲型H1N1流感 病毒感染病例。   气温回升病毒活跃 春季要注意防流感   广州有中学近日出现多例诺如病例,也有个别学校家长接到校方关于春季防疫的提醒,称“春季是流脑、风疹、腮腺炎、流行性出血热等疾病的高发季节,学校是人员密集的地方,一旦发生呼吸道传染病,极易引起局部暴发流行”,提醒家长注意孩子“如出现发热、呕吐、腹泻等症状不得回校”,“症状消失后72小时才可上学”。   概念股一览:   四环生物(000518):公司主要产品注射用胸腺肽是从健康小牛胸腺中提取的分子量小于10,000道尔顿的活性多肽物质,具有调节和增强人体细胞免疫 功能的作用,它也成为医务人员增强抗病能力的首选。   四环生物乳铁蛋白,防治 H7N9 禽流感 效果卓越   四环生物作为国内抗癌 抗病毒 疫苗 生产龙头企业之一,本着上市企业的社会责任和科研力量,一直密切关注H7N9禽流感病毒的扩散,四环生物研发生产的乳铁蛋白在防治H7N9禽流感功效上获得了市场一致认可。   华兰生物 (002007)   全面打造中国生物制药企业龙头。公司血制品业务快速增长,目标2015年采浆量达700吨,血制品放开定价将有望较大提升公司收入及利润空间。疫苗出口与研发和单抗 业务稳步推进,未来有望成为新增长点,作为中国领军的疫苗、血制品及生物制药企业。   对此,传染病专家认为,近年来广州防疫计划做得好,目前流脑、风疹、腮腺炎、流行性出血热等疾病暴发的风险小,引起流行的可能性不大。相对而言,流感是每年春季需要重点预防的传染病。

    【每日一招】手把手教你如何读研报来自

    研报的作用   研读5000篇研报可以算了如指掌,研读10000篇研报可以算上大师,类似一万小时定律。   1、做减法   读万卷书,行万里路。研读大量研报后,会增加很多淡定和从容,面对分时的假拉升或者身边朋友告诉你所谓大师推荐的好股,不再盲目激动。股市里面有几千家公司,几百个细分行业,对大部分人来说,机会太多,每个都想抓住,到头来什么也抓不住。熟读研报后,就会知道哪些行业、哪些公司不能做,会使自己精力更集中。   2、有机会的时候下得去手、拿得住   熟读研报后,就会发现,好公司很多,就会明白基本面好不等于一定会炒作,减少对某个个股的意淫,关键是某一个股在某一个时间点刚好契合市场的炒作,也就是选时。看一下涨幅榜,就能第一时间明白市场炒作的逻辑,可以第一时间买入同样逻辑还可以买的股。只有对手里股的炒作逻辑明白,才能拿得住,拿的稳,拿的牢。还有一点要明白,研报推荐的龙头不等于龙头,市场选出的龙头才是真龙头,不要拘泥于研报讲的条条框框,大部分研报和市场的炒作是脱节的。   三、行业研报阅读技巧   熟读行业研报,非常有助于自上而下的选择个股,增加大局观。   1、看行业是不是符合国家当下的政策   A股本质上是政策市,只有跟着政策走才有肉吃。大热点,基本面都是有国家政策才产生的。比如,当下的市场,国家政策支持的是供给侧改革,包括煤炭 、钢铁 、有色等,短期无法证伪,具有暂时的交易性机会。   具体看,去年元旦后,总理去中关村喝咖啡,经常提互联网+ ,大众创业、万众创新;今年元旦后,去下煤矿,搞的黑乎乎的,公共场合,还有几次提互联网+ ?都是左一个供给侧,右一个供给侧;并且,P2P 之类的,经常出现骗人的大新闻,国家在政策上,不打压,已经是很宽松了。   券商的行业研报,看上几篇就基本能明白国家当下的政策是什么,现在去翻翻行业研报,基本啥子分析都加上供给侧,非常讲政治。   2、看行业的市场规模多大   市场规模是决定一个热点是不是能成为大热点,是一个可以量化的判断依据,比如当下反复炒作的VR /AR热点,是一个万亿市场规模的行业,这么大的市场,总会出现一些伟大的公司,也可以容下市场的大资金;如果市场规模仅仅只有几十亿,就很难成为大热点,容不下大资金,也就是冒出几个股,拉几个板,快进快出。   3、看行业是不是新兴行业   虽然中国已经是第二大经济体了,但是科技上跟国外还是差距很大的,大都是差几年甚至几十年,一个比较简单的判断方法,谷歌、苹果、Facebook,这些是灯塔,他们现在搞什么呢? VR 、无人[tag]汽车 [/tag]、人工智能 ,这就是新兴行业、是蓝海。   另外,还有些黑科技、新材料 等,看研报的时候注意一下这些,有零星个股的机会。   四、公司研报研读技巧   1、看公司的盈利模式   盈利模式模式清晰,给出清晰的发展方向,让人一看就明白,容易被市场炒作;盈利模式不清晰,多个主营方向,难出伟大的公司。有一个经验,在贵的板块中要选择最纯的标的,最好不要找双主业、甚至多主业的公司。但有一点要注意,类似阿里巴巴这种生态 公司,盈利模式清晰,可以算作一个主营方向。   2、看主营业务的毛利率   毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一,简单直接,炒作起来有底气。比如,微软的操作系统的毛利率是100%,可以保证很长时间的高速增长;前几年爆炒的冠昊生物毛利率是90%多。   3、看是不是有外延并购的预期   看公司的主营符合是不是当下的国家政策,或者是新兴产业 ,或者经营不下去要倒闭,管理层有大局观进取的信心。比如,前几年爆炒的东方财富,通过并购券商,现在成为业绩优异的白马股了。   4、不要看研报给的估值   研报给估值的时候,大部分会给几个假设,或者统计一下市场其他类似个股的市盈率给个估值,实际没啥参考价值,经不起推敲。   五、券商研报质量情况   1、行业研报质量情况   按顺序,高盛、中银国际、招商证券、安信证券,逻辑比较严密,质量比较高;一线券商中,中信证券、广发证券、海通证券是比较差的,相当于是三线券商的水平,很多时候逻辑混乱。但是有一点,有些小券商的研报反而要看,因为他们敢讲真话,比如当下供给侧改革的缺点,看了N多研报,只有一两家小券商讲出来了,大券商看样子比较讲政治,只讲好的,不讲坏的。   2、个股研报质量情况   个股的研报,各家券商差别不大,谁出研报快,看谁的就行了,主要看个股的基本面亮点就行了。   本文只是个人阅读研报的一些粗浅认识,抛砖引玉,欢迎更多朋友跟帖分享宝贵的研读经验。

    春风十里扬州路,卷上珠帘总不如——论概念与题材来自

    用某个市场热点词汇加上概念股(题材股),于百度搜索对话框内输入,立刻能得到成千上万个链接,每个链接里至少躺着十几个代码。复制一个代码,打开交易软件,按最大买入数敲下回车。啊!顿时满仓是XXX概念,不赚都难啊!!!~~~~   这种酸爽的感觉,就好像唐伯虎在房顶上想,捡到风筝就能得秋香香吻。淫笑不止。。   淫笑不止   结果却是。。。。。   满手被狗   满手被狗屎套牢。   那么什么是概念、什么是题材呢?   首先,我们要明白概念和题材只是企业发展链条中的一段。即“概念-题材-成长-价值”的前序部分。   横轴和纵轴分别是参与者对应的风险和收益(由低到高)   第一象限风险最大,收益也最高。对应概念股。概念股通常是在市场才出现新的政策或科技突破变更时,能够搭上边的个股。属于典型的风险偏好高资金场内博弈。不宜长持。   如果比照武则天,这个阶段是才人入宫,看着眼花,但谁也说不准哪个才人会入主东宫。   第二象限风险降低,但收益比较大。对应题材股。题材股是在多数概念股被证伪后,能够实际参与概念的落地的个股。题材股通常以暴涨暴跌的模式响应消息面刺激。除非牛市不宜长持。   比照武则天,这个阶段是先为尼再入宫,是人生大起大落但最终确立地位的过程。   第三象限风险也低,但是考虑到时间成本对收益的稀释,收益率降低。对应成长股。此阶段题材将逐步兑现为业绩的增长。虽然受市场条件的干扰,股价会起起落落,但基本在上升通道上行。   比照武则天,这个阶段是逐步取得执政权利的二圣临朝阶段。   第四象限风险变高,但收益同样被更大的时间成本稀释。对应价值投资。价值投资最大的问题是:一个成长股能否占据市场并长久的占据市场有利地位。如果不能,则意味着惊人的时间成本损失。就好像茅台可以,但别的白酒折了。   比照武则天,这个阶段是一统天下(且不被造反推翻)。大而不倒。   ——————————————   实际上在持股过程中,题材-成长阶段是最肥美的,但为了捕捉这个阶段,就必须前置性地参与题材。我举个例子:   11年有幸和宇通客车的高管聊过天。我问为什么他们企业在新能源巴士这个领域做得这么超前。该高管回答说,其实他们在1999年就开始琢磨纯电动车了,并且做了样车。直到2010年才因为做行业性的标准而浮出水面,为大众所知。也是受这个高管的启发,我开始做新能源概念。   如果套用汽车发布的模式,我们不难看到1999的是概念车,而2010年的是具备商用条件的样车。对应炒股来说,宇通1999年是电车概念、20年以后是电车题材。我们来看一下股价:   我们不难看出,从10年前后到14年牛市启动前,宇通客车走出了一个稳健上升的通道。这便是“题材——成长”阶段的体现。这一段之肥美远胜普通价值投资票。而“概念-成长”阶段则是从众多的概念股中优选出有会步入成长阶段的个股。   通过参与概念股,实现对概念的理解;通过题材股参与,实现对概念的跟踪和成本的拉低;这样才能锁定真成长并坚持持股(成本低)。   在做概念时,对概念的理解要深刻,同时甄别伪概念。譬如说VR兴起,可能转化为真题材真成长的会集中在硬件和内容服务上。一些企业随便发个公告说做VR,和阿Q说他也革命了一般,是糊弄鬼。再譬如做NFC,这是线下支付的革命性进步,利空很多电子支付,但很多个股把它标注为概念股。   在做题材时,一定要注意跟进技术路线和行业性标准形成。譬如电桩和电池,如果企业技术路线偏离行业发展方向,很容易就挂掉。同时还要跟进题材业务在营收中占比的变化,如果会晋级为次主营并稳速发展,则很快会成为业绩爆发的成长点。   结合我个人的体系,概念-题材-成长-价值-无价值后的壳,五个阶段参与方式如下图:   概念为风,快进快出。题材为林,阶段获利。成长守山,不离不弃。   娉娉袅袅十三余,豆蔻梢头二月初。春风十里扬州路,卷上珠帘总不如。我借1024老前辈杜牧这句诗,是想说明:概念股是十里扬州路上的几百家店,题材股是这些店里的俏头牌。都玩过了,才火眼金睛识得“MISS扬州”,十三岁就麻溜撸走(吃全概念-题材-成长)。   本文是鄙人压箱底的基础理论,任何媒体未经准许不得转载,并保留诉讼权利。

    一图看懂,买银行股赚了多少钱!来自

    2015年银行股的一切都在这里。

    注册制延后,股市会发生什么呢?来自

    今年的人大报告只字未提注册制 ,十三五 规划中的表述是创造条件实行注册制.,即条件不具备,不推注册制.咱先不给注册制算命,但我们可以确定的是,注册制延后了,在相当长的一个时段内它将不会推出!   这让我颇感意外.   但细细想来,其起因和预兆是存在的.   起因当然是肖同志揣上意而急表态3月推注册制以致股市暴跌,实证了注册制急不得.预兆一是肖的下课;二是小川行长关于股市说的:不能拔苗助长(我理解是针对注册制的).   注册制延后,股市会发生什么呢?   我来YY一下:   1.创业板报复性反弹   2.大盘带量上冲破3000点   创板总体估值偏高,但下跌时泥沙俱下,鱼龙混杂,其中不乏跌入价值区间被错杀的好票.创小板下跌反映的是对实施注册制之忧虑,眼下忧虑既除,其随沪指上涨而大跌5%显得极不科学.毕竟中国股市之未来,仍乃战略新兴产业 之天下!   至于大盘下周上涨,当属必然.周末期油狂飙,期铜及小金属 锡等大涨,有色才起步;而供给侧改革且不论煤钢建材等如何走,只说银行,你细想,供给侧改革最利好谁?当然是银行了,消坏账之隐患,不利好银行利好哪个?故周五银行股上涨,不见得全是国家队所为.   以上意见,一家之言,欢迎讨论批评.

    “央行的央行”站出来警告:负利率很危险来自

    有着“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS)昨日发布报告称,如果欧洲与日本央行进一步下调负利率或者长期维持负利率,那么个人以及金融机构的行为将难以捉摸,这种政策将带来严重负面后果。   报告称,借款人和储户将对负利率作出何种反应,以及央行利率政策向经济的传导途径是否还会像过去一样仍未可知。   报告还指出,负利率政策可能给金融业带来严重后果。截至目前,银行自身在承担着负利率的冲击,并未将负利率带来的绝大部分成本转嫁给客户。“银行作为金融中介这种商业模式的存续性可能也在面临考验。”   1月底,日本央行意外引入负利率政策,成为主要国家中最新引入这一政策的央行。从银行行为来看,这种实验性政策的确引发了大量不可预知的后果。华尔街见闻此前提及,负利率政策引发银行的观望情绪,银行间借贷行为几近停止。截至2月25日日本银行间拆借余额暴跌79%,至4.51万亿日元的历史低位。   而本周三和周四欧洲央行将召开货币政策会议,市场预计央行在存款利率已经降至-0.3%的基础上再次降息10个基点,并可能推出分级利率等政策来降低负利率对银行业的影响。   除了日本和欧洲央行之外,瑞典央行上月将主回购利率下调至-0.5%,瑞典央行目前执行的利率也已降至-0.75%。   BIS报告称,目前普通储户似乎与负利率的影响“绝缘”,瑞士部分抵押贷款利率反而上升。BIS认为:   如果负利率并不能传导至家庭和企业的贷款利率,那么他们基本上已经失去了存在意义。   而从另一方面来看,如果负利率的确传导至企业和家庭的贷款利率,那么银行利率又会受到很大冲击,除非存款利率也执行负利率,而这则又引发普通储户存款是否稳定的问题。

