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    持什么股过节来自

    主升浪之前的,没启动的。较大涨幅的次新股,获利出局。端午节,食品饮料股,必备必备。

    新闻早餐来自

    【早餐精选】➊标普创逾10个月收盘新高 道指四月来盘中首次涨破18000 美油收于50美元上方➋EIA上调原油预期价 美油一年来首破50美元➌中美战略经济对话:产能过剩是全球性问题 中向美开放RQFII制度➍降幅意外扩大 中国外储降至2011年底以来新低➎没有记者会+高管悲观表态 A股纳入MSCI又遇阻

    【热点逻辑】来自

    当前思路必须转变,就是看轻大盘,真实无视大盘,积极做多个股,买点买,卖点卖,踩对节奏最重要,短期首选次新股,次选锂电池,题材股还是虚拟现实 和区块链网金,因为资金介入很深,会反复表演,对累计涨幅还不大的智能制造 股可积极挖掘并低吸

    【节前最后交易日-议大盘】来自

    目前整体依然是洗盘为主,所以除了次新股板块可以追涨以外,大部分板块还是以逢低吸纳更加稳健,对于强势股要转换思路,简单地说就是破掉5日均线下砸的时候逢低吸纳留好底仓,但是强势股最近的一个涨停板价格不能破才是真强势,大盘方面因为已经确认了2922的洗盘中枢轴线,所以低于或者靠近2922都是好机会低吸,但是创业板更强势,明确了大趋势是向上和安全的,明确了60分钟主升浪还没来临,那么剩下的任务就是逢低吸纳

    【老艾】周三操作策略来自

    节前只剩下最后一个交易日了,不知道大家还有没有心情交易了,不过既然要过节,总得给点过节费吧,犒劳一下辛辛苦苦的我们,明天能满足我们这个小小的心愿吗? 老艾觉得还是有可能的,虽然没有了周五,但“节前定律”还是应该发挥点作用的,首先最近开启了上升趋势,其次节后仍有机会上涨,特别是还有MSCI和深港通两个利好没有兑现,虽然MSCI是否纳入A股将在6月15日宣布,但深港通可就不一定了,随时都会宣布。 而且在正式宣布之前也可能有新的进展,在我们休市的四天里,说不定就有好消息出来,那主力怎么能放心地空仓过节呢,肯定得吃一些筹码在手里啊!在这种心理的驱使下,明天会有不少资金进场布局,所以节前收阳的概率很高。因此建议大家继续做多,而且持股过节也是可以的,相信节后仍然会有机会。 从板块上说,虽然大盘仅仅在15个点里窄幅震荡,但个股依然精彩,表现最突出的就是次新股和锂电池了,一个是永恒的热点,炒作不需要理由,一个是大家都很熟悉的老热点,很容易聚拢人气。在大盘清淡时,主力顺手就炒起来了。 这是弱市择股的一个很简单思路,而老艾近期操作策略提示的股票,都是围绕着几个有持续上涨机会的热点作文章,所以操作反而简单了,选股也不用那么复杂,盯紧各个板块的代表股就行了。

    明天看看来自

    6月7日,证监会公告称,北京暴风科技股份有限公司(发行股份购买资产)未获通过。因标的公司盈利能力具有较大不确定性,不符合相关规定。———投行人士点评:风向标事件。确认定增资产融资从紧,这是华泰联合、中金公司双财务顾问的。金融去杠杆大趋势继续。

    【战舰早评】见这一信号即可满仓过节来自

    【宇辉战舰盘前点睛】20160608 【盘面总结】 周二沪深两市双双微幅高开,盘初在券商,有色等权重表现出色,带领指数一波小幅上攻,可是煤炭,钢铁调整,券商股冲高回落,指数亦震荡回落,一度小幅破位5日均线,在二次回踩2923点后企稳。题材上结构性热点继续给力,次新股,智能机器以及无人驾驶,新能源车等题材均有不错表现,创板指数亦维持平衡态势。午后开盘次新股和锂电池继续逼空,股指跟随小幅上扬,但是终因量能依然不济,股指未能打破平衡,周二收盘,上证指数报涨0.07%,成交量1636亿元,深成指数报跌0.15%,成交量3454亿元,创业板报跌0.12%,两市涨停54只,3只跌停。 【技术分析】 沪指日K收十字假阴星,成交量较前一日继续萎缩,收盘依然站在60日均线上方,股指已经维持在60日均线附近横盘有5个交易日,距离变盘点越来越近,若以倍量长阳为基准,下周一将是战舰窗口,而且下周三就是MSCI公布节点,届时选择向上突破或是天时地利人和。短期趋势已经完全进入到多头格局,5、10、20日均线继续向上发散,市场重心逐步上移,技术上向下突变的概率不大,但是面对60日均线,尤其是节假日情结会使投资者趋于谨慎,周三指数继续震荡的概率较大,而周三又是本周最后一个交易日,节后是个窗口,大家一定想知道出现什么信号能够满仓抄底呢?还要多从量价关系上入手,首先要继续缩量,最好缩至1500亿元下方,其次还是K线一定要维持多空平衡,即窄幅窄实体的星K,而且不能偏离60日均线,量价时空一旦共振,大家或像上周一一样再一次遇到难得的抄底良机,而上周一明确提示大家抄底加仓,估计除了战舰少有他人。不管明天指数如何演绎,其实震荡市一样不乏操作机会,就像周二指数虽然不温不火,但涨停板可谓热火朝天,对于投资者来说或短打结构性热点或耐心做底仓股的差价。技术指标上看,MACD,KDJ向上发散,助力多头,战舰因子继续回落,预期周三震荡整理为主基调。 【操作策略】 生命线附近的震荡是不可避免的,反弹向反转的演变也是循序渐进的,所以不要着急,不要烦躁,心平气和的面对,在成功的道路上,激情是需要的,但更重要的是那近乎平常的坚守的毅力和勇气。建议投资者继续维持7成底仓操作,一旦满足战舰所给的抄底信号,建议满仓持股过节。周三建议关注2920点支撑,2950点压力,高抛低吸,短线可重点关注小金属、次新股及虚拟现实题材股的交易机会。另外,新光药业周三网上发行,申购代码:300519,单一帐户申购上限20000股,不要浪费免费领取“彩票“的机会哦。 其实,世上没有绝望的处境,只有对处境绝望的人,最难熬的阶段都已经熬过去,大家现在知道了你不勇敢,没人替你坚强,只有经历过地狱般的折磨,才有征服天堂的力量,只有流过血的手指才能弹出世间的绝唱。战舰一直坚持用技术来解读指数的走势,仰不愧于天,俯不怍于人!无论分析的对错,请结合自己经验加工分析,赞成就多点个赞,反对请一笑而过! 【公告淘金】 ★中鼎股份拟1.3亿欧元收购欧汽车电子技术公司 ★携手未来电视和新浪微博海信打造欧洲杯最强观赛电视 ★金鸿能源获实际控制人增持921万股 ★长园集团拟18.8亿收购智能工厂装备公司 ★烟台冰轮拟1.11亿收购青达环保部分股权 ★金通灵拟定增5亿元 实控人参与认购 ★万马股份子公司拟5000万元加码充电领域布局 ★华胜天成参股公司获准挂牌新三板 ★老白干酒实控人变更为衡水市财政局 ★和邦生物拟1.79亿元投资环氧虫啉粉剂项目 ★鸿利光电拟更名“鸿利智汇” 向子公司增资4.17亿元 ★天润控股拟更名“天润数娱” ★*ST金瑞周三复牌 拟获注中国五矿旗下金融资产 ★电广传媒8日复牌 拟收购拓展互联网新媒体产业 ★大同煤业拟出售国贸公司 优化产业结构 ★中能电气8日复牌 拟出售金宏威51%股权 ★晋亿实业签金额逾2.84亿元供货合同

    无需担心,回调便是低吸良机来自

    今日沪指围绕60日均线窄幅震荡,全天振幅不超过20点,但是个股却波澜壮阔,接近50家个股涨停,次新股 更是遭到暴力炒作,板块涨幅超过6%,中科创达股价更是达到326.70元,赚钱效应明显,在资金涌向次新股的同时,周期股和部分题材股遭到资金撤离,走势低迷。今日成交量小幅萎缩,主要是节假日 来临和短期上涨后观望略有加重所致,但是相比前期地量依然保持了较高的人气;均线上,上证指数已经震荡数日,短期均线进一步向上方指数靠拢,随着短期均线的进一步上行,节后大盘有望继续展开上涨的走势。目前大盘的震荡不必过于担忧,逢低吸纳为主,重点关注前期强势题材股以及次新股。

    一线操盘手的股灾记忆:人性的得与罚,庙堂的高与冷来自

    WALL STREET,1983题记股灾一周年了,最近状态不是很好,过去一年来的一幕幕重又梦魇一般萦绕心头,整夜整夜,难以入眠。人是伟大的,也是渺小的。我们用梦想和勇气排除万难,创造心中世界,推动文明进步,也在此过程中,酿造一个个自我毁灭的悲剧。比如战争,生态灾难,比如金融危机,比如大股灾。我们用欲望成就自己,也用贪婪毁灭自己。在永生难忘的6月,林登万从一个交易者的角度,写下股灾前后对市场的观察和体会。一、危险的信号 5月18日到27日,上证指数8连阳,股指期货涨势更凌厉,逼空之势咄咄逼人。期指升水一度达到150点,按百分比计高达3%。期指高升水不可持续,超高升水往往是波段上涨行情末期的特征。5月28日星期四,中央汇金减持四大行,当天上证放量暴跌6.5%。从这天开始,市场波动率显著抬升。期指升水迅速抹平,两天里升水跌去近90点。6月4日这天又是星期四,股民眼里的法定砸盘日。我在上海新收了一个干女儿,举办宴会,没能够盯盘。复盘大吃一惊,当日上证从涨1%,到跌5%,再到涨1%收盘。股指期货更是极端地从红盘到跌停,再翻红收盘。日线留下了一个实体很小的阳线,但是下影线极长,一举穿破5、10、20、30、40日均线。长时间上涨后,高位波动率的陡增意味着筹码开始松动。这是个很明确的调整信号。也是从这时起,我的心开始不安,隐约感觉市场可能出了问题。但是期指底仓3000点的利润,不仅让我底气十足,更让我狂妄、自负。贪婪战胜了理智。面对巨震,持仓获益丰厚的投资者觉得市场即将迎来的调整不过是530,后面还会新高,因此不足惧;踏空的投资者也嗅到了机会:千金难买牛回头,等待即将到来的剧烈调整,给出一个上车机会。此刻,市场将陷调整是共识,还会新高也是共识。从K线高点的连线看,股指期货从5月27日以后就走平了,不再跟随大盘创新高。市场多空力量结构正在发生微妙的变化。上证指数,2015年3月-6月6月9日,中国中车复牌第二天,股价从涨停到跌停。中车是这轮牛市的旗帜和龙头。龙头股对行情的影响具有标杆意义,这点在投机界传奇李佛摩尔的《股票大作手回忆录》里反复提及。几天后新闻爆出了有人在高位融资做多爆仓而自杀的消息。在牛市的热烈氛围中,这种不幸给人一丝寒意,但丝毫未能警醒狂热的投机者。中国中车走势6月16日、6月19日两天,在没有利空消息刺激的情况下,出现了两个跳空往下的缺口,有经验的交易者对缺口理论非常熟悉。这两个缺口,是股灾爆发前,市场对交易者最后也是最重要的警告。二、庙堂之上的高与冷 经过一周的大幅下挫,端午假期显得十分压抑,加上得了重感冒,我独自在北京度过了三天假期,这几天本来应该在香港和朋友一起庆祝自己29岁生日的。巨大的压力,糟糕的健康状况,和一种说不出的不祥预感之下,我取消了酒店和往返的机票。市场氛围起了变化,各个微信群里的红包理由已经从庆祝涨停变成了鼓励:预祝节后反弹。绝大多数投资者不知道,证监会此刻正在场外野蛮的进行一刀切去杠杆、去配资。端午节后的首个交易日,日内V型反转,人气短暂回暖。次日,市场高开高走,温和放量,全天交投都在较好的氛围中进行。市场一度认为回调结束了,530过去了。这时中金公司某老总,也是我兄长、多年老友在微信上跟我谈起行情,提醒我龙头板块龙头股都在走弱,尤其中国中车的倒下是个不祥的信号,要我警惕。在与圈内知名对冲基金经理付鹏的交流中,对方也是提醒,市场状况可能已经岌岌可危。这时,一方面我自己很清楚,市场的确很危险。但是另一方面却心存侥幸,认为即使下跌,也有个在M头上出逃的机会。就这样几次三番错过了逃生的机会。暴跌前的周四,上午平开平走,窄幅波动,横盘。下午市场开始下跌,先开始小幅慢跌,到两点半后加速下行。晚间,惊闻证监会新发28只新股,本已风声鹤唳的市场,此刻雪上加霜。A股,溃败了。6月26日,黑色星期五,暴跌拉开序幕。大盘跳空低开低走,两市千股跌停,股指期货跌10%封死跌停。期指大面积爆仓,晚间市场传言葛卫东“巨亏30亿”爆仓。我的期指头寸,也在这一天遭遇强平。肖钢在陆家嘴金融论坛恐慌延续到了周末,但这时我反而变得轻松许多。大部分投资者只是以为亏损有压力,却不知道连续大幅盈利的时候,人的压力也是巨大的。虽然股指期货爆仓了,但是我用大把的浮盈去买了股票,虽然意识到了市场已经转向,牛市已经结束,但是万万没有想到后来情形之惨烈。6月26日-27日,在上海参加2015陆家嘴金融论坛的肖钢,丝毫没有对股市暴跌表现出市场所期待的“安抚”,并强调周五的千股跌停是“市场的正常调整”。如果没有先前刻意打压市场的举措,这个时候不干预市场的行为尚能理解,但是正因为监管层这种对市场比亲妈还唠叨的态度,市场出现恐慌性下跌时,如果不做适当安抚,这本身对市场情绪是巨大的打击。管理层的强硬态度,成了压垮市场的最后一根稻草。整个周末没有等到任何可以缓解恐慌的好消息。周一,再度千股跌停,股指期货连续两天封死跌停板。市场陷入流动性恐慌,各种风险资产价格呈现极端波动,系统性风险降临,股灾全面爆发。三、荒诞、荒唐,和无法回避的事实 体量庞大,对全球经济举足轻重的中国资本市场,管理手段却远远落后于时代。融资融券从量变到质变融资融券制度创立伊始,为迅速见到成绩,监管刻意纵容,券商通过调低门槛等手段拓展业务,两融开始累积。2014年,宏观政策转向宽松,无风险利率下行,两融规模迅速增长,并在降息周期开启后呈现出了加速态势。凡事皆有因果。监管纵容,货币宽松之下,两融终一发不可收拾,加之各路其它杠杆资金涌入,引发了市场担忧。意识到危险之后,在明知两融和场外配资规模达数万亿之巨的情况下,监管层盲目自信到一意孤行地动用行政强力去杠杆。查两融,清配资,强行平仓,行径野蛮堪称金融界城管。因为某些人的狂妄自大和蛮干,A股错失了以市场的形式、相对有序的涨落去走完一轮牛熊的机会;失去了加速新股发行,解决数百乃至上千家优质企业IPO的机会;失去了为数千家上市公司提供再融资、反哺实业的机会;也让正在行进中的改革步伐停滞,让人民币贬值风险提前暴露。肖钢不鸣则已,一鸣惊人。若不是野蛮去杠杆,行情断不会以瀑布式暴跌戛然而止。更严重的,是一个世界经济二号强国,数十万亿市值的股市,可以在2个多月的时间里,跌去近50%!中国市场系统性风险的暴露,引发了国际关注,顿时外媒都打出“灾难”、“硬着陆”等标题进行报道,而我们官方的回应是“股市波动不影响消费和经济”。这一幕既荒诞又荒唐,但也正是摆在所有参与者面前的无法回避的现实。四、听过很多道理,却依旧过不好这一生 别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪。这是一句脍炙人口的话。可是,有谁能分清自己什么时候恐惧,什么时候贪婪?市场少有理性、清醒的声音。喊空的,基本就是一直踏空的,比如李大霄这些人从3000点开始就看空,直到5000点终于对了。有人把07年牛市和当时走势做对比,甚至有把郁金香泡沫的图拿来重叠对比的。这种做法看似有理,但没有任何依据。两幅图叠加,有两个X轴和Y轴,平移、缩放、拉升的处理空间是很大的。任何一波牛熊都是可以通过这种方式大致重叠的,这不过是种错觉。两次牛市走势对比交易者们把李佛摩尔的《股票大作手回忆录》视作经典,我也是反复看很多遍,对书中很多对于交易者心理变化的细节,和市场重要转折点的蛛丝马迹谙熟于心。如长时间下跌或者上涨后波动率的突然提升可能是拐点的迹象,如龙头股的标杆作用,如没有任何突发消息下的跳空缺口,这些哪一样自己不知道?我多次用过一种方式,在可能处于拐点的大宗商品上采用本币和美元两种图形比较。这种方法多次给我重要参考,曾经在2012年做多豆粕过程中顺利高位出清并捕捉到了顶部做空的机会。去年5月开始,我关注到以美元计价的上证指数正在接近历史记录,并在5月15日这天超过了2007年的最高点。然而处于牛市狂热中的我,全然不为所动。黄线是美元计价的上证指数贪婪从方方面面毁灭一个人。股灾初期,股指期货爆仓后,我没有感觉问题有多么严重。4月份开始,我就大量转移期货的浮盈到股市上。至6月初,股票市值已经几倍于期货账户资金。但在此过程中,我犯下了一个注定铭记一生的错误:为帮朋友提升业绩,转户到新券商,因不满6个月,新账户无法开通融资融券。这时,我通过反复向交易所质押股票获得资金的方式加杠杆。而质押交易必须先还贷再平仓,最后是因流动性问题,让自己陷入了灾难。之后不久,校友圈传来刘强师兄跳楼的消息。因为校友关系,对这位圈内名人格外关注。我们的办公室在同一栋楼,他们在9层,我在12层。在那个绝望的夜晚,他正是从我们顶层跳下,引来不尽唏嘘。我在这短短的一个月里,头发白了一簇,体重也从150下降到了120。每个交易员都知道“历史会重演”,但还是无法阻止别人的失败在自己身上重蹈覆辙。我们看过很多故事,听过很多道理。但依然,做不好自己。五、买和卖,交易的都是人性 交易者必须学会坦然接受一切。无论原因归于谁,结局总是由自己承担。买和卖,交易的都是人性,每个交易员最大的敌人始终是自己。在顺利的时候,容易盲目自信,进而失去警觉和忧患。大胜常经大忍,大拜常因心切,这是我入行第三年时,师傅给我的告诫。在每一次挫折的时候,都加深一遍对这句话的理解。在失败的时候,又容易全盘否定自己。人最糟糕的状态,就是自己都不相信自己。这一年来数不清多少次在梦中惊醒。最沮丧的时候,独自一人站在了38楼楼顶,默然面对国贸CBD的繁华。我们总是寻求令人愉悦、舒心的交易。然而却不知道,痛苦的时候多一点,绝望才会少一点。很多交易者都逃不过盈亏同源的怪圈。我在期指上能获利3000点的原因,和遭遇爆仓强平的原因,本质上是一样的。股灾中我本人和我公司都损失惨重,这和风险控制和资金管理存在疏漏有极大关系。2013年,邀请俞培斌先生晚宴。介绍到,张拥军先生开始退出策略和交易,全面掌管风控,当时不甚理解。很多资金做大了的交易员,包括私募公司,在风控上,都只是形式上的重视。我所见到的,很多公司做风控的都是一些经验不多的年轻人。也有一些做得好的,会招募一名有经验的风控总监。但是我只听到过叶大户会有如此气魄,把交易团队的核心干将,放到风控岗,并给予风控至高的权力。而风控的视野和格局,在关键的时候,决定了生存与毁灭。我在做到第五个年头时才明白交易就是交心。遍学各种基本面、技术分析之后,慢慢明白我需要的只是几根K线,又开始返璞归真。然而至今,还是做不好对自己情绪的管理。客服人性弱点之艰难,难于上青天。得失心是一种奇妙的心理。舍得无常,很多时候,越想得到,越容易败,越是失之坦然,越难以失去。

