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    多头的反击 海通姜超重申“零利率是长期趋势”来自

    洪水肆虐中国北方各地时,中国债市也上演了一轮波澜壮阔的行情。在新配置资金“消灭一切洼地”的推动下,一向稳健的30年期超长期国债收益率两天下跌近20个基点,同时伴随超长债与长债的期限利差迅速缩窄。长端利率下降,同时长端和短端利差的缩小意味着,市场认为长端利率未来将下行。对于急速膨胀的债市,市场人士在多空上展开激变。多方认为,通缩压力和零利率的长期趋势是此轮超长债受捧的根本原因。但空方却警告,目前超长债上涨已脱离基本面,一旦市场情绪逆转,击鼓传花的游戏告终,“股灾”将在债市重演。海通姜超认为,人口红利的消失会将房地产拖入下行周期,再加之中国目前通缩而非通胀的前景,和经济下行的大趋势,预计央行宽松周期再开,未来中国将与日欧一样,走上零利率之路。以下是姜超的原文:1. 从人口与地产角度看利率走势1.1  人口周期影响经济,推动利率下行我们曾在14年率先提出“零利率是长期趋势”的报告,指出随着人口红利消失,一国利率也将步入长期下行期,而其背后是源于人口周期对经济和地产有重要影响,当经济增速出现下滑,一国的利率也会由此下降:首先,人口结构影响一国房地产投资需求。从中期来看,房地产是年轻型消费品,随着一国45岁以上的中老年人口占比上升,年轻人占比下降,房地产消费就会逐渐遭遇拐点。这意味着,此前支撑经济的房地产产业链上企业的盈利和投资都会下滑,进而影响一国经济增速。其次,人口结构影响一国消费需求。除了房地产是年轻化的消费品外,老年人占比的上升,会使得一国边际储蓄倾向增加,消费需求减弱,制造业产品需求降低,而养老、医疗等服务产业需求增加。再者,人口减少导致长期潜在增速下行,利率趋降。从长期来看,人口红利消失意味着劳动力禀赋的流失,同时劳动力成本上升,也会降低企业长期的投资回报率,潜在经济增速下滑,带动长期零利率。此外值得注意的是,历史上的房地产周期拐点,往往伴随着加息和地产泡沫破灭,危机发生后的经济容易陷入衰退通缩,进一步导致央行宽松和利率下行。1.2  日本:地产破灭,经济停滞日本的人口红利在上世纪90年代已经结束,从1990年开始,其老年人口抚养比逐步攀升,到2050年可能接近80%,老龄化情况严重。对应从1990年开始,日本地产大周期进入下行期。数据显示,1988年日本年均新屋开工数达到165-170万户,但自1990年起该数据显著回落,2000年降至每年120万户,2010年只有每年80万户。失去地产支撑的日本经济急转直下,进入停滞的二十年。同时地产泡沫破灭后,日本私人部门和金融部门的资产负债表受损,叠加人口老龄化对消费的影响,过去20-30年里,日本住宅投资和私人消费增速均值在0左右徘徊。2000-2002年、2007年和2010年住宅投资同比均一度负增,2012-2014年在QQE带动下增速回升到10-14%,但2015年后再度跌回负值。由于人口红利消失后,日本经济长期下滑,日央行将利率不断下调,顺应人口周期,日本于2000年左右进入零利率时代。1.3  欧洲:人口老龄化,债务危机重重欧洲也是同样的现象。欧洲人口红利在2010年左右结束,数据显示,其人口抚养比也是逐渐上升,或从当前的50%上升到2050年的70%。人口老龄化使得欧洲地产的上涨不具有长久性。欧元区房价指数从2010年开始下跌,虽然欧洲央行的大幅放水一定程度推动房贷回升、房价指数也小幅回暖,但欧元区房屋营建支出指数从08年以来持续下跌(该指数从08年120高位下跌至16年年中的90左右),并没有好转迹象。由于地产回落叠加危机频发,欧洲固定资产对GDP的拉动也下滑,我们看到2008年以后,欧元区GDP中的资本形成同比增速一度跌至-12%,12年欧债危机时也是负值,直到14年后,房价有所回暖,投资增速才逐步回到3%左右,但仍低于08年前水平。受累于地产拖累、经济下滑,以及高福利老龄化社会带来的过度债务,欧元区从2012年开始步入零利率时代,为了提振经济和缓解通缩,欧央行甚至将存款便利工具的利率降为负。1.4  美国:移民改善地产,但利率终下行最后来看美国的例子。由于移民贡献,美国人口红利的拐点从1980年代被延后至2010年,当年其人口扶养比降至50%的低点。与欧洲类似,从2010年后美国人口抚养比再度面临上行,预计2030年以后或升至60%以上。美国地产周期的变动同样可以用美国的人口结构变化解释。1950年后,baby-boom这一代人进入劳动力市场,增加了对地产的需求,美国也由此迎来约30年的房地产上行。而从1980年开始,baby-boom逐渐老去,美国房地产大周期随之结束。移民在1995年后又贡献了10多年的地产小周期。不过从2010年起,美国的人口红利正式宣告终结,房地产也在次贷危机后步入下行期,对应美联储将联邦基金目标利率下调至0%-0.25%区间。经过多次QE、零利率政策,美国经济在2014-2015年有所改善,但始终增长难见大起色,虽然15年12月美联储加息25bp,但16年由于欧洲经济低迷,全球不确定性增加,美联储加息之路也十分坎坷,预计16年内加息预期或再度落空。2.    从信贷和通缩角度看利率走势2.1  全球面临通缩,利率一降再降人口老龄化导致经济增速长期下滑,在这种背景下,利率长期趋降;而除了人口和地产的因素外,持续通缩是近几年美欧日持续零利率甚至负利率的重要原因。我们看到,在次贷危机前的2005年,美国PCE同比达到2.5%,欧元区调和CPI同比为2-2.5%,我国CPI同比也在1.9-2%左右,但到了2015年,美国PCE同比跌至0.3%,日本CPI仅0.2%,欧元区在正负间游走,我国CPI同比也曾降至1.5%以内。危机后全球陷入通缩局面,尽管央行使出各种宽松工具,但对实体信贷效果甚微,流动性陷阱下,通缩越陷越深,利率也一降再降。全球通缩的背后是发达国家的需求不足,反映为企业投资低迷、居民消费不足。在地产繁荣破灭后,面对高债务率和低资本回报率,企业和居民进入了去杠杆过程;同时银行风险偏好降低,对企业信贷大幅下滑,整个信贷体系萎缩,货币流通速度下降。美国、日本和欧洲都在地产周期遭遇拐点后遇到了通缩。通缩本身不可怕,可怕的是持续通缩。一旦陷入通缩局面,如果不能改变企业和居民的预期,并促使银行再度开始放贷,那么通缩可能自我加强。比如欧洲和日本的例子,说明流动性陷阱正在深化,无论央行放再多的水,都难以提振实体需求,通缩持续,同时容易吹起金融资产泡沫,体现为国债收益率持续下行,甚至为负。通缩本身不可怕,可怕的是持续通缩。一旦陷入通缩局面,如果不能改变企业和居民的预期,并促使银行再度开始放贷,那么通缩可能自我加强。比如欧洲和日本的例子,说明流动性陷阱正在深化,无论央行放再多的水,都难以提振实体需求,通缩持续,同时容易吹起金融资产泡沫,体现为国债收益率持续下行,甚至为负。2.2  日本:流动性陷阱与通缩之殇日本通缩源于需求明显不足,首先是消费低迷。日本人口老龄化严重,一方面年轻人过少导致整体消费水平难以扩张,另一方面,老年人风险偏好很低,边际储蓄倾向大于年轻人,同样导致日本消费低迷。在房地产泡沫破灭后,不少人背上了沉重债务,或面临破产,加上通缩衰退预期,从1990年以来,日本居民消费增速从10%高位持续下滑到负值,2014年初虽有反弹,但16年以来再度转负,而银行活期存款持续回升,整体货币流通速度下滑。在投资方面,实体回报率下滑,企业和银行扩张意愿低迷。正如前文所述,日本房地产泡沫破灭后,支撑经济的一大重要支柱倒塌,加上劳动力日益减少(拥有技术和知识的人才也流失),都使得实体企业的资本回报率明显下滑,不愿意扩大生产,而银行受制于坏账和惜贷,对企业和居民的信贷萎缩。虽然央行一再宽松,但对提高企业回报率和扩大信贷的作用微弱,日本商业银行对制造业的贷款增速多年来为负,即使在QE等措施下转正,但增速也在5%以内低位。“流动性陷阱”使得通缩并无好转,日央行只得推出负利率推升信贷,但资金仍不断涌向国债等安全资产,导致日本国债收益率也为负。2.3  欧洲:同样的故事,结局如何?与日本相同的是,欧洲自陷入通缩后,货币宽松政策对改善通缩和提振内需的效果也不如人意,同样源于居民消费意愿和企业投资不足,以及银行对实体信贷下滑。2008年后,欧元区M3同比从10%高位下跌,2010年降为0,直到2014年后才重新回归5%区间。对应,欧元区货币金融机构对非金融企业的贷款增速也从08年的15%下跌至2013年的-5%,虽然2014年以后M3有所改善,但对非金融企业贷款增速并未明显转正。而与日本不同的是,欧元区M3改善,表明欧洲金融机构的资产负债表出现了扩张改善迹象,但对企业贷款低迷,导致企业投资较难脱离回落局面,这意味着金融体系创造的货币“脱实向虚”——当前按欧元区调和CPI同比仍在0%左右,但欧洲股市却逆势上涨,德国、瑞士等国的公债收益率也因避险受到资金青睐,利率创新低。 3. 从杠杆角度看利率走势此外,在经济潜在增速下行期内,政府加杠杆托底,央行大幅度宽松,这两者进一步推动利率下行。地产周期结束,经济通缩,企业部门和居民部门开始去杠杆,为了改善通缩预期和防止经济急速下跌,政府部门都会加杠杆。在高债务率和经济动能不足背景下,从1990年开始,日本私人部门去杠杆,对应政府部门迅速加杠杆,且力度超预期,2015年末,日本政府部门的杠杆率已达GDP的220%。为了提升内需、扩张信贷,并缓解政府加杠杆的负债,日本央行大幅宽松,16年也开始实行负利率政策,对应日本国债收益率一路下行至0%以下。美国亦如此。美国私人部门从1960年开始一直处于加杠杆过程中,但2008年次贷危机后,美国居民、企业和金融机构开始进入加速去杠杆阶段,唯一加杠杆是政府部门。美国政府部门债务占GDP比重在2008年为60%,但2014年后这一比重已达到100%。伴随政府加杠杆,美国联邦基金目标利率也降至最低零利率,国债收益率一路下行。4.    我国现状:经济趋下行,长期或通缩,利率待新低4.1  我国经济下行,通胀到后期那么我国经济和利率走势会如何呢?短期来看,我国经济仍靠基建托底,地产回落,后续下行压力加大;而短期通胀或到尾声,洪水有冲击、但幅度有限。2季度经济高开低走,三大需求均走弱,投资中制造业和民间投资首次出现负增长,地产需求见顶回落预示地产投资难有起色,基建投资仍在托底但独木难支,3季度经济下行压力仍大。洪水冲击下菜价上涨,但猪价持续回落,3季度通胀或保持稳定。但本轮大宗商品价格反弹是供给主导,没有需求支撑,价格上行存天花板,这意味着本轮通胀或已步入尾声。4.2  长期通缩风险,利率新低可期从长期看,在16年这场因供给收窄导致的短暂商品价格上涨回落后,我国物价可能仍然走向通缩。一方面我国人口红利在2010年后就逐步消失,意味着地产黄金周期已过,未来地产可用刺激政策的作用有限,难以再大幅推动总需求,而当前民间投资增速不断下滑、连创新低,私人部门的去杠杆和投资缩减已经开始了,这隐隐是通缩前兆。另一方面,商业银行风险偏好下降,如果改革进展过慢,那么我国可能像海外一样,走向实体需求低迷,银行放贷谨慎,居民收入增长缓慢,物价持续低位的局面,因而长期来看,我国仍然有通缩风险。因此,我们认为,当前我国经济通胀稳定,货币政策稳健,债市或保持震荡格局,维持10年国债区间2.6%-3%,短期下调10年国开区间至2.9%-3.3%。长期内,我国经济增速趋于下降,通胀将重新向通缩转化,央行宽松周期或将再次打开。利率债仍有上涨空间,我们重申14年率先提出的“零利率是长期趋势”的判断。

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    【财经早餐】美联储将于26日至27日举行货币政策会议来自

    一、宏观、数据1、发改委副主任张勇:当前,民间投资回落比较快,这时政府投资要加大一些力度。它可以起到促投资、稳增长的作用,这时候做造价相对比较低,政府投资也能比较节省。政府投资一定要补短板,不能和民营投资争同一个市场。2、新华社:展望下半年,中国经济下行压力依然较大,宏观调控的两难和多难问题或将有所增加。新经济、新动能发展势头良好,但在规模上还难以与传统动能等量齐观。从趋势看,中国经济发展长期向好的基本面没有变。3、财政部:1-6月,国有企业营业总收入213875.8亿,同比下降0.1%(1-5月下降0.6%);国有企业利润总额11272.4亿,同比下降8.5%(1-5月下降9.6%)。4、央行:周一进行1500亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有500亿逆回购到期。公开市场本周共有2850亿7天期逆回购到期,其中,周二到周五分别有600亿、750亿、300亿和700亿逆回购到期。5、国资委主任肖亚庆:按照党中央国务院决策部署,全面推进“三供一业”分离移交工作。明确目标任务,2016年开始在全国全面推进国有企业“三供一业”分离移交工作,到2018年底基本完成。6、央行:7月25日发布《全局最优视角下的货币政策国际协调》论文。论文指出,货币政策国际协调具有必要性。需要同时在三方面努力,即提高汇率灵活性,完善跨境资本流动的宏观审慎政策框架,加强货币政策的国际协调。7、发改委:去年以来,发改委和各级价格主管部门全面清理规范涉企收费。全国可减轻企业负担约540亿;中央涉企经营服务收费定价项目缩减幅度80%以上;广东省大力推行涉企行政事业性“零收费”制度。8、隔夜shibor报2.032%,上涨0.9个基点。7天shibor报2.332%,上涨1.1个基点。3个月shibor报2.854%,下跌0.2个基点。二、房产1、发改委:当前房地产市场销售和投资增长都有所放缓,但房地产市场出现了一些积极变化,对稳定房地产市场发展有重要作用。预计下半年商品房销售量会保持较高增速水平,房价基本稳定,房地产开发投资仍将保持稳定增长。2、中国财政学会副会长贾康:近日,有媒体报道称其表示个人所得税可抵扣房贷已明确,这种方案会在全国推广。对此,贾康回应称,房贷利息抵个税是他作为学者的一贯主张,但官方是否已经明确尚不清楚。3、一财:据悉,目前房地产税立法草案仍在起草过程中,困难重重。不过,对自然人征收房地产税所需的信息收集工作正在加快,国土部力推的不动产统一登记客观上有利于摸清房地产家底,为房地产税的**奠定扎实的基础。4、中证网:根据合肥市国土局计划,7月28日合肥将有9宗地入市交易,出让总面积598.38亩,起始总价约20.43亿。该批地块将采用网上交易方式出让。其中,高新区出让一宗居住用地,业内预测该地块或将冲击区域新“地王”。三、市场1、央行:将继续依据相关法规和支付结算违法违规行为举报奖励制度,发挥社会公众监督作用,持续加强支付结算市场监管,从严惩处支付结算违法违规行为,保障支付市场的持续、稳定和健康发展。2、证券时报:据悉,医药工业“十三五”发展规划已经编制完成,将于近期公布。值得注意的是,医药工业“十三五”发展规划这次被统称为《医药工业发展规划指南》,并且首次由工信部会同发改委、科技部等多部门共同编制。3、经济参考报:酝酿中的“十三五”能源规划,基础设施建设“补短板”也将成为重头戏。与新增跨区输电通道“慎重研究论证”的政策取向不同,配电网和能源互联网建设将全面提速,市场规模高达数万亿的级别。4、工信部副部长冯飞:上半年钢铁去产能的量达到1300多万吨,是今年目标任务的30%左右。总体看,上半年的工作重点是任务的部署,下半年要进一步加大实施力度,从目标任务的分解、政策的落地转到实质性推进钢铁去产能。5、环保部:7月25日通报了全国钢铁行业环境保护专项执法检查部署情况。环保部环境监察局局长田为勇介绍,将要求各地全面加强对钢铁行业的环境监管,加大处罚力度,推动钢铁行业主要污染物全面达标排放。6、新华社:从山东省财政厅获悉,山东省政府近日**多项财政政策措施,加快推动资本市场发展和重点产业转型升级。其中,提出将通过吸引社会资本设立新兴产业基金,力争3年募集基金200亿,支持新兴产业等发展壮大。7、中证网:从安徽省粮食局获悉,针对安徽部分地区小麦不完善粒偏高的现状,为切实保护种粮农民利益,安徽省决定自7月26日启动省级小麦临时收储,计划收购100万吨,首批50万吨。8、新华社:《武汉长江中游航运中心发展报告(2015)》白皮书近日在武汉发布。《报告》称,武汉航运中心将于“十三五”期间建成,到2030年,武汉将建成我国内河最大的国际化港口城市。9、经济参考报:上半年我国光伏发电新增装机规模同比增3倍至20GW以上。业内人士判断,全年态势先紧后松,下半年要警惕陷入新一轮供需失衡,兼并重组不可避免。考虑到当前弃风弃光情况,“十三五”光伏规划目标或调减。10、新京报:继宝刚宣布920万吨的去产能方案之后,武钢宣布,上半年经过大幅度减员,已经实现盈利。分析人士认为,宝钢和武钢的持续“瘦身”意在为双方即将到来的重组铺路,未来重组方案**后,瘦身行动还会继续推进。11、华为:7月25日发布2016年上半年度经营业绩。上半年,公司实现销售收入2455亿元,同比增长40%。华为首席财务官称,受益于华为构筑的全球化均衡布局和聚焦管道战略,上半年华为在三大业务领域均获得稳健增长。12、新三板:7月25日合计挂牌7839家公司,当日新增14家,成交金额5.69亿,其中做市转让3.58亿,协议转让2.11亿。13、保险中介机构:“国十条”发布后,中介行业迎来新的契机,告别历史低收入,每四个行销人员产生一个MDRT,一期行销面谈培训班反响热烈,二期班于29日在上海开班,详询微信:vikki0720,电话:13818522545。四、股市1、上证指数报3015.83点,上涨0.1%,成交额1754.22亿。深证成指报10718.36点,上涨0.09%,成交额3163.45亿。创业板指报2245.89点,下跌0.18%,成交额878.26亿。两市合计成交4917.67亿。盘面上看,石墨烯、深港通、在线旅游、碳纤维等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨0.13%,报21993.44点。日经225指数跌0.04%,报16620.29点。3、深交所:落实从严监管,着力遏制违规减持行为,全力维护市场秩序。加大异常交易行为监管力度,围绕“重点账户、重点行为、重点股票、重点时段”四个关键重点,强化对市场交易和系统性风险的实时盯盘和预警监测。4、海通证券荀玉根:本轮行情上涨源于国内外政策再次步入阶段性偏松期、国企改革推进。债市不断上涨、创年内新高,说明偏松的政策逻辑未被破坏,股市上涨窗口仍开着。国改主题升温,聚焦上海国改,其他如信息安全等。5、证券时报:公募基金持股“超限”的情况在近两年时常出现,二季末共出现31起基金持有单只个股市值超过基金资产净值10%的情况。实际上,重仓个股处于持续停牌期间或限售期,是基金“被动超限”的主要原因。6、羊城晚报:随着8月1日私募管理人“保壳”大限的临近,私募产品正加速备案,不过这改变不了行业进入重新洗牌的局面。据格上理财统计,规模在10亿元以上的私募占比不足一成,而七成私募规模不足1亿元。7、上证报:近日,投服中心接受九名因匹凸匹虚假陈述行为受损的投资者的委托,正式向上海市第一中级人民法院递交诉状。这是全国法院系统受理的第一例证券支持诉讼,标志着我国证券市场支持诉讼制度的“破冰”。8、两市融资余额:截至7月22日,上交所融资余额报4857.74亿,较前一交易日减少17.19亿;深交所融资余额报3945亿,减少9.7亿;两市合计8802.74亿,减少26.89亿。五、国际1、经济参考报:美联储将于26日至27日举行为期两天的货币政策会议。外界预期本次会议美联储再次加息的可能性很小,但随着近期美国一系列的经济数据均显示增长形势乐观,外界对于美联储在年底加息一次的预期不断增强。2、波罗的海干散货指数:跌1.25%,报709点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6799,跌0.14%。2、NDF:3月报6.713,6个月报6.7545,1年报6.833,2年报6.9885。七、美股1、标普500指数收跌6点,跌幅0.3%,报2168点。道指收跌77点,跌幅0.42%,报18493点。纳指收跌2点,跌幅0.05%,报5097点。油价下跌拖累能源股走低。八、欧股1、德国DAX 30指数收涨0.5%,报10198点。法国CAC 40指数收涨0.16%,报4388点。英国富时100指数收跌0.3%,报6710点。能源类股跌幅被德国消费信心抵消。九、黄金1、纽约商品交易所8月黄金期货收跌3.90美元,跌幅0.3%,报1319.50美元/盎司。对于美联储将于今年晚些时候加息的预期升温,对金价造成打压。十、石油1、WTI 9月原油期货收跌1.06美元,跌幅2.4%,报43.13美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.97美元,跌幅2.12%,报44.72美元/桶。成品油库存压力持续上升以及美国原油产量出现抬头迹象令油价承压。

    07.26股市早8点:此时间亟需一根中阳线来自

    每日开盘必读 美国从历史最高点稍稍回落 油价大跌创两个多月来新低 道琼斯工业平均指数下跌77.79点,报18493.06点,跌幅为0.42%; 标准普尔500指数下跌6.55点,报2168.48点,跌幅为0.30%; 纳斯达克综合指数下跌2.53点,报5097.63点,跌幅为0.05%; 黄金期货下跌3.90美元,跌幅0.3%,报每盎司1319.50美元; 原油期货大跌2.4%,报每桶43.13美元,创下自4月底以来新低。 (沙:美联储将于26日至27日举行为期两天的货币政策会议。外界普遍预期本次会议美联储再次加息的可能性极小! 标普500指数上周五收盘点数创下记录新高,但仍有一位华尔街策略师预期,下一个突破口可能是高出许多的2400点! 美国股市将加速上扬,将步入大牛市!) 摩根士丹利:人民币年末大概率不会跌破6.8 汇通网7月26日讯 摩根士丹利的首席经济学家最新观点指出,经济和政策基本面很大程度上决定人民币汇率市场化程度及未来一段时间的弹性空间,中国央行会把人民币汇率波动限制在可控范围内,年末人民币应不会超越6.8元的市场心理线。 另,大摩新近也称:人民币年末大概率不会跌破6.8! (沙:油价下跌,人民币贬值预期降温,航空、造纸等板块理应从底部反弹!) 习近平:中美要积极拓展经贸投资等双边合作 新华社/图文 国家主席习近平25日会见美国总统国家安全事务助理赖斯。习近平强调,中美要着力增进互信。中美双方要积极拓展经贸投资等双边领域、应对气候变化等多边领域及国际地区问题上的合作,使务实合作成为中美关系的压舱石。习近平指出,二十国集团是全球经济治理的主要平台。当前形势下,中美两国作为世界前两大经济体,应该密切合作,共同推动二十国集团领导人杭州峰会取得积极成果,向世界传递信心,为全球经济增长注入动力。 (沙:“当前形势下,中美两国作为世界前两大经济体,应该密切合作”! 另据三天前的最新报道,美国财政部日前公布的数据显示,中国今年5月增持12亿美元美债,截至5月,中国持有美债总额为1.2440万亿美元,越来越是美国最大的“债主”!) 沪股通连续11天净流入 深港通推出预期再度升温 《上海证券报》今日头版报道—— 沪股通资金近期出现较为明显的买入倾向。伴随着香港市场投资气氛转暖,沪股通出现长达11天的持续净流入,共有近80亿元人民币的海外资金借道沪股通流入A股市场。 香港交易所披露的数据显示,自7月11日以来,沪股通已连续11个交易日呈现资金净流入的状态,累计净流入资金78.8亿元人民币。截至25日收盘,沪股通总余额为1564.6亿元人民币,已使用47.8%。 中信证券成为近期最受外资青睐的沪股通标的股。 与此同时,近日深港通推出预期再度升温,也吸引了部分资金流入A股提前布局。近日,包括高盛、花旗、德意志资产管理等在内的多家外资行,均预测深港通将于三季度宣布推出。 (沙:千呼万唤的深港通将于三季度宣布推出,也就是国庆前就面世了!) “次新股基”迅猛建仓 随着基金二季报的披露,手握重金的次新股基建仓动向逐步曝光。部分次新基金在建仓期选择了快速建仓。 据天相数据统计,共有12只次新股基披露二季报,其中,有7只股票型基金二季度末股票仓位在7成以上。 具体而言,3月15日成立的华夏经济转型二季度末仓位已经高达93.48%,建仓可谓迅猛。据悉,该基金在高端装备、信息科技、电子通信等行业上的配置比例相对较高。 同样选择迅猛建仓的还有汇丰晋信大盘波动精选股票以及嘉实智能汽车等基金,汇丰晋信大盘波动精选股票二季度末仓位为90.67%,嘉实智能汽车二季度末仓位为89.97%。 此外,招商量化精选、国泰大健康、长盛医疗行业量化配置以及景顺环保优势股票基金二季度末仓位均在70%以上。 (沙:事实在证明,3000点以下是机构建仓的最佳机会!) 国家队熊市中赚39亿 证券时报网报道,2015年7月,证金公司宣布以2000亿元申购5家基金公司旗下基金,5只400亿元规模的国家队基金相继成立,分别是华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠和易方达瑞惠,其举手投足无不吸引着市场投资者的目光。 截至目前,5只国家队基金已运行近一年,在A股震荡向下的大背景下,5只基金的成绩单如何呢? 截至今年二季度,5只国家队基金近一年累计利润达39亿元,累计收益率近2%。 (沙:累计收益率近2%,不算高,也没有跑赢大势!) 10个跌停板!欣泰的教训太惨烈 连续10个一字跌停板,股价从14.55元跌至5.08元,市值蒸发超16亿元,这是*欣泰自7月12日复牌以来的走势。那些无视风险警告,“豪赌”*欣泰的小散们可谓损失惨重!他们未曾想到,在跌停板位置买入后,等待“开板”的路会如此漫长。 深交所上周五披露的数据显示,前9个交易日(7月12日至7月22日),共有6767个个人账户买入*欣泰,个人账户买入成交1621.18万股,占买入总量98.5%,资金规模在100万元以下的个人账户6354个,买入成交1094.09万股,占买入总量66.47%。仅14个机构账户买入24.75万股。从投资者结构看,买入账户以小户和散户为主。 绝大多数买入的投资者未能在接下来的交易日卖出。统计显示,7月12日至7月22日,共有6781个账户买入(6767个个人账户+14个机构账户),合计买入量1645.93万股,买入资金15978.27万元。买入后成功全部卖出的账户226个,仅占3.33%;买入后尚未卖出的账户6555个,占比96.67%。 昨日*欣泰又成交了153.96万股,成交额为782万元,换手率达1.70%昨日买入的个人账户数量大概率超过300个以上。 7月12日至25日,买入后尚未卖出的账户数量将接近7000个! (沙:如此明确要退市、会“一直跌到没”的股票,在行情软件上就应标明“退市欣泰”,股票代码应改成“000×××”!)老沙的感觉 昨日又收十字星,最大的问题的成交萎缩,量放不出来! 上周五即两个交易日前,我特别提醒: 今日又到“量比”特小、理应吸筹时! 做短线的,基本上要在“量比1.5”时抛,“量比0.5”时买! (“量比1.5”左右表明“目前”的成交量是过去5天来“此时”的成交量的1.5倍,而“量比0.5”则表明“目前”的成交量只有过去5天来“此时”的成交量的一半!在目前的低迷的行情中,放量上涨往往是阶段性头部;而成交极度萎缩,很可能是阶段性底部!) 做中长线的、“领养了红孩子”的则不必理会短线的涨涨跌跌! 就大盘而言,此时间亟需一根中阳线!

