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    证监会为何要“打壳”,让实操人士来给你讲讲如何玩壳来自

    大家好,我是胡军。我今天就三个问题和大家进行交流。第一个是关于壳本身的问题,包括认定,定价相关内容。 第二个是谁在买壳,因为不同的人买壳的行为不同。第三个是支付以及支付安排的问题。第一个关于壳的问题。什么是壳,我以为主要基于两点:第一个是大股东实际控制人有意愿要卖,第二个是市值不是特别大。不是特别大我们认定是壳,尤其是不是特别大,一段时期时有一段时期的价值中枢,就目前而言40亿以内我们就算不是特别大。其实大股东愿不愿意卖,这个其实很重要。壳的消息从哪来,一类是市场上普遍认为的壳,已经是ST,资产已经清光,众所周知的一些壳,这些壳大家集中关注度很高;还有一类市场集中关注度不是很高,但大股东仍有意愿要卖,这一类公司信息难以取得。我们观察到,有不少公司,上市不满三年,控股股东就已经卖了,像这种情况,实际上在这之前锁定期还未满,就已经谈交易了。其实这类公司的把握,如果有些公司锁定期还未满,里面董事或高管在进行更换,尤其是持股的股东和董事。有的家族企业上市,家族企业股份可能家里好几个人持有,这几个人是公司的董监高,在锁定期未满的时候董监高就发生辞职,免职的现象,很大程度上是为在锁定期满之后就为卖壳做准备。所以我们把市场上拥有的壳分为两类。一类是大家众所周知的壳,还有一类是尤其是深圳中小板那些上市时间还不长,虽然还没有进入亏损,但是收入已经大幅下降,市值始终不大有可能成为壳。如果亏损也有可能成为壳。当然第二类消息难以获得。有的公司进入亏损以后还是不愿意卖,把企业当作儿子养,总是舍不得。还有一个私下在一直和别人谈,对于报价始终不满意,这样也很难谈。这就是关于壳,对于壳的认定就这两类。涉及壳的问题,就涉及到壳的交易价格,我认为壳的交易价格有三部分构成。谈的时候实际上谈总交易价格,人们总是考虑三个部分。第一部分是转让股份的静态价格,就是按当时市值计算静态价格,当时转让价值10个亿的股份,10个亿的价格就作为转让基本条件。第二个是壳费,壳费就是控制权溢价,转让的不仅是股权价格,还是公司控制权,控制权有理由要溢价一部分,就是壳费。第三部分是资产置换,卖的是壳,资产通常是带走的,资产不带走,你也不要,因为资产你经营不了。壳的资产很烂,年年带来亏损,你天天盈利,它天天亏损,对冲掉利润没有任何意思,必选要带走。他要带走,通常是你帮他处置完,把它置换出公司,你再送给他,资产处置也是交易价格的一部分。这三部分价格通常报价是一起报价,打包一起,不管怎么报价,是对三部分报价综合考虑。股权价值是可以单独计算,后面两部分费用,如果资产处置金额很大,壳费相对较低,反之亦然。如果资产与股份价值比例较大,壳费也要的高一些,更多的股份溢价也高一些。之所以不能让投行知道,因为在买壳中的报价和最后公告的价格不一致,这里面有税收以及各种情况考虑。所以公告的价格和实际支付的价格可能不同,基于这个原因投行不知道这个事最好。前面说三个报价一致,但三个报价也有可能分离,极端的情况是我可能没有把股份转让给你,但我把实际控制权给你,你也得给钱。这是一种极端情况。国内据我所知只有一个案例是这样的的,原来大股东买了上市壳公司,搞了好久,重组不了,找了另一家公司,你给我三个亿,我把董事会交给你你来重组。后面进入者花三个亿买了个重组权,一点股份也没拿到,就目前为止我知道只有一个案例是这么做的。那么在买壳过程比较难操作的是国有企业,国有企业卖壳有他好的一面,通常按规定,不会有太高的溢价。报价也包括三个部分,股权价格,控制权溢价以及资产买回,但不会像民营企业报价报的这么邪。国企壳不足之处一是流程太长,二要走公开受让流程。虽然走公开受让流程很可能是暗箱操作以后,走一个短时间的公开受让,但短时间内可能被人抢装。所以国有企业操作起来比较麻烦,但是因为价格低,很多人还是打国有企业壳的主意。下一个问题是大股东持股比例问题,大股东持股比例现在有三种情况,一种是很高,超过30%,50%到60%都有;第二是不到但接近30%;第三种是持股比例很低,10%左右。像第一种大股东持股比例很高,尤其是第一大股东直接持股超过30%,如果大股东不是国企是民营,那么这个买壳是比较容易操作的。民营的话从免税需要,先做一个分步转让。这些股东通常会在公司任职,提前董监高辞职,股权做一个转让,转让大股东及其家人联合合计持股。在第一大股东剩余持股比例不超过30%的时候,做一次性转让。通常这么操作的,而且操作要与之后的支付联系在一起,就可以把支付过程中的融资降低,这是一个很好地思路。对于国有壳就很难操作,第一大股东持股超过30%,甚至达到50%,60%,不可避免的是国有大股东不会配合你操作,因为一系列审批很麻烦,要么是通过豁免要约收购,实在不行就是面对要约收购的问题。其实现在国有大股东持股比例很高的卖壳,像以前案例中信泰富收购武汉太钢,也面对要约收购问题,扯了许多时间。最近也有一家,第一大股东持股40%多,一直没有出方案,现在快一年的时间,出不来方案,也是因为大股东持股比例高,政府又不配合的关系。大股东持股比例很高卖壳超过股票比例的溢价部分与持股比例较低的溢价差不多,因为总价款高了,溢价部分也加不上去,所以买的大股东持股比例高的壳比较合适,但很难碰到,还要是民营,股权相对分散,才好配合合作,当时我们也谈过一家公司,当时停牌,要他们复牌以后和我们合作,他们不愿意,所以谈不成。第二种是通常见到的,大部分壳都是这样,第一大股东持股比例在30%上下,即使超过30%也不会多,低于30%也在20%以上。这种壳总市值如果在30到40亿之间,目前来说是大家追捧对象,壳的总报价应该是差不多股票价格1.5倍,差不多是正常的报价,更小一点的话可能溢价会更高一点,这是我目前见到的通常情况。这种情况操作而言,因为买壳都是这类壳,以前都是希望它股价不要低,通过增发来解决问题,现在还没有更好的解决办法。第三种情况是第一大股东持股比例特别低的情况,大股东持股比例低于20%,甚至低于10%,但又是第一大股东,买它现有的股份没有多大的意义,而且报价通常比较高。通常通过二级市场举牌来解决问题,通过二级市场举牌把股份比例提的很高,如果融资的话融资安排非常好做,但对于有的买壳方不愿意这么做,因为会把股票市值做的很大,这就涉及到我的下一个问题,就是谁在买壳。下面探讨是谁在买壳,大家觉得可能不是个问题,但我觉得这是一个问题,现在我们见到买壳,不仅是重组管理办法第23条规定的买壳方,我总结下来有三类人在买壳。第一种是自己产业做得很大,需要通过买壳把资产装进上市公司,重组管理办法第13条的借壳上市,是规定的借壳上市,目前最急迫的一块是中概股回归,中概股回归做一些融资安排,做私有化,急于在国内上市,解决融资问题。那么这类买壳特点他们的成本基于两块,一是取得上市公司控股权所付出成本,股份价值及控制权溢价部分。二是资产被摊薄比例问题,第二个问题是壳太大,他们未必会乐意。第一个问题买壳的部分,有的产业做得很大还有很大现金余额,他们愿意去买个壳再装进资产,这种情况有。第二种情况是产业做得很大,但是用十几个二十几个亿去买一个壳,从他们理念以及现金承受能力,他们做不到,他愿意增发装资产进去,但不愿意花钱去买。即便是增发装资产进去,和他的资产相匹配,他也会关注他的资产能占总股本比例多少。新的资产进去如果原有大股东比例被摊薄到50%以上,他们不是很乐意,他们希望至少占到60%以上。这是一个普遍心态,如果比例越高他们也更愿意,所以如果有的操作市值上升太快,他们就不大乐意。第二类买壳的人是一些企业赚了很多钱,如房地产和矿业企业老板,不想在原有行业继续做,想买个壳玩玩。这种情况他们的心态是,他们没有资产装,他们不会太关注原资产剥离的情况,因为如果资产剥离的话,他还要找块资产装进去。第二类人希望有一个小盘壳,他本身对市值不是特别敏感,如果有一天他要做资本运作,他有耐心长时间持有这个壳,等到壳足够低再装进资产。他对眼前市值不在意,他更希望总股本比较低,未来资本运作空间可能更大一些。第三类买壳主要是金融投资人,买了壳之后作主题性转换,买壳方本身没有实业性资产,围绕某一个主题收购一系列相关资产,打造出一个主题出来。所有在证券市场上玩法比较多样化的都是这类投资人,只要持股比例高,市值大一点也就大一点,但是持股比例高不是单一账户持股比例高。因为单一账户持股比例不能超过30%,通过相关不相关账户一起持有,大家联合持有80%股份。如果把股价做到100亿,也无所谓,外面的市值也不就是20亿,外面20亿就相当于一个小盘壳。他们对这类壳的市值不是很敏感,但是初始的时候还是比较敏感的,因为后面还有很多操作手法要用得上。这类投资人,如果控股股东及其一致行动人持股比例比较大,可以通过几个不相关的人联合收购模式来解决。如果持股比例特别小,也可以通过二级市场收购来实现。因为他们是金融市场参与者,对于二级市场的规则比较了解,所以他们可以选取的办法更多一些,最重要的是,他们不在意市值的大小。以前这类投资人操作模式一般是把上市公司收了,发行股份购买资产做配套融资,购买多家资产,进行同比例配套融资,做定增,把配套融资全部吃下来,基本上就能保证控股股东地位不受影响。以前主要是这种玩法,收股份花了一笔钱,定增又投了一部分钱进去,再把以前买的股份再卖出去。目前证监会认为三年期定增是套利行为,这种操作方式对这类投资人是一个影响,以后这类投资人操作手法会变化,变化主要在提高初始持股,后期定增因为不可控制,套利空间会很小。第一次定增由自己参与,后续定增改由他人参与,通过这种方式来解决,目前这种方式对于这类投资人是有打击的。第三个问题是买壳与支付问题,定价我刚刚谈过了,有三部分组成,第一个是可转让股票的静态价格,第二个是控制权溢价,第三个是壳内部资产的价格。虽然我们报价三部分合为一个总价,但在分析过程中就是这三部分,如果转让价值高,相应其他两部分就低一点,壳费不能按照同等比例溢价,就低一点,再加上资产价格就构成了总价格。比方说,股权价值加上三亿壳费加上资产价值,假设如果转让股权价值是10个亿,3亿壳费,如果里面净资产价值7个亿,总报价就是20亿,如果里面资产价值少,壳费就要增加。那么这里面支付是个很关键问题,如果有源源不断的钱,那支付不是问题,考虑支付问题一定是与融资有关,如何通过融资方案让投钱的人感觉这个方案是可行的,风险是很小的,那这就是支付问题。现在大部分买壳的操作方式是当期支付,前面有中介人与两边沟通,沟通差不多,条件都能接受就马上停牌,停牌期间做交易,股权转让,董事会改选,再做重大资产重组,一气呵成。这种情况下对买壳方的资金实力有很大的要求,你要有足够的资金实力去操作这个事,或者你自己资金不足,但产业做得好,有足够的实力去融到这部分资金去操作这个事也行。如果不是这种情况,自身没有强大的产业的金融参与方而言这显然是不适应的,他要去融资就要有可行的办法来解决这个问题。第一个解决办法是延期支付,交易双方达成默契,暂时不要做交易,但交易条件要达成,提高静态市值让静态市值达到转让价值的时候,那个时候做交易,从融资上来说好了,买10个亿的股份需要20亿,当那部分股份价值达到20亿的时候再做交易,从融资安排上来说就好做很多。这么操作的不足是税务问题,如果取得的股份没有交税,也就是原始投入,存在着避税问题,那么股价高了之后再做交易等于多交一倍税,这时候需要相应的避税安排,应该由圈里面这方面专业人士来操作。第二种交易安排是通过举牌来解决,二级市场举牌同样取得上市公司股票,10个亿的价值他20亿卖给我,如果股权比例又很低,我花20亿买它,不如二级市场举牌买入,可能取得的股权比例更高,把总成本降低。另一个好处是在操作过程中前面的股份持续盈利,这样的话融资很好做,因为给每个投钱的参与者盈利。二级市场举牌的好处是融资安排很好做,降低买壳成本,现在买壳成本一般溢价都在股权成本1倍半以上,通过举牌来解决,花同样的资金取得更多的股票,融资的时候提供资金的人投资是有很大的浮动盈利。这种做法缺点是把公司股份总市值做大了,对未来资本运作存在不足。以前通过三年期定增来解决对未来公司控制的时候,我们希望壳的市值低一点,通过三年期定增解决对壳的控制问题,不让三年期定增以后,操作模式发生变化,反正我也不能三年期定增,将来我也要去市场上询价股票的话,市值高低对我意义不大。市值高低对于金融市场参与者买壳或者做行业整合意义不大。我觉得过一段时间以后,更多举牌案例会出来,从我们对于规则的研究来看,市值做到了,买的壳的股权已经盈利了,将来增发的时候,我高价对高价,我不接别人来接,挣钱心理小一点,不要想着永远由你来控制公司,所以我估计以后这方面比较多。

    两根中阴线引爆危机 一轮大级别调整来临来自

    之前我们便强调,一轮调整行情的开始,往往是先以一根放量中阴形式出现的。而近期大盘连续出现两根中阴,无疑更引爆了一轮大级别调整危机的到来,投资者须防手中个股持续杀跌的风险。  从盘面来看,在大盘两根放量中阴冲击下,市场各大板块个股一片狼藉,跌停潮持续凶悍的涌现。其中壳资源降温,直接打压了业绩暗淡类个股全线暴跌;此外,前期强势与筹码不稳类品种亦惨遭主力毒手。更须警惕的是,如此惨烈的杀跌其趋势往往异常强大,众多板块个股往往还会有一轮惯性杀跌。因此,对无业绩、涨幅较大、筹码不稳与纯壳资源类品种,我们须逢反抽立即斩仓。  在大盘连连破位下,对缺少业绩支撑类个股我们确实须回避。而随着各大指数连续两根中阴破位,A股后市或还要暴风雨是分化杀跌一幕。我们广州万隆认为,本轮杀跌看似是由红筹股回归暂停,壳资源类股暴跌所引发,而深层次的原因其实是私募2000家被注销,市场最活跃的资金被打压,让盘面犹如一潭死水,从而难于吸引场外增量资金入场,而存量资金拉升指数得不到共识,往往会反手砸盘打压指数。另外,宏观经济难见好转、金融监管改革迟迟没有明确,金融政策不明朗,股市生态变差,让市场杀跌危机再起。  因此,在两根中阴破位跌停潮再现下,控制风险无疑是第一位的,毕竟利润是风控的附带品,而不是放任风险的产物。特别是对业绩透支、产业资本出逃类个股,我们更应严控风险逢反抽第一时间出局,如以下五类危险股。  1、高位连续放量大跌类个股,此类股往往是机构出逃信号我们不应久留;2、壳资源降温必将引发绩差股暴跌,业绩透支类个股我们须逢反抽逃命;3、跌势中没有谁会永远举杠铃,近期涨幅巨大的品种须注意补跌;4、产业资本大幅减持的,弱势减持无疑雪上加霜,掌趣科技已出现持续沉沦之势;5、筹码不稳跌势形成类个股,此类股杀跌往往无止境。