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    当赛事偶遇端午节!来自

    由于本周赛期偶遇端午节.... 比赛妹子被端午节污跑咯。 ing…… 为了给各位童鞋们 更为刺激的比赛体验 彰显更的强大真实的实力.. 因此 .....本周的赛事周期延迟至下周截止! 也就是说 本周赛期截止日为6月17日。 落后的童鞋 加油哦。领先的童鞋不要再接再厉!

    【老艾收评:节前定律将现 建议持股过节】来自

    又是一个十字星,不过比昨天好点,好歹是以红盘报收。 但成交量又比昨天萎缩了一点,主力好像提前过端午节去了,真是太不敬业了! 也有人说是因为基金经理送孩子高考去了,好吧,高考如山,不过如果我是主考官,我就会把高考作文题目出为《请预测今天沪指收盘点位》。保证无法作弊,收盘后就会出标准答案,而且送孩子的基金经理们也肯定会跑回来拉指数,皆大欢喜,多好! 虽然大盘今天的波动区间只有区区15点,也算是创近期纪录了,但个股却仍然是比较精彩的,两市有高达55只股票涨停,可以说赚钱机会多多! 而这55只股票中,次新股就占了30席,而这里面也掺杂了不少高送转概念,次新+高送转,这可以说是A股永恒的题材,当市场缺乏热点时,就会顺手拿起来炒作,因为不需要理由! 另外一个领涨板块就是老热点锂电池,它就像一个打不死的小强,似乎总是有机会,老艾一直认为它会效仿上一波大熊市的白酒股,成为熊市之牛。其实越是熊市,热点反而越清晰简单,因为资金有限,主力会抱团取暖,反复炒作几个板块,特别是大盘清淡的时候,老热点最容易起来,因为没有新热点干扰,大家都很熟悉,又很容易聚拢人气。这是弱市择股的一个很简单思路,所以每天在《老艾牛股》的操作策略里我都会先说这些老热点的操作思路。 明天就是端午节前最后一天了,会让我们过一个喜庆详和的节日吗?老艾觉得会,昨天就已经说了“端午节前不会跳水纪念屈原”,但仅仅是不跳水也不够啊,大过节的总得涨点吧! 老艾经常说“周五定律”,在牛市或上升市中周五往往是涨的,因为出于对下周行情的预期,资金会提前进场布局,而在熊市中则完全相反。 而“节前定律”也同样适用,之所以市场会预期节后还有一波行情,是因为MSCI和深港通这两大利好还没有兑现,虽然MSCI是否纳入A股将在6月15日宣布,但深港通可就不一定了,随时都会宣布。 而且在正式宣布之前也可能有新的进展,在我们休市的四天里,说不定就有好消息出来,那主力怎么能放心地空仓过节呢,肯定得吃一些筹码在手里啊!在这种心理的驱使下,明天会有不少资金进场布局,所以节前收阳的概率很高。 如果假期没有好消息出来也没关系,反而是好事,因为利好越延后,给市场留的炒作时间和空间就越足,所以老艾倒是希望利好出来的越晚越好。6月15日是周三,由于MSCI纳入A股的概率很高,节后上涨的概率同样很高,所以建议大家持股过节,以待利好!

    6.7战报出炉:新冠军实力登顶来自

    大家猜到今天大竞猜冠军是谁了嘛?没错,他就是名字与冠军之位相得益彰的——主公今天的优胜者是:主公、快乐大连 、Vas恭喜以上三位用户赢得日赛100元现金大奖!!!同时:绝对值最小的前五位用户:主公、快乐大连 、Vas、划船不用桨、花花 分别获得相应积分(详情见上表)PS:奖品发放:本周的获奖用户请耐心等待,MS.Y将会比赛的下一周周二之前统一发放奖品。发放之前,我们会安排客服人员与中奖用户联系,敬请留意!!! 没有中奖的童靴们请再接再厉哦~重要的事情要说三遍:本次大赛奖品是:1、月赛积分第一名:10000现金大奖2、周赛积分前两名:1000元现金/每人3、日赛积分前三名:100元/每人4、参与奖:参与即可获得75折洗衣券(数量有限,发完为止)5、免单将:连续三天竞猜指数误差均不超过30的用户,可获得50元现金免单劵。竞猜点位与实际收盘点位绝对值相差最小的前五名参与者将分别赢得每日积分,绝对值相同情况下按时间先后顺序确定排名;每日前五名优胜者将依次获得6分、4分、3分、2分和1分的积分。日赛评比以积分最高者获胜,周赛、月赛评比以累计积分最高者获胜。详情参赛规则请点击:http://www.midasjr.com/web/activity/xp/main.html 弥达达在计算点位的时候直接取整数。

    6.8日大竞猜开贴啦!!!来自

    各位童靴~弥达斯核心用户福利群成立啦:群内福利多多~ 现金红包、牛人观点、投资技巧应有尽有!请大家主动添加弥达达的微信号:mty125807或者添加MS.Y的微信号: iam_msy 当然也可以扫描二维码:PS:为了保证群内用户信息准确,请大家在申请的时候留言为:弥达斯用户+您的昵称美丽的MS.Y 在微信里等大家哦!!!言归正传:弥达斯大竞猜第三周第三日开贴在此:所猜点位是6月8号的上证指数收盘点位,竞猜有效时间为开贴之时到6月8号上午9:15。参加即有奖,还等什么?在本帖下面跟帖回复所猜点位即可,点指成金,看的你了PS:新参与的童靴请看如下规则提示本次大赛奖品是:1、月赛积分第一名:10000现金大奖2、周赛积分前两名:1000元现金/每人3、日赛积分前三名:100元/每人4、参与奖:参与即可获得75折洗衣券(数量有限,发完为止)5、免单将:连续三天竞猜指数误差均不超过30的用户,可获得50元现金免单劵。竞猜点位与实际收盘点位绝对值相差最小的前五名参与者将分别赢得每日积分,绝对值相同情况下按时间先后顺序确定排名;每日前五名优胜者将依次获得6分、4分、3分、2分和1分的积分。日赛评比以积分最高者获胜,周赛、月赛评比以累计积分最高者获胜。时间宝贵~ 速速在帖子下方留言,说出你心中明天的点位!迟一秒,也许就会同万元现金擦身而过哦小编重要提示:参与竞猜的童靴,请修改下您的用户昵称,系统默认的昵称有可能会影响到您的个人隐私。

    早盘视频直播提示的四方冷链(603339)涨停啦来自

    早盘视频直播提示的四方冷链(603339)涨停啦,。嘻嘻,大家可以回看当时的涨停挖掘

    【尾盘竞猜】来自

    红盘报收太平常,多涨一点过分吗? 估计今天的量和昨天差不多,节前是难以放量了,只能等节后了。多空主力又提前过节了,真是没有敬业精神啊!

