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    新三板分层影响的主要是市场心理来自

    今天建议先观望一下,看大盘作何方向选择,最主要的是看看新三板分层对市场的影响,主要是对中小创的影响,其实短期也不可能有大批资金撤出A股转战新三板,但现在成交量本来就低,市场心理比较脆弱,对心理的影响更大于实质影响。

    6月最大利好能否扭转当前困局来自

    以前看过一部港片,叫《困兽》,张智霖演的,主角陷在艰难痛苦的环境中,无法自拔。如今的A股市场,就好比困兽,上周五大盘本来已经向上发力,但是最后半小时的杀跌,让大盘又连续陷入上下两难的困局。上证指数已经连续14个交易日窄幅震荡,下有2800点,上有2860点,连卖菜大妈都知道。上周末的重磅消息非常密集,又是新三板分层、又是证监会副主席的任命,还有停牌新规,这会扭转当前大盘窄幅波动的困局吗?老揭今日观点如下,简答直白,不模棱两可:1、先来说个利好给各位揭粉打打气,那就是上海和深圳两大交易所发布停牌新规,严格控制停牌时限,并细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。筹划重大资产重组,停牌时间原则上不超过3个月。停牌新规更有利于A股纳入MSCI指数,今年6月,MSCI即将做出新一轮评估,以决定是否将是否将5%的A股自由浮动调整后市值纳入MSCI相关指数。如果能够顺利纳入MSCI,那么A股将迎来全球机构配置。现在有机构预测6月纳入MSCI的概率有80%,这是6月最大的利好消息了。2、那么这个6月最大的利好,能否带领大盘走出困局呢?老揭认为难,因为大家都知道这个是利好,一致性预期太强了,如果就因为这个利好消息,就说牛市要来了,是不是太简单了?前量子基金经理Stanley Druckenmiller在刚出道时,他的老板教了他两件事,第一,永远不要投资于当下。公司的盈利,过去的盈利都不重要,一定要设想18个月以后的情况,那才是价格(用大A股的说法,炒股炒的是预期)。第二,盈利并不驱动整个市场,美联储才是驱动市场的力量。无论如何,关注央行,关注流动性的变化(就是老揭一直给大家说的增量资金,有量有行情)3、周末有位私募告诉老揭,从上周媒体报道任泽平反水看空后,他就逐步把3000点上清仓的股票一个个的买回来,打算做后面一波的吃饭行情。并且说历年的吃饭行情都是大盘不坏,个股唱戏。指望大盘重新走牛解放全体那是YY,但个股上抓准几个,不比大牛市差。所以别看成交低迷,但热门板块就是越来越猛,之前白酒要比煤炭、有色猛,后来是锂电池、稀土比白酒更猛,最近OLED又崛起,同样也非常猛,老揭上周参加了个公募基金的策略会,当时一位基金经理就说非常看好OLED行业。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

    股灾周年祭:A股都发生了啥?来自

    股灾以来跌幅最大的10只股票截至股灾前沪深两市上市A股总数为2880只,股灾以来跌幅达到或超过50%以上的股票有1100只,占比38%。股灾以来股民活跃度骤降2015年6月股灾之后,新增投资者数和参与交易投资者数大幅下降,2015年4月A股新增投资者数为495万人,16年4月仅为155.12万人,参与交易者人数也从去年四月的3850万人下降到今年四月的2768.58万人。上证跌了45.39%,深证跌了45.78%沪深交易所数据显示,5月27日收盘,沪市总市值为24.0154万亿元,深市总市值为19.3148万亿元,沪深两市合计总市值43.3302万亿元;相比去年5月底66.8290万亿元的总市值,目前A股市值已经缩水23.4988万亿元,幅度为35.16%。

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    操作不易,可以先休息观望来自

    在多空掺半的消息面下,今天又会面临方向选择,本周也会迎来“五穷六绝七翻身”的六月,而六月将会有三大事件影响A股,同样会有不确定性,所以仍会面临震荡,如果感觉不好操作,可以先休息观望。今天也可以不进股票,先观望一下,看大盘作何方向选择,最主要的是看看新三板分层对市场的影响。

    【老艾周一操作策略】来自

    大家好!新的一周又要开始了,而且是迎来六月份的一周,在整个五月,大盘都萎靡不振,能在六月份迎来翻身吗? 股市有“五穷六绝七翻身”的说法,在五月份已经验证“穷”了,六月份会不会“绝”呢?从目前的成交量看,是有可能的,如果比五月份进一步萎缩,那真的成“绝”了,但也会把A股逼进绝路,要么向上突破,要么向下突破,因为股市只会往上或往下,是不可能一直横着不动的。 从基本面看,六月份肯定不会像五月份那样死气沉沉,因为会有三个大事件,一是美国加息,二是A股被纳入MSCI,三是宣布深港通,不过这三个事件都还具有不确定性,而且多空掺半,第一个利空,后两个利好,而且前两个事的结果有可能并不会像市场预期的那样,所以六月份注定是不平静的一个月。 如果利好多于利空,将会形成向上突破的推动力,但如果利好不及预期,也有可能向下突破,对于我们散户来说,没必要向多空任何一方站队,也不必猜测这三个事件能不能实现,这不是我们能猜得到的。就像行情一样,在熊市对中长期进行预测也没有意义,最重要的是制定好应对策略,兵来将挡,水来土掩。 说一下短期行情吧,上周仍是围绕着2800点上下震荡,多空暂时取得平衡,不过对2800点的争夺这周仍会继续。周末重要的消息不多,最重要的是交易所发布停复牌新规以及新三板分层的事,第一个是利好,可以为A股纳入MSCI进一步扫清障碍,第二个是利空,表面上看是新三板的事,但却会影响到A股,特别是中小创,毕竟新三板创新层的企业已经比较接近创业板了,会和创业板竞争,有可能使资金从中小创流入到新三板,现在成交量本来就低,如果资金再流出,那就雪上加霜了。而且周一是“5.30”九周年,虽然没啥实质意义,但中国人对这些周年性事件有时候还会有点敏感,会存在一些心理作用。 所以周一建议以观望为主,看看市场做何选择,特别是前半个小时很重要,基本上可以决定全天的走势,而周一的走势对全周又影响比较大,所以我们继续不以预测为主,而以应对为主,从前半个小时的走势来制定相应的策略,涨可以跟,跌可以减,如果看不清楚,就先撤出来观望,一定要继续保持快速反应和机动灵活的优势。

    海通证券:美联储加息冲击全球 小心为上等待机会来自

    股市商品普涨、黄金大幅下跌。上周美欧日股市大幅反弹,韩印等新兴市场也普遍上涨,油价创新高,农产品和工业金属反弹,只有黄金大幅下跌,而中国股市债市均继续震荡。  耶伦暗示加息、贬值压力加大。耶伦上周五发表讲话表示,未来数月美联储缓慢、谨慎地加息很可能是合适的,刺激市场对美联储加息的预期继续上升,6月份加息概率升至28%,而7月份加息概率升至56%.加息预期升温刺激美元指数上周大涨0.6%,也使得人民币贬值压力加大,上周人民币兑美元再贬0.3%.  经济再度放缓,通胀压力缓解.5月主要30城市地产销量增速比4月明显下滑,发电耗煤增速降幅扩大,均意味着5月经济再度放缓。4、5月以来菜价大幅回落,钢价大幅下跌,物价上行压力有所缓解,我们预测5月CPI稳定在2.3%。但由于猪价和油价仍在继续上涨,意味着短期物价仍有上行动力,未来通胀风险未消。  货币增速趋降,政府可加杠杆。央行称,由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高,因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降。财政部有关负责人表示,我国政府债务仍有一定举债空间,政府可以阶段性加杠杆,支持企业逐步去杠杆。  加息冲击全球,防范风险为上。美元是全球货币的霸主,其加息意味着全球流动性的紧缩,历次加息均曾导致区域或全球性金融危机,而去年12月的首次加息亦导致全球市场普跌。目前美国6、7月加息的概率显著上升,也意味着金融市场的风险再度加大,亦以防范风险为主,短期安全至上。  宽松受限,债市震荡——海通债券每周交流与思考第171期(姜超、周霞)  债市保持稳定。上周国债利率平均上行2bp,AAA、AA级企业债利率平均下行2bp,城投债利率持平,中证转债指数小跌0.42%.  贬值制约宽松。上周央行再度净投放货币1100亿,但货币利率稳中略升。央行表态货币政策稳健,而汇率贬值制约货币宽松,维持未来3个月货币利率中枢2.25%-2.5%.  利率区间震荡。5月地产销量增速持续下滑,电力耗煤跌幅扩大,工业经济或继续下滑,加上物价涨幅放缓,短期基本面支撑债市。但美国加息预期升温,7月加息概率上升至56%,贬值预期或对流动性产生冲击,信用风险愈演愈烈,我们维持债市长期谨慎、短期震荡的观点,维持10年国债区间2.8%-3.2%,10年国开区间3.2%-3.6%.  信用风险上升。随着年中评级调整高峰到来,信用分化将进一步加剧。央行货币政策转向稳健,未来企业借新还旧难度加大,叠加金融机构去杠杆,违约风险或将进一步加剧。  以下是正文,非专业投资者可以略过:  宏观部分:加息冲击全球,防范风险为上  一、经济:再度放缓  1)工业利润回落。4月工业企业主营收入增速回落至2%,印证工业增加值增速回落。4月工业企业利润总额同比增速4.2%,较3月大幅回落,经济再度放缓是主因。  2)发电降幅扩大。5月下旬前7天的6大电厂发电耗煤同比下降-9.5%,比中旬的-9.4%略有扩大,5月以来发电耗煤同比下降-10.3%,比4月-7.2%的降幅扩大,意味着5月发电增速、工业生产依然不佳。  3)地产增速下滑。5月下旬主要30城市地产销量增速从中旬的19.2%降至16%,5月主要30城市地产销量累计增速25.9%,远低于4月的59%.  4)汽车销售稳定。5月前三周乘联会狭义乘用车批发销量同比增速分别为17%、27%和17%,但考虑到去年同期最后一周的高基数效应,乘联会预测5月的批发和零售的全月增速不会太高。  二、物价:通胀压力缓解  1)食品继续回落。上周菜价继续下跌,商务部蔬菜价格比4月初高点下降34.5%,但猪价继续上涨,食品价格整体继续回落。  2)5月CPI稳定。截止目前5月商务部、统计局食品价格环比降幅分别为2%、1.9%,预测5月CPI食品价格环降1.8%,食品价格同比涨幅回落至6.4%,但由于油价上调、预测非食品价格同比涨幅升至1.2%,5月CPI稳定在2.3%.  3)PPI降幅收窄。上周油价再次上调,煤价上涨,钢价继续下跌。截止目前5月港口期货生资价格环涨0.5%,我们预测5月PPI环涨0.3%,5月PPI同比降幅收窄至-3%.  4)通胀压力缓解。4、5月以来菜价大幅回落,钢价大幅下跌,物价上行压力有所缓解。但由于猪价和油价仍在继续上涨,意味着短期物价仍有上行动力,未来通胀风险未消。  三、流动性:贬值压力加大  1)货币利率稳定。上周货币利率保持稳定,银行间R007上升3bp至2.44%,R001稳定在2.03%.  2)央行投放货币。上周央行操作逆回购3700亿,国库现金投放400亿,逆回购到期3000亿,央行净投放1100亿,连续两周净投放货币。  3)贬值压力加大。上周美国加息预期继续升温,美元指数创反弹新高,人民币贬值压力加大,人民币在岸和离岸汇率均贬值0.3%左右,也意味着资金流出压力再现。  4)货币增速趋降。央行发文回顾15年以来的货币政策,称部分时段货币信贷加快主要是考虑了逆周期宏观调控和金融稳定的需要,货币政策将坚持稳健和中性适度。同时称,由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高,因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降,但随着基数效应逐步消失,M2增速将回归正常。  四、政策:政府加杠杆  1)政府加杠杆。财政部有关负责人表示,我国政府债务仍有一定举债空间。为落实中央‘去杠杆’的改革任务,政府可以阶段性加杠杆,支持企业逐步去杠杆。  2)部署重大基建。国家发改委、交通运输部日前联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,对2016年至2018年拟重点推进的重大交通基础设施工程建设进行总体部署,共有303个重大交通工程项目被纳入,主要包括三方面的主要任务:第一是快速交通网络,二是基础交通网络,三是城际城市交通。  五、海外:耶伦称未来数月加息合适  1)耶伦称未来数月加息合适。耶伦上周五发表讲话表示,未来数月美联储缓慢、谨慎地加息很可能是合适的。她指出,美国经济还在持续改进。在经历了一季度GDP的低迷之后,预计经济将加速增长,对通胀表示出乐观。美联储需避免过快加息,因为这可能导致经济增速放缓。耶伦讲话后市场对美联储加息预期继续上升,6月份加息概率升至28%,而7月份加息概率升至56%.  2)油价大涨突破50美元关口。上周美国石油协会(API)发布报告称,美国5月22日当周API原油库存减少514万桶,幅度为预期值的两倍多,创去年12月18日以来最大单周降幅,WTI油价在上周二创下7个月以来的最高记录,突破50美元关口。  3)美国房屋销售向好。美国4月新屋销售61.9万户,环比大增16.6%,创2008年1月以来最高,房屋销售数据表明,美国经济二季度增长加快。就业市场的增长势头和更高的租金和抵押贷款利率前景,似乎为住房市场吸引了更多的买家。  4)希腊债务减免提振市场。上周三欧元区财长同意,向希腊发放103亿欧元的援助金,并且为希腊提供债务减免。本次债务减免将使IMF同意重新加入对希腊的援助计划。该项协议是谈判取得的重大突破,欧洲股市受此提振大幅上涨。  债券部分:宽松受限,债市震荡  一、货币市场:贬值制约宽松  1)货币利率小幅上行。上周央行7天逆回购净投放3700亿,逆回购到期3000亿,国库现金定存400亿,全周净投放1100亿,临近月末,货币利率小幅上行。上周R007均值上行3BP至2.44%,R001均值稳定在2.02%.  2)央行表态稳健货币政策。上周央行货币政策分析小组发表的对15年货币政策回顾,有几点值得重视:首先,强调随着春节因素消除和基数效应,M2增速短期将逐步回落;其次,金融稳定依然是货币政策目标之一;再次,经过前期的降息降准,融资成本已明显下行,央行将为结构性改革营造中性适度货币金融环境,将继续实施稳健的货币政策。  3)贬值制约宽松。根据蒙代尔不可能三角,汇率稳定与货币政策独立性难以同时满足,美联储加息预期升温,人民币贬值压力增大,国内货币政策或受制于稳定汇率。  4)货币利率区间震荡。6月银行面临MPA考核、美联储加息预期扰动,国内去产能去杠杆背景下货币宽松受制约,或出现资金偏紧可能。维持未来3个月货币利率中枢2.25%-2.5%.  二、利率债:货币稳健,债市区间震荡  1)利率债窄幅震荡。上周受5月新增信贷规模可能疲弱的预期影响,债市情绪稍有回暖,随后归于清淡,整周呈现窄幅震荡格局。具体来看,1年期国债上行1bp至2.32%,1年期国开债上行2bp至2.62%;10年期国债持平于2.95%,而10年期国开债下行2bp至3.34%.  2)一级招标结果尚可。上周农发债10年期中标利率高于二级1bp,国开行6期固息债中标利率全部低于二级市场,口行债中标利率与前一周比也有所下滑。国债配置需求尚可,中标利率略低于二级水平,一级招标结果整体稳定。上周国债发行461亿、地方债发行1269亿、政金债发行960亿,利率债发行量较上一周稍有下滑。  3)供给侧改革下,货币政策稳健。近期高层多次重申供给侧改革是主线,主要目标是“三去一降一补”,多次降息后降成本目标已基本达成,在宽货币、价格上升带动的去库存也出现起色。目前去产能、去杠杆还仍重而道远,需要稳健的货币环境配合。补短板可以通过PSL、定向降准等对标货币投放。由此看来,货币政策已从宽松跨度到稳健,或制约债券收益率下行空间。  4)多空交织,债市依旧震荡。5月地产销量增速持续下滑,电力耗煤跌幅扩大,工业经济或继续下滑,加上物价涨幅放缓,短期基本面支撑债市。但美国加息预期升温,7月加息概率上升至56%,贬值预期或对流动性产生冲击,信用风险愈演愈烈,我们维持债市长期谨慎、短期震荡的观点,维持10年国债区间2.8%-3.2%,10年国开区间3.2%-3.6%.  三、信用债:信用风险上升  1)上周信用债小涨。上周信用债收益率短端上行,长端下行。AAA级企业债、AA级企业债收益率平均下行2BP,城投债收益率基本持平。  2)政府加杠杆,城投仍无忧。财政部就政府债务问题答记者问中指出,政府可阶段性加杠杆以支持企业去杠杆,而财库81号文要求地方政府加快结余收回,盘活存量资金,侧面反映城投“不差钱”,也意味着稳增长发力,地方债发行将是主要资金来源。城投市场化转型将加速推进,但或有债务处理将有序进行,城投债金边属性未改。  3)评级下调加速,信用分化加剧。每年5至7月是评级调整高峰期,今年以来已有61个发行人被下调评级或展望,而去年同期仅29个。遭遇负面评级行动的发行人主要集中在钢铁、煤炭、机械等产能过剩行业,而评级上调主体则集中在城投、公用事业等行业,随着评级调整高峰到来,信用分化将进一步加剧。  4)信用风险上升。央行发文回顾15年以来的货币政策,部分时段货币信贷加快主要是考虑了逆周期宏观调控和金融稳定的需要,货币政策将坚持稳健和中性适度。货币宽松环境下,企业再融资便利,延缓了信用风险,而未来企业面临的货币环境或较当前更为稳健,借新还旧难度加大,叠加金融机构去杠杆,违约风险将进一步加剧。  四、可转债:警惕供给冲击  1)上周转债普遍下跌。中证转债指数下跌0.42%,同期HS300下跌0.51%,创业板指上涨0.22%.  2)个券和正股均跌多涨少。上周宝钢EB、白云、广汽、国贸和歌尔转债小幅上涨,涨幅在1 %以内,江南转债下跌5.1%、跌幅最大,汽模、九州、清控EB等跌幅在1%~3%,国资EB、蓝标转债等跌幅在1%以内。  3)警惕供给冲击。当前已获批文或核准的转债/交换债共7支,总计286亿元。另外,上周塑模科技和太平洋证券转债公布预案,金额分别为9亿和37亿。投资者需警惕供给冲击。  4)小心为上,等待机会。当前货币政策趋于稳健,企业盈利承压,鉴于联储6月加息概率回升、英国6月退欧公投仍存不确定性,国内两融余额和股市成交量继续回落,权益市场仍不稳定。而转债市场高溢价率制约个券上涨空间,叠加供给放量,因此建议小心为上。对于到期收益率为正的个券,可适当关注其长期配置价值。  五、分级A:隐含收益率维和份额均平稳  1)分级A涨跌互现。上周股市继续震荡,分级A整体平均上涨0.16%,其中互联A、TMTA、健康A、钢铁A等上涨,涨幅在1.8%-3%左右,而多利优先、银行A类、诺德300A、消费A等下跌,跌幅在1%-4%左右。  2)隐含收益率和份额均平稳。近期分级A表现较为平稳,隐含收益率平均水平维持在4.77%,总份额也在635亿份左右,流动性仍未大幅改善,浅尝辄止。  3)下折机会仍存。当前美国加息预期升温,而央行表态货币政策稳健为主,意味着流动性对股市支撑有限,或仍继续震荡。在此情况下,分级A仍有一定博弈下折机会,如地产A端、带路A、一带一A等。折溢价套利方面,整体折价率较小、空间有限,而溢价机会可关注新丝路A、500等权A等。

    05.30股市早8点: 股市,眼下上涨才是硬道理!来自

    每日开盘必读 █ 耶伦重申未来数月或加息 美联储主席耶伦上周五在哈佛大学发表演讲,她重申“未来数月加息可能是合适之举”,联储理事鲍威尔上周四也阐述了这一看法,只是他和耶伦的表态不及前几日联储几位鹰派人士那样激进。 (沙:关于美联储将要在六月或7月加息的利空,在这个双休日被渲染得铺天盖地,什么“鹰派的表态令市场对6月加息的预期陡然升温”、“美联储6月加息是无法忽视的重磅事件”、“6月狂风暴雨将袭击股市”、“6月风高浪急,A股很有可能创出近期的新低”云云…… 殊不知,真正能使股市大跌、真正具有杀伤力的利空是“突发的利空”,是“猝不及防的利空”,只有在投资者毫无思想准备的情况下才会产生莫名的恐慌情绪并迅速在市场上蔓延! 一年前的“股灾”即是如此,人们根本不知下跌的根本原因究竟是什么,相反去不断传出“国家队救市”、“上市公司增持”等重大利好;如果不断有重大利空袭扰,投资者早就沽空离场,也不至于在接下来的股灾2.0、股灾3.0中损失更加惨重了! 凭俺老沙在中国股市做媒体人近20年的经历、经验,预知的利空真的没什么可怕! 美联储今年将再次加息的利空已经多次伤及环球股市,也多次被市场消化,“狼来了”已经喊过多次,而人们早就知道“狼真的会来的”,“天要下雨,娘要嫁人”乃是不得不接受的现实,“既来之则安之”越来越成为普遍的心态! 因此我们看到,上周美国股市并没有因为美联储鹰派的加息言论而暴跌,相反却大幅上扬,距离历史新高越来越近,只差(历史最高)18351.36点-(上周五收盘)17873.22点=478.14点,不排除在加息的利空出尽前、出尽时,惊艳地再创历史新高! 股谚云“利空出尽成利好”,这,已在A股市场屡试不爽……) █ 上周美股大幅上扬 上周五—— 道琼斯工业平均指数上涨44.93点,报17,873.22点,涨幅为0.25%; 标准普尔500指数上涨8.96点,报2,099.06点,涨幅为0.43%; 纳斯达克综合指数上涨31.74点,报4,933.50点,涨幅为0.65%。 上周—— 道指上涨2.1%,为3月18日以来最大单周涨幅。 标普500指数上周上涨2.2%,为3月4日以来最大周涨幅。 纳指上周上涨3.3%,为2月19日以来最大单周涨幅。 黄金期货下跌6.60美元,或0.5%,收于每盎司1213.80美元,为2月22日以来主力合约的最低收盘价。 原油期货下跌15美分,或0.3%,收于每桶49.33美元。 (沙:以上是道指的日K线图与月K线图,可以清晰地看出眼下距历史最高仅一步之遥!)   █ 中国为A股进MSCI全球指数发力冲刺 28日据彭博报道,中国两个证券交易所发布了限制上市公司停牌的规定,而此举将可提升A股纳入MSCI全球基准指数的概率。 上海和深圳证交所周五分别发文称,规定旨在限制上市公司滥用停牌权利。规定要求募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项,停牌时间不超过1个月;筹划重大资产重组的,停牌时间原则上不超过3个月。证交所表示,为保护投资者利益,在极端市场条件下将有权拒绝上市公司的停牌申请。 (沙:像去年股灾那样1000多家上市公司集体停牌的奇观是外资无论如何都理解不了、也接受不了的!) █ 方星海:加强监管执法 研判形势防范风险 中国证监会副主席方星海昨日在“2016金融街论坛”上表示,未来将切实增强多层次资本市场的资源配置功能、投融资功能、财富管理功能、风险管理功能。证监会将加强监管执法,并在维护市场平稳运行的基础上,重点研判当前形势和风险隐患,抓好互联网金融风险专项整治,规范互联网股权融资活动,防范私募基金、股权众筹等领域的风险。 (沙:证监会加强监管、防范风险是必须的!) █ 赵争平履任中国证监会副主席 中国证监会官网28日发布了国务院任命证监会有关负责人的消息,根据该消息,国务院于近日决定,任命赵争平为中国证监会副主席。 (沙:包公脸,看来不是“争着平仓”而是“争取公平”!) █ 新三板发布分层管理办法  《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》近日发布 其第六条满足以下条件之一的挂牌公司可以进入创新层: (一)最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。 (二)最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。 (三)最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。 (沙:对A股存量资金有一定的分流左右,沪市成交量将越来越少! 搞得主板都没啥人玩了,都去玩小板、小小板、小小小板去了!)