    3000点能撑多久?记住这条投资法则来自

    昨日老揭中鲜明指出,3000点能守住,并且是震荡整理行情。昨日的大盘走势基本符合预期,只不过,成交量比预期地萎缩,沪市仅1700亿,说明市场人气不足。目前市场的问题不仅仅是人气不足,还有热门板块的持续力也不足,上周表现神勇的量子通信板块昨日跌幅第一,取而代之的是石墨烯概念,但是石墨烯的龙头东旭光电又被特停,还能炒作多久?再看6月底7月初那波活跃的黄金股、有色股均出现大幅回调,次新股短期也受要估值压力杀跌。涨停板数量昨日仅30家不到,好在银行股有托盘举动,才能守住3000点。很多揭粉私信问老揭,3000点虽然守住,但是看上去摇摇欲坠,能支撑多久?恕我直言,老揭真不是神仙,能支撑多久,真不知道,不过目前5周线正好是3000点整数关口,而5月线是在2960点。所以老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:大盘短期将继续保持缩量震荡,赚钱效应微弱,下档支撑在2960至3000点,上方压力为3030点。昨晚老揭和一位90年入市的老大哥聊天,他说,很多人进股市,一亏钱就很难过,然后无法原谅自己,甚至会骂街,责怪别人。很多投资者的想法就是,做股票是为了赚钱,一做就亏钱怎么行,所以很多人无法接受亏损,而且不肯止损,然后越跌越补,越补越跌,最后从打死不卖到最后割肉离场,输光所有。更有甚者,盲目自信,借助杠杆,大比例融资,虽然一度风光无限,市值快速积累增长,但是只要出现黑天鹅事件,碰上流动性危机,一切化为乌有。这位老大哥给老揭讲了个故事,他有两个好兄弟,都是90年代一起和他入市的,去年上半年,因为行情好,又是老手,用了杠杆,要风得风,要雨得雨,一位从300万短期做到1200万,还有一位从1000万短期做到3000万,但是6月的大跌,千股跌停,卖都卖不出,只能被强平,20年的股市积累,没了。老大哥感叹:去年这波股灾消灭了很多老手。嗨…………老揭想起自己,去年也因为用了杠杆回吐很多利润。所以老揭希望各位揭粉记住这条股市法则:股市里不是比谁钱赚得多,而是比谁活的久,保存实力,保住本金,永远要保存最后一颗子弹,千万不要盲目自信,而且慎用杠杆。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

    战舰早评:盘面已现一积极信号,大数据上一信号更积极来自

    【宇辉战舰盘前点睛】20160726 【盘面总结】 周一沪深两市双双小幅低开,沪指低开低走,精准回踩20均线后企稳回升,大金融表现相对稳定,但蓝筹股整体有气无力,沪指冲击5日均线未果展开回落。题材上依然有结构性热点活跃,石墨烯全线强势,战舰热点的高校概念,壳资源等均有不错表现,创业板维持相对强势。午后股指继续震荡走低,再次回踩20日均线附近,在提示大家接回上午5日均线高抛的筹码后,股指也再次应声反弹,除了创业板小幅收绿,其他各大股指全线翻红。周一收盘,上证指数报涨0.10%,成交量1754亿元,深成指数报涨0.09%,成交量3163亿元,创业板报跌0.18%,两市涨停26只,7只跌停。 【技术分析】 沪指日K收小阳倒锤头,成交量较前一交易日小幅萎缩,盘中确认20日均线支撑,但受阻于5日均线,全天维持在两条均线之间窄幅震荡。目前5日均线继续下行,20日均线继续上行,空间上再一次面临方向的选择,加上量能上处于近期的地量水平,而且时间上从6.24日反弹开启为基准,后两天也到了斐波拉契时窗,量价时空的又一次共振,反弹一触即发。近期指数弱势反复震荡,与监管层的“暗示”不无关系,另一方面次新股的连续大幅杀跌也是人气焕散的主因,而这些影响都已经到了强弩之末,尾盘次新股出现了明显的企稳,这将对股指稳定将起到决定性作用。这次在3000点上方进行充分洗盘,一方面对连续260点多点的波段主升进行指标修复,另一方面洗出不坚定筹码,避免行情走得太快,3000点一旦确认支撑大盘有望启动新一轮主升,这就需要近两天有放量中阳线的配合。技术指标上看:MACD死叉,KDJ继续向下发散,助力空头,战舰因子呈现底背离态势,大金融已经有异动资金介入,反弹值得期待,20日均线附近机会依然大于风险。 【操作策略】 不要犹豫不要纠结,走得远了就平和了,站得高了,也就知道怎么选择了,A股经历了连续的上涨过后,市场陷入阴跌局面,时间上久了点,但空间上并不大,只有消化积累的大量获利盘,才可以进一步推高指数,建议回踩20均附近继续加仓,底仓维持7成左右操作。周二关注3000点支撑,3040点压力,高抛低吸,短线可重点关注次新,镁矿及无人驾驶等题材股的交易机会。另外幸福蓝海网上发行,申购代码:300528,单一帐户申购上限31000股,不要浪费免费的“彩票”机会。 【公告淘金】 ★卢志强40亿再度增持民生银行,持股比例突破5% ★亿晶光电中期净利润预增711% ★太极集团上半年净利润同比预增4.3倍 ★西部黄金上半年净利润同比预增逾三倍 ★三元股份中报净利润同比预增156%至206% ★出版传媒上半年净利润同比增逾九成 ★贵人鸟斥资亿元入股星友科技 布局移动互联网体育游戏 ★完美环球证券简称变更为“完美世界” ★浙江金科证券简称变更为“金科**” ★汉钟精机控股股东承诺十二个月内不减持股份 ★山东药玻非公开发行股票申请获得审核通过 ★蓝黛传动拟2436万元收购帝瀚机械剩余36%股权 ★天海投资拟60亿美元收购IMI 上交所关注筹款安排 ★云煤能源26日复牌 拟与控股股东置换资产 ★汇冠股份26日复牌拟收购教育服务行业资产 ★嘉凯城共300股股份接受恒大地产要约收购 26日复牌 ★派思股份拟定增募资7.3亿元加码天然气产业 ★派思股份签订约2.12亿元销售合同 ★奥瑞德子公司签署7.2亿元单晶炉设备定制设备合同 ★国统股份中标5.4亿元PCCP采购项目 ★比亚迪预中标15.2亿新能源车辆采购项目

    首个国有资本投资公司改革试点方案——为何中粮模式你需要关注来自

    中粮与中纺周一启动战略重组,同时中粮集团国有资本投资公司改革试点方案公布。对此,券商点评称,市场苦苦探寻的、市场化的、可复制的标杆性国企改革方案正在中粮集团实现。中信建投策略团队在18日发布的报告中表示,中粮集团的这份国有资本投资公司改革试点方案,是国资体制、机制的重大突破。国资委出资人权利归位到中粮集团,国资体制、机制从过去的“一对多”单线程变为“多对多”的多线程,政策的执行效率大幅提升。国资体制、机制的重大突破 集团上市公司向资本运营专业化平台转型中信建投表示,在获得出资人权利后,中粮总部将下放资产经营调度权,将经营者选择权,重大事项决策权和收益分配权等权利授权给下级的专业化公司和上市公司,上市公司的市场化决策和经营权提升。中粮集团作为国有资本投资公司将实现向管资本转型。而上市公司则作为国有资本运营专业平台来实现国有股权的保值增值。按照方案,中粮集团将按照“小总部,大产业”的原则,把资本经营与资产管理经营分开,压缩管理层级至三级,形成定位清晰且职责明确的“集团总部资本层-专业化公司资产层-生产单位执行层”三级架构;瘦身健体,优化精简集团总部,做实专业化公司(平台),总部下放资产经营调度权,直接管理专业化公司(平台),实现集团总部向管资本的转型。中粮将总部职能部门从13个压缩到7个,人员从610人调整至240人之内,做实资产层和生产层。同时,将用人权、资产配置权、生产和研发创新权、考核评价权及薪酬分配权等五大类关键权力下放给专业化公司(平台),总部主要通过派驻专职董事、监事行使股东权利,不直接干预企业经营决策和业务运营。国有资本投资运营公司将享有改革的最高权限中信建投认为,中粮集团改革试点带来了产权制度的变化,并享有公司治理,包括混改、职业经理人选聘、股权激励等改革的先行先试权。上市公司的市场化方向进一步明确。对于各类专业平台,中粮将分类分层地推进混合所有制与股权多元化:农粮业务保持中粮绝对控股地位,在现有股东基础上,积极引入国内外各类资本,中粮通过层层控股的形式,充分放大国有资本功能;食品业务保持中粮相对控股或仅保留第一大股东地位,积极引入各类资本;金融业务通过产融结合提高服务主业的能力;地产业务通过混合所有制改革优化资本结构提升盈利水平服务主业发展。中粮改革还触及了国企改革深层次问题——选人用人制度改革。中粮将通过职业经理人制度、市场化选聘等措施,在各级单位实现职务能上能下、人员能进能出的合理流动机制。集团总部职能部门和下属各级企业总经理及经营班子均实行市场化选聘,按照职业经理人制度管理。职业经理人从社会招聘或通过“直通车”机制从集团内部人员中产生,鼓励内部管理人员先与本单位解除劳动关系,重新签订聘任协议和劳动合同成为职业经理人。 职业经理人与企业签订聘任协议和业绩合同,明确双方责权利,约定聘期、业绩考核标准、薪酬、合约终止条件和责任追究等内容。对不再续聘或解聘的职业经理人,不在集团内安排其他工作。职业经理人实行任期制,三年为一任期,采取市场化原则确定薪酬激励水平,建立业务一把手能上能下、责任追究的刚性约束机制。通过这些体制机制创新,发挥各类人才积极性、主动性、创造性,激发各类要素活力。全球并购,中国整合,国有资本投资公司产业升级路径明确中信建投表示,按照定位,中粮集团定位为国际一流大粮商,产业并购方向将依据下属专业化公司定位决定,战略投资、重组一批价值链和产业链高端的国际公司,将资产注入到上市公司实现股权运营,价值管理。未来集团资产规模和专业化上市平台市值联系加强。在战略层面加强党的领导和监督,在执行层面践行市场化机制中信建投认为,国企改革需要党的领导和监督,为集团战略制定和风险把控背书。但在执行层面党的领导不会削弱,也不会干涉微观专业化企业的经营。党的领导和市场化机制并不矛盾,甚至相得益彰。中粮表示,集团经营管理的重大决策,包括内部机构设置、职责、人员编制、薪酬管理体系、重大收入分配方案等事项,重大决策、重要人事任免、重大项目安排、大额资金使用等事项,以及基本经营管理制度等由党组讨论通过后提交董事会研究决定。中粮将逐步向海外企业董事会、管理层以及人力、财务等关键职能选派政治素质过硬、准确把握政策的党员经理人,充分发挥这些人员在企业管理中的重要作用。

    中国影子银行体系之集大成者:宝能是这样加杠杆的来自

    “宝能系”用股权质押加资管计划加杠杆,堪称中国影子银行体系的集大成者。此前文章曝光了宝能系九大资管计划;新华社也发文揭示宝能购买万科股票的三个阶段,起底宝能系资金链和杠杆率。不过由于很多信息没有公开且官方亦没有权威发布,宝能的杠杆倍数依然成迷。国际投行摩根大通在《影子银行+双倍杠杆的风险:万科宝能案例》报告中测算,6家银行为宝能利用4.2倍杠杆,收购万科的交易融资总计260亿元人民币。下面这张图揭示了宝能这顿“免费的午餐”来自哪里?宝能的资金到底从哪里来?宝能系总耗资约430亿元人民币购入25%的万科股份,其中前海人寿出资104.2亿元,宝能集团提供了60亿元资金,其又通过资管计划从银行借入260亿元。银行在给宝能融资中的角色:只是“放款人”,不是投资者银行给这笔交易提供融资有两种渠道:第一、使用银行自有资金:这种情况下资管计划将被计入银行的投资项目,不过中国的商业银行法不允许银行使用自有资金投资股市。如果在特殊情况下投资,那么这笔投资的风险权重要计400-1250%。第二、使用理财产品资金:资管产品不会体现在银行的资产负债表上。中国银监会不允许银行将理财产品资金直接投入股市,高净值客户除外。由此,摩根大通认为银行在给予宝能融资时,是以宝能的债权人身份,而非资管计划的共同投资者出现的。还记得伞形信托吗?去年年初A股经历“疯牛”行情,当时银行通过伞形信托结构参与到股票市场融资。基于万科的报告披露以及新华社的报道,摩根大通认为资管产品也有相似的特性。简而言之,银行以优先级投资人身份参与资管计划,而钜盛华是资管产品的劣后级投资者。这里有个止赎条款,即所有资管计划都将计划份额净值0.8元设置为平仓线,当份额净值低于平仓线时,需要及时追加保障金。按照行业惯例,如果股权投资者未能向资管产品追加保障金,资管产品份额净值跌至平仓线下方,那么为了限制亏损,优先级投资者有权强制进行平仓。为什么这对银行来说是高风险投资?根据公告,宝能系九个资管计划均动用了1:2的资金杠杆。摩根大通认为,银行可能认为资管产品的资金杠杆是1:2,但钜盛华将资管产品的杠杆率又翻了一倍,实际杠杆是4.2倍。这表明银行的资金安全缓冲可能远低于银行所认知的水平。投资的流动性风险可能上升摩根大通测算,钜盛华买入万科的平均成本在16元左右,但一些资管计划的成本高达22.23元及19.96元,“这意味着,如果万科股价跌至17.8元而钜盛华没钱补仓的话,这些资管产品就有平仓风险。”平仓将对万科股价构成压力,可能触发资管产品投资其他投资级的平仓,而这可能导致恐慌情绪,并触发万科A跌停。由此银行可能难以退出资管产品投资,将不得不承受损失。银行的教训:尽职调查的重要性和过于依赖抵押品价值的危险基于万科披露的钜盛华财务数据,摩根大通分析了钜盛华的偿债能力,其得出的结论是:剔除通过购入万科和保险业务获得的投资收益,钜盛华的偿债能力明显差于其他公司(比如A股上市的那些房地产公司)。银行主要是在2015年加入钜盛华的资管产品,摩根大通认为银行的风险评估是基于钜盛华2013/2014财务数据做的。钜盛华2014年的ROE为2.77%,2013年为6.07%;钜盛华的现金/短期债务比在截至2014年底和2013年底分别是0.44倍和0.27倍,明显低于A股上市的房地产开发商的2.37倍和2.53倍;2014年和2013年,钜盛华的偿付利息能力比率都是2.3倍,明显低于同期A股上市房地产开发商的8.67倍和10.23倍。由此摩根大通认为,银行决定给予钜盛华股权投资万科资金支持,主要是看抵押品价值(比如万科股票)。而摩根大通认为这种做法并不谨慎。牵涉到哪些银行?据新华社报道,2015年9月之后,宝能的“金主”从保险和证券变成了银行。一方面,银行理财资金置换券商资金。宝能引入建设银行理财资金约78亿元替换前期的券商收益互换等带来的资金。对此,摩根大通认为,建设银行理财资金的实际杠杆率仅为2.0倍,没有牵涉到杠杆率再加倍。而当时宝能投资万科A的平均成本仅为14元/股,因此建设银行的资本缓冲相比于其他银行更大。不过除非建设银行能在万科跌到11元/股的止损价前退出资管产品投资,否则亏损的尾部风险依然是实质性的。新华社报道,另一方面,银行理财资金成立投资公司间接增持万科。2015年11月,宝能出资67亿元作为劣后,浙商银行132.9亿元作为优先,通过华福证券、浙商宝能资本构建有限合伙基金,规模最终达200亿元。这笔资金通过增资、股东借款等形式进入钜盛华。此后,钜盛华用其中的约77亿元作为劣后,广发、平安、民生、浦发等银行出资155亿元作为优先,共计约233亿元,通过证券公司和基金公司资产管理计划,继续增持万科。摩根大通认为,股份制银行的风险偏好比国有银行更大,这毫不意外。而这些银行的杠杆倍数超过了4.2倍,出现亏损的可能性较高。

    深铁用地换股,到底有多合算?来自

    万科复牌半个月来,宝万之争又一次拉开了大幕,无论结果如何,这场股权争夺必定会载入中国资本市场的史册。2015年8月,我撰文《“野蛮人”宝能系敲门万科》,盘点这场收购战的可能走势。2016年7月,在《万科复盘暴跌,宝能会爆仓吗?》一文中,我主要从资金面的角度看收购方宝能1年10倍在财力上出人意料的变化。在《万科是家好公司吗?》一文中,我们认可万科在公司经营上的优秀表现同时,也看到其在公司市值管理上可能存在多年的疏失。 那么今天,我们来谈谈这场交易中另一方:深圳地铁。作为这场交易的低调参与者,深圳地铁在其中扮演什么角色?而深铁和万科用地换股,又是否是一场合算的买卖呢? 在种种阴谋论和政治猜想背后,往往各方都是各执一词,难以验证。如此,不如让我们先来看看这场交易后的利益对比。 “用地换股”入万科 万科在去年12月停牌的半年之后,于6月份抛出一份交易预案(《万科企业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》):用每股15.88元的价格(停牌前万科价格24.43元),向深圳地铁集团发行股票,购买作价456亿的前海国际100%的股权。如果交易成功,深圳地铁公司将拥有万科20.65%的股权,成为万科的第一大股东。拟注入的前海国际的主要资产是位于深圳前海枢纽和安托山的三块地块,共计建筑面积约181万平米。注资完成后,预计华润持股比由15.24%降为12.1%,“宝能系”持股比由24.26%降为19.27%。 从万科方面的口径看,深圳地铁集团主要负责深圳地铁建设和运营,土地资源丰富。截止2013年11月,深圳地铁集团已经获得16个项目,将进行880万平米建筑面积物业开发工作。同时,由于2012年5月后深圳地铁拿地可以不走招拍挂程序,信息不公开,其所掌控的土地面积可能更多,是名副其实的“深圳地主”。 正是这样一个交易方案,随后不出意料的被华润与宝能联手否决。不过在许多旁观者看来,华润和宝能的否决完全出于一己之私,没有站在公司利益的角度长远考虑。那么,真的如此么? 深铁的地值多少钱? 前海国际所拥有的安托山项目两个地块计容建筑面积约为53.3万平米,2016年4月,地铁集团以90.3亿获得了土地使用权,其中可售建筑面积大概是34万平米。前海枢纽项目计容建筑面积127.8万平米,2012年12月,地铁集团145.6亿获得了土地使用权,其中可售建筑面积大概是107万平米。 从成本上来说,深铁的地价值235.9亿,而即使以前海项目2012年底的拿地时间来算,也不过3年半时间,更何况安托山项目距“以地换股”才过去3个月。以平均2年左右的时间计算,深铁在2年就收获接近翻倍的收益率,相当于年复合收益40%。如此大的项目可以获得如此高的收益,这对深铁来说确实是一笔好买卖。 生意是互利的,那么万科方面收益如何呢?方案披露后,万科副总裁谭华杰表示这两个项目在2027年总利润会是540亿元。以456亿元的土地成本,获取10年后540亿元的利润,从万科过往的项目来看,这样的土地成本并不低。 万科在6月18日的公告中,说明了对这两部分土地采取了动态剩余法估值,其中关键折现率为14.15%。从万科过去5年的ROE(净资产回报率)来看,大约稳定在20%的水平。如此,深铁这三块的土地的注入,在测算阶段就低于万科的历史平均回报。若和深铁从交易中获得的40%的年化回报相比,则差距更远。 不仅如此。从增发价格来看,万科当时确定的增发价格是15.88元,是停牌之前60个交易日均价的93.61%。这样的增发价格对深铁来说,似乎折让并不大。然而,从万科今年前6个月就有1900亿的合同销售额来看,其全年合同销售额可望接近4000亿。以过往5年最低9%的净利润率计,隐含未来360亿左右的年利润。15.88元的股价大约合5倍不到PE,确实吸引。 万科有没有其他选择? 万科是业内负债率最低的房企之一,其融资条件也是业内最优之一。以最近万科发行的债券来看,今年发行的5年人民币债利率仅3.2%,3年港币债利率仅2.5%。此外截至2015年底,万科亦有531亿现金在账上。和深铁的交易确实价值巨大,但现金收购显然也是一个备选方案。 面对质疑,万科公开回应:万科更看重的是深铁背后所拥有的土地资源和长期合作可能。但批评者认为,如果仅为了深铁这个深圳“大地主”的身份,想要引入战略投资者布局深圳,万科其实亦可有其他更佳选择。例如招商蛇口,其在全国的土地储备超过2000万平方米,仅在前海拥有的土储可确定的已经超过500万平方米,加上位于蛇口邮轮母港约170万平建面的土地,招商蛇口拥有的土地面积并不逊于深铁,而且位置更佳。 不过关键的问题不仅如此。 离奇的战略合作 在万科和深铁关联交易的投票中,许多小股东把票投给了他们信任的管理层。但交易被华润与宝能联手否决了。不得不说,这个结果也在万科管理层的意料之中。万科停牌半年,换来一个注定要被否决的方案,显然不是管理层的意外失误。 我们容易留意到:从资产交易角度看,同样是获益大致翻倍,深铁的收益在两年左右时间实现,其投资年回报率超过40%,而万科需要十年实现,其投资回报率仅仅只有14%。两方相比,深铁明显占优。从股权交易角度来看,深铁入股也获得了较大的折让,以至于引起部分股东的质疑。 在此项交易中,比较特别的是万科居然要用大股东的易主的代价来完成与深铁的战略合作。这对任何一家经营正常、业绩良好的大企业来说,都是极为罕见的。与此同时,这次交易事先未经主要股东认可就推出表决,亦显得非常反常。从交易条件来看,这项交易无论在资产还是股权方面,也令万科处于相对不利的位置。以上三点,令万科方面对此交易的解释显得无力。作者:西峯

