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    当前市场的18个重要问题来自

    1、最近几个交易日,深沪股市大涨,是不是又能买股票了? 答:是的。 2、政策牛市又来了吗? 答:也许吧。但建议暂时把它当一波中级反弹对待。 3、为什么股市又向好了?是因为换了证监会主席吗? 答:重要的不是人,是政策的转变。注册制被推迟了,战略新兴产业板也基本上黄了,国家对“直接融资比重”的提法从“显著提高”变回了“提高”。所以,2016年、2017年将有“史无前例大扩容”的预期改变了。 4、国家为什么总想启动股市? 答:中国的企业负债率已经是全球最高,债是要还的,压力很大;但股票融资就不用还。所以,国家希望提高直接融资比重,通过股市给经济注入资金。同时通过股市激活“大众创业、万众创新”。 5、如果国家不调控大盘点位,只增加新股,让股市跌够,不就自然而然实现注册制了吗? 答:是这样,但中国承受不起。 6、为什么中国承受不起? 答:如果没有发动去年的政策牛市,是有承受能力的。但上轮政策牛市的后遗症巨大,现在大股东减持欲望仍然强烈,股权质押风险犹存,部分场外配资还通过隐形方式存在。如果出现大熊市,可能带来系列金融风险,最终拉动经济下行。 7、又到卖房炒股时? 答:如果你正在一线城市里“加杠杆”炒房,那么卖了超出你现金流所能承受的多余的房子,参与一下这波行情,是可以的。其他情况下,不建议卖房炒股。 8、现在可以“加杠杆”买股票吗? 答:永远不建议散户“加杠杆”炒股,投资是为了生活,生活不是赌博。 9、上证指数能突破4000点吗? 答:点位很难说,建议观察两融数据,特别是融资余额(两市相加)。3月18日的余额是8450亿元,突破1.5万亿就要警惕,1.8万亿(或2万亿)以上建议离场。当然,还要随时观察政策风向。 10、这波行情有什么不确定性吗? 答:当然有,主要是政策。过去一年多,我们曾经看到政策多次变化。 11、能影响股市的政策主要有什么? 答:新股发行节奏,注册制会不会再次提上日程,管理层对股市加杠杆的态度。 12、通胀似乎在抬头,这会对股市构成利空吗? 答:暂时可以忽略不计。虽然通胀抬头,可能制约货币政策进一步宽松。要知道,目前已经够宽松的了。 13、这波行情的确定性是什么? 答:管理层需要牛市,尤其是楼市回暖之后,他们对股市回暖更加急切。 14、官方对楼市的态度有变化吗? 答:有微妙变化,他们开始担心一线城市和部分强二线城市的风险,开始去杠杆。但对于股市,目前是鼓励适当加杠杆的。 15、怎么知道官方鼓励股市加杠杆? 答:此前有多家券商提高了两融折算率;3月18日证金公司恢复了5个品种的转融资业务,并降低了费率。 16、美联储4月加息的可能性在增加,会影响这波反弹吗? 答:如果美元在今年4月第二次加息,对人民币汇率和中国股市都会有压力,港股压力更明显。但这是次要因素,中国国内政策才是主要的。 17、在什么点位离场比较好? 答:如果没有政策明显的摇摆,或者突发重大事件,在两市融资余额总和达到1.5万亿之前,风险都不大。至少目前,你应该享受行情。 18、有个股推荐吗? 答:从来不推荐个股。个股偶然因素太多,没有内幕消息很难判断其走势。

    炒题材也能有安全复利,怎么做?来自

    当我们进入投资市场时,想的不外乎是:如何最快、最大的获利。其实就是想账户从1个单位如何迅速变成10个甚至100个单位。这实际上就是在找投资的最速曲线。但只要参与其间,迟早会发现“股市有风险、入市需谨慎”这句话的含义。必须考量负担的风险和收益之间的平衡,如此一来便有了投资流派的选择和投资体系的搭建。譬如:价投很安全、但是速度很慢。   要在市场取胜,最核心的是要取得认知和信息的优势。注意我用了两个词汇:认知和信息。认知清楚后信息才能起作用。假如一个人没有认知到自动驾驶是未来之路,那么你告诉他某公司发明了车用无死角球状雷达,完全没有意义。所以,第一步是拓展认知(这也是我致力传播的要点)。   在具备一定认知能力后,资金优势、信息优势和时间成本竞争才能体现出来。   比如有些选择打板,这是走直线,但风险巨大。风险来自于哪里?来自于小资金对大资金的劣势、以及大资金信息上的天然优势。且这不符合市场发展方向(总有一天没有涨跌停板)。所以瓶子迁选择放弃这条操作路线(但保留作为追踪资金的信息源)。   又比如价投,这条是最安全曲线,可以通过时间成本优势获胜。前面也讲过了,很慢!只适合有闲钱理理财的人。   那么介于风险最大和最小的区间内呢?如何在平衡风险与收益的前提下最速?   我用三个月时间实践了“绝对收益题材参与法”。其核心是选择安全仓位和模式参与风险收益比最高的品种。分几步做:   1、锁定强题材(强政策+黑科技+新消费)   2、锁定强题材的兑现周期节点(这两步不用说了吧,说烂了已经)   3、根据强题材一次爆发后的认知迁移,预判二次爆发的可能个股(锁定三个,仓位平移准备)   4、根据整体仓位安全线(进取度评估),确定参与仓位,并略为左侧介入(强黑新经常脉冲)。   5、平移集中并分节点卖出。   由于有严格的仓位控制前提和参与标的选择,这种模式即使只有两成仓参与,获利也是惊人的。一旦被套,不用怕啊,这是强黑新,且还有至少4-5成仓可以施救(即使遇上4.0也做成了山部)。   绝对收益的操作方法+强黑新的高爆发度=最速安全复利(每个季度只要2-3成仓击中目标就可以为全仓贡献15%)。这套做法特别适合没有大股灾的熊末牛初,资金扎堆轮动时。实际上,这是我对投资体系中风部和林部的改良,谢谢股灾。   综合以上:绝对收益(仓位控制)+强黑新(题材节点控制)=最速安全复利(最速曲线)

    癌症患者的重大利好,关于医药股来自

    据媒体报道,Celator制药有限公司股票美国时间凌晨4:00紧急停牌,复牌后股价蹿升了432%。原因是该公司的新药 VYXEOS经三期临床证实能让急性髓系白血病(AML)高危患者(二级)总体存活率显著提高。新药VYXEOS(阿糖胞苷+正定霉素)注射用脂质体,3期临床治疗结果为阳性。与阿糖胞苷+道诺霉素标准治疗方案相比。患者总体存活率显著提高。   相对于其他的癌症 ,急性骨髓性白血病还是比较罕见的疾病,在美国约占因癌症而死亡的人数的1.2%。著名医学刊物《柳叶刀》的高级成员Jeffrey E. Lancet博士认为,VYXEOS可能会代替阿糖胞苷+道诺霉素成为新的标准治疗方案,向治疗难治患者这个目标迈出了重要的一步。维尔康奈大学医学院医学教授和白血病项目主任Gail Roboz博士认为,这项新药的发现,让十几年来第一次有机会提高高风险急性髓系白血病患者的生存几率。   这个对患者来说是极大的利好,所以短时间内,该公司的股价就疯涨数倍,那么a股医药公司中有没有生产相关药品的公司呢,我们经过挖机发下有以下几家公司。   誉衡药业(002437)孙公司哈尔滨莱博通药业有限公司有盐酸 阿糖胞苷产品。   海正药业的研究人员研究出制备阿糖胞苷的方法。该方法是将阿糖尿苷与乙酐或乙酰氯或乙酰溴在吡啶 中反应得到阿糖尿苷乙酯,将阿糖尿苷乙酯与三氮唑化合物在三氯氧磷和惰性有机溶剂作用下反应得到三氮唑尿苷,再将三氮唑尿苷进行氨解得到阿糖胞苷。该方法可克服现有技术的不足,选用的溶剂价廉量少,工业化制备收率高,可有效控制生产成本,并且选用强酸性阳离子交换树酯分离纯化阿糖胞苷粗品,得到的阿糖胞苷产品符合欧美药典的要求。   美国Celator制药有限公司股票暴涨这么多,肯定会带动以上两家生产相关药品的公司股价,加上现在股价又处在低位,短期想象空间应该比较大,可以关注以上两家公司。

    3.17 华绿生物发布了2015年年报,来看我们的年报解读来自

    华绿生物(832838)在3月1日发布了2015年年报,总体来说这份年报是让投资者比较满意的。 我们用镜头记录了华绿董事长和董秘对投资者最关心的10个问题的回答: 为何毛利率又增长了4个百分点? 习大大钦点的庆丰包子铺一年买多少金针菇? 菌渣饲养黑猪项目的进展如何? 全国布局的步伐是怎样的? …… 点击链接,查看视频 http://v.qq.com/page/y/s/n/y0188o20usn.html 1.2015年毛利率从34%增长到了38%,增长的原因是什么? 15年毛利率的增长主要得益于3个方面,第一是生产技术的提高,第二是消费能力的增强,第三是管理能力的提升。 2.北京基地的扩张进度如何? 今年3月,北京基地由原来日产15吨扩张到日产24吨。新建100吨食用菌工厂项目还未得到批复,可能会考虑在北京周边地区选址扩张。 3.为什么2015年年报中未披露供应商和经销商的具体名称? 对食用菌企业来说供应商的信息是比较重要的商业机密,考虑到不披露名称不会影响投资者的判断,所以就向股转系统提交了申请。 4.公司在资本市场上下一步的计划是什么? 目前还没有定论,按照公司目前的情况,进入创新层难度不大,另外还在观望转板上市的可能性。 5.如何看待农业企业财务造假的问题? 华绿生物从设立就是股份公司,就定下了资本市场发展的方向,并聘请了四大会所之一德勤会计师事务所作为公司的审计机构,从一开始,公司的财务就比较规范。 6.公司重庆基地的进展情况如何?在西南地区布局的用意是什么? 重庆项目去年底已经签了合同,预计5月份可以开始建设。重庆基地的建设是公司全国布局的重要一步。 7.公司直销业务开展情况如何?新直销客户的开发进度是怎样的? 2015年公司已经与呷哺呷哺和庆丰包子铺展开合作,去年销售额将近两千万。下一步会重点布局终端渠道。 8.公司在品种扩张方面的规划是怎样的? 目前市场需求量比较大的工厂化食用菌有蟹味菇、白玉菇,公司经过近几年不断的试验,质量和单产都达到理想状态,去年在泗阳已经收购一家食用菌并改造成蟹味菇白玉菇工厂,在泗阳还有130亩基地会同时展开建设。 9.公司菌渣饲养黑猪的项目进展如何? 公司从2012年开始探索废弃物再利用的经济价值,最终选择将菌渣转换为生物饲料进行动物养殖这一方案,经过2年的摸索,黑猪养殖技术已经比较成熟,目前种猪已经养殖到700头。 10.2016-2017年的发展规划是怎样的? 公司未来的计划主要体现在3个方面:第一是品种和产能的扩张,第二是产业链的延伸,第三是渠道和品牌的建立。

    交易的维度:知白守黑,自知而识来自

    老子的道德经中有一句话叫“知其白,守其黑,为天下式”其实这也可以引申到交易中来,因为交易中的第一件事情是认识市场,知其白:知道市场好的一面,赚钱机会的一面。但是你最应该做的是意识到市场风险的一面,守其黑,便是首先要怀着一颗畏惧之心,心存敬畏的面对市场。这才是交易中的前提。   交易的第一个维度我觉得是自知   何为自知?这是一个自我认识的过程,首先你要认识自己面对的是怎样一个市场?然后是你自己在这样的市场中有怎样的优势?你自己适合做什么?自知包括你的性格,知识结构,交易习惯和喜好——这些会成为一个东西“能力圈”。   交易的第二个维度是如何将自己与市场结合在一起   也就是一个识的过程,当你认知到自己的能力圈之后,那么你就要去和市场结合,你的交易模式适合于怎样的市场?如何通过市场去赚钱。   而具体到实际交易中,实际上的顺序其实是逆向的   识别市场的状态——是否适合自己交易?——适合——选择在能力圈范围内交易   市场上大部分投资者,他的交易方向其实都是正向的,就是先看自己能交易什么?——然后就去交易——忽略市场状态如何?   这些交易者采取正向交易方向的原因很大程度上是因为其认为自身可以战胜市场,但实际上这是错的。因为投资者自身的认知度并不能覆盖整个市场,也就是说其能力圈并不可能在全市场阶段去盈利,所以从交易端来看,首先认知自己可以交易什么品种而忽略了市场环境本身,将极大的降低你盈利的概率。   而如果我们采取逆向的交易,首先匹配适合自己的市场阶段——再去选择适合自己的模式交易,这样你的盈利将是大概率的。

    不走完这7个阶段熊市绝不会结束!(图)来自

    现在的大盘行情基本无法操作,包括各类短线高手!我关注的几个打板和超短高手,最近都被整的很惨!   现在大盘个股的炒作,基本都已经达不到一天,昨天上午很多个股大幅上涨的,到了中午后就开始走弱,到了昨天收盘,很多昨天上午10:30后买的基本都被套牢几个点。。。今天开盘直接低开,多数就是在低开1-2点附近横盘,个别涨的,也都是不到1-2个点,基本上,就是不让昨天上午追高的人逃出去。。。而封涨停的,很多都是上午封涨停,11点后就开板,追涨停板的,当天就损失,第二天就只能割肉。。。这种行情中短线根本无法操作,更别说赚钱了。   记住,大盘下跌不需要量,但是上攻是必须放量的,现在这种极度低迷的成交量,根本无法实现上攻突破,所以攻不上去,只能跌下来。   什么是牛市?牛市就是前期先让高手连续赚钱,接着多数老韭菜都能赚钱,其后赚钱的效应引诱着更多的新韭菜加入,最后全民炒股,牛市不再有新增资金能介入,于是牛市见顶了。   什么是熊市?熊市就是先快速杀下,套牢住大部分牛市高位买入的人,然后层层下跌,现套住不愿意止损的新手的钱,然后出现反弹,先让老手高手赚一些波段的钱,给大家牛市又回来的感觉。然后,再次快速下跌套住一部分老手,这时候大家都意识到牛市结束了,熊市已经来了。。。其后,高手开始逢下跌,抢超短线反弹,大家都是存量资金的高手互搏,比谁的刀快、刀狠,这时候,高手抢反弹,有赢有输,但可能一次抢反弹不慎亏掉的钱,比3次抢反弹盈利的都多。再往后,高手也经过不断的割肉教训,下手越来越快,原来反弹3天的,后来变为反弹1天,其后就变成了反弹只有半天,所有的打板族、超短线高手,这时间受伤害最大,因为这些人都是喜欢追高并严格止损的,所以会经常追高止损,而这些人操作的次数频繁,连续操作下来损失会很大。。。   所以,多数高手、老手都死在熊市抢反弹的路上!只有等待不断的反弹后快速下跌,让超短线高手也都不敢抢反弹了,这时候,股指会进入没有什么大反弹的连续阴跌、伴随快跌,这时候已经多数人要么资金已经套牢在山顶、山腰了,要么经过连续的抢反弹割肉,也不刚动手了,所以熊市下跌的最后阶段是绝望的,下跌没有人接盘,这时候成交量非常小,而且是非常连续的下跌,其间没有大的反弹,但是当股指跌至估值很低的大底时,这时候中长线的价值投资者,大机,开始长线建仓了,他们是不以短线的操作为目标的,可以承受股价的下跌而不割肉,同时随着股指的进一步下跌,长线买入的资金越来越多,而很多资金已经被套牢在高高的山顶山腰,也不甘心割肉了,这时候卖盘逐步枯竭,而长线买盘不断增加,同时随着反弹,一些超短线的人开始出现连续盈利了,这时候资金开始逐步从绝望走向活跃,不断积累的赚钱效应使越来越多的人加入,然后熊市就结束了,走出来了。。。   根据以往的熊市历史经验,熊市多数经过几个阶段:   阶段1、先快速下跌,不创新高,熊市来临,高位套住一批不愿意止损的新老韭菜。   阶段2、中短线资金介入,出现中级大反弹,甚至认为牛市重来,这时候中短线资金都会有阶段获利,然后意外快速下跌,套住多数抢反弹的人;   阶段3、大家都认识到熊市来临了,但随着快速下跌,短线高手开始出场,由于是存量资金互博,所以反弹高度不高,热点转换很快,高手开始互杀,这时候追高并严格止损的短线高手受伤严重,甚至大于前期2个阶段的下跌损失!   阶段4、再次快速下跌,短线高手连续被教育,不敢轻易出手,而中线资金要么被套在高点或前期的中线反弹山腰,所以下跌时量不大,但是由于短线和中线资金都不敢轻易出手,所以下跌呈现快速破位结合缩量阴跌,由于连续的短中长期资金全部被反复的资金套牢和亏损教育,资金陷入炒股亏损的恶性循环中,从而导致股市的活跃资金越来越少,这时候多数人是极度失望的。   阶段5、国家出台大利好,股指不断下跌后,估值很低,部分长线机构资金开始中长线买入,股指出现反弹,但由于绝大多数散户已经绝望,并形成了逢反弹出货的习惯,这时候人们是绝望的,所以反弹后继续出现快速而连续的破位和阴跌;   阶段6、股指下跌后,估值已经非常低,这时候长线买入仓位资金越来越多,而多数套牢在山顶、山腰的资金损失巨大,已经没有了割肉的勇气,所以卖压极小,中线反弹开始了;   阶段7、短中线活跃资金随反弹出现盈利,盈利现象的出现,使越来越多的短中长期资金介入,股市进入资金的良性获利循环阶段,熊市结束了! 看下图,你觉得现在是第几个阶段?