    周末消息面总体偏空,周初大盘仍有较大变数来自

    周末消息面总体偏空,从耶伦表态未来几月美国可能加息,到新三板分层管理方案发布等对市场构成一定压力,利好的是沪深所双推停复牌新规,意味着A股距离MSCI更近一步,由于A股已“提前卧倒”,美国加息影响已远不如去年底,现在全球股市就属A股还“趴在地上”,经过14个交易日的窄幅横盘,大盘短线即将选择真正的突破方向,我们认为大方向一定是向上的,即使短线再向下急跌,也是“假摔”,会完成最后的小5浪下跌,启动一轮真正的反弹周期。低开概率大,仍会在低位箱体小区间内反复震荡周末消息面众多,由于现在多空分歧较大,所以各种解读都有,我们只是提纲挈领地找一些最能影响大盘走势的信息给大家,之前我们曾说过,现在的市场走势,价格其实已包含一切,所有的利空预期,都已提前反应在指数和个股的价格上,就像去年5月,所有的利好预期都提前反应在5100多点的指数以及高高在上的个股股价一样,为何那个时候,大家还舍不得卖股,还不停地加钱往里冲,就是因为你看到的利好预期,让你认为当时的市场一定会掀掉6124的历史大顶,你可以赚到更多的钱。所以才有了一天成交超两万亿的成交天量,而现在沪市的成交量只有去年同期的十分之一,一年时间,市场从沸腾回到冰点,股市去杠杆和泡沫的过程已接近完成,目前高层正在加紧去楼市的库存和泡沫,还剩下显著高估的就是人民币汇率,上周已创下5年来的新低,但股市却表现的很淡定,因为已“提前卧倒”,所以耶伦的讲话虽然会给大盘构成一定压力,但即使未来几个月真的加息也远不如今年一月的那次“威力”,大盘周一低开概率大,之后仍会在最近的低位区间内反复震荡,并为选择突破方向做蓄势,即使再向下破一次新低,也不可怕,“假摔”后真正的突破方向仍是向上。弃指数重个股,继续维持小波段高抛低吸策略后面如果出现小5浪下跌,届时会形成大周期的底部结构背离共震,那会是一个非常理想的抄底机会,也许距离2800也不会太远,所以在2800以下提前着手中线布局是非常必要的,你不可能奢求并做到抄到最低点,就像去年你不可能全卖在5178那个高点一样,如果市场不给你更低的点位,直接启动向上,你甚至连现在的这个低点也抄不到,这也是我们提示投资者现在空仓风险要比套牢的风险要大的主要原因。即使往最坏处想,如果大盘真的再跌到2638点,甚至是极端的2500,你能战胜恐惧大胆进场吗?可能真那个时候,你早已被吓破胆了。在目前大盘还没做出明确的方向性选择之前,特别是量能无法有效放出的情况下,操作上仍维持这两周来的小波段区间高抛低吸策略,在2780箱底区域,灵活加仓,在2850-2860的箱顶高点,减掉低吸获利筹码,始终保持相对固定、安全的仓位(半仓左右),在具体板块个股操作上,大家更要弃指数重个股,紧跟当前热点板块,但不能等其连续大涨时再追,要打提前量,要踩好起落节奏,在其调整下跌的时候,在重要支撑位提前潜伏,就像上周我们推介的OLED个股操作一样。

    【财经早餐】2016.5.30星期一来自

    一、宏观、数据1、央行副行长陈雨露:金融机构的信用风险加速暴露,民间借贷和互联网叠加的风险不断显现,当前股票、债券、外汇市场之间相互联动和传染的状况在上升,表明现行的监管框架存在着不适应当前金融业发展的体制性矛盾。2、银监会副主席郭利根:一季度末,商业银行不良贷款率1.75%,从国际上看,仍处于较低水平。近期,由于经济增速的回调,部分行业经营压力较大,银行业不良贷款出现持续上升的势头,但总体看银行业风险仍在可控范围之内。3、证监会副主席方星海:进一步完善多层次股权市场,规范发展区域性股权市场,注重遏制过度投机;抓好互联网金融风险专项整治,规范互联网股权融资活动,防范私募基金、股权众筹等领域风险。4、央行原副行长吴晓灵:应对有价值的企业以市场化方式实施“债转股”,防止出现“免费的午餐”,逐步降低企业的杠杆率,而对于明显缺乏拯救价值和市场前景的僵尸企业则应直接进入破产程序,加快市场出清;应完善个人破产制度。5、吴敬琏:股票市场由于信息高度不对称,使得一些损害投资者利益的违规行为非常猖獗,而监管部门没有把主要工作放在强制性的信息披露制度上,而是放在了实质性的审批上,使得证券市场变成了寻租场。6、商务部:将积极开展电子商务法规政策标准工作,研究起草《商品流通法》,参与《电子商务法》的起草工作,加快制定《电子商务“十三五”发展规划》。将在电子商务领域重点开展大力促进线上、线下互动融合发展等八项工作。二、房产1、澎湃:各地的房地产政策,无论是限购还是限价,“限”就是一个短期的政策。长期的话,还是要营造一个适当的市场经济环境。通过一些市场经济手段来进行调节,而不是单纯的“限”。2、经济观察报:中国的公租房建设已经行至十字路口,曾经全国统一的大规模建设正在退出历史舞台,为了满足居民住房需求,同时适应中国房地产市场新格局,住房保障主管部门开始着力培养住房租赁市场。3、21世纪:苏州、南京、合肥等二线城市地王频出,背后三大因素包括房地产业流动性井喷,城市投资价值严重趋同;中小企业拼规模动力强劲,属业绩发展的无奈之举;存在以时间换空间的侥幸。三、市场1、为培养高级金融专家人才,清华大学特联合澳洲麦考瑞大学推出应用金融硕士学位项目,该项目教育部认可,全球同步、留学体验、双语授课,被亚洲开发银行评为“典范课程”,十二期班热招中。咨询微信:tsinghua-zz2、保监会副主席周延礼:积极发挥自保相互和互联网等新型的保险组织,以及行业保险、再保险的专业市场,积极支持符合条件的保险公司在境内外上市及在新三板挂牌。3、商务部:将与有关部门加强协作,合力推动中医药服务“走出去”,将通过从整体战略上推动中医药服务贸易政策制定、中医药服务贸易国际标准和认证体系建立;将研究设立文化贸易发展基金和风险基金,以市场化的手段推动文化贸易发展。4、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报收于89.23点,周跌4.98%。考虑到短期钢厂减产的可能性不大,已经复产的钢厂产能将继续释放,而6月份国内钢市将面临消费淡季,总体是一个供强需弱的局面,钢价仍将承压。5、深圳市市长许勤:注意到近期互联网上一些有关华为、中兴要离开深圳的传言,这些传言不属实,华为刚向深圳市政府提交发展规划,完全没有撤出深圳计划;中兴正将手机具体生产装配业务转移至位于粤东的河源市。6、中证网:在军民融合上升为国家战略的大背景下,十大军工央企之一的中国航天科工集团公司在多个领域发力推进深度军民融合,而且已在工业互联网、商业航天、“营改增”税控、智慧城市、空间信息服务等多个产业“开花”“结果”。7、国家粮食局:同意中储粮总公司自5月31日起在安徽省、6月1日起在湖北省启动2016年小麦最低收购价执行预案。在国内粮食阶段性供求宽松、市场价格偏低等形势下,在主产区启动小麦最低收购价预案,能促进粮价稳定。8、央广网:为持续提高婴幼儿和儿童纺织产品的安全质量,2016年6月1日起,童装强制性标准GB31701-2015《婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范》将正式实施,这是我国首个针对童装的强制性标准。实施过渡期为2年。9、新华社:从中科院获悉,我国首颗量子科学实验卫星将于今年7月择机发射,将在世界上首次实现卫星和地面之间的量子通信,构建一个天地一体化的量子保密通信与科学实验体系。10、财新:中国铁路总公司近日发布机车车辆招标公告,拟采购195台大功率交流传动六轴7200kW电力机车和2150辆SQ6型货车,招标总金额约在40亿元左右。这是中铁总首次对运输汽车专用货车进行大规模采购。11、新三板:上周(5.23-5.27),新增111家挂牌公司,较前一周少增加44家;成交金额32.78亿,环比上涨5.53%。截至目前,新三板挂牌公司总数达7394家,总市值达3.02万亿。四、股市1、沪深交易所:本周两市将有41家公司共计21.16亿限售股解禁,解禁市值约412亿。其中,有31家公司限售股在5月30日周一解禁,解禁市值314.07亿,占全周解禁市值的76.89%,解禁压力集中度高。2、沪深交易所:截至27日上周最后一个交易日,沪深股市流通市值报34.23万亿,一周增加0.3%;两市股票平均价格9.63元,一周减少0.18%。沪市上市公司1100家,平均市盈率13.88;深市上市公司1772家,平均市盈率36.78。3、广发证券:如果“调结构”最终被验证是在“动真格”,那么在市场风险偏好再次提升之前,要当心“改革阵痛”带来“尾部风险”,做“左侧”容易“倒在黎明前”。4、海通证券荀玉根:当前市场窄幅震荡后演变的概率从高到低是先下蹲后起跳、直接向上突破、大幅向下突破。中期仍是存量资金博弈的震荡市,短期耐心等待。震荡市赚钱靠盈利,白马成长股为底仓,高成长股做波段。5、投资者报:大部分基金称,市场经过近一年调整,整体估值已回归正常水平,系统性风险大幅下降,但投资者信心和风险偏好仍偏弱。在震幅和成交量越来越小的情况下,大盘可能在临近突破的状态上,随时可能因某条消息而爆发。6、本周新股申购:三德科技,申购代码300515,发行价格8.57元,申购日期5.30;小康股份,申购代码780127,发行价格预估5.84元,申购日期5.31。五、国际1、上周五,波罗的海干散货指数涨0.83%,报606点,周跌3.04%。六、外汇1、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.5597,涨0.03%,周跌0.25%;人民币中间价报6.549,周跌0.03%。业内称,美指上涨将为人民币汇率带来贬值压力,但汇率形成机制越加透明,预计人民币趋势性贬值的可能性不大。七、美股1、上周五,道指涨0.25%,至17873.22点,周涨2.13%;标普500指数涨0.43%,至2099.06点,周涨2.28%;纳指涨0.65%,至4933.5点,周涨3.4%。高盛表示,美股已经处于极度被高估的状态,其中中位价格股票的估值水平几乎是历史最高水平。八、欧股1、上周五,英国富时100指数涨0.08%,至6270.79点,周涨1.86%;德国DAX30指数涨0.13%,至10286.31点,周涨3.73%;法国CAC40指数涨0.05%,至4514.74点,周涨3.69%。世界银行行长表示,英国可能退欧造成的全球不确定性,对已经因大宗商品价格下跌而深受困扰的发展中国家来说是一大威胁。九、黄金1、上周五,纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格跌0.5%,至1213.8美元/盎司,周跌3.14%,连跌四周,并创下年内单周最大跌幅。业内称,美联储加息预期的持续升温被认为是推动近期金价回落的主要原因。十、石油1、上周五,WTI7月原油期货跌0.3%,至49.33美元/桶,周涨1.9%;ICE布伦特7月原油期货跌0.54%,至49.32美元/桶,周涨1.23%。业内称,油价走高将诱发新增产量,供应过剩担忧和美元走强均令油价承压。

    【宇辉战舰盘前点睛】20160530来自

    【战舰早评】日K周K共振地量星,变盘信号渐浓 【盘面总结】 上周股指继续维持弱势震荡走势,整周微跌0.16%收十字星,再现年内新地量。周一指数跳空高开,缺口不补并高开高打,光脚小阳线为一周打开门红;周二欧美股市普跌, 大宗期货承压,短期情绪转向致两市低开,沪指路震荡走低,回补了周一的跳空缺口,并将周一涨幅全部吞噬;周三外围强势反弹,但A股依然萎靡不振,冲高回落绿盘报收,成交量跌破1200亿;周四全天强势震荡,盘中一度再次回踩2781点确认支撑后深V反转,小幅收涨;周五多空表现谨慎,指数小幅震荡为主,东兴证券尾盘杀跌,拖累两市尾盘全线翻绿。截止周五收盘,上证指数报跌0.05%,成交量1239亿元,深成指数报跌0.13%,成交量2545亿元,创业板报跌0.77%,两市涨停29只,1只跌停。 【技术分析】 沪指日K收十字加阳星,量能较前一交易日小幅萎缩,继续维持地量水平成交。中短期均线依然空头排列中,股指维持在2780-2860点的平台弱势震荡,目前已经14个交易日维持在2800点上方收盘,而且震荡的过程中四次刷新地量,将变盘点推后的同时也逐步加强变盘的预期。周K收十字阴星,量能创出年内新低,本周将是3097点为基准后第七周,再次形成量价时空的共振。地量之后无非两种走势,一是放量选择方向,二是继续刷地量加重变盘信号,无论后市呈现哪种信号,战舰依然坚定2850点下方机会大于风险,当然9成以上的投资者不会赞成战舰的观点,因为地量和怀疑都是底部的重要特征,而市场也总是一盈两亏七负。大盘依旧处于缩量筑底阶段,2800点、2850点两个重要的关口短期作为多空争夺的焦点将是方向选择的重要依据,失守2800点,股指或将继续下一个台阶,而一旦站稳2850点,近期的震荡行情将有望结束。技术指标上看,MACD金叉在即,KDJ走平,多空处于平衡的胶着之中,战舰因子弱底背离中,修复性反弹行情一触即发,控制好仓位耐心守候。 【操作策略】 股指不在缩量中继续缩量,就是在爆量中选择方向,继续缩量并不是坏事,而是正在集聚变盘的能量,而且毋庸置疑是:地量往往是中长线资金进场的机会。战舰坚持2850点下方不做空的观点,指数能放量暴跌么,战舰不排除该可能,但是战舰认为可能性微乎其微,当空间和量能都缩水10%后,技术性反抽也一触即发,且行且珍惜。周一建议关注2800点的支撑,2840-2850点压力,短线重点OLED,GPU及虚拟现实题材股的交易机会。另外,三德科技周一网上申购,申购代号为“300515”,申购上限为1万股,不要忘记免费领取“彩票”。 其实,世上没有绝望的处境,只有对处境绝望的人,只要活着,就有实现希望与梦想的机会。人生就有许多这样的奇迹,看似比登天还难的事,有时轻而易举就可以做到,其中的差别就在于非凡的信念。战舰一直坚持用技术来解读指数的走势,仰不愧于天,俯不怍于人!无论分析的对错,请结合自己经验加工分析,赞成就多点个赞,反对请一笑而过! 【公告淘金】 ★传化股份拟建传化陆鲸 打造长途卡车司机消费商圈 ★山河智能设产业基金瞄准航空军工资产 ★东湖高新拟定增募资17亿元 加码科技园、环保业务 ★黑芝麻:拟出资1亿元设立子公司 推进富硒产业发展 ★辉煌科技总经理一致行动人增持1542.62万股 ★红宇新材首条PIP生产线投产 快速对接市场促产业升级 ★石基信息:1.52亿元收购GK投资100%股权 ★东旭光电拟参设石墨烯产业发展基金 ★亚太股份与奇瑞合作新能源汽车技术 ★海马汽车:正在研究无人驾驶相关技术 ★北部湾旅拟合资设立子公司 打造龙虎山风景区 ★解直锟成为美尔雅实际控制人 5月30日复牌 ★四维图新拟38.75亿收购杰发科技 30日复牌 ★厦华电子30日复牌 拟18亿收购跨界大数据行业 ★荣科科技30日复牌 拟购医疗信息技术公司股权 ★光线传媒拟投资线上票务平台 布局电影全产业链 ★金螳螂签12亿元装修工程合同 ★云投生态签订2.35亿元工程建设项目合同

    【独家参考】大股东增持股份诉求强烈来自

    惠而浦大股东惠而浦(中国)目前持有公司51%的股份,为维持对公司的绝对控股权,大股东计划所持股权未来提升至60%。据了解,目前惠而浦总股本为7.66亿股,流通股本为5.33亿股,为完成计划,大股东或将采取任何形式增持,不排除在二级市场增持股份。惠而浦2015年12月曾公告称,公司收购广东惠而浦100%股权和合肥市国有资产控股有限公司持有的“荣事达”品牌商标事项被终止。据了解,广东惠而浦盈利能力较强,上市公司不排除以现金形式再次收购上述公司,完成资产重组,增厚业绩

    【今日大盘】来自

    【今日大盘】 【大盘预测】:周末消息面影响最大的有两条:一是新三板分层,私募机构可以进入创新层,但募集资金不能进入二级市场。这是管理层想激活新三板市场,对新三板构成利好,对二级市场构成利空,毕竟有资金分流作用;二是国务院任命证监会副主席,这点说明管理层还是比较重视股市目前的现状,就看市场今天给不给力。其它消息都是板块利好或者利空,对大盘影响不大。外围股市微涨微跌,大盘应该小幅低开或平开,下探时关注2800点附近的支撑,强支撑在2781点附近;回抽时关注2830点附近的压力,强压力在2840点附近。技术上,大盘已经连续盘整14天,这在历史上也是比较少见的,日线上5日线和10日线已经粘合在一起,周线上指标反而运行到了低位,有周线反弹的需求;月线上,大盘一根中阳之后,连续连根小阴线,本月还有两个交易日,如果月线能够收起来,下月大盘或将开始反弹,这点与周线指标不谋而合;如果这两天收不起来,月线就是光头光脚阴线,下月大盘就还有探底,所以,这两天大盘将决定下月的走势。板块上,大盘想起启动还是要靠金融三驾马车,今天建议继续关注他们的动态,只要银行、券商、保险能够启动,至少不大跌,今天大盘还是有望收红,否则,大盘还将以盘整为主,等待趋势明朗。操作上,建议大盘继续保持谨慎,盘中不追高,不杀跌,逢低可以低吸,但要注意控制仓位。 【热点预测】沪指5月10日以来窄幅盘整,市场交投极不活跃。不过,当大盘在2800点附近胶着的时候,却有一些资金悄悄抄底。机构大手笔净买入,叠加业绩因素更值得关注。数据统计,18只个股中,有11只已公布了中期业绩预告,预增的就有10只,正邦科技、国轩高科等股预计中期净利润增幅均超过100%。 【牛股分享-西部材料】看好理由:1、一季报业绩符合预期,行业拐点初现。一季度公司收入/归母净利分别为26317/-655万元,同比分别增12%/77%,减亏非常明显。主要原因在于子公司西部钛业业绩反转确认。海绵钛近期触底开始小幅反弹,钛材产业链有望迎来拐点,价格有望维持上涨,涨价空间40%;2、资金流入坚决,从DDX来看,5个交易日内,大单资金流入超过4日,切近4个交易日量能放大;3、“三线共振”

    “早争平”的到来绝对来自

    “早争平”的到来绝对是特大利好。大家都知道,A股要涨,必须散户都平仓了,都离开了,才会开始上涨,所以早点争取让散户平仓吧。这是对“留死鱼”造成的BUG及时推出的补丁。