    一篇深入骨髓的投资雄文:股市高手的领悟来自

    这两天一篇题为《股市高手的领悟》的文章被广大投资者疯狂转发,纷纷给予评价说,这是今年来看到的最好、最好的一篇文章,没有之一!本文的作者李杰,部队大院长大,当过服务员,做过IT职业经理人;06年接触股市,08年正式转为职业投资人,之后5年熊市中年复合收益率超过30%。这里特将这篇雄文分享给大家,希望能够对大家的投资思路有所启发和帮助。 2015年的A股将以其剧烈的波动性和由此延伸的众多故事被记入历史。然而放在3年来看,2015年的市场所占的分量高不到哪儿去,放在5年来看不过是一次插曲,放在10年来看可能只是一片小浪花。投资是一场长途跋涉,不能老指望搭上顺风车,更不能出现一次车毁人亡。关键是持续前行,使命必达。感恩,共勉。 以天为单位看待收益的人,相信的是奇迹和运气 以年为单位瞄准收益的人,相信的是天赋和能力 以3-5年为周期规划财务的人,相信的是胆识和眼光 以10年为单位思考财富的人,相信的是常识和复利 以更长周期看待财富的人,相信的是时代和命运 很多事情,不是从学识智商分野,而是从格局开始的 投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的:第一是价值,第二是人性,其它一切都只是次级因子。次级因子对于价值和人性的干扰机制是非常复杂的,这其实进一步降低了跟踪次级因子的意义。但锚定两个核心因子的结果呈现出典型的“简单但不容易”的特征,逻辑关系简单有效,但评估和执行却并不容易。 站在今天看宏观经济的疲弱、汇率市场的波动、金融杠杆的参与等等次级因子都使得市场处于非常复杂的扰动内。我们需要思考的是未来内在价值会哪些地方、以何种方式继续增长?以及如何至少不被恐惧和贪婪所伤害?今天的这些思考和结论,可能决定了3年后资产的状况。 这才1年多的波动,就刺激了不少私募或者自己投资的人在那儿展示“艰难心路历程”了。做投资的,面对市场的波动和不确定性难道不是天经地义吗?天天45度上扬的合家欢市场,要专业投资人干嘛?过去1年确实挺动荡,但说实话并没什么脱离了国内外历史特征的全新现象。 投资已经是最幸运的职业,真没啥可抱怨的。 在投资上多总结经验教训是好事,但好事儿办糟屡见不鲜,最典型的是用最近一次的市场表现和得失来反思,而市场下一次的情况往往正好打击到你这次总结出来的教训。有效的反思一定要触及投资的核心规律,不能局限在阶段性市场运行特征上,重点是长期可靠和扎实逻辑与自身执行能力的结合。 1 (15年12月21日写) 目前市场现象: 1,绝大多数股票处于历史估值区间的上沿; 2,股市的消息基本上每天都是各大网站的重要播报内容; 3,身边人里那些几年前不关心股票的人几乎都在炒股中; 4,大量的私募产品正在通过各种渠道募集中; 5,没有大V再提“制度不改无牛市”了。 这几乎与12年的情况形成了绝佳的对照。 看了看以前的老同行创业软件,3轮股灾最低92元,约为15年业绩的112倍市盈率和10倍PB。16年第一季度预告净利润同比还将下降55%到82%,也就是说不杀估值光杀业绩都有50%以上的下降空间...就这么个玩意,截止15年末各大基金持股占流通比高达50%以上,其中中邮系就占了35%,大家感受一下吧。 过去的3年多时间,真正实现公司盈利翻番,甚至翻几倍的公司是非常稀少的。截止2014年过去三年的净利润的复合增速超过26%(3年26%复利就是一倍)的公司,只占上市公司总数的22%,这里面还包括了不少营业外收益的。也就是说,过去几年的超额收益主要是估值贡献的,而且是大大的贡献。那么未来呢? 美国股市从长期均线来看一直就是大牛市。但据统计在1950年,美国散户投资者的持股比例曾高达94%;到1980年,这个数字也有63%。到了2008年散户投资者持有美国全部股票市值的34%。 也就是说,在美国这个堪称世界长期行情最好的市场里,过去几十年散户作为市场参与者的比重是持续团灭的,一直在被淘汰。中国会有奇迹吗? 16年1月20日写:曾是牛市王者的全通教育,距离最高点已经跌去了近75%,然而近期均价依然高达100倍PE。按PE统计,目前PE大于等于60倍的公司还有424家,现在有三种可能:第一,牛市再来,这些公司还能大涨;第二,估值合理这些公司价位可稳定,慢慢等业绩;第三,大幅下跌均值回归。 哪种可能大呢? 其实这个问题很没有难度,也无关痛痒——因为我们完全可以不碰这400多个,不是还有2000多个吗?那么第二个问题来了:如果这400多个代表了最强概念的公司,不幸走向了第三种方向,那么对市场其它群体的影响又该是怎样的呢? 2 (16年1月24日写) 去年中曾在微博聊到某些大蓝筹泡沫并不亚于小股票,当时对一些风格转换冲8000再上万的“专业判断”确实嘀咕,不知道是真这么想还是只为募集资金。回头来看,去年5000点崩盘是不幸中的大幸,要真像某些人期待的炒下去,今年跳楼和破产的人数估计会倍数级增长。 12年末13年初,什么救市也没有,什么熔断也没听说,股市为何产生大行情?08年中期和15年下半年,各种救市眼花缭乱,各方大佬出来喊话凝聚信心,股市为何跌得稀里哗啦? 很简单,够便宜自然会上涨,泡沫化了自然要下跌,就这两条,天王老子也挡不住。当然,咱这说的是市场整体规律,个股特例另说。 在读书上的历史泡沫案例时,人们可能会嘲笑当时人的愚蠢。可实际上大家对照一下自己,在07年和15年上半年的时候是什么状况?我觉得自信能给自己打80分以上的应该不多。人是一种群体性动物,从众行为曾经在数万年间保障了人类的安全,这种刻在基因里的潜意识,正好是投资世界里的致命伤。 有朋友咨询林某股神的基金,查看后吓了一跳。07年2月发行的1期,算是不错的时间点,截止15年12月末净值只有2块(现在肯定又跌了不少),这可都快9年了,复利8%,而且中间波动巨大。2期更绝,也快9年了,总收益只有20%多。 其实选基金有个窍门,凡是媒体冠以“中国巴菲特”的,通常可以先排除。一个很容易被网络谣言骗的人,通常在投资上也极大概率的非常不靠谱。所以各位如果选择基金经理或者投资参考者,不一定要听他吹什么投资理念这种可以表演的玩意,但一定要注意其日常是否有小清新、愤青、极左极右,听风就是雨,正义感与智商不匹配,以及谣言中转站等表现。这诀窍一般人我不告诉。 最近投资圈很流行电影《大空头》,08年保尔森的传奇故事确实引人入胜。但就像我以前说的,超级胜利和超级失败一样,往往是某种极端基因所铸就的。保尔森以此封神,但之后11年、12年、14年和15年其基金都出现亏损,13年至今黄金基金更是亏损65%。极端性有利有弊,但与之为伍你肯定需要一颗大心脏。 随着股市的下跌,预感到大量的“愤怒一族”又快集中出现了。说真的,对老手来说遇到波动还怪社会,只能说明白混了十几年没长进,对新手来说去年股灾1.0或者2.0的时候骂骂是情有可原的,但那之后国家真的救过你,而且几乎是用不要脸的方式救的。现在如果再想骂的,只能冲着自己骂了。 刚在书里看到一句挺有趣的话: “分析师有什么用?股市涨的时候谁还需要分析师?” “如果股市跌了呢?” “那时候谁还需要股票?” 其实大多数人的财富都是时代给的,特别是要敬畏周期。“永远繁荣下去”的幻象背后是缺乏常识和自大,在繁荣的顶点上杠杆更是典型的财富自杀行为。 大多数人往往认为投资的最高境界是“入手就涨”,其实投资真正的奥义是“入手就赢”。这一字之差其实反映的是认知层次上的天壤之别。 前者是被市场牵着鼻子走,试图做日常市场波动的主人。后者是立足于坚实的安全边际和妥善的赔率测算,是做自己行为的主人。一切结果的差异本质上都是思维方式的差异。 请你为下面几个行为的难度排个序(难度由高到低): 1,一个月只看一次盘 2,一天只看一次朋友圈 3,一个礼拜坚持2次以上高质量的体育锻炼 4,平均一个月读1本书(不包括小说类) 5,每周对家人说次“我爱你” 今年的市场,甭管您是持币还是持股,被折腾被纠结都是必然的。从周期的角度来看,未来较长一段时间那就是反复纠结折腾的阶段,这是进入未来挣大钱阶段的必然准备。这种时候,高度关注市场基本上很容易整成神经病。主心骨还是从概率赔率的价值观点出发,稳健策略下配合耐心和平常心慢慢熬。 知道前条为啥提出一个月看次盘了吧? 关于投资需要多少财务知识,我觉得笼统的讲当然越多越好,但如果说下限,那就是:能够让你对公司的经营状况有个大致的判断,比如是保持正常,出现恶化的征兆,或者出现好转的迹象。财报分析的重点是结合公司经营的环境和目标去看是否正常,是去理解它生意的本质。财务分析的目的是理解公司的经营处于什么状态,以及判断它处于什么价值创造周期,需要建立投资思维,而不是会计思维。 对于悟性好的人来说,投资的核心真理用1页纸5分钟就能说明白。 但这5分钟的道理,不经过个3-5年的实际投资历练,很难真正理解其中的复杂辩证性并由此精炼出适合你个人的投资方法。 但更难的,是在多轮的牛熊转换和各种行情变幻中克服恐惧贪婪,看清自己并知行合一。 而最难最难的,是用一辈子的时间坚守并简单重复那些最初的道理。 真正的交易区间只占整个投资时段大约不足10%的部分,所以安排好其它90%的时间不但影响着你的投资回报还决定了你的幸福指数。除了必要的学习思考做做功课外,最好是把自己的生活安排的尽可能的舒服:锻炼身体,随性旅游,读书看电影,做点儿自己喜欢的事,这样即便是平庸的回报你都赚到了人生。如果恰好方法对路判断正确,那就是物质精神双丰收了。 看了下15年末的中国40岁以下的富豪榜单,前15名里只有一个房地产,其它全是新兴行业。对他们背景不清楚,但我猜测其中权贵二代的比例也不高。我向来认为富豪榜的结构特点是对当时社会经济特征的一种典型反映。各个时期的富豪榜连续起来看很有意思。投资中有很多技术性问题,但在技术之外更重要的可能是对时代的思考和观察。在时代和历史的车轮前,个人的那点小聪明其实是微不足道的。投资不能天天说格局和视野,但若完全没有这些作为后盾那投资可能就沦为了鸡毛蒜皮和过度精明的游戏。 在过去的20多年里,中国的所有具投资属性的标的基本上都经历了一次甚至多次的,真正意义上的强烈波动和完整周期特征,只有一个例外:一线城市的地产价格。现在大众是否形成了这样一种一致性预期:一线房产价格只会越来越贵,只会涨不会跌,所有的下跌都是假摔,所有的投资都不如房产靠谱? 3 (16年3月7日写) 感觉到一线城市的房价正在将市民陷入一种空前的恐慌中,什么怪诞的情况都开始听说了。牛市高潮期的一个典型特征就是,涨到你信为止,涨到你惊慌失措为止。 但很可惜,这个世界上有牛市就有熊市,有多么波澜壮阔的牛市也就有同级别的调整。当然,也可能京沪深的房价会创造人类历史上的第一个例外? 对大多数中国家庭来说,房价跌30%比股票跌60%对家庭净资产的折损都要大,特别是一线中产阶级。过去15年决定家庭财富级别的关键是你什么时候买的房,有几套房,未来5到10年依然如此。只不过,以前是决定了向上的弹性,未来是决定资产结构的风险和脆弱程度了。 人口,收入和货币量是房价的三大驱动。人口增长收入提升货币量超发,妥妥的黄金十年没跑。人口结构拐点,但收入持续快速提升,房价“成长性”依然合理。人口结构拐点,收入增速跟不上,货币量成为房价增长主导时,就趋近泡沫。从2000年至今,“一直涨”的背后是房价的驱动因素其实也在改变。 对投资品来说支持价格的坚实基础要么是内在价值增长匹配,要么是产生的现金流回报匹配。除此之外千万别给高估值找其它的合理性,人性决定了资产价格永远是“越涨看起来越有道理”,不信你回过头去找找每次投资品(股票房产大宗商品都算上)价格泡沫和顶部区域的报告和大众留言,看看有多少例外? 投资上有2个常见的错误: 1、在资产上升大周期的初期被高估值吓到; 2、在资产顶部区域又从历史路径中给当下的高估值找合理性; 典型的如房价收入比,15年前就很高,但之后人口和收入的双高增长说明当时静态的高估值是合理的,这就是典型的“成长估值”被证实。但成长估值不可能永续,总会切换到“收入比、租售比”的价值估值逻辑。 估值的高低是表象,核心是其背后的假设是什么,以及最终是被证实还是证伪。 16年4月8日写:15年的上半年是鸡犬升天,下半年是泥沙俱下,总体特征是全市场的方向性高度一致。经过3轮股灾和中间的反弹后,市场的分化开始越来越明显。这种分化可能意味着未来不断创新高和新低的股票会同时出现,市场正从极端情绪主导逐渐过渡到基本面主导阶段。前一个阶段“躲”是效果最明显的,新阶段“准”可能才是最关键的。 资产配置这事儿没必要天天琢磨纠结,但在大周期的判断上一定要清醒,因为那决定着10年后你资产的安全性和可能性。泡沫化的资产会让人看起来很有钱,但那是短暂和脆弱的。资产风险的程度与其过去的收益率和脱离稳定价值的程度成正比,找找这些数据会很有用。 聪明和智慧的区别是什么?我觉得聪明体现在智力上,最难的题,最复杂的技术,最难懂的理论,这些都需要聪明。智慧体现在能参悟事物的“道”,知道事物的难易、进退和分寸。聪明能挑战最困难的课题,智慧则是让事物简单化和单纯化。 作为投资这行来说,不需要十分的聪明,却必须有几分智慧。 看《人类简史》里讲解,承认自己无知是靠近事实和真理的重要前提,深有感触。看看微博,多少曾经聪明和富有学识的人,就是因为开始相信自己无所不知或者真理在握,走向偏执甚至成为妄人。不承认无知,可能就是无知到某种程度的表现吧。 穷和屌丝是两种状态。穷只是暂时的物质匮乏,而屌丝却是种精神病,得治。这种病的时间长了,慢慢会发展成屌丝命。穷不可怕,分不清好歹才是最没救的,人还活着注定的悲催已经把他埋了,可怜更可气。 有一个模糊的感觉:之前历史上最大的人类悲剧可能都是独裁带来的,而未来新的大级别的人类悲剧可能将是民粹导致的。历史这个东西有时候也像股市,每次的波动本身很相似,但总会换上新的概念。 现在的社会是上层无力建立信仰,底层处于经常性愤怒,中产阶级高度焦虑。能把这三者粘合在一起的唯一要素是“钱”:管理者靠经济增长维持合法性,中产阶级靠财富膨胀找到安全感,底层人民靠赚钱寻求阶级升级,所以“钱”是这个社会的最大公约数。对经济前景来说,这不算坏事;对社会幸福感和体验感而言,这就不是啥好事儿了。 常识在很多时候会被遗忘,甚至在市场狂热期间常识会被羞辱,但历史无数次的告诉我们站在常识的一边你最终会成为赢家,虽然这个过程可能是煎熬的,但你需要理解煎熬的存在本身就是超额收益的壁垒。那些看起来容易的、特别符合人性诉求的、与市场的走势形成正反馈的行为,反而处处是陷阱。 不少人都曾有“一战成名”的惊人准确的市场预测,这根本不稀奇。但这些阶段性概率的幸运儿一旦把某次神准归因为自己的“神奇天赋”或“独门技术”,悲剧就注定在前方等待了。历史的垃圾堆里,早已堆满试图频繁精确预测市场的自大狂们了,但历史也告诉我们,一定还会有下一个。 下一次大牛市恐怕是件很遥远的事了,但又如何呢?07年之后2年左右的时间,不少公司就创出历史新高了。只要是在不太贵的时候持有真正优质的企业,即便在非牛市期间也可以获得较好的收益。距离15年顶部已经快1年了,大起大落之后,如果市场以目前位置为中枢上下晃荡2年也不是什么坏事。以一颗平常心,耐心与优质企业为伍,保持对未来的希望和乐观,目标一定可以达到。 4 (16年5月26日写) 如果把市场环境分成投资难度的等级的话,未来很长一段时间都将是典型的“高手市场”,也就是赚钱很难,但又不是完全没有赚钱的机会。这种市场环境下对于“对象,时机,力度”三要素的要求很高,高手要赚点儿钱也不容易。对老手的建议:张弛有度,平常心加耐心;对新晋投资人的建议:抓紧学习进阶,下一波你就不会缺席;对韭菜们的建议,地球很危险还是回三体星吧。 在市场的不同阶段,估值和业绩具有防守和进攻上的辩证性。当市场处于模糊期间时,低估值是防守因素,业绩增长是进攻性要素,可持续的业绩增长是最核心的驱动力。当市场处于极端低估时,业绩增长变为防守因素(用来确保低估值的可靠性),而估值反转则成为最强进攻性要素。前者的核心是价值牵引,后者的奥秘是均值回归。 证券市场有一种特异功能,就是专门摧毁你的短期经验。先用一种温度慢慢炖,等你适应了得心应手的时候可能就换汤了。对这种特征,要么你是十八班兵器样样精通,以万变应万变。要么你就抓住根本我行我素,以不变应万变。但不管哪路风格,最终几个周期下来发现其实盈亏同源,你努力了一辈子的左右逢源其实只是个美丽的幻象。 财务自由这事儿,财务是手段,自由才是目的。很多人总是关注财务的标准,但其实这个可以有下限但真的没标准,因为决定下限的是需要,决定标准的是欲望,而需要是有限的欲望却无止境。这事儿的麻烦是,对大多数人来说,是天天幻想自由却不为实现财务目标真正努力;而对少数精英来说,是放不下财富继续增长的枷锁和欲望的同步膨胀,而远离了自由的初衷。 欲望与能力:能力不强但物质欲望也不高,平凡但不见得平淡的生活;能力很大而个人欲望却很低,是伟大的理想主义者和社会的改造推动者;能力不高欲望很高,注定过不好这一生了。对投资人来说,确保能力不断进阶并始终管理好欲望,形成两者健康积极的配合,是个不那么著名但绕不过去的大问题。 按部就班的职业发展是加法人生,虽难大富贵,但总趋势是向上且可预期性高;创业和投资以及捞偏门是乘法人生,非线性发展且落点分布不均匀,有登顶希望但也可能乘以0;严重选错行或选错人是减法人生,把原本美好的一点点消耗殆尽,明白时悔之已晚;眼高手低满肚子负能量是除法人生,不管干什么都是摩擦系数最大,对外无贡献,自己不幸福。 在投资上,技术要从属于策略,策略要从属战略,战略最终从属于信念和价值观。投资失败和成功的程度,技术层的影响其实很小,策略层的影响有限,大部分结果取决于投资战略是否正确和基本信念的牢靠程度。但绝大多数人每天的眼里都是技术,几天换一个策略,从不思考战略,永远未曾理解和坚守信念。 证券市场里的钱是一种很骄傲的东西,它会用深入骨髓的眼光透视你灵魂深处的弱点,然后化身出最诱惑和让你恐惧的东西一次次的测试你,而且这种测试既是后天学识层面的,也有先天基因层次的。只有在通过多重的考验后,它才会接受你这个主人。而通不过测试的,往往反而被其奴役甚至剥夺一切。

    皮海洲:外资抄底中国股市 养老金同意了吗?来自

    外资抄底说的由来  随着本周二A股市场的一根长阳崛起,有关“外资抄底说”又在市场上流行起来。毕竟从A股的走势看,大有走出底部的趋势。而在周二长阳之前的15个交易日,上证指数一直在2800点附近横盘,盘中曾5次跌破2800点,但最终都被拉到2800点上方收盘,所以股市在2800点区域成功构筑底部的可能性很大。  而就在上证指数在2800点附近横盘的这段日子里,境外资金通过沪股通、南方A50ETF以及RQFII源源不断地流向A股市场。这批资金极有可能在周二的大涨中受益。“外资抄底说”因此而来。  外资不是神仙  不过,这种说法未来过于片面。一方面,2800点是否真的能成为股市的底部,目前恐怕还难以确认。虽然作为一个短期底部是有可能的,但能否构成中国股市的阶段性底部甚至中长期底部呢?毕竟中国经济未来几年都将走L型,很难支撑目前的股市走大行情。而A股市场每天又都在接受IPO或定向增发或大小非套现的轮番轰炸。因此,从中长线角度来看,上证指数以2800为底未免过于乐观了一点。进一步说,如果2800点的底被外资抄去了,那养老金入市上哪抄底去?说好的养老金八月份入市呢?难道要让养老金来接盘么?或许养老金就只能是保持观望了。  另一方面,不妨换一个角度来说,即便2800点真的是底,那么在外资抄底的同时,更多的国内投资者同样也抄了底。毕竟在股市每天的成交中,外资只是占据了其中很小的比例,更多的成交还是国内投资者完成的。所以真的说“外资抄底”的话,那么有更多的内资也抄了底。舆论方面没有必要一味地强调“外资抄底”,内资抄底也是可以做到的。  而且外资也不都是神仙。既有抄底的外资,也有挨套的外资。这一点跟国内的投资者其实也是一样的。  进来了也不一定做多  本人之所以不太赞同这一次的“外资抄底说”,实在是“外资抄底说”错把“外资”当“内资”了,好象是有“炒一把就走”的意味。实际上,这一次外资进入A股市场,不排除是为下一部布局A股市场作准备的。对于本周二的长阳,分析人士称是基于A股纳入MSCI的预期。这是“内资”炒作的理由,也不排除外资因此跟风。但这次外资流入A股市场,显然并非只是为了炒这一段行情的缘故,实际上是为下一步A股纳入MSCI来做提前布署的。  很明显的一点是,虽然近期境外资金流入A股市场的资金在增加,但这些资金并非都是在做多A股。实际上在A50ETF的投资中,空头寸头也在增加。换一句话来说,这些外资流入中国,并不是完全看多中国股市,所以它们需要开空头头寸来做对冲。这样,下一步不论A股是否纳入MSCI,这些外资就都可以立于不败之地。尤其是一旦A股纳入MSCI之后,不论投资MSCI的指数基金多么不情愿投资A股市场,但它们最终还是会被动投资A股市场,所以它们必须要借用对冲的手段来锁定风险、锁定收益。  所以,这一次国内投资者如果要向外资学习的话,那就应该学习外资的未雨绸缪。而与此相比,“外资抄底说”未免显得有点短视。  (皮海洲,职业投资者,独立财经评论员)