    【3月14日大话公司公告】行情还,还要小心黑天鹅!来自

    【闲扯】   今天行情不错,大家都很开心,尤其是赌刘士余的童鞋最开心,今天做短线,开开心心的卖股票~   易水寒恭喜你赚钱了!尤其是私信我在哈尔斯上赚钱的童鞋们。在此小易多说一句:涨幅大了,后市不稳!如果相信哈尔斯是一只好票的话,请好好考虑你的操作!!如果获利了结,请不要犹豫,卖了花掉改善生活,要懂得感恩!!如果不想卖!要想清楚,一定要想清楚,不要贪婪后面会怎么样,抽走本金,留下利润!!留得青山在不愁没柴烧~~~~~~   今天有减持公告(股东欧阳波与吕丽妃减持股份),大家还是要注意了!   这一周很关键。当然这么说不止说是行情(行情不做分析):   1、 总理发布会;   2、 美联储议息会议   3、 日本央行开会   4、 3·15晚会!小心黑天鹅~~~   资本市场就是这样,你不知道下一秒、下一分钟到底会发生什么。要学会保护自己,不管你多么多么牛,也许未来哪一天也会挨上一刀。   谢谢大家一直以来的任性,要知道每天易水寒“提笔”那一刻,是一天最艰难的时刻。因为资本市场上高手善解人意、他们懂得分享、懂得生活、懂得尊重、爱学习、但是他们遵守自己的诺言和为人。少说多做,惜字如金。而不是每天都能在朋友圈里24小时每张图片、每句话都要带上6位数字。那只能说……你还没找到心平气和的获利模式或者说在某一大家看不到的方面有着不能说的秘密。就好比上市公司这个圈子里两类人。有的老总真的很忙,忙于工作,忙于生活,把公司、家庭、生活管理的井井有条(经常看到同花顺老板参加大大小小的马拉松~);而有的上市公司老板面对各种麻烦不断束手无策,每天想着难上加难的市值管理和资本运作,结果还要被证监会当头一棒!易水寒想起大学的时候,有位德高望重的老师告诉小易,考卷上的失意与得意并不算什么,而人生、生活、社会的大考才是最重要的。(有点扯远了~~~~   今天开始,易水寒解读不会局限公告的规矩,有些要详细说,有些一句话带过,有时候没有什么带劲的公告,不如给童鞋们读读报纸,瞎扯~~~~~~因为,易水寒发现,股票说太多容易错,今天有童鞋说易推的票子很不错,当然开心啦,有付出有回报,当然了行情好,大家赚钱,人人开心,睡觉都在数钞票。但是有没有想过亏钱的时候,你的苦向谁诉说。以至于见过有人跳楼、有人精神出问题、想法很偏激、行为很异常,真不值得。更不希望身边出这样的人。所以,分析股票要客观,哪怕你不喜欢!不懂的不做分析!懂的尽全力去说!不能说的就不能说!希望童鞋们能够理解和支持!   易水寒平时每日会看4大证券报、一些整合能力好的网站(比如华尔街见闻),而且信息不能多,大家要记住一点:市场上95%的信息都是无用的,没有必要为95%去浪费24小时,而是5%的信息复出一天正常的生活时间,更重要的是怎么去节约这个5%信息的时间出来去享受生活。如果你发现了,5%对你都没有用,那么你一切的分析其实都是无用功。那么还会看什么呢?书!微信公众号!那些原创的微信公众号……除了学习之外,了解他们怎么给自己的公众号做到价值连城!还有就是一些有本事的券商写的策略和深度报告,学学他们脑洞,为我所用!   在这里易水寒透露一个真人真事,很多人都想接触市场上的高手,想去过招,那么,易水寒想说,人家不想鸟你。杭州东新路有个营业部,里面有位姓楼的大叔,他的手机还是键盘机(根本没有什么微信、QQ这些app),一个人一个房间,找了一个司机、一个助手。平时大部分时间都在瞎看股票,看电视。那么他是怎么获利的?打板!该出手时就出手!满仓干!收益如何?有一次易水寒看到了他的价格单!就两张A4纸,交易下来,20几笔交易,结束的时候收益是4倍!没错!4倍!!那么他的秘籍在哪里呢?其实很简单……只看3大证券报(如果不知道哪3大报的童鞋,你要反思了,基本常识都不知道,下次别来这个市场混!)   (请勿模仿,小心亏钱)   【公告淘金】   今天公告蛮精彩的,但是老是谈不好!所以今天重点讲讲一家壳公司   “通达股份”   今晚的公告   截至3月11日,广州市创势翔投资有限公司管理产品持有公司股票总计826万股,占公司总股本的5.003%。   创势翔投资表示,增持是出于对A股市场未来的乐观判断以及对通达动力发展前景的看好。   创势翔投资是谁?   首先我看了看他们的官网,既然有官网,肯定是个有档次的PE   图中这3个人谁呢?   我们接着看   (感兴趣的人可以关注下他的微信公众号)   接着我们再扒一扒其他的内容   广州市创势翔投资有限公司成立于2009年12月,注册资本1001万元。   业务范围:以自由资金投资房地产、商业、实业;投资管理、咨询;企业形象策划、咨询;商品信息咨询;企业管理咨询;财务咨询;计算机软硬件及电子产品的研究开发与销售。   公司致力于为企业和中高端个人客户定向制定个性化金融投资方案,帮助中小企业进行市值管理,并提供专注于证券二级市场的阳光型私募基金管理服务。以帮助客户实现财富的长期稳定增长为目标,力争成为中国资本管理领域的领先者。   旗下管理的阳光私募产品——粤财信托—创势翔1号,在2013年年取得了125.55%的净值增长率,大大领先于其它股票型阳光私募,荣登2013年年度阳光私募冠军宝座;在2014年收获了300.8%的创记录级收益,继续蝉联年度阳光私募冠军。   (是不是真的如此,童鞋们也能找到答案)   (业绩确实牛B)   看了下其他的内容,这个私募很敬业,每周都有周策略   比如:   创势翔2016年2月第一周观点   (易水寒随便挑的)   第三,从技术上看市场在快速下跌后缩量,做空动能已得到较大的释放,市场情绪现正走向过度悲观,此时也容易出现反弹行情。在操作上,我们将在关注高送转股票短线机会的同时,继续把握市场调整机会,对一些小市值壳资源股票进行中长线布局。   公司对壳的热爱写在了2016年的展望上   第二、注册制后壳资源进入最后疯狂。   注册制将会是开启A股长牛之门的钥匙。根据现有的信息分析,注册制将在明年正式推出,最快可能在三月份左右。表明上看,注册制的实施必然会带来短期内供给压力的增大,然后未来让二级市场的估值逐渐回落并向一级市场靠拢;让“壳资源”价值大幅下降;让小股票估值重心下移而大盘权重股估值相对向上提升。因此,很多人都认为注册制的实施是明年的行情的最大利空。我们的看法相反,认为注册制的推出反而会直接刺激明年行情从慢牛变成快牛。短期来说,注册制推出后市场上涨才能意味着注册制改革的成功,所以推出的时点和方案必然会充分考虑市场的情绪和承受能力,通过节奏可控、循序渐进的方式来进行,而不是一下子给市场予无限供给的现象空间。此外,现在在排队IPO的企业还有600家左右,就算注册制出来也不可能一下子全上,按照之前最快的发行节奏也要2年以上的时间才能全部挂牌。因此对于那些没在该队列上的公司来说,如果想要快速上市,只能走借壳这一通道。这必将导致未来两年内壳费不跌反涨,壳资源更加紧俏。从长期来看,注册制毫无疑问是个大利好,因为它代表着市场化改革的方向。注册制有利于通过降低企业的上市门槛和成本,提高市场效率。注册制的实施有助于改变上市公司结构,提高代表经济转型创新方向的上市公司比重,而这也是现阶段国家经济转型升级所需要的,可以说注册制将为股市的长期繁荣奠定基础。   第三、重点配置有PE背景公司举牌的小市值壳股票。   基于以上两点的分析,我们明年在配置上将重点布局小市值壳股票,特别是公告有PE背景公司举牌那类。这些PE公司左手有10-15倍市盈率的资产急于变现,右手有壳资源可以装资产,一二级市场联动的成功率非常高。就算是在二级市场最差的时候,小盘股平均市盈率起码也在30倍以上,高科技公司更是50倍以上,一旦停牌撮合双方完成并购,将给壳股票带来数倍以上的空间。此外,随着注册制的推出,壳资源在未来两年会变的更贵。尤其是在当前并购重组政策已经非常宽松的背景下,大量希望把自己在市场上卖个高市盈率的公司,包括中概股在内,都想赶在注册制抚平一、二级市场差价前成功上市,而现阶段其最佳选择就是借壳。近期的七喜控股、奥马电器、世纪游轮等借壳后在二级市场疯狂上涨的表现,必将刺激更多类似的公司效仿,采用借壳的方式上市,然后给壳股票带来一波更加疯狂的炒作。(第一点跑哪里去了?“第一、慢牛变快牛再创新高。”,这篇策略写于2016年1月14日)   那么媒体是怎么报道的?   创势翔的卓越表现,不仅使其最新发布的产品吸引了众多资金关注,同时也让人对其投研团队充满好奇。资料显示,“创势翔1号”的基金经理为黄平,出身于草根,并非从券商或基金“私奔”而来;研究总监钟志锋以及团队其他成员也充满了民间色彩——均没有正规金融从业经验。然而,正是这个成员均在二级市场上摸爬滚打过十年以上的“民间兵团”,最终凭借丰富的实战经验,创造了逆袭的传奇。   高手在民间:曾为敢死队遇“师傅”转型   “暂时没人能和他比,连续多年保持稳定增长的业绩。”   黄平口中的这个他是指中国私募一哥徐翔。或许是出于敬仰,或者最真实的就是英雄惺惺相惜。黄平和徐翔的成长路径有诸多的相似点,都是“高中开始炒股”,“成功的草根投资者”,以及都刻有“敢死队”的烙印。   据报道,受当地风气影响,黄平自上世纪90年代就开始炒股,而当时的他还在读高中,与私募一哥徐翔几乎保持同步。他的搭档,现创势翔的研究总监钟志锋是他的高中同学。学校不远的地方有个广东证券营业部,两人上学之余经常去围观。   “由于那时还没有身份证,也没有钱,于是我们就怂恿家人去开户,自己操盘。”黄平称这是一段非常有趣的经历。   大学时,黄平就读于汕头大学国际金融专业,但是毕业之后并没有从事券商和基金类的工作,而是选择了工作之余坚持炒股的方式继续其高中时期的“爱好”。   传奇人物总有一段非同凡响的故事。黄石公三试张良,然后才传授《太公兵法》,助其运筹策帷帐之中,决胜于千里之外,成一代名相。这个故事流传千年,至今仍为人们津津热道。作为创势翔的创始人之一,黄平也是一个“有故事的人”。   张良得《太公兵法》源于其到下邳的桥上去散步游逛,经受住了黄石公的三次考验;黄平同样也是在一座桥上得遇他的“师傅”,地点是青岛栈桥。按照黄平之前的职业规划,30岁实现财务自由后,他开始过“退休”生活,到处游山玩水。2009年,他在青岛栈桥遇到了他的“师傅”,彻底改变了人生轨迹。当年年底,黄平与钟志锋及其他几个好友成立了创势翔,真正开始将股票投资当做事业来做。   (2014年的成功源于:重仓创业板!!!)   ——股市动态分析:创势翔黄平:昔日敢死队员 今朝价值投资者 (2014.02.10)   但是,没过几个月,风光之后传出了一些不好的声音:   创势翔,这家在2013年出尽风头的冠军私募正遭遇前所未有的风波,其旗下产品“创势翔2号”正面临“非正常死亡”。其董事长黄平22日更直接将矛头对准托管券商与信托公司,称券商、信托公司对“创势翔2号”采取了多项非正常程序。   不过,从目前中国证券报记者掌握的情况来看,在黄平炮轰粤财信托、某证券营业部的背后,可能隐藏着更为复杂的内情。深圳创势翔股东章亚东、张铲棣方面直指黄平涉嫌操控产品账户,通过买卖“深国商”输送非法利益。   创势翔两方股东分家   不过,4月22日晚,中国证券报记者却从深圳创势翔股东、董事、总经理章亚东,股东、董事、交易部主管张铲棣方面得到了故事的另外一个版本。章亚东和张铲棣认为,目前创势翔2号的投顾应为深圳创势翔,而不是广州创势翔。   2014年1月27日,黄平、章亚东、张铲棣、罗兴文签署股权拆分协议。协议约定黄平、罗兴文将其持有的深圳创势翔资本管理有限公司股份转让给张铲棣。此前,正是深圳创势翔通过粤财信托公开发行了“创势翔2号集合信托计划”和“创势翔3号集合信托计划”。   章亚东、张铲棣提供的资料显示,2014年2月在办理股权转让过程中,章亚东、张铲棣发现此前投入深圳创势翔的注册资金并未投入验资账户,公司实投资本为零。同时发现创势翔1号是一只黄平作为唯一受益人的单一信托计划。   2014年3月5日,黄平、张铲棣签署股权转让协议,黄平将名下的深圳创势翔51%股权转让给张铲棣,并于同日,张铲棣向黄平支付了股权转让金。   2014年3月6日,黄平将创势翔2号和创势翔3号的交易密码交给张铲棣,并将操作权完全转让。张铲棣随机修改了密码。   不过,3月20日,章亚东和张铲棣再做开盘检查时发现,创势翔2号和创势翔3号的交易密码被修改,导致无法登陆。经过短暂思考,章亚东和张铲棣认为可能是两种原因:一是密码被黑客篡改,二是密码被黄平利用其暂时保留的公司董事长身份欺骗粤财信托得以修改,其修改密码的原因很可能是想重新买回“深国商”。同时,3月20日是创势翔1号每月一次的结算日,其很可能利用创势翔2号做净值维护工作(据公开信息,创势翔1号3月净值大幅下降约8%)。基于这两点,章亚东和张铲棣立即通知相关券商暂停交易权限。   也就是说,如果章亚东和张铲棣提供的说法属实,黄平方面在3月6日后,已无权管理创势翔2号账户。   ——中国证券报:创势翔两方股东分家 创始人黄平被指涉利益输送 (2014.04.23)   那么根据这个情况看,深圳和广州都有创势翔。所以公告中的应该是黄平领导的公司。   基本上我们对举牌方有了初步了解!为什么会有公告中的“增持是出于对A股市场未来的乐观判断以及对通达动力发展前景的看好”?易水寒想了想,通过这个长篇幅的深扒也能找出答案了!   (关于A股这个拍段,因为篇幅问题,这里不强调了~详细网址:http://www.rising-trend.com/index.php/news/189.html   通达动力有什么故事?   2015年5月,就是易水寒搬进湖畔花园没有多久的时候,那天翘班在家修空调,接到了易水寒认识的一位在深圳某国有大银行里工作的大哥的电话。电话里呢,他提到了这个通达股份(之后更名为通达动力),说是公司想转型,要卖公司!于是易水寒下意识的问了下,对方是谁?大哥并没有详细说,那个时候我也要回公司了。电话就挂了,然后看看股票,市值确实蛮小的,主营也不咋地,业绩也不好。   于是易水寒凌晨在此给他打了个电话,除了行情看法啊、聊聊感情啊什么的之外,顺口问了一下,“到底是谁?”大哥告诉我说“五洲龙”,我吓了一跳,一家可以PK比亚迪的深圳新能源客车的老大。   这位大哥工作十分拼,经常跟深圳的一些上市公司有来往,同很多高管称兄道弟。所以知道这个消息也是第一手的!而且他本人对银行投行业务非常熟悉,并且对新能源汽车产业链也有很深的研究!   (现在五洲龙咋样了?大家看看京威股份今年春节前的公告就知道了,京威控股他一半的股权!而且之前京威发债也是为了收购五洲龙!)   后来易水寒断断续续了解了下这家公司,原来是五洲龙跟一境外投行亚太区总裁的女婿(从高盛出来的)的牛人联手跟通达股份谈判。但……结果因为价格、权益还有别的核心技术原因没有谈拢,最后复盘补跌。然后再也没有关于通达股份的消息了。   直到……2015年6月9日晚上,出了一个公告:公司拟以1400万元,现金认购深圳市亿威尔信息技术股份有限公司222.22万股新增股份,以合计7000万元受让王立真等4名股东合计持有的1111.11万股亿威尔信息股份。交易完成后,通达动力持有亿威尔信息60%的股权。   这里的亿威尔信息是做雷达、通信及移动通信设备的。通达股份认为,公司定转子铁心等传统产业面临发展瓶颈,向军工产业转型为公司未来的核心发展战略。公司已在雷达技术和渠道资源方面有所积累,亿威尔信息已经取得全套军工资质,此次收购将解决公司军工资质瓶颈。同时,亿威尔公司在网络加密、电子地图、嵌入式设备等信息安全方面的产品布局也有利于公司跨越式发展。   同时还有个公告:公司与天津新清研投资管理有限公司、林峰技术团队、清华大学天津高端装备研究院关于电子束选区三维打印技术产业化签订合作意向书。   也就是说,公司主业不干了,转行炒概念,但是现在如何呢?据说是没有拿到什么合同……估计后面也是草草了事吧!   大致故事讲完了!   得出什么结论呢?   “壳公司”   一家质地清爽的壳公司   (如果不干净,像五洲龙这样优质企业和高盛出来搞资本的牛人也不会去找他谈)   我们在看看……   公司是江苏的!   (说明了这个省份会玩资本,都是有头脑的高管,当然也有蠢的)   举牌说明了什么?   “现在还是一家壳公司”   -END-   【最后点一点】   今天的点一点的主体是“玩”   上市公司都去玩我们这些80后、90后、00后这些喜欢玩的东西、喜欢看的东西,没错,我们的钱太好赚了,纯利润,super暴利!那么当初咋就不出手呢?   “网鱼网咖”!杭州满大街都是的网吧,只是把咖啡吧和网吧结合,结果钱就越来越好赚了!顺网科技顿时脸面无光!这要谢谢王思聪和周杰伦,没有你们没人会去注意这个暴利的蓝海!   (深赛格拟联手“网鱼网咖”品牌涉足电竞业务)   “网鱼网咖”业务2015年销售总额达7亿元,年增长率为100%,发展迅速;目前在全国52座城市,“网鱼网咖”已拥有486家营业门店(门店年增长率达40%)及500多万会员,是目前中国网咖业内连锁门店最多、号召力最强、会员群体最庞大的行业领军品牌。   还有谁在玩?   华谊兄弟设立动画公司   【设立全资子公司华谊兄弟点睛动画有限公司,动画公司主要致力于开发、制作国际一流水准的动画及特效电影。核心团队将聚集来自梦工厂、派拉蒙等美国好莱坞动画行业的专业人才】   新文化拟21.6亿元收购千足文化   【千足文化主动切入了栏目特别是综艺栏目的整体创意制作业务,出品了一批在业内具有一定知名度的栏目,如上海电视台《人气美食》栏目、浙江卫视《我看你有戏》栏目和中央电视台《奔跑的课堂》栏目等】   暴风科技拟收购31亿元游戏及影视资产   【收购甘普科技100%的股权(移动网络游戏的海外发行及运营)、稻草熊影业60%的股权(注于精品电视剧的制作、发行及其衍生业务)、立动科技100%的股权(专注于移动终端网络游戏的研发和运营);公司拟向不超过5名特定投资者非公开发行股份募集配套资金30亿元,用于支付本次重组现金对价及中介机构费用,暴风科技DT大娱乐核心平台升级改造项目、DT大娱乐综合版权购买项目以及DT大数据支持平台建设项目】   (这个公司已经不要命了,只能不断吹泡泡续命~~~~~~   棕榈园林收购乐客VR4%股权 拟10转15   【掌趣科技插了一脚;乐客VR 为虚拟现实线下体验馆提供硬件支持、技术支持、内容支持等一体化解决方案,通过云端提供线下VR 内容更新服务】   (硬件国外比国内牛X太多年,没有内容全是坑~~~~~~   快乐购拟联手芒果传媒、弘毅投资设立乐毅产业基金   【通过与专业投资机构合作设立基金,将有效发挥“上市公司+PE”模式的优势,推动公司产业链完善发展和互联网转型,为公司产业发展提供有力支撑】   (公开做市值管理,转型估计也是跟“玩”有关吧~~~~~~   最后,易水寒对卢志强老板有点失望!   理由:泛海控股拟定增募资150亿加码保险及地产业务

    国药系重组,哪家公司最受益?来自

    昨晚匆匆看了一下国药一致和现代制药的重组方案,草草写了几句点评,今天细审下来还是有很多不严谨的地方,还望朋友们海涵。   2016年3月9号晚上,现代制药和国药股份重组亮相。等了四个多月的方案也总算是清晰了很多,这里对重组方案做个详细点的分析。   现代制药。这次重组估计动作最大的还是现代制药,基于一致的杰出领导和相对较大的工业的体量,原本以为能够得到太子之位,结果还是事与愿违。2014年3月底,高管薪酬方案出炉后,伴随着现代制药从原料药向制剂药的转型结束,2014年出现了相当显眼的业绩,17%的营收增长以及43%的净利润增长,到2015年收入开始逐季回落。值得一提的是2014年中的15亿定增方案在2015年初被证监会否掉。随着2014年下半年开始的轰轰烈烈的牛市,拥有首批国企改革试点企业的名头的现代制药也是价格也是大幅上涨,最高市值达到170多亿。与之形成鲜明对比的是一直处于被打压状态的一致,2014年3月以25元左右的价格定增大股东,持股比例从38%一跃而成为51%。从2015年初到6月份牛市的最高点,现代制药的涨幅高达200%,而一致只有区区90%不到的涨幅。现代制药停牌前PE高达50倍,市值107亿。   了解这段历史让我们再来看看现在的重组方案。现代制药以目前收盘价的37.15打将近七八折的价格29.11募集资金77个亿,但其中只有19亿是现今,其余58亿全部作为股权进行转让。其中国药一致作价25.11亿,国药工业作价29.57亿;国药控股作价4.91亿;剩下还有杭州潭溪作价4.15亿,韩雁林作价12.39亿,杨石浩等12名自然人作价0.65亿。此次重组后,股权结构从上海医工院一股独大的41.62%变成上海医工院:19.42%、国药工业:16.47%、国药一致13.99%、国药控股2.73%、国药集团0.84%等几个主要联合股东。   现代制药29.11元的募集资金价格对应于2014年44倍PE或者2015年预计40倍PE。重组后现代制药股本达到6.17亿股,按37.15的收盘价计算,市值将达到230亿。   那么这次重组是否划算呢?我们看看现代制药都收购了哪些公司以及其估值(按盈利来排名):   1. 致君制药。净资产5.2亿,2014年净利润2.65亿,2015年Q3 2.36亿,51%股权作价15.43亿,2015年估计PE约12倍。   2. 国药威奇达。净资产13亿,2014年净利润1亿,2015年Q3 1.37亿,100%股权作价25.37亿,2015年动态PE15倍。   3. 国药一心。净资产3.61亿,2014年净利润0.67亿,2015年Q3 0.67亿,51%股权作价8.47亿,2015年动态PE20倍。   4. 国工有限。净资产3.68亿,2014年净利润0.16亿,2015年Q3 0.16亿,100%股权作价4.44亿,动态PE20倍。值得一提的是,国工有限含有芬太尼以及瑞芬太尼这样以后市场不错并且竞争小的产品。   5. 青海制药。净资产2.03亿,2014年净利润0.24亿,2015年Q3 0.16亿,52.92%股权作价2.22亿,动态PE17倍。   6. 汕头金石。净资产1.52亿,2014年净利润0.15亿,2015年Q3 0.13亿,100%股权作价3.26亿,动态PE18倍。   7. 新疆制药。净资产4.14亿,2014年净利润0.13亿,2015年Q3 0.07亿,55%股权作价3.03亿,动态PE42倍。   8. 坪山制药。净资产0.39亿,2014年净利润216万,2015年Q3 112万元,51%股权作价3.9亿,坪山制药刚开始运营,动态PE就不做计算了。值得一提的是,坪山制药是一致的心血,致力于非头非青产品, 建成年产产值达50亿(致君制药2014年收入13.7亿,净利润2.65亿)。这样的价格不太好做评价,毕竟才刚刚开始,但就其远景来说,相当于一致的宝贝被拱手相让。   9. 致君医贸。净资产0.12亿,2014年净利润60万,2015年净利润40万,51%股权作价0.08亿,动态PE10倍。   10. 芜湖三益。净资产0.45亿,2014年净利润-0.13亿,2015年Q3 4.8万元,51%股权作价0.59亿,动态PE不好计算。   11. 坪山基地经营性资产。不知道这个是如何跟坪山制药分割开的,作价5.68亿。项目总投资8.5亿,占地面积7.3万平米。把这个和坪山制药估值加起来,也就13亿的价值。   可以发现收购的制药企业估值要远远小于当前现代制药的估值。虽然像致君制药、威奇达这样的抗生素企业占据了很大的位置,但也不乏国工有限和坪山制药这样有前景的企业。   虽然不太好以阴谋论的角度去估算,但无疑现代制药的收购大大利于原有老股东。而其中最为吃亏的就是国药一致的致君制药和坪山制药,致君制药依靠优秀的管理创造的利润几乎没有给出任何溢价,而一致的心血坪山制药几乎可以说是原价送过去的。   国药集团的持股比例相对来说并不是提升了(考虑到国药集团的层层持股结构,比如国药集团持有51%的国药产业投资,国药产业投资持有56.79%的国药控股,国药控股持有55%的国药一致,国药一致持有13.99%的现代制药),而是下降了。在某种程度上也反应了大股东对当前估值的不太认可。   重组过后的现代制药PE将下降不少。作为国控的化药平台,可以预测的是未来两三年内营收会增长乏力,但现代制药要如运营管理这些公司,整合资源,也是个细活。增加的是医药制造未来的不确定性,而同时得到的确是化药平台的资质,也就是未来国控在其身上源源不断地投入。   谈完现代制药再谈谈国药一致。   国药一致以53.8元的价格募集资金7个亿,以及5.45千万股作价29.33亿元换得国药控股手头100%国大药房股权、100%佛山南海股权、100%广东新特药股权以及51%南方医贸股权。本次重组过后,股权结构由重组前的国药控股一家独大的51%变成依旧是一家独大的持股结构,国控占比55.41%,一致股本由3.63亿增加到4.35亿。国药一致也将由工商一体变成纯粹的商业零售企业。   作为国药一致的老股东,在2015年轰轰烈烈的牛市里其实是比较寒心的,因为一直不涨,但其实内心非常明白大股东一直以来对其股价的压制。这次大股东虽然送出了致君制药和坪山制药,但给了国大药房,股权比例再一次上升,可见国控对一致的价值还是相当认可的。这里影响几何我们下面还是来分析一下。   1. 国大药房。净资产12.2亿,2014年营业额55.3亿,2015年营业额Q3 58.2亿;2014年净利润0.83亿,2015年Q3净利润0.58亿(归属于母公司所有)。100%股权作价21.45亿,对应PE估计大概25倍。这里值得一提的是这个价格,当前上市的一心堂2014年营收44亿,2015年53亿,28倍PE,估值接近100亿;老百姓2014年营收39亿,2015年Q3 32亿,动态PE50倍,估值108亿。这里的估值孰高孰低我们不去做比较,单就考虑行业地位而言,我们认为这个价格大股东相对来说还是相当厚道的。   2. 佛山南海。净资产2.78亿,2014年营业额15.9亿,2015年Q3 12.6亿;2014年净利润0.42亿,2015年Q3 0.35亿。100%股权作价5.76亿,对应PE13倍。   3. 广东新特药。净资产1.25亿,2014年营业额10.2亿,2015年Q3 7.39亿;2014年净利润0.17亿,2015年Q3 0.14亿,100%股权作价2.1亿,对应PE12倍。   4. 南方医贸。净资产2.13亿,2014年营业额21.2亿,2015年Q3 13.13亿;2014年净利润0.38亿,2015年净利润0.33亿,100%股权作价5.62亿,对应PE12倍。   收购的资产客观的说都还是蛮便宜的价格。重组后,医药商业新增营业额估计有22%。当然最大的看点在于零售老大国大药房的加入,国药一致可以专心转入医药商业以及关联度较高的医药零售。   对于这次重组一致工业的不确定消除,转而拥有较强确定性医药商业和零售资产。目前医药商业可以参考柳州医药估值,而零售这一块虽然竞争激烈,净利润往往不好看,但目前市场上对医药分离的预期以及和互联网销售带来的新变化为题材,对零售类的企业估值还是相当的高的,可以想到重组过后国药一致因为确定性的提升而带来的估值提升,以及“批零一体化”后能否走出一些新模式和花样。这次重组对目前40港币不到的一致B应该说是最大的受益者。   对于一致,目前还剩下联营的致君制药、坪山制药、万乐药业,以及完全控股的国药中药,未来中药可能还会面临再一次的重组。   最后,通过现代制药的重组可以看出,麻醉药相关的产品也已经放入到现代制药的旗下,那么国药股份肯定是没有麻醉制药的业务了。那么国药股份会不会剥离医药商业而成为特殊精神药品的商业平台,或者是和国控合并?