    上海莱士:疯狂并购造就十倍明星股来自

    2015年5月18日,取消药品最低限价政策最终落地,两市血制品个股集体大涨。华兰生物(002007.SZ)下午开盘直线拉升,一度封住涨停,上海莱士(002252.SZ)则盘中大涨超过4%。 相比过去两年的涨幅,上海莱士这次“大涨”显得小巫见大巫:自2013年1月4日至今,该股累计410个交易日,涨幅共计937.65%,公司总市值从90多亿元上涨至825.6亿元(截至6月18日收盘),目前其市值已经位列两市医药板块前列。 有人说它是大牛市的龙头股,有人说它的上涨不可持续。但这并不妨碍上海莱士的业绩以每年翻番的速度跳跃式上涨,股价不断创出历史新高。在感慨此轮股市行情之火爆的同时,人们更应该想一想,究竟是什么原因,造就了这个两年来强势耀眼的明星股? 门槛极高 血制品行业是医药产业中的特殊细分行业,其最大的特殊之处在于原料是人的血浆。 由于采血环节容易造成烈性传染疾病,国家长期对这一领域进行了高度监管,安全卫生要求、准入门槛极高。上海莱士的一位负责人对《英才》记者表示,从2001年开始,国家就已经不再批复新的企业进入。到2013年,全国血浆原料的总需求量约一万吨,而各地浆站的采集量累计只有5000万吨左右,市场需求无法得到满足。 在2014年之前,这个行业的龙头企业是河南的华兰生物,拥有浆站18个,采集量、产品门类和产量都位居行业第一。而上海莱士各方面数据均处第二梯队,上述负责人介绍,在这一时期,公司采取了建血站、扩展销售网络、提升血浆利用率等手段,来提升公司业绩,但血浆供应的瓶颈始终存在,制约着企业的发展速度。 如何才能在行业内更进一步?经过分析,上海莱士认定,中国的血制品企业在规模上远落后于国际同行,外延式扩张是在这个领域做大做强最适合的方式。而随后一系列收购的成功,也确实显著的提升了上市公司的企业规模和业绩水平,进而将公司的市值提升到了更高的规模。 激进扩张 早在2012年12月,面对已经持续低迷了四年多的股市,上海莱士大股东科瑞天诚宣布将进行股份增持,累计增持数量不超过2%。而当时其每股价格还不足14元。 在这之后,上海莱士开始了对同行不间断的“收购之战”。 数据显示,从那之后七年的时间里,公司大股东科瑞天诚累计质押股份一共130次左右,在最近两年多的时间里,公司大股东密集灵活使用了股权质押,对上市公司的产业并购与资源整合起到了非常关键的作用。 2013年5月,上海莱士从中国生物(01177.HK)自然人股东陈小玲手中购得9.9%的股权,一举成为该公司的第三大股东,单方面声明希望与中国生物展开业务合作,并共享商业资源。但这次收购最终由于中国生物方面的激烈反对而失败。 几乎与此同时,上海莱士发起了对河南另一家血制品企业邦和药业的收购。根据公告,邦和每年的浆站采血量超过120吨,2013年净利润接近9000万元。这家企业在冲击IPO失败之后,参与其中的各方资本也存在迫切的退出需求,因此收购得以顺利完成。 公告之后,上海莱士股价应声而起,并在年底开始加速上行,股价冲高超过28元(前复权价格)。 邦和的并购,使上海莱士业绩大增。2014年一季度,上海莱士公告利润预增150%-200%,合并带来的业绩提升开始显现。6月10日,公司宣布将实施一轮股权激励计划。 几天之后,上海莱士再次宣布重大事项停牌。 三个月后谜底揭晓。2014年9月24日,公司公告将以发行股份购买资产的方式收购安徽的血制品龙头企业同路生物,同年12月1日,该并购获证监会审核通过。这期间,公司股价也一路上涨至每股50元左右(前复权股价)。 两轮收购完成,上海莱士的业绩实现了翻番成长。年报数据显示,公司2012年的净利润才2.25亿元, 2014年合并邦和报表后的净利润大幅增加至5.1亿元。2015年,公司合并同路生物后的强劲盈利能力开始释放,一季度就实现净利润3.78亿元。研究机构预测,上海莱士2015年的净利润将再度翻番越过10亿元,甚至更多。 值得注意的是,在整个股价上涨的过程中,上海莱士的规模、利润都实现了同步大幅上涨。截至2015年6月,公司股价虽然已经高达70元左右,但市盈率依然只有60倍水平,远低于两市生物医药板块约80倍的平均值。 多方受益 经过一系列的并购,上海莱士的年采浆能力已经达到900吨左右,年净利润达到10亿元级别。从采浆能力、盈利能力来看,上海莱士已成长为国内龙头,亚洲第一。 “我们的目标是争取进入世界前五列”,上海莱士的负责人如是说。这意味着未来上海莱士的年采浆能力要达到1500吨以上,仍有很大的提升空间。 目前,全球血液制品市场份额高度集中,70%左右的市场份额都被百特、CSL贝林、拜耳、基立福等大型国际企业占据。从国际血液制品巨头的成长发展路径来看,在增强自身竞争实力的同时,通过外延式并购才是公司迅速发展壮大的主要途径。从国内来看,中国正处于抢占上游血浆资源及行业大整合时期,国家基本政策是 “灭小扶大”,鼓励现有企业通过并购等方式不断提升规模。 如今除上海莱士之外,博雅生物(300294.SZ)、沃森生物(300142.SZ)都利用上市公司的平台优势进行了不同规模的并购运作,并购已经让行业的集中度得到一定提升。 这些利用资本运作平台进行的收购,可以帮助上市公司在最短的时间内获得跨越式的发展;灵活运用股权质押融资、定向增发扩股的方式,则可以让企业在扩张的过程中,使用最少的代价撬动最多的资源。 而对于行业来说,企业数量减少,产能趋于集中。大型企业的形成,有利于新型血制品的投入研发,对于更加充分的利用血浆资源具有较大的意义。同时对于国家层面所最为担心的卫生、公共问题,产能集中也意味着卫生、安全可以获得更好的把控性。也只有并购、抱团,中国的血制品企业才能够实现参与国际竞争的可能。

    【每日公告淘金3月6日】周末重要公告合集来自

    【闭月】   中信证券再获第一大股东增持1890万股   4日晚间公告:公司第一大股东中信有限继2月26日、29日合计增持公司A股股份11093.68万股后,于3月1日至3月2日期间再度增持公司A股股份1890.70万股,即中信有限及其关联企业于2月26日至3月2日期间累计增持公司A股股份12984.39万股。   同时公告称,据了解,中信有限的相关增持,系根据其经营决策,参考政策环境、市场状况、股价表现等因素而采取即期操作,暂无既定、具体的增持计划。   解读:中信又增持了!!!中信带着国君来稳定市场了!!!!!!   增持本身什么的,易水寒就不解读了。15年的减持和16年的增持比起来简直杯水车薪!   但是我们要注意到一个问题,什么呢?“相关增持,系根据其经营决策,参考政策环境、市场状况、股价表现等因素而采取即期操作,暂无既定、具体的增持计划”。用白话文翻译下:公司的增持是跟据上级领导审时度势、为了响应国家号召和市场环境决定的,目前真的只是领导指示中信证券这么做,以后要不要增持没有时间表,一切服从上级决定。   可见了,中信通过整顿变听话了,但是肚子里还是打着小九九。其实,大家也发现了这个附属公告对比上次的增持根本没有这句话,那么可能中信证券增持的时候更加的思考他的增持对行情的影响,这段话需要我们好好的思考一下。   是福不是祸,是祸躲不过,上市公司很多时候善意的提醒是发自内心的,这是贯彻法律和监管层的意愿,也是从公司长远角度看待股价,毕竟真正了解上市公司本身的只有上市公司自己。   【羞花】   泛海控股拟25亿元投资万达电影业务   4日晚间公告:公司全资子公司泛海股权投资公司拟投资合计25亿元,分别以股权受让及增资方式取得万达影视约6.61%股权、青岛万达影视约7.59%股权。根据投资金额及股权比例计算,万达影视、青岛万达影视在此番交易中整体估值分别约为160亿元和190亿元。   解读:卢志强老板是够忙的,除了参加两会,晚上也不消停(当然了这个公告肯定不是他本人发的,比如证券代表、董秘、小秘什么的)。   通过公告告诉我们,泛海投资万达影业(目前)冲着上市后的纯利润来的。当然了,卢志强不会这么单纯来赚钱,肯定有别的盘算,比如也想投资电影,无非找个好的平台;或者介入电影周边市场(毕竟两家集团都有地产业务)以及跟电影有关的金融合作(两家集团都有金融体系);甚至是别的资源交换(肥水不流外人田,想要得到好处,肯定是有交换的)。而且我们注意到一个细节:   根据协议,泛海股权投资公司承诺,积极配合万达影视、青岛万达影视的上市工作,并同意万达集团及万达影视均有权为上市之目的,按照本次股权转让中万达影视的股权估值,对万达影视及青岛万达影视进行合并重组,根据万达影视和青岛万达影视的各自估值,折算泛海股权投资公司持有相应的合并后公司股权比例;并同意在两家公司上市前,不将相关股权转让给任何第三方。   怎么理解?易水寒说说自己的看法,万达影视和青岛万达影视是个隶属关系。而青岛万达影视于近期收购了美国传奇电影公司(Legend Pictures, LLC)。收购完成后,青岛万达影视将进一步整合国内、国际两个市场业务及资源,通过引进好莱坞优质资源持续提升影视制作水平、获得好莱坞优质项目投资机会、打造适合两个市场的知识产权以及向国内市场输送更多优质国际电影等措施,对业务进行全面升级。   美国传奇电影公司(LegendPictures, LLC)   传奇影业加入万达后,强强联合战略意义巨大。传奇影业拥有众多IP知识产权,其IP知识产权将会对万达的旅游、儿童娱乐业务带来很大协同效应。借助传奇万达将增加全球电影市场的话语权。   传奇影业与万达主题娱乐及儿童娱乐洽谈IP转化专品与收入分成。   万达正在向有关部门申请对传奇影业影片进口的专门政策。 2016年传奇影业的收入及利润目标是建立在中国内地目前政策基础上。 如专门政策获批, 或将大幅提升传奇影业收入利润。   那么两家公司正在处于上市辅导阶段;并且协议规定,除了泛海之外别人别想有万达影业的股权;两家公司也有可能合并,合并之后泛海的股权也会根据相应的比例和相应的协议规定进行重新分配,卢志强答应了(从此可见,王健林王老板和卢老板关系不错!)。而从这里延伸出,就是万达怎么把传奇影业装入公司?万达影业选择什么方式上市(IPO、战略新兴板还是激起你荷尔蒙的借壳上市)?如果是万达影业上市了,万达院线是不是存在交易机会呢?   根据泛海的另外一份公告显示:公司正在筹划非公开发行股票事项,7日起停牌。(定增停盘时间不会遥遥无期,但是具体是什么,易水寒也不知道。那么卢老板控股较少的“壳”民生何去何从呢,只能慢慢等了)   我们知道,如果是长期投资某个行业,那么一定要对这个行业的位置和波动有深入的了解。什么是位置?就是公司在行业里排老几;这个行业在当前经济处于什么阶段。什么是波动?就是二级市场的波动、投资项目的风险;如果是海外投资的话,汇率波动、别国的法律政策风险等等。更难的是如何判断这个公司和这个行业在未来的前景,你的预判决定了你真正的收益。   泰和新材拟发展芳纶复合材料高端装备领域应用   4日晚间公告:为发挥各自优势、共享芳纶复合材料在航空市场等高端装备领域的增长,中航拓普瑞思航空技术(北京)有限公司(以下简称“中航拓普瑞思”)与公司于3月4日签署《战略合作框架协议》。公司股票3月7日复牌。   解读:我们先了解下合作方:中航拓普瑞思隶属中航工业集团航空装备公司,专业从事航空仿真训练系统研发及制造,是目前中航企业中唯一专门将综保体系中的技术资料、训练及训练设备和保障设备作为研制对象的公司。   看完公告我们知道,这是一例战略合作方式的“军民融合”。军民融合的前提是这个家公司必须是有“牌照”的(这里的牌照就是武器装备制造的资格)。对于中航来说,发挥上市公司的特长来节约“能耗”(泰和新材很NB了,就不需要我去增加人力成本搞生产),提高效率(专注在系统研发上)   协议如能顺利实施,公司将打破国际大公司对航空市场的垄断,成为国内外重要的航空用芳纶及其复合材料供应商,公司的产品结构将进一步优化、产业链条将更加完整,行业地位和综合竞争能力也将进一步增强。   万科:重组相关工作正常推进 A股继续停。   4日晚间公告:停牌期间,公司此次重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展。公司已与一名潜在交易对手签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。公司除与前述潜在交易对手继续谈判之外,还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。   解读:我们知道停盘公告叫“老调重弹”。我相信万科的证代一分钟搞定公告开始度假了。   其实易水寒不喜欢万科这公司(别的原因),然后宝万举牌,俺也是默默支持宝能(个人情绪)。但是我们在这里摆在台面上要客观,其实万科这样做(指的是这个公告)有两个原因:   1、 纯粹就是拖!因为现在复盘没有太多优势,虽然最近房企股很妖,但是万科毕竟在历史高位,无非减少痛苦而已(如果复盘好几个跌停也不是万科想要看到的)。   2、 之前有传言宝能资金链出了问题,而公告里说的潜在交易对手可能是华润等等的央企。近期传言又起,说宝能把股份拱手给了华润(不知真假)等等。   这些传言易水寒相信不是空穴来风,而万科、宝能、华润并没有公开否认这些事情(这个态度也是很关键)。假设传言成立:首先说这样的传言理论上完全成立,宝能转让股份(停盘也可以的哦)、万科和华润签合作意向书的可能性非常大,而其他的交易对手应该是房企。那么这样做有什么好处?宝能这个野蛮人赚了钱走人,解决资金和杠杆问题(大家想想,两家有实力的房企都在深圳,相互撕逼对深圳房产行业不是什么好事,只会让王老板和姚老板脸面扫地,更何况王老板会讲情怀,会煽情,更何况是财经界的娱乐人士;大事件从发生的那一天起到现在热度持续不减,更何况惊动了中央领导,表态的表态,规范的规范,甚至在两会还有代表委员不断的提出见解,可想这个影响力是深远的)。对于华润来说,我和万科的基情日常继续,无非持股比例大一些。华润我们都知道,是央企,是一个曾经犯错过的央企(宋林案对华润的影响还是蛮大的,至少决策上大不如前),在反腐高压下,不可能做出出轨的事情,这样给王石这个管理团队保留了情怀的空间。但是,我们知道万科的股权问题一直是老大难问题,其实没有什么实际控制人(举牌大战也看出来了),所以这次停盘问题就是要解决万科股权结构问题,而4号的公告就是说明这个事情,王石是个人精,既要T走宝能又要保存自己的精神领袖地位,还要加固城池和未来业绩提升,所以这个停盘估计还要很长时间(当然易水寒不能妄下结论,如果这个停盘只是个障眼法呢?)   从今天回顾15年这个堪称经典的大战,更多的是教育广大股民,该如何了解一家公司的管理和经营,该如何理解什么是中国特色的价值投资!而不是纯粹来赚个钱,易水寒相信那些纯粹看戏而被关进去的人,今天也过不好、睡不好。何苦?   【落雁】   金圆股份终止筹划重大资产重组 7日起复牌   6日晚间发布公告:由于标的资产扩产所需相关资质证书尚未取得,相关手续预计在未来三个月内难以办理完成,且存在不确定性,为维护全体股东利益,经审慎研究,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。   解读:又是一家市值50亿左右(易水寒觉得偏大了)的壳公司重组终止了。那么是什么行业的公司需要扩产许可呢?(标的资产扩产所需相关资质证书尚未取得,相关手续预计在未来三个月内难以办理完成),易水寒想了想,应该是个特殊类型的行业,比如特殊金属开采、民爆、危险化工品还是涉及保密的行业呢?算了,不乱猜了,好在这个公告没有”X个月内不筹划重大事项“的字眼(随时可以再停盘重组)。   山水文化股东涉嫌违规被调查   6日晚间发布公告:公司股东钟安升、连妙琳、连妙纯、侯武宏、郑俊杰于2016年3月4日分别收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,因涉嫌违反证券监管法律法规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会分别决定对钟安升、连妙琳、连妙纯、侯武宏、郑俊杰开展调查、询问。   解读:这么疯涨肯定要出事情......仔细看了下这几个人情况,都是二级市场买入的人被调查了。跟这个无厘头公司本身没太大关系!所以我们看到《调查通知书》时候也要理性,不过是不是公司自己造成的,如果公司有重大事项发生都会受到影响。估计在接下来的日子里(好在现在停盘)公司难有太大的动作   这让易水寒想到了昨天刘士余主席说的那番话:“我将尽我的努力,忠于中华人民共和国的法律,保护广大股民的合法权益。”;“监管的基本底线和目标就是保护投资者,加强监管本身也是保护投资者的合法权益。”   2016年股市没有大冒险,但是严监管的时代来了!!!