    中国经济确认将长期走L型 接下来钱该投往哪里?来自

    人民日报今日独家采访了权威人士,为中国经济问诊把脉,从他高屋建瓴的「L」型观点来看,这个神秘的权威人士必定是「L」国师。下面罗列了「L」的金句, 删掉了老生长谈部分。基本上,用一句来概括,就是给多点时间,还你一个健康中国经济, 面对下跌风险要有定力不要乱。  认真的读者可能发现我们删掉了预期管理部分,因为比特港会给你直接呈现市场预期的大数据,在华尔街日报疑似造谣说,上谕经济学家不许发表悲观预期之后, 三月悲观的“舆情”走势大跌,之后在一个低位平台整理么,看来预期管理是卓有成效滴!  但是,没人管理的乐观预期就糟糕多了,几乎是一路探底,到了去年股灾的水平......光堵上悲观者的嘴,乐观者唱了两轮就便变成**明星,这样的预期管理该怎么评价呢?不如忘了预期吧,来点实际的,人心和经济都已经超越了靠言语能拉动的临界点了。  综合判断,我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。  退一步”为了“进两步”。我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到哪里去  对一些经济指标回升,不要喜形于色;对一些经济指标下行,也别惊慌失措  不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。最危险的,是不切实际地追求“两全其美”,盼着甘蔗两头甜,不敢果断做抉择  我们明确了股市、汇市、楼市的政策取向,即回归到各自的功能定位,尊重各自的发展规律,不能简单作为保增长的手段  保持战略定力,多做标本兼治、重在治本的事情,避免用“大水漫灌”的扩张办法给经济打强心针,造成短期兴奋过后经济越来越糟  要把控好“度”,既不过头,也防不及。即使方向正确、政策对路,一旦用力过猛,不但达不到预期目的,还会酿成风险  今年伊始发生的股市汇市动荡,反映出一定的脆弱性。要避免把市场的这种“超调”行为简单理解成只是投机带来的短期波动,而要从整个金融市场的内在脆弱性上找原因  在现实情况下,要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。对各类金融市场存在的风险隐患,监管部门要密切配合,摸清情况,做好预案  稳预期的关键是稳政策,不能摇来摆去  要善于进行政策沟通,加强前瞻性引导,提高透明度,减少误读空间,及时纠偏,避免一惊一乍,不搞“半夜鸡叫”  我们的成绩和不足都摆在那里。对成绩不能说过头,对问题不能视而不见,甚至文过饰非,否则会挫伤信心、破坏预期  不但要肯干、敢干,还要能干、会干,这就需要更好地发挥三个“关键少数”的积极性、主动性、创造性  让企业家既有“恒产”又有“恒心”。建立“亲”和“清”的新型政商关系,把企业家当作自己人,让他们充分体会到权利平等、机会平等、规则平等。在一些具体政策执行上,不要盲目翻旧账,使创业者有安全感  对那些确实无法救的企业,该关闭的就坚决关闭,该破产的要依法破产,不要动辄搞“债转股”,不要搞“拉郎配”式重组,那样成本太高,自欺欺人,早晚是个大包袱“保人不保企”,把人员的安置作为处置“僵尸企业”、化解过剩产能的重中之重。能培训的培训,能转岗的转岗,确实不能转岗的要做实做细托底工作  社会上认为通胀的人在增加,认为通缩的也不少,各有各的理由。还不能匆忙下结论  保持警觉,密切关注价格的边际变化,尤其是工业品、消费品、资产的价格及其相互作用。对部分食品涨价问题,既要加强调配、保障供给,也不能反应过度,干扰价格信号  本站的“段子手”同学则对「L」先生的身份有不同猜测, 他认为权威人士就是中国队长,直接干翻了螺纹钢铁侠!  美国队长3国内上映了,小伙伴们看的还爽吧?队长联合冬兵把高富帅钢铁侠干趴下那一幕是不是看得鸡血沸腾?今天一开盘,中国队长同样威武地秒杀了螺纹钢铁侠。美国队长叫Steve Rogers,中国队长我们也知道叫啥名字—权威人士。  继低调了四个月后,中国队长权威人士再次出来给中国投资者指点迷津。队长指出,“要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。”“中国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。”股市和商品期货应声而落,截至早盘收盘,螺纹钢、热卷、铁矿石跌停,焦炭跌6.4%。上证指数截至早盘收市,跌穿2900一线的前期调整支持位。  别的我不知道,我只知道中国队长应该是和组长们(段子手同学你这样乱排等级要犯政治错误滴)同一阵营。上周国务院常务会议刚刚喊完要对促进民间投资政策落实情况开展专项督察,着力扩大民间投资,今天队长就喊着告诉投资者别再想着加杠杆炒股票炒商品炒房地产,全部给我滚进实体经济去。队长的想法其实很好理解,国家现在不需要你们投资到股市和商品神马的里面去,国家需要你们投资到实体经济里去,帮国家保就业。就算你们不想投实体经济,也不许投机倒把,炒卖商品给国家制造未来的金融不稳定因素和系统性风险。经过去年的杠杆式股灾,队长明显上了一课,必须趁着你还是螺纹钢铁侠Mark I(试作机)把你给干趴下,要不等你出了Mark II再动手分分钟就是股灾重演。  那么,既然队长不让炒商品了,民间资金又不愿意投入糜烂的实体经济,钱接下来会往哪里去呢。我们应该充分考虑两个因素。因素一,人民币汇率会保持双重稳定,即美元指数跌时对美元指数保持稳定,一篮子货币跌时,对一篮子货币保持稳定。因素二,本届人民实在不行。因此,短期内,资金还会涌向一二线城市房地产,海外资产以及黄金。

    人民日报为股市指明了什么方向?来自

    连续两天大跌,从3000点直接回撤到2800附近,所有指数全部破位,创下近两月新低。我们不禁要问,A股到底怎么了?如果说上周五大跌是因为限制中概股回归的传闻,那今天呢?有什么重要消息吗?人民日报今天在头版发表“权威人士”对经济的看法:“我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。”这等于是让大家做好过节衣缩食日子的准备,而且更重要的是传递出收紧货币政策,收缩对经济刺激力度的信号,这直接导致了螺纹钢、铁矿石、焦炭等商品期货开盘后断崖式跳水,并最终在下午跌停。也直接拖累了钢铁、煤炭、有色等周期性板块,进而拖累了整个大盘。而这些黑色系商品期货正是前段时间涨的最疯狂的品种,炒作的理由就是经济回暖,以螺纹钢为代表的工业出厂品价格上涨。而今天的大跌也正是预期被扭转,不得不说人民日报的这篇文章影响力很大!而对于股市的评论,人民日报是这么说的:“股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益,充分发挥市场机制的调节作用,加强发行、退市、交易等基础性制度建设,切实加强市场监管,提高信息披露质量,严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。”关于股市、汇市、楼市的政策取向,人民日报说要“回归到各自的功能定位”,其实也透露出另一个信号,那就是要继续走市场化道路,出手救市的概率会越来越少,除非是两会这种敏感时刻。凭心而论,人民日报这篇文章的层次和水平远远高于当年的“4000点是牛市起点”,而且点破了不切实际幻想的窗户纸,其实大方向是对的,我们也必须要务实,放弃经济对货币刺激的依赖,放弃股市对国家队救市的依赖,面对经济处于转型阵痛期的事实。在这种大背景下,股市这两年恐怕都难有大牛市,但还好股市是波动的,有低谷就有高峰,哪怕是熊市,每隔一段时间都会有一波结构性行情,这是上一波大熊市的规律,也是前几次股灾之后都能出现一波反弹行情的原因。目前我们也只能这样安慰自己了,只要股票在,就还有希望!熬过这一段艰难时刻,终有迎来光明的时候!说点近的,再给大家点希望吧!今天不少股票在最后一分钟都出现了大买单,比如券商的西部证券、保险的中国太保、银行的宁波银行,创业板的东方财富、同花顺,包括360回归借壳概念的中信国安在最后时刻巨量打开跌停,这些都是各自板块的代表品种,也是明天反弹的征兆。会反弹多高不知道,但先涨涨再说,不然根本动弹不得,连减仓都没机会。至于后市,也只能走一步看一步了,这种行情逼得人只能以短线操作为主,而且要尽量减少操作,能做就做,不能做就休息,虽然很无奈,但也只能面对现实……

    弥达斯收人~加入我们吧来自

    重要的事情说三遍:弥达斯招人啦!弥达斯招人啦!弥达斯招人啦!我们有强大的创始团队,高大上的办公环境,轻松的工作氛围,期待你的加入!请注明你的应聘岗位并将简历投递至crzritc@163.com,更多职位招聘信息可登陆www.midasjr.com查询~一、技术类1、H5前端工程师(急招)职位说明:1.根据产品设计,利用HTML5相关技术开发移动端,PC端等多平台上的前端应用;兼容主流浏览器的前端页面。2.负责相关产品的需求以及前端程序的实现,提供合理的前端架构;3.编写可复用的用户界面组件。任职资格:1.具有1年以上相关工作经验;2.熟练掌握HTML5、CSS3开发技术,能够独立开发兼容移动版Safari和Chrome及UC的应用,并能实现各种交互效果;3.善于使用前端的基本调试工具,熟练手写代码,能够准确细致地规划CSS结构;4.熟练掌握JS、JSON,熟练使用Jquery,Zepto,Iscroll,BackBoneJS,AngularJS框架并能与后台开发人员一起编写AJAX交互程序;5.具备优秀的编程能力及良好的编程习惯;6.具备良好的合作态度及团队精神,并富有工作激情、创造力和高度责任感;7.对HTML5技术领域、新兴Web标准和Web发展趋势有良好洞察力和极高的关注度,有强烈的求知欲;2、测试工程师(急招)岗位职责:1、设计测试用例。2、日常执行任务。3、回归BUG。任职资格:1、能独立准确的分解需求。2、能保证需求与程序覆盖。3、有接口测试或性能测试经验佳。4、逻辑清晰,细心有耐心,理解沟通能力佳。其他要求:1、最少1--2年互联网测试经验,计算机相关专业毕业。2、优异者可考虑应届毕业生。3、Java开发工程师(急招)岗位职责:1.根据实际需求,进行业务抽象设计,并能够独立完成技术抽象设计;2.负责业务平台及相关工具的设计、开发、实施工作;任职资格:1. 熟悉Java开发语言,有3年以上开发经验2. 本科或研究生毕业3. 逻辑清晰,算法基本功扎实4. 有互联网项目开发经验优先考虑5. 对技术开发有热情,对开源项目又了解的优先考虑6. 了解scala, akka, play framework,优先考虑7. 对大数据项目有了解的,优先考虑二、市场类1、渠道专员(急招)岗位职责 1、应用市场产品发布;2、付费推广渠道成本优化;3、新渠道挖掘及测试; 4、定期提供渠道数据分析报告,负责各渠道合作监控;5、负责重点渠道的合作情况跟进,挖掘渠道潜力; 6、建立完整的渠道运营数据资料库。 职位要求: 1. 有1年以上互联网线上渠道产品推广经验,有相关渠道资源;数据分析能力较强,能够分析周期性日常运营报告;3. 较强的内、外部沟通协调能力,以及商务谈判能力; 4. 做事认真细致有耐心,有较强的任务管理、自我管理能力;5. 统招大学本科及以上学历。2、市场专员(急招)岗位职责:1、协助线上线下市场活动执行;2、策划口碑营销事件,组织传播;3、百科等品牌传播渠道的建立;4、审核宣传推广文案及宣传资料涉及的各项内容; 5、实施各类媒介的宣传计划并进行效果评估,建立相对应的媒介档案; 6、负责市场公关活动管理,公关活动策划及组织,媒体接待; 7、完成上级领导交待的其他工作。职位要求: 至少1-2年相关工作经验,热爱互联网;性格外向、反应敏捷、表达能力强,执行力强;喜好资讯交流共享、团队意识强;团队配合,有创业心态;统招大学本科及以上学历。3、线上BD专员(急招)岗位职责:1、需要有互联网对外合作经验及资源;2、负责线上线下异业的商务拓展和资源建立,维持良好合作关系与合作深度;3、负责组织、策划及监督执行合作方案,协调内部资源;4、跟进合作项目流程对接、效果跟踪、分析与优化;5、市场信息收集和竞争对手情况分析。职位要求:1、性格开朗,外向,善于沟通,形象气质佳;2、1年以上市场合作推广经验3、具有良好的沟通能力,能够承受工作压力;4、具有较强的团队合作精神及敬业精神,有创意、执行力强;5、具有强烈的责任心、拥有较高的自我学习能力,问题解决能力,沟通协调能力;6、统招大学本科及以上学历。4、SEO(急招)岗位职责1、负责网站内部优化,掌握内容优化,关键词优化,内部链接优化,代码优化,图片优化的技巧;2、站内优化,通过SEO技术选择合适的网站title、keywords以及description等,建立网站内链,不断提升网站自然流量;3、负责发布百度产品:百度贴吧、知道、百科等;4、负责网络口碑传播(炒作)的事件策划;5、负责网络危机公关及不良信息处理。职位要求1、熟悉Google、Baidu、搜搜、雅虎、搜狗、必应,神马等各大搜索引擎的原理和特点;2、具有良好的数据分析能力,能够独立完成效果评估分析报告;3、2年以上SEO相关工作经验,熟悉金融行业优先,熟悉移动搜索优先,熟悉ASO优先;4、能针对关键词优化进行合理内容设计,防止和避免使用作弊;5、统招大学本科及以上学历。5、活动运营(急招)岗位职责1、负责公司的活动策划及执行,包含PC端网站、APP、WEB、H5页面的活动策划及方案执行;2、负责各类活动的组织,执行,跟踪,分析,总结活动得失,提供活动分析报告;3、与公司技术、产品等部门高效配合,为线上用户带来良好的活动体验; 4、跟踪分析活动的实施效果,并及时优化调整。职位要求全日制本科及以上学历,专业不限;2、能够明确活动针对性的目标,并独立完成活动方案构思,撰写活动的实施细则;3、有搜索端、门户及平台资源优先考虑;4、文案功底优秀,良好的活动后续跟进能力。

    抄底圣经:6项危机处理原则 看清12个买入信号来自

    世界没有悲剧和喜剧之分,如果你能从悲剧中走出来,那就是喜剧,如果你沉缅于喜剧之中,那它就是悲剧。如果你只是等待,发生的事情只会是你变老了。人生的意义不在于拿一手好牌,而在于打好一手坏牌。  有时候,我们感觉走到了尽头,其实只是心走到了尽头。再深的绝望,都是一个过程,总有结束的时候,回避始终不是办法。鼓起勇气昂然向前,或许机遇就在下一秒。几米说过,我总是在最深的绝望里,看见最美的风景 下跌行情是投资者最不愿意看到的,但是我们又无法回避,尤其是在下跌行情中,很多投资者更容易被市场激怒或者恐惧,从而带来操作上的失误,下跌中六大致命操作不要做  一,不要盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目斩仓,是不明智的。止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股进行,对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹行情再择机卖出。  二,不要急于挽回损失。在暴跌市中投资者往往被套严重,帐面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意的增加操作频率或投入更多的资金。这种做法不仅是徒劳无功的,还会造成亏损程度的加重。在大势较弱的情况下,投资者应该少操作或尽量不操作股票,静心等待大势转暖,趋势明朗后再介入比较安全可靠。  三,不要过于急噪。在暴跌市中,有些新股民中容易出现自暴自弃,甚至是破罐破摔的赌气式操作。但是,不要忘记人无论怎么生气,过段时间都可以平息下来。如果,资金出现巨额亏损,则很难弥补回来的。所以,投资者无论在什么情况下,都不能拿自己的资金帐户出气。  四,不要过于恐慌。恐慌情绪是投资者在暴跌市中最常出现的情绪。在股市中,有涨就有跌,有慢就有快,其实这是很自然的规律,只要股市始终存在,它就不会永远跌下去,最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候,认真学习研究,积极选股,及早做好迎接牛市的准备,以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。  五,不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中,所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁,才能在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中不犯错误或少犯错误。  六,不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是火中取栗,稍有不慎,就有可能引火上身。在当前的市场环境,不存在踏空的可能性,投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利,而冒被深套的风险  可低位吸筹的十二种信号  1、弯腰拾金  在标志性长阳实体中心以下是较佳的短线买入点。该长阳可以月、周、曰K线为标准,若在该长阳实体之下又有长均线支撑,则是最佳低吸点。  2、池底巨龙  前期放量上涨之后出现破坏均线的震仓动作,成交量连续萎缩,与前期量比呈芝麻点,后温和放量发力穿越5、10、20曰均线摆脱池底,随后回落20曰均线,此时为最佳的低吸点,后市有望发动中级行情。  3、春寒倒灌  是指股价持续下挫,在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线,但次曰马上被一根中大阴线所吞没,但5曰乖离率出现背离走势,此种走势暗示股价已至底部,第二曰若高开高走则是低吸的良机。  4、夫唱妇随  是指股价持续上升后拉出一根实体较大的阳线,第二天却收出一根包孕在前一曰阳线实体内的小阴线,这是股价将加速上行的迹象。这根阴线是较佳的低吸点。  5、顾影处怜  股价加速下行,在低档位拉中长阴线,恐慌盘的涌出导致最后竟跳空拉出中大阴线,但第二天大势却急转直上,直接跳高至前一曰大阴的开盘价之上开盘,盘中虽有可能再探低位,但收盘价仍在前一曰的开盘价之上,留下一条前后皆无K线的大阴线,在收盘之前若确定,则是较佳的低吸点,后市将快速上扬。  6、双针探底  股价在前期放量上涨后,缩量回调,在大均线附近出现两次下影K线组合,谓之双针探底,一旦股价重返短期均线上方,往往将转入急攻行情,所以在第二次出现下影十字星线的大均线附近是较佳低吸点。  7、水下寻宝  是指股价在经过连续下调后,缩量跌破半年线或年线,并且连续几天在大均线下方缩量盘整,不离开大均线远去。如果出现一根中大阳线带量向上冲过大均线就将确立调整结束。当曰或第二曰开盘时介入,应有不错的中线收益。  8、突破反压  是指股价一直受制于30或60曰均线的压制并一直在其下运行,在震荡下行的过程中出现低部企稳迹象,某曰带量冲过30曰或60曰均线,第二曰收阴反压30曰或60曰均线是较佳的短线低吸点。  9、星星相吸  股价在前期放量上涨,近期则连续缩量整理,在整理过程中出现连续几根缩量十字星线,则是较佳的低吸点,后市将重拾升势。  10、以退为进  是指股价经过长期缩量下跌后,出现连续的放量(量比5以上)中阳突破大均线或下降趋势线压力,之后缩量回压标志性阳线的2/3处时,是最佳的中短线低吸点,后市将迎来主升浪。  11、勇攀高峰  均线多头排列,在走势上连拉中小阳线,其后突遭空头袭击,一根长阴一口吞吃前面的三根阳线,在收大阴线的当天就是较佳的低吸点,其后市仍将顽强上行。  12、猪笼入水  是指个股经过低位收集后开始的猛烈拉升,在高位形成尖顶后,单边下行不做头部的确认动作,在接近60曰或150曰均线时,以一根中阴线向下突破,走势吓人,但5曰乖离率出现明显背离,这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的将是一波向上攻击前期高点的行情。