    任泽平:最后一波C浪调整后见大底 卖出一类股来自

    胜于言改革攻坚,空谈误国实干兴邦。股市休养生息,结构性行情。   摘要:   国际经济:美国非农超预期,核心PCE和PMI回升,大宗和周期品价格反弹,全球主要股指反弹,资源国股指大涨。美2月非农就业人口24.2万人,预期19.5万人;失业率4.9%,预期4.9%;平均小时工资环比增长-0.1%,预期0.2%;ISM制造业指数49.5,预期48.5;1月核心PCE物价指数同比1.7%,预期1.5%;个人消费支出(PCE)环比0.5%,预期0.4%。市场上调美联储年内加息预期,我们维持3月份加息概率小、7月再次加息判断。美元指数阶段性见顶回落至97.2,10年期国债收益率略升至1.88%。美元回落、中国稳增长及供给预期改善推动大宗和周期品价格反弹,布油大涨至39美元/桶。近期OPEC与非OPEC产油国就限产进行谈判;美国油井连降十一周,刷新逾五年低位至400口下方。   国内经济:一线房价大涨加速赶顶并向二线蔓延,周期品价格反弹企业补库。近期深圳、上海等一线城市房价大涨,南京、苏州、杭州等二线城市蠢蠢欲动,房市呈加速赶顶迹象。受春节因素和需求疲软等影响,2月官方制造业PMI49.0,前值为49.4;非制造业PMI52.7,前值53.5;财新制造业PMI48.0,前值48.4。原材料购进价格指数大幅上升,企业补库,缓解工业通缩和周期行业利润。   货币:货币超发,催生从股市到房市泡沫。受降准影响,短端利率汇率,R007降至2.33%,受滞涨和稳增长预期影响,10年期国债收益率略升至2.895%。美元走软和央行维稳,人民币暂稳。汇率维稳、降准、加强资本管制、稳增长加码,表明政策正转向以内部目标为主。1月信贷放量部分受早放早受益、稳增长、去美元债务等影响,但很大程度上归因于庞氏债务滚雪球和一线核心二线城市房市泡沫。2014年本轮货币宽松周期开启以来,实体经济一路下滑,超发货币未流入实体经济,落入流动性陷阱,先后推升股市、房市泡沫。货币超发,将导致购买力平价下降,对内表现为资产价格泡沫和滞涨风险,对外表现为汇率贬值压力,这是国际金融的基本逻辑。   政策:两会开幕,稳增长加码,供给侧改革攻坚,注册制暂缓,资产证券化和国企改革望超预期。政府工作报告下调GDP目标至6.5%-7%,上调赤字率至3%,M2至13%,意味着2016年比去年更宽松,稳增长力度更大,积极的财政政策将更积极,稳健的货币政策将略偏宽松。2016年国企改革可能超预期,十项试点,地方试点,兼并重组,去产能。注册制暂缓,新思路可能是力推资产证券化,有些行业受益。去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板五大任务有望出细则。证监会刘士余主席两会期间谈到首要任务是监管,依法监管,从严监管,全面监管,只有监管才能保证改革的措施顺利实施。   市场:股市休养生息结构性行情,债市休整,房市加速赶顶,美元阶段性见顶,大宗反弹。在企业盈利、利率一路向下背景下,2014-2016年A股牛熊循环,核心受改革预期调整驱动的风险偏好花开花落影响,这是最后一波C浪调整,见大底。卖出没有业绩只有故事的部分中小创,熊市厌恶风险,会往低估值有业绩的方向抱团。两会前后结构性行情,比如供给侧改革、资产证券化、国企改革、周期大宗反弹等。未来影响风险偏好的最大变量是改革能否从方案准备到落地攻坚,行胜于言。债市受稳增长加码和滞涨预期影响短期休整,基于基本面中期看多。在杠杆牛、水牛、刺激牛、政策牛等推动下,一线和核心二线城市房价加速赶顶,三四线去库艰难,总量放缓结构分化。潜在风险:庞氏融资滚雪球、十次危机九次地产、美联储加息等。

    春风十里扬州路,卷上珠帘总不如——论概念与题材来自

    用某个市场热点词汇加上概念股(题材股),于百度搜索对话框内输入,立刻能得到成千上万个链接,每个链接里至少躺着十几个代码。复制一个代码,打开交易软件,按最大买入数敲下回车。啊!顿时满仓是XXX概念,不赚都难啊!!!~~~~   这种酸爽的感觉,就好像唐伯虎在房顶上想,捡到风筝就能得秋香香吻。淫笑不止。。   淫笑不止   结果却是。。。。。   满手被狗   满手被狗屎套牢。   那么什么是概念、什么是题材呢?   首先,我们要明白概念和题材只是企业发展链条中的一段。即“概念-题材-成长-价值”的前序部分。   横轴和纵轴分别是参与者对应的风险和收益(由低到高)   第一象限风险最大,收益也最高。对应概念股。概念股通常是在市场才出现新的政策或科技突破变更时,能够搭上边的个股。属于典型的风险偏好高资金场内博弈。不宜长持。   如果比照武则天,这个阶段是才人入宫,看着眼花,但谁也说不准哪个才人会入主东宫。   第二象限风险降低,但收益比较大。对应题材股。题材股是在多数概念股被证伪后,能够实际参与概念的落地的个股。题材股通常以暴涨暴跌的模式响应消息面刺激。除非牛市不宜长持。   比照武则天,这个阶段是先为尼再入宫,是人生大起大落但最终确立地位的过程。   第三象限风险也低,但是考虑到时间成本对收益的稀释,收益率降低。对应成长股。此阶段题材将逐步兑现为业绩的增长。虽然受市场条件的干扰,股价会起起落落,但基本在上升通道上行。   比照武则天,这个阶段是逐步取得执政权利的二圣临朝阶段。   第四象限风险变高,但收益同样被更大的时间成本稀释。对应价值投资。价值投资最大的问题是:一个成长股能否占据市场并长久的占据市场有利地位。如果不能,则意味着惊人的时间成本损失。就好像茅台可以,但别的白酒折了。   比照武则天,这个阶段是一统天下(且不被造反推翻)。大而不倒。   ——————————————   实际上在持股过程中,题材-成长阶段是最肥美的,但为了捕捉这个阶段,就必须前置性地参与题材。我举个例子:   11年有幸和宇通客车的高管聊过天。我问为什么他们企业在新能源巴士这个领域做得这么超前。该高管回答说,其实他们在1999年就开始琢磨纯电动车了,并且做了样车。直到2010年才因为做行业性的标准而浮出水面,为大众所知。也是受这个高管的启发,我开始做新能源概念。   如果套用汽车发布的模式,我们不难看到1999的是概念车,而2010年的是具备商用条件的样车。对应炒股来说,宇通1999年是电车概念、20年以后是电车题材。我们来看一下股价:   我们不难看出,从10年前后到14年牛市启动前,宇通客车走出了一个稳健上升的通道。这便是“题材——成长”阶段的体现。这一段之肥美远胜普通价值投资票。而“概念-成长”阶段则是从众多的概念股中优选出有会步入成长阶段的个股。   通过参与概念股,实现对概念的理解;通过题材股参与,实现对概念的跟踪和成本的拉低;这样才能锁定真成长并坚持持股(成本低)。   在做概念时,对概念的理解要深刻,同时甄别伪概念。譬如说VR兴起,可能转化为真题材真成长的会集中在硬件和内容服务上。一些企业随便发个公告说做VR,和阿Q说他也革命了一般,是糊弄鬼。再譬如做NFC,这是线下支付的革命性进步,利空很多电子支付,但很多个股把它标注为概念股。   在做题材时,一定要注意跟进技术路线和行业性标准形成。譬如电桩和电池,如果企业技术路线偏离行业发展方向,很容易就挂掉。同时还要跟进题材业务在营收中占比的变化,如果会晋级为次主营并稳速发展,则很快会成为业绩爆发的成长点。   结合我个人的体系,概念-题材-成长-价值-无价值后的壳,五个阶段参与方式如下图:   概念为风,快进快出。题材为林,阶段获利。成长守山,不离不弃。   娉娉袅袅十三余,豆蔻梢头二月初。春风十里扬州路,卷上珠帘总不如。我借1024老前辈杜牧这句诗,是想说明:概念股是十里扬州路上的几百家店,题材股是这些店里的俏头牌。都玩过了,才火眼金睛识得“MISS扬州”,十三岁就麻溜撸走(吃全概念-题材-成长)。   本文是鄙人压箱底的基础理论,任何媒体未经准许不得转载,并保留诉讼权利。

    远离虚假概念,谨防估值杀来自

    伟大的公司牛市涨,熊市也跌,穿越牛熊的基本你看到好像一直在涨也可能是牛市的时候没怎么涨,熊市的时候也不怎么跌,类似茅台这些现金流白马股,但是其前面成长过程中,认知度不够或者自身盈利能力没有充分表现出来的时候,基本也是跟随市场大行情波动的。   但说白了,如果这个阶段去找票,我们必须回到一个很现实的逻辑中,就是必须有足够的业绩预期,且未来具备蓬勃的成长可能,这种可能最好有迹可循。不管是外延式还是内生增长,产业链的拓展机会也好,公司产品的研发实力也罢,都是考验当前阶段做中长线备选的基础,因为熊市你可以折价买到更具有长期价值的好货。   所谓的透支,就是现在大量100+PE的创小板,很可能再来一波牛市,也无法回到前期高点,这是让你输了时间又输钱的存在,自己一定要注意甄别,清醒认识。   从市值体系的角度来看个股,市值不宜大,二三十亿、五六十亿到百亿的各种弹性状态要划分清楚。   有具体盈利能力的朝阳预期的标的,也不可能别人盈利一两个亿,你给个10PE,跌到十亿二十亿的市值,在当前投资品种匮乏,货币超发,长期低利率下行阶段,就算是熊也不能看得太空,正常点低市值的成长类标的,市值在50亿左右的,PE在25左右都已经很不错了(想当年12年前后依旧处于熊市阶段,我们看很多医药,科技类公司,依旧还是给到PE40来安排进场),跌到这个位置我一定进场捡,如果风险抵御能力强的,高一点PE给到30+就会有人进场冒险了,这个考究你自己对于预期的把控和仓位的把控。   另外我们长期跟踪下来的体会,诸如汤臣倍健这类也算是成长中白马,膳食营养从全国的渗透率看还有空间,但是它现在市值达到200亿左右了,PE虽然在30,但是自然弹性不足,跌到PE20以下才有好机会,但跌到这个位置除非再来一波大熊暴跌,而其自身盈利还在增长,还在不断拉低估值,所以就算没有牛市或者大盘还有跌,这类标的大概率也就是横在当前位置波动了,这是市值体量决定的。   说这些大家要反思一个东西,细思极恐,类似早年医药医疗这么备受追捧的标的,当热情退怯之后,是在有持续盈利支撑估值的背景下,大量医药医疗基本在这一轮牛市里也没有任何大的表现,试问现在这么多挂着各种网络、科技、新兴产业噱头又真心没有实际盈利能力(三五千万的盈利能力)的公司炒到百亿市值,大量垃圾公司给到100~200+PE,是不是一片大大的雷区?这个雷你自己胆大去碰,神仙都救不了你!   后续布局,远离虚假概念,噱头高估值类标的。

    林州重机: 最正宗的人工智能机器人 !来自

    中科院 8月19日宣布,启动实施《中国科学院“率先行动”计划及全面深化改革纲要》,将通过研究所分类改革,调整优化科研布局等一系列改革举措,力争在未来15年左右实现“4个率先”目标,即率先实现科学技术跨越发展、率先建成国家创新人才高地、率先建成国家高水平科技智库、率先建设国际一流科研机构。   1、 公司2014年4月发布公告:控股子公司北京中科林重与中科唯实签订了《合作框架协议书》。中科林重增资637万,参股49%。中科唯实是由中科院自动化研究所控股,自动化研究所模式识别国家重点实验室提供核心技术支持的安防 领域高新技术企业。中科唯实能为用户提供先进、完善的智能视频监控 管理解决方案。模式识别是人工智能 的基础技术,包括图像识别、语言识别、生物认证、数字水印技术等;广泛应用于高端安防、遥感和医学诊断等领域。·中科院模式识别国家重点实验室是中国在模式识别领域技术实力最强的机构。李学恩先生是中国科学院自动化研究所模式识别国家重点实验室博士后、中科院自动化所——林州重机自动化联合工程中心主任、北京中科林重科技有限公司总经理。·   2、公司2014年3月发布公告:公司与中国科学院自动化研究所签署了《共建“工业机器人 技术工程中心”协议书》。公司和中科院自动化所“工业机器人技术工程中心”致力于工业用智能机器人 和高新技术领域的核心技术研发、产品研制、市场应用等公司每年支付50万元作为工程中心的经费。·中科院自动化机器人技术简介·:中科院自动化所集成智能控制、模式识别、传感技术等领域的优势技术,研制出一系列智能机器人,成为我国智能机器人领域的重要研发基地。科普娱乐机器人以成为广大社会公众喜闻乐见的科研产品,仿生机器鱼在水下监测、渔水养殖 等领域显示广泛的应用前景。自动化所研制成功的智能轮椅作为中科院助残的第一批高科技 产品已于2006年5月捐赠给中国残联。·中科院自动化智能机器人研究具有雄厚技术储备(中新网)·:中新社北京2011年5月16日电(记者孙自法)扳手腕机器人左右开弓与观众”较劲“;导览机器人为观众提供导览服务、乒乓球机器实现人机对打、仿生机器鱼在水里游来游去。全国科技活动周期间,中国科学院自动化研究所举办的“自动化之光”公众科学日上,该所研发的多款智能机器人展示时被受亲睐。近年来,中科院自动化所重点发展智能机器人的多源网络感知、多机器人协调、自主决策与导航、高精密控制等技术系统,已在智能机器人研究领域具有雄厚的技术储备。中科院自动化还开展微创血管介入手术机器人研究,该机器人在导航和传感器 引导下,在手术过程中追踪、控制手术器械,为患者实施精确的血管介入。   3、林州重机集团控股有限公司和中科院自动化所具有紧密合作关系;除了林州重机外,其集团公司还有一家合作公司——中科虹霸。·林州重机董事长郭现生·同时为北京中科虹霸副董事长、总经理。根据中科虹霸网站公开资料,中科虹霸股东为中国科学院自动化研究所、林州重机集团控股有限公司和联想控股有限公司。根据林州重机招股说明书披露,2010年林州重机铸锻公司(实际控制人为郭现生)控股中科虹霸58.46%股权。北京中科虹霸科技有限公司是一家专业从事虹膜识别系统及相关产品的研究、开发和销售的国家及高新技术产业。虹膜识别产品已广泛应用于矿山安全生产 、国家安全 部门、银行、军队门禁控制、监狱人员管理监测、灾区户籍管理、计生人员练证、考生身份证识别等众多领域,并取得良好的应用效果,得到广大用户的认可,将我国自主知识产权的虹霸识别技术推向了市场,打造了中国虹膜识别领域的民族品牌 ,提升了中国生物识别 产业的国际竞争力。   ·中科院自动化所·:成立于1956年10月,是我国最早成立的自动化研究机构。截止2012年底,全所共有在职职工508人,其中科技人员462人,科技支撑人员46,包括中国科学院院士1人,研究院、副研究院和高级工程师210人,全所进入创新岗位185人。经过50多年的探索与发展,自动化所已形成立足智能技术、聚焦复杂信息的智能计算、复杂系统的智能控制、集成化智能系统三个主要方向;基础研究、应用开发与高科技产业化“三位一体”,相互支持、相互补充的良好格局。现设科研开发部门11个,包括“模式识别国家重点实验室、复杂系统管理与控制国家重点实验室、国家专用集成电路 设计工程技术研究中心、中国科学院分子影像重点实验室高科技创新 中心、综合信息系统研究中心、数字内容技术与服务研究中心、精密感知与控制研究中心、空天信息研究中心、智能感知与计算研究中心、脑网络组研究中心,与国际和社会其它创新单元共建各类联合实验室和工程中心21个。

    PB和PE,用哪个估值更靠谱?来自

    1、只看PE会让你“吃药”,因为公司业绩的上下起伏会使得低PE变成高PE,而公司只要不发生亏损,即使业绩上下起伏也不影响净资产持续上升,这样低PB一般就不会变成高PB了,换句话说,用PB估值不太容易让你“吃药”。   这里不考虑股价上涨造成的低PE、低PB变成高PE、高PB;   2、高PE下跌到低PE并不能表示跌透了,因为股价还可能往净资产附近方向往下跌,按PB往下跌才是更可怕的。苹果树估值游戏告诉了我们,按PB估比按PE估,股价会更低。   3、如果将股票看作是债券,那么只能用PB来估值。因为债券的价格相对其面值,正好对应于股票的PB估值法;   4、如果是非上市公司,通常就以净资产为基础,双方进行谈判,可见,净资产比净利润更重要。产权转让的定价,通常以净资产为基础;   5、净利润容易调节,所以PE不可靠,而净资产比较稳定,所以看PB比较靠谱;   6、买投资品看折价或溢价比较容易判断其贵或便宜,而PB正是反映其折溢价的指标;   7、如果将资产看作是鸡,那么利润就是鸡蛋,鸡是现在就能看到的现实,而鸡蛋是未来能否实现的东西,这样看来,PB比PE更靠谱;   8、PE有静态PE、滚动PE、动态PE和年化PE,而PB只有一种,简单多了,我喜欢简单的东西。   9、喜欢看PE的人比较激进,容易陷入“市梦率”、“市胆率”之幻想,而喜欢看PB的人比较理性、清醒,保守投资是高风险股票市场安身立命之根本。   我比较赞同钟朝宏的看法,尽管PE和PB都被称为估值指标,但PB更为“干净”,而PE则不够“纯粹”,所以多看PB,少看PE。   与高价(相对于利润和有形资产价值而言)购买股票的人相比,以这种账面价值为基础而建立股票组合的投资者,可以以更加独立和超然的态度来看待股市的波动。只要所持有股票的盈利能力令人满意,他就可以尽可能不去关注股市的变幻莫测。

    一亿股民注意!两融调整其实是在教你如何抄底来自

    问世间杠杆为何物?直教股民死相许。如今,这漫长而痛苦的去杠杆过程将划上句号,国泰君安打响上调融资融券折算率重要一枪无疑释放了去杠杆结束的重磅信号。   问世间杠杆为何物?直教股民死相许。对于股民而言,始于2014年下半年的牛市依然历历在目,杠杆上的牛市让亿万股民为之疯狂,然而成也杠杆败也杠杆,2015年5-6月份开始的去杠杆,使得轰轰烈烈的大牛市在5178点戛然而止,随后便是一轮又一轮的断崖式下跌,留给股民的便是无尽的痛苦与等待。   如今,这漫长而痛苦的去杠杆过程将划上句号。周一晚间,部分券商接到相关通知,对两融政策进行调整。国泰君安率先发布通知称,已上调融资融券折算率,平均股票折算率约为56.2%,主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票。   对于股民而言,这显然是最直接的利好,鉴于两融余额是股市的温度计,国泰君安打响上调融资融券折算率重要一枪无疑释放了去杠杆结束的重磅信号。   券商动向:纷纷上调两融折算率   早在两融政策调整曝出之前,不少券商早就春江水暖鸭先知,纷纷上调两融折算率。   早在1月中旬,财富证券就开始就持续在增加可充抵保证金的证券数量。   2月19日,招商证券发布公告,更新了可充抵保证金证券范围内和折算率。招商证券公告称,将上调1317只股票折算率,下调300只股票折算率。当日,中银国际也对可充抵保证金名单和折算率进行了调整,140只标的调入到可充抵保证金范围。   2月22日,广发证券对100只标的相关参数进行了调整。   当日,华林证券修改了交易系统中的多个两融交易参数,并完成了测试。华林证券将批量调整担保证券折算率和标的证券名单,调整后股票类证券的平均折算率将从37.7%上升到50.7%,融资标的数量从757只增加到903只。   2月23日,国元证券上调了24只标的的折算率。   2月24日,申万宏源在其发布的关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告中上调了10只标的的折算率,另调入14只新标的。   而去年,在股市维稳行动中打响维稳第一枪,率先采取上调两融折算率措施的国泰君安自然不甘落后,成为响应政策调整号召的领头羊。   从国泰君安可抵充保证金证券名单及折算率来看,近日,个别个股的可抵充保证金折算率被大幅上调。如世纪星源就从2月22日5%的折算率被调至60%。   所谓可充抵保证金证券的折算率,是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率。担保品风险评估越高,折算率会低,反之则越高。因此,上调折算率往往被认为市场风险的降低。   数据解读:两融规模已见底   实际上,两融政策调整触发的直接因素是两融余额跌无可跌的事实。   据沪深交易所最新资料显示,截至周二(3月1日),沪深两市融资融券余额连续四交易日下降,报8504.85亿元,较前一交易日回落24.84亿元,继续创下2014年12月4日以来新低。当日,沪市两融余额为5015.98亿元,小幅回落10.67亿元,连续3日回落;深市两融余额为3488.87亿元,回落14.17亿元。   值得注意的是,与2015年6月19日的高点22610.85亿元相比,下降幅度达到62.37%。中航证券研报认为,大盘大幅下挫,降杠杆情绪显著,导致融资偿还额增加,两融规模减小。   今年首个交易日A股便遭遇开门黑,一举击穿多条重要均线,宣告下跌趋势的开始,两融余额也先后跌破1万亿元、9000亿元整数关口,2月份以来一直维持在9000亿元以下。   中航证券首席策略分析师表示,从目前两融规模来看,市场杠杆率已经很低,处理合理水平,因此市场出现连续杀跌的潜在风险较小,并且两融规模每天波动不大,稳定在当前的水平可能性较大。   政策分析:不可不知的三大影响   首先,两融政策的调整与券商的积极响应将会从心理层面影响股市。   业内人士解读认为,这表达了一种政策暖意,对市场而言是利好。在市场缺乏流动性供给的情况下,整体市场的估值趋于稳定,投资价值显现出来,不同于之前市场估值普遍虚高、有泡沫。   当前市场已经具备大底来临的特征,市场做多人气逐步减弱,恐慌情绪疯狂蔓延,元气大伤,这一点可以从分时量能上看出,当昨日指数跌破2700点最后的指数关口的支撑的时候,分时量能出现一波快速放大,这种局面一直延续到午后逼近2638点前期新低的时候。   近期央妈出手降准,证监会监管层人员调整,叠加两融政策的调整,有望从流动性与市场情绪等方面全面提振市场信心。   第二,两融政策的调整从实战角度暗示股民是时候该抄底了。   最近市场一个重要特征就是政策已经出台护盘,虽然不能够短期使得指数形成反转局面,不过这种策略的出台可以加速市场底部的到来,鉴于央行降准的时间点恰好在两会召开之前,说明了高层已经开始出手护盘,恐慌性的杀跌局面不复存在。   后续应该还会有其他券商跟进推出调整举措。短期内券商股有望走出一波王者归来的大戏。   国泰君安首席宏观分析师任泽平昨日发表研报称,随着A股逐步调整到位、泡沫去化进入尾声,市场正逐步进入正常状态,估值趋于合理,投资者趋于理性,这为资本市场改革迎来重要机遇和时间窗口。   第三,两融政策的具体调整为投资者支招该选择哪些板块,该回避哪些个股。   国泰君安某内部知情人士解释称,此次虽然不是大批量的明显上调,但总体而言,折算率是调高的,主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票。   值得一提的是,这边厢不少股票获得政策支持,那边厢不少股票惨遭调出两融标的。   光大证券3月1日发布的两融调整公告显示,将金亚科技(300028)、星河生物(300143)、欣泰电气(300372)、同花顺(300033)、锐奇股份(300126)、京天利(300399)、吉峰农机(300022)、恒顺众昇(300208)、宝利国际(300135)、安硕信息(300380)等10只股票调出可冲抵保证金证券品种范围。   而这10只创业板“小票”正是前段时间被热议的“创业板退市概念股”。   此前,有市场传闻称这10只个股身陷“退市危机”,而叠加创业板将自3月1日起停止审核的市场传言,而2月26日早间,证监会澄清创业板停止审核的谣言也没能止住其跌势。2月23日至2月29日,创业板“应声5连跌”,5个交易日共跌去近18%。

    研究院 | 巴菲特致股东信中显露哪些软肋?来自

    知名投资人巴菲特一年一度的致股东公开信,向来被华尔街人士视为必读。通读巴菲特今年公开信内容,受启发良多。   作为一个最伟大的投资人特别是价值投资者,第一个需要观察和把握的就是宏观经济形势,具体来说就是国家经济前景以及自己对经济前景的认识。在众多投资者唱空美国经济时,巴菲特却坚定认为美国经济前景没有问题,这就推导出投资没有宏观经济基本面变脸的风险。他在公开信中警告时下一些总统竞选人唱衰美国经济的观点“完全错误”,目的只是为了给自己的施政纲领“贴金”。以隐晦方式批评唱空美国经济的共和党竞选人。   从具体实体经济上分析,巴菲特认为目前的低油价使得美国制造业受益,油价下跌为伯克希尔哈撒韦旗下的很多制造业和工业业务带来提振。   这启发我们对于国际油价等大宗商品价格走低,必须一分为二看待。对于中国、美国这些消费进口大国,低油价等大宗商品价格走低,应该是利好,是降低制造业成本、振兴实体经济的绝佳机会。令人思考的是,为何对美国经济是利好,而对中国经济就成为了利空呢?这需要中国深刻思考。   “永远不做恶意收购”是巴菲特公开信令人印象深刻的又一点。你不情我不愿的恶意收购对公司特别是股东没有好处,对企业发展更是百害而无一利。巴菲特在公开信中说,伯克希尔对恶意收购没有兴趣,“伯克希尔只去到欢迎我们的地方。”资本的无情被一些掌控者利用的淋漓尽致,特别是去年以来的中国大陆一些企业,屡屡试图上演恶意收购的大戏。应该从巴菲特公开信中悟出一些道理。做一个温和理性的投资人或许走的更长远,巴菲特就是最好的例子。   当然,这封公开信中也显露出巴菲特一些软肋和短板。最大的软肋就是巴菲特对美国创新的认识。巴菲特不投高科技特别是网络股的理念或许已经过时,或凸显巴菲特已经落伍了。在公开信中谈论风险的时候,巴菲特提到,网络、生化以及核武器等攻击都有可能威胁到美国。这种浩劫对股票投资价值也会造成极大伤害。虽然短期来看(按年看),发生这种大规模伤害的风险性较小,但从长远来看,这种可能性却在成指数级上升。从这个角度看,创新也有它“阴暗面”。把这些归咎于创新的“阴暗面”显然是对创新的误解。同时,巴菲特亦认为创新也会持续改善人类生活。新事物都会迅速变革人们的生活。“现在我每周花10小时左右的时间玩线上桥牌,不过,目前还没准备好网络交友。”对于一个只利用网络玩桥牌的投资人对互联网创新能有多少认识呢?一个感觉是,如果巴菲特不投资高科技企业,很快就会遇到大麻烦的。   巴菲特坦然承认自己的投资失误,使其从神坛走下后更接地气了。巴菲特称其部分投资也会有相当低的回报。“在这部分案例中,我多半是在公司和行业的经济动态分析上做出了错误的评估,并在当下为此付出了代价。在另一些案例中,我对既有经理人或自己聘用经理人,在能力和忠诚度评估上出现错误。” 回应过去一年市场对伯克希尔的投资质疑颇多。这里面一个大概念是,巴菲特投资领域都是传统行业,而传统行业正在遭受互联网新经济的严重冲击,就包括制造业也在向工业4.0转型。巴菲特投资理念与过去投资方向已经与新经济发生较大冲突。这种冲突或许会越来越尖锐,而倔强的巴菲特老头又没有调整投资方向和理念的任何意思。这或预示着巴菲特的日子将会越来越不好过的。   巴菲特的失误与勇于承认错误告诉投资者不必过度迷恋于股神。而是按照深厚的投资功底,敏锐的对机会把握,准确地分析宏微观经济因素,来走出自己的投资之路。在这个变幻莫测的世界里没有救世主,全靠我们自己!