    本周A股策略前瞻:周期终成天王?来自

    本周分析师也被上周涨的乐观起来了。   国泰君安乔永远建议:春季大切换已经发生,绝对收益者适度观望,相对收益者防御用价值,进攻用周期。   海通荀玉根认为:目前调仓恐怕还没完,主板占比回到14年2-3季度的55%不过分,10个点左右的调仓,应该还没结束,上周可能只是开始。   长江陈果认为行情还会继续发展:配置均衡化调仓还没有结束。从中小创调整到有色煤炭钢铁,未来还会到金融地产。   但是还有有谨慎分析师,申万宏源王胜认为:目前的周期股源于传统的春季躁动,开年相对宽松的流动性叠加年初补库存的因素,使得周期品价格季节性走强,而1-3月总体是经济数据相对真空期,市场对于经济复苏的乐观预期阶段性无法证伪,每年都会出现,但每年都结束于通胀。而当前除了通胀约束之外,房价的快速上涨和汇率展望疑虑尚存,都决定了流动性的持续宽松存在较强的不确定性。   广发陈杰提醒投资者:3月份进入验证周期股长期逻辑的“窗口期”,反而要当心部分前期涨价产品的证伪。决定周期股向上空间的三大因素是:需求、库存、产能。目前唯一能验证的只有库存,但库存是一个短期因素,没法讲长期大故事。   周期反弹,当然不能忘记“亚洲周期天王尼古拉斯金涛(中信建投分析师周金涛在朋友圈如此描述自己)”的观点:中国本轮中周期第二库存周期低点已经出现,在稳健且适度宽松的货币政策背景下,如何引导资金进入实体经济,将决定第三库存周期开启的力度,而最终滞胀将不可避免,这就是第三库存周期的宿命。从投资的角度看,仍处历史大底的超跌早周期品种(有色、化工、煤炭等),已出现了明显的配置意义。

    【财经早读】2016.3.7来自

    一、宏观、数据   1、发改委主任徐绍史:中国经济具有较强的抵御风险的能力。中国经济绝对不会硬着陆。不存在中国经济拖累全球经济的情况,中国仍是世界经济增长的主要拉动力。全球股市波动跟中国毫无关系。   2、央行副行长易纲:人民币汇率会保持在合理基本稳定,不存在持续贬值的基础。中国的外汇储备是充足的,中长期看对人民币的预期会回归基本面,人民币兑一揽子货币会保持在合理基本稳定。   3、央行行长周小川:从功能说,供给侧结构性改革,财政政策能够发挥更好的作用。过去货币政策主要是在需求侧,是对总需求的管理。总需求管理做的合适的话,会给供给侧提供更好的空间,让他们发挥得更好。   4、政府工作报告起草组负责人:中国有能力从容应对经济下行压力,虽然今年中国政府赤字率由2.3%提升至3%,但就强度而言并非强刺激,仍处于安全范围,赤字率水平不及欧盟、日本、美国等经济体。   5、财政部财政科学研究所原所长贾康:财政赤字率提高到3%对于年度来说是合适的,它是稳增长的必要选项。建议一线城市可考虑试行房地产税。   6、中央农村工作领导小组陈锡文:中国粮食需求存在400亿斤缺口,大豆需求缺口很大,去年进口1633亿斤。玉米的供应明显多了,粮食品种矛盾比总量矛盾突出。中国玉米价格没有竞争力,玉米价格机制改革将在两会后进行。   7、中央预算报告:统筹考虑职工平均工资增长率和物价涨幅等因素,今年起,我国将只按6.5%左右来提高企业和机关事业单位退休人员养老金标准。据悉,这是我国连续多年以平均10%涨幅提高养老金后首次回落至个位数。   8、辽宁省社保基金理事会理事长王金笛:未来5年,辽宁省养老金每年的缺口分别是337亿、412亿、501亿、598亿以及698亿,总计缺口2546亿。   二、市场   1、发改委主任徐绍史:正从钢铁、煤炭入手化解过剩产能。5年内,钢铁产能要去掉1-1.5亿吨;3-5年内,煤炭产能要退出5亿吨,还要减量重组5亿吨。中央已拿出一大笔资金作为奖补资金,重点帮助国企安置困难职工。   2、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报收于79.8点,一周上涨3.38%,连续三周上涨。分析认为,当前国内钢市及钢厂的库存水平均明显低于往年同期,在综合因素的带动下,国内钢材终端需求将加速释放,钢市供需有望继续改善。   3、教育部部长袁贵仁:全面二孩政策落地后,每年会新增300万儿童,三年内会有900万入园儿童,学前教育将面临较大压力。因此要大力发展公办幼儿园,积极支持企事业单位举办幼儿园,以政府购买方式扶持民办幼儿园。   4、上海市长杨雄:上海的杠杆率不高,政府债务也不高。针对互联网金融要进行功能性监管,上海会率先试点。迪士尼筹备进展良好,正在做运营方面准备。今年上海会继续推动国企上市,特别是整体上市。   5、手机支付市场:目前Samsung Pay和Android Pay用户均突破500万,而提前一年启动的Apple Pay用户达1200万。有机构预计,到2019年全球手机支付市场规模将达到1420亿美元。   四、股市   1、民生证券管清友:注册制度的要害在于定价。关键要阳光化、透明化,监管要做到有法可依,有必必依,执法必严,对于违规违法事件要严格按照法律处理,对于达到退市企业条件坚决给予退市。   2、国泰君安:2016年国企改革可能超预期,试点,兼并重组,去产能;注册制暂缓,新思路可能是力推资产证券化,有些行业受益。股市休养生息,结构性行情。   3、光大证券:在2015年7月和2015年9月共投入58.568亿进入证金公司救市账户,用于维稳救市。据估算,这部分资金的亏损幅度只有5%-6%。此外,救市资金不影响证券公司2015年净利润。   4、证券时报:经过今年以来A股市场的几次大跌,目前亿元以上身家自然人股东人数为4000多位,较去年底减少近千人。其中身家前十名的超级富豪们身家平均缩水70亿。   5、截至3月4日,已有57只个股收盘创2015年6月中旬大盘见顶以来新低,其中京天利、长亮科技跌幅最大,跌幅分别高达78.81%、78.6%。春秋航空、恒顺众昇市盈率最低,分别为21.67倍、24.97倍。

    03.07股市早8点:“注册制”终于被“熔断”来自

    2016年3月7日(周一) 沙牛家书 据多家媒体报道—— 今年政府工作报告提出,推进股票、债券市场改革和法治化建设,促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。适时启动深港通。 只字未提注册制。 而在去年的政府工作报告中,则明确提出过“实施股票发行注册制改革”。 同时亮相的“十三五”规划纲要草案则提出,“创造条件实施股票发行注册制”。 总理政府工作报告中“只字未提注册制”充分表明: ——曾经提出的注册制是冒进,既不切合中国国情也不切合A股实际; ——注册制被中国最广大投资者认定是重大利空,政府工作报告顺应民心,只字不愿涉及; ——注册制尚未实施即已重创中国股市,政府工作报告绝不会“落实下井”! 因此,李克强总理刻意回避在政府工作报告中涉及注册制! “十三五”规划纲要草案则提出,“创造条件实施股票发行注册制”,我的解读是: ——“创造条件”表明现在还不具备条件; ——创造什么样的条件?创造牛市的条件!换言之,注册制只能在牛市的格局中才便于实施! ——为什么在《“十三五”规划纲要草案》中提出?“十三五”是从2016年-2020年,把原计划的“两年”一下放宽到“五年”,这就表明今年、明年绝无可能实施注册制! 早在去年12月25日,我就在《2016年中国股市的十大猜想》中明确指出(见截图)—— 其后我又在《稳定中国股市的六大建议》中呼吁推迟实施注册制、“明确给市场一个延后的预期”(见截图)—— 为了在中小投资者中普及注册制的食“洋”不化、“冒进性”,我用“老妪能解”的比喻指出“肖刚团队”的两个“低级错误”(见截图)—— 注册制的“只字未提”给市场这么一个较为明确的预期—— █ 管理层及绝大多数市场人士、市场参与者已充分认识到,目前大搞所谓的“市场化改革”只会造成股市剧烈波动,只会使股市一级又一级地“下台阶”; █ 股市只有回升到3500点一带,逐步地完善并实施了《退市制》,大力提高了上市公司“造假成本”,使《造假处置办法》真正具有了强大的威慑力,使广大投资者的利益得到了较为充分的保证,才具有搞“改革”的条件! █ 刘士余新政以“稳定为主”、“以静制动”,他上任后的主要任务是替肖刚“擦屁股”(肖刚所搞的“熔断”和“注册制”)、肃清姚刚、张育军在证监会内部和外部的恶劣影响!对于新的证监会主席来说,主要的不是什么“改革”而是“监管”!因此他首次发声便定下履新后的重任:“依法监管,从严监管,全面监管,只有监管才能保证改 革的措施顺利实施!”他还表示:“将尽自己努力,忠于中华人民共和国法律、保护广大股民合法权益!” 老沙还预感到: □ 叠床架屋、争夺资源、搞重复建设的上海“战略新兴板”有可能胎死腹中,上交所理事长桂敏杰站在局部利益的立场上说话并不作数;想当初上海某副市长宣布要搞什么“国际版”、而且当时也紧锣密鼓,后来呢?不知大家是否还记得我当时对“国际版”的警言:“国际版是国内板的棺材板”!张育军在上海任职期间也头脑发热地说过“上市公司要达到1万家”、“上交所力争市值达到80万亿”……这些只热衷于股市的“融资功能”而根本就不顾及股市“投资功能”的领导们不知受的是哪门子的利益驱动? □ 新股发行将以投资者较能接受的每月发行10家小盘股持续到年底;在3000点或3500点一带或会稍有增加,但刘士余会考虑到市场承受能力不至于还会搞大干快上、大幅扩容! □ 在未来的一两个月内,股市将稳定在3000点上下;在今年夏天、秋季,股市有可能将稳定在3500点一带;这是一个比较理想的、方方面面都能接受的位置…… 那几个一向与牛市为敌、一向尖叫着要实施注册制的写手可以休矣!中国股民可以在这个双休日中分辨出谁的博客在为老百姓呼吁呐喊、谁的博客“成事不足、败事有余”! 但愿中国股市不要再恶性循环,从此走上良性发展大道! 中国股市应该相信眼泪!不应该相信利益集团所捣鼓的什么“市场”! “刘士余的2016年中国股市”应该让老百姓少亏一点点!

    3.6 从2016政府工作报告梳理投资机会来自

    每年3月5日的政府工作报告,是全国政治经济生活的一个总结和规划,必须关注的一个重点。 而逢1逢6更为关键,因为当年还会说每一个五年计划的总结与规划。 内容非常多,涵盖方方面面,因为国家大,摊子大,语言已是极尽精简,文字亦是反复斟酌。读一遍两个小时,而要读懂背后大量的信息显然远远不止这点时间。投资股票的思路如何看报告?应当结合经济现状和整体形势,看到前后几年的变化,从明确的数字(政府对数字的信用度是很高的,基本上说到做到)和用词倾向(报告对用词的严谨体现在不同的推进程度会表达不同强度的词,表达不同的战略取向)去看出一些机会。 本文摘引的是最吸引我的内容,不乏个人化的观感,并且也涉及我并不熟悉的专业领域,所以本文只是作为抛砖引玉之篇,与球友共论。 我会给内容标上编号,有兴趣针对具体问题回帖的,可以带上标号比如1.2或者1.3这样。(另请注意,【】内为引用报告原文,是我行文惯例): 1 报告前半部分是回顾取得的成绩,以及承认不足之处。 成绩有很多事实和数据,有的人看到成绩会肯定政府的工作,有的人则充满怀疑觉得粉饰太平。说个常识类比一下:一张公司年报,你都可以从现金流,毛利率,各种细节直观的去证伪。这么大一个国家的报告,方方面面要去证伪简直太容易了,但你发现有胡说八道和乱来的数据了吗?并没有。这么多年都做到了,那就给国家和政府点个赞吧。 总体来说,每年的报告都是含金量十足,前后呼应,能帮助你了解我们国家现状和执政理念的一个浓缩版文字精华,值得一看。 这部分我们主要去看政府主动承认的不足之处: 【投资增长乏力,一些行业产能过剩严重,部分企业生产经营困难,地区和行业走势分化,财政收支矛盾突出,金融等领域存在风险隐患。人民群众关心的医 疗、教育、养老、食品药品安全、收入分配、城市管理等方面问题较多,严重雾霾天气在一些地区时有发生。】 说的都在点子上,很到位。既然这么说了,我相信不是为了打自己脸,而是实实在在的打算改进或者是有决心去改进的,那么必然会采取措施引导相关产业进步。解读成投资语言:医疗,教育,养老,食药安全,城市管理,治理雾霾是未来会形成突破的大方向机会。买股票往这几个方向靠,相对有前途。 1.1关于医疗,我看到的有分量的原话是【扩大公立医院综合改革试点城市范围,协同推进医疗服务价格、药品流通等改革】,这意味着越来越市场化的趋势,也可以理解成那些真正有技术实力的医药产品公司的利润率有可能重构(肯定是向上),医药渠道的利润也有可能重构(这个向上向下就不确定了)。 1.2关于教育,我暂时没看到可以形成投资逻辑的原文,因为主要还是政府主导,公共教育,但教育事业对一个处于上升期的国家来说始终都是一个有希望的产业。 1.3关于养老,【开展养老服务业综合改革试点,推进多种形式的医养结合。】这意味着政府补贴,企业出力的模式已在酝酿中,人口老龄化的趋势下,养老产业机会巨大。谁有好的股票可以推荐我看看? 1.4关于治理雾霾,今年比去年的表达显著加码,而且非常具体。 【着力抓好减少燃煤排放和机动车排放。全面推广车用燃油国五 标准,淘汰黄标车和老旧车380万辆。】 $威孚高科(SZ000581)$ 这个上周已经表现出异动了,其它请补充 【全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造。】$申能股份(SH600642)$ ,其它请补充 【加快淘汰不符合强制性标准的燃煤锅炉。】$科达洁能(SH600499)$ ,其它请补充 【加 大工业污染源治理力度,对排污企业全面实行在线监测。】$雪迪龙(SZ002658)$ ,其它请补充 【强化环境保护督察。新修订的环境保护法必须严格执行,对超排偷排者必须严厉打击,对姑息纵容者必须严肃追究。把节能环保产业培育成我国发展的一大支柱产业。】 环保这个问题一直都属于外部效应,权责不明晰,监管部门权力太小,所以一直都很难,一直都让人极度失望。但我们可以看到这次的描述比以往都严厉,所以再次期待一下把。 2 供给侧改革的决心与GDP翻番的决心。 【重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能,坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持,运用经济、法律、技术、环保、质量、安 全等手段,严格控制新增产能,坚决淘汰落后产能,有序退出过剩产能。中央财政安排1000亿元专项奖补资金,重点用于职工分流安置。】从1000亿安置职工这么具体的表达,我们可以看到这次绝对不是空话,而是真的动刀,若干年后,我们可以看到这几个行业的触底反弹,但未来的几年,我认为不存在什么翻转的机会,至少那太不确定。 【到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番,“十三 五”时期经济年均增长保持在6.5%以上。】再次明确稳增长的决心和信心。 这里有一个比较大的逻辑,很常识,但往往不太容易发现。按照通常的认知来说,这两点是矛盾的,因为过去的粗放增长,贡献最大的就是钢铁煤炭这些傻大粗行业,现在这么砍了,增长如何顶上。所以,要么前一条是假装的,要么后一条是吹牛的。按照最近十几年的中国政府执行力积累下来的信用和种种表现来说,我们可以认为不是假装的,也不是吹牛的。那么,出路只有【促进制造业升级。深入推进“中国制造+互联网”,建设若干国家级制造业创新平台, 实施一批智能制造示范项目,启动工业强基、绿色制造、高端装备等重大工程。】,报告并没有一一罗列行业,但深入探究下去,几个大的能扛起GDP的行业只有这么几个: 2.1前两年已经起步的半导体行业的产业升级; 2.2正在推进的新能源和能源互联网革命; 2.3未来被寄予厚望的以机器人为代表的智能制造。 3 报告原文见机会,期待众筹 3.1黑科技 【科技创新实现重大突破。量子通信、中微子振荡、高温铁基超导等基础研究取得一批原创性成果】原文说的我完全不懂,但是科技是带动生产力的,里面肯定有机会,值得研究。如果有业内人士懂行,请一定告诉我,咱们可以一起梳理出投资逻辑。长线的话往往有爆炸性机会,但准确识别和押对的难度也是挺大的。短期的话估计下周市场就会自发挖掘出一批炒了再说。 3.2交通基建 十二五总结:【基础设施水平全面跃升。铁路运营里程达到12.1万公里,其中高速铁路超过1.9万公里,占世界60%以上。高速公路通车里程超过12万公里。】 十三五目标:【加强重大基础设施建设,高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的 大城市,新建改建高速公路通车里程约3万公里。】 看数字比较直观,高铁是从08年正式开始大建设的,到16年是8年,1.9万公里。接下来的五年要达到总里程3万,那么接下来高铁的建设速度不会慢下来,即使已经占了世界60%以上,反而还可能提速,如果算上海外市场拓展的话,可能还会有超预期的增速。至于高速公路建设,存量车子在继续增多,公路无论如何也需要扩建。利好哪些,肯定是高铁基建类的,至于估值,见仁见智,基于市值比较大,觉得谨慎乐观为好。 3.3城镇化 【要深入推进以人为核心的新型城镇化,实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户,完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。】 直观上利好中西部的水泥基建企业,数字摆在那里,1亿人啊。 特别注意,3.2和3.3是针对十三五的5年,不是2016年一年。接下来的几条是年度工作目标里的。 3.4宽带光纤 【建设一批光网城市,推进5万个行政村通光纤,让更多城乡居民享受数字化生活。】中天科技,其它请补充 3.5充电桩 【加快建设城市停车场和新能源汽车充电设施。】 这已经是明牌了,接下来的刺激点就是地方补贴政策**。 3.6地下综合管廊 【开工建设城市地下综合管廊2000公里以上。】 百度百科发现了一些时效性可能并不那么强的表述“中国仅有北京、上海、深圳、苏州、沈阳等少数几个城市建有综合管廊,据不完全统计,全国建设里程约800公里,综合管廊未能大面积推广的原因不是资金问题,也不是技术问题,而是意识、法律以及利益纠葛造成的。”“早在1833年,巴黎为了解决地下管线的敷设问题和提高环境质量,开始兴建地下管线共同沟。如今巴黎已经建成总长度约100 公里、系统较为完善的共同沟网络。” 发现没,仅从数字上来说,一年开工2000公里是个非常惊人的数字,大约的投资金额大约是1公里1亿元。直观认为这个利好公共事业公司,基建施工公司,以及某些材料的供应商,或许还有其它,这个很值得研究,暂时没有明确的头绪,不知道有没有相关专业人士指点? 3.7国改 【推动国有企业特别是中央企业结构调整,创新发展一批,重组整合一批, 清理退出一批。】 锅盖是去年的热点,也是去年催生大牛市的一个重要原因或者忽悠点。如果一根筋的去炒国改,那就是被忽悠了。确实有些国改是实质利好的,比例可能不是那么大,但毫无疑问存在。能够增强生产力的就是真正的利好,需要去挖掘。从表述来看,今年国改并未减速,而是有加速的可能。 3.8国家投资 【今年要启动一批“十三五”规划重大 项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元,再开工20项重大水利工程,建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通 等重大项目。】 这个话题太大就不说了,具体的标的去年早已经被挖了个底朝天。找估值合理的,业绩兑现,利好被进一步验证的,可以进。 对了,最重要的事放到最后说,报告没提注册制,没提注册制,没提注册制,好强的信号 [大笑][鼓鼓掌][俏皮]

