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    资本市场新故事来了:央企公司制改制要求明年底完成来自

    《经济参考报》2日援引权威人士消息称,国资委划定公司制改制时间表,全面推进国企制股份制改革,央企要在2017年底完成公司制改制。各地方国企也将力争今明两年完成全民所有制的改制工作。上述权威人士还称,下一步的国企改革路径,是在公有制多元化股权改革的同时,还要推进混合所有制改革,着力解决“国企不愿意混,民企不敢混,企业难以混”的问题。中国企业研究院首席研究员李锦对《经济参考报》表示,下一步特别要关注的是,央企一级公司如何进行公司制股份制改制,一些具备条件的国有上市公司如何通过股权、现金、融资等方式实施跨区域的并购重组。国企改革对于资本市场具有重大意义,这可能意味着国企上市潮。国务院引发的《关于深化国有企业改革的指导意见》提出,“要加大集团层面公司制改革力度,积极引入各类投资者实现股权多元化,大力推动国有企业改制上市,创造条件实现国企集团整体上市。”其中的一项重要工作便是力推处于充分竞争行业的商业类国企实现“整体上市”。上海证券报援引券商人士的观点称:“可以预见,未来央企集团公司对上市平台的资产注入以及IPO甚至借壳(借道)上市的现象将不断涌现。同时,若要‘创造条件’实现国企集团整体上市,正需要尽早实现股票发行注册制,让投资者在一个自由供求的市场来选择是否购买国企的股份。”另外,据上证报统计,目前在111家央企中,尚有约25家央企没有上市平台。券商人士预计,这些企业“将来要么被清理退出,要么被其他国企吸收合并,要么就是独立进行改制上市。”这些暂无上市平台的央企有:中国储备粮管理总公司、中国商用飞机有限责任公司、机械科学研究总院、中国建筑科学研究院、中国林业集团公司、珠海振戎公司、中国冶金地质总局、中国煤炭地质总局、中国民航信息集团公司、中国航空器材集团公司、中国储备棉管理总公司、中国铁路物资(集团)总公司、中国国新控股有限公司等。在这些暂无上市平台的企业中,已经有央企启动改制并拟定了上市时间表。由中国建筑设计研究院作为主发起人、持股85%的中国建设科技集团股份公司(简称“中国建科集团”)2014年7月底正式成立,该集团计划未来择机在A股IPO。即使在拥有上市平台的央企中,也有多家尚未完成公司制股份制改制,如:北京有色金属研究总院(有研新材大股东)、北京矿冶研究总院(当升科技、北矿磁材大股东)、电信科学技术研究院(高鸿股份、大唐电信大股东)、武汉邮电科学研究院(烽火通信、光迅科技、长江通信大股东)等。

    存款异常活期化 房价走高正在影响消费来自

    M1的高增长来自房企持币,同样也显现出社会终端消费潜力的不足。新华社主办的《经济参考报》解读称,房价高位上涨通过房租传导至消费品价格,加上住户存款增长乏力,必然抑制社会总消费需求稳定扩张。全社会最终产品与服务,归根结底都需要通过住户消费实现其市场价值。部分热点城市房地产市场高温不退,家庭配置房产热情高涨,蕴含巨大风险隐患。经济参考报文章指出,住户存款比重下降,房地产开发企业持币高价竞拍土地,带来了存款的异常活期化,也在一定程度上反映出热点城市房地产市场高温不退对全社会持币结构的重大冲击。M1的高增长与经典“流动性陷阱”理论还存在较大差异,实际上是社会持币结构变化的结果。在今年上半年个人住房贷款猛增2.3万亿元之后,7月份全国住户部门中长期贷款增加4773亿元,房贷规模继续快速膨胀。住户存款在各项存款中的比重稳步回落,截至2016年7月末,全国住户存款占人民币各项存款的比例为39.47%,较2016年1月末下降0.82个百分点。2016年7月末,我国住户存款同比增长8.84%,而同期各项存款增长9.51%。虽然非金融企业存款比重总体平稳,7月末为31.50%,较1月末下降0.2个百分点,但房地产开发企业资金充沛。2016年前7个月,全国房地产开发企业到位资金同比增长15.3%,较上年同期提高14.8个百分点;而同期固定资产投资到位资金同比增长7.5%,仅较上年同期提高0.7个百分点。热点城市房地产市场高温不退致资金加速向房地产开发企业集中,而房企持币高价竞拍土地致非金融企业存款活期比例上升。截至2016年7月末,全国非金融企业存款活期比例为40.71%,比2016年1月末提高1.11个百分点。海通姜超也指出,不断降低的定期利率、实体投资回报率和理财收益下,企业大笔囤钱,居民拼命买房,两个行为的后果表象上看是货币剪刀差的扩大,实质是企业存款活期化,居民财富地产化,显然会导致经济空心化。而持币结构变化对整体经济的影响,主要通过住户消费来实现。住户存款反映社会潜在终端购买力,家庭短期内集中高位加杠杆购置住房,以及就业收入增长前景不稳定,导致全国住户存款增长总体乏力。经济参考报称,全社会最终产品与服务,归根结底都需要通过住户消费实现其市场价值。今年主要的消费热点与住房购置相关,但家装属于耐用品消费,持续高速增长动力不足。而房价高位上涨通过房租传导至消费品价格,加上住户存款增长乏力,必然抑制社会总消费需求稳定扩张。因此,当前部分热点城市高温不退,家庭配置房产热情高涨,蕴含了巨大的风险隐患。房价高位过快上涨对居民收入和租金的过度偏离,不仅抑制社会总消费需求扩张,而且都极易引发房价泡沫形成和破灭,值得高度警惕。

    易纲:中国短期要稳杠杆来自

    央行副行长易纲今日在央视表示,中国总体杠杆率比较高,去年底总体杠杆率234%。短期要稳杠杆。要把杠杆率增速降下来。易纲称,中国要通过优化杠杆率的结构,使其合理有效、可持续。在昨天的G20发布会上,易纲也提到,中国杠杆率是比较高的。面对当前复杂的形势,中国货币政策要考虑平衡多个方面的要求。稳健货币政策要保持流动性合理充裕。

    上市公司“中考”结果出炉:创业板增速笑傲两市 金融、两油拖后腿来自

    上交所和深交所周三双双公布上半年 “成绩单”。沪市公司净利润同比下滑5.69%和深市公司同比增长5.79%形成了鲜明的对比,其中创业板上市公司增长率49.48%更是大幅领先两市。深交所指出,产业升级、科技创新成为深市上市公司业绩增长的主要驱动因素。深强沪弱 调结构趋势明显具体来看,上半年沪市公司共实现营业收入11.18万亿元,同比上升约1.31%;共实现净利润约1.14万亿元,同比下降约5.69%;净资产收益率5.69%,同比减少约1个百分点。上半年深市上市公司实现营业收入34762.18亿元,净利润2440.51亿元,同比增长8.58%和5.79%。其中创业板上市公司合计实现营业收入3142.04亿元,同比增长33.09%,合计实现净利润329.82亿元,同比增长49.48%,大幅高于深市平均水平。行业细分来看,无论是沪市还是深市,“调结构”的特征均十分明显。剔除金融、两油之后,上市公司2016年二季度净利润合计2959.77亿元,同比增长6.70%;同时,上半年实现净利润5256.60亿元,较去年同期提升10.36%。沪市扣除中国石油和中国石化的采矿业、制造业、建筑业、电力等第二产业,收入与利润也分别增长3.4%和10.16%,高于沪市平均水平;第一产业农林牧渔业收入净利润4.17亿元,同比增长43.85%;电子及通信设备制造业、航空航天制造业以及医药制造行业等高技术含量、高附加值的新兴产业净利润518.49亿元,同比增长29.02%,显著高于整体平均水平。旅游、文化等新兴消费行业净利润34.67亿元,同比增长约26.01%。深市方面,信息技术业、房地产业、商务服务业、医疗卫生业、公共设施管理业和农业6个行业净利润同比增幅均超过20%;文化艺术业、制造业以及转型“互联网+”的零售业净利润同比增幅均超过10%。此外,深市共有战略性新兴产业上市公司679家,占公司总数的37.6%,2016年上半年营业收入和净利润平均增幅为15.14%和17.43%。天风策略徐彪团队指出,2014年以来,上市A股中国有企业与民营企业的净利润增速开始出现明显的分化,国有企业向下趋势,民营企业向上趋势,可谓冰火两重天。分化的主因在于营业收入增速出现裂口,另外在低利率环境下,中小民营企业财务费用率弹性更大,自14年降息周期开始低于国有企业财务费用率。同时,从14年以来,国有A股杠杆水平下降幅度远超过民营A股,这也是民营A股ROE水平反超国有A股的最主要原因。创业板“领涨”外延式发展趋势延续创业板516家公司上半年合计实现营业同比增长33.09%,合计实现净利润379.83亿元,同比增长49.48%,均大幅高于沪深两市平均水平。中小板上市公司营收同比增长14.87%,净利润增长为12.70%。值得一提的是,外延式发展趋势进一步延续。深市2015年完成重大资产重组的252家公司,通过并购实现外延式发展,2016年上半年营业收入和净利润分别增长27.88%和28.11%,远高于深市整体水平。徐彪团队此前指出,创业板想要保持盈利增速在20-30%的水平,既依赖于外延并购的“数量”又要依赖于外延并购的“质量”,二者缺一不可。这也就意味了,不管是并购浪潮的结束,还是并购质量的下降,都会使创业板依靠外延保持高增速的情况被终结。而以下几个因素可能会导致外延并购的“数量”受到影响:经济转型遇到困难,重走刺激经济的老路,同时信息技术、互联网、服务也占GDP的比值出现下降;战略新兴板和注册制的落地,使创业板无法继续维持相对高的估值水平,抑制目前外延并购的运作模式;在并购重组过程中相关监管政策的收紧,以及对重组中金融创新的抑制,从而带来并购成本的提升;通胀迅速上行,资产价格相应提升,抬升企业并购成本。美日几次并购浪潮的经验也显示,并购浪潮往往发生在低通胀时期,而高通胀则会对并购产生抑制。

    【财经早读】加拿大加入亚投行来自

    一、宏观、数据1、人民日报海外版:美联储加息本质上是其从超宽松货币政策向常规政策回归,加息沦为“口头”既是一种预期管理技巧,也与美国经济复苏基础不牢固密切相关。无论未来加息与否,“美联储加息”难撼中国稳健货币政策。2、中证报:与其他国家相比,中国财政政策实施的空间较大。业内人士预计,未来几个月,积极财政除了在减税降费、盘活存量资金等方面加码外,还将在财税体制改革、户籍制度改革、推进新型城镇化等多个领域发挥作用。3、财政部部长楼继伟:截至今年7月底,已发行地方政府债券39710亿元。其中,新增债券10084亿元,置换债券29626亿元。债券资金优先用于支持扶贫、棚户区改造、普通公路等重大公益性项目建设。4、全国政协委员贾康:产业链上的金融创新实际上是指全产业链各个环节原则上都能得到金融的支持,实现无缝对接。制胜的创新一定发生在供给侧,产业链上的金融创新,要放在这个大背景下。5、发改委:部署开展全国涉企收费政策落实情况大督查。督查重点包括,2015年以来,党中央、国务院重点部署规范的相关领域收费;收费目录清单落实和执行情况;已**的涉企收费政策执行和落实情况等。6、经济参考报:2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制。7、央行:周三进行400亿7天期和100亿14天期逆回购操作,中标利率分别维持在2.25%和2.4%不变。当日有900亿逆回购到期。中信证券指出,央行监管态度趋严,去杠杆决心加大,无意引导资金过度宽松。8、隔夜shibor报2.065%,上涨0.2个基点。7天shibor报2.369%,上涨0.3个基点。3个月shibor报2.794%,下跌0.1个基点。二、房产1、中指院:8月全国100个城市(新建)住宅平均价格为12270元/平,环比上涨2.17%,同比上涨13.75%。随着楼市进入“金九银十”的传统旺季,市场供需两端整体将持续上行,百城住宅均价的上涨趋势有望持续。2、人民日报:业内人士指出,去库存如何避免“翻烧饼”现象,即“价低卖不动、害怕库存严重;价高卖得好,又怕库存增了”怪圈,需要政府调控措施的精准和灵活,要根据市场的苗头相机而动。3、中证网:8月31日,央行武汉分行及银监会湖北监管局联合下发通知,武汉将于9月1日起实行限贷政策。通知中指出,在武汉市拥有1套住房的居民家庭,再次申请个人住房贷款购买商品住房,贷款最低首付比例为40%。4、新华网:厦门9月5日起执行住房限购政策,对三种类型居民家庭,暂停在本行政区域内向其销售建筑面积144平方米及以下的普通商品住房。包括,拥有2套及以上住房的本市户籍居民家庭等。5、社科院倪鹏飞:今年9月到明年上半年,楼市总体将出现短期调整,深度调整城市更加集中。调整可能稍有迟到,但不会缺席。一二线及热点城市将深度调整,商品房库存增加预计从三四线以下城市继续向二三线城市蔓延。三、市场1、新华社:商务部部长高虎城透露,近日,党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。2、保监会:发布关于印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》的通知。《纲要》提出主要目标,到2020年,全国保险保费收入争取达到4.5万亿元左右,保险深度达到5%,保险密度达到3500元/人等。3、发改委:8月31日召开加快推进输配电价改革工作座谈会,部署进一步加快推进输配电价改革试点工作,将原定2017年开展的14个省级电网输配电价改革提前到今年9月份启动,基本实现省级电网的全覆盖。4、外管局:截至2016年8月30日,累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度814.78亿美元;累计批准合格境内机构投资者(QDII)额度899.93亿美元;累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度5103.38亿元。5、上海市政府:介绍《上海市制造业转型升级“十三五”规划》主要内容。《规划》从质量效益、创新能力和绿色发展三方面,提出15项具体指标。如到2020年,战略性新兴产业增加值占全市GDP比重达到20%左右等。6、新华社:四川将发展壮大政府产业投资引导基金,用好用活现有的15支股权投资基金,并且在军民融合、科技成果转化、新兴产业、农业产业、体育产业等方面再组建一批投资引导基金,充分发挥政府性基金的杠杆和引导作用。7、21世纪:来自南京财经大学的调查报告显示,约有82%的“走出去”企业认为需要构建一种语言服务信息平台。目前国内地方政府正尝试通过大数据平台构建语言服务体系,如陕西省“一带一路”语言服务及大数据平台的启动等。8、21世纪:《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》即将发布。报告显示,截至6月底,全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品,理财产品数68961只;理财资金账面余额26.28万亿元,较年初上涨11.83%。9、央广网:8月31日,中科院发布《中国科学院“十三五”发展规划纲要》。围绕基础前沿交叉、先进材料、能源等八大创新领域,凝练提出了60项有望实现跨越发展的重大突破和80项塑造未来发展新优势的重点培育方向。10、上证报:近年来,各路资本热捧保险牌照,尤其是一些民营资本更是把保险公司视为融资平台和“提款机”,风险隐患不容忽视。为能更有效地把紧股东尤其是重要股东这一“入口”,保监会拟**具体措施加强监管。11、证券时报:8月31日,包头钢铁集团炼铁厂2号高炉拆除工作正式启动,这是全国钢铁行业推进去产能以来拆除的最大一座高炉,可压减炼铁产能133万吨。相关工作预计在今年11月底前完成。12、中证网:8月31日,华为在北京举行Huawei Pay合作发布会,中国银行作为首批合作银行宣布全面支持Huawei Pay服务。Huawei Pay是基于手机内置安全芯片+NFC+指纹识别+TEE功能的NFC全终端解决方案。13、普华永道:《2016年全球金融科技调查》显示,有90%的支付公司认为其四分之一的业务将在2020年前被金融科技公司夺走,此比例是所有金融行业公司中最高的。因此,84%的支付公司已将金融科技作为自身的战略核心。14、新三板:8月31日合计挂牌8895家公司,当日新增5家,成交金额4.84亿,其中做市转让2.89亿,协议转让1.95亿。四、股市1、上证指数报3085.49点,上涨0.35%,成交额1689.86亿。深证成指报10757.88点,上涨0.27%,成交额2721.65亿。创业板指报2191.76点,下跌0.17%,成交额791.9亿。两市合计成交4411.51亿。盘面上看,次新股、白酒、地产、稀土等板块涨幅居前。2、香港恒生指数跌0.17%,报22976.88点。日经225指数涨0.97%,报16887.4点。3、证监会副主席李超:基金行业的各机构要主动回归资管本源、坚守资管底线。下一阶段,证监会将严厉打击资管产品刚性兑付、违规配资、资金池等触碰底线的行为,严格限制子公司非标融资类、嵌套投资类业务。4、上证报:具备债券属性且无违约风险的分级A,成为各路机构资金追捧的对象。过去半年间,保险“大鳄”成为分级A最大的买方。同时,各类资管计划等均大手笔布局分级A,部分分级A几乎被机构投资者“完全控盘”。5、证券日报:今年以来沪股通整体呈现持续净流入的态势,8月份截至8月30日净流入208.56亿,创年内单月新高。业内人士称,外资持续增持A股态度明确,究其根本在于当前A股中的部分板块已经具备较高的投资安全边际。6、中证报:今年以来,一些上市公司“土豪式”高送转方案频遭沪深交易所监管问询,其中难掩协助减持等诸多嫌疑。市场人士表示,目前游资对高送转概念炒作,往往以“一日游”居多,也有对“抢权”、“填权”行情的捕捉。7、两市融资余额:截至8月30日,上交所融资余额报5010.05亿,较前一交易日减少4.72亿;深交所融资余额报3967.76亿,增加4.46亿;两市合计8977.81亿,减少0.26亿。五、国际1、央视财经:8月31日,在亚洲基础设施投资银行总部,加拿大财长宣布,加拿大正式申请加入亚投行。此后,经过半数以上的成员国通过,加拿大将成为亚投行正式成员。到今年年底,亚投行成员国将超过90家。2、华尔街日报:谷歌将在旧金山推出分享出行服务,帮助用户以便宜的价格拼车出行。谷歌于2013年收购了Waze,后者根据司机提供的信息提供实时的驾车导航服务。谷歌表示,其目标是尽可能地降低车费,鼓励车主成为司机。3、中国信息产业网:近日,23家电信运营商联手部署在全球多个城市提供免费的公共WiFi漫游。第一阶段将整合纽约、巴塞罗那、都柏林等公共WiFi网络。参与计划的全球电信巨头包括AT&T、英国电信、中国移动等。4、波罗的海干散货指数:跌0.56%,报711点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6783,涨0.025%。2、NDF:3月报6.722,6个月报6.7595,1年报6.8328,2年报6.9965。七、美股1、标普500指数收跌5.17点,跌幅0.24%,报2170.95点。道指收跌53.42点,跌幅0.29%,报18400.88点。纳指收跌9.77点,跌幅0.19%,报5213.22点。原油下挫令能源股普遍走低。八、欧股1、德国DAX 30指数收跌0.61%,报10592.69点。法国CAC 40指数收跌0.33%,报4438.22点。英国富时100指数收跌0.58%,报6781.51点。受矿业股和能源股下挫拖累,但银行股延续近期升势。九、黄金1、COMEX 12月黄金期货收跌5.10美元,跌幅0.4%,报1311.40美元/盎司。ADP数据表现好于预期给非农留下了乐观憧憬,美元再次冲高,令金价继续承压。十、石油1、WTI 10月原油期货收跌1.65美元,跌幅3.56%,报44.70美元/桶,布伦特10月原油期货收跌1.33美元,跌幅2.75%,报47.04美元/桶。受累于EIA原油库存增加。