    媒体:宝能个别资管计划破平仓线 需补保证金来自

    万科股价创复牌后新低。财新称,据了解,“宝能系”持股万科的个别资管计划,份额净值已跌破平仓线,有待追加保证金以免平仓。此前测算,随着万科股价的下跌,宝能个别资管计划的平仓线最高为17.65元。根据万科此前发布的权益变动报告书,宝能所有资管计划都将计划份额净值0.8元设置为平仓线,当份额净值低于平仓线时,需要及时追加保障金。通过对比每个资管计划使用的金额和持股数,测算出宝能系旗下九大资管计划的理论平仓线。假设报告书披露的涉及权益变动的资管计划资金总额就是该资管计划的总规模,那么按照18日万科17.43元/股的收盘价测算,广钜2号可能已经跌破平仓线。此外,泰信1号、东兴7号、西部利得金裕1号也接近平仓线。但值得注意的是,以上测算是基于资管计划资金已全部或接近耗尽的假设下。而如果每个资管计划都还有相当部分的资金尚未使用,那么宝能的理论平仓线还要更低。今日,万科股价跌至17.43,自复牌以来累计下跌28.65%。今日,万科A尾盘突然放量下跌,收盘前最后一刻以17.43元/股成交41020手。谁在出货?今日午间,万科发布公告称,目前,公司正在与相关各方就本次交易方案作进一步的协商、论证与完善,本次交易涉及的审计、评估等各项工作也在进行中。公司将在相关工作完成后,按照相关法律法规的规定履行后续程序。本次交易能否获得有权国有资产监督管理机构的批准、公司股东大会及类别股东会审议通过及中国证监会核准,以及最终获得批准或核准的时间均存在不确定性。市场观察人士向经济观察网表示:“宝能没有表态继续增持,万科重组前景也不明,现在市场的心态很脆弱,如果万科股价持续下跌,市场自然就有宝能劣后被平仓的传言,这可能会进一步把股价带下去。”

    央媒:货币政策将直面“流动性陷阱”来自

    近日央行调统司司长盛松成在公开场合表示,“从M1和M2的货币剪刀差趋势看,中国企业已经出现‘流动性陷阱’现象。”新华社旗下的《经济参考报》评论称,“流动性陷阱”的出现并不能简单得出货币政策将按兵不动的结论;货币当局有关“流动性陷阱”的提法再一次把货币政策困境摆到桌面之上;在稳增长的同时,为了避免全面流动性陷阱的困境,央行可能会继续进行一些结构性流动性供给。该文章强调,企业的“流动性陷阱”是经济下行仍有较大压力的表现之一。在这种情况下,任何流动性的“大水漫灌”反而会扭曲货币政策的“初衷”。货币当局需要通过各种措施维持市场流动性的合理和适度,包括目前央行已经在常态操作的MLF、PSL、公开市场逆回购等。2015年10月以来,M1增速不断走高,但M2增速总体持稳,M2与M1的剪刀差趋势越来越明显。超过44万亿的M1中,仅6万多亿为流通货币,企业的活期存款占M1的多数。企业选择将资金留在活期存款账户,而非进行投资,根本原因是企业评估后认为投资的收益不及存款——这也是“流动性陷阱”体现经济下行压力较大的原因。文章分析称,实体经济复苏乏力,“资产荒”现象没有根本好转,在这种情况下,任何流动性的“大水漫灌”反而会扭曲货币政策的“初衷”,甚至助长企业投机,不利于企业去杠杆。货币当局有关“流动性陷阱”的提法再一次把货币政策困境摆到桌面之上。华尔街见闻此前提到,已有分析观点认为,中国央行短期内进一步宽松的可能不大;积极的财政政策配合稳健中性的货币政策才是最优选。对此,该文章认为,“供给侧结构性改革”仍要更多依靠天然的结构性政策——财政政策以及更多的有针对性的产业政策,来促进实体经济的全面复苏。但 “流动性陷阱”的出现并不能简单得出货币政策将按兵不动的结论。文章也提到,货币政策需要密切关注国内外经济形势的变化,但是在操作的方式方法选择上将更为小心谨慎。下半年,国际市场持续动荡的可能性大增,美元有望持续处于高位,而人民币贬值和资本外流的压力也将给国内流动性供给造成压力。货币当局需要通过各种措施维持市场流动性的合理和适度,包括目前央行已经在常态操作的MLF、 PSL、公开市场逆回购等。摩根大通中国首席经济学家朱海斌此前预计,“今年剩余时间内会有一次降息(25个基点),最可能出现在10月份,还会有两次降准,并补充以公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等扩张性的流动性操作。”

    07.19股市早8点:放心,短期均线仍呈多头排列!来自

    放心,短期均线仍呈多头排列! 老沙自媒体 股市早8点2016年7月19日(周二)每日开盘必读 █ 土耳其未遂**对美股毫无影响 标普与道指再创历史新高 美国股市周一收高,科技股领涨,标普500与道指双双再创历史新高。道指已连续第五个交易日创历史新高。土耳其周末未遂**对市场几乎没有影响。 土耳其里拉周一几乎收复了上周五的全部失地。 截至收盘,琼斯工业平均指数上涨16.50点,报18533.05点,涨幅为0.09% 标准普尔500指数上涨5.15点,报2168.35点,涨幅为0.24%; 纳斯达克综合指数上涨26.19,报5055.78点,涨幅为0.52%; 黄金期货上涨0.1%,原油期货下跌1.6%,美元指数微跌0.01%。 (沙:空头思维占据上风者认为土耳其未遂**是“黑天鹅”,而我昨日已指出其“负面影响不会很大”! 美国股市的标杆指数道琼斯指数有挺进两万点的能力! 环球股市已经恢复元气,中国A股因“好自为之”!) █ 外媒头条:美国开始向中东出口天然气 美国已开始向能源丰富的中东地区出口液化天然气,标志着美国页岩革命正在颠覆全球资源流向。 最近几个月,路易斯安那州的工厂生产的液化天然气已被出口到科威特和迪拜。很多中东国家拥有大量的天然气资源,但缺乏必要的投资将这些资源投入生产。一些经济和人口都在快速增长的国家被迫使用进口天然气用于电力生产和其他工业用途。国际能源署(IEA)预计到2040年,中东地区的天然气需求将增长近一倍,该地区可能成为美国液化天然气的重要市场。 (沙:从来只听说中东向美国、向全世界出口石油,现在竟然出现美国向中东出口天然气的“奇闻”,确实,美国的页岩革命正在颠覆全球资源流向! 中国是能源消耗大国,应该尽早适应并投入这场“能源流向大变化的大革命”!) █ 摩根士丹利:美联储2018年之前不会加息 摩根士丹利周一表示,预计今明两年美联储都不会加息,因为美国经济增长将令人失望。 摩根士丹利表示,预计未来一年全球经济增长将令人失望,特别是发达国家,尤其是美国,这可能导致央行在更长的时间采取较为宽松的政策。 摩根士丹利表示,预计美联储在2017年底前不会加息,并建议投资者继续增持美股。此前该行预计美联储在2017年底前将加息三次。 摩根士丹利还表示,预计2017年美国经济将增长1.5%,低于目前普遍预期的2.3%。 (沙:美国不加息,环球股市也就都安稳了!) █ 人民币汇率昨贬值156个基点 7月18日,人民币对美元汇率中间价报6.6961,较上一个交易日下跌156个基点,创下2010年10月份以来新低。  (沙:6.7的中间价为近6年来的最低价,我认为,人民币对美元汇率不排除有“7字头”的可能性,因此有条件的家庭不妨换点美元,我国政府鼓励“藏汇于民”、每人每年可换汇5万美金…… 请教“爱国贼”一个问题,我们除了不吃麦当劳肯德基、砸了苹果手机美国电脑以外,是不是还要去机场烧毁那么多美国生产的波音客机、是不是要把境内的美元统统用粉碎机毁掉? (谁在丢咱老祖宗的脸?) “仇美亲俄”是一着臭棋! 我刚刚自驾游4000公里“穿越西伯利亚”,车辙经过的土地大多曾是中国肥得冒油的领土! 离我家很近的紫金山北麓、在中山陵的背面,有一座“航空烈士纪念碑”和墓地,里面埋葬着很多支援中国抗日战争的美国“飞虎队”队员的遗骸,我经常去凭吊那些比我要大好多岁的“年轻人”! █ 中央**意见深化投融资体制改革 中共中央、国务院日前印发《关于深化投融资体制改革的意见》。《意见》提出,进一步转变政府职能,深入推进简政放权、放管结合、优化服务改革,建立完善企业自主决策、融资渠道畅通,职能转变到位、政府行为规范,宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制。 《意见》提出: ——大力发展直接融资。 ——逐步放宽保险资金投资范围。 ——加强与国际金融机构和各国政府、企业、金融机构之间的多层次投融资合作。 (沙:对股市影响中性。) █ 年内第九次变相降准落地 央行昨进行2270亿元MLF操作 7月18日,《证券日报》记者从央行官方微博获悉,为保持银行体系流动性合理充裕,结合7月下旬MLF到期2185亿元,央行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元,其中3个月530亿元、6个月1345亿元、1年期395亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%、3.0%。这是今年央行第九次开展MLF操作,也是7月份进行的第二次操作。这种释放中期流动性的方式被称为“变相降准”。 (沙:进入下半年以后,为释放经济下行压力,“央妈”会不断地释放流动性,这对股市的资金面来说影响正面、是利好!) █ 外资加紧入市脚步   虽然昨日A股市场依然延续震荡整理格局,但沪股通资金仍呈净流入态势。截至收盘,沪股通净流入7.50亿元,剩余额度为122.50亿元,占比94%。至此,沪股通已连续6个交易日实现净流入。 回顾上周可以发现,沪股通资金连续实现净流入,其中12日净流入15.93亿元,13日净流入18.14亿元,14日净流入5.57亿元,15日净流入7.43亿元,16日净流入4.53亿元,而截至昨日,沪股通累计净流入59.10亿元。 英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,自英国公布脱欧结果以来,全球债券市场收益率急剧下行,而“跌跌不休”的债券市场收益率更是使得这部分资金涌向股票市场,在此期间,美国道指、标普以及英国股市均创新高。这也是最近一段时间外资持续进入A股市场的原因之一。 李大霄分析称,目前A股市场的蓝筹股估值处于全球低位区间,且后续还会有一系列利好因素逐步兑现,如货币政策更加宽松、财政政策更加积极、深港通开通、养老金以及其它长期资本陆续入市等等,这些积极政策都会对A股市场形成支撑。 (沙:除了把“红孩子”说成是“黑五类”以外,我对李所长看多的观点是非常支持的! “全球债券市场收益率急剧下行,而跌跌不休的债券市场收益率更是使得这部分资金涌向股票市场”,这,道明了环球股市最近充满牛气的主因!) █ 新股发行 (沙:螺丝再小也是肉……)老沙的感觉 █ 环球股市都恢复了元气,美国股市迭创历史新高,而中国股市仍在“唉声叹气”,A股的“忧郁症”难道就好不了了吗? █ 放心,以沪综指为例,短期均线仍呈多头排列! (5日均线为白色、10日黄色、20日紫色、30日绿色)

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    短期大盘判断:就这五个字!来自

    在今天的分析开始前,老揭先说个事哈,可能近期老揭的阅读量不断创新高,也可能老揭的影响力越来越大,或者是预判近期还算精准,昨日有好几位揭粉私信老揭有很多其他号在抄袭老揭原创内容。还有个别揭粉分不清楚究竟谁抄谁了,我想你可以从发布时间上来看,老揭肯定是第一时间发布的正版原创。老揭自认为我的文字比较朴实,不花哨,不文青,也不讲究什么情怀,而且比较简单直白,专业性术语也不多,但是都是我真实的想法。尽管我打了原创标记,近期我的内容被抄袭越来越多。好在老揭心胸比较宽广,抄袭老揭原创的越多,说明老揭分析地到位,各位揭粉,是不?我也希望各位抄袭者能够在复制我的分析时,能提到引用揭幕者分析,老揭感激不尽。言归正转,昨日老揭在《吃饭行情变抢饭行情!何时突破3100点》说到有量有行情,没量没行情,大盘反弹的高度、关键点的突破是由成交量决定的。很可惜,昨日是本周的第一个交易日,成交额竟然与上周五基本持平,沪市仅仅2000亿出头,比上周五仅多了40亿,所以对于短期大盘,老揭就这五个字:没量没行情!老揭有一位私募朋友说,昨日的缩量下跌就是因为任教主重出江湖又讲话了,于是就有个小调整,颇有反向指标的意味啊。因为上次他看春季攻势,结果大盘连3100点都没能冲破就跌下来了,整整三个月的时间,大盘才刚刚爬到4月的位置。对于这位朋友的一番话,老揭倒是认为,不能就说任教主是反向指标,人家还是有实力的。老揭有一段时间也一直被网友骂反向指标哦,确实有一小段时间比较郁闷,好在积极调整心态,重新战斗,及时纠错,走自己的路,做自己的预判,抄袭揭幕者请注明出处。设身处地想一想,做市场策略,都不容易。昨日盘面上最显著的一个特征就是金融股的分化,券商股领跌大盘,成为两市跌幅第一的板块,倒是银行股早盘在民生银行的带领下一马当先,我上周就已经提示四大行的稳健走势,昨晚港交所披露,泛海控股董事长卢志强于7月14日(上周四)抄袭揭幕者请注明出处 再度大手笔增持民生银行A股,共计增持约4.49亿股,耗资约40亿,至此,卢志强共计持有民生银行A股股权比例突破5%至5.69%。公开信息显示,自7月11日至7月14日,卢志强共计耗资75亿增持民生银行股份。乖乖,卢志强大手笔啊,这又会是一场继万科之后的股权争夺大戏吗?还有,昨晚国家开发银行发布澄清声明,近期,有媒体发布所谓“国开行议案倡议三会暂停辽宁省以及辽宁地区企业融资”的报道,该报道不实。老揭对债券不太懂,但是东北特钢多只债券违约这事的后续是绝对值得关注。接下来的行情,老揭认为从中报业绩增长的上市公司中去挖掘,特别是中报披露机构抱团取暖的那些公司。今年以来创新高的都是机构抱团取暖的公司,譬如白马股中就有贵州茅台、老板电器、美的集团等等。抱团取暖的结果就是被抱团的股票长期呈现强者恒强,不仅仅是上涨的时候会涨,最重要的是市场调整时候,抱团股杀跌会明显小。

    【老艾】周二操作策略来自

    今天大盘再收十字星,周K线三连阳,日K线连续三个十字星,挺有意思的。从技术形态讲,高位十字星不太好,因为这意味着市场开始出现分歧。而相反的,如果在低位出现十字星,则是好现象。 所以在昨晚的操作策略里,我已经说了大盘面临回调压力,本周有可能先抑后扬。今天上午跳水午后翻红,盘中已经先抑后扬了,可惜尾盘又再度回落,但并没有跌到上午的低点,说明市场的承接力还是不错的。 从成交量上看,虽然从高位回调,但并没有放量,说明没有太多恐慌盘涌出,这都是积极现象,也为本周先抑后扬打下了基础。 目前的操作策略不变,战略上继续以做多为主,战术上可以高抛低吸以及在仓位上进行调整,总之是一个纪律一个策略,纪律是不要追涨杀跌,在低位以介入或补仓为主,而不是出逃,在高位不要盲目追高,耐心等待低点机会。一个策略是仓位控制,保持三三制,三分之一主板,三分之一中小创,另外三分之一作灵活机动操作,既有底仓,但也不满仓,给自己留有余地。 从板块上说,今天并没有一个强势板块能够带动人气,两市涨停股的数量也仅有30来只,去掉连续涨停的新股,数量就更少了。这几天随着成交量的萎缩以及热点的减少,人气也有所低迷,但越是这个时候,就越需要努力研究盘面,目前的沉寂是为了日后的喧嚣做铺垫。所以要努力从盘面中寻找潜力领涨品种,为日后的反弹做好准备。

    【战舰早评】海阔山遥,未知何处是潇湘来自

    【宇辉战舰盘前点睛】20160715 【盘面总结】 周四沪深两市双双小幅低开,蓝筹股全线调整,沪指低开后围绕3050点窄幅震荡,盘中军工板块一度整体发力,但量小力微,对指数贡献有限,未能打破震荡格局。题材股表现出色,虚拟现实,量子通信,次新等表现出色,力挺创业板相对活跃。午后虚拟现实继续发酵,互联网+揭竿而起,推动创业板逼近2300点,沪指也随之震荡回升,2:15后东兴证券快速跳水,指数随之一波杀跌,战舰在低点提示抄底后指数企稳反弹,除沪指,其余各大指数全线红盘报收。周四收盘,上证指数报跌0.22%,成交量2089亿元,深成指数报涨0.01%,成交量3790亿元,创业板报涨0.34%,两市涨停34只,1只跌停。 【技术分析】 沪指日K收阴T型线,成交量大幅萎缩,从量价关系来看,本轮反弹上涨放量,下跌缩量,资金呈净流入状态,走势依然较为健康。短期均线继续维持多头上扬,趋势性机会越发坚挺。盘面上如期出现了蓝筹休息,题材活跃的态势,而这也是在周初战舰一再提示大家风格转换的节奏要提前把握好,将配置重心向中小题材转移,尤其是连续四天力推的虚拟现实板块,在本周可谓大放异彩。想要走得快,就独自上路,想要走得远,就结伴同行,沪指在冲关拔寨时,创业板表现出先予后取的态度,现在沪指完成阶段任务,创板接力而起,二者相辅相成正是指数走远的基础。无论从2638点算,还是2780点算,现在指数的位置都让可能小散有些动摇,但是大家把K线拉得久一点,与6124点,5178点来比较,依然是底部区域,抬起头往上看的时候,往往激发人的奋斗动力,而且一直坚信大国的崛起相匹配的资本市场会逐步实现,海阔山遥,未知何处是潇湘,中国潜力已经让美帝害怕,只不过小散还不知道。技术指标上看:MACD多头上扬,KDJ强势区钝化,依然对多头有利,战舰因子呈底背离状态,基本封锁了指数调整空间,不排除近期冲击3100点的可能。 【操作策略】 积极的人在每一次忧患中都看到一个机会,而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。微幅的调整有利于超买修复,并不改均线多头格局,投资者应该淡化波动,珍惜来之不易的趋势性机会。周五建议关注5日均线支撑,3080-3085点压力,高抛低吸,底仓继续维持7成左右操作,短线可重点关注虚拟现实、次新及网络游戏等题材股的交易机会。另外博思软件网上发行,申购代码:300525,单一帐户申购上限17000股,不要浪费免费的“彩票”机会。 【公告淘金】 ★天龙集团中报业绩至多预增45倍 ★神州数码中报净利预增逾9倍 ★猪价大涨 罗牛山上半年业绩预增逾6倍 ★*ST钱江料上半年净利同比增长逾6倍 ★金圆股份料上半年净利同比增逾5倍 ★天赐材料上调中报业绩预期 预增540%-560% ★智云股份中报净利预增逾5倍 ★太钢不锈中报净利预增逾4倍 ★先锋新材半年度业绩预增403.22%—433.22% ★初灵信息半年度业绩预增380%—410% ★正邦科技:上半年业绩预增超223倍 拟10转20 ★金冠电气中报拟推10转10 半年利增0% ★阳光电源中报拟推10转8 业绩预增 ★三元达第一大股东增持 公司5%股份 ★京东方拟推新一期回购计划 回购金额不超11亿元 ★宏达矿业实控人受让二股东所持8.42%股份 ★省广股份参股骏伯网络和漫人文化 分别涉足移动营销及二次元动漫 ★宝安地产15日起更名为“东旭蓝天” ★春兴精工3亿元收购泽宏科技 ★东方金钰控股股东98.42%持股已质押 ★新海股份:拟作价180亿置入韵达货运全部资产 ★东江环保拟向广晟公司定增1.5亿股 巩固控制权 ★光大银行:光大集团近期增持4.25亿股 拟继续增持 ★棕榈股份签50亿元项目协议 ★高能环境中标7.5亿元垃圾处理PPP项目 ★天夏智慧子公司与四川移动签订5000万元合同

    【财经早餐】07.15发改委:正在引导和促进企业根据自身需求降低杠杆来自

    一、宏观、数据1、发改委:中国当前经济运行基本平稳,符合预期和中央对经济形式的判断。下一步,将以简政放权、投融资、价格、国有企业和重点行业、新型城镇化、对外开放等为重点,继续抓紧推出一批具有重大牵引作用的改革举措。2、国泰君安:未来3个月,由于6月份国内经济边际转弱和通胀回落而释放货币政策宽松空间,市场从实体和金融双去杠杆共振导致的矫枉过正中恢复,英国脱欧和美联储加息风险基本释放,流动性水平有望显著回升。3、发改委:正在会同相关部门研究降低企业杠杆率的综合措施,引导和促进企业根据自身需求降低杠杆。另外,将对民间投资体量大、同比增速下降较快和近期民间投资增速滞后的省(区、市)组织开展重点督导。4、汇丰屈宏斌:未来10年是中国爬坡过坎跨越中等收入陷阱的关键机遇期,成功了就可能迈进高收入国家的门槛。成功的关键在于争取一个和平发展的国际空间,确保不从市场化、工业化、城市化和国际化的正确路径上脱轨。5、国资委:上半年,央企效益水平明显回升,累计实现营收10.8万亿,有38家企业效益同比增幅超10%,16家企业效益增幅超30%;央企实现利润总额6234.7亿,同比下降3%,降幅比上年同期收窄2.4个百分点。6、央行:周四进行200亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有150亿逆回购到期。分析人士指出,考虑到央行维稳姿态不变,月内资金面整体有望延续适度宽松格局。7、隔夜shibor报1.993%,持平。7天shibor报2.31%,下跌0.3个基点。3个月shibor报2.888%,下跌1.9个基点。8、申万宏源:全球央行将进入无为时代。英国央行会调降利率,欧日央行腾挪空间有限,美联储更倾向于维持现状。无论是收紧或是再次放松的风险都不小。什么时候会发生转变?需待实体经济重拾动能。二、房产1、发改委:总体上看,当前房地产市场调控的主基调仍然是去库存。对三、四线等商品房库存较大的城市,积极采取有效措施,化解房地产库存。对一线及部分二线城市,要密切关注其库存下降情况,加大住房供应,防止房价持续过快上涨。2、中证报:今年上半年,部分城市的土地市场持续火热,“地王”层出不穷。业内称,下半年热点城市“地王”涌现的频率或有所下降,但地价仍可能维持高位,监管部门将继续规范市场交易。同时,土地供应政策下半年将更有针对性。3、观点地产网:7月14日,上海市虹口区凉城新村街道073-06号地块被新城地产以37亿的价格夺得,成为虹口新地王,溢价率77.04%,折合楼板价67409元/平。以两年时间计算,未来这个楼盘房价要卖到10万以上。三、市场1、发改委:上半年,共审批核准固定资产投资项目96个,总投资4616亿元,这些项目主要集中在交通、水利和高技术领域;上半年,全社会用电量约27759亿千瓦时,同比增长2.7%,增速较去年同期回升1.4个百分点。2、国资委:央企试点工作全面铺开,神华、宝钢等7家央企开展国有资本投资公司试点,中国建材和中材集团等3对重组企业开展了试点。今年上半年,各地共启动国企国资改革试点147项,已有50项试点取得了阶段性成果。3、国务院总理李克强:中蒙关系不断取得新进展。中方重视发展同蒙古国的关系与合作,愿与蒙方共同努力,巩固传统友好,加强高层往来,深化农畜业、基础设施建设、金融等重点领域务实合作,促进经济发展,推进民生改善。4、国家食药监总局:发布《网络食品安全违法行为查处办法》,将于今年10月1日起实施。规定网络食品交易第三方平台提供者应当建立登记审查等制度,发现入网食品生产经营者严重违法行为时应停止提供平台服务。5、人社部:组织制定了《人力资源和社会保障事业发展“十三五”规划纲要》。规划纲要指出,“十三五”期间实现城镇新增就业5000万人以上。进一步深化改革,降低市场准入门槛,消除限制创业的制度性障碍。6、上证报:中央网信办网络安全协调局副局长胡啸透露,《关于加强国家网络安全标准化工作的若干意见》已经由中央网络安全和信息化领导小组批准,近期将正式印发并抓紧落实。将重点发挥企业在网络安全标准制定中的作用。7、财政部:会同中国气象局按照《中央财政人工影响天气补助资金管理暂行办法》的有关规定,及时下达2016年人工影响天气补助资金1.99亿元,为减轻气象灾害对国民经济和社会发展的危害等方面提供了坚实保障。8、证券时报:《新华-波罗的海国际航运中心发展指数报告(2016)》近日在上海发布。全球十大国际航运中心中,新加坡、伦敦、香港位列前三甲,上海则稳居第六。9、中国网:中国制造的首颗“量子实验通信卫星”有望7月底发射。如果成功发射,中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家,加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络,国内将初步建成广域量子通信体系。10、中核集团官方微信号:中国首艘海洋核动力平台即将进行总装建造,而未来将批量建造近20座海洋核动力平台。海洋核动力平台将为中国南沙岛礁提供能源保障及淡水保障,并将支撑中国对南海地区进行实际控制。11、新三板:7月14日合计挂牌7763家公司,当日新增4家,成交金额4.96亿,其中做市转让3.13亿,协议转让1.83亿。12、滴滴出行:发布《2016上半年中国城市交通出行报告》。显示,上半年全国最拥堵的城市是石家庄,因拥堵造成损失最大的城市是北京。全国最堵的地方其实并非一线城市,多个二三线城市的拥堵状况比北上广更加严重。13、郑商所:自2016年7月14日夜盘交易时起,菜粕品种交易手续费标准由1.5元/手调整为3元/手。四、股市1、上证指数报3054.02点,下跌0.22%,成交额2089.39亿。深证成指报10854.14点,上涨0.01%,成交额3790.09亿。创业板指报2293.08点,上涨0.34%,成交额1125.41亿。两市合计成交5879.48亿元。盘面上看,量子通信、互联网彩票、充电桩、手游、虚拟现实等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨1.12%,报21561.06点。日经225指数涨0.95%,报16385.89点。3、证监会副主席方星海:中英政府高层十分重视中英金融合作,上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究,是中英双方探索互利务实金融合作的重大举措,目前已有良好进展。4、海通证券姜超:本轮商品价格上涨是一次性的,而不具备持续性。从年内短期来看是通胀,但看的更远一点,在今年猪价、油价、钢价等全部上涨以后,明年如果没有需求的支撑,单凭供给的故事难以推动价格的持续上涨。5、基金业协会副会长钟蓉萨:基金的组合投资可以为未来的养老账户提供实践,希望公募可以抓住养老金发展的机会。美国从七八十年代开始进行养老金和税收的改革,之后整个30年资管行业都是往上发展的。6、深交所:7月14日,启动了对《创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务》的修订工作,并发布修订稿,自发布之日起施行。7、两市融资余额:截至7月13日,上交所融资余额报4819.08亿,较前一交易日下降2.03亿;深交所融资余额报3903.31亿,增加23.88亿;两市合计8722.39亿,增加21.85亿。8、乐视网公告:预计今年上半年实现净利润同比增长10%-20%,约为2.8亿-3.06亿元;营业收入同比增长100%-150%,约为89.21亿-111.52亿元。截至6月30日,乐视超级电视上市三年累计销售约700万台。五、国际1、英国央行:维持利率在0.5%不变,预期0.25%;央行资产购买规模3750亿英镑,预期3750亿英镑。7月降息没有足够数据支持,刺激措施的具体规模和性质将于8月份决定,届时还将发布经济预期和通胀报告。2、美国劳工部:6月,PPI环比上涨0.5%,创一年多以来最大涨幅;PPI同比上涨0.3%,自2014年底以来首次实现上涨。但总体价格压力依然疲软,扣除波动较大的食品、能源和贸易服务等价格项目后,核心PPI环比上涨0.3%。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6871,涨0.076%。2、NDF:3月报6.7256,6个月报6.7633,1年报6.8368,2年报7。七、美股1、标普500指数收涨11.32点,涨幅0.53%,报2163.75点。道指收涨134.29点,涨幅0.73%,报18506.41点。纳指收涨28.33点,涨幅0.57%,报5034.06点。标普道指再创收盘纪录新高并双双录得五连阳,得益于银行板块财报向好。八、欧股1、德国DAX 30指数收涨1.39%,报10068.30点。法国CAC 40指数收涨1.16%,报4385.52点。英国富时100指数收跌0.24%,报6654.47点。欧股收涨约1%得益于企业财报向好,但英国央行按兵不动打压英国股市。九、黄金1、COMEX 8月黄金期货收跌11.40美元,跌幅0.9%,报1332.20美元/盎司。欧洲股市大体收高,黄金的投资需求疲弱。十、石油1、WTI 8月原油期货收涨0.93美元,涨幅2.08%,报45.68美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.11美元,涨幅2.40%,报47.37美元/桶。美元的走低使得以美元定价的原油对其他货币的持有者更有吸引力。