    20160530K图导读: 哪些小创股票有机会来自

    朋友们好,现在是2016年5月29号,现在是我们的晚上8点的股友周K会节目。参加股友周K会,一周K图早描绘。 今晚的周K会我给大家聊的主题是:等市场做出选择。 市场,本来在上一周,是一个重要的时间窗口,按照费氏数列来说,日K图已经在底部震荡13天,这是一个重要的费氏系数,但是他没有做选择,朋友们。从周K图上面来看,这是从这波高点下跌的第五周,也没有做出选择。那么朋友们,我们要有一点耐心,我们只有等待,耐心的等待市场做出选择。市场怎么走,K图会说话。现在很多朋友在猜,我希望他来一个大阳棒,选择向上突破。但是我们没有办法,只有市场做出了选择以后,我们才能确认。在没有做出选择以前,任何美好的愿望,都是远大的理想,就像我们美好的共产主义社会一样。那么做股票呢,这个理想是没有用的,半点用处都没有。所以今天晚上我的主题就是等市场做出选择。他总是会做出选择的。我打开这个月K图,大家就可以清楚的看到,5月份交易结束以后,6月份又是一个最最重要的,费氏数字,这个是5178点以来,下一个月是他下跌的13个月,是一个重要的时间窗口。所谓的时间窗口,就是变盘的窗口。会不会这个5178点的下跌,下跌13个月以后,会不会见到中国今后若干年以后的一个历史性的低点呢?会不会呢?像这里6124下跌以来,我们看这里是多少个月,这里是13个月,一点不假。见到中国股市,2008年以后的一个永久性的低点。中国历史上再也不会有这个低点,这里就下跌了13个月。13个月见到了中国历史上一个永久性的低点,1664点!我是50多岁的人了,我可能看不到这个低点了,你们再年轻,可能这里有不到20岁的朋友在听课,我相信你们再也看不到这个低点。但是这只是我的一个猜想,像哥德巴赫猜想一样,这会不会成为现实呢?市场怎么走,K图会说话。这个费氏数列,是自然界一个非常神奇的数列,包括每一朵花,每一棵树发的树枝,每一个树枝长出来的叶片,我是学过生物学,植物学,我们天天看着那些树叶,看着那些漂亮的花,你不知道她那一些树叶,花蕊,是怎么一个排列的。他都是按照这个规律排列的,可以告诉大家,非常神奇的。但是这个在股市里面也不是百分之百的,要是百分之百的,那我们都根据费氏数列去做就OK了,为什么这里14天了,他为什么又没有变盘呢?为什么这里到了2780点出了这么一个锤子以后,为什么他又没有变盘呢?这一个锤子,应该是可以变盘的,为第二天的大阳棒打下了一个好的基础,为什么他没有变盘呢?我们看好多个股由于这个,你看,这个通富微电,星期四出了一个锤子,就为她这个变盘突破打下了好的基础,多方就利用这个条件,星期五就来了一个涨停板,为什么大盘不行呢?为什么创业板不行呢?深证成指也是个锤子啊,为什么不行呢?所以这个只能说我这个四勿战法抡锤策马,这一个上涨的概率相对而言要大,但不是百分之百的。我所有的四勿战法他这个短期上涨的概率都是非常大的,他并不是说我的四勿战法就是百分之百的,包括了抡锤策马,夫妻并肩,长阳挂星,你按照我这个四勿战法去操作,也许你百分之九十的情况下会赚钱,但是不可避免的还有10%会失败。但是毕竟我这个概率比你乱买的概率要大的多,几乎你乱买的概率在这个行情下你可能90%是失败的,只有10%碰到了狗屎运能赚钱,但是你按照我的去做,你只有10%的时候失败,不讲90%,可能有60%以上是赚钱的。只要有一个大概率,就能够在这个市场上面赚钱了。所以呢,下一个月,会不会变盘,让市场来说话。你要下个月变盘呢,明天30号,后天31号。那么这个两天还不能涨,这个月这个K图目前只下跌了3.99%,你要明天后天就涨了3.99%那么你这个变盘就不是费氏数列了,12个月就变盘了,这个就不能算数了,可能今后就还会创新低。 假如这个两天大跌,甚至把2638点跌破创新低的话,好,我可以负责任的说这就是100%,这就是第13个月见到了5178以来的最低点。就像6124跌到1664一样,也是13个月跌到了历史最低点。如果这里打到了2590点,假如,那么很有可能中国历史上不会再有这个低点,也就是跌破2638点创新低就行。那么必定6月份费氏数字就有可能神奇的再次出现,虽然这里下来以后可能变成了死亡之星,但是这里的死亡之星是没有用的,就像我以前讲的上证50死亡之星,但是这个是假的,我当时就说了。这个费氏数列大家都能搞懂吗,大家看,1,2,3,5,8,13,21,34,55,他是一个这么神奇的数列。那么呢,下一个月,不但是13个月,而且是5178点下跌以来的第55周,他是双重的,周K图上面也是费氏数列的神奇数字,月K图上也是费氏数列的重要数字。但是这一次会不会费老的数列,这一次在中国股市的身上会不会再次神奇的显灵,我们还要观望,让市场做出一个回答。这是算今天晚上给大家讲的第一个问题,等市场作出回答! 第二个问题,解读一下这两个周K图上面的小十字星。本来呢,一个十字星他就可以变盘了的,并且这里也是一个费氏神奇的数字,是5周,但是呢,上一周他没有变盘,也没有向下变盘,也没有向上变盘,还又来一个十字星,会不会这一周还再来一个十字星呢?很有可能,因为这个芝麻还没有种够,这个我不能不在这里自己表扬一下自己,大家回过头去看一下我最近一个月以来的思路和文章,哪一天不在那里讲继续种芝麻,这个市场是不是这样的?每天都在种芝麻!所谓的芝麻,就是上面的K图像芝麻点很小,没有大阴棒也没有大阳棒,下面的成交量很小,这个就是叫做芝麻,就是行情特别低迷,不活跃。这样的行情叫做大西瓜,暴涨暴量放量,这叫做大西瓜。所以,第二点,大家千万不要自以为是,不能自以为是。只有等到他,出现暴量的大阳线以后,我们才能够说,好,这个底部确立了!新的上涨行情开始!到时候才说话,你不要提早说。你也不要说,好,这个股市不得了了,要大跌了。你也不要提早说。甚至他即使跌倒2700点,跌破2700点,你也不要说他会大跌了,甚至他跌破了2600点你也不要乱说他会大跌了。我刚才已经讲了,假如这两天杀下去,假如跌破了2600点会是什么情况。所以我这个观点,虽然我说我们不事先乱讲,不去预测,但是我这个是有明确的观点在里面的。下跌是没有风险的!!!!是有限的!!!下跌不但没有风险,下跌就是机会,不会大跌到哪里去,最后的结果只有一个涨!!!我的态度是非常明朗的,一直是这么明朗的,从2638点以来一直是这么个观点,不论大盘这两个大阴棒也好,反复强调,这是打狗棒,棒棒打在散户的头上。主力是没有打到半点的,这个就是主力打出来的,他打下去是为了割散户的肉,他们是为了吃肉,主力的肉在这些地方已经割完了,现在打的就是我们散户,最后要把我们散户打的死去活来,他们一口一口的大口吃肉,打一棒下来就吃。如果我们连这么一个基本的观点也没有的话,那你在这个市场上面纯粹是个糊涂虫,你就不要来炒股。到了这个五千多点以上,你讲大家来买买买,到了这个下面你让大家割肉,那你纯粹是个糊涂虫,特别是很多高级分析师,这个头肩顶不得了,这里要打到哪里去。这里哪里是顶呢,这里是底啊,顶是在这个5000多点上面,2600点这里是底啊。你不要看那个幼儿园那个看图说话那个教材,给这个两岁的小朋友看的。好,这是第二点。 所以我的意思讲清楚了,第二点,这个观点非常明确,或者在这里上去,或者下来再上去,反正都是上去,不过是上去的方法不同。条条道路通北京,你坐飞机可以到北京去,你坐高铁可以到北京去,你自己开车转几个弯也可以到北京去,还有个叫条条大路通罗马。最后的结果都是涨!你没有个明确的观点也不行,不过是,是不是打破2600点就涨,还在目前的位置上就涨,就是这么个区别,似乎在目前的位置上就涨,也难,因为这个散户还没有完全彻底的消灭掉。他要把这个散户坚决彻底干净的消灭走,这个主力才好涨,当然这个不包括我们3063的散户,3063的散户比主力更聪明,你主力搞的什么鬼我们都看得清清楚楚明明白白。 我讲第三点,跟大家解读一下,为什么这个锤子卵用都没有,为什么周四这个锤子卵用都没有,并且他这里也有一个锤子,上证指数呢,这里也有两个锤子,为什么这个锤子锤不起来。跟大家讲一下。实际上呢,集中到一点来讲,就是上周五最后半小时,为什么从上证5%以上,到下跌0.77%,半个小时这么放量下跌,说实在的周五谁也搞不清楚,现在大家都清楚了。为什么周五这个大跌,这个锤子没有卵用。收盘以后,中国证监会发不了一个重要的消息,新三板分层机制正式建立,首先建立一个创新层,把新三板里面的几千今后几万个股票,分作地富反坏右,地主,富农,贫农,中农,这个年轻朋友不懂。这个新中国解放以后把人分做几等的,地富反坏右是黑五类,只有这个贫农才值钱的,是社会的上流的,这个地主呢,富农,相当于原始社会的奴隶,是没有这个人身的基本权利和地位的,只有贫下中农。所以以后新三板里面就要把这个股票要分出来了。进入了创新层的,这个是上流的,基本上创新层的以后就和我们现在主板的股票差不多了,虽然他没有到创业板里面来,没有到主板中小板里面来,但是他在新三板里面可以像主板一样的炒作。那么这个对创业板是一个重大的利空。我们创业板目前是500来个股票,那么一下子,据说目前新三板里面可以搞出1000个以上这样的股票来,所以这个创业板有了兄弟姐妹了,再也不是独生子了。他的优越感没有了。好,不过我认为,这个市场是一场误会。这个半小时是一场误会。第一个理由,这个东西早就说了,不是什么新闻,早就说这个新三板要分层的,要搞分层管理的,并且说过分层管理以后,符合条件的就可以直接上创业板,这些话都是以前讲过的。现在后面那句话还没有讲出来,没有讲可以直接进入创业板,我认为这个还算利好,比原来讲的谨慎多了。而且,符合条件的有1000多支,但是这一次管理非常严格,能够有300个股票进入上层社会就不错了,所谓的上层社会就是创新层。这个就是第二个理由,就是目前的政策原来早就说过的,现在比原来的政策并没有更大的利空,反而利空的因素还小一些了,这个实际上就是利好。第三,这样一搞,你就是300个股票也好1000个股票也好,可以像主板一样的炒作,进入创新层。但是那些没有进入创新层的呢,朋友们,其他几千个股票。过去就是管你好和丑,都是一样的受到资金的青睐,以后明确你其他的几千支是黑五类,是地富反坏右,他们在这个市场上面就抬不起头,资金就会远离他们。大家想一下,是不是从另外一个角度来说,我们换一个角度来考虑这个问题,这是不是一个利好啊?!更多的股票成了地富反坏右,就是李大霄讲的黑五类,资金再也不会光顾他们,远离他们,只炒这个创新层300个,更重要的一点,就是这个散户要有500万资金才能够去炒这些东西,所以现在不会分流主板太多资金去,那个500万能够上新三板的早就上了。还有一个最后一个理由就是,可能是我的猜想,可能以后这个注册制就这么烟消云散了,在也不搞了。以后的注册制就是新三板,不断的这么搞下去,现在的新三板就是注册制的搞法,所以就是通过新三板这么搞下去,就是注册制,再也不会到主板里面另外搞个注册制。现在已经早就是注册制啊?所以再也不会搞个其他的什么注册制,这个是我猜想,不能算数,但是我们可以把话放到这里,我看目前管理层是这么个意思,反正他现在呢,已经非常忌讳谈这三个字了,没有谁去谈了,原来是总理的政府工作报告,十三五规划,证监会的头等大事2016年的重点工作,都是讲这三个字,你看现在谁还讲这三个字?强哥现在还讲过吗?你看强哥在哪里还讲过注册制吗?新上来的这个证监会主席刘士余还讲过吗?是不是啊?!这个当然是我的一个猜想,我说了你们要讲政策谁也不用跟我讲,我当年讲股权分置改革,就没有我讲的那么最后兑现,讲得那么透,最后确确实实就是那么走,我没有多少理论的东西,但是我们硬搞硬,大家看一下以后会不会这么搞下去,所以注册制这个问题就能顺利的平稳的推进,就不会把大家吓的惊弓之鸟,把这个市场搞乱,所以这个当总理要有艺术的,你也不能够讲1+1=2,你就可以说0.5+1.5你就讲的变通一点了,最后她还是搞注册制,他也可能是0.5+1.5。结果都是一样。好,这个半个小时为什么这么下跌,至于我这个猜想对不对,星期一,星期二,甚至六月份再做出回答。假如6月份像我说的,在这里上去也好,在这里下去再上去也好,就说明我今天晚上的哥德巴赫猜想是正确的,如果是6月份完了,真的这么下去了,那么我今天晚上讲的全部是错误的。今天晚上我是做出了好多猜想,比哥德巴赫猜想还多。 好,讲明天怎么办。我已经说了,上涨了你不要激动可能是个假涨,下跌了你不要害怕,可能是个假跌,大家一定坚持一点,只有暴涨暴量才是真涨,你像这样的涨,这样的量,都是假的。好,你不暴涨暴量也行,你就是持续的涨,持续的温和的放量,也行,讲清楚了。大家记住我这几句话,就行了,再没有暴涨暴量和持续温和的放量之前,任何向上的突破都是假的,任何向下的突破在目前位置,这个指数再往下跌,都是假的,只有一个真的东西是真的,就是温和放量上涨,持续上涨,或者暴量上涨才是真的,讲的清清楚楚我的观点非常明确。 那么呢,讲这一些东西都没有用,我们要讲这个干货,能够具体指导我们操作的。很明显,目前,是在这个箱体中间,上轨有压力,下轨有支撑,那暂时这个下轨这里呢可能还没有太多的问题,没有跌破下轨之前你还是看这么一个震荡,也可能他把这个下轨放下来一点,把上轨放上去一点,把这个震荡的范围宽一点,你像上个礼拜没多少震荡的,就是那么几十个点,但是你放宽一点还是震荡。 位置上一周已经给大家找了,上涨呢,还是一个2860,这个如果放量突破了,这个还是可能有戏看,2860,你这个底部非常清楚,就是2780,可能跌破了2780还真的要来一个假突破了,一个比较大的假跌,再到2638,当然他也可能不到2638去,可能到2700以上就不跌了,反正他就真得来一个向下的假突破。这个所谓的假突破,就是有那么比较大的跌幅的假突破,有那么几十点,甚至1,2百点一个跌幅的假突破,还没有跌破2780点之前,任何假突破都不会有。 好,明天判断是不是上周五这一个是因为我刚才的猜想,受到这个消息的影响卖错了,第一你这个肯定的明天就不能继续跌呢,或者你稍微低开一下就要上涨了,低开高走呢,并且第一盘要放量,放量还要上涨,放量还是没有其他的变化,反正我们还是30分钟大阅兵,5分钟给大家解次盘,我没有其他的要求。要想这个指数立即向好的话,第一盘没有300亿,全天没有1500亿,这个都是跟我上周讲的一样,这一周我都不用去研究了,就是上周的数字重新讲一遍。2860也是上周,2780也是上周的,每天的成交量达到1500亿也是上周的。第一盘要300亿以上也是上周的,上周就是这么跟大家讲的,这一周没有变化。 好,刚才有朋友说下跌放量这个问题,一般来讲,暴量下跌这个还是有大跌的。不过呢,并不是所有的位置暴量大跌,还是有下跌的。所以到目前这个位置呢,放量下跌也不要怕了,他见底有时候是要放量,在这样的情况下有时候也是见底。好,另外有一种见底呢,就是暴量大跌,然后迅速的缩量,指数再也跌不下去,那也是一种见底的形式,见底有各种各样的形式,以后我慢慢的给大家讲,所以暴量下跌也不要怕。我估计暴量下跌已经很难了,这里暴量下跌都是技术止损盘,真正的现在的韭菜再跌也不割了。大家要想呢,从5千多点跌到2600点,跌了2000多点了,跌了2500点了,你再跌一千点,也就是那么百分之三十了,已经跌了那么多了,大部分的人的想法,既然在这些位置还没有割肉的,再也不想割了,好多人讲那是留给我儿子留给我孙子的股票。是的啊,没有人来暴量了,大家要注意这些地方这里有可能是主力自买自卖的,他对敲的,把指数把股价敲下去的,这个都可能有。他为了把指数下一个台阶,特别是开盘的时候,开盘的时候低开,他就是自买自卖,低开4,5个点他那天就好买了,他就小小的资金就把开盘打下去。大家要坚信一点,为什么中国的股市没有做空机制,就是政府还是只做涨的,政府是个永久性的多头,为什么政府是个永久性的多头呢,因为他要发行股票,要卖股票。所谓发行就是卖,这是一个意思。所以作为政府来讲,他是为了让更多的公司上市,来圈钱,所以他只能让这个市场上涨,他才能够卖得价格更高,这个股票才能发出来,你看我们国家敢搞做空机制吗?应该一个完整的市场,一个健全的市场,是即可以多,又可以空的。所以大家认为中国的股市会创新低吗,会跌破我给大家研究出来的十年线吗?不可能的,单边市,只有做多的市场,是不可能的。所以我希望今后它能够健全机制,也能够多也能够空,作为我们这一些有技术有专业水平的,就涨能赚钱,跌也能赚钱,就能够让这些乱圈钱的公司不要乱圈钱,你要乱圈钱我就做你的空,把你的股价打到1块钱以下,让你自动退市。 所以我们国家现在最大的问题,就是,这个一下讲不清,以后我专门花时间和大家讲如何健全这个制度的问题。这一些我们讲也没用,要讲呢要去跟刘主席聊天,才有用。 创业板呢,大家注意一下,创业板的量上周五775亿,中小板的量,1207亿,大家注意,这个几百个股票,比上海这一个那么多大股票的成交量还要大,所以市场的机会很有可能还是在小创股票。资金还是在小创股票里面,大家不要看到星期五他们大跌了就怕,机会还在里面。 明天早上我会在大教室陪大家一起看盘,然后呢在客户QQ群会及时的发布早上开盘15分钟对大盘全天的预测,和每半个小时阅兵的情况,以及个股方面的一些机会,谢谢大家!

    李迅雷:经济下行不是坏事 转型成功的标志就是经济下台阶来自

    作为一位笔耕不辍的经济学家,李迅雷的微信公众号每周多次对时下的经济热点进行剖析。在权威人士抛出中国经济L形后,市场有很多关于经济“见底”或者“寻底”的讨论,对此,李迅雷表示,“经济增速底部”的说法本身是错误的,而且经济下行不是坏事,转型成功的标志就是经济下台阶。  本周,李迅雷在接受《红周刊》专访时,对中国经济增速、国企改革和价值投资进行深入解析。他在采访中一直强调,要更全面的、更客观地看问题,才是治学之道。  经济下行不是坏事  《红周刊》:自“权威人士”定调中国经济L形走势后,关于中国经济的现状与未来众说纷纭,“已经到底”、抑或是“寻底”的观点不断被抛出。那么您怎么看正在放缓的中国经济,关于“底部”或者“寻底”的说法您个人的观点是什么呢?  李迅雷:先纠正一个观点,“经济增速底部”的说法本身是错误的。也就是说,人们通常认为的“GDP增速放缓到6.5%或6%就是底部,之后经济会有新一轮的高增长”。但中国目前已经进入了长期下行的通道中,过去的人口红利、负利率不存在了;人民币出现了贬值趋势;外汇开始流出,因为有更便宜的地方可供生产;中国劳动力成本已经出现大幅提高,产业资本逐渐转移,很多中国企业也开始外流,最近我们看到很多企业去海外投资。多重因素结合,中国经济见底不太可能。但经济下行其实是好事情。  《红周刊》:好事?那您能再详细解释一下么?  李迅雷:举例说会更明白。如目前美国GDP增速约为2%,但依然维持了世界第一的经济强国位置,而且就业率这一指标非常完美,5%的失业率基本可以认为是充分就业了。日本也同样如此,其国内经济出现了“失去的20年”,但日本迄今为止仍是全球的经济大国和制造业强国。就像刚才所说的,经济下行未必是坏事,也不用担心,只要我们通过产业升级、提高制造业技术含量、增加产品附加值,经济就不至于出现太陡的滑坡。  纵观所有经济转型成功的国家,它们从高增长变为中速增长,再从中速增长变为低速增长,都没有出现太大问题,没有导致就业率的大幅下滑。所以,转型成功的标志就是经济下台阶,转型不成功的标志,则是一直靠投资刺激维持中高速增长。  《红周刊》:美国和日本确实是活生生的实例,那么中国经济增速,也会滑落到2%~3%的区间么?  李迅雷:我觉得不会,GDP到5%左右应该会是一个均衡点。因为我国还只是中等收入国家,没有和美国、日本一样成为高收入国家。中国目前的发展还靠投资拉动,但美国和日本已经没有地方可以大量投资了。所以中国的经济增速即便下行,也不会过于严重。但目前的位置还支撑不住,这是因为经济有一个潜在增长率和一个实际增长率,目前的情况是实际增长率高于潜在增长率,原因在于中国太想赶超了,于是投资在GDP中的占比就过高。经济增长率有三个要素:技术进步、劳动力和资金,我国劳动力成本上升、资金成本上升、技术在放缓,在这种情况下,潜在增长率自然会下降。  《红周刊》:由此可见,中国要想完成美国、日本那种从中等收入到高收入的过渡,有效手段是进行经济结构改革,实现转型。  李迅雷:是的,中国面临的就是迫切需要进行产业结构调整,但这件事很难实现,尤其是劳动力成本上升、技术进步的放缓带来的潜在增长率的下降,这也是我与其他学者观点差异最大的地方。中国最大的结构性问题是资本形成占GDP的比重在40%左右,是全球平均水平的两倍,因此,中国需要增加居民收入,提高消费的比重,这才是核心问题。  《红周刊》:实现难点在哪里呢?  李迅雷:“二八定理”也适用于此。世界上只有20%的人会过上最好的生活,同样只有20%的企业会获得最优的资源禀赋,成为成功胜出的企业。二十世纪时电脑是高科技,现在变成了日常用品。所谓高科技是全球领先的技术,北京、上海、深圳可以变成孕育高新技术的沃土,但当你研究出认为是高科技的产品,别人或许已经拥有了更先进的产品。经济和科技领域的竞争就如同下棋一样,这不是你一个人的进步,别人也在应对,总是有对手和你博弈。所谓魔高一尺道高一丈,你有你的优势,但千万不要一厢情愿地认为对手很弱。  中国也不是没有尖端的技术,如“两弹一星”等都达到了世界领先水平,但我们只是局部领先,不等于整体领先。或许在科技上,今后100年我们都不可能超越西方,个人觉得,这和我们的逻辑思维的特性有关系,我们的辩证思维比较发达,演绎法和归纳法相对弱些,我们擅长模仿,而不是创造。  国企改革和价值投资的难点  《红周刊》:今年一季度央行大力放水,新增4.6万亿信贷资金,创历史新高。传统企业也有复苏迹象,您认为可以由此判断资金正在“脱虚向实”么?  李迅雷:根据国家统计局数据,前4个月固定资产投资增速为10.5%,比去年略有上升。但从参与主体来看,民间投资前4个月的投资增速只有5.2%。而国企的投资增速则高达23.7%。但是,这其中的国企投资增速,是通过加杠杆完成的。所以在小微企业融资依然困难的情况下,即使有资金流入传统企业,也并没有进行实业投资。原因是实体经济机会少,投入与产出不成正比。市场中很多判断认为,“高增长”就代表了资金进入了实业,但是如果资金进入了实业,民间固定资产投资应该同比增加才对,但实际情况并非如此。资金是逐利的,如果没有发现商机,没有比资金成本更高的投资收益,民间资金是不太会进入实体经济的。  《红周刊》:供给侧改革提出的目标是去库存、去产能、去杠杆,但现在国有企业又开始加杠杆,泡沫中又出现泡沫。您刚才提到,调整产业结构很困难,那么供给侧改革能看到成果,是不是也需要很长时间?  李迅雷:确实这样,供给侧结构性改革是当今的改革重点所在,但见效不会那么快,能否达到效果,还需要时间。权威人士提出的“一分部署,九分落实”是很有道理的,我们目前的问题在于部署太多落实太少,文件已经堆积如山,但操作上难度如何,基层的执行力如何,奖惩机制是否有,这才是核心所在。如关于国企改革,20年前就开始改了,但如今还在推进中,感觉落实真的太难了。20年前我们就提出要将外延式扩张转变为内生式增长,这与后来提出的调结构、转方式等核心思想是一样的,但目前依然在践行过程中。  《红周刊》:如果股市长期疲软,您认为价值投资会得到体现么?  李迅雷:在我的观点中,我一直强调,价值永远有机会变现。尤其在中国市场中,我同样建议投资者去挖掘价值股票。但目前中国资本市场的大环境,做价值投资实属不易,要有眼光才能变现。所谓“投资者从没亏待过股票,但股票却一直在亏待投资者”,意思是只要是好公司,股价一定会走高,这样对于一个真正的价值投资者来说,不用担心投资的股票会被长期低估的。因为A股的换手率太高了,市场有效性太强了。我们的熊市换手率要远高于人家牛市的换手率。但反过来,股票(上市公司)却一直在亏待投资者,很多伪成长、伪价值让投资者亏了很多钱。在高估值的股市文化环境下,做并购、装资产的盈利模式远远好于经营好主营业务。  《红周刊》:现在看实现价值投资的环境,确实很难呀。  李迅雷:目前A股市场以散户投资者为主,尽管散户投资者持有的市值占比为50%,但交易量却维持在85%左右。A股市场换手率高、投机氛围浓厚。今年以来我国A股市场的主板市场年换手率为262%,创业板为797%,而美国纳斯达克市场是全球生疏市场中最活跃的股市,年换手率也不过242%。如此高的换手率,说明市场的主流资金都是以博取价差收入为盈利模式,这样的市场中投资者怎么坚守价值投资理念呢?大量伪成长、伪价值的企业估值很高,投资者追求热点,追求价差,而企业也在不断地编故事,换取投资者的追逐。未来如果价值投资开始显现的话,换手率会下降、估值水平趋于合理,但目前还很遥远。但A股市场还是有好的股票可以挖掘做价值投资,这里面就需要做深入的研究了。  归纳演绎客观、冷静做研究  《红周刊》:说到研究,您做了30年研究,在学生时代就发表过广泛关注的论文。也试图从多角度对股市投资进行解析,这么多年,您是怎么坚持客观、冷静地做研究呢?  李迅雷:对经济领域的研究,我从纵向和横向两个角度分析宏观经济、从体制和非体制角度诠释经济发展。体制是国家的发展结构和政策方向,非体制则是中国人的脾气秉性,我们更习惯讲故事,而不是运用逻辑和计算估值。做研究一定要客观,不应带有主观偏见,中国26年间没有股神,美国200多年间也没有股神,大家崇敬的巴菲特不是在预测市场,而是真正的价值投资,选择有潜力的企业。而且我觉得对于机构的分析师来说,出报告的时间点也需要把握好,如果在个股出现大幅上涨后发布,对投资者的指导意义就不够,而且还容易成为干扰市场的噪音。  《红周刊》:您在研究投资时融入了中国人的文化,得到了更深刻的结论,那您对我们学习经济的后辈,有什么建议?  李迅雷:认识自我很重要,认清自己做什么方面的研究,如何去做研究更重要。比如,我是典型的发散型思维,兴趣爱好广泛,对天文、地理、人文、经济、数理化都有兴趣,善于联想和借鉴,所以,就比较容易从不同视角去看问题,如艺术中的‘真’对应生产实践中的生产,‘善’对应技术,‘美’对应科学,学问是相互融通的。而且这需要做研究的人具有发掘事物本质的能力,例如我们民族的祖辈,靠农耕、种植起家,而西方靠游牧起家,这就会产生性格方面的不同,我们学习能力突出,但创造性欠缺,这也是中国经济发展出现高新技术瓶颈的一个原因。  (李迅雷,系海通证券首席经济学家)