    9月1日市场消息内参提示来自

    9月1日市场消息内参提示 央行等七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》 《指导意见》强调,构建绿色金融体系的主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业大力发展绿色信贷,设立绿色发展基金等。 高虎城:中国新增7个自贸区 新华社:商务部部长高虎城表示党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。 楼继伟:下一步将实施积极财政政策 央广:财政部长楼继伟称着力推进结构性改革,尤其是供给侧结果改革,下一步将实施积极财政政策。 发改委:下半年经济运行将继续承压 央广:发改委主任徐绍史称今年主要经济指标能完成,下半年经济运行将继续承压,但今年投资、外贸等预期指标完成难度较大。 武汉9月1日起实行限贷 荆楚网:31日晚间,央行武汉分行及银监会湖北监管局联合下发通知,将于9月1日起实行限贷政策,二套房首付比例提高至四成。 9月5日起厦门市执行住房限购政策 厦门市国土资源与房产管理局发布,9月5日起厦门市执行住房限购政策。 百城房价连涨13个月 中指院数据显示,8月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为12270元/平方米,环比上涨2.17%;同比上涨13.75%,环比涨幅前四城市分别是无锡、珠海、昆山、廊坊,涨幅均超5%。 振华股份陇神戎发今日申购 湖北振华化学股份有限公司申购代码:732067,申购价格:6.13元,甘肃陇神戎发药业股份有限公司申购代码:300534,申购价格:13.64元。 期货夜盘黑色系普跌 焦炭、焦煤、动力煤分别收跌3.98%、2.62%、0.59%,铁矿石收跌0.84%,农产品方面,豆粕、菜粕分别跌0.76%、2.09%;棕榈油、豆油、菜油分别跌1%、0.9%、0.8%。 延华智能董事长涉嫌内幕交易被批准逮捕 延华智能:昨日下午收盘后接到公司董事长、总裁胡黎明的家属通知,因其涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。 美国8月ADP就业人数增加17.7万 美国8月ADP就业人数+17.7万,预期+17.5万,前值从+17.9万修正为+19.4万。 美国EIA原油库存连续两周增加 美国8月26日当周EIA原油库存增加227.6万桶,预期增加150万桶,前值增加250.1万桶,连续两周增加。 欧元区8月CPI同比初值0.2% 欧元区8月CPI同比初值0.2%,预期0.3%,前值0.2%。欧元区8月核心CPI同比初值0.8%,预期0.9%,前值0.9%。欧元区7月失业率10.1%,预期10%,前值10.1%。

    09.01股市早8点:这一次G20会议A股或大涨给奥巴马普京瞧瞧来自

    2016年9月1日(周四)每日开盘必读 █ 创业板公司上半年业绩增长近五成 《证券时报》今日报道—— 截至昨日,深市1787家上市公司全部披露了2016年半年报。 根据深交所统计的数据显示,2016年上半年,深市上市公司平均净利润同比增长5.79%。 中小板上市公司,业绩持续增长。793家公司合计实现营业收入12459.94亿元,同比增长14.87%,合计实现净利润934.67亿元。 创业板上市公司业绩更是实现快速增长。516家公司实现营业收入3142.04亿元,净利润379.83亿元,同比增长49.48%,大幅高于深市平均水平。 (沙:创业板公司上半年业绩同比增长竟然高达49.48%! 创业板、中小板是“黑五类”么? 希望“一家抱养一个红孩子”! 不瞒您说,我已经抱养了一个,让他伴随着我外孙成长! 就像我一贯给“沙粒”题词所说的“买一两只高成长的股票伴随着您的孩子成长”!) █ QFII获批额度增至814亿美元 《证券日报》记者从国家外汇管理局获悉,截至2016年8月30日,国家外汇管理局累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度814.78亿美元;累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度5103.38亿元。 (沙:这是最新的数据!外资在不断“蚕食”A股的廉价筹码! 也不要抱怨什么“宁赠友邦,不与家奴”了,谁让你拱手让出带血的筹码呢?) █ 辽宁浙江等七省市获准新设自贸试验区 近日,党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。 (沙:这是推动全面深化改革扩大开放之举,对股市影响正面,但对板块、个股的炒作很难产生实质性的影响。) █ 上证综指月线三连阳 昨日,上证综指以阳线结束了8月的交易,并在月K线上收出连续第三根阳线。 (沙:这三个月股民赚钱很难。股市不死不活,交投萎缩…… 不在沉默中灭亡,就在沉默中爆发!) █ 商品高处不胜寒 交易员火线撤离 《中国证券报》今日头版报道—— 曾经火热的商品市场,目前正面临熄火,交易员纷纷跑步离场。分析人士认为,其原因一是资金轮动,获利资金转而流向其他大类资产;二是大宗商品本身供需关系边际走弱;三是美联储加息预期重新燃起多空战火。 (沙:大宗商品高台跳水,资源股要小心了!) █ 昨日万科A涨停疑为游资爆炒 据《 21世纪经济报道》—— 8月31日,炒作退潮不久的万科A再遇涨停。 而这一暴涨却并不像是恒大所为。 一位关注万科股权之争的北京私募人士表示:“今天的涨停不像恒大所为,首先买入的没有此前熟悉的营业部,另外也没有任何一个是在广州的。而且,这里买入的同时有卖出,卖出的同时有买入,更像是游资的行为。” (沙:我认为,万科的炒作已进入“山穷水尽”阶段、属“最后的疯狂”!) █ 蹊跷的二百万开户数 8月第四周,沪深两市新增投资者数量为63.41万,环比增长24.8%,创了近14个月新高。在8月份前面三周内,新增开户数分别是30.45万,40.50万,50.72万,逐周猛增;如果再加上8月份最后三个交易日的开户数,那就意味着8月份的新增开户数超过200万人。 (沙:一下子涌进来新股民200万!盘面上似乎没任何反应啊…… 不是“鬼子”悄悄地进村,是老百姓悄悄地进村了!) █ 楼市太火爆 厦门限购武汉限贷 8月31日,厦门市国土资源与房产管理局宣布,厦门市将自9月5日起执行住房限购政策。这也是继8月12日苏州宣布限购后,第二个重启限购的二线城市。 当日晚上,武汉方面也正式宣布实行楼市限贷政策。 (沙:越调控越涨! 既然调控房价,为什么不首先调控地价? 政府卖地越来越贵,地王越来越多,还奢谈什么遏制房价上涨? 有人担心近来买房者会成“接盘侠”,我则认定,“每一次买房都是正确的,每一次卖房都是错误的”!过去了的岁月是这样,未来较长时间内也是这样!) █ 道指跌53点 原油大跌3.6% 道指跌53.42点,报18,400.88点,跌幅为0.29%; 标普指数跌5.17点,报2,170.95点,跌幅为0.24%; 纳指跌9.77点,报5,213.22点,跌幅为0.19%; 黄金期货跌5.10美元,或0.4%,收于每盎司1311.40美元; 原油期货下跌1.65美元,或3.6%,收于每桶44.70美元。 (沙:美原油库存远超预期,巨量卖单砸盘油价,原油下挫令能源股普遍走低。 在8月份,道指累计下跌0.2%,标普500指数下跌0.1%,纳指收高1%。 投资者翘首等待本周五将公布的非农就业报告。   两位联储高官周三发表的讲话凸显了联储内部有关加息问题的立场分歧。其中一位认为资产泡沫正在膨胀,暗示是时候加息了。另一位则认为全球经济已经陷入滞涨泥淖,加息不会有好处。)老沙的感觉: █ 我的感觉越来越浓烈:做多情绪压抑日久,变盘一触即发! █ 每逢重要会议A股都会大跌,这一次G20会议A股或大涨给奥巴马普京瞧瞧!

    地方去产能加速 媒体称中央十路督查 确保11月底完成今年任务来自

    在山西等省**去产能时间表和国务院通知开展第三次大督察后,《经济参考报》爆出上周一以来中央督查组十路出击的消息。地方去产能有望全面提速。据本月1日新华社主办的《经济参考报》报纸头版和二版报道,过去十天,中央督查组已经相继赴内蒙古、贵州、河北、四川、甘肃、青海、宁夏、河南、山东和广东,督查当地去产能各项目标任务,提出“确保11月底前完成今年任务的基础上,争取早压、多压一部分产能”等要求。报道称,业内人士预计,9月起全国将进入去产能密集关停期。报道提到,在中央多地督查的同时,各地密集公布本年度去产能方案,多数省份具体到企业和设备,淘汰计划也明显超出此前。比如:内蒙今年计划去钢铁产能291.25万吨,相关设备去年已全部停产,今年8月中旬已完成设备封存、断水、断电等工作,近期正组织拆除,力争10月底前完成。河北计划今年11月完成8个市、39家钢企的1840万吨炼铁产能和1600万吨炼钢产能化解,这意味着将分别超额完成全省全年计划任务的106.6%和112.5%。贵州计划今年压减低效生铁产能257万吨、粗钢220万吨,关闭退出煤矿100处、压缩煤矿规模2000万吨,规模9万吨/年的煤与瓦斯突出矿井全部关闭退出。有企业人士透露,首钢水钢集团计划关闭产能150万吨。华尔街见闻前日文章提到,煤炭大省山西也发布了详细的去产能时间表,今年将关闭退出15座煤矿,大部分将在8月底之前实施停产,可化解产能1060万吨/年。同在前日,国务院发布关于开展第三次大督查的通知,通知指出的督查内容就包括了化解钢铁煤炭过剩产能,确保完成今年粗钢4500万吨、煤炭2.5亿吨的去产能任务。上周,同样来自《经济参考报》的消息称,国资委决定中央企业要用两年时间压减10%左右的过剩产能,用三年时间基本完成345户大中型僵尸企业的市场出清。该报援引一位权威人士的消息称,目前任务已经落实到相关行业的央企,第一阶段主要仍集中在钢铁和煤炭行业,相关央企正在拟订方案并上报,今年既定目标是压减钢铁产能719万吨,压减煤炭产能3182万吨。

    四连阳纳四方财!9月开门红吗来自

    大盘昨日又是震荡整理,成交量依然没有起色,还是1700亿不到。老揭在昨日《三颗红十字星蕴藏三大信号》中就鲜明阐述,大盘站稳5日均线,就会向上挑战3093点,昨日最高冲至3087点,误差6点。昨日盘面最大的亮点是万科A涨停,龙虎榜显示兴业证券陕西分公司耗资4亿封板,西部游资彪悍。恒大人寿旗下产品在二季度新进驻先河环保、雪迪龙、美利云、海普瑞等上市公司。以上公司仅供参考,不作为买买依据。连续四阳,大盘跌不下去,短期依然以震荡为主,今天开学,进入9月,今日会开门红吗?老揭观点依然那么鲜明,简单直白,不模棱两可:9月会开门红,今日大盘5日均线3073点依然很关键,上方压力位修正至3095点。还有2天就是9月3日了,本周六,也就是老揭我举办广州揭粉见面会的日子。恰巧9月3日也是中国抗日战争胜利纪念日!相比较国家层面而言,我们的事就渺小很多,抗战纪念日是告诉我们国家过往的艰难,G20的开幕却预示着祖国的强盛,原谅老揭财经评论员出生在这两个具有历史意义的标志性时刻里,老揭很想将G20、抗战71周年和九月行情结合起来,在见面会上告诉大家我对后市的判断。广州见面会的报名环节已经接近尾声,揭粉的热情开始让我紧张,我开始预想和揭粉见面的那一幕。说真的,当我意识到一个陌生的城市有几百人在等我,我感觉到欣喜和压力更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

    珊珊来迟的三大水电比较分析!来自

    下边先上四股配图,没错,还是我的速看模型!这四张图的先后顺序,就是我这几年的投资出牌顺序。 2012年,我在长电和大秦之间真的很难做出抉择(事后看应该投资两投的,我上来就犯了错误!),最后还是选择了表面上看着便宜些的大秦。2013年底,距离二滩投产时间越来越近了,两投也涨起来了,我及时认错换股到了国投,2014年又换到了川投上。2015年,雅砻江水电产能大爆发,两投股价表现优异!我终于挽回了一局。就在去年的一季度末二季度初,早已是公开信息的川云注入长电计划执行在即,我在一番数据检查后决定继续搬砖到长江电力上,还融了资。终于,三总这个大股东的楷模没有让我失望,停牌注资的时间、对价、分红承诺都恰到好处,我也成功避开了股灾的威胁。今天出的中报也基本反映出了注入向溪后,长江电力估值提升的数据支撑,我不用再空喊口号了。 在这几只股票上的投资经历说明了一件事,就是所谓的静态估值其实很扯,成功的投资决策一定来自于对企业长期经营活动的了解,估值必须是动态的! 我几年来的投资就个逐步从火电撤退,进入水电的过程。 再回到当下,上面提到的四只股票在我的模型里全部都是低估的,只是低估的程度有些许差异。关于国投和川投 我想稍做解释,我的模型去掉了国投5个多亿计提对估值的影响,今年盈利性估值下降多于川投是因为对火电今后发展的不乐观(不是我手工调整的呦,是系统根据经营数据做出的预期)。 今天这篇文章基本代表了我对上述四家公司的认识和态度,投资是活的!作者:慕陶生

    今天早盘的小回调一定来自

    今天早盘的小回调一定要大补仓!

    严重资产荒:私募疯抢热门分级B 险资“控盘”分级A来自

    “嗅觉灵敏”的资金总是善于发现机会。证监会暂缓注册新分级基金后,现存的172只分级基金成为稀罕的杠杆品种,存量阶段私募大笔杀入热门分级B。而随着信用债违约风险的上升,具备债券属性且无违约风险的分级A,也成为各路机构资金追捧的对象。分级基金是指在一个基金投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化份额的基金品种。分级基金分为母基金份额、A份额(又称稳健份额)以及B份额(又称杠杆或者进取份额)。目前市面上的分级基金母基金只存在一级市场,只能申购赎回,而只有母基金拆分成A级、B级子基金后,才能在二级市场买卖。分级基金的杠杆来源于——A级把资金借给了B级,只享受利息(就是上述的具备债券属性),因此B级拥有了杠杆,可以获取高收益,也可能造成高损失。证监会暂缓新分级基金注册 私募基金哄抢热门分级B8月19日,证监会在新闻发布会上表示,考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,证监会暂停了分级基金的注册工作。 目前正在研究完善分级基金的监管安排。“自去年8月开始至目前,分级基金已经进入存量阶段,而暂停新的分级基金注册让一些布局较早的机构形成了先发优势。”每日经济新闻援引业内人士指出。据东方财富Choice数据统计,截至2016年8月30日,市场上共有172只分级基金,总规模约2200亿元。其中,指数型占比最多,达到87.42%,共有131只,总规模1800亿元左右。基金二季报数据显示,在部分成交量活跃的分级B前十大持有人之中,险资、公募、资管、私募等机构赫然在列,对部分热门分级B品种,机构资金同样表现激进,部分分级B甚至是机构资金扎堆持有的品种。每日经济新闻统计,二季度末机构资金偏爱的分级B品种,几乎涵盖了当前市场上的所有热门主题分级基金,其中主要以军工、房地产、创业板、有色、券商、国企改革等成交量活跃的品种为主。信用违约风险上升 分级A成香饽饽金融市场高收益资产供给不断减少,隐含收益率偏高的分级A,无疑成了资金追捧的对象。而随着信用债违约风险上升,具备债券属性且无违约风险的分级A,更是令各路机构资金青睐有加。过去半年间,保险“大鳄”成为分级A最大的买方。与此同时,各类资管计划、私募产品、基金专户甚至量化对冲基金均大手笔布局分级A,部分分级A几乎被机构投资者“完全控盘”。据天相数据统计,多达62只分级A上半年末的机构投资者份额占比超过了80%,其中,29只分级A在上半年末的机构投资者份额占比超过了90%。信诚800金融A、商品A以及房地产A等分级基金几乎被机构投资者“完全控盘”,占比分别高达98.93%、98.55%和97.62%。以机构持有占比最高的信诚800金融A为例,该只基金前十大持有人中,保险资金占据了7席。其中,工银安盛人寿保险有限公司所持份额占上市总份额比例高达14.61%,此外还有3家险资所持份额占上市总份额比例均超过10%。此外,目前规模最大的券商A,在半年时间内,机构投资者的持有比例从72.23%进一步上升至84.53%。随着各类资金持续涌入,分级A今年来二级市场表现十分亮眼,价格大幅上行。截至8月29日,今年以来分级A份额二级市场价格平均上涨5.46%,其中,多达31只分级A涨幅超过10%,二级市场表现最好的一只分级A涨幅达到了14.89%。上海证券报援引业内人士预期,分级A或将进入全面溢价的新时代,这意味着,A份额曾经“引以为傲”的下折保护将成为风险。事实上,近期多位业内人士频频提示分级A所暗藏的投资风险。他认为未来的风险值得关注:1、目前大多数分级A处于溢价状态,一旦股市大幅下挫,在负期权价值的作用下,A份额曾经“引以为傲”的下折保护将成为风险;2、一旦股市出现趋势性上涨行情,投资者追捧分级B造成母基金出现持续整体溢价,那么,溢价套利盘将会对分级A的市场表现造成打压。报道援引华创证券分析师称,在近期路演中,许多保险机构对于分级基金监管可能趋严对分级A的影响进行了讨论,经过分析认为,如果在分级基金中引入合格投资者机制,购买分级基金投资需要一定资产门槛的话,对于分级A的影响恐将短多长空。在其看来,就短期而言,设立准入门槛会使得分级B的折价率有望进一步提升,这样将会形成整体折价套利机会,进一步推升分级A 的溢价率,短期对于分级A起到利好效果;但是对于长期而言,提高准入门槛会使得分级A的流动性进一步下降,甚至有可能最终导致分级基金规模大幅度缩水,转为LOF基金,在这样一个过程中,由于转化将按照净值进行结算,对于现在处在全面溢价状态的分级A而言,会使得分级A投资者遭遇亏损。