    万科股票成了宝能再融资的杠杆,华生又揭露真相了?来自

    7月13日,万科“三国杀”继续进行。《每日经济新闻》记者注意到两大动向:一是钜盛华目前所持万科A股股份,仅有10股未质押;二是万科独立董事华生6月20日至今,一共发出12条直接涉及万科事件微博,尤其是昨日,其罕见地一天之内三谈万科事件。 7月12日晚间,人民网援引“市场人士”报道称,宝能系在2015年7月份开始举牌万科(000002.SZ)之时,宝能集团曾将持有旗下的深圳市钜盛华股份有限公司的20.2亿股份质押给华润集团下属的华润(深圳)有限公司。  12日晚间,知名经济学家、万科独立董事华生在官方微博上称,“电话查证此事属实。”7月13日早间,华生又在官方微博上称,“因双方现已解押,深圳市场监督监管局网上已撤下,查档需当事公司或权威部门。”  7月13日,身处风口浪尖的华润回应称,“此事与万科股权之争毫不相关,有人借此炒作,混淆视听的做法是极不负责任的。”  “我们对此事不太清楚,他们(指华润、宝能)也没通知我们。”万科证券办一位工作人员7月13日对21世纪经济报道记者表示,这些需要专业的法律、监管机构认定。  截至发稿,宝能方面对此事并未回应。华润方也没发布官方声明。 股权质押谜团虽然华润明确否认相关事件涉及万科股权之争,但并未直接评论宝能是否进行过股权质押。但昨日晚间,就有两则消息清楚地指向了宝能所进行的股权质押。  首先,南玻A(000012,收盘价11.82元)发布公告称,股东之一深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称钜盛华)于7月12日把持有的南玻集团5955.21万非限售流通A股,通过质押式回购,质押给银河证券。  万科A公告称,7月12日,钜盛华还将万科3735.73万股无限售流通A股(占总股本0.34%)通过质押式回购方式,同样质押给银河证券。  公告同时显示,截至2016年7月12日,钜盛华通过普通证券账户直接持有公司股份926070472股,占公司总股本的8.39%,累计质押股数为926070462股,占公司总股本的8.39%。这意味着,目前钜盛华所持万科A股股份,仅有10股未质押。  无论是华生所指的华润、宝能存在的股权质押关系,还是向7大监管机构举报的万科最大自然人股东刘元生,都把矛头指向了华润与宝能合作的前海地块。 据华润置地(01109.HK)2013年8月19日发布的公告,该公司 以109亿元人民币从深圳市前海深港现代服务业合作区管理局手中购得深圳市前海T201–0078地块,占地约 6.18万平方米,总建筑面积约50.3万平方米。计划建设综合体项目“华润前海中心”,投资额预计200亿元。  在后续的开发中,华润引入了宝能系作为合作伙伴。工商资料显示,负责该地块开发的华润置地前海有限公司董事会和监事会成员既有来自华润的,也有来自宝能系的。不过其唯一股东为吉富企业有限公司,出资43.05亿元,但目前记者尚未能查到其相关工商资料。  值得注意的是,宝能系成员进驻华润置地前海有限公司董事会和监事会的工商变更日期是2016年1月22日。彼时,万科A为了应对宝能系举牌已停牌,宝能系已然坐稳第一大股东之位,对于控股权的争夺已经白热化。  在前海地块的合作与钜盛华20%股权质押有什么关系呢?  根据相关媒体7月13日援引接近此项交易的权威人士的说法称,2013年,华润置地开始和宝能地产商谈合作开发前海项目,并在2015年7月签署合作协议。“由于宝能的合作款有既定支付节点,华润置地要求用钜盛华20%的股权质押作为增信条件,宝能于2015年8月13日支付合作款以后,质押解除。”  按此说法,从2015年7月质押到同年8月13日解除质押,仅有一个月质押期。 但对此说法,截至发稿,记者未能从宝能以及华润处得到证实。 “如果确实是这么短的质押期,应是地产项目的事,而无关万科股权。”北京某大型券商人士对21世纪经济报道记者表示,另外这种大型项目合作提供担保也正常。 香颂资本执行董事沈萌认为,华润让宝能系质押钜盛华20%股权侧面也反映出,华润怕宝能掏不出钱来,所以要宝能把股权押给自己。“这说明华润对宝能也存在不信任的成分。”  一致行动关系再起争议从“6·17董事会”之争以来,万科独立董事张利平的“分母”问题、华润与宝能是否存在一致行动关系等焦点问题备受争议,深交所对此也出手发了问询函。6月30日,华润和宝能系对深交所问询函的回复为,“钜盛华、前海人寿和华润股份、中润贸易之间均不存在就共同扩大所能支配的万科股份表决权数量签署或达成任何协议或其他安排”。这意味着,华润和宝能系都在否认一致行动关系。但对双方一致行动关系的争议消停没几天,又在刘元生、华生及相关报道的推动下硝烟四起。此次宝能将钜盛华20%股权质押给华润其实也直接关系到一致行动关系的认定。据《上市公司收购管理办法》第83条规定,银行以外的其他法人、其他组织和自然人为投资者取得相关股份提供融资安排为一致行动人。但对于上述条款,华润在7月1日回复深交所的问询函中说明称“经自查,华润股份及其一致行动人的财务独立,并未为钜盛华及其一致行动人取得万科股份向其提供任何融资安排,华润股份及其一致行动人亦未就取得万科股份与钜盛华及其一致行动人达成任何融资安排”。“根据《收购办法》,如果华润为宝能系举牌万科提供了融资,那双方就构成一致行动关系。但如果钜盛华股权质押只是为了增信而非融资,按此认定的话则证据不足。”前深交所相关负责人表示。华润曾在回复深交所问询函中表示,“经自查,华润股份及其一致行动人与钜盛华及其一致行动人之间并不存在任何合伙、合作、联营等其他经济利益。需审慎说明:华润股份下属企业与宝能集团及其关联企业之间曾开展若干常规业务经营合作,但相关商业决策均由他们基于各自的业务经营需要和内部决策程序做出,完全独立于华润股份及其一致行动人的商业决策。该等业务经营合作与华润股份及其一致行动人有关持有万科股份及行使相关表决权无关联。”在业内人士看来,假若华润和宝能一旦存在一致行动关系,将会招致很**烦。目前,两家合计持股超过40%。“如果构成一致行动关系,那么就触发30%红线的要约收购。因此,两者必须对万科进行全面要约收购,收购价是宝能系最后一次增持价。”上述券商人士表示。7月13日,万科A收于18.32元/股,宝能系最近一次增持发生在7月6日,当日的价格区间为19.1-19.8元/股。这意味着,宝能系的增持已浮亏。如果按此价要约收购,只能是一个赔钱的生意。但是,7月13日14:20许,万科A密集出现大买单,股价被突然拉升,迅速翻红。华生三发微博谈万科事件在万科事件的“三国杀”中,万科独董华生颇为引人关注。  《每日经济新闻》记者注意到,昨日华生颇为活跃,上午和晚上三发微博谈论万科事件。昨日7时08分,华生发布了一个截图,称截图显示了2015年7月16日,宝能将钜盛华股份质押给华润(深圳)有限公司的情况,并称因为双方已解押,因此深圳市市场监督管理局网上已撤下相关内容。  昨日21时09分,华生发微博称,华润与宝能洽谈前海合作项目达2年之久,并在宝能系去年7月11日首次公告举牌收购万科的同月,双方签署200亿前海5:5合作项目和合营公司,这不是一致行动人定义第六款“投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系”?多少亿才是?昨日22时17分,华生再发微博谈及去年事情,称去年7月15日钜盛华质押股份给华润“增信”,7月24日公告一出就清晰了:钜盛华直接再举牌万科。华生认为,这符合一致人定义第五款“非银行法人……为投资者取得相关股份提供融资安排”。经记者粗略统计,华生6月20日至今的24天中,已发了12条微博谈论万科事件。截至记者截稿时,华生昨日一天之内已发出3条微博谈论万科事件,可谓“创纪录”。对于华生频繁谈及万科事件,微博粉丝意见不一,有人称其为“和平时期的英雄”;也有人说:“你不独立,倾向很明显”。

    07.15股市早8点: A股已成为最主要重要的投资渠道来自

    2016年7月15日(周五)每日开盘必读 美股气势如虹 道指标普迭创历史新高 道指涨134.29点,报18506.41点,涨幅为0.73%; 标普指数涨11.32点,报2163.75点,涨幅为0.53%; 纳指涨28.33点,报5034.06点,涨幅为0.57%; 黄金期货下跌11.40美元,或0.9%,收于每盎司1332.20美元; 原油期货上涨93美分,或2.1%,收于每桶45.68美元。 (沙:以上是道指月K线图,绿色为阳线、红色为阴线。 英国央行以8-1票数维持利率不变,但暗示8月放松货币政策。 另,“奇虎360”将于18日从纽交所摘牌。) 锂电池厂商Electrovaya股价高飞 据《中国证券报》今日报道:加拿大锂电池生产商Electrovaya股价今年以来上涨370%,成为加拿大股市上一颗耀眼的明星。该公司的创新锂电池生产技术吸引了大量客户,仅过去一个月就斩获三笔大额订单。过去两年,Electrovaya的收入和盈利实现迅猛增长,预计今明两年将延续强势增长。 (沙:Electrovaya股价今年以来上涨370%! 中国锂电池产业也迎来高速发展期!) 二季度GDP同比增速或为6.6%左右 国家统计局本周五将公布中国2016年经济半年报,数个核心宏观经济数据即将出炉。其中最受关注的GDP增速已引发全球各大机构猜想,预测报告接踵而至。证券时报记者梳理多家机构预测,二季度GDP同比增速或为6.6%左右,比一季度略有回落。各家机构还指出了,下半年我国经济仍将面临不少挑战,但有望保持平稳增长态势。 (沙:6.6%好,六六大顺!) “沪伦通”可行性研究已有良好进展 中国证监会官方网站昨日发布的消息显示,12日下午中国证监会副主席方星海会见了到访的伦敦证券交易所首席执行官亚迪一行。方星海指出,中英政府高层十分重视中英金融合作,上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究,是中英双方探索互利务实金融合作的重大举措,目前已有良好进展。 (沙:先“深港通”再“沪伦通”最后“全球通”吧! 最实际的是“深港通”已渐行渐近!) 国企改革试点全面铺开 央企今年有望降至百家之内 昨日,国资委透露,目前国企改革试点工作已全面铺开,国有企业各项改革措施取得实质性进展。今年上半年,各地共启动国企国资改革试点147项,已有50项试点取得了阶段性成果。中央企业户数年内有望整合到100家之内。 神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。 (沙:这些超级航母企业的改革与它们在二级市场上的股价关联不大! “尾大不掉”既表现出它们的“身材”也表现它们的“身价”!) 钢价半年涨19.31% 11家钢企中期业绩预喜 在历经五年的连跌之后,大宗商品市场在今年上半年绝地反弹,其中尤其以钢铁为代表的黑色系金属产品一马当先。据统计,上半年大宗商品钢铁板块的20种商品全线上涨19.31%,镀锌板、热轧卷、线材三大品种的涨幅更是达到了33.77%、29.41%和27.34%。 随着钢价的回暖,上市钢企持续低迷的业绩也呈现好转趋势。据《证券日报》统计,截至7月14日,两市共有14家钢企披露中报预报,其中11家预盈,占比逾七成,部分去年中期巨亏的钢企更是实现了大幅扭亏。 (沙:权重的钢铁板块该到为股指的上扬做点贡献的时候了!) 股指期货震荡走高 成交规模快速回升 近一周,期指市场继续震荡走高,三大主力合约周线均呈现三连阳。 从市场表现来看,近一周,期指市场暂时摆脱了之前“中证500期指大幅领涨”的格局,三大品种涨幅大致接近。 板块之间的快速轮动体现出目前现货市场资金踊跃进场的迹象较为明显,现货指数成交量的稳步回升给市场带来了积极信号。 量仓数据方面,近一周,三大期指成交量迅速回升,市场交投氛围有所回暖。 (沙:期指拖累现货的现象已销声匿迹。) 深市创新高个股特点:小而美+找对“风口” 据《证券时报》今日报道—— 大市熊无碍个股牛,部分股票价格在此期间逆市上涨。统计数据显示,截至今年6月17日,深市共有149只股票近期高点(按最高收盘价计算)超过去年6月的股价峰值,平均涨幅达到44.14%。证券时报记者对这149只股票进行探析,看看它们具有哪些共性。 创新高个股四大特点 记者通过对上述创新高个股所处板块、业绩、股本、行业属性四大指标进行分类,发现它们具有如下特点。 ——中小板创新高个股数量最多,占比最高。 ——民营企业占79.87%。 ——流通股本较小。以“特力A”为例,其流通股本仅1.79亿股且63%被大股东持有,市场上可自由流通的股份仅0.66亿股;当其股价在20元之下时,仅需几亿资金即可显著影响股价,因此容易吸引资金参与炒作。 结合上述三大特点来看,市值小、中小板个股(创业板不能借壳)、民营企业(受限较少)的公司更加容易进行并购重组,而并购重组是推升股价的重要原因之一,因此具有上述特点的公司占比较多。 ——另外,公司业绩高成长也是股价创新高的另一大特点。 —— “站在风口上,猪都会飞”。 ——并购重组仍是推升股价的重要因素。 ——借助热点题材迅速上涨,新兴行业创新高的个股中,锂电池&新能源汽车相关的创新高的个股数量最多。 ——此外,高送转也是推高股价的重要路径之一。 (沙:明晚我在YY月课堂讲课,今日对前两次月课堂所涉及的案列进行了小结,3月25日所举7个案例至今最高涨幅平均高达34%;6月12日所举7个案例至今最高涨幅平均值也高达31.34%! 在所举案例中,中小板个股表现确实最佳,而10送5的填权力道最猛…… 明晚,我还将举7个中小板的案例!)

    震荡行情如何操作来自

    自从顺利回补完3066点的缺口,大盘也重回4月高点之后,近两日维持震荡,老揭昨天在《补缺口后的大盘怎么走!这只股票不要买》中也阐述过,大盘不会一鼓作气上冲,而是保持震荡整理。一些敏感的揭粉担心,股票涨的越高,再涨难度就越大,还有一些揭粉担心现在已经位于4月相同的位置,当时4月表现并不好,真为现在捏把汗。 老揭观点很鲜明,我认为,4月是4月,现在是现在,当前比那时炒作环境好很多。自5月以来,市场热点层出不穷,轮动明显,从白酒到OLED、然后3D玻璃、GPU、智能音箱、锂电池、稀土、脱欧的黄金、神七的军工、地下管廊、还有煤炭有色钢铁这些周期股,包括昨日次新股又反复,哪有间断过?一个市场不怕跌,就怕没有热点,就怕没有炒作,特别是我大A股,昨日老揭去第一财经进行交流,谈到中国股市最大的特点,就是中小投资者多,而且中小投资者都好投机,所以大家会看到,一只已经宣告肯定退市的股票,每天还有那么多的成交额,豪赌之心,太重。那么震荡行情如何操作呢?昨日老揭已经提示过叫大家关注中报收入和净利润双增的上市公司。今日老揭再与各位分享一个思路,这是一位牛人告诉我的,昨日我也写进博客,牛人叫我关注QFII动向,本来QFII都等着A股来个最后一跌呢,但是,随着5月份外管局对QFII投资额度监管,这个政策开始落实,QFII的投资额要是小于审批额度的60%,那要降低额度。所以QFII急了,等不到最后一跌了,只能哗哗哗买买买。所以,虽然目前行情震荡,但是只要QFII再加码,特别是他们钟爱的大盘蓝筹,能使得上证再走一段日子。

    20160714投资日记及操作策略:悄无声息的中小创接力进行时!来自

    今天盘面就是一个涨过程中震荡的格局,一切为了攻击3097点做准备。在前面的文章我提到过,若是此次攻破3097点,则打破了从5178点来一路下跌的格局,后市的行情还相对乐观。若是没有攻破3097点,则行情有可能夭折。从目前情况看,破3097点是概率大。当下,市场交易者的观点出奇的一致。从投资心理学的角度来讲,当情况出奇一致时,往往会有意想不到的走势。意想不到的"假摔",又让人洗了出去。从这几个交易日的情况来看,中小创在逐步的接过棒,有种潜移默化的味道,不细心的朋友看不出来。我在前两天的文章已经讲到有色等权重需要调整了,中小创会回来。昨天创业板的跳空缺口未补,今日又是一个强势震荡格局,明天要补缺也难,证明这是创业板突破上攻的一个信号。中小创最晚在下周,将再次召醒市场火爆人气。今日就看二幅图,一幅是上证指数K线形态,现在走的就是连续上台阶的平台,而且指数近期表现强势。从图中可以看出,我们当下指数运行属于近期第三个平台的震荡处,并且这个震荡是属于强势震荡的走势,一个大阳突破后,K线高位震荡形态。同时,我们观察近期走势,市场上涨放量,震荡收上下影的K线时缩量。收上下影K线我在之前的文章中也讲到,这是主力所为,拉高是为了看抛压,下跌是为了试下方支撑。通过此类方法来达到洗盘的目的。今日14时22分精准提醒大家可以抄底了。走到午后14时13分后,突然来一股莫明的力量形成一个直线跳水,这个走势是相当诡异的。在这个强势震荡的行情来这样的跳水不太符合情理。简单讲一下方法,如何做到精准抄底,分享给爱学习的朋友。首先,我认为接下来的行情是中小创,所以我以中小创为信号做为主要观察指标。其次,可以看到图中A、B、C三点位置为今日盘中试盘低点支撑位的位置。可以看到A、B、C三点的杀跌动能一个比一个大,但C的位置低点高于B的低点,在14时22分时即拐头向上。详细内容见下图。盘面正在发生细微的变化,中小创正在潜伏而动,权重进入调整。整体策略,继续持股待涨。

    7-14日收评:强势调整之下,国企改之风将起?来自

    【摘要】冲关要量,否则就是耍流氓,今日主板低开低走,创业板低开高走,两厢对比不难发现,风头已经逐渐向8转换,无奈超级热点并获得市场一致认可,持续性有待确认。盘后国资委对外宣称当前国企改革试点全面铺开,那么明天是继续8还是切到2抑或28同涨,那些个股需要重点关注,具体详见文章。一、大盘走势1、上证指数 日线上看,上证指数缩量调整,量能缩了700亿,资金净流出118亿,前期热门板块纷纷回调,低开低走的震荡之势是市场对突破经线后的谨慎表现,随着中报的陆续披露,市场风格转向业绩好、盘子小有题材的中小创的趋势越来越明显,这也是本月初本大侠就开始强调的。今日虽然缩量回调,但成功站稳3日线,5日线向上靠拢,属于强势调整,不排除明日在国企改的带领下冲高,拿下3097点的可能,冲高要看量,如果无量诱多已成,减仓等待。从指标上看,macd金叉运行,kdj高位死叉后金叉,今日继续高位修正,小周期上,随着尾盘的拉升,30分钟macd有向上拐头金叉的可能,明日大盘应该有冲高的动能,kdj相对灵敏已经金叉,所以明早冲高不要追,看量,有量可逢个股回踩分时均线不破补仓,无量果断逢高减仓。2、创业板指数日线上看,创业板真是强,明显强于主板,量能虽然有所萎缩,但较之主板缩量不明显,关键是今日在突破经线后并未停止脚步,尾盘站稳233日线,明日有望冲击年线,走势健康,就看能否持续。考虑到今日盘后GQY视讯和恒信移动的停牌自查对虚拟现实的影响,对于明天一触而就冲过年线不要期望太高。指标上,macd金叉上行,红柱放大,kdj金叉,动能充足。 小结:明日大盘早盘有继续冲高的动能和导火线,冲高看量,有量持股待涨或逢手中个股回踩分时均线不破补仓,若无量果断减仓,重心逐渐切换到中小创,对主板不要留恋。主板支撑线在3023-3029一带,压力位在3097;创业板支撑位2258一带,压力位2315年线附近。二、板块回顾如上,从行业分布看,涨幅靠前题材板块是量子通信、充电桩、手机游戏和虚拟现实,其中虚拟现实受任天堂的影响已经连续涨两天了,有接力黄金板块的可能,无奈盘后GQY和恒信移动的停牌自查估计会对这个板块有所影响,所以一个好好的板块就被这样搞死了,明天还是谨慎点好,希望有新的龙头接上带领虚拟现实激活大盘,从盘后数据看棕榈园林大有上位可能。至于量子通信,今日无一涨停,唯一涨停的福晶科技没封住被砸,该板块持续性有待观察,充电桩后期可以重点关注,补涨预期很大。从跌幅榜上看,前期比较热门的黄金、有色、煤炭纷纷回调,涨多了自然就调了,最近就不要碰了,这波行情也差不多了。三、仓位控制和个股操作:1、前期向大侠多次强调,5成的底仓不能丢。适当对手中题材股在关键均线位置加仓,等待板块轮动。2、手中个股,明日若遇急跌,继续对手中题材个股补仓,做T,至于怎么补,在那个位置补,可见本大侠的生命线战法。大方向是震荡行情下,红卖绿买。3、个股短线买入技巧:A.分时图上在黄色均价线上方,回踩均价线不破可入;B.5分钟级别MACD金叉后考虑介入,最好是底背离后的金叉介入;C.15分钟MACD金叉介入。4、短线个股卖出技巧:分时图跌破黄色均价线无力收回减仓;5分钟MACD死叉的一刻减仓。

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      多头的反击 海通姜超重申“零利率是长期趋势”