    暴跌反弹买什么?破发概念起风来自

    跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)限制。   截至2月29日,今年以来已实施完成定向增发的上市公司共635家,其中股价跌破定增发行价的有162家,占比约25.51%。这162家公司中,主板96家,中小板39家,创业板27家。其中折价幅度排名居前的分别是富瑞特装折价59.02%;恩华药业折价55.70%;石化机械折价55.64%。

    奥斯卡金像奖背后的赢家——奥飞动漫来自

    “陪跑22年,小李子终于拿下奥斯卡了!”随着第88届美国奥斯卡金像奖(以下简称:奥斯卡)开幕,一直被提名却始终无缘奥斯卡的莱奥纳多(以下简称:小李子)凭借《荒野猎人》勇夺影帝,记者的朋友圈瞬间被刷屏。   不过,让人意外的是,《荒野猎人》背后金主之一却是中国公司。据了解,奥飞动漫于2014年斥资6000万美元参投了三部好莱坞影片,“在这三部影片方面,公司都将享受同等比例的票房分账。”奥飞动漫公关总监曾蔚彬对《证券日报》记者表示。   实际上,这部总投资额仅有1.25亿美元的《荒野猎人》,在北美上映24日以来,就已席卷了4亿美元的全球票房,据《证券日报》记者粗略统计,奥飞动漫在该片上投资已经基本收回成本。   更有意思的是,一方面,奥飞动漫业绩稳步上升,业绩快报显示2015年公司净利润同比增长14.10%;另一方面,公司实际控制人大幅减持6000万股。对此,公司表示,所获资金16.32亿元已经无偿借给公司。   奥飞动漫参投《荒野猎人》   北京时间2月29日,第88届美国奥斯卡金像奖颁奖典礼在洛杉矶杜比剧院举行,其中,“陪跑”多年的莱昂纳多再次被提名,引发众多关注。幸庆的是,这一次,他终于凭《荒野猎人》夺得影帝。   不过,值得注意的是,《荒野猎人》背后的金主之一却是中国公司。2015年12月14日,奥飞动漫在全景网互动平台上表示,“公司参与投资的影片《荒野猎人》预计于2016年上半年在国内上映”。   对此,曾蔚彬在接受《证券日报》记者采访时证实了上述说法,“2014年,奥飞动漫与新摄政娱乐公司达成深度合作关系,先后投资了该公司制作的三部好莱坞大片《荒野猎人》、《刺客信条》、《细胞分裂》,投资总额不超过6000万美元。同时,我们将根据出资比例分享到这三部影片的全球票房收益。”   据了解,新摄政娱乐公司(New Regency)娱乐公司,是一家好莱坞文化娱乐公司,总部位于洛杉矶的,经营范围包括电影、电视、动画、体育等多个领域。该公司曾出品过《史密斯夫妇》、《搏击俱乐部》、《天使之城》等数百部影视佳片,另一部奥斯卡获奖电影《为奴十二载》也是出自其手。   “具体到《荒野猎人》的投资比例而言,公司方面不方便透露。”上述负责人表示,在国际市场上,该片将享受同等比例的票房分账,“目前,《荒野猎人》正在报批阶段,至于何时能够上映,公司方面还不能确定。”   不过,在《证券日报》记者采访过程中,有不愿具名的知情人士表示,该片已经确定引入中国,定档3月18日,而奥飞影业已经正式向莱昂纳多发出邀请,小李子有望近期来华参与影片宣传活动。   奥飞动漫   去年净利同增逾14%   实际上,据艺恩数据显示,截至2月29日,《荒野猎人》已经在北美上映24天,该片的全球总票房达到4亿美元,而重要的是,该片投资总额仅为1.35亿美元。这也意味着,如果按照国际通用的票房分账比(制片方收入52%)计算,《荒野猎人》还未在中国公映,奥飞动漫应该已经收回成本。   “这种片子能投进去就不错了,这也从侧面证实了奥飞对外的实力。而国内市场来说,一般票房收入的52%给院线,7%-10%给发行方,5%给电影投资基金,37%-42%给内容制作方。”一位不愿具名的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,“那么,一旦《荒野猎人》在国内上映,奥飞动漫将拿到投资额的18%-22%”。   另一方面,奥飞动漫的业绩也是稳步提升。2月28日,奥飞动漫发布的业绩快报显示,2015年,公司营业总收入25.91亿元,较上年同期增长6.65%;归属于上市公司股东的净利润4.88亿元,较上年同期增长14.10%。   对此,奥飞动漫表示,“2015年,公司主营业务综合竞争力不断增强。报告期内,公司投入了较多新项目,培育发展期项目增多,投资金额较去年同期增加;同时,公司优化了原有资产结构,报告期内公司整体业务收入平稳发展。”

    【每日公告淘金】股市一跌深似海,明月何时照我还来自

    【写在前面】 今天小李子终于圆梦了,终于可以抱着小金人睡觉了。然而在地球的东边,神州大陆上亿万股民都在关灯吃面,彻夜难眠。突闻央妈降准,却没有给我们带来多大惊喜。为什么?说来也巧,一帮老头子老太婆在上海吃完串串回家后,央妈就降准。没错,估计饭桌上政府的汇率问题差不多解决吧。保证了汇率走势稳定,歪果仁不再纠缠,原本春节前的降准兑现承诺;其次呢,降准的猛楼市大于股市,只是对于股市来说,央妈回到了一贯的“降通道”而已,也是符合预期,那么汇率问题,宽松问题解决了,怎么股市还在跌......那就是股市估值高,供需不平衡的问题。到此为止...... 开始今天的公告解读: 【沉鱼】 中信证券获第一大股东增持1.11亿股 29日晚间公告称:公司第一大股东中国中信有限公司于2月26日、2月29日通过自身股票账户增持公司A股股份合计11093.69万股,同时中信有限将视情况择机继续增持公司A股股份。 解读:中信增持本身没有什么好解读的。 但是我们说些题外话,是什么呢?各位童鞋想想,一年前的春天,中信高位减持,减持比例非常大,惊动朝野。很快,中信在股市里成了“任志强”,重点“照顾”对象,竟然做出了“狼狈为奸、做空中国”的事情。王董事长无奈离开公众视线,很多的高管被带走,直到财新等媒体披露出和政府官员狼狈为奸之后,中信的信誉和评级一降再降,“宝宝心里苦,但宝宝不说”。 一晃而过,悲惨2015很快就过去了,最近很多被带走协助调查的高管陆续回岗过着正常的生活(想必是教育之后重新表态立场了吧)。于是,在大家都已经记不得的时候中信“将功补过”,慢慢地、悄悄地赎罪。但是,坎坷的一切背后是不是有更大的动作呢,比如金融资源之间的整合(合并呢),日后会一步一步显现。 乐视网:重组方案需完善 预计5月7日前披露 29日晚间公告:公司原预计于3月7日前披露重大资产重组预案或报告书,由于此次交易涉及标的资产规模较大、交易对方众多,审计、评估等相关工作量较大,协调沟通工作亦较多,重组方案部分内容仍需进一步商讨、论证和完善。为确保本次重大资产重组工作的顺利进行,防止公司股价异常波动,维护投资者权益,公司将继续停牌,预计将于5月7日前披露本次重大资产重组预案或报告书,并按照重大资产重组流程经深圳证券交易所审核后复牌。 解读:首先呢,易水寒先说个事儿:有人说,何必去分析一只停盘呢,停都停了,有啥好说的。那你就错了!首先,停盘就是一种“承认”。“承认”是一种态度。其次,公告是没有时效性的,公布出来就成了历史材料,我们知道一个公司股票的涨跌也可以说是历史碎片的演变。如果一个公司停盘了,易水寒或者易水寒的朋友有,我会告诉他12345种的可能性,推理下去就是安全边际,最后就是对心理和执行力的一种准备了。 目前阶段,“万乐双雄”毫无意外的唱拖字诀,说明了他们也在找时机做出决断。而他们复盘不复盘对市场环境和市场情绪起到一种叫“锚定”的作用。所以,今天就看小易的好友在说,不开啊,看来创业板也起不来了(创业板权重最大的股票之一)。 中国人寿拟233亿元收购增持广发银行23.686%股份 29日晚间公告称:公司拟以6.39元/股的价格,向花旗集团及IBM Credit收购其持有的广发银行合计约36.48亿股,总对价约为233.12亿元。交易后公司将持有广发银行约67.29亿股,持股比例将由20%增至43.686%,成为其单一最大股东。 解读:人寿是个好人啊,去做外资的接盘侠!接下来之后还做了很多规划。 最近一年来,险资在资本市场春风得意,举牌的举牌,控股的控股,甚至惊动朝野。人寿接盘也是险资春天的延续。保险对接银行具有天然的业务需求。我们知道,保险产品安全边际很高,很多的银行都有在销售保险产品,其次呢,保险产品是一种变相的揽储。得来的资金通过投资获得收益,这些收益是老百姓的保命钱,最后的救命稻草。所以保险的钱是最亏不起的。 保险接盘银行股权,说明了一种态度,就是看好中国未来的金融稳定和繁荣,以及对广发自身的认可。广发银行在零售、小微等领域具有较强的差异化竞争力,基础设施建设较为完善,具备未来加快发展的基础。广发银行与公司在规模、客户、业务等方面契合度较高)。所以呢人寿在成为其单一最大股东后,双方将有机会从渠道共享、交叉销售、中后台运行整合等多个方面综合协同发展,优化经营效率,加强客户粘性和综合金融服务能力,提高综合竞争实力和风险抵御能力。 最后还有一点是很多人想不到的,那是什么?人寿坐享广发行IPO的上市成果。一笔肥的流油的投资收益,增厚人寿业绩。 【落雁】 说完了一些明星权重股之后,童鞋们,来看看一些小公司的公告: 浙江广厦拟11亿出售资产 缩减地产业务规模 29日晚间发布重组预案:公司拟向控股股东广厦控股的全资子公司广厦房开转让所持有的雍竺实业51%股权及东金投资100%股权,交易标的合计预估值约为11.10亿元。房开集团以债权支付、现金支付或双方认可的其他方式进行本次交易对价的支付。公司股票将继续停牌。 解读:易水寒是半个东阳人,广厦也是了解的。去年广厦的大boss因为涉令家案,至今”下落不明“,从公众视野中消失了。本来呢,广厦的业务就很复杂,除了房产、酒店服务、医院、娱乐影视、体育涉猎广而杂之外,财务状况一直很糟糕,账本很乱。而boss这么一抓,问题全线暴露。结果,经济低迷,地产不景气,公司走向破碎边缘,乘早退出地产公司成了上策,于是这次公告中,广厦道出原委: ”公司主要项目地处二线城市郊区或三线城市,公司在承受销售去库存化压力和高企融资成本的同时,主要房地产项目的建设周期及销售周期拉长,资金回笼放缓,对公司盈利能力产生不利影响。为此公司作出从房地产行业向文化影视等新兴行业转变的战略规划。在此背景之下,公司将逐步剥离房地产业务,本次资产出售为公司产业转型的一部分。“ 所以卖公司的权益一定程度上改善了广厦的财务面貌,但是彻底摆脱困境呢,还是需要下大力气的转型了。 光明乳业终止90亿元定增募资事项 3月1日复牌 29日晚间公告称,由于近期资本市场发生了较大变化并综合各方面的因素,公司决定终止2015年6月披露的非公开发行A股股票事项,并承诺自公告之日起三个月内不再筹划非公开发行股票事项。公司股票将于3月1日复牌。 解读:首先,童鞋们先看看这个被取消的方案是怎么样的:根据原方案,光明乳业拟定为16.10元/股向6家特定对象非公开发行A股股票,数量不超过5.59亿股,募集资金不超过90亿元(含发行费用),扣除发行费用后计划投资于收购 Bright Food Singapore Investment Pte. Ltd. 100%股权项目和补充流动资金项目。 哦。。。。。。海外并购!等等!拟定是16.10的价格,而现在的股价是10.76!不考虑后市的波动,也许可能还要低。海外并购要考虑的还有汇率波动,好了,价格波动大(资本市场发生较大的变化)是导致这个方案挂了的很重要的因素。 这个公告也就是告诉大家,全球经济低迷,金融市场波动之下并不是所有的海外并购都是那么诱人,更何况这个新加坡公司体积也不小,再加上并购的程序繁琐,没有一两个月的尽调审计很难完成。所以,时间成本越来越高,资金的压力也会越来越大。更何况,光明乳业的海外并购这次不是首例,不断的并购就好比器官移植一样,进入你体内并不意味着没事儿了,排异性问题(企业文化不同、企业管理经验方式的不同等等),是很多全球化大集团的通病。 【闭月】 易水寒觉得今天最有亮点的公告来自于下面这家: 金发科技拟定增募资8.45亿元 大股东及员工持股认购 29日晚间发布定增预案,公司拟以5.49元/股非公开发行不超过1.54亿股,募集资金总额不超过8.45亿元,拟用于偿还银行贷款和补充流动资金。 解读:定增项目竟然是要钱,也没有实质的项目。也就是说公司募集的来钱用来大力开发动机搞生产。 我们来看看他特色在什么地方:发行对象和认购方式,即袁志敏和广发资管,合计2名发行对象;其中,广发资管以其拟设立并管理的“广发原驰•金发科技1号定向资产管理计划”参与认购。 哇塞,也就是说“自家人”包圆了公司的定增项目,完全跟外面人没有任何关系。看来公司boss很有自信看好公司自身发展啊。 我们知道,公司是做新型材料的(完全生物降解塑料、高性能碳纤维复合材料、耐高温尼龙、新型木塑复合材料,概括一句话就是做高分子环保新型材料的)。定增的目的在于: 1、扩大公司经营规模,优化公司的资产负债结构,进一步推进公司发展战略的实施。(积极发展主业,在合适情况下用这笔定增的前去做同行业的并购和拓展新的同行业子领域); 2、通过员工持股计划认购本次非公开发行股票,有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,改善公司治理水平,提高职工凝聚力和公司竞争力。(boss对行业和公司发展有信心,并且稳定员工的情绪,全身心投入发展,也就是看好16-17年的公司业绩) 3、boss的公司控制权进一步巩固,更好的管理经营企业和把握长远发展方向。 【补充】 一、昨天的长信科技分析有些不妥。今天有深圳银行的好友进行了补充,出于时间关系,易水寒直接给大哥一个展现的机会(首先回翻昨日公告和解读吧): 1、比克电池的老板之前因为盲目扩张,在中行、建行出现不良,11-12年。表面都是盲目扩张所致,但这是表面功夫大家都知道,实际上管理能力不足以及其他的一些资本活动有很大影响。 2、2015年,比克电池全年盈利1587万美元,同比下降57%;搞笑的是,全年财务收入1390万美元,同比下降89%!(所以你看出问题了吗?到底谁给谁的PP上贴热脸蛋? 3、主营业务一年不到一个亿,还产能世界前列?搞笑的,都是假的!而且利润比主营业务高,好吧,绝壁是资本运作。(有错别字,自己读懂了就别计较了!) 补充下,这个公司是美股上市的,财务数据呢不太可能造假的,如果这么做,什么下场你懂的! 4、2016年第一财季亏损213万美元,营业收入550万美元。资本运营那些你去分析(易水寒昨天已经说了资本运作这块的可能性),就真实而言,你可以看到了,就是个电池行业里还没死去的公司。然后公司的主营业务绝对不是电池。 看完这4点是不是觉得,妈蛋啊,上市公司绝对在忽悠我们啊~炒股不看公告后果是很严重的。 二、明天3月1号了,是个什么日子呢?对!没错!注册制开始走向法律程序了!对股市来说绝对不是什么好事情。不能保证明天能说什么事情,但是市场的风险厌恶情绪进一步高涨。 但是,易水寒大胆的说,注册制可能会延迟! 1、新主席上任外媒报道却是维稳; 2、注册制临近,修法的大神们态度遮遮掩掩,总是在回避问题。 “27日在清华大学中国与世界经济论坛上,全国人大常委会委员、中国社会科学院科技政策所所长王毅透露,关于《证券法》的修订在2016年或将没有什么“大动作”,而其中备受关注的股票注册制改革,目前已处于全国人大“二审”的阶段,国务院授权证监会试点后仅会尽量提速,但今年出台注册制改革方案的可能性不大。所谓在2016年快速实行股票注册制仅是证监会原先某个位高权重的领导一厢情愿。” 3、目前政府内忧外患,全球经济不稳定,国内严重的经济问题,多方表态折射慎重态度。 并且未来推行的注册制很多人说是根本改变资本市场的面貌的制度,易水寒只想说呢。。。。。改变有,根本改变,比登天还难。因为江山易改,本性难移! 三、透露个隐形的利好: 今天早上易水寒被一个电话叫醒,哦!XX银行的领导,他说啊:我们年后放开配资了,目前配资大致是1:(1):2.......卧槽,好给力啊。真的假的。。。。 这家银行向来激进,配资比例相当高,但是在去年4月就收紧收死了,这次节后放开,会不会是.........(你说了啥,我什么也不知道,哈哈哈哈哈哈~~~~~)

    能源互联网元年将开启,关注供给侧改革来自

    发改委、能源局、工信部联合印发《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》(下称意见)。意见指出,为促进能源互联网健康有序发展,近中期将分为两个阶段推进,先期开展试点示范,后续进行推广应用,确保取得实效。据之前媒体报道,国家能源互联网计划可能将于近期落地。   意见提出发展目标,2016-2018年,着力推进能源互联网试点示范工作:建成一批不同类型、不同规模的试点示范项目。攻克一批重大关键技术与核心装备,能源互联网技术达到国际先进水平。初步建立能源互联网市场机制和市场体系。初步建成能源互联网技术标准体系,形成一批重点技术规范和标准。催生一批能源金融、第三方综合能源服务等新兴业态。培育一批有竞争力的新兴市场主体。探索一批可持续、可推广的发展模式。积累一批重要的改革试点经验。2019-2025年,着力推进能源互联网多元化、规模化发展:初步建成能源互联网产业体系,成为经济增长重要驱动力。建成较为完善的能源互联网市场机制和市场体系。形成较为完备的技术及标准体系并推动实现国际化,引领世界能源互联网发展。形成开放共享的能源互联网生态环境,能源综合效率明显改善,可再生能源比重显著提高,化石能源清洁高效利用取得积极进展,大众参与程度大幅提升,有力支撑能源生产和消费革命。   除此之外,储能十三五规划将纳入国家《可再生能源发展“十三五”规划》,有望3月出台。这将是储能首次以专项规划形式纳入国家级规划,被储能界视为重大利好。另外一项被誉为能源互联网的顶层设计的《国家能源互联网行动计划》终稿即将发布,将对储能给予更多支持,能源互联网元年将开启。   信达证券分析师表示,《能源互联网行动计划》作为李克强总理提出的“互联网+”行动计划的能源产业承接部分,将从经济宏观、产业中观、企业微观的角度对中国能源互联网的发展指明方向,具体内容包括能源互联网同能源革命的关系、能源互联网的形态特征、能源互联网的政策保证、能源互联网的关键技术、能源互联网的商业模式等章节。伴随着能源体制改革循序渐进,能源互联网成为实现能源四大革命重要工具,将重构能源生产-配送-消费-存储价值链,行业生态将被颠覆,其他支持部委也会立即跟进发布支持政策,促进能源互联网的雏形尽快落地,帮助企业向能源互联网方向转型。

    A股真的进入了死亡下跌螺旋?来自

    这周又是一次千股跌停,A股总是那么令人心碎,晚上看着外围股市的飘红,这次A股是真的特立独行了。大跌之后大家纷纷在找原因,码哥对一个朋友说,其实不用去找原因,原因在我们每个投资者,我们每个投资者是不是参与了这次大跌,在去年股灾以来,我们每个投资者的心态是不是已经发生了巨大变化?如果是的话,那就是为什么会大跌的最好原因。   核心的投资逻辑失去了,不要说A股了,任何股市都会下跌。之前的大水牛,杠杆牛,改革牛到现在已经基本没人再提了,至今留在股市的人靠的无非就是存量博弈,而存量博弈最好的时光在2010-2013年,那个时候虽然市场不行,但是个股机会多多,很多人在对牛市不寄希望之后,对这种存量博弈还有留恋,但码哥要说这种存量博弈如今也是困难重重,因为做绝对收益的比例提高了,加之缺乏长期的核心投资逻辑,那么一有风吹草动就会拼命跑。   这就是A股的现状,有一种十三不靠的感觉,似乎在一遍遍演绎死亡下跌螺旋。但是股市就是这么奇妙,一方面你厌恶不停地下跌,但是另一方面你必须要承认下跌是在释放风险,你可以在更低的价位买入自己心仪的股票,只是买入的方式各有不同而已。那么问题来了,A股怎么才能走出死亡下跌螺旋呢?问题二,我们要如何客观地在当下去进行A股投资呢?   问题一其实好解。A股从来就是政策市,每一次喋喋不休的下跌后面都有政策无形之手在托救。而且大家可以发现,政策从来都只是托救,每一轮牛市都必须要有政府强烈的背书才行。说白一点,股市是国家直接融资的重要场所,既然要从投资者手中圈出钱来,那么作为交换,国家有义务维护好这个市场的秩序和规则。这次大跌中流传最多的就是关于新三板和创业板的谣言,当第一时间听到这个消息的时候,码哥就表示怀疑。且不说注册制是一个要摸着走的新生事物,需要多方考量,创业板现在这局面如果放开注册制,那就是不顾市场秩序了,对于想扩大直接融资的监管部门并不是什么好事。所以话说回来,目前这个点位,A股要脱离所谓的死亡下跌螺旋,药方还是在政府,看政府怎么改变大家的预期,其中如何推进改革是最为关键的。这次G20会议咱们的财政部长也谈到了我们要推进机构化改革,但真心希望能让大家看到这些言辞能落到实处。的确,三十年来改革成效卓然,但也堆积了太多利益,这其中的话码哥不说大家也应该有体会了。   至于问题二,也是我们投资者实战最重要的话题。在当下要做到客观投资还真是很难,微信的发展使得市场噪音不断,羊群效应非常明显,客观的投资判断最终可能还是得要回到投资的本源,即公司基本面和资金走向。从目前看,转型的大逻辑依然在,如果压力不大的资金还是要坚持新兴产业的投资,其中能熬过经济下行期的公司必然会得到厚报,当然从整个创业板的格局看,我们需要新的龙头公司,上一波创业板牛市制造了诸如乐视网,东方财富这样的公司,那么下一波创业板如果要起来就必须有新的这样的公司出现才行,而这些公司也确实是我们在追求的企业。当然面对波动如此之大的市场,我们总体上认为短期的市场还远远没有达到全面做多的地步,可能的时间点会是在下半年,因为这半年是我们观察是否有金融改革或者是全局改革的最好时机,毕竟明年十九大模式将会开启......