    广发证券:不要轻易做左侧交易 继续低仓位抱团新白马来自

    本周策略观点  本周的主要变化有:1、年初以来30个城市地产累计同比销售增速45%,同比增速继续回落;2、国内工业品中钢价继续下跌,水泥和煤炭小幅上涨;3、两融余额与上周基本持平,大小非本周净减持29.5亿元。  在5月初连续两天暴跌之后,上证综指已连续三周在不到100点的狭小空间里缩量震荡,由于市场上大部分投资者都等待着“最后一跌”好抄底进场,因此这样的市场环境在不断摧残他们的耐心,大家的想法也在发生微妙的转变——会不会市场没有“最后一跌”了,而是在持续震荡之后向上反转,那现在加仓进场做“左侧”反而成了最佳的投资策略?  就以上问题,我们的看法是:  1、近期促发投资者想法转变的因素,除了“缩量”、“跌不动”,还有就是海外股市的强势。A股市场在最近三周的成交量极低,很多投资者认为“缩量”意味着抛压已经消耗殆尽,跌也跌不到哪去了,即使市场短期内还是不反弹,现在加仓进场的风险也已经不大了,承受的只有时间成本;此外,今年初以来A股和海外股市都经历了一波暴跌,但截止本周五收盘,海外股市中好一点的已经完全收复失地(美国)、差一点的也已经回到了半山腰(欧洲、日本),但只有A股市场仍然在底部徘徊。因此空仓的投资者反而变得惴惴不安起来——他们担心如果A股跟随海外补涨,那么“踏空”的损失将极大。  2、但在2013年以后,A股市场和海外市场的核心驱动因素就已经明显分化——海内外市场存在着不同的“审美观”,且发生了不同的“审美疲劳”。其实A股走势和海外市场的分化在今年已经不是第一次发生了——在今年春节A股休市期间,海外市场发了暴跌,很多投资者担心春节之后A股市场会跟随性补跌。但其实在春节以后A股市场完全没有受到海外冲击,反而是向上反弹。我们在春节假期结束前一天还发布过一篇报告叫《不同的审美,不同的疲劳》(2016-2-14),事后来看能够对当时的国内外股市走势分化做出很好的解释——从2013年到2015年,海外市场的“审美观”是以钱多为美、以低利率为美(只要“放水”股市就能涨,甚至经济数据越差股市越涨,因为这会加强进一步货币宽松的预期);而A股市场的“审美观”是以改革为美、以转型为美(经济数据好坏也无所谓,只要听到新的改革和转型口号股市就能涨).但是经过三年之后,海外和国内股市都出现了不同的“审美疲劳”——海外投资者不再相信单纯“放水”能够解决经济问题,反而开始担心“流动性陷阱”,而只有看到实实在在的经济数据改善才会提升他们的风险偏好;而去年下半年以来随着“稳增长”政策的不断加码,国内投资者也逐渐对“调结构”政策能否得到落实产生怀疑,单纯的“喊口号”已经提不起大家的兴趣,而只有看到实实在在的改革推进才会提升他们的风险偏好。  3、根据以上逻辑,近期海外股市上涨应该是因为基本面数据的改善压过了加息预期的提升,成为推升股市上涨的核心驱动因素;但在国内市场来看,改革和转型的信号还比较紊乱,因此现在仍然是“观察期”,还未到“决战时刻”。海外来看,近期美国经济数据比较强劲(4月新屋销售环比增幅创8年新高),且美联储的表态也显示6月或7月加息的概率提升。这如果放在以前,美股应该是下跌才对,但近期美股表现反而比较强势,这佐证了上文提到的海外投资者对“放水”已经“审美疲劳”,反而更看重实实在在的经济数据改善;而国内来看,在5月初“权威人士”发言之后,我们确实开始观察到一些“调结构”开始加强的信号(财政部明确了1000亿“去产能”专项奖补资金的分配方式、对基金子公司加强监管、中央政治局常委赴国内不同地区密集调研并强调“供给侧改革”)。但是本周我们又在官方媒体上看到一些让“调结构”信号紊乱的表述(5月26日人民日报提出“一些人竭力要把国企改革引导到私有化方向上去,对此必须保持高度警惕”、5月27日人民日报海外版提出“减税并非供给侧改革万能药”).因此总的来看,由于“调结构”的信号紊乱,现在既不能拍板说改革仅仅只是“喊口号”,也不能说改革已经开始“动真格”——我们仍处在“观察期”之中,股市的“决战时刻”也还未到来。  4、在“观察期”结束之后,如果“调结构”最终仍然只是流于口号和形式,那么“慢熊”格局无法打破,做“左侧”将一直等不到“右侧”;如果“调结构”最终被验证是在“动真格”,那么在市场风险偏好再次提升之前,要当心“改革阵痛”带来“尾部风险”,做“左侧”容易“倒在黎明前”。由于改革已经进入“深水区”,触动利益在所难免,因此推进起来一定是荆棘遍地。这可能导致“调结构”最终还是流于口号和形式,A股的“慢熊”格局也很难打破,这时候如果加仓做“左侧”,就会面临一直等不到“右侧”的尴尬局面;而只有5月初权威人士发言所涉及的改革方向接下来能够严格落实和执行,才可能根本性扭转国内投资者的风险偏好,带来A股市场的“中级反弹”,但这时候其实也没有必要做“左侧”——首先,“中级反弹”意味着上涨持续的时间和空间应该都很可观,是可以很从容在“右侧”加仓的,届时真正拉开大家差距的是结构(对于反弹是买受益于“供给侧改革”的大盘周期股还是买“天生弹性大”的小盘成长股现在还存在很大的分歧,我们自己倾向于前者);其次,“调结构”如果“动真格”,那短期一定还会带来一些“阵痛”(“去产能”可能导致经济恶化、社会不稳定因素增加;“去杠杆”可能导致流动性环境恶化、信用违约增加),这可能使市场在“中级反弹”之前出现“尾部风险”(“最后一跌”还是有可能出现的),这时候做“左侧”如果“安全垫”不够厚,那就可能会“倒在黎明前”。  5、综上来看,我们建议投资者继续保持耐心,在紊乱的信号面前不要轻易做“左侧”,在“观察期”内继续以较低的仓位抱团“新白马”或“调结构和稳增长的交集”。我们在上周周报提出打破僵局的两个条件是:观察到“调结构”压倒“稳增长”的明显信号,以及相对收益投资者的减仓。本周来看,这两个条件都不具备,因此我们继续维持“观察期”的判断。我们充分理解在“观察期”这种窄幅震荡的阶段,轻仓的投资者其实比重仓的投资者还要受煎熬,但结合上文分析我们还是建议投资者不要急于加仓做“左侧”,而是继续以较低的仓位抱团“新白马”或者“调结构和稳增长的交集”(受益于PPP加码的建筑和环保)。  本周主要变化  2.1 中观行业  下游需求  房地产:30大中城市成交数据显示,截至2016年05月27日,30个大中城市房地产成交面积累计同比上涨45.12%,相比上周的46.74%继续下降,30个大中城市房地产成交面积月环比下降11.59%,月同比上涨26.90%,周环比上涨0.47%。  汽车:乘联会数据显示,5月第3周乘用车零售销量同比上涨22%,相较于第2周27%的增速下降。  中游制造  钢铁:本周钢价继续下跌,螺纹钢含税均价本周跌7.72%至2152元,冷轧含税均价跌7.55%至2986元。本周钢材总社会库存上涨0.26%至947.10万吨,螺纹钢社会库存减少2.04%至441.4万吨,冷轧库存跌0.08%至120.09万吨。钢铁毛利率本周均下跌,螺纹钢跌6.19%至-9.53%,冷轧跌6.44%至-11.42%。截止至5月27日,螺纹钢期货价为2033元/吨,环比上周下跌了1.41%.  水泥:本周全国水泥市场价格小幅上涨0.69%。全国高标42.5水泥均价环比上周上涨0.82%至267.3元。其中华东地区均价保持不变为273.57元,中南地区涨0.92%至273.3元,华北地区保持不变为241.0元。  化工:化工品价格保持平稳,价差涨跌相当。国内尿素跌0.56%至1272.86元,轻质纯碱(华东)保持不变为1240元,PVC(乙炔法)涨0.71%至5300.00 元,涤纶长丝(POY)跌2.19%至6574.29元,丁苯橡胶跌5.93%至10657.14元,纯MDI涨0.09%至16600元,国际化工品价格方面,国际乙烯跌3.01%至1105.71美元,国际纯苯跌2.56%至614.93美元,国际尿素跌1.88%至194.14 美元。  上游资源  煤炭与铁矿石:本周铁矿石价格下跌,铁矿石库存增加,煤炭价格上涨,煤炭库存增加。国内铁矿石均价跌1.87%至460.69 元,太原古交车板含税价涨8.06%至670.00 元,秦皇岛山西混优平仓5500价格本周涨0.63%至 384 元;库存方面,秦皇岛煤炭库存本周增加12.86%至 497.76 万吨,港口铁矿石库存增加0.08%至10186.00 万吨。  国际大宗:WTI本周涨2.17%至 49.51 美元,Brent跌1.28%至 50.03 美元,LME金属价格指数涨0.66%至2249.30,大宗商品CRB指数本周涨1.05%至 186.14 ;BDI指数本周跌3.04%至606.00 .  2.2 股市特征  股市涨跌幅:上证综指本周下跌0.16%,行业涨幅前三为电子(2.66%)、综合(1.56%)和建筑材料(1.43%);涨幅后三为非银金融(-0.77%)、交通运输(-1.07%)和食品饮料(-1.25%).  动态估值:本周A股总体PE(TTM)从上周19.09倍上升到本周19.13倍,PB(LF)从上周1.89倍上升到本周1.90倍;A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从上周39.09倍上升到本周39.18倍,PB(LF)与上周相同维持在2.52倍;创业板本周PE(TTM)从上周73.79倍上升到本周74.93倍,PB(LF)从上周5.59倍上升到本周5.67倍;中小板本周PE(TTM)从上周51.89倍上升到本周52.10倍,PB(LF)从上周4.13倍上升到本周4.14倍;A股总体总市值较上周上升0.20%;A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升0.24%;必需消费相对于周期类上市公司的相对PB从上周1.84下降到本周1.83;创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从上周6.39上升到本周6.50;创业板相对于沪深300的相对PB(LF)从上周4.13上升到本周4.20.  基金规模:本周新发股票型 混合型基金份额为96.22亿份,上周为54亿份。本周基金市场累计份额净增加96.84亿份。  活跃交易账户比:本周活跃交易账户比为13.11%,较上周的15.04%有所下降。  融资融券余额:截至5月26日周四,融资融券余额8256.77亿,较上周四下降0.14%.  新增A股开户数:中登公司数据显示,截至5月20日,当周新增投资者数量33.92万,相比之前一周的32.90万略有上升。  证券市场交易结算资金:截至5月20日,证券市场交易结算资金余额1.58 万亿,相比之前一周上升0.08%.  限售股解禁:本周限售股解禁551.32亿,预计下周解禁308.88亿。  大小非减持:本周A股整体大小非减持29.46亿,本周减持最多的行业是机械设备(-8.69亿)、电子(-6.02亿)、商业贸易(-5.09亿),本周增持最多的行业是房地产(2.97亿)、化工(1.61亿)、综合(1204.89万).  AH溢价指数:本周A/H股溢价指数上涨为133.75,上周A/H股溢价指数为138.88.  2.3 流动性  央行本周共进行5笔逆回购,总额为3700亿元;5笔逆回购到期,总额为3000亿元;本周公开市场操作净投放700亿元资金。截至2016年5月27日,R007本周上涨13.57BP至2.5%,SHIBR隔夜利率下跌0.7BP至2.001%;长三角和珠三角票据直贴利率本周都下降,长三角下跌5BP至2.70%,珠三角下跌5BP至2.75%;期限利差本周下跌1.53BP至0.63%;信用利差下跌5.41BP至0.72%.  2.4 海外  美国:美国商务部周二公布4月新屋销售(年化月率)为16.6%,高于前值-1.3%,高于预测值1.8%;美国商务部周四公布美国4月耐用品订单(月率)为3.4%,高于前值1.9%,高于预测值-0.1%。美国劳工部周四公布上周季调后初请失业金人数(万人)(至0521)为26.8,低于前值为27.8,低于预测值27.5;美国房地产经纪人协会公布美国4月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)为5.1%,高于前值1.4%, 高于预测值0.6%;美国商务部周五公布美国第一季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率)为0.3%,与前值持平;美国第一季度实际GDP修正值(年化季率)为0.8%,高于前值0.5%,与预测值持平。  欧元区:欧洲委员会周一公布欧元区5月消费者信心指数初值为-7,高于前值-9.3,高于预测值-9;欧元区5月Markit制造业采购经理人指数初值为51.5,低于前值51.7,低于预测值51.9;欧洲经济研究中心公布欧元区5月ZEW经济景气指数为16.8,低于前值21.5,低于预测值23.4.  日本:日本海关周一公布,日本4月商品出口(年率)-10.1%,低于前值-6.8%,低于预测值-10%;4月商品出口(十亿日元)58892,低于前值64566;日本总务省统计局周五公布4月全国消费者物价指数(年率)为-0.3%,低于前值-0.1%;4月全国核心消费者物价指数(年率)为-0.3%,和前值持平,高于预测值-0.4%.  本周海外股市:标普500本周涨2.28%收于2099.06点;伦敦富时涨1.86%收于6270.79点;德国DAX涨3.73%收于10286.31点;日经225涨0.59%收于16834.84点;恒生涨3.65%收于20576.77.  2.5 国内宏观  工业企业利润:1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元,同比增长6.5%,增速比1-3月份回落0.9个百分点。  下周公布数据一览  下周看点:日本4月失业率;美国5月ISM制造业采购经理人指数;美国5月失业率;中国5月官方制造业采购经理人指数  5月30日周一:日本4月大型零售商销售  5月31日周二:日本4月失业率、欧元区5月调和消费者物价指数初值、美国4月个人收入、美国5月谘商会消费者信心指数  6月1日周三:美国5月ISM制造业采购经理人指数、中国5月官方制造业采购经理人指数  6月2日周四:欧元区4月生产者物价指数、欧元区欧洲央行再融资利率、美国5月ADP就业人数变动、美国上周季调后初请失业金人数、美国上周EIA原油库存变化(万桶)  6月3日周五:欧元区4月零售销售、美国4月贸易帐、美国5月非农就业人口变动、美国5月失业率、美国4月耐用品订单

    市场在等待一个重要契机 下周会发生巨变吗?来自

    加上周五这根十字星,大盘已经连续地量横盘了14个交易日。本周的周成交量创下2014年7月以来的新低,这段低迷的行情和2014年7月之前的情形有些相似。这种横盘整理态势不会一直持续,目前大盘只差一根放量中阳来结束横盘,启动一波中线行情,而这个转变会在下周发生吗?  下周走势  空头接近枯竭,只差一根放量中阳结束横盘  大盘周线再收一颗十字星,量能进一步萎缩。从周线上看,已表明市场空头力量接近枯竭。从最近股市对汇率变动表现得如此淡定也能反衬出这一点,本周人民币中间价大跌创5年新低,上次低点就是一月份“股汇双杀”的时候创下的,当时上证指数从3600点附近跌到了2638点,而本周汇率已经跌破了一月的低点,但股市却岿然不动,从政策面看,现在可能也有在2800区域构筑底部的意思。  目前大盘从60分钟周期图来看,周五上午已经金叉,底背离已形成。后面若再下跌,就将走完最后的小5浪下跌,届时一个大周期的底部结构也会同步形成,那么多周期大级别的背离共振将引爆大盘一波强劲反弹,这可能就是今年最重要的一波中线行情。目前市场这种长时间横盘其实意味着主力资金还在按兵不动,也许是在等待一个重要的契机,抑或是等待一个重要的政策消息,包括美联储议息后发出更明确的指向。下周如果能放量站上2856,有效突破小区间箱体顶部的压力位,将有望反击2900的前期缺口区域。  下周操作  现在敢于“抄底”的投资者,才是真正勇者  此时还在关注市场的投资者,现在其实是在比谁的心态更好,比谁更有耐心熬得住。从5000多点跌下来,现在的指数几乎“腰斩”,在去年5月时的“山顶”时你都敢买,现在你还怕什么呢?到了这个时候还没有割肉的投资者,绝对是能“死扛”到底的“死多头”。回顾中国股市的历史,只要你有足够的耐心,终究都是能解套获利的,股市上“只输时间不输钱”这句话是没错的。但是有相当一部分投资者,在高位上涨的时候,不仅敢买,还会不断地增加资金量,越买越多,但现在明知道躺在地板上,虽然不会去割肉,却不敢再投钱补仓了。  只有当后面股市赚钱效应又出来,一部分股票终于解套,这些投资者才又会“满血复活”,忘记之前被深套的伤痛,调集资金准备“大干一场”,然后开始周而复始的再次被套、再次沉沦。如果真的是这样,那为什么不改变一下呢?改成在最底部勇敢抄底,甚至是增资抄底,直到身边很多人又开始笑谈股市如何赚钱的时候,你却果断抽身离场。

    【上海沪工兑奖了】来自

    凡参与网上申购的投资者持有的申购配号尾数与下述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有22,500个,每个中签号码只能认购1,000股上海沪工焊接集团股份有限公司A股股票。

    A股真是有多少绝望就有多少希望来自

    是不是已经见底了?周四(26日)在新低后的深V走势,2800点失而复得,随后27日在2800之上的窄幅震荡,似乎给了市场希望,但是市场也依然困惑——首先是终于破了2781的新低(最低2780),尽管只是破了不足1个点就拉回去,但关键点位之所以“关键”就在于,它是投资者普遍认可的一个并且能够被反复验证(此前2781三次逼近但都没有触及就会拉)。而一旦攻破,则心理上的关口作用就不再起作用。那么进一步的下探就不存在障碍了。但最终会不会再跌,市场分歧恐怕会更加严重。其次,周四盘中个股跌幅巨大。而把指数拖起来的主力板块是带有避险性质的黄金和有色板块,而卷土重来的稀土永磁和锂电池、新材料等新能源汽车产业上的板块,其实在前日(25日)已经出现了退潮迹象,那么这种回归是不是接盘侠或者只是一日游?银行股的涨也难逃国家队护盘的嫌疑(但仅仅靠国家队护盘也说明了现在已没有其他散户或机构力量认为目前的点位是底)。实际上,从周五的行情表现看,前日拉回深V的板块,除了OLED这个小板块,其他的基本上都垮掉了,翻红最终还是空欢喜一场。其三,两市成交量已经下移到不足4000亿之下,严重的存量博弈格局并无任何改善。而成交量的过度萎靡,实质上正让收盘位置无论红还是绿的情绪代表意义渐渐失去。简言之,短期行情格局没有让人兴奋或更沮丧的变化。多空双方交投仍不活跃,并没有出现新的领涨主线,还是均衡拉锯状态,2800-2850点的箱体震荡走势并未被打破。而从行情大格局来看,国内监管层对金融风险全面防控的大局仍无任何松动,仍在严重制约A股的流动性,围绕期货监管、并购重组、IPO的严管政策仍不断出炉。而在外部,美联储加息预期(引发的人民币新一轮贬值预期)对A股的压制依然严重。这些决定了中线趋势向下的宏观因素,对即期市场的影响也不能忽视。此外,我注意到,3000点以来,盘中跌破2800的次数已有4次,分别是5.12、5.18、5.20和5.27日,但收盘在2800以下的次数为0次。很多机构据此把2800点作为指数形成强支撑力量的位置,或者认为这是国家队不允许攻破的“预警点位”(2781则是入场干预的点位)。但在我看来,在目前投资者交易数量、成交量水平已经低至几乎不具有代表性,而资金主力基本退出市场(但到底是在观望还是蓄势待发不明)的情况下,技术关口的有效性其实在趋弱。另外,最低价和收盘价哪个更重要?风险偏好不同、视角周期不同,其实会有不同答案。在我看来,这只能说明该点位会有一定抵抗性,不能确认是否就一定是底部。而跳出对短线行情的纠结和所谓技术指标的画图,拉长周期来看,从去年千股跌停到现在,股灾已近一年,有统计数据说是A股的波动率已创下2014年12月(也就是杠杆牛)以来的新低,而换手率更较去年的高位爆降80%,还有成交量仅及去年同期的1/9,可见冰冻三尺非一日之寒,投资者一天到晚在寻找希望,恰恰不就说明我们其实就一直在熊市里面挣扎吗?在这种极度深寒的大坑里,想要爬起来,没有更长的(至少比此前的牛市更长的)时间来重新蓄势,没有二次或多次的探底来确认一个真正的底部,没有一套新的上涨逻辑的重建来替代目前对去杠杆的恐慌(但现在根本一点也看不到这种征兆),股市就将持续处在“希望-失望-绝望-绝地反击-侥幸作祟-希望-失望”的循环中,对于绝大多数并不擅长做短线高抛低吸的投资者来说,股市是没有好的投资机会的。从这个角度来说,市场一再热烈探讨的所谓“何时见底”,其实也并太大的实际意义。个人认为,磨底还将持续不短的时间,大盘指数破新低投资者也已不再有心理防线——要提请注意的是,27日盘面就将遭遇的一个不利局面是,27日逆回购到期有800亿,还有1003亿MLF到期,这对当前如惊弓之鸟般的坚守者们又是一个负面打击。总之,现在的A股真是有多少绝望就有多少希望,有多少希望就有多少打脸,所以,个股选择和仓位控制就很重要。在这种短线出错概率极高的行情下,对短线技术不佳或仓位管理水平差的投资者要么直接出局,空仓观望。不用再纠结短线是否还会再跌从而让自己的资金再度缩水。当然,这样也放弃了万一当前救市底部的右侧反弹机会。要么就是从中线布局的思维。不管短线是否见底,把重心放在寻找未来业绩高增长确定性极高的中线板块上来——今年是熊市,在没有安全边际的纯主题投资上倒腾最终是必亏无疑。去年10月至今,新能源汽车之所以在弱市下能创新高,根源上还在于实实在在的业绩爆发。当前选择中期标的,仍必须以价值投资为最重要标准,这也是目前监管层在极力引导的大方向。而当前中线应该买什么?继续重申我在4月底强烈就建议关注的板块-养殖股(特别是猪肉股),从迄今为止该板块的表现来看,基本验证了我们此前的判断。在我看来,除了猪周期(长期、刚性、涨价、政策无法熨平、且二季度会有新一轮涨价),除了通胀(趋势难改),除了政策干预(只能反向地起到强化市场预期的作用)等三大因素,今夏较大概率可能出现的洪灾将是加速猪肉涨价进而推升养殖股价格的又一把火!而这把火现在还没点!还没对当前的猪价和股价产生作用!因此,养殖板块未来仍具有中期投资价值,行情远未完!

    6月,狂风暴雨将袭击股市来自

    北京时间5月28日凌晨1点多,美联储主席耶伦在哈佛大学组织的一项活动上,就即将到来的加息做出了明确表态:她说:正如我过去所述,随着时间推移,美联储逐步、谨慎加息是合适的,可能在未来数月美联储加息是合适的。她还说:美国经济已经取得长足进步,一直处于缓慢复苏之中。劳动力市场以任何方式衡量实际上都在改善。劳动参与率已经提高,这令人振奋。在此前关于加息问题的公开表态中,耶伦都持“鸽派”观点。这是她近期第一次改变看法。然而在10天前美联储公布的4月会议纪要里,美联储大部分官员认为,如果经济数据显示第二季度经济增长回升、就业市场持续走强,并且通胀率向2%目标改善,那么美联储在6月会议上加息可能合适。而耶伦在今天的表态更具杀伤力,也就是说:美联储极有可能最迟会在北京时间7月28日凌晨宣布加息,最早会在北京时间6月16日凌晨宣布加息。这比此前的预期大大提前了。受耶伦表态的影响,美元指数立刻大涨,昨夜今晨走势是这样的:而那么,美联储第二次加息将给中国带来什么?目前没有人能说清楚,但影响无疑是巨大的,看看去年11月到今年1月人民币汇率和股市的走势就知道了。正因为如此,在耶伦讲话前夕,中国央行发表了一份愤怒的声明 ,声明中提到的《中国官方试图确认美联储是否将在6月加息》一文说:中国官员计划在下个月的年度中美对话期间(6月初召开),追问美国同仁美联储6月加息的概率。知情人士称,中国代表团将试图确认美联储更可能在6月或7月哪个时点加息,中国决策者已经准备了应对6月加息对市场和人民币汇率潜在影响的预案。这个消息显然既“骂”了中国央行,也“骂”了美联储。美联储加不加息是投票决定的,投票之前还要参照多个经济数据,在数据没有公布、投票没有进行的时候,打听“加不加息”,岂不是很没有常识、很无聊?所以,央行当然要予以回击。但这也从另一个角度告诉我们,美元的第二次加息的确影响巨大。因为此前大家普遍预期,在9月之前都不可能加息。值得欣慰的,中国吸取了去年和今年1月的教训,一直致力于在资本市场挤泡沫,没有启动股市的政策牛市2.0,对债市、期市进行了清理,从3月就开始为楼市降温。用我在专栏中的概括就是:第一,砸烂一切热门**;第二,防止热钱勾结、结盟。(清理P2P、私募基金散户化、基金子公司等)在资产价格上“提前卧倒”是明智的,因为我们的泡沫比较严重。现在,显著高估的只剩下了人民币汇率(如果汇率下调,楼市泡沫跟着自动降低),所以适当让人民币贬值是理性的。估计人民币会在年底之前对美元至少会贬值到6.8:1,甚至到7:1,长远看需要有更大的贬值幅度。原中国央行顾问余永定就建议,中国应当允许人民币兑一篮子货币在较大的区间内波动,至少20%。如果是20%,则跟美元的汇率将突破7.8:1。6月可谓风高浪急,大事频发:中美经济对话,普京访华,A股纳入明晟指数、英国退欧公投、美联储可能加息以及深港通可能成行等。整体而言,不确定性增大。因此A股波动性也将增大,很有可能创出近期的新低。对此,大家要有思想准备。

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      新三板分层影响的主要是市场心理

      今天建议先观望一下,看大盘作何方向选择,最主要的是看看新三板分层对市场的影响,主要是对中小创的影响,其实短期也不可能有大批资金撤出A股转战新三板,但现在成交量本来就低,市场心理比较脆弱,对心理的影响更大于实质影响。

      6月最大利好能否扭转当前困局

      以前看过一部港片,叫《困兽》,张智霖演的,主角陷在艰难痛苦的环境中,无法自拔。如今的A股市场,就好比困兽,上周五大盘本来已经向上发力,但是最后半小时的杀跌,让大盘又连续陷入上下两难的困局。上证指数已经连续14个交易日窄幅震荡,下有2800点,上有2860点,连卖菜大妈都知道。上周末的重磅消息非常密集,又是新三板分层、又是证监会副主席的任命,还有停牌新规,这会扭转当前大盘窄幅波动的困局吗?老揭今日观点如下,简答直白,不模棱两可:1、先来说个利好给各位揭粉打打气,那就是上海和深圳两大交易所发布停牌新规,严格控制停牌时限,并细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。筹划重大资产重组,停牌时间原则上不超过3个月。停牌新规更有利于A股纳入MSCI指数,今年6月,MSCI即将做出新一轮评估,以决定是否将是否将5%的A股自由浮动调整后市值纳入MSCI相关指数。如果能够顺利纳入MSCI,那么A股将迎来全球机构配置。现在有机构预测6月纳入MSCI的概率有80%,这是6月最大的利好消息了。2、那么这个6月最大的利好,能否带领大盘走出困局呢?老揭认为难,因为大家都知道这个是利好,一致性预期太强了,如果就因为这个利好消息,就说牛市要来了,是不是太简单了?前量子基金经理Stanley Druckenmiller在刚出道时,他的老板教了他两件事,第一,永远不要投资于当下。公司的盈利,过去的盈利都不重要,一定要设想18个月以后的情况,那才是价格(用大A股的说法,炒股炒的是预期)。第二,盈利并不驱动整个市场,美联储才是驱动市场的力量。无论如何,关注央行,关注流动性的变化(就是老揭一直给大家说的增量资金,有量有行情)3、周末有位私募告诉老揭,从上周媒体报道任泽平反水看空后,他就逐步把3000点上清仓的股票一个个的买回来,打算做后面一波的吃饭行情。并且说历年的吃饭行情都是大盘不坏,个股唱戏。指望大盘重新走牛解放全体那是YY,但个股上抓准几个,不比大牛市差。所以别看成交低迷,但热门板块就是越来越猛,之前白酒要比煤炭、有色猛,后来是锂电池、稀土比白酒更猛,最近OLED又崛起,同样也非常猛,老揭上周参加了个公募基金的策略会,当时一位基金经理就说非常看好OLED行业。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

      股灾周年祭:A股都发生了啥?