      洪水肆虐中国北方各地时,中国债市也上演了一轮波澜壮阔的行情。在新配置资金“消灭一切洼地”的推动下,一向稳健的30年期超长期国债收益率两天下跌近20个基点,同时伴随超长债与长债的期限利差迅速缩窄。长端利率下降,同时长端和短端利差的缩小意味着,市场认为长端利率未来将下行。对于急速膨胀的债市,市场人士在多空上展开激变。多方认为,通缩压力和零利率的长期趋势是此轮超长债受捧的根本原因。但空方却警告,目前超长债上涨已脱离基本面,一旦市场情绪逆转,击鼓传花的游戏告终,“股灾”将在债市重演。海通姜超认为,人口红利的消失会将房地产拖入下行周期,再加之中国目前通缩而非通胀的前景,和经济下行的大趋势,预计央行宽松周期再开,未来中国将与日欧一样,走上零利率之路。以下是姜超的原文:1. 从人口与地产角度看利率走势1.1  人口周期影响经济,推动利率下行我们曾在14年率先提出“零利率是长期趋势”的报告,指出随着人口红利消失,一国利率也将步入长期下行期,而其背后是源于人口周期对经济和地产有重要影响,当经济增速出现下滑,一国的利率也会由此下降:首先,人口结构影响一国房地产投资需求。从中期来看,房地产是年轻型消费品,随着一国45岁以上的中老年人口占比上升,年轻人占比下降,房地产消费就会逐渐遭遇拐点。这意味着,此前支撑经济的房地产产业链上企业的盈利和投资都会下滑,进而影响一国经济增速。其次,人口结构影响一国消费需求。除了房地产是年轻化的消费品外,老年人占比的上升,会使得一国边际储蓄倾向增加,消费需求减弱,制造业产品需求降低,而养老、医疗等服务产业需求增加。再者,人口减少导致长期潜在增速下行,利率趋降。从长期来看,人口红利消失意味着劳动力禀赋的流失,同时劳动力成本上升,也会降低企业长期的投资回报率,潜在经济增速下滑,带动长期零利率。此外值得注意的是,历史上的房地产周期拐点,往往伴随着加息和地产泡沫破灭,危机发生后的经济容易陷入衰退通缩,进一步导致央行宽松和利率下行。1.2  日本:地产破灭,经济停滞日本的人口红利在上世纪90年代已经结束,从1990年开始,其老年人口抚养比逐步攀升,到2050年可能接近80%,老龄化情况严重。对应从1990年开始,日本地产大周期进入下行期。数据显示,1988年日本年均新屋开工数达到165-170万户,但自1990年起该数据显著回落,2000年降至每年120万户,2010年只有每年80万户。失去地产支撑的日本经济急转直下,进入停滞的二十年。同时地产泡沫破灭后,日本私人部门和金融部门的资产负债表受损,叠加人口老龄化对消费的影响,过去20-30年里,日本住宅投资和私人消费增速均值在0左右徘徊。2000-2002年、2007年和2010年住宅投资同比均一度负增,2012-2014年在QQE带动下增速回升到10-14%,但2015年后再度跌回负值。由于人口红利消失后,日本经济长期下滑,日央行将利率不断下调,顺应人口周期,日本于2000年左右进入零利率时代。1.3  欧洲:人口老龄化,债务危机重重欧洲也是同样的现象。欧洲人口红利在2010年左右结束,数据显示,其人口抚养比也是逐渐上升,或从当前的50%上升到2050年的70%。人口老龄化使得欧洲地产的上涨不具有长久性。欧元区房价指数从2010年开始下跌,虽然欧洲央行的大幅放水一定程度推动房贷回升、房价指数也小幅回暖,但欧元区房屋营建支出指数从08年以来持续下跌(该指数从08年120高位下跌至16年年中的90左右),并没有好转迹象。由于地产回落叠加危机频发,欧洲固定资产对GDP的拉动也下滑,我们看到2008年以后,欧元区GDP中的资本形成同比增速一度跌至-12%,12年欧债危机时也是负值,直到14年后,房价有所回暖,投资增速才逐步回到3%左右,但仍低于08年前水平。受累于地产拖累、经济下滑,以及高福利老龄化社会带来的过度债务,欧元区从2012年开始步入零利率时代,为了提振经济和缓解通缩,欧央行甚至将存款便利工具的利率降为负。1.4  美国:移民改善地产,但利率终下行最后来看美国的例子。由于移民贡献,美国人口红利的拐点从1980年代被延后至2010年,当年其人口扶养比降至50%的低点。与欧洲类似,从2010年后美国人口抚养比再度面临上行,预计2030年以后或升至60%以上。美国地产周期的变动同样可以用美国的人口结构变化解释。1950年后,baby-boom这一代人进入劳动力市场,增加了对地产的需求,美国也由此迎来约30年的房地产上行。而从1980年开始,baby-boom逐渐老去,美国房地产大周期随之结束。移民在1995年后又贡献了10多年的地产小周期。不过从2010年起,美国的人口红利正式宣告终结,房地产也在次贷危机后步入下行期,对应美联储将联邦基金目标利率下调至0%-0.25%区间。经过多次QE、零利率政策,美国经济在2014-2015年有所改善,但始终增长难见大起色,虽然15年12月美联储加息25bp,但16年由于欧洲经济低迷,全球不确定性增加,美联储加息之路也十分坎坷,预计16年内加息预期或再度落空。2.    从信贷和通缩角度看利率走势2.1  全球面临通缩,利率一降再降人口老龄化导致经济增速长期下滑,在这种背景下,利率长期趋降;而除了人口和地产的因素外,持续通缩是近几年美欧日持续零利率甚至负利率的重要原因。我们看到,在次贷危机前的2005年,美国PCE同比达到2.5%,欧元区调和CPI同比为2-2.5%,我国CPI同比也在1.9-2%左右,但到了2015年,美国PCE同比跌至0.3%,日本CPI仅0.2%,欧元区在正负间游走,我国CPI同比也曾降至1.5%以内。危机后全球陷入通缩局面,尽管央行使出各种宽松工具,但对实体信贷效果甚微,流动性陷阱下,通缩越陷越深,利率也一降再降。全球通缩的背后是发达国家的需求不足,反映为企业投资低迷、居民消费不足。在地产繁荣破灭后,面对高债务率和低资本回报率,企业和居民进入了去杠杆过程;同时银行风险偏好降低,对企业信贷大幅下滑,整个信贷体系萎缩,货币流通速度下降。美国、日本和欧洲都在地产周期遭遇拐点后遇到了通缩。通缩本身不可怕,可怕的是持续通缩。一旦陷入通缩局面,如果不能改变企业和居民的预期,并促使银行再度开始放贷,那么通缩可能自我加强。比如欧洲和日本的例子,说明流动性陷阱正在深化,无论央行放再多的水,都难以提振实体需求,通缩持续,同时容易吹起金融资产泡沫,体现为国债收益率持续下行,甚至为负。通缩本身不可怕,可怕的是持续通缩。一旦陷入通缩局面,如果不能改变企业和居民的预期,并促使银行再度开始放贷,那么通缩可能自我加强。比如欧洲和日本的例子,说明流动性陷阱正在深化,无论央行放再多的水,都难以提振实体需求,通缩持续,同时容易吹起金融资产泡沫,体现为国债收益率持续下行,甚至为负。2.2  日本:流动性陷阱与通缩之殇日本通缩源于需求明显不足,首先是消费低迷。日本人口老龄化严重,一方面年轻人过少导致整体消费水平难以扩张,另一方面,老年人风险偏好很低,边际储蓄倾向大于年轻人,同样导致日本消费低迷。在房地产泡沫破灭后,不少人背上了沉重债务,或面临破产,加上通缩衰退预期,从1990年以来,日本居民消费增速从10%高位持续下滑到负值,2014年初虽有反弹,但16年以来再度转负,而银行活期存款持续回升,整体货币流通速度下滑。在投资方面,实体回报率下滑,企业和银行扩张意愿低迷。正如前文所述,日本房地产泡沫破灭后,支撑经济的一大重要支柱倒塌,加上劳动力日益减少(拥有技术和知识的人才也流失),都使得实体企业的资本回报率明显下滑,不愿意扩大生产,而银行受制于坏账和惜贷,对企业和居民的信贷萎缩。虽然央行一再宽松,但对提高企业回报率和扩大信贷的作用微弱,日本商业银行对制造业的贷款增速多年来为负,即使在QE等措施下转正,但增速也在5%以内低位。“流动性陷阱”使得通缩并无好转,日央行只得推出负利率推升信贷,但资金仍不断涌向国债等安全资产,导致日本国债收益率也为负。2.3  欧洲:同样的故事,结局如何?与日本相同的是,欧洲自陷入通缩后,货币宽松政策对改善通缩和提振内需的效果也不如人意,同样源于居民消费意愿和企业投资不足,以及银行对实体信贷下滑。2008年后,欧元区M3同比从10%高位下跌,2010年降为0,直到2014年后才重新回归5%区间。对应,欧元区货币金融机构对非金融企业的贷款增速也从08年的15%下跌至2013年的-5%,虽然2014年以后M3有所改善,但对非金融企业贷款增速并未明显转正。而与日本不同的是,欧元区M3改善,表明欧洲金融机构的资产负债表出现了扩张改善迹象,但对企业贷款低迷,导致企业投资较难脱离回落局面,这意味着金融体系创造的货币“脱实向虚”——当前按欧元区调和CPI同比仍在0%左右,但欧洲股市却逆势上涨,德国、瑞士等国的公债收益率也因避险受到资金青睐,利率创新低。 3. 从杠杆角度看利率走势此外,在经济潜在增速下行期内,政府加杠杆托底,央行大幅度宽松,这两者进一步推动利率下行。地产周期结束,经济通缩,企业部门和居民部门开始去杠杆,为了改善通缩预期和防止经济急速下跌,政府部门都会加杠杆。在高债务率和经济动能不足背景下,从1990年开始,日本私人部门去杠杆,对应政府部门迅速加杠杆,且力度超预期,2015年末,日本政府部门的杠杆率已达GDP的220%。为了提升内需、扩张信贷,并缓解政府加杠杆的负债,日本央行大幅宽松,16年也开始实行负利率政策,对应日本国债收益率一路下行至0%以下。美国亦如此。美国私人部门从1960年开始一直处于加杠杆过程中,但2008年次贷危机后,美国居民、企业和金融机构开始进入加速去杠杆阶段,唯一加杠杆是政府部门。美国政府部门债务占GDP比重在2008年为60%,但2014年后这一比重已达到100%。伴随政府加杠杆,美国联邦基金目标利率也降至最低零利率,国债收益率一路下行。4.    我国现状:经济趋下行,长期或通缩,利率待新低4.1  我国经济下行,通胀到后期那么我国经济和利率走势会如何呢?短期来看,我国经济仍靠基建托底,地产回落,后续下行压力加大;而短期通胀或到尾声,洪水有冲击、但幅度有限。2季度经济高开低走,三大需求均走弱,投资中制造业和民间投资首次出现负增长,地产需求见顶回落预示地产投资难有起色,基建投资仍在托底但独木难支,3季度经济下行压力仍大。洪水冲击下菜价上涨,但猪价持续回落,3季度通胀或保持稳定。但本轮大宗商品价格反弹是供给主导,没有需求支撑,价格上行存天花板,这意味着本轮通胀或已步入尾声。4.2  长期通缩风险,利率新低可期从长期看,在16年这场因供给收窄导致的短暂商品价格上涨回落后,我国物价可能仍然走向通缩。一方面我国人口红利在2010年后就逐步消失,意味着地产黄金周期已过,未来地产可用刺激政策的作用有限,难以再大幅推动总需求,而当前民间投资增速不断下滑、连创新低,私人部门的去杠杆和投资缩减已经开始了,这隐隐是通缩前兆。另一方面,商业银行风险偏好下降,如果改革进展过慢,那么我国可能像海外一样,走向实体需求低迷,银行放贷谨慎,居民收入增长缓慢,物价持续低位的局面,因而长期来看,我国仍然有通缩风险。因此,我们认为,当前我国经济通胀稳定,货币政策稳健,债市或保持震荡格局,维持10年国债区间2.6%-3%,短期下调10年国开区间至2.9%-3.3%。长期内,我国经济增速趋于下降,通胀将重新向通缩转化,央行宽松周期或将再次打开。利率债仍有上涨空间,我们重申14年率先提出的“零利率是长期趋势”的判断。

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      【财经早餐】美联储将于26日至27日举行货币政策会议

      一、宏观、数据1、发改委副主任张勇:当前,民间投资回落比较快,这时政府投资要加大一些力度。它可以起到促投资、稳增长的作用,这时候做造价相对比较低,政府投资也能比较节省。政府投资一定要补短板,不能和民营投资争同一个市场。2、新华社:展望下半年,中国经济下行压力依然较大,宏观调控的两难和多难问题或将有所增加。新经济、新动能发展势头良好,但在规模上还难以与传统动能等量齐观。从趋势看,中国经济发展长期向好的基本面没有变。3、财政部:1-6月,国有企业营业总收入213875.8亿,同比下降0.1%(1-5月下降0.6%);国有企业利润总额11272.4亿,同比下降8.5%(1-5月下降9.6%)。4、央行:周一进行1500亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有500亿逆回购到期。公开市场本周共有2850亿7天期逆回购到期,其中,周二到周五分别有600亿、750亿、300亿和700亿逆回购到期。5、国资委主任肖亚庆:按照党中央国务院决策部署,全面推进“三供一业”分离移交工作。明确目标任务,2016年开始在全国全面推进国有企业“三供一业”分离移交工作,到2018年底基本完成。6、央行:7月25日发布《全局最优视角下的货币政策国际协调》论文。论文指出,货币政策国际协调具有必要性。需要同时在三方面努力,即提高汇率灵活性,完善跨境资本流动的宏观审慎政策框架,加强货币政策的国际协调。7、发改委:去年以来,发改委和各级价格主管部门全面清理规范涉企收费。全国可减轻企业负担约540亿;中央涉企经营服务收费定价项目缩减幅度80%以上;广东省大力推行涉企行政事业性“零收费”制度。8、隔夜shibor报2.032%,上涨0.9个基点。7天shibor报2.332%,上涨1.1个基点。3个月shibor报2.854%,下跌0.2个基点。二、房产1、发改委:当前房地产市场销售和投资增长都有所放缓,但房地产市场出现了一些积极变化,对稳定房地产市场发展有重要作用。预计下半年商品房销售量会保持较高增速水平,房价基本稳定,房地产开发投资仍将保持稳定增长。2、中国财政学会副会长贾康:近日,有媒体报道称其表示个人所得税可抵扣房贷已明确,这种方案会在全国推广。对此,贾康回应称,房贷利息抵个税是他作为学者的一贯主张,但官方是否已经明确尚不清楚。3、一财:据悉,目前房地产税立法草案仍在起草过程中,困难重重。不过,对自然人征收房地产税所需的信息收集工作正在加快,国土部力推的不动产统一登记客观上有利于摸清房地产家底,为房地产税的**奠定扎实的基础。4、中证网:根据合肥市国土局计划,7月28日合肥将有9宗地入市交易,出让总面积598.38亩,起始总价约20.43亿。该批地块将采用网上交易方式出让。其中,高新区出让一宗居住用地,业内预测该地块或将冲击区域新“地王”。三、市场1、央行:将继续依据相关法规和支付结算违法违规行为举报奖励制度,发挥社会公众监督作用,持续加强支付结算市场监管,从严惩处支付结算违法违规行为,保障支付市场的持续、稳定和健康发展。2、证券时报:据悉,医药工业“十三五”发展规划已经编制完成,将于近期公布。值得注意的是,医药工业“十三五”发展规划这次被统称为《医药工业发展规划指南》,并且首次由工信部会同发改委、科技部等多部门共同编制。3、经济参考报:酝酿中的“十三五”能源规划,基础设施建设“补短板”也将成为重头戏。与新增跨区输电通道“慎重研究论证”的政策取向不同,配电网和能源互联网建设将全面提速,市场规模高达数万亿的级别。4、工信部副部长冯飞:上半年钢铁去产能的量达到1300多万吨,是今年目标任务的30%左右。总体看,上半年的工作重点是任务的部署,下半年要进一步加大实施力度,从目标任务的分解、政策的落地转到实质性推进钢铁去产能。5、环保部:7月25日通报了全国钢铁行业环境保护专项执法检查部署情况。环保部环境监察局局长田为勇介绍,将要求各地全面加强对钢铁行业的环境监管,加大处罚力度,推动钢铁行业主要污染物全面达标排放。6、新华社:从山东省财政厅获悉,山东省政府近日**多项财政政策措施,加快推动资本市场发展和重点产业转型升级。其中,提出将通过吸引社会资本设立新兴产业基金,力争3年募集基金200亿,支持新兴产业等发展壮大。7、中证网:从安徽省粮食局获悉,针对安徽部分地区小麦不完善粒偏高的现状,为切实保护种粮农民利益,安徽省决定自7月26日启动省级小麦临时收储,计划收购100万吨,首批50万吨。8、新华社:《武汉长江中游航运中心发展报告(2015)》白皮书近日在武汉发布。《报告》称,武汉航运中心将于“十三五”期间建成,到2030年,武汉将建成我国内河最大的国际化港口城市。9、经济参考报:上半年我国光伏发电新增装机规模同比增3倍至20GW以上。业内人士判断,全年态势先紧后松,下半年要警惕陷入新一轮供需失衡,兼并重组不可避免。考虑到当前弃风弃光情况,“十三五”光伏规划目标或调减。10、新京报:继宝刚宣布920万吨的去产能方案之后,武钢宣布,上半年经过大幅度减员,已经实现盈利。分析人士认为,宝钢和武钢的持续“瘦身”意在为双方即将到来的重组铺路,未来重组方案**后,瘦身行动还会继续推进。11、华为:7月25日发布2016年上半年度经营业绩。上半年,公司实现销售收入2455亿元,同比增长40%。华为首席财务官称,受益于华为构筑的全球化均衡布局和聚焦管道战略,上半年华为在三大业务领域均获得稳健增长。12、新三板:7月25日合计挂牌7839家公司,当日新增14家,成交金额5.69亿,其中做市转让3.58亿,协议转让2.11亿。13、保险中介机构:“国十条”发布后,中介行业迎来新的契机,告别历史低收入,每四个行销人员产生一个MDRT,一期行销面谈培训班反响热烈,二期班于29日在上海开班,详询微信:vikki0720,电话:13818522545。四、股市1、上证指数报3015.83点,上涨0.1%,成交额1754.22亿。深证成指报10718.36点,上涨0.09%,成交额3163.45亿。创业板指报2245.89点,下跌0.18%,成交额878.26亿。两市合计成交4917.67亿。盘面上看,石墨烯、深港通、在线旅游、碳纤维等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨0.13%,报21993.44点。日经225指数跌0.04%,报16620.29点。3、深交所:落实从严监管,着力遏制违规减持行为,全力维护市场秩序。加大异常交易行为监管力度,围绕“重点账户、重点行为、重点股票、重点时段”四个关键重点,强化对市场交易和系统性风险的实时盯盘和预警监测。4、海通证券荀玉根:本轮行情上涨源于国内外政策再次步入阶段性偏松期、国企改革推进。债市不断上涨、创年内新高,说明偏松的政策逻辑未被破坏,股市上涨窗口仍开着。国改主题升温,聚焦上海国改,其他如信息安全等。5、证券时报:公募基金持股“超限”的情况在近两年时常出现,二季末共出现31起基金持有单只个股市值超过基金资产净值10%的情况。实际上,重仓个股处于持续停牌期间或限售期,是基金“被动超限”的主要原因。6、羊城晚报:随着8月1日私募管理人“保壳”大限的临近,私募产品正加速备案,不过这改变不了行业进入重新洗牌的局面。据格上理财统计,规模在10亿元以上的私募占比不足一成,而七成私募规模不足1亿元。7、上证报:近日,投服中心接受九名因匹凸匹虚假陈述行为受损的投资者的委托,正式向上海市第一中级人民法院递交诉状。这是全国法院系统受理的第一例证券支持诉讼,标志着我国证券市场支持诉讼制度的“破冰”。8、两市融资余额:截至7月22日,上交所融资余额报4857.74亿,较前一交易日减少17.19亿;深交所融资余额报3945亿,减少9.7亿;两市合计8802.74亿,减少26.89亿。五、国际1、经济参考报:美联储将于26日至27日举行为期两天的货币政策会议。外界预期本次会议美联储再次加息的可能性很小,但随着近期美国一系列的经济数据均显示增长形势乐观,外界对于美联储在年底加息一次的预期不断增强。2、波罗的海干散货指数:跌1.25%,报709点。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6799,跌0.14%。2、NDF:3月报6.713,6个月报6.7545,1年报6.833,2年报6.9885。七、美股1、标普500指数收跌6点,跌幅0.3%,报2168点。道指收跌77点,跌幅0.42%,报18493点。纳指收跌2点,跌幅0.05%,报5097点。油价下跌拖累能源股走低。八、欧股1、德国DAX 30指数收涨0.5%,报10198点。法国CAC 40指数收涨0.16%,报4388点。英国富时100指数收跌0.3%,报6710点。能源类股跌幅被德国消费信心抵消。九、黄金1、纽约商品交易所8月黄金期货收跌3.90美元,跌幅0.3%,报1319.50美元/盎司。对于美联储将于今年晚些时候加息的预期升温,对金价造成打压。十、石油1、WTI 9月原油期货收跌1.06美元,跌幅2.4%,报43.13美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.97美元,跌幅2.12%,报44.72美元/桶。成品油库存压力持续上升以及美国原油产量出现抬头迹象令油价承压。

      07.26股市早8点:此时间亟需一根中阳线

      每日开盘必读 美国从历史最高点稍稍回落 油价大跌创两个多月来新低 道琼斯工业平均指数下跌77.79点,报18493.06点,跌幅为0.42%; 标准普尔500指数下跌6.55点,报2168.48点,跌幅为0.30%; 纳斯达克综合指数下跌2.53点,报5097.63点,跌幅为0.05%; 黄金期货下跌3.90美元,跌幅0.3%,报每盎司1319.50美元; 原油期货大跌2.4%,报每桶43.13美元,创下自4月底以来新低。 (沙:美联储将于26日至27日举行为期两天的货币政策会议。外界普遍预期本次会议美联储再次加息的可能性极小! 标普500指数上周五收盘点数创下记录新高,但仍有一位华尔街策略师预期,下一个突破口可能是高出许多的2400点! 美国股市将加速上扬,将步入大牛市!) 摩根士丹利:人民币年末大概率不会跌破6.8 汇通网7月26日讯 摩根士丹利的首席经济学家最新观点指出,经济和政策基本面很大程度上决定人民币汇率市场化程度及未来一段时间的弹性空间,中国央行会把人民币汇率波动限制在可控范围内,年末人民币应不会超越6.8元的市场心理线。 另,大摩新近也称:人民币年末大概率不会跌破6.8! (沙:油价下跌,人民币贬值预期降温,航空、造纸等板块理应从底部反弹!) 习近平:中美要积极拓展经贸投资等双边合作 新华社/图文 国家主席习近平25日会见美国总统国家安全事务助理赖斯。习近平强调,中美要着力增进互信。中美双方要积极拓展经贸投资等双边领域、应对气候变化等多边领域及国际地区问题上的合作,使务实合作成为中美关系的压舱石。习近平指出,二十国集团是全球经济治理的主要平台。当前形势下,中美两国作为世界前两大经济体,应该密切合作,共同推动二十国集团领导人杭州峰会取得积极成果,向世界传递信心,为全球经济增长注入动力。 (沙:“当前形势下,中美两国作为世界前两大经济体,应该密切合作”! 另据三天前的最新报道,美国财政部日前公布的数据显示,中国今年5月增持12亿美元美债,截至5月,中国持有美债总额为1.2440万亿美元,越来越是美国最大的“债主”!) 沪股通连续11天净流入 深港通推出预期再度升温 《上海证券报》今日头版报道—— 沪股通资金近期出现较为明显的买入倾向。伴随着香港市场投资气氛转暖,沪股通出现长达11天的持续净流入,共有近80亿元人民币的海外资金借道沪股通流入A股市场。 香港交易所披露的数据显示,自7月11日以来,沪股通已连续11个交易日呈现资金净流入的状态,累计净流入资金78.8亿元人民币。截至25日收盘,沪股通总余额为1564.6亿元人民币,已使用47.8%。 中信证券成为近期最受外资青睐的沪股通标的股。 与此同时,近日深港通推出预期再度升温,也吸引了部分资金流入A股提前布局。近日,包括高盛、花旗、德意志资产管理等在内的多家外资行,均预测深港通将于三季度宣布推出。 (沙:千呼万唤的深港通将于三季度宣布推出,也就是国庆前就面世了!) “次新股基”迅猛建仓 随着基金二季报的披露,手握重金的次新股基建仓动向逐步曝光。部分次新基金在建仓期选择了快速建仓。 据天相数据统计,共有12只次新股基披露二季报,其中,有7只股票型基金二季度末股票仓位在7成以上。 具体而言,3月15日成立的华夏经济转型二季度末仓位已经高达93.48%,建仓可谓迅猛。据悉,该基金在高端装备、信息科技、电子通信等行业上的配置比例相对较高。 同样选择迅猛建仓的还有汇丰晋信大盘波动精选股票以及嘉实智能汽车等基金,汇丰晋信大盘波动精选股票二季度末仓位为90.67%,嘉实智能汽车二季度末仓位为89.97%。 此外,招商量化精选、国泰大健康、长盛医疗行业量化配置以及景顺环保优势股票基金二季度末仓位均在70%以上。 (沙:事实在证明,3000点以下是机构建仓的最佳机会!) 国家队熊市中赚39亿 证券时报网报道,2015年7月,证金公司宣布以2000亿元申购5家基金公司旗下基金,5只400亿元规模的国家队基金相继成立,分别是华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠和易方达瑞惠,其举手投足无不吸引着市场投资者的目光。 截至目前,5只国家队基金已运行近一年,在A股震荡向下的大背景下,5只基金的成绩单如何呢? 截至今年二季度,5只国家队基金近一年累计利润达39亿元,累计收益率近2%。 (沙:累计收益率近2%,不算高,也没有跑赢大势!) 10个跌停板!欣泰的教训太惨烈 连续10个一字跌停板,股价从14.55元跌至5.08元,市值蒸发超16亿元,这是*欣泰自7月12日复牌以来的走势。那些无视风险警告,“豪赌”*欣泰的小散们可谓损失惨重!他们未曾想到,在跌停板位置买入后,等待“开板”的路会如此漫长。 深交所上周五披露的数据显示,前9个交易日(7月12日至7月22日),共有6767个个人账户买入*欣泰,个人账户买入成交1621.18万股,占买入总量98.5%,资金规模在100万元以下的个人账户6354个,买入成交1094.09万股,占买入总量66.47%。仅14个机构账户买入24.75万股。从投资者结构看,买入账户以小户和散户为主。 绝大多数买入的投资者未能在接下来的交易日卖出。统计显示,7月12日至7月22日,共有6781个账户买入(6767个个人账户+14个机构账户),合计买入量1645.93万股,买入资金15978.27万元。买入后成功全部卖出的账户226个,仅占3.33%;买入后尚未卖出的账户6555个,占比96.67%。 昨日*欣泰又成交了153.96万股,成交额为782万元,换手率达1.70%昨日买入的个人账户数量大概率超过300个以上。 7月12日至25日,买入后尚未卖出的账户数量将接近7000个! (沙:如此明确要退市、会“一直跌到没”的股票,在行情软件上就应标明“退市欣泰”,股票代码应改成“000×××”!)老沙的感觉 昨日又收十字星,最大的问题的成交萎缩,量放不出来! 上周五即两个交易日前,我特别提醒: 今日又到“量比”特小、理应吸筹时! 做短线的,基本上要在“量比1.5”时抛,“量比0.5”时买! (“量比1.5”左右表明“目前”的成交量是过去5天来“此时”的成交量的1.5倍,而“量比0.5”则表明“目前”的成交量只有过去5天来“此时”的成交量的一半!在目前的低迷的行情中,放量上涨往往是阶段性头部;而成交极度萎缩,很可能是阶段性底部!) 做中长线的、“领养了红孩子”的则不必理会短线的涨涨跌跌! 就大盘而言,此时间亟需一根中阳线!