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      当前市场的18个重要问题

      1、最近几个交易日,深沪股市大涨,是不是又能买股票了? 答:是的。 2、政策牛市又来了吗? 答:也许吧。但建议暂时把它当一波中级反弹对待。 3、为什么股市又向好了?是因为换了证监会主席吗? 答:重要的不是人,是政策的转变。注册制被推迟了,战略新兴产业板也基本上黄了,国家对“直接融资比重”的提法从“显著提高”变回了“提高”。所以,2016年、2017年将有“史无前例大扩容”的预期改变了。 4、国家为什么总想启动股市? 答:中国的企业负债率已经是全球最高,债是要还的,压力很大;但股票融资就不用还。所以,国家希望提高直接融资比重,通过股市给经济注入资金。同时通过股市激活“大众创业、万众创新”。 5、如果国家不调控大盘点位,只增加新股,让股市跌够,不就自然而然实现注册制了吗? 答:是这样,但中国承受不起。 6、为什么中国承受不起? 答:如果没有发动去年的政策牛市,是有承受能力的。但上轮政策牛市的后遗症巨大,现在大股东减持欲望仍然强烈,股权质押风险犹存,部分场外配资还通过隐形方式存在。如果出现大熊市,可能带来系列金融风险,最终拉动经济下行。 7、又到卖房炒股时? 答:如果你正在一线城市里“加杠杆”炒房,那么卖了超出你现金流所能承受的多余的房子,参与一下这波行情,是可以的。其他情况下,不建议卖房炒股。 8、现在可以“加杠杆”买股票吗? 答:永远不建议散户“加杠杆”炒股,投资是为了生活,生活不是赌博。 9、上证指数能突破4000点吗? 答:点位很难说,建议观察两融数据,特别是融资余额(两市相加)。3月18日的余额是8450亿元,突破1.5万亿就要警惕,1.8万亿(或2万亿)以上建议离场。当然,还要随时观察政策风向。 10、这波行情有什么不确定性吗? 答:当然有,主要是政策。过去一年多,我们曾经看到政策多次变化。 11、能影响股市的政策主要有什么? 答:新股发行节奏,注册制会不会再次提上日程,管理层对股市加杠杆的态度。 12、通胀似乎在抬头,这会对股市构成利空吗? 答:暂时可以忽略不计。虽然通胀抬头,可能制约货币政策进一步宽松。要知道,目前已经够宽松的了。 13、这波行情的确定性是什么? 答:管理层需要牛市,尤其是楼市回暖之后,他们对股市回暖更加急切。 14、官方对楼市的态度有变化吗? 答:有微妙变化,他们开始担心一线城市和部分强二线城市的风险,开始去杠杆。但对于股市,目前是鼓励适当加杠杆的。 15、怎么知道官方鼓励股市加杠杆? 答:此前有多家券商提高了两融折算率;3月18日证金公司恢复了5个品种的转融资业务,并降低了费率。 16、美联储4月加息的可能性在增加,会影响这波反弹吗? 答:如果美元在今年4月第二次加息,对人民币汇率和中国股市都会有压力,港股压力更明显。但这是次要因素,中国国内政策才是主要的。 17、在什么点位离场比较好? 答:如果没有政策明显的摇摆,或者突发重大事件,在两市融资余额总和达到1.5万亿之前,风险都不大。至少目前,你应该享受行情。 18、有个股推荐吗? 答:从来不推荐个股。个股偶然因素太多,没有内幕消息很难判断其走势。

      炒题材也能有安全复利,怎么做?

      当我们进入投资市场时,想的不外乎是:如何最快、最大的获利。其实就是想账户从1个单位如何迅速变成10个甚至100个单位。这实际上就是在找投资的最速曲线。但只要参与其间,迟早会发现“股市有风险、入市需谨慎”这句话的含义。必须考量负担的风险和收益之间的平衡,如此一来便有了投资流派的选择和投资体系的搭建。譬如:价投很安全、但是速度很慢。   要在市场取胜,最核心的是要取得认知和信息的优势。注意我用了两个词汇:认知和信息。认知清楚后信息才能起作用。假如一个人没有认知到自动驾驶是未来之路,那么你告诉他某公司发明了车用无死角球状雷达,完全没有意义。所以,第一步是拓展认知(这也是我致力传播的要点)。   在具备一定认知能力后,资金优势、信息优势和时间成本竞争才能体现出来。   比如有些选择打板,这是走直线,但风险巨大。风险来自于哪里?来自于小资金对大资金的劣势、以及大资金信息上的天然优势。且这不符合市场发展方向(总有一天没有涨跌停板)。所以瓶子迁选择放弃这条操作路线(但保留作为追踪资金的信息源)。   又比如价投,这条是最安全曲线,可以通过时间成本优势获胜。前面也讲过了,很慢!只适合有闲钱理理财的人。   那么介于风险最大和最小的区间内呢?如何在平衡风险与收益的前提下最速?   我用三个月时间实践了“绝对收益题材参与法”。其核心是选择安全仓位和模式参与风险收益比最高的品种。分几步做:   1、锁定强题材(强政策+黑科技+新消费)   2、锁定强题材的兑现周期节点(这两步不用说了吧,说烂了已经)   3、根据强题材一次爆发后的认知迁移,预判二次爆发的可能个股(锁定三个,仓位平移准备)   4、根据整体仓位安全线(进取度评估),确定参与仓位,并略为左侧介入(强黑新经常脉冲)。   5、平移集中并分节点卖出。   由于有严格的仓位控制前提和参与标的选择,这种模式即使只有两成仓参与,获利也是惊人的。一旦被套,不用怕啊,这是强黑新,且还有至少4-5成仓可以施救(即使遇上4.0也做成了山部)。   绝对收益的操作方法+强黑新的高爆发度=最速安全复利(每个季度只要2-3成仓击中目标就可以为全仓贡献15%)。这套做法特别适合没有大股灾的熊末牛初,资金扎堆轮动时。实际上,这是我对投资体系中风部和林部的改良,谢谢股灾。   综合以上:绝对收益(仓位控制)+强黑新(题材节点控制)=最速安全复利(最速曲线)

      癌症患者的重大利好,关于医药股

      据媒体报道,Celator制药有限公司股票美国时间凌晨4:00紧急停牌,复牌后股价蹿升了432%。原因是该公司的新药 VYXEOS经三期临床证实能让急性髓系白血病(AML)高危患者(二级)总体存活率显著提高。新药VYXEOS(阿糖胞苷+正定霉素)注射用脂质体,3期临床治疗结果为阳性。与阿糖胞苷+道诺霉素标准治疗方案相比。患者总体存活率显著提高。   相对于其他的癌症 ,急性骨髓性白血病还是比较罕见的疾病,在美国约占因癌症而死亡的人数的1.2%。著名医学刊物《柳叶刀》的高级成员Jeffrey E. Lancet博士认为,VYXEOS可能会代替阿糖胞苷+道诺霉素成为新的标准治疗方案,向治疗难治患者这个目标迈出了重要的一步。维尔康奈大学医学院医学教授和白血病项目主任Gail Roboz博士认为,这项新药的发现,让十几年来第一次有机会提高高风险急性髓系白血病患者的生存几率。   这个对患者来说是极大的利好,所以短时间内,该公司的股价就疯涨数倍,那么a股医药公司中有没有生产相关药品的公司呢,我们经过挖机发下有以下几家公司。   誉衡药业(002437)孙公司哈尔滨莱博通药业有限公司有盐酸 阿糖胞苷产品。   海正药业的研究人员研究出制备阿糖胞苷的方法。该方法是将阿糖尿苷与乙酐或乙酰氯或乙酰溴在吡啶 中反应得到阿糖尿苷乙酯,将阿糖尿苷乙酯与三氮唑化合物在三氯氧磷和惰性有机溶剂作用下反应得到三氮唑尿苷,再将三氮唑尿苷进行氨解得到阿糖胞苷。该方法可克服现有技术的不足,选用的溶剂价廉量少,工业化制备收率高,可有效控制生产成本,并且选用强酸性阳离子交换树酯分离纯化阿糖胞苷粗品,得到的阿糖胞苷产品符合欧美药典的要求。   美国Celator制药有限公司股票暴涨这么多,肯定会带动以上两家生产相关药品的公司股价,加上现在股价又处在低位,短期想象空间应该比较大,可以关注以上两家公司。

      3.17 华绿生物发布了2015年年报,来看我们的年报解读

      华绿生物(832838)在3月1日发布了2015年年报,总体来说这份年报是让投资者比较满意的。 我们用镜头记录了华绿董事长和董秘对投资者最关心的10个问题的回答: 为何毛利率又增长了4个百分点? 习大大钦点的庆丰包子铺一年买多少金针菇? 菌渣饲养黑猪项目的进展如何? 全国布局的步伐是怎样的? …… 点击链接,查看视频 http://v.qq.com/page/y/s/n/y0188o20usn.html 1.2015年毛利率从34%增长到了38%,增长的原因是什么? 15年毛利率的增长主要得益于3个方面,第一是生产技术的提高,第二是消费能力的增强,第三是管理能力的提升。 2.北京基地的扩张进度如何? 今年3月,北京基地由原来日产15吨扩张到日产24吨。新建100吨食用菌工厂项目还未得到批复,可能会考虑在北京周边地区选址扩张。 3.为什么2015年年报中未披露供应商和经销商的具体名称? 对食用菌企业来说供应商的信息是比较重要的商业机密,考虑到不披露名称不会影响投资者的判断,所以就向股转系统提交了申请。 4.公司在资本市场上下一步的计划是什么? 目前还没有定论,按照公司目前的情况,进入创新层难度不大,另外还在观望转板上市的可能性。 5.如何看待农业企业财务造假的问题? 华绿生物从设立就是股份公司,就定下了资本市场发展的方向,并聘请了四大会所之一德勤会计师事务所作为公司的审计机构,从一开始,公司的财务就比较规范。 6.公司重庆基地的进展情况如何?在西南地区布局的用意是什么? 重庆项目去年底已经签了合同,预计5月份可以开始建设。重庆基地的建设是公司全国布局的重要一步。 7.公司直销业务开展情况如何?新直销客户的开发进度是怎样的? 2015年公司已经与呷哺呷哺和庆丰包子铺展开合作,去年销售额将近两千万。下一步会重点布局终端渠道。 8.公司在品种扩张方面的规划是怎样的? 目前市场需求量比较大的工厂化食用菌有蟹味菇、白玉菇,公司经过近几年不断的试验,质量和单产都达到理想状态,去年在泗阳已经收购一家食用菌并改造成蟹味菇白玉菇工厂,在泗阳还有130亩基地会同时展开建设。 9.公司菌渣饲养黑猪的项目进展如何? 公司从2012年开始探索废弃物再利用的经济价值,最终选择将菌渣转换为生物饲料进行动物养殖这一方案,经过2年的摸索,黑猪养殖技术已经比较成熟,目前种猪已经养殖到700头。 10.2016-2017年的发展规划是怎样的? 公司未来的计划主要体现在3个方面:第一是品种和产能的扩张,第二是产业链的延伸,第三是渠道和品牌的建立。

      交易的维度:知白守黑,自知而识

      老子的道德经中有一句话叫“知其白,守其黑,为天下式”其实这也可以引申到交易中来,因为交易中的第一件事情是认识市场,知其白:知道市场好的一面,赚钱机会的一面。但是你最应该做的是意识到市场风险的一面,守其黑,便是首先要怀着一颗畏惧之心,心存敬畏的面对市场。这才是交易中的前提。   交易的第一个维度我觉得是自知   何为自知?这是一个自我认识的过程,首先你要认识自己面对的是怎样一个市场?然后是你自己在这样的市场中有怎样的优势?你自己适合做什么?自知包括你的性格,知识结构,交易习惯和喜好——这些会成为一个东西“能力圈”。   交易的第二个维度是如何将自己与市场结合在一起   也就是一个识的过程,当你认知到自己的能力圈之后,那么你就要去和市场结合,你的交易模式适合于怎样的市场?如何通过市场去赚钱。   而具体到实际交易中,实际上的顺序其实是逆向的   识别市场的状态——是否适合自己交易?——适合——选择在能力圈范围内交易   市场上大部分投资者,他的交易方向其实都是正向的,就是先看自己能交易什么?——然后就去交易——忽略市场状态如何?   这些交易者采取正向交易方向的原因很大程度上是因为其认为自身可以战胜市场,但实际上这是错的。因为投资者自身的认知度并不能覆盖整个市场,也就是说其能力圈并不可能在全市场阶段去盈利,所以从交易端来看,首先认知自己可以交易什么品种而忽略了市场环境本身,将极大的降低你盈利的概率。   而如果我们采取逆向的交易,首先匹配适合自己的市场阶段——再去选择适合自己的模式交易,这样你的盈利将是大概率的。

      不走完这7个阶段熊市绝不会结束!(图)

      现在的大盘行情基本无法操作,包括各类短线高手!我关注的几个打板和超短高手,最近都被整的很惨!   现在大盘个股的炒作,基本都已经达不到一天,昨天上午很多个股大幅上涨的,到了中午后就开始走弱,到了昨天收盘,很多昨天上午10:30后买的基本都被套牢几个点。。。今天开盘直接低开,多数就是在低开1-2点附近横盘,个别涨的,也都是不到1-2个点,基本上,就是不让昨天上午追高的人逃出去。。。而封涨停的,很多都是上午封涨停,11点后就开板,追涨停板的,当天就损失,第二天就只能割肉。。。这种行情中短线根本无法操作,更别说赚钱了。   记住,大盘下跌不需要量,但是上攻是必须放量的,现在这种极度低迷的成交量,根本无法实现上攻突破,所以攻不上去,只能跌下来。   什么是牛市?牛市就是前期先让高手连续赚钱,接着多数老韭菜都能赚钱,其后赚钱的效应引诱着更多的新韭菜加入,最后全民炒股,牛市不再有新增资金能介入,于是牛市见顶了。   什么是熊市?熊市就是先快速杀下,套牢住大部分牛市高位买入的人,然后层层下跌,现套住不愿意止损的新手的钱,然后出现反弹,先让老手高手赚一些波段的钱,给大家牛市又回来的感觉。然后,再次快速下跌套住一部分老手,这时候大家都意识到牛市结束了,熊市已经来了。。。其后,高手开始逢下跌,抢超短线反弹,大家都是存量资金的高手互搏,比谁的刀快、刀狠,这时候,高手抢反弹,有赢有输,但可能一次抢反弹不慎亏掉的钱,比3次抢反弹盈利的都多。再往后,高手也经过不断的割肉教训,下手越来越快,原来反弹3天的,后来变为反弹1天,其后就变成了反弹只有半天,所有的打板族、超短线高手,这时间受伤害最大,因为这些人都是喜欢追高并严格止损的,所以会经常追高止损,而这些人操作的次数频繁,连续操作下来损失会很大。。。   所以,多数高手、老手都死在熊市抢反弹的路上!只有等待不断的反弹后快速下跌,让超短线高手也都不敢抢反弹了,这时候,股指会进入没有什么大反弹的连续阴跌、伴随快跌,这时候已经多数人要么资金已经套牢在山顶、山腰了,要么经过连续的抢反弹割肉,也不刚动手了,所以熊市下跌的最后阶段是绝望的,下跌没有人接盘,这时候成交量非常小,而且是非常连续的下跌,其间没有大的反弹,但是当股指跌至估值很低的大底时,这时候中长线的价值投资者,大机,开始长线建仓了,他们是不以短线的操作为目标的,可以承受股价的下跌而不割肉,同时随着股指的进一步下跌,长线买入的资金越来越多,而很多资金已经被套牢在高高的山顶山腰,也不甘心割肉了,这时候卖盘逐步枯竭,而长线买盘不断增加,同时随着反弹,一些超短线的人开始出现连续盈利了,这时候资金开始逐步从绝望走向活跃,不断积累的赚钱效应使越来越多的人加入,然后熊市就结束了,走出来了。。。   根据以往的熊市历史经验,熊市多数经过几个阶段:   阶段1、先快速下跌,不创新高,熊市来临,高位套住一批不愿意止损的新老韭菜。   阶段2、中短线资金介入,出现中级大反弹,甚至认为牛市重来,这时候中短线资金都会有阶段获利,然后意外快速下跌,套住多数抢反弹的人;   阶段3、大家都认识到熊市来临了,但随着快速下跌,短线高手开始出场,由于是存量资金互博,所以反弹高度不高,热点转换很快,高手开始互杀,这时候追高并严格止损的短线高手受伤严重,甚至大于前期2个阶段的下跌损失!   阶段4、再次快速下跌,短线高手连续被教育,不敢轻易出手,而中线资金要么被套在高点或前期的中线反弹山腰,所以下跌时量不大,但是由于短线和中线资金都不敢轻易出手,所以下跌呈现快速破位结合缩量阴跌,由于连续的短中长期资金全部被反复的资金套牢和亏损教育,资金陷入炒股亏损的恶性循环中,从而导致股市的活跃资金越来越少,这时候多数人是极度失望的。   阶段5、国家出台大利好,股指不断下跌后,估值很低,部分长线机构资金开始中长线买入,股指出现反弹,但由于绝大多数散户已经绝望,并形成了逢反弹出货的习惯,这时候人们是绝望的,所以反弹后继续出现快速而连续的破位和阴跌;   阶段6、股指下跌后,估值已经非常低,这时候长线买入仓位资金越来越多,而多数套牢在山顶、山腰的资金损失巨大,已经没有了割肉的勇气,所以卖压极小,中线反弹开始了;   阶段7、短中线活跃资金随反弹出现盈利,盈利现象的出现,使越来越多的短中长期资金介入,股市进入资金的良性获利循环阶段,熊市结束了! 看下图,你觉得现在是第几个阶段?

      【3月14日大话公司公告】行情还,还要小心黑天鹅!