    马光远:我们似乎正在大踏步走上四万亿的老路来自

    这几天,房地产市场都在讨论一个叫信达地产的神秘央企,这家隶属于信达资产管理公司的地产企业从去年年底以来,在土地市场呼风唤雨,成为了名副其实的“地王”制造机:根据媒体统计,2015年7月至今,信达地产通过公开招拍挂新增10宗地块,其中7宗是地王,分别是广州天河地王、合肥滨湖地王、上海新江湾城地王、深圳坪山地王、杭州南星桥单价地王、杭州滨江奥体地铁总价地王以及上海顾村地王。最新的两个地王分别是:2016年5月,以总价123亿元摘得杭州首幅总价超过百亿的地块;6月1日儿童节,以总价58亿元拿到了上海顾村地块,又制造当地楼面价记录。可谓王者表现。媒体在扒出信达具有财政部的背景之外,还分析研究了信达地产的财务机构,令人吃惊的是,这个屡屡创造“地王”的公司不过是房地产行业的小喽啰,其2015年的总债务规模高达305.01亿元,货币资金仅59亿元,截至2016年3月末,其资产负债率和净负债率分别高达83.96%和315.48%。这几乎意味着,信达地产无论是制造地王的资金,还是以后开发资金,都需要通过高杠杆的方式举债进行。考虑到其制造的每一个地王近似荒唐的楼板价,一旦未来房价没有飙升的表现,则几乎意味着到手的“地王”很可能转化成真正的不良资产,而其爷爷公司信达资产管理公司,其使命就是为处理建设银行的不良资产而设立的。根据人民日报的统计,截止5月底,全国共出现了152宗地王(2015年全年只有95宗),如果加上六一儿童节上海地王和6月2日深圳的地王,差不多是154个地王。在上一篇文章中,我提到“地王”的特点:一是绝大多数“地王”由财大气粗的中央企业获得,少数则由大的房地产企业抢到;二是“地王”基本集中在一二线城市,这和一二线城市整个房地产市场的走势基本吻合。这似乎说明,在去库存的大背景下,一些中央企业和大的房企扎堆到仍然具有上涨空间的一二线城市“抢地”。溢价率之高令人咋舌。克而瑞的数据显示,4月份以来全国总价排名前十的地块平均溢价率高达106%,绝大多数地块溢价率都超过80%。央企为什么牛气冲天,疯狂拿地,原因不外乎两点点:第一,货币宽松,这是今年房地产市场疯狂的原动力;第二,实体低迷,在实体经济继续衰退的情况下,央企拿到的大量的资金进入到房地产市场。而这两点,和当年的4万亿政策刺激下,房地产市场强力反弹,“地王”频出的情况何其相似。当年为了刺激经济,推出4万亿计划,结果在流动性过于宽松的情况下,大量的钱进入到房地产,导致房价暴涨,迫使政策进行调控。中国经济今天面临的很多困难,和当年的4万亿不无关系,这在官方的表述里也是肯定的,尽管说得很委婉,用“前期政策的消化期”来表述4万亿的负面效果。前一个4万亿的反思尚未深入,今天大量的流动性又集体在央企的名义下杀入了房地产,制造了令人瞠目结舌的地王之年。这些央企之所以热衷于造“地王”,炒房地产,原因不外乎三点:其一,这些国字头的企业依靠强大的势力,更容易获取信贷资源,在投资实业赢利微薄的情况下,他们将银行的信贷资金转向暴利的房地产;其二,这些央企主业的赢利状况大多差强人意,他们需要房地产来粉饰利润;其三,央企利用自己天然的优势,能够获得低成本的融资,这些融资通过房地产进行释放,博取短期收益在当前情况下被认为是最理性的选择。但是,在中央强调供给侧结构性改革大主题,以及明确反对通过加杠杆去库存的情况下,央企不断制造地王危害极大:首先,央企作为中央企业,其一举一动并不是单纯的市场行为,容易被解读为其疯狂拿地代表了政府对房地产的真正态度,扰乱国家去库存政策;其次,一些主业非房地产的央企,大力投资房地产,不务正业,有违国家对央企的战略性定位,央企存在的主要目的不是为了赢利,而是增强国有经济的控制力,提升国际竞争力,培育自主品牌,不是放着主业不做,去炒房地产;其三,在当前房价高企,投资房地产面临极大风险的情况下,央企无视风险炒作地王,一旦房价调整,买单者又是银行。信达地产最终隶属于财政部,谁来买单很清楚。特别是,像信达地产这种通过高杠杆的手段拿地的模式,近乎赌博,今年房地产行业债务的飙升事实上不断的在提示风险。中国房地产业协会近日发布的《2016中国房地产上市公司测评研究报告》显示,房地产行业2015年负债水平保持高位运行,净负债率平均达到96.09%,较2014年上升7.23%,再创新高。在今年很多房地产企业高杠杆拿地的情况下,债务状况会继续恶化,资产负债表的血压会继续飙升。历史似乎又回到了8年前,4万亿刺激的疯狂年代。如果中国经济再一次被房地产戏耍,并且绑在高高的杠杆上难以解脱时,中国经济的运数就真的不多了。

    市场低估联储决心?耶伦讲话恐表明今年将加息两次来自

    美联储主席耶伦周一(6月6日)在费城发表讲话之后,外媒撰文指出,按照耶伦今日讲话来推测,美联储今年可能会加息两次,这与当前市场的预期相去甚远。  尽管耶伦并没有公开表达这样的愿望,但其周一演讲中的一个关键部分强烈暗示今年可能会加息两次:  下周,除了我们的政策会议之外,联邦公开市场委员会(FOMC)还将发布一系列新的经济预测。当然,其可能不同于3月时的预测。但对我而言,虽然美国经济最近一直受到相互抵消力量的影响,但我认为有很好的理由认为,支持就业增长和更高通货膨胀的积极力量将继续大于消极因素。  对于这一讲话的解读相对简单:FOMC每个季度都发布前最新经济预期,其主要是反映委员们对经济前景的展望,以及美联储利率目标的可能路径。  3月会议上,FOMC委员们表示,今年可能加息两次。耶伦的讲话表明自此之后其观点并未改变。  “这仍然是她的感觉。她仍然对经济持谨慎乐观态度,”标准普尔道琼斯指数董事长兼董事总经理David Blitzer表示,“她只是看数据,现在如果有人懂她的心思,她仍然期待今年年底前加息两次。”  到目前为止,耶伦高度善于建立共识,美联储加息两次的可能性料将增加,即便市场目前并不这样期望。  耶伦的演讲之后,市场预计今年夏天的概率很低,6月加息概率只有4%,7月为31%。9月加息概率为52%,与耶伦讲话之前持平。但芝加哥商业交易所的跟踪表明,12月再次加息的可能性仅为21%。  “从耶伦今日的评论中你所看到的是,美联储不愿放弃今年晚些时候至少加息两次的承诺,”State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone指出,“美联储相当于在说,再坚持一会儿,经济中的许多积极因素正在发挥作用,我们依然认为,今年可能会加息两次。”  【耶伦讲话】  美联储主席耶伦:循序渐进地加息或更加适宜  周二(6月7日)北京时间凌晨00:30美联储主席耶伦在费城发表讲话时表示,当前货币政策略微宽松,经济正面现象正超过负面,应当谨慎地、不要对一个月的数据做过多解读。  上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国5月季调后非农就业人口增长3.8万人,远远不及预期的16.4万人,完全出乎市场预料,创下2010年9月以来最低每月增幅。而美联储将于下周召开6月FOMC会议,因此耶伦此时的讲话备受瞩目。  针对上周五远不及预期的非农报告,美联储主席耶伦表示,5月份就业报告“令人失望”且“令人担忧”,但现在正接近消除劳动力市场闲置问题,就业时长等指标一直都在向更加正面的方向发展。  耶伦同时表示,倘若诸多条件满足,循序渐进地加息则可能会是适宜的。而通胀预期迹象已得到“密切留意”,预计通胀率将随着时间的推移而回升至2%。  耶伦强调,货币政策并未处于预设模式,需要仔细观察劳动力市场的变化。  “有很好的理由预计美联储目标将取得进一步进展,需要继续关注全球风险。”耶伦称,中国在经济结构调整中或面临相当大的挑战,英国投票决定脱离欧盟的话可能有巨大反响。  耶伦称,对美联储而言,原油与美元价格趋势都是无法预测的。人民币走势的可预见性在近期得到提高,中国资本外流减缓。然而众所周知,中国在将经济转向内需与消费的再平衡上面临诸多挑战。对美国经济而言另一个重要的不确定性来自于生产率增长预期。  她还说,目光不只放在未来两个季度,美联储在修改长期预测方面视经济数据而定。美联储密切关注金融稳定风险。美联储从国会接受使命和目标。上周五发布的非农就业报告的确是一个意外。  她将设法在FOMC寻求一致意见。美国经济大环境中,出现部分持异议者是可以预期的,尚未在FOMC达成部分共识上发现难处。在正常经济中,更高的利率水平是合适的。当前正常利率相当低。相信自然利率将随着时间的推移而上升。耶伦称其已经多次表明,利率问题上不存在预设模式。只有在极少数情况下,美联储才给出特别指引。我们所能做的,就是解释那些因素影响利率路径。在危机高潮时,特殊指引是合适的。特殊利率指引时代属于非正常时期。我们不断针对新数据做出反应。  美国联邦基金利率期货显示耶伦讲话后,交易员预期美联储6月加息几率略升至5.6%(讲话前3.9%),7月加息几率升至37.4%(讲话前34.6%)。

    私募掌门人谈A股:正酝酿涨潮 三年内创新高来自

    随着机构对中国经济预期更趋乐观以及A股纳入MSCI指数概率增大,近期海外资金持续入市。私募大佬们对A股的未来走势判断也开始有了变化,甚至有私募人士认为,现在是贪婪最佳时机,3000点下已满仓抄底。  中欧瑞博吴伟志:A股正在酝酿涨潮  中欧瑞博董事长吴伟志表示,A股市场永远是两种状态,要么涨潮、要么退潮,而涨潮和退潮还有一个转换阶段。这也对应了其股市四季的划分:春-熊末牛初、夏-牛市中期、秋-牛末熊初、冬-熊市中期。  “很多人认为牛完以后一定是熊,熊完之后一定是牛,观点没有错,但后来我们发现熊与牛之间的转换时间很长,需要耐心。”对于目前的牛市还没开始、熊市还没结束的“鸡肋行情”,股市老兵吴伟志觉得在牛熊转换阶段,对于种树的成长投资者、种粮的价值投资者、种菜的短线趋势投资者,会有不同的观感和应对。  对于种粮种菜者,业余投资者适合的策略可能是耐心等待修养生息,而专业投资者适合的策略可能是降低期望值,耐心打好游击战,积小胜为中胜,大胜的想法是不切实际的必须放弃;对于种树型的专业成长投资者来说,保持适合的仓位,控制好风险与回撤,研究聚焦好最优秀的成长股,耐心利用区间波动的情绪悲观阶段逐步吸纳,“春天是种树最好的不二季节!”  从个股走向来看,一方面有很多讲故事的高估值的泡沫会继续挤压,泡沫破裂,估值下降;另一方面有业绩支撑、有安全边际的成长股,领先这个市场首先企稳,开始为市场树立赚钱效应。现在属于退潮的后期、涨潮的酝酿阶段。他认为,这轮的熊市很大概率会比大家想象得要短。  明曜曾昭雄:A股将用三年创新高  明曜投资董事长曾昭雄表示,从“疯牛”到股灾,距离去年“615暴跌”将近一年,上证综合指数也从5100点回调到目前的2800点附近。曾昭雄认为A股2015-2016年股灾与美国“87股灾”有惊人的相似。但是,美股1980-1999年与日本1975-1989年的大牛市都发生在经济增长L型阶段。这两个人类证券史中最具代表性的大牛市都体现出年化收益率15%或17%、持续时间超过10年的长期慢牛共性。这种规律同样适用于经济增长进入L型阶段的中国。  曾昭雄分析指出,首先,L型增长不意味着经济不增长,而是以一个更可持续的中速增长。  “假设未来十年我国经济L型增长,GDP年均增速6%,CPI在2-2.5%之间波动,那么我们的名义GDP的年均增速在8-8.5%之间,也就是中国所有公司的收入年均增长在8-8.5%之间。回到A股,我们不妨把A股的整体看成一家公司,且将其命名为‘中国上市公司’,鉴于上市公司的质量应该高于社会平均水平,在前面假设前提下,未来十年A股上市公司平均实现8.5%左右的营业收入增长应该没有太大问题。假如‘中国公司’能够实现一定的规模经济效应、成本控制能力尚可,利润增速应该快于收入增速,也就是在经济6%增长的L型下,‘中国公司’未来十年平均的净利润增长可以达到10%以上水平,即便平均估值不变,A股每年平均上涨10%以上应该问题不大,再结合市场平均估值从下轨回复到均值以上,市场很有可能实现年均15%左右的上涨。这就是发达国家在经济中高速L型增长阶段,股市走出长期牛市的内在主要原因。”  曾昭雄进一步分析指出,当前A股仍然处在由2012年开始的长期牛市之中:从2012到2014年线是三根小阳线,2015年是一根长上影的大阳线,2016年至今是有下影的大阴线,股灾过程中全A在3430点附近获得了极强的内在支撑。87股灾之后,美股用了两年时间才消化了估值泡沫创出新高,我们相信,同样的,未来A股将用两、三年时间克服结构性估值泡沫等问题并创出新高。  世诚投资陈家琳:短期跌不破2600  上海世诚投资创始人、总经理陈家琳表示,乐观的反转言之尚早,目前的反弹还有空间,但已经进入了下半程。不过被问及市场底部时,他表示“不至于跌破2600点,还没有那么悲观”。  “我们觉得仓位上可以灵活些,因为A股市场效率没有那么高,可以通过择时来获取超额收益。一旦选对的话,获取超额收益还是蛮厉害的。但是反过来讲,你可以对99次,只要错一次,可能是致命的。”陈家琳说到。  不过,谨慎的陈家琳并不避讳谈到他曾经的回撤,去年股灾期间的7月份,大概回撤在7%、8%左右,而在9月份,产品净值已经与灾前持平,如果统计去年6月30日到12月31日,产品净值累计还是“赚钱”的。  神农投资陈宇:2200点才是估值底  神农投资总经理陈宇表示,大盘底部在2200-2300点位较为合理,目前大盘估值仍然偏高,“因为目前的宏观经济形式,并不比2年前即上一轮牛市开启前更好。”至少在他看来,70%的公司都太贵,没有太多投资价值。  针对很多股民被套牢,散户逐步离场的观点,陈宇认为,股市只有不断地产生赚钱效应,才能正向发展。慢慢悠悠的盘整阴跌,危害性比一次性跌下去更大。股市就如同**,不在于有多少人输在里面,只要有人能赚钱,就自然会有人气。  “现在依然是估值偏高,风险与收益完全不成正比。要是估值低,大盘早干上去了。我觉得市场应该向2014年行情启动的位置回归,2200-2300点比较合理。在这个点位上大家才有创造空间,才能换手,如此市场才有活水。”  “市场不怕跌,就怕盘。当市场下跌时总有人是空仓不受伤的,一旦下跌空仓的人买进去后,涨起来就有人赚钱,这就跟**一样。如果一个**所有人进去以后都只赔不赚,那就不会有人再去这个**了。”  泽泉投资辛宇:现在是贪婪最佳时机  泽泉投资董事长辛宇表示,3000点以下即使大跌也都是机会,因为股价下跌过程本身就是风险释放的过程。“虽然我们过去一直空仓,但在战略上我是绝对看多的。很多投资者5000点学会加杠杆、融资融券,跌到3000点以下后学会控制仓位了。这是非常不科学的。5000点的时候人应该恐惧、降杠杆,甚至空仓,3000点学会加杠杆,这才是对的。投资这‘一加一减’一定要加在股票点位低、股价便宜的时候,而不是加在大家所谓的市场好的时候,这个时候往往股价较高,风险更大。”  至于今年的顶部,辛宇表示很难预测,因为股市从2007年的6000点跌下来已经10年,A股大牛途不用怀疑,点位不断创新高也是是可以期待的,这只是一个时间与过程曲折性的问题。  展博陈锋:A股短期很痛长期很牛  展博投资董事长陈锋表示,从主要趋势来看,现在的主要趋势是中国经济结构持续转型,持续有质量的经济增长以及新兴产业快速形成的竞争优势,这几个因素将奠定未来长牛基础,新兴产业将成为中国未来的主导支柱产业,这是主导产业的趋势,也是最重要的趋势。“因此我们认为中国未来市场将会出现以转型和创新驱动的长期牛市。虽然杠杆牛和股灾熊导致了近两年股市的非正常波动,但我们认为未来这一个主要趋势并不会被改变。”  “而对于当前短期的趋势而言,我们认为股票市场会短期很痛,长期很牛。大的基本观点是,在供给侧改革坚定推进的背景下,一方面去产能、去杠杆的过程中伴随着信用违约的暴露和经济增速的短期下行压力,经济和市场都会迎来阵痛,市场将延续调整的格局。但另一方面,供给侧改革坚定推进,中国经济转型成功的概率就会大大增加,同时伴随新经济的力量快速崛起壮大,市场将迎来真正的长期牛市,只是在此之前我们需要保持足够的耐心来等待,以时间换取空间。”陈锋说。  银帆李志新:反弹可参与看淡全年  银帆投资总经理李志新表示,整体上仍坚定较为看淡今年的市场,以休养生息为主;趋势性的机会概率不大,更多的是板块性和结构性的机会,具体操作上根据对仓位的控制,再去合理配置合理的品种,且对预期收益率不会有太高的期待。  “所以今年还要再耐心去等待更好的机会。参与这波反弹不代表我们极端乐观看待这个事情,今年多是结构性的机会,某些板块或个股有机会。问题依然存在,估值还是偏高。”  股市谚语“五穷六绝七翻身”,意思是指从历史走势来看,5月份股指开始下跌,到了6月份更会大跌,但到了7月份就会起死回生。所以李志新认为到六七月份有一个阶段性的机会。  从容投资吕俊:全面牛市还没到来  从容投资吕俊表示,目前A股市场回旋余地慢慢扩大,但是全面牛市还没有到来。在吕俊看来,这反倒非常适合价值投资者,运作的空间在增大。目前,从容投资具体主攻四个行业做投资配置:科技、健康、能源、服务。“但现在投资者买的意愿不是很强,没有增量资金进来。”吕俊分析,如果长线资金入市,比如年金、养老金,或者部分海外资金流入,将考虑加仓。  “现在资本市场回归到价值投资,我觉得特别好,真正的慢牛就是应该依赖于这些有内生支撑的成长型公司;而不是追涨杀跌,因为那样散户也赚不了多少钱。”他表示。