    3.6 2016年1月份公布的M2增速为13%来自

    2016年1月份公布的M2增速为13%,很多人开始担忧货币超发,甚至有人担忧我国货币政策还是进入庞氏骗局。 大部分人都没有搞清楚M2 是什么就开始杞人忧天。简单说M2=社会流通中的货币+活期存款+定期存款。 M2是基于银行系统货币乘数效应的,如果绕过银行体制进行债券,股票的发行,募集都M2都不会产生影响。 目前国内的债券,股权融资并不发达,很多社会融资需求都要通过银行系统来进行,这才造成了M2的逐年高增长。随着社会多渠道融资体系的完善,M2的增速必然会下降。

    3月5日 21:55来自

    政府工作报告不提注册制,这本是一个中性消息,个家有个家看法,也不代表对错。今天偶然点评了一下,结果变成被揣测仓位了,因我不认为这等于推迟注册制,更不构成实质利好,由此推导我空仓了。 1.我说投资者以仓位决定立场,但个人确实已跳出这个层次,仓位和观点没有关系; 2.现在我们的仓位并不低,看好3月应该是个反弹月,但做对方向很重要; 3.过去经验表明,我唱多会跌、唱空会涨,如果我希望涨,则要反向大力唱空。

    3月5日 12:32来自

    政府工作报告是大框架的东西,不可能面面俱到,资本市场只是其中一部分,这次没有提到注册制,以此判断注册制推迟是不严谨的,多数是两种原因:1.市场已风声鹤唳,不要再吓了;2.没必要独立提到。 注册制最大的利空不是开始实行,必然要的话这反而落地成利好。真正的利空是必然要实施,但暂缓一阵子。

    钒电池发展前景的深度分析来自

    一:钒电池 将引导世界纯电动汽车 的电池潮流。钒电池已经列入国家“863计划”备选项目,中德“波恩项目”新能源汽车项目已在在海南 岛奠基,投资上百亿,而钒电池就属于重点之一。波恩项目是国务院确定,外交部、发改委等中央七部委联合推动的国际化项目。波恩项目投资有限公司是波恩项目主体公司,现拥有成熟先进的电动汽车整车 匹配技术和车用电脑变频伺服控制器技术,并完成了与德国TUG新传动技术有限公司的合作,共同研发世界最先进的纳米陶瓷钒动力电池技术。波恩项目和德国TUG将联合国际知名品牌和企业及机构在海南建设高效能钒动力电池项目,一块手机钒电池充电 三五分钟,可连续使用1个半月;一块电动汽车钒电池,充电三五分钟,续航能力可达1000公里。   二:市场规模巨大,符合当前优化产业结构、淘汰钢铁 产业落后的政策导向。按测算,钒电池所应用的风电 储能 设备和城市调峰储能设备 市场规模将在16000亿元左右,国家经济发展的大趋势给钒电池产业 带来历史性机遇;钒资源的利用,或改变钢铁行业亏损:对钒钛 与金属伴 (共)生矿的冶炼,过渡到钢铁与钒钛产品并重,甚至不排除最终钒钛成为主产品、钢铁成为副产品的可能。   三:钒电池有望提高电网利用率。钒电池寿命长、可重复放电、可靠性高的特点,完全能满足中国建设智能电网 的需求。据了解,发达国家用于电站调峰和风力储能的钒电池发展迅速,大功率的钒电池储能系统已投入使用,并全力推进其商业化进程。我国钒电池产业处于起步阶段。我国风电累计跃居世界第一,但并网出现问题,工信部数据显示,目前我国风电装机仍然有26%―30%的风电没有并网,而世界平均数字为10%。按照国网有关规划,风电场配置的电池储能功率要达到风电装机容量的20%以上。风电储能将会是钒电池应用最为广泛的领域。   四:钒电池与其它蓄能电池相比的巨大优势:   1:充电时间短使用时间长:钒电池一次性充电后,续航能力可达1000公里,充电时间只需3分钟—5分钟,成本造价是目前24V锂电池 的40%,从续航、充电时间与成本上堪称现有新能源电池 的王者。   2:钒电池储能装备 大小可随用电量机动调整:钒电池储能装备可以根据用电规模随意调整大小,电堆作为发生反应的场所与存放电解液的储罐分开,从根本上克服了传统电池的自放电现象。功率只取决于电堆大小,当功率一定时,要增加储能容量,只需要增大电解液储罐容积或提高电解液体积或浓度即可。可用于建造千瓦级到百兆瓦级储能电站,适应性很强。   3:钒电池充电放电性能都好于铅酸电池 :钒电池系统可以进行大功率的充电和放电,也可以允许浮充和深度放电。对铅酸蓄电池来说,放电电流越大,电池的寿命越短;放电深度越深,电池的寿命也越短。而钒电池放电深度即使达到100%,也不会对电池造成影响。   4:钒电池的安全性远远高于传统储能电池:钒电池不易发生短路,避免了因短路而引起的爆炸等安全问题。钒电池组中的各个单位电池状态基本一致,维护简单方便。   5:节能环保 安装简单:钒电池系统对于安装环境没有其它储能电池那样苛刻的要求,基本不限制安装环境,非常易于操作。钒电池系统全封闭运行,不会产生酸雾,没有酸腐蚀。电解液可反复利用,无排放,维护简单,操作成本低。是一种绿色环保储能技术。因此对于可再生能源发电,钒电池是铅酸电池理想的替代品。   近期股市钒电池概念股反复活跃、且表现凶悍,虽然股票数量不多,联动性非常好。2015年12月中旬龙头股0629凌厉启动,经过凶狠回杀后,2月26日又有卷土重来之势!似乎看到前些年爆炒稀土、锂电池的景象,后市不妨重点关注(逢低吸纳):   龙头企业:   攀钢钒钛(000629)我国钒钛生产龙头企业,是中国钒钛资源综合利用、国防军工 配套服务的重要基地,在公司完成了对长城股份和攀渝钛业的吸收合并工作以及对集团非上市钢铁主业资产的收购,实现了集团的整体上市 之后。攀钢钒钛已成为钢铁钒钛一体化 生产商,是国内最大钒制品生产基地。攀钢钒钛所处的攀枝花地区蕴藏着丰富的钒钛磁铁矿资源,已探明的钒钛磁铁矿为100亿吨,占全国的20%;钒的储量为1570万吨,占全国钒资源储量的6.2%,占世界储量的11.6%。攀钢钒钛公司不但是国内高钒铁的唯一生产商和出口商,还拥有世界顶尖的钒氮合金生产技术。

    涨停揭秘:3.4创业板暴跌!二八分化还是反弹结束?来自

    独家涨停板分析:   周五二八分化严重,上证指数在银行、保险等权重股的带领下,勉强收红。创业板暴跌近5%,老揭昨日就对创业板进行过风险提示。目前来看,究竟是二八还是反弹结束,需要下周一定夺。今日仅仅20股涨停。   分析原因如下:   深深房A、盐田港:深圳国资改革预期   柳化股份:广西国资改革预期   中航黑豹:中国航空工业集团资产整合预期   南山控股:集成房屋生产龙头   深赤湾A: 控股股东南山集团资产整合预期   民和股份:肉鸡苗涨价   智度投资:转型移动互联网行业   金一文化: 拟8.67亿元获广东乐源51%股权涉足可穿戴领域   风华高科:广东国资改革预期   中国重汽:大股东为国企改革潜在标的   中集集团:集装箱龙头   新五丰:猪肉涨价   曲江文旅:转型文化旅游华友钴业:有色金属供给侧改革   同力水泥:水泥行业供给侧改革   大庆华科:油气改革预期   博威合金:拟收购太阳能电池及组件业务   美尚生态 :预披露2015年利润分配预案为10转20派5.8元   独家跌幅榜分析:   创业板暴跌,小票砸盘,近百股跌停。

    王亚伟|异象来自

    周五指数总体呈现弱势震荡,沪指早盘低开,全日维持弱势震荡,创业板指数低开低走,一度暴跌超过5%。截至收盘,沪指上涨0.5%,报收于2874.15点,创业板指数暴跌4.98%,报收于1907.04点。 热点板块方面,银行股走强,民生银行领涨;保险股同样表现出色,中国平安领涨板块;石化双雄集体拉升,护盘迹象明显。 技术面来看,沪指四连阳,伴随量能逐步放大,创业板指数继续破位下行,后市看空。 整体来看,盘面异象频现,迷雾重重。创业板指数暴跌,市场走弱,创小板成为重灾区,破位下行迹象明显,沪指遭遇资金护盘,短线抗跌,但不宜过分乐观。操作上继续保持轻仓,等待市场企稳后再行介入。

    预告:十二届全国人大四次会议5日开幕来自

    5日上午9时,十二届全国人大四次会议将在人民大会堂开幕,听取和审议李克强关于政府工作的报告,审查国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要草案,审查国务院关于2015年国民经济和社会发展计划执行情况与2016年国民经济和社会发展计划草案的报告,审查国务院关于2015年中央和地方预算执行情况与2016年中央和地方预算草案的报告。下午,各代表团举行全体会议,审议政府工作报告。

    楼市“热潮”最大的风险究竟是什么?来自

    据说中国楼市重新开始大热,一线城市房价快速上升,越来越多的人开始担心楼市热潮之后,泡沫会不会破灭。   在我看来,中国楼市去库存的过程,本身就是诸害相权择其轻的艰难过程,必然不是皆大欢喜,而是不得已而为之。从现在看中国楼市未来的三五年,最大的风险不在于价格,而在于调控政策是否会左手打右手,相互掣肘甚至抵消。   去年,我将对楼市的判断,总结为“三年涨,五年平,十年跌”。我对楼市的预期相对乐观,认为未来三年是卖房而未必是继续投资性买房的好时机。学者的大多数预测其实并不靠谱,我也不例外。在此罗列这种总体判断的基本理由。   一是中国人口增长和迁徙还没有到峰值。通常预期中国人口峰值可能出现于约2040年。中国人口迁徙也比较剧烈,仅农民工就仍有2.8亿人之多,这决定了对房地产的需求仍然庞大,只是这一群体的住房需求和其支付能力是否有落差,需要仔细斟酌。而房地产的峰值通常会比人口峰值提早15-20年来临。从日本整体和东京都市圈的情况看,就是如此。   二是中国城市化率还比较低。无论从城市化还是从城镇化的视角观察,中国农民逐渐向城市城镇集中,仍然不可避免。在城市化率达到75%之前,楼市通常仍有一定增长余地。较低的城市化率、新型城镇化的推进决定了需求持续释放的可能性。西方国家的楼市泡沫,全部出现在高度城市化之后,而不是之前。   三是中国住房金融型态比较简单。从历史上看,楼市对经济的冲击并不大。除了日本楼市和首尔楼市之外,其实房价在创历史新高之后一蹶不振的例子也很少见,次贷和欧债危机之后,主要国际都市的房价都重新回到了历史新高。真正危害较大的是复杂的房地产金融及其衍生品。   但在中国,除了贷款、债券等方式之外,甚至连按揭贷款证券化MBS、住房公募基金REITS等在中国都不多见。中国楼市高烧,房地产金融目前看还不是大问题,这是中外楼市泡沫的重要区别之一。   四是改善型需求逐渐成为主角。从人均住宅套数看,中国城镇居民的房屋存量已足够,但从居住舒适度看,仍然有待改善。目前不少城市居民居住的房屋,建成年代早于1998年,这些老旧房屋的居住舒适性和小区配套十分薄弱。考虑到中国城市已有2.4亿户居民,即便每年的更新率为3%,也意味着年均至少700多万套的需求。如果再考虑到农民进城和上楼,我们对需求也许可以更乐观一些。   五是调控政策余地比较大。对实体经济——尤其是产能过剩部门——的调控政策手段其实相对有限,现在只能对病弱的实体经济动手术了。但就楼市而言,以往政策波动性很大,多以抑制性的限购限贷政策为主要手段,这给目前楼市政策从收紧到逐渐放松的转折提供了可能空间。   中国楼市存在去库存和软着陆的较好条件。面对房价高企和民众争议,中国楼市未来最大的风险,并非房地产价格、土地出让或新型城镇化,而在于我们能否意识到,楼市去库存本身是释放经济泡沫、化解地方债务和银行信贷风险为主的痛苦进程。   在这个进程中,需要政府和居民付出代价,其中并不存在能令政府、金融机构和普通民众三者皆大欢喜的解决方案。承受一定的危害、避免系统性的崩盘才是主旨。这格外需要防范政策之间相互冲突,最终背离去库存初衷的一些风险。这些风险包括:   一是继续加大保障房供应和棚户区改造。“十二五”期间,3600万套保障房计划出台。“十三五”期间,不再有保障房数量的硬性规定。总体看,保障房建设和供应的手段有重大改善余地,其主线应该回到补人口、不补的思路上来,消化已有库存,不再增加新库存,避免对三四线城市的中低档商品住宅供求带来更大的冲击。   二是房产税政策问题。在中国城市化进程初步完成、税收主动改革框架初步形成之时,房产税最终应该成为地方政府重要的税种。但在目前流动性相对充裕、利率较低之时,是加速去库存的良机,而不是快速推出房产税的政策窗口。当下去库存的进程会带来争议,甚至会激化楼市加大贫富分化的抱怨,即便如此,仍然要考虑到,如果贸然出台房产税政策,恐怕仍将严重冲击楼市去库存节奏,甚至使这一进程逆转。   三是虚虚实实的遗产税试点。目前不少传言说深圳等地可能试点遗产税,这需要十分慎重。第一,遗产税更适合作为国税来普遍开征,而不是作为地税在个别城市试点,否则,带来的问题会比试图解决的问题更复杂。   第二,如果地方试点遗产税,老人对动产(主要是储蓄、债券、股票、信托等)会采取规避税收的手段,最简单的规避手段,是居住在遗产税试点地区的老人借用非试点地区亲戚的身份证件,转移其动产;或者不得不在活着的时候提前将动产转移给子女亲戚。   第三,如果地方试点遗产税,老人的不动产——主要是住宅——很可能不得不提前赠与或者过户给子女,或者索性出售,这将在削弱地产需求同时放大地产供给,冲击楼市去库存。   第四,由于老人无法预测自己确切的死亡年限,再考虑子女亲人在老人活着时可能为规避遗产税而展开的遗产争夺,会提前激发许多社会矛盾,并令老人的晚年生活更为脆弱和不确定。   四是户籍政策改革。如果在未来数年,楼市去库存带来了房价上升、交易活跃等副作用,从而迫使政策采取收紧户籍政策,而不是继续放松和改善户籍政策,则带来的负面冲击将持续存在。户籍改革不应由于楼市的走势而迟缓甚至逆转。   对于中国楼市当下的热潮,一些人视其为投机机会,另一些人视其为危险陷阱。不管如何,去库存需要付出巨大代价。理性选择是,至少这个代价不大于楼市崩溃的庞大损失。前车之鉴是中国股市,拔苗助长式的市场透支最终以股市持续异常动荡收场,中国中产阶级可能因股灾而被洗劫了超过10万亿以上的财富。关注中国楼市去库存,格外需要警惕政策的左右互搏。

    人气用户

    人气热帖

      甲型H1N1流感病毒,卷土重来!