    【学堂】你喝的股市鸡汤可能是洗脚水来自

    背交易《论语》之荒谬有人天天背《论语》,说要背熟《论语》,成为孔子。你肯定会说荒谬。但是,在交易上,你可能天天在做这样荒谬的事。交易《论语》里有什么?可能包括这些:严守交易系统、流程、纪律,耐心等待确定性机会,果断,顺势,控仓,截断亏损,让利润奔跑,有单必设止损,禁止抄底摸顶,禁止频繁交易,控制情绪,安全第一,只做龙头,在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪,等等。把这些贴在电脑上,写在手上,恨不得刻在心里,溶入血液。开盘前背,收盘后背;起床背,睡前背;走路背,坐车背。不遵守?体罚。打耳光,罚跪,罚不吃饭,剁手。别说把耳打聋了,把手指剁光了,就是把自己杀了,如果有灵魂,你的灵魂仍然不会交易,还是一不留神就重仓频繁交易。为啥这么惨?就是因为你想通过背交易《论语》,成为利弗莫尔。其实,交易一直通过亏损在提醒你,这不行,与背《论语》成孔子一样荒谬。只是,你背得太努力、太投入,没听到罢了。鸡汤系统中,9成是废话为什么背《论语》成不了孔子,背交易《论语》成不了利弗莫尔?因为《论语》只是鸡汤,高级鸡汤,没有人能通过只喝鸡汤,喝出成功。为什么喝鸡汤喝不出成功?鸡汤只告诉了你方向和目标,而没告诉你怎么走,没有确定性,没有可操作性。背鸡汤,只是做梦。最好的梦,也是黄粱一梦。本来,鸡汤主要就是水,喝进去,一泡尿就拉掉了,留下的很少。麻烦的是,你以为鸡汤喝得越多,就越强健、越能量,行事就越逞能。事实是,喝多了、拉多了伤身,甚至更紊乱虚亏,越逞能越碰壁。所以,鸡汤背多了,不仅无益,还有害,会把梦境当现实,以为自己获得鸡汤加持,增加了能量,逞能妄为,梦碎一地。市场上,放眼一望,嘴盘无数,说起来头头是道,做起来一汰糊涂。因为,他们说的,都是梦话。看看他们的交易系统,整个就是一个鸡汤系统,做梦系统,处处是漏洞,步步有陷阱,伸手一捞,什么也没有,全是水,交易一戳,立马从梦境打回原形。为什么有9成人亏损,因为他们的鸡汤系统中,9成是废话。同样,市场上的交易书籍、文章中,9成也是废话。二者匹配。做确定性,就是制定、操作规则做交易就是做确定性,一个稳定有效的交易系统,既要知道方向和目标,也要知道怎么一步步走过去,方向怎么辨,目标怎么定,第一步怎么迈,接下来怎么走,坑怎么跨,弯怎么拐,山怎么爬,水怎么淌,每一个阶段、每一个环节、每一个步骤,都有清晰而具体的操作规则,除了适度而必须的弹性,没有模糊,没有可左可右,没有选择,只有唯一。鸡汤无确定性,规则才有。背鸡汤是做梦,制作和操作规则才能走江湖。比如,禁止频繁交易,这是一条鸡汤,你就是把它刻在手上也没用呀。你得把它量化成一条条、成体系的操作规则,然后按流程一步步执行这些规则,让禁止频繁交易的结果在操作中自然生成。举例,在前面两篇中,只有将确定性量化为一根线——止损线或止盈线,并成系统地制定如何设置、管理止损线、止盈线的规则,包括轻仓规则,然后执行这些规则,做确定性自然就实现了。凡是没有成体系的操作规则支撑的知道,都是假知、伪知、浅知、残知的鸡汤。做确定性,就是制定、操作规则。深度思考,制定规则悟虚的结果,最终是务实。坐过飞机就知道,云层之上永远是晴天,云层之下才有阴晴雨雪,高度够了永远是晴天。交易要想拥有永远的晴空,唯有提升高度。只有深度思考,才能提升交易的高度。交易的高度上,不是虚空的,而是务实的,是清晰具体的操作规则。创建交易系统,就是通过深度思考,制定操作规则。很多人什么都愿意动,唯独不愿意动脑,更不愿意深度思考。正是思考的勤与懒、深与浅的差别,最终决定了人与人的差别,对交易者来说尤其如此。交易者要养成很多好的习惯,最重要的之一,就是深度思考的习惯。作为一个普通人,只有数年如一日地、穷思尽智地去学习、探索、实践交易,方有可能熬过山尽水尽,迎来柳暗花明。深度思考的能力决定交易的能力。不要以背鸡汤的勤奋来掩盖深度思考的懒惰。360度无空档跟图应对规则规则制定详尽了、成体系了,不管行情如何走,都有你的规则在前面等着,360度无空档。任凭行情怎样折腾,你心淡然,因为你知道,经过市场检验的规则本身就是最明智的思考和选择,会替你做出最佳处理,你只要执行,它们自然就会替你打理一切。360度无空档,不是说可以完全掌控市场,交易系统中无“掌控市场”一词,只有跟随图形,应对处理,360度无空档,是跟图应对的无空档。交易只能是内控而不是外控,只能以不变的内控应对万变的外控,不能向外控制市场,但必须向内控制自己,做到以360度无空档跟图应对规则来应对瞬息万变的行情。千里之堤,溃于蚁穴,只要有空档,那可能就是溃交易之堤的蚁穴。面对浩瀚的市场,交易者是卑微渺小的,于蚍蜉之于大树,只能在自己能相对掌握的一个确定性里谨慎求生。这一个确定性之于交易市场,如滴水之于大海。360度无空档跟图应对规则中,有一大类防守退却规则,即面对众多自己无法掌握其确定性的行情,离场观望。360度规则,首先是确保自己不陷入无法掌握的众多不确定性中,然后才是争取在能掌握的那一个确定性中求利。交易的理想状态:扫一眼,市场上是否出现了自己能掌握的那一个确定性,没有,等;有,手起单落,严丝合缝。无惑、无忧、无惧,心如止水,定若磐石。未完待续...

    针尖上的舞蹈:房企真的大而不能倒吗?来自

    地王频现和楼市火爆的背后不仅有刚需驱动的居民加杠杆,更有依靠债券融资抑或是非标债权等多种金融工具参与拿地活动的房企。中信证券警告称,这种本质都为“杠杆拿地”的行为下,激增的财务费用侵蚀利润,陡增的资产负债率增加企业信用风险,仿佛为“针尖上的舞蹈”。去年330房地产新政后地产销售开始触底反弹,而去库存政策实施后,今年政策推出频率更高,一二线城市销售增速重回两位数,大部分一二线城市房价一年之内扶摇直上。这其中刚需驱动的居民加杠杆买房和企业加杠杆拿地成为了地产牛市的两大推手。由此带来的地产泡沫问题再度引发市场高度关注。从个人消费者层面来看,7月新增信贷结构上看基本都是居民住房贷款,工业企业新增贷款罕见为负;多家银行中报披露的贷款数据也显示,企业贷款不断减少,居民住房贷款不断增加;更为要命的是,诸多房企拿地也通过信托、委托贷款等多种渠道利用银行资金借道变相加杠杆拿地,房地产行业再一次证明了其在国民经济中的扛鼎位置,可谓“大而不能倒”。然而行业“大而不能倒”并不意味着房企高枕无忧。中信证券明明团队就指出:房地产行业中多数为公众公司,为民营企业,相比于煤炭钢铁等行业,受到国资委等直接掌管的房地产企业较少,而且多数大型房企为全国经营,就业分散,对于某一地区经济的影响远远小于钢铁、煤炭中的区域龙头,无论是在所有制上还是区域影响上都难有较强的理由得到政府的隐性支持。此外,房地产行业集中度较低,行业前10强企业销售额仅占全国商品房销售额的16.3%,单个企业难言“大而不倒”。房地产企业资产端大部分为存货,也就是土地与待售住房,固定资产较少,所以个别房地产公司因为流动性不足或者经营不善导致其破产重组,其大部分资产也就是所在区域的存货与在建工程也较易令其他公司承接,相比于生产成本高企的矿井、过时老化的生产线,其重组成本小的太多,所以从破产结果上,也并不构成“大而不能倒”的条件。而对于杠杆拿地的风险,中信证券更是警告称:债券融资抑或是非标债权等多种金融工具参与拿地活动,本质都为“杠杆拿地”。杠杆拿地代价很大,考虑到房地产开发长达3-4年的周期,超过自己开发能力范围的拿地会致使资产周转率下降,激增的财务费用侵蚀利润,陡增的资产负债率增加企业信用风险,仿佛为“针尖上的舞蹈”。当然,房价急涨后带来的泡沫问题目前已经引发诸多决策主体的关注。6月人民银行上海分行探索实施房地产金融宏观审慎管理;7月中央政治局会议提出“降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负”;随后证监会表示不鼓励房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。被称作地产信贷风向标的兴业银行,目前已经对房地产开发贷呈谨慎态度;在房地产信贷政策方面,进行总量管理,新增业务不涉入三四线城市,也不介入地王项目,严格控制杠杆比例。新华社最新文章则认为,“限贷”与“限购”一道的调控政策“势必将对猛增的房贷特别是炒房背后的房贷需求起到抑制作用,同时将平衡抑制资产泡沫和房地产去库存之间的关系”。

    恒大上半年成绩单:资产近万亿 净利润却暴跌79%来自

    8月30日,恒大2016年的中期业绩在香港举行的发布会上新鲜出炉。恒大总资产已达9999.2亿,强势晋升为全国首家万亿总资产房企,但负债率也高达81.79%。营业额875亿,同比增12.6%,位居行业首位。更是手握超2000亿海量现金储备,并直言“百分百用自己的销售资金买的万科”。然而,公告也显示出,恒大上半年股东净利润仅为20.17亿元人民币,同比暴跌79%。核心业务利润78.1亿元,同比跌23%。核心业务利润率更是降至只有单位数的8.9%。同时,恒大一二线城市新增项目土地投资额占比高达73.9%。这也标志着,恒大自2013年转向一二线城市开始,已完成了从三线包围一二线城市,到占领一二线的华丽转身。这也与过去两年间,全地产行业专注一二线主流城市的战略方针同步。资产霸主 现金为王据恒大公告显示,截至2016年6月30日,恒大总资产已达9999.2亿,较2015年年底上升32.1%,规模全国之首。土地储备高达1.86亿平方米。负债总额8178.67亿元,同比上涨33.01%;负债率高达81.79%。总资产飙升的同时,上半年恒大营业额875亿,同比增12.6%,位居行业第一。业绩高歌猛进的同时,恒大仍能够保持财务稳健。恒大现金余额高达2120亿,较2015年底高480亿,成为行业首家手持超2000亿现金的国内房企。手持现金量远超万科、中海的总和。除了2120亿的海量现金以外,截至上半年,恒大未使用银行授信额度还有1260亿。可动用资金共计3380亿,持续高速发展的“弹药”充沛量实居行业之首。与此前的行业“龙头老大”万科相比,恒大今年上半年业绩数据全面反超,标志着其已成为新的行业第一,总资产、营业额、核心业务利润、现金余额分别较万科高2876亿、127亿、24.8亿、1401亿。净利润大幅倒退虽然恒大总资产已扩张成“巨无霸”,但其公司股东净利润却是大幅倒退78.6%。核心业务利润率更是降至只有单位数的8.9%,同比锐降4.2个百分点。截至6月底止半年,恒大集团股东的净利润仅为20.17亿元人民币,去年同期为94.27亿元,同比暴跌79%。公司物业发展及其他核心业务利润78.1亿元,比去年同期的101.6亿元跌23%;核心业务利润率为8.9%,同比锐降4.2个百分点。毛利率为28.3%,维持与去年同期相对稳定的水平。恒大财报指出,盈利下跌主要由于投资物业公平值收益减少、汇兑损失、金融资产亏损等。华丽转向一二线城市据恒大公告显示,目前已布局至全国175个城市,项目总数454个。上半年新增项目80个,其中一二线城市新增项目土地投资额占比高达73.9%,其中一线城市10.1%,二线城市63.8%。其三线城市的布局主要集中于惠州、岳阳、许昌等城市。在业绩会上,恒大集团副主席兼行政总裁夏海钧针对政府释放收紧一二线楼市的信号进行回应:“回归(一二线城市)不是一个过程,我们已经完成了土地储备的布局。”并且强调称,“一二线还是最活跃的城市区域,虽然国家收紧一些,主要由于市场需求旺盛,价格不断上涨,收紧代表市场好,公司进入一二线,战略没有错。”恒大自2013年开始回归一二线城市,截止2013年底时,恒大一、二线城市项目数量仅占45.4%,但经近年调整以来,恒大已经完成了从三线包围一二线城市到占领一二线城市的过渡,市场格局已经形成。除恒大以外,数家品牌房企本月陆续公布的上半年业绩报告均凸显出聚焦一二线的战略方针,显示出行业的大势所趋。龙湖地产的销售额中,一二线城市占比高达96%,相较于2015年猛增19个百分点。旭辉控股集团有限公司有97%的销售收入来源于一二线城市,其中上海、苏州、南京、合肥、杭州等长三角区域城市贡献了77%。此外,四年前从散售物业向持有物业转型的SOHO中国也仍坚守北京和上海。中信建投研报指出,有成长表现的房企具备一个共性,即在过去两年间加大对主流城市的布局,专注一二线主流城市业已成为业内共识。然而,共识之下也导致拿地难度不断提升。一二线城市面粉贵于面包,房企在规模与盈利之间进退维谷,唯有时间换空间;三四线城市无人问津,区域整体低迷抬升去化风险,房企断不敢贸然,扩张难题有待破解。“买万科不差钱”就入股万科问题,恒大董事局副主席夏海钧回应称:“在万科入股的问题上,恒大会完全遵循公开的信息,有任何需要披露的,都会依据法规进行公告,避免引起股价波动。而且,恒大有充足的现金储备(两千亿),百分百用自己的销售资金买的股票。”夏海钧再称,恒大目前现金流充裕,集团未来或考虑并购小型地产商,以增加优质土地储备,同时也不排除金融及证券机构,实现全牌照化,成为金融控制集团。值得一提的是,恒大集团主席许家印并未现身今天的业绩发布大会。恒大方面表示,许家印缺席业绩会是因为要参加8月29日开幕的全国政协常委会第十七次会议。但业内人士称,或是因为此前万科股权事件影响巨大,而低调处理。截至当日收盘,中国恒大股价报5.76港元,上涨1.41%。