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      持什么股过节

      主升浪之前的,没启动的。较大涨幅的次新股,获利出局。端午节,食品饮料股,必备必备。

      新闻早餐

      【早餐精选】➊标普创逾10个月收盘新高 道指四月来盘中首次涨破18000 美油收于50美元上方➋EIA上调原油预期价 美油一年来首破50美元➌中美战略经济对话:产能过剩是全球性问题 中向美开放RQFII制度➍降幅意外扩大 中国外储降至2011年底以来新低➎没有记者会+高管悲观表态 A股纳入MSCI又遇阻

      【热点逻辑】

      当前思路必须转变,就是看轻大盘,真实无视大盘,积极做多个股,买点买,卖点卖,踩对节奏最重要,短期首选次新股,次选锂电池,题材股还是虚拟现实 和区块链网金,因为资金介入很深,会反复表演,对累计涨幅还不大的智能制造 股可积极挖掘并低吸

      【节前最后交易日-议大盘】

      目前整体依然是洗盘为主,所以除了次新股板块可以追涨以外,大部分板块还是以逢低吸纳更加稳健,对于强势股要转换思路,简单地说就是破掉5日均线下砸的时候逢低吸纳留好底仓,但是强势股最近的一个涨停板价格不能破才是真强势,大盘方面因为已经确认了2922的洗盘中枢轴线,所以低于或者靠近2922都是好机会低吸,但是创业板更强势,明确了大趋势是向上和安全的,明确了60分钟主升浪还没来临,那么剩下的任务就是逢低吸纳

      【老艾】周三操作策略

      节前只剩下最后一个交易日了,不知道大家还有没有心情交易了,不过既然要过节,总得给点过节费吧,犒劳一下辛辛苦苦的我们,明天能满足我们这个小小的心愿吗? 老艾觉得还是有可能的,虽然没有了周五,但“节前定律”还是应该发挥点作用的,首先最近开启了上升趋势,其次节后仍有机会上涨,特别是还有MSCI和深港通两个利好没有兑现,虽然MSCI是否纳入A股将在6月15日宣布,但深港通可就不一定了,随时都会宣布。 而且在正式宣布之前也可能有新的进展,在我们休市的四天里,说不定就有好消息出来,那主力怎么能放心地空仓过节呢,肯定得吃一些筹码在手里啊!在这种心理的驱使下,明天会有不少资金进场布局,所以节前收阳的概率很高。因此建议大家继续做多,而且持股过节也是可以的,相信节后仍然会有机会。 从板块上说,虽然大盘仅仅在15个点里窄幅震荡,但个股依然精彩,表现最突出的就是次新股和锂电池了,一个是永恒的热点,炒作不需要理由,一个是大家都很熟悉的老热点,很容易聚拢人气。在大盘清淡时,主力顺手就炒起来了。 这是弱市择股的一个很简单思路,而老艾近期操作策略提示的股票,都是围绕着几个有持续上涨机会的热点作文章,所以操作反而简单了,选股也不用那么复杂,盯紧各个板块的代表股就行了。

      明天看看

      6月7日,证监会公告称,北京暴风科技股份有限公司(发行股份购买资产)未获通过。因标的公司盈利能力具有较大不确定性,不符合相关规定。———投行人士点评:风向标事件。确认定增资产融资从紧,这是华泰联合、中金公司双财务顾问的。金融去杠杆大趋势继续。

      【战舰早评】见这一信号即可满仓过节

      【宇辉战舰盘前点睛】20160608 【盘面总结】 周二沪深两市双双微幅高开,盘初在券商,有色等权重表现出色,带领指数一波小幅上攻,可是煤炭,钢铁调整,券商股冲高回落,指数亦震荡回落,一度小幅破位5日均线,在二次回踩2923点后企稳。题材上结构性热点继续给力,次新股,智能机器以及无人驾驶,新能源车等题材均有不错表现,创板指数亦维持平衡态势。午后开盘次新股和锂电池继续逼空,股指跟随小幅上扬,但是终因量能依然不济,股指未能打破平衡,周二收盘,上证指数报涨0.07%,成交量1636亿元,深成指数报跌0.15%,成交量3454亿元,创业板报跌0.12%,两市涨停54只,3只跌停。 【技术分析】 沪指日K收十字假阴星,成交量较前一日继续萎缩,收盘依然站在60日均线上方,股指已经维持在60日均线附近横盘有5个交易日,距离变盘点越来越近,若以倍量长阳为基准,下周一将是战舰窗口,而且下周三就是MSCI公布节点,届时选择向上突破或是天时地利人和。短期趋势已经完全进入到多头格局,5、10、20日均线继续向上发散,市场重心逐步上移,技术上向下突变的概率不大,但是面对60日均线,尤其是节假日情结会使投资者趋于谨慎,周三指数继续震荡的概率较大,而周三又是本周最后一个交易日,节后是个窗口,大家一定想知道出现什么信号能够满仓抄底呢?还要多从量价关系上入手,首先要继续缩量,最好缩至1500亿元下方,其次还是K线一定要维持多空平衡,即窄幅窄实体的星K,而且不能偏离60日均线,量价时空一旦共振,大家或像上周一一样再一次遇到难得的抄底良机,而上周一明确提示大家抄底加仓,估计除了战舰少有他人。不管明天指数如何演绎,其实震荡市一样不乏操作机会,就像周二指数虽然不温不火,但涨停板可谓热火朝天,对于投资者来说或短打结构性热点或耐心做底仓股的差价。技术指标上看,MACD,KDJ向上发散,助力多头,战舰因子继续回落,预期周三震荡整理为主基调。 【操作策略】 生命线附近的震荡是不可避免的,反弹向反转的演变也是循序渐进的,所以不要着急,不要烦躁,心平气和的面对,在成功的道路上,激情是需要的,但更重要的是那近乎平常的坚守的毅力和勇气。建议投资者继续维持7成底仓操作,一旦满足战舰所给的抄底信号,建议满仓持股过节。周三建议关注2920点支撑,2950点压力,高抛低吸,短线可重点关注小金属、次新股及虚拟现实题材股的交易机会。另外,新光药业周三网上发行,申购代码:300519,单一帐户申购上限20000股,不要浪费免费领取“彩票“的机会哦。 其实,世上没有绝望的处境,只有对处境绝望的人,最难熬的阶段都已经熬过去,大家现在知道了你不勇敢,没人替你坚强,只有经历过地狱般的折磨,才有征服天堂的力量,只有流过血的手指才能弹出世间的绝唱。战舰一直坚持用技术来解读指数的走势,仰不愧于天,俯不怍于人!无论分析的对错,请结合自己经验加工分析,赞成就多点个赞,反对请一笑而过! 【公告淘金】 ★中鼎股份拟1.3亿欧元收购欧汽车电子技术公司 ★携手未来电视和新浪微博海信打造欧洲杯最强观赛电视 ★金鸿能源获实际控制人增持921万股 ★长园集团拟18.8亿收购智能工厂装备公司 ★烟台冰轮拟1.11亿收购青达环保部分股权 ★金通灵拟定增5亿元 实控人参与认购 ★万马股份子公司拟5000万元加码充电领域布局 ★华胜天成参股公司获准挂牌新三板 ★老白干酒实控人变更为衡水市财政局 ★和邦生物拟1.79亿元投资环氧虫啉粉剂项目 ★鸿利光电拟更名“鸿利智汇” 向子公司增资4.17亿元 ★天润控股拟更名“天润数娱” ★*ST金瑞周三复牌 拟获注中国五矿旗下金融资产 ★电广传媒8日复牌 拟收购拓展互联网新媒体产业 ★大同煤业拟出售国贸公司 优化产业结构 ★中能电气8日复牌 拟出售金宏威51%股权 ★晋亿实业签金额逾2.84亿元供货合同

      无需担心,回调便是低吸良机

      今日沪指围绕60日均线窄幅震荡,全天振幅不超过20点,但是个股却波澜壮阔,接近50家个股涨停,次新股 更是遭到暴力炒作,板块涨幅超过6%,中科创达股价更是达到326.70元,赚钱效应明显,在资金涌向次新股的同时,周期股和部分题材股遭到资金撤离,走势低迷。今日成交量小幅萎缩,主要是节假日 来临和短期上涨后观望略有加重所致,但是相比前期地量依然保持了较高的人气;均线上,上证指数已经震荡数日,短期均线进一步向上方指数靠拢,随着短期均线的进一步上行,节后大盘有望继续展开上涨的走势。目前大盘的震荡不必过于担忧,逢低吸纳为主,重点关注前期强势题材股以及次新股。

      一线操盘手的股灾记忆:人性的得与罚,庙堂的高与冷

      WALL STREET,1983题记股灾一周年了,最近状态不是很好,过去一年来的一幕幕重又梦魇一般萦绕心头,整夜整夜,难以入眠。人是伟大的,也是渺小的。我们用梦想和勇气排除万难,创造心中世界,推动文明进步,也在此过程中,酿造一个个自我毁灭的悲剧。比如战争,生态灾难,比如金融危机,比如大股灾。我们用欲望成就自己,也用贪婪毁灭自己。在永生难忘的6月,林登万从一个交易者的角度,写下股灾前后对市场的观察和体会。一、危险的信号 5月18日到27日,上证指数8连阳,股指期货涨势更凌厉,逼空之势咄咄逼人。期指升水一度达到150点,按百分比计高达3%。期指高升水不可持续,超高升水往往是波段上涨行情末期的特征。5月28日星期四,中央汇金减持四大行,当天上证放量暴跌6.5%。从这天开始,市场波动率显著抬升。期指升水迅速抹平,两天里升水跌去近90点。6月4日这天又是星期四,股民眼里的法定砸盘日。我在上海新收了一个干女儿,举办宴会,没能够盯盘。复盘大吃一惊,当日上证从涨1%,到跌5%,再到涨1%收盘。股指期货更是极端地从红盘到跌停,再翻红收盘。日线留下了一个实体很小的阳线,但是下影线极长,一举穿破5、10、20、30、40日均线。长时间上涨后,高位波动率的陡增意味着筹码开始松动。这是个很明确的调整信号。也是从这时起,我的心开始不安,隐约感觉市场可能出了问题。但是期指底仓3000点的利润,不仅让我底气十足,更让我狂妄、自负。贪婪战胜了理智。面对巨震,持仓获益丰厚的投资者觉得市场即将迎来的调整不过是530,后面还会新高,因此不足惧;踏空的投资者也嗅到了机会:千金难买牛回头,等待即将到来的剧烈调整,给出一个上车机会。此刻,市场将陷调整是共识,还会新高也是共识。从K线高点的连线看,股指期货从5月27日以后就走平了,不再跟随大盘创新高。市场多空力量结构正在发生微妙的变化。上证指数,2015年3月-6月6月9日,中国中车复牌第二天,股价从涨停到跌停。中车是这轮牛市的旗帜和龙头。龙头股对行情的影响具有标杆意义,这点在投机界传奇李佛摩尔的《股票大作手回忆录》里反复提及。几天后新闻爆出了有人在高位融资做多爆仓而自杀的消息。在牛市的热烈氛围中,这种不幸给人一丝寒意,但丝毫未能警醒狂热的投机者。中国中车走势6月16日、6月19日两天,在没有利空消息刺激的情况下,出现了两个跳空往下的缺口,有经验的交易者对缺口理论非常熟悉。这两个缺口,是股灾爆发前,市场对交易者最后也是最重要的警告。二、庙堂之上的高与冷 经过一周的大幅下挫,端午假期显得十分压抑,加上得了重感冒,我独自在北京度过了三天假期,这几天本来应该在香港和朋友一起庆祝自己29岁生日的。巨大的压力,糟糕的健康状况,和一种说不出的不祥预感之下,我取消了酒店和往返的机票。市场氛围起了变化,各个微信群里的红包理由已经从庆祝涨停变成了鼓励:预祝节后反弹。绝大多数投资者不知道,证监会此刻正在场外野蛮的进行一刀切去杠杆、去配资。端午节后的首个交易日,日内V型反转,人气短暂回暖。次日,市场高开高走,温和放量,全天交投都在较好的氛围中进行。市场一度认为回调结束了,530过去了。这时中金公司某老总,也是我兄长、多年老友在微信上跟我谈起行情,提醒我龙头板块龙头股都在走弱,尤其中国中车的倒下是个不祥的信号,要我警惕。在与圈内知名对冲基金经理付鹏的交流中,对方也是提醒,市场状况可能已经岌岌可危。这时,一方面我自己很清楚,市场的确很危险。但是另一方面却心存侥幸,认为即使下跌,也有个在M头上出逃的机会。就这样几次三番错过了逃生的机会。暴跌前的周四,上午平开平走,窄幅波动,横盘。下午市场开始下跌,先开始小幅慢跌,到两点半后加速下行。晚间,惊闻证监会新发28只新股,本已风声鹤唳的市场,此刻雪上加霜。A股,溃败了。6月26日,黑色星期五,暴跌拉开序幕。大盘跳空低开低走,两市千股跌停,股指期货跌10%封死跌停。期指大面积爆仓,晚间市场传言葛卫东“巨亏30亿”爆仓。我的期指头寸,也在这一天遭遇强平。肖钢在陆家嘴金融论坛恐慌延续到了周末,但这时我反而变得轻松许多。大部分投资者只是以为亏损有压力,却不知道连续大幅盈利的时候,人的压力也是巨大的。虽然股指期货爆仓了,但是我用大把的浮盈去买了股票,虽然意识到了市场已经转向,牛市已经结束,但是万万没有想到后来情形之惨烈。6月26日-27日,在上海参加2015陆家嘴金融论坛的肖钢,丝毫没有对股市暴跌表现出市场所期待的“安抚”,并强调周五的千股跌停是“市场的正常调整”。如果没有先前刻意打压市场的举措,这个时候不干预市场的行为尚能理解,但是正因为监管层这种对市场比亲妈还唠叨的态度,市场出现恐慌性下跌时,如果不做适当安抚,这本身对市场情绪是巨大的打击。管理层的强硬态度,成了压垮市场的最后一根稻草。整个周末没有等到任何可以缓解恐慌的好消息。周一,再度千股跌停,股指期货连续两天封死跌停板。市场陷入流动性恐慌,各种风险资产价格呈现极端波动,系统性风险降临,股灾全面爆发。三、荒诞、荒唐,和无法回避的事实 体量庞大,对全球经济举足轻重的中国资本市场,管理手段却远远落后于时代。融资融券从量变到质变融资融券制度创立伊始,为迅速见到成绩,监管刻意纵容,券商通过调低门槛等手段拓展业务,两融开始累积。2014年,宏观政策转向宽松,无风险利率下行,两融规模迅速增长,并在降息周期开启后呈现出了加速态势。凡事皆有因果。监管纵容,货币宽松之下,两融终一发不可收拾,加之各路其它杠杆资金涌入,引发了市场担忧。意识到危险之后,在明知两融和场外配资规模达数万亿之巨的情况下,监管层盲目自信到一意孤行地动用行政强力去杠杆。查两融,清配资,强行平仓,行径野蛮堪称金融界城管。因为某些人的狂妄自大和蛮干,A股错失了以市场的形式、相对有序的涨落去走完一轮牛熊的机会;失去了加速新股发行,解决数百乃至上千家优质企业IPO的机会;失去了为数千家上市公司提供再融资、反哺实业的机会;也让正在行进中的改革步伐停滞,让人民币贬值风险提前暴露。肖钢不鸣则已,一鸣惊人。若不是野蛮去杠杆,行情断不会以瀑布式暴跌戛然而止。更严重的,是一个世界经济二号强国,数十万亿市值的股市,可以在2个多月的时间里,跌去近50%!中国市场系统性风险的暴露,引发了国际关注,顿时外媒都打出“灾难”、“硬着陆”等标题进行报道,而我们官方的回应是“股市波动不影响消费和经济”。这一幕既荒诞又荒唐,但也正是摆在所有参与者面前的无法回避的现实。四、听过很多道理,却依旧过不好这一生 别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪。这是一句脍炙人口的话。可是,有谁能分清自己什么时候恐惧,什么时候贪婪?市场少有理性、清醒的声音。喊空的,基本就是一直踏空的,比如李大霄这些人从3000点开始就看空,直到5000点终于对了。有人把07年牛市和当时走势做对比,甚至有把郁金香泡沫的图拿来重叠对比的。这种做法看似有理,但没有任何依据。两幅图叠加,有两个X轴和Y轴,平移、缩放、拉升的处理空间是很大的。任何一波牛熊都是可以通过这种方式大致重叠的,这不过是种错觉。两次牛市走势对比交易者们把李佛摩尔的《股票大作手回忆录》视作经典,我也是反复看很多遍,对书中很多对于交易者心理变化的细节,和市场重要转折点的蛛丝马迹谙熟于心。如长时间下跌或者上涨后波动率的突然提升可能是拐点的迹象,如龙头股的标杆作用,如没有任何突发消息下的跳空缺口,这些哪一样自己不知道?我多次用过一种方式,在可能处于拐点的大宗商品上采用本币和美元两种图形比较。这种方法多次给我重要参考,曾经在2012年做多豆粕过程中顺利高位出清并捕捉到了顶部做空的机会。去年5月开始,我关注到以美元计价的上证指数正在接近历史记录,并在5月15日这天超过了2007年的最高点。然而处于牛市狂热中的我,全然不为所动。黄线是美元计价的上证指数贪婪从方方面面毁灭一个人。股灾初期,股指期货爆仓后,我没有感觉问题有多么严重。4月份开始,我就大量转移期货的浮盈到股市上。至6月初,股票市值已经几倍于期货账户资金。但在此过程中,我犯下了一个注定铭记一生的错误:为帮朋友提升业绩,转户到新券商,因不满6个月,新账户无法开通融资融券。这时,我通过反复向交易所质押股票获得资金的方式加杠杆。而质押交易必须先还贷再平仓,最后是因流动性问题,让自己陷入了灾难。之后不久,校友圈传来刘强师兄跳楼的消息。因为校友关系,对这位圈内名人格外关注。我们的办公室在同一栋楼,他们在9层,我在12层。在那个绝望的夜晚,他正是从我们顶层跳下,引来不尽唏嘘。我在这短短的一个月里,头发白了一簇,体重也从150下降到了120。每个交易员都知道“历史会重演”,但还是无法阻止别人的失败在自己身上重蹈覆辙。我们看过很多故事,听过很多道理。但依然,做不好自己。五、买和卖,交易的都是人性 交易者必须学会坦然接受一切。无论原因归于谁,结局总是由自己承担。买和卖,交易的都是人性,每个交易员最大的敌人始终是自己。在顺利的时候,容易盲目自信,进而失去警觉和忧患。大胜常经大忍,大拜常因心切,这是我入行第三年时,师傅给我的告诫。在每一次挫折的时候,都加深一遍对这句话的理解。在失败的时候,又容易全盘否定自己。人最糟糕的状态,就是自己都不相信自己。这一年来数不清多少次在梦中惊醒。最沮丧的时候,独自一人站在了38楼楼顶,默然面对国贸CBD的繁华。我们总是寻求令人愉悦、舒心的交易。然而却不知道,痛苦的时候多一点,绝望才会少一点。很多交易者都逃不过盈亏同源的怪圈。我在期指上能获利3000点的原因,和遭遇爆仓强平的原因,本质上是一样的。股灾中我本人和我公司都损失惨重,这和风险控制和资金管理存在疏漏有极大关系。2013年,邀请俞培斌先生晚宴。介绍到,张拥军先生开始退出策略和交易,全面掌管风控,当时不甚理解。很多资金做大了的交易员,包括私募公司,在风控上,都只是形式上的重视。我所见到的,很多公司做风控的都是一些经验不多的年轻人。也有一些做得好的,会招募一名有经验的风控总监。但是我只听到过叶大户会有如此气魄,把交易团队的核心干将,放到风控岗,并给予风控至高的权力。而风控的视野和格局,在关键的时候,决定了生存与毁灭。我在做到第五个年头时才明白交易就是交心。遍学各种基本面、技术分析之后,慢慢明白我需要的只是几根K线,又开始返璞归真。然而至今,还是做不好对自己情绪的管理。客服人性弱点之艰难,难于上青天。得失心是一种奇妙的心理。舍得无常,很多时候,越想得到,越容易败,越是失之坦然,越难以失去。