      近日,义乌出入境检验检疫局卫生检疫人员在对香港直飞义乌的CZ6046次航班进行检疫时,发现一名5岁女童,畏寒发热且伴有咳嗽,扁桃体Ⅱ度肿大,复测体温为39.3℃。检疫人员采集咽拭子后,将样品送至该局口岸卫生检疫实验室。经实验室分子生物学检测,该旅客感染了甲型H1N1病毒,排除了寨卡病毒感染的可能。据悉,这是该局卫生检疫实验室开检以来,首次截获甲型H1N1流感 病毒感染病例。   气温回升病毒活跃 春季要注意防流感   广州有中学近日出现多例诺如病例,也有个别学校家长接到校方关于春季防疫的提醒,称“春季是流脑、风疹、腮腺炎、流行性出血热等疾病的高发季节,学校是人员密集的地方,一旦发生呼吸道传染病,极易引起局部暴发流行”,提醒家长注意孩子“如出现发热、呕吐、腹泻等症状不得回校”,“症状消失后72小时才可上学”。   概念股一览:   四环生物(000518):公司主要产品注射用胸腺肽是从健康小牛胸腺中提取的分子量小于10,000道尔顿的活性多肽物质,具有调节和增强人体细胞免疫 功能的作用,它也成为医务人员增强抗病能力的首选。   四环生物乳铁蛋白,防治 H7N9 禽流感 效果卓越   四环生物作为国内抗癌 抗病毒 疫苗 生产龙头企业之一,本着上市企业的社会责任和科研力量,一直密切关注H7N9禽流感病毒的扩散,四环生物研发生产的乳铁蛋白在防治H7N9禽流感功效上获得了市场一致认可。   华兰生物 (002007)   全面打造中国生物制药企业龙头。公司血制品业务快速增长,目标2015年采浆量达700吨,血制品放开定价将有望较大提升公司收入及利润空间。疫苗出口与研发和单抗 业务稳步推进,未来有望成为新增长点,作为中国领军的疫苗、血制品及生物制药企业。   对此,传染病专家认为,近年来广州防疫计划做得好,目前流脑、风疹、腮腺炎、流行性出血热等疾病暴发的风险小,引起流行的可能性不大。相对而言,流感是每年春季需要重点预防的传染病。

      【每日一招】手把手教你如何读研报

      研报的作用   研读5000篇研报可以算了如指掌,研读10000篇研报可以算上大师,类似一万小时定律。   1、做减法   读万卷书,行万里路。研读大量研报后,会增加很多淡定和从容,面对分时的假拉升或者身边朋友告诉你所谓大师推荐的好股,不再盲目激动。股市里面有几千家公司,几百个细分行业,对大部分人来说,机会太多,每个都想抓住,到头来什么也抓不住。熟读研报后,就会知道哪些行业、哪些公司不能做,会使自己精力更集中。   2、有机会的时候下得去手、拿得住   熟读研报后,就会发现,好公司很多,就会明白基本面好不等于一定会炒作,减少对某个个股的意淫,关键是某一个股在某一个时间点刚好契合市场的炒作,也就是选时。看一下涨幅榜,就能第一时间明白市场炒作的逻辑,可以第一时间买入同样逻辑还可以买的股。只有对手里股的炒作逻辑明白,才能拿得住,拿的稳,拿的牢。还有一点要明白,研报推荐的龙头不等于龙头,市场选出的龙头才是真龙头,不要拘泥于研报讲的条条框框,大部分研报和市场的炒作是脱节的。   三、行业研报阅读技巧   熟读行业研报,非常有助于自上而下的选择个股,增加大局观。   1、看行业是不是符合国家当下的政策   A股本质上是政策市,只有跟着政策走才有肉吃。大热点,基本面都是有国家政策才产生的。比如,当下的市场,国家政策支持的是供给侧改革,包括煤炭 、钢铁 、有色等,短期无法证伪,具有暂时的交易性机会。   具体看,去年元旦后,总理去中关村喝咖啡,经常提互联网+ ,大众创业、万众创新;今年元旦后,去下煤矿,搞的黑乎乎的,公共场合,还有几次提互联网+ ?都是左一个供给侧,右一个供给侧;并且,P2P 之类的,经常出现骗人的大新闻,国家在政策上,不打压,已经是很宽松了。   券商的行业研报,看上几篇就基本能明白国家当下的政策是什么,现在去翻翻行业研报,基本啥子分析都加上供给侧,非常讲政治。   2、看行业的市场规模多大   市场规模是决定一个热点是不是能成为大热点,是一个可以量化的判断依据,比如当下反复炒作的VR /AR热点,是一个万亿市场规模的行业,这么大的市场,总会出现一些伟大的公司,也可以容下市场的大资金;如果市场规模仅仅只有几十亿,就很难成为大热点,容不下大资金,也就是冒出几个股,拉几个板,快进快出。   3、看行业是不是新兴行业   虽然中国已经是第二大经济体了,但是科技上跟国外还是差距很大的,大都是差几年甚至几十年,一个比较简单的判断方法,谷歌、苹果、Facebook,这些是灯塔,他们现在搞什么呢? VR 、无人[tag]汽车 [/tag]、人工智能 ,这就是新兴行业、是蓝海。   另外,还有些黑科技、新材料 等,看研报的时候注意一下这些,有零星个股的机会。   四、公司研报研读技巧   1、看公司的盈利模式   盈利模式模式清晰,给出清晰的发展方向,让人一看就明白,容易被市场炒作;盈利模式不清晰,多个主营方向,难出伟大的公司。有一个经验,在贵的板块中要选择最纯的标的,最好不要找双主业、甚至多主业的公司。但有一点要注意,类似阿里巴巴这种生态 公司,盈利模式清晰,可以算作一个主营方向。   2、看主营业务的毛利率   毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一,简单直接,炒作起来有底气。比如,微软的操作系统的毛利率是100%,可以保证很长时间的高速增长;前几年爆炒的冠昊生物毛利率是90%多。   3、看是不是有外延并购的预期   看公司的主营符合是不是当下的国家政策,或者是新兴产业 ,或者经营不下去要倒闭,管理层有大局观进取的信心。比如,前几年爆炒的东方财富,通过并购券商,现在成为业绩优异的白马股了。   4、不要看研报给的估值   研报给估值的时候,大部分会给几个假设,或者统计一下市场其他类似个股的市盈率给个估值,实际没啥参考价值,经不起推敲。   五、券商研报质量情况   1、行业研报质量情况   按顺序,高盛、中银国际、招商证券、安信证券,逻辑比较严密,质量比较高;一线券商中,中信证券、广发证券、海通证券是比较差的,相当于是三线券商的水平,很多时候逻辑混乱。但是有一点,有些小券商的研报反而要看,因为他们敢讲真话,比如当下供给侧改革的缺点,看了N多研报,只有一两家小券商讲出来了,大券商看样子比较讲政治,只讲好的,不讲坏的。   2、个股研报质量情况   个股的研报,各家券商差别不大,谁出研报快,看谁的就行了,主要看个股的基本面亮点就行了。   本文只是个人阅读研报的一些粗浅认识,抛砖引玉,欢迎更多朋友跟帖分享宝贵的研读经验。

      春风十里扬州路,卷上珠帘总不如——论概念与题材

      用某个市场热点词汇加上概念股(题材股),于百度搜索对话框内输入,立刻能得到成千上万个链接,每个链接里至少躺着十几个代码。复制一个代码,打开交易软件,按最大买入数敲下回车。啊!顿时满仓是XXX概念,不赚都难啊!!!~~~~   这种酸爽的感觉,就好像唐伯虎在房顶上想,捡到风筝就能得秋香香吻。淫笑不止。。   淫笑不止   结果却是。。。。。   满手被狗   满手被狗屎套牢。   那么什么是概念、什么是题材呢?   首先,我们要明白概念和题材只是企业发展链条中的一段。即“概念-题材-成长-价值”的前序部分。   横轴和纵轴分别是参与者对应的风险和收益(由低到高)   第一象限风险最大,收益也最高。对应概念股。概念股通常是在市场才出现新的政策或科技突破变更时,能够搭上边的个股。属于典型的风险偏好高资金场内博弈。不宜长持。   如果比照武则天,这个阶段是才人入宫,看着眼花,但谁也说不准哪个才人会入主东宫。   第二象限风险降低,但收益比较大。对应题材股。题材股是在多数概念股被证伪后,能够实际参与概念的落地的个股。题材股通常以暴涨暴跌的模式响应消息面刺激。除非牛市不宜长持。   比照武则天,这个阶段是先为尼再入宫,是人生大起大落但最终确立地位的过程。   第三象限风险也低,但是考虑到时间成本对收益的稀释,收益率降低。对应成长股。此阶段题材将逐步兑现为业绩的增长。虽然受市场条件的干扰,股价会起起落落,但基本在上升通道上行。   比照武则天,这个阶段是逐步取得执政权利的二圣临朝阶段。   第四象限风险变高,但收益同样被更大的时间成本稀释。对应价值投资。价值投资最大的问题是:一个成长股能否占据市场并长久的占据市场有利地位。如果不能,则意味着惊人的时间成本损失。就好像茅台可以,但别的白酒折了。   比照武则天,这个阶段是一统天下(且不被造反推翻)。大而不倒。   ——————————————   实际上在持股过程中,题材-成长阶段是最肥美的,但为了捕捉这个阶段,就必须前置性地参与题材。我举个例子:   11年有幸和宇通客车的高管聊过天。我问为什么他们企业在新能源巴士这个领域做得这么超前。该高管回答说,其实他们在1999年就开始琢磨纯电动车了,并且做了样车。直到2010年才因为做行业性的标准而浮出水面,为大众所知。也是受这个高管的启发,我开始做新能源概念。   如果套用汽车发布的模式,我们不难看到1999的是概念车,而2010年的是具备商用条件的样车。对应炒股来说,宇通1999年是电车概念、20年以后是电车题材。我们来看一下股价:   我们不难看出,从10年前后到14年牛市启动前,宇通客车走出了一个稳健上升的通道。这便是“题材——成长”阶段的体现。这一段之肥美远胜普通价值投资票。而“概念-成长”阶段则是从众多的概念股中优选出有会步入成长阶段的个股。   通过参与概念股,实现对概念的理解;通过题材股参与,实现对概念的跟踪和成本的拉低;这样才能锁定真成长并坚持持股(成本低)。   在做概念时,对概念的理解要深刻,同时甄别伪概念。譬如说VR兴起,可能转化为真题材真成长的会集中在硬件和内容服务上。一些企业随便发个公告说做VR,和阿Q说他也革命了一般,是糊弄鬼。再譬如做NFC,这是线下支付的革命性进步,利空很多电子支付,但很多个股把它标注为概念股。   在做题材时,一定要注意跟进技术路线和行业性标准形成。譬如电桩和电池,如果企业技术路线偏离行业发展方向,很容易就挂掉。同时还要跟进题材业务在营收中占比的变化,如果会晋级为次主营并稳速发展,则很快会成为业绩爆发的成长点。   结合我个人的体系,概念-题材-成长-价值-无价值后的壳,五个阶段参与方式如下图:   概念为风,快进快出。题材为林,阶段获利。成长守山,不离不弃。   娉娉袅袅十三余,豆蔻梢头二月初。春风十里扬州路,卷上珠帘总不如。我借1024老前辈杜牧这句诗,是想说明:概念股是十里扬州路上的几百家店,题材股是这些店里的俏头牌。都玩过了,才火眼金睛识得“MISS扬州”,十三岁就麻溜撸走(吃全概念-题材-成长)。   本文是鄙人压箱底的基础理论,任何媒体未经准许不得转载,并保留诉讼权利。

      一图看懂,买银行股赚了多少钱!

      2015年银行股的一切都在这里。

      注册制延后,股市会发生什么呢?

      今年的人大报告只字未提注册制 ,十三五 规划中的表述是创造条件实行注册制.,即条件不具备,不推注册制.咱先不给注册制算命,但我们可以确定的是,注册制延后了,在相当长的一个时段内它将不会推出!   这让我颇感意外.   但细细想来,其起因和预兆是存在的.   起因当然是肖同志揣上意而急表态3月推注册制以致股市暴跌,实证了注册制急不得.预兆一是肖的下课;二是小川行长关于股市说的:不能拔苗助长(我理解是针对注册制的).   注册制延后,股市会发生什么呢?   我来YY一下:   1.创业板报复性反弹   2.大盘带量上冲破3000点   创板总体估值偏高,但下跌时泥沙俱下,鱼龙混杂,其中不乏跌入价值区间被错杀的好票.创小板下跌反映的是对实施注册制之忧虑,眼下忧虑既除,其随沪指上涨而大跌5%显得极不科学.毕竟中国股市之未来,仍乃战略新兴产业 之天下!   至于大盘下周上涨,当属必然.周末期油狂飙,期铜及小金属 锡等大涨,有色才起步;而供给侧改革且不论煤钢建材等如何走,只说银行,你细想,供给侧改革最利好谁?当然是银行了,消坏账之隐患,不利好银行利好哪个?故周五银行股上涨,不见得全是国家队所为.   以上意见,一家之言,欢迎讨论批评.

      “央行的央行”站出来警告:负利率很危险

      有着“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS)昨日发布报告称,如果欧洲与日本央行进一步下调负利率或者长期维持负利率,那么个人以及金融机构的行为将难以捉摸,这种政策将带来严重负面后果。   报告称,借款人和储户将对负利率作出何种反应,以及央行利率政策向经济的传导途径是否还会像过去一样仍未可知。   报告还指出,负利率政策可能给金融业带来严重后果。截至目前,银行自身在承担着负利率的冲击,并未将负利率带来的绝大部分成本转嫁给客户。“银行作为金融中介这种商业模式的存续性可能也在面临考验。”   1月底,日本央行意外引入负利率政策,成为主要国家中最新引入这一政策的央行。从银行行为来看,这种实验性政策的确引发了大量不可预知的后果。华尔街见闻此前提及,负利率政策引发银行的观望情绪,银行间借贷行为几近停止。截至2月25日日本银行间拆借余额暴跌79%,至4.51万亿日元的历史低位。   而本周三和周四欧洲央行将召开货币政策会议,市场预计央行在存款利率已经降至-0.3%的基础上再次降息10个基点,并可能推出分级利率等政策来降低负利率对银行业的影响。   除了日本和欧洲央行之外,瑞典央行上月将主回购利率下调至-0.5%,瑞典央行目前执行的利率也已降至-0.75%。   BIS报告称,目前普通储户似乎与负利率的影响“绝缘”,瑞士部分抵押贷款利率反而上升。BIS认为:   如果负利率并不能传导至家庭和企业的贷款利率,那么他们基本上已经失去了存在意义。   而从另一方面来看,如果负利率的确传导至企业和家庭的贷款利率,那么银行利率又会受到很大冲击,除非存款利率也执行负利率,而这则又引发普通储户存款是否稳定的问题。