    从源头控制“野蛮人” 保监会拟抬高险企股东准入门槛来自

    近年来,各路资本热捧保险牌照,尤其是一些民营资本更是把保险公司视为融资平台和“提款机”,风险隐患不容忽视。在此背景下,为能更有效地把紧股东尤其是重要股东这一“入口”,保监会拟**具体措施加强监管。上证报记者昨日独家获悉,保监会拟修改《保险公司股权管理办法》(以下简称《办法(修订版)》),目前正在业内征求意见。核心内容包括:抬高保险公司股东准入门槛,尤其是对控制类股东提出“资产负债率和财务杠杆率不得显著高于行业平均水平”等具体要求;规范股东短期“炒牌照”、获取不正当利益等行为;强化对相关风险隐患的查处手段和问责力度。业内人士向记者分析,《办法(修订版)》并不是限制社会资本投资保险公司,而是对近年来保险公司股权管理实践中面临的新问题加以明确和规范,不给“只想浑水摸鱼的人”可乘之机,而对于那些了解保险行业经营特点、真心想做保险的投资人并不产生影响。控制类股东准入门槛趋严此次《办法(修订版)》的内容,主要集中在股东资质、股权获得、入股资金、股东行为、股权监管、责任追究等多个领域,规范较为全面、细致和明确,紧跟市场新变化、新问题。一直以来,保险公司投资人被分为境内企业法人和境外金融机构这两类,但此次《办法(修订版)》中又增加了有限合伙企业、事业单位和社会团体。有限合伙企业、事业单位和社会团体只能成为保险公司财务类股东,自然人可以通过购买上市保险公司股票成为保险公司财务类股东。值得注意的是,《办法(修订版)》还从持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响等多个维度,对股东进行了精准分类。财务类股东,持有保险公司股权不足10%,对保险公司经营管理无重大影响;战略类股东,持股10%以上但不足三分之一,或持有的股权虽不足10%,但足以对保险公司经营管理产生较大影响;控制类股东,持股三分之一以上,对保险公司经营管理有控制性影响。对于拟申请成为以上三类股东的投资人,《办法(修订版)》也明确了具体条件。财务类股东,最近一个会计年度盈利,最近三年内无偷漏税记录、无重大失信行为记录、无重大违法违规记录;战略类股东,除符合以上条件外,还须满足在本行业内处于领先地位,最近三个会计年度连续盈利,净资产不得低于2亿元,且留存收益为正,包括本项投资在内的长期股权投资余额不超过净资产等条件。对保险公司控制类股东的准入门槛,则更加严格。除须满足财务类、战略类股东应具备的条件外,还要符合最近一年年末总资产不低于100亿元、净资产不低于总资产的30%、资产负债率和财务杠杆率不得显著高于行业平均水平等条件。此外,同一投资人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东;不得成为两家以上保险公司的战略类股东;成为保险公司财务类股东的家数不受限制。投资人为保险公司的,只能成为控制类股东。投资人不得委托他人或接受他人委托持有保险公司股权。关联方或一致行动人合计持股达到战略类或控制类股东标准的,其持股比例最高的股东应当符合关于战略类或控股类股东的有关要求。《办法(修订版)》还明确,投资人存在以下情形,不得成为保险公司的股东。包括:股权结构不清晰或存在权属纠纷的;被列入最高人民法院失信被执行人名单的;曾经委托他人或接受他人委托持有保险公司股权的;曾经投资保险公司,有提供虚假材料或作不实声明行为的;曾经投资保险公司,对保险公司经营失败或重大违规行为负重大责任的;曾经投资保险公司,拒不配合保监会监管行为的。值得一提的是,《办法(修订版)》中新增投资人从股票市场购买上市保险公司股权的相关规定。如所持股权达到规定比例的,应报保监会批准或备案。不予许可的,应当在取得股权之日起50个交易日内转出;如遇停牌,应当在复牌之日起10个交易日内转出。入股资金不得取自险企投资款最近一段时间,保监会相关负责人在多个场合旗帜鲜明地表态称:“要让那些真正想做保险的人来做保险,决不能让保险公司成为大股东的融资平台和‘提款机’,特别是要在产融结合中筑牢风险隔离墙。”对此,《办法(修订版)》中明确指出,“投资人投资保险公司,应当充分了解保险行业的经营特点、业务规律和作为保险公司股东所应承担的责任和义务,知悉保险公司的经营管理状况和潜在风险等信息,履行必要的内部决策程序,出资意愿真实。”涉及具体的入股资金,除重申资金来源合法外,还提出投资人应用货币出资,不得用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产作价出资。以信托资金或受托管理资金投资保险公司的,只能成为保险公司的财务类股东,并逐级披露信托计划或受托管理资金的持有人。此外,投资人不得直接或间接通过以下资金取得保险公司股权:与保险公司有关的借款;以保险公司投资为条件获取的资金;以保险公司存款或其他资产为质押获取的资金;以保险公司股权为质押获取的资金;基于保险公司的财务影响力,或与保险公司有不正当关联关系取得的资金。设置1至3年股权禁售期除在事前抬高准入门槛外,对于已经成为保险公司投资人后的股东行为,《办法(修订版)》也予以明确规范。其中最值得关注的是,根据不同类别股东,设置了1至3年的股权禁售期。具体为:控制类、战略类及财务类股东,分别自保险公司成立之日起3年、2年、1年内不得转让所持有的股权。在业内人士看来,一定时间禁售期的设置,主要是为了防范投机性股东。目前,保险牌照相对仍属稀缺,一些民营资本抱着“炒牌照”心态发起组建保险公司,待开业后再溢价出手,这一急功近利的投资理念已经严重影响了保险公司的正常运转。此外,保险公司股东不得与保险公司进行不正当的关联交易,不得利用其对保险公司经营管理的影响力获取不正当利益;保险公司偿付能力不足时,战略类和控制类股东应增资,或支持保险公司采取合理方案引入新投资人增资,改善偿付能力;保险公司发生风险事件或重大违规行为,被保监会采取风险处置措施或接管等行为的,股东应当积极配合保监会开展风险处置。建股权管理不良记录“黑名单”《办法(修订版)》同时强化了对相关风险隐患的查处手段和问责力度。在行政许可或监管过程中,保监会可以要求保险公司或股东作出承诺,如果股东对其资质、关联关系或入股资金等提供虚假信息或不实声明的,保监会可以限制其有关权利,或直接对其所持股权采取必要的处置措施。而保险公司未遵守规定进行股权管理的,保监会可以调整该保险公司公司治理评价结果或分类监管评价类别。保险公司及其董事和高级管理人员在股权管理中弄虚作假、失职渎职,严重损害保险公司利益的,保监会依法对其实施行政处罚,或要求保险公司撤换有关当事人。保险公司股东或相关当事人违反规定的,保监会可以采取以下措施:通报批评并责令改正;公开谴责并向社会披露;按照股东的承诺,限制其在保险公司的有关权利;按照股东的承诺,责令其依法转让或拍卖其所持股权,限期未完成转让的,由保监会指定的投资人按评估价格受让股权;限制其在保险业的投资活动,并向其他金融监管机构通报;依法限制保险公司分红、发债、上市等行为。保监会相关负责人此前就在内部会议上指出,少数投资人进入保险业后,在经营中漠视行业规矩、无视金融规律、规避保险监管,将保险作为低成本的融资工具,以高风险方式做大业务规模,实现资产迅速膨胀,完全偏离保险保障的主业,蜕变成人皆侧目的“暴发户”、“野蛮人”。《办法》的重新修订,无疑为那些盲目投资保险业的资方敲响了警钟。据了解,保监会还将建立保险公司股权管理不良记录信息库,纳入国家企业信用信息体系,与相关部门或政府机构共享信息,并在适当时机向社会开放。由于《办法(修订版)》尚在开征意见阶段,不排除最后**的文件会在此基础上有所调整完善。

    瑞银:这三件事可能在年底前打破“中国平静”来自

    今年西方国家不乏动荡,英国退欧、意大利银行业危机轮番上阵。与之相比中国市场颇为平静。不过瑞银称,三大事件可能打破这种平静,包括房地产建设冷却拖累经济、人民币贬值压力超预期、企业违约率上升。1. 房地产建设活动冷却拖累经济国家统计局数据显示,今年前7个月,全国房地产市场总体呈温和降温态势,房地产开发投资、商品房销售面积及销售额的同比增速均连续第三个月放缓。国家统计局称,房地产市场整体高速发展的时期已经过去。1~7月,全国房地产开发投资同比名义增长5.3%,增速较前6个月回落0.8个百分点,为连续第三个月放缓。商品房销售面积同比增长26.4%,增速较前6个月回落1.5个百分点。其中,住宅销售面积增长26.7%。商品房销售额增长39.8%,增速较前6个月回落2.3个百分点。其中,住宅销售额增长41.2%。瑞银指出,许多人认为,房地产开发投资增速放缓,说明开发商们看淡下半年市场。房地产商情绪变化、对二手房销售回升可持续性的质疑、库存过剩、地价大幅反弹,都是开发商们保持谨慎的原因。瑞银称,如果开发商情绪恶化(例如因销售速度放缓、政府调控更严),那么房地产建设活动可能彻底收缩,这将拖累中国重工业活动和投资,抑制总体经济增长,也不利于大宗商品需求。2. 人民币意外出现贬值压力瑞银称,近几个月人民币处于较为稳定的水平。然而,应谨防美联储立场意外转变、美元走强、投资者对中国宏观经济和资产重拾担忧,这些因素都可能使得资本外流压力增加,人民币出现贬值,进而影响到中国资本市场。3. 企业违约率上升瑞银称,4月以来,信贷利差有所恢复。然而未来,可能由于违约意外上升、或是监管突然变严格,导致流动性或信贷突然收紧。债券发行人资产质量恶化、国有企业重组出现问题,或者过剩产能收缩出状况,都可能导致这种情形。

    08.26股市早8点:股市:胜在2016最后四个月来自

    2016年8月26日(周五)每日开盘必读 █ 保监会辟谣:6000亿万能险将陆续撤出A股消息不实 险资将为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金 针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言,中国保监会有关部门负责人指出该传言不实。近日,我会有关部门组织召开座谈会,就如何进一步完善人身保险产品监管制度征求了部分保险公司意见。相关文件尚在征求意见过程中,希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。 这位负责人强调,为满足消费者日益增长的保险保障需求,中国保监会将进一步强化人身保险产品的保障功能,引导行业发展风险保障和长期养老储蓄类产品,集聚长期保险资金,落实保险姓“保”的发展理念。保险资金是支持资本市场发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量,将进一步发挥长期投资优势,为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金。 (沙:话讲得很明白“保险资金是支持资本市场发展重要力量”,“将进一步发挥长期投资优势”,“为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金”! 昨日的大跌也使保险资金持有的股票市值缩水、也使保险资金深受其害,保险资金必定会出来辟谣! 无论是险资中的6000亿“万能险”,还是“国家队”救市的好几万亿,都不可能在3000点一带全身而退! 利用谣言洗盘诱使散户割肉,虽伤天害理却屡试而不爽! 监管屡屡滞后,收盘后一地鸡毛,再出来辟谣有鸟用? 俺老沙教大家一个规避谣言所害的诀窍:就是从此不割肉!) █ 沪股通连续15天抄底 狂买180亿元 昨日沪股通净流入5.25亿元,剩余额度124.75亿元,余额占额度比为95.96%。 截止昨日A股收盘,沪股通连续15天抄底,抄底金额达近180亿。 历史数据显示,沪股通出现连续买入或大额流入,往往是短线反弹开启的重要信号。 (沙:多少散户的廉价带血筹码,在谣言的诱使下,尽入外资囊中!) █ 方星海:确保年内开通深港通 日前,为推进深港通各项准备工作,中国证监会副主席、深港通专项工作小组组长方星海在深主持召开深港通工作座谈会,听取深港交易所、中国结算以及部分证券公司准备工作进展情况汇报和意见建议,并就相关工作进行部署,确保年内开通深港通。 (沙:今年11、12两个月内开通铁板钉钉了!) █ 新一轮债转股箭在弦上 据《中国证券报》今日报道—— 8月中旬以来,国务院表态“支持有发展潜力的实体经济企业之间债权转股权”,多部委研讨的债转股指导意见初露端倪,中钢集团、渤海钢铁集团的债转股方案陆续传出……种种迹象表明,新一轮债转股已箭在弦上。 (沙:所谓债转股,是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。在企业经济状况好转以后,通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。 债转股对上市公司来说影响正面,对整个股市来说由于属于“扩容”,影响负面。) █ 道指小跌33点 道指跌33.07点,报18448.41点,跌幅为0.18%; 标普指数跌2.97点,报2172.47点,跌幅为0.14%; 纳指跌5.49点,报5,212.20点,跌幅为0.11%; 黄金期货下跌5.10美元,或0.4%,收于每盎司1324.60美元; 原油期货上涨56美分,或1.2%,收于每桶47.33美元。 (沙:美股小涨小跌,近期一直在历史高位一带徘徊。)老沙的感觉 █ 万能险万万不能撤退!万能险也万万不可能全身而退! █ 如图—— 不断地制造和封闭缺口是机构、庄家在震荡中洗筹、吸筹的老套路! █ 我的感觉是:3000点一带最后的一次彻底洗盘“大功告成”、“谣言洗盘”后大盘将稳步、坚实上行! █ 股市:胜在2016最后四个月!周日晚细聊、不见不散!

    一位印度投资人眼中的美国VC南亚拓荒史:考察、试水、遥控、all in来自

    近日,印度资深投资人Mohanjit Jolly发文章解读了十年来,印度创投生态圈的创立过程,值得深思。Mohanjit Jolly是专注于科技领域投资的风投机构Iron Pillar的合伙人,他是在印度科技行业活跃了十几年的资深投资人。他经历了美国资本在印度拓荒的全部历程,也作为竺道的合作伙伴见证了中国资本在印度的登场亮相。近日,他在印度媒体上发表了一篇文章,详细描述了美国VC如何从考察热潮(Tourist)到初试水温(Toe in the Water),最后All in的过程,全文近乎于一部完整的印度创投史。当然,一个有趣的现象是他今年开始让他的孩子学中文,因为在他的眼中,中国与未来是可以划上等号的。竺道获授权独家编译了该篇文章,希望能对关注印度市场的你有所启发。过去十年里,我有幸以投资人的身份见证了印度投融资生态的发展历程,我不仅是一个印度创投市场的见证者同时也是一个参与者。现在,我的职业生涯和个人生活已经和印度经济紧密联系在一起。外国资本进入印度一共经历了4个阶段:考察、试水、遥控、all in。考察阶段 Tourist考察阶段开始于上世纪末,美国投资人开始进入印度。TCS、 Infosys、Wipro等科技服务公司的成功,使印度在全球科技领域崭露头角。硅谷的投资人从中看到了投资机会,那时甚至没有真正的风投进入印度,只有少量的个人和一些伪装成美国政府机构的劣质投资人。硅谷sand hill路上的那帮VC大佬,只愿意为考察买单。吸引他们的是印度的民主制度、庞大的年轻人群体、不断壮大的中产阶级、高速发展的经济以及不断被拿来和当时飞速发展的中国经济相比较的发展潜力。虽然他们很迫切地想投一些钱进来,但是仍然缺乏对印度科技市场的基本研究和扎根印度的长远计划。试水阶段 Toe in the WaterBattery、Norwest、Walden、Trident、 Bessemer、Sierra、NEA、Mayfield、DFJ、SAIF 和KPCB是当时硅谷进入印度的第一批风投基金。虽然印度有着巨大的潜力,但是那时整个市场都处于一个非常早期的阶段,而且印度当地投资的整个操作流程和硅谷VC们习惯的做法也非常不同。当时来印度投资的投资人一般只是一年来印度1-4次,每次见10来个初创团队。在和当地政府和企业建立一些联系后,进而做出他们的第一笔投资。这个阶段我们称之为试水(Toe in the water)阶段。遥控阶段 Satellite Operationsns这个阶段开始于2005年前后,我称之为遥控阶段“Satellite Operations”,投资人开始在当地建立办公室。一些早期投资人认为深入印度投资的时机已经成熟,更多投资人已经开始关注印度,当然也有一些早期投资人选择了放弃。DFJ, Canaan, NEA, Norwest, Bessemer, Mayfield 都在印度建立了办公室开始本土运营。但Sierra, Battery and Trident 选择了退出印度市场。但这些基金在印度的办公室并没有任何决策能力,所有的投资决策都由其在硅谷的总部决定。我本人也是在第二波投资潮中开始在印度投资的,2007年我所在的DFJ风投机构在印度设立了办事处。那时候,印度市场竞争开始加剧,投资人意识到有必要深入印度市场,和印度的创业者共同努力,保持密切的沟通,并及时根据市场反馈来作出决定。全力以赴阶段 all in全力以赴阶段开始后,所有的风投机构都开始进入。该阶段开始于2007年后,投资人仅在美国总部遥控印度办公室已不能满足现实需要。像Nexus、 Helion、 Erasmic、 Inventus、NEA、 IUVP和Kalaari这样的本地风投机构不断涌现,外国投资者前所未有的要与当地投资机构展开竞争。那时已经美国VC已经到了“要么全力以赴,要么撤资走人”的阶段,当地市场行情瞬息万变,投资人在美国本土已经不能第一时间掌握印度市场脉络。美国投资机构开始直接进入或者与当地投资企业合作建立新基金,比如:Accel和当地机构Erasmic共同建立了Accel 印度;红杉和WestBridge建立红杉印度;Matrix印度则是享有很大独立自主权力的分公司。而Mayfield 和 Northwest这些基金选择了印度本土的投资人Navin Chadha和 Promod Haque作为自己的高级合伙人,通过他们在印度的人脉和对市场的认知深化在印度的投资。 而那些仍然拒绝本土化,仍以“遥控”模式进行投资的基金则开始被逐渐淘汰。 我个人认为,印度真正的投融资生态从这个阶段开始建立。与此同时,印度本地的天使投资人机构和种子轮风投企业也在不断成长,如Blume, Kae和Orios等。从2014年开始,国际资本掀起投资热潮,各路资本在印度疯狂投资,国际主权财富基金和对冲基金也参与其中。但他们投机性比较明显,想要从中渔利,这样的光景并没持续太长时间。从2016年开始国际资本投资降温,中国资本开始进入。中国人真正看好印度的发展前景,他们是真正的想和印度市场一起成长,毫无疑问他们要在未来几年内改变印度市场格局。顺便一提,我的孩子正在学习汉语,他们必须为世界新秩序做好准备。最后,我对目前暂时性的投资低潮表示乐观,因为没有了投机分子的整个市场会更健康。有些资本会退出,但更多资本会进入。很多VC仍然在经历从初试水温阶段到全面进入阶段的全部过程,他们会根据自身情况决定进入到哪个投资阶段。在我和很多硅谷投资人交流的过程中,他们都表现出了进入印度市场的想法。此外,印度的整个生态已经发生变化,印度的年轻人非常愿意创业,进入大公司工作已经不再是他们的第一选项。未来会有越来越多的世界级企业从印度涌现,我对此深信不疑。

    券商发力,是护盘?还是启动?来自

    证券昨天可谓是一枝独秀,早盘大盘受利空消息大幅低开,券商率先放量上冲护盘,盘中震荡一度回落,尾盘又再度发力放量拉升,带动了大盘回升,可以说对于稳大盘的作用还是很明显的。  昨天晚上我们刚刚聊了券商的风向标作用,昨天他就开始有所表现了。  看一看昨天证券板块成交量较昨日有明显的放大,基本上是一个放量上涨的态势,有关券商的消息也是层出不穷。  昨晚新闻爆出:深交所要求券商在11月前做好深港通 开启的技术准备,进入9月以后要每周进行相关准备工作的汇报这一则消息又把人们的视线拉到了深港通和券商的身上,从中长期来看,深港通开通是对  券商的直接利好,参考沪港通 开通后券商的走势也可以基本上有一个预判,只是启动的时间节点和节奏需要把握。  其实还有一条消息,不知道大家有没有注意到:“国家队最新持股动向浮现 二季度证金加码券商银行”  目前,24家上市券商中已有12家披露了2016年半年报 ,与今年第一季度相比,今年第二季度末这些公司的前十大股东都没有明显的变化,最大的变化是证金公司的持股数量。粗略统计,在今年第二季度证金公司增持 了四只券商股,分别是国元证券( 000728)、长江证券( 000783 )、东吴证券( 601555 )和华泰证券( 601688 )。其中,在今年  第二季度获得证金公司增持数量最多的是长江证券。数据显示,截至今年第一季度末,证金公司持有长江证券10715.6万股,位列其第八大流通股股东,持股比例为2.26%。  而2016年半年报显示,截至今年第二季度末,证金公司持有长江证券11291.3万股,持股数量增加了575.7万股。从长江证券今年第二季度股价的走势来看,证金公司增持资金超过5000万元。  前一段时间,新闻爆出国家队高抛低吸,大幅盈利,其实这对于目前行情的震荡有一个很好的解释。G20峰会在即,市场以维稳为主,监管部门也一直希望慢牛的出现,因此,身在场内的国家队  就是调节市场最好的手段。市场短线涨幅过大,国家队就抛出一方面降低市场热度,一方面调仓换股,所以目前的震荡走势,我们不如看作为国家队和主力资金的调仓换股的阶段,那调仓换股完  之后呢?当然是要拉升了  回到券商来,楼主并不是说推荐大家买入券商的股票,只是想说明几个判断:  1、中长期看,大盘底部逐步抬高,走出慢牛走势  2、大盘突破需要大金融 券商的发力  3、深港通预期只是暂时休整并没停止  4、只要券商走强,个股的春天就一定会来  所以,昨天早盘看到券商护盘,各位还在急急忙忙杀跌止损吗?除了前期涨幅过大的需要调换仓,昨天大部分票子只是跟着跌了一点,震动幅度都不足以去做T,  楼主一直强调阴线买入和券商的风向作用,这两日持续的高送转 和次新股 的上涨也是接下来题材和中小创发力的征兆,注意观察盘面透露给我们的信息,跌买涨卖,震荡行情,赚的  就是这样的波段。这个风向标你会看了吗?