    中线投资需注意的三点要素来自

    在市场上可以把投资者分成两类:短线交易者和中长线投资者。至于哪种投资方式更好,还是因人而异,投资者要找到适合自己的投资方法。那么,在这里和大家谈一谈,做好中线投资,需注意三点。  一、建仓选时错误:所谓建仓选时错误是指许多投资者在进行“中线投资”时介入个股的时机错误。对于建仓时机的把握,投资者应善于在每年行情低迷期去考虑中线建仓,而当行情不断高涨的过程中,投资者应切忌盲目建仓作中线,而此时反而建议投资者在没有绝对把握的前提下应坚持“短线是金”的策略。   二、建仓选择错误:投资者在个股的选择过程中也往往容易去购买涨幅较好的个股或是短期的热门品种去建仓作中线,那么对于中线个股的选择,投资者应善于发掘市场中价值被低估的板块和个股,同时个股未来有被市场发掘的炒作题材,如高送转、重组等等。找到合适目标后,只要目标个股仍处于潜伏期,投资者应大胆逢低介入。  三、中线投资的时间误区:前面我们一直在谈“中线投资”的问题,投资者可能会认为中线投资意味着要耗费较长时间,其实这是中线投资者最大的误区。许多投资者会遇到这样的情况,自己选择介入了一只中线个股,但介入后不久,没想到个股便开始疯狂涨起来,但这位投资者却坚持以中线的思路死守,结果没过多久,这只个股走完主升浪进入调整期。最后这位投资者仍是死守,到头空喜一场。要提醒投资者“中线投资”并不意味着行情一定要很长时间才会有,而更多偏向于个股未来的较大涨幅空间,故个股完成这样一段较大涨幅空间也许要花几个月时间,也许一两月也能完成。

    公司深度报告:平台战略2.0,省广发展新篇章来自

    省广股份(002400)  投资建议   我们认为省广股份已开始从国内最大的广告公司变身为比肩国际 4A 的整合营销传播巨头。 公司的升级版平台战略会加快打造行业细分和专业领域平台, 延揽人才激励员工, 在为不同行业提供精准专业化一站式服务的同时,还能将盈利模式迅速复制, 以期产生规模效应并扩大市场份额。预计公司将会保持高于行业平均增速的势头, 在持续的外延并购 迅猛的内生增长下,我们预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.68 元、 0.82 元及 0.98 元,对应目前股价 PE 分别为 27x、 22x 及 19x, 维持“ 推荐”评级。  投资要点  平台战略打造现化整合营销传播集团,目标是向国际 4A 看齐: 公司的营销产业链将不仅覆盖传统的营销策划、广告文案创作、媒介代理投放,而且对每个所覆盖的细分行业都能深耕细作、具备为这些行业高效细分且专业化的营销方式,同时公司也将营销链条伸向大数据、数字营销、内容营销等领域,为广告主提供越来越丰富的营销方式及更细致精准的服务。公司的平台战略引入了合伙人制度,全面激活了省广内部的创业创新能力,同时吸引聚合众多优质的外部资源。  消费型经济新常态下,广告市场依然有大作为,马太效应加剧: 比照国际经验,中国广告市场占 GDP 比重依然偏低,而中国经济正面临向消费型社会转型的过程,在这一新常态下消费和服务行业将直接受益,以这两个行业为主要客户来源的广告行业将面临的机遇。 同时当前中国广告市场集中度非常低,在消费者群体关注度碎片化以及传统媒介影响力下降的背景下, 广告主将会与广告服务机构更深度地绑定以求更精准高效地命中消费者群体,而拥有强大实力的公司将会更受广告主青睐,强者恒强。  营销全产业链持续布局,增强客户粘性,为赢取新客户增加筹码: 公司不仅在传统媒介代理领域和整合营销方面一骑绝尘,在内容营销、体育营销等新的热点方向持续布局, 尤其在数字营销领域更是一跃成为行业龙头,越来越多的营销渠道和完善的整合营销产业链增强客户粘性,同时也为扩大市场份额的过程增添筹码。  风险提示: 平台战略推进不及预期;外延并购业绩承诺未能达成;文化产业政策变化;主要广告主客户流失[长城证券股份有限公司]

    推出首款VR电视,打造全新内容生态平台来自

    暴风科技(300431)  事件: 5 月 4 日,暴风科技召开新品发布会,推出四款新品电视,包括被称为“ 全球首款 VR 电视”的 43/50/55 寸超体 2VR 电视、 40寸超体电视,同时,暴风还表示将通过价格、产品、推广三方面推进家庭互联网化的进程。目前暴风 TV 拥有 2000 多部 VR 高清资源,还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞**等打造全新的内容生态平台和超级 IP。  构建暴风生态, 暴风 TV 助力业绩增长。 目前,公司已经完成全球 DT 大**战略的第二阶段,完成了 VR、 TV、秀场、视频、文化、影视、游戏以及海外的生态业务布局。 此外随着暴风 TV 与爱奇艺和奥飞**构建的“ 联邦生态” 不断完善,来自暴风旗下电影公司暴风影业和稻草熊影视的自制内容,以及股东爱奇艺与奥飞**的内容共同构成了暴风 TV 永不枯竭的内容资源库, 大幅提升了暴风 VIP 影视会员的性价比。 2016Q1,公司共实现营业收入 1.9 亿,其中 VIP 用户增值业务收入 1057 万元,同比增长高达 1134%,品牌广告收入也实现 3965 万元,同比增长 11%。  推出 DT 大**平台战略,多平台协同带来业绩增长。 公司依托现有 PC 端和移动端的用户视频平台,逐步搭建并完善了 VR 平台“暴风魔镜”、 **硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”。 公司依此推出了“ 平台 内容 数据”的 DT 大**战略, 在各个平台的基础上,向上游影视、游戏等内容产业延伸,并利用大数据打通平台与内容,一方面为用户提供更好的服务, 一方面提高商业变现效率,形成整体战略优势。 2016 年, 预计平台端多业务协同将为公司带来显着的收入增长。  维持“ 增持” 投资评级。 2016 年,暴风影音、 VR、 TV 和秀场构建的平台端,将和体育、影视及游戏构建的内容端,协同打造“ 4 3”格局, 共同构成 2016 年的多个盈利增长点。 预计公司 2016-2018 年EPS 为 0.51 元、 0.79 元和 1.02 元,对应 147 倍、 94 倍和 73 倍 PE,维持“增持”的投资评级。  风险提示。 新业务不达预期风险,行业竞争加剧风险。[太平洋证券股份有限公司]

    兴业证券丨核心资产专题系列一:核心资产:股票中的“京沪学区房”来自

    自去年6 月股灾以来,A 股市场经历了各种急速上涨和断崖式下跌。因此,我们希望忽略短期的波动,以中长期的角度来寻找经济转型和变革下的投资机会。核心资产正是这一类投资机会的代表,它具有良好的上涨弹性和抗跌性,并且能够穿越周期,是长期取得稳定超额收益的优质资产。  我们认为,核心资产对于宏观经济来说,是在整个国民经济中占有最重要地位的行业;对于一般企业来说,是企业创造持续性超额收益的竞争优势。对于二级市场来说,核心资产就是全市场中,最具成长性和竞争优势的代表,就像京沪地区的学区房,拥有较小的下行风险但升值空间巨大。从自上而下的角度来看,我们认为构成“核心资产”的潜力标的要具备三个特征:  1. 先导产业:所处行业是代表未来经济转型和创新的前进方向。  2. 具备核心竞争优势:指与产业链上下游利益相关者的议价能力,与潜在进入者、替代品、以及同一行业公司等的竞争方面具有的不易模仿、不易复制的特定优势或能力。属于核心资产的标的将是先导性行业中最具竞争力和竞争优势的公司,也是未来最有可能成为行业龙头的企业。重点关注成长空间和弹性较大的中小市值公司。  3. 处于成长初期:生命周期角度来看,目前处于成长期的初期,在此阶段不必过于苛求公司目前的盈利水平,同时还需要淡化公司目前的估值,更看重市值空间。报告全文:

    乘迪士尼热浪向上冲来自

    浦东金桥(600639)  总结  上海 迪 士 尼作 为 内地 首 家迪 士 尼 乐园 , 施工 即 将完 成 ,随後将正式进入设备调试阶段。迪士尼方面将於 10 月份召开 发 布 会对 外 发布 市 场热 点 信 息, 包 括开 园 前的 最 後准备工作及具体开园日期。此外,迪士尼 10 月 21 日至24 日 将 在 上 海 举 行 大 型 社 会 招 聘 活 动 , 为 度 假 区 2016年的开幕做准备,以上种种均表明上海迪士尼将近开幕,而热潮亦席卷相关概念股。  浦东 金 桥 除了 受 惠於 迪 士尼 概 念 外, 去 年业 绩 亦不 俗 。由於 各 类 物业 总 体出 租 率提 高 , 令房 地 产租 赁 和酒 店 公寓服务业务营收同比分别增长 7.91%和 21.13%,毛利率分别上升 1.28 和 15.63 个百分点。加上期内资产减值损失减 少 、 营业 外 支出 和 投资 收 益 的上 升 ,令 集 团去 年 归属母公司净利润同比增长 9.72%。  因此 , 於 业绩 及 概念 兼 备之 下 ,浦东 金 桥值 得 投资 者 高度注视。  技术走势及投资策略  股价於本年初一度跌至近人民币 14 元,最近数月则主要於人民币 16 至 18 元之间徘徊,及至上周终一举突破约人民币 18 元的阻力。投资者可考虑於现水平买入,目标价设在人民币 21 元,跌穿人民币 18 元则先行止蚀。[群益证券(香港)有限公司]

    今年弱U型复苏可能性较大 未来仍是中性偏松的货币政策来自

    今天市场延续上周五的调整,再次下跌,主要原因仍是投资者信心不足,一有风吹草动就急于抛售。消息面上,人民日报刊文称我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。该权威人士强调,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。同时,明确了股市、汇市、楼市的政策取向,即回归到各自的功能定位,尊重各自的发展规律,不能简单作为保增长的手段。这个表态让投资者担心是不是政策转向,经济复苏前景是不是不好,引发一定的抛压。我们认为,稳增长是政策主基调,未来还会采取积极的财政政策和中性偏松的货币政策,不会轻易转向,而近期公布的经济数据显示经济回暖迹象明显,今年弱U型复苏的可能性较大。现在大盘调整仍是上升过程中的调整,不必过于恐慌。上千亿养老金即将入市,深港通开通临近,六月份A股有望加入MSCI新兴市场指数等等,可以说利好接踵而至,3000点以下仍是好的加仓时机,多配置白酒等绩优板块,以及人工智能、新能源汽车等热点板块。

    兴业证券丨牛市“后遗症”系列之二:国家队行为模式大剖析来自

    全方位剖析2 015年中“股灾”期间拯救A股流动性的国家队各主体行为模式!  1、证金公司和十大中证资管计划在“股灾”之后依然发挥着稳定市场的作用。  ——行为路径:2015 年3 季度“股灾”期间,证金公司和十大中证资管计划大举入市,2015Q3 持股个数和市值分别高达1015 只和1 万亿;2015 年4 季度在市场环境趋于稳定,以减持为主,减持公司个数占比50%以上;2016 年1季度,市场波动较大,证金公司和十大资管计划利用其所持资金和筹码再度出手维稳,证金公司持有的至少40%的公司发生了持股股份变动。  ——所持筹码:截止至2016Q1,证金公司和十大中证资管计划至少持股571只,持股市值7856 亿元,蓝筹股持仓为主,对上证50、沪深300 走势影响大。  2、汇金股灾期间承接的股票股份整体未发生变动,仅为汇金公司在2015Q4和2016Q1 将所持股份转让给汇金资管,后者作为大陆版“盈富基金”雏形初现。  ——行为路径:2015 年3 季度,作为证金公司救市筹码的承接方,从当季度前十大流通股东名单中观察,汇金投资至少承接了1112 只A 股上市公司;从2015Q3、Q4 和2016Q1 汇金公司和汇金资管的持股明细中我们推测,汇金救市承接的股票在2015Q4 和2016Q1 并未发生变化(具体原因见正文),仅为汇金公司将救市期间承接的上市公司股份转让给2015 年11 月成立的汇金资管,转让公司个数占比高达99%左右,汇金资管作为大陆版“盈富基金”雏形初现。  ——所持筹码:汇金至少在救市中承接并持续持有1174 只个股,2016Q1 持股市值达3142 亿。报告全文:

    午后操作策略来自

    下午应该还是有机会反弹的。

    散户炒股的六大基本技巧来自

    在自然界中存在生物链在证券市场中,也存在着一种生物链。在这条生物链中,散户扮演着最下面的一环,受到庄家、机构、企业以及市场的蚕食。针对这一现状,每一位散户投资者必须要清醒地认识自己所处的弱势环境,制定适合自己的投资方案,才能在这一弱肉强食的环境中生存。到底应选择什么样的操作策略和方法才能适用于散户呢?说白了,正确的投资策略是因时、因地、因人而制定的。虽说投资策略没有定式,但也有以下这些根本共识:一、明势操作:据数据统计,在中国证券市场中,指数的下跌中有80%的股票是翻绿的,而在一个升势中则有80%的股票是上涨的。按照这一规律得出在一个下跌势中它的风险与盈利比率可以看成8比2;而在一个上涨行情中风险与盈利比率,那就是2比8。因此,投资者要想回避风险,首先要选势。二、筹码理论:在证券市场,人们常说的一句话就是“买股票投资”。在实际中我们看到中国的投资群体均以差价获利,这一现实我们也可以从去年全年的印花税和交易手续费的总额基本与上市公司盈利总额相当这一现象中看出。这就是说,在市场中盈利的是主力还是散户,均是以牺牲投资者资本为代价。也由于这一现实,因而形成了庄家市,也就有了人为的价格操纵以及虚假题材的发生,典型的如蓝田股份和银广夏(5.66,-0.52,-8.41%)等。因此,把股票视为筹码,当筹码高度集中时,物极必反,投资者就可抛出;反之,筹码高度集中后不断分散的过程就是股价不断寻底的阶段。投资者根据这一理论防止走入投资理念的误区。三、波段操作:股市的运动轨迹是以波动的形式进行,第一次沪指从386.85点至1558.95点,第二次是326.92点到1052.98点,较大的一次是518.18点到1510点,近期的一波是1047.83点直到去年的历史新高2254.61点。在波动中,盈利最大的不是长线投资者也不是短线投资者,而是善于把握波段操作的投资者。既然是波段操作,投资者就不能天天买股票,天天有股票。四、平常心:在证券市场中,投资者在买入一只股票之前已经定下是盈还是赔了,但是还要等到现实到来。当现实到来时,不管是盈利还是亏损,都会引起投资者的情绪变化。当这种情绪变化不大时,投资者还能理性分析;当这种情绪变化过大时,投资者就会感情用事,就无法按照任何的战略获取利润,这就是散户最大的敌人不是庄家也不是市场,而是自己。五、善于总结:常人说:“失败是成功之母”,但是很多散户在失败中失去理智,怨天尤人,而不能够冷静地总结失败的原因,以力再战。六、坚决止损:止损对散户而言,是一个很难的课题。一上涨期望值就提高,而下跌又有高位不卖低位更不舍得卖的心理,一旦被套更难割肉出逃。这也是散户失败的主要原因。因此,投资者在选择回避风险的投资策略时就必须有遭遇风险的准备和驾御风险的能力。

    优质金锑钨矿业企业,金价、锑价上涨助来自

    湖南黄金(002155)公司是国内大型金锑钨矿业企业公司是国内大型的黄金、锑和钨的生产企业,是国内第七大黄金生产企业、湖南省第一大黄金生产企业、国内第二大锑生产企业。湖南黄金集团为公司实际控制人,目前持股比例 42.39%。金锑钨资源丰富,未来增储前景依然乐观公司目前保有资源储量金属量为:金 121.28 吨,锑 21.89 万吨,钨 10.63万吨,2015 年公司发行股份收购黄金洞 100%股权,黄金储量得以翻倍增长。我们预计公司未来增储前景依然乐观,一方面公司将继续加强对重点区域的探矿增储工作,另一方面也将积极推进外延收购,增强资源优势。黄金洞扩产项目将助力公司自产金产量增长公司目前黄金、锑资源自给率分别为 25%和 65%。 2015 年,公司生产黄金19.65 吨,其中黄金自产量 5 吨;生产锑品 3.08 万吨;生产钨品 1551 标吨,其中仲钨酸铵 1451 标吨,钨精矿 100 标吨。公司正在推进非公开发行股份事宜,募集资金将投资于黄金洞矿业、大万矿业提质扩能等项目,预计 2018年公司自产矿产金产量将增长 2 吨左右,增幅 40%。金价、 锑价上涨将助力公司业绩改善我们看好 2016 年黄金价格表现。 1、强势美元政策短期可能微调。在经济全球化不断深入的情况下,欧中日的经济低迷,使得美国无法独善其身和隔岸观火,目前来看,美国经济复苏的质量和强度可能并不完全支撑其快速加息和过强美元政策。预计强势美元政策短期内可能会微调; 2、通胀预期支撑金价。在全球各国纷纷维持宽松货币政策之时,通胀或者滞胀预期将使得黄金具备更强吸引力;去年资金“避实入虚”,今年“避虚向实”,但“实”更多是实物资产; 3、汇率风险利于人民币计价金价上涨。我们看好锑价的超跌反弹。我们认为,需求稳定、供给端减产惜售将推动精锑价格反弹。目前精锑价格反弹至 38500 元 /吨,行业完全成本在40000-45000 元区间,目前行业亏损面仍较大,预计供给端的减产惜售将继续推动精锑价格上涨。给予“增持”评级预计公司 2016-2018 年 eps 分别为 0.11、 0.14 和 0.19 元, 给予“增持“评级。风险提示:金价、锑价超预期下跌;公司产品产量低预期。