      3000点能撑多久?记住这条投资法则

      昨日老揭中鲜明指出,3000点能守住,并且是震荡整理行情。昨日的大盘走势基本符合预期,只不过,成交量比预期地萎缩,沪市仅1700亿,说明市场人气不足。目前市场的问题不仅仅是人气不足,还有热门板块的持续力也不足,上周表现神勇的量子通信板块昨日跌幅第一,取而代之的是石墨烯概念,但是石墨烯的龙头东旭光电又被特停,还能炒作多久?再看6月底7月初那波活跃的黄金股、有色股均出现大幅回调,次新股短期也受要估值压力杀跌。涨停板数量昨日仅30家不到,好在银行股有托盘举动,才能守住3000点。很多揭粉私信问老揭,3000点虽然守住,但是看上去摇摇欲坠,能支撑多久?恕我直言,老揭真不是神仙,能支撑多久,真不知道,不过目前5周线正好是3000点整数关口,而5月线是在2960点。所以老揭今日观点很明确,依然简单直白,不模棱两可:大盘短期将继续保持缩量震荡,赚钱效应微弱,下档支撑在2960至3000点,上方压力为3030点。昨晚老揭和一位90年入市的老大哥聊天,他说,很多人进股市,一亏钱就很难过,然后无法原谅自己,甚至会骂街,责怪别人。很多投资者的想法就是,做股票是为了赚钱,一做就亏钱怎么行,所以很多人无法接受亏损,而且不肯止损,然后越跌越补,越补越跌,最后从打死不卖到最后割肉离场,输光所有。更有甚者,盲目自信,借助杠杆,大比例融资,虽然一度风光无限,市值快速积累增长,但是只要出现黑天鹅事件,碰上流动性危机,一切化为乌有。这位老大哥给老揭讲了个故事,他有两个好兄弟,都是90年代一起和他入市的,去年上半年,因为行情好,又是老手,用了杠杆,要风得风,要雨得雨,一位从300万短期做到1200万,还有一位从1000万短期做到3000万,但是6月的大跌,千股跌停,卖都卖不出,只能被强平,20年的股市积累,没了。老大哥感叹:去年这波股灾消灭了很多老手。嗨…………老揭想起自己,去年也因为用了杠杆回吐很多利润。所以老揭希望各位揭粉记住这条股市法则:股市里不是比谁钱赚得多,而是比谁活的久,保存实力,保住本金,永远要保存最后一颗子弹,千万不要盲目自信,而且慎用杠杆。更多一手猛料请关注揭幕者公众号唯一ID号 jiemuzhe518

      战舰早评:盘面已现一积极信号,大数据上一信号更积极

      【宇辉战舰盘前点睛】20160726 【盘面总结】 周一沪深两市双双小幅低开,沪指低开低走,精准回踩20均线后企稳回升,大金融表现相对稳定,但蓝筹股整体有气无力,沪指冲击5日均线未果展开回落。题材上依然有结构性热点活跃,石墨烯全线强势,战舰热点的高校概念,壳资源等均有不错表现,创业板维持相对强势。午后股指继续震荡走低,再次回踩20日均线附近,在提示大家接回上午5日均线高抛的筹码后,股指也再次应声反弹,除了创业板小幅收绿,其他各大股指全线翻红。周一收盘,上证指数报涨0.10%,成交量1754亿元,深成指数报涨0.09%,成交量3163亿元,创业板报跌0.18%,两市涨停26只,7只跌停。 【技术分析】 沪指日K收小阳倒锤头,成交量较前一交易日小幅萎缩,盘中确认20日均线支撑,但受阻于5日均线,全天维持在两条均线之间窄幅震荡。目前5日均线继续下行,20日均线继续上行,空间上再一次面临方向的选择,加上量能上处于近期的地量水平,而且时间上从6.24日反弹开启为基准,后两天也到了斐波拉契时窗,量价时空的又一次共振,反弹一触即发。近期指数弱势反复震荡,与监管层的“暗示”不无关系,另一方面次新股的连续大幅杀跌也是人气焕散的主因,而这些影响都已经到了强弩之末,尾盘次新股出现了明显的企稳,这将对股指稳定将起到决定性作用。这次在3000点上方进行充分洗盘,一方面对连续260点多点的波段主升进行指标修复,另一方面洗出不坚定筹码,避免行情走得太快,3000点一旦确认支撑大盘有望启动新一轮主升,这就需要近两天有放量中阳线的配合。技术指标上看:MACD死叉,KDJ继续向下发散,助力空头,战舰因子呈现底背离态势,大金融已经有异动资金介入,反弹值得期待,20日均线附近机会依然大于风险。 【操作策略】 不要犹豫不要纠结,走得远了就平和了,站得高了,也就知道怎么选择了,A股经历了连续的上涨过后,市场陷入阴跌局面,时间上久了点,但空间上并不大,只有消化积累的大量获利盘,才可以进一步推高指数,建议回踩20均附近继续加仓,底仓维持7成左右操作。周二关注3000点支撑,3040点压力,高抛低吸,短线可重点关注次新,镁矿及无人驾驶等题材股的交易机会。另外幸福蓝海网上发行,申购代码:300528,单一帐户申购上限31000股,不要浪费免费的“彩票”机会。 【公告淘金】 ★卢志强40亿再度增持民生银行,持股比例突破5% ★亿晶光电中期净利润预增711% ★太极集团上半年净利润同比预增4.3倍 ★西部黄金上半年净利润同比预增逾三倍 ★三元股份中报净利润同比预增156%至206% ★出版传媒上半年净利润同比增逾九成 ★贵人鸟斥资亿元入股星友科技 布局移动互联网体育游戏 ★完美环球证券简称变更为“完美世界” ★浙江金科证券简称变更为“金科**” ★汉钟精机控股股东承诺十二个月内不减持股份 ★山东药玻非公开发行股票申请获得审核通过 ★蓝黛传动拟2436万元收购帝瀚机械剩余36%股权 ★天海投资拟60亿美元收购IMI 上交所关注筹款安排 ★云煤能源26日复牌 拟与控股股东置换资产 ★汇冠股份26日复牌拟收购教育服务行业资产 ★嘉凯城共300股股份接受恒大地产要约收购 26日复牌 ★派思股份拟定增募资7.3亿元加码天然气产业 ★派思股份签订约2.12亿元销售合同 ★奥瑞德子公司签署7.2亿元单晶炉设备定制设备合同 ★国统股份中标5.4亿元PCCP采购项目 ★比亚迪预中标15.2亿新能源车辆采购项目

      首个国有资本投资公司改革试点方案——为何中粮模式你需要关注

      中粮与中纺周一启动战略重组,同时中粮集团国有资本投资公司改革试点方案公布。对此,券商点评称,市场苦苦探寻的、市场化的、可复制的标杆性国企改革方案正在中粮集团实现。中信建投策略团队在18日发布的报告中表示,中粮集团的这份国有资本投资公司改革试点方案,是国资体制、机制的重大突破。国资委出资人权利归位到中粮集团,国资体制、机制从过去的“一对多”单线程变为“多对多”的多线程,政策的执行效率大幅提升。国资体制、机制的重大突破 集团上市公司向资本运营专业化平台转型中信建投表示,在获得出资人权利后,中粮总部将下放资产经营调度权,将经营者选择权,重大事项决策权和收益分配权等权利授权给下级的专业化公司和上市公司,上市公司的市场化决策和经营权提升。中粮集团作为国有资本投资公司将实现向管资本转型。而上市公司则作为国有资本运营专业平台来实现国有股权的保值增值。按照方案,中粮集团将按照“小总部,大产业”的原则,把资本经营与资产管理经营分开,压缩管理层级至三级,形成定位清晰且职责明确的“集团总部资本层-专业化公司资产层-生产单位执行层”三级架构;瘦身健体,优化精简集团总部,做实专业化公司(平台),总部下放资产经营调度权,直接管理专业化公司(平台),实现集团总部向管资本的转型。中粮将总部职能部门从13个压缩到7个,人员从610人调整至240人之内,做实资产层和生产层。同时,将用人权、资产配置权、生产和研发创新权、考核评价权及薪酬分配权等五大类关键权力下放给专业化公司(平台),总部主要通过派驻专职董事、监事行使股东权利,不直接干预企业经营决策和业务运营。国有资本投资运营公司将享有改革的最高权限中信建投认为,中粮集团改革试点带来了产权制度的变化,并享有公司治理,包括混改、职业经理人选聘、股权激励等改革的先行先试权。上市公司的市场化方向进一步明确。对于各类专业平台,中粮将分类分层地推进混合所有制与股权多元化:农粮业务保持中粮绝对控股地位,在现有股东基础上,积极引入国内外各类资本,中粮通过层层控股的形式,充分放大国有资本功能;食品业务保持中粮相对控股或仅保留第一大股东地位,积极引入各类资本;金融业务通过产融结合提高服务主业的能力;地产业务通过混合所有制改革优化资本结构提升盈利水平服务主业发展。中粮改革还触及了国企改革深层次问题——选人用人制度改革。中粮将通过职业经理人制度、市场化选聘等措施,在各级单位实现职务能上能下、人员能进能出的合理流动机制。集团总部职能部门和下属各级企业总经理及经营班子均实行市场化选聘,按照职业经理人制度管理。职业经理人从社会招聘或通过“直通车”机制从集团内部人员中产生,鼓励内部管理人员先与本单位解除劳动关系,重新签订聘任协议和劳动合同成为职业经理人。 职业经理人与企业签订聘任协议和业绩合同,明确双方责权利,约定聘期、业绩考核标准、薪酬、合约终止条件和责任追究等内容。对不再续聘或解聘的职业经理人,不在集团内安排其他工作。职业经理人实行任期制,三年为一任期,采取市场化原则确定薪酬激励水平,建立业务一把手能上能下、责任追究的刚性约束机制。通过这些体制机制创新,发挥各类人才积极性、主动性、创造性,激发各类要素活力。全球并购,中国整合,国有资本投资公司产业升级路径明确中信建投表示,按照定位,中粮集团定位为国际一流大粮商,产业并购方向将依据下属专业化公司定位决定,战略投资、重组一批价值链和产业链高端的国际公司,将资产注入到上市公司实现股权运营,价值管理。未来集团资产规模和专业化上市平台市值联系加强。在战略层面加强党的领导和监督,在执行层面践行市场化机制中信建投认为,国企改革需要党的领导和监督,为集团战略制定和风险把控背书。但在执行层面党的领导不会削弱,也不会干涉微观专业化企业的经营。党的领导和市场化机制并不矛盾,甚至相得益彰。中粮表示,集团经营管理的重大决策,包括内部机构设置、职责、人员编制、薪酬管理体系、重大收入分配方案等事项,重大决策、重要人事任免、重大项目安排、大额资金使用等事项,以及基本经营管理制度等由党组讨论通过后提交董事会研究决定。中粮将逐步向海外企业董事会、管理层以及人力、财务等关键职能选派政治素质过硬、准确把握政策的党员经理人,充分发挥这些人员在企业管理中的重要作用。

      中国影子银行体系之集大成者:宝能是这样加杠杆的

      “宝能系”用股权质押加资管计划加杠杆,堪称中国影子银行体系的集大成者。此前文章曝光了宝能系九大资管计划;新华社也发文揭示宝能购买万科股票的三个阶段,起底宝能系资金链和杠杆率。不过由于很多信息没有公开且官方亦没有权威发布,宝能的杠杆倍数依然成迷。国际投行摩根大通在《影子银行+双倍杠杆的风险:万科宝能案例》报告中测算,6家银行为宝能利用4.2倍杠杆,收购万科的交易融资总计260亿元人民币。下面这张图揭示了宝能这顿“免费的午餐”来自哪里?宝能的资金到底从哪里来?宝能系总耗资约430亿元人民币购入25%的万科股份,其中前海人寿出资104.2亿元,宝能集团提供了60亿元资金,其又通过资管计划从银行借入260亿元。银行在给宝能融资中的角色:只是“放款人”,不是投资者银行给这笔交易提供融资有两种渠道:第一、使用银行自有资金:这种情况下资管计划将被计入银行的投资项目,不过中国的商业银行法不允许银行使用自有资金投资股市。如果在特殊情况下投资,那么这笔投资的风险权重要计400-1250%。第二、使用理财产品资金:资管产品不会体现在银行的资产负债表上。中国银监会不允许银行将理财产品资金直接投入股市,高净值客户除外。由此,摩根大通认为银行在给予宝能融资时,是以宝能的债权人身份,而非资管计划的共同投资者出现的。还记得伞形信托吗?去年年初A股经历“疯牛”行情,当时银行通过伞形信托结构参与到股票市场融资。基于万科的报告披露以及新华社的报道,摩根大通认为资管产品也有相似的特性。简而言之,银行以优先级投资人身份参与资管计划,而钜盛华是资管产品的劣后级投资者。这里有个止赎条款,即所有资管计划都将计划份额净值0.8元设置为平仓线,当份额净值低于平仓线时,需要及时追加保障金。按照行业惯例,如果股权投资者未能向资管产品追加保障金,资管产品份额净值跌至平仓线下方,那么为了限制亏损,优先级投资者有权强制进行平仓。为什么这对银行来说是高风险投资?根据公告,宝能系九个资管计划均动用了1:2的资金杠杆。摩根大通认为,银行可能认为资管产品的资金杠杆是1:2,但钜盛华将资管产品的杠杆率又翻了一倍,实际杠杆是4.2倍。这表明银行的资金安全缓冲可能远低于银行所认知的水平。投资的流动性风险可能上升摩根大通测算,钜盛华买入万科的平均成本在16元左右,但一些资管计划的成本高达22.23元及19.96元,“这意味着,如果万科股价跌至17.8元而钜盛华没钱补仓的话,这些资管产品就有平仓风险。”平仓将对万科股价构成压力,可能触发资管产品投资其他投资级的平仓,而这可能导致恐慌情绪,并触发万科A跌停。由此银行可能难以退出资管产品投资,将不得不承受损失。银行的教训:尽职调查的重要性和过于依赖抵押品价值的危险基于万科披露的钜盛华财务数据,摩根大通分析了钜盛华的偿债能力,其得出的结论是:剔除通过购入万科和保险业务获得的投资收益,钜盛华的偿债能力明显差于其他公司(比如A股上市的那些房地产公司)。银行主要是在2015年加入钜盛华的资管产品,摩根大通认为银行的风险评估是基于钜盛华2013/2014财务数据做的。钜盛华2014年的ROE为2.77%,2013年为6.07%;钜盛华的现金/短期债务比在截至2014年底和2013年底分别是0.44倍和0.27倍,明显低于A股上市的房地产开发商的2.37倍和2.53倍;2014年和2013年,钜盛华的偿付利息能力比率都是2.3倍,明显低于同期A股上市房地产开发商的8.67倍和10.23倍。由此摩根大通认为,银行决定给予钜盛华股权投资万科资金支持,主要是看抵押品价值(比如万科股票)。而摩根大通认为这种做法并不谨慎。牵涉到哪些银行?据新华社报道,2015年9月之后,宝能的“金主”从保险和证券变成了银行。一方面,银行理财资金置换券商资金。宝能引入建设银行理财资金约78亿元替换前期的券商收益互换等带来的资金。对此,摩根大通认为,建设银行理财资金的实际杠杆率仅为2.0倍,没有牵涉到杠杆率再加倍。而当时宝能投资万科A的平均成本仅为14元/股,因此建设银行的资本缓冲相比于其他银行更大。不过除非建设银行能在万科跌到11元/股的止损价前退出资管产品投资,否则亏损的尾部风险依然是实质性的。新华社报道,另一方面,银行理财资金成立投资公司间接增持万科。2015年11月,宝能出资67亿元作为劣后,浙商银行132.9亿元作为优先,通过华福证券、浙商宝能资本构建有限合伙基金,规模最终达200亿元。这笔资金通过增资、股东借款等形式进入钜盛华。此后,钜盛华用其中的约77亿元作为劣后,广发、平安、民生、浦发等银行出资155亿元作为优先,共计约233亿元,通过证券公司和基金公司资产管理计划,继续增持万科。摩根大通认为,股份制银行的风险偏好比国有银行更大,这毫不意外。而这些银行的杠杆倍数超过了4.2倍,出现亏损的可能性较高。

      深铁用地换股,到底有多合算?

      万科复牌半个月来,宝万之争又一次拉开了大幕,无论结果如何,这场股权争夺必定会载入中国资本市场的史册。2015年8月,我撰文《“野蛮人”宝能系敲门万科》,盘点这场收购战的可能走势。2016年7月,在《万科复盘暴跌,宝能会爆仓吗?》一文中,我主要从资金面的角度看收购方宝能1年10倍在财力上出人意料的变化。在《万科是家好公司吗?》一文中,我们认可万科在公司经营上的优秀表现同时,也看到其在公司市值管理上可能存在多年的疏失。 那么今天,我们来谈谈这场交易中另一方:深圳地铁。作为这场交易的低调参与者,深圳地铁在其中扮演什么角色?而深铁和万科用地换股,又是否是一场合算的买卖呢? 在种种阴谋论和政治猜想背后,往往各方都是各执一词,难以验证。如此,不如让我们先来看看这场交易后的利益对比。 “用地换股”入万科 万科在去年12月停牌的半年之后,于6月份抛出一份交易预案(《万科企业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》):用每股15.88元的价格(停牌前万科价格24.43元),向深圳地铁集团发行股票,购买作价456亿的前海国际100%的股权。如果交易成功,深圳地铁公司将拥有万科20.65%的股权,成为万科的第一大股东。拟注入的前海国际的主要资产是位于深圳前海枢纽和安托山的三块地块,共计建筑面积约181万平米。注资完成后,预计华润持股比由15.24%降为12.1%,“宝能系”持股比由24.26%降为19.27%。 从万科方面的口径看,深圳地铁集团主要负责深圳地铁建设和运营,土地资源丰富。截止2013年11月,深圳地铁集团已经获得16个项目,将进行880万平米建筑面积物业开发工作。同时,由于2012年5月后深圳地铁拿地可以不走招拍挂程序,信息不公开,其所掌控的土地面积可能更多,是名副其实的“深圳地主”。 正是这样一个交易方案,随后不出意料的被华润与宝能联手否决。不过在许多旁观者看来,华润和宝能的否决完全出于一己之私,没有站在公司利益的角度长远考虑。那么,真的如此么? 深铁的地值多少钱? 前海国际所拥有的安托山项目两个地块计容建筑面积约为53.3万平米,2016年4月,地铁集团以90.3亿获得了土地使用权,其中可售建筑面积大概是34万平米。前海枢纽项目计容建筑面积127.8万平米,2012年12月,地铁集团145.6亿获得了土地使用权,其中可售建筑面积大概是107万平米。 从成本上来说,深铁的地价值235.9亿,而即使以前海项目2012年底的拿地时间来算,也不过3年半时间,更何况安托山项目距“以地换股”才过去3个月。以平均2年左右的时间计算,深铁在2年就收获接近翻倍的收益率,相当于年复合收益40%。如此大的项目可以获得如此高的收益,这对深铁来说确实是一笔好买卖。 生意是互利的,那么万科方面收益如何呢?方案披露后,万科副总裁谭华杰表示这两个项目在2027年总利润会是540亿元。以456亿元的土地成本,获取10年后540亿元的利润,从万科过往的项目来看,这样的土地成本并不低。 万科在6月18日的公告中,说明了对这两部分土地采取了动态剩余法估值,其中关键折现率为14.15%。从万科过去5年的ROE(净资产回报率)来看,大约稳定在20%的水平。如此,深铁这三块的土地的注入,在测算阶段就低于万科的历史平均回报。若和深铁从交易中获得的40%的年化回报相比,则差距更远。 不仅如此。从增发价格来看,万科当时确定的增发价格是15.88元,是停牌之前60个交易日均价的93.61%。这样的增发价格对深铁来说,似乎折让并不大。然而,从万科今年前6个月就有1900亿的合同销售额来看,其全年合同销售额可望接近4000亿。以过往5年最低9%的净利润率计,隐含未来360亿左右的年利润。15.88元的股价大约合5倍不到PE,确实吸引。 万科有没有其他选择? 万科是业内负债率最低的房企之一,其融资条件也是业内最优之一。以最近万科发行的债券来看,今年发行的5年人民币债利率仅3.2%,3年港币债利率仅2.5%。此外截至2015年底,万科亦有531亿现金在账上。和深铁的交易确实价值巨大,但现金收购显然也是一个备选方案。 面对质疑,万科公开回应:万科更看重的是深铁背后所拥有的土地资源和长期合作可能。但批评者认为,如果仅为了深铁这个深圳“大地主”的身份,想要引入战略投资者布局深圳,万科其实亦可有其他更佳选择。例如招商蛇口,其在全国的土地储备超过2000万平方米,仅在前海拥有的土储可确定的已经超过500万平方米,加上位于蛇口邮轮母港约170万平建面的土地,招商蛇口拥有的土地面积并不逊于深铁,而且位置更佳。 不过关键的问题不仅如此。 离奇的战略合作 在万科和深铁关联交易的投票中,许多小股东把票投给了他们信任的管理层。但交易被华润与宝能联手否决了。不得不说,这个结果也在万科管理层的意料之中。万科停牌半年,换来一个注定要被否决的方案,显然不是管理层的意外失误。 我们容易留意到:从资产交易角度看,同样是获益大致翻倍,深铁的收益在两年左右时间实现,其投资年回报率超过40%,而万科需要十年实现,其投资回报率仅仅只有14%。两方相比,深铁明显占优。从股权交易角度来看,深铁入股也获得了较大的折让,以至于引起部分股东的质疑。 在此项交易中,比较特别的是万科居然要用大股东的易主的代价来完成与深铁的战略合作。这对任何一家经营正常、业绩良好的大企业来说,都是极为罕见的。与此同时,这次交易事先未经主要股东认可就推出表决,亦显得非常反常。从交易条件来看,这项交易无论在资产还是股权方面,也令万科处于相对不利的位置。以上三点,令万科方面对此交易的解释显得无力。作者:西峯