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      资本市场新故事来了:央企公司制改制要求明年底完成

      《经济参考报》2日援引权威人士消息称,国资委划定公司制改制时间表,全面推进国企制股份制改革,央企要在2017年底完成公司制改制。各地方国企也将力争今明两年完成全民所有制的改制工作。上述权威人士还称,下一步的国企改革路径,是在公有制多元化股权改革的同时,还要推进混合所有制改革,着力解决“国企不愿意混,民企不敢混,企业难以混”的问题。中国企业研究院首席研究员李锦对《经济参考报》表示,下一步特别要关注的是,央企一级公司如何进行公司制股份制改制,一些具备条件的国有上市公司如何通过股权、现金、融资等方式实施跨区域的并购重组。国企改革对于资本市场具有重大意义,这可能意味着国企上市潮。国务院引发的《关于深化国有企业改革的指导意见》提出,“要加大集团层面公司制改革力度,积极引入各类投资者实现股权多元化,大力推动国有企业改制上市,创造条件实现国企集团整体上市。”其中的一项重要工作便是力推处于充分竞争行业的商业类国企实现“整体上市”。上海证券报援引券商人士的观点称:“可以预见,未来央企集团公司对上市平台的资产注入以及IPO甚至借壳(借道)上市的现象将不断涌现。同时,若要‘创造条件’实现国企集团整体上市,正需要尽早实现股票发行注册制,让投资者在一个自由供求的市场来选择是否购买国企的股份。”另外,据上证报统计,目前在111家央企中,尚有约25家央企没有上市平台。券商人士预计,这些企业“将来要么被清理退出,要么被其他国企吸收合并,要么就是独立进行改制上市。”这些暂无上市平台的央企有:中国储备粮管理总公司、中国商用飞机有限责任公司、机械科学研究总院、中国建筑科学研究院、中国林业集团公司、珠海振戎公司、中国冶金地质总局、中国煤炭地质总局、中国民航信息集团公司、中国航空器材集团公司、中国储备棉管理总公司、中国铁路物资(集团)总公司、中国国新控股有限公司等。在这些暂无上市平台的企业中,已经有央企启动改制并拟定了上市时间表。由中国建筑设计研究院作为主发起人、持股85%的中国建设科技集团股份公司(简称“中国建科集团”)2014年7月底正式成立,该集团计划未来择机在A股IPO。即使在拥有上市平台的央企中,也有多家尚未完成公司制股份制改制,如:北京有色金属研究总院(有研新材大股东)、北京矿冶研究总院(当升科技、北矿磁材大股东)、电信科学技术研究院(高鸿股份、大唐电信大股东)、武汉邮电科学研究院(烽火通信、光迅科技、长江通信大股东)等。

      存款异常活期化 房价走高正在影响消费

      M1的高增长来自房企持币,同样也显现出社会终端消费潜力的不足。新华社主办的《经济参考报》解读称,房价高位上涨通过房租传导至消费品价格,加上住户存款增长乏力,必然抑制社会总消费需求稳定扩张。全社会最终产品与服务,归根结底都需要通过住户消费实现其市场价值。部分热点城市房地产市场高温不退,家庭配置房产热情高涨,蕴含巨大风险隐患。经济参考报文章指出,住户存款比重下降,房地产开发企业持币高价竞拍土地,带来了存款的异常活期化,也在一定程度上反映出热点城市房地产市场高温不退对全社会持币结构的重大冲击。M1的高增长与经典“流动性陷阱”理论还存在较大差异,实际上是社会持币结构变化的结果。在今年上半年个人住房贷款猛增2.3万亿元之后,7月份全国住户部门中长期贷款增加4773亿元,房贷规模继续快速膨胀。住户存款在各项存款中的比重稳步回落,截至2016年7月末,全国住户存款占人民币各项存款的比例为39.47%,较2016年1月末下降0.82个百分点。2016年7月末,我国住户存款同比增长8.84%,而同期各项存款增长9.51%。虽然非金融企业存款比重总体平稳,7月末为31.50%,较1月末下降0.2个百分点,但房地产开发企业资金充沛。2016年前7个月,全国房地产开发企业到位资金同比增长15.3%,较上年同期提高14.8个百分点;而同期固定资产投资到位资金同比增长7.5%,仅较上年同期提高0.7个百分点。热点城市房地产市场高温不退致资金加速向房地产开发企业集中,而房企持币高价竞拍土地致非金融企业存款活期比例上升。截至2016年7月末,全国非金融企业存款活期比例为40.71%,比2016年1月末提高1.11个百分点。海通姜超也指出,不断降低的定期利率、实体投资回报率和理财收益下,企业大笔囤钱,居民拼命买房,两个行为的后果表象上看是货币剪刀差的扩大,实质是企业存款活期化,居民财富地产化,显然会导致经济空心化。而持币结构变化对整体经济的影响,主要通过住户消费来实现。住户存款反映社会潜在终端购买力,家庭短期内集中高位加杠杆购置住房,以及就业收入增长前景不稳定,导致全国住户存款增长总体乏力。经济参考报称,全社会最终产品与服务,归根结底都需要通过住户消费实现其市场价值。今年主要的消费热点与住房购置相关,但家装属于耐用品消费,持续高速增长动力不足。而房价高位上涨通过房租传导至消费品价格,加上住户存款增长乏力,必然抑制社会总消费需求稳定扩张。因此,当前部分热点城市高温不退,家庭配置房产热情高涨,蕴含了巨大的风险隐患。房价高位过快上涨对居民收入和租金的过度偏离,不仅抑制社会总消费需求扩张,而且都极易引发房价泡沫形成和破灭,值得高度警惕。

      易纲:中国短期要稳杠杆

      央行副行长易纲今日在央视表示,中国总体杠杆率比较高,去年底总体杠杆率234%。短期要稳杠杆。要把杠杆率增速降下来。易纲称,中国要通过优化杠杆率的结构,使其合理有效、可持续。在昨天的G20发布会上,易纲也提到,中国杠杆率是比较高的。面对当前复杂的形势,中国货币政策要考虑平衡多个方面的要求。稳健货币政策要保持流动性合理充裕。

      上市公司“中考”结果出炉:创业板增速笑傲两市 金融、两油拖后腿

      上交所和深交所周三双双公布上半年 “成绩单”。沪市公司净利润同比下滑5.69%和深市公司同比增长5.79%形成了鲜明的对比,其中创业板上市公司增长率49.48%更是大幅领先两市。深交所指出,产业升级、科技创新成为深市上市公司业绩增长的主要驱动因素。深强沪弱 调结构趋势明显具体来看,上半年沪市公司共实现营业收入11.18万亿元,同比上升约1.31%;共实现净利润约1.14万亿元,同比下降约5.69%;净资产收益率5.69%,同比减少约1个百分点。上半年深市上市公司实现营业收入34762.18亿元,净利润2440.51亿元,同比增长8.58%和5.79%。其中创业板上市公司合计实现营业收入3142.04亿元,同比增长33.09%,合计实现净利润329.82亿元,同比增长49.48%,大幅高于深市平均水平。行业细分来看,无论是沪市还是深市,“调结构”的特征均十分明显。剔除金融、两油之后,上市公司2016年二季度净利润合计2959.77亿元,同比增长6.70%;同时,上半年实现净利润5256.60亿元,较去年同期提升10.36%。沪市扣除中国石油和中国石化的采矿业、制造业、建筑业、电力等第二产业,收入与利润也分别增长3.4%和10.16%,高于沪市平均水平;第一产业农林牧渔业收入净利润4.17亿元,同比增长43.85%;电子及通信设备制造业、航空航天制造业以及医药制造行业等高技术含量、高附加值的新兴产业净利润518.49亿元,同比增长29.02%,显著高于整体平均水平。旅游、文化等新兴消费行业净利润34.67亿元,同比增长约26.01%。深市方面,信息技术业、房地产业、商务服务业、医疗卫生业、公共设施管理业和农业6个行业净利润同比增幅均超过20%;文化艺术业、制造业以及转型“互联网+”的零售业净利润同比增幅均超过10%。此外,深市共有战略性新兴产业上市公司679家,占公司总数的37.6%,2016年上半年营业收入和净利润平均增幅为15.14%和17.43%。天风策略徐彪团队指出,2014年以来,上市A股中国有企业与民营企业的净利润增速开始出现明显的分化,国有企业向下趋势,民营企业向上趋势,可谓冰火两重天。分化的主因在于营业收入增速出现裂口,另外在低利率环境下,中小民营企业财务费用率弹性更大,自14年降息周期开始低于国有企业财务费用率。同时,从14年以来,国有A股杠杆水平下降幅度远超过民营A股,这也是民营A股ROE水平反超国有A股的最主要原因。创业板“领涨”外延式发展趋势延续创业板516家公司上半年合计实现营业同比增长33.09%,合计实现净利润379.83亿元,同比增长49.48%,均大幅高于沪深两市平均水平。中小板上市公司营收同比增长14.87%,净利润增长为12.70%。值得一提的是,外延式发展趋势进一步延续。深市2015年完成重大资产重组的252家公司,通过并购实现外延式发展,2016年上半年营业收入和净利润分别增长27.88%和28.11%,远高于深市整体水平。徐彪团队此前指出,创业板想要保持盈利增速在20-30%的水平,既依赖于外延并购的“数量”又要依赖于外延并购的“质量”,二者缺一不可。这也就意味了,不管是并购浪潮的结束,还是并购质量的下降,都会使创业板依靠外延保持高增速的情况被终结。而以下几个因素可能会导致外延并购的“数量”受到影响:经济转型遇到困难,重走刺激经济的老路,同时信息技术、互联网、服务也占GDP的比值出现下降;战略新兴板和注册制的落地,使创业板无法继续维持相对高的估值水平,抑制目前外延并购的运作模式;在并购重组过程中相关监管政策的收紧,以及对重组中金融创新的抑制,从而带来并购成本的提升;通胀迅速上行,资产价格相应提升,抬升企业并购成本。美日几次并购浪潮的经验也显示,并购浪潮往往发生在低通胀时期,而高通胀则会对并购产生抑制。

      【财经早读】加拿大加入亚投行

      一、宏观、数据1、人民日报海外版:美联储加息本质上是其从超宽松货币政策向常规政策回归,加息沦为“口头”既是一种预期管理技巧,也与美国经济复苏基础不牢固密切相关。无论未来加息与否,“美联储加息”难撼中国稳健货币政策。2、中证报:与其他国家相比,中国财政政策实施的空间较大。业内人士预计,未来几个月,积极财政除了在减税降费、盘活存量资金等方面加码外,还将在财税体制改革、户籍制度改革、推进新型城镇化等多个领域发挥作用。3、财政部部长楼继伟:截至今年7月底,已发行地方政府债券39710亿元。其中,新增债券10084亿元,置换债券29626亿元。债券资金优先用于支持扶贫、棚户区改造、普通公路等重大公益性项目建设。4、全国政协委员贾康:产业链上的金融创新实际上是指全产业链各个环节原则上都能得到金融的支持,实现无缝对接。制胜的创新一定发生在供给侧,产业链上的金融创新,要放在这个大背景下。5、发改委:部署开展全国涉企收费政策落实情况大督查。督查重点包括,2015年以来,党中央、国务院重点部署规范的相关领域收费;收费目录清单落实和执行情况;已**的涉企收费政策执行和落实情况等。6、经济参考报:2015年企业养老保险个人月平均缴费基数为3319元,仍不足当年城镇就业人员实际月工资收入的七成。专家表示,缴费与权益脱节导致参保人缺乏积极性是其中重要原因,建议健全多缴多得的激励机制。7、央行:周三进行400亿7天期和100亿14天期逆回购操作,中标利率分别维持在2.25%和2.4%不变。当日有900亿逆回购到期。中信证券指出,央行监管态度趋严,去杠杆决心加大,无意引导资金过度宽松。8、隔夜shibor报2.065%,上涨0.2个基点。7天shibor报2.369%,上涨0.3个基点。3个月shibor报2.794%,下跌0.1个基点。二、房产1、中指院:8月全国100个城市(新建)住宅平均价格为12270元/平,环比上涨2.17%,同比上涨13.75%。随着楼市进入“金九银十”的传统旺季,市场供需两端整体将持续上行,百城住宅均价的上涨趋势有望持续。2、人民日报:业内人士指出,去库存如何避免“翻烧饼”现象,即“价低卖不动、害怕库存严重;价高卖得好,又怕库存增了”怪圈,需要政府调控措施的精准和灵活,要根据市场的苗头相机而动。3、中证网:8月31日,央行武汉分行及银监会湖北监管局联合下发通知,武汉将于9月1日起实行限贷政策。通知中指出,在武汉市拥有1套住房的居民家庭,再次申请个人住房贷款购买商品住房,贷款最低首付比例为40%。4、新华网:厦门9月5日起执行住房限购政策,对三种类型居民家庭,暂停在本行政区域内向其销售建筑面积144平方米及以下的普通商品住房。包括,拥有2套及以上住房的本市户籍居民家庭等。5、社科院倪鹏飞:今年9月到明年上半年,楼市总体将出现短期调整,深度调整城市更加集中。调整可能稍有迟到,但不会缺席。一二线及热点城市将深度调整,商品房库存增加预计从三四线以下城市继续向二三线城市蔓延。三、市场1、新华社:商务部部长高虎城透露,近日,党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。2、保监会:发布关于印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》的通知。《纲要》提出主要目标,到2020年,全国保险保费收入争取达到4.5万亿元左右,保险深度达到5%,保险密度达到3500元/人等。3、发改委:8月31日召开加快推进输配电价改革工作座谈会,部署进一步加快推进输配电价改革试点工作,将原定2017年开展的14个省级电网输配电价改革提前到今年9月份启动,基本实现省级电网的全覆盖。4、外管局:截至2016年8月30日,累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度814.78亿美元;累计批准合格境内机构投资者(QDII)额度899.93亿美元;累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度5103.38亿元。5、上海市政府:介绍《上海市制造业转型升级“十三五”规划》主要内容。《规划》从质量效益、创新能力和绿色发展三方面,提出15项具体指标。如到2020年,战略性新兴产业增加值占全市GDP比重达到20%左右等。6、新华社:四川将发展壮大政府产业投资引导基金,用好用活现有的15支股权投资基金,并且在军民融合、科技成果转化、新兴产业、农业产业、体育产业等方面再组建一批投资引导基金,充分发挥政府性基金的杠杆和引导作用。7、21世纪:来自南京财经大学的调查报告显示,约有82%的“走出去”企业认为需要构建一种语言服务信息平台。目前国内地方政府正尝试通过大数据平台构建语言服务体系,如陕西省“一带一路”语言服务及大数据平台的启动等。8、21世纪:《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》即将发布。报告显示,截至6月底,全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品,理财产品数68961只;理财资金账面余额26.28万亿元,较年初上涨11.83%。9、央广网:8月31日,中科院发布《中国科学院“十三五”发展规划纲要》。围绕基础前沿交叉、先进材料、能源等八大创新领域,凝练提出了60项有望实现跨越发展的重大突破和80项塑造未来发展新优势的重点培育方向。10、上证报:近年来,各路资本热捧保险牌照,尤其是一些民营资本更是把保险公司视为融资平台和“提款机”,风险隐患不容忽视。为能更有效地把紧股东尤其是重要股东这一“入口”,保监会拟**具体措施加强监管。11、证券时报:8月31日,包头钢铁集团炼铁厂2号高炉拆除工作正式启动,这是全国钢铁行业推进去产能以来拆除的最大一座高炉,可压减炼铁产能133万吨。相关工作预计在今年11月底前完成。12、中证网:8月31日,华为在北京举行Huawei Pay合作发布会,中国银行作为首批合作银行宣布全面支持Huawei Pay服务。Huawei Pay是基于手机内置安全芯片+NFC+指纹识别+TEE功能的NFC全终端解决方案。13、普华永道:《2016年全球金融科技调查》显示,有90%的支付公司认为其四分之一的业务将在2020年前被金融科技公司夺走,此比例是所有金融行业公司中最高的。因此,84%的支付公司已将金融科技作为自身的战略核心。14、新三板:8月31日合计挂牌8895家公司,当日新增5家,成交金额4.84亿,其中做市转让2.89亿,协议转让1.95亿。四、股市1、上证指数报3085.49点,上涨0.35%,成交额1689.86亿。深证成指报10757.88点,上涨0.27%,成交额2721.65亿。创业板指报2191.76点,下跌0.17%,成交额791.9亿。两市合计成交4411.51亿。盘面上看,次新股、白酒、地产、稀土等板块涨幅居前。2、香港恒生指数跌0.17%,报22976.88点。日经225指数涨0.97%,报16887.4点。3、证监会副主席李超:基金行业的各机构要主动回归资管本源、坚守资管底线。下一阶段,证监会将严厉打击资管产品刚性兑付、违规配资、资金池等触碰底线的行为,严格限制子公司非标融资类、嵌套投资类业务。4、上证报:具备债券属性且无违约风险的分级A,成为各路机构资金追捧的对象。过去半年间,保险“大鳄”成为分级A最大的买方。同时,各类资管计划等均大手笔布局分级A,部分分级A几乎被机构投资者“完全控盘”。5、证券日报:今年以来沪股通整体呈现持续净流入的态势,8月份截至8月30日净流入208.56亿,创年内单月新高。业内人士称,外资持续增持A股态度明确,究其根本在于当前A股中的部分板块已经具备较高的投资安全边际。6、中证报:今年以来,一些上市公司“土豪式”高送转方案频遭沪深交易所监管问询,其中难掩协助减持等诸多嫌疑。市场人士表示,目前游资对高送转概念炒作,往往以“一日游”居多,也有对“抢权”、“填权”行情的捕捉。7、两市融资余额:截至8月30日,上交所融资余额报5010.05亿,较前一交易日减少4.72亿;深交所融资余额报3967.76亿,增加4.46亿;两市合计8977.81亿,减少0.26亿。五、国际1、央视财经:8月31日,在亚洲基础设施投资银行总部,加拿大财长宣布,加拿大正式申请加入亚投行。此后,经过半数以上的成员国通过,加拿大将成为亚投行正式成员。到今年年底,亚投行成员国将超过90家。2、华尔街日报:谷歌将在旧金山推出分享出行服务,帮助用户以便宜的价格拼车出行。谷歌于2013年收购了Waze,后者根据司机提供的信息提供实时的驾车导航服务。谷歌表示,其目标是尽可能地降低车费,鼓励车主成为司机。3、中国信息产业网:近日,23家电信运营商联手部署在全球多个城市提供免费的公共WiFi漫游。第一阶段将整合纽约、巴塞罗那、都柏林等公共WiFi网络。参与计划的全球电信巨头包括AT&T、英国电信、中国移动等。4、波罗的海干散货指数:跌0.56%,报711点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6783,涨0.025%。2、NDF:3月报6.722,6个月报6.7595,1年报6.8328,2年报6.9965。七、美股1、标普500指数收跌5.17点,跌幅0.24%,报2170.95点。道指收跌53.42点,跌幅0.29%,报18400.88点。纳指收跌9.77点,跌幅0.19%,报5213.22点。原油下挫令能源股普遍走低。八、欧股1、德国DAX 30指数收跌0.61%,报10592.69点。法国CAC 40指数收跌0.33%,报4438.22点。英国富时100指数收跌0.58%,报6781.51点。受矿业股和能源股下挫拖累,但银行股延续近期升势。九、黄金1、COMEX 12月黄金期货收跌5.10美元,跌幅0.4%,报1311.40美元/盎司。ADP数据表现好于预期给非农留下了乐观憧憬,美元再次冲高,令金价继续承压。十、石油1、WTI 10月原油期货收跌1.65美元,跌幅3.56%,报44.70美元/桶,布伦特10月原油期货收跌1.33美元,跌幅2.75%,报47.04美元/桶。受累于EIA原油库存增加。