    推进数据中国战略,稀缺性凸显来自

    中科曙光(603019)中科曙光海外并购动力强烈,与 VMware 已经合作推出云计算操作系统与虚拟化产品,私有云解决方能竞争力强,有基础硬件向智能化云计算厂商升级, 具备从底层芯片到云计算操作系统的全面自主可控能力,极具稀缺性。海外并购动力强烈。 中科曙光在昨日公告的网上投资者接待日中明确提到:“未来公司也将通过国际并购、开拓国际化业务合作伙伴等方式加大国际市场开拓。”“当期国外本领域的一些企业具有操作规范、估 值合理,且可以和公司国际市场拓展战略相对接,是当期公司并购考虑的重点。”我们预计其后续有望在海外通过并购补强其在云计算应用软件层面的短板,进一步完善其云计算整体解决方案的版图。私有云整体解决方案极具竞争力。 中科曙光与 VMware 合资共同成立中科睿光并占有 51%股权,成立半年后,中科睿光已经发布首款产品:云计算操作系统 cloudview SVM Edition 2.0,以及虚拟化管理软件 cloud virtual6.2。结合了 VMware Vsphere 以及曙光 cloudview 的专利技术,支持多个分布式数据中心的管理,主要面向对于稳定性与自主可控具有高要求的党政军以及国企客户。同时,由于其针对曙光服务器与存储进行了优化,曙光整体私有云解决方案将极具竞争力, 毛利率提升在即。曙光正由基础硬件厂商向云计算、大数据、智能化升级,优势得天独厚。 曙光近日公布数据中国战略,其城市云与行业云将作为转型基础,而在政务、科学、工业、安全大数据领域实现落地。与大气物理所合资成立中科三清,与电子学所合资成立中科星图,与寒武纪战略合作拉开智能化序幕,其作为中科院计算所下最重要的上市平台作用已经凸显。稀缺性凸显。 据 IDC 预测,我国私有云市场空间 2016 年将达到 120 亿元,并保持 20%以上的复合增速,我们预计曙光在 16 年将迎来销售收入与毛利率水平的双重高增长。考虑到海光与 AMD 合资研发服务器 CPU 背后产业受益者为曙光,我们认为曙光已经具备从底层芯片到云计算操作系统的全面自主可控能力,极具稀缺性。维持“强烈推荐-A”投资评级。 暂不考虑增发摊薄, 预计 2016-2018 年每股收益分别为0.45/0.67/0.98 元,分别对应 PE 为 83/56/38 倍,维持强烈推荐-A 投资评级。风险提示: 数据中国推广不及预期, CPU 国产化进展不及预期

    中南重工:大文化产业链布局由量变到质变 爆发在即来自

    中南重工围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,大文化布局持续推进,落地有声。公司股票简称拟更名 为“中南红”,进一步向大文化的方向发展,不排除在2017年,剥离制造业务,全面转入文化产业领域。控股股东将其持有的公司500万股股份以25元/股转让给常继红,公司实际控制人承诺常继红减持时成交价低于25元/股或不能成交时,则由陈少忠先生补足低于25元/股部分,常继红承诺1-2内不减持。此外,中南重工间接参与奇虎360私有化项目;截止一季度末,2家社保 跻身其前十大股东;国泰君安最新研报维持公司“买入”评级,目标价31.55元/股。走势上,该股量价齐升,逼近近期新高。 一、大文化产业 链布局由量变到质变 围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,大文化布局持续推进,落地有声。公司陆续参股艾企锐文化、首印传媒,投资卓然影业,成立中南影业、中南红影视文化产品开发公司,对接湖南卫视,与芒果传媒等投资设立文化产业基金,筹划创建本科艺术院校以及影视培训国际学院,拟收购游戏公司值尚互动并筹划投资IP源头新华先锋,通过一系列的布局,完成对“艺术人才培养(艺术教育)——精品IP在影视内容及影游联运的高质量作品(IP变现)——艺人经纪养成”的三位一体的运营模式的全面布局。揽入移动游戏资产。2016年4月,证监会核准公司非公开发行股票及支付现金合计8.7亿元购买值尚互动100%股权,以现金方式支付4.35亿元,其余以发行股份方式支付,发行股份价格为17.50元/股,发行2485.71万股。同时非公开发行股票募集不超过8.7亿元配套资金,用于现金对价支付及补充流动资金。值尚互动主要从事移动游戏的代理发行和运营服务,负责发行且已上线成功运营的《龙印OL》、《马上三国》、《大话水浒》、《街头激战》等产品涉及众多游戏类型。 “独家绑定”捞仔,深入音乐内容制作领域。公司与捞仔合作成立中南音乐,将在合作期间内独家绑定捞仔。捞仔是国内著名的音乐制作人和作曲家,曾为众多著名歌手创作歌曲,包括彭丽媛、孙楠、刘欢和毛阿敏等,同时拥有多部影视剧配乐作品,并多次担任演唱会和音乐节目总监。 艺术院校+中南音乐+唱吧,音乐全产业链已打通。中南音乐的成立,将成为公司音乐内容制作的最佳平台。公司在产业链前端培养的音乐领域专业人才,将通过中南音乐进行进一步的包装、推广和商业价值开发。音乐内容的生产伴随着新一代音乐偶像的诞生,而下端唱吧和唱吧直播间将成为音乐内容和歌手的重要推广渠道,工业化造星条件全部到位。2015年,公司围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,进一步向大文化方向发展,2015年2月公司聘任前凤凰卫视中文台长、搜狐总编辑刘春为公司首席文化官,负责文化传媒板块 战略执行。公司通过激励机制如刘春、常继红、王笑东、吴庆丰入股中南影业,将核心人员与公司利益有效结合,保持了管理层稳定。 2016年继续着力搭建泛**文化集团,电影 、音乐、艺人培养等蓄势待发。在电视剧领域,大唐辉煌继续执行“精品剧”策略的同时将纳入网络剧制作业务;电影领域,中南影业则预计主控和参投8-12部大制作、高质量的作品。2016年上半年公司将力争完成收购值尚互动以及新华先锋,同时将在2016年成立中南音乐公司,打造中南重工男女偶像天团,并适时切入移动视频直播领域。根据公司年报 披露,中南重工不排除在2017年,公司剥离制造业务,全面转入文化产业领域。二、股票简称拟更名为“中南红” 公司股票简称拟更名为“中南红”,彰显进军大文化的发展方向,目前变更事项正在走工商变更流程。三、控股股东25元/股“保底”、不减持承诺公司控股股东中南重工集团将其持有的公司500万股股份转让给常继红女士,转让价格为25元/股。该次转让的500万股,受让方以16元/股的价格通过大宗交易的方式进行,并同时以现金补上9元/股的差价,交易实际成交价格为25元/股。本次股份转让完成后,中南重工集团持有公司股份为24286.9万股,占公司股本总额的32.87%,为无限售流通股,其中尚在质押的股份为22480万股,其仍为公司第一大股东。常继红女士持有公司股份500万股,占公司股本总额的0.68%,为无限售流通股。 中南重工集团承诺:自转让给常继红女士股份完成登记日起至未来六个月内不以任何方式减持公司股票。 常继红女士承诺:本次股权转让中250万股自过户之日2016年3月17日起一年内不减持,另外250万股自过户之日2016年3月17日起两年内不减持;公司实际控制人陈少忠先生承诺常继红女士减持时成交价低于25元/股或不能成交时,则由陈少忠先生补足低于25元/股部分,或以25元/股价格购买常继红女士持有的可减持股票。四、间接参与奇虎360私有化项2016年4月,公司在互动平台表示:芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)是作为重要的参与方参与了奇虎360私有化项目。2015年12月,公司以5.1亿元与关联方合设芒果文创加码大文化产业,芒果文创设立时全体合伙人的认缴出资总额为10.12亿元。芒果文创围绕以大文化产业为核心的电影、电视剧、综艺节目、音乐、动漫 、体育、移动互联网应用等文化创意 类项目进行投资和布局。五、受社保青睐根据公司2016年一季报显示,2家社保跻身前十大股东,合计增持 799.85万股。六、获多家机构关注近一个月内,国泰君安、兴业证券、安信证券连续给予公司“买入”、“增持”评级。国泰君安在《“ 独家绑定” 捞仔, 布局音乐全产业链》最新研报中,维持中南重工目标价31.55元/股。

    渠道优化继续,斯凯奇拓展将加速来自

    奥康国际(603001)  15 年收入增 12%,计提转回助力净利增 51%, 16Q1 增速放缓  15年公司实现营业收入33.19亿元,同比增11.92%,收入增长主要由于渠道调整效果显现、终端精细化管理促进店效提升; 归母净利润3.90亿元,同比增51.10%, EPS0.97元, 符合预期, 10派7.5元。净利增速高于收入主要由于应收账款结构好转、坏账损失冲回; 扣非净利增62.20%, 增幅高于净利主要由于政府补助减少456万元。  15Q1-Q4 收入分别同比增 13.46%、 10.71%、 12.16%、 11.42%,净利分别同比增 8.59%、 88.86%、 89.27%、 65.31%。 16Q1 收入增 5.59%、扣非净利增 6.08%, 净利增 3.52%, EPS0.28 元。  从 14Q2 直营化(从 13 年开始持续到 14Q1) 结束后公司单季收入恢复正增长, 15 年单季收入维持在 10%多的水平; 14Q4 净利也开始实现正增长, 15 年 2 季度后单季净利大幅增长主要受益于资产减值损失冲回增加当期利润, 16Q1 收入和净利增幅均有所收窄。  15年店数略增, 小品牌快速增长,斯凯奇开店16家  ( 1) 15年门店2912家(新开440家、关423家),净开店17家,外延增0.59%,较14年的-6%有所恢复。按渠道分直营店1231家、经销店1681家;按类型分集合店(多品牌店,包括国际馆、 AOK MART、休闲馆等形式)408家( 197家)、单品店(单一品牌店) 2504家( -180家)。 16Q1门店2910家(新开93家、关95家),直营净开56家、经销净关58家;集合店新开45家、单品店关47家。  公司通过合营店(公司与加盟商合作开设的店铺)进行“类直营”管理,零售收入中30-35%为加盟商分成。合营店占比逐步提升、 目前数量占比在80%左右  ( 2) 分渠道来看, 15年直营收入增8.81%(其中独立店、商场店、团购 网购分别增2.57%、 -0.43%和37.02%),经销增16.44%; 15年线下收入28.97亿元, 同比增10.17%; 线上收入3.89亿,同比增26.57%, 占比由10.46%提升至11.83%。 16Q1直营收入增6.92%(独立店、商场店、团购 网购分别增-3.75%、 5.09%和78.93%),经销增3.27%;线上增53.59%。  ( 3)分品类来看, 15年男鞋、女鞋和皮具销售收入分别 15.16%、 10.23%、 -1.98%。  ( 4)分品牌来看, 奥康、康龙、红火鸟品牌收入分别增5.10%、 11.22%、31.66%,其他品牌(万利威德、美丽佳人等品牌) 231%;斯凯奇品牌下半年开始开店, 15年底开店16家,收入贡献较小。  ( 5)分地区来看, 15年公司内销和出口收入均呈现上升,主要地区东南、华东、华中分别增长13.72%、 11.59%和7.30%,西南、华北、华南、东北、西北和出口收入分别增长8.62%、 4.41%、 16.76%、 14.79%、11.21%和 24.42%。  毛利率、费用率下降,存货略增  毛利率: 15 年毛利率降 1.77 PCT 至 33.72%,主要由于合营店占比提升以及终端促销力度加大。男鞋、女鞋、皮 具 毛 利 率 分 别 降 1.70PCT 、 2.49PCT 和 0.27PCT ; 15Q1-16Q1 毛 利 率 分 别 为 36.58%(-3.07PCT) 、35.13%(-0.20PCT) 、 31.37%( -0.31PCT)、 31.86%( -3.05PCT)和 36.56%( -0.02PCT)。  费用率: 15 年期间费用率下降 0.81PCT 至 20.17%,其中销售费用率降 1.89PCT 至 12.47%, 主要由于租赁费降 47.75%;管理费用率升 0.96 PCT 至 8.11%,其中职工薪酬升 44.41%、研发费用升 19.21%;财务费用率升0.12PCT 至-0.41%,主要为利息收入降 11.76%。  15Q1-16Q1 销售费用率分别为 13.40%( -1.57PCT)、 14.08%( -1.89PCT)、 12.86%( -2.04PCT)、 10.07%( -2.08PCT)、 12.13%( -1.27PCT);管理费用率分别为 6.98%( 0.55PCT)、 7.71%( 0.61PCT)、 8.78%( 0.69PCT)、 8.92%( 1.83PCT)、 8.85%( 1.87PCT) ; 财务费用率分别为-0.……[光大证券股份有限公司]

    3024万收编广西环评主力军,深耕区域市场号角响起来自

    博世科(300422)  事件:  2016 年 5 月 6 日,公司公告整体接收广西环科院环保有限公司环评业务事项。  经广西壮族自治区环境保护厅批准同意, 广西环科院将其全资子公司广西环科院环保公司的环评业务整体划归博世科,并转让整体划归所涉及的相关无形资产,包括建设项目环评业务的品牌、商誉、非专利技术及人力资源等。公司向广西环科院支付无形资产转让费金额为 3024.25 万元。  经公司第二届董事会第三十五次会议审议,同意公司与环科院签署《广西环科院环保有限公司环评业务整体划归广西博世科环保科技股份有限公司的合同》 。  本次接收广西环科院下属环评业务事宜,尚存在一定不确定性,以环保部最终批准文件或公示文件为准。  评论:  一、 红顶环评脱钩, 得环评者得入口  红顶环评脱钩,避免利益寻租:  2015 年 3 月 20 日,环保部发布《全国环保系统环评机构脱钩工作方案》 ,针对环评市场中红顶中介以其部门背景在环评技术服务市场取得竞争优势,有的业务可能导致公共利益与部门利益冲突, 产生利益输送的情况,要求环保系统直属单位以及直属单位全资、控股、参股企业,不得以任何形式在任何环评机构参股, 限期脱钩。  环评之于环保产业,春江水暖它先知:  环评,即环境影响评价, 对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估,提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施,进行跟踪监测的方法与制度。  较之环保产业大部分的市场机会存在于末端污染治理, 环评业务发生在工业污染企业投产之前。 因此, 区域环评数据是当地环保产业需求的关键性先导指标。 并且, 各个区域的红顶环评, 由于具有较强的人才、技术与信息资源储备, 业务涉及的项目多为当地涉及国计民生、区域规划与核心产业的大型项目,数据资源价值更胜一筹, 基本上掌握了区域核心污染源图谱, 是环保企业进入区域环保市场的高价值入口。  二、 3024 万收编广西环评主力军,深耕区域市场号角响起  (1)广西环评主力军:  博世科此次接收广西环科院下属环评业务板块,后者全称为广西壮族自治区环境保护科学研究院, 是广西环保局直属的正处级公益型事业单位。主要职责是:针对广西重大建设项目开展环境影响评价;根据政府安排开展环保政策研究,制定行业环保标准或规定;开展全区不同区域或流域的环境容量和污染控制对策分析等。 因此,其下属环评部门所针对的项目, 也多为广西省内重量级产业/公用事业项目。  该环评业务板块目前具备资质包括: 《建设项目环境影响评价资格证书(甲级)》、《环境保护工程设计能力评定证书(乙级)》、《资质认定计量认证证书》和《水土保持方案编制资格证书(乙级)》。  业务包括:环境科学研究、环境规划、环境影响评价、水土保持、环保竣工验收、环境监测、清洁生产审计、环保核查、循环经济、环境工程。范围涉及:制糖、造纸、淀粉、酒精、水泥、交通、冶金、机械、有色、水利、旅游、建筑、市政、石化、制药、电力、海洋等国民经济主要行业。  我们梳理了 2010-2016 年间, 广西环科院环评业务的公示内容(详见表 1),其中涵盖了区域总体规划、 文化旅游类、 污染治理类、 生活垃圾处置类、 工业企业类、路桥/燃气管线等公用工程类、 水电/风电类 7 类项目,所涉及的内容多为区域整体规划布局、 大型工业企业和公用事业项目, 因此, 该部门掌握广西省内工业产业布局与环保需求的第一手资料。  (2) 助力博世科, 深耕广西区域市场:  我们前期多次发布报告指出, 博世科是广西第一家创业板上市公司,当地最具规模的环保企业之一,短期内有望针对当地重金属与内河污染问题,提升土壤修复和城市水环境治理等高估值订单比例。  此次接收广西环评主力军后,对于区域环境质量影响、污染源分布以及环境问题的治理等方面,在人才、信息与技术方便的储备进一步夯实, 使得公司深耕广西区域环保市场如虎添翼。  目前广西突出的环境问题主要包括:  广西河池地区重金属污染。公司 2013 年完成湖南重金属污染底泥修复项目,目前 A 股市场上拥有重金属生态修复成功项目背书的企业仅有博世科、永清环保与高能环境三家。目前公司已经积极展开当地污染情况摸底与业务机会跟踪,叠加“土十条”可能**的政策预期,公司在河池重金属污染治理工作中斩获亿元以上规模订单概率较大。受益于生态修复标的的稀缺性与市场空间广阔,订单落地将提升公司未来的业绩成长空间,提升估值。  广西地处亚热带,地表径流丰沛气温高,内河黑臭水体污染严重。目前公司已经完成了南宁市 18 条内河的调研工作,完成了《南宁市建成区黑臭水体治理工程项目前期普查服务》。未来有望依托对区域环境问题的深……[招商证券股份有限公司]