      上海莱士:疯狂并购造就十倍明星股

      2015年5月18日,取消药品最低限价政策最终落地,两市血制品个股集体大涨。华兰生物(002007.SZ)下午开盘直线拉升,一度封住涨停,上海莱士(002252.SZ)则盘中大涨超过4%。 相比过去两年的涨幅,上海莱士这次“大涨”显得小巫见大巫:自2013年1月4日至今,该股累计410个交易日,涨幅共计937.65%,公司总市值从90多亿元上涨至825.6亿元(截至6月18日收盘),目前其市值已经位列两市医药板块前列。 有人说它是大牛市的龙头股,有人说它的上涨不可持续。但这并不妨碍上海莱士的业绩以每年翻番的速度跳跃式上涨,股价不断创出历史新高。在感慨此轮股市行情之火爆的同时,人们更应该想一想,究竟是什么原因,造就了这个两年来强势耀眼的明星股? 门槛极高 血制品行业是医药产业中的特殊细分行业,其最大的特殊之处在于原料是人的血浆。 由于采血环节容易造成烈性传染疾病,国家长期对这一领域进行了高度监管,安全卫生要求、准入门槛极高。上海莱士的一位负责人对《英才》记者表示,从2001年开始,国家就已经不再批复新的企业进入。到2013年,全国血浆原料的总需求量约一万吨,而各地浆站的采集量累计只有5000万吨左右,市场需求无法得到满足。 在2014年之前,这个行业的龙头企业是河南的华兰生物,拥有浆站18个,采集量、产品门类和产量都位居行业第一。而上海莱士各方面数据均处第二梯队,上述负责人介绍,在这一时期,公司采取了建血站、扩展销售网络、提升血浆利用率等手段,来提升公司业绩,但血浆供应的瓶颈始终存在,制约着企业的发展速度。 如何才能在行业内更进一步?经过分析,上海莱士认定,中国的血制品企业在规模上远落后于国际同行,外延式扩张是在这个领域做大做强最适合的方式。而随后一系列收购的成功,也确实显著的提升了上市公司的企业规模和业绩水平,进而将公司的市值提升到了更高的规模。 激进扩张 早在2012年12月,面对已经持续低迷了四年多的股市,上海莱士大股东科瑞天诚宣布将进行股份增持,累计增持数量不超过2%。而当时其每股价格还不足14元。 在这之后,上海莱士开始了对同行不间断的“收购之战”。 数据显示,从那之后七年的时间里,公司大股东科瑞天诚累计质押股份一共130次左右,在最近两年多的时间里,公司大股东密集灵活使用了股权质押,对上市公司的产业并购与资源整合起到了非常关键的作用。 2013年5月,上海莱士从中国生物(01177.HK)自然人股东陈小玲手中购得9.9%的股权,一举成为该公司的第三大股东,单方面声明希望与中国生物展开业务合作,并共享商业资源。但这次收购最终由于中国生物方面的激烈反对而失败。 几乎与此同时,上海莱士发起了对河南另一家血制品企业邦和药业的收购。根据公告,邦和每年的浆站采血量超过120吨,2013年净利润接近9000万元。这家企业在冲击IPO失败之后,参与其中的各方资本也存在迫切的退出需求,因此收购得以顺利完成。 公告之后,上海莱士股价应声而起,并在年底开始加速上行,股价冲高超过28元(前复权价格)。 邦和的并购,使上海莱士业绩大增。2014年一季度,上海莱士公告利润预增150%-200%,合并带来的业绩提升开始显现。6月10日,公司宣布将实施一轮股权激励计划。 几天之后,上海莱士再次宣布重大事项停牌。 三个月后谜底揭晓。2014年9月24日,公司公告将以发行股份购买资产的方式收购安徽的血制品龙头企业同路生物,同年12月1日,该并购获证监会审核通过。这期间,公司股价也一路上涨至每股50元左右(前复权股价)。 两轮收购完成,上海莱士的业绩实现了翻番成长。年报数据显示,公司2012年的净利润才2.25亿元, 2014年合并邦和报表后的净利润大幅增加至5.1亿元。2015年,公司合并同路生物后的强劲盈利能力开始释放,一季度就实现净利润3.78亿元。研究机构预测,上海莱士2015年的净利润将再度翻番越过10亿元,甚至更多。 值得注意的是,在整个股价上涨的过程中,上海莱士的规模、利润都实现了同步大幅上涨。截至2015年6月,公司股价虽然已经高达70元左右,但市盈率依然只有60倍水平,远低于两市生物医药板块约80倍的平均值。 多方受益 经过一系列的并购,上海莱士的年采浆能力已经达到900吨左右,年净利润达到10亿元级别。从采浆能力、盈利能力来看,上海莱士已成长为国内龙头,亚洲第一。 “我们的目标是争取进入世界前五列”,上海莱士的负责人如是说。这意味着未来上海莱士的年采浆能力要达到1500吨以上,仍有很大的提升空间。 目前,全球血液制品市场份额高度集中,70%左右的市场份额都被百特、CSL贝林、拜耳、基立福等大型国际企业占据。从国际血液制品巨头的成长发展路径来看,在增强自身竞争实力的同时,通过外延式并购才是公司迅速发展壮大的主要途径。从国内来看,中国正处于抢占上游血浆资源及行业大整合时期,国家基本政策是 “灭小扶大”,鼓励现有企业通过并购等方式不断提升规模。 如今除上海莱士之外,博雅生物(300294.SZ)、沃森生物(300142.SZ)都利用上市公司的平台优势进行了不同规模的并购运作,并购已经让行业的集中度得到一定提升。 这些利用资本运作平台进行的收购,可以帮助上市公司在最短的时间内获得跨越式的发展;灵活运用股权质押融资、定向增发扩股的方式,则可以让企业在扩张的过程中,使用最少的代价撬动最多的资源。 而对于行业来说,企业数量减少,产能趋于集中。大型企业的形成,有利于新型血制品的投入研发,对于更加充分的利用血浆资源具有较大的意义。同时对于国家层面所最为担心的卫生、公共问题,产能集中也意味着卫生、安全可以获得更好的把控性。也只有并购、抱团,中国的血制品企业才能够实现参与国际竞争的可能。

      【每日公告淘金3月6日】周末重要公告合集

      【闭月】   中信证券再获第一大股东增持1890万股   4日晚间公告:公司第一大股东中信有限继2月26日、29日合计增持公司A股股份11093.68万股后,于3月1日至3月2日期间再度增持公司A股股份1890.70万股,即中信有限及其关联企业于2月26日至3月2日期间累计增持公司A股股份12984.39万股。   同时公告称,据了解,中信有限的相关增持,系根据其经营决策,参考政策环境、市场状况、股价表现等因素而采取即期操作,暂无既定、具体的增持计划。   解读:中信又增持了!!!中信带着国君来稳定市场了!!!!!!   增持本身什么的,易水寒就不解读了。15年的减持和16年的增持比起来简直杯水车薪!   但是我们要注意到一个问题,什么呢?“相关增持,系根据其经营决策,参考政策环境、市场状况、股价表现等因素而采取即期操作,暂无既定、具体的增持计划”。用白话文翻译下:公司的增持是跟据上级领导审时度势、为了响应国家号召和市场环境决定的,目前真的只是领导指示中信证券这么做,以后要不要增持没有时间表,一切服从上级决定。   可见了,中信通过整顿变听话了,但是肚子里还是打着小九九。其实,大家也发现了这个附属公告对比上次的增持根本没有这句话,那么可能中信证券增持的时候更加的思考他的增持对行情的影响,这段话需要我们好好的思考一下。   是福不是祸,是祸躲不过,上市公司很多时候善意的提醒是发自内心的,这是贯彻法律和监管层的意愿,也是从公司长远角度看待股价,毕竟真正了解上市公司本身的只有上市公司自己。   【羞花】   泛海控股拟25亿元投资万达电影业务   4日晚间公告:公司全资子公司泛海股权投资公司拟投资合计25亿元,分别以股权受让及增资方式取得万达影视约6.61%股权、青岛万达影视约7.59%股权。根据投资金额及股权比例计算,万达影视、青岛万达影视在此番交易中整体估值分别约为160亿元和190亿元。   解读:卢志强老板是够忙的,除了参加两会,晚上也不消停(当然了这个公告肯定不是他本人发的,比如证券代表、董秘、小秘什么的)。   通过公告告诉我们,泛海投资万达影业(目前)冲着上市后的纯利润来的。当然了,卢志强不会这么单纯来赚钱,肯定有别的盘算,比如也想投资电影,无非找个好的平台;或者介入电影周边市场(毕竟两家集团都有地产业务)以及跟电影有关的金融合作(两家集团都有金融体系);甚至是别的资源交换(肥水不流外人田,想要得到好处,肯定是有交换的)。而且我们注意到一个细节:   根据协议,泛海股权投资公司承诺,积极配合万达影视、青岛万达影视的上市工作,并同意万达集团及万达影视均有权为上市之目的,按照本次股权转让中万达影视的股权估值,对万达影视及青岛万达影视进行合并重组,根据万达影视和青岛万达影视的各自估值,折算泛海股权投资公司持有相应的合并后公司股权比例;并同意在两家公司上市前,不将相关股权转让给任何第三方。   怎么理解?易水寒说说自己的看法,万达影视和青岛万达影视是个隶属关系。而青岛万达影视于近期收购了美国传奇电影公司(Legend Pictures, LLC)。收购完成后,青岛万达影视将进一步整合国内、国际两个市场业务及资源,通过引进好莱坞优质资源持续提升影视制作水平、获得好莱坞优质项目投资机会、打造适合两个市场的知识产权以及向国内市场输送更多优质国际电影等措施,对业务进行全面升级。   美国传奇电影公司(LegendPictures, LLC)   传奇影业加入万达后,强强联合战略意义巨大。传奇影业拥有众多IP知识产权,其IP知识产权将会对万达的旅游、儿童娱乐业务带来很大协同效应。借助传奇万达将增加全球电影市场的话语权。   传奇影业与万达主题娱乐及儿童娱乐洽谈IP转化专品与收入分成。   万达正在向有关部门申请对传奇影业影片进口的专门政策。 2016年传奇影业的收入及利润目标是建立在中国内地目前政策基础上。 如专门政策获批, 或将大幅提升传奇影业收入利润。   那么两家公司正在处于上市辅导阶段;并且协议规定,除了泛海之外别人别想有万达影业的股权;两家公司也有可能合并,合并之后泛海的股权也会根据相应的比例和相应的协议规定进行重新分配,卢志强答应了(从此可见,王健林王老板和卢老板关系不错!)。而从这里延伸出,就是万达怎么把传奇影业装入公司?万达影业选择什么方式上市(IPO、战略新兴板还是激起你荷尔蒙的借壳上市)?如果是万达影业上市了,万达院线是不是存在交易机会呢?   根据泛海的另外一份公告显示:公司正在筹划非公开发行股票事项,7日起停牌。(定增停盘时间不会遥遥无期,但是具体是什么,易水寒也不知道。那么卢老板控股较少的“壳”民生何去何从呢,只能慢慢等了)   我们知道,如果是长期投资某个行业,那么一定要对这个行业的位置和波动有深入的了解。什么是位置?就是公司在行业里排老几;这个行业在当前经济处于什么阶段。什么是波动?就是二级市场的波动、投资项目的风险;如果是海外投资的话,汇率波动、别国的法律政策风险等等。更难的是如何判断这个公司和这个行业在未来的前景,你的预判决定了你真正的收益。   泰和新材拟发展芳纶复合材料高端装备领域应用   4日晚间公告:为发挥各自优势、共享芳纶复合材料在航空市场等高端装备领域的增长,中航拓普瑞思航空技术(北京)有限公司(以下简称“中航拓普瑞思”)与公司于3月4日签署《战略合作框架协议》。公司股票3月7日复牌。   解读:我们先了解下合作方:中航拓普瑞思隶属中航工业集团航空装备公司,专业从事航空仿真训练系统研发及制造,是目前中航企业中唯一专门将综保体系中的技术资料、训练及训练设备和保障设备作为研制对象的公司。   看完公告我们知道,这是一例战略合作方式的“军民融合”。军民融合的前提是这个家公司必须是有“牌照”的(这里的牌照就是武器装备制造的资格)。对于中航来说,发挥上市公司的特长来节约“能耗”(泰和新材很NB了,就不需要我去增加人力成本搞生产),提高效率(专注在系统研发上)   协议如能顺利实施,公司将打破国际大公司对航空市场的垄断,成为国内外重要的航空用芳纶及其复合材料供应商,公司的产品结构将进一步优化、产业链条将更加完整,行业地位和综合竞争能力也将进一步增强。   万科:重组相关工作正常推进 A股继续停。   4日晚间公告:停牌期间,公司此次重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展。公司已与一名潜在交易对手签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。公司除与前述潜在交易对手继续谈判之外,还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。   解读:我们知道停盘公告叫“老调重弹”。我相信万科的证代一分钟搞定公告开始度假了。   其实易水寒不喜欢万科这公司(别的原因),然后宝万举牌,俺也是默默支持宝能(个人情绪)。但是我们在这里摆在台面上要客观,其实万科这样做(指的是这个公告)有两个原因:   1、 纯粹就是拖!因为现在复盘没有太多优势,虽然最近房企股很妖,但是万科毕竟在历史高位,无非减少痛苦而已(如果复盘好几个跌停也不是万科想要看到的)。   2、 之前有传言宝能资金链出了问题,而公告里说的潜在交易对手可能是华润等等的央企。近期传言又起,说宝能把股份拱手给了华润(不知真假)等等。   这些传言易水寒相信不是空穴来风,而万科、宝能、华润并没有公开否认这些事情(这个态度也是很关键)。假设传言成立:首先说这样的传言理论上完全成立,宝能转让股份(停盘也可以的哦)、万科和华润签合作意向书的可能性非常大,而其他的交易对手应该是房企。那么这样做有什么好处?宝能这个野蛮人赚了钱走人,解决资金和杠杆问题(大家想想,两家有实力的房企都在深圳,相互撕逼对深圳房产行业不是什么好事,只会让王老板和姚老板脸面扫地,更何况王老板会讲情怀,会煽情,更何况是财经界的娱乐人士;大事件从发生的那一天起到现在热度持续不减,更何况惊动了中央领导,表态的表态,规范的规范,甚至在两会还有代表委员不断的提出见解,可想这个影响力是深远的)。对于华润来说,我和万科的基情日常继续,无非持股比例大一些。华润我们都知道,是央企,是一个曾经犯错过的央企(宋林案对华润的影响还是蛮大的,至少决策上大不如前),在反腐高压下,不可能做出出轨的事情,这样给王石这个管理团队保留了情怀的空间。但是,我们知道万科的股权问题一直是老大难问题,其实没有什么实际控制人(举牌大战也看出来了),所以这次停盘问题就是要解决万科股权结构问题,而4号的公告就是说明这个事情,王石是个人精,既要T走宝能又要保存自己的精神领袖地位,还要加固城池和未来业绩提升,所以这个停盘估计还要很长时间(当然易水寒不能妄下结论,如果这个停盘只是个障眼法呢?)   从今天回顾15年这个堪称经典的大战,更多的是教育广大股民,该如何了解一家公司的管理和经营,该如何理解什么是中国特色的价值投资!而不是纯粹来赚个钱,易水寒相信那些纯粹看戏而被关进去的人,今天也过不好、睡不好。何苦?   【落雁】   金圆股份终止筹划重大资产重组 7日起复牌   6日晚间发布公告:由于标的资产扩产所需相关资质证书尚未取得,相关手续预计在未来三个月内难以办理完成,且存在不确定性,为维护全体股东利益,经审慎研究,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。   解读:又是一家市值50亿左右(易水寒觉得偏大了)的壳公司重组终止了。那么是什么行业的公司需要扩产许可呢?(标的资产扩产所需相关资质证书尚未取得,相关手续预计在未来三个月内难以办理完成),易水寒想了想,应该是个特殊类型的行业,比如特殊金属开采、民爆、危险化工品还是涉及保密的行业呢?算了,不乱猜了,好在这个公告没有”X个月内不筹划重大事项“的字眼(随时可以再停盘重组)。   山水文化股东涉嫌违规被调查   6日晚间发布公告:公司股东钟安升、连妙琳、连妙纯、侯武宏、郑俊杰于2016年3月4日分别收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,因涉嫌违反证券监管法律法规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会分别决定对钟安升、连妙琳、连妙纯、侯武宏、郑俊杰开展调查、询问。   解读:这么疯涨肯定要出事情......仔细看了下这几个人情况,都是二级市场买入的人被调查了。跟这个无厘头公司本身没太大关系!所以我们看到《调查通知书》时候也要理性,不过是不是公司自己造成的,如果公司有重大事项发生都会受到影响。估计在接下来的日子里(好在现在停盘)公司难有太大的动作   这让易水寒想到了昨天刘士余主席说的那番话:“我将尽我的努力,忠于中华人民共和国的法律,保护广大股民的合法权益。”;“监管的基本底线和目标就是保护投资者,加强监管本身也是保护投资者的合法权益。”   2016年股市没有大冒险,但是严监管的时代来了!!!

      本周A股策略前瞻:周期终成天王?