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      当赛事偶遇端午节!

      由于本周赛期偶遇端午节.... 比赛妹子被端午节污跑咯。 ing…… 为了给各位童鞋们 更为刺激的比赛体验 彰显更的强大真实的实力.. 因此 .....本周的赛事周期延迟至下周截止! 也就是说 本周赛期截止日为6月17日。 落后的童鞋 加油哦。领先的童鞋不要再接再厉!

      【老艾收评:节前定律将现 建议持股过节】

      又是一个十字星,不过比昨天好点,好歹是以红盘报收。 但成交量又比昨天萎缩了一点,主力好像提前过端午节去了,真是太不敬业了! 也有人说是因为基金经理送孩子高考去了,好吧,高考如山,不过如果我是主考官,我就会把高考作文题目出为《请预测今天沪指收盘点位》。保证无法作弊,收盘后就会出标准答案,而且送孩子的基金经理们也肯定会跑回来拉指数,皆大欢喜,多好! 虽然大盘今天的波动区间只有区区15点,也算是创近期纪录了,但个股却仍然是比较精彩的,两市有高达55只股票涨停,可以说赚钱机会多多! 而这55只股票中,次新股就占了30席,而这里面也掺杂了不少高送转概念,次新+高送转,这可以说是A股永恒的题材,当市场缺乏热点时,就会顺手拿起来炒作,因为不需要理由! 另外一个领涨板块就是老热点锂电池,它就像一个打不死的小强,似乎总是有机会,老艾一直认为它会效仿上一波大熊市的白酒股,成为熊市之牛。其实越是熊市,热点反而越清晰简单,因为资金有限,主力会抱团取暖,反复炒作几个板块,特别是大盘清淡的时候,老热点最容易起来,因为没有新热点干扰,大家都很熟悉,又很容易聚拢人气。这是弱市择股的一个很简单思路,所以每天在《老艾牛股》的操作策略里我都会先说这些老热点的操作思路。 明天就是端午节前最后一天了,会让我们过一个喜庆详和的节日吗?老艾觉得会,昨天就已经说了“端午节前不会跳水纪念屈原”,但仅仅是不跳水也不够啊,大过节的总得涨点吧! 老艾经常说“周五定律”,在牛市或上升市中周五往往是涨的,因为出于对下周行情的预期,资金会提前进场布局,而在熊市中则完全相反。 而“节前定律”也同样适用,之所以市场会预期节后还有一波行情,是因为MSCI和深港通这两大利好还没有兑现,虽然MSCI是否纳入A股将在6月15日宣布,但深港通可就不一定了,随时都会宣布。 而且在正式宣布之前也可能有新的进展,在我们休市的四天里,说不定就有好消息出来,那主力怎么能放心地空仓过节呢,肯定得吃一些筹码在手里啊!在这种心理的驱使下,明天会有不少资金进场布局,所以节前收阳的概率很高。 如果假期没有好消息出来也没关系,反而是好事,因为利好越延后,给市场留的炒作时间和空间就越足,所以老艾倒是希望利好出来的越晚越好。6月15日是周三,由于MSCI纳入A股的概率很高,节后上涨的概率同样很高,所以建议大家持股过节,以待利好!

      6.7战报出炉:新冠军实力登顶

      大家猜到今天大竞猜冠军是谁了嘛?没错,他就是名字与冠军之位相得益彰的——主公今天的优胜者是:主公、快乐大连 、Vas恭喜以上三位用户赢得日赛100元现金大奖!!!同时:绝对值最小的前五位用户:主公、快乐大连 、Vas、划船不用桨、花花 分别获得相应积分(详情见上表)PS:奖品发放:本周的获奖用户请耐心等待,MS.Y将会比赛的下一周周二之前统一发放奖品。发放之前,我们会安排客服人员与中奖用户联系,敬请留意!!! 没有中奖的童靴们请再接再厉哦~重要的事情要说三遍:本次大赛奖品是:1、月赛积分第一名:10000现金大奖2、周赛积分前两名:1000元现金/每人3、日赛积分前三名:100元/每人4、参与奖:参与即可获得75折洗衣券(数量有限,发完为止)5、免单将:连续三天竞猜指数误差均不超过30的用户,可获得50元现金免单劵。竞猜点位与实际收盘点位绝对值相差最小的前五名参与者将分别赢得每日积分,绝对值相同情况下按时间先后顺序确定排名;每日前五名优胜者将依次获得6分、4分、3分、2分和1分的积分。日赛评比以积分最高者获胜,周赛、月赛评比以累计积分最高者获胜。详情参赛规则请点击:http://www.midasjr.com/web/activity/xp/main.html 弥达达在计算点位的时候直接取整数。

      6.8日大竞猜开贴啦!!!

      各位童靴~弥达斯核心用户福利群成立啦:群内福利多多~ 现金红包、牛人观点、投资技巧应有尽有!请大家主动添加弥达达的微信号:mty125807或者添加MS.Y的微信号: iam_msy 当然也可以扫描二维码:PS:为了保证群内用户信息准确,请大家在申请的时候留言为:弥达斯用户+您的昵称美丽的MS.Y 在微信里等大家哦!!!言归正传:弥达斯大竞猜第三周第三日开贴在此:所猜点位是6月8号的上证指数收盘点位,竞猜有效时间为开贴之时到6月8号上午9:15。参加即有奖,还等什么?在本帖下面跟帖回复所猜点位即可,点指成金,看的你了PS:新参与的童靴请看如下规则提示本次大赛奖品是:1、月赛积分第一名:10000现金大奖2、周赛积分前两名:1000元现金/每人3、日赛积分前三名:100元/每人4、参与奖:参与即可获得75折洗衣券(数量有限,发完为止)5、免单将:连续三天竞猜指数误差均不超过30的用户,可获得50元现金免单劵。竞猜点位与实际收盘点位绝对值相差最小的前五名参与者将分别赢得每日积分,绝对值相同情况下按时间先后顺序确定排名;每日前五名优胜者将依次获得6分、4分、3分、2分和1分的积分。日赛评比以积分最高者获胜,周赛、月赛评比以累计积分最高者获胜。时间宝贵~ 速速在帖子下方留言,说出你心中明天的点位!迟一秒,也许就会同万元现金擦身而过哦小编重要提示:参与竞猜的童靴,请修改下您的用户昵称,系统默认的昵称有可能会影响到您的个人隐私。

      早盘视频直播提示的四方冷链(603339)涨停啦

      早盘视频直播提示的四方冷链(603339)涨停啦,。嘻嘻,大家可以回看当时的涨停挖掘

      【尾盘竞猜】

      红盘报收太平常,多涨一点过分吗? 估计今天的量和昨天差不多,节前是难以放量了,只能等节后了。多空主力又提前过节了,真是没有敬业精神啊!