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      证监会为何要“打壳”,让实操人士来给你讲讲如何玩壳

      大家好,我是胡军。我今天就三个问题和大家进行交流。第一个是关于壳本身的问题,包括认定,定价相关内容。 第二个是谁在买壳,因为不同的人买壳的行为不同。第三个是支付以及支付安排的问题。第一个关于壳的问题。什么是壳,我以为主要基于两点:第一个是大股东实际控制人有意愿要卖,第二个是市值不是特别大。不是特别大我们认定是壳,尤其是不是特别大,一段时期时有一段时期的价值中枢,就目前而言40亿以内我们就算不是特别大。其实大股东愿不愿意卖,这个其实很重要。壳的消息从哪来,一类是市场上普遍认为的壳,已经是ST,资产已经清光,众所周知的一些壳,这些壳大家集中关注度很高;还有一类市场集中关注度不是很高,但大股东仍有意愿要卖,这一类公司信息难以取得。我们观察到,有不少公司,上市不满三年,控股股东就已经卖了,像这种情况,实际上在这之前锁定期还未满,就已经谈交易了。其实这类公司的把握,如果有些公司锁定期还未满,里面董事或高管在进行更换,尤其是持股的股东和董事。有的家族企业上市,家族企业股份可能家里好几个人持有,这几个人是公司的董监高,在锁定期未满的时候董监高就发生辞职,免职的现象,很大程度上是为在锁定期满之后就为卖壳做准备。所以我们把市场上拥有的壳分为两类。一类是大家众所周知的壳,还有一类是尤其是深圳中小板那些上市时间还不长,虽然还没有进入亏损,但是收入已经大幅下降,市值始终不大有可能成为壳。如果亏损也有可能成为壳。当然第二类消息难以获得。有的公司进入亏损以后还是不愿意卖,把企业当作儿子养,总是舍不得。还有一个私下在一直和别人谈,对于报价始终不满意,这样也很难谈。这就是关于壳,对于壳的认定就这两类。涉及壳的问题,就涉及到壳的交易价格,我认为壳的交易价格有三部分构成。谈的时候实际上谈总交易价格,人们总是考虑三个部分。第一部分是转让股份的静态价格,就是按当时市值计算静态价格,当时转让价值10个亿的股份,10个亿的价格就作为转让基本条件。第二个是壳费,壳费就是控制权溢价,转让的不仅是股权价格,还是公司控制权,控制权有理由要溢价一部分,就是壳费。第三部分是资产置换,卖的是壳,资产通常是带走的,资产不带走,你也不要,因为资产你经营不了。壳的资产很烂,年年带来亏损,你天天盈利,它天天亏损,对冲掉利润没有任何意思,必选要带走。他要带走,通常是你帮他处置完,把它置换出公司,你再送给他,资产处置也是交易价格的一部分。这三部分价格通常报价是一起报价,打包一起,不管怎么报价,是对三部分报价综合考虑。股权价值是可以单独计算,后面两部分费用,如果资产处置金额很大,壳费相对较低,反之亦然。如果资产与股份价值比例较大,壳费也要的高一些,更多的股份溢价也高一些。之所以不能让投行知道,因为在买壳中的报价和最后公告的价格不一致,这里面有税收以及各种情况考虑。所以公告的价格和实际支付的价格可能不同,基于这个原因投行不知道这个事最好。前面说三个报价一致,但三个报价也有可能分离,极端的情况是我可能没有把股份转让给你,但我把实际控制权给你,你也得给钱。这是一种极端情况。国内据我所知只有一个案例是这样的的,原来大股东买了上市壳公司,搞了好久,重组不了,找了另一家公司,你给我三个亿,我把董事会交给你你来重组。后面进入者花三个亿买了个重组权,一点股份也没拿到,就目前为止我知道只有一个案例是这么做的。那么在买壳过程比较难操作的是国有企业,国有企业卖壳有他好的一面,通常按规定,不会有太高的溢价。报价也包括三个部分,股权价格,控制权溢价以及资产买回,但不会像民营企业报价报的这么邪。国企壳不足之处一是流程太长,二要走公开受让流程。虽然走公开受让流程很可能是暗箱操作以后,走一个短时间的公开受让,但短时间内可能被人抢装。所以国有企业操作起来比较麻烦,但是因为价格低,很多人还是打国有企业壳的主意。下一个问题是大股东持股比例问题,大股东持股比例现在有三种情况,一种是很高,超过30%,50%到60%都有;第二是不到但接近30%;第三种是持股比例很低,10%左右。像第一种大股东持股比例很高,尤其是第一大股东直接持股超过30%,如果大股东不是国企是民营,那么这个买壳是比较容易操作的。民营的话从免税需要,先做一个分步转让。这些股东通常会在公司任职,提前董监高辞职,股权做一个转让,转让大股东及其家人联合合计持股。在第一大股东剩余持股比例不超过30%的时候,做一次性转让。通常这么操作的,而且操作要与之后的支付联系在一起,就可以把支付过程中的融资降低,这是一个很好地思路。对于国有壳就很难操作,第一大股东持股超过30%,甚至达到50%,60%,不可避免的是国有大股东不会配合你操作,因为一系列审批很麻烦,要么是通过豁免要约收购,实在不行就是面对要约收购的问题。其实现在国有大股东持股比例很高的卖壳,像以前案例中信泰富收购武汉太钢,也面对要约收购问题,扯了许多时间。最近也有一家,第一大股东持股40%多,一直没有出方案,现在快一年的时间,出不来方案,也是因为大股东持股比例高,政府又不配合的关系。大股东持股比例很高卖壳超过股票比例的溢价部分与持股比例较低的溢价差不多,因为总价款高了,溢价部分也加不上去,所以买的大股东持股比例高的壳比较合适,但很难碰到,还要是民营,股权相对分散,才好配合合作,当时我们也谈过一家公司,当时停牌,要他们复牌以后和我们合作,他们不愿意,所以谈不成。第二种是通常见到的,大部分壳都是这样,第一大股东持股比例在30%上下,即使超过30%也不会多,低于30%也在20%以上。这种壳总市值如果在30到40亿之间,目前来说是大家追捧对象,壳的总报价应该是差不多股票价格1.5倍,差不多是正常的报价,更小一点的话可能溢价会更高一点,这是我目前见到的通常情况。这种情况操作而言,因为买壳都是这类壳,以前都是希望它股价不要低,通过增发来解决问题,现在还没有更好的解决办法。第三种情况是第一大股东持股比例特别低的情况,大股东持股比例低于20%,甚至低于10%,但又是第一大股东,买它现有的股份没有多大的意义,而且报价通常比较高。通常通过二级市场举牌来解决问题,通过二级市场举牌把股份比例提的很高,如果融资的话融资安排非常好做,但对于有的买壳方不愿意这么做,因为会把股票市值做的很大,这就涉及到我的下一个问题,就是谁在买壳。下面探讨是谁在买壳,大家觉得可能不是个问题,但我觉得这是一个问题,现在我们见到买壳,不仅是重组管理办法第23条规定的买壳方,我总结下来有三类人在买壳。第一种是自己产业做得很大,需要通过买壳把资产装进上市公司,重组管理办法第13条的借壳上市,是规定的借壳上市,目前最急迫的一块是中概股回归,中概股回归做一些融资安排,做私有化,急于在国内上市,解决融资问题。那么这类买壳特点他们的成本基于两块,一是取得上市公司控股权所付出成本,股份价值及控制权溢价部分。二是资产被摊薄比例问题,第二个问题是壳太大,他们未必会乐意。第一个问题买壳的部分,有的产业做得很大还有很大现金余额,他们愿意去买个壳再装进资产,这种情况有。第二种情况是产业做得很大,但是用十几个二十几个亿去买一个壳,从他们理念以及现金承受能力,他们做不到,他愿意增发装资产进去,但不愿意花钱去买。即便是增发装资产进去,和他的资产相匹配,他也会关注他的资产能占总股本比例多少。新的资产进去如果原有大股东比例被摊薄到50%以上,他们不是很乐意,他们希望至少占到60%以上。这是一个普遍心态,如果比例越高他们也更愿意,所以如果有的操作市值上升太快,他们就不大乐意。第二类买壳的人是一些企业赚了很多钱,如房地产和矿业企业老板,不想在原有行业继续做,想买个壳玩玩。这种情况他们的心态是,他们没有资产装,他们不会太关注原资产剥离的情况,因为如果资产剥离的话,他还要找块资产装进去。第二类人希望有一个小盘壳,他本身对市值不是特别敏感,如果有一天他要做资本运作,他有耐心长时间持有这个壳,等到壳足够低再装进资产。他对眼前市值不在意,他更希望总股本比较低,未来资本运作空间可能更大一些。第三类买壳主要是金融投资人,买了壳之后作主题性转换,买壳方本身没有实业性资产,围绕某一个主题收购一系列相关资产,打造出一个主题出来。所有在证券市场上玩法比较多样化的都是这类投资人,只要持股比例高,市值大一点也就大一点,但是持股比例高不是单一账户持股比例高。因为单一账户持股比例不能超过30%,通过相关不相关账户一起持有,大家联合持有80%股份。如果把股价做到100亿,也无所谓,外面的市值也不就是20亿,外面20亿就相当于一个小盘壳。他们对这类壳的市值不是很敏感,但是初始的时候还是比较敏感的,因为后面还有很多操作手法要用得上。这类投资人,如果控股股东及其一致行动人持股比例比较大,可以通过几个不相关的人联合收购模式来解决。如果持股比例特别小,也可以通过二级市场收购来实现。因为他们是金融市场参与者,对于二级市场的规则比较了解,所以他们可以选取的办法更多一些,最重要的是,他们不在意市值的大小。以前这类投资人操作模式一般是把上市公司收了,发行股份购买资产做配套融资,购买多家资产,进行同比例配套融资,做定增,把配套融资全部吃下来,基本上就能保证控股股东地位不受影响。以前主要是这种玩法,收股份花了一笔钱,定增又投了一部分钱进去,再把以前买的股份再卖出去。目前证监会认为三年期定增是套利行为,这种操作方式对这类投资人是一个影响,以后这类投资人操作手法会变化,变化主要在提高初始持股,后期定增因为不可控制,套利空间会很小。第一次定增由自己参与,后续定增改由他人参与,通过这种方式来解决,目前这种方式对于这类投资人是有打击的。第三个问题是买壳与支付问题,定价我刚刚谈过了,有三部分组成,第一个是可转让股票的静态价格,第二个是控制权溢价,第三个是壳内部资产的价格。虽然我们报价三部分合为一个总价,但在分析过程中就是这三部分,如果转让价值高,相应其他两部分就低一点,壳费不能按照同等比例溢价,就低一点,再加上资产价格就构成了总价格。比方说,股权价值加上三亿壳费加上资产价值,假设如果转让股权价值是10个亿,3亿壳费,如果里面净资产价值7个亿,总报价就是20亿,如果里面资产价值少,壳费就要增加。那么这里面支付是个很关键问题,如果有源源不断的钱,那支付不是问题,考虑支付问题一定是与融资有关,如何通过融资方案让投钱的人感觉这个方案是可行的,风险是很小的,那这就是支付问题。现在大部分买壳的操作方式是当期支付,前面有中介人与两边沟通,沟通差不多,条件都能接受就马上停牌,停牌期间做交易,股权转让,董事会改选,再做重大资产重组,一气呵成。这种情况下对买壳方的资金实力有很大的要求,你要有足够的资金实力去操作这个事,或者你自己资金不足,但产业做得好,有足够的实力去融到这部分资金去操作这个事也行。如果不是这种情况,自身没有强大的产业的金融参与方而言这显然是不适应的,他要去融资就要有可行的办法来解决这个问题。第一个解决办法是延期支付,交易双方达成默契,暂时不要做交易,但交易条件要达成,提高静态市值让静态市值达到转让价值的时候,那个时候做交易,从融资上来说好了,买10个亿的股份需要20亿,当那部分股份价值达到20亿的时候再做交易,从融资安排上来说就好做很多。这么操作的不足是税务问题,如果取得的股份没有交税,也就是原始投入,存在着避税问题,那么股价高了之后再做交易等于多交一倍税,这时候需要相应的避税安排,应该由圈里面这方面专业人士来操作。第二种交易安排是通过举牌来解决,二级市场举牌同样取得上市公司股票,10个亿的价值他20亿卖给我,如果股权比例又很低,我花20亿买它,不如二级市场举牌买入,可能取得的股权比例更高,把总成本降低。另一个好处是在操作过程中前面的股份持续盈利,这样的话融资很好做,因为给每个投钱的参与者盈利。二级市场举牌的好处是融资安排很好做,降低买壳成本,现在买壳成本一般溢价都在股权成本1倍半以上,通过举牌来解决,花同样的资金取得更多的股票,融资的时候提供资金的人投资是有很大的浮动盈利。这种做法缺点是把公司股份总市值做大了,对未来资本运作存在不足。以前通过三年期定增来解决对未来公司控制的时候,我们希望壳的市值低一点,通过三年期定增解决对壳的控制问题,不让三年期定增以后,操作模式发生变化,反正我也不能三年期定增,将来我也要去市场上询价股票的话,市值高低对我意义不大。市值高低对于金融市场参与者买壳或者做行业整合意义不大。我觉得过一段时间以后,更多举牌案例会出来,从我们对于规则的研究来看,市值做到了,买的壳的股权已经盈利了,将来增发的时候,我高价对高价,我不接别人来接,挣钱心理小一点,不要想着永远由你来控制公司,所以我估计以后这方面比较多。

      两根中阴线引爆危机 一轮大级别调整来临

      之前我们便强调,一轮调整行情的开始,往往是先以一根放量中阴形式出现的。而近期大盘连续出现两根中阴,无疑更引爆了一轮大级别调整危机的到来,投资者须防手中个股持续杀跌的风险。  从盘面来看,在大盘两根放量中阴冲击下,市场各大板块个股一片狼藉,跌停潮持续凶悍的涌现。其中壳资源降温,直接打压了业绩暗淡类个股全线暴跌;此外,前期强势与筹码不稳类品种亦惨遭主力毒手。更须警惕的是,如此惨烈的杀跌其趋势往往异常强大,众多板块个股往往还会有一轮惯性杀跌。因此,对无业绩、涨幅较大、筹码不稳与纯壳资源类品种,我们须逢反抽立即斩仓。  在大盘连连破位下,对缺少业绩支撑类个股我们确实须回避。而随着各大指数连续两根中阴破位,A股后市或还要暴风雨是分化杀跌一幕。我们广州万隆认为,本轮杀跌看似是由红筹股回归暂停,壳资源类股暴跌所引发,而深层次的原因其实是私募2000家被注销,市场最活跃的资金被打压,让盘面犹如一潭死水,从而难于吸引场外增量资金入场,而存量资金拉升指数得不到共识,往往会反手砸盘打压指数。另外,宏观经济难见好转、金融监管改革迟迟没有明确,金融政策不明朗,股市生态变差,让市场杀跌危机再起。  因此,在两根中阴破位跌停潮再现下,控制风险无疑是第一位的,毕竟利润是风控的附带品,而不是放任风险的产物。特别是对业绩透支、产业资本出逃类个股,我们更应严控风险逢反抽第一时间出局,如以下五类危险股。  1、高位连续放量大跌类个股,此类股往往是机构出逃信号我们不应久留;2、壳资源降温必将引发绩差股暴跌,业绩透支类个股我们须逢反抽逃命;3、跌势中没有谁会永远举杠铃,近期涨幅巨大的品种须注意补跌;4、产业资本大幅减持的,弱势减持无疑雪上加霜,掌趣科技已出现持续沉沦之势;5、筹码不稳跌势形成类个股,此类股杀跌往往无止境。

      中国经济确认将长期走L型 接下来钱该投往哪里?