      媒体:宝能个别资管计划破平仓线 需补保证金

      万科股价创复牌后新低。财新称,据了解,“宝能系”持股万科的个别资管计划,份额净值已跌破平仓线,有待追加保证金以免平仓。此前测算,随着万科股价的下跌,宝能个别资管计划的平仓线最高为17.65元。根据万科此前发布的权益变动报告书,宝能所有资管计划都将计划份额净值0.8元设置为平仓线,当份额净值低于平仓线时,需要及时追加保障金。通过对比每个资管计划使用的金额和持股数,测算出宝能系旗下九大资管计划的理论平仓线。假设报告书披露的涉及权益变动的资管计划资金总额就是该资管计划的总规模,那么按照18日万科17.43元/股的收盘价测算,广钜2号可能已经跌破平仓线。此外,泰信1号、东兴7号、西部利得金裕1号也接近平仓线。但值得注意的是,以上测算是基于资管计划资金已全部或接近耗尽的假设下。而如果每个资管计划都还有相当部分的资金尚未使用,那么宝能的理论平仓线还要更低。今日,万科股价跌至17.43,自复牌以来累计下跌28.65%。今日,万科A尾盘突然放量下跌,收盘前最后一刻以17.43元/股成交41020手。谁在出货?今日午间,万科发布公告称,目前,公司正在与相关各方就本次交易方案作进一步的协商、论证与完善,本次交易涉及的审计、评估等各项工作也在进行中。公司将在相关工作完成后,按照相关法律法规的规定履行后续程序。本次交易能否获得有权国有资产监督管理机构的批准、公司股东大会及类别股东会审议通过及中国证监会核准,以及最终获得批准或核准的时间均存在不确定性。市场观察人士向经济观察网表示:“宝能没有表态继续增持,万科重组前景也不明,现在市场的心态很脆弱,如果万科股价持续下跌,市场自然就有宝能劣后被平仓的传言,这可能会进一步把股价带下去。”

      央媒:货币政策将直面“流动性陷阱”

      近日央行调统司司长盛松成在公开场合表示,“从M1和M2的货币剪刀差趋势看,中国企业已经出现‘流动性陷阱’现象。”新华社旗下的《经济参考报》评论称,“流动性陷阱”的出现并不能简单得出货币政策将按兵不动的结论;货币当局有关“流动性陷阱”的提法再一次把货币政策困境摆到桌面之上;在稳增长的同时,为了避免全面流动性陷阱的困境,央行可能会继续进行一些结构性流动性供给。该文章强调,企业的“流动性陷阱”是经济下行仍有较大压力的表现之一。在这种情况下,任何流动性的“大水漫灌”反而会扭曲货币政策的“初衷”。货币当局需要通过各种措施维持市场流动性的合理和适度,包括目前央行已经在常态操作的MLF、PSL、公开市场逆回购等。2015年10月以来,M1增速不断走高,但M2增速总体持稳,M2与M1的剪刀差趋势越来越明显。超过44万亿的M1中,仅6万多亿为流通货币,企业的活期存款占M1的多数。企业选择将资金留在活期存款账户,而非进行投资,根本原因是企业评估后认为投资的收益不及存款——这也是“流动性陷阱”体现经济下行压力较大的原因。文章分析称,实体经济复苏乏力,“资产荒”现象没有根本好转,在这种情况下,任何流动性的“大水漫灌”反而会扭曲货币政策的“初衷”,甚至助长企业投机,不利于企业去杠杆。货币当局有关“流动性陷阱”的提法再一次把货币政策困境摆到桌面之上。华尔街见闻此前提到,已有分析观点认为,中国央行短期内进一步宽松的可能不大;积极的财政政策配合稳健中性的货币政策才是最优选。对此,该文章认为,“供给侧结构性改革”仍要更多依靠天然的结构性政策——财政政策以及更多的有针对性的产业政策,来促进实体经济的全面复苏。但 “流动性陷阱”的出现并不能简单得出货币政策将按兵不动的结论。文章也提到,货币政策需要密切关注国内外经济形势的变化,但是在操作的方式方法选择上将更为小心谨慎。下半年,国际市场持续动荡的可能性大增,美元有望持续处于高位,而人民币贬值和资本外流的压力也将给国内流动性供给造成压力。货币当局需要通过各种措施维持市场流动性的合理和适度,包括目前央行已经在常态操作的MLF、 PSL、公开市场逆回购等。摩根大通中国首席经济学家朱海斌此前预计,“今年剩余时间内会有一次降息(25个基点),最可能出现在10月份,还会有两次降准,并补充以公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等扩张性的流动性操作。”

      07.19股市早8点:放心,短期均线仍呈多头排列!

      放心,短期均线仍呈多头排列! 老沙自媒体 股市早8点2016年7月19日(周二)每日开盘必读 █ 土耳其未遂**对美股毫无影响 标普与道指再创历史新高 美国股市周一收高,科技股领涨,标普500与道指双双再创历史新高。道指已连续第五个交易日创历史新高。土耳其周末未遂**对市场几乎没有影响。 土耳其里拉周一几乎收复了上周五的全部失地。 截至收盘,琼斯工业平均指数上涨16.50点,报18533.05点,涨幅为0.09% 标准普尔500指数上涨5.15点,报2168.35点,涨幅为0.24%; 纳斯达克综合指数上涨26.19,报5055.78点,涨幅为0.52%; 黄金期货上涨0.1%,原油期货下跌1.6%,美元指数微跌0.01%。 (沙:空头思维占据上风者认为土耳其未遂**是“黑天鹅”,而我昨日已指出其“负面影响不会很大”! 美国股市的标杆指数道琼斯指数有挺进两万点的能力! 环球股市已经恢复元气,中国A股因“好自为之”!) █ 外媒头条:美国开始向中东出口天然气 美国已开始向能源丰富的中东地区出口液化天然气,标志着美国页岩革命正在颠覆全球资源流向。 最近几个月,路易斯安那州的工厂生产的液化天然气已被出口到科威特和迪拜。很多中东国家拥有大量的天然气资源,但缺乏必要的投资将这些资源投入生产。一些经济和人口都在快速增长的国家被迫使用进口天然气用于电力生产和其他工业用途。国际能源署(IEA)预计到2040年,中东地区的天然气需求将增长近一倍,该地区可能成为美国液化天然气的重要市场。 (沙:从来只听说中东向美国、向全世界出口石油,现在竟然出现美国向中东出口天然气的“奇闻”,确实,美国的页岩革命正在颠覆全球资源流向! 中国是能源消耗大国,应该尽早适应并投入这场“能源流向大变化的大革命”!) █ 摩根士丹利:美联储2018年之前不会加息 摩根士丹利周一表示,预计今明两年美联储都不会加息,因为美国经济增长将令人失望。 摩根士丹利表示,预计未来一年全球经济增长将令人失望,特别是发达国家,尤其是美国,这可能导致央行在更长的时间采取较为宽松的政策。 摩根士丹利表示,预计美联储在2017年底前不会加息,并建议投资者继续增持美股。此前该行预计美联储在2017年底前将加息三次。 摩根士丹利还表示,预计2017年美国经济将增长1.5%,低于目前普遍预期的2.3%。 (沙:美国不加息,环球股市也就都安稳了!) █ 人民币汇率昨贬值156个基点 7月18日,人民币对美元汇率中间价报6.6961,较上一个交易日下跌156个基点,创下2010年10月份以来新低。  (沙:6.7的中间价为近6年来的最低价,我认为,人民币对美元汇率不排除有“7字头”的可能性,因此有条件的家庭不妨换点美元,我国政府鼓励“藏汇于民”、每人每年可换汇5万美金…… 请教“爱国贼”一个问题,我们除了不吃麦当劳肯德基、砸了苹果手机美国电脑以外,是不是还要去机场烧毁那么多美国生产的波音客机、是不是要把境内的美元统统用粉碎机毁掉? (谁在丢咱老祖宗的脸?) “仇美亲俄”是一着臭棋! 我刚刚自驾游4000公里“穿越西伯利亚”,车辙经过的土地大多曾是中国肥得冒油的领土! 离我家很近的紫金山北麓、在中山陵的背面,有一座“航空烈士纪念碑”和墓地,里面埋葬着很多支援中国抗日战争的美国“飞虎队”队员的遗骸,我经常去凭吊那些比我要大好多岁的“年轻人”! █ 中央**意见深化投融资体制改革 中共中央、国务院日前印发《关于深化投融资体制改革的意见》。《意见》提出,进一步转变政府职能,深入推进简政放权、放管结合、优化服务改革,建立完善企业自主决策、融资渠道畅通,职能转变到位、政府行为规范,宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制。 《意见》提出: ——大力发展直接融资。 ——逐步放宽保险资金投资范围。 ——加强与国际金融机构和各国政府、企业、金融机构之间的多层次投融资合作。 (沙:对股市影响中性。) █ 年内第九次变相降准落地 央行昨进行2270亿元MLF操作 7月18日,《证券日报》记者从央行官方微博获悉,为保持银行体系流动性合理充裕,结合7月下旬MLF到期2185亿元,央行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元,其中3个月530亿元、6个月1345亿元、1年期395亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%、3.0%。这是今年央行第九次开展MLF操作,也是7月份进行的第二次操作。这种释放中期流动性的方式被称为“变相降准”。 (沙:进入下半年以后,为释放经济下行压力,“央妈”会不断地释放流动性,这对股市的资金面来说影响正面、是利好!) █ 外资加紧入市脚步   虽然昨日A股市场依然延续震荡整理格局,但沪股通资金仍呈净流入态势。截至收盘,沪股通净流入7.50亿元,剩余额度为122.50亿元,占比94%。至此,沪股通已连续6个交易日实现净流入。 回顾上周可以发现,沪股通资金连续实现净流入,其中12日净流入15.93亿元,13日净流入18.14亿元,14日净流入5.57亿元,15日净流入7.43亿元,16日净流入4.53亿元,而截至昨日,沪股通累计净流入59.10亿元。 英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示,自英国公布脱欧结果以来,全球债券市场收益率急剧下行,而“跌跌不休”的债券市场收益率更是使得这部分资金涌向股票市场,在此期间,美国道指、标普以及英国股市均创新高。这也是最近一段时间外资持续进入A股市场的原因之一。 李大霄分析称,目前A股市场的蓝筹股估值处于全球低位区间,且后续还会有一系列利好因素逐步兑现,如货币政策更加宽松、财政政策更加积极、深港通开通、养老金以及其它长期资本陆续入市等等,这些积极政策都会对A股市场形成支撑。 (沙:除了把“红孩子”说成是“黑五类”以外,我对李所长看多的观点是非常支持的! “全球债券市场收益率急剧下行,而跌跌不休的债券市场收益率更是使得这部分资金涌向股票市场”,这,道明了环球股市最近充满牛气的主因!) █ 新股发行 (沙:螺丝再小也是肉……)老沙的感觉 █ 环球股市都恢复了元气,美国股市迭创历史新高,而中国股市仍在“唉声叹气”,A股的“忧郁症”难道就好不了了吗? █ 放心,以沪综指为例,短期均线仍呈多头排列! (5日均线为白色、10日黄色、20日紫色、30日绿色)

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      短期大盘判断:就这五个字!

      在今天的分析开始前,老揭先说个事哈,可能近期老揭的阅读量不断创新高,也可能老揭的影响力越来越大,或者是预判近期还算精准,昨日有好几位揭粉私信老揭有很多其他号在抄袭老揭原创内容。还有个别揭粉分不清楚究竟谁抄谁了,我想你可以从发布时间上来看,老揭肯定是第一时间发布的正版原创。老揭自认为我的文字比较朴实,不花哨,不文青,也不讲究什么情怀,而且比较简单直白,专业性术语也不多,但是都是我真实的想法。尽管我打了原创标记,近期我的内容被抄袭越来越多。好在老揭心胸比较宽广,抄袭老揭原创的越多,说明老揭分析地到位,各位揭粉,是不?我也希望各位抄袭者能够在复制我的分析时,能提到引用揭幕者分析,老揭感激不尽。言归正转,昨日老揭在《吃饭行情变抢饭行情!何时突破3100点》说到有量有行情,没量没行情,大盘反弹的高度、关键点的突破是由成交量决定的。很可惜,昨日是本周的第一个交易日,成交额竟然与上周五基本持平,沪市仅仅2000亿出头,比上周五仅多了40亿,所以对于短期大盘,老揭就这五个字:没量没行情!老揭有一位私募朋友说,昨日的缩量下跌就是因为任教主重出江湖又讲话了,于是就有个小调整,颇有反向指标的意味啊。因为上次他看春季攻势,结果大盘连3100点都没能冲破就跌下来了,整整三个月的时间,大盘才刚刚爬到4月的位置。对于这位朋友的一番话,老揭倒是认为,不能就说任教主是反向指标,人家还是有实力的。老揭有一段时间也一直被网友骂反向指标哦,确实有一小段时间比较郁闷,好在积极调整心态,重新战斗,及时纠错,走自己的路,做自己的预判,抄袭揭幕者请注明出处。设身处地想一想,做市场策略,都不容易。昨日盘面上最显著的一个特征就是金融股的分化,券商股领跌大盘,成为两市跌幅第一的板块,倒是银行股早盘在民生银行的带领下一马当先,我上周就已经提示四大行的稳健走势,昨晚港交所披露,泛海控股董事长卢志强于7月14日(上周四)抄袭揭幕者请注明出处 再度大手笔增持民生银行A股,共计增持约4.49亿股,耗资约40亿,至此,卢志强共计持有民生银行A股股权比例突破5%至5.69%。公开信息显示,自7月11日至7月14日,卢志强共计耗资75亿增持民生银行股份。乖乖,卢志强大手笔啊,这又会是一场继万科之后的股权争夺大戏吗?还有,昨晚国家开发银行发布澄清声明,近期,有媒体发布所谓“国开行议案倡议三会暂停辽宁省以及辽宁地区企业融资”的报道,该报道不实。老揭对债券不太懂,但是东北特钢多只债券违约这事的后续是绝对值得关注。接下来的行情,老揭认为从中报业绩增长的上市公司中去挖掘,特别是中报披露机构抱团取暖的那些公司。今年以来创新高的都是机构抱团取暖的公司,譬如白马股中就有贵州茅台、老板电器、美的集团等等。抱团取暖的结果就是被抱团的股票长期呈现强者恒强,不仅仅是上涨的时候会涨,最重要的是市场调整时候,抱团股杀跌会明显小。

      【老艾】周二操作策略

      今天大盘再收十字星,周K线三连阳,日K线连续三个十字星,挺有意思的。从技术形态讲,高位十字星不太好,因为这意味着市场开始出现分歧。而相反的,如果在低位出现十字星,则是好现象。 所以在昨晚的操作策略里,我已经说了大盘面临回调压力,本周有可能先抑后扬。今天上午跳水午后翻红,盘中已经先抑后扬了,可惜尾盘又再度回落,但并没有跌到上午的低点,说明市场的承接力还是不错的。 从成交量上看,虽然从高位回调,但并没有放量,说明没有太多恐慌盘涌出,这都是积极现象,也为本周先抑后扬打下了基础。 目前的操作策略不变,战略上继续以做多为主,战术上可以高抛低吸以及在仓位上进行调整,总之是一个纪律一个策略,纪律是不要追涨杀跌,在低位以介入或补仓为主,而不是出逃,在高位不要盲目追高,耐心等待低点机会。一个策略是仓位控制,保持三三制,三分之一主板,三分之一中小创,另外三分之一作灵活机动操作,既有底仓,但也不满仓,给自己留有余地。 从板块上说,今天并没有一个强势板块能够带动人气,两市涨停股的数量也仅有30来只,去掉连续涨停的新股,数量就更少了。这几天随着成交量的萎缩以及热点的减少,人气也有所低迷,但越是这个时候,就越需要努力研究盘面,目前的沉寂是为了日后的喧嚣做铺垫。所以要努力从盘面中寻找潜力领涨品种,为日后的反弹做好准备。

      【战舰早评】海阔山遥,未知何处是潇湘

      【宇辉战舰盘前点睛】20160715 【盘面总结】 周四沪深两市双双小幅低开,蓝筹股全线调整,沪指低开后围绕3050点窄幅震荡,盘中军工板块一度整体发力,但量小力微,对指数贡献有限,未能打破震荡格局。题材股表现出色,虚拟现实,量子通信,次新等表现出色,力挺创业板相对活跃。午后虚拟现实继续发酵,互联网+揭竿而起,推动创业板逼近2300点,沪指也随之震荡回升,2:15后东兴证券快速跳水,指数随之一波杀跌,战舰在低点提示抄底后指数企稳反弹,除沪指,其余各大指数全线红盘报收。周四收盘,上证指数报跌0.22%,成交量2089亿元,深成指数报涨0.01%,成交量3790亿元,创业板报涨0.34%,两市涨停34只,1只跌停。 【技术分析】 沪指日K收阴T型线,成交量大幅萎缩,从量价关系来看,本轮反弹上涨放量,下跌缩量,资金呈净流入状态,走势依然较为健康。短期均线继续维持多头上扬,趋势性机会越发坚挺。盘面上如期出现了蓝筹休息,题材活跃的态势,而这也是在周初战舰一再提示大家风格转换的节奏要提前把握好,将配置重心向中小题材转移,尤其是连续四天力推的虚拟现实板块,在本周可谓大放异彩。想要走得快,就独自上路,想要走得远,就结伴同行,沪指在冲关拔寨时,创业板表现出先予后取的态度,现在沪指完成阶段任务,创板接力而起,二者相辅相成正是指数走远的基础。无论从2638点算,还是2780点算,现在指数的位置都让可能小散有些动摇,但是大家把K线拉得久一点,与6124点,5178点来比较,依然是底部区域,抬起头往上看的时候,往往激发人的奋斗动力,而且一直坚信大国的崛起相匹配的资本市场会逐步实现,海阔山遥,未知何处是潇湘,中国潜力已经让美帝害怕,只不过小散还不知道。技术指标上看:MACD多头上扬,KDJ强势区钝化,依然对多头有利,战舰因子呈底背离状态,基本封锁了指数调整空间,不排除近期冲击3100点的可能。 【操作策略】 积极的人在每一次忧患中都看到一个机会,而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。微幅的调整有利于超买修复,并不改均线多头格局,投资者应该淡化波动,珍惜来之不易的趋势性机会。周五建议关注5日均线支撑,3080-3085点压力,高抛低吸,底仓继续维持7成左右操作,短线可重点关注虚拟现实、次新及网络游戏等题材股的交易机会。另外博思软件网上发行,申购代码:300525,单一帐户申购上限17000股,不要浪费免费的“彩票”机会。 【公告淘金】 ★天龙集团中报业绩至多预增45倍 ★神州数码中报净利预增逾9倍 ★猪价大涨 罗牛山上半年业绩预增逾6倍 ★*ST钱江料上半年净利同比增长逾6倍 ★金圆股份料上半年净利同比增逾5倍 ★天赐材料上调中报业绩预期 预增540%-560% ★智云股份中报净利预增逾5倍 ★太钢不锈中报净利预增逾4倍 ★先锋新材半年度业绩预增403.22%—433.22% ★初灵信息半年度业绩预增380%—410% ★正邦科技:上半年业绩预增超223倍 拟10转20 ★金冠电气中报拟推10转10 半年利增0% ★阳光电源中报拟推10转8 业绩预增 ★三元达第一大股东增持 公司5%股份 ★京东方拟推新一期回购计划 回购金额不超11亿元 ★宏达矿业实控人受让二股东所持8.42%股份 ★省广股份参股骏伯网络和漫人文化 分别涉足移动营销及二次元动漫 ★宝安地产15日起更名为“东旭蓝天” ★春兴精工3亿元收购泽宏科技 ★东方金钰控股股东98.42%持股已质押 ★新海股份:拟作价180亿置入韵达货运全部资产 ★东江环保拟向广晟公司定增1.5亿股 巩固控制权 ★光大银行:光大集团近期增持4.25亿股 拟继续增持 ★棕榈股份签50亿元项目协议 ★高能环境中标7.5亿元垃圾处理PPP项目 ★天夏智慧子公司与四川移动签订5000万元合同

      【财经早餐】07.15发改委:正在引导和促进企业根据自身需求降低杠杆

      一、宏观、数据1、发改委:中国当前经济运行基本平稳,符合预期和中央对经济形式的判断。下一步,将以简政放权、投融资、价格、国有企业和重点行业、新型城镇化、对外开放等为重点,继续抓紧推出一批具有重大牵引作用的改革举措。2、国泰君安:未来3个月,由于6月份国内经济边际转弱和通胀回落而释放货币政策宽松空间,市场从实体和金融双去杠杆共振导致的矫枉过正中恢复,英国脱欧和美联储加息风险基本释放,流动性水平有望显著回升。3、发改委:正在会同相关部门研究降低企业杠杆率的综合措施,引导和促进企业根据自身需求降低杠杆。另外,将对民间投资体量大、同比增速下降较快和近期民间投资增速滞后的省(区、市)组织开展重点督导。4、汇丰屈宏斌:未来10年是中国爬坡过坎跨越中等收入陷阱的关键机遇期,成功了就可能迈进高收入国家的门槛。成功的关键在于争取一个和平发展的国际空间,确保不从市场化、工业化、城市化和国际化的正确路径上脱轨。5、国资委:上半年,央企效益水平明显回升,累计实现营收10.8万亿,有38家企业效益同比增幅超10%,16家企业效益增幅超30%;央企实现利润总额6234.7亿,同比下降3%,降幅比上年同期收窄2.4个百分点。6、央行:周四进行200亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.25%。另外,当日有150亿逆回购到期。分析人士指出,考虑到央行维稳姿态不变,月内资金面整体有望延续适度宽松格局。7、隔夜shibor报1.993%,持平。7天shibor报2.31%,下跌0.3个基点。3个月shibor报2.888%,下跌1.9个基点。8、申万宏源:全球央行将进入无为时代。英国央行会调降利率,欧日央行腾挪空间有限,美联储更倾向于维持现状。无论是收紧或是再次放松的风险都不小。什么时候会发生转变?需待实体经济重拾动能。二、房产1、发改委:总体上看,当前房地产市场调控的主基调仍然是去库存。对三、四线等商品房库存较大的城市,积极采取有效措施,化解房地产库存。对一线及部分二线城市,要密切关注其库存下降情况,加大住房供应,防止房价持续过快上涨。2、中证报:今年上半年,部分城市的土地市场持续火热,“地王”层出不穷。业内称,下半年热点城市“地王”涌现的频率或有所下降,但地价仍可能维持高位,监管部门将继续规范市场交易。同时,土地供应政策下半年将更有针对性。3、观点地产网:7月14日,上海市虹口区凉城新村街道073-06号地块被新城地产以37亿的价格夺得,成为虹口新地王,溢价率77.04%,折合楼板价67409元/平。以两年时间计算,未来这个楼盘房价要卖到10万以上。三、市场1、发改委:上半年,共审批核准固定资产投资项目96个,总投资4616亿元,这些项目主要集中在交通、水利和高技术领域;上半年,全社会用电量约27759亿千瓦时,同比增长2.7%,增速较去年同期回升1.4个百分点。2、国资委:央企试点工作全面铺开,神华、宝钢等7家央企开展国有资本投资公司试点,中国建材和中材集团等3对重组企业开展了试点。今年上半年,各地共启动国企国资改革试点147项,已有50项试点取得了阶段性成果。3、国务院总理李克强:中蒙关系不断取得新进展。中方重视发展同蒙古国的关系与合作,愿与蒙方共同努力,巩固传统友好,加强高层往来,深化农畜业、基础设施建设、金融等重点领域务实合作,促进经济发展,推进民生改善。4、国家食药监总局:发布《网络食品安全违法行为查处办法》,将于今年10月1日起实施。规定网络食品交易第三方平台提供者应当建立登记审查等制度,发现入网食品生产经营者严重违法行为时应停止提供平台服务。5、人社部:组织制定了《人力资源和社会保障事业发展“十三五”规划纲要》。规划纲要指出,“十三五”期间实现城镇新增就业5000万人以上。进一步深化改革,降低市场准入门槛,消除限制创业的制度性障碍。6、上证报:中央网信办网络安全协调局副局长胡啸透露,《关于加强国家网络安全标准化工作的若干意见》已经由中央网络安全和信息化领导小组批准,近期将正式印发并抓紧落实。将重点发挥企业在网络安全标准制定中的作用。7、财政部:会同中国气象局按照《中央财政人工影响天气补助资金管理暂行办法》的有关规定,及时下达2016年人工影响天气补助资金1.99亿元,为减轻气象灾害对国民经济和社会发展的危害等方面提供了坚实保障。8、证券时报:《新华-波罗的海国际航运中心发展指数报告(2016)》近日在上海发布。全球十大国际航运中心中,新加坡、伦敦、香港位列前三甲,上海则稳居第六。9、中国网:中国制造的首颗“量子实验通信卫星”有望7月底发射。如果成功发射,中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家,加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络,国内将初步建成广域量子通信体系。10、中核集团官方微信号:中国首艘海洋核动力平台即将进行总装建造,而未来将批量建造近20座海洋核动力平台。海洋核动力平台将为中国南沙岛礁提供能源保障及淡水保障,并将支撑中国对南海地区进行实际控制。11、新三板:7月14日合计挂牌7763家公司,当日新增4家,成交金额4.96亿,其中做市转让3.13亿,协议转让1.83亿。12、滴滴出行:发布《2016上半年中国城市交通出行报告》。显示,上半年全国最拥堵的城市是石家庄,因拥堵造成损失最大的城市是北京。全国最堵的地方其实并非一线城市,多个二三线城市的拥堵状况比北上广更加严重。13、郑商所:自2016年7月14日夜盘交易时起,菜粕品种交易手续费标准由1.5元/手调整为3元/手。四、股市1、上证指数报3054.02点,下跌0.22%,成交额2089.39亿。深证成指报10854.14点,上涨0.01%,成交额3790.09亿。创业板指报2293.08点,上涨0.34%,成交额1125.41亿。两市合计成交5879.48亿元。盘面上看,量子通信、互联网彩票、充电桩、手游、虚拟现实等板块涨幅居前。2、香港恒生指数涨1.12%,报21561.06点。日经225指数涨0.95%,报16385.89点。3、证监会副主席方星海:中英政府高层十分重视中英金融合作,上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究,是中英双方探索互利务实金融合作的重大举措,目前已有良好进展。4、海通证券姜超:本轮商品价格上涨是一次性的,而不具备持续性。从年内短期来看是通胀,但看的更远一点,在今年猪价、油价、钢价等全部上涨以后,明年如果没有需求的支撑,单凭供给的故事难以推动价格的持续上涨。5、基金业协会副会长钟蓉萨:基金的组合投资可以为未来的养老账户提供实践,希望公募可以抓住养老金发展的机会。美国从七八十年代开始进行养老金和税收的改革,之后整个30年资管行业都是往上发展的。6、深交所:7月14日,启动了对《创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务》的修订工作,并发布修订稿,自发布之日起施行。7、两市融资余额:截至7月13日,上交所融资余额报4819.08亿,较前一交易日下降2.03亿;深交所融资余额报3903.31亿,增加23.88亿;两市合计8722.39亿,增加21.85亿。8、乐视网公告:预计今年上半年实现净利润同比增长10%-20%,约为2.8亿-3.06亿元;营业收入同比增长100%-150%,约为89.21亿-111.52亿元。截至6月30日,乐视超级电视上市三年累计销售约700万台。五、国际1、英国央行:维持利率在0.5%不变,预期0.25%;央行资产购买规模3750亿英镑,预期3750亿英镑。7月降息没有足够数据支持,刺激措施的具体规模和性质将于8月份决定,届时还将发布经济预期和通胀报告。2、美国劳工部:6月,PPI环比上涨0.5%,创一年多以来最大涨幅;PPI同比上涨0.3%,自2014年底以来首次实现上涨。但总体价格压力依然疲软,扣除波动较大的食品、能源和贸易服务等价格项目后,核心PPI环比上涨0.3%。六、外汇1、在岸人民币兑美元16:30收盘,报6.6871,涨0.076%。2、NDF:3月报6.7256,6个月报6.7633,1年报6.8368,2年报7。七、美股1、标普500指数收涨11.32点,涨幅0.53%,报2163.75点。道指收涨134.29点,涨幅0.73%,报18506.41点。纳指收涨28.33点,涨幅0.57%,报5034.06点。标普道指再创收盘纪录新高并双双录得五连阳,得益于银行板块财报向好。八、欧股1、德国DAX 30指数收涨1.39%,报10068.30点。法国CAC 40指数收涨1.16%,报4385.52点。英国富时100指数收跌0.24%,报6654.47点。欧股收涨约1%得益于企业财报向好,但英国央行按兵不动打压英国股市。九、黄金1、COMEX 8月黄金期货收跌11.40美元,跌幅0.9%,报1332.20美元/盎司。欧洲股市大体收高,黄金的投资需求疲弱。十、石油1、WTI 8月原油期货收涨0.93美元,涨幅2.08%,报45.68美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.11美元,涨幅2.40%,报47.37美元/桶。美元的走低使得以美元定价的原油对其他货币的持有者更有吸引力。