      一篇深入骨髓的投资雄文:股市高手的领悟

      这两天一篇题为《股市高手的领悟》的文章被广大投资者疯狂转发,纷纷给予评价说,这是今年来看到的最好、最好的一篇文章,没有之一!本文的作者李杰,部队大院长大,当过服务员,做过IT职业经理人;06年接触股市,08年正式转为职业投资人,之后5年熊市中年复合收益率超过30%。这里特将这篇雄文分享给大家,希望能够对大家的投资思路有所启发和帮助。 2015年的A股将以其剧烈的波动性和由此延伸的众多故事被记入历史。然而放在3年来看,2015年的市场所占的分量高不到哪儿去,放在5年来看不过是一次插曲,放在10年来看可能只是一片小浪花。投资是一场长途跋涉,不能老指望搭上顺风车,更不能出现一次车毁人亡。关键是持续前行,使命必达。感恩,共勉。 以天为单位看待收益的人,相信的是奇迹和运气 以年为单位瞄准收益的人,相信的是天赋和能力 以3-5年为周期规划财务的人,相信的是胆识和眼光 以10年为单位思考财富的人,相信的是常识和复利 以更长周期看待财富的人,相信的是时代和命运 很多事情,不是从学识智商分野,而是从格局开始的 投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的:第一是价值,第二是人性,其它一切都只是次级因子。次级因子对于价值和人性的干扰机制是非常复杂的,这其实进一步降低了跟踪次级因子的意义。但锚定两个核心因子的结果呈现出典型的“简单但不容易”的特征,逻辑关系简单有效,但评估和执行却并不容易。 站在今天看宏观经济的疲弱、汇率市场的波动、金融杠杆的参与等等次级因子都使得市场处于非常复杂的扰动内。我们需要思考的是未来内在价值会哪些地方、以何种方式继续增长?以及如何至少不被恐惧和贪婪所伤害?今天的这些思考和结论,可能决定了3年后资产的状况。 这才1年多的波动,就刺激了不少私募或者自己投资的人在那儿展示“艰难心路历程”了。做投资的,面对市场的波动和不确定性难道不是天经地义吗?天天45度上扬的合家欢市场,要专业投资人干嘛?过去1年确实挺动荡,但说实话并没什么脱离了国内外历史特征的全新现象。 投资已经是最幸运的职业,真没啥可抱怨的。 在投资上多总结经验教训是好事,但好事儿办糟屡见不鲜,最典型的是用最近一次的市场表现和得失来反思,而市场下一次的情况往往正好打击到你这次总结出来的教训。有效的反思一定要触及投资的核心规律,不能局限在阶段性市场运行特征上,重点是长期可靠和扎实逻辑与自身执行能力的结合。 1 (15年12月21日写) 目前市场现象: 1,绝大多数股票处于历史估值区间的上沿; 2,股市的消息基本上每天都是各大网站的重要播报内容; 3,身边人里那些几年前不关心股票的人几乎都在炒股中; 4,大量的私募产品正在通过各种渠道募集中; 5,没有大V再提“制度不改无牛市”了。 这几乎与12年的情况形成了绝佳的对照。 看了看以前的老同行创业软件,3轮股灾最低92元,约为15年业绩的112倍市盈率和10倍PB。16年第一季度预告净利润同比还将下降55%到82%,也就是说不杀估值光杀业绩都有50%以上的下降空间...就这么个玩意,截止15年末各大基金持股占流通比高达50%以上,其中中邮系就占了35%,大家感受一下吧。 过去的3年多时间,真正实现公司盈利翻番,甚至翻几倍的公司是非常稀少的。截止2014年过去三年的净利润的复合增速超过26%(3年26%复利就是一倍)的公司,只占上市公司总数的22%,这里面还包括了不少营业外收益的。也就是说,过去几年的超额收益主要是估值贡献的,而且是大大的贡献。那么未来呢? 美国股市从长期均线来看一直就是大牛市。但据统计在1950年,美国散户投资者的持股比例曾高达94%;到1980年,这个数字也有63%。到了2008年散户投资者持有美国全部股票市值的34%。 也就是说,在美国这个堪称世界长期行情最好的市场里,过去几十年散户作为市场参与者的比重是持续团灭的,一直在被淘汰。中国会有奇迹吗? 16年1月20日写:曾是牛市王者的全通教育,距离最高点已经跌去了近75%,然而近期均价依然高达100倍PE。按PE统计,目前PE大于等于60倍的公司还有424家,现在有三种可能:第一,牛市再来,这些公司还能大涨;第二,估值合理这些公司价位可稳定,慢慢等业绩;第三,大幅下跌均值回归。 哪种可能大呢? 其实这个问题很没有难度,也无关痛痒——因为我们完全可以不碰这400多个,不是还有2000多个吗?那么第二个问题来了:如果这400多个代表了最强概念的公司,不幸走向了第三种方向,那么对市场其它群体的影响又该是怎样的呢? 2 (16年1月24日写) 去年中曾在微博聊到某些大蓝筹泡沫并不亚于小股票,当时对一些风格转换冲8000再上万的“专业判断”确实嘀咕,不知道是真这么想还是只为募集资金。回头来看,去年5000点崩盘是不幸中的大幸,要真像某些人期待的炒下去,今年跳楼和破产的人数估计会倍数级增长。 12年末13年初,什么救市也没有,什么熔断也没听说,股市为何产生大行情?08年中期和15年下半年,各种救市眼花缭乱,各方大佬出来喊话凝聚信心,股市为何跌得稀里哗啦? 很简单,够便宜自然会上涨,泡沫化了自然要下跌,就这两条,天王老子也挡不住。当然,咱这说的是市场整体规律,个股特例另说。 在读书上的历史泡沫案例时,人们可能会嘲笑当时人的愚蠢。可实际上大家对照一下自己,在07年和15年上半年的时候是什么状况?我觉得自信能给自己打80分以上的应该不多。人是一种群体性动物,从众行为曾经在数万年间保障了人类的安全,这种刻在基因里的潜意识,正好是投资世界里的致命伤。 有朋友咨询林某股神的基金,查看后吓了一跳。07年2月发行的1期,算是不错的时间点,截止15年12月末净值只有2块(现在肯定又跌了不少),这可都快9年了,复利8%,而且中间波动巨大。2期更绝,也快9年了,总收益只有20%多。 其实选基金有个窍门,凡是媒体冠以“中国巴菲特”的,通常可以先排除。一个很容易被网络谣言骗的人,通常在投资上也极大概率的非常不靠谱。所以各位如果选择基金经理或者投资参考者,不一定要听他吹什么投资理念这种可以表演的玩意,但一定要注意其日常是否有小清新、愤青、极左极右,听风就是雨,正义感与智商不匹配,以及谣言中转站等表现。这诀窍一般人我不告诉。 最近投资圈很流行电影《大空头》,08年保尔森的传奇故事确实引人入胜。但就像我以前说的,超级胜利和超级失败一样,往往是某种极端基因所铸就的。保尔森以此封神,但之后11年、12年、14年和15年其基金都出现亏损,13年至今黄金基金更是亏损65%。极端性有利有弊,但与之为伍你肯定需要一颗大心脏。 随着股市的下跌,预感到大量的“愤怒一族”又快集中出现了。说真的,对老手来说遇到波动还怪社会,只能说明白混了十几年没长进,对新手来说去年股灾1.0或者2.0的时候骂骂是情有可原的,但那之后国家真的救过你,而且几乎是用不要脸的方式救的。现在如果再想骂的,只能冲着自己骂了。 刚在书里看到一句挺有趣的话: “分析师有什么用?股市涨的时候谁还需要分析师?” “如果股市跌了呢?” “那时候谁还需要股票?” 其实大多数人的财富都是时代给的,特别是要敬畏周期。“永远繁荣下去”的幻象背后是缺乏常识和自大,在繁荣的顶点上杠杆更是典型的财富自杀行为。 大多数人往往认为投资的最高境界是“入手就涨”,其实投资真正的奥义是“入手就赢”。这一字之差其实反映的是认知层次上的天壤之别。 前者是被市场牵着鼻子走,试图做日常市场波动的主人。后者是立足于坚实的安全边际和妥善的赔率测算,是做自己行为的主人。一切结果的差异本质上都是思维方式的差异。 请你为下面几个行为的难度排个序(难度由高到低): 1,一个月只看一次盘 2,一天只看一次朋友圈 3,一个礼拜坚持2次以上高质量的体育锻炼 4,平均一个月读1本书(不包括小说类) 5,每周对家人说次“我爱你” 今年的市场,甭管您是持币还是持股,被折腾被纠结都是必然的。从周期的角度来看,未来较长一段时间那就是反复纠结折腾的阶段,这是进入未来挣大钱阶段的必然准备。这种时候,高度关注市场基本上很容易整成神经病。主心骨还是从概率赔率的价值观点出发,稳健策略下配合耐心和平常心慢慢熬。 知道前条为啥提出一个月看次盘了吧? 关于投资需要多少财务知识,我觉得笼统的讲当然越多越好,但如果说下限,那就是:能够让你对公司的经营状况有个大致的判断,比如是保持正常,出现恶化的征兆,或者出现好转的迹象。财报分析的重点是结合公司经营的环境和目标去看是否正常,是去理解它生意的本质。财务分析的目的是理解公司的经营处于什么状态,以及判断它处于什么价值创造周期,需要建立投资思维,而不是会计思维。 对于悟性好的人来说,投资的核心真理用1页纸5分钟就能说明白。 但这5分钟的道理,不经过个3-5年的实际投资历练,很难真正理解其中的复杂辩证性并由此精炼出适合你个人的投资方法。 但更难的,是在多轮的牛熊转换和各种行情变幻中克服恐惧贪婪,看清自己并知行合一。 而最难最难的,是用一辈子的时间坚守并简单重复那些最初的道理。 真正的交易区间只占整个投资时段大约不足10%的部分,所以安排好其它90%的时间不但影响着你的投资回报还决定了你的幸福指数。除了必要的学习思考做做功课外,最好是把自己的生活安排的尽可能的舒服:锻炼身体,随性旅游,读书看电影,做点儿自己喜欢的事,这样即便是平庸的回报你都赚到了人生。如果恰好方法对路判断正确,那就是物质精神双丰收了。 看了下15年末的中国40岁以下的富豪榜单,前15名里只有一个房地产,其它全是新兴行业。对他们背景不清楚,但我猜测其中权贵二代的比例也不高。我向来认为富豪榜的结构特点是对当时社会经济特征的一种典型反映。各个时期的富豪榜连续起来看很有意思。投资中有很多技术性问题,但在技术之外更重要的可能是对时代的思考和观察。在时代和历史的车轮前,个人的那点小聪明其实是微不足道的。投资不能天天说格局和视野,但若完全没有这些作为后盾那投资可能就沦为了鸡毛蒜皮和过度精明的游戏。 在过去的20多年里,中国的所有具投资属性的标的基本上都经历了一次甚至多次的,真正意义上的强烈波动和完整周期特征,只有一个例外:一线城市的地产价格。现在大众是否形成了这样一种一致性预期:一线房产价格只会越来越贵,只会涨不会跌,所有的下跌都是假摔,所有的投资都不如房产靠谱? 3 (16年3月7日写) 感觉到一线城市的房价正在将市民陷入一种空前的恐慌中,什么怪诞的情况都开始听说了。牛市高潮期的一个典型特征就是,涨到你信为止,涨到你惊慌失措为止。 但很可惜,这个世界上有牛市就有熊市,有多么波澜壮阔的牛市也就有同级别的调整。当然,也可能京沪深的房价会创造人类历史上的第一个例外? 对大多数中国家庭来说,房价跌30%比股票跌60%对家庭净资产的折损都要大,特别是一线中产阶级。过去15年决定家庭财富级别的关键是你什么时候买的房,有几套房,未来5到10年依然如此。只不过,以前是决定了向上的弹性,未来是决定资产结构的风险和脆弱程度了。 人口,收入和货币量是房价的三大驱动。人口增长收入提升货币量超发,妥妥的黄金十年没跑。人口结构拐点,但收入持续快速提升,房价“成长性”依然合理。人口结构拐点,收入增速跟不上,货币量成为房价增长主导时,就趋近泡沫。从2000年至今,“一直涨”的背后是房价的驱动因素其实也在改变。 对投资品来说支持价格的坚实基础要么是内在价值增长匹配,要么是产生的现金流回报匹配。除此之外千万别给高估值找其它的合理性,人性决定了资产价格永远是“越涨看起来越有道理”,不信你回过头去找找每次投资品(股票房产大宗商品都算上)价格泡沫和顶部区域的报告和大众留言,看看有多少例外? 投资上有2个常见的错误: 1、在资产上升大周期的初期被高估值吓到; 2、在资产顶部区域又从历史路径中给当下的高估值找合理性; 典型的如房价收入比,15年前就很高,但之后人口和收入的双高增长说明当时静态的高估值是合理的,这就是典型的“成长估值”被证实。但成长估值不可能永续,总会切换到“收入比、租售比”的价值估值逻辑。 估值的高低是表象,核心是其背后的假设是什么,以及最终是被证实还是证伪。 16年4月8日写:15年的上半年是鸡犬升天,下半年是泥沙俱下,总体特征是全市场的方向性高度一致。经过3轮股灾和中间的反弹后,市场的分化开始越来越明显。这种分化可能意味着未来不断创新高和新低的股票会同时出现,市场正从极端情绪主导逐渐过渡到基本面主导阶段。前一个阶段“躲”是效果最明显的,新阶段“准”可能才是最关键的。 资产配置这事儿没必要天天琢磨纠结,但在大周期的判断上一定要清醒,因为那决定着10年后你资产的安全性和可能性。泡沫化的资产会让人看起来很有钱,但那是短暂和脆弱的。资产风险的程度与其过去的收益率和脱离稳定价值的程度成正比,找找这些数据会很有用。 聪明和智慧的区别是什么?我觉得聪明体现在智力上,最难的题,最复杂的技术,最难懂的理论,这些都需要聪明。智慧体现在能参悟事物的“道”,知道事物的难易、进退和分寸。聪明能挑战最困难的课题,智慧则是让事物简单化和单纯化。 作为投资这行来说,不需要十分的聪明,却必须有几分智慧。 看《人类简史》里讲解,承认自己无知是靠近事实和真理的重要前提,深有感触。看看微博,多少曾经聪明和富有学识的人,就是因为开始相信自己无所不知或者真理在握,走向偏执甚至成为妄人。不承认无知,可能就是无知到某种程度的表现吧。 穷和屌丝是两种状态。穷只是暂时的物质匮乏,而屌丝却是种精神病,得治。这种病的时间长了,慢慢会发展成屌丝命。穷不可怕,分不清好歹才是最没救的,人还活着注定的悲催已经把他埋了,可怜更可气。 有一个模糊的感觉:之前历史上最大的人类悲剧可能都是独裁带来的,而未来新的大级别的人类悲剧可能将是民粹导致的。历史这个东西有时候也像股市,每次的波动本身很相似,但总会换上新的概念。 现在的社会是上层无力建立信仰,底层处于经常性愤怒,中产阶级高度焦虑。能把这三者粘合在一起的唯一要素是“钱”:管理者靠经济增长维持合法性,中产阶级靠财富膨胀找到安全感,底层人民靠赚钱寻求阶级升级,所以“钱”是这个社会的最大公约数。对经济前景来说,这不算坏事;对社会幸福感和体验感而言,这就不是啥好事儿了。 常识在很多时候会被遗忘,甚至在市场狂热期间常识会被羞辱,但历史无数次的告诉我们站在常识的一边你最终会成为赢家,虽然这个过程可能是煎熬的,但你需要理解煎熬的存在本身就是超额收益的壁垒。那些看起来容易的、特别符合人性诉求的、与市场的走势形成正反馈的行为,反而处处是陷阱。 不少人都曾有“一战成名”的惊人准确的市场预测,这根本不稀奇。但这些阶段性概率的幸运儿一旦把某次神准归因为自己的“神奇天赋”或“独门技术”,悲剧就注定在前方等待了。历史的垃圾堆里,早已堆满试图频繁精确预测市场的自大狂们了,但历史也告诉我们,一定还会有下一个。 下一次大牛市恐怕是件很遥远的事了,但又如何呢?07年之后2年左右的时间,不少公司就创出历史新高了。只要是在不太贵的时候持有真正优质的企业,即便在非牛市期间也可以获得较好的收益。距离15年顶部已经快1年了,大起大落之后,如果市场以目前位置为中枢上下晃荡2年也不是什么坏事。以一颗平常心,耐心与优质企业为伍,保持对未来的希望和乐观,目标一定可以达到。 4 (16年5月26日写) 如果把市场环境分成投资难度的等级的话,未来很长一段时间都将是典型的“高手市场”,也就是赚钱很难,但又不是完全没有赚钱的机会。这种市场环境下对于“对象,时机,力度”三要素的要求很高,高手要赚点儿钱也不容易。对老手的建议:张弛有度,平常心加耐心;对新晋投资人的建议:抓紧学习进阶,下一波你就不会缺席;对韭菜们的建议,地球很危险还是回三体星吧。 在市场的不同阶段,估值和业绩具有防守和进攻上的辩证性。当市场处于模糊期间时,低估值是防守因素,业绩增长是进攻性要素,可持续的业绩增长是最核心的驱动力。当市场处于极端低估时,业绩增长变为防守因素(用来确保低估值的可靠性),而估值反转则成为最强进攻性要素。前者的核心是价值牵引,后者的奥秘是均值回归。 证券市场有一种特异功能,就是专门摧毁你的短期经验。先用一种温度慢慢炖,等你适应了得心应手的时候可能就换汤了。对这种特征,要么你是十八班兵器样样精通,以万变应万变。要么你就抓住根本我行我素,以不变应万变。但不管哪路风格,最终几个周期下来发现其实盈亏同源,你努力了一辈子的左右逢源其实只是个美丽的幻象。 财务自由这事儿,财务是手段,自由才是目的。很多人总是关注财务的标准,但其实这个可以有下限但真的没标准,因为决定下限的是需要,决定标准的是欲望,而需要是有限的欲望却无止境。这事儿的麻烦是,对大多数人来说,是天天幻想自由却不为实现财务目标真正努力;而对少数精英来说,是放不下财富继续增长的枷锁和欲望的同步膨胀,而远离了自由的初衷。 欲望与能力:能力不强但物质欲望也不高,平凡但不见得平淡的生活;能力很大而个人欲望却很低,是伟大的理想主义者和社会的改造推动者;能力不高欲望很高,注定过不好这一生了。对投资人来说,确保能力不断进阶并始终管理好欲望,形成两者健康积极的配合,是个不那么著名但绕不过去的大问题。 按部就班的职业发展是加法人生,虽难大富贵,但总趋势是向上且可预期性高;创业和投资以及捞偏门是乘法人生,非线性发展且落点分布不均匀,有登顶希望但也可能乘以0;严重选错行或选错人是减法人生,把原本美好的一点点消耗殆尽,明白时悔之已晚;眼高手低满肚子负能量是除法人生,不管干什么都是摩擦系数最大,对外无贡献,自己不幸福。 在投资上,技术要从属于策略,策略要从属战略,战略最终从属于信念和价值观。投资失败和成功的程度,技术层的影响其实很小,策略层的影响有限,大部分结果取决于投资战略是否正确和基本信念的牢靠程度。但绝大多数人每天的眼里都是技术,几天换一个策略,从不思考战略,永远未曾理解和坚守信念。 证券市场里的钱是一种很骄傲的东西,它会用深入骨髓的眼光透视你灵魂深处的弱点,然后化身出最诱惑和让你恐惧的东西一次次的测试你,而且这种测试既是后天学识层面的,也有先天基因层次的。只有在通过多重的考验后,它才会接受你这个主人。而通不过测试的,往往反而被其奴役甚至剥夺一切。

      皮海洲:外资抄底中国股市 养老金同意了吗?

      外资抄底说的由来  随着本周二A股市场的一根长阳崛起,有关“外资抄底说”又在市场上流行起来。毕竟从A股的走势看,大有走出底部的趋势。而在周二长阳之前的15个交易日,上证指数一直在2800点附近横盘,盘中曾5次跌破2800点,但最终都被拉到2800点上方收盘,所以股市在2800点区域成功构筑底部的可能性很大。  而就在上证指数在2800点附近横盘的这段日子里,境外资金通过沪股通、南方A50ETF以及RQFII源源不断地流向A股市场。这批资金极有可能在周二的大涨中受益。“外资抄底说”因此而来。  外资不是神仙  不过,这种说法未来过于片面。一方面,2800点是否真的能成为股市的底部,目前恐怕还难以确认。虽然作为一个短期底部是有可能的,但能否构成中国股市的阶段性底部甚至中长期底部呢?毕竟中国经济未来几年都将走L型,很难支撑目前的股市走大行情。而A股市场每天又都在接受IPO或定向增发或大小非套现的轮番轰炸。因此,从中长线角度来看,上证指数以2800为底未免过于乐观了一点。进一步说,如果2800点的底被外资抄去了,那养老金入市上哪抄底去?说好的养老金八月份入市呢?难道要让养老金来接盘么?或许养老金就只能是保持观望了。  另一方面,不妨换一个角度来说,即便2800点真的是底,那么在外资抄底的同时,更多的国内投资者同样也抄了底。毕竟在股市每天的成交中,外资只是占据了其中很小的比例,更多的成交还是国内投资者完成的。所以真的说“外资抄底”的话,那么有更多的内资也抄了底。舆论方面没有必要一味地强调“外资抄底”,内资抄底也是可以做到的。  而且外资也不都是神仙。既有抄底的外资,也有挨套的外资。这一点跟国内的投资者其实也是一样的。  进来了也不一定做多  本人之所以不太赞同这一次的“外资抄底说”,实在是“外资抄底说”错把“外资”当“内资”了,好象是有“炒一把就走”的意味。实际上,这一次外资进入A股市场,不排除是为下一部布局A股市场作准备的。对于本周二的长阳,分析人士称是基于A股纳入MSCI的预期。这是“内资”炒作的理由,也不排除外资因此跟风。但这次外资流入A股市场,显然并非只是为了炒这一段行情的缘故,实际上是为下一步A股纳入MSCI来做提前布署的。  很明显的一点是,虽然近期境外资金流入A股市场的资金在增加,但这些资金并非都是在做多A股。实际上在A50ETF的投资中,空头寸头也在增加。换一句话来说,这些外资流入中国,并不是完全看多中国股市,所以它们需要开空头头寸来做对冲。这样,下一步不论A股是否纳入MSCI,这些外资就都可以立于不败之地。尤其是一旦A股纳入MSCI之后,不论投资MSCI的指数基金多么不情愿投资A股市场,但它们最终还是会被动投资A股市场,所以它们必须要借用对冲的手段来锁定风险、锁定收益。  所以,这一次国内投资者如果要向外资学习的话,那就应该学习外资的未雨绸缪。而与此相比,“外资抄底说”未免显得有点短视。  (皮海洲,职业投资者,独立财经评论员)