      本周分析师也被上周涨的乐观起来了。   国泰君安乔永远建议:春季大切换已经发生,绝对收益者适度观望,相对收益者防御用价值,进攻用周期。   海通荀玉根认为:目前调仓恐怕还没完,主板占比回到14年2-3季度的55%不过分,10个点左右的调仓,应该还没结束,上周可能只是开始。   长江陈果认为行情还会继续发展:配置均衡化调仓还没有结束。从中小创调整到有色煤炭钢铁,未来还会到金融地产。   但是还有有谨慎分析师,申万宏源王胜认为:目前的周期股源于传统的春季躁动,开年相对宽松的流动性叠加年初补库存的因素,使得周期品价格季节性走强,而1-3月总体是经济数据相对真空期,市场对于经济复苏的乐观预期阶段性无法证伪,每年都会出现,但每年都结束于通胀。而当前除了通胀约束之外,房价的快速上涨和汇率展望疑虑尚存,都决定了流动性的持续宽松存在较强的不确定性。   广发陈杰提醒投资者:3月份进入验证周期股长期逻辑的“窗口期”,反而要当心部分前期涨价产品的证伪。决定周期股向上空间的三大因素是:需求、库存、产能。目前唯一能验证的只有库存,但库存是一个短期因素,没法讲长期大故事。   周期反弹,当然不能忘记“亚洲周期天王尼古拉斯金涛(中信建投分析师周金涛在朋友圈如此描述自己)”的观点:中国本轮中周期第二库存周期低点已经出现,在稳健且适度宽松的货币政策背景下,如何引导资金进入实体经济,将决定第三库存周期开启的力度,而最终滞胀将不可避免,这就是第三库存周期的宿命。从投资的角度看,仍处历史大底的超跌早周期品种(有色、化工、煤炭等),已出现了明显的配置意义。

      【财经早读】2016.3.7

      一、宏观、数据   1、发改委主任徐绍史:中国经济具有较强的抵御风险的能力。中国经济绝对不会硬着陆。不存在中国经济拖累全球经济的情况,中国仍是世界经济增长的主要拉动力。全球股市波动跟中国毫无关系。   2、央行副行长易纲:人民币汇率会保持在合理基本稳定,不存在持续贬值的基础。中国的外汇储备是充足的,中长期看对人民币的预期会回归基本面,人民币兑一揽子货币会保持在合理基本稳定。   3、央行行长周小川:从功能说,供给侧结构性改革,财政政策能够发挥更好的作用。过去货币政策主要是在需求侧,是对总需求的管理。总需求管理做的合适的话,会给供给侧提供更好的空间,让他们发挥得更好。   4、政府工作报告起草组负责人:中国有能力从容应对经济下行压力,虽然今年中国政府赤字率由2.3%提升至3%,但就强度而言并非强刺激,仍处于安全范围,赤字率水平不及欧盟、日本、美国等经济体。   5、财政部财政科学研究所原所长贾康:财政赤字率提高到3%对于年度来说是合适的,它是稳增长的必要选项。建议一线城市可考虑试行房地产税。   6、中央农村工作领导小组陈锡文:中国粮食需求存在400亿斤缺口,大豆需求缺口很大,去年进口1633亿斤。玉米的供应明显多了,粮食品种矛盾比总量矛盾突出。中国玉米价格没有竞争力,玉米价格机制改革将在两会后进行。   7、中央预算报告:统筹考虑职工平均工资增长率和物价涨幅等因素,今年起,我国将只按6.5%左右来提高企业和机关事业单位退休人员养老金标准。据悉,这是我国连续多年以平均10%涨幅提高养老金后首次回落至个位数。   8、辽宁省社保基金理事会理事长王金笛:未来5年,辽宁省养老金每年的缺口分别是337亿、412亿、501亿、598亿以及698亿,总计缺口2546亿。   二、市场   1、发改委主任徐绍史:正从钢铁、煤炭入手化解过剩产能。5年内,钢铁产能要去掉1-1.5亿吨;3-5年内,煤炭产能要退出5亿吨,还要减量重组5亿吨。中央已拿出一大笔资金作为奖补资金,重点帮助国企安置困难职工。   2、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报收于79.8点,一周上涨3.38%,连续三周上涨。分析认为,当前国内钢市及钢厂的库存水平均明显低于往年同期,在综合因素的带动下,国内钢材终端需求将加速释放,钢市供需有望继续改善。   3、教育部部长袁贵仁:全面二孩政策落地后,每年会新增300万儿童,三年内会有900万入园儿童,学前教育将面临较大压力。因此要大力发展公办幼儿园,积极支持企事业单位举办幼儿园,以政府购买方式扶持民办幼儿园。   4、上海市长杨雄:上海的杠杆率不高,政府债务也不高。针对互联网金融要进行功能性监管,上海会率先试点。迪士尼筹备进展良好,正在做运营方面准备。今年上海会继续推动国企上市,特别是整体上市。   5、手机支付市场:目前Samsung Pay和Android Pay用户均突破500万,而提前一年启动的Apple Pay用户达1200万。有机构预计,到2019年全球手机支付市场规模将达到1420亿美元。   四、股市   1、民生证券管清友:注册制度的要害在于定价。关键要阳光化、透明化,监管要做到有法可依,有必必依,执法必严,对于违规违法事件要严格按照法律处理,对于达到退市企业条件坚决给予退市。   2、国泰君安:2016年国企改革可能超预期,试点,兼并重组,去产能;注册制暂缓,新思路可能是力推资产证券化,有些行业受益。股市休养生息,结构性行情。   3、光大证券:在2015年7月和2015年9月共投入58.568亿进入证金公司救市账户,用于维稳救市。据估算,这部分资金的亏损幅度只有5%-6%。此外,救市资金不影响证券公司2015年净利润。   4、证券时报:经过今年以来A股市场的几次大跌,目前亿元以上身家自然人股东人数为4000多位,较去年底减少近千人。其中身家前十名的超级富豪们身家平均缩水70亿。   5、截至3月4日,已有57只个股收盘创2015年6月中旬大盘见顶以来新低,其中京天利、长亮科技跌幅最大,跌幅分别高达78.81%、78.6%。春秋航空、恒顺众昇市盈率最低,分别为21.67倍、24.97倍。

      03.07股市早8点:“注册制”终于被“熔断”

      2016年3月7日(周一) 沙牛家书 据多家媒体报道—— 今年政府工作报告提出,推进股票、债券市场改革和法治化建设,促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。适时启动深港通。 只字未提注册制。 而在去年的政府工作报告中,则明确提出过“实施股票发行注册制改革”。 同时亮相的“十三五”规划纲要草案则提出,“创造条件实施股票发行注册制”。 总理政府工作报告中“只字未提注册制”充分表明: ——曾经提出的注册制是冒进,既不切合中国国情也不切合A股实际; ——注册制被中国最广大投资者认定是重大利空,政府工作报告顺应民心,只字不愿涉及; ——注册制尚未实施即已重创中国股市,政府工作报告绝不会“落实下井”! 因此,李克强总理刻意回避在政府工作报告中涉及注册制! “十三五”规划纲要草案则提出,“创造条件实施股票发行注册制”,我的解读是: ——“创造条件”表明现在还不具备条件; ——创造什么样的条件?创造牛市的条件!换言之,注册制只能在牛市的格局中才便于实施! ——为什么在《“十三五”规划纲要草案》中提出?“十三五”是从2016年-2020年,把原计划的“两年”一下放宽到“五年”,这就表明今年、明年绝无可能实施注册制! 早在去年12月25日,我就在《2016年中国股市的十大猜想》中明确指出(见截图)—— 其后我又在《稳定中国股市的六大建议》中呼吁推迟实施注册制、“明确给市场一个延后的预期”(见截图)—— 为了在中小投资者中普及注册制的食“洋”不化、“冒进性”,我用“老妪能解”的比喻指出“肖刚团队”的两个“低级错误”(见截图)—— 注册制的“只字未提”给市场这么一个较为明确的预期—— █ 管理层及绝大多数市场人士、市场参与者已充分认识到,目前大搞所谓的“市场化改革”只会造成股市剧烈波动,只会使股市一级又一级地“下台阶”; █ 股市只有回升到3500点一带,逐步地完善并实施了《退市制》,大力提高了上市公司“造假成本”,使《造假处置办法》真正具有了强大的威慑力,使广大投资者的利益得到了较为充分的保证,才具有搞“改革”的条件! █ 刘士余新政以“稳定为主”、“以静制动”,他上任后的主要任务是替肖刚“擦屁股”(肖刚所搞的“熔断”和“注册制”)、肃清姚刚、张育军在证监会内部和外部的恶劣影响!对于新的证监会主席来说,主要的不是什么“改革”而是“监管”!因此他首次发声便定下履新后的重任:“依法监管,从严监管,全面监管,只有监管才能保证改 革的措施顺利实施!”他还表示:“将尽自己努力,忠于中华人民共和国法律、保护广大股民合法权益!” 老沙还预感到: □ 叠床架屋、争夺资源、搞重复建设的上海“战略新兴板”有可能胎死腹中,上交所理事长桂敏杰站在局部利益的立场上说话并不作数;想当初上海某副市长宣布要搞什么“国际版”、而且当时也紧锣密鼓,后来呢?不知大家是否还记得我当时对“国际版”的警言:“国际版是国内板的棺材板”!张育军在上海任职期间也头脑发热地说过“上市公司要达到1万家”、“上交所力争市值达到80万亿”……这些只热衷于股市的“融资功能”而根本就不顾及股市“投资功能”的领导们不知受的是哪门子的利益驱动? □ 新股发行将以投资者较能接受的每月发行10家小盘股持续到年底;在3000点或3500点一带或会稍有增加,但刘士余会考虑到市场承受能力不至于还会搞大干快上、大幅扩容! □ 在未来的一两个月内,股市将稳定在3000点上下;在今年夏天、秋季,股市有可能将稳定在3500点一带;这是一个比较理想的、方方面面都能接受的位置…… 那几个一向与牛市为敌、一向尖叫着要实施注册制的写手可以休矣!中国股民可以在这个双休日中分辨出谁的博客在为老百姓呼吁呐喊、谁的博客“成事不足、败事有余”! 但愿中国股市不要再恶性循环,从此走上良性发展大道! 中国股市应该相信眼泪!不应该相信利益集团所捣鼓的什么“市场”! “刘士余的2016年中国股市”应该让老百姓少亏一点点!

      3.6 从2016政府工作报告梳理投资机会

      每年3月5日的政府工作报告,是全国政治经济生活的一个总结和规划,必须关注的一个重点。 而逢1逢6更为关键,因为当年还会说每一个五年计划的总结与规划。 内容非常多,涵盖方方面面,因为国家大,摊子大,语言已是极尽精简,文字亦是反复斟酌。读一遍两个小时,而要读懂背后大量的信息显然远远不止这点时间。投资股票的思路如何看报告?应当结合经济现状和整体形势,看到前后几年的变化,从明确的数字(政府对数字的信用度是很高的,基本上说到做到)和用词倾向(报告对用词的严谨体现在不同的推进程度会表达不同强度的词,表达不同的战略取向)去看出一些机会。 本文摘引的是最吸引我的内容,不乏个人化的观感,并且也涉及我并不熟悉的专业领域,所以本文只是作为抛砖引玉之篇,与球友共论。 我会给内容标上编号,有兴趣针对具体问题回帖的,可以带上标号比如1.2或者1.3这样。(另请注意,【】内为引用报告原文,是我行文惯例): 1 报告前半部分是回顾取得的成绩,以及承认不足之处。 成绩有很多事实和数据,有的人看到成绩会肯定政府的工作,有的人则充满怀疑觉得粉饰太平。说个常识类比一下:一张公司年报,你都可以从现金流,毛利率,各种细节直观的去证伪。这么大一个国家的报告,方方面面要去证伪简直太容易了,但你发现有胡说八道和乱来的数据了吗?并没有。这么多年都做到了,那就给国家和政府点个赞吧。 总体来说,每年的报告都是含金量十足,前后呼应,能帮助你了解我们国家现状和执政理念的一个浓缩版文字精华,值得一看。 这部分我们主要去看政府主动承认的不足之处: 【投资增长乏力,一些行业产能过剩严重,部分企业生产经营困难,地区和行业走势分化,财政收支矛盾突出,金融等领域存在风险隐患。人民群众关心的医 疗、教育、养老、食品药品安全、收入分配、城市管理等方面问题较多,严重雾霾天气在一些地区时有发生。】 说的都在点子上,很到位。既然这么说了,我相信不是为了打自己脸,而是实实在在的打算改进或者是有决心去改进的,那么必然会采取措施引导相关产业进步。解读成投资语言:医疗,教育,养老,食药安全,城市管理,治理雾霾是未来会形成突破的大方向机会。买股票往这几个方向靠,相对有前途。 1.1关于医疗,我看到的有分量的原话是【扩大公立医院综合改革试点城市范围,协同推进医疗服务价格、药品流通等改革】,这意味着越来越市场化的趋势,也可以理解成那些真正有技术实力的医药产品公司的利润率有可能重构(肯定是向上),医药渠道的利润也有可能重构(这个向上向下就不确定了)。 1.2关于教育,我暂时没看到可以形成投资逻辑的原文,因为主要还是政府主导,公共教育,但教育事业对一个处于上升期的国家来说始终都是一个有希望的产业。 1.3关于养老,【开展养老服务业综合改革试点,推进多种形式的医养结合。】这意味着政府补贴,企业出力的模式已在酝酿中,人口老龄化的趋势下,养老产业机会巨大。谁有好的股票可以推荐我看看? 1.4关于治理雾霾,今年比去年的表达显著加码,而且非常具体。 【着力抓好减少燃煤排放和机动车排放。全面推广车用燃油国五 标准,淘汰黄标车和老旧车380万辆。】 $威孚高科(SZ000581)$ 这个上周已经表现出异动了,其它请补充 【全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造。】$申能股份(SH600642)$ ,其它请补充 【加快淘汰不符合强制性标准的燃煤锅炉。】$科达洁能(SH600499)$ ,其它请补充 【加 大工业污染源治理力度,对排污企业全面实行在线监测。】$雪迪龙(SZ002658)$ ,其它请补充 【强化环境保护督察。新修订的环境保护法必须严格执行,对超排偷排者必须严厉打击,对姑息纵容者必须严肃追究。把节能环保产业培育成我国发展的一大支柱产业。】 环保这个问题一直都属于外部效应,权责不明晰,监管部门权力太小,所以一直都很难,一直都让人极度失望。但我们可以看到这次的描述比以往都严厉,所以再次期待一下把。 2 供给侧改革的决心与GDP翻番的决心。 【重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能,坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持,运用经济、法律、技术、环保、质量、安 全等手段,严格控制新增产能,坚决淘汰落后产能,有序退出过剩产能。中央财政安排1000亿元专项奖补资金,重点用于职工分流安置。】从1000亿安置职工这么具体的表达,我们可以看到这次绝对不是空话,而是真的动刀,若干年后,我们可以看到这几个行业的触底反弹,但未来的几年,我认为不存在什么翻转的机会,至少那太不确定。 【到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番,“十三 五”时期经济年均增长保持在6.5%以上。】再次明确稳增长的决心和信心。 这里有一个比较大的逻辑,很常识,但往往不太容易发现。按照通常的认知来说,这两点是矛盾的,因为过去的粗放增长,贡献最大的就是钢铁煤炭这些傻大粗行业,现在这么砍了,增长如何顶上。所以,要么前一条是假装的,要么后一条是吹牛的。按照最近十几年的中国政府执行力积累下来的信用和种种表现来说,我们可以认为不是假装的,也不是吹牛的。那么,出路只有【促进制造业升级。深入推进“中国制造+互联网”,建设若干国家级制造业创新平台, 实施一批智能制造示范项目,启动工业强基、绿色制造、高端装备等重大工程。】,报告并没有一一罗列行业,但深入探究下去,几个大的能扛起GDP的行业只有这么几个: 2.1前两年已经起步的半导体行业的产业升级; 2.2正在推进的新能源和能源互联网革命; 2.3未来被寄予厚望的以机器人为代表的智能制造。 3 报告原文见机会,期待众筹 3.1黑科技 【科技创新实现重大突破。量子通信、中微子振荡、高温铁基超导等基础研究取得一批原创性成果】原文说的我完全不懂,但是科技是带动生产力的,里面肯定有机会,值得研究。如果有业内人士懂行,请一定告诉我,咱们可以一起梳理出投资逻辑。长线的话往往有爆炸性机会,但准确识别和押对的难度也是挺大的。短期的话估计下周市场就会自发挖掘出一批炒了再说。 3.2交通基建 十二五总结:【基础设施水平全面跃升。铁路运营里程达到12.1万公里,其中高速铁路超过1.9万公里,占世界60%以上。高速公路通车里程超过12万公里。】 十三五目标:【加强重大基础设施建设,高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的 大城市,新建改建高速公路通车里程约3万公里。】 看数字比较直观,高铁是从08年正式开始大建设的,到16年是8年,1.9万公里。接下来的五年要达到总里程3万,那么接下来高铁的建设速度不会慢下来,即使已经占了世界60%以上,反而还可能提速,如果算上海外市场拓展的话,可能还会有超预期的增速。至于高速公路建设,存量车子在继续增多,公路无论如何也需要扩建。利好哪些,肯定是高铁基建类的,至于估值,见仁见智,基于市值比较大,觉得谨慎乐观为好。 3.3城镇化 【要深入推进以人为核心的新型城镇化,实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户,完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。】 直观上利好中西部的水泥基建企业,数字摆在那里,1亿人啊。 特别注意,3.2和3.3是针对十三五的5年,不是2016年一年。接下来的几条是年度工作目标里的。 3.4宽带光纤 【建设一批光网城市,推进5万个行政村通光纤,让更多城乡居民享受数字化生活。】中天科技,其它请补充 3.5充电桩 【加快建设城市停车场和新能源汽车充电设施。】 这已经是明牌了,接下来的刺激点就是地方补贴政策**。 3.6地下综合管廊 【开工建设城市地下综合管廊2000公里以上。】 百度百科发现了一些时效性可能并不那么强的表述“中国仅有北京、上海、深圳、苏州、沈阳等少数几个城市建有综合管廊,据不完全统计,全国建设里程约800公里,综合管廊未能大面积推广的原因不是资金问题,也不是技术问题,而是意识、法律以及利益纠葛造成的。”“早在1833年,巴黎为了解决地下管线的敷设问题和提高环境质量,开始兴建地下管线共同沟。如今巴黎已经建成总长度约100 公里、系统较为完善的共同沟网络。” 发现没,仅从数字上来说,一年开工2000公里是个非常惊人的数字,大约的投资金额大约是1公里1亿元。直观认为这个利好公共事业公司,基建施工公司,以及某些材料的供应商,或许还有其它,这个很值得研究,暂时没有明确的头绪,不知道有没有相关专业人士指点? 3.7国改 【推动国有企业特别是中央企业结构调整,创新发展一批,重组整合一批, 清理退出一批。】 锅盖是去年的热点,也是去年催生大牛市的一个重要原因或者忽悠点。如果一根筋的去炒国改,那就是被忽悠了。确实有些国改是实质利好的,比例可能不是那么大,但毫无疑问存在。能够增强生产力的就是真正的利好,需要去挖掘。从表述来看,今年国改并未减速,而是有加速的可能。 3.8国家投资 【今年要启动一批“十三五”规划重大 项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元,再开工20项重大水利工程,建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通 等重大项目。】 这个话题太大就不说了,具体的标的去年早已经被挖了个底朝天。找估值合理的,业绩兑现,利好被进一步验证的,可以进。 对了,最重要的事放到最后说,报告没提注册制,没提注册制,没提注册制,好强的信号 [大笑][鼓鼓掌][俏皮]