      股灾以来跌幅最大的10只股票截至股灾前沪深两市上市A股总数为2880只,股灾以来跌幅达到或超过50%以上的股票有1100只,占比38%。股灾以来股民活跃度骤降2015年6月股灾之后,新增投资者数和参与交易投资者数大幅下降,2015年4月A股新增投资者数为495万人,16年4月仅为155.12万人,参与交易者人数也从去年四月的3850万人下降到今年四月的2768.58万人。上证跌了45.39%,深证跌了45.78%沪深交易所数据显示,5月27日收盘,沪市总市值为24.0154万亿元,深市总市值为19.3148万亿元,沪深两市合计总市值43.3302万亿元;相比去年5月底66.8290万亿元的总市值,目前A股市值已经缩水23.4988万亿元,幅度为35.16%。

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      操作不易,可以先休息观望

      在多空掺半的消息面下,今天又会面临方向选择,本周也会迎来“五穷六绝七翻身”的六月,而六月将会有三大事件影响A股,同样会有不确定性,所以仍会面临震荡,如果感觉不好操作,可以先休息观望。今天也可以不进股票,先观望一下,看大盘作何方向选择,最主要的是看看新三板分层对市场的影响。

      【老艾周一操作策略】

      大家好!新的一周又要开始了,而且是迎来六月份的一周,在整个五月,大盘都萎靡不振,能在六月份迎来翻身吗? 股市有“五穷六绝七翻身”的说法,在五月份已经验证“穷”了,六月份会不会“绝”呢?从目前的成交量看,是有可能的,如果比五月份进一步萎缩,那真的成“绝”了,但也会把A股逼进绝路,要么向上突破,要么向下突破,因为股市只会往上或往下,是不可能一直横着不动的。 从基本面看,六月份肯定不会像五月份那样死气沉沉,因为会有三个大事件,一是美国加息,二是A股被纳入MSCI,三是宣布深港通,不过这三个事件都还具有不确定性,而且多空掺半,第一个利空,后两个利好,而且前两个事的结果有可能并不会像市场预期的那样,所以六月份注定是不平静的一个月。 如果利好多于利空,将会形成向上突破的推动力,但如果利好不及预期,也有可能向下突破,对于我们散户来说,没必要向多空任何一方站队,也不必猜测这三个事件能不能实现,这不是我们能猜得到的。就像行情一样,在熊市对中长期进行预测也没有意义,最重要的是制定好应对策略,兵来将挡,水来土掩。 说一下短期行情吧,上周仍是围绕着2800点上下震荡,多空暂时取得平衡,不过对2800点的争夺这周仍会继续。周末重要的消息不多,最重要的是交易所发布停复牌新规以及新三板分层的事,第一个是利好,可以为A股纳入MSCI进一步扫清障碍,第二个是利空,表面上看是新三板的事,但却会影响到A股,特别是中小创,毕竟新三板创新层的企业已经比较接近创业板了,会和创业板竞争,有可能使资金从中小创流入到新三板,现在成交量本来就低,如果资金再流出,那就雪上加霜了。而且周一是“5.30”九周年,虽然没啥实质意义,但中国人对这些周年性事件有时候还会有点敏感,会存在一些心理作用。 所以周一建议以观望为主,看看市场做何选择,特别是前半个小时很重要,基本上可以决定全天的走势,而周一的走势对全周又影响比较大,所以我们继续不以预测为主,而以应对为主,从前半个小时的走势来制定相应的策略,涨可以跟,跌可以减,如果看不清楚,就先撤出来观望,一定要继续保持快速反应和机动灵活的优势。

      海通证券:美联储加息冲击全球 小心为上等待机会

      股市商品普涨、黄金大幅下跌。上周美欧日股市大幅反弹,韩印等新兴市场也普遍上涨,油价创新高,农产品和工业金属反弹,只有黄金大幅下跌,而中国股市债市均继续震荡。  耶伦暗示加息、贬值压力加大。耶伦上周五发表讲话表示,未来数月美联储缓慢、谨慎地加息很可能是合适的,刺激市场对美联储加息的预期继续上升,6月份加息概率升至28%,而7月份加息概率升至56%.加息预期升温刺激美元指数上周大涨0.6%,也使得人民币贬值压力加大,上周人民币兑美元再贬0.3%.  经济再度放缓,通胀压力缓解.5月主要30城市地产销量增速比4月明显下滑,发电耗煤增速降幅扩大,均意味着5月经济再度放缓。4、5月以来菜价大幅回落,钢价大幅下跌,物价上行压力有所缓解,我们预测5月CPI稳定在2.3%。但由于猪价和油价仍在继续上涨,意味着短期物价仍有上行动力,未来通胀风险未消。  货币增速趋降,政府可加杠杆。央行称,由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高,因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降。财政部有关负责人表示,我国政府债务仍有一定举债空间,政府可以阶段性加杠杆,支持企业逐步去杠杆。  加息冲击全球,防范风险为上。美元是全球货币的霸主,其加息意味着全球流动性的紧缩,历次加息均曾导致区域或全球性金融危机,而去年12月的首次加息亦导致全球市场普跌。目前美国6、7月加息的概率显著上升,也意味着金融市场的风险再度加大,亦以防范风险为主,短期安全至上。  宽松受限,债市震荡——海通债券每周交流与思考第171期(姜超、周霞)  债市保持稳定。上周国债利率平均上行2bp,AAA、AA级企业债利率平均下行2bp,城投债利率持平,中证转债指数小跌0.42%.  贬值制约宽松。上周央行再度净投放货币1100亿,但货币利率稳中略升。央行表态货币政策稳健,而汇率贬值制约货币宽松,维持未来3个月货币利率中枢2.25%-2.5%.  利率区间震荡。5月地产销量增速持续下滑,电力耗煤跌幅扩大,工业经济或继续下滑,加上物价涨幅放缓,短期基本面支撑债市。但美国加息预期升温,7月加息概率上升至56%,贬值预期或对流动性产生冲击,信用风险愈演愈烈,我们维持债市长期谨慎、短期震荡的观点,维持10年国债区间2.8%-3.2%,10年国开区间3.2%-3.6%.  信用风险上升。随着年中评级调整高峰到来,信用分化将进一步加剧。央行货币政策转向稳健,未来企业借新还旧难度加大,叠加金融机构去杠杆,违约风险或将进一步加剧。  以下是正文,非专业投资者可以略过:  宏观部分:加息冲击全球,防范风险为上  一、经济:再度放缓  1)工业利润回落。4月工业企业主营收入增速回落至2%,印证工业增加值增速回落。4月工业企业利润总额同比增速4.2%,较3月大幅回落,经济再度放缓是主因。  2)发电降幅扩大。5月下旬前7天的6大电厂发电耗煤同比下降-9.5%,比中旬的-9.4%略有扩大,5月以来发电耗煤同比下降-10.3%,比4月-7.2%的降幅扩大,意味着5月发电增速、工业生产依然不佳。  3)地产增速下滑。5月下旬主要30城市地产销量增速从中旬的19.2%降至16%,5月主要30城市地产销量累计增速25.9%,远低于4月的59%.  4)汽车销售稳定。5月前三周乘联会狭义乘用车批发销量同比增速分别为17%、27%和17%,但考虑到去年同期最后一周的高基数效应,乘联会预测5月的批发和零售的全月增速不会太高。  二、物价:通胀压力缓解  1)食品继续回落。上周菜价继续下跌,商务部蔬菜价格比4月初高点下降34.5%,但猪价继续上涨,食品价格整体继续回落。  2)5月CPI稳定。截止目前5月商务部、统计局食品价格环比降幅分别为2%、1.9%,预测5月CPI食品价格环降1.8%,食品价格同比涨幅回落至6.4%,但由于油价上调、预测非食品价格同比涨幅升至1.2%,5月CPI稳定在2.3%.  3)PPI降幅收窄。上周油价再次上调,煤价上涨,钢价继续下跌。截止目前5月港口期货生资价格环涨0.5%,我们预测5月PPI环涨0.3%,5月PPI同比降幅收窄至-3%.  4)通胀压力缓解。4、5月以来菜价大幅回落,钢价大幅下跌,物价上行压力有所缓解。但由于猪价和油价仍在继续上涨,意味着短期物价仍有上行动力,未来通胀风险未消。  三、流动性:贬值压力加大  1)货币利率稳定。上周货币利率保持稳定,银行间R007上升3bp至2.44%,R001稳定在2.03%.  2)央行投放货币。上周央行操作逆回购3700亿,国库现金投放400亿,逆回购到期3000亿,央行净投放1100亿,连续两周净投放货币。  3)贬值压力加大。上周美国加息预期继续升温,美元指数创反弹新高,人民币贬值压力加大,人民币在岸和离岸汇率均贬值0.3%左右,也意味着资金流出压力再现。  4)货币增速趋降。央行发文回顾15年以来的货币政策,称部分时段货币信贷加快主要是考虑了逆周期宏观调控和金融稳定的需要,货币政策将坚持稳健和中性适度。同时称,由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高,因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降,但随着基数效应逐步消失,M2增速将回归正常。  四、政策:政府加杠杆  1)政府加杠杆。财政部有关负责人表示,我国政府债务仍有一定举债空间。为落实中央‘去杠杆’的改革任务,政府可以阶段性加杠杆,支持企业逐步去杠杆。  2)部署重大基建。国家发改委、交通运输部日前联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,对2016年至2018年拟重点推进的重大交通基础设施工程建设进行总体部署,共有303个重大交通工程项目被纳入,主要包括三方面的主要任务:第一是快速交通网络,二是基础交通网络,三是城际城市交通。  五、海外:耶伦称未来数月加息合适  1)耶伦称未来数月加息合适。耶伦上周五发表讲话表示,未来数月美联储缓慢、谨慎地加息很可能是合适的。她指出,美国经济还在持续改进。在经历了一季度GDP的低迷之后,预计经济将加速增长,对通胀表示出乐观。美联储需避免过快加息,因为这可能导致经济增速放缓。耶伦讲话后市场对美联储加息预期继续上升,6月份加息概率升至28%,而7月份加息概率升至56%.  2)油价大涨突破50美元关口。上周美国石油协会(API)发布报告称,美国5月22日当周API原油库存减少514万桶,幅度为预期值的两倍多,创去年12月18日以来最大单周降幅,WTI油价在上周二创下7个月以来的最高记录,突破50美元关口。  3)美国房屋销售向好。美国4月新屋销售61.9万户,环比大增16.6%,创2008年1月以来最高,房屋销售数据表明,美国经济二季度增长加快。就业市场的增长势头和更高的租金和抵押贷款利率前景,似乎为住房市场吸引了更多的买家。  4)希腊债务减免提振市场。上周三欧元区财长同意,向希腊发放103亿欧元的援助金,并且为希腊提供债务减免。本次债务减免将使IMF同意重新加入对希腊的援助计划。该项协议是谈判取得的重大突破,欧洲股市受此提振大幅上涨。  债券部分:宽松受限,债市震荡  一、货币市场:贬值制约宽松  1)货币利率小幅上行。上周央行7天逆回购净投放3700亿,逆回购到期3000亿,国库现金定存400亿,全周净投放1100亿,临近月末,货币利率小幅上行。上周R007均值上行3BP至2.44%,R001均值稳定在2.02%.  2)央行表态稳健货币政策。上周央行货币政策分析小组发表的对15年货币政策回顾,有几点值得重视:首先,强调随着春节因素消除和基数效应,M2增速短期将逐步回落;其次,金融稳定依然是货币政策目标之一;再次,经过前期的降息降准,融资成本已明显下行,央行将为结构性改革营造中性适度货币金融环境,将继续实施稳健的货币政策。  3)贬值制约宽松。根据蒙代尔不可能三角,汇率稳定与货币政策独立性难以同时满足,美联储加息预期升温,人民币贬值压力增大,国内货币政策或受制于稳定汇率。  4)货币利率区间震荡。6月银行面临MPA考核、美联储加息预期扰动,国内去产能去杠杆背景下货币宽松受制约,或出现资金偏紧可能。维持未来3个月货币利率中枢2.25%-2.5%.  二、利率债:货币稳健,债市区间震荡  1)利率债窄幅震荡。上周受5月新增信贷规模可能疲弱的预期影响,债市情绪稍有回暖,随后归于清淡,整周呈现窄幅震荡格局。具体来看,1年期国债上行1bp至2.32%,1年期国开债上行2bp至2.62%;10年期国债持平于2.95%,而10年期国开债下行2bp至3.34%.  2)一级招标结果尚可。上周农发债10年期中标利率高于二级1bp,国开行6期固息债中标利率全部低于二级市场,口行债中标利率与前一周比也有所下滑。国债配置需求尚可,中标利率略低于二级水平,一级招标结果整体稳定。上周国债发行461亿、地方债发行1269亿、政金债发行960亿,利率债发行量较上一周稍有下滑。  3)供给侧改革下,货币政策稳健。近期高层多次重申供给侧改革是主线,主要目标是“三去一降一补”,多次降息后降成本目标已基本达成,在宽货币、价格上升带动的去库存也出现起色。目前去产能、去杠杆还仍重而道远,需要稳健的货币环境配合。补短板可以通过PSL、定向降准等对标货币投放。由此看来,货币政策已从宽松跨度到稳健,或制约债券收益率下行空间。  4)多空交织,债市依旧震荡。5月地产销量增速持续下滑,电力耗煤跌幅扩大,工业经济或继续下滑,加上物价涨幅放缓,短期基本面支撑债市。但美国加息预期升温,7月加息概率上升至56%,贬值预期或对流动性产生冲击,信用风险愈演愈烈,我们维持债市长期谨慎、短期震荡的观点,维持10年国债区间2.8%-3.2%,10年国开区间3.2%-3.6%.  三、信用债:信用风险上升  1)上周信用债小涨。上周信用债收益率短端上行,长端下行。AAA级企业债、AA级企业债收益率平均下行2BP,城投债收益率基本持平。  2)政府加杠杆,城投仍无忧。财政部就政府债务问题答记者问中指出,政府可阶段性加杠杆以支持企业去杠杆,而财库81号文要求地方政府加快结余收回,盘活存量资金,侧面反映城投“不差钱”,也意味着稳增长发力,地方债发行将是主要资金来源。城投市场化转型将加速推进,但或有债务处理将有序进行,城投债金边属性未改。  3)评级下调加速,信用分化加剧。每年5至7月是评级调整高峰期,今年以来已有61个发行人被下调评级或展望,而去年同期仅29个。遭遇负面评级行动的发行人主要集中在钢铁、煤炭、机械等产能过剩行业,而评级上调主体则集中在城投、公用事业等行业,随着评级调整高峰到来,信用分化将进一步加剧。  4)信用风险上升。央行发文回顾15年以来的货币政策,部分时段货币信贷加快主要是考虑了逆周期宏观调控和金融稳定的需要,货币政策将坚持稳健和中性适度。货币宽松环境下,企业再融资便利,延缓了信用风险,而未来企业面临的货币环境或较当前更为稳健,借新还旧难度加大,叠加金融机构去杠杆,违约风险将进一步加剧。  四、可转债:警惕供给冲击  1)上周转债普遍下跌。中证转债指数下跌0.42%,同期HS300下跌0.51%,创业板指上涨0.22%.  2)个券和正股均跌多涨少。上周宝钢EB、白云、广汽、国贸和歌尔转债小幅上涨,涨幅在1 %以内,江南转债下跌5.1%、跌幅最大,汽模、九州、清控EB等跌幅在1%~3%,国资EB、蓝标转债等跌幅在1%以内。  3)警惕供给冲击。当前已获批文或核准的转债/交换债共7支,总计286亿元。另外,上周塑模科技和太平洋证券转债公布预案,金额分别为9亿和37亿。投资者需警惕供给冲击。  4)小心为上,等待机会。当前货币政策趋于稳健,企业盈利承压,鉴于联储6月加息概率回升、英国6月退欧公投仍存不确定性,国内两融余额和股市成交量继续回落,权益市场仍不稳定。而转债市场高溢价率制约个券上涨空间,叠加供给放量,因此建议小心为上。对于到期收益率为正的个券,可适当关注其长期配置价值。  五、分级A:隐含收益率维和份额均平稳  1)分级A涨跌互现。上周股市继续震荡,分级A整体平均上涨0.16%,其中互联A、TMTA、健康A、钢铁A等上涨,涨幅在1.8%-3%左右,而多利优先、银行A类、诺德300A、消费A等下跌,跌幅在1%-4%左右。  2)隐含收益率和份额均平稳。近期分级A表现较为平稳,隐含收益率平均水平维持在4.77%,总份额也在635亿份左右,流动性仍未大幅改善,浅尝辄止。  3)下折机会仍存。当前美国加息预期升温,而央行表态货币政策稳健为主,意味着流动性对股市支撑有限,或仍继续震荡。在此情况下,分级A仍有一定博弈下折机会,如地产A端、带路A、一带一A等。折溢价套利方面,整体折价率较小、空间有限,而溢价机会可关注新丝路A、500等权A等。

      05.30股市早8点: 股市,眼下上涨才是硬道理!

      每日开盘必读 █ 耶伦重申未来数月或加息 美联储主席耶伦上周五在哈佛大学发表演讲,她重申“未来数月加息可能是合适之举”,联储理事鲍威尔上周四也阐述了这一看法,只是他和耶伦的表态不及前几日联储几位鹰派人士那样激进。 (沙:关于美联储将要在六月或7月加息的利空,在这个双休日被渲染得铺天盖地,什么“鹰派的表态令市场对6月加息的预期陡然升温”、“美联储6月加息是无法忽视的重磅事件”、“6月狂风暴雨将袭击股市”、“6月风高浪急,A股很有可能创出近期的新低”云云…… 殊不知,真正能使股市大跌、真正具有杀伤力的利空是“突发的利空”,是“猝不及防的利空”,只有在投资者毫无思想准备的情况下才会产生莫名的恐慌情绪并迅速在市场上蔓延! 一年前的“股灾”即是如此,人们根本不知下跌的根本原因究竟是什么,相反去不断传出“国家队救市”、“上市公司增持”等重大利好;如果不断有重大利空袭扰,投资者早就沽空离场,也不至于在接下来的股灾2.0、股灾3.0中损失更加惨重了! 凭俺老沙在中国股市做媒体人近20年的经历、经验,预知的利空真的没什么可怕! 美联储今年将再次加息的利空已经多次伤及环球股市,也多次被市场消化,“狼来了”已经喊过多次,而人们早就知道“狼真的会来的”,“天要下雨,娘要嫁人”乃是不得不接受的现实,“既来之则安之”越来越成为普遍的心态! 因此我们看到,上周美国股市并没有因为美联储鹰派的加息言论而暴跌,相反却大幅上扬,距离历史新高越来越近,只差(历史最高)18351.36点-(上周五收盘)17873.22点=478.14点,不排除在加息的利空出尽前、出尽时,惊艳地再创历史新高! 股谚云“利空出尽成利好”,这,已在A股市场屡试不爽……) █ 上周美股大幅上扬 上周五—— 道琼斯工业平均指数上涨44.93点,报17,873.22点,涨幅为0.25%; 标准普尔500指数上涨8.96点,报2,099.06点,涨幅为0.43%; 纳斯达克综合指数上涨31.74点,报4,933.50点,涨幅为0.65%。 上周—— 道指上涨2.1%,为3月18日以来最大单周涨幅。 标普500指数上周上涨2.2%,为3月4日以来最大周涨幅。 纳指上周上涨3.3%,为2月19日以来最大单周涨幅。 黄金期货下跌6.60美元,或0.5%,收于每盎司1213.80美元,为2月22日以来主力合约的最低收盘价。 原油期货下跌15美分,或0.3%,收于每桶49.33美元。 (沙:以上是道指的日K线图与月K线图,可以清晰地看出眼下距历史最高仅一步之遥!)   █ 中国为A股进MSCI全球指数发力冲刺 28日据彭博报道,中国两个证券交易所发布了限制上市公司停牌的规定,而此举将可提升A股纳入MSCI全球基准指数的概率。 上海和深圳证交所周五分别发文称,规定旨在限制上市公司滥用停牌权利。规定要求募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项,停牌时间不超过1个月;筹划重大资产重组的,停牌时间原则上不超过3个月。证交所表示,为保护投资者利益,在极端市场条件下将有权拒绝上市公司的停牌申请。 (沙:像去年股灾那样1000多家上市公司集体停牌的奇观是外资无论如何都理解不了、也接受不了的!) █ 方星海:加强监管执法 研判形势防范风险 中国证监会副主席方星海昨日在“2016金融街论坛”上表示,未来将切实增强多层次资本市场的资源配置功能、投融资功能、财富管理功能、风险管理功能。证监会将加强监管执法,并在维护市场平稳运行的基础上,重点研判当前形势和风险隐患,抓好互联网金融风险专项整治,规范互联网股权融资活动,防范私募基金、股权众筹等领域的风险。 (沙:证监会加强监管、防范风险是必须的!) █ 赵争平履任中国证监会副主席 中国证监会官网28日发布了国务院任命证监会有关负责人的消息,根据该消息,国务院于近日决定,任命赵争平为中国证监会副主席。 (沙:包公脸,看来不是“争着平仓”而是“争取公平”!) █ 新三板发布分层管理办法  《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》近日发布 其第六条满足以下条件之一的挂牌公司可以进入创新层: (一)最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。 (二)最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。 (三)最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。 (沙:对A股存量资金有一定的分流左右,沪市成交量将越来越少! 搞得主板都没啥人玩了,都去玩小板、小小板、小小小板去了!)