      【闲扯】   今天行情不错,大家都很开心,尤其是赌刘士余的童鞋最开心,今天做短线,开开心心的卖股票~   易水寒恭喜你赚钱了!尤其是私信我在哈尔斯上赚钱的童鞋们。在此小易多说一句:涨幅大了,后市不稳!如果相信哈尔斯是一只好票的话,请好好考虑你的操作!!如果获利了结,请不要犹豫,卖了花掉改善生活,要懂得感恩!!如果不想卖!要想清楚,一定要想清楚,不要贪婪后面会怎么样,抽走本金,留下利润!!留得青山在不愁没柴烧~~~~~~   今天有减持公告(股东欧阳波与吕丽妃减持股份),大家还是要注意了!   这一周很关键。当然这么说不止说是行情(行情不做分析):   1、 总理发布会;   2、 美联储议息会议   3、 日本央行开会   4、 3·15晚会!小心黑天鹅~~~   资本市场就是这样,你不知道下一秒、下一分钟到底会发生什么。要学会保护自己,不管你多么多么牛,也许未来哪一天也会挨上一刀。   谢谢大家一直以来的任性,要知道每天易水寒“提笔”那一刻,是一天最艰难的时刻。因为资本市场上高手善解人意、他们懂得分享、懂得生活、懂得尊重、爱学习、但是他们遵守自己的诺言和为人。少说多做,惜字如金。而不是每天都能在朋友圈里24小时每张图片、每句话都要带上6位数字。那只能说……你还没找到心平气和的获利模式或者说在某一大家看不到的方面有着不能说的秘密。就好比上市公司这个圈子里两类人。有的老总真的很忙,忙于工作,忙于生活,把公司、家庭、生活管理的井井有条(经常看到同花顺老板参加大大小小的马拉松~);而有的上市公司老板面对各种麻烦不断束手无策,每天想着难上加难的市值管理和资本运作,结果还要被证监会当头一棒!易水寒想起大学的时候,有位德高望重的老师告诉小易,考卷上的失意与得意并不算什么,而人生、生活、社会的大考才是最重要的。(有点扯远了~~~~   今天开始,易水寒解读不会局限公告的规矩,有些要详细说,有些一句话带过,有时候没有什么带劲的公告,不如给童鞋们读读报纸,瞎扯~~~~~~因为,易水寒发现,股票说太多容易错,今天有童鞋说易推的票子很不错,当然开心啦,有付出有回报,当然了行情好,大家赚钱,人人开心,睡觉都在数钞票。但是有没有想过亏钱的时候,你的苦向谁诉说。以至于见过有人跳楼、有人精神出问题、想法很偏激、行为很异常,真不值得。更不希望身边出这样的人。所以,分析股票要客观,哪怕你不喜欢!不懂的不做分析!懂的尽全力去说!不能说的就不能说!希望童鞋们能够理解和支持!   易水寒平时每日会看4大证券报、一些整合能力好的网站(比如华尔街见闻),而且信息不能多,大家要记住一点:市场上95%的信息都是无用的,没有必要为95%去浪费24小时,而是5%的信息复出一天正常的生活时间,更重要的是怎么去节约这个5%信息的时间出来去享受生活。如果你发现了,5%对你都没有用,那么你一切的分析其实都是无用功。那么还会看什么呢?书!微信公众号!那些原创的微信公众号……除了学习之外,了解他们怎么给自己的公众号做到价值连城!还有就是一些有本事的券商写的策略和深度报告,学学他们脑洞,为我所用!   在这里易水寒透露一个真人真事,很多人都想接触市场上的高手,想去过招,那么,易水寒想说,人家不想鸟你。杭州东新路有个营业部,里面有位姓楼的大叔,他的手机还是键盘机(根本没有什么微信、QQ这些app),一个人一个房间,找了一个司机、一个助手。平时大部分时间都在瞎看股票,看电视。那么他是怎么获利的?打板!该出手时就出手!满仓干!收益如何?有一次易水寒看到了他的价格单!就两张A4纸,交易下来,20几笔交易,结束的时候收益是4倍!没错!4倍!!那么他的秘籍在哪里呢?其实很简单……只看3大证券报(如果不知道哪3大报的童鞋,你要反思了,基本常识都不知道,下次别来这个市场混!)   (请勿模仿,小心亏钱)   【公告淘金】   今天公告蛮精彩的,但是老是谈不好!所以今天重点讲讲一家壳公司   “通达股份”   今晚的公告   截至3月11日,广州市创势翔投资有限公司管理产品持有公司股票总计826万股,占公司总股本的5.003%。   创势翔投资表示,增持是出于对A股市场未来的乐观判断以及对通达动力发展前景的看好。   创势翔投资是谁?   首先我看了看他们的官网,既然有官网,肯定是个有档次的PE   图中这3个人谁呢?   我们接着看   (感兴趣的人可以关注下他的微信公众号)   接着我们再扒一扒其他的内容   广州市创势翔投资有限公司成立于2009年12月,注册资本1001万元。   业务范围:以自由资金投资房地产、商业、实业;投资管理、咨询;企业形象策划、咨询;商品信息咨询;企业管理咨询;财务咨询;计算机软硬件及电子产品的研究开发与销售。   公司致力于为企业和中高端个人客户定向制定个性化金融投资方案,帮助中小企业进行市值管理,并提供专注于证券二级市场的阳光型私募基金管理服务。以帮助客户实现财富的长期稳定增长为目标,力争成为中国资本管理领域的领先者。   旗下管理的阳光私募产品——粤财信托—创势翔1号,在2013年年取得了125.55%的净值增长率,大大领先于其它股票型阳光私募,荣登2013年年度阳光私募冠军宝座;在2014年收获了300.8%的创记录级收益,继续蝉联年度阳光私募冠军。   (是不是真的如此,童鞋们也能找到答案)   (业绩确实牛B)   看了下其他的内容,这个私募很敬业,每周都有周策略   比如:   创势翔2016年2月第一周观点   (易水寒随便挑的)   第三,从技术上看市场在快速下跌后缩量,做空动能已得到较大的释放,市场情绪现正走向过度悲观,此时也容易出现反弹行情。在操作上,我们将在关注高送转股票短线机会的同时,继续把握市场调整机会,对一些小市值壳资源股票进行中长线布局。   公司对壳的热爱写在了2016年的展望上   第二、注册制后壳资源进入最后疯狂。   注册制将会是开启A股长牛之门的钥匙。根据现有的信息分析,注册制将在明年正式推出,最快可能在三月份左右。表明上看,注册制的实施必然会带来短期内供给压力的增大,然后未来让二级市场的估值逐渐回落并向一级市场靠拢;让“壳资源”价值大幅下降;让小股票估值重心下移而大盘权重股估值相对向上提升。因此,很多人都认为注册制的实施是明年的行情的最大利空。我们的看法相反,认为注册制的推出反而会直接刺激明年行情从慢牛变成快牛。短期来说,注册制推出后市场上涨才能意味着注册制改革的成功,所以推出的时点和方案必然会充分考虑市场的情绪和承受能力,通过节奏可控、循序渐进的方式来进行,而不是一下子给市场予无限供给的现象空间。此外,现在在排队IPO的企业还有600家左右,就算注册制出来也不可能一下子全上,按照之前最快的发行节奏也要2年以上的时间才能全部挂牌。因此对于那些没在该队列上的公司来说,如果想要快速上市,只能走借壳这一通道。这必将导致未来两年内壳费不跌反涨,壳资源更加紧俏。从长期来看,注册制毫无疑问是个大利好,因为它代表着市场化改革的方向。注册制有利于通过降低企业的上市门槛和成本,提高市场效率。注册制的实施有助于改变上市公司结构,提高代表经济转型创新方向的上市公司比重,而这也是现阶段国家经济转型升级所需要的,可以说注册制将为股市的长期繁荣奠定基础。   第三、重点配置有PE背景公司举牌的小市值壳股票。   基于以上两点的分析,我们明年在配置上将重点布局小市值壳股票,特别是公告有PE背景公司举牌那类。这些PE公司左手有10-15倍市盈率的资产急于变现,右手有壳资源可以装资产,一二级市场联动的成功率非常高。就算是在二级市场最差的时候,小盘股平均市盈率起码也在30倍以上,高科技公司更是50倍以上,一旦停牌撮合双方完成并购,将给壳股票带来数倍以上的空间。此外,随着注册制的推出,壳资源在未来两年会变的更贵。尤其是在当前并购重组政策已经非常宽松的背景下,大量希望把自己在市场上卖个高市盈率的公司,包括中概股在内,都想赶在注册制抚平一、二级市场差价前成功上市,而现阶段其最佳选择就是借壳。近期的七喜控股、奥马电器、世纪游轮等借壳后在二级市场疯狂上涨的表现,必将刺激更多类似的公司效仿,采用借壳的方式上市,然后给壳股票带来一波更加疯狂的炒作。(第一点跑哪里去了?“第一、慢牛变快牛再创新高。”,这篇策略写于2016年1月14日)   那么媒体是怎么报道的?   创势翔的卓越表现,不仅使其最新发布的产品吸引了众多资金关注,同时也让人对其投研团队充满好奇。资料显示,“创势翔1号”的基金经理为黄平,出身于草根,并非从券商或基金“私奔”而来;研究总监钟志锋以及团队其他成员也充满了民间色彩——均没有正规金融从业经验。然而,正是这个成员均在二级市场上摸爬滚打过十年以上的“民间兵团”,最终凭借丰富的实战经验,创造了逆袭的传奇。   高手在民间:曾为敢死队遇“师傅”转型   “暂时没人能和他比,连续多年保持稳定增长的业绩。”   黄平口中的这个他是指中国私募一哥徐翔。或许是出于敬仰,或者最真实的就是英雄惺惺相惜。黄平和徐翔的成长路径有诸多的相似点,都是“高中开始炒股”,“成功的草根投资者”,以及都刻有“敢死队”的烙印。   据报道,受当地风气影响,黄平自上世纪90年代就开始炒股,而当时的他还在读高中,与私募一哥徐翔几乎保持同步。他的搭档,现创势翔的研究总监钟志锋是他的高中同学。学校不远的地方有个广东证券营业部,两人上学之余经常去围观。   “由于那时还没有身份证,也没有钱,于是我们就怂恿家人去开户,自己操盘。”黄平称这是一段非常有趣的经历。   大学时,黄平就读于汕头大学国际金融专业,但是毕业之后并没有从事券商和基金类的工作,而是选择了工作之余坚持炒股的方式继续其高中时期的“爱好”。   传奇人物总有一段非同凡响的故事。黄石公三试张良,然后才传授《太公兵法》,助其运筹策帷帐之中,决胜于千里之外,成一代名相。这个故事流传千年,至今仍为人们津津热道。作为创势翔的创始人之一,黄平也是一个“有故事的人”。   张良得《太公兵法》源于其到下邳的桥上去散步游逛,经受住了黄石公的三次考验;黄平同样也是在一座桥上得遇他的“师傅”,地点是青岛栈桥。按照黄平之前的职业规划,30岁实现财务自由后,他开始过“退休”生活,到处游山玩水。2009年,他在青岛栈桥遇到了他的“师傅”,彻底改变了人生轨迹。当年年底,黄平与钟志锋及其他几个好友成立了创势翔,真正开始将股票投资当做事业来做。   (2014年的成功源于:重仓创业板!!!)   ——股市动态分析:创势翔黄平:昔日敢死队员 今朝价值投资者 (2014.02.10)   但是,没过几个月,风光之后传出了一些不好的声音:   创势翔,这家在2013年出尽风头的冠军私募正遭遇前所未有的风波,其旗下产品“创势翔2号”正面临“非正常死亡”。其董事长黄平22日更直接将矛头对准托管券商与信托公司,称券商、信托公司对“创势翔2号”采取了多项非正常程序。   不过,从目前中国证券报记者掌握的情况来看,在黄平炮轰粤财信托、某证券营业部的背后,可能隐藏着更为复杂的内情。深圳创势翔股东章亚东、张铲棣方面直指黄平涉嫌操控产品账户,通过买卖“深国商”输送非法利益。   创势翔两方股东分家   不过,4月22日晚,中国证券报记者却从深圳创势翔股东、董事、总经理章亚东,股东、董事、交易部主管张铲棣方面得到了故事的另外一个版本。章亚东和张铲棣认为,目前创势翔2号的投顾应为深圳创势翔,而不是广州创势翔。   2014年1月27日,黄平、章亚东、张铲棣、罗兴文签署股权拆分协议。协议约定黄平、罗兴文将其持有的深圳创势翔资本管理有限公司股份转让给张铲棣。此前,正是深圳创势翔通过粤财信托公开发行了“创势翔2号集合信托计划”和“创势翔3号集合信托计划”。   章亚东、张铲棣提供的资料显示,2014年2月在办理股权转让过程中,章亚东、张铲棣发现此前投入深圳创势翔的注册资金并未投入验资账户,公司实投资本为零。同时发现创势翔1号是一只黄平作为唯一受益人的单一信托计划。   2014年3月5日,黄平、张铲棣签署股权转让协议,黄平将名下的深圳创势翔51%股权转让给张铲棣,并于同日,张铲棣向黄平支付了股权转让金。   2014年3月6日,黄平将创势翔2号和创势翔3号的交易密码交给张铲棣,并将操作权完全转让。张铲棣随机修改了密码。   不过,3月20日,章亚东和张铲棣再做开盘检查时发现,创势翔2号和创势翔3号的交易密码被修改,导致无法登陆。经过短暂思考,章亚东和张铲棣认为可能是两种原因:一是密码被黑客篡改,二是密码被黄平利用其暂时保留的公司董事长身份欺骗粤财信托得以修改,其修改密码的原因很可能是想重新买回“深国商”。同时,3月20日是创势翔1号每月一次的结算日,其很可能利用创势翔2号做净值维护工作(据公开信息,创势翔1号3月净值大幅下降约8%)。基于这两点,章亚东和张铲棣立即通知相关券商暂停交易权限。   也就是说,如果章亚东和张铲棣提供的说法属实,黄平方面在3月6日后,已无权管理创势翔2号账户。   ——中国证券报:创势翔两方股东分家 创始人黄平被指涉利益输送 (2014.04.23)   那么根据这个情况看,深圳和广州都有创势翔。所以公告中的应该是黄平领导的公司。   基本上我们对举牌方有了初步了解!为什么会有公告中的“增持是出于对A股市场未来的乐观判断以及对通达动力发展前景的看好”?易水寒想了想,通过这个长篇幅的深扒也能找出答案了!   (关于A股这个拍段,因为篇幅问题,这里不强调了~详细网址:http://www.rising-trend.com/index.php/news/189.html   通达动力有什么故事?   2015年5月,就是易水寒搬进湖畔花园没有多久的时候,那天翘班在家修空调,接到了易水寒认识的一位在深圳某国有大银行里工作的大哥的电话。电话里呢,他提到了这个通达股份(之后更名为通达动力),说是公司想转型,要卖公司!于是易水寒下意识的问了下,对方是谁?大哥并没有详细说,那个时候我也要回公司了。电话就挂了,然后看看股票,市值确实蛮小的,主营也不咋地,业绩也不好。   于是易水寒凌晨在此给他打了个电话,除了行情看法啊、聊聊感情啊什么的之外,顺口问了一下,“到底是谁?”大哥告诉我说“五洲龙”,我吓了一跳,一家可以PK比亚迪的深圳新能源客车的老大。   这位大哥工作十分拼,经常跟深圳的一些上市公司有来往,同很多高管称兄道弟。所以知道这个消息也是第一手的!而且他本人对银行投行业务非常熟悉,并且对新能源汽车产业链也有很深的研究!   (现在五洲龙咋样了?大家看看京威股份今年春节前的公告就知道了,京威控股他一半的股权!而且之前京威发债也是为了收购五洲龙!)   后来易水寒断断续续了解了下这家公司,原来是五洲龙跟一境外投行亚太区总裁的女婿(从高盛出来的)的牛人联手跟通达股份谈判。但……结果因为价格、权益还有别的核心技术原因没有谈拢,最后复盘补跌。然后再也没有关于通达股份的消息了。   直到……2015年6月9日晚上,出了一个公告:公司拟以1400万元,现金认购深圳市亿威尔信息技术股份有限公司222.22万股新增股份,以合计7000万元受让王立真等4名股东合计持有的1111.11万股亿威尔信息股份。交易完成后,通达动力持有亿威尔信息60%的股权。   这里的亿威尔信息是做雷达、通信及移动通信设备的。通达股份认为,公司定转子铁心等传统产业面临发展瓶颈,向军工产业转型为公司未来的核心发展战略。公司已在雷达技术和渠道资源方面有所积累,亿威尔信息已经取得全套军工资质,此次收购将解决公司军工资质瓶颈。同时,亿威尔公司在网络加密、电子地图、嵌入式设备等信息安全方面的产品布局也有利于公司跨越式发展。   同时还有个公告:公司与天津新清研投资管理有限公司、林峰技术团队、清华大学天津高端装备研究院关于电子束选区三维打印技术产业化签订合作意向书。   也就是说,公司主业不干了,转行炒概念,但是现在如何呢?据说是没有拿到什么合同……估计后面也是草草了事吧!   大致故事讲完了!   得出什么结论呢?   “壳公司”   一家质地清爽的壳公司   (如果不干净,像五洲龙这样优质企业和高盛出来搞资本的牛人也不会去找他谈)   我们在看看……   公司是江苏的!   (说明了这个省份会玩资本,都是有头脑的高管,当然也有蠢的)   举牌说明了什么?   “现在还是一家壳公司”   -END-   【最后点一点】   今天的点一点的主体是“玩”   上市公司都去玩我们这些80后、90后、00后这些喜欢玩的东西、喜欢看的东西,没错,我们的钱太好赚了,纯利润,super暴利!那么当初咋就不出手呢?   “网鱼网咖”!杭州满大街都是的网吧,只是把咖啡吧和网吧结合,结果钱就越来越好赚了!顺网科技顿时脸面无光!这要谢谢王思聪和周杰伦,没有你们没人会去注意这个暴利的蓝海!   (深赛格拟联手“网鱼网咖”品牌涉足电竞业务)   “网鱼网咖”业务2015年销售总额达7亿元,年增长率为100%,发展迅速;目前在全国52座城市,“网鱼网咖”已拥有486家营业门店(门店年增长率达40%)及500多万会员,是目前中国网咖业内连锁门店最多、号召力最强、会员群体最庞大的行业领军品牌。   还有谁在玩?   华谊兄弟设立动画公司   【设立全资子公司华谊兄弟点睛动画有限公司,动画公司主要致力于开发、制作国际一流水准的动画及特效电影。核心团队将聚集来自梦工厂、派拉蒙等美国好莱坞动画行业的专业人才】   新文化拟21.6亿元收购千足文化   【千足文化主动切入了栏目特别是综艺栏目的整体创意制作业务,出品了一批在业内具有一定知名度的栏目,如上海电视台《人气美食》栏目、浙江卫视《我看你有戏》栏目和中央电视台《奔跑的课堂》栏目等】   暴风科技拟收购31亿元游戏及影视资产   【收购甘普科技100%的股权(移动网络游戏的海外发行及运营)、稻草熊影业60%的股权(注于精品电视剧的制作、发行及其衍生业务)、立动科技100%的股权(专注于移动终端网络游戏的研发和运营);公司拟向不超过5名特定投资者非公开发行股份募集配套资金30亿元,用于支付本次重组现金对价及中介机构费用,暴风科技DT大娱乐核心平台升级改造项目、DT大娱乐综合版权购买项目以及DT大数据支持平台建设项目】   (这个公司已经不要命了,只能不断吹泡泡续命~~~~~~   棕榈园林收购乐客VR4%股权 拟10转15   【掌趣科技插了一脚;乐客VR 为虚拟现实线下体验馆提供硬件支持、技术支持、内容支持等一体化解决方案,通过云端提供线下VR 内容更新服务】   (硬件国外比国内牛X太多年,没有内容全是坑~~~~~~   快乐购拟联手芒果传媒、弘毅投资设立乐毅产业基金   【通过与专业投资机构合作设立基金,将有效发挥“上市公司+PE”模式的优势,推动公司产业链完善发展和互联网转型,为公司产业发展提供有力支撑】   (公开做市值管理,转型估计也是跟“玩”有关吧~~~~~~   最后,易水寒对卢志强老板有点失望!   理由:泛海控股拟定增募资150亿加码保险及地产业务

      国药系重组,哪家公司最受益?

      昨晚匆匆看了一下国药一致和现代制药的重组方案,草草写了几句点评,今天细审下来还是有很多不严谨的地方,还望朋友们海涵。   2016年3月9号晚上,现代制药和国药股份重组亮相。等了四个多月的方案也总算是清晰了很多,这里对重组方案做个详细点的分析。   现代制药。这次重组估计动作最大的还是现代制药,基于一致的杰出领导和相对较大的工业的体量,原本以为能够得到太子之位,结果还是事与愿违。2014年3月底,高管薪酬方案出炉后,伴随着现代制药从原料药向制剂药的转型结束,2014年出现了相当显眼的业绩,17%的营收增长以及43%的净利润增长,到2015年收入开始逐季回落。值得一提的是2014年中的15亿定增方案在2015年初被证监会否掉。随着2014年下半年开始的轰轰烈烈的牛市,拥有首批国企改革试点企业的名头的现代制药也是价格也是大幅上涨,最高市值达到170多亿。与之形成鲜明对比的是一直处于被打压状态的一致,2014年3月以25元左右的价格定增大股东,持股比例从38%一跃而成为51%。从2015年初到6月份牛市的最高点,现代制药的涨幅高达200%,而一致只有区区90%不到的涨幅。现代制药停牌前PE高达50倍,市值107亿。   了解这段历史让我们再来看看现在的重组方案。现代制药以目前收盘价的37.15打将近七八折的价格29.11募集资金77个亿,但其中只有19亿是现今,其余58亿全部作为股权进行转让。其中国药一致作价25.11亿,国药工业作价29.57亿;国药控股作价4.91亿;剩下还有杭州潭溪作价4.15亿,韩雁林作价12.39亿,杨石浩等12名自然人作价0.65亿。此次重组后,股权结构从上海医工院一股独大的41.62%变成上海医工院:19.42%、国药工业:16.47%、国药一致13.99%、国药控股2.73%、国药集团0.84%等几个主要联合股东。   现代制药29.11元的募集资金价格对应于2014年44倍PE或者2015年预计40倍PE。重组后现代制药股本达到6.17亿股,按37.15的收盘价计算,市值将达到230亿。   那么这次重组是否划算呢?我们看看现代制药都收购了哪些公司以及其估值(按盈利来排名):   1. 致君制药。净资产5.2亿,2014年净利润2.65亿,2015年Q3 2.36亿,51%股权作价15.43亿,2015年估计PE约12倍。   2. 国药威奇达。净资产13亿,2014年净利润1亿,2015年Q3 1.37亿,100%股权作价25.37亿,2015年动态PE15倍。   3. 国药一心。净资产3.61亿,2014年净利润0.67亿,2015年Q3 0.67亿,51%股权作价8.47亿,2015年动态PE20倍。   4. 国工有限。净资产3.68亿,2014年净利润0.16亿,2015年Q3 0.16亿,100%股权作价4.44亿,动态PE20倍。值得一提的是,国工有限含有芬太尼以及瑞芬太尼这样以后市场不错并且竞争小的产品。   5. 青海制药。净资产2.03亿,2014年净利润0.24亿,2015年Q3 0.16亿,52.92%股权作价2.22亿,动态PE17倍。   6. 汕头金石。净资产1.52亿,2014年净利润0.15亿,2015年Q3 0.13亿,100%股权作价3.26亿,动态PE18倍。   7. 新疆制药。净资产4.14亿,2014年净利润0.13亿,2015年Q3 0.07亿,55%股权作价3.03亿,动态PE42倍。   8. 坪山制药。净资产0.39亿,2014年净利润216万,2015年Q3 112万元,51%股权作价3.9亿,坪山制药刚开始运营,动态PE就不做计算了。值得一提的是,坪山制药是一致的心血,致力于非头非青产品, 建成年产产值达50亿(致君制药2014年收入13.7亿,净利润2.65亿)。这样的价格不太好做评价,毕竟才刚刚开始,但就其远景来说,相当于一致的宝贝被拱手相让。   9. 致君医贸。净资产0.12亿,2014年净利润60万,2015年净利润40万,51%股权作价0.08亿,动态PE10倍。   10. 芜湖三益。净资产0.45亿,2014年净利润-0.13亿,2015年Q3 4.8万元,51%股权作价0.59亿,动态PE不好计算。   11. 坪山基地经营性资产。不知道这个是如何跟坪山制药分割开的,作价5.68亿。项目总投资8.5亿,占地面积7.3万平米。把这个和坪山制药估值加起来,也就13亿的价值。   可以发现收购的制药企业估值要远远小于当前现代制药的估值。虽然像致君制药、威奇达这样的抗生素企业占据了很大的位置,但也不乏国工有限和坪山制药这样有前景的企业。   虽然不太好以阴谋论的角度去估算,但无疑现代制药的收购大大利于原有老股东。而其中最为吃亏的就是国药一致的致君制药和坪山制药,致君制药依靠优秀的管理创造的利润几乎没有给出任何溢价,而一致的心血坪山制药几乎可以说是原价送过去的。   国药集团的持股比例相对来说并不是提升了(考虑到国药集团的层层持股结构,比如国药集团持有51%的国药产业投资,国药产业投资持有56.79%的国药控股,国药控股持有55%的国药一致,国药一致持有13.99%的现代制药),而是下降了。在某种程度上也反应了大股东对当前估值的不太认可。   重组过后的现代制药PE将下降不少。作为国控的化药平台,可以预测的是未来两三年内营收会增长乏力,但现代制药要如运营管理这些公司,整合资源,也是个细活。增加的是医药制造未来的不确定性,而同时得到的确是化药平台的资质,也就是未来国控在其身上源源不断地投入。   谈完现代制药再谈谈国药一致。   国药一致以53.8元的价格募集资金7个亿,以及5.45千万股作价29.33亿元换得国药控股手头100%国大药房股权、100%佛山南海股权、100%广东新特药股权以及51%南方医贸股权。本次重组过后,股权结构由重组前的国药控股一家独大的51%变成依旧是一家独大的持股结构,国控占比55.41%,一致股本由3.63亿增加到4.35亿。国药一致也将由工商一体变成纯粹的商业零售企业。   作为国药一致的老股东,在2015年轰轰烈烈的牛市里其实是比较寒心的,因为一直不涨,但其实内心非常明白大股东一直以来对其股价的压制。这次大股东虽然送出了致君制药和坪山制药,但给了国大药房,股权比例再一次上升,可见国控对一致的价值还是相当认可的。这里影响几何我们下面还是来分析一下。   1. 国大药房。净资产12.2亿,2014年营业额55.3亿,2015年营业额Q3 58.2亿;2014年净利润0.83亿,2015年Q3净利润0.58亿(归属于母公司所有)。100%股权作价21.45亿,对应PE估计大概25倍。这里值得一提的是这个价格,当前上市的一心堂2014年营收44亿,2015年53亿,28倍PE,估值接近100亿;老百姓2014年营收39亿,2015年Q3 32亿,动态PE50倍,估值108亿。这里的估值孰高孰低我们不去做比较,单就考虑行业地位而言,我们认为这个价格大股东相对来说还是相当厚道的。   2. 佛山南海。净资产2.78亿,2014年营业额15.9亿,2015年Q3 12.6亿;2014年净利润0.42亿,2015年Q3 0.35亿。100%股权作价5.76亿,对应PE13倍。   3. 广东新特药。净资产1.25亿,2014年营业额10.2亿,2015年Q3 7.39亿;2014年净利润0.17亿,2015年Q3 0.14亿,100%股权作价2.1亿,对应PE12倍。   4. 南方医贸。净资产2.13亿,2014年营业额21.2亿,2015年Q3 13.13亿;2014年净利润0.38亿,2015年净利润0.33亿,100%股权作价5.62亿,对应PE12倍。   收购的资产客观的说都还是蛮便宜的价格。重组后,医药商业新增营业额估计有22%。当然最大的看点在于零售老大国大药房的加入,国药一致可以专心转入医药商业以及关联度较高的医药零售。   对于这次重组一致工业的不确定消除,转而拥有较强确定性医药商业和零售资产。目前医药商业可以参考柳州医药估值,而零售这一块虽然竞争激烈,净利润往往不好看,但目前市场上对医药分离的预期以及和互联网销售带来的新变化为题材,对零售类的企业估值还是相当的高的,可以想到重组过后国药一致因为确定性的提升而带来的估值提升,以及“批零一体化”后能否走出一些新模式和花样。这次重组对目前40港币不到的一致B应该说是最大的受益者。   对于一致,目前还剩下联营的致君制药、坪山制药、万乐药业,以及完全控股的国药中药,未来中药可能还会面临再一次的重组。   最后,通过现代制药的重组可以看出,麻醉药相关的产品也已经放入到现代制药的旗下,那么国药股份肯定是没有麻醉制药的业务了。那么国药股份会不会剥离医药商业而成为特殊精神药品的商业平台,或者是和国控合并?