      9月1日市场消息内参提示

      9月1日市场消息内参提示 央行等七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》 《指导意见》强调,构建绿色金融体系的主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业大力发展绿色信贷,设立绿色发展基金等。 高虎城:中国新增7个自贸区 新华社:商务部部长高虎城表示党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。 楼继伟:下一步将实施积极财政政策 央广:财政部长楼继伟称着力推进结构性改革,尤其是供给侧结果改革,下一步将实施积极财政政策。 发改委:下半年经济运行将继续承压 央广:发改委主任徐绍史称今年主要经济指标能完成,下半年经济运行将继续承压,但今年投资、外贸等预期指标完成难度较大。 武汉9月1日起实行限贷 荆楚网:31日晚间,央行武汉分行及银监会湖北监管局联合下发通知,将于9月1日起实行限贷政策,二套房首付比例提高至四成。 9月5日起厦门市执行住房限购政策 厦门市国土资源与房产管理局发布,9月5日起厦门市执行住房限购政策。 百城房价连涨13个月 中指院数据显示,8月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为12270元/平方米,环比上涨2.17%;同比上涨13.75%,环比涨幅前四城市分别是无锡、珠海、昆山、廊坊,涨幅均超5%。 振华股份陇神戎发今日申购 湖北振华化学股份有限公司申购代码:732067,申购价格:6.13元,甘肃陇神戎发药业股份有限公司申购代码:300534,申购价格:13.64元。 期货夜盘黑色系普跌 焦炭、焦煤、动力煤分别收跌3.98%、2.62%、0.59%,铁矿石收跌0.84%,农产品方面,豆粕、菜粕分别跌0.76%、2.09%;棕榈油、豆油、菜油分别跌1%、0.9%、0.8%。 延华智能董事长涉嫌内幕交易被批准逮捕 延华智能:昨日下午收盘后接到公司董事长、总裁胡黎明的家属通知,因其涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。 美国8月ADP就业人数增加17.7万 美国8月ADP就业人数+17.7万,预期+17.5万,前值从+17.9万修正为+19.4万。 美国EIA原油库存连续两周增加 美国8月26日当周EIA原油库存增加227.6万桶,预期增加150万桶,前值增加250.1万桶,连续两周增加。 欧元区8月CPI同比初值0.2% 欧元区8月CPI同比初值0.2%,预期0.3%,前值0.2%。欧元区8月核心CPI同比初值0.8%,预期0.9%,前值0.9%。欧元区7月失业率10.1%,预期10%,前值10.1%。

      09.01股市早8点:这一次G20会议A股或大涨给奥巴马普京瞧瞧

      2016年9月1日(周四)每日开盘必读 █ 创业板公司上半年业绩增长近五成 《证券时报》今日报道—— 截至昨日,深市1787家上市公司全部披露了2016年半年报。 根据深交所统计的数据显示,2016年上半年,深市上市公司平均净利润同比增长5.79%。 中小板上市公司,业绩持续增长。793家公司合计实现营业收入12459.94亿元,同比增长14.87%,合计实现净利润934.67亿元。 创业板上市公司业绩更是实现快速增长。516家公司实现营业收入3142.04亿元,净利润379.83亿元,同比增长49.48%,大幅高于深市平均水平。 (沙:创业板公司上半年业绩同比增长竟然高达49.48%! 创业板、中小板是“黑五类”么? 希望“一家抱养一个红孩子”! 不瞒您说,我已经抱养了一个,让他伴随着我外孙成长! 就像我一贯给“沙粒”题词所说的“买一两只高成长的股票伴随着您的孩子成长”!) █ QFII获批额度增至814亿美元 《证券日报》记者从国家外汇管理局获悉,截至2016年8月30日,国家外汇管理局累计批准合格境外机构投资者(QFII)额度814.78亿美元;累计批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度5103.38亿元。 (沙:这是最新的数据!外资在不断“蚕食”A股的廉价筹码! 也不要抱怨什么“宁赠友邦,不与家奴”了,谁让你拱手让出带血的筹码呢?) █ 辽宁浙江等七省市获准新设自贸试验区 近日,党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。 (沙:这是推动全面深化改革扩大开放之举,对股市影响正面,但对板块、个股的炒作很难产生实质性的影响。) █ 上证综指月线三连阳 昨日,上证综指以阳线结束了8月的交易,并在月K线上收出连续第三根阳线。 (沙:这三个月股民赚钱很难。股市不死不活,交投萎缩…… 不在沉默中灭亡,就在沉默中爆发!) █ 商品高处不胜寒 交易员火线撤离 《中国证券报》今日头版报道—— 曾经火热的商品市场,目前正面临熄火,交易员纷纷跑步离场。分析人士认为,其原因一是资金轮动,获利资金转而流向其他大类资产;二是大宗商品本身供需关系边际走弱;三是美联储加息预期重新燃起多空战火。 (沙:大宗商品高台跳水,资源股要小心了!) █ 昨日万科A涨停疑为游资爆炒 据《 21世纪经济报道》—— 8月31日,炒作退潮不久的万科A再遇涨停。 而这一暴涨却并不像是恒大所为。 一位关注万科股权之争的北京私募人士表示:“今天的涨停不像恒大所为,首先买入的没有此前熟悉的营业部,另外也没有任何一个是在广州的。而且,这里买入的同时有卖出,卖出的同时有买入,更像是游资的行为。” (沙:我认为,万科的炒作已进入“山穷水尽”阶段、属“最后的疯狂”!) █ 蹊跷的二百万开户数 8月第四周,沪深两市新增投资者数量为63.41万,环比增长24.8%,创了近14个月新高。在8月份前面三周内,新增开户数分别是30.45万,40.50万,50.72万,逐周猛增;如果再加上8月份最后三个交易日的开户数,那就意味着8月份的新增开户数超过200万人。 (沙:一下子涌进来新股民200万!盘面上似乎没任何反应啊…… 不是“鬼子”悄悄地进村,是老百姓悄悄地进村了!) █ 楼市太火爆 厦门限购武汉限贷 8月31日,厦门市国土资源与房产管理局宣布,厦门市将自9月5日起执行住房限购政策。这也是继8月12日苏州宣布限购后,第二个重启限购的二线城市。 当日晚上,武汉方面也正式宣布实行楼市限贷政策。 (沙:越调控越涨! 既然调控房价,为什么不首先调控地价? 政府卖地越来越贵,地王越来越多,还奢谈什么遏制房价上涨? 有人担心近来买房者会成“接盘侠”,我则认定,“每一次买房都是正确的,每一次卖房都是错误的”!过去了的岁月是这样,未来较长时间内也是这样!) █ 道指跌53点 原油大跌3.6% 道指跌53.42点,报18,400.88点,跌幅为0.29%; 标普指数跌5.17点,报2,170.95点,跌幅为0.24%; 纳指跌9.77点,报5,213.22点,跌幅为0.19%; 黄金期货跌5.10美元,或0.4%,收于每盎司1311.40美元; 原油期货下跌1.65美元,或3.6%,收于每桶44.70美元。 (沙:美原油库存远超预期,巨量卖单砸盘油价,原油下挫令能源股普遍走低。 在8月份,道指累计下跌0.2%,标普500指数下跌0.1%,纳指收高1%。 投资者翘首等待本周五将公布的非农就业报告。   两位联储高官周三发表的讲话凸显了联储内部有关加息问题的立场分歧。其中一位认为资产泡沫正在膨胀,暗示是时候加息了。另一位则认为全球经济已经陷入滞涨泥淖,加息不会有好处。)老沙的感觉: █ 我的感觉越来越浓烈:做多情绪压抑日久,变盘一触即发! █ 每逢重要会议A股都会大跌,这一次G20会议A股或大涨给奥巴马普京瞧瞧!

      地方去产能加速 媒体称中央十路督查 确保11月底完成今年任务

      在山西等省**去产能时间表和国务院通知开展第三次大督察后,《经济参考报》爆出上周一以来中央督查组十路出击的消息。地方去产能有望全面提速。据本月1日新华社主办的《经济参考报》报纸头版和二版报道,过去十天,中央督查组已经相继赴内蒙古、贵州、河北、四川、甘肃、青海、宁夏、河南、山东和广东,督查当地去产能各项目标任务,提出“确保11月底前完成今年任务的基础上,争取早压、多压一部分产能”等要求。报道称,业内人士预计,9月起全国将进入去产能密集关停期。报道提到,在中央多地督查的同时,各地密集公布本年度去产能方案,多数省份具体到企业和设备,淘汰计划也明显超出此前。比如:内蒙今年计划去钢铁产能291.25万吨,相关设备去年已全部停产,今年8月中旬已完成设备封存、断水、断电等工作,近期正组织拆除,力争10月底前完成。河北计划今年11月完成8个市、39家钢企的1840万吨炼铁产能和1600万吨炼钢产能化解,这意味着将分别超额完成全省全年计划任务的106.6%和112.5%。贵州计划今年压减低效生铁产能257万吨、粗钢220万吨,关闭退出煤矿100处、压缩煤矿规模2000万吨,规模9万吨/年的煤与瓦斯突出矿井全部关闭退出。有企业人士透露,首钢水钢集团计划关闭产能150万吨。华尔街见闻前日文章提到,煤炭大省山西也发布了详细的去产能时间表,今年将关闭退出15座煤矿,大部分将在8月底之前实施停产,可化解产能1060万吨/年。同在前日,国务院发布关于开展第三次大督查的通知,通知指出的督查内容就包括了化解钢铁煤炭过剩产能,确保完成今年粗钢4500万吨、煤炭2.5亿吨的去产能任务。上周,同样来自《经济参考报》的消息称,国资委决定中央企业要用两年时间压减10%左右的过剩产能,用三年时间基本完成345户大中型僵尸企业的市场出清。该报援引一位权威人士的消息称,目前任务已经落实到相关行业的央企,第一阶段主要仍集中在钢铁和煤炭行业,相关央企正在拟订方案并上报,今年既定目标是压减钢铁产能719万吨,压减煤炭产能3182万吨。

      四连阳纳四方财!9月开门红吗

      大盘昨日又是震荡整理,成交量依然没有起色,还是1700亿不到。老揭在昨日《三颗红十字星蕴藏三大信号》中就鲜明阐述,大盘站稳5日均线,就会向上挑战3093点,昨日最高冲至3087点,误差6点。昨日盘面最大的亮点是万科A涨停,龙虎榜显示兴业证券陕西分公司耗资4亿封板,西部游资彪悍。恒大人寿旗下产品在二季度新进驻先河环保、雪迪龙、美利云、海普瑞等上市公司。以上公司仅供参考,不作为买买依据。连续四阳,大盘跌不下去,短期依然以震荡为主,今天开学,进入9月,今日会开门红吗?老揭观点依然那么鲜明,简单直白,不模棱两可:9月会开门红,今日大盘5日均线3073点依然很关键,上方压力位修正至3095点。还有2天就是9月3日了,本周六,也就是老揭我举办广州揭粉见面会的日子。恰巧9月3日也是中国抗日战争胜利纪念日!相比较国家层面而言,我们的事就渺小很多,抗战纪念日是告诉我们国家过往的艰难,G20的开幕却预示着祖国的强盛,原谅老揭财经评论员出生在这两个具有历史意义的标志性时刻里,老揭很想将G20、抗战71周年和九月行情结合起来,在见面会上告诉大家我对后市的判断。广州见面会的报名环节已经接近尾声,揭粉的热情开始让我紧张,我开始预想和揭粉见面的那一幕。说真的,当我意识到一个陌生的城市有几百人在等我,我感觉到欣喜和压力更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

      珊珊来迟的三大水电比较分析!

      下边先上四股配图,没错,还是我的速看模型!这四张图的先后顺序,就是我这几年的投资出牌顺序。 2012年,我在长电和大秦之间真的很难做出抉择(事后看应该投资两投的,我上来就犯了错误!),最后还是选择了表面上看着便宜些的大秦。2013年底,距离二滩投产时间越来越近了,两投也涨起来了,我及时认错换股到了国投,2014年又换到了川投上。2015年,雅砻江水电产能大爆发,两投股价表现优异!我终于挽回了一局。就在去年的一季度末二季度初,早已是公开信息的川云注入长电计划执行在即,我在一番数据检查后决定继续搬砖到长江电力上,还融了资。终于,三总这个大股东的楷模没有让我失望,停牌注资的时间、对价、分红承诺都恰到好处,我也成功避开了股灾的威胁。今天出的中报也基本反映出了注入向溪后,长江电力估值提升的数据支撑,我不用再空喊口号了。 在这几只股票上的投资经历说明了一件事,就是所谓的静态估值其实很扯,成功的投资决策一定来自于对企业长期经营活动的了解,估值必须是动态的! 我几年来的投资就个逐步从火电撤退,进入水电的过程。 再回到当下,上面提到的四只股票在我的模型里全部都是低估的,只是低估的程度有些许差异。关于国投和川投 我想稍做解释,我的模型去掉了国投5个多亿计提对估值的影响,今年盈利性估值下降多于川投是因为对火电今后发展的不乐观(不是我手工调整的呦,是系统根据经营数据做出的预期)。 今天这篇文章基本代表了我对上述四家公司的认识和态度,投资是活的!作者:慕陶生

      今天早盘的小回调一定

      今天早盘的小回调一定要大补仓!

      严重资产荒:私募疯抢热门分级B 险资“控盘”分级A

      “嗅觉灵敏”的资金总是善于发现机会。证监会暂缓注册新分级基金后,现存的172只分级基金成为稀罕的杠杆品种,存量阶段私募大笔杀入热门分级B。而随着信用债违约风险的上升,具备债券属性且无违约风险的分级A,也成为各路机构资金追捧的对象。分级基金是指在一个基金投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化份额的基金品种。分级基金分为母基金份额、A份额(又称稳健份额)以及B份额(又称杠杆或者进取份额)。目前市面上的分级基金母基金只存在一级市场,只能申购赎回,而只有母基金拆分成A级、B级子基金后,才能在二级市场买卖。分级基金的杠杆来源于——A级把资金借给了B级,只享受利息(就是上述的具备债券属性),因此B级拥有了杠杆,可以获取高收益,也可能造成高损失。证监会暂缓新分级基金注册 私募基金哄抢热门分级B8月19日,证监会在新闻发布会上表示,考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,证监会暂停了分级基金的注册工作。 目前正在研究完善分级基金的监管安排。“自去年8月开始至目前,分级基金已经进入存量阶段,而暂停新的分级基金注册让一些布局较早的机构形成了先发优势。”每日经济新闻援引业内人士指出。据东方财富Choice数据统计,截至2016年8月30日,市场上共有172只分级基金,总规模约2200亿元。其中,指数型占比最多,达到87.42%,共有131只,总规模1800亿元左右。基金二季报数据显示,在部分成交量活跃的分级B前十大持有人之中,险资、公募、资管、私募等机构赫然在列,对部分热门分级B品种,机构资金同样表现激进,部分分级B甚至是机构资金扎堆持有的品种。每日经济新闻统计,二季度末机构资金偏爱的分级B品种,几乎涵盖了当前市场上的所有热门主题分级基金,其中主要以军工、房地产、创业板、有色、券商、国企改革等成交量活跃的品种为主。信用违约风险上升 分级A成香饽饽金融市场高收益资产供给不断减少,隐含收益率偏高的分级A,无疑成了资金追捧的对象。而随着信用债违约风险上升,具备债券属性且无违约风险的分级A,更是令各路机构资金青睐有加。过去半年间,保险“大鳄”成为分级A最大的买方。与此同时,各类资管计划、私募产品、基金专户甚至量化对冲基金均大手笔布局分级A,部分分级A几乎被机构投资者“完全控盘”。据天相数据统计,多达62只分级A上半年末的机构投资者份额占比超过了80%,其中,29只分级A在上半年末的机构投资者份额占比超过了90%。信诚800金融A、商品A以及房地产A等分级基金几乎被机构投资者“完全控盘”,占比分别高达98.93%、98.55%和97.62%。以机构持有占比最高的信诚800金融A为例,该只基金前十大持有人中,保险资金占据了7席。其中,工银安盛人寿保险有限公司所持份额占上市总份额比例高达14.61%,此外还有3家险资所持份额占上市总份额比例均超过10%。此外,目前规模最大的券商A,在半年时间内,机构投资者的持有比例从72.23%进一步上升至84.53%。随着各类资金持续涌入,分级A今年来二级市场表现十分亮眼,价格大幅上行。截至8月29日,今年以来分级A份额二级市场价格平均上涨5.46%,其中,多达31只分级A涨幅超过10%,二级市场表现最好的一只分级A涨幅达到了14.89%。上海证券报援引业内人士预期,分级A或将进入全面溢价的新时代,这意味着,A份额曾经“引以为傲”的下折保护将成为风险。事实上,近期多位业内人士频频提示分级A所暗藏的投资风险。他认为未来的风险值得关注:1、目前大多数分级A处于溢价状态,一旦股市大幅下挫,在负期权价值的作用下,A份额曾经“引以为傲”的下折保护将成为风险;2、一旦股市出现趋势性上涨行情,投资者追捧分级B造成母基金出现持续整体溢价,那么,溢价套利盘将会对分级A的市场表现造成打压。报道援引华创证券分析师称,在近期路演中,许多保险机构对于分级基金监管可能趋严对分级A的影响进行了讨论,经过分析认为,如果在分级基金中引入合格投资者机制,购买分级基金投资需要一定资产门槛的话,对于分级A的影响恐将短多长空。在其看来,就短期而言,设立准入门槛会使得分级B的折价率有望进一步提升,这样将会形成整体折价套利机会,进一步推升分级A 的溢价率,短期对于分级A起到利好效果;但是对于长期而言,提高准入门槛会使得分级A的流动性进一步下降,甚至有可能最终导致分级基金规模大幅度缩水,转为LOF基金,在这样一个过程中,由于转化将按照净值进行结算,对于现在处在全面溢价状态的分级A而言,会使得分级A投资者遭遇亏损。