      马光远:我们似乎正在大踏步走上四万亿的老路

      这几天,房地产市场都在讨论一个叫信达地产的神秘央企,这家隶属于信达资产管理公司的地产企业从去年年底以来,在土地市场呼风唤雨,成为了名副其实的“地王”制造机:根据媒体统计,2015年7月至今,信达地产通过公开招拍挂新增10宗地块,其中7宗是地王,分别是广州天河地王、合肥滨湖地王、上海新江湾城地王、深圳坪山地王、杭州南星桥单价地王、杭州滨江奥体地铁总价地王以及上海顾村地王。最新的两个地王分别是:2016年5月,以总价123亿元摘得杭州首幅总价超过百亿的地块;6月1日儿童节,以总价58亿元拿到了上海顾村地块,又制造当地楼面价记录。可谓王者表现。媒体在扒出信达具有财政部的背景之外,还分析研究了信达地产的财务机构,令人吃惊的是,这个屡屡创造“地王”的公司不过是房地产行业的小喽啰,其2015年的总债务规模高达305.01亿元,货币资金仅59亿元,截至2016年3月末,其资产负债率和净负债率分别高达83.96%和315.48%。这几乎意味着,信达地产无论是制造地王的资金,还是以后开发资金,都需要通过高杠杆的方式举债进行。考虑到其制造的每一个地王近似荒唐的楼板价,一旦未来房价没有飙升的表现,则几乎意味着到手的“地王”很可能转化成真正的不良资产,而其爷爷公司信达资产管理公司,其使命就是为处理建设银行的不良资产而设立的。根据人民日报的统计,截止5月底,全国共出现了152宗地王(2015年全年只有95宗),如果加上六一儿童节上海地王和6月2日深圳的地王,差不多是154个地王。在上一篇文章中,我提到“地王”的特点:一是绝大多数“地王”由财大气粗的中央企业获得,少数则由大的房地产企业抢到;二是“地王”基本集中在一二线城市,这和一二线城市整个房地产市场的走势基本吻合。这似乎说明,在去库存的大背景下,一些中央企业和大的房企扎堆到仍然具有上涨空间的一二线城市“抢地”。溢价率之高令人咋舌。克而瑞的数据显示,4月份以来全国总价排名前十的地块平均溢价率高达106%,绝大多数地块溢价率都超过80%。央企为什么牛气冲天,疯狂拿地,原因不外乎两点点:第一,货币宽松,这是今年房地产市场疯狂的原动力;第二,实体低迷,在实体经济继续衰退的情况下,央企拿到的大量的资金进入到房地产市场。而这两点,和当年的4万亿政策刺激下,房地产市场强力反弹,“地王”频出的情况何其相似。当年为了刺激经济,推出4万亿计划,结果在流动性过于宽松的情况下,大量的钱进入到房地产,导致房价暴涨,迫使政策进行调控。中国经济今天面临的很多困难,和当年的4万亿不无关系,这在官方的表述里也是肯定的,尽管说得很委婉,用“前期政策的消化期”来表述4万亿的负面效果。前一个4万亿的反思尚未深入,今天大量的流动性又集体在央企的名义下杀入了房地产,制造了令人瞠目结舌的地王之年。这些央企之所以热衷于造“地王”,炒房地产,原因不外乎三点:其一,这些国字头的企业依靠强大的势力,更容易获取信贷资源,在投资实业赢利微薄的情况下,他们将银行的信贷资金转向暴利的房地产;其二,这些央企主业的赢利状况大多差强人意,他们需要房地产来粉饰利润;其三,央企利用自己天然的优势,能够获得低成本的融资,这些融资通过房地产进行释放,博取短期收益在当前情况下被认为是最理性的选择。但是,在中央强调供给侧结构性改革大主题,以及明确反对通过加杠杆去库存的情况下,央企不断制造地王危害极大:首先,央企作为中央企业,其一举一动并不是单纯的市场行为,容易被解读为其疯狂拿地代表了政府对房地产的真正态度,扰乱国家去库存政策;其次,一些主业非房地产的央企,大力投资房地产,不务正业,有违国家对央企的战略性定位,央企存在的主要目的不是为了赢利,而是增强国有经济的控制力,提升国际竞争力,培育自主品牌,不是放着主业不做,去炒房地产;其三,在当前房价高企,投资房地产面临极大风险的情况下,央企无视风险炒作地王,一旦房价调整,买单者又是银行。信达地产最终隶属于财政部,谁来买单很清楚。特别是,像信达地产这种通过高杠杆的手段拿地的模式,近乎赌博,今年房地产行业债务的飙升事实上不断的在提示风险。中国房地产业协会近日发布的《2016中国房地产上市公司测评研究报告》显示,房地产行业2015年负债水平保持高位运行,净负债率平均达到96.09%,较2014年上升7.23%,再创新高。在今年很多房地产企业高杠杆拿地的情况下,债务状况会继续恶化,资产负债表的血压会继续飙升。历史似乎又回到了8年前,4万亿刺激的疯狂年代。如果中国经济再一次被房地产戏耍,并且绑在高高的杠杆上难以解脱时,中国经济的运数就真的不多了。

      市场低估联储决心?耶伦讲话恐表明今年将加息两次

      美联储主席耶伦周一(6月6日)在费城发表讲话之后,外媒撰文指出,按照耶伦今日讲话来推测,美联储今年可能会加息两次,这与当前市场的预期相去甚远。  尽管耶伦并没有公开表达这样的愿望,但其周一演讲中的一个关键部分强烈暗示今年可能会加息两次:  下周,除了我们的政策会议之外,联邦公开市场委员会(FOMC)还将发布一系列新的经济预测。当然,其可能不同于3月时的预测。但对我而言,虽然美国经济最近一直受到相互抵消力量的影响,但我认为有很好的理由认为,支持就业增长和更高通货膨胀的积极力量将继续大于消极因素。  对于这一讲话的解读相对简单:FOMC每个季度都发布前最新经济预期,其主要是反映委员们对经济前景的展望,以及美联储利率目标的可能路径。  3月会议上,FOMC委员们表示,今年可能加息两次。耶伦的讲话表明自此之后其观点并未改变。  “这仍然是她的感觉。她仍然对经济持谨慎乐观态度,”标准普尔道琼斯指数董事长兼董事总经理David Blitzer表示,“她只是看数据,现在如果有人懂她的心思,她仍然期待今年年底前加息两次。”  到目前为止,耶伦高度善于建立共识,美联储加息两次的可能性料将增加,即便市场目前并不这样期望。  耶伦的演讲之后,市场预计今年夏天的概率很低,6月加息概率只有4%,7月为31%。9月加息概率为52%,与耶伦讲话之前持平。但芝加哥商业交易所的跟踪表明,12月再次加息的可能性仅为21%。  “从耶伦今日的评论中你所看到的是,美联储不愿放弃今年晚些时候至少加息两次的承诺,”State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone指出,“美联储相当于在说,再坚持一会儿,经济中的许多积极因素正在发挥作用,我们依然认为,今年可能会加息两次。”  【耶伦讲话】  美联储主席耶伦:循序渐进地加息或更加适宜  周二(6月7日)北京时间凌晨00:30美联储主席耶伦在费城发表讲话时表示,当前货币政策略微宽松,经济正面现象正超过负面,应当谨慎地、不要对一个月的数据做过多解读。  上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国5月季调后非农就业人口增长3.8万人,远远不及预期的16.4万人,完全出乎市场预料,创下2010年9月以来最低每月增幅。而美联储将于下周召开6月FOMC会议,因此耶伦此时的讲话备受瞩目。  针对上周五远不及预期的非农报告,美联储主席耶伦表示,5月份就业报告“令人失望”且“令人担忧”,但现在正接近消除劳动力市场闲置问题,就业时长等指标一直都在向更加正面的方向发展。  耶伦同时表示,倘若诸多条件满足,循序渐进地加息则可能会是适宜的。而通胀预期迹象已得到“密切留意”,预计通胀率将随着时间的推移而回升至2%。  耶伦强调,货币政策并未处于预设模式,需要仔细观察劳动力市场的变化。  “有很好的理由预计美联储目标将取得进一步进展,需要继续关注全球风险。”耶伦称,中国在经济结构调整中或面临相当大的挑战,英国投票决定脱离欧盟的话可能有巨大反响。  耶伦称,对美联储而言,原油与美元价格趋势都是无法预测的。人民币走势的可预见性在近期得到提高,中国资本外流减缓。然而众所周知,中国在将经济转向内需与消费的再平衡上面临诸多挑战。对美国经济而言另一个重要的不确定性来自于生产率增长预期。  她还说,目光不只放在未来两个季度,美联储在修改长期预测方面视经济数据而定。美联储密切关注金融稳定风险。美联储从国会接受使命和目标。上周五发布的非农就业报告的确是一个意外。  她将设法在FOMC寻求一致意见。美国经济大环境中,出现部分持异议者是可以预期的,尚未在FOMC达成部分共识上发现难处。在正常经济中,更高的利率水平是合适的。当前正常利率相当低。相信自然利率将随着时间的推移而上升。耶伦称其已经多次表明,利率问题上不存在预设模式。只有在极少数情况下,美联储才给出特别指引。我们所能做的,就是解释那些因素影响利率路径。在危机高潮时,特殊指引是合适的。特殊利率指引时代属于非正常时期。我们不断针对新数据做出反应。  美国联邦基金利率期货显示耶伦讲话后,交易员预期美联储6月加息几率略升至5.6%(讲话前3.9%),7月加息几率升至37.4%(讲话前34.6%)。

      私募掌门人谈A股:正酝酿涨潮 三年内创新高

      随着机构对中国经济预期更趋乐观以及A股纳入MSCI指数概率增大,近期海外资金持续入市。私募大佬们对A股的未来走势判断也开始有了变化,甚至有私募人士认为,现在是贪婪最佳时机,3000点下已满仓抄底。  中欧瑞博吴伟志:A股正在酝酿涨潮  中欧瑞博董事长吴伟志表示,A股市场永远是两种状态,要么涨潮、要么退潮,而涨潮和退潮还有一个转换阶段。这也对应了其股市四季的划分:春-熊末牛初、夏-牛市中期、秋-牛末熊初、冬-熊市中期。  “很多人认为牛完以后一定是熊,熊完之后一定是牛,观点没有错,但后来我们发现熊与牛之间的转换时间很长,需要耐心。”对于目前的牛市还没开始、熊市还没结束的“鸡肋行情”,股市老兵吴伟志觉得在牛熊转换阶段,对于种树的成长投资者、种粮的价值投资者、种菜的短线趋势投资者,会有不同的观感和应对。  对于种粮种菜者,业余投资者适合的策略可能是耐心等待修养生息,而专业投资者适合的策略可能是降低期望值,耐心打好游击战,积小胜为中胜,大胜的想法是不切实际的必须放弃;对于种树型的专业成长投资者来说,保持适合的仓位,控制好风险与回撤,研究聚焦好最优秀的成长股,耐心利用区间波动的情绪悲观阶段逐步吸纳,“春天是种树最好的不二季节!”  从个股走向来看,一方面有很多讲故事的高估值的泡沫会继续挤压,泡沫破裂,估值下降;另一方面有业绩支撑、有安全边际的成长股,领先这个市场首先企稳,开始为市场树立赚钱效应。现在属于退潮的后期、涨潮的酝酿阶段。他认为,这轮的熊市很大概率会比大家想象得要短。  明曜曾昭雄:A股将用三年创新高  明曜投资董事长曾昭雄表示,从“疯牛”到股灾,距离去年“615暴跌”将近一年,上证综合指数也从5100点回调到目前的2800点附近。曾昭雄认为A股2015-2016年股灾与美国“87股灾”有惊人的相似。但是,美股1980-1999年与日本1975-1989年的大牛市都发生在经济增长L型阶段。这两个人类证券史中最具代表性的大牛市都体现出年化收益率15%或17%、持续时间超过10年的长期慢牛共性。这种规律同样适用于经济增长进入L型阶段的中国。  曾昭雄分析指出,首先,L型增长不意味着经济不增长,而是以一个更可持续的中速增长。  “假设未来十年我国经济L型增长,GDP年均增速6%,CPI在2-2.5%之间波动,那么我们的名义GDP的年均增速在8-8.5%之间,也就是中国所有公司的收入年均增长在8-8.5%之间。回到A股,我们不妨把A股的整体看成一家公司,且将其命名为‘中国上市公司’,鉴于上市公司的质量应该高于社会平均水平,在前面假设前提下,未来十年A股上市公司平均实现8.5%左右的营业收入增长应该没有太大问题。假如‘中国公司’能够实现一定的规模经济效应、成本控制能力尚可,利润增速应该快于收入增速,也就是在经济6%增长的L型下,‘中国公司’未来十年平均的净利润增长可以达到10%以上水平,即便平均估值不变,A股每年平均上涨10%以上应该问题不大,再结合市场平均估值从下轨回复到均值以上,市场很有可能实现年均15%左右的上涨。这就是发达国家在经济中高速L型增长阶段,股市走出长期牛市的内在主要原因。”  曾昭雄进一步分析指出,当前A股仍然处在由2012年开始的长期牛市之中:从2012到2014年线是三根小阳线,2015年是一根长上影的大阳线,2016年至今是有下影的大阴线,股灾过程中全A在3430点附近获得了极强的内在支撑。87股灾之后,美股用了两年时间才消化了估值泡沫创出新高,我们相信,同样的,未来A股将用两、三年时间克服结构性估值泡沫等问题并创出新高。  世诚投资陈家琳:短期跌不破2600  上海世诚投资创始人、总经理陈家琳表示,乐观的反转言之尚早,目前的反弹还有空间,但已经进入了下半程。不过被问及市场底部时,他表示“不至于跌破2600点,还没有那么悲观”。  “我们觉得仓位上可以灵活些,因为A股市场效率没有那么高,可以通过择时来获取超额收益。一旦选对的话,获取超额收益还是蛮厉害的。但是反过来讲,你可以对99次,只要错一次,可能是致命的。”陈家琳说到。  不过,谨慎的陈家琳并不避讳谈到他曾经的回撤,去年股灾期间的7月份,大概回撤在7%、8%左右,而在9月份,产品净值已经与灾前持平,如果统计去年6月30日到12月31日,产品净值累计还是“赚钱”的。  神农投资陈宇:2200点才是估值底  神农投资总经理陈宇表示,大盘底部在2200-2300点位较为合理,目前大盘估值仍然偏高,“因为目前的宏观经济形式,并不比2年前即上一轮牛市开启前更好。”至少在他看来,70%的公司都太贵,没有太多投资价值。  针对很多股民被套牢,散户逐步离场的观点,陈宇认为,股市只有不断地产生赚钱效应,才能正向发展。慢慢悠悠的盘整阴跌,危害性比一次性跌下去更大。股市就如同**,不在于有多少人输在里面,只要有人能赚钱,就自然会有人气。  “现在依然是估值偏高,风险与收益完全不成正比。要是估值低,大盘早干上去了。我觉得市场应该向2014年行情启动的位置回归,2200-2300点比较合理。在这个点位上大家才有创造空间,才能换手,如此市场才有活水。”  “市场不怕跌,就怕盘。当市场下跌时总有人是空仓不受伤的,一旦下跌空仓的人买进去后,涨起来就有人赚钱,这就跟**一样。如果一个**所有人进去以后都只赔不赚,那就不会有人再去这个**了。”  泽泉投资辛宇:现在是贪婪最佳时机  泽泉投资董事长辛宇表示,3000点以下即使大跌也都是机会,因为股价下跌过程本身就是风险释放的过程。“虽然我们过去一直空仓,但在战略上我是绝对看多的。很多投资者5000点学会加杠杆、融资融券,跌到3000点以下后学会控制仓位了。这是非常不科学的。5000点的时候人应该恐惧、降杠杆,甚至空仓,3000点学会加杠杆,这才是对的。投资这‘一加一减’一定要加在股票点位低、股价便宜的时候,而不是加在大家所谓的市场好的时候,这个时候往往股价较高,风险更大。”  至于今年的顶部,辛宇表示很难预测,因为股市从2007年的6000点跌下来已经10年,A股大牛途不用怀疑,点位不断创新高也是是可以期待的,这只是一个时间与过程曲折性的问题。  展博陈锋:A股短期很痛长期很牛  展博投资董事长陈锋表示,从主要趋势来看,现在的主要趋势是中国经济结构持续转型,持续有质量的经济增长以及新兴产业快速形成的竞争优势,这几个因素将奠定未来长牛基础,新兴产业将成为中国未来的主导支柱产业,这是主导产业的趋势,也是最重要的趋势。“因此我们认为中国未来市场将会出现以转型和创新驱动的长期牛市。虽然杠杆牛和股灾熊导致了近两年股市的非正常波动,但我们认为未来这一个主要趋势并不会被改变。”  “而对于当前短期的趋势而言,我们认为股票市场会短期很痛,长期很牛。大的基本观点是,在供给侧改革坚定推进的背景下,一方面去产能、去杠杆的过程中伴随着信用违约的暴露和经济增速的短期下行压力,经济和市场都会迎来阵痛,市场将延续调整的格局。但另一方面,供给侧改革坚定推进,中国经济转型成功的概率就会大大增加,同时伴随新经济的力量快速崛起壮大,市场将迎来真正的长期牛市,只是在此之前我们需要保持足够的耐心来等待,以时间换取空间。”陈锋说。  银帆李志新:反弹可参与看淡全年  银帆投资总经理李志新表示,整体上仍坚定较为看淡今年的市场,以休养生息为主;趋势性的机会概率不大,更多的是板块性和结构性的机会,具体操作上根据对仓位的控制,再去合理配置合理的品种,且对预期收益率不会有太高的期待。  “所以今年还要再耐心去等待更好的机会。参与这波反弹不代表我们极端乐观看待这个事情,今年多是结构性的机会,某些板块或个股有机会。问题依然存在,估值还是偏高。”  股市谚语“五穷六绝七翻身”,意思是指从历史走势来看,5月份股指开始下跌,到了6月份更会大跌,但到了7月份就会起死回生。所以李志新认为到六七月份有一个阶段性的机会。  从容投资吕俊:全面牛市还没到来  从容投资吕俊表示,目前A股市场回旋余地慢慢扩大,但是全面牛市还没有到来。在吕俊看来,这反倒非常适合价值投资者,运作的空间在增大。目前,从容投资具体主攻四个行业做投资配置:科技、健康、能源、服务。“但现在投资者买的意愿不是很强,没有增量资金进来。”吕俊分析,如果长线资金入市,比如年金、养老金,或者部分海外资金流入,将考虑加仓。  “现在资本市场回归到价值投资,我觉得特别好,真正的慢牛就是应该依赖于这些有内生支撑的成长型公司;而不是追涨杀跌,因为那样散户也赚不了多少钱。”他表示。