      周末消息面总体偏空,周初大盘仍有较大变数

      周末消息面总体偏空,从耶伦表态未来几月美国可能加息,到新三板分层管理方案发布等对市场构成一定压力,利好的是沪深所双推停复牌新规,意味着A股距离MSCI更近一步,由于A股已“提前卧倒”,美国加息影响已远不如去年底,现在全球股市就属A股还“趴在地上”,经过14个交易日的窄幅横盘,大盘短线即将选择真正的突破方向,我们认为大方向一定是向上的,即使短线再向下急跌,也是“假摔”,会完成最后的小5浪下跌,启动一轮真正的反弹周期。低开概率大,仍会在低位箱体小区间内反复震荡周末消息面众多,由于现在多空分歧较大,所以各种解读都有,我们只是提纲挈领地找一些最能影响大盘走势的信息给大家,之前我们曾说过,现在的市场走势,价格其实已包含一切,所有的利空预期,都已提前反应在指数和个股的价格上,就像去年5月,所有的利好预期都提前反应在5100多点的指数以及高高在上的个股股价一样,为何那个时候,大家还舍不得卖股,还不停地加钱往里冲,就是因为你看到的利好预期,让你认为当时的市场一定会掀掉6124的历史大顶,你可以赚到更多的钱。所以才有了一天成交超两万亿的成交天量,而现在沪市的成交量只有去年同期的十分之一,一年时间,市场从沸腾回到冰点,股市去杠杆和泡沫的过程已接近完成,目前高层正在加紧去楼市的库存和泡沫,还剩下显著高估的就是人民币汇率,上周已创下5年来的新低,但股市却表现的很淡定,因为已“提前卧倒”,所以耶伦的讲话虽然会给大盘构成一定压力,但即使未来几个月真的加息也远不如今年一月的那次“威力”,大盘周一低开概率大,之后仍会在最近的低位区间内反复震荡,并为选择突破方向做蓄势,即使再向下破一次新低,也不可怕,“假摔”后真正的突破方向仍是向上。弃指数重个股,继续维持小波段高抛低吸策略后面如果出现小5浪下跌,届时会形成大周期的底部结构背离共震,那会是一个非常理想的抄底机会,也许距离2800也不会太远,所以在2800以下提前着手中线布局是非常必要的,你不可能奢求并做到抄到最低点,就像去年你不可能全卖在5178那个高点一样,如果市场不给你更低的点位,直接启动向上,你甚至连现在的这个低点也抄不到,这也是我们提示投资者现在空仓风险要比套牢的风险要大的主要原因。即使往最坏处想,如果大盘真的再跌到2638点,甚至是极端的2500,你能战胜恐惧大胆进场吗?可能真那个时候,你早已被吓破胆了。在目前大盘还没做出明确的方向性选择之前,特别是量能无法有效放出的情况下,操作上仍维持这两周来的小波段区间高抛低吸策略,在2780箱底区域,灵活加仓,在2850-2860的箱顶高点,减掉低吸获利筹码,始终保持相对固定、安全的仓位(半仓左右),在具体板块个股操作上,大家更要弃指数重个股,紧跟当前热点板块,但不能等其连续大涨时再追,要打提前量,要踩好起落节奏,在其调整下跌的时候,在重要支撑位提前潜伏,就像上周我们推介的OLED个股操作一样。

      【财经早餐】2016.5.30星期一

      一、宏观、数据1、央行副行长陈雨露:金融机构的信用风险加速暴露,民间借贷和互联网叠加的风险不断显现,当前股票、债券、外汇市场之间相互联动和传染的状况在上升,表明现行的监管框架存在着不适应当前金融业发展的体制性矛盾。2、银监会副主席郭利根:一季度末,商业银行不良贷款率1.75%,从国际上看,仍处于较低水平。近期,由于经济增速的回调,部分行业经营压力较大,银行业不良贷款出现持续上升的势头,但总体看银行业风险仍在可控范围之内。3、证监会副主席方星海:进一步完善多层次股权市场,规范发展区域性股权市场,注重遏制过度投机;抓好互联网金融风险专项整治,规范互联网股权融资活动,防范私募基金、股权众筹等领域风险。4、央行原副行长吴晓灵:应对有价值的企业以市场化方式实施“债转股”,防止出现“免费的午餐”,逐步降低企业的杠杆率,而对于明显缺乏拯救价值和市场前景的僵尸企业则应直接进入破产程序,加快市场出清;应完善个人破产制度。5、吴敬琏:股票市场由于信息高度不对称,使得一些损害投资者利益的违规行为非常猖獗,而监管部门没有把主要工作放在强制性的信息披露制度上,而是放在了实质性的审批上,使得证券市场变成了寻租场。6、商务部:将积极开展电子商务法规政策标准工作,研究起草《商品流通法》,参与《电子商务法》的起草工作,加快制定《电子商务“十三五”发展规划》。将在电子商务领域重点开展大力促进线上、线下互动融合发展等八项工作。二、房产1、澎湃:各地的房地产政策,无论是限购还是限价,“限”就是一个短期的政策。长期的话,还是要营造一个适当的市场经济环境。通过一些市场经济手段来进行调节,而不是单纯的“限”。2、经济观察报:中国的公租房建设已经行至十字路口,曾经全国统一的大规模建设正在退出历史舞台,为了满足居民住房需求,同时适应中国房地产市场新格局,住房保障主管部门开始着力培养住房租赁市场。3、21世纪:苏州、南京、合肥等二线城市地王频出,背后三大因素包括房地产业流动性井喷,城市投资价值严重趋同;中小企业拼规模动力强劲,属业绩发展的无奈之举;存在以时间换空间的侥幸。三、市场1、为培养高级金融专家人才,清华大学特联合澳洲麦考瑞大学推出应用金融硕士学位项目,该项目教育部认可,全球同步、留学体验、双语授课,被亚洲开发银行评为“典范课程”,十二期班热招中。咨询微信:tsinghua-zz2、保监会副主席周延礼:积极发挥自保相互和互联网等新型的保险组织,以及行业保险、再保险的专业市场,积极支持符合条件的保险公司在境内外上市及在新三板挂牌。3、商务部:将与有关部门加强协作,合力推动中医药服务“走出去”,将通过从整体战略上推动中医药服务贸易政策制定、中医药服务贸易国际标准和认证体系建立;将研究设立文化贸易发展基金和风险基金,以市场化的手段推动文化贸易发展。4、我的钢铁:最近一周,国内现货钢价综合指数报收于89.23点,周跌4.98%。考虑到短期钢厂减产的可能性不大,已经复产的钢厂产能将继续释放,而6月份国内钢市将面临消费淡季,总体是一个供强需弱的局面,钢价仍将承压。5、深圳市市长许勤:注意到近期互联网上一些有关华为、中兴要离开深圳的传言,这些传言不属实,华为刚向深圳市政府提交发展规划,完全没有撤出深圳计划;中兴正将手机具体生产装配业务转移至位于粤东的河源市。6、中证网:在军民融合上升为国家战略的大背景下,十大军工央企之一的中国航天科工集团公司在多个领域发力推进深度军民融合,而且已在工业互联网、商业航天、“营改增”税控、智慧城市、空间信息服务等多个产业“开花”“结果”。7、国家粮食局:同意中储粮总公司自5月31日起在安徽省、6月1日起在湖北省启动2016年小麦最低收购价执行预案。在国内粮食阶段性供求宽松、市场价格偏低等形势下,在主产区启动小麦最低收购价预案,能促进粮价稳定。8、央广网:为持续提高婴幼儿和儿童纺织产品的安全质量,2016年6月1日起,童装强制性标准GB31701-2015《婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范》将正式实施,这是我国首个针对童装的强制性标准。实施过渡期为2年。9、新华社:从中科院获悉,我国首颗量子科学实验卫星将于今年7月择机发射,将在世界上首次实现卫星和地面之间的量子通信,构建一个天地一体化的量子保密通信与科学实验体系。10、财新:中国铁路总公司近日发布机车车辆招标公告,拟采购195台大功率交流传动六轴7200kW电力机车和2150辆SQ6型货车,招标总金额约在40亿元左右。这是中铁总首次对运输汽车专用货车进行大规模采购。11、新三板:上周(5.23-5.27),新增111家挂牌公司,较前一周少增加44家;成交金额32.78亿,环比上涨5.53%。截至目前,新三板挂牌公司总数达7394家,总市值达3.02万亿。四、股市1、沪深交易所:本周两市将有41家公司共计21.16亿限售股解禁,解禁市值约412亿。其中,有31家公司限售股在5月30日周一解禁,解禁市值314.07亿,占全周解禁市值的76.89%,解禁压力集中度高。2、沪深交易所:截至27日上周最后一个交易日,沪深股市流通市值报34.23万亿,一周增加0.3%;两市股票平均价格9.63元,一周减少0.18%。沪市上市公司1100家,平均市盈率13.88;深市上市公司1772家,平均市盈率36.78。3、广发证券:如果“调结构”最终被验证是在“动真格”,那么在市场风险偏好再次提升之前,要当心“改革阵痛”带来“尾部风险”,做“左侧”容易“倒在黎明前”。4、海通证券荀玉根:当前市场窄幅震荡后演变的概率从高到低是先下蹲后起跳、直接向上突破、大幅向下突破。中期仍是存量资金博弈的震荡市,短期耐心等待。震荡市赚钱靠盈利,白马成长股为底仓,高成长股做波段。5、投资者报:大部分基金称,市场经过近一年调整,整体估值已回归正常水平,系统性风险大幅下降,但投资者信心和风险偏好仍偏弱。在震幅和成交量越来越小的情况下,大盘可能在临近突破的状态上,随时可能因某条消息而爆发。6、本周新股申购:三德科技,申购代码300515,发行价格8.57元,申购日期5.30;小康股份,申购代码780127,发行价格预估5.84元,申购日期5.31。五、国际1、上周五,波罗的海干散货指数涨0.83%,报606点,周跌3.04%。六、外汇1、上周五,在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.5597,涨0.03%,周跌0.25%;人民币中间价报6.549,周跌0.03%。业内称,美指上涨将为人民币汇率带来贬值压力,但汇率形成机制越加透明,预计人民币趋势性贬值的可能性不大。七、美股1、上周五,道指涨0.25%,至17873.22点,周涨2.13%;标普500指数涨0.43%,至2099.06点,周涨2.28%;纳指涨0.65%,至4933.5点,周涨3.4%。高盛表示,美股已经处于极度被高估的状态,其中中位价格股票的估值水平几乎是历史最高水平。八、欧股1、上周五,英国富时100指数涨0.08%,至6270.79点,周涨1.86%;德国DAX30指数涨0.13%,至10286.31点,周涨3.73%;法国CAC40指数涨0.05%,至4514.74点,周涨3.69%。世界银行行长表示,英国可能退欧造成的全球不确定性,对已经因大宗商品价格下跌而深受困扰的发展中国家来说是一大威胁。九、黄金1、上周五,纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格跌0.5%,至1213.8美元/盎司,周跌3.14%,连跌四周,并创下年内单周最大跌幅。业内称,美联储加息预期的持续升温被认为是推动近期金价回落的主要原因。十、石油1、上周五,WTI7月原油期货跌0.3%,至49.33美元/桶,周涨1.9%;ICE布伦特7月原油期货跌0.54%,至49.32美元/桶,周涨1.23%。业内称,油价走高将诱发新增产量,供应过剩担忧和美元走强均令油价承压。

      【宇辉战舰盘前点睛】20160530

      【战舰早评】日K周K共振地量星,变盘信号渐浓 【盘面总结】 上周股指继续维持弱势震荡走势,整周微跌0.16%收十字星,再现年内新地量。周一指数跳空高开,缺口不补并高开高打,光脚小阳线为一周打开门红;周二欧美股市普跌, 大宗期货承压,短期情绪转向致两市低开,沪指路震荡走低,回补了周一的跳空缺口,并将周一涨幅全部吞噬;周三外围强势反弹,但A股依然萎靡不振,冲高回落绿盘报收,成交量跌破1200亿;周四全天强势震荡,盘中一度再次回踩2781点确认支撑后深V反转,小幅收涨;周五多空表现谨慎,指数小幅震荡为主,东兴证券尾盘杀跌,拖累两市尾盘全线翻绿。截止周五收盘,上证指数报跌0.05%,成交量1239亿元,深成指数报跌0.13%,成交量2545亿元,创业板报跌0.77%,两市涨停29只,1只跌停。 【技术分析】 沪指日K收十字加阳星,量能较前一交易日小幅萎缩,继续维持地量水平成交。中短期均线依然空头排列中,股指维持在2780-2860点的平台弱势震荡,目前已经14个交易日维持在2800点上方收盘,而且震荡的过程中四次刷新地量,将变盘点推后的同时也逐步加强变盘的预期。周K收十字阴星,量能创出年内新低,本周将是3097点为基准后第七周,再次形成量价时空的共振。地量之后无非两种走势,一是放量选择方向,二是继续刷地量加重变盘信号,无论后市呈现哪种信号,战舰依然坚定2850点下方机会大于风险,当然9成以上的投资者不会赞成战舰的观点,因为地量和怀疑都是底部的重要特征,而市场也总是一盈两亏七负。大盘依旧处于缩量筑底阶段,2800点、2850点两个重要的关口短期作为多空争夺的焦点将是方向选择的重要依据,失守2800点,股指或将继续下一个台阶,而一旦站稳2850点,近期的震荡行情将有望结束。技术指标上看,MACD金叉在即,KDJ走平,多空处于平衡的胶着之中,战舰因子弱底背离中,修复性反弹行情一触即发,控制好仓位耐心守候。 【操作策略】 股指不在缩量中继续缩量,就是在爆量中选择方向,继续缩量并不是坏事,而是正在集聚变盘的能量,而且毋庸置疑是:地量往往是中长线资金进场的机会。战舰坚持2850点下方不做空的观点,指数能放量暴跌么,战舰不排除该可能,但是战舰认为可能性微乎其微,当空间和量能都缩水10%后,技术性反抽也一触即发,且行且珍惜。周一建议关注2800点的支撑,2840-2850点压力,短线重点OLED,GPU及虚拟现实题材股的交易机会。另外,三德科技周一网上申购,申购代号为“300515”,申购上限为1万股,不要忘记免费领取“彩票”。 其实,世上没有绝望的处境,只有对处境绝望的人,只要活着,就有实现希望与梦想的机会。人生就有许多这样的奇迹,看似比登天还难的事,有时轻而易举就可以做到,其中的差别就在于非凡的信念。战舰一直坚持用技术来解读指数的走势,仰不愧于天,俯不怍于人!无论分析的对错,请结合自己经验加工分析,赞成就多点个赞,反对请一笑而过! 【公告淘金】 ★传化股份拟建传化陆鲸 打造长途卡车司机消费商圈 ★山河智能设产业基金瞄准航空军工资产 ★东湖高新拟定增募资17亿元 加码科技园、环保业务 ★黑芝麻:拟出资1亿元设立子公司 推进富硒产业发展 ★辉煌科技总经理一致行动人增持1542.62万股 ★红宇新材首条PIP生产线投产 快速对接市场促产业升级 ★石基信息:1.52亿元收购GK投资100%股权 ★东旭光电拟参设石墨烯产业发展基金 ★亚太股份与奇瑞合作新能源汽车技术 ★海马汽车:正在研究无人驾驶相关技术 ★北部湾旅拟合资设立子公司 打造龙虎山风景区 ★解直锟成为美尔雅实际控制人 5月30日复牌 ★四维图新拟38.75亿收购杰发科技 30日复牌 ★厦华电子30日复牌 拟18亿收购跨界大数据行业 ★荣科科技30日复牌 拟购医疗信息技术公司股权 ★光线传媒拟投资线上票务平台 布局电影全产业链 ★金螳螂签12亿元装修工程合同 ★云投生态签订2.35亿元工程建设项目合同

      【独家参考】大股东增持股份诉求强烈

      惠而浦大股东惠而浦(中国)目前持有公司51%的股份,为维持对公司的绝对控股权,大股东计划所持股权未来提升至60%。据了解,目前惠而浦总股本为7.66亿股,流通股本为5.33亿股,为完成计划,大股东或将采取任何形式增持,不排除在二级市场增持股份。惠而浦2015年12月曾公告称,公司收购广东惠而浦100%股权和合肥市国有资产控股有限公司持有的“荣事达”品牌商标事项被终止。据了解,广东惠而浦盈利能力较强,上市公司不排除以现金形式再次收购上述公司,完成资产重组,增厚业绩

      【今日大盘】

      【今日大盘】 【大盘预测】:周末消息面影响最大的有两条:一是新三板分层,私募机构可以进入创新层,但募集资金不能进入二级市场。这是管理层想激活新三板市场,对新三板构成利好,对二级市场构成利空,毕竟有资金分流作用;二是国务院任命证监会副主席,这点说明管理层还是比较重视股市目前的现状,就看市场今天给不给力。其它消息都是板块利好或者利空,对大盘影响不大。外围股市微涨微跌,大盘应该小幅低开或平开,下探时关注2800点附近的支撑,强支撑在2781点附近;回抽时关注2830点附近的压力,强压力在2840点附近。技术上,大盘已经连续盘整14天,这在历史上也是比较少见的,日线上5日线和10日线已经粘合在一起,周线上指标反而运行到了低位,有周线反弹的需求;月线上,大盘一根中阳之后,连续连根小阴线,本月还有两个交易日,如果月线能够收起来,下月大盘或将开始反弹,这点与周线指标不谋而合;如果这两天收不起来,月线就是光头光脚阴线,下月大盘就还有探底,所以,这两天大盘将决定下月的走势。板块上,大盘想起启动还是要靠金融三驾马车,今天建议继续关注他们的动态,只要银行、券商、保险能够启动,至少不大跌,今天大盘还是有望收红,否则,大盘还将以盘整为主,等待趋势明朗。操作上,建议大盘继续保持谨慎,盘中不追高,不杀跌,逢低可以低吸,但要注意控制仓位。 【热点预测】沪指5月10日以来窄幅盘整,市场交投极不活跃。不过,当大盘在2800点附近胶着的时候,却有一些资金悄悄抄底。机构大手笔净买入,叠加业绩因素更值得关注。数据统计,18只个股中,有11只已公布了中期业绩预告,预增的就有10只,正邦科技、国轩高科等股预计中期净利润增幅均超过100%。 【牛股分享-西部材料】看好理由:1、一季报业绩符合预期,行业拐点初现。一季度公司收入/归母净利分别为26317/-655万元,同比分别增12%/77%,减亏非常明显。主要原因在于子公司西部钛业业绩反转确认。海绵钛近期触底开始小幅反弹,钛材产业链有望迎来拐点,价格有望维持上涨,涨价空间40%;2、资金流入坚决,从DDX来看,5个交易日内,大单资金流入超过4日,切近4个交易日量能放大;3、“三线共振”

      “早争平”的到来绝对

      “早争平”的到来绝对是特大利好。大家都知道,A股要涨,必须散户都平仓了,都离开了,才会开始上涨,所以早点争取让散户平仓吧。这是对“留死鱼”造成的BUG及时推出的补丁。