      【学堂】你喝的股市鸡汤可能是洗脚水

      背交易《论语》之荒谬有人天天背《论语》,说要背熟《论语》,成为孔子。你肯定会说荒谬。但是,在交易上,你可能天天在做这样荒谬的事。交易《论语》里有什么?可能包括这些:严守交易系统、流程、纪律,耐心等待确定性机会,果断,顺势,控仓,截断亏损,让利润奔跑,有单必设止损,禁止抄底摸顶,禁止频繁交易,控制情绪,安全第一,只做龙头,在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪,等等。把这些贴在电脑上,写在手上,恨不得刻在心里,溶入血液。开盘前背,收盘后背;起床背,睡前背;走路背,坐车背。不遵守?体罚。打耳光,罚跪,罚不吃饭,剁手。别说把耳打聋了,把手指剁光了,就是把自己杀了,如果有灵魂,你的灵魂仍然不会交易,还是一不留神就重仓频繁交易。为啥这么惨?就是因为你想通过背交易《论语》,成为利弗莫尔。其实,交易一直通过亏损在提醒你,这不行,与背《论语》成孔子一样荒谬。只是,你背得太努力、太投入,没听到罢了。鸡汤系统中,9成是废话为什么背《论语》成不了孔子,背交易《论语》成不了利弗莫尔?因为《论语》只是鸡汤,高级鸡汤,没有人能通过只喝鸡汤,喝出成功。为什么喝鸡汤喝不出成功?鸡汤只告诉了你方向和目标,而没告诉你怎么走,没有确定性,没有可操作性。背鸡汤,只是做梦。最好的梦,也是黄粱一梦。本来,鸡汤主要就是水,喝进去,一泡尿就拉掉了,留下的很少。麻烦的是,你以为鸡汤喝得越多,就越强健、越能量,行事就越逞能。事实是,喝多了、拉多了伤身,甚至更紊乱虚亏,越逞能越碰壁。所以,鸡汤背多了,不仅无益,还有害,会把梦境当现实,以为自己获得鸡汤加持,增加了能量,逞能妄为,梦碎一地。市场上,放眼一望,嘴盘无数,说起来头头是道,做起来一汰糊涂。因为,他们说的,都是梦话。看看他们的交易系统,整个就是一个鸡汤系统,做梦系统,处处是漏洞,步步有陷阱,伸手一捞,什么也没有,全是水,交易一戳,立马从梦境打回原形。为什么有9成人亏损,因为他们的鸡汤系统中,9成是废话。同样,市场上的交易书籍、文章中,9成也是废话。二者匹配。做确定性,就是制定、操作规则做交易就是做确定性,一个稳定有效的交易系统,既要知道方向和目标,也要知道怎么一步步走过去,方向怎么辨,目标怎么定,第一步怎么迈,接下来怎么走,坑怎么跨,弯怎么拐,山怎么爬,水怎么淌,每一个阶段、每一个环节、每一个步骤,都有清晰而具体的操作规则,除了适度而必须的弹性,没有模糊,没有可左可右,没有选择,只有唯一。鸡汤无确定性,规则才有。背鸡汤是做梦,制作和操作规则才能走江湖。比如,禁止频繁交易,这是一条鸡汤,你就是把它刻在手上也没用呀。你得把它量化成一条条、成体系的操作规则,然后按流程一步步执行这些规则,让禁止频繁交易的结果在操作中自然生成。举例,在前面两篇中,只有将确定性量化为一根线——止损线或止盈线,并成系统地制定如何设置、管理止损线、止盈线的规则,包括轻仓规则,然后执行这些规则,做确定性自然就实现了。凡是没有成体系的操作规则支撑的知道,都是假知、伪知、浅知、残知的鸡汤。做确定性,就是制定、操作规则。深度思考,制定规则悟虚的结果,最终是务实。坐过飞机就知道,云层之上永远是晴天,云层之下才有阴晴雨雪,高度够了永远是晴天。交易要想拥有永远的晴空,唯有提升高度。只有深度思考,才能提升交易的高度。交易的高度上,不是虚空的,而是务实的,是清晰具体的操作规则。创建交易系统,就是通过深度思考,制定操作规则。很多人什么都愿意动,唯独不愿意动脑,更不愿意深度思考。正是思考的勤与懒、深与浅的差别,最终决定了人与人的差别,对交易者来说尤其如此。交易者要养成很多好的习惯,最重要的之一,就是深度思考的习惯。作为一个普通人,只有数年如一日地、穷思尽智地去学习、探索、实践交易,方有可能熬过山尽水尽,迎来柳暗花明。深度思考的能力决定交易的能力。不要以背鸡汤的勤奋来掩盖深度思考的懒惰。360度无空档跟图应对规则规则制定详尽了、成体系了,不管行情如何走,都有你的规则在前面等着,360度无空档。任凭行情怎样折腾,你心淡然,因为你知道,经过市场检验的规则本身就是最明智的思考和选择,会替你做出最佳处理,你只要执行,它们自然就会替你打理一切。360度无空档,不是说可以完全掌控市场,交易系统中无“掌控市场”一词,只有跟随图形,应对处理,360度无空档,是跟图应对的无空档。交易只能是内控而不是外控,只能以不变的内控应对万变的外控,不能向外控制市场,但必须向内控制自己,做到以360度无空档跟图应对规则来应对瞬息万变的行情。千里之堤,溃于蚁穴,只要有空档,那可能就是溃交易之堤的蚁穴。面对浩瀚的市场,交易者是卑微渺小的,于蚍蜉之于大树,只能在自己能相对掌握的一个确定性里谨慎求生。这一个确定性之于交易市场,如滴水之于大海。360度无空档跟图应对规则中,有一大类防守退却规则,即面对众多自己无法掌握其确定性的行情,离场观望。360度规则,首先是确保自己不陷入无法掌握的众多不确定性中,然后才是争取在能掌握的那一个确定性中求利。交易的理想状态:扫一眼,市场上是否出现了自己能掌握的那一个确定性,没有,等;有,手起单落,严丝合缝。无惑、无忧、无惧,心如止水,定若磐石。未完待续...

      针尖上的舞蹈:房企真的大而不能倒吗?

      地王频现和楼市火爆的背后不仅有刚需驱动的居民加杠杆,更有依靠债券融资抑或是非标债权等多种金融工具参与拿地活动的房企。中信证券警告称,这种本质都为“杠杆拿地”的行为下,激增的财务费用侵蚀利润,陡增的资产负债率增加企业信用风险,仿佛为“针尖上的舞蹈”。去年330房地产新政后地产销售开始触底反弹,而去库存政策实施后,今年政策推出频率更高,一二线城市销售增速重回两位数,大部分一二线城市房价一年之内扶摇直上。这其中刚需驱动的居民加杠杆买房和企业加杠杆拿地成为了地产牛市的两大推手。由此带来的地产泡沫问题再度引发市场高度关注。从个人消费者层面来看,7月新增信贷结构上看基本都是居民住房贷款,工业企业新增贷款罕见为负;多家银行中报披露的贷款数据也显示,企业贷款不断减少,居民住房贷款不断增加;更为要命的是,诸多房企拿地也通过信托、委托贷款等多种渠道利用银行资金借道变相加杠杆拿地,房地产行业再一次证明了其在国民经济中的扛鼎位置,可谓“大而不能倒”。然而行业“大而不能倒”并不意味着房企高枕无忧。中信证券明明团队就指出:房地产行业中多数为公众公司,为民营企业,相比于煤炭钢铁等行业,受到国资委等直接掌管的房地产企业较少,而且多数大型房企为全国经营,就业分散,对于某一地区经济的影响远远小于钢铁、煤炭中的区域龙头,无论是在所有制上还是区域影响上都难有较强的理由得到政府的隐性支持。此外,房地产行业集中度较低,行业前10强企业销售额仅占全国商品房销售额的16.3%,单个企业难言“大而不倒”。房地产企业资产端大部分为存货,也就是土地与待售住房,固定资产较少,所以个别房地产公司因为流动性不足或者经营不善导致其破产重组,其大部分资产也就是所在区域的存货与在建工程也较易令其他公司承接,相比于生产成本高企的矿井、过时老化的生产线,其重组成本小的太多,所以从破产结果上,也并不构成“大而不能倒”的条件。而对于杠杆拿地的风险,中信证券更是警告称:债券融资抑或是非标债权等多种金融工具参与拿地活动,本质都为“杠杆拿地”。杠杆拿地代价很大,考虑到房地产开发长达3-4年的周期,超过自己开发能力范围的拿地会致使资产周转率下降,激增的财务费用侵蚀利润,陡增的资产负债率增加企业信用风险,仿佛为“针尖上的舞蹈”。当然,房价急涨后带来的泡沫问题目前已经引发诸多决策主体的关注。6月人民银行上海分行探索实施房地产金融宏观审慎管理;7月中央政治局会议提出“降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负”;随后证监会表示不鼓励房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。被称作地产信贷风向标的兴业银行,目前已经对房地产开发贷呈谨慎态度;在房地产信贷政策方面,进行总量管理,新增业务不涉入三四线城市,也不介入地王项目,严格控制杠杆比例。新华社最新文章则认为,“限贷”与“限购”一道的调控政策“势必将对猛增的房贷特别是炒房背后的房贷需求起到抑制作用,同时将平衡抑制资产泡沫和房地产去库存之间的关系”。

      恒大上半年成绩单:资产近万亿 净利润却暴跌79%

      8月30日,恒大2016年的中期业绩在香港举行的发布会上新鲜出炉。恒大总资产已达9999.2亿,强势晋升为全国首家万亿总资产房企,但负债率也高达81.79%。营业额875亿,同比增12.6%,位居行业首位。更是手握超2000亿海量现金储备,并直言“百分百用自己的销售资金买的万科”。然而,公告也显示出,恒大上半年股东净利润仅为20.17亿元人民币,同比暴跌79%。核心业务利润78.1亿元,同比跌23%。核心业务利润率更是降至只有单位数的8.9%。同时,恒大一二线城市新增项目土地投资额占比高达73.9%。这也标志着,恒大自2013年转向一二线城市开始,已完成了从三线包围一二线城市,到占领一二线的华丽转身。这也与过去两年间,全地产行业专注一二线主流城市的战略方针同步。资产霸主 现金为王据恒大公告显示,截至2016年6月30日,恒大总资产已达9999.2亿,较2015年年底上升32.1%,规模全国之首。土地储备高达1.86亿平方米。负债总额8178.67亿元,同比上涨33.01%;负债率高达81.79%。总资产飙升的同时,上半年恒大营业额875亿,同比增12.6%,位居行业第一。业绩高歌猛进的同时,恒大仍能够保持财务稳健。恒大现金余额高达2120亿,较2015年底高480亿,成为行业首家手持超2000亿现金的国内房企。手持现金量远超万科、中海的总和。除了2120亿的海量现金以外,截至上半年,恒大未使用银行授信额度还有1260亿。可动用资金共计3380亿,持续高速发展的“弹药”充沛量实居行业之首。与此前的行业“龙头老大”万科相比,恒大今年上半年业绩数据全面反超,标志着其已成为新的行业第一,总资产、营业额、核心业务利润、现金余额分别较万科高2876亿、127亿、24.8亿、1401亿。净利润大幅倒退虽然恒大总资产已扩张成“巨无霸”,但其公司股东净利润却是大幅倒退78.6%。核心业务利润率更是降至只有单位数的8.9%,同比锐降4.2个百分点。截至6月底止半年,恒大集团股东的净利润仅为20.17亿元人民币,去年同期为94.27亿元,同比暴跌79%。公司物业发展及其他核心业务利润78.1亿元,比去年同期的101.6亿元跌23%;核心业务利润率为8.9%,同比锐降4.2个百分点。毛利率为28.3%,维持与去年同期相对稳定的水平。恒大财报指出,盈利下跌主要由于投资物业公平值收益减少、汇兑损失、金融资产亏损等。华丽转向一二线城市据恒大公告显示,目前已布局至全国175个城市,项目总数454个。上半年新增项目80个,其中一二线城市新增项目土地投资额占比高达73.9%,其中一线城市10.1%,二线城市63.8%。其三线城市的布局主要集中于惠州、岳阳、许昌等城市。在业绩会上,恒大集团副主席兼行政总裁夏海钧针对政府释放收紧一二线楼市的信号进行回应:“回归(一二线城市)不是一个过程,我们已经完成了土地储备的布局。”并且强调称,“一二线还是最活跃的城市区域,虽然国家收紧一些,主要由于市场需求旺盛,价格不断上涨,收紧代表市场好,公司进入一二线,战略没有错。”恒大自2013年开始回归一二线城市,截止2013年底时,恒大一、二线城市项目数量仅占45.4%,但经近年调整以来,恒大已经完成了从三线包围一二线城市到占领一二线城市的过渡,市场格局已经形成。除恒大以外,数家品牌房企本月陆续公布的上半年业绩报告均凸显出聚焦一二线的战略方针,显示出行业的大势所趋。龙湖地产的销售额中,一二线城市占比高达96%,相较于2015年猛增19个百分点。旭辉控股集团有限公司有97%的销售收入来源于一二线城市,其中上海、苏州、南京、合肥、杭州等长三角区域城市贡献了77%。此外,四年前从散售物业向持有物业转型的SOHO中国也仍坚守北京和上海。中信建投研报指出,有成长表现的房企具备一个共性,即在过去两年间加大对主流城市的布局,专注一二线主流城市业已成为业内共识。然而,共识之下也导致拿地难度不断提升。一二线城市面粉贵于面包,房企在规模与盈利之间进退维谷,唯有时间换空间;三四线城市无人问津,区域整体低迷抬升去化风险,房企断不敢贸然,扩张难题有待破解。“买万科不差钱”就入股万科问题,恒大董事局副主席夏海钧回应称:“在万科入股的问题上,恒大会完全遵循公开的信息,有任何需要披露的,都会依据法规进行公告,避免引起股价波动。而且,恒大有充足的现金储备(两千亿),百分百用自己的销售资金买的股票。”夏海钧再称,恒大目前现金流充裕,集团未来或考虑并购小型地产商,以增加优质土地储备,同时也不排除金融及证券机构,实现全牌照化,成为金融控制集团。值得一提的是,恒大集团主席许家印并未现身今天的业绩发布大会。恒大方面表示,许家印缺席业绩会是因为要参加8月29日开幕的全国政协常委会第十七次会议。但业内人士称,或是因为此前万科股权事件影响巨大,而低调处理。截至当日收盘,中国恒大股价报5.76港元,上涨1.41%。