      任泽平:最后一波C浪调整后见大底 卖出一类股

      胜于言改革攻坚,空谈误国实干兴邦。股市休养生息,结构性行情。   摘要:   国际经济:美国非农超预期,核心PCE和PMI回升,大宗和周期品价格反弹,全球主要股指反弹,资源国股指大涨。美2月非农就业人口24.2万人,预期19.5万人;失业率4.9%,预期4.9%;平均小时工资环比增长-0.1%,预期0.2%;ISM制造业指数49.5,预期48.5;1月核心PCE物价指数同比1.7%,预期1.5%;个人消费支出(PCE)环比0.5%,预期0.4%。市场上调美联储年内加息预期,我们维持3月份加息概率小、7月再次加息判断。美元指数阶段性见顶回落至97.2,10年期国债收益率略升至1.88%。美元回落、中国稳增长及供给预期改善推动大宗和周期品价格反弹,布油大涨至39美元/桶。近期OPEC与非OPEC产油国就限产进行谈判;美国油井连降十一周,刷新逾五年低位至400口下方。   国内经济:一线房价大涨加速赶顶并向二线蔓延,周期品价格反弹企业补库。近期深圳、上海等一线城市房价大涨,南京、苏州、杭州等二线城市蠢蠢欲动,房市呈加速赶顶迹象。受春节因素和需求疲软等影响,2月官方制造业PMI49.0,前值为49.4;非制造业PMI52.7,前值53.5;财新制造业PMI48.0,前值48.4。原材料购进价格指数大幅上升,企业补库,缓解工业通缩和周期行业利润。   货币:货币超发,催生从股市到房市泡沫。受降准影响,短端利率汇率,R007降至2.33%,受滞涨和稳增长预期影响,10年期国债收益率略升至2.895%。美元走软和央行维稳,人民币暂稳。汇率维稳、降准、加强资本管制、稳增长加码,表明政策正转向以内部目标为主。1月信贷放量部分受早放早受益、稳增长、去美元债务等影响,但很大程度上归因于庞氏债务滚雪球和一线核心二线城市房市泡沫。2014年本轮货币宽松周期开启以来,实体经济一路下滑,超发货币未流入实体经济,落入流动性陷阱,先后推升股市、房市泡沫。货币超发,将导致购买力平价下降,对内表现为资产价格泡沫和滞涨风险,对外表现为汇率贬值压力,这是国际金融的基本逻辑。   政策:两会开幕,稳增长加码,供给侧改革攻坚,注册制暂缓,资产证券化和国企改革望超预期。政府工作报告下调GDP目标至6.5%-7%,上调赤字率至3%,M2至13%,意味着2016年比去年更宽松,稳增长力度更大,积极的财政政策将更积极,稳健的货币政策将略偏宽松。2016年国企改革可能超预期,十项试点,地方试点,兼并重组,去产能。注册制暂缓,新思路可能是力推资产证券化,有些行业受益。去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板五大任务有望出细则。证监会刘士余主席两会期间谈到首要任务是监管,依法监管,从严监管,全面监管,只有监管才能保证改革的措施顺利实施。   市场:股市休养生息结构性行情,债市休整,房市加速赶顶,美元阶段性见顶,大宗反弹。在企业盈利、利率一路向下背景下,2014-2016年A股牛熊循环,核心受改革预期调整驱动的风险偏好花开花落影响,这是最后一波C浪调整,见大底。卖出没有业绩只有故事的部分中小创,熊市厌恶风险,会往低估值有业绩的方向抱团。两会前后结构性行情,比如供给侧改革、资产证券化、国企改革、周期大宗反弹等。未来影响风险偏好的最大变量是改革能否从方案准备到落地攻坚,行胜于言。债市受稳增长加码和滞涨预期影响短期休整,基于基本面中期看多。在杠杆牛、水牛、刺激牛、政策牛等推动下,一线和核心二线城市房价加速赶顶,三四线去库艰难,总量放缓结构分化。潜在风险:庞氏融资滚雪球、十次危机九次地产、美联储加息等。

      春风十里扬州路,卷上珠帘总不如——论概念与题材

      用某个市场热点词汇加上概念股(题材股),于百度搜索对话框内输入,立刻能得到成千上万个链接,每个链接里至少躺着十几个代码。复制一个代码,打开交易软件,按最大买入数敲下回车。啊!顿时满仓是XXX概念,不赚都难啊!!!~~~~   这种酸爽的感觉,就好像唐伯虎在房顶上想,捡到风筝就能得秋香香吻。淫笑不止。。   淫笑不止   结果却是。。。。。   满手被狗   满手被狗屎套牢。   那么什么是概念、什么是题材呢?   首先,我们要明白概念和题材只是企业发展链条中的一段。即“概念-题材-成长-价值”的前序部分。   横轴和纵轴分别是参与者对应的风险和收益(由低到高)   第一象限风险最大,收益也最高。对应概念股。概念股通常是在市场才出现新的政策或科技突破变更时,能够搭上边的个股。属于典型的风险偏好高资金场内博弈。不宜长持。   如果比照武则天,这个阶段是才人入宫,看着眼花,但谁也说不准哪个才人会入主东宫。   第二象限风险降低,但收益比较大。对应题材股。题材股是在多数概念股被证伪后,能够实际参与概念的落地的个股。题材股通常以暴涨暴跌的模式响应消息面刺激。除非牛市不宜长持。   比照武则天,这个阶段是先为尼再入宫,是人生大起大落但最终确立地位的过程。   第三象限风险也低,但是考虑到时间成本对收益的稀释,收益率降低。对应成长股。此阶段题材将逐步兑现为业绩的增长。虽然受市场条件的干扰,股价会起起落落,但基本在上升通道上行。   比照武则天,这个阶段是逐步取得执政权利的二圣临朝阶段。   第四象限风险变高,但收益同样被更大的时间成本稀释。对应价值投资。价值投资最大的问题是:一个成长股能否占据市场并长久的占据市场有利地位。如果不能,则意味着惊人的时间成本损失。就好像茅台可以,但别的白酒折了。   比照武则天,这个阶段是一统天下(且不被造反推翻)。大而不倒。   ——————————————   实际上在持股过程中,题材-成长阶段是最肥美的,但为了捕捉这个阶段,就必须前置性地参与题材。我举个例子:   11年有幸和宇通客车的高管聊过天。我问为什么他们企业在新能源巴士这个领域做得这么超前。该高管回答说,其实他们在1999年就开始琢磨纯电动车了,并且做了样车。直到2010年才因为做行业性的标准而浮出水面,为大众所知。也是受这个高管的启发,我开始做新能源概念。   如果套用汽车发布的模式,我们不难看到1999的是概念车,而2010年的是具备商用条件的样车。对应炒股来说,宇通1999年是电车概念、20年以后是电车题材。我们来看一下股价:   我们不难看出,从10年前后到14年牛市启动前,宇通客车走出了一个稳健上升的通道。这便是“题材——成长”阶段的体现。这一段之肥美远胜普通价值投资票。而“概念-成长”阶段则是从众多的概念股中优选出有会步入成长阶段的个股。   通过参与概念股,实现对概念的理解;通过题材股参与,实现对概念的跟踪和成本的拉低;这样才能锁定真成长并坚持持股(成本低)。   在做概念时,对概念的理解要深刻,同时甄别伪概念。譬如说VR兴起,可能转化为真题材真成长的会集中在硬件和内容服务上。一些企业随便发个公告说做VR,和阿Q说他也革命了一般,是糊弄鬼。再譬如做NFC,这是线下支付的革命性进步,利空很多电子支付,但很多个股把它标注为概念股。   在做题材时,一定要注意跟进技术路线和行业性标准形成。譬如电桩和电池,如果企业技术路线偏离行业发展方向,很容易就挂掉。同时还要跟进题材业务在营收中占比的变化,如果会晋级为次主营并稳速发展,则很快会成为业绩爆发的成长点。   结合我个人的体系,概念-题材-成长-价值-无价值后的壳,五个阶段参与方式如下图:   概念为风,快进快出。题材为林,阶段获利。成长守山,不离不弃。   娉娉袅袅十三余,豆蔻梢头二月初。春风十里扬州路,卷上珠帘总不如。我借1024老前辈杜牧这句诗,是想说明:概念股是十里扬州路上的几百家店,题材股是这些店里的俏头牌。都玩过了,才火眼金睛识得“MISS扬州”,十三岁就麻溜撸走(吃全概念-题材-成长)。   本文是鄙人压箱底的基础理论,任何媒体未经准许不得转载,并保留诉讼权利。

      远离虚假概念,谨防估值杀

      伟大的公司牛市涨,熊市也跌,穿越牛熊的基本你看到好像一直在涨也可能是牛市的时候没怎么涨,熊市的时候也不怎么跌,类似茅台这些现金流白马股,但是其前面成长过程中,认知度不够或者自身盈利能力没有充分表现出来的时候,基本也是跟随市场大行情波动的。   但说白了,如果这个阶段去找票,我们必须回到一个很现实的逻辑中,就是必须有足够的业绩预期,且未来具备蓬勃的成长可能,这种可能最好有迹可循。不管是外延式还是内生增长,产业链的拓展机会也好,公司产品的研发实力也罢,都是考验当前阶段做中长线备选的基础,因为熊市你可以折价买到更具有长期价值的好货。   所谓的透支,就是现在大量100+PE的创小板,很可能再来一波牛市,也无法回到前期高点,这是让你输了时间又输钱的存在,自己一定要注意甄别,清醒认识。   从市值体系的角度来看个股,市值不宜大,二三十亿、五六十亿到百亿的各种弹性状态要划分清楚。   有具体盈利能力的朝阳预期的标的,也不可能别人盈利一两个亿,你给个10PE,跌到十亿二十亿的市值,在当前投资品种匮乏,货币超发,长期低利率下行阶段,就算是熊也不能看得太空,正常点低市值的成长类标的,市值在50亿左右的,PE在25左右都已经很不错了(想当年12年前后依旧处于熊市阶段,我们看很多医药,科技类公司,依旧还是给到PE40来安排进场),跌到这个位置我一定进场捡,如果风险抵御能力强的,高一点PE给到30+就会有人进场冒险了,这个考究你自己对于预期的把控和仓位的把控。   另外我们长期跟踪下来的体会,诸如汤臣倍健这类也算是成长中白马,膳食营养从全国的渗透率看还有空间,但是它现在市值达到200亿左右了,PE虽然在30,但是自然弹性不足,跌到PE20以下才有好机会,但跌到这个位置除非再来一波大熊暴跌,而其自身盈利还在增长,还在不断拉低估值,所以就算没有牛市或者大盘还有跌,这类标的大概率也就是横在当前位置波动了,这是市值体量决定的。   说这些大家要反思一个东西,细思极恐,类似早年医药医疗这么备受追捧的标的,当热情退怯之后,是在有持续盈利支撑估值的背景下,大量医药医疗基本在这一轮牛市里也没有任何大的表现,试问现在这么多挂着各种网络、科技、新兴产业噱头又真心没有实际盈利能力(三五千万的盈利能力)的公司炒到百亿市值,大量垃圾公司给到100~200+PE,是不是一片大大的雷区?这个雷你自己胆大去碰,神仙都救不了你!   后续布局,远离虚假概念,噱头高估值类标的。

      林州重机: 最正宗的人工智能机器人 !

      中科院 8月19日宣布,启动实施《中国科学院“率先行动”计划及全面深化改革纲要》,将通过研究所分类改革,调整优化科研布局等一系列改革举措,力争在未来15年左右实现“4个率先”目标,即率先实现科学技术跨越发展、率先建成国家创新人才高地、率先建成国家高水平科技智库、率先建设国际一流科研机构。   1、 公司2014年4月发布公告:控股子公司北京中科林重与中科唯实签订了《合作框架协议书》。中科林重增资637万,参股49%。中科唯实是由中科院自动化研究所控股,自动化研究所模式识别国家重点实验室提供核心技术支持的安防 领域高新技术企业。中科唯实能为用户提供先进、完善的智能视频监控 管理解决方案。模式识别是人工智能 的基础技术,包括图像识别、语言识别、生物认证、数字水印技术等;广泛应用于高端安防、遥感和医学诊断等领域。·中科院模式识别国家重点实验室是中国在模式识别领域技术实力最强的机构。李学恩先生是中国科学院自动化研究所模式识别国家重点实验室博士后、中科院自动化所——林州重机自动化联合工程中心主任、北京中科林重科技有限公司总经理。·   2、公司2014年3月发布公告:公司与中国科学院自动化研究所签署了《共建“工业机器人 技术工程中心”协议书》。公司和中科院自动化所“工业机器人技术工程中心”致力于工业用智能机器人 和高新技术领域的核心技术研发、产品研制、市场应用等公司每年支付50万元作为工程中心的经费。·中科院自动化机器人技术简介·:中科院自动化所集成智能控制、模式识别、传感技术等领域的优势技术,研制出一系列智能机器人,成为我国智能机器人领域的重要研发基地。科普娱乐机器人以成为广大社会公众喜闻乐见的科研产品,仿生机器鱼在水下监测、渔水养殖 等领域显示广泛的应用前景。自动化所研制成功的智能轮椅作为中科院助残的第一批高科技 产品已于2006年5月捐赠给中国残联。·中科院自动化智能机器人研究具有雄厚技术储备(中新网)·:中新社北京2011年5月16日电(记者孙自法)扳手腕机器人左右开弓与观众”较劲“;导览机器人为观众提供导览服务、乒乓球机器实现人机对打、仿生机器鱼在水里游来游去。全国科技活动周期间,中国科学院自动化研究所举办的“自动化之光”公众科学日上,该所研发的多款智能机器人展示时被受亲睐。近年来,中科院自动化所重点发展智能机器人的多源网络感知、多机器人协调、自主决策与导航、高精密控制等技术系统,已在智能机器人研究领域具有雄厚的技术储备。中科院自动化还开展微创血管介入手术机器人研究,该机器人在导航和传感器 引导下,在手术过程中追踪、控制手术器械,为患者实施精确的血管介入。   3、林州重机集团控股有限公司和中科院自动化所具有紧密合作关系;除了林州重机外,其集团公司还有一家合作公司——中科虹霸。·林州重机董事长郭现生·同时为北京中科虹霸副董事长、总经理。根据中科虹霸网站公开资料,中科虹霸股东为中国科学院自动化研究所、林州重机集团控股有限公司和联想控股有限公司。根据林州重机招股说明书披露,2010年林州重机铸锻公司(实际控制人为郭现生)控股中科虹霸58.46%股权。北京中科虹霸科技有限公司是一家专业从事虹膜识别系统及相关产品的研究、开发和销售的国家及高新技术产业。虹膜识别产品已广泛应用于矿山安全生产 、国家安全 部门、银行、军队门禁控制、监狱人员管理监测、灾区户籍管理、计生人员练证、考生身份证识别等众多领域,并取得良好的应用效果,得到广大用户的认可,将我国自主知识产权的虹霸识别技术推向了市场,打造了中国虹膜识别领域的民族品牌 ,提升了中国生物识别 产业的国际竞争力。   ·中科院自动化所·:成立于1956年10月,是我国最早成立的自动化研究机构。截止2012年底,全所共有在职职工508人,其中科技人员462人,科技支撑人员46,包括中国科学院院士1人,研究院、副研究院和高级工程师210人,全所进入创新岗位185人。经过50多年的探索与发展,自动化所已形成立足智能技术、聚焦复杂信息的智能计算、复杂系统的智能控制、集成化智能系统三个主要方向;基础研究、应用开发与高科技产业化“三位一体”,相互支持、相互补充的良好格局。现设科研开发部门11个,包括“模式识别国家重点实验室、复杂系统管理与控制国家重点实验室、国家专用集成电路 设计工程技术研究中心、中国科学院分子影像重点实验室高科技创新 中心、综合信息系统研究中心、数字内容技术与服务研究中心、精密感知与控制研究中心、空天信息研究中心、智能感知与计算研究中心、脑网络组研究中心,与国际和社会其它创新单元共建各类联合实验室和工程中心21个。

      PB和PE,用哪个估值更靠谱?

      1、只看PE会让你“吃药”,因为公司业绩的上下起伏会使得低PE变成高PE,而公司只要不发生亏损,即使业绩上下起伏也不影响净资产持续上升,这样低PB一般就不会变成高PB了,换句话说,用PB估值不太容易让你“吃药”。   这里不考虑股价上涨造成的低PE、低PB变成高PE、高PB;   2、高PE下跌到低PE并不能表示跌透了,因为股价还可能往净资产附近方向往下跌,按PB往下跌才是更可怕的。苹果树估值游戏告诉了我们,按PB估比按PE估,股价会更低。   3、如果将股票看作是债券,那么只能用PB来估值。因为债券的价格相对其面值,正好对应于股票的PB估值法;   4、如果是非上市公司,通常就以净资产为基础,双方进行谈判,可见,净资产比净利润更重要。产权转让的定价,通常以净资产为基础;   5、净利润容易调节,所以PE不可靠,而净资产比较稳定,所以看PB比较靠谱;   6、买投资品看折价或溢价比较容易判断其贵或便宜,而PB正是反映其折溢价的指标;   7、如果将资产看作是鸡,那么利润就是鸡蛋,鸡是现在就能看到的现实,而鸡蛋是未来能否实现的东西,这样看来,PB比PE更靠谱;   8、PE有静态PE、滚动PE、动态PE和年化PE,而PB只有一种,简单多了,我喜欢简单的东西。   9、喜欢看PE的人比较激进,容易陷入“市梦率”、“市胆率”之幻想,而喜欢看PB的人比较理性、清醒,保守投资是高风险股票市场安身立命之根本。   我比较赞同钟朝宏的看法,尽管PE和PB都被称为估值指标,但PB更为“干净”,而PE则不够“纯粹”,所以多看PB,少看PE。   与高价(相对于利润和有形资产价值而言)购买股票的人相比,以这种账面价值为基础而建立股票组合的投资者,可以以更加独立和超然的态度来看待股市的波动。只要所持有股票的盈利能力令人满意,他就可以尽可能不去关注股市的变幻莫测。

      一亿股民注意!两融调整其实是在教你如何抄底

      问世间杠杆为何物?直教股民死相许。如今,这漫长而痛苦的去杠杆过程将划上句号,国泰君安打响上调融资融券折算率重要一枪无疑释放了去杠杆结束的重磅信号。   问世间杠杆为何物?直教股民死相许。对于股民而言,始于2014年下半年的牛市依然历历在目,杠杆上的牛市让亿万股民为之疯狂,然而成也杠杆败也杠杆,2015年5-6月份开始的去杠杆,使得轰轰烈烈的大牛市在5178点戛然而止,随后便是一轮又一轮的断崖式下跌,留给股民的便是无尽的痛苦与等待。   如今,这漫长而痛苦的去杠杆过程将划上句号。周一晚间,部分券商接到相关通知,对两融政策进行调整。国泰君安率先发布通知称,已上调融资融券折算率,平均股票折算率约为56.2%,主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票。   对于股民而言,这显然是最直接的利好,鉴于两融余额是股市的温度计,国泰君安打响上调融资融券折算率重要一枪无疑释放了去杠杆结束的重磅信号。   券商动向:纷纷上调两融折算率   早在两融政策调整曝出之前,不少券商早就春江水暖鸭先知,纷纷上调两融折算率。   早在1月中旬,财富证券就开始就持续在增加可充抵保证金的证券数量。   2月19日,招商证券发布公告,更新了可充抵保证金证券范围内和折算率。招商证券公告称,将上调1317只股票折算率,下调300只股票折算率。当日,中银国际也对可充抵保证金名单和折算率进行了调整,140只标的调入到可充抵保证金范围。   2月22日,广发证券对100只标的相关参数进行了调整。   当日,华林证券修改了交易系统中的多个两融交易参数,并完成了测试。华林证券将批量调整担保证券折算率和标的证券名单,调整后股票类证券的平均折算率将从37.7%上升到50.7%,融资标的数量从757只增加到903只。   2月23日,国元证券上调了24只标的的折算率。   2月24日,申万宏源在其发布的关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告中上调了10只标的的折算率,另调入14只新标的。   而去年,在股市维稳行动中打响维稳第一枪,率先采取上调两融折算率措施的国泰君安自然不甘落后,成为响应政策调整号召的领头羊。   从国泰君安可抵充保证金证券名单及折算率来看,近日,个别个股的可抵充保证金折算率被大幅上调。如世纪星源就从2月22日5%的折算率被调至60%。   所谓可充抵保证金证券的折算率,是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率。担保品风险评估越高,折算率会低,反之则越高。因此,上调折算率往往被认为市场风险的降低。   数据解读:两融规模已见底   实际上,两融政策调整触发的直接因素是两融余额跌无可跌的事实。   据沪深交易所最新资料显示,截至周二(3月1日),沪深两市融资融券余额连续四交易日下降,报8504.85亿元,较前一交易日回落24.84亿元,继续创下2014年12月4日以来新低。当日,沪市两融余额为5015.98亿元,小幅回落10.67亿元,连续3日回落;深市两融余额为3488.87亿元,回落14.17亿元。   值得注意的是,与2015年6月19日的高点22610.85亿元相比,下降幅度达到62.37%。中航证券研报认为,大盘大幅下挫,降杠杆情绪显著,导致融资偿还额增加,两融规模减小。   今年首个交易日A股便遭遇开门黑,一举击穿多条重要均线,宣告下跌趋势的开始,两融余额也先后跌破1万亿元、9000亿元整数关口,2月份以来一直维持在9000亿元以下。   中航证券首席策略分析师表示,从目前两融规模来看,市场杠杆率已经很低,处理合理水平,因此市场出现连续杀跌的潜在风险较小,并且两融规模每天波动不大,稳定在当前的水平可能性较大。   政策分析:不可不知的三大影响   首先,两融政策的调整与券商的积极响应将会从心理层面影响股市。   业内人士解读认为,这表达了一种政策暖意,对市场而言是利好。在市场缺乏流动性供给的情况下,整体市场的估值趋于稳定,投资价值显现出来,不同于之前市场估值普遍虚高、有泡沫。   当前市场已经具备大底来临的特征,市场做多人气逐步减弱,恐慌情绪疯狂蔓延,元气大伤,这一点可以从分时量能上看出,当昨日指数跌破2700点最后的指数关口的支撑的时候,分时量能出现一波快速放大,这种局面一直延续到午后逼近2638点前期新低的时候。   近期央妈出手降准,证监会监管层人员调整,叠加两融政策的调整,有望从流动性与市场情绪等方面全面提振市场信心。   第二,两融政策的调整从实战角度暗示股民是时候该抄底了。   最近市场一个重要特征就是政策已经出台护盘,虽然不能够短期使得指数形成反转局面,不过这种策略的出台可以加速市场底部的到来,鉴于央行降准的时间点恰好在两会召开之前,说明了高层已经开始出手护盘,恐慌性的杀跌局面不复存在。   后续应该还会有其他券商跟进推出调整举措。短期内券商股有望走出一波王者归来的大戏。   国泰君安首席宏观分析师任泽平昨日发表研报称,随着A股逐步调整到位、泡沫去化进入尾声,市场正逐步进入正常状态,估值趋于合理,投资者趋于理性,这为资本市场改革迎来重要机遇和时间窗口。   第三,两融政策的具体调整为投资者支招该选择哪些板块,该回避哪些个股。   国泰君安某内部知情人士解释称,此次虽然不是大批量的明显上调,但总体而言,折算率是调高的,主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票。   值得一提的是,这边厢不少股票获得政策支持,那边厢不少股票惨遭调出两融标的。   光大证券3月1日发布的两融调整公告显示,将金亚科技(300028)、星河生物(300143)、欣泰电气(300372)、同花顺(300033)、锐奇股份(300126)、京天利(300399)、吉峰农机(300022)、恒顺众昇(300208)、宝利国际(300135)、安硕信息(300380)等10只股票调出可冲抵保证金证券品种范围。   而这10只创业板“小票”正是前段时间被热议的“创业板退市概念股”。   此前,有市场传闻称这10只个股身陷“退市危机”,而叠加创业板将自3月1日起停止审核的市场传言,而2月26日早间,证监会澄清创业板停止审核的谣言也没能止住其跌势。2月23日至2月29日,创业板“应声5连跌”,5个交易日共跌去近18%。

      研究院 | 巴菲特致股东信中显露哪些软肋?

      知名投资人巴菲特一年一度的致股东公开信,向来被华尔街人士视为必读。通读巴菲特今年公开信内容,受启发良多。   作为一个最伟大的投资人特别是价值投资者,第一个需要观察和把握的就是宏观经济形势,具体来说就是国家经济前景以及自己对经济前景的认识。在众多投资者唱空美国经济时,巴菲特却坚定认为美国经济前景没有问题,这就推导出投资没有宏观经济基本面变脸的风险。他在公开信中警告时下一些总统竞选人唱衰美国经济的观点“完全错误”,目的只是为了给自己的施政纲领“贴金”。以隐晦方式批评唱空美国经济的共和党竞选人。   从具体实体经济上分析,巴菲特认为目前的低油价使得美国制造业受益,油价下跌为伯克希尔哈撒韦旗下的很多制造业和工业业务带来提振。   这启发我们对于国际油价等大宗商品价格走低,必须一分为二看待。对于中国、美国这些消费进口大国,低油价等大宗商品价格走低,应该是利好,是降低制造业成本、振兴实体经济的绝佳机会。令人思考的是,为何对美国经济是利好,而对中国经济就成为了利空呢?这需要中国深刻思考。   “永远不做恶意收购”是巴菲特公开信令人印象深刻的又一点。你不情我不愿的恶意收购对公司特别是股东没有好处,对企业发展更是百害而无一利。巴菲特在公开信中说,伯克希尔对恶意收购没有兴趣,“伯克希尔只去到欢迎我们的地方。”资本的无情被一些掌控者利用的淋漓尽致,特别是去年以来的中国大陆一些企业,屡屡试图上演恶意收购的大戏。应该从巴菲特公开信中悟出一些道理。做一个温和理性的投资人或许走的更长远,巴菲特就是最好的例子。   当然,这封公开信中也显露出巴菲特一些软肋和短板。最大的软肋就是巴菲特对美国创新的认识。巴菲特不投高科技特别是网络股的理念或许已经过时,或凸显巴菲特已经落伍了。在公开信中谈论风险的时候,巴菲特提到,网络、生化以及核武器等攻击都有可能威胁到美国。这种浩劫对股票投资价值也会造成极大伤害。虽然短期来看(按年看),发生这种大规模伤害的风险性较小,但从长远来看,这种可能性却在成指数级上升。从这个角度看,创新也有它“阴暗面”。把这些归咎于创新的“阴暗面”显然是对创新的误解。同时,巴菲特亦认为创新也会持续改善人类生活。新事物都会迅速变革人们的生活。“现在我每周花10小时左右的时间玩线上桥牌,不过,目前还没准备好网络交友。”对于一个只利用网络玩桥牌的投资人对互联网创新能有多少认识呢?一个感觉是,如果巴菲特不投资高科技企业,很快就会遇到大麻烦的。   巴菲特坦然承认自己的投资失误,使其从神坛走下后更接地气了。巴菲特称其部分投资也会有相当低的回报。“在这部分案例中,我多半是在公司和行业的经济动态分析上做出了错误的评估,并在当下为此付出了代价。在另一些案例中,我对既有经理人或自己聘用经理人,在能力和忠诚度评估上出现错误。” 回应过去一年市场对伯克希尔的投资质疑颇多。这里面一个大概念是,巴菲特投资领域都是传统行业,而传统行业正在遭受互联网新经济的严重冲击,就包括制造业也在向工业4.0转型。巴菲特投资理念与过去投资方向已经与新经济发生较大冲突。这种冲突或许会越来越尖锐,而倔强的巴菲特老头又没有调整投资方向和理念的任何意思。这或预示着巴菲特的日子将会越来越不好过的。   巴菲特的失误与勇于承认错误告诉投资者不必过度迷恋于股神。而是按照深厚的投资功底,敏锐的对机会把握,准确地分析宏微观经济因素,来走出自己的投资之路。在这个变幻莫测的世界里没有救世主,全靠我们自己!