      20160530K图导读: 哪些小创股票有机会

      朋友们好,现在是2016年5月29号,现在是我们的晚上8点的股友周K会节目。参加股友周K会,一周K图早描绘。 今晚的周K会我给大家聊的主题是:等市场做出选择。 市场,本来在上一周,是一个重要的时间窗口,按照费氏数列来说,日K图已经在底部震荡13天,这是一个重要的费氏系数,但是他没有做选择,朋友们。从周K图上面来看,这是从这波高点下跌的第五周,也没有做出选择。那么朋友们,我们要有一点耐心,我们只有等待,耐心的等待市场做出选择。市场怎么走,K图会说话。现在很多朋友在猜,我希望他来一个大阳棒,选择向上突破。但是我们没有办法,只有市场做出了选择以后,我们才能确认。在没有做出选择以前,任何美好的愿望,都是远大的理想,就像我们美好的共产主义社会一样。那么做股票呢,这个理想是没有用的,半点用处都没有。所以今天晚上我的主题就是等市场做出选择。他总是会做出选择的。我打开这个月K图,大家就可以清楚的看到,5月份交易结束以后,6月份又是一个最最重要的,费氏数字,这个是5178点以来,下一个月是他下跌的13个月,是一个重要的时间窗口。所谓的时间窗口,就是变盘的窗口。会不会这个5178点的下跌,下跌13个月以后,会不会见到中国今后若干年以后的一个历史性的低点呢?会不会呢?像这里6124下跌以来,我们看这里是多少个月,这里是13个月,一点不假。见到中国股市,2008年以后的一个永久性的低点。中国历史上再也不会有这个低点,这里就下跌了13个月。13个月见到了中国历史上一个永久性的低点,1664点!我是50多岁的人了,我可能看不到这个低点了,你们再年轻,可能这里有不到20岁的朋友在听课,我相信你们再也看不到这个低点。但是这只是我的一个猜想,像哥德巴赫猜想一样,这会不会成为现实呢?市场怎么走,K图会说话。这个费氏数列,是自然界一个非常神奇的数列,包括每一朵花,每一棵树发的树枝,每一个树枝长出来的叶片,我是学过生物学,植物学,我们天天看着那些树叶,看着那些漂亮的花,你不知道她那一些树叶,花蕊,是怎么一个排列的。他都是按照这个规律排列的,可以告诉大家,非常神奇的。但是这个在股市里面也不是百分之百的,要是百分之百的,那我们都根据费氏数列去做就OK了,为什么这里14天了,他为什么又没有变盘呢?为什么这里到了2780点出了这么一个锤子以后,为什么他又没有变盘呢?这一个锤子,应该是可以变盘的,为第二天的大阳棒打下了一个好的基础,为什么他没有变盘呢?我们看好多个股由于这个,你看,这个通富微电,星期四出了一个锤子,就为她这个变盘突破打下了好的基础,多方就利用这个条件,星期五就来了一个涨停板,为什么大盘不行呢?为什么创业板不行呢?深证成指也是个锤子啊,为什么不行呢?所以这个只能说我这个四勿战法抡锤策马,这一个上涨的概率相对而言要大,但不是百分之百的。我所有的四勿战法他这个短期上涨的概率都是非常大的,他并不是说我的四勿战法就是百分之百的,包括了抡锤策马,夫妻并肩,长阳挂星,你按照我这个四勿战法去操作,也许你百分之九十的情况下会赚钱,但是不可避免的还有10%会失败。但是毕竟我这个概率比你乱买的概率要大的多,几乎你乱买的概率在这个行情下你可能90%是失败的,只有10%碰到了狗屎运能赚钱,但是你按照我的去做,你只有10%的时候失败,不讲90%,可能有60%以上是赚钱的。只要有一个大概率,就能够在这个市场上面赚钱了。所以呢,下一个月,会不会变盘,让市场来说话。你要下个月变盘呢,明天30号,后天31号。那么这个两天还不能涨,这个月这个K图目前只下跌了3.99%,你要明天后天就涨了3.99%那么你这个变盘就不是费氏数列了,12个月就变盘了,这个就不能算数了,可能今后就还会创新低。 假如这个两天大跌,甚至把2638点跌破创新低的话,好,我可以负责任的说这就是100%,这就是第13个月见到了5178以来的最低点。就像6124跌到1664一样,也是13个月跌到了历史最低点。如果这里打到了2590点,假如,那么很有可能中国历史上不会再有这个低点,也就是跌破2638点创新低就行。那么必定6月份费氏数字就有可能神奇的再次出现,虽然这里下来以后可能变成了死亡之星,但是这里的死亡之星是没有用的,就像我以前讲的上证50死亡之星,但是这个是假的,我当时就说了。这个费氏数列大家都能搞懂吗,大家看,1,2,3,5,8,13,21,34,55,他是一个这么神奇的数列。那么呢,下一个月,不但是13个月,而且是5178点下跌以来的第55周,他是双重的,周K图上面也是费氏数列的神奇数字,月K图上也是费氏数列的重要数字。但是这一次会不会费老的数列,这一次在中国股市的身上会不会再次神奇的显灵,我们还要观望,让市场做出一个回答。这是算今天晚上给大家讲的第一个问题,等市场作出回答! 第二个问题,解读一下这两个周K图上面的小十字星。本来呢,一个十字星他就可以变盘了的,并且这里也是一个费氏神奇的数字,是5周,但是呢,上一周他没有变盘,也没有向下变盘,也没有向上变盘,还又来一个十字星,会不会这一周还再来一个十字星呢?很有可能,因为这个芝麻还没有种够,这个我不能不在这里自己表扬一下自己,大家回过头去看一下我最近一个月以来的思路和文章,哪一天不在那里讲继续种芝麻,这个市场是不是这样的?每天都在种芝麻!所谓的芝麻,就是上面的K图像芝麻点很小,没有大阴棒也没有大阳棒,下面的成交量很小,这个就是叫做芝麻,就是行情特别低迷,不活跃。这样的行情叫做大西瓜,暴涨暴量放量,这叫做大西瓜。所以,第二点,大家千万不要自以为是,不能自以为是。只有等到他,出现暴量的大阳线以后,我们才能够说,好,这个底部确立了!新的上涨行情开始!到时候才说话,你不要提早说。你也不要说,好,这个股市不得了了,要大跌了。你也不要提早说。甚至他即使跌倒2700点,跌破2700点,你也不要说他会大跌了,甚至他跌破了2600点你也不要乱说他会大跌了。我刚才已经讲了,假如这两天杀下去,假如跌破了2600点会是什么情况。所以我这个观点,虽然我说我们不事先乱讲,不去预测,但是我这个是有明确的观点在里面的。下跌是没有风险的!!!!是有限的!!!下跌不但没有风险,下跌就是机会,不会大跌到哪里去,最后的结果只有一个涨!!!我的态度是非常明朗的,一直是这么明朗的,从2638点以来一直是这么个观点,不论大盘这两个大阴棒也好,反复强调,这是打狗棒,棒棒打在散户的头上。主力是没有打到半点的,这个就是主力打出来的,他打下去是为了割散户的肉,他们是为了吃肉,主力的肉在这些地方已经割完了,现在打的就是我们散户,最后要把我们散户打的死去活来,他们一口一口的大口吃肉,打一棒下来就吃。如果我们连这么一个基本的观点也没有的话,那你在这个市场上面纯粹是个糊涂虫,你就不要来炒股。到了这个五千多点以上,你讲大家来买买买,到了这个下面你让大家割肉,那你纯粹是个糊涂虫,特别是很多高级分析师,这个头肩顶不得了,这里要打到哪里去。这里哪里是顶呢,这里是底啊,顶是在这个5000多点上面,2600点这里是底啊。你不要看那个幼儿园那个看图说话那个教材,给这个两岁的小朋友看的。好,这是第二点。 所以我的意思讲清楚了,第二点,这个观点非常明确,或者在这里上去,或者下来再上去,反正都是上去,不过是上去的方法不同。条条道路通北京,你坐飞机可以到北京去,你坐高铁可以到北京去,你自己开车转几个弯也可以到北京去,还有个叫条条大路通罗马。最后的结果都是涨!你没有个明确的观点也不行,不过是,是不是打破2600点就涨,还在目前的位置上就涨,就是这么个区别,似乎在目前的位置上就涨,也难,因为这个散户还没有完全彻底的消灭掉。他要把这个散户坚决彻底干净的消灭走,这个主力才好涨,当然这个不包括我们3063的散户,3063的散户比主力更聪明,你主力搞的什么鬼我们都看得清清楚楚明明白白。 我讲第三点,跟大家解读一下,为什么这个锤子卵用都没有,为什么周四这个锤子卵用都没有,并且他这里也有一个锤子,上证指数呢,这里也有两个锤子,为什么这个锤子锤不起来。跟大家讲一下。实际上呢,集中到一点来讲,就是上周五最后半小时,为什么从上证5%以上,到下跌0.77%,半个小时这么放量下跌,说实在的周五谁也搞不清楚,现在大家都清楚了。为什么周五这个大跌,这个锤子没有卵用。收盘以后,中国证监会发不了一个重要的消息,新三板分层机制正式建立,首先建立一个创新层,把新三板里面的几千今后几万个股票,分作地富反坏右,地主,富农,贫农,中农,这个年轻朋友不懂。这个新中国解放以后把人分做几等的,地富反坏右是黑五类,只有这个贫农才值钱的,是社会的上流的,这个地主呢,富农,相当于原始社会的奴隶,是没有这个人身的基本权利和地位的,只有贫下中农。所以以后新三板里面就要把这个股票要分出来了。进入了创新层的,这个是上流的,基本上创新层的以后就和我们现在主板的股票差不多了,虽然他没有到创业板里面来,没有到主板中小板里面来,但是他在新三板里面可以像主板一样的炒作。那么这个对创业板是一个重大的利空。我们创业板目前是500来个股票,那么一下子,据说目前新三板里面可以搞出1000个以上这样的股票来,所以这个创业板有了兄弟姐妹了,再也不是独生子了。他的优越感没有了。好,不过我认为,这个市场是一场误会。这个半小时是一场误会。第一个理由,这个东西早就说了,不是什么新闻,早就说这个新三板要分层的,要搞分层管理的,并且说过分层管理以后,符合条件的就可以直接上创业板,这些话都是以前讲过的。现在后面那句话还没有讲出来,没有讲可以直接进入创业板,我认为这个还算利好,比原来讲的谨慎多了。而且,符合条件的有1000多支,但是这一次管理非常严格,能够有300个股票进入上层社会就不错了,所谓的上层社会就是创新层。这个就是第二个理由,就是目前的政策原来早就说过的,现在比原来的政策并没有更大的利空,反而利空的因素还小一些了,这个实际上就是利好。第三,这样一搞,你就是300个股票也好1000个股票也好,可以像主板一样的炒作,进入创新层。但是那些没有进入创新层的呢,朋友们,其他几千个股票。过去就是管你好和丑,都是一样的受到资金的青睐,以后明确你其他的几千支是黑五类,是地富反坏右,他们在这个市场上面就抬不起头,资金就会远离他们。大家想一下,是不是从另外一个角度来说,我们换一个角度来考虑这个问题,这是不是一个利好啊?!更多的股票成了地富反坏右,就是李大霄讲的黑五类,资金再也不会光顾他们,远离他们,只炒这个创新层300个,更重要的一点,就是这个散户要有500万资金才能够去炒这些东西,所以现在不会分流主板太多资金去,那个500万能够上新三板的早就上了。还有一个最后一个理由就是,可能是我的猜想,可能以后这个注册制就这么烟消云散了,在也不搞了。以后的注册制就是新三板,不断的这么搞下去,现在的新三板就是注册制的搞法,所以就是通过新三板这么搞下去,就是注册制,再也不会到主板里面另外搞个注册制。现在已经早就是注册制啊?所以再也不会搞个其他的什么注册制,这个是我猜想,不能算数,但是我们可以把话放到这里,我看目前管理层是这么个意思,反正他现在呢,已经非常忌讳谈这三个字了,没有谁去谈了,原来是总理的政府工作报告,十三五规划,证监会的头等大事2016年的重点工作,都是讲这三个字,你看现在谁还讲这三个字?强哥现在还讲过吗?你看强哥在哪里还讲过注册制吗?新上来的这个证监会主席刘士余还讲过吗?是不是啊?!这个当然是我的一个猜想,我说了你们要讲政策谁也不用跟我讲,我当年讲股权分置改革,就没有我讲的那么最后兑现,讲得那么透,最后确确实实就是那么走,我没有多少理论的东西,但是我们硬搞硬,大家看一下以后会不会这么搞下去,所以注册制这个问题就能顺利的平稳的推进,就不会把大家吓的惊弓之鸟,把这个市场搞乱,所以这个当总理要有艺术的,你也不能够讲1+1=2,你就可以说0.5+1.5你就讲的变通一点了,最后她还是搞注册制,他也可能是0.5+1.5。结果都是一样。好,这个半个小时为什么这么下跌,至于我这个猜想对不对,星期一,星期二,甚至六月份再做出回答。假如6月份像我说的,在这里上去也好,在这里下去再上去也好,就说明我今天晚上的哥德巴赫猜想是正确的,如果是6月份完了,真的这么下去了,那么我今天晚上讲的全部是错误的。今天晚上我是做出了好多猜想,比哥德巴赫猜想还多。 好,讲明天怎么办。我已经说了,上涨了你不要激动可能是个假涨,下跌了你不要害怕,可能是个假跌,大家一定坚持一点,只有暴涨暴量才是真涨,你像这样的涨,这样的量,都是假的。好,你不暴涨暴量也行,你就是持续的涨,持续的温和的放量,也行,讲清楚了。大家记住我这几句话,就行了,再没有暴涨暴量和持续温和的放量之前,任何向上的突破都是假的,任何向下的突破在目前位置,这个指数再往下跌,都是假的,只有一个真的东西是真的,就是温和放量上涨,持续上涨,或者暴量上涨才是真的,讲的清清楚楚我的观点非常明确。 那么呢,讲这一些东西都没有用,我们要讲这个干货,能够具体指导我们操作的。很明显,目前,是在这个箱体中间,上轨有压力,下轨有支撑,那暂时这个下轨这里呢可能还没有太多的问题,没有跌破下轨之前你还是看这么一个震荡,也可能他把这个下轨放下来一点,把上轨放上去一点,把这个震荡的范围宽一点,你像上个礼拜没多少震荡的,就是那么几十个点,但是你放宽一点还是震荡。 位置上一周已经给大家找了,上涨呢,还是一个2860,这个如果放量突破了,这个还是可能有戏看,2860,你这个底部非常清楚,就是2780,可能跌破了2780还真的要来一个假突破了,一个比较大的假跌,再到2638,当然他也可能不到2638去,可能到2700以上就不跌了,反正他就真得来一个向下的假突破。这个所谓的假突破,就是有那么比较大的跌幅的假突破,有那么几十点,甚至1,2百点一个跌幅的假突破,还没有跌破2780点之前,任何假突破都不会有。 好,明天判断是不是上周五这一个是因为我刚才的猜想,受到这个消息的影响卖错了,第一你这个肯定的明天就不能继续跌呢,或者你稍微低开一下就要上涨了,低开高走呢,并且第一盘要放量,放量还要上涨,放量还是没有其他的变化,反正我们还是30分钟大阅兵,5分钟给大家解次盘,我没有其他的要求。要想这个指数立即向好的话,第一盘没有300亿,全天没有1500亿,这个都是跟我上周讲的一样,这一周我都不用去研究了,就是上周的数字重新讲一遍。2860也是上周,2780也是上周的,每天的成交量达到1500亿也是上周的。第一盘要300亿以上也是上周的,上周就是这么跟大家讲的,这一周没有变化。 好,刚才有朋友说下跌放量这个问题,一般来讲,暴量下跌这个还是有大跌的。不过呢,并不是所有的位置暴量大跌,还是有下跌的。所以到目前这个位置呢,放量下跌也不要怕了,他见底有时候是要放量,在这样的情况下有时候也是见底。好,另外有一种见底呢,就是暴量大跌,然后迅速的缩量,指数再也跌不下去,那也是一种见底的形式,见底有各种各样的形式,以后我慢慢的给大家讲,所以暴量下跌也不要怕。我估计暴量下跌已经很难了,这里暴量下跌都是技术止损盘,真正的现在的韭菜再跌也不割了。大家要想呢,从5千多点跌到2600点,跌了2000多点了,跌了2500点了,你再跌一千点,也就是那么百分之三十了,已经跌了那么多了,大部分的人的想法,既然在这些位置还没有割肉的,再也不想割了,好多人讲那是留给我儿子留给我孙子的股票。是的啊,没有人来暴量了,大家要注意这些地方这里有可能是主力自买自卖的,他对敲的,把指数把股价敲下去的,这个都可能有。他为了把指数下一个台阶,特别是开盘的时候,开盘的时候低开,他就是自买自卖,低开4,5个点他那天就好买了,他就小小的资金就把开盘打下去。大家要坚信一点,为什么中国的股市没有做空机制,就是政府还是只做涨的,政府是个永久性的多头,为什么政府是个永久性的多头呢,因为他要发行股票,要卖股票。所谓发行就是卖,这是一个意思。所以作为政府来讲,他是为了让更多的公司上市,来圈钱,所以他只能让这个市场上涨,他才能够卖得价格更高,这个股票才能发出来,你看我们国家敢搞做空机制吗?应该一个完整的市场,一个健全的市场,是即可以多,又可以空的。所以大家认为中国的股市会创新低吗,会跌破我给大家研究出来的十年线吗?不可能的,单边市,只有做多的市场,是不可能的。所以我希望今后它能够健全机制,也能够多也能够空,作为我们这一些有技术有专业水平的,就涨能赚钱,跌也能赚钱,就能够让这些乱圈钱的公司不要乱圈钱,你要乱圈钱我就做你的空,把你的股价打到1块钱以下,让你自动退市。 所以我们国家现在最大的问题,就是,这个一下讲不清,以后我专门花时间和大家讲如何健全这个制度的问题。这一些我们讲也没用,要讲呢要去跟刘主席聊天,才有用。 创业板呢,大家注意一下,创业板的量上周五775亿,中小板的量,1207亿,大家注意,这个几百个股票,比上海这一个那么多大股票的成交量还要大,所以市场的机会很有可能还是在小创股票。资金还是在小创股票里面,大家不要看到星期五他们大跌了就怕,机会还在里面。 明天早上我会在大教室陪大家一起看盘,然后呢在客户QQ群会及时的发布早上开盘15分钟对大盘全天的预测,和每半个小时阅兵的情况,以及个股方面的一些机会,谢谢大家!

      李迅雷:经济下行不是坏事 转型成功的标志就是经济下台阶

      作为一位笔耕不辍的经济学家,李迅雷的微信公众号每周多次对时下的经济热点进行剖析。在权威人士抛出中国经济L形后,市场有很多关于经济“见底”或者“寻底”的讨论,对此,李迅雷表示,“经济增速底部”的说法本身是错误的,而且经济下行不是坏事,转型成功的标志就是经济下台阶。  本周,李迅雷在接受《红周刊》专访时,对中国经济增速、国企改革和价值投资进行深入解析。他在采访中一直强调,要更全面的、更客观地看问题,才是治学之道。  经济下行不是坏事  《红周刊》:自“权威人士”定调中国经济L形走势后,关于中国经济的现状与未来众说纷纭,“已经到底”、抑或是“寻底”的观点不断被抛出。那么您怎么看正在放缓的中国经济,关于“底部”或者“寻底”的说法您个人的观点是什么呢?  李迅雷:先纠正一个观点,“经济增速底部”的说法本身是错误的。也就是说,人们通常认为的“GDP增速放缓到6.5%或6%就是底部,之后经济会有新一轮的高增长”。但中国目前已经进入了长期下行的通道中,过去的人口红利、负利率不存在了;人民币出现了贬值趋势;外汇开始流出,因为有更便宜的地方可供生产;中国劳动力成本已经出现大幅提高,产业资本逐渐转移,很多中国企业也开始外流,最近我们看到很多企业去海外投资。多重因素结合,中国经济见底不太可能。但经济下行其实是好事情。  《红周刊》:好事?那您能再详细解释一下么?  李迅雷:举例说会更明白。如目前美国GDP增速约为2%,但依然维持了世界第一的经济强国位置,而且就业率这一指标非常完美,5%的失业率基本可以认为是充分就业了。日本也同样如此,其国内经济出现了“失去的20年”,但日本迄今为止仍是全球的经济大国和制造业强国。就像刚才所说的,经济下行未必是坏事,也不用担心,只要我们通过产业升级、提高制造业技术含量、增加产品附加值,经济就不至于出现太陡的滑坡。  纵观所有经济转型成功的国家,它们从高增长变为中速增长,再从中速增长变为低速增长,都没有出现太大问题,没有导致就业率的大幅下滑。所以,转型成功的标志就是经济下台阶,转型不成功的标志,则是一直靠投资刺激维持中高速增长。  《红周刊》:美国和日本确实是活生生的实例,那么中国经济增速,也会滑落到2%~3%的区间么?  李迅雷:我觉得不会,GDP到5%左右应该会是一个均衡点。因为我国还只是中等收入国家,没有和美国、日本一样成为高收入国家。中国目前的发展还靠投资拉动,但美国和日本已经没有地方可以大量投资了。所以中国的经济增速即便下行,也不会过于严重。但目前的位置还支撑不住,这是因为经济有一个潜在增长率和一个实际增长率,目前的情况是实际增长率高于潜在增长率,原因在于中国太想赶超了,于是投资在GDP中的占比就过高。经济增长率有三个要素:技术进步、劳动力和资金,我国劳动力成本上升、资金成本上升、技术在放缓,在这种情况下,潜在增长率自然会下降。  《红周刊》:由此可见,中国要想完成美国、日本那种从中等收入到高收入的过渡,有效手段是进行经济结构改革,实现转型。  李迅雷:是的,中国面临的就是迫切需要进行产业结构调整,但这件事很难实现,尤其是劳动力成本上升、技术进步的放缓带来的潜在增长率的下降,这也是我与其他学者观点差异最大的地方。中国最大的结构性问题是资本形成占GDP的比重在40%左右,是全球平均水平的两倍,因此,中国需要增加居民收入,提高消费的比重,这才是核心问题。  《红周刊》:实现难点在哪里呢?  李迅雷:“二八定理”也适用于此。世界上只有20%的人会过上最好的生活,同样只有20%的企业会获得最优的资源禀赋,成为成功胜出的企业。二十世纪时电脑是高科技,现在变成了日常用品。所谓高科技是全球领先的技术,北京、上海、深圳可以变成孕育高新技术的沃土,但当你研究出认为是高科技的产品,别人或许已经拥有了更先进的产品。经济和科技领域的竞争就如同下棋一样,这不是你一个人的进步,别人也在应对,总是有对手和你博弈。所谓魔高一尺道高一丈,你有你的优势,但千万不要一厢情愿地认为对手很弱。  中国也不是没有尖端的技术,如“两弹一星”等都达到了世界领先水平,但我们只是局部领先,不等于整体领先。或许在科技上,今后100年我们都不可能超越西方,个人觉得,这和我们的逻辑思维的特性有关系,我们的辩证思维比较发达,演绎法和归纳法相对弱些,我们擅长模仿,而不是创造。  国企改革和价值投资的难点  《红周刊》:今年一季度央行大力放水,新增4.6万亿信贷资金,创历史新高。传统企业也有复苏迹象,您认为可以由此判断资金正在“脱虚向实”么?  李迅雷:根据国家统计局数据,前4个月固定资产投资增速为10.5%,比去年略有上升。但从参与主体来看,民间投资前4个月的投资增速只有5.2%。而国企的投资增速则高达23.7%。但是,这其中的国企投资增速,是通过加杠杆完成的。所以在小微企业融资依然困难的情况下,即使有资金流入传统企业,也并没有进行实业投资。原因是实体经济机会少,投入与产出不成正比。市场中很多判断认为,“高增长”就代表了资金进入了实业,但是如果资金进入了实业,民间固定资产投资应该同比增加才对,但实际情况并非如此。资金是逐利的,如果没有发现商机,没有比资金成本更高的投资收益,民间资金是不太会进入实体经济的。  《红周刊》:供给侧改革提出的目标是去库存、去产能、去杠杆,但现在国有企业又开始加杠杆,泡沫中又出现泡沫。您刚才提到,调整产业结构很困难,那么供给侧改革能看到成果,是不是也需要很长时间?  李迅雷:确实这样,供给侧结构性改革是当今的改革重点所在,但见效不会那么快,能否达到效果,还需要时间。权威人士提出的“一分部署,九分落实”是很有道理的,我们目前的问题在于部署太多落实太少,文件已经堆积如山,但操作上难度如何,基层的执行力如何,奖惩机制是否有,这才是核心所在。如关于国企改革,20年前就开始改了,但如今还在推进中,感觉落实真的太难了。20年前我们就提出要将外延式扩张转变为内生式增长,这与后来提出的调结构、转方式等核心思想是一样的,但目前依然在践行过程中。  《红周刊》:如果股市长期疲软,您认为价值投资会得到体现么?  李迅雷:在我的观点中,我一直强调,价值永远有机会变现。尤其在中国市场中,我同样建议投资者去挖掘价值股票。但目前中国资本市场的大环境,做价值投资实属不易,要有眼光才能变现。所谓“投资者从没亏待过股票,但股票却一直在亏待投资者”,意思是只要是好公司,股价一定会走高,这样对于一个真正的价值投资者来说,不用担心投资的股票会被长期低估的。因为A股的换手率太高了,市场有效性太强了。我们的熊市换手率要远高于人家牛市的换手率。但反过来,股票(上市公司)却一直在亏待投资者,很多伪成长、伪价值让投资者亏了很多钱。在高估值的股市文化环境下,做并购、装资产的盈利模式远远好于经营好主营业务。  《红周刊》:现在看实现价值投资的环境,确实很难呀。  李迅雷:目前A股市场以散户投资者为主,尽管散户投资者持有的市值占比为50%,但交易量却维持在85%左右。A股市场换手率高、投机氛围浓厚。今年以来我国A股市场的主板市场年换手率为262%,创业板为797%,而美国纳斯达克市场是全球生疏市场中最活跃的股市,年换手率也不过242%。如此高的换手率,说明市场的主流资金都是以博取价差收入为盈利模式,这样的市场中投资者怎么坚守价值投资理念呢?大量伪成长、伪价值的企业估值很高,投资者追求热点,追求价差,而企业也在不断地编故事,换取投资者的追逐。未来如果价值投资开始显现的话,换手率会下降、估值水平趋于合理,但目前还很遥远。但A股市场还是有好的股票可以挖掘做价值投资,这里面就需要做深入的研究了。  归纳演绎客观、冷静做研究  《红周刊》:说到研究,您做了30年研究,在学生时代就发表过广泛关注的论文。也试图从多角度对股市投资进行解析,这么多年,您是怎么坚持客观、冷静地做研究呢?  李迅雷:对经济领域的研究,我从纵向和横向两个角度分析宏观经济、从体制和非体制角度诠释经济发展。体制是国家的发展结构和政策方向,非体制则是中国人的脾气秉性,我们更习惯讲故事,而不是运用逻辑和计算估值。做研究一定要客观,不应带有主观偏见,中国26年间没有股神,美国200多年间也没有股神,大家崇敬的巴菲特不是在预测市场,而是真正的价值投资,选择有潜力的企业。而且我觉得对于机构的分析师来说,出报告的时间点也需要把握好,如果在个股出现大幅上涨后发布,对投资者的指导意义就不够,而且还容易成为干扰市场的噪音。  《红周刊》:您在研究投资时融入了中国人的文化,得到了更深刻的结论,那您对我们学习经济的后辈,有什么建议?  李迅雷:认识自我很重要,认清自己做什么方面的研究,如何去做研究更重要。比如,我是典型的发散型思维,兴趣爱好广泛,对天文、地理、人文、经济、数理化都有兴趣,善于联想和借鉴,所以,就比较容易从不同视角去看问题,如艺术中的‘真’对应生产实践中的生产,‘善’对应技术,‘美’对应科学,学问是相互融通的。而且这需要做研究的人具有发掘事物本质的能力,例如我们民族的祖辈,靠农耕、种植起家,而西方靠游牧起家,这就会产生性格方面的不同,我们学习能力突出,但创造性欠缺,这也是中国经济发展出现高新技术瓶颈的一个原因。  (李迅雷,系海通证券首席经济学家)