      人民日报今日独家采访了权威人士,为中国经济问诊把脉,从他高屋建瓴的「L」型观点来看,这个神秘的权威人士必定是「L」国师。下面罗列了「L」的金句, 删掉了老生长谈部分。基本上,用一句来概括,就是给多点时间,还你一个健康中国经济, 面对下跌风险要有定力不要乱。  认真的读者可能发现我们删掉了预期管理部分,因为比特港会给你直接呈现市场预期的大数据,在华尔街日报疑似造谣说,上谕经济学家不许发表悲观预期之后, 三月悲观的“舆情”走势大跌,之后在一个低位平台整理么,看来预期管理是卓有成效滴!  但是,没人管理的乐观预期就糟糕多了,几乎是一路探底,到了去年股灾的水平......光堵上悲观者的嘴,乐观者唱了两轮就便变成**明星,这样的预期管理该怎么评价呢?不如忘了预期吧,来点实际的,人心和经济都已经超越了靠言语能拉动的临界点了。  综合判断,我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。  退一步”为了“进两步”。我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到哪里去  对一些经济指标回升,不要喜形于色;对一些经济指标下行,也别惊慌失措  不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。最危险的,是不切实际地追求“两全其美”,盼着甘蔗两头甜,不敢果断做抉择  我们明确了股市、汇市、楼市的政策取向,即回归到各自的功能定位,尊重各自的发展规律,不能简单作为保增长的手段  保持战略定力,多做标本兼治、重在治本的事情,避免用“大水漫灌”的扩张办法给经济打强心针,造成短期兴奋过后经济越来越糟  要把控好“度”,既不过头,也防不及。即使方向正确、政策对路,一旦用力过猛,不但达不到预期目的,还会酿成风险  今年伊始发生的股市汇市动荡,反映出一定的脆弱性。要避免把市场的这种“超调”行为简单理解成只是投机带来的短期波动,而要从整个金融市场的内在脆弱性上找原因  在现实情况下,要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。对各类金融市场存在的风险隐患,监管部门要密切配合,摸清情况,做好预案  稳预期的关键是稳政策,不能摇来摆去  要善于进行政策沟通,加强前瞻性引导,提高透明度,减少误读空间,及时纠偏,避免一惊一乍,不搞“半夜鸡叫”  我们的成绩和不足都摆在那里。对成绩不能说过头,对问题不能视而不见,甚至文过饰非,否则会挫伤信心、破坏预期  不但要肯干、敢干,还要能干、会干,这就需要更好地发挥三个“关键少数”的积极性、主动性、创造性  让企业家既有“恒产”又有“恒心”。建立“亲”和“清”的新型政商关系,把企业家当作自己人,让他们充分体会到权利平等、机会平等、规则平等。在一些具体政策执行上,不要盲目翻旧账,使创业者有安全感  对那些确实无法救的企业,该关闭的就坚决关闭,该破产的要依法破产,不要动辄搞“债转股”,不要搞“拉郎配”式重组,那样成本太高,自欺欺人,早晚是个大包袱“保人不保企”,把人员的安置作为处置“僵尸企业”、化解过剩产能的重中之重。能培训的培训,能转岗的转岗,确实不能转岗的要做实做细托底工作  社会上认为通胀的人在增加,认为通缩的也不少,各有各的理由。还不能匆忙下结论  保持警觉,密切关注价格的边际变化,尤其是工业品、消费品、资产的价格及其相互作用。对部分食品涨价问题,既要加强调配、保障供给,也不能反应过度,干扰价格信号  本站的“段子手”同学则对「L」先生的身份有不同猜测, 他认为权威人士就是中国队长,直接干翻了螺纹钢铁侠!  美国队长3国内上映了,小伙伴们看的还爽吧?队长联合冬兵把高富帅钢铁侠干趴下那一幕是不是看得鸡血沸腾?今天一开盘,中国队长同样威武地秒杀了螺纹钢铁侠。美国队长叫Steve Rogers,中国队长我们也知道叫啥名字—权威人士。  继低调了四个月后,中国队长权威人士再次出来给中国投资者指点迷津。队长指出,“要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。”“中国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。”股市和商品期货应声而落,截至早盘收盘,螺纹钢、热卷、铁矿石跌停,焦炭跌6.4%。上证指数截至早盘收市,跌穿2900一线的前期调整支持位。  别的我不知道,我只知道中国队长应该是和组长们(段子手同学你这样乱排等级要犯政治错误滴)同一阵营。上周国务院常务会议刚刚喊完要对促进民间投资政策落实情况开展专项督察,着力扩大民间投资,今天队长就喊着告诉投资者别再想着加杠杆炒股票炒商品炒房地产,全部给我滚进实体经济去。队长的想法其实很好理解,国家现在不需要你们投资到股市和商品神马的里面去,国家需要你们投资到实体经济里去,帮国家保就业。就算你们不想投实体经济,也不许投机倒把,炒卖商品给国家制造未来的金融不稳定因素和系统性风险。经过去年的杠杆式股灾,队长明显上了一课,必须趁着你还是螺纹钢铁侠Mark I(试作机)把你给干趴下,要不等你出了Mark II再动手分分钟就是股灾重演。  那么,既然队长不让炒商品了,民间资金又不愿意投入糜烂的实体经济,钱接下来会往哪里去呢。我们应该充分考虑两个因素。因素一,人民币汇率会保持双重稳定,即美元指数跌时对美元指数保持稳定,一篮子货币跌时,对一篮子货币保持稳定。因素二,本届人民实在不行。因此,短期内,资金还会涌向一二线城市房地产,海外资产以及黄金。

      人民日报为股市指明了什么方向?

      连续两天大跌,从3000点直接回撤到2800附近,所有指数全部破位,创下近两月新低。我们不禁要问,A股到底怎么了?如果说上周五大跌是因为限制中概股回归的传闻,那今天呢?有什么重要消息吗?人民日报今天在头版发表“权威人士”对经济的看法:“我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。”这等于是让大家做好过节衣缩食日子的准备,而且更重要的是传递出收紧货币政策,收缩对经济刺激力度的信号,这直接导致了螺纹钢、铁矿石、焦炭等商品期货开盘后断崖式跳水,并最终在下午跌停。也直接拖累了钢铁、煤炭、有色等周期性板块,进而拖累了整个大盘。而这些黑色系商品期货正是前段时间涨的最疯狂的品种,炒作的理由就是经济回暖,以螺纹钢为代表的工业出厂品价格上涨。而今天的大跌也正是预期被扭转,不得不说人民日报的这篇文章影响力很大!而对于股市的评论,人民日报是这么说的:“股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益,充分发挥市场机制的调节作用,加强发行、退市、交易等基础性制度建设,切实加强市场监管,提高信息披露质量,严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。”关于股市、汇市、楼市的政策取向,人民日报说要“回归到各自的功能定位”,其实也透露出另一个信号,那就是要继续走市场化道路,出手救市的概率会越来越少,除非是两会这种敏感时刻。凭心而论,人民日报这篇文章的层次和水平远远高于当年的“4000点是牛市起点”,而且点破了不切实际幻想的窗户纸,其实大方向是对的,我们也必须要务实,放弃经济对货币刺激的依赖,放弃股市对国家队救市的依赖,面对经济处于转型阵痛期的事实。在这种大背景下,股市这两年恐怕都难有大牛市,但还好股市是波动的,有低谷就有高峰,哪怕是熊市,每隔一段时间都会有一波结构性行情,这是上一波大熊市的规律,也是前几次股灾之后都能出现一波反弹行情的原因。目前我们也只能这样安慰自己了,只要股票在,就还有希望!熬过这一段艰难时刻,终有迎来光明的时候!说点近的,再给大家点希望吧!今天不少股票在最后一分钟都出现了大买单,比如券商的西部证券、保险的中国太保、银行的宁波银行,创业板的东方财富、同花顺,包括360回归借壳概念的中信国安在最后时刻巨量打开跌停,这些都是各自板块的代表品种,也是明天反弹的征兆。会反弹多高不知道,但先涨涨再说,不然根本动弹不得,连减仓都没机会。至于后市,也只能走一步看一步了,这种行情逼得人只能以短线操作为主,而且要尽量减少操作,能做就做,不能做就休息,虽然很无奈,但也只能面对现实……

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      重要的事情说三遍:弥达斯招人啦!弥达斯招人啦!弥达斯招人啦!我们有强大的创始团队,高大上的办公环境,轻松的工作氛围,期待你的加入!请注明你的应聘岗位并将简历投递至crzritc@163.com,更多职位招聘信息可登陆www.midasjr.com查询~一、技术类1、H5前端工程师(急招)职位说明:1.根据产品设计,利用HTML5相关技术开发移动端,PC端等多平台上的前端应用;兼容主流浏览器的前端页面。2.负责相关产品的需求以及前端程序的实现,提供合理的前端架构;3.编写可复用的用户界面组件。任职资格:1.具有1年以上相关工作经验;2.熟练掌握HTML5、CSS3开发技术,能够独立开发兼容移动版Safari和Chrome及UC的应用,并能实现各种交互效果;3.善于使用前端的基本调试工具,熟练手写代码,能够准确细致地规划CSS结构;4.熟练掌握JS、JSON,熟练使用Jquery,Zepto,Iscroll,BackBoneJS,AngularJS框架并能与后台开发人员一起编写AJAX交互程序;5.具备优秀的编程能力及良好的编程习惯;6.具备良好的合作态度及团队精神,并富有工作激情、创造力和高度责任感;7.对HTML5技术领域、新兴Web标准和Web发展趋势有良好洞察力和极高的关注度,有强烈的求知欲;2、测试工程师(急招)岗位职责:1、设计测试用例。2、日常执行任务。3、回归BUG。任职资格:1、能独立准确的分解需求。2、能保证需求与程序覆盖。3、有接口测试或性能测试经验佳。4、逻辑清晰,细心有耐心,理解沟通能力佳。其他要求:1、最少1--2年互联网测试经验,计算机相关专业毕业。2、优异者可考虑应届毕业生。3、Java开发工程师(急招)岗位职责:1.根据实际需求,进行业务抽象设计,并能够独立完成技术抽象设计;2.负责业务平台及相关工具的设计、开发、实施工作;任职资格:1. 熟悉Java开发语言,有3年以上开发经验2. 本科或研究生毕业3. 逻辑清晰,算法基本功扎实4. 有互联网项目开发经验优先考虑5. 对技术开发有热情,对开源项目又了解的优先考虑6. 了解scala, akka, play framework,优先考虑7. 对大数据项目有了解的,优先考虑二、市场类1、渠道专员(急招)岗位职责 1、应用市场产品发布;2、付费推广渠道成本优化;3、新渠道挖掘及测试; 4、定期提供渠道数据分析报告,负责各渠道合作监控;5、负责重点渠道的合作情况跟进,挖掘渠道潜力; 6、建立完整的渠道运营数据资料库。 职位要求: 1. 有1年以上互联网线上渠道产品推广经验,有相关渠道资源;数据分析能力较强,能够分析周期性日常运营报告;3. 较强的内、外部沟通协调能力,以及商务谈判能力; 4. 做事认真细致有耐心,有较强的任务管理、自我管理能力;5. 统招大学本科及以上学历。2、市场专员(急招)岗位职责:1、协助线上线下市场活动执行;2、策划口碑营销事件,组织传播;3、百科等品牌传播渠道的建立;4、审核宣传推广文案及宣传资料涉及的各项内容; 5、实施各类媒介的宣传计划并进行效果评估,建立相对应的媒介档案; 6、负责市场公关活动管理,公关活动策划及组织,媒体接待; 7、完成上级领导交待的其他工作。职位要求: 至少1-2年相关工作经验,热爱互联网;性格外向、反应敏捷、表达能力强,执行力强;喜好资讯交流共享、团队意识强;团队配合,有创业心态;统招大学本科及以上学历。3、线上BD专员(急招)岗位职责:1、需要有互联网对外合作经验及资源;2、负责线上线下异业的商务拓展和资源建立,维持良好合作关系与合作深度;3、负责组织、策划及监督执行合作方案,协调内部资源;4、跟进合作项目流程对接、效果跟踪、分析与优化;5、市场信息收集和竞争对手情况分析。职位要求:1、性格开朗,外向,善于沟通,形象气质佳;2、1年以上市场合作推广经验3、具有良好的沟通能力,能够承受工作压力;4、具有较强的团队合作精神及敬业精神,有创意、执行力强;5、具有强烈的责任心、拥有较高的自我学习能力,问题解决能力,沟通协调能力;6、统招大学本科及以上学历。4、SEO(急招)岗位职责1、负责网站内部优化,掌握内容优化,关键词优化,内部链接优化,代码优化,图片优化的技巧;2、站内优化,通过SEO技术选择合适的网站title、keywords以及description等,建立网站内链,不断提升网站自然流量;3、负责发布百度产品:百度贴吧、知道、百科等;4、负责网络口碑传播(炒作)的事件策划;5、负责网络危机公关及不良信息处理。职位要求1、熟悉Google、Baidu、搜搜、雅虎、搜狗、必应,神马等各大搜索引擎的原理和特点;2、具有良好的数据分析能力,能够独立完成效果评估分析报告;3、2年以上SEO相关工作经验,熟悉金融行业优先,熟悉移动搜索优先,熟悉ASO优先;4、能针对关键词优化进行合理内容设计,防止和避免使用作弊;5、统招大学本科及以上学历。5、活动运营(急招)岗位职责1、负责公司的活动策划及执行,包含PC端网站、APP、WEB、H5页面的活动策划及方案执行;2、负责各类活动的组织,执行,跟踪,分析,总结活动得失,提供活动分析报告;3、与公司技术、产品等部门高效配合,为线上用户带来良好的活动体验; 4、跟踪分析活动的实施效果,并及时优化调整。职位要求全日制本科及以上学历,专业不限;2、能够明确活动针对性的目标,并独立完成活动方案构思,撰写活动的实施细则;3、有搜索端、门户及平台资源优先考虑;4、文案功底优秀,良好的活动后续跟进能力。

      抄底圣经:6项危机处理原则 看清12个买入信号

      世界没有悲剧和喜剧之分,如果你能从悲剧中走出来,那就是喜剧,如果你沉缅于喜剧之中,那它就是悲剧。如果你只是等待,发生的事情只会是你变老了。人生的意义不在于拿一手好牌,而在于打好一手坏牌。  有时候,我们感觉走到了尽头,其实只是心走到了尽头。再深的绝望,都是一个过程,总有结束的时候,回避始终不是办法。鼓起勇气昂然向前,或许机遇就在下一秒。几米说过,我总是在最深的绝望里,看见最美的风景 下跌行情是投资者最不愿意看到的,但是我们又无法回避,尤其是在下跌行情中,很多投资者更容易被市场激怒或者恐惧,从而带来操作上的失误,下跌中六大致命操作不要做  一,不要盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目斩仓,是不明智的。止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股进行,对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹行情再择机卖出。  二,不要急于挽回损失。在暴跌市中投资者往往被套严重,帐面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意的增加操作频率或投入更多的资金。这种做法不仅是徒劳无功的,还会造成亏损程度的加重。在大势较弱的情况下,投资者应该少操作或尽量不操作股票,静心等待大势转暖,趋势明朗后再介入比较安全可靠。  三,不要过于急噪。在暴跌市中,有些新股民中容易出现自暴自弃,甚至是破罐破摔的赌气式操作。但是,不要忘记人无论怎么生气,过段时间都可以平息下来。如果,资金出现巨额亏损,则很难弥补回来的。所以,投资者无论在什么情况下,都不能拿自己的资金帐户出气。  四,不要过于恐慌。恐慌情绪是投资者在暴跌市中最常出现的情绪。在股市中,有涨就有跌,有慢就有快,其实这是很自然的规律,只要股市始终存在,它就不会永远跌下去,最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候,认真学习研究,积极选股,及早做好迎接牛市的准备,以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。  五,不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中,所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁,才能在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中不犯错误或少犯错误。  六,不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是火中取栗,稍有不慎,就有可能引火上身。在当前的市场环境,不存在踏空的可能性,投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利,而冒被深套的风险  可低位吸筹的十二种信号  1、弯腰拾金  在标志性长阳实体中心以下是较佳的短线买入点。该长阳可以月、周、曰K线为标准,若在该长阳实体之下又有长均线支撑,则是最佳低吸点。  2、池底巨龙  前期放量上涨之后出现破坏均线的震仓动作,成交量连续萎缩,与前期量比呈芝麻点,后温和放量发力穿越5、10、20曰均线摆脱池底,随后回落20曰均线,此时为最佳的低吸点,后市有望发动中级行情。  3、春寒倒灌  是指股价持续下挫,在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线,但次曰马上被一根中大阴线所吞没,但5曰乖离率出现背离走势,此种走势暗示股价已至底部,第二曰若高开高走则是低吸的良机。  4、夫唱妇随  是指股价持续上升后拉出一根实体较大的阳线,第二天却收出一根包孕在前一曰阳线实体内的小阴线,这是股价将加速上行的迹象。这根阴线是较佳的低吸点。  5、顾影处怜  股价加速下行,在低档位拉中长阴线,恐慌盘的涌出导致最后竟跳空拉出中大阴线,但第二天大势却急转直上,直接跳高至前一曰大阴的开盘价之上开盘,盘中虽有可能再探低位,但收盘价仍在前一曰的开盘价之上,留下一条前后皆无K线的大阴线,在收盘之前若确定,则是较佳的低吸点,后市将快速上扬。  6、双针探底  股价在前期放量上涨后,缩量回调,在大均线附近出现两次下影K线组合,谓之双针探底,一旦股价重返短期均线上方,往往将转入急攻行情,所以在第二次出现下影十字星线的大均线附近是较佳低吸点。  7、水下寻宝  是指股价在经过连续下调后,缩量跌破半年线或年线,并且连续几天在大均线下方缩量盘整,不离开大均线远去。如果出现一根中大阳线带量向上冲过大均线就将确立调整结束。当曰或第二曰开盘时介入,应有不错的中线收益。  8、突破反压  是指股价一直受制于30或60曰均线的压制并一直在其下运行,在震荡下行的过程中出现低部企稳迹象,某曰带量冲过30曰或60曰均线,第二曰收阴反压30曰或60曰均线是较佳的短线低吸点。  9、星星相吸  股价在前期放量上涨,近期则连续缩量整理,在整理过程中出现连续几根缩量十字星线,则是较佳的低吸点,后市将重拾升势。  10、以退为进  是指股价经过长期缩量下跌后,出现连续的放量(量比5以上)中阳突破大均线或下降趋势线压力,之后缩量回压标志性阳线的2/3处时,是最佳的中短线低吸点,后市将迎来主升浪。  11、勇攀高峰  均线多头排列,在走势上连拉中小阳线,其后突遭空头袭击,一根长阴一口吞吃前面的三根阳线,在收大阴线的当天就是较佳的低吸点,其后市仍将顽强上行。  12、猪笼入水  是指个股经过低位收集后开始的猛烈拉升,在高位形成尖顶后,单边下行不做头部的确认动作,在接近60曰或150曰均线时,以一根中阴线向下突破,走势吓人,但5曰乖离率出现明显背离,这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的将是一波向上攻击前期高点的行情。