      万科股票成了宝能再融资的杠杆,华生又揭露真相了?

      7月13日,万科“三国杀”继续进行。《每日经济新闻》记者注意到两大动向:一是钜盛华目前所持万科A股股份,仅有10股未质押;二是万科独立董事华生6月20日至今,一共发出12条直接涉及万科事件微博,尤其是昨日,其罕见地一天之内三谈万科事件。 7月12日晚间,人民网援引“市场人士”报道称,宝能系在2015年7月份开始举牌万科(000002.SZ)之时,宝能集团曾将持有旗下的深圳市钜盛华股份有限公司的20.2亿股份质押给华润集团下属的华润(深圳)有限公司。  12日晚间,知名经济学家、万科独立董事华生在官方微博上称,“电话查证此事属实。”7月13日早间,华生又在官方微博上称,“因双方现已解押,深圳市场监督监管局网上已撤下,查档需当事公司或权威部门。”  7月13日,身处风口浪尖的华润回应称,“此事与万科股权之争毫不相关,有人借此炒作,混淆视听的做法是极不负责任的。”  “我们对此事不太清楚,他们(指华润、宝能)也没通知我们。”万科证券办一位工作人员7月13日对21世纪经济报道记者表示,这些需要专业的法律、监管机构认定。  截至发稿,宝能方面对此事并未回应。华润方也没发布官方声明。 股权质押谜团虽然华润明确否认相关事件涉及万科股权之争,但并未直接评论宝能是否进行过股权质押。但昨日晚间,就有两则消息清楚地指向了宝能所进行的股权质押。  首先,南玻A(000012,收盘价11.82元)发布公告称,股东之一深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称钜盛华)于7月12日把持有的南玻集团5955.21万非限售流通A股,通过质押式回购,质押给银河证券。  万科A公告称,7月12日,钜盛华还将万科3735.73万股无限售流通A股(占总股本0.34%)通过质押式回购方式,同样质押给银河证券。  公告同时显示,截至2016年7月12日,钜盛华通过普通证券账户直接持有公司股份926070472股,占公司总股本的8.39%,累计质押股数为926070462股,占公司总股本的8.39%。这意味着,目前钜盛华所持万科A股股份,仅有10股未质押。  无论是华生所指的华润、宝能存在的股权质押关系,还是向7大监管机构举报的万科最大自然人股东刘元生,都把矛头指向了华润与宝能合作的前海地块。 据华润置地(01109.HK)2013年8月19日发布的公告,该公司 以109亿元人民币从深圳市前海深港现代服务业合作区管理局手中购得深圳市前海T201–0078地块,占地约 6.18万平方米,总建筑面积约50.3万平方米。计划建设综合体项目“华润前海中心”,投资额预计200亿元。  在后续的开发中,华润引入了宝能系作为合作伙伴。工商资料显示,负责该地块开发的华润置地前海有限公司董事会和监事会成员既有来自华润的,也有来自宝能系的。不过其唯一股东为吉富企业有限公司,出资43.05亿元,但目前记者尚未能查到其相关工商资料。  值得注意的是,宝能系成员进驻华润置地前海有限公司董事会和监事会的工商变更日期是2016年1月22日。彼时,万科A为了应对宝能系举牌已停牌,宝能系已然坐稳第一大股东之位,对于控股权的争夺已经白热化。  在前海地块的合作与钜盛华20%股权质押有什么关系呢?  根据相关媒体7月13日援引接近此项交易的权威人士的说法称,2013年,华润置地开始和宝能地产商谈合作开发前海项目,并在2015年7月签署合作协议。“由于宝能的合作款有既定支付节点,华润置地要求用钜盛华20%的股权质押作为增信条件,宝能于2015年8月13日支付合作款以后,质押解除。”  按此说法,从2015年7月质押到同年8月13日解除质押,仅有一个月质押期。 但对此说法,截至发稿,记者未能从宝能以及华润处得到证实。 “如果确实是这么短的质押期,应是地产项目的事,而无关万科股权。”北京某大型券商人士对21世纪经济报道记者表示,另外这种大型项目合作提供担保也正常。 香颂资本执行董事沈萌认为,华润让宝能系质押钜盛华20%股权侧面也反映出,华润怕宝能掏不出钱来,所以要宝能把股权押给自己。“这说明华润对宝能也存在不信任的成分。”  一致行动关系再起争议从“6·17董事会”之争以来,万科独立董事张利平的“分母”问题、华润与宝能是否存在一致行动关系等焦点问题备受争议,深交所对此也出手发了问询函。6月30日,华润和宝能系对深交所问询函的回复为,“钜盛华、前海人寿和华润股份、中润贸易之间均不存在就共同扩大所能支配的万科股份表决权数量签署或达成任何协议或其他安排”。这意味着,华润和宝能系都在否认一致行动关系。但对双方一致行动关系的争议消停没几天,又在刘元生、华生及相关报道的推动下硝烟四起。此次宝能将钜盛华20%股权质押给华润其实也直接关系到一致行动关系的认定。据《上市公司收购管理办法》第83条规定,银行以外的其他法人、其他组织和自然人为投资者取得相关股份提供融资安排为一致行动人。但对于上述条款,华润在7月1日回复深交所的问询函中说明称“经自查,华润股份及其一致行动人的财务独立,并未为钜盛华及其一致行动人取得万科股份向其提供任何融资安排,华润股份及其一致行动人亦未就取得万科股份与钜盛华及其一致行动人达成任何融资安排”。“根据《收购办法》,如果华润为宝能系举牌万科提供了融资,那双方就构成一致行动关系。但如果钜盛华股权质押只是为了增信而非融资,按此认定的话则证据不足。”前深交所相关负责人表示。华润曾在回复深交所问询函中表示,“经自查,华润股份及其一致行动人与钜盛华及其一致行动人之间并不存在任何合伙、合作、联营等其他经济利益。需审慎说明:华润股份下属企业与宝能集团及其关联企业之间曾开展若干常规业务经营合作,但相关商业决策均由他们基于各自的业务经营需要和内部决策程序做出,完全独立于华润股份及其一致行动人的商业决策。该等业务经营合作与华润股份及其一致行动人有关持有万科股份及行使相关表决权无关联。”在业内人士看来,假若华润和宝能一旦存在一致行动关系,将会招致很**烦。目前,两家合计持股超过40%。“如果构成一致行动关系,那么就触发30%红线的要约收购。因此,两者必须对万科进行全面要约收购,收购价是宝能系最后一次增持价。”上述券商人士表示。7月13日,万科A收于18.32元/股,宝能系最近一次增持发生在7月6日,当日的价格区间为19.1-19.8元/股。这意味着,宝能系的增持已浮亏。如果按此价要约收购,只能是一个赔钱的生意。但是,7月13日14:20许,万科A密集出现大买单,股价被突然拉升,迅速翻红。华生三发微博谈万科事件在万科事件的“三国杀”中,万科独董华生颇为引人关注。  《每日经济新闻》记者注意到,昨日华生颇为活跃,上午和晚上三发微博谈论万科事件。昨日7时08分,华生发布了一个截图,称截图显示了2015年7月16日,宝能将钜盛华股份质押给华润(深圳)有限公司的情况,并称因为双方已解押,因此深圳市市场监督管理局网上已撤下相关内容。  昨日21时09分,华生发微博称,华润与宝能洽谈前海合作项目达2年之久,并在宝能系去年7月11日首次公告举牌收购万科的同月,双方签署200亿前海5:5合作项目和合营公司,这不是一致行动人定义第六款“投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系”?多少亿才是?昨日22时17分,华生再发微博谈及去年事情,称去年7月15日钜盛华质押股份给华润“增信”,7月24日公告一出就清晰了:钜盛华直接再举牌万科。华生认为,这符合一致人定义第五款“非银行法人……为投资者取得相关股份提供融资安排”。经记者粗略统计,华生6月20日至今的24天中,已发了12条微博谈论万科事件。截至记者截稿时,华生昨日一天之内已发出3条微博谈论万科事件,可谓“创纪录”。对于华生频繁谈及万科事件,微博粉丝意见不一,有人称其为“和平时期的英雄”;也有人说:“你不独立,倾向很明显”。

      07.15股市早8点: A股已成为最主要重要的投资渠道

      2016年7月15日(周五)每日开盘必读 美股气势如虹 道指标普迭创历史新高 道指涨134.29点,报18506.41点,涨幅为0.73%; 标普指数涨11.32点,报2163.75点,涨幅为0.53%; 纳指涨28.33点,报5034.06点,涨幅为0.57%; 黄金期货下跌11.40美元,或0.9%,收于每盎司1332.20美元; 原油期货上涨93美分,或2.1%,收于每桶45.68美元。 (沙:以上是道指月K线图,绿色为阳线、红色为阴线。 英国央行以8-1票数维持利率不变,但暗示8月放松货币政策。 另,“奇虎360”将于18日从纽交所摘牌。) 锂电池厂商Electrovaya股价高飞 据《中国证券报》今日报道:加拿大锂电池生产商Electrovaya股价今年以来上涨370%,成为加拿大股市上一颗耀眼的明星。该公司的创新锂电池生产技术吸引了大量客户,仅过去一个月就斩获三笔大额订单。过去两年,Electrovaya的收入和盈利实现迅猛增长,预计今明两年将延续强势增长。 (沙:Electrovaya股价今年以来上涨370%! 中国锂电池产业也迎来高速发展期!) 二季度GDP同比增速或为6.6%左右 国家统计局本周五将公布中国2016年经济半年报,数个核心宏观经济数据即将出炉。其中最受关注的GDP增速已引发全球各大机构猜想,预测报告接踵而至。证券时报记者梳理多家机构预测,二季度GDP同比增速或为6.6%左右,比一季度略有回落。各家机构还指出了,下半年我国经济仍将面临不少挑战,但有望保持平稳增长态势。 (沙:6.6%好,六六大顺!) “沪伦通”可行性研究已有良好进展 中国证监会官方网站昨日发布的消息显示,12日下午中国证监会副主席方星海会见了到访的伦敦证券交易所首席执行官亚迪一行。方星海指出,中英政府高层十分重视中英金融合作,上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究,是中英双方探索互利务实金融合作的重大举措,目前已有良好进展。 (沙:先“深港通”再“沪伦通”最后“全球通”吧! 最实际的是“深港通”已渐行渐近!) 国企改革试点全面铺开 央企今年有望降至百家之内 昨日,国资委透露,目前国企改革试点工作已全面铺开,国有企业各项改革措施取得实质性进展。今年上半年,各地共启动国企国资改革试点147项,已有50项试点取得了阶段性成果。中央企业户数年内有望整合到100家之内。 神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。 (沙:这些超级航母企业的改革与它们在二级市场上的股价关联不大! “尾大不掉”既表现出它们的“身材”也表现它们的“身价”!) 钢价半年涨19.31% 11家钢企中期业绩预喜 在历经五年的连跌之后,大宗商品市场在今年上半年绝地反弹,其中尤其以钢铁为代表的黑色系金属产品一马当先。据统计,上半年大宗商品钢铁板块的20种商品全线上涨19.31%,镀锌板、热轧卷、线材三大品种的涨幅更是达到了33.77%、29.41%和27.34%。 随着钢价的回暖,上市钢企持续低迷的业绩也呈现好转趋势。据《证券日报》统计,截至7月14日,两市共有14家钢企披露中报预报,其中11家预盈,占比逾七成,部分去年中期巨亏的钢企更是实现了大幅扭亏。 (沙:权重的钢铁板块该到为股指的上扬做点贡献的时候了!) 股指期货震荡走高 成交规模快速回升 近一周,期指市场继续震荡走高,三大主力合约周线均呈现三连阳。 从市场表现来看,近一周,期指市场暂时摆脱了之前“中证500期指大幅领涨”的格局,三大品种涨幅大致接近。 板块之间的快速轮动体现出目前现货市场资金踊跃进场的迹象较为明显,现货指数成交量的稳步回升给市场带来了积极信号。 量仓数据方面,近一周,三大期指成交量迅速回升,市场交投氛围有所回暖。 (沙:期指拖累现货的现象已销声匿迹。) 深市创新高个股特点:小而美+找对“风口” 据《证券时报》今日报道—— 大市熊无碍个股牛,部分股票价格在此期间逆市上涨。统计数据显示,截至今年6月17日,深市共有149只股票近期高点(按最高收盘价计算)超过去年6月的股价峰值,平均涨幅达到44.14%。证券时报记者对这149只股票进行探析,看看它们具有哪些共性。 创新高个股四大特点 记者通过对上述创新高个股所处板块、业绩、股本、行业属性四大指标进行分类,发现它们具有如下特点。 ——中小板创新高个股数量最多,占比最高。 ——民营企业占79.87%。 ——流通股本较小。以“特力A”为例,其流通股本仅1.79亿股且63%被大股东持有,市场上可自由流通的股份仅0.66亿股;当其股价在20元之下时,仅需几亿资金即可显著影响股价,因此容易吸引资金参与炒作。 结合上述三大特点来看,市值小、中小板个股(创业板不能借壳)、民营企业(受限较少)的公司更加容易进行并购重组,而并购重组是推升股价的重要原因之一,因此具有上述特点的公司占比较多。 ——另外,公司业绩高成长也是股价创新高的另一大特点。 —— “站在风口上,猪都会飞”。 ——并购重组仍是推升股价的重要因素。 ——借助热点题材迅速上涨,新兴行业创新高的个股中,锂电池&新能源汽车相关的创新高的个股数量最多。 ——此外,高送转也是推高股价的重要路径之一。 (沙:明晚我在YY月课堂讲课,今日对前两次月课堂所涉及的案列进行了小结,3月25日所举7个案例至今最高涨幅平均高达34%;6月12日所举7个案例至今最高涨幅平均值也高达31.34%! 在所举案例中,中小板个股表现确实最佳,而10送5的填权力道最猛…… 明晚,我还将举7个中小板的案例!)

      震荡行情如何操作

      自从顺利回补完3066点的缺口,大盘也重回4月高点之后,近两日维持震荡,老揭昨天在《补缺口后的大盘怎么走!这只股票不要买》中也阐述过,大盘不会一鼓作气上冲,而是保持震荡整理。一些敏感的揭粉担心,股票涨的越高,再涨难度就越大,还有一些揭粉担心现在已经位于4月相同的位置,当时4月表现并不好,真为现在捏把汗。 老揭观点很鲜明,我认为,4月是4月,现在是现在,当前比那时炒作环境好很多。自5月以来,市场热点层出不穷,轮动明显,从白酒到OLED、然后3D玻璃、GPU、智能音箱、锂电池、稀土、脱欧的黄金、神七的军工、地下管廊、还有煤炭有色钢铁这些周期股,包括昨日次新股又反复,哪有间断过?一个市场不怕跌,就怕没有热点,就怕没有炒作,特别是我大A股,昨日老揭去第一财经进行交流,谈到中国股市最大的特点,就是中小投资者多,而且中小投资者都好投机,所以大家会看到,一只已经宣告肯定退市的股票,每天还有那么多的成交额,豪赌之心,太重。那么震荡行情如何操作呢?昨日老揭已经提示过叫大家关注中报收入和净利润双增的上市公司。今日老揭再与各位分享一个思路,这是一位牛人告诉我的,昨日我也写进博客,牛人叫我关注QFII动向,本来QFII都等着A股来个最后一跌呢,但是,随着5月份外管局对QFII投资额度监管,这个政策开始落实,QFII的投资额要是小于审批额度的60%,那要降低额度。所以QFII急了,等不到最后一跌了,只能哗哗哗买买买。所以,虽然目前行情震荡,但是只要QFII再加码,特别是他们钟爱的大盘蓝筹,能使得上证再走一段日子。

      20160714投资日记及操作策略:悄无声息的中小创接力进行时!

      今天盘面就是一个涨过程中震荡的格局,一切为了攻击3097点做准备。在前面的文章我提到过,若是此次攻破3097点,则打破了从5178点来一路下跌的格局,后市的行情还相对乐观。若是没有攻破3097点,则行情有可能夭折。从目前情况看,破3097点是概率大。当下,市场交易者的观点出奇的一致。从投资心理学的角度来讲,当情况出奇一致时,往往会有意想不到的走势。意想不到的"假摔",又让人洗了出去。从这几个交易日的情况来看,中小创在逐步的接过棒,有种潜移默化的味道,不细心的朋友看不出来。我在前两天的文章已经讲到有色等权重需要调整了,中小创会回来。昨天创业板的跳空缺口未补,今日又是一个强势震荡格局,明天要补缺也难,证明这是创业板突破上攻的一个信号。中小创最晚在下周,将再次召醒市场火爆人气。今日就看二幅图,一幅是上证指数K线形态,现在走的就是连续上台阶的平台,而且指数近期表现强势。从图中可以看出,我们当下指数运行属于近期第三个平台的震荡处,并且这个震荡是属于强势震荡的走势,一个大阳突破后,K线高位震荡形态。同时,我们观察近期走势,市场上涨放量,震荡收上下影的K线时缩量。收上下影K线我在之前的文章中也讲到,这是主力所为,拉高是为了看抛压,下跌是为了试下方支撑。通过此类方法来达到洗盘的目的。今日14时22分精准提醒大家可以抄底了。走到午后14时13分后,突然来一股莫明的力量形成一个直线跳水,这个走势是相当诡异的。在这个强势震荡的行情来这样的跳水不太符合情理。简单讲一下方法,如何做到精准抄底,分享给爱学习的朋友。首先,我认为接下来的行情是中小创,所以我以中小创为信号做为主要观察指标。其次,可以看到图中A、B、C三点位置为今日盘中试盘低点支撑位的位置。可以看到A、B、C三点的杀跌动能一个比一个大,但C的位置低点高于B的低点,在14时22分时即拐头向上。详细内容见下图。盘面正在发生细微的变化,中小创正在潜伏而动,权重进入调整。整体策略,继续持股待涨。

      7-14日收评:强势调整之下,国企改之风将起?

      【摘要】冲关要量,否则就是耍流氓,今日主板低开低走,创业板低开高走,两厢对比不难发现,风头已经逐渐向8转换,无奈超级热点并获得市场一致认可,持续性有待确认。盘后国资委对外宣称当前国企改革试点全面铺开,那么明天是继续8还是切到2抑或28同涨,那些个股需要重点关注,具体详见文章。一、大盘走势1、上证指数 日线上看,上证指数缩量调整,量能缩了700亿,资金净流出118亿,前期热门板块纷纷回调,低开低走的震荡之势是市场对突破经线后的谨慎表现,随着中报的陆续披露,市场风格转向业绩好、盘子小有题材的中小创的趋势越来越明显,这也是本月初本大侠就开始强调的。今日虽然缩量回调,但成功站稳3日线,5日线向上靠拢,属于强势调整,不排除明日在国企改的带领下冲高,拿下3097点的可能,冲高要看量,如果无量诱多已成,减仓等待。从指标上看,macd金叉运行,kdj高位死叉后金叉,今日继续高位修正,小周期上,随着尾盘的拉升,30分钟macd有向上拐头金叉的可能,明日大盘应该有冲高的动能,kdj相对灵敏已经金叉,所以明早冲高不要追,看量,有量可逢个股回踩分时均线不破补仓,无量果断逢高减仓。2、创业板指数日线上看,创业板真是强,明显强于主板,量能虽然有所萎缩,但较之主板缩量不明显,关键是今日在突破经线后并未停止脚步,尾盘站稳233日线,明日有望冲击年线,走势健康,就看能否持续。考虑到今日盘后GQY视讯和恒信移动的停牌自查对虚拟现实的影响,对于明天一触而就冲过年线不要期望太高。指标上,macd金叉上行,红柱放大,kdj金叉,动能充足。 小结:明日大盘早盘有继续冲高的动能和导火线,冲高看量,有量持股待涨或逢手中个股回踩分时均线不破补仓,若无量果断减仓,重心逐渐切换到中小创,对主板不要留恋。主板支撑线在3023-3029一带,压力位在3097;创业板支撑位2258一带,压力位2315年线附近。二、板块回顾如上,从行业分布看,涨幅靠前题材板块是量子通信、充电桩、手机游戏和虚拟现实,其中虚拟现实受任天堂的影响已经连续涨两天了,有接力黄金板块的可能,无奈盘后GQY和恒信移动的停牌自查估计会对这个板块有所影响,所以一个好好的板块就被这样搞死了,明天还是谨慎点好,希望有新的龙头接上带领虚拟现实激活大盘,从盘后数据看棕榈园林大有上位可能。至于量子通信,今日无一涨停,唯一涨停的福晶科技没封住被砸,该板块持续性有待观察,充电桩后期可以重点关注,补涨预期很大。从跌幅榜上看,前期比较热门的黄金、有色、煤炭纷纷回调,涨多了自然就调了,最近就不要碰了,这波行情也差不多了。三、仓位控制和个股操作:1、前期向大侠多次强调,5成的底仓不能丢。适当对手中题材股在关键均线位置加仓,等待板块轮动。2、手中个股,明日若遇急跌,继续对手中题材个股补仓,做T,至于怎么补,在那个位置补,可见本大侠的生命线战法。大方向是震荡行情下,红卖绿买。3、个股短线买入技巧:A.分时图上在黄色均价线上方,回踩均价线不破可入;B.5分钟级别MACD金叉后考虑介入,最好是底背离后的金叉介入;C.15分钟MACD金叉介入。4、短线个股卖出技巧:分时图跌破黄色均价线无力收回减仓;5分钟MACD死叉的一刻减仓。