      广发证券:不要轻易做左侧交易 继续低仓位抱团新白马

      本周策略观点  本周的主要变化有:1、年初以来30个城市地产累计同比销售增速45%,同比增速继续回落;2、国内工业品中钢价继续下跌,水泥和煤炭小幅上涨;3、两融余额与上周基本持平,大小非本周净减持29.5亿元。  在5月初连续两天暴跌之后,上证综指已连续三周在不到100点的狭小空间里缩量震荡,由于市场上大部分投资者都等待着“最后一跌”好抄底进场,因此这样的市场环境在不断摧残他们的耐心,大家的想法也在发生微妙的转变——会不会市场没有“最后一跌”了,而是在持续震荡之后向上反转,那现在加仓进场做“左侧”反而成了最佳的投资策略?  就以上问题,我们的看法是:  1、近期促发投资者想法转变的因素,除了“缩量”、“跌不动”,还有就是海外股市的强势。A股市场在最近三周的成交量极低,很多投资者认为“缩量”意味着抛压已经消耗殆尽,跌也跌不到哪去了,即使市场短期内还是不反弹,现在加仓进场的风险也已经不大了,承受的只有时间成本;此外,今年初以来A股和海外股市都经历了一波暴跌,但截止本周五收盘,海外股市中好一点的已经完全收复失地(美国)、差一点的也已经回到了半山腰(欧洲、日本),但只有A股市场仍然在底部徘徊。因此空仓的投资者反而变得惴惴不安起来——他们担心如果A股跟随海外补涨,那么“踏空”的损失将极大。  2、但在2013年以后,A股市场和海外市场的核心驱动因素就已经明显分化——海内外市场存在着不同的“审美观”,且发生了不同的“审美疲劳”。其实A股走势和海外市场的分化在今年已经不是第一次发生了——在今年春节A股休市期间,海外市场发了暴跌,很多投资者担心春节之后A股市场会跟随性补跌。但其实在春节以后A股市场完全没有受到海外冲击,反而是向上反弹。我们在春节假期结束前一天还发布过一篇报告叫《不同的审美,不同的疲劳》(2016-2-14),事后来看能够对当时的国内外股市走势分化做出很好的解释——从2013年到2015年,海外市场的“审美观”是以钱多为美、以低利率为美(只要“放水”股市就能涨,甚至经济数据越差股市越涨,因为这会加强进一步货币宽松的预期);而A股市场的“审美观”是以改革为美、以转型为美(经济数据好坏也无所谓,只要听到新的改革和转型口号股市就能涨).但是经过三年之后,海外和国内股市都出现了不同的“审美疲劳”——海外投资者不再相信单纯“放水”能够解决经济问题,反而开始担心“流动性陷阱”,而只有看到实实在在的经济数据改善才会提升他们的风险偏好;而去年下半年以来随着“稳增长”政策的不断加码,国内投资者也逐渐对“调结构”政策能否得到落实产生怀疑,单纯的“喊口号”已经提不起大家的兴趣,而只有看到实实在在的改革推进才会提升他们的风险偏好。  3、根据以上逻辑,近期海外股市上涨应该是因为基本面数据的改善压过了加息预期的提升,成为推升股市上涨的核心驱动因素;但在国内市场来看,改革和转型的信号还比较紊乱,因此现在仍然是“观察期”,还未到“决战时刻”。海外来看,近期美国经济数据比较强劲(4月新屋销售环比增幅创8年新高),且美联储的表态也显示6月或7月加息的概率提升。这如果放在以前,美股应该是下跌才对,但近期美股表现反而比较强势,这佐证了上文提到的海外投资者对“放水”已经“审美疲劳”,反而更看重实实在在的经济数据改善;而国内来看,在5月初“权威人士”发言之后,我们确实开始观察到一些“调结构”开始加强的信号(财政部明确了1000亿“去产能”专项奖补资金的分配方式、对基金子公司加强监管、中央政治局常委赴国内不同地区密集调研并强调“供给侧改革”)。但是本周我们又在官方媒体上看到一些让“调结构”信号紊乱的表述(5月26日人民日报提出“一些人竭力要把国企改革引导到私有化方向上去,对此必须保持高度警惕”、5月27日人民日报海外版提出“减税并非供给侧改革万能药”).因此总的来看,由于“调结构”的信号紊乱,现在既不能拍板说改革仅仅只是“喊口号”,也不能说改革已经开始“动真格”——我们仍处在“观察期”之中,股市的“决战时刻”也还未到来。  4、在“观察期”结束之后,如果“调结构”最终仍然只是流于口号和形式,那么“慢熊”格局无法打破,做“左侧”将一直等不到“右侧”;如果“调结构”最终被验证是在“动真格”,那么在市场风险偏好再次提升之前,要当心“改革阵痛”带来“尾部风险”,做“左侧”容易“倒在黎明前”。由于改革已经进入“深水区”,触动利益在所难免,因此推进起来一定是荆棘遍地。这可能导致“调结构”最终还是流于口号和形式,A股的“慢熊”格局也很难打破,这时候如果加仓做“左侧”,就会面临一直等不到“右侧”的尴尬局面;而只有5月初权威人士发言所涉及的改革方向接下来能够严格落实和执行,才可能根本性扭转国内投资者的风险偏好,带来A股市场的“中级反弹”,但这时候其实也没有必要做“左侧”——首先,“中级反弹”意味着上涨持续的时间和空间应该都很可观,是可以很从容在“右侧”加仓的,届时真正拉开大家差距的是结构(对于反弹是买受益于“供给侧改革”的大盘周期股还是买“天生弹性大”的小盘成长股现在还存在很大的分歧,我们自己倾向于前者);其次,“调结构”如果“动真格”,那短期一定还会带来一些“阵痛”(“去产能”可能导致经济恶化、社会不稳定因素增加;“去杠杆”可能导致流动性环境恶化、信用违约增加),这可能使市场在“中级反弹”之前出现“尾部风险”(“最后一跌”还是有可能出现的),这时候做“左侧”如果“安全垫”不够厚,那就可能会“倒在黎明前”。  5、综上来看,我们建议投资者继续保持耐心,在紊乱的信号面前不要轻易做“左侧”,在“观察期”内继续以较低的仓位抱团“新白马”或“调结构和稳增长的交集”。我们在上周周报提出打破僵局的两个条件是:观察到“调结构”压倒“稳增长”的明显信号,以及相对收益投资者的减仓。本周来看,这两个条件都不具备,因此我们继续维持“观察期”的判断。我们充分理解在“观察期”这种窄幅震荡的阶段,轻仓的投资者其实比重仓的投资者还要受煎熬,但结合上文分析我们还是建议投资者不要急于加仓做“左侧”,而是继续以较低的仓位抱团“新白马”或者“调结构和稳增长的交集”(受益于PPP加码的建筑和环保)。  本周主要变化  2.1 中观行业  下游需求  房地产:30大中城市成交数据显示,截至2016年05月27日,30个大中城市房地产成交面积累计同比上涨45.12%,相比上周的46.74%继续下降,30个大中城市房地产成交面积月环比下降11.59%,月同比上涨26.90%,周环比上涨0.47%。  汽车:乘联会数据显示,5月第3周乘用车零售销量同比上涨22%,相较于第2周27%的增速下降。  中游制造  钢铁:本周钢价继续下跌,螺纹钢含税均价本周跌7.72%至2152元,冷轧含税均价跌7.55%至2986元。本周钢材总社会库存上涨0.26%至947.10万吨,螺纹钢社会库存减少2.04%至441.4万吨,冷轧库存跌0.08%至120.09万吨。钢铁毛利率本周均下跌,螺纹钢跌6.19%至-9.53%,冷轧跌6.44%至-11.42%。截止至5月27日,螺纹钢期货价为2033元/吨,环比上周下跌了1.41%.  水泥:本周全国水泥市场价格小幅上涨0.69%。全国高标42.5水泥均价环比上周上涨0.82%至267.3元。其中华东地区均价保持不变为273.57元,中南地区涨0.92%至273.3元,华北地区保持不变为241.0元。  化工:化工品价格保持平稳,价差涨跌相当。国内尿素跌0.56%至1272.86元,轻质纯碱(华东)保持不变为1240元,PVC(乙炔法)涨0.71%至5300.00 元,涤纶长丝(POY)跌2.19%至6574.29元,丁苯橡胶跌5.93%至10657.14元,纯MDI涨0.09%至16600元,国际化工品价格方面,国际乙烯跌3.01%至1105.71美元,国际纯苯跌2.56%至614.93美元,国际尿素跌1.88%至194.14 美元。  上游资源  煤炭与铁矿石:本周铁矿石价格下跌,铁矿石库存增加,煤炭价格上涨,煤炭库存增加。国内铁矿石均价跌1.87%至460.69 元,太原古交车板含税价涨8.06%至670.00 元,秦皇岛山西混优平仓5500价格本周涨0.63%至 384 元;库存方面,秦皇岛煤炭库存本周增加12.86%至 497.76 万吨,港口铁矿石库存增加0.08%至10186.00 万吨。  国际大宗:WTI本周涨2.17%至 49.51 美元,Brent跌1.28%至 50.03 美元,LME金属价格指数涨0.66%至2249.30,大宗商品CRB指数本周涨1.05%至 186.14 ;BDI指数本周跌3.04%至606.00 .  2.2 股市特征  股市涨跌幅:上证综指本周下跌0.16%,行业涨幅前三为电子(2.66%)、综合(1.56%)和建筑材料(1.43%);涨幅后三为非银金融(-0.77%)、交通运输(-1.07%)和食品饮料(-1.25%).  动态估值:本周A股总体PE(TTM)从上周19.09倍上升到本周19.13倍,PB(LF)从上周1.89倍上升到本周1.90倍;A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从上周39.09倍上升到本周39.18倍,PB(LF)与上周相同维持在2.52倍;创业板本周PE(TTM)从上周73.79倍上升到本周74.93倍,PB(LF)从上周5.59倍上升到本周5.67倍;中小板本周PE(TTM)从上周51.89倍上升到本周52.10倍,PB(LF)从上周4.13倍上升到本周4.14倍;A股总体总市值较上周上升0.20%;A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升0.24%;必需消费相对于周期类上市公司的相对PB从上周1.84下降到本周1.83;创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从上周6.39上升到本周6.50;创业板相对于沪深300的相对PB(LF)从上周4.13上升到本周4.20.  基金规模:本周新发股票型 混合型基金份额为96.22亿份,上周为54亿份。本周基金市场累计份额净增加96.84亿份。  活跃交易账户比:本周活跃交易账户比为13.11%,较上周的15.04%有所下降。  融资融券余额:截至5月26日周四,融资融券余额8256.77亿,较上周四下降0.14%.  新增A股开户数:中登公司数据显示,截至5月20日,当周新增投资者数量33.92万,相比之前一周的32.90万略有上升。  证券市场交易结算资金:截至5月20日,证券市场交易结算资金余额1.58 万亿,相比之前一周上升0.08%.  限售股解禁:本周限售股解禁551.32亿,预计下周解禁308.88亿。  大小非减持:本周A股整体大小非减持29.46亿,本周减持最多的行业是机械设备(-8.69亿)、电子(-6.02亿)、商业贸易(-5.09亿),本周增持最多的行业是房地产(2.97亿)、化工(1.61亿)、综合(1204.89万).  AH溢价指数:本周A/H股溢价指数上涨为133.75,上周A/H股溢价指数为138.88.  2.3 流动性  央行本周共进行5笔逆回购,总额为3700亿元;5笔逆回购到期,总额为3000亿元;本周公开市场操作净投放700亿元资金。截至2016年5月27日,R007本周上涨13.57BP至2.5%,SHIBR隔夜利率下跌0.7BP至2.001%;长三角和珠三角票据直贴利率本周都下降,长三角下跌5BP至2.70%,珠三角下跌5BP至2.75%;期限利差本周下跌1.53BP至0.63%;信用利差下跌5.41BP至0.72%.  2.4 海外  美国:美国商务部周二公布4月新屋销售(年化月率)为16.6%,高于前值-1.3%,高于预测值1.8%;美国商务部周四公布美国4月耐用品订单(月率)为3.4%,高于前值1.9%,高于预测值-0.1%。美国劳工部周四公布上周季调后初请失业金人数(万人)(至0521)为26.8,低于前值为27.8,低于预测值27.5;美国房地产经纪人协会公布美国4月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)为5.1%,高于前值1.4%, 高于预测值0.6%;美国商务部周五公布美国第一季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率)为0.3%,与前值持平;美国第一季度实际GDP修正值(年化季率)为0.8%,高于前值0.5%,与预测值持平。  欧元区:欧洲委员会周一公布欧元区5月消费者信心指数初值为-7,高于前值-9.3,高于预测值-9;欧元区5月Markit制造业采购经理人指数初值为51.5,低于前值51.7,低于预测值51.9;欧洲经济研究中心公布欧元区5月ZEW经济景气指数为16.8,低于前值21.5,低于预测值23.4.  日本:日本海关周一公布,日本4月商品出口(年率)-10.1%,低于前值-6.8%,低于预测值-10%;4月商品出口(十亿日元)58892,低于前值64566;日本总务省统计局周五公布4月全国消费者物价指数(年率)为-0.3%,低于前值-0.1%;4月全国核心消费者物价指数(年率)为-0.3%,和前值持平,高于预测值-0.4%.  本周海外股市:标普500本周涨2.28%收于2099.06点;伦敦富时涨1.86%收于6270.79点;德国DAX涨3.73%收于10286.31点;日经225涨0.59%收于16834.84点;恒生涨3.65%收于20576.77.  2.5 国内宏观  工业企业利润:1-4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元,同比增长6.5%,增速比1-3月份回落0.9个百分点。  下周公布数据一览  下周看点:日本4月失业率;美国5月ISM制造业采购经理人指数;美国5月失业率;中国5月官方制造业采购经理人指数  5月30日周一:日本4月大型零售商销售  5月31日周二:日本4月失业率、欧元区5月调和消费者物价指数初值、美国4月个人收入、美国5月谘商会消费者信心指数  6月1日周三:美国5月ISM制造业采购经理人指数、中国5月官方制造业采购经理人指数  6月2日周四:欧元区4月生产者物价指数、欧元区欧洲央行再融资利率、美国5月ADP就业人数变动、美国上周季调后初请失业金人数、美国上周EIA原油库存变化(万桶)  6月3日周五:欧元区4月零售销售、美国4月贸易帐、美国5月非农就业人口变动、美国5月失业率、美国4月耐用品订单

      市场在等待一个重要契机 下周会发生巨变吗?

      加上周五这根十字星,大盘已经连续地量横盘了14个交易日。本周的周成交量创下2014年7月以来的新低,这段低迷的行情和2014年7月之前的情形有些相似。这种横盘整理态势不会一直持续,目前大盘只差一根放量中阳来结束横盘,启动一波中线行情,而这个转变会在下周发生吗?  下周走势  空头接近枯竭,只差一根放量中阳结束横盘  大盘周线再收一颗十字星,量能进一步萎缩。从周线上看,已表明市场空头力量接近枯竭。从最近股市对汇率变动表现得如此淡定也能反衬出这一点,本周人民币中间价大跌创5年新低,上次低点就是一月份“股汇双杀”的时候创下的,当时上证指数从3600点附近跌到了2638点,而本周汇率已经跌破了一月的低点,但股市却岿然不动,从政策面看,现在可能也有在2800区域构筑底部的意思。  目前大盘从60分钟周期图来看,周五上午已经金叉,底背离已形成。后面若再下跌,就将走完最后的小5浪下跌,届时一个大周期的底部结构也会同步形成,那么多周期大级别的背离共振将引爆大盘一波强劲反弹,这可能就是今年最重要的一波中线行情。目前市场这种长时间横盘其实意味着主力资金还在按兵不动,也许是在等待一个重要的契机,抑或是等待一个重要的政策消息,包括美联储议息后发出更明确的指向。下周如果能放量站上2856,有效突破小区间箱体顶部的压力位,将有望反击2900的前期缺口区域。  下周操作  现在敢于“抄底”的投资者,才是真正勇者  此时还在关注市场的投资者,现在其实是在比谁的心态更好,比谁更有耐心熬得住。从5000多点跌下来,现在的指数几乎“腰斩”,在去年5月时的“山顶”时你都敢买,现在你还怕什么呢?到了这个时候还没有割肉的投资者,绝对是能“死扛”到底的“死多头”。回顾中国股市的历史,只要你有足够的耐心,终究都是能解套获利的,股市上“只输时间不输钱”这句话是没错的。但是有相当一部分投资者,在高位上涨的时候,不仅敢买,还会不断地增加资金量,越买越多,但现在明知道躺在地板上,虽然不会去割肉,却不敢再投钱补仓了。  只有当后面股市赚钱效应又出来,一部分股票终于解套,这些投资者才又会“满血复活”,忘记之前被深套的伤痛,调集资金准备“大干一场”,然后开始周而复始的再次被套、再次沉沦。如果真的是这样,那为什么不改变一下呢?改成在最底部勇敢抄底,甚至是增资抄底,直到身边很多人又开始笑谈股市如何赚钱的时候,你却果断抽身离场。

      【上海沪工兑奖了】

      凡参与网上申购的投资者持有的申购配号尾数与下述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有22,500个,每个中签号码只能认购1,000股上海沪工焊接集团股份有限公司A股股票。

      A股真是有多少绝望就有多少希望

      是不是已经见底了?周四(26日)在新低后的深V走势,2800点失而复得,随后27日在2800之上的窄幅震荡,似乎给了市场希望,但是市场也依然困惑——首先是终于破了2781的新低(最低2780),尽管只是破了不足1个点就拉回去,但关键点位之所以“关键”就在于,它是投资者普遍认可的一个并且能够被反复验证(此前2781三次逼近但都没有触及就会拉)。而一旦攻破,则心理上的关口作用就不再起作用。那么进一步的下探就不存在障碍了。但最终会不会再跌,市场分歧恐怕会更加严重。其次,周四盘中个股跌幅巨大。而把指数拖起来的主力板块是带有避险性质的黄金和有色板块,而卷土重来的稀土永磁和锂电池、新材料等新能源汽车产业上的板块,其实在前日(25日)已经出现了退潮迹象,那么这种回归是不是接盘侠或者只是一日游?银行股的涨也难逃国家队护盘的嫌疑(但仅仅靠国家队护盘也说明了现在已没有其他散户或机构力量认为目前的点位是底)。实际上,从周五的行情表现看,前日拉回深V的板块,除了OLED这个小板块,其他的基本上都垮掉了,翻红最终还是空欢喜一场。其三,两市成交量已经下移到不足4000亿之下,严重的存量博弈格局并无任何改善。而成交量的过度萎靡,实质上正让收盘位置无论红还是绿的情绪代表意义渐渐失去。简言之,短期行情格局没有让人兴奋或更沮丧的变化。多空双方交投仍不活跃,并没有出现新的领涨主线,还是均衡拉锯状态,2800-2850点的箱体震荡走势并未被打破。而从行情大格局来看,国内监管层对金融风险全面防控的大局仍无任何松动,仍在严重制约A股的流动性,围绕期货监管、并购重组、IPO的严管政策仍不断出炉。而在外部,美联储加息预期(引发的人民币新一轮贬值预期)对A股的压制依然严重。这些决定了中线趋势向下的宏观因素,对即期市场的影响也不能忽视。此外,我注意到,3000点以来,盘中跌破2800的次数已有4次,分别是5.12、5.18、5.20和5.27日,但收盘在2800以下的次数为0次。很多机构据此把2800点作为指数形成强支撑力量的位置,或者认为这是国家队不允许攻破的“预警点位”(2781则是入场干预的点位)。但在我看来,在目前投资者交易数量、成交量水平已经低至几乎不具有代表性,而资金主力基本退出市场(但到底是在观望还是蓄势待发不明)的情况下,技术关口的有效性其实在趋弱。另外,最低价和收盘价哪个更重要?风险偏好不同、视角周期不同,其实会有不同答案。在我看来,这只能说明该点位会有一定抵抗性,不能确认是否就一定是底部。而跳出对短线行情的纠结和所谓技术指标的画图,拉长周期来看,从去年千股跌停到现在,股灾已近一年,有统计数据说是A股的波动率已创下2014年12月(也就是杠杆牛)以来的新低,而换手率更较去年的高位爆降80%,还有成交量仅及去年同期的1/9,可见冰冻三尺非一日之寒,投资者一天到晚在寻找希望,恰恰不就说明我们其实就一直在熊市里面挣扎吗?在这种极度深寒的大坑里,想要爬起来,没有更长的(至少比此前的牛市更长的)时间来重新蓄势,没有二次或多次的探底来确认一个真正的底部,没有一套新的上涨逻辑的重建来替代目前对去杠杆的恐慌(但现在根本一点也看不到这种征兆),股市就将持续处在“希望-失望-绝望-绝地反击-侥幸作祟-希望-失望”的循环中,对于绝大多数并不擅长做短线高抛低吸的投资者来说,股市是没有好的投资机会的。从这个角度来说,市场一再热烈探讨的所谓“何时见底”,其实也并太大的实际意义。个人认为,磨底还将持续不短的时间,大盘指数破新低投资者也已不再有心理防线——要提请注意的是,27日盘面就将遭遇的一个不利局面是,27日逆回购到期有800亿,还有1003亿MLF到期,这对当前如惊弓之鸟般的坚守者们又是一个负面打击。总之,现在的A股真是有多少绝望就有多少希望,有多少希望就有多少打脸,所以,个股选择和仓位控制就很重要。在这种短线出错概率极高的行情下,对短线技术不佳或仓位管理水平差的投资者要么直接出局,空仓观望。不用再纠结短线是否还会再跌从而让自己的资金再度缩水。当然,这样也放弃了万一当前救市底部的右侧反弹机会。要么就是从中线布局的思维。不管短线是否见底,把重心放在寻找未来业绩高增长确定性极高的中线板块上来——今年是熊市,在没有安全边际的纯主题投资上倒腾最终是必亏无疑。去年10月至今,新能源汽车之所以在弱市下能创新高,根源上还在于实实在在的业绩爆发。当前选择中期标的,仍必须以价值投资为最重要标准,这也是目前监管层在极力引导的大方向。而当前中线应该买什么?继续重申我在4月底强烈就建议关注的板块-养殖股(特别是猪肉股),从迄今为止该板块的表现来看,基本验证了我们此前的判断。在我看来,除了猪周期(长期、刚性、涨价、政策无法熨平、且二季度会有新一轮涨价),除了通胀(趋势难改),除了政策干预(只能反向地起到强化市场预期的作用)等三大因素,今夏较大概率可能出现的洪灾将是加速猪肉涨价进而推升养殖股价格的又一把火!而这把火现在还没点!还没对当前的猪价和股价产生作用!因此,养殖板块未来仍具有中期投资价值,行情远未完!

      6月,狂风暴雨将袭击股市

      北京时间5月28日凌晨1点多,美联储主席耶伦在哈佛大学组织的一项活动上,就即将到来的加息做出了明确表态:她说:正如我过去所述,随着时间推移,美联储逐步、谨慎加息是合适的,可能在未来数月美联储加息是合适的。她还说:美国经济已经取得长足进步,一直处于缓慢复苏之中。劳动力市场以任何方式衡量实际上都在改善。劳动参与率已经提高,这令人振奋。在此前关于加息问题的公开表态中,耶伦都持“鸽派”观点。这是她近期第一次改变看法。然而在10天前美联储公布的4月会议纪要里,美联储大部分官员认为,如果经济数据显示第二季度经济增长回升、就业市场持续走强,并且通胀率向2%目标改善,那么美联储在6月会议上加息可能合适。而耶伦在今天的表态更具杀伤力,也就是说:美联储极有可能最迟会在北京时间7月28日凌晨宣布加息,最早会在北京时间6月16日凌晨宣布加息。这比此前的预期大大提前了。受耶伦表态的影响,美元指数立刻大涨,昨夜今晨走势是这样的:而那么,美联储第二次加息将给中国带来什么?目前没有人能说清楚,但影响无疑是巨大的,看看去年11月到今年1月人民币汇率和股市的走势就知道了。正因为如此,在耶伦讲话前夕,中国央行发表了一份愤怒的声明 ,声明中提到的《中国官方试图确认美联储是否将在6月加息》一文说:中国官员计划在下个月的年度中美对话期间(6月初召开),追问美国同仁美联储6月加息的概率。知情人士称,中国代表团将试图确认美联储更可能在6月或7月哪个时点加息,中国决策者已经准备了应对6月加息对市场和人民币汇率潜在影响的预案。这个消息显然既“骂”了中国央行,也“骂”了美联储。美联储加不加息是投票决定的,投票之前还要参照多个经济数据,在数据没有公布、投票没有进行的时候,打听“加不加息”,岂不是很没有常识、很无聊?所以,央行当然要予以回击。但这也从另一个角度告诉我们,美元的第二次加息的确影响巨大。因为此前大家普遍预期,在9月之前都不可能加息。值得欣慰的,中国吸取了去年和今年1月的教训,一直致力于在资本市场挤泡沫,没有启动股市的政策牛市2.0,对债市、期市进行了清理,从3月就开始为楼市降温。用我在专栏中的概括就是:第一,砸烂一切热门**;第二,防止热钱勾结、结盟。(清理P2P、私募基金散户化、基金子公司等)在资产价格上“提前卧倒”是明智的,因为我们的泡沫比较严重。现在,显著高估的只剩下了人民币汇率(如果汇率下调,楼市泡沫跟着自动降低),所以适当让人民币贬值是理性的。估计人民币会在年底之前对美元至少会贬值到6.8:1,甚至到7:1,长远看需要有更大的贬值幅度。原中国央行顾问余永定就建议,中国应当允许人民币兑一篮子货币在较大的区间内波动,至少20%。如果是20%,则跟美元的汇率将突破7.8:1。6月可谓风高浪急,大事频发:中美经济对话,普京访华,A股纳入明晟指数、英国退欧公投、美联储可能加息以及深港通可能成行等。整体而言,不确定性增大。因此A股波动性也将增大,很有可能创出近期的新低。对此,大家要有思想准备。