      从源头控制“野蛮人” 保监会拟抬高险企股东准入门槛

      近年来,各路资本热捧保险牌照,尤其是一些民营资本更是把保险公司视为融资平台和“提款机”,风险隐患不容忽视。在此背景下,为能更有效地把紧股东尤其是重要股东这一“入口”,保监会拟**具体措施加强监管。上证报记者昨日独家获悉,保监会拟修改《保险公司股权管理办法》(以下简称《办法(修订版)》),目前正在业内征求意见。核心内容包括:抬高保险公司股东准入门槛,尤其是对控制类股东提出“资产负债率和财务杠杆率不得显著高于行业平均水平”等具体要求;规范股东短期“炒牌照”、获取不正当利益等行为;强化对相关风险隐患的查处手段和问责力度。业内人士向记者分析,《办法(修订版)》并不是限制社会资本投资保险公司,而是对近年来保险公司股权管理实践中面临的新问题加以明确和规范,不给“只想浑水摸鱼的人”可乘之机,而对于那些了解保险行业经营特点、真心想做保险的投资人并不产生影响。控制类股东准入门槛趋严此次《办法(修订版)》的内容,主要集中在股东资质、股权获得、入股资金、股东行为、股权监管、责任追究等多个领域,规范较为全面、细致和明确,紧跟市场新变化、新问题。一直以来,保险公司投资人被分为境内企业法人和境外金融机构这两类,但此次《办法(修订版)》中又增加了有限合伙企业、事业单位和社会团体。有限合伙企业、事业单位和社会团体只能成为保险公司财务类股东,自然人可以通过购买上市保险公司股票成为保险公司财务类股东。值得注意的是,《办法(修订版)》还从持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响等多个维度,对股东进行了精准分类。财务类股东,持有保险公司股权不足10%,对保险公司经营管理无重大影响;战略类股东,持股10%以上但不足三分之一,或持有的股权虽不足10%,但足以对保险公司经营管理产生较大影响;控制类股东,持股三分之一以上,对保险公司经营管理有控制性影响。对于拟申请成为以上三类股东的投资人,《办法(修订版)》也明确了具体条件。财务类股东,最近一个会计年度盈利,最近三年内无偷漏税记录、无重大失信行为记录、无重大违法违规记录;战略类股东,除符合以上条件外,还须满足在本行业内处于领先地位,最近三个会计年度连续盈利,净资产不得低于2亿元,且留存收益为正,包括本项投资在内的长期股权投资余额不超过净资产等条件。对保险公司控制类股东的准入门槛,则更加严格。除须满足财务类、战略类股东应具备的条件外,还要符合最近一年年末总资产不低于100亿元、净资产不低于总资产的30%、资产负债率和财务杠杆率不得显著高于行业平均水平等条件。此外,同一投资人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东;不得成为两家以上保险公司的战略类股东;成为保险公司财务类股东的家数不受限制。投资人为保险公司的,只能成为控制类股东。投资人不得委托他人或接受他人委托持有保险公司股权。关联方或一致行动人合计持股达到战略类或控制类股东标准的,其持股比例最高的股东应当符合关于战略类或控股类股东的有关要求。《办法(修订版)》还明确,投资人存在以下情形,不得成为保险公司的股东。包括:股权结构不清晰或存在权属纠纷的;被列入最高人民法院失信被执行人名单的;曾经委托他人或接受他人委托持有保险公司股权的;曾经投资保险公司,有提供虚假材料或作不实声明行为的;曾经投资保险公司,对保险公司经营失败或重大违规行为负重大责任的;曾经投资保险公司,拒不配合保监会监管行为的。值得一提的是,《办法(修订版)》中新增投资人从股票市场购买上市保险公司股权的相关规定。如所持股权达到规定比例的,应报保监会批准或备案。不予许可的,应当在取得股权之日起50个交易日内转出;如遇停牌,应当在复牌之日起10个交易日内转出。入股资金不得取自险企投资款最近一段时间,保监会相关负责人在多个场合旗帜鲜明地表态称:“要让那些真正想做保险的人来做保险,决不能让保险公司成为大股东的融资平台和‘提款机’,特别是要在产融结合中筑牢风险隔离墙。”对此,《办法(修订版)》中明确指出,“投资人投资保险公司,应当充分了解保险行业的经营特点、业务规律和作为保险公司股东所应承担的责任和义务,知悉保险公司的经营管理状况和潜在风险等信息,履行必要的内部决策程序,出资意愿真实。”涉及具体的入股资金,除重申资金来源合法外,还提出投资人应用货币出资,不得用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产作价出资。以信托资金或受托管理资金投资保险公司的,只能成为保险公司的财务类股东,并逐级披露信托计划或受托管理资金的持有人。此外,投资人不得直接或间接通过以下资金取得保险公司股权:与保险公司有关的借款;以保险公司投资为条件获取的资金;以保险公司存款或其他资产为质押获取的资金;以保险公司股权为质押获取的资金;基于保险公司的财务影响力,或与保险公司有不正当关联关系取得的资金。设置1至3年股权禁售期除在事前抬高准入门槛外,对于已经成为保险公司投资人后的股东行为,《办法(修订版)》也予以明确规范。其中最值得关注的是,根据不同类别股东,设置了1至3年的股权禁售期。具体为:控制类、战略类及财务类股东,分别自保险公司成立之日起3年、2年、1年内不得转让所持有的股权。在业内人士看来,一定时间禁售期的设置,主要是为了防范投机性股东。目前,保险牌照相对仍属稀缺,一些民营资本抱着“炒牌照”心态发起组建保险公司,待开业后再溢价出手,这一急功近利的投资理念已经严重影响了保险公司的正常运转。此外,保险公司股东不得与保险公司进行不正当的关联交易,不得利用其对保险公司经营管理的影响力获取不正当利益;保险公司偿付能力不足时,战略类和控制类股东应增资,或支持保险公司采取合理方案引入新投资人增资,改善偿付能力;保险公司发生风险事件或重大违规行为,被保监会采取风险处置措施或接管等行为的,股东应当积极配合保监会开展风险处置。建股权管理不良记录“黑名单”《办法(修订版)》同时强化了对相关风险隐患的查处手段和问责力度。在行政许可或监管过程中,保监会可以要求保险公司或股东作出承诺,如果股东对其资质、关联关系或入股资金等提供虚假信息或不实声明的,保监会可以限制其有关权利,或直接对其所持股权采取必要的处置措施。而保险公司未遵守规定进行股权管理的,保监会可以调整该保险公司公司治理评价结果或分类监管评价类别。保险公司及其董事和高级管理人员在股权管理中弄虚作假、失职渎职,严重损害保险公司利益的,保监会依法对其实施行政处罚,或要求保险公司撤换有关当事人。保险公司股东或相关当事人违反规定的,保监会可以采取以下措施:通报批评并责令改正;公开谴责并向社会披露;按照股东的承诺,限制其在保险公司的有关权利;按照股东的承诺,责令其依法转让或拍卖其所持股权,限期未完成转让的,由保监会指定的投资人按评估价格受让股权;限制其在保险业的投资活动,并向其他金融监管机构通报;依法限制保险公司分红、发债、上市等行为。保监会相关负责人此前就在内部会议上指出,少数投资人进入保险业后,在经营中漠视行业规矩、无视金融规律、规避保险监管,将保险作为低成本的融资工具,以高风险方式做大业务规模,实现资产迅速膨胀,完全偏离保险保障的主业,蜕变成人皆侧目的“暴发户”、“野蛮人”。《办法》的重新修订,无疑为那些盲目投资保险业的资方敲响了警钟。据了解,保监会还将建立保险公司股权管理不良记录信息库,纳入国家企业信用信息体系,与相关部门或政府机构共享信息,并在适当时机向社会开放。由于《办法(修订版)》尚在开征意见阶段,不排除最后**的文件会在此基础上有所调整完善。

      瑞银:这三件事可能在年底前打破“中国平静”

      今年西方国家不乏动荡,英国退欧、意大利银行业危机轮番上阵。与之相比中国市场颇为平静。不过瑞银称,三大事件可能打破这种平静,包括房地产建设冷却拖累经济、人民币贬值压力超预期、企业违约率上升。1. 房地产建设活动冷却拖累经济国家统计局数据显示,今年前7个月,全国房地产市场总体呈温和降温态势,房地产开发投资、商品房销售面积及销售额的同比增速均连续第三个月放缓。国家统计局称,房地产市场整体高速发展的时期已经过去。1~7月,全国房地产开发投资同比名义增长5.3%,增速较前6个月回落0.8个百分点,为连续第三个月放缓。商品房销售面积同比增长26.4%,增速较前6个月回落1.5个百分点。其中,住宅销售面积增长26.7%。商品房销售额增长39.8%,增速较前6个月回落2.3个百分点。其中,住宅销售额增长41.2%。瑞银指出,许多人认为,房地产开发投资增速放缓,说明开发商们看淡下半年市场。房地产商情绪变化、对二手房销售回升可持续性的质疑、库存过剩、地价大幅反弹,都是开发商们保持谨慎的原因。瑞银称,如果开发商情绪恶化(例如因销售速度放缓、政府调控更严),那么房地产建设活动可能彻底收缩,这将拖累中国重工业活动和投资,抑制总体经济增长,也不利于大宗商品需求。2. 人民币意外出现贬值压力瑞银称,近几个月人民币处于较为稳定的水平。然而,应谨防美联储立场意外转变、美元走强、投资者对中国宏观经济和资产重拾担忧,这些因素都可能使得资本外流压力增加,人民币出现贬值,进而影响到中国资本市场。3. 企业违约率上升瑞银称,4月以来,信贷利差有所恢复。然而未来,可能由于违约意外上升、或是监管突然变严格,导致流动性或信贷突然收紧。债券发行人资产质量恶化、国有企业重组出现问题,或者过剩产能收缩出状况,都可能导致这种情形。

      08.26股市早8点:股市:胜在2016最后四个月

      2016年8月26日(周五)每日开盘必读 █ 保监会辟谣:6000亿万能险将陆续撤出A股消息不实 险资将为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金 针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言,中国保监会有关部门负责人指出该传言不实。近日,我会有关部门组织召开座谈会,就如何进一步完善人身保险产品监管制度征求了部分保险公司意见。相关文件尚在征求意见过程中,希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。 这位负责人强调,为满足消费者日益增长的保险保障需求,中国保监会将进一步强化人身保险产品的保障功能,引导行业发展风险保障和长期养老储蓄类产品,集聚长期保险资金,落实保险姓“保”的发展理念。保险资金是支持资本市场发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量,将进一步发挥长期投资优势,为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金。 (沙:话讲得很明白“保险资金是支持资本市场发展重要力量”,“将进一步发挥长期投资优势”,“为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金”! 昨日的大跌也使保险资金持有的股票市值缩水、也使保险资金深受其害,保险资金必定会出来辟谣! 无论是险资中的6000亿“万能险”,还是“国家队”救市的好几万亿,都不可能在3000点一带全身而退! 利用谣言洗盘诱使散户割肉,虽伤天害理却屡试而不爽! 监管屡屡滞后,收盘后一地鸡毛,再出来辟谣有鸟用? 俺老沙教大家一个规避谣言所害的诀窍:就是从此不割肉!) █ 沪股通连续15天抄底 狂买180亿元 昨日沪股通净流入5.25亿元,剩余额度124.75亿元,余额占额度比为95.96%。 截止昨日A股收盘,沪股通连续15天抄底,抄底金额达近180亿。 历史数据显示,沪股通出现连续买入或大额流入,往往是短线反弹开启的重要信号。 (沙:多少散户的廉价带血筹码,在谣言的诱使下,尽入外资囊中!) █ 方星海:确保年内开通深港通 日前,为推进深港通各项准备工作,中国证监会副主席、深港通专项工作小组组长方星海在深主持召开深港通工作座谈会,听取深港交易所、中国结算以及部分证券公司准备工作进展情况汇报和意见建议,并就相关工作进行部署,确保年内开通深港通。 (沙:今年11、12两个月内开通铁板钉钉了!) █ 新一轮债转股箭在弦上 据《中国证券报》今日报道—— 8月中旬以来,国务院表态“支持有发展潜力的实体经济企业之间债权转股权”,多部委研讨的债转股指导意见初露端倪,中钢集团、渤海钢铁集团的债转股方案陆续传出……种种迹象表明,新一轮债转股已箭在弦上。 (沙:所谓债转股,是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。在企业经济状况好转以后,通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。 债转股对上市公司来说影响正面,对整个股市来说由于属于“扩容”,影响负面。) █ 道指小跌33点 道指跌33.07点,报18448.41点,跌幅为0.18%; 标普指数跌2.97点,报2172.47点,跌幅为0.14%; 纳指跌5.49点,报5,212.20点,跌幅为0.11%; 黄金期货下跌5.10美元,或0.4%,收于每盎司1324.60美元; 原油期货上涨56美分,或1.2%,收于每桶47.33美元。 (沙:美股小涨小跌,近期一直在历史高位一带徘徊。)老沙的感觉 █ 万能险万万不能撤退!万能险也万万不可能全身而退! █ 如图—— 不断地制造和封闭缺口是机构、庄家在震荡中洗筹、吸筹的老套路! █ 我的感觉是:3000点一带最后的一次彻底洗盘“大功告成”、“谣言洗盘”后大盘将稳步、坚实上行! █ 股市:胜在2016最后四个月!周日晚细聊、不见不散!

      一位印度投资人眼中的美国VC南亚拓荒史:考察、试水、遥控、all in

      近日,印度资深投资人Mohanjit Jolly发文章解读了十年来,印度创投生态圈的创立过程,值得深思。Mohanjit Jolly是专注于科技领域投资的风投机构Iron Pillar的合伙人,他是在印度科技行业活跃了十几年的资深投资人。他经历了美国资本在印度拓荒的全部历程,也作为竺道的合作伙伴见证了中国资本在印度的登场亮相。近日,他在印度媒体上发表了一篇文章,详细描述了美国VC如何从考察热潮(Tourist)到初试水温(Toe in the Water),最后All in的过程,全文近乎于一部完整的印度创投史。当然,一个有趣的现象是他今年开始让他的孩子学中文,因为在他的眼中,中国与未来是可以划上等号的。竺道获授权独家编译了该篇文章,希望能对关注印度市场的你有所启发。过去十年里,我有幸以投资人的身份见证了印度投融资生态的发展历程,我不仅是一个印度创投市场的见证者同时也是一个参与者。现在,我的职业生涯和个人生活已经和印度经济紧密联系在一起。外国资本进入印度一共经历了4个阶段:考察、试水、遥控、all in。考察阶段 Tourist考察阶段开始于上世纪末,美国投资人开始进入印度。TCS、 Infosys、Wipro等科技服务公司的成功,使印度在全球科技领域崭露头角。硅谷的投资人从中看到了投资机会,那时甚至没有真正的风投进入印度,只有少量的个人和一些伪装成美国政府机构的劣质投资人。硅谷sand hill路上的那帮VC大佬,只愿意为考察买单。吸引他们的是印度的民主制度、庞大的年轻人群体、不断壮大的中产阶级、高速发展的经济以及不断被拿来和当时飞速发展的中国经济相比较的发展潜力。虽然他们很迫切地想投一些钱进来,但是仍然缺乏对印度科技市场的基本研究和扎根印度的长远计划。试水阶段 Toe in the WaterBattery、Norwest、Walden、Trident、 Bessemer、Sierra、NEA、Mayfield、DFJ、SAIF 和KPCB是当时硅谷进入印度的第一批风投基金。虽然印度有着巨大的潜力,但是那时整个市场都处于一个非常早期的阶段,而且印度当地投资的整个操作流程和硅谷VC们习惯的做法也非常不同。当时来印度投资的投资人一般只是一年来印度1-4次,每次见10来个初创团队。在和当地政府和企业建立一些联系后,进而做出他们的第一笔投资。这个阶段我们称之为试水(Toe in the water)阶段。遥控阶段 Satellite Operationsns这个阶段开始于2005年前后,我称之为遥控阶段“Satellite Operations”,投资人开始在当地建立办公室。一些早期投资人认为深入印度投资的时机已经成熟,更多投资人已经开始关注印度,当然也有一些早期投资人选择了放弃。DFJ, Canaan, NEA, Norwest, Bessemer, Mayfield 都在印度建立了办公室开始本土运营。但Sierra, Battery and Trident 选择了退出印度市场。但这些基金在印度的办公室并没有任何决策能力,所有的投资决策都由其在硅谷的总部决定。我本人也是在第二波投资潮中开始在印度投资的,2007年我所在的DFJ风投机构在印度设立了办事处。那时候,印度市场竞争开始加剧,投资人意识到有必要深入印度市场,和印度的创业者共同努力,保持密切的沟通,并及时根据市场反馈来作出决定。全力以赴阶段 all in全力以赴阶段开始后,所有的风投机构都开始进入。该阶段开始于2007年后,投资人仅在美国总部遥控印度办公室已不能满足现实需要。像Nexus、 Helion、 Erasmic、 Inventus、NEA、 IUVP和Kalaari这样的本地风投机构不断涌现,外国投资者前所未有的要与当地投资机构展开竞争。那时已经美国VC已经到了“要么全力以赴,要么撤资走人”的阶段,当地市场行情瞬息万变,投资人在美国本土已经不能第一时间掌握印度市场脉络。美国投资机构开始直接进入或者与当地投资企业合作建立新基金,比如:Accel和当地机构Erasmic共同建立了Accel 印度;红杉和WestBridge建立红杉印度;Matrix印度则是享有很大独立自主权力的分公司。而Mayfield 和 Northwest这些基金选择了印度本土的投资人Navin Chadha和 Promod Haque作为自己的高级合伙人,通过他们在印度的人脉和对市场的认知深化在印度的投资。 而那些仍然拒绝本土化,仍以“遥控”模式进行投资的基金则开始被逐渐淘汰。 我个人认为,印度真正的投融资生态从这个阶段开始建立。与此同时,印度本地的天使投资人机构和种子轮风投企业也在不断成长,如Blume, Kae和Orios等。从2014年开始,国际资本掀起投资热潮,各路资本在印度疯狂投资,国际主权财富基金和对冲基金也参与其中。但他们投机性比较明显,想要从中渔利,这样的光景并没持续太长时间。从2016年开始国际资本投资降温,中国资本开始进入。中国人真正看好印度的发展前景,他们是真正的想和印度市场一起成长,毫无疑问他们要在未来几年内改变印度市场格局。顺便一提,我的孩子正在学习汉语,他们必须为世界新秩序做好准备。最后,我对目前暂时性的投资低潮表示乐观,因为没有了投机分子的整个市场会更健康。有些资本会退出,但更多资本会进入。很多VC仍然在经历从初试水温阶段到全面进入阶段的全部过程,他们会根据自身情况决定进入到哪个投资阶段。在我和很多硅谷投资人交流的过程中,他们都表现出了进入印度市场的想法。此外,印度的整个生态已经发生变化,印度的年轻人非常愿意创业,进入大公司工作已经不再是他们的第一选项。未来会有越来越多的世界级企业从印度涌现,我对此深信不疑。

      券商发力,是护盘?还是启动?

      证券昨天可谓是一枝独秀,早盘大盘受利空消息大幅低开,券商率先放量上冲护盘,盘中震荡一度回落,尾盘又再度发力放量拉升,带动了大盘回升,可以说对于稳大盘的作用还是很明显的。  昨天晚上我们刚刚聊了券商的风向标作用,昨天他就开始有所表现了。  看一看昨天证券板块成交量较昨日有明显的放大,基本上是一个放量上涨的态势,有关券商的消息也是层出不穷。  昨晚新闻爆出:深交所要求券商在11月前做好深港通 开启的技术准备,进入9月以后要每周进行相关准备工作的汇报这一则消息又把人们的视线拉到了深港通和券商的身上,从中长期来看,深港通开通是对  券商的直接利好,参考沪港通 开通后券商的走势也可以基本上有一个预判,只是启动的时间节点和节奏需要把握。  其实还有一条消息,不知道大家有没有注意到:“国家队最新持股动向浮现 二季度证金加码券商银行”  目前,24家上市券商中已有12家披露了2016年半年报 ,与今年第一季度相比,今年第二季度末这些公司的前十大股东都没有明显的变化,最大的变化是证金公司的持股数量。粗略统计,在今年第二季度证金公司增持 了四只券商股,分别是国元证券( 000728)、长江证券( 000783 )、东吴证券( 601555 )和华泰证券( 601688 )。其中,在今年  第二季度获得证金公司增持数量最多的是长江证券。数据显示,截至今年第一季度末,证金公司持有长江证券10715.6万股,位列其第八大流通股股东,持股比例为2.26%。  而2016年半年报显示,截至今年第二季度末,证金公司持有长江证券11291.3万股,持股数量增加了575.7万股。从长江证券今年第二季度股价的走势来看,证金公司增持资金超过5000万元。  前一段时间,新闻爆出国家队高抛低吸,大幅盈利,其实这对于目前行情的震荡有一个很好的解释。G20峰会在即,市场以维稳为主,监管部门也一直希望慢牛的出现,因此,身在场内的国家队  就是调节市场最好的手段。市场短线涨幅过大,国家队就抛出一方面降低市场热度,一方面调仓换股,所以目前的震荡走势,我们不如看作为国家队和主力资金的调仓换股的阶段,那调仓换股完  之后呢?当然是要拉升了  回到券商来,楼主并不是说推荐大家买入券商的股票,只是想说明几个判断:  1、中长期看,大盘底部逐步抬高,走出慢牛走势  2、大盘突破需要大金融 券商的发力  3、深港通预期只是暂时休整并没停止  4、只要券商走强,个股的春天就一定会来  所以,昨天早盘看到券商护盘,各位还在急急忙忙杀跌止损吗?除了前期涨幅过大的需要调换仓,昨天大部分票子只是跟着跌了一点,震动幅度都不足以去做T,  楼主一直强调阴线买入和券商的风向作用,这两日持续的高送转 和次新股 的上涨也是接下来题材和中小创发力的征兆,注意观察盘面透露给我们的信息,跌买涨卖,震荡行情,赚的  就是这样的波段。这个风向标你会看了吗?