      暴跌反弹买什么?破发概念起风

      跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)限制。   截至2月29日,今年以来已实施完成定向增发的上市公司共635家,其中股价跌破定增发行价的有162家,占比约25.51%。这162家公司中,主板96家,中小板39家,创业板27家。其中折价幅度排名居前的分别是富瑞特装折价59.02%;恩华药业折价55.70%;石化机械折价55.64%。

      奥斯卡金像奖背后的赢家——奥飞动漫

      “陪跑22年,小李子终于拿下奥斯卡了!”随着第88届美国奥斯卡金像奖(以下简称:奥斯卡)开幕,一直被提名却始终无缘奥斯卡的莱奥纳多(以下简称:小李子)凭借《荒野猎人》勇夺影帝,记者的朋友圈瞬间被刷屏。   不过,让人意外的是,《荒野猎人》背后金主之一却是中国公司。据了解,奥飞动漫于2014年斥资6000万美元参投了三部好莱坞影片,“在这三部影片方面,公司都将享受同等比例的票房分账。”奥飞动漫公关总监曾蔚彬对《证券日报》记者表示。   实际上,这部总投资额仅有1.25亿美元的《荒野猎人》,在北美上映24日以来,就已席卷了4亿美元的全球票房,据《证券日报》记者粗略统计,奥飞动漫在该片上投资已经基本收回成本。   更有意思的是,一方面,奥飞动漫业绩稳步上升,业绩快报显示2015年公司净利润同比增长14.10%;另一方面,公司实际控制人大幅减持6000万股。对此,公司表示,所获资金16.32亿元已经无偿借给公司。   奥飞动漫参投《荒野猎人》   北京时间2月29日,第88届美国奥斯卡金像奖颁奖典礼在洛杉矶杜比剧院举行,其中,“陪跑”多年的莱昂纳多再次被提名,引发众多关注。幸庆的是,这一次,他终于凭《荒野猎人》夺得影帝。   不过,值得注意的是,《荒野猎人》背后的金主之一却是中国公司。2015年12月14日,奥飞动漫在全景网互动平台上表示,“公司参与投资的影片《荒野猎人》预计于2016年上半年在国内上映”。   对此,曾蔚彬在接受《证券日报》记者采访时证实了上述说法,“2014年,奥飞动漫与新摄政娱乐公司达成深度合作关系,先后投资了该公司制作的三部好莱坞大片《荒野猎人》、《刺客信条》、《细胞分裂》,投资总额不超过6000万美元。同时,我们将根据出资比例分享到这三部影片的全球票房收益。”   据了解,新摄政娱乐公司(New Regency)娱乐公司,是一家好莱坞文化娱乐公司,总部位于洛杉矶的,经营范围包括电影、电视、动画、体育等多个领域。该公司曾出品过《史密斯夫妇》、《搏击俱乐部》、《天使之城》等数百部影视佳片,另一部奥斯卡获奖电影《为奴十二载》也是出自其手。   “具体到《荒野猎人》的投资比例而言,公司方面不方便透露。”上述负责人表示,在国际市场上,该片将享受同等比例的票房分账,“目前,《荒野猎人》正在报批阶段,至于何时能够上映,公司方面还不能确定。”   不过,在《证券日报》记者采访过程中,有不愿具名的知情人士表示,该片已经确定引入中国,定档3月18日,而奥飞影业已经正式向莱昂纳多发出邀请,小李子有望近期来华参与影片宣传活动。   奥飞动漫   去年净利同增逾14%   实际上,据艺恩数据显示,截至2月29日,《荒野猎人》已经在北美上映24天,该片的全球总票房达到4亿美元,而重要的是,该片投资总额仅为1.35亿美元。这也意味着,如果按照国际通用的票房分账比(制片方收入52%)计算,《荒野猎人》还未在中国公映,奥飞动漫应该已经收回成本。   “这种片子能投进去就不错了,这也从侧面证实了奥飞对外的实力。而国内市场来说,一般票房收入的52%给院线,7%-10%给发行方,5%给电影投资基金,37%-42%给内容制作方。”一位不愿具名的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,“那么,一旦《荒野猎人》在国内上映,奥飞动漫将拿到投资额的18%-22%”。   另一方面,奥飞动漫的业绩也是稳步提升。2月28日,奥飞动漫发布的业绩快报显示,2015年,公司营业总收入25.91亿元,较上年同期增长6.65%;归属于上市公司股东的净利润4.88亿元,较上年同期增长14.10%。   对此,奥飞动漫表示,“2015年,公司主营业务综合竞争力不断增强。报告期内,公司投入了较多新项目,培育发展期项目增多,投资金额较去年同期增加;同时,公司优化了原有资产结构,报告期内公司整体业务收入平稳发展。”

      【每日公告淘金】股市一跌深似海,明月何时照我还

      【写在前面】 今天小李子终于圆梦了,终于可以抱着小金人睡觉了。然而在地球的东边,神州大陆上亿万股民都在关灯吃面,彻夜难眠。突闻央妈降准,却没有给我们带来多大惊喜。为什么?说来也巧,一帮老头子老太婆在上海吃完串串回家后,央妈就降准。没错,估计饭桌上政府的汇率问题差不多解决吧。保证了汇率走势稳定,歪果仁不再纠缠,原本春节前的降准兑现承诺;其次呢,降准的猛楼市大于股市,只是对于股市来说,央妈回到了一贯的“降通道”而已,也是符合预期,那么汇率问题,宽松问题解决了,怎么股市还在跌......那就是股市估值高,供需不平衡的问题。到此为止...... 开始今天的公告解读: 【沉鱼】 中信证券获第一大股东增持1.11亿股 29日晚间公告称:公司第一大股东中国中信有限公司于2月26日、2月29日通过自身股票账户增持公司A股股份合计11093.69万股,同时中信有限将视情况择机继续增持公司A股股份。 解读:中信增持本身没有什么好解读的。 但是我们说些题外话,是什么呢?各位童鞋想想,一年前的春天,中信高位减持,减持比例非常大,惊动朝野。很快,中信在股市里成了“任志强”,重点“照顾”对象,竟然做出了“狼狈为奸、做空中国”的事情。王董事长无奈离开公众视线,很多的高管被带走,直到财新等媒体披露出和政府官员狼狈为奸之后,中信的信誉和评级一降再降,“宝宝心里苦,但宝宝不说”。 一晃而过,悲惨2015很快就过去了,最近很多被带走协助调查的高管陆续回岗过着正常的生活(想必是教育之后重新表态立场了吧)。于是,在大家都已经记不得的时候中信“将功补过”,慢慢地、悄悄地赎罪。但是,坎坷的一切背后是不是有更大的动作呢,比如金融资源之间的整合(合并呢),日后会一步一步显现。 乐视网:重组方案需完善 预计5月7日前披露 29日晚间公告:公司原预计于3月7日前披露重大资产重组预案或报告书,由于此次交易涉及标的资产规模较大、交易对方众多,审计、评估等相关工作量较大,协调沟通工作亦较多,重组方案部分内容仍需进一步商讨、论证和完善。为确保本次重大资产重组工作的顺利进行,防止公司股价异常波动,维护投资者权益,公司将继续停牌,预计将于5月7日前披露本次重大资产重组预案或报告书,并按照重大资产重组流程经深圳证券交易所审核后复牌。 解读:首先呢,易水寒先说个事儿:有人说,何必去分析一只停盘呢,停都停了,有啥好说的。那你就错了!首先,停盘就是一种“承认”。“承认”是一种态度。其次,公告是没有时效性的,公布出来就成了历史材料,我们知道一个公司股票的涨跌也可以说是历史碎片的演变。如果一个公司停盘了,易水寒或者易水寒的朋友有,我会告诉他12345种的可能性,推理下去就是安全边际,最后就是对心理和执行力的一种准备了。 目前阶段,“万乐双雄”毫无意外的唱拖字诀,说明了他们也在找时机做出决断。而他们复盘不复盘对市场环境和市场情绪起到一种叫“锚定”的作用。所以,今天就看小易的好友在说,不开啊,看来创业板也起不来了(创业板权重最大的股票之一)。 中国人寿拟233亿元收购增持广发银行23.686%股份 29日晚间公告称:公司拟以6.39元/股的价格,向花旗集团及IBM Credit收购其持有的广发银行合计约36.48亿股,总对价约为233.12亿元。交易后公司将持有广发银行约67.29亿股,持股比例将由20%增至43.686%,成为其单一最大股东。 解读:人寿是个好人啊,去做外资的接盘侠!接下来之后还做了很多规划。 最近一年来,险资在资本市场春风得意,举牌的举牌,控股的控股,甚至惊动朝野。人寿接盘也是险资春天的延续。保险对接银行具有天然的业务需求。我们知道,保险产品安全边际很高,很多的银行都有在销售保险产品,其次呢,保险产品是一种变相的揽储。得来的资金通过投资获得收益,这些收益是老百姓的保命钱,最后的救命稻草。所以保险的钱是最亏不起的。 保险接盘银行股权,说明了一种态度,就是看好中国未来的金融稳定和繁荣,以及对广发自身的认可。广发银行在零售、小微等领域具有较强的差异化竞争力,基础设施建设较为完善,具备未来加快发展的基础。广发银行与公司在规模、客户、业务等方面契合度较高)。所以呢人寿在成为其单一最大股东后,双方将有机会从渠道共享、交叉销售、中后台运行整合等多个方面综合协同发展,优化经营效率,加强客户粘性和综合金融服务能力,提高综合竞争实力和风险抵御能力。 最后还有一点是很多人想不到的,那是什么?人寿坐享广发行IPO的上市成果。一笔肥的流油的投资收益,增厚人寿业绩。 【落雁】 说完了一些明星权重股之后,童鞋们,来看看一些小公司的公告: 浙江广厦拟11亿出售资产 缩减地产业务规模 29日晚间发布重组预案:公司拟向控股股东广厦控股的全资子公司广厦房开转让所持有的雍竺实业51%股权及东金投资100%股权,交易标的合计预估值约为11.10亿元。房开集团以债权支付、现金支付或双方认可的其他方式进行本次交易对价的支付。公司股票将继续停牌。 解读:易水寒是半个东阳人,广厦也是了解的。去年广厦的大boss因为涉令家案,至今”下落不明“,从公众视野中消失了。本来呢,广厦的业务就很复杂,除了房产、酒店服务、医院、娱乐影视、体育涉猎广而杂之外,财务状况一直很糟糕,账本很乱。而boss这么一抓,问题全线暴露。结果,经济低迷,地产不景气,公司走向破碎边缘,乘早退出地产公司成了上策,于是这次公告中,广厦道出原委: ”公司主要项目地处二线城市郊区或三线城市,公司在承受销售去库存化压力和高企融资成本的同时,主要房地产项目的建设周期及销售周期拉长,资金回笼放缓,对公司盈利能力产生不利影响。为此公司作出从房地产行业向文化影视等新兴行业转变的战略规划。在此背景之下,公司将逐步剥离房地产业务,本次资产出售为公司产业转型的一部分。“ 所以卖公司的权益一定程度上改善了广厦的财务面貌,但是彻底摆脱困境呢,还是需要下大力气的转型了。 光明乳业终止90亿元定增募资事项 3月1日复牌 29日晚间公告称,由于近期资本市场发生了较大变化并综合各方面的因素,公司决定终止2015年6月披露的非公开发行A股股票事项,并承诺自公告之日起三个月内不再筹划非公开发行股票事项。公司股票将于3月1日复牌。 解读:首先,童鞋们先看看这个被取消的方案是怎么样的:根据原方案,光明乳业拟定为16.10元/股向6家特定对象非公开发行A股股票,数量不超过5.59亿股,募集资金不超过90亿元(含发行费用),扣除发行费用后计划投资于收购 Bright Food Singapore Investment Pte. Ltd. 100%股权项目和补充流动资金项目。 哦。。。。。。海外并购!等等!拟定是16.10的价格,而现在的股价是10.76!不考虑后市的波动,也许可能还要低。海外并购要考虑的还有汇率波动,好了,价格波动大(资本市场发生较大的变化)是导致这个方案挂了的很重要的因素。 这个公告也就是告诉大家,全球经济低迷,金融市场波动之下并不是所有的海外并购都是那么诱人,更何况这个新加坡公司体积也不小,再加上并购的程序繁琐,没有一两个月的尽调审计很难完成。所以,时间成本越来越高,资金的压力也会越来越大。更何况,光明乳业的海外并购这次不是首例,不断的并购就好比器官移植一样,进入你体内并不意味着没事儿了,排异性问题(企业文化不同、企业管理经验方式的不同等等),是很多全球化大集团的通病。 【闭月】 易水寒觉得今天最有亮点的公告来自于下面这家: 金发科技拟定增募资8.45亿元 大股东及员工持股认购 29日晚间发布定增预案,公司拟以5.49元/股非公开发行不超过1.54亿股,募集资金总额不超过8.45亿元,拟用于偿还银行贷款和补充流动资金。 解读:定增项目竟然是要钱,也没有实质的项目。也就是说公司募集的来钱用来大力开发动机搞生产。 我们来看看他特色在什么地方:发行对象和认购方式,即袁志敏和广发资管,合计2名发行对象;其中,广发资管以其拟设立并管理的“广发原驰•金发科技1号定向资产管理计划”参与认购。 哇塞,也就是说“自家人”包圆了公司的定增项目,完全跟外面人没有任何关系。看来公司boss很有自信看好公司自身发展啊。 我们知道,公司是做新型材料的(完全生物降解塑料、高性能碳纤维复合材料、耐高温尼龙、新型木塑复合材料,概括一句话就是做高分子环保新型材料的)。定增的目的在于: 1、扩大公司经营规模,优化公司的资产负债结构,进一步推进公司发展战略的实施。(积极发展主业,在合适情况下用这笔定增的前去做同行业的并购和拓展新的同行业子领域); 2、通过员工持股计划认购本次非公开发行股票,有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,改善公司治理水平,提高职工凝聚力和公司竞争力。(boss对行业和公司发展有信心,并且稳定员工的情绪,全身心投入发展,也就是看好16-17年的公司业绩) 3、boss的公司控制权进一步巩固,更好的管理经营企业和把握长远发展方向。 【补充】 一、昨天的长信科技分析有些不妥。今天有深圳银行的好友进行了补充,出于时间关系,易水寒直接给大哥一个展现的机会(首先回翻昨日公告和解读吧): 1、比克电池的老板之前因为盲目扩张,在中行、建行出现不良,11-12年。表面都是盲目扩张所致,但这是表面功夫大家都知道,实际上管理能力不足以及其他的一些资本活动有很大影响。 2、2015年,比克电池全年盈利1587万美元,同比下降57%;搞笑的是,全年财务收入1390万美元,同比下降89%!(所以你看出问题了吗?到底谁给谁的PP上贴热脸蛋? 3、主营业务一年不到一个亿,还产能世界前列?搞笑的,都是假的!而且利润比主营业务高,好吧,绝壁是资本运作。(有错别字,自己读懂了就别计较了!) 补充下,这个公司是美股上市的,财务数据呢不太可能造假的,如果这么做,什么下场你懂的! 4、2016年第一财季亏损213万美元,营业收入550万美元。资本运营那些你去分析(易水寒昨天已经说了资本运作这块的可能性),就真实而言,你可以看到了,就是个电池行业里还没死去的公司。然后公司的主营业务绝对不是电池。 看完这4点是不是觉得,妈蛋啊,上市公司绝对在忽悠我们啊~炒股不看公告后果是很严重的。 二、明天3月1号了,是个什么日子呢?对!没错!注册制开始走向法律程序了!对股市来说绝对不是什么好事情。不能保证明天能说什么事情,但是市场的风险厌恶情绪进一步高涨。 但是,易水寒大胆的说,注册制可能会延迟! 1、新主席上任外媒报道却是维稳; 2、注册制临近,修法的大神们态度遮遮掩掩,总是在回避问题。 “27日在清华大学中国与世界经济论坛上,全国人大常委会委员、中国社会科学院科技政策所所长王毅透露,关于《证券法》的修订在2016年或将没有什么“大动作”,而其中备受关注的股票注册制改革,目前已处于全国人大“二审”的阶段,国务院授权证监会试点后仅会尽量提速,但今年出台注册制改革方案的可能性不大。所谓在2016年快速实行股票注册制仅是证监会原先某个位高权重的领导一厢情愿。” 3、目前政府内忧外患,全球经济不稳定,国内严重的经济问题,多方表态折射慎重态度。 并且未来推行的注册制很多人说是根本改变资本市场的面貌的制度,易水寒只想说呢。。。。。改变有,根本改变,比登天还难。因为江山易改,本性难移! 三、透露个隐形的利好: 今天早上易水寒被一个电话叫醒,哦!XX银行的领导,他说啊:我们年后放开配资了,目前配资大致是1:(1):2.......卧槽,好给力啊。真的假的。。。。 这家银行向来激进,配资比例相当高,但是在去年4月就收紧收死了,这次节后放开,会不会是.........(你说了啥,我什么也不知道,哈哈哈哈哈哈~~~~~)

      能源互联网元年将开启,关注供给侧改革

      发改委、能源局、工信部联合印发《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》(下称意见)。意见指出,为促进能源互联网健康有序发展,近中期将分为两个阶段推进,先期开展试点示范,后续进行推广应用,确保取得实效。据之前媒体报道,国家能源互联网计划可能将于近期落地。   意见提出发展目标,2016-2018年,着力推进能源互联网试点示范工作:建成一批不同类型、不同规模的试点示范项目。攻克一批重大关键技术与核心装备,能源互联网技术达到国际先进水平。初步建立能源互联网市场机制和市场体系。初步建成能源互联网技术标准体系,形成一批重点技术规范和标准。催生一批能源金融、第三方综合能源服务等新兴业态。培育一批有竞争力的新兴市场主体。探索一批可持续、可推广的发展模式。积累一批重要的改革试点经验。2019-2025年,着力推进能源互联网多元化、规模化发展:初步建成能源互联网产业体系,成为经济增长重要驱动力。建成较为完善的能源互联网市场机制和市场体系。形成较为完备的技术及标准体系并推动实现国际化,引领世界能源互联网发展。形成开放共享的能源互联网生态环境,能源综合效率明显改善,可再生能源比重显著提高,化石能源清洁高效利用取得积极进展,大众参与程度大幅提升,有力支撑能源生产和消费革命。   除此之外,储能十三五规划将纳入国家《可再生能源发展“十三五”规划》,有望3月出台。这将是储能首次以专项规划形式纳入国家级规划,被储能界视为重大利好。另外一项被誉为能源互联网的顶层设计的《国家能源互联网行动计划》终稿即将发布,将对储能给予更多支持,能源互联网元年将开启。   信达证券分析师表示,《能源互联网行动计划》作为李克强总理提出的“互联网+”行动计划的能源产业承接部分,将从经济宏观、产业中观、企业微观的角度对中国能源互联网的发展指明方向,具体内容包括能源互联网同能源革命的关系、能源互联网的形态特征、能源互联网的政策保证、能源互联网的关键技术、能源互联网的商业模式等章节。伴随着能源体制改革循序渐进,能源互联网成为实现能源四大革命重要工具,将重构能源生产-配送-消费-存储价值链,行业生态将被颠覆,其他支持部委也会立即跟进发布支持政策,促进能源互联网的雏形尽快落地,帮助企业向能源互联网方向转型。

      A股真的进入了死亡下跌螺旋?

      这周又是一次千股跌停,A股总是那么令人心碎,晚上看着外围股市的飘红,这次A股是真的特立独行了。大跌之后大家纷纷在找原因,码哥对一个朋友说,其实不用去找原因,原因在我们每个投资者,我们每个投资者是不是参与了这次大跌,在去年股灾以来,我们每个投资者的心态是不是已经发生了巨大变化?如果是的话,那就是为什么会大跌的最好原因。   核心的投资逻辑失去了,不要说A股了,任何股市都会下跌。之前的大水牛,杠杆牛,改革牛到现在已经基本没人再提了,至今留在股市的人靠的无非就是存量博弈,而存量博弈最好的时光在2010-2013年,那个时候虽然市场不行,但是个股机会多多,很多人在对牛市不寄希望之后,对这种存量博弈还有留恋,但码哥要说这种存量博弈如今也是困难重重,因为做绝对收益的比例提高了,加之缺乏长期的核心投资逻辑,那么一有风吹草动就会拼命跑。   这就是A股的现状,有一种十三不靠的感觉,似乎在一遍遍演绎死亡下跌螺旋。但是股市就是这么奇妙,一方面你厌恶不停地下跌,但是另一方面你必须要承认下跌是在释放风险,你可以在更低的价位买入自己心仪的股票,只是买入的方式各有不同而已。那么问题来了,A股怎么才能走出死亡下跌螺旋呢?问题二,我们要如何客观地在当下去进行A股投资呢?   问题一其实好解。A股从来就是政策市,每一次喋喋不休的下跌后面都有政策无形之手在托救。而且大家可以发现,政策从来都只是托救,每一轮牛市都必须要有政府强烈的背书才行。说白一点,股市是国家直接融资的重要场所,既然要从投资者手中圈出钱来,那么作为交换,国家有义务维护好这个市场的秩序和规则。这次大跌中流传最多的就是关于新三板和创业板的谣言,当第一时间听到这个消息的时候,码哥就表示怀疑。且不说注册制是一个要摸着走的新生事物,需要多方考量,创业板现在这局面如果放开注册制,那就是不顾市场秩序了,对于想扩大直接融资的监管部门并不是什么好事。所以话说回来,目前这个点位,A股要脱离所谓的死亡下跌螺旋,药方还是在政府,看政府怎么改变大家的预期,其中如何推进改革是最为关键的。这次G20会议咱们的财政部长也谈到了我们要推进机构化改革,但真心希望能让大家看到这些言辞能落到实处。的确,三十年来改革成效卓然,但也堆积了太多利益,这其中的话码哥不说大家也应该有体会了。   至于问题二,也是我们投资者实战最重要的话题。在当下要做到客观投资还真是很难,微信的发展使得市场噪音不断,羊群效应非常明显,客观的投资判断最终可能还是得要回到投资的本源,即公司基本面和资金走向。从目前看,转型的大逻辑依然在,如果压力不大的资金还是要坚持新兴产业的投资,其中能熬过经济下行期的公司必然会得到厚报,当然从整个创业板的格局看,我们需要新的龙头公司,上一波创业板牛市制造了诸如乐视网,东方财富这样的公司,那么下一波创业板如果要起来就必须有新的这样的公司出现才行,而这些公司也确实是我们在追求的企业。当然面对波动如此之大的市场,我们总体上认为短期的市场还远远没有达到全面做多的地步,可能的时间点会是在下半年,因为这半年是我们观察是否有金融改革或者是全局改革的最好时机,毕竟明年十九大模式将会开启......