      中线投资需注意的三点要素

      在市场上可以把投资者分成两类:短线交易者和中长线投资者。至于哪种投资方式更好,还是因人而异,投资者要找到适合自己的投资方法。那么,在这里和大家谈一谈,做好中线投资,需注意三点。  一、建仓选时错误:所谓建仓选时错误是指许多投资者在进行“中线投资”时介入个股的时机错误。对于建仓时机的把握,投资者应善于在每年行情低迷期去考虑中线建仓,而当行情不断高涨的过程中,投资者应切忌盲目建仓作中线,而此时反而建议投资者在没有绝对把握的前提下应坚持“短线是金”的策略。   二、建仓选择错误:投资者在个股的选择过程中也往往容易去购买涨幅较好的个股或是短期的热门品种去建仓作中线,那么对于中线个股的选择,投资者应善于发掘市场中价值被低估的板块和个股,同时个股未来有被市场发掘的炒作题材,如高送转、重组等等。找到合适目标后,只要目标个股仍处于潜伏期,投资者应大胆逢低介入。  三、中线投资的时间误区:前面我们一直在谈“中线投资”的问题,投资者可能会认为中线投资意味着要耗费较长时间,其实这是中线投资者最大的误区。许多投资者会遇到这样的情况,自己选择介入了一只中线个股,但介入后不久,没想到个股便开始疯狂涨起来,但这位投资者却坚持以中线的思路死守,结果没过多久,这只个股走完主升浪进入调整期。最后这位投资者仍是死守,到头空喜一场。要提醒投资者“中线投资”并不意味着行情一定要很长时间才会有,而更多偏向于个股未来的较大涨幅空间,故个股完成这样一段较大涨幅空间也许要花几个月时间,也许一两月也能完成。

      公司深度报告:平台战略2.0,省广发展新篇章

      省广股份(002400)  投资建议   我们认为省广股份已开始从国内最大的广告公司变身为比肩国际 4A 的整合营销传播巨头。 公司的升级版平台战略会加快打造行业细分和专业领域平台, 延揽人才激励员工, 在为不同行业提供精准专业化一站式服务的同时,还能将盈利模式迅速复制, 以期产生规模效应并扩大市场份额。预计公司将会保持高于行业平均增速的势头, 在持续的外延并购 迅猛的内生增长下,我们预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.68 元、 0.82 元及 0.98 元,对应目前股价 PE 分别为 27x、 22x 及 19x, 维持“ 推荐”评级。  投资要点  平台战略打造现化整合营销传播集团,目标是向国际 4A 看齐: 公司的营销产业链将不仅覆盖传统的营销策划、广告文案创作、媒介代理投放,而且对每个所覆盖的细分行业都能深耕细作、具备为这些行业高效细分且专业化的营销方式,同时公司也将营销链条伸向大数据、数字营销、内容营销等领域,为广告主提供越来越丰富的营销方式及更细致精准的服务。公司的平台战略引入了合伙人制度,全面激活了省广内部的创业创新能力,同时吸引聚合众多优质的外部资源。  消费型经济新常态下,广告市场依然有大作为,马太效应加剧: 比照国际经验,中国广告市场占 GDP 比重依然偏低,而中国经济正面临向消费型社会转型的过程,在这一新常态下消费和服务行业将直接受益,以这两个行业为主要客户来源的广告行业将面临的机遇。 同时当前中国广告市场集中度非常低,在消费者群体关注度碎片化以及传统媒介影响力下降的背景下, 广告主将会与广告服务机构更深度地绑定以求更精准高效地命中消费者群体,而拥有强大实力的公司将会更受广告主青睐,强者恒强。  营销全产业链持续布局,增强客户粘性,为赢取新客户增加筹码: 公司不仅在传统媒介代理领域和整合营销方面一骑绝尘,在内容营销、体育营销等新的热点方向持续布局, 尤其在数字营销领域更是一跃成为行业龙头,越来越多的营销渠道和完善的整合营销产业链增强客户粘性,同时也为扩大市场份额的过程增添筹码。  风险提示: 平台战略推进不及预期;外延并购业绩承诺未能达成;文化产业政策变化;主要广告主客户流失[长城证券股份有限公司]

      推出首款VR电视,打造全新内容生态平台

      暴风科技(300431)  事件: 5 月 4 日,暴风科技召开新品发布会,推出四款新品电视,包括被称为“ 全球首款 VR 电视”的 43/50/55 寸超体 2VR 电视、 40寸超体电视,同时,暴风还表示将通过价格、产品、推广三方面推进家庭互联网化的进程。目前暴风 TV 拥有 2000 多部 VR 高清资源,还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞**等打造全新的内容生态平台和超级 IP。  构建暴风生态, 暴风 TV 助力业绩增长。 目前,公司已经完成全球 DT 大**战略的第二阶段,完成了 VR、 TV、秀场、视频、文化、影视、游戏以及海外的生态业务布局。 此外随着暴风 TV 与爱奇艺和奥飞**构建的“ 联邦生态” 不断完善,来自暴风旗下电影公司暴风影业和稻草熊影视的自制内容,以及股东爱奇艺与奥飞**的内容共同构成了暴风 TV 永不枯竭的内容资源库, 大幅提升了暴风 VIP 影视会员的性价比。 2016Q1,公司共实现营业收入 1.9 亿,其中 VIP 用户增值业务收入 1057 万元,同比增长高达 1134%,品牌广告收入也实现 3965 万元,同比增长 11%。  推出 DT 大**平台战略,多平台协同带来业绩增长。 公司依托现有 PC 端和移动端的用户视频平台,逐步搭建并完善了 VR 平台“暴风魔镜”、 **硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”。 公司依此推出了“ 平台 内容 数据”的 DT 大**战略, 在各个平台的基础上,向上游影视、游戏等内容产业延伸,并利用大数据打通平台与内容,一方面为用户提供更好的服务, 一方面提高商业变现效率,形成整体战略优势。 2016 年, 预计平台端多业务协同将为公司带来显着的收入增长。  维持“ 增持” 投资评级。 2016 年,暴风影音、 VR、 TV 和秀场构建的平台端,将和体育、影视及游戏构建的内容端,协同打造“ 4 3”格局, 共同构成 2016 年的多个盈利增长点。 预计公司 2016-2018 年EPS 为 0.51 元、 0.79 元和 1.02 元,对应 147 倍、 94 倍和 73 倍 PE,维持“增持”的投资评级。  风险提示。 新业务不达预期风险,行业竞争加剧风险。[太平洋证券股份有限公司]

      兴业证券丨核心资产专题系列一:核心资产:股票中的“京沪学区房”

      自去年6 月股灾以来,A 股市场经历了各种急速上涨和断崖式下跌。因此,我们希望忽略短期的波动,以中长期的角度来寻找经济转型和变革下的投资机会。核心资产正是这一类投资机会的代表,它具有良好的上涨弹性和抗跌性,并且能够穿越周期,是长期取得稳定超额收益的优质资产。  我们认为,核心资产对于宏观经济来说,是在整个国民经济中占有最重要地位的行业;对于一般企业来说,是企业创造持续性超额收益的竞争优势。对于二级市场来说,核心资产就是全市场中,最具成长性和竞争优势的代表,就像京沪地区的学区房,拥有较小的下行风险但升值空间巨大。从自上而下的角度来看,我们认为构成“核心资产”的潜力标的要具备三个特征:  1. 先导产业:所处行业是代表未来经济转型和创新的前进方向。  2. 具备核心竞争优势:指与产业链上下游利益相关者的议价能力,与潜在进入者、替代品、以及同一行业公司等的竞争方面具有的不易模仿、不易复制的特定优势或能力。属于核心资产的标的将是先导性行业中最具竞争力和竞争优势的公司,也是未来最有可能成为行业龙头的企业。重点关注成长空间和弹性较大的中小市值公司。  3. 处于成长初期:生命周期角度来看,目前处于成长期的初期,在此阶段不必过于苛求公司目前的盈利水平,同时还需要淡化公司目前的估值,更看重市值空间。报告全文:

      乘迪士尼热浪向上冲

      浦东金桥(600639)  总结  上海 迪 士 尼作 为 内地 首 家迪 士 尼 乐园 , 施工 即 将完 成 ,随後将正式进入设备调试阶段。迪士尼方面将於 10 月份召开 发 布 会对 外 发布 市 场热 点 信 息, 包 括开 园 前的 最 後准备工作及具体开园日期。此外,迪士尼 10 月 21 日至24 日 将 在 上 海 举 行 大 型 社 会 招 聘 活 动 , 为 度 假 区 2016年的开幕做准备,以上种种均表明上海迪士尼将近开幕,而热潮亦席卷相关概念股。  浦东 金 桥 除了 受 惠於 迪 士尼 概 念 外, 去 年业 绩 亦不 俗 。由於 各 类 物业 总 体出 租 率提 高 , 令房 地 产租 赁 和酒 店 公寓服务业务营收同比分别增长 7.91%和 21.13%,毛利率分别上升 1.28 和 15.63 个百分点。加上期内资产减值损失减 少 、 营业 外 支出 和 投资 收 益 的上 升 ,令 集 团去 年 归属母公司净利润同比增长 9.72%。  因此 , 於 业绩 及 概念 兼 备之 下 ,浦东 金 桥值 得 投资 者 高度注视。  技术走势及投资策略  股价於本年初一度跌至近人民币 14 元,最近数月则主要於人民币 16 至 18 元之间徘徊,及至上周终一举突破约人民币 18 元的阻力。投资者可考虑於现水平买入,目标价设在人民币 21 元,跌穿人民币 18 元则先行止蚀。[群益证券(香港)有限公司]

      今年弱U型复苏可能性较大 未来仍是中性偏松的货币政策

      今天市场延续上周五的调整,再次下跌,主要原因仍是投资者信心不足,一有风吹草动就急于抛售。消息面上,人民日报刊文称我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。该权威人士强调,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。同时,明确了股市、汇市、楼市的政策取向,即回归到各自的功能定位,尊重各自的发展规律,不能简单作为保增长的手段。这个表态让投资者担心是不是政策转向,经济复苏前景是不是不好,引发一定的抛压。我们认为,稳增长是政策主基调,未来还会采取积极的财政政策和中性偏松的货币政策,不会轻易转向,而近期公布的经济数据显示经济回暖迹象明显,今年弱U型复苏的可能性较大。现在大盘调整仍是上升过程中的调整,不必过于恐慌。上千亿养老金即将入市,深港通开通临近,六月份A股有望加入MSCI新兴市场指数等等,可以说利好接踵而至,3000点以下仍是好的加仓时机,多配置白酒等绩优板块,以及人工智能、新能源汽车等热点板块。

      兴业证券丨牛市“后遗症”系列之二:国家队行为模式大剖析

      全方位剖析2 015年中“股灾”期间拯救A股流动性的国家队各主体行为模式!  1、证金公司和十大中证资管计划在“股灾”之后依然发挥着稳定市场的作用。  ——行为路径:2015 年3 季度“股灾”期间,证金公司和十大中证资管计划大举入市,2015Q3 持股个数和市值分别高达1015 只和1 万亿;2015 年4 季度在市场环境趋于稳定,以减持为主,减持公司个数占比50%以上;2016 年1季度,市场波动较大,证金公司和十大资管计划利用其所持资金和筹码再度出手维稳,证金公司持有的至少40%的公司发生了持股股份变动。  ——所持筹码:截止至2016Q1,证金公司和十大中证资管计划至少持股571只,持股市值7856 亿元,蓝筹股持仓为主,对上证50、沪深300 走势影响大。  2、汇金股灾期间承接的股票股份整体未发生变动,仅为汇金公司在2015Q4和2016Q1 将所持股份转让给汇金资管,后者作为大陆版“盈富基金”雏形初现。  ——行为路径:2015 年3 季度,作为证金公司救市筹码的承接方,从当季度前十大流通股东名单中观察,汇金投资至少承接了1112 只A 股上市公司;从2015Q3、Q4 和2016Q1 汇金公司和汇金资管的持股明细中我们推测,汇金救市承接的股票在2015Q4 和2016Q1 并未发生变化(具体原因见正文),仅为汇金公司将救市期间承接的上市公司股份转让给2015 年11 月成立的汇金资管,转让公司个数占比高达99%左右,汇金资管作为大陆版“盈富基金”雏形初现。  ——所持筹码:汇金至少在救市中承接并持续持有1174 只个股,2016Q1 持股市值达3142 亿。报告全文:

      午后操作策略

      下午应该还是有机会反弹的。

      散户炒股的六大基本技巧

      在自然界中存在生物链在证券市场中,也存在着一种生物链。在这条生物链中,散户扮演着最下面的一环,受到庄家、机构、企业以及市场的蚕食。针对这一现状,每一位散户投资者必须要清醒地认识自己所处的弱势环境,制定适合自己的投资方案,才能在这一弱肉强食的环境中生存。到底应选择什么样的操作策略和方法才能适用于散户呢?说白了,正确的投资策略是因时、因地、因人而制定的。虽说投资策略没有定式,但也有以下这些根本共识:一、明势操作:据数据统计,在中国证券市场中,指数的下跌中有80%的股票是翻绿的,而在一个升势中则有80%的股票是上涨的。按照这一规律得出在一个下跌势中它的风险与盈利比率可以看成8比2;而在一个上涨行情中风险与盈利比率,那就是2比8。因此,投资者要想回避风险,首先要选势。二、筹码理论:在证券市场,人们常说的一句话就是“买股票投资”。在实际中我们看到中国的投资群体均以差价获利,这一现实我们也可以从去年全年的印花税和交易手续费的总额基本与上市公司盈利总额相当这一现象中看出。这就是说,在市场中盈利的是主力还是散户,均是以牺牲投资者资本为代价。也由于这一现实,因而形成了庄家市,也就有了人为的价格操纵以及虚假题材的发生,典型的如蓝田股份和银广夏(5.66,-0.52,-8.41%)等。因此,把股票视为筹码,当筹码高度集中时,物极必反,投资者就可抛出;反之,筹码高度集中后不断分散的过程就是股价不断寻底的阶段。投资者根据这一理论防止走入投资理念的误区。三、波段操作:股市的运动轨迹是以波动的形式进行,第一次沪指从386.85点至1558.95点,第二次是326.92点到1052.98点,较大的一次是518.18点到1510点,近期的一波是1047.83点直到去年的历史新高2254.61点。在波动中,盈利最大的不是长线投资者也不是短线投资者,而是善于把握波段操作的投资者。既然是波段操作,投资者就不能天天买股票,天天有股票。四、平常心:在证券市场中,投资者在买入一只股票之前已经定下是盈还是赔了,但是还要等到现实到来。当现实到来时,不管是盈利还是亏损,都会引起投资者的情绪变化。当这种情绪变化不大时,投资者还能理性分析;当这种情绪变化过大时,投资者就会感情用事,就无法按照任何的战略获取利润,这就是散户最大的敌人不是庄家也不是市场,而是自己。五、善于总结:常人说:“失败是成功之母”,但是很多散户在失败中失去理智,怨天尤人,而不能够冷静地总结失败的原因,以力再战。六、坚决止损:止损对散户而言,是一个很难的课题。一上涨期望值就提高,而下跌又有高位不卖低位更不舍得卖的心理,一旦被套更难割肉出逃。这也是散户失败的主要原因。因此,投资者在选择回避风险的投资策略时就必须有遭遇风险的准备和驾御风险的能力。

      优质金锑钨矿业企业,金价、锑价上涨助

      湖南黄金(002155)公司是国内大型金锑钨矿业企业公司是国内大型的黄金、锑和钨的生产企业,是国内第七大黄金生产企业、湖南省第一大黄金生产企业、国内第二大锑生产企业。湖南黄金集团为公司实际控制人,目前持股比例 42.39%。金锑钨资源丰富,未来增储前景依然乐观公司目前保有资源储量金属量为:金 121.28 吨,锑 21.89 万吨,钨 10.63万吨,2015 年公司发行股份收购黄金洞 100%股权,黄金储量得以翻倍增长。我们预计公司未来增储前景依然乐观,一方面公司将继续加强对重点区域的探矿增储工作,另一方面也将积极推进外延收购,增强资源优势。黄金洞扩产项目将助力公司自产金产量增长公司目前黄金、锑资源自给率分别为 25%和 65%。 2015 年,公司生产黄金19.65 吨,其中黄金自产量 5 吨;生产锑品 3.08 万吨;生产钨品 1551 标吨,其中仲钨酸铵 1451 标吨,钨精矿 100 标吨。公司正在推进非公开发行股份事宜,募集资金将投资于黄金洞矿业、大万矿业提质扩能等项目,预计 2018年公司自产矿产金产量将增长 2 吨左右,增幅 40%。金价、 锑价上涨将助力公司业绩改善我们看好 2016 年黄金价格表现。 1、强势美元政策短期可能微调。在经济全球化不断深入的情况下,欧中日的经济低迷,使得美国无法独善其身和隔岸观火,目前来看,美国经济复苏的质量和强度可能并不完全支撑其快速加息和过强美元政策。预计强势美元政策短期内可能会微调; 2、通胀预期支撑金价。在全球各国纷纷维持宽松货币政策之时,通胀或者滞胀预期将使得黄金具备更强吸引力;去年资金“避实入虚”,今年“避虚向实”,但“实”更多是实物资产; 3、汇率风险利于人民币计价金价上涨。我们看好锑价的超跌反弹。我们认为,需求稳定、供给端减产惜售将推动精锑价格反弹。目前精锑价格反弹至 38500 元 /吨,行业完全成本在40000-45000 元区间,目前行业亏损面仍较大,预计供给端的减产惜售将继续推动精锑价格上涨。给予“增持”评级预计公司 2016-2018 年 eps 分别为 0.11、 0.14 和 0.19 元, 给予“增持“评级。风险提示:金价、锑价超预期下跌;公司产品产量低预期。