      3.6 2016年1月份公布的M2增速为13%

      2016年1月份公布的M2增速为13%,很多人开始担忧货币超发,甚至有人担忧我国货币政策还是进入庞氏骗局。 大部分人都没有搞清楚M2 是什么就开始杞人忧天。简单说M2=社会流通中的货币+活期存款+定期存款。 M2是基于银行系统货币乘数效应的,如果绕过银行体制进行债券,股票的发行,募集都M2都不会产生影响。 目前国内的债券,股权融资并不发达,很多社会融资需求都要通过银行系统来进行,这才造成了M2的逐年高增长。随着社会多渠道融资体系的完善,M2的增速必然会下降。

      3月5日 21:55

      政府工作报告不提注册制,这本是一个中性消息,个家有个家看法,也不代表对错。今天偶然点评了一下,结果变成被揣测仓位了,因我不认为这等于推迟注册制,更不构成实质利好,由此推导我空仓了。 1.我说投资者以仓位决定立场,但个人确实已跳出这个层次,仓位和观点没有关系; 2.现在我们的仓位并不低,看好3月应该是个反弹月,但做对方向很重要; 3.过去经验表明,我唱多会跌、唱空会涨,如果我希望涨,则要反向大力唱空。

      3月5日 12:32

      政府工作报告是大框架的东西,不可能面面俱到,资本市场只是其中一部分,这次没有提到注册制,以此判断注册制推迟是不严谨的,多数是两种原因:1.市场已风声鹤唳,不要再吓了;2.没必要独立提到。 注册制最大的利空不是开始实行,必然要的话这反而落地成利好。真正的利空是必然要实施,但暂缓一阵子。

      钒电池发展前景的深度分析

      一:钒电池 将引导世界纯电动汽车 的电池潮流。钒电池已经列入国家“863计划”备选项目,中德“波恩项目”新能源汽车项目已在在海南 岛奠基,投资上百亿,而钒电池就属于重点之一。波恩项目是国务院确定,外交部、发改委等中央七部委联合推动的国际化项目。波恩项目投资有限公司是波恩项目主体公司,现拥有成熟先进的电动汽车整车 匹配技术和车用电脑变频伺服控制器技术,并完成了与德国TUG新传动技术有限公司的合作,共同研发世界最先进的纳米陶瓷钒动力电池技术。波恩项目和德国TUG将联合国际知名品牌和企业及机构在海南建设高效能钒动力电池项目,一块手机钒电池充电 三五分钟,可连续使用1个半月;一块电动汽车钒电池,充电三五分钟,续航能力可达1000公里。   二:市场规模巨大,符合当前优化产业结构、淘汰钢铁 产业落后的政策导向。按测算,钒电池所应用的风电 储能 设备和城市调峰储能设备 市场规模将在16000亿元左右,国家经济发展的大趋势给钒电池产业 带来历史性机遇;钒资源的利用,或改变钢铁行业亏损:对钒钛 与金属伴 (共)生矿的冶炼,过渡到钢铁与钒钛产品并重,甚至不排除最终钒钛成为主产品、钢铁成为副产品的可能。   三:钒电池有望提高电网利用率。钒电池寿命长、可重复放电、可靠性高的特点,完全能满足中国建设智能电网 的需求。据了解,发达国家用于电站调峰和风力储能的钒电池发展迅速,大功率的钒电池储能系统已投入使用,并全力推进其商业化进程。我国钒电池产业处于起步阶段。我国风电累计跃居世界第一,但并网出现问题,工信部数据显示,目前我国风电装机仍然有26%―30%的风电没有并网,而世界平均数字为10%。按照国网有关规划,风电场配置的电池储能功率要达到风电装机容量的20%以上。风电储能将会是钒电池应用最为广泛的领域。   四:钒电池与其它蓄能电池相比的巨大优势:   1:充电时间短使用时间长:钒电池一次性充电后,续航能力可达1000公里,充电时间只需3分钟—5分钟,成本造价是目前24V锂电池 的40%,从续航、充电时间与成本上堪称现有新能源电池 的王者。   2:钒电池储能装备 大小可随用电量机动调整:钒电池储能装备可以根据用电规模随意调整大小,电堆作为发生反应的场所与存放电解液的储罐分开,从根本上克服了传统电池的自放电现象。功率只取决于电堆大小,当功率一定时,要增加储能容量,只需要增大电解液储罐容积或提高电解液体积或浓度即可。可用于建造千瓦级到百兆瓦级储能电站,适应性很强。   3:钒电池充电放电性能都好于铅酸电池 :钒电池系统可以进行大功率的充电和放电,也可以允许浮充和深度放电。对铅酸蓄电池来说,放电电流越大,电池的寿命越短;放电深度越深,电池的寿命也越短。而钒电池放电深度即使达到100%,也不会对电池造成影响。   4:钒电池的安全性远远高于传统储能电池:钒电池不易发生短路,避免了因短路而引起的爆炸等安全问题。钒电池组中的各个单位电池状态基本一致,维护简单方便。   5:节能环保 安装简单:钒电池系统对于安装环境没有其它储能电池那样苛刻的要求,基本不限制安装环境,非常易于操作。钒电池系统全封闭运行,不会产生酸雾,没有酸腐蚀。电解液可反复利用,无排放,维护简单,操作成本低。是一种绿色环保储能技术。因此对于可再生能源发电,钒电池是铅酸电池理想的替代品。   近期股市钒电池概念股反复活跃、且表现凶悍,虽然股票数量不多,联动性非常好。2015年12月中旬龙头股0629凌厉启动,经过凶狠回杀后,2月26日又有卷土重来之势!似乎看到前些年爆炒稀土、锂电池的景象,后市不妨重点关注(逢低吸纳):   龙头企业:   攀钢钒钛(000629)我国钒钛生产龙头企业,是中国钒钛资源综合利用、国防军工 配套服务的重要基地,在公司完成了对长城股份和攀渝钛业的吸收合并工作以及对集团非上市钢铁主业资产的收购,实现了集团的整体上市 之后。攀钢钒钛已成为钢铁钒钛一体化 生产商,是国内最大钒制品生产基地。攀钢钒钛所处的攀枝花地区蕴藏着丰富的钒钛磁铁矿资源,已探明的钒钛磁铁矿为100亿吨,占全国的20%;钒的储量为1570万吨,占全国钒资源储量的6.2%,占世界储量的11.6%。攀钢钒钛公司不但是国内高钒铁的唯一生产商和出口商,还拥有世界顶尖的钒氮合金生产技术。

      涨停揭秘:3.4创业板暴跌!二八分化还是反弹结束?

      独家涨停板分析:   周五二八分化严重,上证指数在银行、保险等权重股的带领下,勉强收红。创业板暴跌近5%,老揭昨日就对创业板进行过风险提示。目前来看,究竟是二八还是反弹结束,需要下周一定夺。今日仅仅20股涨停。   分析原因如下:   深深房A、盐田港:深圳国资改革预期   柳化股份:广西国资改革预期   中航黑豹:中国航空工业集团资产整合预期   南山控股:集成房屋生产龙头   深赤湾A: 控股股东南山集团资产整合预期   民和股份:肉鸡苗涨价   智度投资:转型移动互联网行业   金一文化: 拟8.67亿元获广东乐源51%股权涉足可穿戴领域   风华高科:广东国资改革预期   中国重汽:大股东为国企改革潜在标的   中集集团:集装箱龙头   新五丰:猪肉涨价   曲江文旅:转型文化旅游华友钴业:有色金属供给侧改革   同力水泥:水泥行业供给侧改革   大庆华科:油气改革预期   博威合金:拟收购太阳能电池及组件业务   美尚生态 :预披露2015年利润分配预案为10转20派5.8元   独家跌幅榜分析:   创业板暴跌,小票砸盘,近百股跌停。

      王亚伟|异象

      周五指数总体呈现弱势震荡,沪指早盘低开,全日维持弱势震荡,创业板指数低开低走,一度暴跌超过5%。截至收盘,沪指上涨0.5%,报收于2874.15点,创业板指数暴跌4.98%,报收于1907.04点。 热点板块方面,银行股走强,民生银行领涨;保险股同样表现出色,中国平安领涨板块;石化双雄集体拉升,护盘迹象明显。 技术面来看,沪指四连阳,伴随量能逐步放大,创业板指数继续破位下行,后市看空。 整体来看,盘面异象频现,迷雾重重。创业板指数暴跌,市场走弱,创小板成为重灾区,破位下行迹象明显,沪指遭遇资金护盘,短线抗跌,但不宜过分乐观。操作上继续保持轻仓,等待市场企稳后再行介入。

      预告:十二届全国人大四次会议5日开幕

      5日上午9时,十二届全国人大四次会议将在人民大会堂开幕,听取和审议李克强关于政府工作的报告,审查国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要草案,审查国务院关于2015年国民经济和社会发展计划执行情况与2016年国民经济和社会发展计划草案的报告,审查国务院关于2015年中央和地方预算执行情况与2016年中央和地方预算草案的报告。下午,各代表团举行全体会议,审议政府工作报告。

      楼市“热潮”最大的风险究竟是什么?

      据说中国楼市重新开始大热,一线城市房价快速上升,越来越多的人开始担心楼市热潮之后,泡沫会不会破灭。   在我看来,中国楼市去库存的过程,本身就是诸害相权择其轻的艰难过程,必然不是皆大欢喜,而是不得已而为之。从现在看中国楼市未来的三五年,最大的风险不在于价格,而在于调控政策是否会左手打右手,相互掣肘甚至抵消。   去年,我将对楼市的判断,总结为“三年涨,五年平,十年跌”。我对楼市的预期相对乐观,认为未来三年是卖房而未必是继续投资性买房的好时机。学者的大多数预测其实并不靠谱,我也不例外。在此罗列这种总体判断的基本理由。   一是中国人口增长和迁徙还没有到峰值。通常预期中国人口峰值可能出现于约2040年。中国人口迁徙也比较剧烈,仅农民工就仍有2.8亿人之多,这决定了对房地产的需求仍然庞大,只是这一群体的住房需求和其支付能力是否有落差,需要仔细斟酌。而房地产的峰值通常会比人口峰值提早15-20年来临。从日本整体和东京都市圈的情况看,就是如此。   二是中国城市化率还比较低。无论从城市化还是从城镇化的视角观察,中国农民逐渐向城市城镇集中,仍然不可避免。在城市化率达到75%之前,楼市通常仍有一定增长余地。较低的城市化率、新型城镇化的推进决定了需求持续释放的可能性。西方国家的楼市泡沫,全部出现在高度城市化之后,而不是之前。   三是中国住房金融型态比较简单。从历史上看,楼市对经济的冲击并不大。除了日本楼市和首尔楼市之外,其实房价在创历史新高之后一蹶不振的例子也很少见,次贷和欧债危机之后,主要国际都市的房价都重新回到了历史新高。真正危害较大的是复杂的房地产金融及其衍生品。   但在中国,除了贷款、债券等方式之外,甚至连按揭贷款证券化MBS、住房公募基金REITS等在中国都不多见。中国楼市高烧,房地产金融目前看还不是大问题,这是中外楼市泡沫的重要区别之一。   四是改善型需求逐渐成为主角。从人均住宅套数看,中国城镇居民的房屋存量已足够,但从居住舒适度看,仍然有待改善。目前不少城市居民居住的房屋,建成年代早于1998年,这些老旧房屋的居住舒适性和小区配套十分薄弱。考虑到中国城市已有2.4亿户居民,即便每年的更新率为3%,也意味着年均至少700多万套的需求。如果再考虑到农民进城和上楼,我们对需求也许可以更乐观一些。   五是调控政策余地比较大。对实体经济——尤其是产能过剩部门——的调控政策手段其实相对有限,现在只能对病弱的实体经济动手术了。但就楼市而言,以往政策波动性很大,多以抑制性的限购限贷政策为主要手段,这给目前楼市政策从收紧到逐渐放松的转折提供了可能空间。   中国楼市存在去库存和软着陆的较好条件。面对房价高企和民众争议,中国楼市未来最大的风险,并非房地产价格、土地出让或新型城镇化,而在于我们能否意识到,楼市去库存本身是释放经济泡沫、化解地方债务和银行信贷风险为主的痛苦进程。   在这个进程中,需要政府和居民付出代价,其中并不存在能令政府、金融机构和普通民众三者皆大欢喜的解决方案。承受一定的危害、避免系统性的崩盘才是主旨。这格外需要防范政策之间相互冲突,最终背离去库存初衷的一些风险。这些风险包括:   一是继续加大保障房供应和棚户区改造。“十二五”期间,3600万套保障房计划出台。“十三五”期间,不再有保障房数量的硬性规定。总体看,保障房建设和供应的手段有重大改善余地,其主线应该回到补人口、不补的思路上来,消化已有库存,不再增加新库存,避免对三四线城市的中低档商品住宅供求带来更大的冲击。   二是房产税政策问题。在中国城市化进程初步完成、税收主动改革框架初步形成之时,房产税最终应该成为地方政府重要的税种。但在目前流动性相对充裕、利率较低之时,是加速去库存的良机,而不是快速推出房产税的政策窗口。当下去库存的进程会带来争议,甚至会激化楼市加大贫富分化的抱怨,即便如此,仍然要考虑到,如果贸然出台房产税政策,恐怕仍将严重冲击楼市去库存节奏,甚至使这一进程逆转。   三是虚虚实实的遗产税试点。目前不少传言说深圳等地可能试点遗产税,这需要十分慎重。第一,遗产税更适合作为国税来普遍开征,而不是作为地税在个别城市试点,否则,带来的问题会比试图解决的问题更复杂。   第二,如果地方试点遗产税,老人对动产(主要是储蓄、债券、股票、信托等)会采取规避税收的手段,最简单的规避手段,是居住在遗产税试点地区的老人借用非试点地区亲戚的身份证件,转移其动产;或者不得不在活着的时候提前将动产转移给子女亲戚。   第三,如果地方试点遗产税,老人的不动产——主要是住宅——很可能不得不提前赠与或者过户给子女,或者索性出售,这将在削弱地产需求同时放大地产供给,冲击楼市去库存。   第四,由于老人无法预测自己确切的死亡年限,再考虑子女亲人在老人活着时可能为规避遗产税而展开的遗产争夺,会提前激发许多社会矛盾,并令老人的晚年生活更为脆弱和不确定。   四是户籍政策改革。如果在未来数年,楼市去库存带来了房价上升、交易活跃等副作用,从而迫使政策采取收紧户籍政策,而不是继续放松和改善户籍政策,则带来的负面冲击将持续存在。户籍改革不应由于楼市的走势而迟缓甚至逆转。   对于中国楼市当下的热潮,一些人视其为投机机会,另一些人视其为危险陷阱。不管如何,去库存需要付出巨大代价。理性选择是,至少这个代价不大于楼市崩溃的庞大损失。前车之鉴是中国股市,拔苗助长式的市场透支最终以股市持续异常动荡收场,中国中产阶级可能因股灾而被洗劫了超过10万亿以上的财富。关注中国楼市去库存,格外需要警惕政策的左右互搏。