      推进数据中国战略,稀缺性凸显

      中科曙光(603019)中科曙光海外并购动力强烈,与 VMware 已经合作推出云计算操作系统与虚拟化产品,私有云解决方能竞争力强,有基础硬件向智能化云计算厂商升级, 具备从底层芯片到云计算操作系统的全面自主可控能力,极具稀缺性。海外并购动力强烈。 中科曙光在昨日公告的网上投资者接待日中明确提到:“未来公司也将通过国际并购、开拓国际化业务合作伙伴等方式加大国际市场开拓。”“当期国外本领域的一些企业具有操作规范、估 值合理,且可以和公司国际市场拓展战略相对接,是当期公司并购考虑的重点。”我们预计其后续有望在海外通过并购补强其在云计算应用软件层面的短板,进一步完善其云计算整体解决方案的版图。私有云整体解决方案极具竞争力。 中科曙光与 VMware 合资共同成立中科睿光并占有 51%股权,成立半年后,中科睿光已经发布首款产品:云计算操作系统 cloudview SVM Edition 2.0,以及虚拟化管理软件 cloud virtual6.2。结合了 VMware Vsphere 以及曙光 cloudview 的专利技术,支持多个分布式数据中心的管理,主要面向对于稳定性与自主可控具有高要求的党政军以及国企客户。同时,由于其针对曙光服务器与存储进行了优化,曙光整体私有云解决方案将极具竞争力, 毛利率提升在即。曙光正由基础硬件厂商向云计算、大数据、智能化升级,优势得天独厚。 曙光近日公布数据中国战略,其城市云与行业云将作为转型基础,而在政务、科学、工业、安全大数据领域实现落地。与大气物理所合资成立中科三清,与电子学所合资成立中科星图,与寒武纪战略合作拉开智能化序幕,其作为中科院计算所下最重要的上市平台作用已经凸显。稀缺性凸显。 据 IDC 预测,我国私有云市场空间 2016 年将达到 120 亿元,并保持 20%以上的复合增速,我们预计曙光在 16 年将迎来销售收入与毛利率水平的双重高增长。考虑到海光与 AMD 合资研发服务器 CPU 背后产业受益者为曙光,我们认为曙光已经具备从底层芯片到云计算操作系统的全面自主可控能力,极具稀缺性。维持“强烈推荐-A”投资评级。 暂不考虑增发摊薄, 预计 2016-2018 年每股收益分别为0.45/0.67/0.98 元,分别对应 PE 为 83/56/38 倍,维持强烈推荐-A 投资评级。风险提示: 数据中国推广不及预期, CPU 国产化进展不及预期

      中南重工:大文化产业链布局由量变到质变 爆发在即

      中南重工围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,大文化布局持续推进,落地有声。公司股票简称拟更名 为“中南红”,进一步向大文化的方向发展,不排除在2017年,剥离制造业务,全面转入文化产业领域。控股股东将其持有的公司500万股股份以25元/股转让给常继红,公司实际控制人承诺常继红减持时成交价低于25元/股或不能成交时,则由陈少忠先生补足低于25元/股部分,常继红承诺1-2内不减持。此外,中南重工间接参与奇虎360私有化项目;截止一季度末,2家社保 跻身其前十大股东;国泰君安最新研报维持公司“买入”评级,目标价31.55元/股。走势上,该股量价齐升,逼近近期新高。 一、大文化产业 链布局由量变到质变 围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,大文化布局持续推进,落地有声。公司陆续参股艾企锐文化、首印传媒,投资卓然影业,成立中南影业、中南红影视文化产品开发公司,对接湖南卫视,与芒果传媒等投资设立文化产业基金,筹划创建本科艺术院校以及影视培训国际学院,拟收购游戏公司值尚互动并筹划投资IP源头新华先锋,通过一系列的布局,完成对“艺术人才培养(艺术教育)——精品IP在影视内容及影游联运的高质量作品(IP变现)——艺人经纪养成”的三位一体的运营模式的全面布局。揽入移动游戏资产。2016年4月,证监会核准公司非公开发行股票及支付现金合计8.7亿元购买值尚互动100%股权,以现金方式支付4.35亿元,其余以发行股份方式支付,发行股份价格为17.50元/股,发行2485.71万股。同时非公开发行股票募集不超过8.7亿元配套资金,用于现金对价支付及补充流动资金。值尚互动主要从事移动游戏的代理发行和运营服务,负责发行且已上线成功运营的《龙印OL》、《马上三国》、《大话水浒》、《街头激战》等产品涉及众多游戏类型。 “独家绑定”捞仔,深入音乐内容制作领域。公司与捞仔合作成立中南音乐,将在合作期间内独家绑定捞仔。捞仔是国内著名的音乐制作人和作曲家,曾为众多著名歌手创作歌曲,包括彭丽媛、孙楠、刘欢和毛阿敏等,同时拥有多部影视剧配乐作品,并多次担任演唱会和音乐节目总监。 艺术院校+中南音乐+唱吧,音乐全产业链已打通。中南音乐的成立,将成为公司音乐内容制作的最佳平台。公司在产业链前端培养的音乐领域专业人才,将通过中南音乐进行进一步的包装、推广和商业价值开发。音乐内容的生产伴随着新一代音乐偶像的诞生,而下端唱吧和唱吧直播间将成为音乐内容和歌手的重要推广渠道,工业化造星条件全部到位。2015年,公司围绕打造“打造中南明星梦工厂”核心,进一步向大文化方向发展,2015年2月公司聘任前凤凰卫视中文台长、搜狐总编辑刘春为公司首席文化官,负责文化传媒板块 战略执行。公司通过激励机制如刘春、常继红、王笑东、吴庆丰入股中南影业,将核心人员与公司利益有效结合,保持了管理层稳定。 2016年继续着力搭建泛**文化集团,电影 、音乐、艺人培养等蓄势待发。在电视剧领域,大唐辉煌继续执行“精品剧”策略的同时将纳入网络剧制作业务;电影领域,中南影业则预计主控和参投8-12部大制作、高质量的作品。2016年上半年公司将力争完成收购值尚互动以及新华先锋,同时将在2016年成立中南音乐公司,打造中南重工男女偶像天团,并适时切入移动视频直播领域。根据公司年报 披露,中南重工不排除在2017年,公司剥离制造业务,全面转入文化产业领域。二、股票简称拟更名为“中南红” 公司股票简称拟更名为“中南红”,彰显进军大文化的发展方向,目前变更事项正在走工商变更流程。三、控股股东25元/股“保底”、不减持承诺公司控股股东中南重工集团将其持有的公司500万股股份转让给常继红女士,转让价格为25元/股。该次转让的500万股,受让方以16元/股的价格通过大宗交易的方式进行,并同时以现金补上9元/股的差价,交易实际成交价格为25元/股。本次股份转让完成后,中南重工集团持有公司股份为24286.9万股,占公司股本总额的32.87%,为无限售流通股,其中尚在质押的股份为22480万股,其仍为公司第一大股东。常继红女士持有公司股份500万股,占公司股本总额的0.68%,为无限售流通股。 中南重工集团承诺:自转让给常继红女士股份完成登记日起至未来六个月内不以任何方式减持公司股票。 常继红女士承诺:本次股权转让中250万股自过户之日2016年3月17日起一年内不减持,另外250万股自过户之日2016年3月17日起两年内不减持;公司实际控制人陈少忠先生承诺常继红女士减持时成交价低于25元/股或不能成交时,则由陈少忠先生补足低于25元/股部分,或以25元/股价格购买常继红女士持有的可减持股票。四、间接参与奇虎360私有化项2016年4月,公司在互动平台表示:芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)是作为重要的参与方参与了奇虎360私有化项目。2015年12月,公司以5.1亿元与关联方合设芒果文创加码大文化产业,芒果文创设立时全体合伙人的认缴出资总额为10.12亿元。芒果文创围绕以大文化产业为核心的电影、电视剧、综艺节目、音乐、动漫 、体育、移动互联网应用等文化创意 类项目进行投资和布局。五、受社保青睐根据公司2016年一季报显示,2家社保跻身前十大股东,合计增持 799.85万股。六、获多家机构关注近一个月内,国泰君安、兴业证券、安信证券连续给予公司“买入”、“增持”评级。国泰君安在《“ 独家绑定” 捞仔, 布局音乐全产业链》最新研报中,维持中南重工目标价31.55元/股。

      渠道优化继续,斯凯奇拓展将加速

      奥康国际(603001)  15 年收入增 12%,计提转回助力净利增 51%, 16Q1 增速放缓  15年公司实现营业收入33.19亿元,同比增11.92%,收入增长主要由于渠道调整效果显现、终端精细化管理促进店效提升; 归母净利润3.90亿元,同比增51.10%, EPS0.97元, 符合预期, 10派7.5元。净利增速高于收入主要由于应收账款结构好转、坏账损失冲回; 扣非净利增62.20%, 增幅高于净利主要由于政府补助减少456万元。  15Q1-Q4 收入分别同比增 13.46%、 10.71%、 12.16%、 11.42%,净利分别同比增 8.59%、 88.86%、 89.27%、 65.31%。 16Q1 收入增 5.59%、扣非净利增 6.08%, 净利增 3.52%, EPS0.28 元。  从 14Q2 直营化(从 13 年开始持续到 14Q1) 结束后公司单季收入恢复正增长, 15 年单季收入维持在 10%多的水平; 14Q4 净利也开始实现正增长, 15 年 2 季度后单季净利大幅增长主要受益于资产减值损失冲回增加当期利润, 16Q1 收入和净利增幅均有所收窄。  15年店数略增, 小品牌快速增长,斯凯奇开店16家  ( 1) 15年门店2912家(新开440家、关423家),净开店17家,外延增0.59%,较14年的-6%有所恢复。按渠道分直营店1231家、经销店1681家;按类型分集合店(多品牌店,包括国际馆、 AOK MART、休闲馆等形式)408家( 197家)、单品店(单一品牌店) 2504家( -180家)。 16Q1门店2910家(新开93家、关95家),直营净开56家、经销净关58家;集合店新开45家、单品店关47家。  公司通过合营店(公司与加盟商合作开设的店铺)进行“类直营”管理,零售收入中30-35%为加盟商分成。合营店占比逐步提升、 目前数量占比在80%左右  ( 2) 分渠道来看, 15年直营收入增8.81%(其中独立店、商场店、团购 网购分别增2.57%、 -0.43%和37.02%),经销增16.44%; 15年线下收入28.97亿元, 同比增10.17%; 线上收入3.89亿,同比增26.57%, 占比由10.46%提升至11.83%。 16Q1直营收入增6.92%(独立店、商场店、团购 网购分别增-3.75%、 5.09%和78.93%),经销增3.27%;线上增53.59%。  ( 3)分品类来看, 15年男鞋、女鞋和皮具销售收入分别 15.16%、 10.23%、 -1.98%。  ( 4)分品牌来看, 奥康、康龙、红火鸟品牌收入分别增5.10%、 11.22%、31.66%,其他品牌(万利威德、美丽佳人等品牌) 231%;斯凯奇品牌下半年开始开店, 15年底开店16家,收入贡献较小。  ( 5)分地区来看, 15年公司内销和出口收入均呈现上升,主要地区东南、华东、华中分别增长13.72%、 11.59%和7.30%,西南、华北、华南、东北、西北和出口收入分别增长8.62%、 4.41%、 16.76%、 14.79%、11.21%和 24.42%。  毛利率、费用率下降,存货略增  毛利率: 15 年毛利率降 1.77 PCT 至 33.72%,主要由于合营店占比提升以及终端促销力度加大。男鞋、女鞋、皮 具 毛 利 率 分 别 降 1.70PCT 、 2.49PCT 和 0.27PCT ; 15Q1-16Q1 毛 利 率 分 别 为 36.58%(-3.07PCT) 、35.13%(-0.20PCT) 、 31.37%( -0.31PCT)、 31.86%( -3.05PCT)和 36.56%( -0.02PCT)。  费用率: 15 年期间费用率下降 0.81PCT 至 20.17%,其中销售费用率降 1.89PCT 至 12.47%, 主要由于租赁费降 47.75%;管理费用率升 0.96 PCT 至 8.11%,其中职工薪酬升 44.41%、研发费用升 19.21%;财务费用率升0.12PCT 至-0.41%,主要为利息收入降 11.76%。  15Q1-16Q1 销售费用率分别为 13.40%( -1.57PCT)、 14.08%( -1.89PCT)、 12.86%( -2.04PCT)、 10.07%( -2.08PCT)、 12.13%( -1.27PCT);管理费用率分别为 6.98%( 0.55PCT)、 7.71%( 0.61PCT)、 8.78%( 0.69PCT)、 8.92%( 1.83PCT)、 8.85%( 1.87PCT) ; 财务费用率分别为-0.……[光大证券股份有限公司]

      3024万收编广西环评主力军,深耕区域市场号角响起

      博世科(300422)  事件:  2016 年 5 月 6 日,公司公告整体接收广西环科院环保有限公司环评业务事项。  经广西壮族自治区环境保护厅批准同意, 广西环科院将其全资子公司广西环科院环保公司的环评业务整体划归博世科,并转让整体划归所涉及的相关无形资产,包括建设项目环评业务的品牌、商誉、非专利技术及人力资源等。公司向广西环科院支付无形资产转让费金额为 3024.25 万元。  经公司第二届董事会第三十五次会议审议,同意公司与环科院签署《广西环科院环保有限公司环评业务整体划归广西博世科环保科技股份有限公司的合同》 。  本次接收广西环科院下属环评业务事宜,尚存在一定不确定性,以环保部最终批准文件或公示文件为准。  评论:  一、 红顶环评脱钩, 得环评者得入口  红顶环评脱钩,避免利益寻租:  2015 年 3 月 20 日,环保部发布《全国环保系统环评机构脱钩工作方案》 ,针对环评市场中红顶中介以其部门背景在环评技术服务市场取得竞争优势,有的业务可能导致公共利益与部门利益冲突, 产生利益输送的情况,要求环保系统直属单位以及直属单位全资、控股、参股企业,不得以任何形式在任何环评机构参股, 限期脱钩。  环评之于环保产业,春江水暖它先知:  环评,即环境影响评价, 对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估,提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施,进行跟踪监测的方法与制度。  较之环保产业大部分的市场机会存在于末端污染治理, 环评业务发生在工业污染企业投产之前。 因此, 区域环评数据是当地环保产业需求的关键性先导指标。 并且, 各个区域的红顶环评, 由于具有较强的人才、技术与信息资源储备, 业务涉及的项目多为当地涉及国计民生、区域规划与核心产业的大型项目,数据资源价值更胜一筹, 基本上掌握了区域核心污染源图谱, 是环保企业进入区域环保市场的高价值入口。  二、 3024 万收编广西环评主力军,深耕区域市场号角响起  (1)广西环评主力军:  博世科此次接收广西环科院下属环评业务板块,后者全称为广西壮族自治区环境保护科学研究院, 是广西环保局直属的正处级公益型事业单位。主要职责是:针对广西重大建设项目开展环境影响评价;根据政府安排开展环保政策研究,制定行业环保标准或规定;开展全区不同区域或流域的环境容量和污染控制对策分析等。 因此,其下属环评部门所针对的项目, 也多为广西省内重量级产业/公用事业项目。  该环评业务板块目前具备资质包括: 《建设项目环境影响评价资格证书(甲级)》、《环境保护工程设计能力评定证书(乙级)》、《资质认定计量认证证书》和《水土保持方案编制资格证书(乙级)》。  业务包括:环境科学研究、环境规划、环境影响评价、水土保持、环保竣工验收、环境监测、清洁生产审计、环保核查、循环经济、环境工程。范围涉及:制糖、造纸、淀粉、酒精、水泥、交通、冶金、机械、有色、水利、旅游、建筑、市政、石化、制药、电力、海洋等国民经济主要行业。  我们梳理了 2010-2016 年间, 广西环科院环评业务的公示内容(详见表 1),其中涵盖了区域总体规划、 文化旅游类、 污染治理类、 生活垃圾处置类、 工业企业类、路桥/燃气管线等公用工程类、 水电/风电类 7 类项目,所涉及的内容多为区域整体规划布局、 大型工业企业和公用事业项目, 因此, 该部门掌握广西省内工业产业布局与环保需求的第一手资料。  (2) 助力博世科, 深耕广西区域市场:  我们前期多次发布报告指出, 博世科是广西第一家创业板上市公司,当地最具规模的环保企业之一,短期内有望针对当地重金属与内河污染问题,提升土壤修复和城市水环境治理等高估值订单比例。  此次接收广西环评主力军后,对于区域环境质量影响、污染源分布以及环境问题的治理等方面,在人才、信息与技术方便的储备进一步夯实, 使得公司深耕广西区域环保市场如虎添翼。  目前广西突出的环境问题主要包括:  广西河池地区重金属污染。公司 2013 年完成湖南重金属污染底泥修复项目,目前 A 股市场上拥有重金属生态修复成功项目背书的企业仅有博世科、永清环保与高能环境三家。目前公司已经积极展开当地污染情况摸底与业务机会跟踪,叠加“土十条”可能**的政策预期,公司在河池重金属污染治理工作中斩获亿元以上规模订单概率较大。受益于生态修复标的的稀缺性与市场空间广阔,订单落地将提升公司未来的业绩成长空间,提升估值。  广西地处亚热带,地表径流丰沛气温高,内河黑臭水体污染严重。目前公司已经完成了南宁市 18 条内河的调研工作,完成了《南宁市建成区黑臭水体治理工程项目前期普查服务》。未来有望依托对区域环境问题的深……[招商证券股份有限公司]